AGROSUPER S.A.
Emisin de Bonos Desmaterializados
Series A,B,C y D
UF 5.000.000
Diciembre 2011
DECLARACIN DE RESPONSABILIDAD
LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIN. LA INFORMACIN CONTENIDA EN ESTE DOCUMENTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR Y DEL O LOS INTERMEDIARIOS QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACIN. EL INVERSIONISTA DEBER EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE L O LOS NICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUINES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO. LA INFORMACIN RELATIVA A EL O LOS INTERMEDIARIOS ES DE RESPONSABILIDAD DE LOS MISMOS, CUYOS NOMBRES APARECEN IMPRESOS EN ESTA PGINA. La presente presentacin fue preparada en conjunto por Agrosuper S.A. (la Compaa o el Emisor), Larrain Vial S.A. Corredora de Bolsa, Banchile Asesora Financiera S.A. y Banchile Corredores de Bolsa S.A., con el propsito de entregar antecedentes de carcter general acerca de la Compaa y las lneas de bonos para que cada inversionista evale de forma individual, independiente y bajo su exclusiva responsabilidad la conveniencia de invertir en bonos de esta emisin. En la elaboracin de esta presentacin se ha utilizado informacin entregada por la propia Compaa e informacin pblica, la cual no ha sido verificada independientemente por Larran Vial S.A. Corredora de Bolsa, Banchile Asesora Financiera S.A. ni Banchile Corredores de Bolsa S.A., por lo tanto ni Larran Vial S.A. Corredora de Bolsa, ni Banchile Asesora Financiera S.A. ni Banchile Corredores de Bolsa S.A. se hacen responsable de ella.
Los estados financieros de diciembre 2010 y septiembre 2011 se encuentran bajo norma IFRS para Agrosuper S.A. y sus filiales. Debido a que Agrosuper S.A. se constituy el da 29 de Octubre del ao 2010 tras un proceso de reorganizacin empresarial, los estados financieros a diciembre de 2009 y septiembre de 2010 son proforma IFRS. Las cifras presentadas para los aos 2004 a 2008 (previo a la reestructuracin empresarial) se encuentran bajo PCGA y corresponden a Agrcola Agrosuper Ltda., Agrosuper S.A., sociedad que a la fecha de dicha informacin inclua dentro de sus operaciones los negocios frutcola y vitivincola. La informacin contenida en esta publicacin es una breve descripcin de las caractersticas de la emisin y de la entidad emisora, no siendo sta toda la informacin requerida para tomar una decisin de inversin. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidad emisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Valores y Seguros. Seor Inversionista: Antes de efectuar su inversin usted debe informarse cabalmente de la situacin financiera de la sociedad emisora y deber evaluar la conveniencia de la adquisicin de estos valores teniendo presente que el nico responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligados a ello. El intermediario deber proporcionar la informacin contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripcin en el Registro de Valores, antes de que efecte su inversin El prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripcin al Registro de Valores se encuentra disponible en la sede de la entidad emisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Valores y Seguros. 2
QUINES SOMOS
Ao 2010
Ventas por USD 2.030 millones
Volumen de ventas de 700 mil toneladas
Exportaciones por USD 702 millones
EBITDA de USD 350 millones
Capital de Trabajo por USD 597 millones
Total de Activos Fijo a diciembre por USD 1.551 millones
Deuda Financiera Neta a diciembre por USD 514 millones
Patrimonio a diciembre por USD 1.495 millones
15.200 trabajadores
Fuentes: Agrosuper. Cifras corresponden a pesos nominales de cada ao. Tipo de cambio 468,01 (cierre de 2010). 3
GOBIERNO CORPORATIVO
Gonzalo Vial
Presidente
Antonio Tusset
Director
Juan Claro
Director
Canio Corbo
Director
Fernando Barros
Vice Presidente
Vernica Edwards
Director
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AGROSUPER S.A.
Pollos Cerdos Pavos Salmones Procesados
5
AGROSUPER Y LA INDUSTRIA
TENDENCIA POR UNA ALIMENTACIN DE CALIDAD
INCREMENTO CONSUMO DE PROTENA ANIMAL EN LA LTIMA DCADA
Fuente: FAO. 7
Crecimiento poblacional al 2050:
- 3% pases desarrollados.
- 29% pases en vas de desarrollo.
- 96% pases menos desarrollados.
Mercados emergentes
- Aumento del ingreso genera un
mayor consumo de protena
animal.
- Mayor urbanizacin conlleva un
consumo de productos de mayor
valor agregado.
Fuentes: World Urbanization Prospects, 2009. United Nations Population Division.
TENDENCIA POR UNA ALIMENTACIN DE CALIDAD
8
Tendencia al consumo de protenas ms saludables
Foco hacia productos de mayor valor agregado y
ocasin de consumo
Sociedad moderna demanda productos ms convenientes
(ready to eat y ready to cook)
TENDENCIA POR UNA ALIMENTACIN DE CALIDAD
9
Primera protena en ser incorporada en pases
emergentes
Tendencia por alimentos saludables
Productos verstiles
INDUSTRIAS CON POTENCIAL CRECIMIENTO:
POLLO
10
INDUSTRIAS CON POTENCIAL CRECIMIENTO:
CERDO
Protena ms consumida en el mundo
y la preferida en Asia
U.E. alcanzando niveles mximos de produccin
Posicionamiento de Chile como exportador
reconocido
11
INDUSTRIAS CON POTENCIAL CRECIMIENTO:
PAVO
Productos de mayor elaboracin se
consumen durante
todo el ao
Pavo asociado a una dieta saludable
Productos verstiles
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INDUSTRIAS CON POTENCIAL CRECIMIENTO:
SALMN
Creciente demanda de nuevos mercados
Salmn cultivado: nica forma de crecimiento
Chile posee condiciones nicas
Nuevo marco regulatorio de bioseguridad
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POR QU INVERTIR EN AGROSUPER?
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CHILE: PAS DE VENTAJAS COMPETITIVAS
BIOSEGURIDAD
VENTAJAS GEOGRFICAS Y CLIMTICAS
SOLIDEZ INSTITUCIONAL
16
PERSONAS
Personas
Amplia trayectoria del fundador
Equipo de alta especializacin
Administracin con promedio de 15 aos de experiencia 17
PREOCUPACION POR LA COMUNIDAD
PRIMERA EMPRESA AGROINDUSTRIAL EN EL MUNDO EN EMITIR BONOS DE
CARBONO
Ciclo productivo cerrado
Tratamiento de efluentes
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RELACIONES CON LA COMUNIDAD
Educacin ambiental
Fundacin Agrosuper
Colegios Los Cipreses
PREOCUPACION POR LA COMUNIDAD
19
Productos confiables y a la medida
MARCAS FUERTES
20
MARCAS FUERTES
Slido Liderazgo Local
Fuentes: INE, ODEPA, Banco Central y AC Nielsen. 21
FOCO EN VALOR AGREGADO
Constante evolucin en
el desarrollo de
productos de mayor
valor percibido y
ocasiones de consumo.
22
Integracin vertical
INTEGRACIN VERTICAL EN TODOS LOS
NEGOCIOS
23
Modelo de negocios captura mrgenes en cada una de las
etapas
Rentabilidad y creacin de valor
Disminucin en volatilidad de resultados respecto a
comparables
CAPTURA DE MRGENES EN
TODOS LOS PROCESOS
INTEGRACIN VERTICAL EN TODOS LOS
NEGOCIOS
24
TRAZABILIDAD Y
ASEGURAMIENTO DE
CALIDAD
Inocuidad, producto seguro
Control de todos los procesos
Calidad asegurada para nuestros clientes
Control efectivo de enfermedades y vectores
Ciclos productivos cerrados
Control ambiental y de efluentes
INTEGRACIN VERTICAL EN TODOS LOS
NEGOCIOS
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SLIDA PRESENCIA
NACIONAL E INTERNACIONAL
Llega a ms de 40.000 clientes en todo el mundo y 4.200 millones
de personas, con ventas en ms de 60 pases en los 5 continentes.
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Flexibilidad para optimizar mix de venta
Maximizacin de mrgenes y rentabilidad
Reconocida trayectoria en mercados desarrollados
Posicin activa en mercados emergentes
PRESENCIA EN MS DE 60
PASES DE LOS 5 CONTINENTES
SLIDA PRESENCIA
NACIONAL E INTERNACIONAL
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Ventaja competitiva nos permite acceder a toda la poblacin nacional
35 centros de distribucin desde Arica a Punta Arenas
Atencin en promedio a ms de 40.000 locales
514 camiones recorren ms de 960.000 kilmetros al mes
COBERTURA DEL 100% DE LA
POBLACIN NACIONAL
SLIDA PRESENCIA
NACIONAL E INTERNACIONAL
28
DIVERSIDAD DE MERCADOS Y CLIENTES, RECETA PARA FLUJOS ESTABLES
DIVERSIFICACIN POR MERCADOS
(PORCENTAJE SOBRE VENTAS 2010)
(PORCENTAJE SOBRE VENTAS 2010)
DIVERSIFICACIN
NACIONAL POR
TIPO DE CLIENTE
DIVERSIFICACIN
INTERNACIONAL
POR PAS
(PORCENTAJE SOBRE VENTAS 2010)
DIVERSIFICACIN
29
PRINCIPALES VENTAJAS
Menor dependencia de riesgo sanitario
Presencia en protenas con distintos
segmentos de ingreso
Know how transferible entre especies
Sinergas en abastecimiento, produccin
y comercializacin
Desarrollo de marcas y comercializacin
en comn
Oferta integral para nuestros clientes
Herramienta clave para enfrentar
volatilidades propias de la industria
DIVERSIFICACIN POR PROTENA (PORCENTAJE SOBRE VENTAS 2010)
DIVERSIFICACIN
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MRGENES SUPERIORES A LOS
COMPARABLES
Modelo de negocios verticalmente integrado
Venta de productos con marca y de mayor valor agregado
Innovacin y flexibilidad en el mix de producto
Solidez y reconocimiento internacional desarrollado en el
tiempo
SIMILARES A COMPAAS DE ALIMENTOS CON MARCA
(MARGEN EBITDA 2010)
Fuente: Agrosuper. Worldscope IBES 2010. 31
ANTECEDENTES FINANCIEROS
ANTECEDENTES FINANCIEROS
VENTAS (USD MM)
Fuentes: Agrosuper. Cifras corresponden a pesos nominales de cada ao. Tipo de cambio 468,01 (cierre de 2010). 33
ANTECEDENTES FINANCIEROS
VENTAS (USD MM)
POLLOS CERDOS
Fuentes: Agrosuper. Cifras corresponden a pesos nominales de cada ao. Tipo de cambio 468,01 (cierre de 2010). 34
ANTECEDENTES FINANCIEROS
VENTAS (USD MM)
PAVOS SALMONES
Fuentes: Agrosuper. Cifras corresponden a pesos nominales de cada ao. Tipo de cambio 468,01 (cierre de 2010). 35
ANTECEDENTES FINANCIEROS
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO NETO 1 ENDEUDAMIENTO 2
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ANTECEDENTES FINANCIEROS
EBITDA Y MARGEN EBITDA
(USD MM)
Fuentes: Agrosuper. Cifras corresponden a pesos nominales de cada ao. Tipo de cambio 468,01 (cierre de 2010). 37
ANTECEDENTES FINANCIEROS
UTILIDAD Y MARGEN NETO (USD MM)
Fuentes: Agrosuper. Cifras corresponden a pesos nominales de cada ao. Tipo de cambio 468,01 (cierre de 2010). 38
COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS 3 DEUDA FINANCIERA NETA / EBITDA 4
(3) Cobertura de Gastos Financieros = EBITDA (ltimos 12 meses) / Costos Financieros (ltimos 12 meses)
(4) Deuda Financiera Neta / EBITDA = (Otros pasivos financieros corrientes + Otros pasivos financieros no corrientes Efectivo y Equivalentes al efectivo al final del perodo) / EBITDA (ltimos 12 meses)
ANTECEDENTES FINANCIEROS
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PERFIL DE VENCIMIENTO A SEPTIEMBRE 2011 (USD MM)
DEUDA FINANCIERA SEPTIEMBRE 2011
EBITDA 2010 DE 350 USD MM
Fuentes: Agrosuper. Cifras corresponden a pesos nominales de cada ao. Tipo de cambio 468,01 (cierre de 2010).
ANTECEDENTES FINANCIEROS
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INVERSIONES HISTRICAS (USD MM)
Fuentes: Agrosuper. Cifras corresponden a pesos nominales de cada ao. Tipo de cambio 468,01 (cierre de 2010).
ANTECEDENTES FINANCIEROS
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Y EL FUTURO
EVOLUCIN DE LAS VENTAS DE EXPORTACIN (MILES DE TONELADAS)
Fuentes: Agrosuper. 42
PROYECTO HUASCO: Desarrollo Regional para el Mundo
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PROYECTO HUASCO
INVERSIN TOTAL:
800 millones de dlares
- US$200 millones invertidos entre 2005 y 2010.
- US$600 millones por invertir: capital de trabajo y activos.
DUPLICAR PRODUCCIN
ACTUAL:
- Aumento de la capacidad productiva: 150.000 hembras
- Cerdos a faenar por ao: 3,8 millones
INICIO DE LA PRODUCCIN:
Diciembre 2011
Y EL FUTURO
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PROYECTO HUASCO
Y EL FUTURO
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CARACTERSTICAS DE LA EMISIN
CARACTERSTICAS DE LA EMISIN
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PRINCIPALES RESGUARDOS
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CALENDARIO
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CONTACTO
Andrs Middleton C.
Gerente de Planificacin y
Gestin
Tel: +56 (72) 201 353
Agrosuper
LarrainVial
Banchile Citi Global Markets
Raimundo Silva M.
Gerente Finanzas Corporativas
LarrainVial
Tel: +56 (2) 339 8687
Fernando Sahli C.
Subgerente de Finanzas
Tel: +56 (72) 201 165
Carolina Len E.
Subgerente Renta Fija
LarrainVial
Tel: +56 (2) 339 8447
Miguel Lavagnino C.
Jefe de Planificacin
Financiera
Tel: +56 (72) 326 733
Jaime Crespo L.
Analista Finanzas Corporativas
LarrainVial
Tel: +56 (2) 339 8454
Miguel Angel Silva A.
Analista Senior de
Planificacin Financiera
Tel: +56 (72) 201 098
Alfredo Jara A.
Analista Finanzas Corporativas
LarrainVial
Tel: +56 (2) 339 8683
Jorge Muoz A.
Gerente
Banchile | Citi Global Markets
Tel: +56 (2) 338 8770
Juan Pablo Echeverra P.
Gerente de Ventas y
Estructurados
Banco de Chile - Distribucin
Tel: +56 (2) 653 6151
Juan Cristbal Peralta M.
Head of Syndication
Banco de Chile Distribucin
Tel: +56 (2) 653 0989
Christine Harding A.
Asociado
Banchile | Citi Global Markets
Tel: +56 (2) 338 8709
AGROSUPER S.A.
Emisin de Bonos Desmaterializados
Series A,B,C y D
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