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I. CONDICIONES GENERALES DE LA ECONOMA
EVOLUCIN ECONMICA DE MXICO
Producto Interno Bruto en Mxico durante el primer trimestre de 20131 (INEGI)
El 17 de mayo de 2013, el Instituto Nacional de Estadstica y Geografa (INEGI) dio a
conocer el Producto Interno Bruto en Mxico durante el primer trimestre de 2013. A
continuacin se presenta la informacin.
El INEGI informa que con cifras desestacionalizadas el Producto Interno Bruto (PIB)
observ una variacin de 0.45% durante el primer trimestre de 2013 respecto al
trimestre inmediato anterior.
1 Para conocer el dato de la actividad econmica del pas en el tercer mes del trimestre de 2013, se sugiere
consultar el comunicado de prensa sobre el Indicador Global de la Actividad Econmica que se difundi
paralelamente a este comunicado.
F1 P-07-02 Rev. 00
2 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
Por componentes, las Actividades Terciarias fueron mayores en 1.48% y las
Secundarias en 0.15%; en tanto que retrocedieron las Actividades Primarias 1.12% en
el primer trimestre de 2013 frente al trimestre previo.
5 000 000
6 000 000
7 000 000
8 000 000
9 000 000
10 000 000
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I
CIFRAS DESESTACIONALIZADAS Y TENDENCIA-CICLO DEL
PRODUCTO INTERNO BRUTO AL PRIMER TRIMESTRE DE 2013
-Millones de pesos a precios de 2003-
FUENTE: INEGI.
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Serie Desestacionalizada Tendencia-Ciclo
2003 2004 2005 2006 2013
Condiciones Generales de la Economa 3
En su comparacin anual, el PIB registr un crecimiento de 0.8% en trminos reales y
a tasa anual durante el primer trimestre de 2013. Dicho comportamiento se origin por
los avances mostrados en dos de sus tres grandes grupos de actividades econmicas.
Al cierre del primer trimestre de 2013, a tasa anual, el PIB de las Actividades
Primarias se elev 2.8%, el de las Actividades Terciarias creci 1.9%; mientras que
0
2
4
6
8
I II III IV I II III IV I II III IV I
4.4
7.5
5.1
4.2 4.3
2.9
4.43.9
4.94.5
3.2 3.2
0.8
2010 2013 p/20122011
PRODUCTO INTERNO BRUTO
AL PRIMER TRIMESTRE DE 2013
-Variacin porcentual real respecto al mismo perodo del ao anterior-
FUENTE: INEGI.
p/ Cifras preliminares.
4 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
las Actividades Secundarias registraron una cada de 1.5% con respecto al mismo
lapso del ao anterior.
PRODUCTO INTERNO BRUTO POR GRUPOS DE ACTIVIDADES ECONMICAS
AL PRIMER TRIMESTRE DE 2013
-Variacin porcentual real respecto al mismo perodo del ao anterior-
Denominacin
2012 2013p/
Trimestre Anual
Trimestre
1er. 2do. 3er. 4to. 1er.
PIB Total 4.9 4.5 3.2 3.2 3.9 0.8
Actividades Primarias 6.4 11.0 1.6 7.2 6.7 2.8
Actividades Secundarias 4.9 4.1 3.6 1.8 3.6 -1.5
Actividades Terciarias 5.3 4.7 3.3 3.4 4.1 1.9
p/ Cifras preliminares.
FUENTE: INEGI.
Fuente de informacin:
http://www.inegi.org.mx/inegi/contenidos/espanol/prensa/comunicados/pibbol.pdf
-3
-2
0
2
3
5
PIB Total Actividades
Primarias
Actividades
Secundarias
Actividades
Terciarias
0.8
2.8
-1.5
1.9
PRODUCTO INTERNO BRUTO POR GRUPOS DE ACTIVIDADES
ECONMICAS AL PRIMER TRIMESTRE DE 2013 p/
-Variacin porcentual real respecto al mismo perodo del ao anterior-
FUENTE: INEGI.
p/ Cifras preliminares.
http://www.inegi.org.mx/inegi/contenidos/espanol/prensa/comunicados/pibbol.pdfCondiciones Generales de la Economa 5
Conferencia de prensa sobre la evolucin
de la economa mexicana (SHCP)
El 17 de mayo de 2013, la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP)
comunic de la conferencia de prensa del Subsecretario de Hacienda y Crdito
Pblico, Fernando Aportela Rodrguez, y del Titular de la Unidad de Planeacin
Econmica de la Hacienda Pblica, Ernesto Revilla Soriano, sobre la evolucin de la
economa mexicana. A continuacin se presenta la informacin.
Fernando Aportela:
Buenos das, gracias a todos por venir.
El Instituto Nacional de Estadstica y Geografa (INEGI) public el dato de
crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del primer trimestre de 2013, el cual fue
de 0.8% anual2.
Con cifras desestacionalizadas, el crecimiento del PIB para este perodo asciende a
2.2% en trminos reales.
La diferencia entre estas dos cifras es resultado de que 2012 fue un ao bisiesto y de
que las vacaciones de Semana Santa tuvieron lugar en abril en 2012, mientras que en
2013 fueron en el mes de marzo.
Lo anterior implica un menor nmero de das laborales en el primer trimestre de este
ejercicio.
Tambin el el INEGI public el Indicador Global de la Actividad Econmica del mes
de marzo3, el cual registr una disminucin anual de 1.8%, mientras que el consenso
2 http://www.inegi.org.mx/inegi/contenidos/espanol/prensa/comunicados/pibbol.pdf
3 http://www.inegi.org.mx/inegi/contenidos/espanol/prensa/comunicados/igaebol.pdf
http://www.inegi.org.mx/inegi/contenidos/espanol/prensa/comunicados/pibbol.pdfhttp://www.inegi.org.mx/inegi/contenidos/espanol/prensa/comunicados/igaebol.pdf6 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
de los analistas esperaba una cada de 0.7%. Al ajustar por estacionalidad, el IGAE
tuvo un crecimiento de 2.2 por ciento.
Asimismo, el pasado 10 de mayo, el INEGI report una cada para la produccin
industrial de marzo de 4.9% anual4. Al eliminar la estacionalidad de la que ya he
hecho referencia, la actividad industrial tuvo un crecimiento anual de 0.6 por ciento.
Con base en esta informacin, la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico estima que
la economa mexicana crecer en 2013 a una tasa de 3.1% en trminos reales, en lugar
del 3.5% que habamos pronosticado.
Es importante resaltar que la economa mexicana contina expandindose, an
cuando este crecimiento est dndose a un ritmo menor al registrado durante 2012,
conforme puede observarse a travs de diversos indicadores.
Por una parte, durante los primeros meses de 2013 ha continuado la desaceleracin
que registra la demanda externa desde la segunda mitad de 2012. El debilitamiento de
las exportaciones ha comenzado a reflejarse en el desempeo de algunos indicadores
de la demanda interna.
Asimismo, durante el primer trimestre del presente ao, las exportaciones no
petroleras en dlares nominales se mantuvieron prcticamente sin cambio, con un
incremento de slo 0.1 por ciento.
Si bien se observa con base en datos preliminares del mes de abril que las variables
macroeconmicas han mostrado un repunte, y adems se espera una segunda mitad
del ao con mayor dinamismo, es necesario contar con mayor informacin para
confirmar que existe una mejora que confirme esta tendencia.
4
http://www.inegi.org.mx/inegi/contenidos/espanol/prensa/boletines/boletin/Comunicados/Indicadores%20de%
20la%20actividad%20industrial/2013/Mayo/comunica.pdf
http://www.inegi.org.mx/inegi/contenidos/espanol/prensa/boletines/boletin/Comunicados/Indicadores%20de%20la%20actividad%20industrial/2013/Mayo/comunica.pdfhttp://www.inegi.org.mx/inegi/contenidos/espanol/prensa/boletines/boletin/Comunicados/Indicadores%20de%20la%20actividad%20industrial/2013/Mayo/comunica.pdfCondiciones Generales de la Economa 7
Cabe sealar que la disminucin del crecimiento econmico esperado para 2013 tiene
implicaciones para el manejo de las finanzas pblicas nacionales. Al contarse con un
menor dinamismo econmico, la recaudacin tributaria puede verse reducida, a la vez
que pueden reducirse los ingresos de las entidades de control presupuestario.
Por tanto, el Gobierno Federal realizar una evaluacin de aquellos rubros de gasto
que podran ser susceptibles de revisin. Asimismo, se utilizar la Ley de Presupuesto
y Responsabilidad Hacendaria para revisar los procedimientos que sea necesario y, en
su caso, utilizar el Fondo de Estabilizacin de los Ingresos Petroleros.
Reiteramos nuestro compromiso con el manejo responsable de las finanzas pblicas y
con la estabilidad macroeconmica, como condiciones indispensables para lograr un
crecimiento econmico sostenido.
Asimismo, la agenda de reformas estructurales que se est implementando, tiene
como propsito fortalecer la economa mexicana para alcanzar un desarrollo ms
elevado que se traduzca en mayor bienestar para las familias mexicanas.
Muchas gracias.
Sesin de preguntas y respuestas
Pregunta.- Quisiera preguntar si el nmero del primer trimestre estuvo afectado, an
al margen, por las vivienderas ms grandes en Mxico que tenan problemas de cash.
Ernesto Revilla: Como lo mencion el Subsecretario en su intervencin, hoy el
INEGI public la cifra del producto interno bruto para el primer trimestre, la ubic en
el 0.8% que se coment.
8 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
Lo que vemos de las cifras del INEGI es un buen desempeo en el sector terciario, un
menor desempeo en el sector secundario, ese casi sin mostrar crecimiento, mientras
que en el sector primario mostr una disminucin.
Lo que observamos en las cifras de construccin, es una evolucin que hemos
platicado incluso antes en los informes de actividad econmica, por ejemplo el
pasado, que discutimos el 2 de mayo, que la construccin tuvo una evolucin menos
favorable en diciembre y en enero, ya los datos de febrero y marzo se muestran con
cierto repunte en la construccin. Y esta construccin yo recordara que abarca un
sector mucho ms amplio que solamente las vivienderas pblicas que cotizan en la
Bolsa Mexicana de Valores. Parece que el sector en su conjunto muestra, as como en
otros indicadores, ciertas seales de mayor dinamismo, pero que todava es preliminar
para marcar una tendencia.
Fernando Aportela: Yo creo, como bien seala el doctor Revilla, el sector en la
industria de la vivienda en Mxico, el 87% de las casas que se producen en este pas
son de empresas que no estn listadas, y es un sector dinmico. La poltica pblica
que ha diseado el Presidente de la Repblica tendr efectos positivos para propiciar
una vivienda digna, en trminos de la concentracin de todas las facultades en una
misma dependencia que es la SEDATU, y sobre todo para tener claridad en lo que se
va a hacer hacia delante en el sector, en la industria de vivienda.
Los datos que tenemos en trminos de la actividad econmica son relevantes en
diversos sectores. Los nmeros estn publicados por el INEGI. Lo que es relevante es
que s hemos visto una serie de indicadores que no han sido los ms consistentes con
la meta que tenamos de 3.5%, y es por eso que estamos ajustando la meta a 3.1 por
ciento.
Pregunta.- El pasado 2 de mayo que fue la conferencia de finanzas pblicas nos
decan que no haba elementos para corregir a la baja la estimacin. Parece que
Condiciones Generales de la Economa 9
cambi en menos de 15 das el escenario de Hacienda Si podran abundar en este
sentido de las correcciones que se podran hacer al gasto qu reas ya estn viendo
en las que se podra recortar el gasto debido a las implicaciones en finanzas pblicas
que tiene el menor crecimiento econmico?
Fernando Aportela: Cuando se dio la conferencia de prensa trimestral de finanzas
pblicas no se conocan tres datos fundamentales, que es la produccin industrial, que
tuvo una cada significativa; el IGAE, que conocimos hoy; y el producto interno bruto
trimestral, que conocimos hoy.
La estimacin de crecimiento que nosotros tenamos para el producto interno bruto
para este trimestre era de 1%, incluso en su reporte de inflacin Banco de Mxico lo
tena en 1.1%. Estamos marginalmente abajo, en 0.8%, de acuerdo con lo publicado
hoy por el INEGI, y esos son los elementos adicionales que nos conforman que hoy la
meta, el pronstico, dado lo que se observ en el primer trimestre, el pronstico es
ms consistente con 3.1% que con 3.5%, y es por eso que estamos ajustando la meta.
Si me repites la otra pregunta.
Pregunta.- Lo del gasto.
Fernando Aportela: Ah lo que es muy importante es la Ley de Presupuesto y
Responsabilidad Hacendaria, y el orden en el cual la Ley de Presupuesto y
Responsabilidad Hacendaria indica que se tienen que hacer los ajustes.
Como sealaba en la introduccin inicial, el menor crecimiento econmico tiene
implicaciones sobre el desempeo de los ingresos; la ley prev que lo primero que se
utiliza es el Fondo de Estabilizacin de los Ingresos Petroleros, y despus se tendran
que hacer ajustes de gasto.
10 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
Ahora, ah tenemos una herramienta adicional, que es el Decreto del pasado del 10 de
diciembre de Responsabilidad de Presupuesto y Manejo Eficiente de los Recursos
Pblicos, que tendr seguramente indicaciones de cmo ajustar el gasto.
Pero s debemos sealar que en ningn momento se afectarn los servicios, en caso de
que eso ocurra, no se afectaran los servicios que ofrece el Gobierno de la Repblica
ni los programas que ofrece el Gobierno de la Repblica.
Pregunta.- En el momento que usted dice que se va a revisar el gasto y se va a hacer
lo que seala la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria y utilizar
los fondos Realmente en qu porcentaje se estara recortando el gasto? Qu es el
paso que seguira?
Son suficientes los recursos que hay en el Fondo de Estabilizacin? me parece que
cerraron el primer trimestre en cuarenta y tantos miles de millones de pesos, y lo digo
porque en el caso de los estados, si va a haber menores recursos para los estados por
la baja en la Recaudacin Federal Participable Qu pasa en este caso porque el
Fondo de Estabilizacin para las Entidades Federativas precisamente se estaba usando
para pagar la deuda del mecanismo que se us cuando en 2009 cayeron las
participaciones por los ingresos pblicos?
Y tambin, por otro lado, no s si ayud en algo la medida que tom el Banco de
Mxico de bajar la tasa de referencia, si fue insuficiente y tendr tambin que, de
alguna manera, proporcionar otra ayudadita a la economa para evitar que a lo largo
del ao se vaya a seguir la expectativa de crecimiento?
Fernando Aportela: Ahorita le paso la palabra al doctor Revilla para hablar un poco
de los saldos de los fondos.
Condiciones Generales de la Economa 11
Una reflexin inicial: El Fondo de Estabilizacin de Ingresos de las Entidades
Federativas, la operacin que se hizo en 2009 ya fue completamente prepagada con
los recursos del Fondo, entonces el Fondo hoy tiene recursos que nos comentar el
doctor Revilla de cunto son, pero ya no hay ninguna obligacin de ese Fondo de
pago de ningn compromiso que se haya hecho con anterioridad.
En ese sentido, lo que tenemos son fondos que tienen recursos suficientes para esta
situacin que estamos previendo.
Ernesto Revilla: Con respecto a la pregunta del saldo de los fondos y cunto se
ajustar el gasto, yo creo que lo que estamos viendo es justamente el anuncio que hizo
el Subsecretario, es que vamos a cumplir con la Ley de Presupuesto y
Responsabilidad Hacendaria y con la meta de balance que aprob el Congreso de la
Repblica.
En cunto se usarn los fondos? En cunto se ajustar, en caso de ser necesario, el
gasto? Pues depender de la evolucin que tengan los ingresos pblicos y que
nosotros vamos informando a ustedes mes con mes en las notas mensuales de finanzas
pblicas y en los informes trimestrales.
Ya en el primer informe trimestral mostrbamos la diferencia de los ingresos con
respecto al programa, tanto en ingresos petroleros como en ingresos tributarios, y as
iremos viendo mes a mes lo que sea necesario, insisto, para cumplir con lo aprobado
por el Congreso de la Unin.
Con respecto al Fondo de Estabilizacin de Ingresos Petroleros, ya habamos
informado en el primer informe trimestral, tiene 27 mil millones de pesos, y como
mencion el Subsecretario, es una cantidad importante que es parte de la fortaleza de
las finanzas pblicas mexicanas que permite hacer frente a la volatilidad en el ingreso.
12 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
Para los estados en particular, tambin informamos que tienen el FEIEF con un saldo
de 15 mil millones de pesos, que de hecho ya utilizaron una parte, como lo
comentamos, parta cubrir la diferencia de participaciones de primer trimestre.
Habiendo dicho eso, todos los instrumentos los otorga la Ley Federal de Presupuesto
y Responsabilidad Hacendaria para proceder a partir de ah.
Pregunta.- Y lo del Banco de Mxico y la tasa?
Fernando Aportela: En el tema de Banxico nosotros somos muy respetuosos de la
autonoma de Banxico y no comentamos sobre las decisiones de poltica monetaria
que ellos realicen.
Pregunta.- Acerca de las medidas que se van a tomar, especficamente para impulsar
el crecimiento econmico desde los municipios. Ya sabemos que las reformas
estructurales las contemplan, pero especficamente qu se va a contemplar en esas
reformas, el Dr. Revilla haba comentado que se planea democratizar la
productividad, pero si me pudiera explicar ms respecto a ello.
Fernando Aportela: Creo que en la responsabilidad de gobierno, todos los rdenes
de gobierno son muy importantes y todos los rdenes de gobierno tienen capacidad
para contribuir al crecimiento del pas.
A nivel federal lo que estamos haciendo es impulsar esta agenda de reforma y de
cambio estructural, que debe de impactar a toda la economa mexicana para un mayor
crecimiento.
Cada orden de gobierno en lo individual puede tomar acciones especficas, incluso
antes de hacer una reforma.
Condiciones Generales de la Economa 13
Ayer el seor Presidente de la Repblica sealaba, en el discurso que tuvo en el
estado de Guanajuato, la importancia de tener una mayor eficiencia y eficacia en la
recaudacin de los gravmenes que hay a nivel local.
Creo que hay una gran oportunidad de mejora a nivel municipal, a nivel estatal y
tambin a nivel federal, para tener una mejor evolucin y desempeo de la economa.
Pregunta.- Inaudible.
Fernando Aportela: Va en el mismo sentido, en el mismo sentido de la reforma
estructural. El tema de la democratizacin de la productividad es que esas historias
que han sido muy exitosas en algunas empresas y en algunos nichos de la economa,
se puedan trasladar a mayores niveles y en una base mucho ms amplia para lograr el
desarrollo de Mxico.
Hay cambios relevantes, por ejemplo a nivel municipal no solo importa importa
mucho tambin la parte de reglamentacin, la parte de los ordenamientos, en fin, hay
muchas cosas que hacer y en eso estamos trabajando.
Pregunta.- Inaudible.
Fernando Aportela: Es importante cuando uno habla cuando las empresas son
pblicas, que estn listadas en la Bolsa Mexicana de Valores, es muy importante que
sean las mismas empresas las que revelen la informacin, porque ellas son las que
estn autorizadas para revelar informacin.
Lo que hemos visto es que los bancos han seguido los procedimientos habituales que
tienen en sus contratos, y en ese sentido lo que nosotros estamos no nada ms con
las vivienderas, pero con todos los sectores a los cuales los bancos le otorgan
financiamiento, pues tener una supervisin de que el otorgamiento sea de manera
14 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
adecuada, de que se sigan los procedimientos, de que haya orden en cmo se hacen
todos esos procedimientos.
Y le estamos dando seguimiento puntual, no nada ms al sector vivienda, le estamos
dando seguimiento puntual al desarrollo del financiamiento en todos los sectores de la
economa, que es parte de lo que anunciamos la semana pasada, del nfasis de la
Iniciativa de Reforma Financiera que present el Presidente de la Repblica junto con
el Consejo Rector del Pacto.
Fuente de informacin:
http://hacienda.gob.mx/SALAPRENSA/doc_discurso_funcionarios/SubsecretarioSHCP/2013/far_ers_conf_evo
lucion_economica_17052013.pdf
Panorama Econmico de Mxico (Banxico)
El 7 de mayo de 2013, en el marco de la 23 Convencin Aseguradores de Mxico, el
Banco de Mxico (Banxico) public el documento Panorama Econmico de Mxico,
presentado por el Gobernador de ese instituto central. A continuacin se presentan los
detalles.
Panorama Econmico de Mxico
1. Condiciones Externas
La actividad mundial se mantiene en general dbil, con diferencias importantes entre
regiones y dependiente de un estmulo monetario y fiscal significativo en las
economas avanzadas.
http://hacienda.gob.mx/SALAPRENSA/doc_discurso_funcionarios/SubsecretarioSHCP/2013/far_ers_conf_evolucion_economica_17052013.pdfhttp://hacienda.gob.mx/SALAPRENSA/doc_discurso_funcionarios/SubsecretarioSHCP/2013/far_ers_conf_evolucion_economica_17052013.pdfCondiciones Generales de la Economa 15
ECONOMA GLOBAL: CRECIMIENTO DEL PIB Y
EXPECTATIVA DE CRECIMIENTO PARA 2013
-Porcentaje-
FUENTE: Estimaciones de Banco de Mxico con informacin del FMI y Consensus Forecasts.
En Estados Unidos de Norteamrica, despus de un crecimiento mayor al previsto en
los primeros meses del ao, la reciente prdida de dinamismo en algunos indicadores
ha debilitado la recuperacin.
PERSPECTIVAS DE LOS GERENTES DE
COMPRAS DEL SECTOR
MANUFACTURERO Y NO
MANUFACTURERO
-ndice de Difusin*-
CAMBIO EN LA NMINA NO
AGRCOLA Y TASA DE
DESEMPLEO
-Miles de Empleos y Porcentaje*-
* Cifras ajustadas por estacionalidad.
FUENTE: ISM.
* Cifras ajustadas por estacionalidad.
FUENTE: Bureau of Labor Statistics.
16 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
En la zona del euro, el necesario esfuerzo de consolidacin fiscal, la fragilidad del
sistema bancario y el proceso de desendeudamiento en curso en las economas de la
periferia mantienen a la regin en recesin.
PRODUCCIN INDUSTRIAL
-ndice ene-2007 = 100*-
CONFIANZA DE LOS NEGOCIOS
Y DE LOS CONSUMIDORES
-Cifras normalizadas1/-
* Cifras ajustadas por estacionalidad.
FUENTE: Eurostat.
1/ Cifras normalizadas utilizando promedio y
desviacin estndar de 2000-2007.
2/ Se refiere al PMI Compuesto.
FUENTE: Elaborado por Banco de Mxico
con informacin de la Comisin
Europea y Markit.
En un entorno en el que la actividad econmica global permanece dbil y los precios
de las materias primas han disminuido, la inflacin en las economas avanzadas se
ubica en general en niveles bajos.
Condiciones Generales de la Economa 17
ECONOMAS AVANZADAS: INFLACIN GENERAL
-Variacin porcentual anual-
FUENTE: BLS, Eurostat y Oficina de Estadsticas de Japn.
En este entorno, los bancos centrales de las principales economas avanzadas han
adoptado polticas monetarias sumamente acomodaticias, llevando sus tasas de
poltica a niveles cercanos a cero.
ECONOMAS AVANZADAS: TASAS DE POLTICA MONETARIA
-Porcentaje-
FUENTE: Bloomberg.
Se anticipa que la poltica monetaria siga siendo acomodaticia en gran parte de estas
economas. Inclusive, en algunos casos, se esperan relajamientos adicionales.
18 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
ECONOMAS AVANZADAS: BALANCES DE BANCOS CENTRALES
-Como porcentaje del PIB-
FUENTE: Bancos centrales y Haver Analytics.
Los precios internacionales de los productos primarios han mostrado una tendencia a
la baja.
PRECIOS DE MATERIAS PRIMAS
-ndice 03-ene-2006 = 100-
FUENTE: Standard & Poors.
Las tasas de inters de largo plazo de las economas avanzadas se ubican en niveles
cercanos a sus mnimos histricos.
Condiciones Generales de la Economa 19
ECONOMAS AVANZADAS: TASAS DE INTERS DE BONOS A 10 AOS
-En porcentaje-
EE.UU. = Estados Unidos de Norteamrica.
FUENTE: Bloomberg.
2. Flujos de Capital
Los flujos de inversin en cartera se han incrementado significativamente en los
ltimos meses, siendo el flujo acumulado durante 2013 superior al observado en aos
anteriores.
20 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
ECONOMAS EMERGENTES
Flujos de capital acumulado*
-Miles de millones de dlares-
Diferencia de Flujos Acumulados*
entre 2012 y 2013
-En miles de millones de dlares-
* Incluye deuda y acciones.
FUENTE: Emerging Porfolio Fund Research.
En este contexto, el tipo de cambio ha mostrado una tendencia a la apreciacin,
propiciando un endurecimiento de las condiciones monetarias.
Condiciones Generales de la Economa 21
MXICO: TIPO DE CAMBIO Y EXPECTATIVAS DE
TIPO DE CAMBIO AL CIERRE DE 2013 Y 2014*
-Pesos por dlar estadounidense-
* El tipo de cambio observado es el dato diario del tipo de cambio FIX. El ltimo dato del tipo de
cambio observado corresponde al 6 de mayo de 2013. Para el caso de las expectativas, el ltimo dato
corresponde al 22 de abril de 2013.
FUENTE: Banco de Mxico y Encuesta de Expectativas de Analistas de Mercados Financieros de
Banamex.
As, el incremento en los flujos de capital hacia economas emergentes se ha reflejado
en una tendencia a la apreciacin de sus tipos de cambio y a incrementos en su
volatilidad.
ECONOMAS EMERGENTES: TIPO DE CAMBIO
-ndice 01 de enero de 2008 = 100-
FUENTE: Bloomberg.
22 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
Las tasas de inters de largo plazo en las economas emergentes en general han
mostrado una tendencia a la baja.
ECONOMAS EMERGENTES: TASAS DE INTERS DE BONOS A 10 AOS
-En porcentaje-
FUENTE: Bloomberg y Proveedor Integral de Precios (PiP).
En Mxico, el incremento en los flujos de divisas en inversiones de cartera se ha
destinado, principalmente, a la inversin de no residentes en valores pblicos y en el
mercado accionario.
Condiciones Generales de la Economa 23
TENENCIAS DE VALORES
GUBERNAMENTALES EN PODER
DE NO RESIDENTES
-Miles de millones de pesos-
TENENCIA DE TTULOS DE RENTA
VARIABLE DE NO RESIDENTES
-Miles de millones de dlares y
porcentaje del total-
FUENTE: Banco de Mxico. Fuente: Banco de Mxico, Indeval, CNBV y
BMV.
El fortalecimiento de la poltica macroeconmica, en un contexto de importantes
entradas de capital, ha propiciado una reduccin significativa de las tasas de inters.
MXICO: TASA DE INTERS
-En porcentaje-
FUENTE: Banco de Mxico, PiP, Bloomberg y Valmer.
24 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
3. Desempeo econmico de Mxico y fortalezas macroeconmicas
Una vez que se normalicen las condiciones monetarias globales se enfrentar un
entorno de mayores tasas de inters y una disminucin en los flujos de capital.
Mxico se encuentra en buenas condiciones para hacer frente a este escenario:
Marco slido en la poltica macroeconmica.
Una notable resistencia de la economa mexicana ante los choques externos
recientes.
Crecimiento balanceado de la economa.
Una expansin sana del crdito que ha apoyado la recuperacin econmica.
Preocupacin constante de las autoridades por identificar vulnerabilidades y
reforzar la regulacin y supervisin financieras.
La postura de la poltica macroeconmica ha conducido a un crecimiento balanceado
de la economa, si bien en los ltimos meses dicho crecimiento se ha moderado.
Condiciones Generales de la Economa 25
INDICADOR GLOBAL DE LA ACTIVIDAD
ECONMICA
-ndice 2003 = 100*-
EXPORTACIONES
MANUFACTURERAS POR DESTINO
-ndice 2007 = 100*-
*Cifras con ajuste estacional.
FUENTE: INEGI.
EE UU = Estados Unidos de Norteamrica.
* Cifras con ajuste estacional.
FUENTE: Banco de Mxico.
El dficit de la cuenta corriente permanece en niveles bajos y plenamente financiables
con fuentes estables.
SALDO DE LA CUENTA CORRIENTE*
-Como porcentaje del PIB-
* Signo (-) significa dficit. Signo (+) significa supervit.
FUENTE: Banco de Mxico e INEGI.
26 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
La expansin del crdito contina apoyando a la actividad econmica.
CRDITO VIGENTE DE LA BANCA COMERCIAL
AL SECTOR PRIVADO NO FINANCIERO
-Variacin porcentual real anual-
FUENTE: Banco de Mxico.
Las reservas internacionales se ubican en niveles cercanos a sus mximos histricos.
* Datos al 26 de abril de 2013.
FUENTE: Banco de Mxico y Fondo Monetario Internacional.
RESERVAS INTERNACIONALES*
-Miles de millones de dlares-
* Informacin al 19 de abril de 2013.
FUENTE: Banco de Mxico.
200
Lnea de Crdito Flexible FMI
2005 2009200820072006 20112010 2012 2013
260
220
240
140
160
180
0
120
100
60
80
20
40
Reservas Internacionales
Condiciones Generales de la Economa 27
El ritmo de crecimiento de la economa mexicana ha contribuido a que no se hayan
presentado y que no se anticipen en el futuro previsible presiones generalizadas sobre
la inflacin.
BRECHA DEL PRODUCTO 1/,2/
-Como porcentaje del producto potencial*-
* Elaborada con cifras ajustadas por estacionalidad.
1/ Estimadas con el filtro de Hodrick-Prescott con correccin de colas; ver Banco de Mxico
(2009), Informe sobre la Inflacin, Abril-Junio 2009, pg. 74. El rea azul indica el
intervalo al 95% de confianza de la brecha del producto calculado con un mtodo de
componentes no observados.
2/ Cifras del PIB al cuarto trimestre de 2012; cifras del IGAE a febrero de 2013.
FUENTE: Elaborado por Banco de Mxico con informacin del INEGI.
La inflacin general anual en Mxico registr en marzo y la primera quincena de abril
un alza importante a raz de una mayor incidencia del componente no subyacente.
INFLACIN GENERAL, SUBYACENTE Y NO SUBYACENTE*
-En porcentaje-
* Datos a la primera quincena de abril de 2013.
FUENTE: Banco de Mxico e INEGI.
28 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
A pesar del incremento observado recientemente en la inflacin, las expectativas de
inflacin para horizontes de mediano y largo plazo permanecen estables, y la
compensacin por inflacin contina disminuyendo.
EXPECTATIVAS DE INFLACIN
GENERAL ANUAL*
-En porcentaje-
COMPENSACIN POR INFLACIN
Y RIESGO INFLACIONARIO*
-En porcentaje-
* Se refiere a la mediana de la expectativa de inflacin.
FUENTE: Encuesta de Banco de Mxico.
* La compensacin por inflacin y riesgo
inflacionario implcita en bonos a 10 aos se
calcula con base en los datos de tasas de
inters nominal y real del mercado
secundario.
FUENTE: Estimacin de Banco de Mxico con
datos de Valmer.
4. Retos
Continuar fortaleciendo el ambiente de confianza en la economa mexicana es un
imperativo.
El esfuerzo por seguir mejorando el marco institucional para la poltica
macroeconmica en nuestro pas debe ser permanente. En particular, debemos
hacer mayor progreso en la convergencia de la inflacin a 3.0 por ciento.
Condiciones Generales de la Economa 29
Asimismo, debemos avanzar todava ms en el proceso de reformas
estructurales para que nuestra economa sea cada vez ms competitiva e
induzcamos proporcionalmente una mayor inversin extranjera directa.
Es previsible que las economas con fundamentos slidos se vean relativamente
menos afectadas por los fenmenos potenciales descritos que aquellas que tienen
una posicin relativamente ms comprometida. Por ello, es crucial continuar
fortaleciendo los fundamentos macroeconmicos.
Los indicadores de riesgo soberano de Mxico han venido disminuyendo en el
perodo posterior a la crisis financiera ubicndose incluso por debajo de los
correspondientes a algunas economas avanzadas.
INDICADORES DE MERCADO QUE MIDEN EL
RIESGO DE CRDITO SOBERANO*
-En puntos base-
* Se refiere al Credit Default Swap para bonos soberanos a 5 aos.
FUENTE: Bloomberg.
Si bien las tasas de inters de largo plazo de Mxico han registrado una importante
reduccin, stas an se ubican en niveles similares a las de economas con un riesgo
de crdito soberano mayor.
30 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
TASAS DE INTERS A 10 AOS
-En porcentaje-
FUENTE: Bloomberg y Proveedor Integral de Precios (PiP).
Por ello, continuar con el abatimiento de la compensacin por inflacin esperada y
riesgo inflacionario an podra generar beneficios, como mayores reducciones en las
tasas de inters de mercado.
Condiciones Generales de la Economa 31
EXPECTATIVA DE INFLACIN PARA EL SIGUIENTE AO CALENDARIO
-En porcentaje-
* Los datos para Mxico se refieren al promedio trimestral de la expectativa para el cierre del
siguiente ao calendario correspondiente, datos de la Encuesta de Banco de Mxico
** Los datos se obtienen de la Encuesta de Pronosticadores Oficiales del BCE con periodicidad
trimestral para el cierre del siguiente ao calendario.
FUENTE: BCE y Banco de Mxico.
Fuente de informacin:
http://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-discursos/discursos-y-
presentaciones/presentaciones/%7b4D4C15C7-51F1-DD03-309E-735455526952%7d.pdf
Indicador Global de la Actividad Econmica (INEGI)
El 17 de mayo de 2013, el Instituto Nacional de Estadstica y Geografa (INEGI) dio a
conocer el Indicador Global de la Actividad Econmica (IGAE), con cifras durante
marzo de 2013. A continuacin se presenta la informacin.
Con base en cifras desestacionalizadas, el IGAE tuvo una variacin de 0.25% durante
marzo de 2013 con relacin al mes precedente.
http://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-discursos/discursos-y-presentaciones/presentaciones/%7b4D4C15C7-51F1-DD03-309E-735455526952%7d.pdfhttp://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-discursos/discursos-y-presentaciones/presentaciones/%7b4D4C15C7-51F1-DD03-309E-735455526952%7d.pdf32 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
Por grandes grupos de actividades, las series desestacionalizadas sealan que las
Actividades Terciarias crecieron 1.03%; mientras que las Primarias cayeron 8.0% y
las Secundarias disminuyeron 0.30% durante el tercer mes de 2013 con relacin al
mes inmediato anterior.
90
100
110
120
130
EFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFM
2008 2009 2010 2011 2012
CIFRAS DESESTACIONALIZADAS Y TENDENCIA-CICLO
DEL INDICADOR GLOBAL DE LA
ACTIVIDAD ECONMICA A MARZO DE 2013
-ndice 2003=100-
FUENTE: INEGI.
Serie Desestacionalizada Tendencia-Ciclo
2013
Condiciones Generales de la Economa 33
En su comparacin anual, el IGAE disminuy 1.8% en trminos reales durante el
tercer mes de este ao respecto a igual mes de 2012. Dicho resultado se debi a los
retrocesos reportados en los dos de los tres grandes grupos de actividades que lo
conforman.
2.5
3.9
7.0 7
.59
.26
.74
.36
.75
.04
.25
.53
.75
.54
.54
.11
.84
.03
.53
.54
.9 5.0
4.2 4.3
3.7
4.8
6.5
3.8
4.9
4.6
4.3 5
.13
.51
.14
.33
.91
.43
.50
.5-1
.8
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F M
2010 2011 2012
p/
INDICADOR GLOBAL DE LA ACTIVIDAD ECONMICA A
MARZO DE 2013
-Variacin porcentual real respecto al mismo mes del ao anterior-
El IGAE no incluye los subsectores de Aprovechamiento forestal, pesca, caza y
captura, ni la totalidad de las Actividades Terciarias, por lo que su tasa de
crecimiento puede diferir de la que registre el PIB.
Nota:
p/ Cifras preliminares.
FUENTE: INEGI.
2013
34 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
Resultados por grupos de actividades
Las Actividades Primarias cayeron 11.7% a tasa anual durante marzo del ao en curso
debido a la reduccin registrada en la Agricultura, principalmente. Cifras preliminares
proporcionadas por la Secretara de Agricultura, Ganadera, Desarrollo Rural, Pesca y
Alimentacin (SAGARPA) reportaron una menor produccin de cultivos como trigo
en grano, papa, chile verde, frijol, caa de azcar, tomate rojo, avena forrajera,
cebolla, tomate verde, mango, cebada en grano, pltano y caf cereza.
En cuanto a la produccin de las Actividades Secundarias (Minera; Electricidad, agua
y suministro de gas por ductos al consumidor final; Construccin, e Industrias
manufactureras), sta disminuy 4.9% en trminos reales en el tercer mes de 2013 con
relacin al mismo mes de un ao antes. Dicho comportamiento se origin por los
retrocesos observados en los subsectores de Equipo de transporte; Edificacin;
Construccin de obras de ingeniera civil u obra pesada; Industria qumica; Industria
de las bebidas y del tabaco; Industrias metlicas bsicas; Generacin, transmisin y
0.6
-4.9
-11.7
-1.8
-14 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2
Actividades
Primarias
Actividades
Terciarias
Actividades
Secundarias
IGAE
ACTIVIDADES ECONMICAS QUE INTEGRAN EL INDICADOR
GLOBAL DE LA ACTIVIDAD ECONMICA A MARZO DE 2013
-Variacin porcentual real respecto al mismo mes del ao anterior-
p/
p/ Cifras preliminares.
FUENTE: INEGI.
Condiciones Generales de la Economa 35
suministro de energa elctrica; Industria alimentaria; Productos a base de minerales
no metlicos; Equipo de generacin elctrica y aparatos y accesorios elctricos;
Industria del plstico y del hule; Extraccin de petrleo y gas; Prendas de vestir, y
Muebles y productos relacionados, bsicamente.
Las Actividades Terciarias reportaron un crecimiento de 0.6% a tasa anual en el mes
en cuestin, producto del desempeo favorable que mostraron los Servicios
inmobiliarios; Otras telecomunicaciones; Servicios de alojamiento temporal;
Instituciones de intermediacin crediticia y financiera no burstil; Servicios de apoyo
a los negocios; Compaas de fianzas, seguros y pensiones; Servicios personales, y
Actividades burstiles cambiarias y de inversin financiera, fundamentalmente.
El IGAE incorpora informacin preliminar de distintas actividades econmicas como
las agropecuarias, industriales, comerciales y algunas de servicios, por lo que debe
considerarse como un indicador de tendencia o direccin de la economa mexicana en
el corto plazo.
Fuente de informacin:
http://www.inegi.org.mx/sistemas/calendariodifusion/coyuntura/default.aspx?_file=/inegi/contenidos/espanol/pr
ensa/comunicados/igaebol.pdf
Sistema de Indicadores Cclicos, a febrero de 2013 (INEGI)
El 7 de mayo de 2013, el Instituto Nacional de Estadstica y Geografa (INEGI) dio a
conocer los resultados del Sistema de Indicadores Cclicos a febrero de 2013, que
genera una metodologa compatible con la utilizada por la Organizacin para la
Cooperacin y el Desarrollo Econmicos (OCDE).
http://www.inegi.org.mx/sistemas/calendariodifusion/coyuntura/default.aspx?_file=/inegi/contenidos/espanol/prensa/comunicados/igaebol.pdfhttp://www.inegi.org.mx/sistemas/calendariodifusion/coyuntura/default.aspx?_file=/inegi/contenidos/espanol/prensa/comunicados/igaebol.pdf36 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
Es importante mencionar que la metodologa utilizada se basa en el enfoque de ciclo
de crecimiento,5 que permite determinar la fase del ciclo en la que se encuentra un
indicador o componente (expansin, desaceleracin, recesin o recuperacin).
El Sistema de Indicadores Cclicos est conformado por dos indicadores compuestos
que se denominan coincidente y adelantado. El indicador coincidente muestra las
oscilaciones de la actividad econmica agregada con relacin a su tendencia de largo
plazo, mientras que el adelantado busca sealar anticipadamente la trayectoria del
indicador coincidente, particularmente los puntos de giro: picos y valles, con base en
la informacin con la que se dispone de sus componentes a una fecha determinada.
Interpretacin
El valor de los Indicadores Coincidente y Adelantado, as como su tendencia de largo
plazo representada por una lnea horizontal igual a 100, permiten identificar cuatro
fases del Ciclo Econmico:
Expansin: Cuando el indicador (su componente cclico) est creciendo y se
ubica por arriba de su tendencia de largo plazo.
Desaceleracin: Cuando el componente cclico del indicador est decreciendo
y se ubica por arriba de su tendencia de largo plazo.
Recesin: Cuando el componente cclico del indicador est decreciendo y se
ubica por debajo de su tendencia de largo plazo.
5 El enfoque de ciclo de crecimiento define a los ciclos econmicos como las desviaciones de la economa de
su tendencia de largo plazo. Por tanto, el componente cclico de cada indicador compuesto y de las variables
que lo conforman se obtiene como la desviacin de su respectiva tendencia de largo plazo. Estas desviaciones
se denominan ciclos de crecimiento.
Condiciones Generales de la Economa 37
Recuperacin: Cuando el componente cclico del indicador est creciendo y
se ubica por debajo de su tendencia de largo plazo.
Cabe destacar que con estos elementos es posible distinguir la etapa del ciclo
econmico en la que se encuentra la economa del pas, sin embargo no se establece la
magnitud de su crecimiento.
Asimismo, es importante mencionar que para que se detecte un punto de giro (pico o
valle) ya sea en los indicadores compuestos o en las variables que los conforman,
entre uno y otro debe existir por lo menos un perodo de nueve meses que los separe y
la longitud de los ciclos debe ser de al menos 21 meses, entre otros elementos. Con
base en lo anterior, para determinar si la actividad econmica entra o se encuentra en
recesin, por ejemplo, es necesario considerar no solamente si el indicador
coincidente se ubica en la etapa recesiva sino adems si ha registrado por lo menos
nueve meses desde que inici la desaceleracin. Si esta condicin no se presenta, no
se podr afirmar que se ha detectado un punto de giro en el ciclo econmico.
Lo mismo ocurre para establecer si la actividad econmica entra o se encuentra en
expansin, dado que para ello es indispensable considerar no solamente si el indicador
coincidente se localiza en la etapa de expansin sino adems si ha registrado al menos
nueve meses desde que inici la etapa de recuperacin.
Resultados con informacin a febrero de 2013
Indicador Coincidente
En febrero de 2013, el Indicador Coincidente se localiz en la fase de desaceleracin
al registrar un valor de 100.2 puntos, lo que representa una variacin negativa de
0.03 puntos respecto al mes anterior.
38 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
INDICADOR COINCIDENTE
-Diferencia en puntos respecto al mes inmediato anterior- 2012 2013
Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb.
0.02 0.02 0.01 0.01 -0.01 -0.02 -0.03 -0.05 -0.06 -0.06 -0.05 -0.03
FUENTE: INEGI.
Lo anterior es resultado de la evolucin de los componentes cclicos del Indicador de
la Actividad Econmica Mensual, del Indicador de la Actividad Industrial y del
Nmero de Asegurados Permanentes en el Instituto Mexicano del Seguro Social
(IMSS), los cuales se posicionaron en la fase de desaceleracin; mientras que el
ndice de Ventas Netas al por menor en los Establecimientos Comerciales se encontr
Condiciones Generales de la Economa 39
en fase recesiva. Por el contrario, las Importaciones Totales y la Tasa de
Desocupacin Urbana se situaron en la fase de expansin.
COMPONENTES DEL INDICADOR COINCIDENTE -Diferencia en puntos respecto al mes inmediato anterior -
Ao Mes
Indicador de
la Actividad
Econmica
Mensual
Indicador
de la
Actividad
Industrial
ndice de Ventas
Netas al por menor
en los
Establecimientos
Comerciales
Nmero de
Asegurados
Permanentes
en el IMSS
Tasa de
Desocupacin
Urbana
Importaciones
Totales
2012 Mar. 0.05 0.05 0.04 0.00 -0.01 -0.02
Abr. 0.04 0.02 0.05 0.00 -0.04 -0.04
May. 0.03 0.00 0.04 0.01 -0.05 -0.08
Jun. 0.02 -0.01 0.04 0.02 -0.06 -0.09
Jul. 0.00 -0.04 0.01 0.04 -0.03 -0.08
Ago. -0.02 -0.08 -0.01 0.05 0.01 -0.06
Sep. -0.04 -0.11 -0.04 0.05 0.03 -0.04
Oct. -0.04 -0.13 -0.07 0.04 0.06 -0.02
Nov. -0.05 -0.13 -0.10 0.03 0.07 -0.01
Dic. -0.07 -0.11 -0.11 0.01 0.06 -0.01
2013 Ene. -0.08 -0.07 -0.10 -0.01 0.03 0.01
Feb. -0.08 -0.04 -0.09 -0.01 -0.01 0.02
FUENTE: INEGI.
40 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
Indicador Adelantado
En el segundo mes de 2013, el Indicador Adelantado muestra una posible evolucin
positiva de la actividad econmica en los prximos meses, al localizarse en la fase de
expansin y registrar un valor de 100.2 puntos, lo que significa un incremento de
0.09 puntos con relacin al mes anterior.
Con el fin de proporcionar al usuario mayores elementos para el anlisis, adems de
presentar la cifra del indicador adelantado para el mes en cuestin, se incluye la cifra
oportuna para el siguiente mes. As, para marzo del ao en curso, el indicador
adelantado confirma la evolucin de los ltimos cinco meses al observar una
variacin de 0.11 puntos respecto a febrero de 2013.
Condiciones Generales de la Economa 41
INDICADOR ADELANTADO
-Diferencia en puntos respecto al mes inmediato anterior- 2012 2013
Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. o/
0.02 -0.05 -0.10 -0.11 -0.09 -0.07 -0.02 0.03 0.06 0.08 0.08 0.09 0.11
o/ Cifra oportuna.
FUENTE: INEGI.
42 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
La evolucin del Indicador Adelantado en el pasado mes de marzo es consecuencia
del comportamiento del ndice Standard & Poors 500 (ndice burstil de Estados
Unidos de Norteamrica), del Tipo de Cambio Real que se ubicaron en la fase de
expansin; as como de la Tasa de Inters Interbancaria de Equilibrio y de las
Exportaciones No Petroleras que se localizaron en fase de recuperacin. Por otro lado,
el ndice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores en trminos
reales se posicion en la fase de desaceleracin; mientras que la Tendencia del
Empleo en las Manufacturas se encontr en la fase de recesin6. Cabe sealar que el
comportamiento del Tipo de Cambio Real de marzo de 2013 corresponde a una cifra
oportuna obtenida con base en el tipo de cambio real Mxico-Estados Unidos de
Norteamrica.
COMPONENTES DEL INDICADOR ADELANTADO -Diferencia en puntos respecto al mes inmediato anterior-
Ao Mes
Tendencia del
Empleo en las
Manufacturas
Exportaciones
no Petroleras
ndice de Precios
y Cotizaciones de
la Bolsa Mexicana
de Valores en
trminos reales
Tipo de
Cambio Real*/
Tasa de Inters
Interbancaria
de Equilibrio
ndice Standard
& Poors 500
(ndice burstil
de Estados
Unidos de
Norteamrica)
2012 Mar. -0.13 0.03 0.04 -0.05 0.04 0.13
Abr. -0.24 -0.02 0.03 -0.01 0.04 0.07
May. -0.27 -0.08 0.02 0.00 0.05 0.02
Jun. -0.27 -0.13 0.02 -0.02 0.05 0.01
Jul. -0.24 -0.16 0.02 -0.07 0.06 0.03
Ago. -0.17 -0.17 0.02 -0.09 0.06 0.05
Sep. -0.06 -0.15 0.03 -0.10 0.06 0.05
Oct. 0.05 -0.11 0.04 -0.11 0.05 0.05
Nov. 0.10 -0.09 0.04 -0.12 0.03 0.06
Dic. 0.10 -0.08 0.04 -0.14 0.01 0.10
2013 Ene. 0.02 -0.06 0.02 -0.14 -0.03 0.13
Feb. -0.04 0.00 0.00 -0.14 -0.06 0.16
Mar. -0.05 0.05 -0.02 -0.14 -0.09 0.16
*/ El dato de marzo de 2013 es una cifra oportuna obtenida con base en el tipo de cambio real Mxico-Estados Unidos de Norteamrica.
FUENTE: INEGI.
6 Con los datos disponibles a la fecha, el Tipo de Cambio Real, el ndice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa
Mexicana de Valores en trminos reales, la Tasa de Inters Interbancaria de Equilibrio y el ndice Standard &
Poors 500 (ndice burstil de Estados Unidos de Norteamrica) no presentan un patrn de estacionalidad
definido, por lo que no se requiere realizar el ajuste por dicho efecto. En estos casos la obtencin del
componente cclico se hace utilizando la serie original.
Condiciones Generales de la Economa 43
44 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
Se sugiere dar seguimiento a estos indicadores mediante el Reloj de los Ciclos
Econmicos de Mxico y las Series de los Componentes Cclicos, herramientas de
visualizacin que estn disponibles en el sitio del INEGI en internet.
Fuente de informacin:
http://www.inegi.org.mx/inegi/contenidos/espanol/prensa/comunicados/sica.pdf
Estudio Econmico de Mxico 2013 (OCDE)
El 16 de mayo de 2013, la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo
Econmicos (OCDE), present el Estudio Econmico de Mxico 2013; en dicho
documento se analiza cmo las reformas estructurales llevadas a cabo en los ltimos
aos han mejorado el desempeo econmico del pas y el aumento de su capacidad de
resistencia frente a los choques externos. A continuacin se presenta el comunicado
de prensa y del Resumen Ejecutivo.
Las polticas de los ltimos aos han posicionado bien a Mxico en trminos de
resultados macroeconmicos y financieros, pero el crecimiento econmico contina
siendo insuficiente y an queda mucho por hacer para mejorar el bienestar, afirma el
ms reciente Estudio Econmico de Mxico, el cual propone reformas destinadas a
lograr mayores niveles de ingresos y bienestar en Mxico.
Con el fin de aumentar el crecimiento econmico a largo plazo, mediante la
aceleracin de la productividad y la acumulacin de factores, ser necesario aplicar
reformas estructurales en mltiples mbitos institucionales, ya que muchos de los
problemas estn relacionados entre s. Esto debera incluir la conclusin y puesta en
prctica de las reformas ya legisladas, especialmente en las reas clave de los
mercados del trabajo y telecomunicaciones, as como en materias relacionadas a la
competencia y la educacin. El xito de las reformas en estas reas se ha visto
atenuado en gran medida por el empleo informal generalizado y la debilidad de las
http://www.inegi.org.mx/inegi/contenidos/espanol/prensa/comunicados/sica.pdfCondiciones Generales de la Economa 45
instituciones jurdicas que disminuyen la eficacia de las polticas y retienen las
ganancias de productividad. Por lo anterior, el estudio sugiere: Tratar de reducir la
informalidad a travs de un conjunto amplio de polticas: fortalecer la educacin y el
desarrollo de habilidades, reducir la regulacin comercial anticompetitiva, mejorar
el entorno legal y combatir la corrupcin.
Otras recomendaciones del estudio son: promover la reforma regulatoria y eliminar
las barreras de entrada en todos los niveles, en especial el subnacional, tomando
como base los progresos en el mbito federal. Crear un organismo interinstitucional
de alto nivel, centrado en la productividad y que pueda estudiar y promover reformas
estructurales; Crear un rgimen de seguro de desempleo costo-eficiente y fortalecer
los programas de capacitacin para ayudar a los desempleados a encontrar trabajo.
El Estudio afirma que para asumir de forma sustentable un proceso de mayor
crecimiento, Mxico deber tomar medidas costo-eficientes para reducir la presin
sobre los recursos naturales y las emisiones de carbono. Contiene adems un captulo
especial sobre las relaciones fiscales entre niveles de gobierno, con recomendaciones
para hacer ms eficiente el gasto descentralizado y fortalecer as el crecimiento
econmico.
Estudio Econmico de Mxico 2013: Resumen ejecutivo
Principales hallazgos
El nuevo gobierno ha establecido un ambicioso programa de reformas econmicas y
sociales (del cual un elemento clave es el reciente Pacto por Mxico), para lo que ha
obtenido un amplio apoyo poltico. Las polticas de los ltimos aos han posicionado
bien al pas en trminos de resultados macroeconmicos y financieros, pero el
crecimiento econmico contina siendo insuficiente y an queda mucho por hacer
46 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
para mejorar el bienestar. Este estudio econmico propone reformas destinadas a
lograr mayores niveles de ingresos y mejores condiciones sociales en Mxico.
Con el fin de aumentar el crecimiento econmico a largo plazo mediante la
aceleracin de la productividad y la acumulacin de factores, ser necesario aplicar
reformas estructurales en mltiples mbitos institucionales, ya que muchos de los
problemas estn relacionados entre s. Esto debera incluir un seguimiento a las
reformas ya legisladas que se requieren poner en prctica, especialmente en las reas
clave de los mercados de trabajo, la competencia y la educacin. Sin embargo, estas
reformas se ven atenuadas en gran medida por el empleo informal generalizado y la
debilidad de las instituciones jurdicas que disminuyen la eficacia de las polticas y
retienen las ganancias en la productividad. La nueva legislacin y la reforma
regulatoria son necesarias con el fin de eliminar las barreras de entrada al mercado,
reducir la corrupcin y hacer que el sistema de justicia civil sea ms eficaz.
Al tiempo que Mxico busca impulsar el crecimiento econmico, debera tomar en
cuenta las presiones sobre los recursos naturales y los resultados ambientales. Los
costos de la degradacin ambiental representaron el 5% del PIB en 2011 y el pas
registr menores progresos que otros pases de la OCDE en el desacoplamiento de las
emisiones de CO2 del crecimiento econmico. El gobierno ha establecido Objetivos
ambiciosos de reduccin de emisiones que requerirn de nuevas herramientas de
poltica para alcanzarlos. Los mtodos ms costo-eficientes para lograr estos objetivos
seran la eliminacin de los subsidios a los combustibles fsiles y la introduccin de
precios del carbono; normas ms estrictas de emisin tambin seran tiles en la
reduccin de las emisiones en el sector del transporte.
Si bien la poltica fiscal sigue siendo prudente, la deuda pblica ha aumentado durante
la recesin, como en otros pases, y el presupuesto del gobierno depende demasiado
del petrleo. En ausencia de la reforma energtica, el riesgo de disminucin de la
Condiciones Generales de la Economa 47
produccin petrolera es una amenaza a la estabilidad fiscal. Con el tiempo, se debern
reconstruir reservas de recursos fiscales para proteger la economa contra posibles
contingencias. Asimismo, sera conveniente efectuar la transicin hacia una nueva
regla fiscal con el fin de reducir el efecto parcialmente procclico del marco actual.
Por otra parte, el sistema tributario se podra hacer ms eficiente, mediante la
ampliacin de la base tributaria. Actualmente no recauda suficientes ingresos para
combatir la pobreza, desarrollar el capital humano y crear infraestructura. Es
necesario evaluar y eliminar los gastos y regmenes tributarios especiales, en
particular, aquellos que merman la base tributaria del impuesto sobre la renta a
personas morales, por ejemplo, como sucede con las maquiladoras. Adems, el
sistema de federalismo fiscal, en la forma en que funciona en la actualidad en Mxico,
tiene deficiencias importantes; los estados y municipios son excesivamente
dependientes de las transferencias federales para financiar los gastos. El gobierno
federal debera fortalecer las restricciones presupuestarias para los gobiernos
subnacionales, al limitar nuevos aumentos en las transferencias y evitar las
transferencias extraordinarias. Al mismo tiempo, se debera establecer topes de deuda
y restricciones sobre el dficit para impedir el endeudamiento insostenible de los
gobiernos locales.
En los ltimos quince aos se han logrado notables progresos en la reduccin de la
pobreza y la desigualdad. Sin embargo, los indicadores sociales siguen siendo
desfavorables en comparacin con otros pases, y la pobreza se increment de nuevo
durante la recesin. Mxico necesita fortalecer sus polticas sociales para lograr una
distribucin del ingreso menos desigual. Ya que los programas existentes como
Oportunidades, Seguro Popular y 70 y ms, en general han tenido xito, sera
importante desarrollarlos y ampliarlos. Sin embargo, el fortalecimiento de la red de
seguridad social de manera significativa ser costoso, por lo que es importante
mejorar la eficiencia del sistema actual mediante la reduccin de la duplicacin entre
48 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
los numerosos programas y evaluar su eficacia, Tambin sera til desarrollar un
esquema de seguro de desempleo.
Principales recomendaciones
Polticas estructurales para impulsar el crecimiento
Promover la reforma regulatoria y eliminar las barreras de entrada en todos los
niveles, en especial el subnacional, tomando como base los progresos en el
mbito federal. Crear un organismo interinstitucional de alto nivel, centrado en
la productividad y que pueda estudiar y promover la reforma estructural.
Tratar de reducir la informalidad a travs de un conjunto amplio de polticas:
fortalecer la educacin y las habilidades, reducir la regulacin comercial
anticompetitiva, mejorar el entorno legal y combatir la corrupcin.
Completar las reformas judiciales en el mbito estatal orientadas a hacer los
juicios penales ms expeditos y ms transparentes. Facultar a un organismo
ejecutivo para promover la transicin anloga para los casos civiles.
Establecer tribunales econmicos especializados con jueces calificados para
atender los problemas relacionados con la regulacin econmica y apoyar la
eficacia de la Comisin Federal de Competencia.
Eliminar las barreras a la entrada de empresas extranjeras en los sectores
restantes, en complemento a la liberalizacin arancelaria unilateral.
Condiciones Generales de la Economa 49
Proteccin del medio ambiente y polticas energticas
Garantizar que se proporcionen las seales de precios correctas, continuar con
la eliminacin de subsidios a los combustibles fsiles, y a partir de all, avanzar
hacia la fijacin de precios del carbono.
Del mismo modo, promover la eficiencia energtica en las operaciones de
electricidad de Comisin Federal de Electricidad (CFE), con el fin de reducir
los subsidios del gobierno y las emisiones de carbono. Reducir el impacto
ambiental de Petrleos Mexicanos (Pemex).
Aumentar las tarifas del servicio de agua para reflejar los costos de operacin y
mantenimiento de su prestacin.
Reforma fiscal
Avanzar hacia una regla fiscal estructural para reducir el efecto parcialmente procclico del marco actual.
Reformar la ley de presupuesto y responsabilidad hacendaria para aumentar la acumulacin de reservas financieras en activos lquidos disponibles en caso de
contingencia o reacciones adversas del mercado.
Volver a evaluar y eliminar los regmenes fiscales especiales, corno el de las maquiladoras.
Mejorar la eficiencia operativa y ambiental, as como el gobierno corporativo de PEMEX, permitiendo una mayor participacin de empresas privadas en el
sector productor de petrleo y gas, con el fin de incrementar la produccin y
generar ganancias para el presupuesto federal.
50 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
Establecer una restriccin presupuestaria ms severa a los gobiernos subnacionales para mejorar su recaudacin tributaria, al limitar nuevos
aumentos en las transferencias, evitar las transferencias extraordinarias y
promover la implementacin de lmites de dficit y topes de deuda.
Aplicar plenamente la nueva ley general de contabilidad gubernamental para garantizar una mayor transparencia y rendicin de cuentas de los presupuestos
locales.
Programas contra la pobreza
Aumentar la cobertura y el volumen de las transferencias en efectivo de
Oportunidades a los pobres, completar la implementacin del Seguro Popular,
y ampliar la cobertura de las pensiones para la tercera edad de 70 y ms.
Evaluar y racionalizar los programas sociales.
Crear un rgimen de seguro de desempleo costo-eficiente y fortalecer los
programas de capacitacin para ayudar a los desempleados a encontrar trabajo.
Condiciones Generales de la Economa 51
ESTADSTICAS BSICAS DE MXICO, 2011 -Las cifras entre parntesis se refieren al promedio de la OCDE
1-
TERRITORIO, POBLACIN Y CICLO ELECTORAL
Poblacin (millones) 115.6 Densidad de poblacin por Km2 58.6 (34.3)
Menores de 15 (%) 29.2 (18.4) Esperanza de vida (aos, 2010) 74.0 (79.7)
Mayores de 65 (%) 5.8 (14.9) Hombres 71.1 (76.9)
Nacidos en el extranjero
(%, 2010)
0.9 Mujeres 77.0 (82.5)
Crecimiento promedio de los
ltimos 5 aos (%)
1.3 (0.5) ltima eleccin general Julio 2012
ECONOMA
Producto Interno Bruto (PIB) Participacin de valor agregado
(%) a precios corrientes
En precios actuales
(Mil millones de dlares)
1 157.3 Sector primario 3.7 (2.5)
En precios actuales
(Mil millones de pesos) 14 395.8
Industria, incluyendo
construccin y SIFMI2/
35.6 (27.8)
Crecimiento real promedio de los
ltimos 5 aos (%)
1.5 (0.8) Servicios 60.7 (69.3)
Per cpita, paridad de poder
adquisitivo (PPA)
(Miles de dlares)
15.2 (35.4) Julio 2012
GOBIERNO GENERAL (como porcentaje del PIB)
Gasto (2010) 23.2 (44.0) Ingreso (2010) 21.7 (36.1)
En precios actuales
(Mil millones de pesos) 14 395.8
Industria, incluyendo
construccin y SIFMI
35.6 (27.8)
Crecimiento promedio real de los
ltimos 5 aos (%)
1.5 (0.8) Servicios 60.7 (69.3)
CUENTAS EXTERNAS
Tipo de cambio
(Pesos por dlar estadounidense) 12.393
Principales exportaciones
(% de exportaciones totales de
mercancas)
Tipo de cambio PPA
(E.U.N.=1)
8.184 Maquinaria y equipo de
transporte
52.6
Porcentaje del PIB
Combustibles minerales,
lubricantes y materiales
relacionados
15.9
Exportacin de productos y
servicios
31.6 (52.7) Productos manufacturados 8.1
Importacin de productos y
servicios 32.8 (49.7)
Principales importaciones
(% de importaciones totales de
mercancas)
Balance de cuenta corriente -0.8 (-0.7) Maquinaria y equipo de
transporte
45.3
Posicin neta de inversin
internacional (2010)
39.6 Productos manufacturados 13.6
Productos qumicos y
relacionados
11.3
MERCADO DE TRABAJO, HBILIDADES E INNOVACIN
Tasa de empleo (%) para
personas de 15 a 64 aos de edad 60.0 (64.8) Tasa de desempleo (%) 5.2 (7.9)
Hombres 78.0 (73.0) Jvenes (%) 9.9 (16.2)
Mujeres 43.7 (56.8)
Desempleados de largo plazo
(%) 0.1 (2.6)
Promedio de horas trabajadas por
ao 2 215 (1 776)
Poblacin de 25 a 64 aos de
edad con educacin superior
(%, 2010)
17.4 (30.7)
Gasto interno bruto en I+D (%
del PIB, 2009)
0.4 (2.4)
52 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
AMBIENTE
Suministro total de energa
primaria per cpita (toe) 1.7 (4.3)
Emisiones de CO2 de combustin de combustibles
per cpita (toneladas, 2010)
3.8 (10.1)
Renovables (%) 9.3 (8.2)
Extraccin de agua per cpita
(1mil m3 , 2009) 0.7
Concentracin de partculas finas
(urbano, PM10, mg/m3 2008) 32.7 (22.0)
Desechos municipales per
cpita (toneladas, 2010)3 0.4 (0.5)
SOCIEDAD
Desigualdad de ingresos
(coeficiente de Gini, finales de la
dcada de 2000)
0.466 (0.314)
Resultados educativos (puntaje
de PISA, 2009)
ndice de pobreza relativa (%,
finales de la dcada de 2000) 26.7 (17.9) Lectura 425 (493)
Gasto pblico y privado (% del
PIB)
Matemticas 419 (496)
Atencin mdica (2010) 6.2 (9.7) Ciencias 416 (501)
Pensiones (2009) 1.7 (8.2) Proporcin de mujeres en el
Congreso (%, octubre de 2012) 36.0 (25.3)
Educacin (excluyendo la
superior, 2009) 4.0 (4.0)
1/ Cuando no se proporciona el agregado de la OCDE en la base de datos usada como fuente, se calcula un
promedio simple de la OCDE de la informacin disponible ms resiente donde se cuenta con datos sobre al
menos 29 pases miembros.
2/ Servicios de intermediacin financiera medidos indirectamente.
3/ 2009 para la OCDE.
FUENTE: Clculos con base en datos extrados de las bases de datos de las siguientes organizaciones: OCDE,
Agencia internacional de la Energa, Banco Mundial, Fondo Monetario Internacional y Unin
Interparlamentaria.
Fuente de informacin:
http://www.oecd.org/eco/surveys/estudioeconomicodemexico2013.htm http://www.oecd-ilibrary.org/economics/oecd-economic-surveys-mexico-2013/executive-
summary_eco_surveys-mex-2013-2-en
http://www.keepeek.com/Digital-Asset-Management/oecd/economics/estudios-economicos-de-la-ocde-mexico-
2013/resumen-ejecutivo_9789264201521-2-es
Para tener acceso al documento OECD Economic Surveys MEXICO, MAY 2013, OVERVIEW
http://www.oecd.org/eco/surveys/Overview%20Eng.pdf
http://www.oecd.org/eco/surveys/mexico-2013.htm
Si desea tener acceso al documento Estudio Econmico de Mxico 2013 visite:
http://www.keepeek.com/Digital-Asset-Management/oecd/economics/estudios-economicos-de-la-ocde-mexico-
2013_9789264201521-es
Indicador Trimestral de la Actividad
Econmica Estatal (INEGI)
El 29 de abril de 2013, el Instituto Nacional de Estadstica y Geografa (INEGI)
inform de los resultados del Indicador Trimestral de la Actividad Econmica Estatal
(ITAEE) para el trimestre octubre-diciembre de 2012. Este indicador de coyuntura
http://www.oecd.org/eco/surveys/estudioeconomicodemexico2013.htmhttp://www.oecd-ilibrary.org/economics/oecd-economic-surveys-mexico-2013/executive-summary_eco_surveys-mex-2013-2-enhttp://www.oecd-ilibrary.org/economics/oecd-economic-surveys-mexico-2013/executive-summary_eco_surveys-mex-2013-2-enhttp://www.keepeek.com/Digital-Asset-Management/oecd/economics/estudios-economicos-de-la-ocde-mexico-2013/resumen-ejecutivo_9789264201521-2-eshttp://www.keepeek.com/Digital-Asset-Management/oecd/economics/estudios-economicos-de-la-ocde-mexico-2013/resumen-ejecutivo_9789264201521-2-eshttp://www.oecd.org/eco/surveys/Overview%20Eng.pdfhttp://www.oecd.org/eco/surveys/mexico-2013.htmhttp://www.keepeek.com/Digital-Asset-Management/oecd/economics/estudios-economicos-de-la-ocde-mexico-2013_9789264201521-eshttp://www.keepeek.com/Digital-Asset-Management/oecd/economics/estudios-economicos-de-la-ocde-mexico-2013_9789264201521-esCondiciones Generales de la Economa 53
ofrece un panorama sobre la evolucin econmica de las entidades federativas del
pas7.
Los resultados que aqu se presentan dan cuenta tambin de los tres grandes grupos de
actividades (Primarias, Secundarias y Terciarias) que se desarrollan en las economas
de los estados.
Principales Resultados
En el trimestre octubre-diciembre de 2012, las entidades federativas que en el
conjunto de sus actividades econmicas observaron los aumentos anuales ms
importantes fueron: Nayarit con 7.2%, Puebla 6.6%, Quintana Roo y Coahuila de
Zaragoza 6% cada una, San Luis Potos 5.5%, Tlaxcala 4.9%, Guanajuato 4.8%,
Zacatecas 4.6%, y Yucatn y Chihuahua 4.3% en lo individual.
Les siguieron Oaxaca y Jalisco con 4.2%, Veracruz de Ignacio de la Llave 3.8%,
Estado de Mxico 3.7%, y Baja California Sur y Sinaloa 3.6% en lo particular, en el
trimestre en consideracin.
En el lapso de referencia, el crecimiento del ITAEE del total nacional fue de 3.2% a
tasa anual. Las entidades que ms aportaron a este incremento fueron el Estado de
Mxico, Distrito Federal, Jalisco y Nuevo Len (producto del ascenso reportado en
las Actividades Terciarias, bsicamente).
7 Cabe sealar que el promedio de los cuatro trimestres del ltimo ao del ITAEE puede considerarse como un
indicador preliminar de la tendencia del Producto Interno Bruto por Entidad Federativa (PIBE) de ese ao.
54 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
INDICADOR TRIMESTRAL DE LA ACTIVIDAD ECONMICA ESTATAL (ITAEE)
DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE DE 2012 Variacin % respecto al mismo trimestre del ao
anterior Contribucin al crecimiento total real de ITAEE
1/
1/ Las contribuciones se obtienen ponderando las tasas de crecimiento con la participacin que cada estado tiene en el
indicador total.
FUENTE: INEGI.
Por Grupos de Actividades
Actividades Primarias
Las actividades de agricultura, ganadera, aprovechamiento forestal, pesca y caza
aumentaron 7.2% en el cuarto trimestre de 2012 respecto a igual lapso de 2011. Las
entidades que mostraron los mayores crecimientos en el trimestre de referencia fueron
Tlaxcala con una variacin porcentual de 64.8%8, Zacatecas 48.9% y Estado de
Mxico 21.5%, seguidos de Tabasco con 18.7%, Aguascalientes 17.7%, San Luis
8 El incremento del sector primario en Tlaxcala se deriv del aumento de la produccin de maz, cebada y trigo
en grano. En Zacatecas se asoci a la mayor produccin de maz forrajero, frijol y chile verde.
Nayarit
Puebla
Quintana Roo
Coahuila de Zaragoza
San Luis Potos
Tlaxcala
Guanajuato
Zacatecas
Yucatn
Chihuahua
Oaxaca
Jalisco
Veracruz de Ignacio de la Llave
Estado de Mxico
Baja California Sur
Sinaloa
Guerrero
Baja California
Nacional
Colima
Nuevo Len
Aguascalientes
Morelos
Tabasco
Quertaro
Sonora
Distrito Federal
Michoacn de Ocampo
Tamaulipas
Hidalgo
Campeche
Chiapas
Durango
Estado de Mxico
Distrito Federal
Jalisco
Nuevo Len
Puebla
Coahuila de Zaragoza
Guanajuato
Veracruz de Ignacio de la Llave
Chihuahua
San Luis Potos
Baja California
Quintana Roo
Sinaloa
Yucatn
Oaxaca
Tabasco
Tamaulipas
Guerrero
Sonora
Michoacn de Ocampo
Nayarit
Quertaro
Zacatecas
Campeche
Aguascalientes
Morelos
Tlaxcala
Hidalgo
Baja California Sur
Colima
Chiapas
Durango
0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 0.0 0.05 0.10 0.15 0.20 0.25 0.30 0.35 0.40
7.2
6.6
6.0
6.0
5.5
4.9
4.6
4.3
4.3
4.2
4.2
3.8
3.6
3.6
3.3
3.2
3.2
3.2
3.1
2.3
2.2
1.9
1.9
1.8
1.6
1.6
1.4
0.7
0.5
0.36
0.34
0.28
0.25
0.24
0.20
0.20
0.17
0.14
0.11
0.10
0.09
0.07
0.06
0.06
0.05
0.05
0.04
0.04
0.04
0.04
0.04
0.03
0.03
0.03
0.02
0.02
0.02
0.01
0.01
4.8
3.7
2.5
2.2
0.06
0.05
Condiciones Generales de la Economa 55
Potos 16.2%, Hidalgo 15.4%, Quertaro 14.8%, Distrito Federal 13.1% y Morelos
12.5%, principalmente.
Por el contrario, los estados que reportaron reducciones en sus Actividades Primarias
son Baja California Sur con 15.2%, Baja California 9.6%, Colima 7.9% y Yucatn
1.5%, entre otros.
ITAEE: ACTIVIDADES PRIMARIAS
DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE DE 2012 Variacin % respecto al mismo trimestre del ao
anterior Contribucin al crecimiento total real de las
Actividades Primarias
FUENTE: INEGI.
Las entidades que contribuyeron en mayor medida al crecimiento de las Actividades
Primarias fueron: Zacatecas, Estado de Mxico, Jalisco y Veracruzde Ignacio de la
Llave.
Tlaxcala
Zacatecas
Estado de Mxico
Tabasco
Aguascalientes
San Luis Potos
Hidalgo
Quertaro
Distrito Federal
Morelos
Nuevo Len
Durango
Veracruz de Ignacio de la Llave
Oaxaca
Puebla
Jalisco
Nacional
Tamaulipas
Sonora
Chihuahua
Michoacn de Ocampo
Guanajuato
Quintana Roo
Campeche
Nayarit
Guerrero
Coahuila de Zaragoza
Sinaloa
Chiapas
Yucatn
Colima
Baja California
Baja California Sur
Zacatecas
Estado de Mxico
Jalisco
Veracruz de Ignacio de Llave
Chihuahua
Tlaxcala
Michoacn de Ocampo
Puebla
Oaxaca
Durango
San Luis Potos
Hidalgo
Sonora
Aguascalientes
Quertaro
Nuevo Len
Tabasco
Guanajuato
Morelos
Tamaulipas
Distrito Federal
Nayarit
Campeche
Guerrero
Quintana Roo
Coahuila de Zaragoza
Yucatn
Chiapas
Colima
Sinaloa
Baja California Sur
Baja California
64.8
48.9
21.5
18.7
17.7
16.2
15.4
14.8
13.1
12.5
9.7
8.7
8.5
8.5
8.1
7.5
7.2
5.4
5.3
5.1
4.8
3.4
1.9
1.7
1.4
0.5
-0.9
-1.2
-1.3
-1.5
-7.9
-9.6
-15.2
1.25
0.93
0.86
0.54
0.38
0.38
0.36
0.34
0.34
0.33
0.32
0.30
0.26
0.23
0.20
0.19
0.18
0.14
0.13
0.13
0.04
0.03
0.02
0.01
0.01
-0.02
-0.03
-0.05
-0.0.6
-0.08
-0.15
-0.27
-30.0 -20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 -0.50 0.00 0.50 1.00 2.00
56 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
Actividades Secundarias
Las entidades que observaron los avances ms significativos en las actividades
industriales (minera; electricidad, agua y suministro de gas por ductos al consumidor
final; construccin, e industrias manufactureras) durante el trimestre
octubre-diciembre de 2012 respecto al mismo perodo de un ao antes fueron Nayarit
con 28.2% (como consecuencia del aumento reportado en la construccin de obras de
urbanizacin y vialidad, hidroelctricas y sistemas de agua potable, as como la
generacin de electricidad del sector pblico y en particular por la hidroelctrica la
Yesca, fundamentalmente), San Luis Potos 12%, Puebla 9.2%, Oaxaca 8.3%,
Coahuila de Zaragoza 7.8%, Guanajuato 7.3%, Baja California 5.5%, Chihuahua y
Guerrero 5.4% cada una, y Baja California Sur 5.2%, entre otras.
ITAEE: ACTIVIDADES SECUNDARIAS
DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE DE 2012 Variacin real respecto al mismo trimestre del ao
anterior Contribucin al crecimiento total real de las
Actividades Secundarias
FUENTE: INEGI.
Nayarit
San Luis Potos
Puebla
Oaxaca
Coahuila de Zaragoza
Guanajuato
Baja California
Chihuahua
Guerrero
Baja California Sur
Yucatn
Jalisco
Sinaloa
Veracruz de Ignacio de la Llave
Hidalgo
Nacional
Tabasco
Colima
Campeche
Quintana Roo
Distrito Federal
Sonora
Estado de Mxico
Michoacn de Ocampo
Quertaro
Nuevo Len
Tlaxcala
Tamaulipas
Aguascalientes
Morelos
Durango
Chiapas
Zacatecas
-14.0 -8.0 -2.0 4.0 10.0 16.0 22.0 28.0
Puebla
Coahuila de Zaragoza
Guanajuato
San Luis Potos
Jalisco
Baja California
Chihuahua
Veracruz de Ignacio de la Llave
Nayarit
Oaxaca
Tabasco
Yucatn
Guerrero
Sinaloa
Hidalgo
Campeche
Baja California Sur
Colima
Quintana Roo
Tlaxcala
Distrito Federal
Michoacn de Ocampo
Sonora
Quertaro
Aguascalientes
Morelos
Durango
Chiapas
Zacatecas
Tamaulipas
Estado de Mxico
Nuevo Len
28.2
12.0
9.2
8.3
7.8
7.3
5.5
5.4
5.4
5.2
4.8
3.7
3.3
2.9
1.9
1.8
1.3
0.6
0.6
0.1
0.0
-0.4
-0.9
-1.1
-1.2
-1.3
-2.3
-2.8
-3.8
-4.8
-4.8
-8.3
0.37
0.36
0.34
0.29
0.21
0.17
0.17
0.12
0.10
0.08
0.06
0.05
0.04
0.03
0.03
0.03
0.02
0.00
0.00
-0.01
-0.02
-0.02
-0.02
-0.03
-0.05
-0.05
-0.07
-0.07
-0.08
-0.09
-0.09
-0.14
-0.20 -0.10 0.00 10.0 0.20 0.30 0.40
-0.6
Condiciones Generales de la Economa 57
En contraste, doce estados mostraron disminuciones anuales en este tipo de
actividades en el cuarto trimestre del ao pasado. Sobresalen las cadas presentadas en
Zacatecas con 8.3%, Chiapas y Durango 4.8% en lo individual, Morelos 3.8% y
Aguascalientes 2.8%, principalmente. En el Distrito Federal se mantuvieron sin
cambio estas actividades.
En cuanto a los estados que ms contribuyeron al incremento de las Actividades
Secundarias se encuentran Puebla, Coahuila de Zaragoza, Guanajuato, San Luis
Potos y Jalisco.
Actividades Secundarias sin Considerar la Minera Petrolera
Es importante mencionar que en algunos estados, la minera petrolera9
incide
significativamente en su ITAEE. Con el objeto de conocer este impacto, se muestran
en la siguiente grfica los niveles estatales de las actividades sin considerar dicha
minera.
9 La minera petrolera se conforma por la extraccin de petrleo y gas, y la perforacin de pozos petroleros y de
gas.
58 Comisin Nacional de los Salarios Mnimos
ITAEE: ACTIVIDADES SECUNDARIAS (SIN MINERA PETROLERA)
DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE DE 2012 Variacin % respecto al mismo trimestre del ao anterior Contribucin al crecimiento total real de las
Actividades Secundarias
FUENTE: INEGI.
Actividades Terciarias
En las actividades relacionadas con los servicios (comercio; transportes, correos y
almacenamiento; informacin en medios masivos; inmobiliarios y alquiler de bienes
muebles e intangibles; profesionales, cientficos y tcnicos; alojamiento temporal y de
preparacin de alimentos y bebidas, bsicamente), las entidades federativas donde
ms aumentaron fueron Quintana Roo con una variacin de 6.3%, Estado de Mxico
y Nuevo Len 5.6% individualmente, Aguascalientes 5.4%, Morelos y Colima 5%
cada una, y Puebla 4.7%, en el trimestre octubre-diciembre de 2012 respecto a igual
trimestre de un ao antes.
Nayarit
San Luis Potos
Puebla
Oaxaca
Coahuila de Zaragoza
Guanajuato
Baja California
Chihuahua
Guerrero
Baja California Sur
Yucatn
Jalisco
Sinaloa
Nacional
Hidalgo
Veracruz de Ignacio de la Llave
Campeche
Colima
Quintana Roo
Distrito Federal
Sonora
Estado de Mxico
Nuevo Len
Michoacn de Ocampo
Quertaro
Tlaxcala
Tabasco
Aguascalientes
Morelos
Durango
Tamaulipas
Zacatecas
Chiapas
-15.00 -10.00 -5.00 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00
Coahuila de Zaragoza
Guanajuato
Puebla
San Luis Potos
Jalisco
Baja California
Chihuahua
Nayarit
Oaxaca
Veracruz de Ignacio de la Llave
Yucatn
Guerrero
Hidalgo
Sinaloa
Baja California Sur
Campeche
Colima
Distrito Federal
Quintana Roo
Tlaxcala
Sonora
Michoacn de Ocampo
Tabasco
Quertaro
Aguascalientes
Morelos
Estado de Mxico
Durango
Zacatecas
Nuevo Len
Chiapas
Tamaulipas
-0.40 - 0.20 0.00 0.20 0.40 0.60
28.2
12.0
8.6
8.3
8.2
7.3
5.5
5.4
5.4
5.2
4.8
3.7
3.3
2.0
1.9
1.9
1.5
0.6
0.1
0.0
-0.4
-0.6
-0.9
-0.9
-1.1
-1.3
-1.6
-2.8
-3.8
-4.8
-5.8
-8.3
-8.4
0.45
0.41
0.40
0.34
0.25
0.21
0.21
0.11
0.10
0.08
0.06
0.05
0.04
0.04
0.01
0.02
0.00
0.00
0.00
-0.01
-0.01
-0.02
-0.02
-0.03
-0.05
-0.06
-0.07
-0.08
-0.09
-0.10
-0.11
-0.18
Condiciones Generales de la Economa 59
Los estados que reportaron los menores ascensos en este tipo de actividades fueron
San Luis Potos con una tasa anual de 0.2%, Durango 1.5%, Distrito Federal 1.7% y
Michoacn de Ocampo con 1.9% en el perodo de referencia. En el estado de Hidalgo
no mostraron variaciones este tipo de actividades.
Las entidades que ms aportaron al avance de las Actividades Terciarias totales
fueron el Estado de Mxico, Nuevo Len, Distrito Federal y Jalisco, principalmente.
ITAEE: ACTIVIDADES TERCIARIAS
DURANTE EL CUARTO TRIMESTRE DE 2012 Variacin % respecto al mismo trimestre del ao anterior Contribucin al crecimiento total real de las
Actividades Terciarias
FUENTE: INEGI.
En el siguiente cuadro se presentan las variaciones anuales por grupo de actividad
econmica al interior de cada entidad federativa, para el cuarto trimestre de 2012.
Quintana Roo
Estado de Mxico
Nuevo Len
Aguascalientes
Morelos
Colima
Puebla
Campeche
Coahuila de Zaragoza
Baja California Sur
Yucatn
Sinaloa
Tlaxcala
Veracruz de Ignacio de la Llave
Jalisco
Tamaulipas
Chihuahua
Quertaro
Nacional
Tabasco
Zacatecas
Guanajuato
Guerrero
Chiapas
Nayarit
Baja California
Sonora
Oaxaca
Michoacn de Ocampo
Distrito Federal
Durango
San Luis Potos
Hidalgo
0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0
Estado de Mxico
Nuevo Len
Distrito Federal
Jalisco
Veracruz de Ignacio de la Llave
Puebla
Quintana Roo
Coahuila de Zaragoza
Guanajuato
Tamaulipas
Chihuahua
Sinaloa
Baja California
Yucatn
Quertaro
Sonora
Morelos
Chiapas
Guerrero
Aguascalientes
Tabasco
Michoacn de Ocampo
Campeche
Oaxaca
Baja California Sur
Colima
Zacatecas
Tlaxcala
Nayarit
Durango
San Luis Potos
Hidalgo
0.0 0.20 0.40 0.60
6.3
5.6
5.6
5.4
5.0
5.0
4.7
4.6
4.6
4.4
4.3
4.3
4.1
3.8
3.8
3.5
3.5
3.4
3.4
3.3
3.2
3.2
3.1
2.9