SISTEMA FINANCIERO

PERUANO

MBA JAVIER ORMEA VILLAVICENIO

Conformado por el conjunto Conformado por el conjunto de empresas debidamente de empresas debidamente autorizadas para realizar autorizadas para realizar

operaciones de operaciones de

intermediación financieraintermediación financiera

SISTEMA FINANCIEROSISTEMA FINANCIERO NACIONALNACIONAL

El mercado financiero es aquel donde se ofertan El mercado financiero es aquel donde se ofertan y demandan recursos financieros. La oferta y demandan recursos financieros. La oferta proviene de los ahorristas o agentes proviene de los ahorristas o agentes superavitarios y la demanda proviene de las superavitarios y la demanda proviene de las personas, empresas o agentes deficitariospersonas, empresas o agentes deficitarios

Los diferentes modos, plazos y condiciones en Los diferentes modos, plazos y condiciones en que se transan los recursos financieros da lugar que se transan los recursos financieros da lugar a la existencia de dos mercados: El mercado a la existencia de dos mercados: El mercado monetario y el mercado de capitalesmonetario y el mercado de capitales

MERCADO FINANCIEROMERCADO FINANCIERO

Es el mercado de recursos financieros de Es el mercado de recursos financieros de corto plazo.corto plazo.

Por el lado de la oferta, los operadores Por el lado de la oferta, los operadores económicos invierten temporalmente en económicos invierten temporalmente en activos líquidos y por el lado de la activos líquidos y por el lado de la demanda tenemos a los que requieren demanda tenemos a los que requieren financiamiento transitoriofinanciamiento transitorio

El mercado monetario es de carácter El mercado monetario es de carácter típicamente bancario, comercial y de corto típicamente bancario, comercial y de corto plazoplazo

MERCADO MONETARIOMERCADO MONETARIO

Es el mercado de recursos financieros de Es el mercado de recursos financieros de largo plazo (mayor de un año) largo plazo (mayor de un año)

Por el lado de la oferta, los operadores Por el lado de la oferta, los operadores económicos invierten en valores económicos invierten en valores mobiliarios o activos financieros de largo mobiliarios o activos financieros de largo periodo de maduración y por el lado de la periodo de maduración y por el lado de la demanda tenemos aquellos que requieren demanda tenemos aquellos que requieren financiamiento a largo plazo para ampliar, financiamiento a largo plazo para ampliar, modernizar, diversificar la producción o modernizar, diversificar la producción o desarrollar nuevos proyectosdesarrollar nuevos proyectos

MERCADO DE CAPITALESMERCADO DE CAPITALES

Existen cuatro componentes básicos:Existen cuatro componentes básicos:

- Recursos financieros: Constituídos por el capital, - Recursos financieros: Constituídos por el capital, las reservas y los depósitos bancarios así como las reservas y los depósitos bancarios así como aquellos disponibles en otras instituciones que aquellos disponibles en otras instituciones que captan ahorroscaptan ahorros

- Intermediarios financieros: Como los bancos, - Intermediarios financieros: Como los bancos, empresas financieras, AFP, Fondos Mutuos, etc.empresas financieras, AFP, Fondos Mutuos, etc.

- Instrumentos Bancarios y Financieros: Como son - Instrumentos Bancarios y Financieros: Como son las letras de cambio, cheques, pagares, títulos de las letras de cambio, cheques, pagares, títulos de deuda pública, hipotecas, acciones, bonos, etc.deuda pública, hipotecas, acciones, bonos, etc.

- Rendimiento, que es la tasa de interés o - Rendimiento, que es la tasa de interés o rentabilidad de los instrumentos financieros rentabilidad de los instrumentos financieros

COMPONENTES DEL MERCADO COMPONENTES DEL MERCADO FINANCIEROFINANCIERO

MERCADO FINANCIERO NACIONAL

BOLSA FUERA DE BOLSA BURSATIL EXTRABURSATIL

MERCADO DE VALORES

MERCADO PRIMARIO

MERCADO SECUNDARIO

INTERMEDIACION DIRECTA

INTERMEDIACION INDIRECTA

SISTEMA BANCARIO

SISTEMA NO BANCARIO

MERCADO FINANCIEROMERCADO FINANCIERO NACIONALNACIONAL

LLa intermediación financiera vincula a los a intermediación financiera vincula a los agentes económicos superavitarios con los agentes económicos superavitarios con los deficitarios haciendo que los recursos de los deficitarios haciendo que los recursos de los primeros se trasladen a los segundosprimeros se trasladen a los segundos

Los agentes superavitarios estarán Los agentes superavitarios estarán dispuestos a proporcionar sus recursos dispuestos a proporcionar sus recursos financieros siempre que se les remunere en financieros siempre que se les remunere en forma adecuadaforma adecuada

Los agentes deficitarios estarán dispuestos a Los agentes deficitarios estarán dispuestos a pagar un precio a fin de conseguir los pagar un precio a fin de conseguir los recursos financieros que necesitenrecursos financieros que necesiten

LA INTERMEDIACION FINANCIERALA INTERMEDIACION FINANCIERA

Existen dos tipos de intermediación Existen dos tipos de intermediación financiera:financiera:

Intermediación Financiera Intermediación Financiera DirectaDirecta

Intermediación Financiera Intermediación Financiera IndirectaIndirecta

TIPOS DE INTERMEDIACION TIPOS DE INTERMEDIACION FINANCIERAFINANCIERA

Vinculada al mercado de capitales (largo Vinculada al mercado de capitales (largo plazo). plazo).

Es un mecanismo mediante el cual las Es un mecanismo mediante el cual las empresa obtienen dinero mediante la empresa obtienen dinero mediante la colocación de acciones, bonos u otros colocación de acciones, bonos u otros instrumentos financierosinstrumentos financieros

Se distinguen dos tipos de mercado: Se distinguen dos tipos de mercado:

- Mercado Primario- Mercado Primario

- Mercado Secundario- Mercado Secundario

INTERMEDIACION FINANCIERA INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTADIRECTA

Donde se realizan operaciones Donde se realizan operaciones de venta de valores de la de venta de valores de la empresa emisora a los empresa emisora a los

primeros propietarios de primeros propietarios de dichas accionesdichas acciones

MERCADO PRIMARIOMERCADO PRIMARIO

Cuando los valores que ya han sido adquiridos se Cuando los valores que ya han sido adquiridos se negocian en la Bolsa de Valores o Mercado Bursátil.negocian en la Bolsa de Valores o Mercado Bursátil.

En el Perú, todos los valores que se transan en este En el Perú, todos los valores que se transan en este mercado, deben estar previamente registrados por mercado, deben estar previamente registrados por la Comisión Nacional de Empresas y Valores la Comisión Nacional de Empresas y Valores (CONASEV) y en el caso de valores de deuda (por (CONASEV) y en el caso de valores de deuda (por ejemplo: bonos) debe estar sujeto a una ejemplo: bonos) debe estar sujeto a una clasificación de riesgo por parte de empresas clasificación de riesgo por parte de empresas calificadoras especializadascalificadoras especializadas

Aquellos valores que no se negocian en bolsa Aquellos valores que no se negocian en bolsa también forman parte del mercado secundario pero también forman parte del mercado secundario pero sus operaciones se identifican como extrabursátilessus operaciones se identifican como extrabursátiles

MERCADO SECUNDARIOMERCADO SECUNDARIO

La intermediación financiera directa La intermediación financiera directa favorece la negociación de grandes sumas favorece la negociación de grandes sumas de dinero con costos operativos inferiores de dinero con costos operativos inferiores a los de la intermediación financiera a los de la intermediación financiera indirectaindirecta

Del mismo modo favorece una eficiente Del mismo modo favorece una eficiente canalización de los recursos de ahorro canalización de los recursos de ahorro hacia la inversiónhacia la inversión

VENTAJAS DE LA INTERMEDIACION VENTAJAS DE LA INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTAFINANCIERA DIRECTA

Funciona principalmente a través de los Funciona principalmente a través de los bancos e instituciones financieras, los que bancos e instituciones financieras, los que usando una amplia red de agencias y usando una amplia red de agencias y sucursales captan recursos de los agentes sucursales captan recursos de los agentes económicos superavitarios pagándoles económicos superavitarios pagándoles un determinado interés (tasa de interés un determinado interés (tasa de interés pasiva) y colocan dichos recursos entre pasiva) y colocan dichos recursos entre los agentes económicos deficitarios los agentes económicos deficitarios cobrando también un interés (tasa de cobrando también un interés (tasa de interés activa)interés activa)

INTERMEDIACION FINANCIERA INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTAINDIRECTA

LLa intermediación financiera es indirecta por a intermediación financiera es indirecta por cuanto no se da una negociación directa cuanto no se da una negociación directa entre los ofertantes y demandantes de los entre los ofertantes y demandantes de los recursos financieros o sus representantes.recursos financieros o sus representantes.

Los intermediarios financieros colocan los Los intermediarios financieros colocan los recursos financieros que han sido recursos financieros que han sido depositados por sus clientes.depositados por sus clientes.

Las obligaciones financieras son de los Las obligaciones financieras son de los deudores con el banco y del banco con los deudores con el banco y del banco con los depositantesdepositantes

INTERMEDIACION FINANCIERA INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTAINDIRECTA

Generalmente las tasas de interés se Generalmente las tasas de interés se determinan por la libre oferta y demanda determinan por la libre oferta y demanda de recursos financieros. de recursos financieros.

Sin embargo, en el caso del Perú y de Sin embargo, en el caso del Perú y de otros países, las disposiciones de la otros países, las disposiciones de la autoridad monetaria ( Banco Central de autoridad monetaria ( Banco Central de Reserva del Perú) en cuanto a los niveles Reserva del Perú) en cuanto a los niveles de encaje, tasa de descuento, etc. influyen de encaje, tasa de descuento, etc. influyen en su nivelen su nivel

TASAS DE INTERESTASAS DE INTERES

Generalmente la tasa de interés activa Generalmente la tasa de interés activa (colocación ) es mayor que la tasa de (colocación ) es mayor que la tasa de interés pasiva ( ahorros ).interés pasiva ( ahorros ).

La diferencia entre ambas tasas se llama La diferencia entre ambas tasas se llama Spread siendo la que determina la Spread siendo la que determina la rentabilidad en el negocio bancario.rentabilidad en el negocio bancario.

TASAS DE INTERESTASAS DE INTERES

Las instituciones financieras con la finalidad Las instituciones financieras con la finalidad de captar recursos financieros procedentes de captar recursos financieros procedentes del público y empresas ofrecen una serie de del público y empresas ofrecen una serie de productos financieros productos financieros

De esta manera canalizan los recursos De esta manera canalizan los recursos financieros hacia inversiones que generen financieros hacia inversiones que generen rentabilidadrentabilidad

Estas operaciones constituyen un pasivo para Estas operaciones constituyen un pasivo para las instituciones financieras ya que tienen una las instituciones financieras ya que tienen una obligación de devolver dichos recursos más obligación de devolver dichos recursos más los intereses pactadoslos intereses pactados

OPERACIONES PASIVASOPERACIONES PASIVAS

Las operaciones pasivas la constituyen: Las operaciones pasivas la constituyen:

-- Depósito de AhorrosDepósito de Ahorros

-- Cuenta CorrienteCuenta Corriente

-- Depósito a PlazoDepósito a Plazo

-- Certificados BancariosCertificados Bancarios

-- Fondos MutuosFondos Mutuos

-- Depósitos CTS, etc.Depósitos CTS, etc.

OPERACIONES PASIVASOPERACIONES PASIVAS

Son operaciones de colocación que consisten Son operaciones de colocación que consisten en el otorgamiento de una determinada en el otorgamiento de una determinada cantidad de dinero a un tercero, ya sea cantidad de dinero a un tercero, ya sea persona natural o jurídica en cualquiera de las persona natural o jurídica en cualquiera de las modalidades existentes (préstamos, pagarés, modalidades existentes (préstamos, pagarés, etc.)etc.)

Estas operaciones constituyen un activo para Estas operaciones constituyen un activo para las instituciones financieras ya que son las instituciones financieras ya que son instrumentos de cobranza hacia aquellos que instrumentos de cobranza hacia aquellos que recibieron los recursos financierosrecibieron los recursos financieros

OPERACIONES ACTIVASOPERACIONES ACTIVAS

Las operaciones activas la constituyen: Las operaciones activas la constituyen:

-- Préstamos DirectosPréstamos Directos

-- Descuento de LetrasDescuento de Letras

-- PagarésPagarés

-- Préstamos para Capital de TrabajoPréstamos para Capital de Trabajo

-- Financiamiento para Operaciones de Financiamiento para Operaciones de Exportación e Importación Exportación e Importación

-- Tarjetas de Crédito, etc.Tarjetas de Crédito, etc.

OPERACIONES ACTIVASOPERACIONES ACTIVAS

Para que el proceso de intermediación Para que el proceso de intermediación financiera indirecta funcione financiera indirecta funcione correctamente, existe la supervisión de un correctamente, existe la supervisión de un organismo estatal especializadoorganismo estatal especializado

En el caso del Perú el ente supervisor es la En el caso del Perú el ente supervisor es la Superintendencia de Banca, Seguros y Superintendencia de Banca, Seguros y AFPAFP

SUPERVISION DE LA INTERMEDIACION SUPERVISION DE LA INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTAFINANCIERA INDIRECTA

El proceso de intermediación financiera es El proceso de intermediación financiera es realizado por las instituciones financieras realizado por las instituciones financieras

Estas instituciones financieras actúan Estas instituciones financieras actúan tanto en la intermediación financiera tanto en la intermediación financiera directa como en la intermediación directa como en la intermediación financiera indirectafinanciera indirecta

INSTITUCIONES FINANCIERASINSTITUCIONES FINANCIERAS

En la intermediación financiera En la intermediación financiera directa intervienen la Bolsa de directa intervienen la Bolsa de

Valores, Sociedades Agentes de Valores, Sociedades Agentes de Bolsa, Administradoras de Fondos Bolsa, Administradoras de Fondos Mutuos, Administradora de Fondos Mutuos, Administradora de Fondos

de Pensiones, Empresas Titulizadoras de Pensiones, Empresas Titulizadoras ,etc.,etc.

INSTITUCIONES FINANCIERASINSTITUCIONES FINANCIERAS INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA

En la intermediación financiera En la intermediación financiera indirecta intervienen:indirecta intervienen:

- - El Sistema BancarioEl Sistema Bancario

-- El Sistema No Bancario.El Sistema No Bancario.

INSTITUCIONES FINANCIERASINSTITUCIONES FINANCIERAS INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA

En el sistema bancario participan: En el sistema bancario participan:

-- El Banco EmisorEl Banco Emisor

-- Los Bancos ComercialesLos Bancos Comerciales

-- Bancos de ConsumoBancos de Consumo

-- Banco de la Nación, etc.Banco de la Nación, etc.

SISTEMA BANCARIOSISTEMA BANCARIO

En el sistema no bancario participan: En el sistema no bancario participan:

-- Empresas FinancierasEmpresas Financieras

-- Cajas RuralesCajas Rurales

-- Cajas Municipales de Ahorro y Cajas Municipales de Ahorro y CréditoCrédito

-- Cooperativas de Ahorro y Crédito, Cooperativas de Ahorro y Crédito, etc.etc.

SISTEMA NO BANCARIOSISTEMA NO BANCARIO