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ANÁLISIS FINANCIERO INDUSTRIA DEL SALMÓN 2013-‐2014

Dic_2013 Dic_2014 Dic_2013 Dic_2014 Dic_2013 Dic_2014 Dic_2013 Dic_2014 Dic_2013 Dic_2014

Razon Circulante 1,04 1,96 2,73 2,98 2,3 2,07 1,33 1,06 2,12 1,46

Razon Acida 0,38 0,96 0,96 1,36 0,35 0,53 0,29 0,2 0,62 0,47

1000Dic_2013 Dic_2014 Dic_2013 Dic_2014 Dic_2013 Dic_2014 Dic_2013 Dic_2014 Dic_2013 Dic_2014

Ebitda MUS$ 5.439 91.740 20.507 55.700 -26.957 29.095 -13.300,0 -36.100,0 -15.501 78.444

Ebit MUS$ -‐23.908 65.782 -‐15.054 24.408 -‐39.892 14.247 -‐31.800 -‐35.000 4.719 16.411

Ebitda US$ 5.439.000 91.740.000 20.507.000 55.700.000 -‐26.957.000 29.095.000 -‐13.300.000 -‐36.100.000 -‐15.501.000 78.444.000Ebit US$ -‐23.908.000 65.782.000 -‐15.054.000 24.408.000 -‐39.892.000 14.247.000 -‐31.800.000 -‐35.000.000 4.719.000 16.411.000


Producción 2013-‐2014 28.836.000 38.818.000 33.090.000 39.347.000 39.262.000 66.753.000 29.698.000 35.312.000 102.252.000 108.025.000Ebitda/kg 0,19 2,36 0,62 1,42 -‐0,69 0,44 -‐0,45 -‐1,02 -‐0,15 0,73Ebit/kg -‐0,83 1,69 -‐0,45 0,62 -‐1,02 0,21 -‐1,07 -‐0,99 0,05 0,15

Blumar Camanchaca Multiexport Australis Aqua Chile

Producción (Kg) 2013 28.836.000 33.090.000 39.262.000 29.698.000 102.252.000

Producción (Kg) 2014 38.818.000 39.347.000 66.753.000 35.312.000 108.025.000

Producción Total 2013 233.138.000



ROE -10,1% 10,1% -6,7% 4,0% -3,1% 8,5% -26,0% -39,6% -2,3% 0,3%ROA -5,0% 5,7% -3,2% 2,0% -1,1% 3,0% -9,5% -10,9% -1,1% 0,2%EBITDA 5.439 91.740 20.507 55.700 - 26.957 29.095 - 13.300 - 36.100 - 15.501 78.444 PATRIMONIO 300.138 335.000 304.947 319.082 154.421 170.928 107.851 110.420 403.478 421.408 ACTIVOS TOTALES 605.316 595.333 639.528 628.652 445.224 488.626 296.846 400.853 893.002 899.902 UTILIDAD NETA 30.250-‐ 33.991 20.369-‐ 12.604 4.859-‐ 14.449 28.074-‐ 43.695-‐ 9.454-‐ 1.421


Ebitda 5.439 91.740 20.507 55.700 -26.957 29.095 -13.300,0 -36.100,0 -15.501 78.444

Ebit -‐23.908 65.782 -‐15.054 24.408 -‐39.892 14.247 -‐31.800 -‐35.000 4.719 16.411

Aqua Chile

Indicadores/Empresas Blumar Camanchaca Multiexport Australis Aqua Chile

Indicadores/Empresas Blumar Camanchaca Multiexport Australis

Aqua Chile



Australis Aqua ChileIndicadores/Empresas Blumar Camanchaca Multiexport

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

Dic_2013

Dic_2014

Dic_2013

Dic_2014

Dic_2013

Dic_2014

Dic_2013

Dic_2014

Dic_2013

Dic_2014

Blumar Camanchaca MulZexport Australis Aqua Chile

Razon Circulante

Razon Acida

-‐60.000

-‐40.000

-‐20.000

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000


Blumar Camanchaca Mul5export Australis Aqua Chile

MUS$

Ebitda MUS$

-‐12,0% -‐10,0% -‐8,0% -‐6,0% -‐4,0% -‐2,0% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0%

-‐60.000

-‐40.000

-‐20.000

-‐

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000



MMU$

EBITDA ROA

-‐50,0%

-‐40,0%

-‐30,0%

-‐20,0%

-‐10,0%

0,0%

10,0%

20,0%

-‐60.000

-‐40.000

-‐20.000

-‐

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000



EBITDA ROE


Activos de Operación 432.344 438.083 517.297 498.297 337.404 380.465 207.841 280.354 697.847 697.967

EBIT -‐23.908 65.782 -‐15.054 24.408 -‐39.892 14.247 -‐31.800 -‐35.000 4.719 16.411

PGU ( Ebit/Act.Op) -6% 15% -3% 5% -12% 4% -15% -12% 1% 2%

EBITDA 5.439 91.740 20.507 55.700 -26.957 29.095 -13.300 -36.100 -15.501 78.444

ANÁLISIS FINANCIERO INDUSTRIA DEL SALMÓN 2014-‐2015


Valor Bursátil 111,44 172,43 19,88 32,9 97,41 129,8 -27,2 34,98 287,86 395

Valor Libro 129,64 140,54 33,07 38,53 57,81 70,72 32,7 26,66 187 216,63

UPA -13,84 14,62 -2,23 1,621 -1,77 5,77 -8,51 -10,55 -3,91 1,27

ROE -10,1% 10,1% -6,7% 4,0% -3,1% 8,5% -26,0% -39,6% -2,3% 0,3%

Blumar Camanchaca Multiexport Australis Aqua Chile -‐1

Var.Ingresos de Operación (2013-‐2014) 24,76% 13,30% 12,76% 34,89% 0,02% 24,76% 13,30% 12,76% 34,89% 0,02%

Var.Costos Directos (2013-‐2014) -‐0,03% 4,00% -‐2,94% 31,59% -‐1,67%

Pgu 2014 15,00% 5,00% 4,00% -‐12,00% 2,00%

Indicadores/Empresas


Ingresos de Operación 361768 451352 438790 496392 337404 380465 207841 280354 697847 697967

Costos totales (Operación y Ventas) 385676 385570 453.844 471.984 377.296 366.218 239.641 315.354 693.128 681.556

PGU ( Ebit/Act.Op) -‐6% 15% -‐3% 5% -‐12% 4% -‐15% -‐12% 1% 2%

EBITDA 5439 91740 20507 55700 -‐26957 29095 -‐13300 -‐36100 -‐15501 78444

Ebit -‐23.908 65.782 -‐15.054 24.408 -‐39.892 14.247 -‐31.800 -‐35.000 4.719 16.411

Variación Ingresos Operación

Variación PGU


Aqua Chile



-‐60.000

-‐40.000

-‐20.000

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000


Blumar Camanchaca Mul5export Australis Aqua Chile

MMU$

Ebit Ebitda

-‐6%

15%

-‐3%

5%

-‐12%

4%

-‐15%

-‐12%

1% 2%

-‐20%

-‐15%

-‐10%

-‐5%

0%

5%

10%

15%

20%

-‐60.000

-‐40.000

-‐20.000

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000



PGU

(%)

EBITDA MUS$

PGU ( Ebit/Act.Op) EBITDA

-‐10,1%

10,1%

-‐6,7%

4,0%

-‐3,1%

8,5%

-‐26,0%

-‐39,6%

-‐2,3% 0,3%

-‐50,0%

-‐40,0%

-‐30,0%

-‐20,0%

-‐10,0%

0,0%

10,0%

20,0%

-‐50

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450



ROE (%) US$

Valor BursáZl Valor Libro ROE

15,00%

5,00% 4,00%

-‐12,00%

2,00%

-‐20,00%

-‐10,00%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%


Pgu 2014

Var.Costos Directos (2013-‐2014)

Var.Ingresos de Operación (2013-‐2014)

Ebitda/kg 0,188618394 2,363336596 0,619734059 1,41560983 -‐0,686592634 0,435860561 -‐0,447841605 -‐1,02231536 -‐0,151596057 0,72616524Ebit/kg -‐0,829102511 1,694626204 -‐0,45494107 0,620326836 -‐1,01604605 0,21342861 -‐1,070779177 -‐0,991164477 0,046150687 0,151918537

-‐1 PromedioDic_2013 Dic_2014 Dic_2013 Dic_2014 Dic_2013 Dic_2014 Dic_2013 Dic_2014 Dic_2013 Dic_2014 1000 2013 2014

Producción (Kg) 3.229.904 3.053.920 1.856.000 4.948.000 1.022.926 2.949.506 758.000 790.000 884.000 3.348.000 7.750.830Producción (Ton) 3.230 3.054 1.856 4.948 1.023 2.950 758 790 884 3.348Ebit -‐28.391 19.467 -‐31.900 8.638 -‐24.925 14.614 8.694 -‐12.725 -‐19.595 -‐27.121Ebitda -‐15.517 35.618 -‐28.201 65.532 21.105 15.217 4.984 1.898 -‐5.044 26.810Ebitda / Kg (MUS$) -‐0,004804168 0,011663043 -‐0,015194504 0,013244139 0,020631991 0,005159169 0,006575198 0,002402532 -‐0,005705882 0,008007766Ebit/ Kg (MUS$) -‐0,008790045 0,00637443 -‐0,0171875 0,001745756 -‐0,024366376 0,004954728 0,011469657 -‐0,016107595 -‐0,02216629 -‐0,008100657Ebitda/kg 0,19 2,36 0,62 1,42 -‐0,69 0,44 -‐0,45 -‐1,02 -‐0,15 0,73Ebit/kg -‐0,83 1,69 -‐0,45 0,62 -‐1,02 0,21 -‐1,07 -‐0,99 0,05 0,15


Producción (Kg) 2013 28.836.000 33.090.000 39.262.000 29.698.000 102.252.000

Producción (Kg) 2014 38.818.000 39.347.000 66.753.000 35.312.000 108.025.000



ProducciónBlumar Camanchaca Multiexport Australis Aqua Chile

-‐1,50

-‐1,00

-‐0,50

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00


Blumar Camanchaca MulOexport Australis Aqua Chile

Dólares (US$)

Ebitda/kg

-‐1,50

-‐1,00

-‐0,50

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00



Dólares (US$)

Ebit/kg

233138000

288255000

0

50000000

100000000

150000000

200000000

250000000

300000000

350000000

Blumar Camanchaca

MulSexport

Australis Aqua Chile

Producción Salmón (Kg)

Producción Total 2013 Producción Total 2014

Producción (Kg) 2013 Producción (Kg) 2014

Ebitda/kg 0,188618394 2,363336596 0,619734059 1,41560983 -‐0,686592634 0,435860561 -‐0,447841605 -‐1,02231536 -‐0,151596057 0,72616524Ebit/kg -‐0,829102511 1,694626204 -‐0,45494107 0,620326836 -‐1,01604605 0,21342861 -‐1,070779177 -‐0,991164477 0,046150687 0,151918537

-‐1 PromedioDic_2013 Dic_2014 Dic_2013 Dic_2014 Dic_2013 Dic_2014 Dic_2013 Dic_2014 Dic_2013 Dic_2014 1000 2013 2014

Producción (Kg) 3.229.904 3.053.920 1.856.000 4.948.000 1.022.926 2.949.506 758.000 790.000 884.000 3.348.000 7.750.830Producción (Ton) 3.230 3.054 1.856 4.948 1.023 2.950 758 790 884 3.348Ebit -‐28.391 19.467 -‐31.900 8.638 -‐24.925 14.614 8.694 -‐12.725 -‐19.595 -‐27.121Ebitda -‐15.517 35.618 -‐28.201 65.532 21.105 15.217 4.984 1.898 -‐5.044 26.810Ebitda / Kg (MUS$) -‐0,004804168 0,011663043 -‐0,015194504 0,013244139 0,020631991 0,005159169 0,006575198 0,002402532 -‐0,005705882 0,008007766Ebit/ Kg (MUS$) -‐0,008790045 0,00637443 -‐0,0171875 0,001745756 -‐0,024366376 0,004954728 0,011469657 -‐0,016107595 -‐0,02216629 -‐0,008100657Ebitda/kg 0,19 2,36 0,62 1,42 -‐0,69 0,44 -‐0,45 -‐1,02 -‐0,15 0,73Ebit/kg -‐0,83 1,69 -‐0,45 0,62 -‐1,02 0,21 -‐1,07 -‐0,99 0,05 0,15


Producción (Kg) 2013 28.836.000 33.090.000 39.262.000 29.698.000 102.252.000

Producción (Kg) 2014 38.818.000 39.347.000 66.753.000 35.312.000 108.025.000



ProducciónBlumar Camanchaca Multiexport Australis Aqua Chile

-‐1,50

-‐1,00

-‐0,50

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00



Dólares (US$)

Ebitda/kg

-‐1,50

-‐1,00

-‐0,50

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00



Dólares (US$)

Ebit/kg

233138000

288255000

0

50000000

100000000

150000000

200000000

250000000

300000000

350000000

Blumar Camanchaca

MulSexport

Australis Aqua Chile

Producción Salmón (Kg)

Producción Total 2013 Producción Total 2014

Producción (Kg) 2013 Producción (Kg) 2014