¿QUÉ ES UN FINANCIAMIENTO A
CORTO PLAZO?
El financiamiento a corto plazo consiste en obligaciones que se espera quevenzan en menos de un año y que son necesarias para sostener gran partede los activos circulantes de la empresa, como:
Efectivo,
Cuentas por Cobrar
Inventarios.
¿Por qué EL CREDITO DE CORTO PLAZO?
El crédito a corto plazo es una deuda que generalmente seprograma para ser reembolsada dentro de un año ya quegeneralmente es mejor pedir prestado sobre una base nogarantizada, pues los costos de contabilización de lospréstamos garantizados frecuentemente son altos pero a suvez representan un respaldo para recuperar
CLASIFICACIÓN DEL
FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO
Sin garantías especificas Consiste en
fondos que consigue la empresa sin
comprometer activos fijos específicos como
garantía.
Con garantías especificas Consiste en que
el prestamista exige una garantía colateral
que muy comúnmente tiene la forma de un
activo tangible.
¿POR QUÉ ES IMPORTANTE OBTENER
FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO SIN
GARANTÍA?
Debido a que el préstamo a corto plazo sin
garantías normalmente es más barato que el
préstamo a corto plazo con garantías.
El financiamiento a corto plazo con o sin
garantías sirve para financiar necesidades
estacionales de fondos en aumento
correspondientes a cuentas por cobrar o
inventarios.
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CRÉDITO COMERCIAL.
Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar
de la empresa, del pasivo a corto plazo
acumulado, como los impuestos a pagar, las
cuentas por cobrar y del financiamiento de
inventario como fuentes de recursos.
Importancia.
El crédito comercial tiene su importancia en que
es un uso inteligente de los pasivos a corto plazo
de la empresa a la obtención de recursos de la
manera menos costosa posible
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ESPONTÁNEAS
Cuentas por Pagar (Crédito Comercial)
Representan el crédito en cuenta abierta que ofrecen losproveedores a la empresa y que se originan generalmentepor las transacciones ordinarias del negocio. Es común acasi todos las empresas, no se exige a la mayoría de loscompradores que pague por la mercancía a la entrega, sepermite un periodo de espera antes del pago.
SIN GARANTÍAS
ESPONTÁNEAS
Cuentas por Pagar (Crédito Comercial)
Pronto Pago
Es un beneficio adicional que el cliente o proveedor da al crédito comercial para incentivar la recuperación del
dinero mas rápido.
SIN GARANTÍAS
ESPONTÁNEAS
Pasivos Acumulados
Una segunda fuente de financiamiento espontánea a
corto plazo para una empresa son los pasivos
acumulados, estos son obligaciones que se crean por
servicios recibidos que aun no han sido pagados, los
renglones mas importantes que acumula una empresa
son impuestos y salarios.
SIN GARANTÍAS
BANCARIAS
Línea de crédito
Es un acuerdo que se celebra entre un banco y unprestatario en el que se indica el crédito máximo que elbanco extenderá al prestatario durante un períododefinido.
Convenio de crédito revolvente
Consiste en una línea formal de crédito que es usada amenudo por grandes empresas y es muy similar a unalínea de crédito regular. Sin embargo, incluye unacaracterística importante distintiva; el banco tiene laobligación legal de cumplir con un contrato de créditorevolvente y recibirá un honorario por compromiso.
SIN GARANTÍAS
BANCARIAS
Pagaré
Es un instrumento negociable, es una "promesa"incondicional por escrito, dirigida de una persona a otra,firmada por el formulante del pagaré, en donde secompromete a pagar a su presentación, en una fecha fijao tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinerojunto con los intereses a una tasa especificada a la ordeny al portador.
Los pagarés se derivan de la venta de mercancía, deprestamos en efectivo, o de la conversión de una cuentacorriente. Los pagarés por lo general, llevan intereses,los cuales se convierte en un gasto para el girador y uningreso para el beneficiario.
SIN GARANTÍAS
EXTRA-BANCARIAS
Papeles Comerciales
Estos documentos negociables consiste en una fuente
promisoria sin garantías a corto plazo que emiten
empresas de alta reputación crediticia y solamente
empresas grandes y de incuestionable solidez financiera
pueden emitir documentos negociables.
SIN GARANTÍAS
EXTRA-BANCARIAS
Es un tipo de pagaré no garantizado, emitido por empresasgrandes, que se le vende principalmente a otros negocios,compañías de seguros, fondos de pensiones, fondosmutualistas de mercado de dinero y bancos, con el objetivo deconseguir fondos.
El uso de papel comercial le permite a una corporaciónexplorar un rango más amplio de fuentes de crédito,incluyendo instituciones financieras externos a su propiaárea y a la corporaciones industriales de todo el país, lo cualpuede reducir los costos de intereses.
SIN GARANTÍAS
EXTRA-BANCARIAS
Anticipo de clientes
Los clientes pueden pagar antes de recibir la totalidad
o parte de la mercancía que tiene intención de comprar.
Préstamos privados
Pueden obtenerse préstamos sin garantía a corto plazo
de los accionistas de la empresa ya que los que sean
adinerados pueden estar dispuestos a prestar dinero a
la empresa para sacarla delante de una crisis.
SIN GARANTÍAS
FINANCIAMIENTO CON GARANTÍAS
Entre los financiamiento con garantía podemosencontrar valores negociables, terrenos, edificios,equipos, inventarios y las cuentas por cobrar. Estasson las mas seguras de cobrar
CUENTAS POR COBRAR
Las cuentas por cobrar representan el crédito que
concede la empresa a sus clientes con una cuenta
abierta. Para conservar los clientes (actuales) y atraer
nueva clientela, Las condiciones de crédito pueden
variar , pero las empresas dentro del mismo campo
las condiciones de créditos similares.
CON GARANTÍAS
CUENTAS POR COBRAR
Pignoración de cuentas por cobrar
Concepto Pignoración: Entrega de alguna cosa o un
bien para obtener un préstamo.
La cesión de la cuentas por cobrar en garantía se
caracteriza por el hecho de que el prestamista no
solamente tiene derechos sobre las cuentas por cobrar
sino que también tiene recurso legal hacia el
prestatario.
CON GARANTÍAS
CUENTAS POR COBRAR
Factorización de C x C (factoring, factoraje)
El procedimiento del factor de cuentas por cobrar
es un tanto distinto a lo que se emplea en la
pignoración, esto se da acabo en un convenio
entre el vendedor y el comprador , por medio de
un documento llamado (orden compra) la cual
se estable las condiciones en dicha orden y ambas
partes estarán en mutuo acuerdo.
El Factoraje implica la venta directa de las
cuentas por cobrar de una empresa a un Factor o
Institución Financiera
CON GARANTÍAS
FACTORIZACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR
(FACTORING).
Diccionario de Economía y Administración: define elfactoraje como la venta de las cuentas por cobrar. Unaempresa puede convertir sus facturas en dinero cediéndolesus derechos a un Factor o a una Sociedad de Factoring, lacual descuenta o anticipa el importe a la empresa una vezdeducidos los intereses.
J. Fred Weston lo define como una forma de financiaciónmediante la compra de las cuentas por cobrar por el Factorsin responsabilidad para el prestatario (vendedor). Elcomprador de los bienes es notificado de la transferencia yhace el pago directamente al Factor. La empresa que hacede Factor asume el riesgo de falta de pago por cuentasmalas, por lo que debe verificar el crédito, así puede decirseacertadamente que los factores no sólo proporcionan dinero,sino también un departamento de crédito para elprestatario.
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Factoring es una variante de financiamiento que
se ejecuta mediante un contrato de venta de las
cuentas por cobrar. Es una operación consistente
en el adelanto de efectivo contra facturas
originadas por operaciones comerciales, e
incluye la cesión al factor de los derechos
de cobro para que éste realice la cobranza a
cuenta y representación del cliente.
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Las operaciones de Factoring
pueden ser realizadas por
entidades de financiación o por
entidades de crédito: bancos,
cajas de ahorros y cooperativas
de crédito.
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INVENTARIOS
Una cantidad sustancial de créditos se encuentra
garantizada por los inventarios de los negocios
por lo que si una empresa presenta un riesgo de
crédito relativamente bueno con la existencia del
inventario puede ser una base suficiente para
recibir un préstamo no garantizado.
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Acreedor
Empresa Inventario
Duraderos
Identificables
Que puedan ser vendidos al valor
del mercado
Documento (Convenio)
Recibo de Custodia
Recibo de Almacenamiento
INVENTARIOS
CON GARANTÍAS
INVENTARIOS
Gravamen abierto
Proporciona a la institución de préstamo un gravamen contra los
inventarios del prestatario, sin embargo el prestatario tendrá la
libertad de vender los inventarios, y de tal forma el valor de la
garantía colateral podrá verse reducido por debajo del nivel que
existía cuando se concedió el préstamo.
CON GARANTÍAS
INVENTARIOS
Recibos de fideicomiso
Es un instrumento que reconoce que los bienes se mantiene en
fideicomiso para el prestamista en cual firma y entrega un recibo de
fideicomiso por los bienes. Estos pueden ser alojados en un almacén
público o mantenerse en las instalaciones del prestatario.
CON GARANTÍAS
Ejemplo
Caso Concesionario de
vehículos
INVENTARIOS
Recibos de almacenamiento (Almacenamiento rural)
Representa otra forma de usar el inventario como garantía
colateral. Consiste en un convenio en virtud del cual el prestamista
emplea una tercera persona para que ejerza el control sobre el
inventario del prestatario y para que actué como agente del
prestamista.
Elementos esenciales de un almacén rural:
- Notificación pública.
- Control físico del inventario.
- Supervisión del almacén rural
por parte de un custodio.
CON GARANTÍAS
OTRAS FUENTES
Garantía de acciones y bonos
Las acciones y ciertos tipos de bonos que se emiten al portador
se pueden ceder como garantía para un préstamo, además es
natural que el prestamista está interesado en aceptar como
garantía las acciones y bonos que tengan un mercado fácil y un
precio estable en el mercado.
CON GARANTÍAS
Sr. Luis Romero
OTRAS FUENTES
Préstamos con codeudor
Los préstamos con fiadores originan cuando un tercero (empresa)
firma como fiador para garantizar el préstamo donde si el prestatario
no cumple, el fiador es responsable por el préstamo y debe garantizar
una adecuada solidez financiera.
CON GARANTÍAS
Ventajas y desventajas de diferentes fuentes de crédito a corto plazoFuente de crédito Ventajas Desventajas
Crédito Comercial* Fuente de financiamiento flexible: Crece a medida que las
compras de la compañía se incrementan.El costo de oportunidad que genera la renuncia a los descuentos
por pronto pago pueden ser muy altosRelativamente fácil de obtener
Gastos devengados e ingreso diferido
* Fuente de financiamiento sin intereses Limitada por consideraciones legales, contractuales y prácticas
Crédito bancario a corto plazoFuente flexible de financiamiento puede emplearse una línea de
crédito para satisfacer necesidades estacionales de fondos
* Puede exigir un saldo de compensación superior al saldo normal de la compañía en su cuenta de cheques
* Se exigen comisiones por la apertura de crédito garantizado
* Puede exigir una cláusula de "depuración" y otras cláusulas de protección que limiten las actividades de financiamiento de la
empresa
Papel ComercialTasa de interés comúnmente inferior a a tasa preferente
bancaria
* Para emitir papel comercial se necesita una línea de crédito bancaria sin usar
* No siempre es una fuente de fondos confiable: las condiciones de crédito escaso en el mercado o de dificultades financieras temporales pueden limitar el acceso de una compañía a ésta
fuente de fondos
Créditos sobre cuentas por cobrar
* Fuente flexible de financiamiento: Financiamiento adicional disponible a medida que las ventas y las cuentas por cobrar se
incrementan
* Las comisiones de servicio pueden hacer que éste tipo de financiamiento sea más costoso que las fuentes sin garantías
* Posibles ahorros en departamentos de crédito y cartera vencida
* La Pignoración o venta de cuentas por cobrar puede deteriorar la solidez financiera de una empresa y limitar su
acceso al crédito sin garantía
* No necesita saldo de compensación ni cláusura de "depuración" como la línea de crédito
Créditos sobre inventarios
* Fuente flexible de financiamiento: Financiamiento adicional disponible a medida que las ventas y las cuentas por cobrar se
incrementan Las comisiones de servicio (Costos fijos y verticales) del contrato de almacén prendario o de depósito pueden hacerlo más
costoso que las fuentes sin garantías* Posibles ahorros en costos de manejo y almacenamiento de inventarios en el caso de contrato de almacén prendario o de
depósito
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