DEFINICION
La ingeniería económica es la disciplina que
estudia la valoración de proyecto de ingeniería en
sus componentes de costos y beneficios presentes
y futuros .
Se basa en métodos y principios económicos
, utiliza las matemáticas financieras como soporte
en la generación y valoración de alternativas
económicas de los proyectos tecnológicos y
constituye un valor agregado a las inversiones de
los accionistas .
Principios básicos en las
decisiones de ingeniería
económica
Generar alternativas en cuanto a inversión y financiación
Crear valor en base a la diferenciación ,la eficiencia y eficacia de los resultados.
Valorar la alternativa de no hacer nada en función de otras opciones .
Tomar una cantidad de medida común en la proyección de flujos económicos .
Valorar el riesgo y la incertidumbre de la proyecciones económicas y financieras que se realizan en ingeniería económica.
Seleccionar correctamente los métodos y técnicas de valoración.
Considerar las premisas de trabajo, las variables económicas y todos los costos y beneficios para una mejor calidad de las proyecciones económicas .
Orientar las decisiones financieras en el calculo de los beneficios y los costos marginales.
Tipos de decisiones
de ingeniería económica
Economía de la
producción
Presupuesto de Capital
Economía Familiar
Gestión Financiera
DEFINICION
La gestión financiera de las organizaciones es más
que una aplicación de modelos ,fórmulas y
métodos cuantitativos para asignar recurso
atreves del tiempo. Se trata de un proceso
estratégico que interrelaciona las tres relaciones
fundamentales de la teoría financiera ,que permita
una competitividad sostenible fundamentada en la
creación de valor.
Gestión estratégica de las finanzas en las
organizaciones
Gestión estratégica de las
finanzas en las
organizaciones
En 1950,la teoría sobre las finanzas ,se empieza a aplicar en finanzas los métodos y técnicas de análisis clásicos de economía
En 1952, Harry Markowits elaboró un modelo matemático que muestra como los inversionistas pueden conseguir el menor riesgo posible con una tasa determinada de rendimiento .
A partir de 1958, la moderna teoría de economía financiera destaca :
-La teoría de mercados.
-La propuesta de Modigliani y Miller , quienes sostuvieron que con mercados financieros suficientes y sin imperfecciones , las politicas endeudamiento y de dividendos de una empresa carecerían importancia en la valoración.
-La teoría que analiza los conflictos de intereses y asimetria en información disponible entre los participantes en la propiedad de la empresa.
En 1962,Willian Sharpe tomó como punto de partida los resultados Markowitz y afirmó que en todo momento los precios de los activos deben ajustarse para igualar la oferta y la demanda de todo activo riesgoso.
En 1973,Fischer Black y Myron Scholes desarrollaron una teoría satisfactoria para la valoración de opciones
Aplicación de esta teoría a la valoración de los pasivos de una empresa (Merton , r , 1977 y Smith 1979)
Aplicación a determinados aspectos del análisis de inversiones como valor de abono de un proyecto (Myers,1983), y a la conciliación entre la teoría clásica del análisis de inversiones y su relación con la estrategia de la empresa(kesteer,c,1984)
En 1997,el premio nobel fue concedido a los economistas especializados en finanzas : Robert C.Merton,Myron Acholesy Fisher Black .ellos descubrieron una formula matemática la misma que ha ejercido un gran impacto en las operaciones del mercado de futuros y opciones financieras. En el mundo financiero , esta formula se le conoce con el nombre de valuación de opciones de “Black Scholes‟‟
DEFECTOS DE LA DESCRIPCION
TRADICIONAL DE LAS FINANZAS
Concepción Tradicional
• CONCEPCION FUNDAMENTAL: Obtención del máximo beneficio o lucro
Concepción Moderna
• OBJETIVO GENERAL: Maximización del valor del mercado de la empresa , para sus accionistas.
El enfoque moderno de la
función financiera
La funcion del gerente finaciero ya
no se limita a la obtencion de
recursos financieros,sino que
se amplia a la asignacion de los
mismos.
Los estudios sobre el presupuesto del
capital han propiciado
investigaciones en torno al coste del
capital.
Las investigaciones sobre el coste del
capital han traido a un primer plano el
problema de la estructura financiera optima , con las que
estanestrechamente
vinculadas.
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La disminución en los márgenes de utilidad
en la industria tradicional ha llevado a
que los gerentes financieros se
preocupen no solo de la rentabilidad ,sino
también de la liquidez.
El moderno enfoque de la función
financiera presta una gran importancia al
análisis del fondo de rotación o estudio de la solvencia a largo plazo y a la relación
política de los dividendos -coste capital-estructura financiera óptima .
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Cultura centrada en la capacidad
estratégica y valor , clave de éxito
de las organizaciones
Evaluar los factores de la capacidad estratégica : recursos , competencias y equilibrio entre ellas.
Determinar los factores críticos que afectan la creación del valor.
La competencia para realizar actividades de valor y aprovechar sus vínculos es crucial para mejorar la capacidad estratégica y competir con éxito.
Los tres pilares de las
decisiones estratégicas
COSTO
VALOR
PRECIO
Es lo que la empresa
paga a sus
trabajadores, proveedo
res, con el objeto de
fabricar y comercializar
bienes y servicios.
Es la utilidad que los
compradores creen
que obtienes de esos
bienes y servicios
Es lo que se paga por
los bienes y servicios
Decisiones financieras
basadas en el valor de la
empresa
La ventaja competitiva interna es el periodo en el cual se espera la
TIR supera al Kc antes que macompetencia empieza impulsar
hacia abajo la tasa de rendimiento y está alcance niveles de equilibrio a largo
plazo .
El monto de la inversion.las unidades de negocio que tienen altas tasas de rendimiento , no pueden
crear una gran cantidad de valor a menos que se
invierta un elevado monto de capital en ellas.
El rendimiento sobre el capital invertido(TIR) debe
superar el costo del capital (Kc).Es una
condición absolutamente necesaria para crear valor
.
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Estrategias de endeudamiento y
estructura de capital
La empresa gana más dinero gracias a las optimas decisiones de inversión real , que ante las buenas decisiones de financiacion.
La estructura financiera optima, es aquella que sostiene la política de inversión y no a la inversa.las finanzas comprometen en definitiva a los directivos de la organización
El valor total de la empresa se incrementa mediante una estrategia de financiacion innovadora.
El riesgo de quiebra de una empresa y sus costos pertinentes son puntos críticos a tener en cuenta e implican costos de agencia.
Las decisiones financieras que simplemente dividen flujos de tesorería operativos no incrementan el valor global de la empresa.
La política respecto a tener una „‟Estructura de Capital” implica una relación positiva entre riesgo y rendimiento.
La estructura óptima de capital es aquella que produce un equilibrio entre riesgo y rendimiento
DEFINICION
Aquí se encuentran las leyes o modelos
financieros que permiten valorar el capital
en el tiempo y resolver los problemas de
inversión y financiacion en las finanzas
empresariales y familiares. Se incluye así
mismo la formulación de la tasa de interés
compuesto y nominal , la aplicación a
diversos problemas financieros y la
presentación de formulas financieras .
Interés simple
Es el interés por devengado o cobrado linealmente
proporcional al capital (principal),a la tasa de interés y al
numero de periodos de interés por los que el principal se
impone.
LA FORMULA PARA CALCULAR EL INTERÉS POR PERIODO ES :
I=P x n x i
I=Interés
P=Stock Inicial ,capital
N=Número de periodos de
interés
I=Tasa de interés por periodo de
interés.
EJEMPLO 1:
Si el capital es US$1.000 y la tasa de interés es el 30%
anual ¿Cuál es el interés trimestral?
SOLUCION
EJEMPLO 2:
Calcular el interés devengado por un préstamo de US$
1000 por tres años a una tasa de interés simple del 8%
anual
SOLUCION
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