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PRODUCTIVIDAD AGROPECUARIA PRODUCTIVIDAD AGROPECUARIA
ARGENTINAARGENTINA
MEDICION Y COMPARABILIDAD MEDICION Y COMPARABILIDAD
INTERNACIONALINTERNACIONALAriel Coremberg
acorem@fibertel.com.ar
1
acorem@fibertel.com.ar
acoremb@yahoo.com.ar
Academia Nacional de Ciencias Económicas Academia Nacional de Ciencias Económicas
Departamento de EconomíaDepartamento de Economía--
Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad d e Buenos AiresFacultad de Ciencias Económicas de la Universidad d e Buenos Aires
PROYECTO ERSPROYECTO ERS--USDAUSDABOLSA DE CEREALES BUENOS AIRESBOLSA DE CEREALES BUENOS AIRES
MEASURING MEASURING PRODUCTIVITY PRODUCTIVITY
IN UNSTABLE LAND RICH IN UNSTABLE LAND RICH ECONOMIESECONOMIES
2
ECONOMIESECONOMIESThe challenge for Argentina after Global The challenge for Argentina after Global
Financial Collapse Financial Collapse Ariel Coremberg
acorem@fibertel.com.aracoremb@yahoo.com.ar
The First WORLD KLEMSThe First WORLD KLEMSConference at Harvard UniversityConference at Harvard University
August 19August 19--20, 201020, 2010
A 15 YEARS HISTORY OF A KLEMS A 15 YEARS HISTORY OF A KLEMS MEASUREMENT MEASUREMENT
THROUGH LATINOAMERICAN THROUGH LATINOAMERICAN
3
THROUGH LATINOAMERICAN THROUGH LATINOAMERICAN LENS LENS
•• IVIEIVIE--FBBVAFBBVA
•• OECDOECD
•• IARIWIARIW
SOME INSTITUTIONS THAT SUPPORT SOME INSTITUTIONS THAT SUPPORT SEVERAL STAGES SEVERAL STAGES
OF THIS RESEARCHOF THIS RESEARCH
4
•• IARIWIARIW
•• EUKLEMSEUKLEMS--WORLDKLEMSWORLDKLEMS
•• INTERAMERICAN DEVELOPMENT BANKINTERAMERICAN DEVELOPMENT BANK
•• WORLD BANK WORLD BANK
•• Buenos Aires Stock Exchange Buenos Aires Stock Exchange FoundationFoundation
•• Methods cited in OECD Capital Stock Manual Methods cited in OECD Capital Stock Manual 2nd edition2nd edition
•• IVIEIVIE--FBBVAFBBVA
SOME INTERNATIONAL SOME INTERNATIONAL PUBLICATIONSPUBLICATIONS
5
•• IVIEIVIE--FBBVAFBBVA
•• ECLACECLAC
•• International Productivity MonitorInternational Productivity Monitor
•• World Economics (forthcoming paper)World Economics (forthcoming paper)
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•• SOURCE OF GROWTH AND SOURCE OF GROWTH AND PRODUCTIVITYPRODUCTIVITY
•• COMPETITIVENESSCOMPETITIVENESS
MAIN RESEARCH LINESMAIN RESEARCH LINES
7
•• COMPETITIVENESSCOMPETITIVENESS
•• WEALTH: Estimation of National WEALTH: Estimation of National Balance Sheet: Vulnerability Analyses Balance Sheet: Vulnerability Analyses through Wealth and Financial Crises through Wealth and Financial Crises Effects)Effects)
•• SNA 1993 and 2008SNA 1993 and 2008
•• EUKLEMSEUKLEMS
•• OECD CANBERRA GROUP II: On the Measurement on Non F inancial OECD CANBERRA GROUP II: On the Measurement on Non F inancial AssetsAssets
•• OECD CAPITAL STOCK MANNUAL 2nd EditionOECD CAPITAL STOCK MANNUAL 2nd Edition
BASED ON METHODOLOGY AND BASED ON METHODOLOGY AND RECOMMENDATIONS OF:RECOMMENDATIONS OF:
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•• OECD CAPITAL STOCK MANNUAL 2nd EditionOECD CAPITAL STOCK MANNUAL 2nd Edition
•• OECD PRODUCTIVITY MANNUAL OECD PRODUCTIVITY MANNUAL
•• EUROSTAT, IMF, WORLD BANKEUROSTAT, IMF, WORLD BANK
•• IVIEIVIE
•• CSLSCSLS
•• Jorgenson, Hulten, Diewert, Schreyer, Van Ark, Timm er, Mas, Perez, Jorgenson, Hulten, Diewert, Schreyer, Van Ark, Timm er, Mas, Perez, Quesada, Haltiwanger, Bartelsman, etc.Quesada, Haltiwanger, Bartelsman, etc.
•• CAPITAL SERVICES BY ASSET TYPE AND INDUSTRYCAPITAL SERVICES BY ASSET TYPE AND INDUSTRY–– Exhaustive Measurement of Capital Services from mor e than 80 Exhaustive Measurement of Capital Services from mor e than 80
assets typesassets types
–– Testing Functional Shapes of Depreciation Testing Functional Shapes of Depreciation (Hulten&Wycof approach)(Hulten&Wycof approach)
–– Hedonic Valuation of Capital StockHedonic Valuation of Capital Stock
METHODS AND SERIES FOR SOURCE OF METHODS AND SERIES FOR SOURCE OF GROWTH 1GROWTH 1
9
–– Testing Alternative Age&Efficiency Profiles and Use r Costs on Testing Alternative Age&Efficiency Profiles and Use r Costs on Capital ServicesCapital Services
•• ICT: price harmonization method ICT: price harmonization method (EUKLEMS, Schreyer, Mas & Quesada, etc.)(EUKLEMS, Schreyer, Mas & Quesada, etc.)
•• TREATMENT OF CAPITAL AND LABOR UTILIZATION TREATMENT OF CAPITAL AND LABOR UTILIZATION IN THE GDP CYCLEIN THE GDP CYCLE
•• HUMAN CAPITAL: hours worked in more than 70 HUMAN CAPITAL: hours worked in more than 70 skills groupsskills groups
–– PRODUCTIVE HUMAN CAPITAL (MulliganPRODUCTIVE HUMAN CAPITAL (Mulligan--Sala i Martin)Sala i Martin)
METHODS AND SERIES FOR SOURCE OF METHODS AND SERIES FOR SOURCE OF GROWTH 2GROWTH 2
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–– WEALTH HUMAN CAPITAL (JorgensonWEALTH HUMAN CAPITAL (Jorgenson--Fraumeni Approach)Fraumeni Approach)
–– LABOR QUALITY INDEX (BLS, JorgensonLABOR QUALITY INDEX (BLS, Jorgenson--Ho)Ho)
•• NATURAL RESOURCE : Agricultural Land and NATURAL RESOURCE : Agricultural Land and Subsoil Assets as wealth and service inputSubsoil Assets as wealth and service input
•• TORNQUIST INDEXTORNQUIST INDEX
•• OUTPUT AND VALUE ADDED PRODUCTIVITYOUTPUT AND VALUE ADDED PRODUCTIVITY
•• TREATMENT OF CYCICAL AND RECOVERY EFFECTS ON TREATMENT OF CYCICAL AND RECOVERY EFFECTS ON PRODUCTIVITY PERFORMANCEPRODUCTIVITY PERFORMANCE
METHODS AND SERIES FOR SOURCE OF METHODS AND SERIES FOR SOURCE OF GROWTH AND WEALTH ANAYSIS 3GROWTH AND WEALTH ANAYSIS 3
11
•• INDUSTRY ORIGIN OF TFP GROWTH INDUSTRY ORIGIN OF TFP GROWTH (Jorgenson, Samuels &Stiroh: Domar Weights)(Jorgenson, Samuels &Stiroh: Domar Weights)
•• SECTORAL PATTERNS OF PRODUCTIVITY SECTORAL PATTERNS OF PRODUCTIVITY PERFORMANCE: shift share analyses of within, betwee n, PERFORMANCE: shift share analyses of within, betwee n, cross sectoral effectscross sectoral effects
•• FIRM PRODUCTIVITY DYNAMICS FIRM PRODUCTIVITY DYNAMICS (work in progress with World Bank)(work in progress with World Bank) : within, : within, reallocation, net entry firm effects reallocation, net entry firm effects
A PESAR DE DIVERSAS A PESAR DE DIVERSAS RECUPERACIONES LA SOCIEDAD RECUPERACIONES LA SOCIEDAD
ARGENTINA NO PRESENTA ARGENTINA NO PRESENTA SATISFACCION EXPOST SATISFACCION EXPOST
SATISFACTION RESPECTO DE SU SATISFACTION RESPECTO DE SU
12
SATISFACTION RESPECTO DE SU SATISFACTION RESPECTO DE SU PERFIL DE CRECIMIENTOPERFIL DE CRECIMIENTO
¿Cuales son las Evidencias desde el ¿Cuales son las Evidencias desde el punto de vista del Análisis de punto de vista del Análisis de
Fuentes Crecimiento?Fuentes Crecimiento?
Fuentes Crecimiento de la Fuentes Crecimiento de la Economía Argentina: 1950Economía Argentina: 1950--20062006
• Leve crecimiento acumulado del producto (2.5% anual, 1% per capita); stock de capital (2.7% anual; 2.6% equipo durable), empleo (1.6%), “PTF” (0.3%). Comercio
13
empleo (1.6%), “PTF” (0.3%). Comercio exterior más rápido: X: 4.6%.
• Características diferenciadas según período
Fuente: Coremberg, Heymann, Goldzier, Ramos (2007): Patrones de Inversión y Ahorro en Argentina. CEPAL
Productividad Laboral y Productividad Total de Fact oresÍndices 1993=1 sobre Series de Volumen Físico Tornqvist
0,8
1,0
1,2
1,4
14
-
0,2
0,4
0,6
1950 1953 1956 1959 1962 1965 1968 1971 1974 1977 1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004
Q/L
PTF
Fuente: Patrones de la Inversión y el Ahorro en Argentina-Coremberg, Goldzier, Heymann, Ramos (2007) - CEPAL-Serie Macroeconomía del Desarrollo 63
PRODUCTIVIDAD ARGENTINA PRODUCTIVIDAD ARGENTINA COMPARACION INTERNACIONALCOMPARACION INTERNACIONAL
INTERNATIONAL COMPARISONSQ, Q/L, TFP
USA EU ARG
INTERNATIONAL COMPARISONSQ, Q/L, TFP
USA EU ARG
15
TFP
Q/L
Q
0.7
80-95
1.3
2.8
70-95
USA
1.6
95-04
2.4
3.2
95-04
0.7
80-95
2.4
2.2
70-95
EU
0.3
95-04
1.4
2.2
95-04
0.3a (-0.1S)
95-04
-0.2 (0.3)
1.5 (1.9)
95-04
ARG
TFP
Q/L
Q
0.7
80-95
1.3
2.8
70-95
USA
1.6
95-04
2.4
3.2
95-04
0.7
80-95
2.4
2.2
70-95
EU
0.3
95-04
1.4
2.2
95-04
0.3a (-0.1S)
95-04
-0.2 (0.3)
1.5 (1.9)
95-04
ARG
Argentina amplió brecha Argentina amplió brecha Productividad (PTF) con USAProductividad (PTF) con USA
INDICE DE PRODUCTIVIDAD TOTAL DE LOS FACTORES POR P AÍS1995=100
100
110
120
16
60
70
80
90
1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
AUS
USA
SPAIN
EU 15
KOREA
JAPAN
ARG
Fuente: EUKLEMS, Coremberg
SOURCE OF GROWTH OF THE ARGENTINE ECONOMY-Annual Contributions to GDP growth-
3,7%
4,5%
1,9% 2,0%
1,0%
0,4%
GDP; 7,4%GDP; 7,9%
GDP; 1,4%
GDP; 3,2% GDP; 3,4%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
17
2,8% 3,0%
1,4%2,0% 1,9%
1,4%
1,9% 2,0%
-1,5%-0,7% -0,5%
-2,0%
0,0%
2,0%
1990-1994 2002-2006 1998-2006 1990-2001 1990-2006
TFP S (adj. by input utilization and labor quality)
LABOR INPUT
CAPITAL INPUT
GDP
Source: Author`s estimation based on Coremberg (2009)
SOURCE OF LABOR PRODUCTIVITY GROWTH OF THE ARGENTIN E ECONOMY-Annual Contributions -
0,4%
-0,9%
0,6%1,0%
0,6%
1,6%
0,6%
0,7%
1,0%
0,9%
1,0%
0,4%
-0,7% -0,5%
LABOR PRODUCTIVITY; 3,0%
LABOR PRODUCTIVITY; 0,0%
LABOR PRODUCTIVITY; -0,3%
LABOR PRODUCTIVITY; 1,3%
LABOR PRODUCTIVITY; 1,0%
-0,5%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
18
-0,9%
-1,5%
-0,7%
-2,0%
-1,5%
-1,0%
-0,5%
1990-1994 2002-2006 1998-2006 1990-2001 1990-2006
TFP S (adj. by input utilization and labor quality)
Labor Quality
K Intensity
LABOR PRODUCTIVITY
Source: Author`s estimation based on Coremberg (2009)
∆∆∆∆∆∆∆∆LLqqARG ARG is the main input that explained Labor Producti vity is the main input that explained Labor Productivity
BUT TFP SLOWDOWN: HK COULD BE WASTEDBUT TFP SLOWDOWN: HK COULD BE WASTED
MIDIENDO LA PRODUCTIVIDAD MIDIENDO LA PRODUCTIVIDAD AGRICOLA: AGRICOLA:
EL PROYECTO ERSEL PROYECTO ERS--USDAUSDA--Bolsa Bolsa CerealesCereales
19
CerealesCereales
Productividad Agrícola: Factor Clave de la Competitividad y
Sustentabilidad Fiscal, Externa y Social de la Economia Argentina
MIDIENDO LA PRODUCTIVIDAD AGRICOLA: MIDIENDO LA PRODUCTIVIDAD AGRICOLA: EL PROYECTO ERSEL PROYECTO ERS--USDAUSDA--Bolsa CerealesBolsa Cereales
• MEDICION DEL PERFIL PRODUCTIVO DEL SECTOR AGROPECUARIO
• COMPARACION HOMOGENEA DE LA
20
• COMPARACION HOMOGENEA DE LA PRODUCTIVIDAD Y COMPETITIVIDAD CON BRASIL, USA-UE
• EVALUACION DE IMPACTO DE POLITICA SOBRE LA COMPETIVIDAD Y PRODUCTIVIDAD DEL SECTOR AGROPECUARIO
METODOLOGIA: GROWTH METODOLOGIA: GROWTH ACCOUNTINGACCOUNTING--KLEMS SECTORIALKLEMS SECTORIAL
• Etapa1: Perfil Crecimiento: Efectos Directos– a: Estimación Consolidada-Multiproducto-Costos
Conjuntos– b: Desagregación por tipo de actividad
21
– b: Desagregación por tipo de actividad
• Etapa2: Impactos Indirectos: – Captación de Servicios Agropecuarios
• Multiplicador de Empleo Indirecto• Actividad Económica en áreas urbanas• Efectos Inducidos sobre el Consumo y la Inversión
METODOLOGIAMETODOLOGIAMEDICION EXHAUSTIVA DE LAS PRINCIPALES MEDICION EXHAUSTIVA DE LAS PRINCIPALES
FUENTES DEL CRECIMIENTO DEL SECTORFUENTES DEL CRECIMIENTO DEL SECTOR
• Valor de Produccion y Valor Agregado Consolidada Y Exhaustiva Por Actividad(Cultivos: Cereales y oleaginosas, Cultivos Industri ales, Frutihortícolas Ganaderìa, Plantaciones Permanentes)
• Insumos Intermedios: Labor, Semillas, Insumos
22
• Insumos Intermedios: Labor, Semillas, Insumos
• Capital Productivo
• Tierra de uso agropecuario
• Productividad Total de los Factores: VBP vs Factores Productivos
Fuentes del Crecimiento del Sector Fuentes del Crecimiento del Sector AgropecuarioAgropecuarioVOLUMEN FISICO VOLUMEN FISICO
DE LA DE LA PRODUCCIÓNPRODUCCIÓN
23
INSUMOSINSUMOSSERVICIOS SERVICIOS
PRODUCTIVOS PRODUCTIVOS CAPITAL FIJOCAPITAL FIJO
TIERRA TIERRA AGROPECUARIAAGROPECUARIA
PRODUCTIVIDADPRODUCTIVIDADTOTAL TOTAL
DE LOS DE LOS FACTORESFACTORES
Que es la Productividad total de los Que es la Productividad total de los Factores en el Sector AgropecuarioFactores en el Sector Agropecuario
24
Enfoque USDAEnfoque USDA
Que es la Productividad total de los Factores Que es la Productividad total de los Factores en el Sector Agropecuarioen el Sector Agropecuario
•• Impacto sobre el Volumen de Producción No Contabili zados en los Costos Impacto sobre el Volumen de Producción No Contabili zados en los Costos Monetarios de los Factores Productivos:Monetarios de los Factores Productivos:
ManagementManagement +Cambios Organiz en la Cadena+Cambios Organiz en la Cadena : Pool de Siembra: Pool de Siembra
TecnologíaTecnología : : Siembra DirectaSiembra Directa--Semillas TransgenicasSemillas Transgenicas
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--Semillas TransgenicasSemillas Transgenicas--Early Maturing VarietiesEarly Maturing Varieties--Rotación Cultivos Y Doble CosechaRotación Cultivos Y Doble Cosecha--TrazabilidadTrazabilidad
Calidad FactorialCalidad Factorial : Land, Labor, K Quality: Land, Labor, K Quality
Externalidades, ComplementariedadExternalidades, Complementariedad Estrategica en la Estrategica en la Cadena Valor + complementariedad publica y privadaCadena Valor + complementariedad publica y privada
CONTEXTO GENERALCONTEXTO GENERAL
• A PESAR DE LOS VAIVENES DE POLITICA ECONOMICA, LA ECONOMIA ARGENTINA PRESENTÓ UNA
26
ARGENTINA PRESENTÓ UNA CRECIENTE ORIENTACION EXPORTADORA, Y UNA MAGNA EXPANSION DE LA PRODUCCION AGROPECUARIA (esp. Cereales y oleaginosas)
Relación volúmenes exportaciones / PBIRelación volúmenes exportaciones / PBI
.06
.08
.10
.12
27
.00
.02
.04
50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 00 05
EXPOPIB
Fuente: Coremberg, Heymann, Goldzier, Ramos (2007): Patrones de Inversión y Ahorro en Argentina. CEPAL
Relación valores exportaciones/PBIRelación valores exportaciones/PBI
.12
.16
.20
.24
.28
28
.00
.04
.08
.12
50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 00 05
EXPOPIBCORR
Fuente: Coremberg, Heymann, Goldzier, Ramos (2007): Patrones de Inversión y Ahorro en Argentina CEPAL
Producción de cereales y oleaginosas Producción de cereales y oleaginosas
50.000.000
60.000.000
70.000.000
80.000.000
90.000.000
100.000.000
REVOLUCIÓN BIOTECNOLÓGICA
29
0
10.000.000
20.000.000
30.000.000
40.000.000
50.000.000
1900
/01
1905
/06
1910
/11
1915
/16
1920
/21
1925
/26
1930
/31
1935
/36
1940
/41
1945
/46
1950
/51
1955
/56
1960
/61
1965
/66
1970
/71
1975
/76
1980
/81
1985
/86
1990
/91
1995
/96
2000
/01
2007
/08
REVOLUCIÓN VERDE EN EL MUNDO
ENTRADA TARDÍA A LA REVOLUCIÓN
VERDE
(Fuente: Bisang)
Superficie y productividad agrícolasSuperficie y productividad agrícolas
20
25
30
Millo
nes
de h
ectá
reas
2
2,5
3
3,5
Ton
elad
as p
or h
ectá
rea
Productividad (escala derecha)
30
0
5
10
15
1900
1905
1910
1915
1920
1925
1930
1935
1940
1945
1950
1955
1960
1965
1970
1975
1980
1985
1990
1995
2000
2005
Millo
nes
de h
ectá
reas
0
0,5
1
1,5
Ton
elad
as p
or h
ectá
rea
Area cosechada
Footnote: sustitución granos por carneFootnote: sustitución granos por carneCane vacuna 1942 68kg/h 1950: 94kg/h. Transable puro (trigo) y NT a veces: carneCane vacuna 1942 68kg/h 1950: 94kg/h. Transable puro (trigo) y NT a veces: carne
(Fuente: Gerchunoff)
SIN EMBARGO:SIN EMBARGO:
• A pesar del crecimiento del volumen y la productividad por hectárea desde mediados de década de 1960,
31
mediados de década de 1960, Argentina recuperó parcialmente la participación en los mercados mundiales del Primer Bicentenario.
Argentina y los mercados mundialesArgentina y los mercados mundiales
20%
25%
30%
35%
800
1000
1200
Bas
e 19
25=1
00
Participación argentina en el comercio mundial de sus productos agropecuarios
Volumen de exportaciones agropecuarias argentinas (escala derecha)
32
0%
5%
10%
15%
20%
1926
1930
1934
1938
1942
1946
1950
1954
1958
1962
1966
1970
1974
1978
1982
1986
1990
1994
1998
2002
0
200
400
600
Bas
e 19
25=1
00
(Fuente: Gerchunoff)
Agro Argentino Lider en:Agro Argentino Lider en:• 1er exportador de aceite y harina de soja.
• 1er productor y exportador de limón.
• 1er productor y exportador de yerba mate.
• 2do productor y exportador de miel.
33
• 2do productor de duraznos enlatados.
• 2er exportador de mosto.
• 2do exportador de maíz, sorgo, pera y ajo.
• 3er exportador de leche en polvo.
• 4to exportador de carne bovina, ciruelas y poroto.
Fuente: USDA y otros 2009-10. Com.Enlace-Fondo Federal Agropecuario
Agro Argentino Lider en:Agro Argentino Lider en:
• 1er exportador de carne de caballo.
• 1er exportador de aceite de maní.
• 2do en superficie orgánica.
• 3er exportador de leche en polvo entera.
34
• 3er exportador de leche en polvo entera.
• 4to productor de queso.
• 4to exportador de aceituna de mesa.
• 5to productor de vino, leche en polvo.
• 6to productor de pomelo.
• 10mo productor de leche.
Fuente: USDA y otros 2009-10. Com.Enlace-Fondo Federal Agropecuario
RIQUEZA EN ARGENTINA 2004/2001
132,3%
143,5%
151,5%
153,3%
156,0%
161,2%
200%
476,9%
STOCK DE CAPITAL
Construcciones Agropecuarias y Activos Cultivados Agrícolas
Material de Transporte
Construcción No Residencial Privada
Viviendas
Existencias
U$S
RECURSOS NATURALES
35
5,7%
49,1%
57,4%
66,5%
85,7%
95,4%
98,2%
128,7%
119,4%
0,0% 100,0% 200,0% 300,0% 400,0% 500,0% 600,0%
PBI Constantes
IPC
Deflactor PBI
PBI Corrientes
CAPITAL HUMANO
Construcción Pública
Maquinaria y Equipo
RIQUEZA
Stock Ganadero Destino Capital
Fuente: Coremberg (2007) “La Riqueza de los Argentinos”, Fundación Bolsa de Comercio
(antes de impuestos)
ALGUNOS RESULTADOS ALGUNOS RESULTADOS PRELIMINARES: PRELIMINARES:
LA PRODUCTIVIDAD LA PRODUCTIVIDAD
36
LA PRODUCTIVIDAD LA PRODUCTIVIDAD AGRICOLA EN ARGENTINA AGRICOLA EN ARGENTINA
19901990--20062006
MEDICION STOCK K EN ARGENTINA
• Fracchia-Balboa (1957): MIP + Interpolacion Datos Censales (1935-1946) a precios 1950(Buques, Centrales Elec, Viviendas y Mejoras Agropec, Constr Privada No Agropec y Publica)
• Importancia Diferencia K neto y Productivo
37
• Importancia Diferencia K neto y Productivo
• Importancia Ajuste Calidad
• Vida Util Arg>USA
1. Econometric estimation of the hedonic price indi cator in the base year
2. Econometric Test of Functional Shape of Deprecia tion (Box-Cox test)
∑ =+=
n
i iii uabp1
log
Hedonic Valuation MethodHedonic Valuation Method
38
3. Testing the Functional Shape of the Withdrawals Function
4. Valuation of the physical stock according to thei r attributes
5. Measuring the capital stock series by PIM (bench marking HV base year)
εβα ++= ap* ( ) pppp θθ 1−=* ( ) ii
iaa θθ 1−=*
Depreciación: Forma Funcional e Depreciación: Forma Funcional e InflaciónInflación
AGE PRICE PROFILE BY DEPRECIATION METHOD
80
100
120
Pri
ce o
f Cap
ital G
ood
(Yea
r 0=
100)
EFFECTS OF INFLATION ON DEPRECIATION
100
120
140
160
PrI
ce I
ndex
of C
apita
l Goo
d (
Yea
r 0=
100)
Original
Neutral Inflation
Non Neutral Inflation (decrease average life)
Non Neutral Inflation (average life increasel)
39
0
20
40
60
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10Years
Pri
ce o
f Cap
ital G
ood
(Yea
r 0=
100)
Hiperbolic b=0.75 Straight LineGeometricGeometric R=2Sum of the digitsRectangular
0
20
40
60
80
100
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10Years
PrI
ce I
ndex
of C
apita
l Goo
d (
Yea
r 0=
100)
Test Econométrico del Perfil de Test Econométrico del Perfil de Depreciación: BoxCoxDepreciación: BoxCox
• The econometric test weakly verifies convex depreci ation in every type of durable goods
• The econometric test only verifies an exact geometr ic shape in the case of farm tractors (1997) and buses (1999) with B-X Simple (but any B-X double form)
40
• The age price profile in Argentina changes through time and it is not neutral when there is inflation
• This results are relevant in order to estimate the capital stock and empirically test the main assumptions in PIM: avera ge life, retirement pattern and depreciation in unstable eco nomies
U9
Diapositiva 40
U9 TRaducir+Resaltar CANBERRA GROUP MEETINGUser, 13/06/2007
METODOLOGIA PARA STOCK DE METODOLOGIA PARA STOCK DE CAPITAL EN ARGENTINACAPITAL EN ARGENTINA
••VERIFICACIÓN EMPÍRICA DE LA VIDA UTIL Y VERIFICACIÓN EMPÍRICA DE LA VIDA UTIL Y PERFIL DE DEPRECIACIÓNPERFIL DE DEPRECIACIÓN mediante estudio econométrico de los precios de las cohortes en mercado de bienes de capital usados, similar a Hulten y Wycof (1986).
••BENCHMARKING EN DATOS CENSALES: BENCHMARKING EN DATOS CENSALES: VALUACION HEDONICAVALUACION HEDONICA--AJUSTE CALIDADAJUSTE CALIDAD
•MATCHING-MODEL en el caso de disponibilidad de información de stock y precios por cohorte y modelo
•Desagregación en más de cien tipologías
HEDONIC VALUATION (58.5%)
• LIVESTOCK
• AGRICUTURAL ASSETS
• FARM TRACTORS & OTHER AGRICULTURAL MACHINES
41
•Desagregación en más de cien tipologías
•Consistencia interna con IBIF SCN por rama a 5 dig +Deflactores propios por rama en caso de Kimpo
•Consistencia Macroeconómica
AGRICULTURAL MACHINES
• DWELLING UNITS
• NON RESIDENTIAL PRIVATE CONSTRUCTION
• AIRCRAFTS
• TRANSPORT EQUIPMENT
PIM (41.5%)
• REST OF DURABLE EQUIPMENT AND MACHINES
• PUBLIC WORKS
Test Econométrico del Perfil de Test Econométrico del Perfil de Depreciación: BoxCoxDepreciación: BoxCox
Perfil Etario de Precios de TractoresPrecio Medio por Cohorte Original vs Regresiones Box-Cox
40.000
50.000
60.000
Precio Promedio
Box-Cox
42
-
10.000
20.000
30.000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Edad
Pre
cio
STOCK DE CAPITAL STOCK DE CAPITAL AGROPECUARIOAGROPECUARIO
Servicios del Capital Productivo
• Agregación cohortes: Perfil etario de Eficiencia• Agregación de scios (hs maquina): Costo de Uso: Aju ste por Durabilidad de los BsK• Utilización: Indicadores
• Stock de K riqueza en equipos creció en forma conso lidada (cambio tenencia): CNA 88-02 registra caída del Stock en EAP`s por Outsourcin g Scios Agropecuarios Urbanos -
43
02 registra caída del Stock en EAP`s por Outsourcin g Scios Agropecuarios Urbanos -Crecimiento de la Potencia Media de Tractores y Maq uinarias Agropecuarias:
Tierra Agropecuaria
• Valuación según precios de 150 subzonas clasificada s por localizacion y aptitud)
• Ajuste por Scios Productivos: imputación servicios vía market rent equivalent
COMPOSICION DEL CAPITAL CONSOLIDADO DEL SECTOR AGRO PECUARIO EN ARGENTINA 2006 A PRECIOS de 1993
(estimacion preliminar)
EQUIPOS9%
CAPITAL GANADERO10%
CONSTRUCCIONES AGROPECUARIAS
22%
TIERRA AGROPECUARIA57%
44
OTROS2%
22%
Fuente: A. Coremberg
CAPITAL AMPLIO AGROPECUARIOIVF 1993=100
100
110
120
45
80
90
100
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006Fuente: A. Coremberg
CAPITAL AGROPECUARIOIVF 1993=100
110
120
46
80
90
100
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
TIERRA CAPITAL PRODUCIDO(ganadero+equipos)
Fuente: A. Coremberg
CAPITAL PRODUCIDO AGROPECUARIOIVF 1993=100
120
140
160
EQUIPOS
CAPITAL GANADERO
TOTAL CAPITAL PRODUCIDO
47
80
100
120
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006Fuente: A. Coremberg
STOCK DE EQUIPO DURABLE DE PRODUCCION AGROPECUARIO Y TOTAL ECONOMIA ARGENTINA IVF 1993=100
140
160
AGRO TOTAL
48
80
100
120
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006Fuente: A. Coremberg
TIERRA AGROPECUARIA: AGRICOLA Y GANADERAIVF 1993=100
100
120
140
160
490
20
40
60
80Agricola
Ganadería
Total
Fuente: A. Coremberg
INSUMOS INTERMEDIOS DEMANDADOS POR EL SECTOR AGROPECUARIO Indice de Volúmen Físico
1993=100
120
130
140
150
160
170
50
50
60
70
80
90
100
110
120
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006Fuente:A. Coremberg
PRODUCTO BRUTO INTERNO SECTOR AGROPECUARIO Y TOTAL ECONOMIA ARGENTINA
IVF 1993=100
110
120
130
140
150
160
170
PBI AGRO PBI VBP AGRO
51
40
50
60
70
80
90
100
110
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006Fuente: A. Coremberg
PRODUCTIVIDAD TOTAL DE LOS FACTORES DE LA ECONOMIA ARGENTINA Y DEL SECTOR AGROPECUARIO
110
120
130
140
150
AGRO VBP TOTAL ECONOMIA
52
70
80
90
100
110
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Fuente:A. Coremberg
FUENTES DEL CRECIMIENTO DE LA PRODUCCION AGROPECUAR IATasa de Crecimiento Promedio Anual 1990-2006
CAPITAL TOTAL; 0,9
TIERRA; 0,6
GANADERO; -0,6 GANADERO
TIERRA
CAPITAL TOTAL
EQUIPOS
INSUMOS
PRODUCCION
53
PRODUCCION; 3,0
INSUMOS; 3,2
EQUIPOS; 2,1
-1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5
FUENTES DEL CRECIMIENTO DE LA PRODUCCION AGROPECUAR IA-Contribuciones anuales al Crecimiento-
0,1% (2,85)
1,5% (48,3%)
3,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
54
1,1% (36,3%)
0,4% (12,7%)
0,1% (2,85)
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
1990-2006
PTF AJUSTADA POR UTILIZACION FACTORIAL Y CALIDAD LA BORALINSUMO TRABAJO
INSUMO CAPITALINSUMOS INTERMEDIOSPRODUCCION
Fuente: A. Coremberg
FUENTES DEL CRECIMIENTO DE LA PRODUCCION AGROPECUAR IA-Contribuciones anuales al Crecimiento-
0,4%
0,2%
0,2%
0,3%
0,1%
1,7%
1,9%
2,2%
1,3% 1,5%
3,0%3,1%
3,6%
4,2%
1,8%
4,4%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
4,0%
4,5%
5,0%
55
1,9%
1,1% 1,1%
0,3%
1,3%1,1%
0,4%0,8%
0,4%
0,3%0,4%
0,2%
0,0%
0,1%0,1%
1,2%
-0,5%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
1990-1998 1990-1994 2002-2006 1998-2006 1990-2001 1990-2006
PTF AJUSTADA POR UTILIZACION FACTORIAL Y CALIDAD LA BORALINSUMO TRABAJOINSUMO CAPITALINSUMOS INTERMEDIOS
PRODUCCIONFuente: A. Coremberg
FUENTES DEL CRECIMIENTO DE LA PRODUCCION AGROPECUAR IA-% participación de los factores productivos-
44,5%64,0%
89,4%
43,6% 36,2%
9,1%10,1%
9,6%
17,9%20,6%
10,0%12,7%
5,7%5,2%
5,1%
56,1%
6,1%2,2% 2,8%
40,7%53,4%
21,3%
50,7% 65,7%44,2% 48,3%
50,0%
100,0%
150,0%
200,0%
56
44,5%31,3% 25,3% 16,2%
43,6% 36,2%
-1,2%
20,6%
-2,5%
-44,3%
-100,0%
-50,0%
0,0%
1990-1998 1990-1994 1995-1998 1998-2002 2002-2006 1998-2006 1990-2001 1990-2006
INSUMOS INTERMEDIOS CAPITAL (inc.tierra) TRABAJO PTF
Fuente: A. Coremberg
FUENTES DEL CRECIMIENTO DEL INSUMO CAPITAL DEL SECT OR AGROPECUARIO EN ARGENTINA
0,1%
0,6%
0,1%0,1%
0,2%
0,2%0,1%0,4%
0,6%
0,8%
1,0%
1,2%
Con
trib
ucio
nes
prom
edio
Anu
al (
%)
57
0,1%0,2% 0,3%
0,1% 0,1% 0,1%
0,2% 0,1%0,2%
0,1%0,2%
-0,1%
0,1%
-0,2%-0,1% 0,0% -0,1%
0,0%
0,1%
-0,4%
-0,2%
0,0%
0,2%
1990-1998 1990-1994 2002-2006 1998-2006 1990-2001 1990-2006
Con
trib
ucio
nes
prom
edio
Anu
al (
%)
Utilización K EQUIPOS (tractores y maq agrop)
CAPITAL GANADERO TIERRA AGROPECUARIAFuente:A. Coremberg
Comparación Multilateral de Productividad Comparación Multilateral de Productividad Agropecuaria: Metod. No homogéneaAgropecuaria: Metod. No homogénea
9090--9999 0000--0707
All Developing CountriesAll Developing Countries 2.302.30 1.981.98
LatinamericaLatinamerica 2.542.54 2.602.60
Brazil (mainly)Brazil (mainly) 3.813.81 3.633.63
All Developed CountriesAll Developed Countries 2.132.13 0.860.86
58
All Developed CountriesAll Developed Countries 2.132.13 0.860.86
USA+CanadaUSA+Canada 2.262.26 0.330.33
Europe (exc.FSU)Europe (exc.FSU) 1.631.63 0.590.59
Australia & New ZelandAustralia & New Zeland 0.530.53 --0.530.53
China 61China 61--9797 1,821,82
India 74India 74--9494 1,541,54
USAUSA--USDA (2010)USDA (2010) 1,641,64 0,720,72
ArgentinaArgentina--Coremberg (2010)Coremberg (2010) 1,40%1,40% 1,44%1,44%Fuente: USDA, Coremberg (2010), otros
Comparación Multilateral de Productividad Comparación Multilateral de Productividad Agropecuaria: Metod. No homogéneaAgropecuaria: Metod. No homogénea
• Argentina presentaría un dinamismo importante de la PTF agropecuaria pero menor que sus competidores: el promedio de Latinoamerica y espec. Brasil y similar al de los países emergentes demandantes, China e India
59
Fuente: USDA, Coremberg (2010),
demandantes, China e India
• Discusión: Efectos Polìticas y Tasa de Protección Nominal negativa sobre PTF Agropecuaria
CONCLUSIONESCONCLUSIONES
60
CONCLUSIONES CONCLUSIONES PRELIMINARES 1PRELIMINARES 1
• ARGENTINA MACRO: PERFIL CRECIMIENTO EXTENSIVO BASADO EN LA ACUMULACION Y CALIDAD FACTORIAL PERO NULA PTF (Nula entre picos
cíclicos) EN EL LARGO PLAZO
61
• ARGENTINA AGRO: PERFIL CRECIMIENTO INTENSIVO BASADO EN PTF (+ entre picos cíclicos)
COMPLEMENTARIA DE INTENSIDAD DE INSUMOS: SOSTENIBLE EN EL LARGO PLAZO
Argentina sigue Tendencia Productividad Total Agropecuaria Creciente en el Mundo en Desarrollo
62
Dado el Dinamismo en la Productividad, es esperable un Dado el Dinamismo en la Productividad, es esperable un crecimiento futuro en la Oferta Agropecuaria: Exces o crecimiento futuro en la Oferta Agropecuaria: Exces o
Demanda; Crecimiento de Precios Permanente?Demanda; Crecimiento de Precios Permanente?
CONCLUSIONES CONCLUSIONES PRELIMINARES 2PRELIMINARES 2
• ARGENTINA AGRO
– 1990’S: PTF + K (sustitución de nacional por importado) + Insumos
63
importado) + Insumos
– POST02: PTF + Tecnología blanda+Cambio organizacional (generalización siembra directa+pools de siembra), toma ventajas y continua capitalización con progreso técnico incorporado en 1990’s
PARADOJASPARADOJAS
•• Argentina Macro: reducido crecimiento de Argentina Macro: reducido crecimiento de la Productividadla Productividad
64
•• Argentina Agro (y otros): dinamismo de la Argentina Agro (y otros): dinamismo de la ProductividadProductividad
ESTRATEGIA DE CRECIMIENTO LUEGO ESTRATEGIA DE CRECIMIENTO LUEGO DEL COLAPSO FCIERO GLOBAL 1DEL COLAPSO FCIERO GLOBAL 1
•• “Get Prices Right” or “peaking the “Get Prices Right” or “peaking the leader" no fueron historicamente leader" no fueron historicamente suficientes para Sostener el crecimiento suficientes para Sostener el crecimiento en el largo plazoen el largo plazo
65
en el largo plazoen el largo plazo
•• A Pesar Del Crecimiento En Ptf Agro, En Condiciones A Pesar Del Crecimiento En Ptf Agro, En Condiciones De Pol Econ. Adversas, La Economia Argentina No De Pol Econ. Adversas, La Economia Argentina No Toma Ventajas De Sus Externalidades En Terminos De Toma Ventajas De Sus Externalidades En Terminos De Efectos Complementariedad Estrategica De Sectores Efectos Complementariedad Estrategica De Sectores Que Lideran Crecimiento ProductividadQue Lideran Crecimiento Productividad
ESTRATEGIA DE CRECIMIENTO LUEGO ESTRATEGIA DE CRECIMIENTO LUEGO DEL COLAPSO FCIERO GLOBAL 1DEL COLAPSO FCIERO GLOBAL 1
•• Necesidad de cambiar el Foco hacia Necesidad de cambiar el Foco hacia una Política Prouna Política Pro--Productividad que Productividad que permita incrementar Productividad sin permita incrementar Productividad sin
66
permita incrementar Productividad sin permita incrementar Productividad sin incurrir en Devaluaciones abruptas y incurrir en Devaluaciones abruptas y evitar inflaciónevitar inflación
ESTRATEGIA DE CRECIMIENTO LUEGO ESTRATEGIA DE CRECIMIENTO LUEGO DEL COLAPSO FCIERO GLOBAL 3DEL COLAPSO FCIERO GLOBAL 3
•• VIEJO DILEMA ARGENTINA: VIEJO DILEMA ARGENTINA:
Si se reconoce el rol de la agricultura en la Si se reconoce el rol de la agricultura en la sostenibilidad fiscal y externa al mismo sostenibilidad fiscal y externa al mismo tiempo que proveedora de “bienes salario”tiempo que proveedora de “bienes salario”
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tiempo que proveedora de “bienes salario”tiempo que proveedora de “bienes salario”
Incrementar las Incrementar las Ganancias de Productividad Ganancias de Productividad Sostenibles resulta clave para incrementar la Sostenibles resulta clave para incrementar la oferta exportable e interna permitiendo la oferta exportable e interna permitiendo la sostenibilidad externa y social sin generar sostenibilidad externa y social sin generar inflacióninflación
Muchas Gracias!!!Muchas Gracias!!!
68
DESAFIOS DEL PROYECTO USDADESAFIOS DEL PROYECTO USDA--BOLSA DE BOLSA DE CEREALES DE BUENOS AIRESCEREALES DE BUENOS AIRES
Captación en Calidad de Factores Captación en Calidad de Factores ProductivosProductivos
Land QualityLand Quality
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Land QualityLand QualityCapital QualityCapital QualityLabor QualityLabor Quality
Research PreliminarResearch Preliminar
–– Land quality (entrada de areas marginales de baja Land quality (entrada de areas marginales de baja productividad en soja)productividad en soja)--Q/ha baja (renta ricardiana ): Q/ha baja (renta ricardiana): Reduce ContribuciónT, +residual TFPReduce ContribuciónT, +residual TFP
--Pero Sustitución de Ganadería y otros por Soja: I ncrementa Pero Sustitución de Ganadería y otros por Soja: Inc rementa Landquality: Landquality: --residual TFPresidual TFP
70
Landquality: Landquality: --residual TFPresidual TFP–– Capital quality: through hedonic prices we captured an Capital quality: through hedonic prices we captured an
important volume change in farm tractors and agricu ltural important volume change in farm tractors and agricu ltural machines that could compensate their negative trend machines that could compensate their negative trend (Agricultural Census). +Kcontribution, (Agricultural Census). +Kcontribution, --residual T FPresidual TFP
–– Labor Quality: we capture a great labor quality cha nge: Labor Quality: we capture a great labor quality cha nge: +Kcontribution, +Kcontribution, --residual TFPresidual TFP
Research PreliminarResearch Preliminar
VALOR VENAL Y PRODUCTIVO DE LA TIERRA AGROPECUARIA1993=100
160
200
240
280
71
0
40
80
120
160
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Calidad de la Tierra Agropecuaria
Valor Venal
Fuente: A. Coremberg
Gran Parte del Crecimiento de la Gran Parte del Crecimiento de la Productividad se habría debido a Productividad se habría debido a Cambios en “Calidad” Tierra por Cambios en “Calidad” Tierra por
Reasignación factores hacia Reasignación factores hacia
Research PreliminarResearch Preliminar
72
Actividades de mayor Actividades de mayor Productividad por ha, Calidad de Productividad por ha, Calidad de
las Maquinarias Agropecuarias y a las Maquinarias Agropecuarias y a Efectos No Pecuniarios de los Efectos No Pecuniarios de los
Cambios OrganizacionalesCambios Organizacionales