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Relatório Semanal 29 Novembro 2010
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Cenário
Os principais índices financeiros do Brasil e dos EUA fecharam em baixa na semana, o volume
financeiro na quinta foi o menor dos últimos tempos em função do feriado de Ação de Graças nos
Estados Unidos.
A preocupação com a Irlanda foi um dos temas. O impasse político no país sobre o Orçamento de
2011 e a iminência do anúncio do pacote de ajuda internacional ao país preocuparam
investidores. O governo irlandês perdeu a maioria no Parlamento após dois legisladores
independentes afirmarem que não se comprometem com a aprovação do Orçamento de 2011,
necessário para a aplicação do ajuste de 6 bilhões de euros planejado para o ano que vem.
O presidente do governo espanhol, José Luis Rodriguez Zapatero, também desmentiu o boato, e
afirmou que a afirmação "não se baseia somente em sua vontade e sim nos dados concretos".
Destaque de alta na semana
Klabin S/A PN – 5,4% - O mercado reagiu favoravelmente à noticia de mudança no cargo de
Diretor Presidente-CEO da companhia. O atual CEO, Reinoldo Poenbacher, deixará o cargo em
fevereiro de 2011, após ter afirmado, na ocasião de sua posse, que o mandato seria temporário,
pois já estava na iminência de uma aposentadoria. Assim, o novo CEO da Klabin será Fábio
Schvartsman, que já ocupou o mesmo cargo, anteriormente, na Telemar e foi Diretor Financeiro –
CFO na Ultrapar, onde contribuiu para a reestruturação do grupo. A expectativa é de que a
entrada do novo CEO será positiva para a Klabin, pois ele tem uma postura de gestão mais
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agressiva, podendo trazer renovação para a empresa, que é considerada pelo mercado como
“tradicional”.
Destaque de queda na semana
Usiminas ON – (10,4%) – A previsão de continuidade de cenário fraco para o mercado de aço no
País por conta da elevada importação de produtos siderúrgicos e do excesso de estoques no
exterior pode explicar a expressiva desvalorização dos títulos das companhias. Fontes do setor
indicam que os investimentos em siderurgia no Brasil, no intervalo de 2009 a 2016, que seriam de
US$ 39,8 bilhões, poderão ser reduzidos para US$17,8 bilhões. Este fato também pode ter
contribuído para a queda das ações das siderúrgicas. Além disso, o encarecimento dos insumos
tem abalado o setor como um todo. No caso especifico da Usiminas, com a importação de aço
plano, tipo de aço que a empresa produz, tem registrado forte entrada no País, a Companhia vem
sendo bastante penalizada.
Brookfield ON – (8,7%) / Gafisa ON – (7,1%) – A desvalorização das ações do setor de
construção civil foi um movimento defensivo dos investidores. O setor possui um elevado Beta e a
preocupação com o desdobramento da crise econômica na Europa, Irlanda em especial, e a
tensão bélica entre as Coréias afastaram s investidores dessas ações. Outro fator que pode ter
contribuído para a queda das ações na semana foi a elevação da curva de juros. O impacto
negativo do aumento de juros é apenas marginal à maior parte das incorporadores, pois os
financiamentos são majoritariamente atrelados à TR. Todavia, ao vislumbrarem aumento da taxa
de juros, os investidores penalizam essas empresas.
OGX Petróleo ON – (5,6%) / Petrobras PN – (4,3%) – Esses movimentos estão relacionados à
volatilidade das cotações do petróleo no mercado internacional diante das noticias do front
externo, especialmente aquelas envolvendo a economia dos EUA e da China, principais
consumidores mundiais de petróleo.
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Analista CNPI: Clodoir Vieira
Trainee: Larissa Gatti Nappo
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