PERSPECTIVAS ECONÓMICAS DEL SECTOR COMERCIONOVIEMBRE 2020George LeverGerente de Estudios
Chile es uno de los países más afectados en empleo y consumo
Espa
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22
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22
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Variación del PIB en el 2do trimestre 2020 (% en 12 meses)
Fuente: Compilación CCS, estimación PIB global CCS
UK, -21,7
México, -18,9Malasia, -17,1Colombia, -15,7U. Europea, -14,4Chile, -14,1Japón, -9,9EEUU, -9,5Rusia, -8,5
Indonesia, -5,3
Corea, -2,9
China, 3,2
-25
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jun-1
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Evolución del PIB (var % 12 meses)
Fuente: Compilación CCS
-15
-100
-80
-60
-40
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Variación de la Inversión 2º Trimestre 2020 (var % 12 meses)
Fuente: Compilación CCS
54
36
18
65
40
14
0
10
20
30
40
50
60
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80
90
100
JULIO SEPTIEMBRE OCTUBRE
PORCENTAJE DE LA POBLACION Y DEL PIB AFECTADOSPOR EL CONFINAMIENTO
% de la población afectada % del PIB mensual afectado
Fuentes: Banco Central de Chile, INE y Ministerio de Salud
PERÚ
-22,3
CHILE
-17,6
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0
5
Variación porcentual en el empleo entre marzo y septiembre 2020(Países que han informado septiembre)
Fuente: Compilación CCS
9.744
8.403
8.942
7.365
5.853
7.344
5.000
5.500
6.000
6.500
7.000
7.500
8.000
8.500
9.000
9.500
10.000
ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20 sept-20
Fuerza de trabajo, ocupados e inactivos (miles)
Fuerza deTrabajo
Ocupados
Inactivos
Fuente: INE
-13
-33
-40
-35
-30
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
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ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20
Evolución Masa Salarial (var % 12 meses)
Masasalarialasalariados
Masasalarial noasalariados
Fuente: CCS
-20
-15
-10
-5
0
5
10
30 40 50 60 70 80 90
Prom
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entre
mar
-Sep
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Indicador de Restricciones del Gobierno (U. Oxford), promedio entre mar y sept (100 = mayor restricción)
Chile
Variación ventas del Retail marzo-septiembre 2020 VS Indicador de restricciones de movilidad
Fuente: Compilación CCS de fuentes locales
9,5
-14,9
-31,7
-40
-30
-20
-10
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10
20
Chile
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Ranking de Ventas del Retail en Pandemia por países(Promedio de la variación real anual en el periodo marzo y septiembre 2020; %)
Máximo
Promedio Marzo-Sep (%)
Mínimo
El retiro de fondos de pensiones evitó una caída de 2 dígitos en el comercio
60
70
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90
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0
10
Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sept Oct
Índice de Movilidad hacia el comercio vs Índice de Ventas del comercio
Movilidad hacia el retail Ventas de Comercio
Fuente: Google, INE
-90.000
-80.000
-70.000
-60.000
-50.000
-40.000
-30.000
-20.000
-10.000
0
10.000
feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20 sept-20 oct-20
Índice de movilidad Google hacia zonas de comercio y recreación(promedios mensuales del Índice de Movilidad Google)
EEUU
UK
ESPAÑA
CHILE
Fuente: CCS a partir de datos de Google
60
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80
90
100
110
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130
140
150
160
ene feb mar abr may jun jul ago sept oct nov dic
Índice de Ventas del Comercio
2018
2019
2020
Fuente: INE, 2014=100
Automóviles nuevos; 0,3
Automóviles usados; 40,4
Combustible; -16,3
Alimentos; 1,1 Farmacia y cuidado personal; 2,5
Vestuario, calzado y accesorios; -6,1
Productos electrónicos, equip hogar y tecno; 57,4
Materiales para mejoramiento de hogar; 45,7
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
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ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20 sept-20
Variación ventas de algunas categorías (12 meses)
Fuente: INE
0
1
2
3
4
I II III IV V TOTAL
Monto retiro sobre ingreso mensual según quintil de ingreso(veces, mediana)
Fuente: Fuente: Banco Central de Chileen base a información de la Superintendencia de Pensiones
CONSUMO ALIMENTOS19%
CONSUMO DURABLE15%
CONSUMO SEMI DURABLE6%
PAGO DE DEUDAS30%
SERVICIOS16%
AHORRO / INVERSIÓN PERSONAL
8%
OCIO3%
OTROS3%
COMPOSICIÓN DEL GASTO DEL RETIRO DEL 10% DE PENSIONES(Declarado por consumidores al 2 de noviembre)
Fuente: CCS, Kawesqar
3.040
2.400
960
4.800
2.560
1.280
480 480
-
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
CONSUMOALIMENTOS
CONSUMODURABLE
CONSUMO SEMIDURABLE
PAGO DE DEUDAS SERVICIOS AHORRO /INVERSIÓNPERSONAL
OCIO OTROS
Equivalente en MMUS$ según lo declarado por consumidores y montos de retiro informados a la fecha
Fuente: CCS
El eCommerce ha sido la línea de oxígeno del sector en 2020
59%
495%
677%
-61%
28%18%
-100%
0%
100%
200%
300%
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600%
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feb-
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-19
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-19
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-19
oct-1
9
nov-
19
dic-1
9
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feb-
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mar
-20
abr-2
0
may
-20
jun-2
0
jul-2
0
ago-
20
sept
-20
Crecimiento venta de durables (var 12 meses, online vs offline)
Crecimientoonline
Crecimientooffline
Fuente: GfK
15 24 36 48 72 94 203 294 353 447 514730
1.0661.275
1.5922.036
2.480
3.074
4.000
5.200
6.079
9.423
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
eCommerce B2C en Chile(en MMUS$)
Fuente: CCS
Unapartedeloscambiosdehábitos de consumidores y empresas será permanente
94
75
27
0
10
20
30
40
50
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70
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90
100
Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre
¿Se encuentran funcionando estos servicios en su sector?
Almacenes deBarrio
Supermercados
Farmacias
Minimarket
Apps deDeliveries
Ferias
CentrosComerciales /Malls
Fuente: CCS/Kawesqar
71%
58%
54%
35%
34%
26%
19%
16%
15%
11%
8%
6%
3%
3%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%
Productos de alimentación-supermercados
Artículos de Limpieza / Higiene Personal
Medicamentos / Remedios
Productos de belleza y cuidado personal
Deliveries (comida preparada)
Vestuario
Calzado
Artículos para el hogar y/o decoración
Tecnología y/o electro hogar
Accesorios y/o regalos
Artículos deportivos
Salidas a comer o gastronomía
Paquetes turísticos y/o tickets de viaje
Entretención (cines, teatro)
Intención de compra
Septiembre
Agosto
Julio
Junio
Mayo
Abril
Marzo
Fuente: CCS, Kawesqar
27% 26% 31% 26% 22%
71% 72% 67% 71% 74%
Mayo Junio Julio Agosto Septiembre
Hábito de visita esperado a centros comerciales post pandemia
Con mayorfrecuencia queantes
Con menorfrecuencia queantes
Con la mismafrecuencia deantes
Fuente: CCS/Kawesqar
41% 42% 42% 40% 36%
19% 20% 18%16% 18%
40% 39% 40% 44% 46%
Mayo Junio Julio Agosto Septiembre
Los cambios en los hábitos de consumo serán:
Permanentes, másallá de la crisissanitaria
Solo mientras dure lacrisis sanitaria
Inciertos
Fuente: CCS/Kawesqar
El daño en la inversión es profundo en algunas actividades
65%
64%
44%
60%
83%
75%
54%
75%
63%
47%
75%
32%
55%
Minería
Industria manufacturera
Comercio mayorista
Comercio minorista
Restaurantes y hoteles
Turismo y viajes
Construcción
Electricidad, Gas y Agua
Comunicaciones y TI
Transporte y Logística
Servicios financieros
Asesoría y consultoría
TOTAL
Porcentaje de empresas de cada sector que suspendió su plan de inversionesFuente: CCS, encuesta septiembre 2020
19%
23%
9%
28%
50%
25%
31%
25%
8%
20%
25%
7%
19%
Minería
Industria manufacturera
Comercio mayorista
Comercio minorista
Restaurantes y hoteles
Turismo y viajes
Construcción
Electricidad, Gas y Agua
Comunicaciones y TI
Transporte y Logística
Servicios financieros
Asesoría y consultoría
TOTAL
Porcentaje de empresas de cada sector que decretó cierre temporal de operaciones
Fuente: CCS, encuesta septiembre 2020
§ INCERTIDUMBRE (y nuevo balance de riesgos)
§ Persistencia en la pérdida de empleo
§ Sectores muy dañados, algunos forzados a la reconversión
§ Daño en la base de capital
§ Deterioro fiscal
§ Escenario político local y riesgos de violencia social
§ Segundo (tercer) retiro de fondos previsionales?
§ Riesgo pandémico y distanciamiento social
§ Economía más digital
§ Nuevo factor: habrá VACUNA
Factores que seguirán
presentes en 2021
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
ene-
18
mar
-18
may
-18
jul-1
8
sept
-18
nov-
18
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19
mar
-19
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nov-
19
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20
mar
-20
may
-20
jul-2
0
sept
-20
Evolución del Imacec y el Empleo (var 12 meses)
IMACEC
Empleo
Fuente: Bance Central, INE
217
155 150
160
170
180
190
200
210
220
230
mar.2
015
jun.20
15
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.2015
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15
mar.2
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jun.20
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.2016
dic.20
16
mar.2
017
jun.20
17
sept
.2017
dic.20
17
mar.2
018
jun.20
18
sept
.2018
dic.20
18
mar.2
019
jun.20
19
sept
.2019
dic.20
19
mar.2
020
jun.20
20
Nº de trabajadores requeridos para generar mil millones de $ en PIB
Fuente: CCS a partir de datos del INE y Banco Central
§ T4 2020: Remanente del 10%, desconfinamiento y baja base de comparación => crecimientos posiblemente en 2 dígitos
§ T1 2021: Se “normalizan” bases de comparación. Segundo 10%? Gran incertidumbre de proyección
§ T2 2021: Bajísimas bases de comparación (-28%) aseguran alto crecimiento, pero se mantiene fantasma de daño en el empleo
§ T3 2021: Es el trimestre con mayor incertidumbre y su comportamiento depende de la formación de expectativas, disponibilidad de vacuna, apoyos de liquidez a hogares y evolución del empleo
§ T4 2021: Base de comparación muy exigente. Si el empleo e ingresos laborales no han logrado recomponerse será un período de contracción
Trayectoria esperada del
comercio2021
-5,5
4,8
3,2
-11,8
7,5
4,8
-15
-10
-5
0
5
10
2020 2021 2022
PIB e Inversión (var anual)
PIB Inversión
Fuente: CCS
-4,0
6,5
2,0
-5,5
6,0
2,5
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
2020 2021 2022
Consumo total y ventas del comercio
Consumo Ventas del comercio
Fuente: CCS
PERSPECTIVAS ECONÓMICAS DEL SECTOR COMERCIONOVIEMBRE 2020George LeverGerente de Estudios
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