Corporación Andina de FomentoCorporación Andina de Fomento
Pedro Rojas Casas Ciudad de PanamáPedro Rojas Casas Ciudad de PanamáEconomista-País 23 de julio del 2003Economista-País 23 de julio del 2003
Financiamiento para el Financiamiento para el DesarrolloDesarrollo
Las instituciones para el desarrollo Las instituciones para el desarrollo y las Metas del Milenioy las Metas del Milenio
Contenido
• El contexto regional
• La CAF y el papel de los Bancos Multilaterales de Desarrollo – Los Flujos de Capital a la región
• La CAF y la Metas del Milenio
En las últimas décadas la brecha de
ingresos se ha ampliado
20.500
3.550
396
26.100
3.270
705
30.800
3.860
1.250
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
US
$ 19
95
1980 1990 2000
PaísesIndustrializados
América Latina y elCaribe
Este Asiático y elPacífico
Crecimiento del PIB per cápita entre 1980-2000:
Este Asiático: 216%LAC: 8.7%
Entre 1990-2000:
Este Asiático : 77%LAC: 18%
Fuente: Banco Mundial , 2002 World Development Indicators CD-ROM
Con un deterioro mayor en los países de la región andina
0,1
0,15
0,2
0,25
0,3
0,35
0,4
0,45
1960
1963
1966
1969
1972
1975
1978
1981
1984
1987
1990
1993
1996
1999
2002
2005
2008
2011
2014
2017
2020
GDP per cápita (LA/ OECD) GDP per cápita (Andean/ OECD)
Lineal (GDP per cápita (LA/ OECD)) Lineal (GDP per cápita (Andean/ OECD))
(ingreso per cápita de los latinoamericanos en relaciónal ingreso per cápita en los países industrializados)
En la última década el crecimiento de la región ha sido bajo e inestable
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
71990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002p
2003e
%
Crec. LAC
Crec. CAN
Prom. LAC 90-97
Prom. LAC 98-02
...y ha sido acompañado por pocos avances en los indicadores sociales
23
52
16
36
41
48
51
56
20
42
61
30
37
49
49
55
60
63
10 20 30 40 50 60 70
Chile
México
Bolivia
Argentina
Brasil
Venezuela
Perú
Colombia
Ecuador
% de personas
2001
1996
Inequidad Pobreza
*
0 0,05 0,1 0,15 0,2 0,25
América Latina
África
Asia Meridional
Asia Oriental
Desarrollados
Ingreso del 5% más rico/Ingreso total
Fuente: CEPAL y estimacionesCAF (*) Los datos de Bolivia corresponde a 1999 y 2001 respectivamente
Mientras que el nivel de competitividad es todavía bajo
Fuente: : World Competitiveness Report 2002-2003
Índice de Competitividad para el Crecimiento 2002
(puesto en un total de 80 países)
0
1
2
3
4
5
6
7
Chile (20)
Trinidad y Tobago (37)
Uruguay (42)
Costa Rica (43)
México (45)
Brasil (46)
Panamá (50)
Rep. Dom (52)
Perú (54)
Colombia (56)
El Salvador (57)
Jamaica (60)
Argentina (63)
Venezuela (68)
Guatemala (70)
Paraguay (72)
Ecuador (73)
Nicaragua (75)
Honduras (76)
Bolivia (78)
Haití (80)
España (22)
Países Andinos: 5
Puesto Promedio: 66
# en últimos 20 puestos: 3
Países Latinoamérica:21
Puesto Promedio: 58
# en últimos 20 puestos: 9
La CAF y el papel de los Bancos Multilaterales de
Desarrollo
¿ Por qué son importantes los Bancos
Multilaterales de Desarrollo
• Concepción integral temática de desarrollo
• Conocimiento profundo de regiones y sectores
• Capacidad de generación de ideas, productos y servicios
• Rol catalítico e intermediación de recursos
• Rol anticíclico
Países accionistas de la CAFPaíses accionistas de la CAF
Año 1990
Otros países accionistas Otros países accionistas
Países Andinos Países Andinos
Año 2002
2001:ArgentinaUruguay
Costa RicaEspaña
Intermediamos recursos financieros Intermediamos recursos financieros internacionales en forma eficiente para internacionales en forma eficiente para promover el desarrollo sostenible y la promover el desarrollo sostenible y la
competitividad de nuestros países socios, competitividad de nuestros países socios, así como la integración regional andina y así como la integración regional andina y
latinoamericana.latinoamericana.
INTEGRACIÓN REGIONAL
SOSTENIBILIDAD
COMPETITIVIDAD
Los Flujos de Capital a la región
En la década de los noventas se incrementaron tanto el monto de recursos como la volatilidad de
los flujos de capital
47,1 43,5
64,9 69,3 72,5
43,1 44,8
23,4
10,8
40
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002(e)
Flujos de capital privado (neto) Non-FDI Inversión extranjera directa (neto) FDI
Fuente: Banco Mundial (2000)
Volatilidad de los flu jos de capital
0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5
Coeficiente de Variación de los Flujos de Capital (% PIB)
Andinos
LA-9
G-6
Asia 5
Fuente: FMI (2003)
Lo cuál ha traído varias lecciones sobre
sus características Heterogéneos
Inversion extranjera directa Mercado accionarioPréstamos de mediano y largo plazoPréstamos de corto plazo
AsimétricosSe han dirigido a los países de mayor ingreso per
cápita
Concentrados en:Privatizaciones Inversiones en recursos naturales
Volátiles Procíclicos
y las imperfecciones en los mercados... Elevada volatilidad en los mercados
Efecto contagio es importante.
Presencia de asimetrías de información
Provoca racionamiento de crédito.
El problema del descalce en los plazos
Largo plazo de maduración de proyectos - corto plazo de financiamiento.
Por lo tanto el financiamiento que proveen las instituciones de desarrollo
es fundamental...
Para que los capitales fluyan de manera menos concentrada, con mayor regularidad, permanencia y en volúmenes adecuados, fomentando el ahorro interno y la inversión, a fin de contrarrestar las tendencias observadas.
Rol de Intermediación
Rol Catalítico
Rol Anticíclico
Rol de intermediación La favorable calificación de riesgo de organismos como la CAF
permite atraer recursos a bajo costo para la región.
COL. / Costa R./ Pan./ Guatem.
Escala
CAF Chile
Trin. & Tob./ Mexico
Calificación de riesgo de la región latinoamericana(Feb. 2003)
Ba1Ba2Ba3B1B2B3Caa1Caa2Caa3n.a.Ca2n.a..n.a.C2n.a.
AAAAA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-
AaaAa1Aa2Aa3A1A2A3Baa1Baa2Baa3
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
BB+BBBB-B+BB-CCC+CCCCCC-n.a.CCn.a..n.a.Cn.a.S.D
BB+BBBB-B+BB-CCC+CCCCCC-n.a.CCn.a..n.a.Cn.a.S.D
ChileCAF
Chile
CAF
El Salvador/ Tri.&To.
BB+BBBB-B+BB-CCC+CCCCCC-n.a.CCn.a..n.a.Cn.a.DDD
BB+BBBB-B+BB-CCC+CCCCCC-n.a.CCn.a..n.a.Cn.a.DDD
Mexico
Panama/ El Salvador
PERU
Costa Rica / PanamaCOL./ Guatem/ Rep.Dom.PERU/ J amaica
BOLIVIABrasil/ Nic./ Para./ Hond.
ECUADOR
BOLIVIA/ Brasil/ J amaica
PERU/ Rep.Dom.
ECUADOR/ VENEZUELA
Non
Investm
en
tG
rade
Investm
en
tG
rade
AAAAA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-
AAAAA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-
COLOMBIA/ Costa Rica
Argentina
Paraguay/ Surin.
Argentina
Argentina
El Salvador
Mexico
BrasilVENEZUELA / Uruguay
VENEZUELA
Uruguay
Uruguay
Rol catalítico para atraer recursos
Operaciones A/B, cofinanciamientos, garantías parciales, seguro de riesgo político y apoyo a los países en la difusión internacional
de las oportunidades de negocios e inversión en sectores prioritarios.
CAF: Evolución del Rol Catalítico
0
2000
4000
6000
8000
Cart. Terceros 73 441 475 505 954 1051
Cartera Directa 3288 3739 4291 4609 5575 6180
1997 1998 1999 2000 2001 2002
Rol anticíclicoEn un contexto de caída en los flujos de capital a la región, CAF en el último lustro se ha convertido en la principal fuente de recursos para los países
andinos
BID
BM
CAF
Aprobaciones 1997-2002
100%27.171TOTAL
18%4.908BM
27%7.253BID
55%15.011CAF
%millones US$
100%27.171TOTAL
18%4.908BM
27%7.253BID
55%15.011CAF
%millones US$
La CAF y las Metas del Milenio (MM)
Las MM contemplan ambiciosas metas cuantitativas en los siguientes campos:
•Pobreza, educación primaria, desigualdad entre sexos, mortalidad materno-infantil, acceso a salud reproductiva e implementación de estrategias nacionales de desarrollo sostenible.
El aporte de CAF se concentra en dos áreas específicas
•Financiamiento para el Desarrollo
•Labor programática
En el campo del Financiamiento se destaca la creciente importancia de la cartera dirigida a infraestructura social
Cartera Total por Sector Económico 1998
Manufactura10%
Electricidad, Gas y Agua
19%
Transporte y comunicacio
nes23%
Banca comercial
15%
Instituciones de desarrollo
16%
Otros5%
S. Agrícola5%
Minería3%
Servicios sociales
Cartera Total por Sector Económico 2002
Electricidad, Gas y Agua
22%
Transporte y comunicacio
nes29%
Instituciones de desarrollo
8%
Otros1%
Manufactura7%
Banca comercial
7%
Servicios sociales
Minería0%
S. Agrícola5%
21%4%
Que complementa la tradicional fortaleza de CAF en el área de infraestructura
Educación3,4%
Serv. Sociales y Salud17,9%
Transp.27,5%
Banca de Desarrollo**
8,2%
Manufactura7,1%
Mineria0,1%
Telecomunic.0,5%
Energía13,7%
Agua8,8%
Otros4,7%
Otros0,9%
Banca Comercial7,2%
Infraestructura76,5%
Infr
aest
ruct
ura
ec
on
óm
ica
Infr
aest
ruct
ura
so
cial
Estructura de la cartera de CAF: Diciembre 2002
Se ha desarrollado una extensa labor programática que busca articular los diferentes componentes
para un desarrollo sostenible
Integración de la Infraestructura Integración de la Infraestructura Regional de Sur América (IIRSA)Regional de Sur América (IIRSA)
Programa de prevención desastres Programa de prevención desastres naturales: PRE-Andino naturales: PRE-Andino
Plan Puebla-PanamáPlan Puebla-Panamá
Programa Andino de Programa Andino de Competitividad (PAC)Competitividad (PAC)
Programa de Apoyo Integral a la Programa de Apoyo Integral a la PymePyme
Programa Kemmerer (Desarrollo de Programa Kemmerer (Desarrollo de Mercados FinancierosMercados Financieros
Programa de Investigación en Programa de Investigación en Temas de DesarrolloTemas de Desarrollo
Programa Latinoamericano del Carbono Programa Latinoamericano del Carbono (PLAC)(PLAC)
Programa de desarrollo sostenible en Programa de desarrollo sostenible en industrias e instituciones financierasindustrias e instituciones financieras
Programa de BiodiversidadPrograma de Biodiversidad
Programa de Desarrollo Humano Programa de Desarrollo Humano SostenibleSostenible
Programa de apoyo a instituciones Programa de apoyo a instituciones microfinancierasmicrofinancieras
Programa de desarrollo culturalPrograma de desarrollo cultural
Programa de Gobernabilidad: Programa de Gobernabilidad:
Etica y transparenciaEtica y transparencia
Descentralización y participación Descentralización y participación
Institucionalidad y liderazgoInstitucionalidad y liderazgo
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