2. Valor Del Dinero en El Tiempo_201bvhfvh5_1
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8/18/2019 2. Valor Del Dinero en El Tiempo_201bvhfvh5_1
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Valor del dinero en el
tiempo
Valor del dinero en el
tiempoValiente P. RAMIREZ HUERTA
Docente
Valiente P. RAMIREZ HUERTADocente
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8/18/2019 2. Valor Del Dinero en El Tiempo_201bvhfvh5_1
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1.¿Qué representa el valor económico del
dinero?
2.¿Qué hay detrás del valor del dinero en el
tiempo?
3.¿Cuáles son los componentes de la tasa de
interés?
4.¿Qué es la tasa de interés real?.¿Qué representa la tasa de in!ación?
".¿Qué es el #ies$o?
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Conte%to actual
Actualmente, ningún individuo
y/o ogani!aci"n, #uede
$u%$i$ti $in el mane&o del
dinero. Po ello, e$ nece$aio
com#ende lo$ 'actores del
valor del dinero en eltiempo y $u cálculo.
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Conte%to actual
E&em#loUd. de$ea com#a una P', el vendedo ledice( el #ecio al contado e$ )/.1(((.
Tam%i*n tenemo$ un plan a crédito, con el1) de inicial y 24 cuotas men$uale$ de)/.4(*((. ¿Cómo pre'erir+a pa$ar ,d.?
a+ )/. ,--- oy,%+ )/.- inicial y )/.0- a 1n de cada me$
duante 2 a3o$
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-ecisión de inversión
y nanciamiento)in P'
Al4uile ca%ina)/.5.-- al d6a
'on P'
Inve$i"n
)/.,--- #o 0a3o$
inicial )/.-20cuota$ )/.0-
)/.,---
' * d i t o (
'on tado(
/upuesto( cuenta con )/.---y tiene la o#ci"n de
de#o$italo a #la!o 1&o al 78
anual ca#itali!a%lemen$ualmente, #udiendo
etia lo$ intee$e$men$ualmente
De#eciaci"nElecticidadIntenet 0inanciamiento
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Conte%to actual
E&em#lo
9)i Ud. :uea el vendedo de la P' 4u*#e:ei6a ; Reci%i(
a+ )/. ,--- < oy, o
%+ )/.- inicial y )/.0- a 1n de cadame$ duante 2 a3o$
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Valor económico del
dinero=a$ decisiones de nanciamiento e inversión, $e
evalúan mediante t*cnica$ 4ue toman en cuenta el
valor del dinero en el tiempo.
El valor económico del dinero e#e$enta la tasa
de interés y/o endimiento #o #e6odo al 4ue $e
valoi!a el dineo a tav*$ del tiem#o.
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Valor del dinero en
el tiempo'on$i$te en la a#eciaci"n(
un nuevo sol hoy es me&or ue un
nuevo sol maana
Todo ecu$o en el tiem#o #uedetene un endimiento :utuo
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¿Qué hay detrás del valor
del dinero en el tiempo?• Podemo$ invetilo
>enta%ili!a+
• El #ode ad4ui$itivo #uedecam%ia con el tiem#o
• E$ incieta la e?#ectativa de
tene dineo en el :utuo
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Componentes de la
5asa de 6nterés7odemosinvertirlo
6ncierta laco8ran9a
3: #ies$os
1: 5asa real deinterés
Cam8io depoder
aduisitivo
2: 6n!ación
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1. 5asa de 6nterés
#ealInte*$ Real e$ la productividad en el uso delcapital, independiente de la in!ación y el ries$o.
Re@e&a la a%undancia o e$ca$e! de dineo en elmecado >$rado de liuide9 del mercado+. =apre'erencia de lo$ ahorradores por la liuide9>o:eta+, la di$#oni%ilidad de dineo en e'ectivopara consumo >demanda+.
; < mayor demanda mayor tasa de interés =
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2. >a 6n!ación
E$ una medida del aumento $eneral de precios, medido
#o la vaiaci"n de #ecio de $. y )$. de la cana$ta
:amilia. ndice de 7recios al Consumidor @67C:.
)u repercusión $e nota en la pérdida del poder
aduisitivo de la moneda. 'uando ay in@aci"n, cada
ve! $e #uede comprar menos con la mi$ma cantidad de
dineo.
; < mayor in!ación mayor tasa de interés =
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5erminolo$+a
6n!ación( cam%io en lo$ #ecio$ de lo$ at6culo$de la cana$ta :amilia.
-e!ación( #e6odo$ de de#e$i"n en lo$ 4ue lo$nivele$ de #ecio$ caen en :oma geneali!ada.
-esin!ación( tata de e@e&a el :en"meno deeducci"n de la$ alta$ ta$a$ de in@aci"n 4ue $e#odu&eon de$#u*$ de alguna ci$i$.
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3. Al #ies$o
E$ la posi8ilidad de perder y $iem#e e$ e$intr+nseco al ne$ocio o inversión en 4ue
$e coloca el dineo o ca#ital. =o$ ie$go$ $ondive$o$
;< mayor ries$o* mayor tasa deinterés =
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Clasicación del
ries$oComercial 'aacte6$tica$ del $ecto y #o$icionamiento dela '6a.
0inanciero P*$tamo$ u oto$ 4ue $u#onen co$to$1nancieo$
Bercado A%undancia o e$ca$e! de dineo en el mecado
Crédito =igado a la $olvencia del #e$tataio
7a+s Rie$go $o%eano y ie$go de tan$:eencia
-es'asamien
to
De$:a$e en vencimiento$ o #la!o$ y en moneda$
#einversión B del #ecio de contado y #ecio :utuo de unactivo 1nancieo
Volatilidad Vaiaci"n en ta$a$ de inte*$ y ti#o de cam%io
7ol+tico Incetidum%e #o cam%io en leye$ yegulacione$
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0actores del valor
del dinero
5iempo lapso de tiempo @periodo: por elue se toma o da el capital
5asa deinterés
5anto por ciento del capital por
lapso de tiempo
CapitalCantidad de dinero dada o
tomada en préstamo
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0actores del valor
del dinero
Cuota @ # :
Bonto @ B : /uma del capital más losintereses en un momento dado.
7roporción de capital e intereses
pa$ada en cada ocasión.
6nterés cantidad de dinero ue se pa$a ose reci8e como retri8ución de un
capital.
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0lu&o de ca&a
entradas y salidas de dinero durante elperiodo ue dura la operación nanciera.
>os dia$ramas de !u&o de ca&a son de $ran
ayuda para el análisis y resolución depro8lemas.
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-ia$ramas de
!u&os de ca&aE$ la e#e$entaci"n gC1ca en una e$cala detiem#o.
• =a$ !echas con diecci"n acia a8a&o indican
una salida de e:ectivo.• =a$ !echas con diecci"n acia arri8a
e#e$entan un entrada de dineo en e:ectivo.• =o$ $aldo$ de entrada y e$resos, $i e$to$ $on
positivos con una !echa con diecci"n aciaarri8a de lo contaio con una !echa condiecci"n acia a8a&o.
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-ia$ramas de !u&o
de ca&a D s+m8olos
• Po Valo o $uma de dineo en tiem#o denominado #e$ente.• Pn Valo o $uma de dineo en algún tiem#o :utuo.• R )eie con$ecutiva, igual de dineo al inicio o 1nal de cada
#e6odo.• n Fúmeo de #e6odo$ me$e$ de a3o$, etc.• i Ta$a de inte*$ #o #e6odo, 8 #o me$, 8 #o a3o, etc.
Co8ran9a
tiempo
-esem8olso
1 2 3 4
0 l u & o
d e
C a & a E
D(
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( 1 2 3n
nD1
. . .tiempo
i )
. . .
0lu&o de ca&a se$Fn
el su&eto
( 1 2 3 nnD1. . .
tiempo
i )
-uración de la operación nanciera . . .
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/upuestos
=a$ decisiones de nanciamiento y deinversiones $e e1een a costos y
8enecios 4ue $e di$ti%uyen a lo lago deltiem#o.
=o$ encagado$ de tomar decisiones>unidade$ econ"mica$+ an de evalua $i lo$8enecios esperados en el :utuo &ustican invertir el dineo en elmomento actual.
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9'"mo omogeni!a co$to$ y %ene1cio$4ue $e encuentan en di$tinto$ #eiodo$;
=a e$#ue$ta $u#one entende lo$conce#to$ de Valor 0uturo y de Valor7resente* es decirG
• >os !u&os pueden llevarse al 'uturoGCapitali9ación* o
• 7ueden traerse al presenteG
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Valor presente y
valor 'uturo
5iempo
0
l u & o
d e
C a
& a
(
C
B
n
V a l o r 0 u
t u r o
V a l o r
7 r e s e n
t e
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Equivalencia
financiera
)igni1ca(
G'om#aa cantidade$ di:eente$ dedineo u%icada$ en di$tinto$
#eiodo$ en un #unto dado en eloi!onte del tiem#o
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VALOR
FUTURO
3 573 5618 4 240
3 000
16
4312830 4450 3359 2
376 13,0
15 VALOR
PRESENTE
i = 6%anual
EQUIVALENTES
3,000 5,000 4,000 3,000
Equivalencia
financieraEjemplo,según lagráfca:
¿Qué observamos?
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Valor presente y valor
'uturo* !u&o de ca&asimple
Valor
7resente
Valor0uturo
5iempo
6nterés > I +
=leva un Valo Pe$ente a Valoutuo
Capital
Monto
Tae un Valo utuo a ValoPe$ente
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0lu&o de ca&a
compuesto
R J-- R2 J-- R5 J-- R0 J-- R J--
Peiodo Peiodo 2 Peiodo 5 Peiodo 0
R7 J--
Peiodo
/i las cuotas son por compra a crédito de
laptop 5oshi8a* i H 2) mensual¿Cuánto pa$ar+a al vencimiento de la cuota"* si omitió pa$ar las anteriores?¿Cuánto pa$ar+a el d+a de hoy?
Valor0utur
o
Valorpresente
A&emplo
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Valor 0uturo0lu&o de ca&a compuesto
R J-- R2 J-- R5 J-- R0 J-- R J--
Peiodo Peiodo 2 Peiodo 5 Peiodo 0
R7 J--
Peiodo
¿Cuánto pa$ar+a si no pa$a las primeras cuotas y pretende cancelarlo al vencimiento
de la cuota "?
Valor0uturoH
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Valor 7resente0lu&o de ca&a compuesto
R J-- R2 J-- R5 J-- R0 J-- R J--
Peiodo Peiodo 2 Peiodo 5 Peiodo 0
R7 J--
Peiodo
¿Cuánto pa$ar+a el d+a de hoy sidesea cancelarlo?
Valor7resent
eH
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5erminolo$+a
Valorpresente
Valo de dineo en un tiem#o dado como#e$ente >P+Valo #e$ente neto >VPF+lu&o de e:ectivo de$contado >ED+
'o$to ca#itali!ado >''+Valor 'uturo Valo de dineo en un tiem#o dado como :utuo
>+Valo :utuo >V+
Fmero de
periodos
>n+ )on e?#e$ado$ en( d6a$, me$e$, $eme$te$,a3o$, ..etc.
5iempo >t+ E$ la duaci"n de la o#eaci"n 1nanciea
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1.¿Qué representa el valor
económico del dinero?
2.¿Qué hay detrás del valor del
dinero en el tiempo?3.¿Cuáles son los componentes
de la tasa de interés?
4.¿Qué es la tasa de interés real?
.¿Qué representa la tasa dein!ación?
".¿Qué es el #ies$o?
ta$a de inte*$ y/oendimiento #o #e6odo
• Podemo$ invetilo• 'am%io del #ode ad4ui$itivo•
Incieta ecu#eaci"n
+ Ta$a eal de inte*$2+ In@aci"n5+ Rie$go
#oductividad en el u$o del ca#ital
#o$i%ilidad de #ede
el aumento geneal de#ecio$
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5area 2.1
a+ 9Ku* entiende #o la ta$a deinte*$;
%+ 9'"mo $e enta%ili!a el dineo;c+ 9'uCle$ $on la$ cau$a$ de la
in@aci"n;
d+ 9Ku* e$ ge$ti"n de ie$go$;e+ 9'on un e&em#lo e?#li4ue como $e
:oma la ta$a de inte*$;
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Clases de Tasas de Interés