Ecopetrol Grupo Empresarial
Resultados Operacionales y Financieros 1T-2015
Mayo 13 2015
2
Descargo de Responsabilidad
Este documento fue preparado por Ecopetrol S.A. con el propósito de suministrar al mercado y
otras partes interesadas cierta información financiera y de otros aspectos de la compañía.
Esta presentación contiene proyecciones futuras relacionadas con el desarrollo probable del
negocio y los resultados estimados de la Sociedad. Tales proyecciones incluyen información
referente a estimaciones, aproximaciones o expectativas actuales de la compañía relacionadas con
el futuro financiero y sus resultados operacionales. Se advierte que dicha información no es garantía
del desempeño y que pueden modificarse con posterioridad. Los resultados reales pueden fluctuar
en relación con las proyecciones futuras de la sociedad debido a factores diversos que se
encuentran fuera del control del emisor. La Sociedad no asume responsabilidad alguna por la
información aquí contenida ni la obligación alguna de revisar las proyecciones establecidas en este
documento, ni tampoco el deber de actualizarlo, modificarlo o complementarlo con base en hechos
ocurridos con posterioridad a su publicación.
La información divulgada a través del presente documento tiene un carácter informativo e
ilustrativo, y no podrá ser suministrada a terceras personas, ni reproducida, copiada, distribuida,
utilizada o comercializada sin la autorización previa y por escrito de la Sociedad.
3
Directivos que participan en la conferencia telefónica
Maria Catalina Escobar Directora Finanzas Corporativas y Relacionamiento con Inversionistas (E)
Thomas Rueda Presidente Cenit
Rafael Guzmán VP Técnico
Magda Manosalva VP Financiera
Juan Carlos Echeverry Presidente
Héctor Manosalva VP Desarrollo y Producción
Pedro Rosales VP Refinación y Procesos Industriales
Adriana Echeverri VP Estrategia y Crecimiento
Alberto Vargas Jefe Servicios Financieros
Max Torres VP Exploración
Camilo Marulanda VP Ejecutivo
Bernardo Castro VP Comercial y Mercadeo
4
Agenda
1. Comportamiento de Mercado
2. Hechos Relevantes
3. Resultados Operacionales
4. Resultados Financieros
5. Perspectivas 2Q 2015
6. Preguntas y respuestas
2,000
2,180
2,480
$ 0
$ 500
$ 1,000
$ 1,500
$ 2,000
$ 2,500
$ 3,000
1T-2014 4T-2014 1T-2015
Promedio* USD/COP
5
Comportamiento de Mercado
• Precio de referencias de crudo, Brent y Maya, disminuyeron en -49% y -51% respectivamente frente 1T 2014
• El peso colombiano se ha devaluado frente al USD aproximadamente 23% en comparación al 1T 2014
• Diferencial BRENT/WTI se redujo durante 1T 2015 en comparación al observado en 1T 2014 ( 1T 2015/6.50- 1T 2014/9.30)
107.9
77
54.8
89.3
67.2
43.9
USD 0
USD 20
USD 40
USD 60
USD 80
USD 100
USD 120
1T-2014 4T-2014 1T-2015
Precios Crudo
Brent
MAYA
* Promedio trimestral redondeado
6
Hechos Relevantes 1T 2015
Exploración & Producción Transporte/Downstream Financiero
• Producción promedio consolidada 773.4 kbped. +1% vs. 1T 2014 y 4T 2014
• Record de producción diaria en Castilla (124 kbpd – Mar.) y en Chichimene (85 kbpd- Ene.)
• Campaña exploratoria 2015 en el offshore colombiano: Kronos y Calasú
• Un pozo exitoso: Bullerengue -1 (Feb.)
• Márgenes refinería B/meja 1T 2015 US$18.2/Bl vs. US$16.3/Bl en 1T 2014
• Modernización Reficar avance físico del 97%, y 29% en comisionamiento y pre-comisionamiento
• Operación normal de oleoductos el 97.2% del tiempo durante 1T-2015
• Ganancia Neta* COL$0.16 Bn y Ebitda de COL$3.15 Bn
• Standard and Poor´s mantiene calificación BBB con perspectiva estable
• Operación de financiamiento por US$1.9 Bn (LIBOR+140 pbs.)
• Implementación de NIIF en base consolidada
* Ganancia neta atribuible a accionistas de Ecopetrol
717 685
704 713 722
49
49 51
52 51
766
734 755 765 773
1T/14 2T/14 3T/14 4T/14 1T/15
Ecopetrol Participaciones Netas
7
Exploración y Producción
* Incluye regalías y participación de Ecopetrol en producción de Hocol, Equión, Ecopetrol America Inc. y Savia
** Éxito geológico
Ecopetrol + Participaciones Netas*
(kbped)
Producción:
• Crecimiento entre 1T-2015 y 1T-2014:
• Chichimene: +69%, 80 kbpd en 1T 2015
• Castilla: +14%, 118 kbpd en 1T 2015
• Filiales y Subsidirarias : +6%, principalmente por Ecopetrol America Inc. y Equion.
• Piloto de inyección de aire en Chichimene : avance del 73% en construcción de facilidades de superficie
• Inicio piloto inyección cíclica de solvente-nitrógeno campo Llanito
• Aprobación en la Junta Directiva del Plan Integral de Energía Eléctrica de los llanos
Exploración:
• Pozo exitoso: Bullerengue -1
• Inicio perforación de los pozos Kronos y Calasú, ubicados en el offshore del Caribe Colombiano (aguas profundas)
• Pozos delimitadores Nueva Esperanza 2 y 3 confirman descubrimiento Nueva Esperanza
+ 1%
Perforación Pozos A3
1T 2015
Compañia Perforados Exitosos** En
Evaluación Secos
Ecopetrol S.A. 0 0 0 0
Hocol S.A. 1 1 0 0
Total 1 1 0 0
8
Transporte, Refinación y Comercialización
Transporte
• Mayor volumen de crudo transportado como resultados de menores atentados a la infraestructura en comparación al 1T 2014
• Incremento en productos transportados
principalmente nafta para dilución de crudos pesados
Refinación
• Mejores márgenes de refinación en B/meja :
• Mayores rendimientos de destilados medios • Estabilidad operacional de las unidades y
mejoras en procesos • Condiciones de mercado
• Modernización Refinería de Cartagena: avance total del 97% • Cierre de pendientes de construcción • Avance en pre-comisionamiento y actividades de
comisionamiento (29%)
976 1,021 953 1,021
257 253 248 253
1,233 1,274 1,200 1,274
4T-2014 1T-2015 1T-2014 1T-2015
Crudo Productos
Volúmenes Transportados por Cenit (kbd)
15.8
18.2 16.3
18.2
4T-2014 1T-2015 1T-2014 1T-2015
Margen de Refinación Bruto en B/meja (USD/Bl)
Efecto en Utilidad Neta
9
Ingresos/gastos Financieros
Principales variación de Estado de Resultados (COL$bn)
Ventas
Gastos Operacionales
Δ 1T 2014 – 1T 2015
Costos Variables
Costos Fijos
-5.67
+0.49
-2.22
-0.03
-1.41
17.97
12.30 + 0.21
- 8.22 + 2.10
+ 0.24
1T-2014 Volumen Precios Tasa deCambio
Otros 1T-2015
8.62 6.40
+ 0.32
- 2.77 + 0.62
- 0.30 - 0.09
1T-2014 Volumen Precios Tasa deCambio
Invent. Otros 1T-2015
2.15 2.12
- 0.03
1T-2014 Otros 1T-2015
0.93
1.42
+ 0.61 - 0.28 + 0.16
1T-2014 ImpuestoRiqueza
Gast. Explorat. Otros 1T-2015
-0.12
-1.53 -1.20 -0.18 -0.03
1T-2014 Tasa de cambioResultadosFinancieros Otros 1T-2015
(-)
(+)
(+)
(-)
(-)
7.9
3.2
1T-2014 1T-2015
3.9
0.2
1Q-2014 1Q-2015
2.1
0.5
1Q-2014 1Q-2015
10
Ebitda y Margen Ebitda
Utilidad Antes de Impuestos
Provisión de Impuesto de Renta
Utilidad Neta Y Margen Neto
-$4.7
-$5.4
-$1.6
-$3.7
44%
26%
2%
22%
Δ 1T 2014 – 1T 2015 Margen %
Principales Resultados Financieros (COP$ bn)
6.2
0.8
1Q-2014 1Q-2015
• Ganancia neta atribuible a accionistas de Ecopetrol
1T- 2014 1T- 2015
1T- 2015 1T- 2014
1T- 2015 1T- 2014
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Optimización de Costos y Gastos
1T-2015 2015 Largo Plazo
• Reducción total del costo de levantamiento de US$2.32/bl, US$0.63/bl asociados a estrategias de optimización:
• Mantenimiento del subsuelo
• Mejora en mantenimiento y confiabilidad de los equipos
• Substitución del 50% de generación de electricidad con diesel
• Ahorros totales esperados por US$3.56 Bn (Presupuesto 2015 vs. presupuesto ejecutado en 2014)
• Ahorro actual de
renegociación de contratos : COL$ 549 millardos de un total de COL$ 1 Bn esperado
• Actualmente Ecopetrol esta definiendo metas de ahorro a largo plazo
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Variación de la Utilidad por Segmento (COP$bn)
E&P
Menor ingreso principalmente por una caída del 54% en los precios de canasta de crudo de exportación
3.89
0.16
- 3.38
- 0.42 + 0.08 - 0.01
1T-2014 E&P Refinación yPetroquímica
Transporte yLogística
Eliminaciones 1T-2015
Refinación & Petro.
Mejor margen bruto, sin embargo, se presentaron menores resultados operativos y perdidas por tasa de cambio
Transporte
Mayores volúmenes de terceros transportados por Cenit , Ocensa y ODL. Efecto positivo debido a tasa de cambio
Utilidad Neta Grupo 1T-2014
Utilidad Neta Grupo 1T-2015
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Perspectivas 2do Trimestre 2015
Exploración & Producción
Transporte /Refinación Financiero/Otros
• Campaña de desarrollo para mantener los niveles de producción de 1T 2015
• Aprobada licencia de desarrollo para Akacias 50K
• Aprobación concesión de aguas Proagrollanos
• Inicio perforación pozo Sea Eagle en Golfo de México en los Estados Unidos (operado por Murphy)
• Resultado pozo Kronos
• Entrada en operación de unidades de generación eléctrica a gas en refinería de Cartagena
• Terminación del Plan Maestro de Servicios Industriales en la refinería de B/meja
• Terminación mecánica para incremento de capacidad del sistema Castilla-Monterrey y prueba hidrostática.
• Continuar aplicación de NIIF
• Divulgación de la nueva estrategia de la compañía
14
Q&A