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Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.
Estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y de 2009 junto con el dictamen de los auditores independientes
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.
Estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y de 2009
junto con el dictamen de los auditores independientes Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Balance general
Estado de ganancias y pérdidas
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
Dictamen de los auditores independientes
Miembro de Ernst & Young Global
Inscrita en la partida 11396556 del Registro
de Personas Jurídicas de Lima y Callao
A los señores Accionistas de Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. (una
compañía peruana subsidiaria de Freeport - McMoRan Copper and Gold Inc.), que comprenden el
balance general al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, y los correspondientes estados de
ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años
terminados en esas fechas, así como el resumen de políticas contables significativas y otras notas
explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
La Gerencia de Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. es responsable de la preparación y
presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad
generalmente aceptados en el Perú y del control interno que la Gerencia determina que es
necesario para permitir la preparación de estados financieros que estén libres de errores
materiales, ya sea por fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada
en nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con normas de auditoría
generalmente aceptadas en el Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos
éticos y planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los
estados financieros no contienen manifestaciones erróneas de importancia relativa.
Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre
los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados
dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que los estados financieros
contengan manifestaciones erróneas de importancia relativa como resultado de fraude o error. Al
efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de
la Compañía para la preparación y presentación razonable de los estados financieros a fin de
diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de
expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también
comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las
estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la
presentación general de los estados financieros.
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros antes indicados presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situación financiera de Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. al 31 de
diciembre de 2010 y de 2009, los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por los
años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados
en el Perú.
Lima, Perú,
14 de febrero de 2011
Refrendado por:
Marco Antonio Zaldívar
C.P.C.C. Matrícula No.12477
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante del balance general.
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.
Balance general Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009
Nota 2010 2009 US$(000) US$(000)
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 4 388,113 203,391
Cuentas por cobrar comerciales con terceros 27,593 24,792
Cuentas por cobrar comerciales con afiliadas 5 290,709 216,562
Crédito fiscal por impuesto general a las ventas 7,219 4,228
Derivado implícito por la cotización del cobre 20 133,217 64,760
Otras cuentas por cobrar 14,974 6,335
Existencias, neto 6 165,094 156,319
Gastos contratados por anticipado 6,056 4,178 __________ __________
Total activo corriente 1,032,975 680,565
Otros activos 17(d) 19,002 49,535
Existencias a largo plazo 6 115,086 91,235
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 7 1,109,953 1,082,051
Activos intangibles, neto 17(c) 8,149 9,779 __________ __________
Total activo 2,285,165 1,913,165 __________ __________
Pasivo y patrimonio neto
Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales 8 67,376 39,798
Cuentas por pagar a afiliadas 18(d) 3,851 2,719
Impuesto a la renta por pagar 174,275 83,792
Participaciones de los trabajadores por pagar 110,065 48,254
Otras cuentas por pagar 9 133,057 76,516 __________ __________
Total pasivo corriente 488,624 251,079
Provisión para remediación y cierre de mina 17(a) 12,106 18,642
Impuesto a la renta y participación de los
trabajadores diferidos, neto 10(a) 231,714 158,040
Otras cuentas por pagar a largo plazo 9 2,204 39,310 __________ __________
Total pasivo 734,648 467,071 __________ __________
Patrimonio neto 11
Capital social 990,659 990,659
Reserva legal 198,132 198,132
Resultados acumulados 361,726 257,303 __________ __________
Total patrimonio neto 1,550,517 1,446,094 __________ __________
Total pasivo y patrimonio neto 2,285,165 1,913,165 __________ __________
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado financiero.
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.
Estado de ganancias y pérdidas Por los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y de 2009
Nota 2010 2009 US$(000) US$(000)
Ventas netas 13 2,368,988 1,757,510
Costo de ventas 14 (571,363) (528,047) ____________ ____________
Utilidad bruta 1,797,625 1,229,463
Gastos operativos
Gastos de ventas 15 (76,638) (67,877)
Contribución voluntaria 17(b) (41,081) (27,608)
Otros gastos operativos 17(d) (14,401) (9,718) ____________ ____________
Utilidad de operación 1,665,505 1,124,260 ____________ ____________
Otros ingresos (gastos)
Gastos financieros 16 (101) -
Ingresos financieros 16 1,261 1,665
Otros, neto 21 (3,796) ____________ ____________
Utilidad antes de participación de los trabajadores
y del impuesto a la renta 1,666,686 1,122,129
Participación de los trabajadores
Corriente 12(b) (120,995) (57,740)
Diferido 10(a) (16,556) (35,205)
Impuesto a la renta
Corriente 12(b) (417,594) (199,197)
Diferido 10(a) (57,118) (121,459) ____________ ____________
Utilidad neta 1,054,423 708,528 ____________ ____________
Utilidad neta por acción básica y diluida (en dólares
estadounidenses) 19 3.01 2.02 ____________ ____________
Promedio ponderado del número de acciones en
circulación 19 350,056,012 350,056,012 ____________ ____________
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado financiero.
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.
Estado de cambios en el patrimonio neto Por los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y de 2009
Capital
social
Capital
adicional
Reserva
legal
Utilidades
restringidas
Resultados
acumulados Total US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Saldos al 1° de enero de 2009 189,030 375,660 37,845 800,030 (78,390) 1,324,175
Distribución de prima de capital, nota 11 (b) - (215,000) - - - (215,000)
Recuperación de dividendos pagados en exceso en el
año 2008, nota 11(f) - - - - 78,390 78,390
Dividendos pagados, nota 11(f) - - - - (450,000) (450,000)
Capitalización de utilidades restringidas, nota 11(d)
y 11(b) 801,629
(1,599) - (800,030) - -
Transferencia a reserva legal, nota 11(b) - (159,061) 160,287 - (1,225) 1
Utilidad neta - - - - 708,528 708,528 _________ _________ _________ _________ _________ ___________
Saldos al 31 de diciembre de 2009 990,659 - 198,132 - 257,303 1,446,094
Dividendos pagados, nota 11(f) - - - - (950,000) (950,000)
Utilidad neta - - - - 1,054,423 1,054,423 _________ _________ _________ _________ _________ ___________
Saldos al 31 de diciembre de 2010 990,659 - 198,132 - 361,726 1,550,517 _________ _________ _________ _________ _________ ___________
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.
Estado de flujos de efectivo Por los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y de 2009
2010 2009 US$(000) US$(000)
Actividades de operación
Utilidad neta 1,054,423 708,528
Ajustes a la utilidad neta que no afectan las actividades de
operación
Depreciación 86,326 77,971
Amortización de activos intangibles 1,630 (100)
Provisión para remediación y cierre de mina 1,301 1,698
Recupero de provisión por obsolescencia de materiales y
suministros (525) (14)
Pérdida en venta de inmueble , maquinaria y equipo 153 -
Impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos 73,674 156,664
Cambios en los saldos de las cuentas de activos y
pasivos de operación
Disminución neta (aumento neto) de activos de operación
Cuentas por cobrar comerciales con terceros (2,801) (16,080)
Cuentas por cobrar comerciales con afiliadas (74,147) (127,519)
Crédito fiscal por impuesto general a las ventas (2,991) 7,386
Derivado implícito por la cotización del cobre (68,457) (64,760)
Otras cuentas por cobrar (8,639) (5,029)
Existencias (32,101) 1,638
Gastos contratados por anticipado (1,878) 2,587
Otros activos 30,533 (783)
Aumento neto (disminución neta) de pasivos de operación
Cuentas por pagar comerciales 27,578 (46,192)
Cuentas por pagar a afiliadas 1,132 (3,678)
Derivado implícito por la cotización del cobre - (255,035)
Impuesto a la renta por pagar 90,483 (8,030)
Participaciones de los trabajadores por pagar 61,811 (43,727)
Otras cuentas por pagar 19,436 14,064 __________ __________
Efectivo y equivalentes de efectivo proveniente de las
actividades de operación 1,256,941 399,589 __________ __________
Estado de flujos de efectivo (continuación)
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado financiero.
2010 2009 US$(000) US$(000)
Actividades de inversión
Adiciones de inmuebles, maquinaria y equipo (122,256) (91,559)
Cobro por venta de maquinaria y equipo 37 227 _________ _________
Efectivo y equivalentes de efectivo utilizado en las
actividades de inversión (122,219) (91,332) _________ _________
Actividades de financiamiento
Pago de dividendos (950,000) (371,610)
Devolución de prima de capital - (215,000) _________ _________
Efectivo y equivalentes de efectivo utilizado en las
actividades de financiamiento (950,000) (586,610) _________ _________
Aumento neto (disminución neta) de efectivo y equivalentes de
efectivo en el año 184,722 (278,353)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 203,391 481,744 _________ _________
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 388,113 203,391 _________ _________
Información adicional del estado de flujos de efectivo:
Pagos de impuesto a la renta 327,111 207,227 _________ _________
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.
Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009
1. Identificación y actividad económica
(a) Identificación -
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. (en adelante “la Compañía”) se constituyó en el Perú el 20
de agosto de 1993, como resultado del proceso de privatización de ciertas unidades mineras
llevado a cabo por el Estado Peruano en dicho año. La Compañía cotiza sus acciones en la Bolsa
de Valores de Lima desde el 14 de noviembre de 2000.
Con fecha 19 de marzo de 2007, Freeport - McMoRan Copper and Gold Inc. (“Freeport”)
completó el proceso de adquisición de Phelps Dodge Corporation (“Phelps Dodge”). Freeport, a
través de su empresa subsidiaria Cyprus Climax Metals Company, es titular de 53.56% de las
acciones con derecho a voto de la Compañía. Adicionalmente, SMM Cerro Verde Netherlands
B.V. (empresa subsidiaria de Sumitomo Metal Mining Company Ltd.) posee el 21% de
participación, Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. posee el 19.26% de participación y los
accionistas minoritarios poseen el 6.18% restante.
El domicilio legal de la Compañía es Asiento Minero Cerro Verde S/N Uchumayo – Arequipa y sus
yacimientos mineros están ubicados al suroeste de dicha ciudad.
(b) Actividades de la Compañía -
Las actividades de la Compañía están reguladas por la Ley General de Minería y comprenden la
extracción, producción y comercialización de cátodos y concentrado de cobre.
(c) Aprobación de estados financieros -
Los estados financieros del ejercicio 2010 han sido aprobados por la Gerencia de la Compañía el
8 de febrero de 2011 y fueron presentados para la aprobación del Directorio y los Accionistas en
los plazos establecidos por Ley. En opinión de la Gerencia de la Compañía, los estados
financieros adjuntos serán aprobados sin modificaciones en la Sesión de Directorio y en la Junta
General de Accionistas a llevarse a cabo en el primer trimestre de 2011. Los estados financieros
al 31 de diciembre de 2009 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas del 30 de
marzo del 2010.
2. Principales principios y políticas contables
2.1. Bases de presentación y cambios contables -
Los estados financieros adjuntos se preparan de acuerdo con los principios de contabilidad
generalmente aceptados en el Perú. Estos principios comprenden a las Normas Internacionales
de Información Financiera – NIIF oficializadas en el Perú a través de las resoluciones emitidas por
el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC). Las NIIF incorporan las Normas Internacionales de
Contabilidad (NIC) y los pronunciamientos de los respectivos Comités de Interpretaciones (SIC y
CINIIF). A la fecha de los estados financieros, el CNC ha oficializado la aplicación obligatoria de
las NIIF de la 1 a la 8, de las NIC de la 1 a la 41, de las SIC de la 1 a la 32 y de las CINIIF 1 a la 14.
Notas a los estados financieros (continuación)
2
Los principios y prácticas contables adoptadas por la Compañía son consistentes con los
utilizados en el año anterior, excepto por la adopción en el Perú de las siguientes normas e
interpretaciones a partir del 1° de enero de 2010:
- Revisiones de la NIIF 3 y NIC 27- vigentes para períodos que comienzan a partir o después
del 1° de julio de 2009. Las modificaciones a dichas normas no tienen efecto en los
estados financieros de la Compañía.
- Mejoras a las NIIF - Dentro del alcance del proyecto para modificar las NIIF, en mayo de
2008 y abril de 2009, el IASB aprobó y publicó modificaciones a varias normas
internacionales, cubriendo una larga gama de asuntos contables. Las modificaciones
tuvieron como objetivo primario eliminar inconsistencias, clarificar los textos y su
adopción resultaría en cambios a las políticas contables. La adopción de las siguientes
mejoras emitidas en abril del 2009 resultó en cambios a las políticas contables de la
Compañía pero no tuvieron un impacto en la posición financiera y resultados de la
Compañía:
- NIIF 8 “Segmentos operativos”; se clarificó que los activos y pasivos segmentados
necesitan ser reportados cuando dichos activos y pasivos son incluidos en las
mediciones que son usadas por el encargado de tomar las decisiones de
operaciones. Esta mejora no tuvo impacto en la Compañía.
- NIC 7 “Estados de flujos de efectivo”; se clarificó que solo los gastos para
reconocer un activo pueden ser clasificados como desembolsos del rubro de las
actividades de inversión. Esta mejora no tuvo impacto en la Compañía.
- NIC 23 “Costos por préstamos”; se revisa la definición de costos por préstamos
para unificar los dos tipos de componentes (amortización de primas de emisión y
gastos de formalización) en un solo tipo: el gasto financiero se calcula utilizando el
método de la tasa de interés efectiva aplicado conforme a la NIC 39. Esta mejora
no tuvo impacto alguno en la situación financiera de la Compañía.
- NIC 36 “Desvalorización de activos”; esta mejora clarifica que la unidad generadora
de efectivo más grande a la cual se debe asignar la plusvalía para los propósitos de
la prueba de deterioro es el segmento de operación tal y como es definido en la NIIF
8. Esta mejora no tiene un impacto en la Compañía.
Otras modificaciones, como resultados de las mejoras a las NIIF, a las siguientes normas no
tienen ningún impacto en las políticas contables, posición financiera o resultados de la Compañía:
- NIC 1 “Presentación de los estados financieros”.
- NIC 17 “Arrendamiento financieros”.
- NIC 38 “Activos intangibles”.
- NIC 39 “Instrumentos financieros: Reconocimiento y medición”.
Notas a los estados financieros (continuación)
3
En la reunión del Consejo de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información
Financiera (CINIIF) efectuada en noviembre de 2010, se concluyó que la participación a los
trabajadores en las utilidades debe ser registrado de acuerdo con la NIC 19 “Beneficios a los
empleados” y no de acuerdo a la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias”. En consecuencia, una
entidad sólo está obligada a reconocer un pasivo cuando el empleado ha prestado servicios; por
lo tanto, bajo está consideración no debiera calcularse participación a los trabajadores diferida
por las diferencias temporales por cuanto estos corresponderían a futuros servicios que no
deben ser considerados como obligaciones o derechos bajo la NIC 19. En Perú la práctica fue la
de calcular y registrar la participación de los trabajadores diferida en los estados financieros. La
Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) emitió el oficio circular N°
298-2010-EF/94.06.3, a través del cual establece que las empresas deberán aplicar
obligatoriamente lo antes expuesto a partir del año 2011 y de manera opcional durante el año
2010, tratándose como un cambio de política contable y reestructurando el ejercicio
comparativo según la NIC 8 “Políticas contables, cambios en las estimaciones, y errores”. La
Gerencia de la Compañía ha decidido mantener el tratamiento contable de la participación de los
trabajadores para el año 2010 y adoptar el cambio a partir del año 2011.
Los estados financieros han sido preparados en términos de costos históricos, excepto por los
instrumentos financieros derivados que se llevan a su valor razonable. Los estados financieros
adjuntos se presentan en dólares estadounidenses, la moneda funcional y de presentación de la
Compañía. Todas las cifras han sido redondeadas a miles, excepto cuando se señale lo contrario,
ver nota 3.
El Consejo Normativo de contabilidad, mediante la Resolución N°044-2010- EF-94 del 23 de
agosto del año 2010, oficializó la vigencia a partir del 1 de enero del 2011, de la versión del año
2009 de las NIC, NIIF, CINIIF y SIC y de las modificaciones a mayo de 2010 de las NIC, NIIF y
CINIIF que internacionalmente son de aplicación a partir del 1 de enero de 2009, con la
posibilidad de ser adoptadas de manera anticipada, sujeta a las condiciones previstas para cada
modificación y a las provisiones transitorias relacionadas a la primera adopción de las NIIF, con
excepción de las siguientes normas:
- NIIF 9 “Instrumentos Financieros” que modifica el tratamiento y clasificación de los
activos financieros establecidos en la NIC 39 “Instrumentos Financieros: Medición y
Valuación”, que es obligatoria a nivel internacional para períodos que comienzan a partir o
después del 1° de enero de 2013.
- CINIIF 18 “Transferencias de activos de clientes”, vigente a nivel internacional para
períodos que comienzan a partir o después del 1° de julio de 2009.
Es importante precisar, que el artículo 4º de la Resolución del CNC Nº 034-2005-EF/93.01 del
17 de febrero de 2005, dejó sin efecto la NIC 15 “Información que Refleja los Efectos de los
Precios Cambiantes”, NIC 22 “Combinación (fusión) de Negocios” y la “NIC 35 Operaciones
Discontinuadas”. Asimismo el artículo 5º de la Resolución del CNC Nº 040-2008-EF/93.01 del
14 de marzo de 2008, dejó sin efecto la NIC 14 “Información por segmentos”, NIC 30
Notas a los estados financieros (continuación)
4
“Revelaciones en los Estados Financieros de Bancos e Instituciones Financieras similares” y NIC
32 “Instrumentos Financieros: Relevación y Presentación (modificada en 2003).
Mediante Resolución N°102-2010-EF/94.01.1 la Conasev oficializó la aplicación plena de las
Normas internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting
Standards Board (IASB) vigentes internacionalmente para todas las personas jurídicas que se
encuentren bajo el ámbito de su supervisión, que para el caso de la Compañía, será a partir de
los estados financieros anuales que terminan al 31 de Diciembre del 2011.
Esta aplicación deberá comprender la utilización de la NIIF 1 – Aplicación por primera vez de las
NIIF. A la fecha, la Gerencia de la Compañía se encuentra en proceso de implantación y
determinación de los ajustes para adecuarse a esta Resolución.
La preparación de los estados financieros en conformidad con los principios de contabilidad
generalmente aceptados en el Perú requiere que la Gerencia utilice estimados y supuestos para
determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos
contingentes a la fecha de los estados financieros, así como las cifras reportadas de ingresos y
gastos por los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y de 2009. En opinión de la
Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos
relevantes y circunstancias a la fecha de preparación de los estados financieros; sin embargo, los
resultados finales podrán diferir de las estimaciones incluidas en los estados financieros. La
Gerencia de la Compañía no espera que las variaciones, si las hubiera, tengan un efecto material
sobre los estados financieros.
Las estimaciones más significativas en relación con los estados financieros se refieren: (i) a los
ajustes provisionales de precios de ventas de cátodos y concentrados de cobre que son fijados de
acuerdo a contratos de venta y que son posteriores a la fecha del embarque, (ii) el factor de
recuperación utilizado para estimar el cobre contenido en los productos en proceso, (iii) la
estimación de la obsolescencia de materiales y suministros, (iv) la vida útil y valor recuperable de
los inmuebles, maquinaria y equipo, (v) la determinación de las reservas de mineral, (vi) y la
provisión para remediación y cierre de mina. Cualquier diferencia entre las estimaciones y los
desembolsos reales posteriores es registrada en el año en que ocurre.
2.2. Resumen de principios y prácticas contables significativas -
(a) Transacciones de moneda extranjera -
Moneda funcional y moneda de presentación -
Los estados financieros se presentan en dólares estadounidenses, que es la moneda funcional y
la moneda de presentación de la Compañía.
Transacciones y saldos en moneda extranjera -
Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda
diferente a la moneda funcional. Inicialmente, las transacciones en moneda extranjera se
registran usando los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones. Posteriormente,
en cada fecha de balance: (a) los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera son
Notas a los estados financieros (continuación)
5
convertidos usando el tipo de cambio de cierre, y (b) los activos y pasivos no monetarios en
moneda extranjera, que son registrados en términos de costos históricos, son convertidos
usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. En la conversión de la
moneda extranjera se utilizan los tipos de cambio emitidos por la Superintendencia de Banca y
Seguros y AFP.
Las ganancias o pérdidas por diferencia en cambio resultantes de la liquidación de dichas
transacciones y de la traslación de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los
tipos de cambio de fin de año, son reconocidas en el estado de ganancias y pérdidas.
(b) Activos financieros -
Reconocimiento y medición inicial
De acuerdo con la NIC 39 “Instrumentos financieros: Reconocimiento y medición” la Compañía
clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: activos financieros a valor razonable
a través de ganancias o pérdidas, préstamos y cuentas por cobrar, inversiones a ser mantenidas
hasta su vencimiento y activos financieros disponibles para la venta. La Gerencia determina la
clasificación de sus activos financieros en la fecha de su reconocimiento inicial y reevalúa esta
clasificación a la fecha de cada balance general.
Todos los activos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable más los costos
directos atribuidos a la transacción, excepto por los activos financieros a valor razonable para los
cuales los costos derivados de transacción se reconocen en resultados.
Las compras y ventas de activos financieros que requieren la entrega de los activos dentro de un
período de tiempo establecido por regulación o por convención en el mercado (transacciones
convencionales) se reconocen en la fecha de la negociación, es decir, en la fecha en la que la
Compañía se compromete a vender el activo.
Los activos financieros de la Compañía incluyen efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por
cobrar comerciales con terceros y afiliadas y otras cuentas por cobrar.
Medición subsecuente
La medición posterior de los activos financieros depende de su clasificación, tal como se detalla a
continuación:
Activos financieros a valor razonable a través de ganancias o pérdidas -
Esta categoría tiene dos sub-categorías: activos financieros negociables y aquellos designados a
valor razonable a través de ganancias o pérdidas en el momento de su adquisición. Un activo
financiero se clasifica en esta categoría si es adquirido principalmente para efectos de ser
vendido en el corto plazo o si es designado así por la Gerencia. Los instrumentos financieros
derivados también se clasifican como negociables a menos que se les designe como de cobertura.
Los activos en esta categoría se clasifican como activos corrientes si son mantenidos como
negociables o se espera que se realicen dentro de los 12 meses contados a partir de la fecha del
balance general. La Compañía mantiene valores negociables al 31 de diciembre de 2010 y de
Notas a los estados financieros (continuación)
6
2009, los cuales se presentan como efectivos y equivalentes de efectivo en el balance general a
esas fechas. Las ganancias y pérdidas por los cambios en el valor razonable son registradas en el
estado de ganancias y pérdidas en el rubro de “ingresos financieros” o “gastos financieros”
según corresponde.
Los derivados implícitos contendidos en los contratos huésped son contabilizados como un
derivado separado y registrados a su valor razonable si las características económicas y riesgos
asociados no están directamente relacionadas con el contrato huésped y éste contrato no ha sido
designado como un activo financiero negociable o designado a valor razonable a través de
ganancias y pérdidas. Las ganancias o pérdidas por los cambios en el valor razonable de los
derivados implícitos son registradas en el estado de ganancias y pérdidas.
Préstamos y cuentas por cobrar -
La Compañía tiene en esta categoría las siguientes cuentas: cuentas por cobrar comerciales con
terceros y afiliadas, y otras cuentas por cobrar las cuales son expresadas al valor de la
transacción, netas de una provisión para cuentas de cobranza dudosa cuando es aplicable.
Todos estos instrumentos son activos financieros no derivados, con pagos fijos o determinables,
que no son cotizados en un mercado activo. Después de su reconocimiento inicial, los préstamos
y cuentas por cobrar son mantenidos al costo amortizado usando el método de interés efectivo,
menos cualquier estimación por cobrabilidad.
La Compañía evalúa a la fecha de sus estados financieros si hay una evidencia objetiva de
haberse producido una pérdida por deterioro del valor del activo (tal como la probabilidad de
insolvencia, dificultades financieras significativas del deudor, falta de pago del principal o de los
intereses o alguna información observable que indique que han decrecido los flujos futuros
estimados asociados a los préstamos y cuentas por cobrar). El monto de la pérdida es medido
como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de caja
estimados futuros, descontados a una tasa de interés efectiva original o aplicable para
transacciones similares. El valor en libros de la cuenta por cobrar o préstamo es reducido
mediante el uso de una cuenta de valuación. El monto de la pérdida se reconoce en el estado de
ganancias y pérdidas. Las cuentas por cobrar o préstamos deteriorados son castigados cuando
son considerados incobrables.
Si en un período posterior el importe de la pérdida disminuye, la Compañía procede a reversar
dicha pérdida con abono a ganancias y pérdidas.
Inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento -
Las inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento son activos financieros no derivados con
pagos fijos o determinables y vencimientos fijos que la Gerencia de la Compañía tiene la intención
y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. La Compañía no tuvo estas inversiones al 31
de diciembre de 2010 y de 2009.
Notas a los estados financieros (continuación)
7
Activos financieros disponibles para la venta -
Los activos financieros disponibles para la venta son aquellos activos financieros no derivados
que se designan como disponibles para la venta o que no han sido clasificados en ninguna de las
otras categorías. Después de su reconocimiento inicial, estos activos son medidos a su valor
razonable, reconociendo los cambios en dicho valor en el estado de cambios en el patrimonio
neto. La ganancia o pérdida acumulada previamente registrada en el patrimonio es reconocida
en el estado de ganancias y pérdidas cuando se dispone de la inversión. La Compañía no tuvo
activos financieros disponibles para la venta al 31 de diciembre de 2010 y de 2009.
Baja de activos financieros -
Un activo financiero es dado de baja cuando:
- Los derechos de recibir flujos de efectivo del activo ha terminado.
- La Compañía ha transferido sus derechos de recibir flujos de efectivo del activo o ha
asumido una obligación de pagar la totalidad de los flujos de efectivo inmediatamente a
una tercera parte bajo un acuerdo de traspaso; y
- La Compañía ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo o; de
no haber transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo,
si ha transferido su control
En caso que la Compañía transfiera sus derechos de recibir flujos de efectivo de un activo o
suscriba un acuerdo de transferencia, pero no haya transferido sustancialmente la totalidad de
los riesgos y aún mantiene el control del activo, debe reconocer un pasivo asociado. El activo
transferido y el pasivo asociado se miden sobre una base que refleje los derechos y obligaciones
que haya retenido la Compañía.
Valor razonable de instrumentos financieros -
El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos en cada fecha
de reporte se determina mediante la referencia a los precios cotizados en el mercado o a las
cotizaciones de precios de los agentes de bolsa (precio de compra para posiciones largas y precio
de venta para posiciones cortas), sin ninguna deducción por costos de transacción.
En el caso de instrumentos financieros que no son negociados en un mercado activo, el valor
razonable se determina usando técnicas de valuación adecuadas. Dichas técnicas pueden incluir
la comparación con transacciones de mercado recientes, la referencia al valor razonable actual
de otro instrumento que sea sustancialmente igual, el análisis de flujo de fondos ajustado u otros
modelos de valuación.
En la nota 23 se presenta un análisis de los valores razonables de los instrumentos financieros y
mayores detalles sobre cómo se valorizan.
Notas a los estados financieros (continuación)
8
Clasificación como corriente o no corriente -
Los instrumentos derivados que no son designados como instrumentos de cobertura efectiva son
clasificados como corrientes o no corrientes o son separados en una porción corriente y una no
corriente en base a la evaluación de los hechos y circunstancias (por ejemplo, los flujos de
efectivo contratados subyacentes).
Los derivados implícitos que no están estrechamente relacionados con el contrato principal se
clasifican consistentemente con los flujos de efectivo del contrato principal.
Los instrumentos derivados designados como instrumentos de cobertura efectiva, se clasifican
de acuerdo con la clasificación del elemento cubierto subyacente. El instrumento derivado es
separado en una porción corriente y una porción no corriente sólo si se puede asignar
confiablemente.
(c) Efectivo y equivalentes de efectivo -
El rubro “Efectivo y equivalentes de efectivo” presentado en el balance general y en el estado de
flujo de efectivo de la Compañía comprende todos los saldos en efectivo y mantenidos en bancos.
Se consideran como equivalentes de efectivo las inversiones de alta liquidez cuyo vencimiento
original es de tres meses o menos. Los depósitos de efectivo restringidos se presentan por
separado en el balance general.
(d) Provisión para cuentas de cobranza de dudosa –
El importe de la provisión por cobranza dudosa corresponde a la diferencia entre el valor nominal
de la cuenta por cobrar y el valor razonable de los flujos que se esperan recibir en el futuro,
descontados a una tasa de interés de mercado.
(e) Existencias –
Las existencias, incluyendo los productos en proceso, están valuadas al costo o al valor neto de
realización, el menor. El costo de los productos terminados y productos en proceso se determina
usando el método de primeras entradas, primeras salidas (PEPS), excepto en el caso de las
existencias por recibir, las cuales se presentan al costo específico de adquisición. El costo del
producto terminado y del producto en proceso comprende el costo de los servicios de los
contratistas, consumo de materiales y suministros, el costo de la mano de obra directa, otros
costos directos y gastos generales de fabricación. El valor neto de realización es el precio de
venta en el curso normal del negocio, menos los costos para poner las existencias en condición
de venta y los gastos de comercialización y distribución.
La estimación para la pérdida por el valor de realización de materiales y suministros es calculada
sobre la base de una evaluación técnica individual que realiza periódicamente la Gerencia y es
cargada a resultados en el ejercicio en el cual se determina la necesidad de esa provisión.
Notas a los estados financieros (continuación)
9
(f) Inmuebles, maquinaria y equipo -
Las partidas de la cuenta inmuebles, maquinaria y equipo se registran al costo menos la
depreciación acumulada y las pérdidas acumuladas por deterioro. El costo inicial de un activo
comprende su precio de compra o su costo de fabricación, incluyendo aranceles e impuestos de
compra no reembolsables y cualquier costo necesario para poner dicho activo en operación, el
estimado inicial de la obligación de rehabilitación y, en el caso de activos que califiquen, el costo
de endeudamiento y cualquier costo directamente atribuible a poner dicho activo en operación.
El costo también incluye el costo incurrido en reemplazar partes del activo, siempre y cuando se
cumpla con los criterios de reconocimiento. Asimismo, el desembolso relacionado con una
mejora sustancial es reconocido como parte del costo del activo fijo, siempre y cuando se cumpla
con el criterio de reconocimiento. Los otros costos de reparación y mantenimiento son
reconocidos como gastos según se incurren.
Mantenimiento y reparaciones mayores -
Los costos posteriores se incluyen en el valor en libros del activo con el que se relaciona o se
reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que la
Compañía obtenga beneficios económicos futuros asociados con el activo y el costo del activo
puede ser medido confiablemente. Los costos derivados del mantenimiento del activo
(reparaciones y conservación) se cargan al costo de producción, según corresponda, en el
período en el que estos se incurren.
Los gastos de mantenimiento o reparaciones mayores comprenden el costo de reemplazo de los
activos o partes de los activos y los costos de reacondicionamiento. El gasto es capitalizado
cuando se reemplaza un activo o una parte de un activo que se depreció de manera separada y
que se elimina en libros, y es probable que los beneficios económicos futuros asociados con dicho
activo o parte de activo fluyan a la Compañía durante un período de vida útil adicional.
Depreciación -
Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los activos relacionados con la vida útil de la
mina se determina usando el método de unidades de producción, en función de las reservas
probadas y probables. Los demás activos son depreciados utilizando el método de línea recta en
función a la vida útil estimada de los mismos:
Años
Edificios, otras construcciones y otros Entre 10 y 30
Maquinaria y equipo Entre 3 y 25
Unidades de transporte 7
Muebles y enseres 7
Equipos diversos Entre 3 y 15
Notas a los estados financieros (continuación)
10
Las reservas de mineral son utilizadas al momento de determinar la depreciación y amortización
de activos específicos de la mina. Esto resulta en cargos por depreciación y/o amortización
proporcionales al desgate de la vida remanente anticipada de la producción de la mina. Cada vida
útil, es evaluada anualmente en base a: i) las limitaciones físicas del activo, y ii) a nuevas
evaluaciones de las reservas económicamente viables. Estos cálculos requieren el uso de
estimados y supuestos, los cuales incluyen el importe de reservas estimadas y los estimados de
los desembolsos de capital futuro.
Una partida de activo fijo es retirada al momento de su disposición o cuando no se esperan
beneficios económicos de su uso o disposición posterior. Cualquier ganancia o pérdida que surja
al momento del retiro del activo fijo (calculada como la diferencia entre los ingresos por la venta
y el valor en libros del activo) es incluida en el estado de ganancias y pérdidas en el año en que se
retira el activo.
El valor residual, la vida útil y los métodos de depreciación son revisados y ajustados en caso sea
apropiado, al final de cada año.
(g) Intangibles -
Los activos intangibles adquiridos se registran al costo menos su amortización acumulada. Tal
como se indica en la nota 17(c), la Compañía ha reconocido como intangible el valor razonable
del beneficio futuro relacionado con la adquisición de energía eléctrica a un precio fijo. El costo
viene siendo amortizado durante el período del contrato (9 años).
(h) Determinación de reservas y recursos minerales -
La Compañía calcula sus reservas utilizando métodos generalmente aplicados por la industria
minera y de acuerdo con guías internacionales. Todas las reservas calculadas, las cuales son
auditadas por un tercero independiente, representan cantidades estimadas de mineral probado y
probable que bajo las actuales condiciones pueden ser económicamente procesadas.
Las reservas representan cantidades estimadas de mineral probado y probable que bajo las
actuales condiciones pueden ser económicamente procesadas. El proceso de estimar las
cantidades de reservas es complejo y requiere tomar decisiones subjetivas al momento de
evaluar toda la información geológica, geofísica, de ingeniería y económica que se encuentra
disponible. Anualmente la Compañía efectúa revisiones de los estimados de reservas debido a,
entre otros, revisiones de los datos o supuestos geológicos, cambios en precios asumidos, costos
de producción y resultados de actividades de exploración.
Los cambios en las estimaciones de reservas podrían afectar principalmente la depreciación de
los activos fijos directamente vinculados con la actividad minera, y la provisión de cierre de mina.
Notas a los estados financieros (continuación)
11
(i) Deterioro de activos no financieros -
La Compañía evalúa a fin de cada año si existe algún indicio de que el valor de sus activos se ha
deteriorado. Si existe tal indicio, la Compañía hace un estimado del importe recuperable del
activo. El importe recuperable del activo es el mayor entre su valor razonable menos los costos
de venta y su valor en uso, y es determinado para cada activo individual, a menos que el activo
no genere flujos de caja que sean independientes de otros activos o grupos de activos.
Una unidad generadora de efectivo es el grupo identificable de activos más pequeño,
denominado unidad minera, cuyo uso continuo genera entradas de efectivo independientes de los
flujos de efectivo generados por otros activos o grupos de activos. Para determinar las unidades
generadoras de efectivo, la Compañía ha considerado si existe un mercado activo para los
minerales y metales producidos por una unidad minera.
Cuando el valor en libros de un activo excede su importe recuperable, se considera que el activo
ha perdido valor y es reducido a ese importe recuperable. Para determinar el valor de uso, los
flujos futuros estimados son descontados a su valor presente usando una tasa de descuento que
refleja la evaluación actual del mercado del valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos
del activo.
La pérdida por deterioro se reconoce en el estado de ganancias y pérdidas en la categoría de
gastos operativos. La pérdida por deterioro reconocida en años anteriores se extorna si se
produce un cambio en los estimados que se utilizaron en la última oportunidad en que se
reconoció una pérdida por deterioro. La reversión no puede exceder el valor en libros que habría
resultado, neto de la depreciación, en caso no se hubiera reconocido una pérdida por deterioro
para el activo en años anteriores. Dicha reversión es reconocida en el estado de ganancias y
pérdidas.
(j) Jerarquía del valor razonable -
Cuando el valor razonable de los activos y pasivos financieros registrados en el balance general
no pueden ser derivados de mercados activos, su valor razonable es determinado usando
técnicas de valuación las cuales incluyen el modelos de descuento de flujos de efectivo. Los
inputs de estos modelos son tomados de mercados observables de ser posible, pero cuando no
sea factible, un grado de juicio es requerido al momento de determinar el valor razonable. Los
juicios incluyen consideraciones de los riesgos de liquides, de crédito y de volatilidad. Los
cambios en los supuestos acerca de estos factores pueden afectar los valores razonables de los
instrumentos financieros registrados.
(k) Pasivos financieros -
Reconocimiento y medición inicial -
Los pasivos financieros dentro del alcance de la NIC 39 se clasifican como pasivos financieros al
valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas por pagar, o como derivados
designados como instrumentos de cobertura en una cobertura efectiva, según corresponda. La
Compañía determina la clasificación de sus pasivos financieros al momento del reconocimiento
inicial.
Notas a los estados financieros (continuación)
12
Todos los pasivos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable, y en el caso de
los préstamos y cuentas por pagar, más los costos de transacción directamente atribuibles.
Los pasivos financieros de la Compañía clasificados como préstamos y cuentas por pagar
incluyen los siguientes rubros: cuentas por pagar comerciales, cuentas por pagar a afiliadas y
otras cuentas por pagar.
En el reconocimiento inicial, la Compañía no designó derivados como instrumentos de cobertura
en una cobertura efectiva.
Medición posterior -
La medición de los pasivos financieros depende de su clasificación, de la siguiente manera:
Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados
Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen a los pasivos
mantenidos para negociar y los pasivos financieros designados al momento de su reconocimiento
inicial como al valor razonable con cambios en resultados.
Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se contraen a los fines de
negociarlos en un futuro cercano. Esta categoría incluye los instrumentos financieros derivados
tomados por la Compañía que no se designan como instrumentos de cobertura en relaciones de
cobertura según lo define la NIC 39. Los derivados implícitos separados también se clasifican
como mantenidos para negociar, salvo que se designen como instrumentos de cobertura
efectiva. Las ganancias o pérdidas por pasivos mantenidos para negociar se reconocen en el
estado de resultados.
En el reconocimiento inicial, la Compañía no designó pasivos financieros como al valor razonable
con cambios en resultados.
Préstamos y cuentas por pagar -
Después del reconocimiento inicial, los préstamos y cuentas por pagar que devengan intereses se
miden posteriormente al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva.
Las ganancias y pérdidas se reconocen en el estado del resultado cuando los pasivos se dan de
baja, como así también a través del proceso de amortización bajo el método de la tasa de interés
efectiva.
El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la adquisición
y las comisiones o los costos que sean una parte integral de la tasa de interés efectiva. La
amortización de la tasa de interés efectiva se incluye como costo financiero en el estado del
resultado.
Notas a los estados financieros (continuación)
13
Baja de pasivos financieros -
Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligación de pago se termina, se cancela o
expira. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo prestatario en
condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son modificadas en forma
importante, dicho reemplazo o modificación se trata como una baja del pasivo original y el
reconocimiento de un nuevo pasivo, reconociéndose la diferencia entre ambos en los resultados
del período.
(l) Compensación de instrumentos financieros -
Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto se presenta en el balance
general, cuando se tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intención de
cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.
(m) Provisiones -
General -
Se reconoce una provisión sólo cuando la Compañía tiene alguna obligación presente (legal o
implícita) como consecuencia de un hecho pasado, es probable que se requerirá para su
liquidación un flujo de salida de recursos y puede hacerse una estimación confiable del monto de
la obligación. Las provisiones se revisan periódicamente y se ajustan para reflejar la mejor
estimación que se tenga a la fecha de balance general. El gasto relacionado con una provisión se
muestra en el estado de ganancias y pérdidas. Cuando son significativas, las provisiones son
descontadas a su valor presente usando una tasa que refleje los riesgos específicos relacionados
con el pasivo. Cuando se efectúa el descuento, el aumento en la provisión por el paso del tiempo
es reconocido como un costo financiero.
Provisión para remediación y cierre de mina -
La Compañía calcula una provisión para cierre de unidades mineras con frecuencia anual. A
efectos de determinar dicha provisión, es necesario realizar estimados y supuestos significativos,
pues existen numerosos factores que afectarán el pasivo final por esta obligación. Estos factores
incluyen los estimados del alcance y los costos de las actividades de cierre, cambios tecnológicos,
cambios en las regulaciones, incrementos en los costos en comparación con las tasas de
inflación, y cambios en las tasas de descuento. Tales estimados y/o supuestos pueden resultar
en gastos reales en el futuro que difieren de los montos provisionados al momento de establecer
la provisión.
La Compañía registra la provisión para remediación y cierre de mina cuando existe una obligación
legal. Al momento del registro inicial de esta provisión se estima el valor presente de su
obligación futura por remediación del medio ambiente y cierre de mina (pasivo por remediación o
“PPR”), e incrementa el valor en libros del activo (activo por remediación o “APR”) a retirarse en
el futuro, el mismo que se muestra en el rubro inmuebles, maquinaria y equipo en el balance
general. Posteriormente, el APR se deprecia en el plazo de vida útil de los activos que le dieron
origen. La provisión reconocida se incrementa en cada período para considerar el costo por
interés considerado en la estimación inicial del valor razonable. Al liquidar el pasivo, la Compañía
registra cualquier ganancia o pérdida que se genere. Los cambios en el valor razonable de la
Notas a los estados financieros (continuación)
14
obligación que surgen de la revisión de los estimados iniciales, se reconocen como un incremento
o disminución del valor en libros de la obligación y del activo relacionado de acuerdo con la NIC
16 Inmuebles, Maquinaria y Equipo. Cualquier reducción en un pasivo de cierre de mina y, por lo
tanto, cualquier deducción del activo relacionado no pueden exceder el valor en libros de dicho
activo. De hacerlo, cualquier exceso sobre el valor en libros es llevado inmediatamente al estado
de ganancias y pérdidas.
Si el cambio en el estimado diera como resultado un incremento la provisión para remediación y
en el pasivo de cierre de mina y, por lo tanto, una adición al valor en libros del activo, la empresa
deberá tomar en cuenta si ésta es una indicación de deterioro del activo en su conjunto y realizar
pruebas de deterioro en concordancia con la NIC 36
(n) Contingencias -
Por su naturaleza, las contingencias sólo se resolverán cuando uno o más eventos futuros
ocurran o no. La determinación de las contingencias involucra inherentemente el ejercicio del
juicio y el cálculo de estimados de los resultados de eventos futuros.
Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros cuando se considera que es
probable que se confirmen en el tiempo y puedan ser razonablemente cuantificados; en caso
contrario, sólo se revelan en notas a los estados financieros.
Los activos contingentes no se registran, pero se revelan cuando es probable que se produzca un
ingreso de beneficios económicos hacia la Compañía.
(o) Reconocimiento de ingresos -
La Compañía reconoce los ingresos cuando el monto puede ser medido confiablemente, es
probable que beneficios económicos futuros fluyan hacia la Compañía y se cumplan con los
criterios específicos por cada tipo de ingreso como se describe más adelante. Se considera que
el monto de los ingresos no puede ser medido confiablemente hasta que todas las contingencias
relacionadas con la venta hayan sido resueltas.
Venta de cátodos y concentrado de cobre -
Las ventas locales de cátodos de cobre se reconocen cuando la Compañía ha entregado los
productos al transportista designado por el cliente, que es el momento en que se transfieren los
riesgos y beneficios del mineral.
Las ventas al exterior de cátodos y concentrado de cobre se reconocen en el momento en que el
producto cruza el carril del navío en el puerto de embarque, que para este tipo de venta es
cuando los riesgos y beneficios son transferidos al cliente.
Notas a los estados financieros (continuación)
15
Derivado implícito -
Las ventas de concentrados de la Compañía están basadas en contratos comerciales, en base a
los cuales se asigna un valor provisional a las ventas que deben ser ajustadas a una cotización
final futura. El ajuste a las ventas es considerado como un derivado implícito que se debe
separar del contrato. El contrato comercial está relacionado a la venta de concentrados a los
precios de mercado (London Metal Exchange). El derivado implícito no califica como instrumento
de cobertura, por lo tanto los cambios en el valor razonable son cargados a resultados.
En cuanto a la medición del ingreso, en la fecha de reconocimiento de la venta, la Compañía
reconoce el ingreso por venta en base al valor de venta provisional según las cotizaciones del
cobre en dicha fecha. El precio definitivo está sujeto a una liquidación futura de acuerdo con los
contratos comerciales suscritos con sus clientes. La exposición al cambio en el precio de los
metales genera un derivado implícito que se separa del contrato comercial. Para este ultimo
propósito, al cierre de cada ejercicio, el precio final es estimado de acuerdo con el precio futuro
para el período de cotización estipulado en el contrato.
El precio de venta para el período de cotización puede medirse confiablemente ya que el cobre es
comercializado activamente en mercados internacionales. El ajuste del valor de venta provisional
se registra como un aumento o una disminución de las ventas netas.
Ingresos por intereses -
Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo
transcurrido, usando el método del interés efectivo.
(p) Créditos tributarios por programas de reinversión -
El beneficio tributario por programas de reinversión, nota 12(c), fue reconocido en los ejercicios
en el que se ejecutaron las inversiones que forman parte de los programas de reinversión, como
un crédito contra el impuesto a la renta por pagar en cada período. Cualquier diferencia respecto
del crédito tributario aplicado en el año contra el impuesto a la renta a pagar, fue incluida como
parte de las diferencias temporales del impuesto a la renta diferido.
(q) Impuesto a la renta y participación de los trabajadores -
Porción corriente del impuesto a la renta y participación de los trabajadores corrientes -
El activo o pasivo por impuesto a la renta corriente es medido como el importe esperado que sea
recuperado de o pagado a las autoridades tributarias. El impuesto a la renta es calculado sobre
la base de la información financiera individual de la Compañía. De acuerdo con las normas
legales, la participación de los trabajadores es calculada sobre la misma base que la usada para
calcular el impuesto a la renta corriente.
Porción diferida del impuesto a la renta y participación de los trabajadores -
El impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos reflejan los efectos de las
diferencias temporales entre los saldos de activos y pasivos para fines contables y los
determinados para fines tributarios. Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas
de impuestos que se esperan aplicar a la renta imponible en los años en que estas diferencias se
Notas a los estados financieros (continuación)
16
recuperen o eliminen. La medición de los activos y pasivos diferidos refleja las consecuencias
tributarias derivadas de la forma en que la Compañía espera recuperar o liquidar el valor de sus
activos y pasivos a la fecha del balance general.
El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime que las
diferencias temporales se anulan. Los activos diferidos son reconocidos cuando es probable que
existan beneficios futuros suficientes para que el activo diferido se pueda aplicar. A la fecha del
balance general, la Compañía evalúa los activos diferidos no reconocidos, así como el saldo
contable de los reconocidos.
(r) Recuperación de los activos tributarios diferidos -
Se requiere una evaluación para determinar si los activos tributarios diferidos se deben
reconocer en el balance general. Los activos tributarios diferidos exigen que la Gerencia evalúe
la probabilidad de que la Compañía genere utilidades gravables en períodos futuros para utilizar
los activos tributarios diferidos. Los estimados de ingresos gravables futuros se basan en las
proyecciones de flujos de caja de operaciones y la aplicación de las leyes tributarias existentes en
cada jurisdicción. En la medida en que los flujos de caja futuros y los ingresos gravables difieran
significativamente de los estimados, ello podría tener un impacto en la capacidad de la Compañía
para realizar los activos tributarios diferidos netos registrados en la fecha de reporte.
Adicionalmente, los cambios futuros en las leyes tributarias en las jurisdicciones en las que la
Compañía opera podrían limitar la capacidad de la Compañía para obtener deducciones
tributarias en períodos futuros.
Cualquier diferencia entre las estimaciones y los desembolsos reales posteriores es registrada en
el año en que ocurre.
(s) Costos de financiamiento -
Los costos de financiamiento directamente atribuibles a la adquisición, construcción o
producción de un activo calificado son capitalizados y añadidos al costo del proyecto hasta el
momento en que los activos sean considerados sustancialmente listos para su uso planificado, es
decir, cuando sean capaces de generar producción comercial. Todos los demás costos de
endeudamiento se reconocen en el estado de ganancias y pérdidas en el período en el que se
incurren.
(t) Utilidad por acción básica y diluida -
La utilidad básica y diluida por acción se calcula dividiendo la utilidad por acción común entre el
promedio ponderado de las acciones comunes en circulación durante el período, excluyendo las
acciones comunes compradas y mantenidas como acciones en tesorería. Por los años
terminados al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Compañía no tiene instrumentos financieros
con efecto de dilución, por lo que la utilidad básica y diluida por acción es la misma en los años
presentados.
Notas a los estados financieros (continuación)
17
(u) Segmentos -
Un segmento de negocios es un grupo de activos y operaciones que proveen bienes o servicios, y
que está sujeto a riesgos y retornos significativos distintos a los riesgos y retornos de otros
segmentos de negocios. Un segmento geográfico se caracteriza por de proveer bienes o
servicios dentro de un ambiente económico particular que está sujeto a riesgos y retornos
diferentes de aquellos segmentos que operan en otros ambientes económicos.
(v) Nuevos pronunciamientos contables -
Las siguientes normas se han emitido a nivel internacional al 31 de diciembre de 2010, y han
sido aprobadas por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) para tener vigencia en el Perú a
partir del 1 de enero de 2011:
- NIC 24 “Relevaciones de transacciones con relacionadas” - revisada (efectiva a partir del
1 de enero de 2011) – Esta norma clarifica la definición de partes relacionadas a fin de
simplificar la identificación de dichas relaciones y de eliminar inconsistencias en su
aplicación. La Gerencia de la Compañía no espera ningún impacto importante por la
aplicación de esta norma en su situación o performance financiera.
- NIC 32 “Instrumentos financieros: Presentación – Clasificación de la emisión de derechos”
(modificación) - La modificación de la NIC 32 son efectivas para los periodos anuales que
comiencen el 1 de febrero de 2010, y mejora la definición de una pasivo financiero a fin
de clasificar la emisión de derechos (o ciertas opciones y warrants) como instrumentos de
patrimonio en los casos en donde tales derechos se emiten de manera proporcional a
todos los titulares existentes de la misma clases de instrumentos de patrimonio no
derivado de la Compañía, o por un importe fijo que estén emitidos en cualquier moneda.
La Gerencia de la Compañía no espera ningún impacto importante por la aplicación de esta
norma en su situación o performance financiera.
- NIIF 9 “Instrumentos Financieros: Clasificación y Medición” (efectiva a partir del 1 de
enero de 2013) – Esta norma modifica el tratamiento y clasificación de los activos
financieros establecidos en la NIC 39 “Instrumentos Financieros: Medición y Valuación”,
que es obligatoria a nivel internacional.
- CINIIF 14 “Pagos a cuenta de un requisito mínimo de financiación” – La modificación de la
CINIIF 14 es efectiva para los periodos anuales que comienzan a partir del 1 de enero de
2011 con aplicación retrospectiva. La modificación provee una guía en la evaluación del
importe recuperable del activo neto por pensiones. La mejora permite tratar el pago a
cuenta de un requisito mínimo de financiación como un activo. La Gerencia de la
Compañía no espera ningún impacto importante por la aplicación de esta interpretación en
su situación o performance financiera.
Notas a los estados financieros (continuación)
18
- CINIIF 19 “Cancelación de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio” – La
modificación de la CINIIF 19 es efectiva para los periodos anuales que comienzan a partir
del 1 de julio de 2010. La interpretación clarifica que los instrumentos de patrimonio
emitidos a un deudor cancela un pasivo considerado como “contraprestación pagada”. El
instrumento de patrimonio emitido es medido a su valor razonable. En el caso de que esta
no pueda ser confiablemente medida, los instrumentos son medidos al valor razonable del
pasivo cancelado. Cualquier ganancia o pérdida es reconocida inmediatamente como
ganancia o pérdida. La Gerencia de la Compañía no espera ningún impacto importante
por la aplicación de esta interpretación en su situación o performance financiera.
- “Mejoras a las NIIF” (efectiva a partir del 1 de enero de 2011) – Dentro del alcance del
proyecto para modificar las NIIF, el IASB aprobó y publicó modificaciones a varias normas
internacionales, cubriendo una larga gama de asuntos contables. Las modificaciones no
han sido adoptadas debido a que son efectivas para los periodos iniciados en o a partir del
1 de julio de 2010 o enero 2011. La Compañía se encuentra analizando el posible
impacto en los estados financieros de la Compañía de las siguientes mejoras:
- NIIF 1 “Cambios en políticas contables en el año de adopción”; la mejora aclara
que en los estados financieros interinos se debe explicar los cambios en las
políticas contables y/o el uso de las exenciones de la NIIF 1 y actualizará las
conciliaciones requeridas por la norma. Asimismo, aclara que la NIC 8 no aplica a
los primeros estados financieros bajo NIIF presentados por la Compañía.
- NIIF 7 “Aclaración de la información a revelar”; se mejora la presentación y la
interacción entre la presentación de la información cualitativa y cuantitativa de los
instrumentos financieros a fin de contribuir a revelar la información de una forma
que mejor permita a los usuarios evaluar la exposición de una entidad a los riesgos.
- NIC 1 “Aclaración del estado de cambios en el patrimonio”; la mejora establece
que se debe revelar en el estado de cambios en el patrimonio neto o en las notas de
los estados financieros, un análisis por partida de los otros ingresos integrales.
- NIC 27 “Requerimientos de transición para las modificaciones que surgen como
resultado de la NIC 27 - Estados Financieros Consolidados y Separados”; se
establece la aplicación prospectiva de la mayoría de las modificaciones previas de
la NIC 27.
- NIC 34 “Hechos significativos y transacciones significativas”; la mejora establece
que la Compañía debe revelar en sus estados financieros interinos, una explicación
de los eventos y transacciones que son significativas para entender los cambios en
los estados financieros ocurridos desde la fecha del último informe anual.
Notas a los estados financieros (continuación)
19
3. Transacciones en Nuevos Soles
Las operaciones en Nuevos Soles se efectúan a los tipos de cambio publicados por la Superintendencia
de Banca, Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2010, los tipos de cambio emitidos por dicha
institución fueron de S/2.808 por US$1 para la compra y S/2.809 por US$1 para la venta (S/2.888 por
US$1 para la compra y S/2.891 por US$1 para la venta al 31 de diciembre de 2009) y han sido
aplicados por la Compañía en las cuentas de activo y pasivo, respectivamente. Al 31 de diciembre del
2010 y 2009 la Compañía no mantiene activos o pasivos significativos en nuevos soles.
4. Efectivo y equivalentes de efectivo
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2010 2009
US$(000) US$(000)
Caja y bancos 5,260 3,536
Equivalentes de efectivo (b) 382,853 199,855 ________ ________
388,113 203,391 ________ ________
(b) Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009 este rubro incluye un portafolio en el exterior de valores
negociables altamente líquidos (principalmente en depósitos a plazo e inversiones clasificadas
como “A” por Standard & Poor’s y Moody’s), que generan un rendimiento variable y que se
clasifican como activos financieros negociables de corto plazo de acuerdo con la intención de la
Gerencia. Debido al corto vencimiento de estas inversiones, las cuales no son mayores a 90 días,
su valor en libros corresponde a su valor razonable a la fecha de los estados financieros. Los
cambios en el valor razonable de estas inversiones se registran en el rubro ingresos financieros
del estado de ganancias y pérdidas, ver nota 16.
5. Cuentas por cobrar comerciales con afiliadas
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2010 2009
US$(000) US$(000)
Freeport - McMoRan Corporation (b) 195,250 98,615
Sumitomo Metal Mining Company, Ltd. (c) 86,691 114,061
Climax Molibdenum Marketing Corporation (d) 8,767 3,886
Minera Phelps Dodge S.A.C. 1 - _________ _________
290,709 216,562 ________ ________
Las cuentas por cobrar comerciales están denominadas en dólares estadounidenses, tienen
vencimiento corriente, no generan intereses y no cuentan con garantías específicas. Las ventas
a empresas relacionadas se realizan a precios de mercado.
Notas a los estados financieros (continuación)
20
(b) El 15 de octubre del 2006, la Compañía suscribió un contrato a largo plazo con Phelps Dodge
Corporation (ahora Freeport - McMoRan Corporation), a través del cual se comprometió a
venderle el 20% de la producción de concentrado de cobre que procese la planta de sulfuros
primarios. En el año 2010, las ventas de concentrado a Freeport - McMoran Corporation
ascendieron a US$725,863,000 (US$522,089,000 en el 2009).
Asimismo, durante el año 2010, la Compañía efectuó ventas de cátodo de cobre a Freeport -
McMoRan Corporation por un importe de US$318,948,000 (US$4,757,000 en el 2009). Las
ventas se realizaron de acuerdo a la disponibilidad de cátodos de cobre pactándose las
condiciones para cada embarque.
(c) Con fecha 1° de junio de 2005, la Compañía suscribió un acuerdo a largo plazo con Sumitomo
Metal Mining Company, Ltd. por el que se comprometió a venderle el 50% de la producción de
concentrado de cobre que procese la planta de sulfuros primarios, por un plazo que se extiende
hasta el 31 de diciembre de 2016. En el año 2010, las ventas a Sumitomo Metal Mining
Company, Ltd. ascendieron a US$716,740,000 (US$612,775,000, en el año 2009).
(d) Con fecha 1° de octubre de 2006, la Compañía suscribió un acuerdo a largo plazo con Climax
Molibdenum Marketing Corporation, a través del cual se comprometió a venderle el 100% de la
producción anual de concentrado de molibdeno, a un precio negociado en función a la cotización
del Metal Week Dealer Oxide (MLUDO) y bajo una modalidad de venta de tipo CIF (costo, seguro y
flete). La vigencia del contrato es de un año y es renovable hasta que una de las partes notifique
la decisión de poner fin al acuerdo. En el año 2010, las ventas a Climax Molibdenum Corporation
ascendieron a US$106,682,000 (US$15,319,000 en el 2009). El 27 de enero del 2009, la
Compañía anunció que debido a las condiciones del mercado la producción de molibdeno sería
suspendida a principios del segundo trimestre del 2009. Dada la mejora en el precio del
molibdeno a nivel internacional, la Compañía decidió reanudar su producción en el mes de
septiembre del año 2009.
(e) De acuerdo con el análisis efectuado por la Gerencia, se considera que una cuenta por cobrar se
encuentra deteriorada cuando ha sido clasificada como cuenta incobrable y, por tanto, ha sido
presentada en el rubro provisión para cuentas de cobranza dudosa. Al 31 de diciembre de 2010
y de 2009, la Gerencia de la Compañía considera que no tiene cuentas incobrables ya que sus
principales clientes cuentan con un reconocido prestigio en el mercado internacional y no
muestran problemas financieros al cierre del período.
Notas a los estados financieros (continuación)
21
6. Existencias, neto
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2010 2009
US$(000) US$(000)
Cátodos de cobre 6,081 3,767
Concentrado de cobre 6,609 1,281
Concentrado de molibdeno 867 808
Productos en proceso 139,241 118,274
Materiales y suministros 125,118 124,683
Existencias por recibir 3,994 996 _________ _________
281,910 249,809
Estimación por obsolescencia de existencias (b) (1,730) (2,255) _________ _________
280,180 247,554
Productos en proceso a largo plazo (c) (115,086) (91,235) _________ _________
165,094 156,319 ________ ________
(b) En opinión de la Gerencia de la Compañía, la provisión para pérdida de valor de existencias cubre
adecuadamente dicho riesgo a la fecha del balance general.
(c) Corresponde a mineral de sulfuros de cobre de baja ley que ha sido extraído del tajo abierto, es
acumulado en los depósitos de minerales y se encuentra disponible para ser utilizado en la
producción de concentrados. De acuerdo a los planes operativos de la Compañía, este mineral
será procesado en los próximos años. Asimismo, incluye mineral depositado en los PAD’s de
lixiviación cuya recuperación es realizada a través de su exposición al ácido sulfúrico y cuya
solución es enviada a la planta de óxidos para su recuperación como cátodo de cobre. El factor
de recuperación de las libras de cobre en las pozas es estimado en función a las pruebas
metalúrgicas realizadas sobre el material tratado.
Notas a los estados financieros (continuación)
22
7. Inmuebles, maquinaria y equipo, neto
(a) A continuación se presenta el movimiento del costo y la depreciación acumulada al 31 de diciembre de 2010:
Saldos
iniciales Adiciones
Ajustes y/o
reclasificaciones Transferencias
Saldos
finales
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Costo
Terrenos 1,497 - - - 1,497
Edificios y otras construcciones 100,115 - (11,557) 2,484 91,042
Maquinaria y equipo 1,340,344 - 11,566 95,166 1,447,076
Unidades de transporte 8,415 - (283) 717 8,849
Muebles y enseres 786 - - - 786
Equipos diversos 9,761 - (890) 2,991 11,862
Obras en curso y unidades por recibir 48,903 122,256 - (101,358) 69,801
Activo por remediación y cierre de mina 13,081 178 (8,015) - 5,244 _________ _________ _________ _________ _________
1,522,902 122,434 (9,179) - 1,636,157 _________ _________ _________ _________ _________
Depreciación acumulada
Edificios y otras construcciones 23,307 2,712 - - 26,019
Maquinaria y equipo 402,181 81,747 (250) - 483,678
Unidades de transporte 6,213 619 (99) - 6,733
Muebles y enseres 437 95 - - 532
Equipos diversos 6,201 851 (624) - 6,428
Activo por remediación y cierre de mina 2,512 302 - - 2,814 _________ _________ _________ _________ _________
440,851 86,326 (973) - 526,204 _________ _________ _________ _________ _________
Costo neto 1,082,051
1,109,953
_________ _________
(b) Al 31 de diciembre de 2010, la Compañía mantenía en uso activos fijos completamente depreciados, principalmente maquinaria y equipo, cuyo
costo asciende a US$41,254,000 (US$41,593,000 al 31 de diciembre de 2009).
(c) Al 31 de diciembre de 2010, las obras en curso y unidades por recibir corresponden principalmente a los proyectos de la expansión del PAD 1, (Fase
2) y PAD 4B.
(d) La Compañía mantiene seguros sobre sus principales activos de acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia. Al 31 de diciembre del 2010 la
Compañía ha tomado seguros por un valor aproximado de US$3,002 millones.
BORRADOR
Notas a los estados financieros (continuación)
23
8. Cuentas por pagar comerciales
Las cuentas por pagar comerciales se originan, principalmente, por la adquisición de materiales y
suministros para las actividades mineras de la Compañía. Estas cuentas por pagar están denominadas
principalmente en dólares americanos, tienen vencimientos corrientes, no generan intereses y no se han
otorgado garantías específicas.
9. Otras cuentas por pagar
A continuación se presenta la composición del rubro:
2010 2009
US$(000) US$(000)
Contribución voluntaria, ver nota 17(b) 41,081 27,608
Planta de agua, ver nota 17 (d) 56,960 73,560
Anticipos recibidos –Xstrata Tintaya S.A. (a) 3,184 4,001
Anticipos recibidos de clientes (b) 22,126 -
Otras cuentas por pagar 11,910 10,657 ________ ________
135,261 115,826
Anticipos recibidos, porción no corriente (a) (2,204) (3,060)
Planta de agua, porción no corriente - (36,250) ________ ________
Otras cuentas por pagar, largo plazo (2,204) (39,310) ________ ________
Otras cuentas por pagar a corto plazo 133,057 76,516 _________ _________
(a) Corresponde a un anticipo recibido por Xstrata Tintaya S.A. que fue destinado a la construcción,
ingeniería e instalación de un tanque de ácido sulfúrico de 20,000 toneladas, Este tanque es
usado por la Compañía para brindar el servicio de descarga, almacenamiento y despacho de
ácido por un período de 5 años.
(b) Corresponde a un anticipo recibido de parte del cliente JP Morgan Metals & Concentrates LLC
como parte de un despacho de concentrado de cobre a ser entregado en enero del 2011.
Notas a los estados financieros (continuación)
24
10. Impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos, neto
(a) La Compañía reconoce los efectos de las diferencias temporales entre la base contable y la base imponible. A continuación se presenta la composición del rubro
según las partidas que lo originaron:
Saldo
al 01.01.09
Cargo (abono) al
estado de
ganancias y
pérdidas
Saldo
al 31.12.09
Cargo (abono) al
estado de
ganancias y
pérdidas
Saldo
al 31.12.10
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Activo por impuesto a la renta y participación de los
trabajadores diferido
Provisión para la construcción de la planta de agua 24,312 2,777 27,089 1,554 28,643
Diferencia en la valorización de existencias 227 2,985 3,212 2,644 5,856
Provisión para remediación y cierre de mina 2,324 550 2,874 571 3,445
Costos de desbroce diferidos 1,082 (88) 994 (127) 867
Ajuste de precio de cátodos y concentrado de cobre 90,793 (90,793) - - -
Otras provisiones 1,609 562 2,171 (777) 1,394 _________ _________ _________ _________ _________
120,347 (84,007) 36,340 3,865 40,205 _________ _________ _________ _________ _________
Pasivo por impuesto a la renta y participación de los
trabajadores diferidos
Diferencia en el método de depreciación 121,723 49,603 171,326 53,168 224,494
Ajuste de precio de cátodos y concentrado de cobre - 23,054 23,054 24,371 47,425 _________ _________ _________ _________ _________
121,723 72,657 194,380 77,539 271,919 _________ _________ _________ _________ _________
Pasivo diferido, neto 1,376 156,664 158,040 73,674 231,714 _________ _________ ________ _________ ________
Total cargado resultados 156,664 73,674 _________ ________
Notas a los estados financieros (continuación)
25
(b) Por los años 2010 y 2009, el gasto registrado por el impuesto a la renta difiere del gasto teórico
que hubiera resultado de aplicar la tasa combinada a la utilidad antes de participación de los
trabajadores e impuesto a la renta de la Compañía debido a lo siguiente:
2010 2009
US$ US$
Utilidad antes de participación de los trabajadores e
impuesto a la renta 1,666,686 1,122,129
Tasa del impuesto a la renta 30% 30% __________ __________
Gasto teórico de impuesto a la renta 500,006 336,639
Efecto teórico en la participación de los trabajadores (41,265) (27,883) __________ __________
458,741 308,756
Efecto fiscal de los gastos que no son deducibles al calcular
el impuesto a la renta -
Contribución voluntaria al Estado Peruano 12,324 9,828
Otros 3,647 2,072 __________ __________
Cargo a resultados por impuesto a la renta corriente y
diferido 474,712 320,656 __________ __________
11. Patrimonio neto
(a) Capital social -
El capital social autorizado, suscrito y pagado de acuerdo con los estatutos de la Compañía y sus
modificaciones, está compuesto por 350,056,012 acciones comunes al 31 de diciembre de 2010
y de 2009.
Según acuerdo de accionistas del 11 de julio de 2003, el valor nominal de las acciones se
estableció en dólares estadounidenses y ascendió a US$0.54 por acción. Como consecuencia de
la capitalización de las utilidades restringidas asociados al beneficio de reinversión (ver acápite
d), en diciembre de 2009 el valor nominal de las acciones se incrementó a US$2.83.
Al 31 de diciembre de 2010 la cotización bursátil de estas acciones fue de US$54.10 por acción
(US$23.30 por acción al 31 de diciembre de 2009) y su frecuencia de negociación es de 100%, al
igual que en el año 2009.
Notas a los estados financieros (continuación)
26
Al 31 de diciembre de 2010, la estructura societaria del capital de la Compañía es la siguiente:
Porcentaje de participación individual del capital
Número de
accionistas
Porcentaje total de
participación
Hasta 1.00 3,530 6.18
De 1.01 al 20.00 1 19.26
De 20.01 a 30.00 1 21.00
De 30.01 a 60.00 1 53.56 _________ ________
3,533 100.00 _________ ________
Al 31 de diciembre de 2009, la estructura societaria del capital de la Compañía es la siguiente:
Porcentaje de participación individual del capital
Número de
accionistas
Porcentaje total de
participación
Hasta 1.00 3,876 6.18
De 1.01 al 20.00 1 19.26
De 20.01 a 30.00 1 21.00
De 30.01 a 60.00 1 53.56 _________ ________
3,879 100.00 _________ ________
(b) Capital adicional -
Al 31 de diciembre de 2008 esta cuenta comprendía el diferencial de la conversión del valor
nominal de las acciones representativas del capital social a dólares estadounidenses, así como la
prima de emisión de acuerdo con el aumento de capital aprobado en Junta General de
Accionistas del 18 de abril de 2005 y perfeccionado en Sesión de Directorio del 1 de junio del
2005.
En Sesión de Directorio de fecha 22 de octubre de 2009, se acordó distribuir US$215,000,000
de la cuenta capital adicional correspondiente a la prima de capital pagado por los accionistas en
años anteriores. Este importe fue pagado a los accionistas el día 20 de noviembre del 2009.
Asimismo, como resultado de la capitalización de utilidades restringidas asociadas al beneficio de
reinversión registrada por la Compañía (ver acápite d), se generó una disminución de la cuenta
capital adicional por US$1,599,000 originado por el cambio del valor nominal de las acciones y
por el redondeo generado por la conversión de la denominación del valor nominal de las acciones
de nuevos soles a dólares americanos.
En el mes de diciembre del 2009, se transfirió el integro del saldo remanente del rubro Capital
Adicional por un importe de US$159,061,000 a la cuenta Reserva Legal con el fin de cubrir parte
del límite del 20 por ciento del capital pagado al 31 de diciembre del 2009 (ver acápite c).
Notas a los estados financieros (continuación)
27
(c) Reserva legal -
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia
del 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% del capital pagado.
En ausencia de utilidades no distribuidas o de reservas de libre disposición, la reserva legal
deberá ser aplicada a la compensación de pérdidas, debiendo ser respuesta con las utilidades de
ejercicios posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su
reposición.
(d) Utilidades restringidas -
De acuerdo con el Decreto Supremo N°07-94-EM, las compañías mineras podrán obtener un
beneficio tributario (¨Crédito por Reinversión¨) aplicando las utilidades no distribuidas a
programas de inversión orientados a lograr un incremento de los niveles de producción, ver nota
12(c). De acuerdo con dicho Decreto Supremo, las utilidades no distribuidas se deben trasladar a
una cuenta patrimonial de utilidades restringidas y deben ser capitalizadas una vez que el
Ministerio de Energía y Minas apruebe el Programa de Inversión realizado.
Con fecha 30 de octubre del 2009, a través de la Resolución Directoral No 213-2009/MEM-DGM,
el Ministerio de Energía y Minas comunicó a la Compañía la aprobación de la ejecución del
programa de reinversión con cargo a utilidades no distribuidas de los ejercicios 2004, 2005,
2006 y 2007 por un monto de US$800,030,000. Con fecha 2 de diciembre del 2009, la Junta
General de Accionistas aprobó la capitalización de las utilidades no distribuidas en cumplimiento
de la condición legal exigible para que la Sociedad conserve su derecho al mecanismo de
reinversión establecido en el artículo 72 (b) de la Ley General de Minería. Como consecuencia de
este acuerdo el nuevo capital social se incrementó a US$990,659,000.
(e) Resultados acumulados -
En virtud del contrato de estabilidad tributaria suscrito con el Estado Peruano, nota 12(a), la
Compañía está autorizada a transferir al exterior, en divisas libremente convertibles, el íntegro
de sus capitales (excepto por las utilidades restringidas capitalizadas en el año 2009, ver acápite
(d)) y dividendos registrados en el organismo nacional competente. Asimismo, los dividendos y
cualquier otra forma de distribución de utilidades no constituyen renta gravable para efectos del
impuesto a la renta.
A partir del año 2003, los dividendos que se distribuyen a accionistas distintos de personas
jurídicas domiciliadas están afectos a una retención del 4.1% por concepto del impuesto a la
renta.
Notas a los estados financieros (continuación)
28
(f) Distribución de dividendos -
En Sesión de Directorio de fecha 1 de septiembre de 2008, la Compañía acordó abonar un
dividendo especial de US$460,000,000 a cuenta de las utilidades del ejercicio 2008 (US$1.314
por acción común). Las distribuciones del año 2008 han sido efectuadas al amparo de lo
dispuesto por el artículo 230° de la Ley General de Sociedades.
Como resultado del adelanto de dividendos acordado en la Sesión de Directorio de fecha 1 de
septiembre del 2008, los accionistas recibieron un dividendo a cuenta en exceso por el importe
de US$78,390,000 para el ejercicio 2008. En la Junta General de Accionistas de fecha 30 de
marzo del 2009 se acordó el destino de dichos dividendos, el cual se efectuará con cargo a las
utilidades de los ejercicios siguientes para quienes mantengan su condición de accionistas; siendo
inmediatamente exigibles respecto de quienes hayan cesado o cesen en su condición de
accionistas. El día 30 de marzo del 2009 la Compañía reclasificó el pago de dividendos en exceso
al rubro otras cuentas por cobrar del balance general.
En Sesión de Directorio de fecha 14 de agosto de 2009, se acordó la distribución de un dividendo
de US$100,00,000 (US$0.286 por acción común). Este dividendo tuvo la calidad de dividendo a
cuenta de las utilidades del ejercicio 2009 y, por consiguiente, fue distribuido al amparo de lo
dispuesto por el artículo 230° de la Ley General de Sociedades, siendo pagado el 11 de
septiembre de 2009. En relación al dividendo acordado, para el caso de aquellos accionistas de
la Sociedad que mantuvieron dicha condición en la Fecha de Registro (4 de septiembre del 2009)
y que con fecha 30 de septiembre de 2009 recibieron dividendos en exceso en el año 2008, la
Compañía procedió a compensar el monto adeudado por dichos accionistas, ascendente a
US$78,390,000, contra el monto que cada accionista recibió en esa fecha.
En Sesión de Directorio de fecha 18 de noviembre de 2009, se acordó la distribución de un
dividendo de US$350,000,000 (US$0.9998 por acción común). Este dividendo tuvo la calidad
de dividendo a cuenta de las utilidades del ejercicio 2009 y, por consiguiente, fue distribuido al
amparo de lo dispuesto por el artículo 230° de la Ley General de Sociedades, siendo pagado el
18 de diciembre de 2009. El monto total de este dividendo fue aplicado contra las utilidades de
libre disposición al 31 de octubre 2009.
En Sesión de Directorio de fecha 15 de junio de 2010 el directorio de la sociedad acordó la
distribución de un dividendo de US$400,000,000 (US$1.1427 por acción común) Del monto
total del dividendo a pagar US$257,303,000 corresponden a utilidades de libre disposición
acumuladas al 31 de Diciembre del 2009, y US$142,697,000 en calidad de dividendo a cuenta
correspondientes al ejercicio 2010. Este dividendo fue pagado a los accionistas el día 19 de julio
del 2010.
En Sesión de Directorio de fecha 8 de noviembre de 2010 el directorio de la sociedad acordó la
distribución de un dividendo de US$550,000,000 (US$1.5712 por acción común). El monto
total del dividendo a pagar corresponde a utilidades de libre disposición acumuladas al 31 de
octubre del 2010, en calidad de dividendo a cuenta correspondiente al ejercicio 2010. Este
dividendo fue pagado a los accionistas el día 10 de Diciembre del 2010.
Notas a los estados financieros (continuación)
29
12. Situación tributaria
(a) El 13 de febrero de 1998, la Compañía suscribió un Contrato de Garantías y Medidas de
Promoción a la Inversión con el Estado Peruano, a través del cual se le garantiza que la Compañía
gozará de estabilidad tributaria en los términos establecidos en los incisos a) y e) del Artículo 80
de la Ley General de Minería, de acuerdo a ello, el régimen tributario estabilizado es el vigente al
6 de mayo de 1996. De acuerdo con los términos de dicho Contrato, el plazo de duración de la
estabilidad del régimen tributario se extiende por un período de 15 años contados a partir del 1°
de enero de 1999.
(b) De acuerdo con el régimen tributario antes citado, la tasa del impuesto a la renta bajo el régimen
general es de 30%. En adición, la Compañía está sujeta al impuesto mínimo a la renta equivalente
al 2% del total de sus activos, deducidas las depreciaciones y amortizaciones. El impuesto a la
renta cargado a resultados y que será liquidado ante las autoridades tributarias será el mayor
entre el impuesto a la renta del régimen general y el impuesto mínimo a la renta. En los años
2010 y 2009 el impuesto a la renta cargado a resultados corresponde al determinado según el
régimen general.
Notas a los estados financieros (continuación)
30
Por los años 2010 y 2009 la materia imponible y el impuesto a la renta corriente han sido
determinados como sigue:
2010 2009
US$(000) US$(000)
Utilidad antes de participación de trabajadores e
impuesto a la renta 1,666,686 1,122,129
Mas
Reversión del ajuste estimado de precios de cátodos y
concentrado de cobre 64,760 -
Planta de agua, presa Bamputañe y contribución voluntaria 45,379 36,344
Gastos no deducibles 4,354 3,849
Amortización de otros activos 1,273 1,268
Ajuste de inventarios en proceso y productos terminados 11,030 9,824
Otras adiciones 1,594 1,017 __________ __________
128,390 52,302
Menos
Ajuste estimado de precios de cátodos y concentrado de
cobre (133,217) (64,760)
Depreciación a la tasa del 20 por ciento anual (149,722) (137,621)
Reversión del ajuste de precios de cátodos y concentrado
del año anterior - (255,035) __________ __________
(282,939) (457,416)
Sub-total 1,512,137 717,015
Participación de trabajadores (8%) (120,971) (57,361) __________ __________
Utilidad imponible 1,391,166 659,654
Impuesto a la renta (30%) (417,350) (197,896)
Participación de trabajadores de años anteriores (24) (379)
Impuesto a la renta de años anteriores (244) (1,301) __________ __________
Total cargado a resultados por impuesto a la renta
corriente 417,594 199,197 __________ __________
Total cargado a resultados por participación de los
trabajadores corriente 120,995 57,740 __________ __________
(c) De acuerdo con el Decreto Supremo N°07-94-EM, la Compañía puede obtener un Crédito por
Reinversión en caso que no distribuya utilidades y las destine a programas de inversión
orientados a lograr un incremento de los niveles de producción. Dichos programas deben ser
revisados y aprobados por el Ministerio de Energía y Minas.
Notas a los estados financieros (continuación)
31
Con fechas 3 de septiembre y 25 de octubre de 2004, la Compañía envió para la aprobación del
Ministerio de Energía y Minas un Programa de Reinversión por US$800,030,000, relacionado
con la construcción de una planta de sulfuros primarios, a ser realizado en el período de octubre
de 2004 a febrero de 2007. El 9 de diciembre de 2004, a través de la Resolución Ministerial
N°510-2004-MEM/DM, el Ministerio de Energía y Minas aprobó el Programa de Reinversión
solicitado por la Compañía.
Bajo los términos del Programa de Reinversión, la Compañía reinvirtió las utilidades obtenidas en
los años 2004, 2005, 2006 y 2007 por aproximadamente US$800,000,000, lo cual resultó en
menores gastos por impuesto a la renta de aproximadamente US$240,000,000 en esos años.
De acuerdo a lo requerido por el artículo 7 del Decreto Supremo N°07-94-EM, la Compañía ha
sustentado ante el Ministerio de Energía y Minas la ejecución del Programa de Reinversión.
Con fecha 30 de octubre 2009, el Ministerio de Energía y Minas a través de la Resolución
Directoral N°2132009/MEM-DGM aprobó la ejecución del programa de reinversión con cargo a
utilidades no distribuidas de los ejercicios 2004, 2005, 2006 y 2007 por un monto de
US$800,030,000, luego de lo cual, de acuerdo a lo requerido por las leyes vigentes, la Compañía
procedió a capitalizar dicho monto (ver nota 11(d)).
(d) La administración tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el impuesto a la
renta determinado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la
declaración jurada de impuesto correspondiente. Las declaraciones juradas del impuesto a la
renta de los años 2002 al 2010 y, el Impuesto General a las Ventas del período comprendido
entre diciembre de 2006 y diciembre de 2010 están abiertas a fiscalización por parte de las
Autoridades Tributarias. A la fecha, la Administración Tributaria ha concluido los siguientes
procesos de revisión: de los años 2002 al 2005 los cuales se encuentran siguiendo el proceso de
administración correspondiente y el año 2006 se encuentra actualmente en revisión.
Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias pueden dar a las normas
legales aplicables a la Compañía, no es posible determinar a la fecha, si de las revisiones que se
realicen resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que cualquier eventual mayor impuesto
o recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del
ejercicio en que éste se determine. En opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores
legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los
estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y de 2009.
(e) EI 23 de junio de 2004 se aprobó la Ley No.28258 - Ley de Regalía Minera por la cual los
titulares de las concesiones mineras deben pagar, como contraprestación económica por la
explotación de los recursos mineros metálicos y no metálicos, una regalía minera que se
determina aplicando tasas que varían entre uno y tres por ciento sobre el valor del concentrado o
su equivalente, de acuerdo con la cotización de los precios del mercado internacional publicado
por el Ministerio de Energía y Minas.
Notas a los estados financieros (continuación)
32
Basados en el contrato de estabilidad mencionado en la letra (a), el pago de las regalías mineras
no es aplicable a la Compañía, debido a que dicha contribución fue creada con posterioridad a la
firma del contrato de estabilidad con el Gobierno Peruano.
13. Ventas netas
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2010 2009 __________________________ __________________________ Libras(000) US$(000) Libras(000) US$(000)
Concentrados de cobre 472,494 1,607,815 458,757 1,215,050
Cátodos de cobre 181,883 625,827 208,544 506,317
Otros - 135,346 - 36,143 __________ __________
2,368,988 1,757,510 __________ __________
Derivado implícito -
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Compañía mantiene derivados implícitos basados en
precios estimados futuros del cobre en la fecha esperada de liquidación. Los precios finales de
las ventas de concentrado serán establecidos en los siguientes meses de acuerdo a lo estipulado
en el contrato comercial. El ajuste del valor de venta provisional se registra como un ajuste a las
ventas netas corrientes.
Las ventas de concentrados incluyen los ajustes al valor de venta provisional originados por los
cambios en el valor razonable de los derivados implícitos. Estos ajustes resultaron en mayores
ventas de US$68,457,000 y US$319,795,000 en los años 2010 y 2009; respectivamente.
Las ventas a entidades afiliadas ascendieron a US$1,868,233,000 al 31 de diciembre de 2010
(US$1,154,940,000 al 31 de diciembre de 2009). Ver nota 18 (b).
(b) El siguiente cuadro presenta las ventas a clientes por región geográfica:
2010 2009
US$(000) US$(000)
Asia 1,374,467 998,454
América del Norte 219,320 343,190
Europa 483,208 271,007
Perú 291,993 144,859 __________ __________
2,368,988 1,757,510 __________ __________
Notas a los estados financieros (continuación)
33
14. Costo de ventas
A continuación se presenta la composición del rubro:
2010 2009
US$(000) US$(000)
Inventario inicial de productos terminados 5,856 11,504
Más (menos)
Consumo de materias primas e insumos 276,297 248,447
Depreciación y amortización 87,956 77,871
Mano de obra directa 79,914 63,879
Servicios prestados por terceros 69,350 66,907
Energía eléctrica 53,001 49,061
Otros costos de producción 33,513 35,570
Variación de productos en proceso (20,967) (19,336)
Inventario final de productos terminados (13,557) (5,856) _________ _________
571,363 528,047 _________ _________
15. Gastos de ventas
A continuación se presenta la composición del rubro:
2010 2009
US$(000) US$(000)
Flete de concentrado 62,789 56,576
Carguío – Desalmacenaje 6,842 6,479
Comisiones y otros gastos de ventas 3,996 4,265
Flete de cátodo 3,011 557 _______ _______
76,638 67,877 _______ _______
16. Gastos e ingresos financieros
A continuación se presenta la composición del rubro:
2010 2009
US$(000) US$(000)
Gastos financieros
Otros gastos financieros 101 - _______ _______
101 - _______ _______
Ingresos financieros
Ganancia en el valor razonable de equivalentes de efectivo, nota 4(b) 1,261 1,637
Otros ingresos financieros - 28 _______ _______
1,261 1,665 _______ _______
Notas a los estados financieros (continuación)
34
17. Compromisos y contingencias
(a) Medio ambiente -
Las actividades de exploración y explotación de la Compañía están sujetas a normas de
protección del medio ambiente, en cumplimiento de las cuales la Compañía cuenta con la
aprobación del Programa de Adecuación y Manejo Ambiental (PAMA) y Estudios de Impacto
Ambiental (EIA) requeridos para la operación de la unidad de producción Cerro Verde.
El 14 de octubre de 2003, se promulgó la Ley 28090, que regula las obligaciones y
procedimientos que deben cumplir los titulares de la actividad minera para la elaboración,
presentación e implementación del Plan de Cierre de Minas, así como la constitución de las
garantías ambientales correspondientes, que aseguren el cumplimiento de las inversiones que
comprende, con sujeción a los principios de protección, preservación y recuperación del medio
ambiente. El 15 de agosto de 2005, se aprobó el reglamento de esta Ley. Durante el año 2006,
en cumplimiento con la mencionada ley, la Compañía completó el Plan de Cierre para su unidad
minera. Con fecha 05 de octubre del 2009, la Compañía recibió la Resolución Directoral 302 -
2009 MEM-AAA a través del cual se establece que el plan de cierre de minas es aprobado por el
Ministerio de Energía y Minas.
El estimado de los costos de remediación y cierre de la mina se basa en estudios preparados por
asesores independientes, los que cumplen con las regulaciones ambientales vigentes. Esta
provisión corresponde principalmente a actividades que se deben realizar para la restauración de
las zonas afectadas por las actividades de explotación. Los principales trabajos a realizar
corresponden a movimientos de tierra, recuperación de suelos impactados y desmantelamiento
de las plantas y equipos.
A continuación se muestra el movimiento de la provisión para remediación y cierre de mina:
US$(000)
Saldo al 1° de enero de 2009 16,944
Actualización 1,698 _______
Saldo al 31 de diciembre de 2009 18,642
Actualización 1,479
Cambios en los estimados (8,015) _______
Saldo al 31 de diciembre de 2010 12,106 _______
Los presupuestos de cierre son revisados regularmente para tomar en cuenta cualquier cambio
significativo en los estudios realizados. Sin embargo, los costos del cierre de la unidad
dependerán de los precios de mercado de los trabajos de cierre requeridos que reflejarán las
condiciones económicas futuras. Asimismo, el momento en que se realizarán los desembolsos
depende de la vida útil de la mina, lo cual estará en función de las cotizaciones futuras de los
metales.
La Compañía considera que este pasivo es suficiente para cumplir con las leyes de protección del
medio ambiente vigentes aprobadas por el Ministerio de Energía y Minas.
Notas a los estados financieros (continuación)
35
(b) Contribución voluntaria del 3.75% sobre las utilidades netas -
Las empresas mineras peruanas, representadas por la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y
Energía (SNMPE), iniciaron durante el año 2006 un proceso de negociación con el Gobierno
Peruano para definir las condiciones de un aporte voluntario equivalente al 3.75% de la utilidad
neta al cual se le deduciría, en los casos en los que aplique, el pago de regalías mineras. El
objetivo de las empresas mineras es participar de los esfuerzos del gobierno para erradicar la
pobreza en el Perú y generar un ambiente económico favorable.
Con fecha 21 de diciembre de 2006, el Gobierno Peruano emitió el Decreto Supremo 071-2006-
EM que regula las condiciones en las que el aporte voluntario sería pagado por las empresas
mineras del Perú. A través de esta regulación se aprobó el esquema que utilizarán las empresas
mineras para suscribir sus convenios individuales con el Gobierno Peruano a fin de efectuar este
aporte. El esquema aprobado establece, entre otros:
Que la contribución sea equivalente al 3.75% de la utilidad neta,
i) Que se pagaría desde el año 2006 y durante los próximos cuatro años, dependiendo de la
evolución de los precios de los minerales, y
ii) Que no sería considerada deducible para fines del impuesto a la renta.
La tasa del aporte voluntario se discrimina de la siguiente manera:
- 2.75% para el Fondo Minero Local y
- 1.00% para el Fondo Minero Regional
El 8 de noviembre de 2007 la Compañía firmó con el Estado Peruano el contrato de aporte
voluntario de acuerdo con las características descritas anteriormente, por lo cual registró un
gasto de US$48,674,000 en el año 2007 (US$16,673,000 y US$32,001,000 correspondientes
a los aportes de los años 2006 y 2007, respectivamente) , US$29,496,000 en el año 2008,
US$27,608,000 en el año 2009 y US$41,081,000 en el año 2010, los cuales se encuentran
registrados en el rubro contribución voluntaria en el estado de ganancias y pérdidas. De estos
totales, US$41,081,000 y US$27,608,000 se encontraban pendientes de pago al 31 de
diciembre 2010 y de 2009, respectivamente, ver nota 9 (a).
(c) Construcción de Presa Bamputañe -
El 29 de diciembre de 2004, la Compañía suscribió con Empresa de Generación Eléctrica de
Arequipa S.A. (EGASA) un contrato de suministro de electricidad para atender parte de sus
operaciones mineras. De acuerdo con el contrato, EGASA se compromete a suministrar
electricidad por el período comprendido entre el 1° de enero de 2007 y el 31 de diciembre de
2015 y la Compañía se compromete a ejecutar la obra de construcción de la presa Bamputañe,
que estará ubicada en el distrito de Santa Lucía, provincia de Lampa, departamento de Puno. En
esa fecha el presupuesto de ejecución de la obra se estimó en US$5,000,000. Con fecha 11 de
junio de 2008, EGASA y la Compañía suscribieron una adenda al contrato para la construcción de
la Presa Bamputañe, en el cual las partes reconocen y declaran que el presupuesto para la
ejecución del proyecto “Presa Bamputañe” es significativamente mayor al establecido
Notas a los estados financieros (continuación)
36
inicialmente. De acuerdo a los estudios de pre-factibilidad realizados por la Compañía al 31 de
diciembre de 2008, se estimó que el costo de la construcción de la obra ascendería
aproximadamente US$14,000,000. Este contrato firmado por la Compañía le permitirá obtener
energía a una tarifa fija durante el período de nueve años. Mediante acta de entrega y recepción
del día 1° de diciembre del 2009, la Compañía procedió a la entrega formal de la presa
Bamputañe a EGASA determinándose un costo final de US$11,390,000 por lo cual se recalculó
la amortización acumulada a esa fecha.
Al 31 de Diciembre del 2010, el valor del activo intangible asciende a US$8,149,000 (neto de
una amortización de US$3,241,000). El intangible es amortizado durante el período del contrato
(9 años).
(d) Planta de Tratamiento de Aguas -
Con fecha 2 de agosto de 2006 la Compañía y el Comité conformado por la sociedad civil y las
autoridades de Arequipa (en adelante, el Comité) firmaron un acuerdo a través del cual la
Compañía se compromete a financiar y elaborar los expedientes técnicos requeridos para la
construcción de una planta de tratamiento de agua potable en Alto Cayma y una planta de
tratamiento de aguas servidas. El acuerdo establece que el costo de la construcción de la planta
tratamiento de agua potable será asumido por la Compañía y el de la planta de tratamiento de
aguas servidas será asumido por las municipalidades de la provincia de Arequipa y, si surgiera
alguna diferencia entre los costos requeridos para ambas plantas, se efectuaría una
compensación de manera que se garantice que el 50% del costo total de ambas obras sea
asumido por cada una de las partes.
Al 31 de diciembre de 2010, en base al Informe de Ingeniería Básica sobre el Estudio de
Factibilidad de las Plantas de Tratamiento de Aguas, la Compañía estima un costo total de
aproximadamente US$177,000,000, monto que vienen siendo incurrido desde el año 2010, y de
los cuales la Compañía se hará cargo del 50% del costo total, ascendente a US$88,500,000, lo
cual equivale a aproximadamente US$77,900,000 a valores del 31 de diciembre de 2010
(US$40,000,000 fueron reconocidos como parte de otros gastos operativos del estado de
ganancias y pérdidas del año 2006, US$25,800,000 en el año 2008, US$7,800,000 en el año
2009 y US$4,300,000 en el año 2010).
El 18 de septiembre del 2009, la Compañía otorgó la buena pro para el Diseño, Construcción y
Puesta en Marcha de la Planta de tratamiento de agua potable al Consorcio Alto Cayma
(conformado por las empresas Befesa, Graña y Montero y Aguas de Sevilla).
Al 31 de diciembre del 2010, se han efectuado gastos relacionados a la construcción de la planta
de tratamiento de agua potable en Alto Cayma por un importe aproximado de US$20,940,000.
Notas a los estados financieros (continuación)
37
Como parte de las obligaciones asumidas con el Comité y como una forma de garantizar la
construcción de la Planta de Agua, la Compañía constituyó un depósito en garantía en un banco
local por S/150,000,000 (equivalente a US$50,000,000 a la fecha del depósito el cual fue
efectuado en septiembre 2008), habiendo sido sustituido en abril del 2009 por un depósito en
moneda extranjera. Este monto equivale a US$19,002,000 al 31 de diciembre de 2010
(US$49,535,000 al 31 de diciembre de 2009). Los desembolsos efectuados desde esta cuenta
incluyen adelantos a proveedores relacionados con la construcción de la planta de agua.
18. Transacciones con afiliadas
(a) La Compañía realiza transacciones con sus Accionistas (ver nota 1 a los estados financieros) y
utiliza los servicios de Gerencia de Minera Phelps Dodge del Perú S.A.C., subsidiaria de PD Perú
Inc.
(b) Durante los años 2010 y 2009, la Compañía ha efectuado principalmente las siguientes
transacciones con sus afiliadas:
2010 2009
US$(000) US$(000)
Ingresos / (gastos)
Venta de cátodos, nota 5 318,948 4,757
Venta de concentrado de cobre, nota 5 1,442,603 1,134,864
Venta de molibdeno, nota 5 106,682 15,319
Servicio de gerenciamiento (c) 17,850 17,565
(c) Con fecha 1 de junio de 2005, la Compañía y Minera Phelps Dodge del Perú S.A.C., suscribieron
un acuerdo por el que se designa a Minera Phelps Dodge del Perú S.A.C. como Gerente General
de la Compañía (que incluye a la alta Gerencia de la Compañía).
(d) Como resultado de estas transacciones, la Compañía generó las cuentas por cobrar descritas en
la nota 5 y las siguientes obligaciones al 31 de diciembre de 2010 y de 2009:
2010 2009
US$(000) US$(000)
Cuentas por pagar
Minera Phelps Dodge del Perú S.A.C. 1,679 1,386
Freeport - McMoran Sales Company 1,530 1,279
Freeport - McMoran Corporation 641 42
PD Mining Service Chile 1 -
Sociedad Contractual Minera Candelaria - 12 _________ _________
3,851 2,719 ________ ________
Notas a los estados financieros (continuación)
38
Términos y condiciones de las transacciones con partes relacionadas
Las transacciones de compra y prestación de servicios con partes relacionadas son realizadas a
precios de mercado. Los saldos pendientes a fin de año no tienen garantía específica, se
encuentran libres de intereses y su liquidación se realiza en efectivo. No hubo garantías
provistas ni recibidas por las cuentas por cobrar o cuentas por pagar a asociadas. Al 31 de
diciembre de 2010 y de 2009, la Compañía no ha registrado ninguna provisión por cobranzas
dudosas relacionada a los saldos pendientes por cobrar a asociadas. Esta evaluación se realiza a
cada cierre de los estados financieros a través de la revisión de la situación financiera de cada
asociada y del mercado en el que opera.
19. Utilidad por acción básica y diluida
La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad neta del período entre el promedio
ponderado del número de acciones en circulación durante el año.
La utilidad básica y diluida por acción ha sido determinada como sigue:
2010 2009
Utilidad del año 1,054,423,000 708,528,000
Promedio ponderado del número de acciones en circulación 350,056,012 350,056,012
Utilidad básica y diluida por acción US$3.01 US$2.02
La utilidad por acción básica y diluida es la misma puesto que no hay efectos reductores sobre las
utilidades.
20. Derivado implícito por la cotización del cobre
Tal como se indica en la nota 2(o), la exposición al riesgo por la variación de las cotizaciones del cobre y
molibdeno es considerado como un derivado implícito y está relacionado con los contratos comerciales.
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, las liquidaciones provisionales de los precios estimados futuros
(en libras pagables de cobre y molibdeno) mantenidos a esas fechas y sus períodos de liquidación final
son los siguientes:
Al 31 de diciembre de 2010 _____________________________________________________________
Metal
Cantidad
libras
pagables
(000)
Vencimiento
2011
Precios facturados
provisionales
Precios futuros
estimados
Valor
razonable
US$ US$ US$(000)
Cobre:
Concentrado 210,349 Enero a Abril Entre 3.50 y 4.07 Entre 4.35 y 4.37 127,220
Cátodo 7,715 Enero 4.11 4.37 3,297
Molibdeno 4,645 Enero a Febrero Hasta 14.94 16.40 2,700 _________
133,217 _________
Notas a los estados financieros (continuación)
39
Al 31 de diciembre de 2009 ______________________________________________
Metal
Cantidad
libras
pagables
(000)
Vencimiento
2010
Precios facturados
provisionales
Precios futuros
estimados
Valor
razonable
US$ US$ US$(000)
Cobre:
Concentrado 141,112 Enero a mayo Entre 2.83 y 3.17 Entre 3.34 y 3.35 61,914
Cátodo 14,329 Enero 3.14 3.33 2,787
Molibdeno 389 Enero 10.97 11.75 59 _________
64,760 _________
Las cotizaciones futuras de las fechas en las que se esperan liquidar las posiciones abiertas al 31 de
diciembre de 2010 y de 2009 son estimaciones futuras tomadas del London Metal Exchange.
21. Divulgación de información sobre segmentos
La Norma Internacional de Información Financiera (NIIF) 8 requiere que las compañías presenten
información financiera por segmentos geográficos o de negocios. Las compañías deberían considerar
su estructura organizacional y gerencial, así como sus sistemas internos de reporte financiero a fin de
identificar sus segmentos. Un segmento de negocio es un componente diferenciable de una empresa
que suministra un producto o servicio individual o un grupo de productos o servicios afines, y que está
sujeto a riesgos y rentabilidad que son diferentes a los de otros segmentos de negocios. Un segmento
geográfico es un componente diferenciable de una empresa, que está dedicado a suministrar productos
o servicios dentro de un entorno económico particular y que está sujeto a riesgos y rentabilidad que son
diferentes a los de los componentes que operan en otros entornos económicos.
El único segmento para la Compañía es el minero.
Las ventas a clientes se muestran segmentadas según la ubicación geográfica, determinada según la
ubicación de los clientes (ver nota 13).
22. Objetivos y políticas de gestión de riesgos financieros
Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros, los principales riesgos
que pueden afectar adversamente a los activos y pasivos financieros de la Compañía, así como a sus
flujos de caja futuros son: riesgo de las variaciones en los precios de los minerales, riesgos de tasa de
interés, riesgo de liquidez, riesgo de crédito y riesgo de capital. El programa de administración de
riesgos de la Compañía trata de minimizar los potenciales efectos adversos en su desempeño financiero.
Notas a los estados financieros (continuación)
40
La Gerencia de la Compañía es conocedora de las condiciones existentes en el mercado y sobre la base
de su conocimiento y experiencia revisa y acuerda políticas para administrar cada uno de éstos riesgos
los cuales están descritos a continuación. Asimismo, se incluye el análisis de sensibilidad que intenta
revelar la sensibilidad en los instrumentos financieros de la Compañía frente a los cambios en las
variables del mercado y mostrar el impacto en el estado de ganancias y pérdidas, o en el patrimonio, de
ser el caso. Los instrumentos financieros que son afectados por los riesgos de mercado incluyen el
efectivo y equivalente de efectivo, las cuentas por cobrar, cuentas por pagar y los derivados implícitos.
La sensibilidad ha sido preparada para los años terminado al 31 de diciembre de 2010 y 2009 usando
los importes de los activos y pasivos financieros mantenidos a esa fecha.
Es política de Freeport no mantener instrumentos derivados para propósitos especulativos. A la fecha,
la Compañía no aplica ningún tipo de cobertura.
El Directorio revisa y aprueba las políticas para administrar cada uno de éstos riesgos los cuales están
descritos a continuación:
(a) Riesgos de mercado -
El riesgo de mercado, es el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de caja de los
instrumentos financieros fluctúe a consecuencia de los cambios en los precios del mercado. Los
precios de mercado que aplican a la Compañía comprenden dos tipos de riesgos: riesgos en las
variaciones de los precios de los minerales y riesgo de tasa de interés. Los instrumentos
financieros afectados por los riesgos de mercado incluyen préstamos, depósitos e instrumentos
financieros derivados.
El análisis de sensibilidad en esta sección está relacionado a la posición al 31 de diciembre de
2010 y 2009. El análisis de sensibilidad ha sido preparado sobre la base que la proporción de los
instrumentos financieros en moneda extranjera se van a mantener constantes.
Riesgos en las variaciones de los precios de los minerales -
El precio internacional del cobre y el molibdeno tienen un impacto material en el resultado de las
operaciones de la Compañía. Estos precios son afectados por cambios en la economía global.
Generalmente los productores de cobre y molibdeno son incapaces de influir sobre este precio de
manera directa; sin embargo, la rentabilidad de la Compañía es influenciada a través del control
efectivo de la Gerencia de sus costos y la eficiencia sobre sus operaciones.
La Compañía administra su riesgo de precio principalmente a través de compromiso de venta
dentro de los contratos comerciales. La Compañía no cuenta con instrumentos financieros de
cobertura para el manejo de su riesgo de precio.
Notas a los estados financieros (continuación)
41
Derivado implícito por la cotización del cobre –
La Compañía le asigna un valor de venta provisional a las ventas de cobre que están sujetas a una
liquidación futura de acuerdo con los contratos comerciales suscritos con sus clientes. La
exposición al cambio en el precio de los metales genera un derivado implícito que se debe separar
del contrato comercial. Al cierre de cada ejercicio, el valor de venta provisional es ajustado de
acuerdo con el precio estimado futuro para el período de cotización estipulado en el contrato. El
ajuste del valor de venta provisional se registra como un aumento o disminución de las ventas
netas. Ver nota 2 (p).
La tabla a continuación resume el impacto en la utilidad antes de impuesto a la renta y
participación de trabajadores por los cambios en el precio de la cotización en el valor razonable
de los instrumentos financieros derivados. Este análisis está basado en la presunción de que el
precio del cobre ha aumentado o disminuido en 10%, mientras que el resto de variables se
mantienen constantes. Para el escenario positivo del 2010 se consideraron precios entre US$/lb
de 4.79 a 4.81 (US$/lb de 3.67 a 3.69 en el 2009); mientras que para el escenario negativo se
consideraron precios entre US$/Lb de 3.92 a 3.94 (US$/lb de 3.00 a 3.02 en el 2009)
Efecto en la utilidad
antes del impuesto
a la renta y
participaciones de
los trabajadores
US$(000)
2010
Aumento en el precio internacional del cobre y molibdeno 78,995
Disminución en el precio internacional del cobre y molibdeno (78,995)
2009
Aumento en el precio internacional del cobre y molibdeno 48,453
Disminución en el precio internacional del cobre y molibdeno (48,561)
Riesgo de tasas de interés –
La exposición de la Compañía a este riesgo se da por cambios en las tasas de interés en sus
activos y pasivos financieros. La Compañía no mantiene al 31 de Diciembre del 2010 y 2009
pasivos financieros sujetos a una tasa de interés flotante o fija. Dentro de los activos financieros
la Compañía cuenta con valores negociables de alto grado de convertibilidad en efectivo que la
Compañía posee a una tasa variable, y por el cual no se espera incurrir en pérdidas asociados a
riesgo de tasa de interés.
Notas a los estados financieros (continuación)
42
(b) Riesgo de liquidez -
El riesgo de liquidez es el riesgo de que el efectivo pueda no estar disponible para pagar obligaciones a su vencimiento a un costo razonable. La Compañía
controla la liquidez requerida mediante una adecuada gestión de los vencimientos de activos y pasivos, de tal forma que le permita a la Compañía mantener una
posición de liquidez estructural (activo disponible) que le permite afrontar adecuadamente los requerimientos de liquidez. Cerro Verde vende cátodos y
concentrados de cobre y molibdeno, a compañías reconocidas en el sector minero a nivel internacional. Asimismo, la Compañía actualmente tiene posibilidad de
obtener fondos de instituciones financieras si lo requiriera para cumplir con sus obligaciones contractuales. La siguiente tabla muestra los vencimientos de los
activos y pasivos del balance general al 31 de diciembre del 2010 y 2009:
Vencidos
Por vencer en
menos de 3 meses
Por vencer de 3 a
12 meses
Por vencer de 1 a 5
años Total
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Al 31 de diciembre de 2010
Cuentas por pagar comerciales - 55,489 11,887 - 67,376
Cuentas por pagar no comerciales - 34,597 102,311 2,204 139,112
Provisión para remediación y cierre de mina - - - 12,106 12,106 ________ ________ ________ ________ ________
Total - 90,086 114,198 14,310 218,594 ________ ________ ________ ________ ________
Vencidos
Por vencer de
menos de 3 meses
Por vencer de 3 a
12 meses
Por vencer de 1 a 5
años Total
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Al 31 de diciembre de 2009
Cuentas por pagar comerciales - 38,167 1,631 - 39,798
Cuentas por pagar no comerciales - 10,532 68,703 39,310 118,545
Provisión para remediación y cierre de mina - - - 18,642 18,642 ________ ________ ________ ________ ________
Total - 48,699 70,334 57,952 176,985 ________ ________ ________ ________ ________
Notas a los estados financieros (continuación)
43
(c) Riesgo crediticio -
El riesgo crediticio comprende el riesgo de que una contraparte sea incapaz de pagar montos en
su totalidad a su vencimiento y por el incumplimiento de terceras partes en transacciones de caja
y equivalentes de efectivo el cual es limitado a saldos depositados en bancos e instituciones
financieras y por cuentas por cobrar a la fecha del balance general. Para administrar este riesgo,
la Compañía cuenta con una política de tesorería definida, la cual sólo permite que se deposite
excedentes de fondos en instituciones altamente calificadas, mediante el establecimiento de
políticas de crédito conservadoras y a través de una constante evaluación de las condiciones del
mercado en el cual conduce sus actividades. Consecuentemente, la Compañía no espera incurrir
en pérdidas potenciales sobre cuentas que involucren riesgos de crédito.
La concentración de riesgo de crédito existe además cuando suceden cambios económicos, en la
industria o geográficos que afecten de la misma manera a terceras partes, lo cual añade un
riesgo de exposición de crédito a la Compañía. En este sentido, el portafolio de clientes de la
Compañía se encuentra concentrado principalmente en clientes con domicilio en el exterior, y al
31 de diciembre de 2010 los 3 clientes más importantes de la Compañía representan
aproximadamente el 82 por ciento de las ventas (3 clientes representaron el 85 por ciento de las
ventas en el 2009). Dos de estos clientes son relacionados a la Compañía y tienen una sólida
estructura financiera.
El riesgo de crédito es limitado al valor contable de los activos financieros a la fecha del balance
general que consiste principalmente en efectivo y equivalente de efectivo, cuentas por cobrar
comerciales con terceros y cuentas por cobrar comerciales con afiliadas. La Compañía no utiliza
instrumentos derivados para administrar estos riesgos crediticios.
(d) Riesgo de capital -
El objetivo es salvaguardar la capacidad de la Compañía de continuar como negocio en marcha
con el fin de proporcionar retornos para los accionistas y beneficios para los grupos de interés y
mantener una óptima estructura que permita reducir el costo de capital.
La Compañía maneja su estructura de capital y realiza ajustes para afrontar los cambios en las
condiciones económicas del mercado. Para mantener o ajustar la estructura de capital, la
Compañía puede ajustar el pago de dividendos a los accionistas, devolver capital a sus
accionistas o emitir nuevas acciones. No ha habido cambios en los objetivos, políticas o
procedimientos durante los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009.
23. Valor razonable de los instrumentos financieros
El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo
liquidado entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transacción corriente, bajo el supuesto de
que la entidad es una empresa en marcha.
Notas a los estados financieros (continuación)
44
Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado líquido y activo, su precio
estipulado en el mercado en una transacción real brinda la mejor evidencia de su valor razonable.
Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o este no puede ser un indicativo del valor
razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable se pueden utilizar el valor de mercado
de otro instrumento, sustancialmente similar, el análisis de flujos descontados u otras técnicas
aplicables; las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados. No obstante
que la Gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimación de los valores razonables de sus
instrumentos financieros, cualquier técnica para efectuar dicho estimado podría llevar cierto nivel de
fragilidad inherente. Como resultado, el valor razonable no puede ser indicativo del valor neto de
realización o de liquidación de los instrumentos financieros.
Las metodologías y supuestos utilizados dependen de los términos y riesgos característicos de los
distintos instrumentos financieros.
Instrumentos financieros cuyo valor razonable es similar al valor en libros –
Para los activos y pasivos financieros que son líquidos o tienen vencimientos a corto plazo (menor a tres
meses), como efectivo y equivalente de efectivo, cuentas por cobrar comerciales con terceros, cuentas
por cobrar comerciales con afiliadas, cuentas por pagar comerciales, cuentas por pagar a afiliadas y
otras cuentas por pagar, se considera que el valor en libros es similar al valor razonable.
Sobre la base de los criterios descritos anteriormente, no existen diferencias importantes entre el valor
en libros y el valor razonable de los instrumentos financieros al 31 de diciembre de 2010 y de 2009.
24. Reservas de mineral (no auditado)
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, las reservas probadas y probables de mineral de la Compañía
son:
TM (000) Leyes _____________________________ _____________________________
2010 2009 2010 2009
Minerales para lixiviación 243,213 243,780 0.41 0.40
Minerales para molienda 3,328,318 2,809,085 0.40 0.43
La producción en miles de libras recuperables ha sido la siguiente:
2010 2009
Cátodos 183,426 206,514
Concentrados 483,937 455,112
Precio London Metal Exchange promedio del año por tonelada métrica:
2010 2009
US$/TM US$/TM
Cobre 7,539 5,164
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