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EXCELSIORVIERNES 23 DE OCTUBRE DE 2015

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DINEROLUNES A VIERNES09:05 | con Darío Celis11:30 | con Paul Lara15:35 | con Rodrigo Pacheco

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APAGÓN ANALÓGICO

Una costosa contrarreforma

José Yuste 2Darío Celis 3David Páramo 4Alicia Salgado 5

Maricarmen Cortés 6Carlos Velázquez 8Marielena Vega 8José M. Suárez-Mier 21

Una de ellas pagó 65 millones de dó-lares el año pasado, otra pagó un poco más de mil millones de pesos.”

ARISTÓTELES NÚÑEZ

JEFE DEL SAT

LEGO

AMPLÍA INVERSIÓNLa firma invertirá 800 millones de dólares en la ampliación de su planta en Nuevo León, para satisfacer la gran demanda de sus productos. –Reuters

POR FELIPE GAZCÓ[email protected]

Los precios al consumidor en México aumentaron 0.46 por ciento en la primera quince-na de octubre, y la inflación a tasa anual bajó a 2.47 por ciento, de acuerdo con in-formes del Instituto Nacio-nal de Estadística y Geografía (Inegi).

En el mismo periodo de 2014, los datos fueron de 0.50 por ciento quincenal y de 4.32 por ciento anual.

El aumento quincenal, de acuerdo con el reporte,

se debió al alza en electrici-dad por el inicio del retiro del subsidio otorgado en la tem-porada de calor en algunas

ciudades, que comenzó a operar en abril. La inflación marcó un nuevo nivel míni-mo histórico. >21

REPORTE DEL INEGI

La inflación en otro mínimo histórico

CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

IPC (MÉXICO) 44,426.07 44,627.97 0.45% 1

DOW JONES (EU) 17,168.61 17,489.16 1.87% 1

NASDAQ (EU) 4,840.12 4,920.05 1.65% 1

BOVESPA (BRASIL) 47,025.87 47,772.14 1.59% 1


DÓLAR (VENTANILLA) $16.9000 $16.8000 -$0.1700 5

DÓLAR (SPOT) $16.6540 $16.5025 -$0.1515 5

EURO $18.9241 $18.7019 -$0.2222 5

LIBRA $25.9890 $25.7840 -$0.2050 5


TIIE (28 DÍAS) 3.3000% 3.2925% -0.0075 pp. 5

TIIE (91 DÍAS) 3.3100% 3.3025% -0.0075 pp. 5

CETE (28 DÍAS) 3.0000% 3.0400% 0.0400 pp. 1

TASA OBJETIVO 3.5000% 3.0000% -0.5000 pp. 5

PRESENTALOS PRINCIPALES

INDICADORES FINANCIEROS

POR CAROLINA [email protected]

Grupo Financiero Banor-te dio a conocer ayer que al cierre del tercer trimestre del año alcanzó utilidades por 12 mil 168 millones de pe-sos, cifra que en compara-ción con los primeros nueve meses de 2014 refleja un in-cremento de siete por cien-to, señaló Marcos Ramírez Miguel, director general de la institución.

Precisó que “este creci-miento va en línea con las expectativas que el grupo hizo a inicios de año,” y que en adelante el desempeño estará impulsado por la acti-vidad crediticia dirigida a las empresas.

Detalló que la mayor par-te de las utilidades del gru-po financiero provino del sector bancario, segmento

que contribuyó con el 71 por ciento de las utilidades acu-muladas; mientras que otro 24 por ciento correspon-dió al dinamismo registra-do en el sector de ahorro y previsión.

“En los resultados de los nueve meses de 2015, el sector banca, integrado por Banco Mercantil del Norte, Banorte Ixe Tarjetas y Ba-norte USA, tuvo una contri-bución relevante al alcanzar utilidades de ocho mil 600 millones de pesos, supe-riores en nueve por ciento anual”, señaló Ramírez.

Ayer el banco también dio a conocer que Guillermo Ortiz dejará la presidencia del Consejo Asesor a partir del 31 de diciembre, debido a que emprenderá nuevos proyectos profesionales en una importante institución financiera. >4

TERCER TRIMESTRE

Foto: Especial

CONSUMO DE VIAJEROS

BBVA SE ALÍA CON SECTUREl banco firmó un convenio con la Secretaría de Turismo para abrirle su base de datos de clientes de tarjeta de crédito y débito, para que conozca el comportamiento de consumo en los destinos turísticos y establezca un mejor diseño de políticas. >7

Durante el siguiente año, el grupo invertirá 12 mil 372 millones de pesos en infraestructura, adelantó Carlos Rojo, director general de la institución. Dijo que buscarán ser clientes del gobierno federal, ante el recorte presupuestal. >7

ANÁLISIS DE FITCH RATINGS

CRECERÁ LA BANCA LOCAL

GRUPO FINANCIERO INTERACCIONES

SU APUESTA ES CONSTRUIR

APAGÓN DEL APAGÓN

El país se rezagaría frente a las naciones donde ya se ha realizado

la transición digital.

12.3MIL MDP

invertirán en diversos proyectos de

infraestructura

Habría que prender de nuevo las 57 señales analógicas en las 7 entidades federativas en donde se ha apagado

Se perdería el esfuerzo de los 9.4 millones de tele-visores digitales ya compra-dos por el gobierno

Se pone en riesgo las inversiones por la Red

Compartida, es decir, en la banda de 700 Mhz

21,000MILLONESde pesos en televisores digitales a la población

1,800MILLONESde pesos pagados para la nueva cadena de TV abierta digital

7,000MILLONESde dólares que se invertirían para la Red Compartida

Se genera incertidumbre para los nuevos actores interesados en las nuevas alternativas de TV nacional, regional o local para 2016

Se afectaría el mercado de la nueva cadena de TV abierta digital nacional ya concesionada por el Estado

(Var. % anual del INPC, Q= quincena)3.03 3.10

2.93 2.82 2.87 2.87

2.76 2.72 2.64 2.53 2.53 2.51

1Q 2Q 1Q 2Q 1Q 2Q 1Q 2Q 1Q 2Q 1Q 2Q 1Q Abr May Jun Jul Ago Sep Oct

2.47

Fuente: Inegi

A diferencia de los sistemas bancarios

latinoamericanos, en México la industria

financiera entrará en una senda de

crecimiento vigoroso derivado de la estabilidad macrofinanciera del país

y mejores perspectivas de crecimiento económico

para los próximos meses, dijo Alejandro García,

director de Instituciones Financieras para América

Latina de Fitch. >4

Marcos Ramírez, director general de Grupo Finan-

ciero Banorte.

Foto: Luis Enrique Olivares / Archivo

Para Gabriel Contreras y Adolfo Cuevas, comisionados del Instituto Federal de Telecomunicaciones, la modificación a la fecha para iniciar la era digital en TV

abierta sería negativo a los inversionistas y afectaría planes nacionales >6

Banorte reporta alza de siete por ciento en su utilidad neta

Foto: AFP

POR DEBAJO DE LA META

SAT negocia fin a elusiónAristóteles Núñez, jefe del Servicio de Administra-ción Tributaria (SAT), dio a conocer ayer que el or-ganismo a su cargo está a punto de cerrar conve-nios con algunas de las 20 grandes empresas globa-les que realizan prácticas agresivas de planeación fiscal con fines de elusión y de evasión de impuestos en México. Adelantó que una de ellas aceptó reali-zar una reestructura fiscal, que consiste en cambiar su modelo de planeación agresiva, por una parte, y en reconocer el efecto del Impuesto Sobre la Ren-ta (ISR) de años anteriores, por la otra. >10

EMPRESAS

EXCELSIORVIERNES 23 DE OCTUBRE DE 20152

@DineroEnImagen

Afectados del no apagónEl gran reto es llevar pantallas digitales a toda la población de menores ingresos. En otras palabras, operar bien el apagón porque, como vemos, habría dos saldos negativos.

Grupo Imagen Multimedia tiene una estra-tegia de negocios con un objetivo muy claro: transmitir, a partir del próximo año, con la cadena nacional que ganó en la licitación del IFT. Como parte de la estrategia para crear la cadena nacional, con contenidos propios y una barra de noticias fuerte, esta

misma semana, el Grupo Imagen Multimedia está consoli-dando el canal de Cadenatres, que iba más dedicado a pro-gramación metropolitana, a favor del canal Excélsior. En otras palabras, Excélsior podrá verse en televisión abierta. Toda la reestructura organizativa va diseñada para salir el próximo año con la cadena nacional. Pero ¿y si el apagón es hasta 2017?...

El costo es alto para Grupo Imagen Multimedia.Imagínese aplazar todos los gastos de contenidos (que

ya se están produciendo), las instalaciones de foros (que son caras), las obras de infraestructura de transmisión, la con-tratación de personal calificado. La inversión realizada en estos momentos, que asciende a más de cinco mil millones de pesos, se echaría a perder.

IMAGEN YA INVIRTIÓ 5 MIL MDP PARA SALIR EN 2016Al desplazar el apagón analógico, se afectaría a un tercero.

Las reglas del juego para invertir en televisión habrían cambiado. Y Grupo Imagen Multimedia tendría, sin duda, una afectación en su inversión.

Recordemos. Grupo Imagen Multimedia, de Olegario Vázquez Aldir, fue el ganador de la licitación por las dos ca-denas de televisión abierta. El otro competidor, Grupo Ra-dio Centro, presidido por Francisco Aguirre, a último hora, se desistió, decidió perder la garantía y mejor no participar en la apertura televisiva.

En cambio, Grupo Imagen Multimedia pagó 1,808 mi-llones de pesos por las 128 frecuencias para crear la cadena nacional. A la fecha, ha invertido cerca de 3 mil 200 millo-nes de pesos en reestructurar su grupo de medios (la conso-lidación de Cadenatres a favor de Excélsior) y en las instalaciones de Av. Universidad, en el sur de la Ciudad de México.

Y ahora resulta que desean cambiarle las reglas. Y eso no sólo tendría una afectación económica, ya que no sólo no saldría el próxi-mo año, sino que, ade-más, tiene todos los gastos andando en una inversión que iba a salir el próximo año: contenidos, con-trataciones, instalaciones, etcétera.

Y RED COMPARTIDA, SE COMPLICA MÁSEl otro saldo negativo, sin duda, es el de la red compartida, la famosa red de redes. Es el modelo de la actual adminis-tración de Peña Nieto para ofrecer internet móvil más acce-sible en todo el país. Si la banda de 700 Mhz no está limpia, porque por ahí se siguen transmitiendo señales analógicas.

El proyecto lo trae la SCT, dirigida por Gerardo Ruiz Esparza, y en particular la subsecretaría de Comunicacio-nes, a cargo de Mónica Aspe. De hecho, los dos proyectos que quedarían postergados, el apagón analógico y la red compartida, están dentro de la órbita de la subsecretaría de Comunicaciones. De por sí la red compartida ya tenía un retraso considerable. La inversión se había bajado. Es un modelo para ofrecer internet popular que México estaría intentando mostrar al resto del mundo. Pero si el apagón analógico no se da, se tendría afectación en este proyecto.

RETO: CUBRIR 100% CON PANTALLASComo lo hemos comentado, el apagón analógico trae pro-blemas. Hubo cerca de 10% de la población que se quedó sin pantallas digitales o decodificadores. De ahí la propuesta legislativa (propuesta por el senador panista Javier Lozano) de postergar el apagón. La propuesta legislativa es cambiar el artículo que menciona al 31 de diciembre del 2015 como el día del apagón analógico.

Si fuera por las televisoras privadas, Televisa ya señaló que está lista para el apagón analógico. Igual TV Azteca.

El gran reto es llevar pantallas digitales a toda la pobla-ción de menores ingresos. En otras palabras, operar bien el apagón porque, como vemos, habría dos saldos negativos, el de Grupo Imagen Multimedia como tercero perjudica-do, y la complicación del ya de por sí complicado proyecto de red compartida.

El apagón analógico trae problemas. Hubo cerca de diez por ciento de la población que se quedó sin pantallas digitales o decodificadores.

Activo empresarial

JOSÉ [email protected]

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Ma. Elena López SeguraEditora

Jorge JuárezEditor

Elizabeth MedinaCoeditora Visual

INDUSTRIA DE CEMENTO

Elementia analiza alza en productos

El director de la compañía comentó que el precio del cemento en México es de los más bajos en Latinoamérica

POR ERÉNDIRA [email protected]

Fernando Ruiz Jacques, di-rector general de Elementia, comentó que Cementos For-taleza atraviesa por un pa-norama alentador, por lo que analizan un nuevo ajuste en el precio de sus productos.

“La dinámica de la indus-tria es positiva, podría decir que no vendemos más por-que no tenemos más cemen-to, varios competidores están en nuestra misma situación, la demanda es interesante”, afir-mó el ejecutivo.

Inclusive, Ruiz Jacques mencionó que el desempe-ño de su división de cemento durante el cuarto trimestre del año será similar al observado durante el tercer trimestre, aunque hay que considerar que la actividad económi-ca suele relajarse en el sector construcción.

De acuerdo con el directi-vo están analizando realizar ajustes, debido a que a nivel Latinoamérica el precio del cemento en México está entre los más bajos.

PRECIOS“Es difícil poder predecir un porcentaje de incremento, la industria está en condicio-nes para que suceda, pero es difícil asegurar monto y fe-cha”, explicó Juan Francisco Sánchez, director de rela-ción con inversionistas de Elementia.

A decir del ejecutivo “la demanda de cemento va muy

bien, eso ha propiciado que en la primera mitad del año se hicieran ajustes, como indus-tria, entonces creemos que esas condiciones se mantu-vieron en el tercer trimestre y para el cuarto trimestre la de-manda sigue fuerte y es tierra fértil para un ajuste”.

RESISTE VOLATILIDADDurante el tercer trimestre del año, la empresa reportó un crecimiento en ventas de diez por ciento, sus ingresos alcanzaron los cuatro mil 510 millones de pesos; el EBITDA, indicador de rentabilidad en las empresas, aumentó 13 por ciento, llegando a 848 millo-nes de pesos.

“Aun con el entorno Ele-mentia pudo crecer a doble dígito”, afirmó el director ge-neral de la empresa, quien también habló de otras di-visiones de negocio del corporativo.

En referencia a este seg-mento, el director de la em-presa expuso que tuvieron que enfrentarse a menores precios del cobre, sin embar-go, Ruiz Jacques afirmó que

ante la volatilidad en los pre-cios de los metales han im-plementado estrategias para trasladar esos ajustes a sus clientes.

Respecto al tipo de cam-bio, la empresa cuenta con una cobertura natural, ya que alrededor de 60 por cien-to de sus ingresos están en dólares.

Hay que recordar que el negocio de Elementia consta de tres divisiones: Constru-sistemas, que produce desde contenedores de agua y tube-rías, hasta fibrocemento para techos; Metales, enfocada a los tubos de cobre, y Cemen-tos, donde la marca Cementos Fortaleza es su bastión, por lo que está presente en todas las fases de construcción de una casa, desde la obra negra, hasta los acabados.

Por su parte, las acciones de la empresa en lo que va de octubre sufren una pérdida de 2.73 por ciento, mientras que desde su entrada a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), el 9 de julio de este año, acu-mula una ganancia de 2.65 por ciento.

En las últimas 52 semanas, el precio máximo de la acción de la compañía es de 19.48 pesos, mientras que el míni-mo es de 17 pesos.

Actualmente, el valor de capitalización de Elementia es de 15 mil 247 millones de pesos.

Sky fortalece las ventasGracias a su negocio de telecomunicaciones y a Sky la com-pañía logró un crecimiento en ventas de 12.2% en el tercer trimestre del año. La ganancia se disparó tres mil por ciento.

Destaca City MarketLas ventas de Comercial Mexicana en mismas tiendas en el tercer trimestre crecieron 1.9 por ciento. Los formatos con el mejor desempeño fueron City Market, Fresko y Sumesa.

Trimestre de ajustesLa empresa se vio afectada por la eliminación del car-go de larga distancia nacional derivado de la reforma en telecomunicaciones.

(Millones de pesos)

(Millones de pesos)

(Millones de pesos)

3T2014 3T2015 VAR. %

Ingresos 19,829 22,255 12.23Resultado de operación 558 4,611 726.34Resultado neto 171 6,785 3,867.84Flujo de efectivo 26,673 29,943 12.26

3T2014 3T2015 VAR. %

Ingresos 12,746 12,827 0.64Resultado de operación 795 782 -1.64Resultado neto 572 573 0.17Flujo de efectivo 2,700 3,871 43.37

3T2014 3T2015 VAR. %

Ingresos 2,570 2,360 -8.17Resultado de operación -99 132 N.CResultado neto -444 -768 72.97Flujo de efectivo 2,524 2,491 -1.31

TELEVISA

COMERCI

AXTEL

Fuente: BMV y Economática

Las acciones de Cemex ce-rraron ayer con una caída de 7.47%, pasaron de 12.57 a 11.63 pesos, después de que la empresa dio a conocer su reporte trimestral, en el cual se observó un bajo creci-miento del volumen de ven-tas y afectaciones por el tipo de cambio.

Guillermo Aboumrad, di-rector de Estrategias de Mer-cado de Finamex Casa de Bolsa, expuso que en México la cementera reportó caídas

en volumen de ventas de todos los productos, por lo que el reporte de la empre-sa “prende focos amarillos” en el sector construcción de nuestro país, el cual podría empezar a reflejar el recorte al gasto.

En el tercer trimestre, la empresa registró una pér-dida neta de 527 millones de pesos, cifra menor a la pérdida del mismo lapso de 2014, de 846 millones.

— Eréndira Espinosa

En el tercer trimestre, las ventas de Bimbo aumenta-ron 13.74% a 56 mil 219 mi-llones de pesos; la utilidad de operación subió 21.01% a cuatro mil 764 millones de pesos y la utilidad neta se in-crementó 30.57% a dos mil 396 millones de pesos.

El mercado con mayor crecimiento en ventas fue Norteamérica, Latinoamé-rica, México y Europa.

Respecto de su desempe-ño en México, la compañía

expuso que durante todo el año ha observado un só-lido desempeño de los vo-lúmenes debido a un mejor entorno, en el consumo, la innovación de produc-tos, promociones y mayor penetración del mercado.

Entre julio y septiembre las categorías de pan dulce y confitería lograron inver-tir la tendencia negativa del primer semestre del año en la empresa.

— Eréndira Espinosa

DÉBIL REPORTE

RESULTADO DE BIMBO

Sufren acciones de Cemex

Mejoría en el consumo

13POR CIENTO

aumentó el EBITDA de la

empresa en el tercer trimestre

(Millones de pesos)INGRESOS

2011 2012 2013 2014 2015Tercer trimestre

3,5933,341 3,351

4,0974,510

Fuente: BMV y Economática

25POR CIENTO

prevé GAP que crecerá el tráfico de pasajeros en 2015

EXCELSIOR : VIERNES 23 DE OCTUBRE DE 2015 DINERO3

EL CONTADOR

I.Hoy termina la segunda edición del proyecto lla-mado Yo Puedo Programar, que impulsa Microsoft, dirigida en México por Jorge Silva, para que los ni-ños y jóvenes del país y el resto de América Latina

aprendan sobre programación. La tecnológica con sede en Redmond capacitó en su primera edición a más de dos mi-llones de personas, con edades de entre 12 y 25 años en la región, cifra que espera replicar en 2015. Se prevé que, con esfuerzos como éste, se pueda ayudar a cerrar la brecha de digital y se generen más oportunidades para los jóvenes, ya que la Organización Internacional del Trabajo, de Guy Ryder, indica que en América Latina al menos 22 millones de éstos ni estudian ni trabajan.

III. World of Business Ideas, WOBI, dirigido por Gustavo Barcia, comenzará opera-ciones en Colombia con el primer World Business Forum, Story Maker, el evento

estrella de la empresa en ese país. Éste se hará en junio del próximo año y contará con ponentes de la talla de Richard Branson, fundador de Virgin Group; Michael B. Johnson, líder de dibujos animados de Pixar Animation Studios; Tal Ben-Shahar, sicólogo positivista; Mónica Flores, CEO de Manpower, y Jesus Cochegrus, experto en creatividad, entre otros. El evento fue adelantado durante el World Bu-siness Forum 2015, que se lleva a cabo durante estos días en la Ciudad de México.

II. A casi dos años de haberse listado en la Bolsa Mexicana de Valores, que preside Jaime Ruiz Sacristán, Grupo Financiero Interacciones, que dirige Carlos Rojo Macedo, alista su in-

corporación al Índice de Precios y Cotizaciones. Actual-mente este grupo se encuentra en la posición número 41 de las empresas más rentables del mercado y se prevé que, en los próximos dos años, escale posiciones y se ubique entre las 35 emisoras más bursátiles. Para alcanzar este objetivo, el auge que tendrá el sector de la infraestructura, combi-nado con un menor presupuesto federal, será fundamental para la institución, toda vez que se ha especializado en este sector considerado de los más importante en el país.

IV. Este año, el sector patronal, representado por Juan Pablo Castañón, volverá a res-paldar El Buen Fin que se llevará a cabo del 13 al 16 de noviembre, con el adelanto

de 50% de aguinaldo a sus trabajadores. Los empleadores están conscientes de que el limitado poder adquisitivo de la población podría afectar las ventas de la quinta edición de la iniciativa comercial, que tiene como objetivo incremen-tar las ventas anualizadas de las empresas. Los patrones tendrán que hacer un esfuerzo para poder cumplir con el adelanto de la mitad de los aguinaldos de sus trabajadores, con el objetivo de que éstos puedan aprovechar los des-cuentos y promociones.

EL RADAR [email protected] @DineroEnImagen

LA CIFRA

3,400 MILLONES DE PESOS

invertirá la compañía estadunidense de telecomunicaciones AT&T en la Ciudad de México para reforzar su red LTE de cuarta generación. >7

HOY CUMPLEBarron HiltonEXPRESIDENTE Y CEOde la cadena de hoteles Hilton

88 AÑOS

LO RELEVANTE

LO QUE VIENEIndicadores operativos de PemexLa empresa productiva del Estado informará sus resultados de pro-ducción, ventas y exportaciones, donde lo importante es seguir ob-servando si modera su deterioro, con lo cual se inferirá que ha estado dando signos de recuperación.

Cambio de imagenGM presentará la nueva imagen de algunas unidades de su modelo Spark,

con la que renueva su alianza de cinco años con la Fundación Cimab.

PMI manufacturero y serviciosEn Europa estarán atentos al desem-peño del sector manufacturero y de servicios en el octavo mes del año, con lo cual se tendrá una idea de cómo vendrá el crecimiento de estos dos sectores de cara al tercer trimestre de este año.

Sácale provechoLa tarjeta de crédito es el producto financiero más utilizado por los mexicanos, de acuerdo con la Condusef. Con estos tips podrás utilizarla de una mejor manera.

http://bit.ly/1MUVwEt

Merma en los ingresosLa disminución de la cuota del IEPS aplicada a bebidas saborizadas generará una pérdida recaudatoria de 523 millones de pesos al gobierno federal.

http://bit.ly/1OV6xWy

DINERO EN IMAGEN

Defensa ante la OMCAutoridades mexicanas preparan una demanda formal contra Ecuador ante la Organización Mundial de Comercio OMC, por haber frenado las importaciones del subcompacto Tsuru. >11

Más opciones a usuariosLa red social Instagram dio a conocer ayer su nueva aplicación Boomerang, la cual permitirá a los usuarios convertir una ráfaga de fotografías en un video de cuatro segundos. >22

ESTUDIO DE NIELSEN

Millennials, con más apego a publicidad POR ERÉNDIRA [email protected]

Los millennials son los que más creen en la publicidad, de acuerdo con el Reporte Global de Confianza de la Publicidad de la firma de análisis de mer-cados Nielsen.

La confianza de esta ge-neración es superior en to-dos los canales en los cuales se presente la publicidad, tales como las recomendaciones de persona a persona, anun-cios en televisión, patrocinios de marcas y videos en línea, entre otros.

Según el reporte de Niel-sen, 85% de los jóvenes de en-tre 21 y 34 años confía en las recomendaciones de conoci-dos, cifra superior a la que se observa entre consumidores de 35 a 49 años, que pertene-cen a la generación X, pues 83 por ciento de ellos cree en ese tipo de publicidad. En tanto, 83% de las personas de gene-ración Z, que tienen entre 15 y 20 años, confía en los mensa-jes difundidos de esta manera.

Según el reporte, “la for-ma más creíble de publicidad viene de la gente que conoce-mos y confiamos. El 83% de los encuestados en 60 países

ENCUESTADOS(Porcentaje) GEN. Z MILLENNIALS GEN. X BOOMERS SILENT GEN. CONCEPTO (15-20 AÑOS) (21-34 AÑOS) (35-49 AÑOS) (50-64 AÑOS) (65 + AÑOS)Recomendaciones de personas que conozco 83 85 83 80 79Sitios web de marcas 72 75 70 59 50Contenido editorial 68 68 66 60 55Anuncios en TV 58 67 64 55 48Anuncios en TV de paga 51 60 56 42 39Patrocinios de marcas 62 66 62 52 42Espectaculares y publicidad exterior 59 60 57 46 38Anuncios de videos en línea 45 53 50 37 27Anuncios en redes sociales 45 51 47 47 47Anuncios en dispositivos móviles 42 48 45 45 45

acepta las recomendaciones de familiares y amigos.

Además, las páginas cor-porativas online de las empre-sas, también se encuentran entre los formatos de mayor confianza, con 70%, en tanto que 56% de los encuestados a escala mundial cree en los correos que reciben de sitios a los cuales están inscritos.

“Mientras que los anun-ciantes comenzaron a seguir a consumidores en línea, cerca de un tercio de estas campa-ñas no funcionan, no generan conciencia ni despiertan inte-rés suficiente”, expone.

Fuente: Reporte global de confianza de la publicidad de Nielsen 2015

Los millennials son los que más confían en los anuncios de texto de sus smartphones, los banners y hasta en los comerciales de las redes sociales.

Más turismo médico

Ahora que la mezcla mexicana de petró-leo ronda los 40 dólares por barril, uno de los sectores que más potencial tiene para crecer en la próxima década es el turismo médico, el cual, en los últimos cinco años, alcanzó una participación de 3% del turis-mo total en el país, lo que representa casi

un millón de visitantes extranjeros.Cifras actualizadas de la Coparmex, que preside Juan

Pablo Castañón, muestran que dicha actividad podría lle-gar a representar ingresos de más de 200 millones de dó-lares anuales si se logra realizar una integración entre los sectores educativo, turístico y de gobierno, al ofrecer trata-mientos, especialistas e instalaciones de calidad a menores costos.

La idea sería trabajar en la especialización e innovación en tratamientos médicos como cirugías plásticas, odonto-logía, ortopedia y cuidados posoperatorios, actividades que irían de la mano con el crecimiento del sector inmobiliario, ya que cientos de turistas canadienses y estadunidenses, en su mayoría, terminan por elegir a México como una segunda residencia.

Asimismo, el sector privado levanta la mano y se declara listo para invertir y contar con la infraestructura hospitala-ria. Hablamos de cadenas como Grupo Empresarial Ángeles de Olegario Vázquez Aldir, Médica Sur de Misael Uribe, ABC que encabeza Anthony McCarthy y Star Médica de Alejandro Martín del Campo, entre otros.

En contraparte, estados como Nuevo León, que gobier-na Jaime Rodríguez; Baja California, que lleva Francisco Vega; Querétaro, de Francisco Domínguez; Guanajuato, de Miguel Márquez; Quintana Roo, de Roberto Borge, y el DF, de Miguel Ángel Mancera, apuestan por la atracción de turistas internacionales, así como por su situación geo-gráfica estratégica.

Ejemplo de esta innovación turística es el Programa de Fortalecimiento de Turismo Médico, que lleva a cabo la Sec-tur, de Enrique de la Madrid, y que tiene como estrategia la diversificación de la oferta de servicios médicos con costos de entre 30 y 40% menores a los ofertados en otras latitu-des, lo que se traduciría en crecimientos anuales de doble dígito en el turismo médico.

Ante ello, la Subsecretaría de Innovación y Desarrollo Turístico, a cargo de Carlos Joaquín González, alista los de-talles del Tercer Congreso Internacional de Turismo, a rea-lizarse la primera semana de noviembre en Monterrey, y en donde el eje central será la formación en México de clústeres médicos que den sustento a esta actividad, además de plantearse una nueva iniciativa de Ley Gene-ral de Turismo Médico.

HOMEX AFINAHoy se espera cerrar la reestructuración finan-ciera de Homex, que encabeza Eustaquio de Nicolás. Habrá que ver si es así.

Es la fecha que el conciliador Ernesto Valenzuela y los acreedores se plantearon para que surtan efecto todos los acuerdos bajo el convenio concursal que fue aprobado por el juez Jaime Páez, el 3 de julio pasado. La Comisión Na-cional Bancaria y de Valores, de Jaime González Aguadé, y la Bolsa Mexicana de Valores, de Jaime Ruiz Sacristán, le-vantaron la suspensión y se está actualizando la inscripción de las acciones vigentes y nuevas en el Registro Nacional de Valores a partir de este día.

Falta la implementación de todo, así como la suscripción y pago de las obligaciones convertibles en acciones, resuel-tas por la asamblea de accionistas del 30 de junio. A dife-rencia de GEO, la de Luis Orvañanos, en Homex ya están todos los actos corporativos. Toda la deuda común se va a convertir en acciones.

Hablamos de más de tres mil millones de dólares. Sin embargo, lo que no queda claro es el derrotero que tendrá el pasivo fiscal. Y no hablamos de cualquier cosa. Se ase-gura que la viviendera arrastra más de 100 mil millones de pesos, por ese concepto, pendientes con el SAT, que preside Aristóteles Núñez.

VA LIVERPOOLNo pierda de vista a Enrique Bremond y Max Michel. Los capitanes de Liverpool están muy activos evaluando movi-mientos estratégicos.

Le he informado que esta cadena de tiendas departa-mentales estaban negociando en privado con Walmart, que preside Enrique Ostalé, adquirir las 116 tiendas Suburbia. La transacción no se ha logrado cerrar porque buena par-te de los establecimientos no son propios: dependen de un tercero que arrienda el inmueble.

Pero no descarte que se le dé la vuelta a esa circunstan-cia. Hoy le adelanto que los mismos dueños de Liverpool están negociando para fortalecer su formato Fábricas de Francia.

AEROMÉXICOUn proyecto que frenó Aeroméxico, hoy inmerso en la po-lémica del Acuerdo Bilateral de Aviación México-Estados Unidos, es la reubicación de oficinas al Nuevo Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México.

La empresa de Eduardo Tricio tuvo que dar marcha atrás a una licitación privada, para colocar en terceros su actual sede corporativa de Reforma 445. Son alrededor de diez mil metros cuadrados en la zona más atractiva de la principal avenida del DF.

Entraron Pulso Inmobiliario de Salomón Camahi, Grupo MF de Moisés Farca, Danhos de José Daniel, Fibra UNO de Moisés El-Mann y Grupo Inmobiliario METTA de Abraham Metta, entre otros más.

La Subsecretaría de Innovación y Desa- rrollo Turístico alis-ta un congreso en donde el eje central será la formación en México de clústeres médicos.

Tiempo de negocios

DARÍO [email protected]

Twitter: @dariocelise

Corporativo

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Comercial Consumo Gobierno

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FINANZAS

EXCELSIORvIERnES 23 dE OCtubRE dE 20154

@dineroEnImagen

¿Quién responderá?Se tiene que liberar la banda de 700 MHz para cumplir con otra meta constitucional.

Hay una oleada tan irracional como in-esperada por parte de los legisladores pidiendo que el apagón analógico sea pospuesto porque, según ellos, temen que 10 millones de personas se queden sin tener acceso a la televisión.

No sólo llama la atención que en un día se hayan puesto de acuerdo, sino que vayan en contra de lo que ellos mismos aprobaron en la mesa del Pacto Por México y en la Reforma a las Telecomunicaciones, sino tam-bién la irresponsabilidad hacia la seguridad jurídica y otras reformas estructurales.

Y están enloquecidos, verdaderamente. El senador Javier Lozano presentó una iniciativa sin pies ni cabeza que, entre otras cosas, pide que se regrese a la televisión analógica y algunas otras locuras.

Y piden una prórroga cuando, como señaló el presidente del IFT, lo que deberían hacer es cambiar ellos la Constitu-ción en los términos que la aprobaron y dar una nueva fecha para el apagón.

Parece que a los legisladores se les ha olvidado lo sus-tancialmente importante. Se tiene que liberar la banda de 700 MHz para cumplir con otra meta constitucional y, así, enviar señales claras de seguridad jurídica.

Grupo Imagen Multimedia pagó 1,808 millones de pe-sos por el título de concesión de una cadena de televisión abierta digital (no podría transmitir señales analógicas) y anunció inversiones por 10 mil millones de pesos, consi-derando un plan de negocios que arrancaría operaciones el primero de enero del año próximo.

Si se llegara a prorrogar el apagón analógico, el modelo de negocios se vería afectado causando graves daños al pa-trimonio y salud financiera de la empresa. Y la pregunta es ¿quién dará la cara, quién responderá si acaso llega a reali-zarse este quebranto?

Piense más allá: ¿se imagina la inseguridad jurídica que se daría para otras licitaciones como las energéticas, si por un capricho o un mal cálculo político se rompe con la seguridad jurídica como lo están intentando hacer con la televisión digital?

¿Y LA CRISIS?Las medidas económicas correctas no tienen partido polí-tico, como tampoco lo tiene el populismo irresponsable. De hecho, en México llevamos 20 años consecutivos de buenas decisiones en materia económica, quizá no las más popula-res, pero, sin lugar a dudas, las que mejores resultados han traído para la población.

A pesar de la fuerte volatilidad que se registró en mate-ria de tipo de cambio, especialmente durante agosto y los primeros días de septiembre, la realidad es que la econo-mía mexicana se ha destacado por un excelente comporta-miento avalado por datos duros, no por especulaciones que algunos vinculan con temas políticos.

El dato más relevante es el de la inflación, puesto que viene a demostrar que la solidez en las finanzas públicas y el tipo de cambio libre son correctos para proteger el patri-monio de los que menos tienen.

En lo que va de este año la inflación sólo ha crecido 1.1 por ciento.

Si se considera que los precios subieron 0.46% durante los primeros seis meses del año, se llega a un nuevo mínimo histórico en materia de inflación con 2.47%, por debajo del estimado por el consenso de los analistas. Gran parte del alza de precios en este mes se explica porque desaparece el subsidio eléctrico en la tarifa de verano.

Se trata del séptimo récord histórico en materia de infla-ción, ya que desde 1970, década en que comenzó a medirse, jamás se había registrado un indicador tan bajo. Antes de ese año, el banco central estimaba el crecimiento de los precios.

¿Dónde están los irresponsables que en el gobierno y la iniciativa privada hablaban de una escalada inflacionaria? Esos que buscaban generar, con éxito entre los desinforma-dos, la imagen de que la economía atraviesa por una serie de problemas o que está fuera de control.

Ante la evidencia de la baja inflación y, por lo tanto, del éxito en la medida del tipo de cambio libre y las reformas estructurales que, por ejemplo, disminuyeron a cero el pre-cio de la larga distancia nacional o las tarifas eléctricas y, por lo tanto, han contribuido a bajar la inflación, los criticones del gobierno hablan de una depresión en el consumo que sólo existe en sus cabezas.

El miércoles, el Inegi informó que los ingresos por ven-tas al menudeo crecieron 6.3% a tasa real anual, y tan sólo durante agosto el crecimiento fue de 1.5%, que no sólo fue el cuarto consecutivo, sino el mayor desde enero del año pasado, es decir, los comercios minoristas están vendiendo más de lo que hacían hace un año.

Los datos de ANTAD a septiembre muestran un aumento de 8% a tiendas iguales y un crecimiento de 11.8% en térmi-nos totales. Así que sería bueno preguntarle a legisladores, como Dolores Padierna, de dónde sacan que la inflación está contenida por el bajo consumo o artificialmente.

Javier Lozano presentó una iniciativa sin pies ni cabeza que, entre otras cosas, pide que se regrese a la televisión analógica.

Personajes de renombre

DAVID PÁRAMO

[email protected]: @dparamooficial

CRÉDITO REAL ELEVA GANANCIAAl tercer trimestre del año, Crédito Real registró un crecimiento de 20.3 por ciento en su utilidad neta, en comparación con igual lapso del año anterior, para alcanzar 339.7 millones de pesos. La sofom reportó un aumento en la cartera de crédito de 21.7 por ciento para cerrar el trimestre con 16,316 millones de pesos, gracias a los productos de nómina, pymes y autos, principalmente.

REPORTE TRIMESTRAL

“El crecimiento de Banorte va en línea”

De acuerdo con su director general, la utilidad acumulada de enero a septiembre es de 12 mil 168 millones de pesos

POR CAROLINA REYES [email protected]

Al cierre del tercer trimestre del año Grupo Financiero Ba-norte alcanzó utilidades por 12 mil 168 millones de pesos, cifra que en comparación con los primeros nueve meses de 2014 refleja un incremento de siete por ciento, dijo Marcos Ramírez Miguel, director ge-neral de la institución.

En conferencia de pren-sa, en la que presentó sus re-sultados financieros al cierre del tercer trimestre, preci-só que “este crecimiento va en línea con las expectativas que el Grupo Financiero Ba-norte hizo a inicios de año” y que en adelante el desempe-ño estará impulsado por la ac-tividad crediticia dirigida a las empresas.

Detalló que la mayor par-te de las utilidades del grupo financiero provino del sector bancario, segmento que con-tribuyó con el 71 por ciento de las utilidades acumuladas; mientras que otro 24 por cien-to correspondió al dinamismo registrado en el sector de aho-rro y previsión.

SEGMENTO RELEVANTE“En los resultados de los nue-ve meses del 2015, el sector banca, integrado por Banco Mercantil del Norte, Banor-te Ixe Tarjetas y Banorte USA, tuvo una contribución rele-vante al alcanzar utilidades de ocho mil 600 millones de pesos, superiores en un nueve por ciento anual”.

Este resultado, estuvo im-pulsado a su vez por un incre-mento de 12 por ciento en la cartera de crédito, al alcanzar un saldo de 500 mil 208 mi-llones de pesos.

De forma desagregada el segmento de consumo regis-tró un crecimiento anual de 12 por ciento, el comercial de ocho por ciento, mientras que en el corporativo el aumento

Foto: Karina Tejada / Archivo

fue de cuatro por ciento y go-bierno 20 por ciento.

Detalló que dentro de los créditos al consumo, el finan-ciamiento hipotecario registró un crecimiento anual de uno por ciento, automotriz siete por ciento, tarjetas de crédito 14 por ciento y en crédito de nómina 13 por ciento.

Gabriel Casillas, director general de análisis económi-co de Banorte, añadió que el

Fuente: Grupo Financiero Banorte

INGRESODurante el tercer trimestre de 2015 la captación tradi-cional fue de 474 mil mdp.

crédito seguirá teniendo un desempeño favorable en los próximos meses, derivado de un mayor dinamismo en la economía mexicana.

RELACIÓN CON CHINA“En México no estaremos cre-ciendo a los niveles deseados, pero estamos creciendo en comparación con otras eco-nomías que se están viendo afectadas por su relación co-mercial con China”, comentó.

En nuestro país, por el con-trario a otros países sudameri-canos, la actividad económica con China es muy baja por lo que no se prevén afectaciones por la desaceleración en aquel

país. Además, el crecimiento de la economía en México se vera favorecido por un mejor desempeño en Estados Uni-dos y la implementación de las reformas estructurales.

Gabriel Casillas agregó que la solidez financiera con la que cuenta el país le ha per-mitido no incrementar sus tasas de interés, como lo han hecho los bancos centrales de otras naciones como Colom-bia, Chile y Perú, lo que da un impulso adicional a la expan-sión crediticia.

Marcos Ramirez detalló que el sector de Ahorro y Pre-visión, integrado por Afore XXI Banorte, Seguros y Pen-siones, alcanzó una utilidad de dos mil 859 millones de pesos, lo que representó el 23 por ciento de la utilidad acu-mulada que tuvo el grupo financiero.

En tanto que el resto de las subsidiarias obtuvieron una utilidad de 709 millones de pesos, contribuyendo con el 6 por ciento d las ganancias to-tales de la institución.

Bancos entrarán en fase de expansión, dice FitchPOR CAROLINA [email protected]

A diferencia de los sistemas bancarios latinoamericanos, en México esta industria entrará en una fase de expansión con cre-cimiento de doble dígito en tér-minos reales, aseguró Alejandro García, director de Instituciones Financieras para América Lati-na de Fitch Ratings.

“La noticia positiva para las perspectivas del sector en Mé-xico es la estabilidad, si bien he-mos tenido algunos años en que las perspectivas no han sido tan halagüeñas, sobre todo asocia-das a un desempeño económi-co relativamente magro”.

Recalcó que a partir del si-guiente año el país experi-mentará un mayor dinamismo económico, ligado a su estabi-lidad financiera y a su cercanía comercial con Estados Unidos, lo que permite anticipar que el sector bancario, que habitual-mente crece tres veces más que

el Producto Interno Bruto (PIB), podría alcanzar tasas de cre-cimiento superiores al 10% en términos reales.

PERSPECTIVA ECONÓMICA “En opinión de Fitch el factor determinante del desempeño de los bancos y seguirá siendo las perspectivas económicas. Pensamos que el siguiente año será más dinámico y que el sis-tema podría estar en condicio-nes de retomar una senda de crecimiento vigoroso con cre-cimientos a tasas de doble dí-gito como en años anteriores a la crisis”.

Uno de los principales retos para la banca comercial segui-rá siendo aumentar su penetra-ción respecto al PIB. “Hoy este indicador se ubica cercano al 30 por ciento, y podemos anti-cipar que difícilmente se cum-plirá la meta de llegar a la meta de penetración de 40 por ciento hacia finales de 2018”.

PREVÉN AVANCE DE MÁS DEL 10%

GUILLERMO ORTIZ

SE DESPIDE Y ESTRENAEl Grupo Financiero Banorte dio a conocer la salida de Guillermo Ortiz, quien se desempeña como presidente del Consejo Asesor del grupo financiero. Su separación del cargo se hará efectiva a partir del 31 de diciembre de 2015 , de acuerdo con la institución.

A partir del 1 de enero de 2016 Guillermo Ortiz será el director general de BGT Pactual en México. “La llegada de Guillermo Ortiz es un paso más hacia la consolidación de BTG Pactual como el mayor Banco de Inversión en América Latina”, afirmó André Esteves, CEO del BTG Pactual.

Foto: Especial

CRECIMIENTO DE CARTERA DE CRÉDITO (Porcentaje)

Este crecimiento va en línea con las expectativas que el Grupo Financiero Banorte hizo a inicios de año.”

MARCOS RAMÍREZ MIGUELDIRECTOR GENERAL

DE GRUPO FINANCIERO BANORTE

EXCELSIOR : vIERnES 23 dE OCtubRE dE 2015 dInERO5

Con el apagón ¿qué cosa sucede..?Desde el momento en que se anunció la TDT, 503 señales de televisión abierta se encuentran en operación digital y eso da una cobertura poblacional de 86.3 por ciento.

Más que echarle la culpa a la Secretaría de Comunicaciones y Transportes (SCT), que encabeza Gerardo Ruiz Esparza, o al Instituto Federal de Telecomuni-caciones (IFT), que preside Gabriel Contreras, por cumplir el mandato constitucional y legal que le dio el Po-

der Legislativo entre 2013 y 2014 para que el 31 de diciembre se realice el apagón analógico de televisores en México, la realidad es que hubo quien no realizó las inversiones nece-sarias para transitar sus equipos a digitales.

Por eso, tal vez en la Junta de Coordinación Política, que encabeza el senador Emilio Gamboa, conocedor del sector, y el presidente del Senado, Miguel Barbosa, debieran revi-sar el fondo, no la forma, de lo que está sucediendo.

En parte la Comisión de Comunicaciones, que encabeza el panista Javier Lozano, y en la de Radio, Televisión y Cine, que lleva mi estimado perredista Zoé Robledo, son las que pudieran eliminar la politiquería para poner un remedio al retraso de inversión que les he señalado.

La SCT tiene el mandato de entregar diez millones de te-levisores y llevan 6.3 millones entregados, y a un promedio de entrega de 45 mil televisores diarios, no dude que cubri-rán el padrón de Sedesol que ahora supervisa José Antonio Meade, mas cuando México ha sido el único país del mundo en transitar con un programa social que apoya a los hogares de menores ingresos.

La realidad es que, desde el momento en que se anun-ció la TDT, 503 señales de televisión abierta se encuentran en operación digital y eso da una cobertura poblacional del 86.3 por ciento.

Además, el 76% de la población puede recibir al menos cuatro señales digitales, si se considera la penetración del 56% de los hogares de televisión restringida.

La mayoría de las estaciones principales de televi-sión ya se encuentran en operación digital (vea el caso de Cadenatres, que transitará a digital el canal 28 con la pro-gramación de full HD que tiene Excélsior Televisión).

Sin embargo, aún faltan 33 estaciones permisionarias que deberán transitar a la TDT antes del 31 de diciembre y más de 300 estaciones complemen-tarias que son conce-sionarias de estaciones comerciales que no se han digitalizado. Éste, ni siquiera las estaciones del Estado, es el meollo de toda la discusión.

Por eso, me parece pertinente, que siendo el Senado el responsa-ble de revisar el cum-plimiento de su propio mandato, determine lo conducente, porque así tuviéramos el 100% de los hogares cubiertos con receptores digitales, no serviría de nada si el transmisor si-gue siendo analógico.

El mandato legislativo debiera cubrir justo la pata cor-ta, y si para ello se van a echar una reforma constitucional que requiere las dos terceras partes de las Cámaras, más otro tanto de los Congresos estatales, y deciden mandar la transición hasta el fin del año que entra, en realidad esta-rán validando un incumplimiento privado en la transición, que además es básico para que el Agente Económico Pre-ponderante en Televisión Abierta facilite la compartición de infraestructura en condiciones de precio y calidad adecua-das, para que sobre esa red opere con eficiencia la tercera cadena autorizada como televisión abierta digital y la que está en el calendario del IFT para licitarse el año que entra y, por último, para que se entregue el dividendo digital de la banda de 700 Mhz para la red mayorista.

La decisión de cumplir el mandato que ellos mismos die-ron está en los legisladores del Senado, ¿que no?

DE FONDOS A FONDOLos tiempos se cumplen y los acuerdos también. Guillermo Ortiz Martínez se comprometió en acompañar la consoli-dación administrativa de la gestión encabezada por Carlos Hank González en la presidencia del Consejo en Grupo Financiero Banorte y en la dirección general por Marcos Ramírez, y terminado el tercer trimestre ha dado las gra-cias en el mismo consejo que presidió durante tres años en los que se triplicó el valor del grupo financiero.

Ayer también, BTG Pactual (Parthership), que preside André Esteves, comunicó su integración como accionista y consejero del banco de inversión más global de América Latina, con sede en Brasil, pero con operaciones en todos los países de la Alianza del Pacífico, Nueva York, Londres, Singapur y Shangái.

Javier Artigas, quien arrancó BTG Pactual en México hace 2.5 años, continúa como CEO, pero con el back up y el segniority que ofrece un personaje del sistema financiero mexicano y global como Guillermo Ortiz y, por lo mismo, la apuesta que le hice hace unos días de que estarían pronto entre los primeros 10, la estrecho a los primeros cinco casa bolseros del país.

Por cierto, Grupo Financiero Banorte impresiona, pues hasta ahora es el único que no ha incumplido con la guía de utilidades (más de 12 mil millones acumulados en tres trimestres) comprometida con los fondos de inversión y ac-cionistas presentes en la asamblea en la que ratificaron a Hank González como presidente del grupo.

Aún faltan 33 estaciones permisionarias que deberán transitar a la TDT antes del 31 de diciembre y más de 300 estaciones complementarias.

Cuenta corriente

ALICIA SALGADO

[email protected]

Todas las corrientes New Age de educación nos hablan de cómo existen diferentes tipos de inte-ligencia. Más allá de la inteligencia tradicional medida por el Coeficiente

Intelectual IQ, hay diferentes tipos de ha-bilidades sociales y emocionales que per-miten a una persona tener éxito en la vida.

Sin embrago, hay un tipo de inteligen-cia que ha sido omitida y que es indis-pensable para tener éxito en los negocios (y de cierta manera también en la vida): La inteligencia Operativa. La capacidad que se tiene para poder ser productivo en las labores que se realizan… La ma-nera en que la mente organiza el espacio de trabajo, tanto físico como conceptual, para poder ser más eficiente.

Y si los emprendedores necesitamos

algo es aprender a ser más eficientes.Cierto, hay gente que es mucho más

organizada que otra. Pero la inteli-gencia operacional también puede ser aprendida.

Aquí unos consejos1.- Trabaja con orden. Es una mentira

que la creatividad es sinónimo de caos. La desorganización genera confusión. No, no necesitas tener orden militar,

pero si necesitas un remanso de organi-zación en diferentes áreas.

-En tu espacio de trabajo, sea tu ofi-cina, tu escritorio o una mesa en un café. Vigila tener el espacio adecuado y man-tener un orden en donde cada cosa esté en su lugar y tengas a la mano todos los aditamentos que necesitas.

-Tu bandeja de correo electrónico. Quizá una de las áreas de mayor desas-tre. Mantén el orden en ella borrando todo lo que no sea necesario y archi-vando (ya sea en folder por tema o en folders de realizado/por realizar) todos tus correos. Procura, también responder a los correos lo antes posible.

2.-Dedica 90 minutos del día (el 20% del tiempo lo más temprano que sea po-sible) a cumplir con tus prioridades. Así si el resto del día te “pierdes” en asun-tos de talacha, sabes que avanzaste una buena parte en los temas importantes.

3.-Apaga tu teléfono mientras traba-jas. Los ruidos, notificaciones, alarmas y mensajes/llamadas son un distractor terrible. Aun cuando “jures” no hacerle caso. Evita también (o más bien dicho programa las horas) las consultas en las redes sociales tanto personales como de trabajo. Una vez que entras a Facebook, Instagram o Twitter es como perderte en el agujero de Alicia en el País de las Maravillas.

Si te es posible, procura realizar tu trabajo sin consultar tu correo electró-nico. O marca tiempos (20 minutos cada dos horas) para consultarlo sin perder la concentración.

4.-Organiza juntas más productivas. Marca una agenda para que todo mundo llegue preparado y con el material ne-cesario. Procura que sean lo más cortas posibles y con el menor número de te-mas a tratar. Es mejor cumplir con tres o cuatro objetivos puntuales que preten-der abarcar, y no concretar, 20 diferen-tes. Cita a las juntas sólo a las personas necesarias y pide que ellas deleguen o comuniquen la información a sus equi-pos de trabajo.

5.-Quéjate en el momento. El no co-municar descontento o críticas en el momento que suceden restan produc-tividad ya que, uno, tiene que rehacer el trabajo y, dos, enrarecen el ambiente. En el momento que surja algún mal en-tendido o contratiempo soluciónalo de inmediato.

6.-Operación sana en cuerpo sano. Es un hecho, confirmado en estudio tras estudio, la gente que se mantiene salu-dable (léase alimentación sana, ejercicio y suficiente sueño) es mucho más inteli-gente operativamente que el resto de los trabajoholicos obsesivos.

Marca una agenda para que todo mundo llegue preparado y con el material necesario. Procura que sean lo más cortas posibles.

Aprendiz de brujo

ADINA [email protected]

Twitter: @AdinaChel

Inteligencia operacionalEs la capacidad que se tiene para poder ser productivo en las labores que se realizan… La manera en que la mente organiza el espacio de trabajo, tanto físico como conceptual.

SOLÍS

10 claves del ahorro para el retiro Para tomar una buena decisión tienes que conocer de qué estás hablando

POR SONIA SOTO [email protected]

Después de escuchar una plática sobre ahorro para el retiro, un jubilado levantó la mano y dijo “gracias porque después de lo que he escu-chado puedo decir que mi futuro está asegurado…si me muero mañana”.

Aunque esto pueda pa-recer un chiste, en realidad es muy serio, los trabajado-res deben tomar decisiones para su futuro hoy, para ello es necesaria mayor educa-ción financiera y en particu-lar cultura previsional.

CONOCIMIENTOSLa Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) establece que entre las razones por las que los ahorradores no se involucran con el tema de su retiro está el prejuicio de considerar que lo financiero es complicado.

Sin embargo, lo que sí será complicado es el futu-ro si no te preocupas hoy por cómo quieres vivir mañana, aquí los temas en los que te deberías involucrar.

APORTACIONES VOLUNTARIAS

LO QUE DEBES SABEREstos son los conceptos que te ayudarán a entender el mundo de las afores:

1.Registro. ¿Sabes en qué afore es-tás? Según la Consar señalan que de las 52.7 millones de cuentas que exis-ten sólo aproximadamente 33 mi-llones de trabajadores reciben su estado de cuenta cada cuatrimestre.

6. Estados de cuenta. No lo dejes en el librero sin abrirlo, chécalo, cono-ce sus elementos y sobre todo che-ca que tu patrón esté realizando las aportaciones obligatorias.

2. Rendimientos. Comparar los ren-dimientos que ofrecen las afores de acuerdo con la Siefore a la que per-teneces podría ser la diferencia en-tre tener una tasa de reemplazo de 20 por ciento más.

7. Ahorro voluntario. Si no conoces el problema no puedes solucionarlo, en el caso del ahorro para el retiro si no sabes con exactitud cuánto nece-sitas para vivir tu retiro ¿cómo podrás saber si vas por buen camino?

3. Comisiones. Algunos trabajadores no toman en cuenta el factor comi-siones al momento de elegir la em-presa que administrará el dinero para su retiro, en algunos casos ni siquiera saben cuánto les cobran.

8. Designación de beneficiarios. Es importante que designes a beneficia-rios, en muchas ocasiones, por falta de información, los trabajadores no los designan, lo que complica mucho los trámites en caso de fallecimiento.

4. Traspaso. Cifras del organismo re-velan que la mitad de los traspasos hechos en los últimos cinco años son a administradoras con menores ren-dimientos, lo que habla de agentes que no dan toda la información para que el trabajador pueda decidir bien.

9. Trabajador independiente. Si al-guna vez cotizaste debes saber que tu cuenta sigue activa y puedes rea-lizar aportaciones. Si siempre traba-jaste de forma independiente existen administradoras que te pueden regis-trar para que generes este ahorro.

5. Retiro por desempleo. Aunque es un derecho de todos los trabajadores, llevar a cabo los retiros por desem-pleo reduce el saldo de tu cuenta y también el número de semanas coti-zadas, ello afecta seriamente tu posi-bilidad de alcanzar una pensión.

10. El retiro. No veas al retiro como algo ajeno a ti por su lejanía, la tasa de reemplazo promedio de nuestro país es de 28 por ciento, ningún tra-bajador que sólo realice las contri-buciones obligatorias podrá tener un retiro digno.

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EL RETIRO

TRABAJADOR INDEPENDIENTE

DESIGNACION DE BENEFICIARIOS

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TASA DE REEMPLAZONingún trabajador que sólo realice la contribución obligatoria a su Afore, 6.5 por ciento de su salario base de cotiza-ción, logrará una tasa de reemplazo ma-yor a 30 por ciento.

ECONOMÍA

EXCELSIORvIERnES 23 dE OCtubRE dE 20156

@dineroEnImagen

Pemex tendría calificación BA1 sin apoyo del gobierno La gran interrogante es qué espera el sindicato de la empresa petrolera para llegar a un acuerdo para reducir sus pasivos laborales

Alberto Jones, director general de Moody’s en México, asegura que no está en riesgo en el corto plazo una baja en la calificación de México que tiene hoy A3 a pesar de que un estudio del propios Moody’s considera que uno de los efectos que tendrá la caída en los precios del crudo para los países ex-

portadores de petróleo es una reducción en la calificación de su deuda soberana.

Sin embargo, en el caso de México el riesgo de una baja en su calificación crediticia es menor al de otros países productores de petróleo, por el buen manejo de sus finan-zas públicas.

En cuanto a la calificación de Pemex, A3, Moody’s man-tiene la expectativa de una reducción porque la empresa se ha visto afectada por la caída en su plataforma de produc-ción y exportación y en los menores precios.

Sin el apoyo del gobierno federal, señaló Jones, la califi-cación de Pemex estaría hoy en BA1, una calificación de un bono especulativo.

Desde luego una baja en la calificación de la deuda de México sería una pésima noticia porque elevaría el costo del financiamiento no sólo para el gobierno sino para las empresas privadas justo en una coyuntura de inminente alza en las tasas de interés en Estados Unidos.

La gran interrogante es qué espera el sindicato de Pe-mex para llegar a un acuerdo para reducir sus pasivos la-borales que ascienden a 1.2 billones de pesos y constituyen hoy la peor amenaza para el futuro de la empresa. El plazo para llegar a un acuerdo vence el 9 de noviembre... tic, tac, tic, tac.

RED COMPARTIDA E IMAGEN, AFECTADOS POR RETRASO EN APAGÓNEl senador del PAN, Ja-vier Lozano, presidente de la Comisión de Co-municaciones y Trans-portes, presentó ayer una iniciativa para mo-dificar el apagón analó-gico al 31 de diciembre de 2016 y que la SCT suspenda la entrega de televisores digitales de enero a junio de este año por el proceso elec-toral. Además, el senador del PRD, Zoé Robledo presentó otra iniciativa que aplaza el apagón analógico, pero a junio de 2016.

Se da por un hecho que habrá consenso en el Congreso para retrasar el apagón analógico ya sea seis meses o un año, pero la aprobación en el Congreso se tendrá que reali-zar en fast track porque por ser un cambio a la Constitución tiene que ser aprobado al menos en los Congresos de 17 es-tados de la República, y antes del próximo 31 de diciembre que es la fecha que está hoy establecida en la Constitución para realizar el apagón analógico a nivel nacional.

Desde luego, los beneficiarios directos con el retraso en el apagón serán los miles de hogares de ingresos más pobres del país que no están en el padrón de programas sociales de la Sedesol y las televisoras estatales que aún no están listas para la transmisión de señal digital porque Te-levisa y TV Azteca aseguran que están más que listas.

De lo que se habla muy poco o nada es de los afectados. Por un lado está Grupo Imagen Multimedia de Olegario Vázquez Aldir, que a diferencia de Francisco Aguirre, sí pagó a tiempo mil 808 millones de pesos que ofreció por una de las dos cadenas de TV abierta que subastó el go-bierno y además invirtió ya más de tres mil 200 millones de pesos en sus nuevos equipos, instalaciones y produc-ción de contenidos. Grupo Imagen Multimedia trabaja a marchas forzadas para iniciar la transmisión de la nueva cadena a partir de febrero próximo, pero el retraso del apa-gón analógico vuelve inviable el plan de negocios porque ya no tendría audiencia ya que transmitirá sólo en señal digital. De hecho este sábado termina la transmisión de lo que hoy se conoce como Cadenatres, que se transmite en Canal 28 que ahora tendrá la programación de Excélsior TV. Otro afectado es el programa de red compartida que utilizará precisamente la banda de 700 MHz que se liberará con el apagón analógico. La SCT ya publicó las pre bases de licitación para este ambicioso programa que busca dismi-nuir la brecha digital al permitir el acceso masivo a internet.

GUILLERMO ORTIZ PRESIDIRÁ BTG PACTUALLa casa de Bolsa BTG Pactual realizó una contratación de megalujo. Guillermo Ortiz, el expresidente de Banorte, quien concluyó su gestión en enero de este año tras un abierto enfrentamiento con el entonces director del banco, Alejandro Valenzuela, será a partir de enero próximo el nuevo presidente de BTG Pactual.

Una baja en la calificación de la deuda de México sería una pésima noticia porque elevaría el costo del financiamiento para el gobierno.

desde el piso de remates

MARICARMEN CORTÉS

[email protected]: @mcmaricarmen

ADVIERTE EL IFT

Retraso de apagón frenaría proyectosSignificaría un retroceso y afectaría grandes inversiones planeadas para brindar beneficios directos a la poblaciónPOR JOSÉ [email protected]

La modificación de la fecha que el Congreso estableció en la Constitución para concretar el apagón de las señales ana-lógicas de televisión abierta enviaría malas señales a los inversionistas nacionales y extranjeros; pues además de que significaría un retroceso, afectaría grandes proyectos planeados para brindar bene-ficios directos a la población.

“Habría una visión, desde el exterior, de mucha preocu-pación de ese tipo de decisio-nes, particularmente cuando se hacen tocando la Constitu-ción”, advirtió Adolfo Cuevas, integrante del Pleno del Insti-tuto Federal de Telecomuni-caciones (IFT).

Gabriel Contreras, presi-dente del IFT y Adolfo Cue-vas, coincidieron que este organismo regulador debe-rá acatar lo que mandate la Constitución; pero recono-cieron que el cambio en fe-cha tendrá implicaciones en grandes proyectos naciona-les, como la nueva cadena di-gital de televisión abierta que se licitó este mismo año, ade-más de que frenaría la nue-va licitación de frecuencias de televisión abierta que está programada para 2016; ade-más del desarrollo de la Red Compartida, ya que no se po-dría liberar la banda de 700 megahertz.

FORMATOSContreras recordó que de per-mitirse que algunos jugadores continúen en el formato ana-lógico “colocaría a Cadena tes en una situación diferente respecto de los que ya están en el mercado”, dado que el nuevo concesionario iniciará sus transmisiones en formato digital, para lo que ya ha rea-lizado importantes inversio-nes en el proceso de licitación (mil 808 millones de pesos),

Titular de la SCT destaca avance del país en obrasMéxico cuenta con un ambicioso progra-ma de infraestructura y telecomunicacio-nes, afirmó el secreta-rio de Comunicaciones y Transportes, Gerardo Ruiz Esparza, al reunir-se con integrantes de la Comisión de Comuni-caciones de la Cáma-ra de Diputados, que preside Ivonne Ortega Pacheco.

A través de un des-pacho informativo se pone de relieve que durante el encuentro de trabajo, el titular del ramo dijo que nuestro país avanza en diver-sas obras en el sector, a través de más de ocho mil licitaciones, tanto en carreteras, aero-puertos, puertos, trenes urbanos, autotranspor-te, telecomunicaciones y Metro.

Dijo que la SCT tra-baja con plena transpa-rencia en el desarrollo de la infraestructura. Al respecto recordó que se firmó con la Cámara Mexicana de la Indus-tria de la Construcción (CMIC) un protocolo mediante el cual las licitaciones de obras se hagan públicas, como ocurre actualmente, a través de la página de la Secretaría.

Agregó que nues-tro país cumple con la Transición a la Televi-sión Digital Terrestre (TTDT), con resultados que lo convierten en el más avanzado en Latinoamérica. —Roberto Pacheco

además de las que requiere para iniciar sus operaciones (10 mil millones de pesos).

“El título de concesión que se le otorgó a Cadenatres le permite prestar el servicio de radiodifusión en forma digi-tal, ellos empezarán y ya han anunciado muy importan-tes inversiones para empezar

sus transmisiones en forma-to digital, desde luego, pero si la decisión que se toma es que en tanto ellos inicien el formato digital, algunos otros puedan continuar en formato analógico, pues los coloca en una situación diferente res-pecto de los que ya están en el mercado”, dijo.

Cuevas comentó que “es un tema de gravedad, por-que el apagón analógico se diseña no por un propósi-to estrictamente relacionado con el mercado de la televi-sión, sino como una estrategia para utilizar bandas y hacer un programas intensivo e incre-mentar el uso de bandas de frecuencias para los nuevos servicios que están definien-do la economía digital, o sea, la banda ancha”.

Además, de moverse la fecha del apagón se podría afectar directamente a la Red Compartida, dado que envia-ría señales de que la banda de 700 megahertz no se va a des-pejar en este año.

Gabriel Contreras, presidente del

Instituto Federal de Telecomunicaciones

(IFT).

Veo con preocupa-ción que la iniciati-va, que presentaría el senador Lozano, supondría dar mar-cha atrás en las ciu-dades ya apagadas, eso me parece de la mayor gravedad.”

ADOLFO CUEVASINTEGRANTE DEL PLENO

DEL IFT

Inicia proceso para la prórroga digitalPOR LETICIA ROBLES DE LA ROSA Y ROBERTO JOSÉ [email protected]

Los grupos parlamentarios del PAN y el PRD presenta-ron sus iniciativas de reforma constitucional para prorro-gar el apagón analógico, con el agregado de la prohibición de su uso electoral, por lo que los panistas plantearon que el gobierno federal no podrá distribuir las pantallas desde el 1 de enero hasta el 30 de junio del próximo año.

Javier Lozano presentó la iniciativa de los panistas, re-ferente al Quinto Transitorio de la reforma constitucional en materia de telecomuni-caciones, que deja las dispo-siciones actuales, salvo que la fecha del apagón analó-gico será el 31 de diciembre de 2016; que los concesio-narios y permisionarios de

televisión radiodifundida es-tarán obligados a hacer las inversiones necesarias para concretarla y a devolver las frecuencias que usaron.

Añade que “con el fin de garantizar la equidad en los procesos electorales, no se permitirá la distribución o entrega, bajo cualquier mo-dalidad o forma legal, de

equipos receptores o deco-dificadores, durante el pe-riodo que inicia el 1 de enero de 2016 y concluye el 30 de junio de 2016. Tampoco se permitirá en dicho plazo las campañas de difusión o pro-moción relativa a la distribu-ción o entrega de equipos.

“Con posterioridad a la fe-cha comicial del 4 de junio

de 2016, el Instituto Federal de Telecomunicaciones po-drá, de contar con recursos para ello, distribuir exclusi-vamente decodificadores en las ciudades que existan fal-tantes para cubrir el 90 por ciento de los padrones de be-neficiarios de la Secretaría de Desarrollo Social”, dice.

UN SEMESTREDolores Padierna y Angéli-ca de la Peña están en contra de la prórroga, los perredis-tas presentaron su iniciativa, en voz de Zoé Robledo, quien planteó ampliar el plazo seis meses, pues cambia la fecha al 30 de junio del 2016, ya no el 31 de diciembre de ese año.

Esta reforma requiere del voto de las dos terceras par-tes del pleno del Senado, de la Cámara de Diputados y del voto afirmativo de al menos 17 Congresos estatales.

El senador del PAN, Javier Lozano Alarcón, destacó que hasta ahora “se han

entregado únicamente seis millones 200 mil

aparatos de televisión.

Foto: Archivo

PAN Y PRD PRESENTAN INICIATIVAS

MERCADOEl número de suscripciones utilizado para obtener la pene-tración incorpora suscripcio-nes residenciales y no residenciales. Se estima que los servicios de BAF en resi-dencias tienen una penetra-ción de 38 suscripciones por cada 100 hogares.

(Comparativo internacional de penetración por cada 100 hogares)

BANDA ANCHA FIJA

Fuente: IFT

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56 51 47 43 4132

EXCELSIOR : VIERNES 23 DE OCTUBRE DE 2015 DINERO 7

FIRMA CONVENIO CON SECTUR

BBVA financia al turismoAnte la demanda de servicios en el sector, el banco ha aumentado su desarrollo

POR MIRIAM [email protected]

En el último año, el crédito di-recto al sector turístico creció 20 por ciento, con una car-tera de 15 mil 500 millones de pesos aseguró Eduardo Osuna Osuna, vicepresiden-te y director general de BBVA Bancomer.

Explicó que a este monto se suman todos aquellos re-cursos que se prestan a las pe-queñas y medianas empresas que proveen al sector. “Tene-mos más de tres mil 500 acre-ditados, lo que quiere decir que están todos los segmen-tos de la cadena de valor del sector turismo”.

Según la institución finan-ciera, en la división de Ban-ca Corporativa se tiene una cartera de crédito de 340 mi-llones de dólares, en la cual destacan ocho grandes gru-pos hoteleros, mientras que en la de Pymes se atiende a 13 mil negocios, de los cuales

tres mil 300 han contrata-do algún préstamo con BBVA Bancomer alcanzando así un saldo de financiamiento de 782 millones de pesos a em-presas de menor tamaño.

Osuna destacó que la car-tera que el banco tiene con el sector turismo está sana, ya que “es uno de los grandes hi-tos como motores económi-cos del país”.

Agregó que el crédito al consumo también ha crecido 20 por ciento y aunque éste no se puede etiquetar a rubros

Con el crecimiento que tiene el turismo en México, BBVA Bancomer podrá financiar proyectos en 2016 por un monto similar al que se tuvo este año.

El convenio entre la Sectur y la institutción permitirá conocer las tendencias de los viajeros y evaluar la produc-tividad de los destinos, para enfocar las políticas públicas.

como el turismo, la tenden-cia que muestra la ocupación hotelera permite ver que ha-bría una inclinación hacia los viajes.

Osuna auguró que con el crecimiento que tiene el turis-mo en México, la institución financiera puede financiar proyectos en 2016 por un monto similar al que se tuvo este año.

Incluso destacó que ante la demanda creciente de ser-vicios turísticos en el país, el banco está aumentando su in-fraestructura en dichos polos.

SE SUMA A BIG DATA La Secretaría de Turismo (Sectur) firmó un convenio de colaboración con BBVA Bancomer, el cual permitirá a la dependencia conocer las tendencias de los turistas me-diante la puesta en marcha de sistema de análisis denomi-nado Big Data y Turismo.

Enrique de la Madrid, titu-lar de la Sectur, explicó que la información de las transac-ciones de los clientes de BBVA Bancomer, que tiene 30% del mercado de tarjetas de cré-dito en el país, permitirá a la dependencia conocer las ten-dencias de los viajeros y eva-luar la productividad de los destinos turísticos.

DATOS ÚTILES. El convenio entre Sectur, de Enrique de la Ma-drid, y Eduardo Osuna, de BBVA, ayudará a tener métricas precisas.

POR CAROLINA [email protected]

Grupo Financiero Interac-ciones invertirá 12 mil 372 millones de pesos en in-fraestructura durante el próximo año, lo que repre-sentará un incremento de 70 por ciento con respecto al total de financiamientos que se otorguen a este sector en 2015, precisó Carlos Rojo, director general de la insti-tución financiera.

En conferencia de pren-sa, el directivo detalló que en lo que va del año Interaccio-nes ha destinado tres mil 917 millones de pesos al finan-ciamiento de infraestructu-ra, cifra a la que se sumarán otros tres mil 360 millones, para alcanzar un saldo de siete 7 mil 277 millones de pesos al cierre de este año.

Señaló que este in-cremento estará l iga-do a la menor capacidad

presupuestaria que tendrá el gobierno federal para el siguiente año, aunque a de-cir de Rojo Macedo, en este escenario el Estado difícil-mente podrá cumplir con sus planes de inversión por lo que habrá mayores posi-bilidades de participación privada en los proyectos de infraestructura y energía.

Añadió que bajo este panorama, las Asociacio-nes Público Privadas (APP) tendrán un repunte impor-tante y la institución tendrá una alta participación en las mismas.

“Aquí es donde va haber un crecimiento importan-te, en donde el privado va a tener que meterle capital y los bancos vamos a tener-nos que sumar a este tipo de operaciones. Ya tenemos algunas en puerta”, aunque omitió precisar al respec-to, debido a que aún son confidenciales.

INVERSIÓN DE 12 MIL MDP

Interacciones, con la mira en obras de infraestructura

Foto: Eduardo Jiménez

Carlos Rojo, director de Interacciones, dijo que las APP tendrán un alza significativa.

DESTINA 3,400 MDP

Foto: Eduardo Jiménez

AT&T fortalecerá su red 4G LTE en el DF

POR JOSÉ DE J. [email protected]

La compañía estaduniden-se de telecomunicaciones AT&T anunció que durante el presente año destinará al-rededor de 250 millones de dólares (tres mil 400 millo-nes de pesos) para en el re-forzamiento de su red LTE de cuarta generación en la Ciudad de México, anunció Thaddeus Arroyo, director general de AT&T México.

Entrevistado durante la presentación de la campaña “Puede Esperar”, para evitar que los conductores utili-cen los dispositivos móviles mientras manejan, el direc-tivo explicó que dichos re-cursos forman parte de los tres mil millones de dóla-res que la empresa invertirá para el despliegue de su red en todo el país.

Comentó que incluso en febrero se anunciarán otras inversiones en el Distrito Federal y recordó que has-ta el momento AT&T avan-za en forma acelerada en el despliegue de su red con in-fraestructura propia en el te-rritorio nacional, aunque en caso de ser necesario echa-rá mano de activos de ter-ceros como los de Telesites, empresa de torres que ge-nerará América Móvil una vez que escinda esta unidad de negocios, pero que para ello deberá existir una tari-fa competitiva para el uso de esa infraestructura.

Respecto de si la firma

Avanza en el despliegue de su servicio en todo el país y con recursos propios

que representa tendría al-gún interés en los activos que América Móvil posi-blemente desincorporará, Thaddeus Arroyo respondió que por “el momento no hay alguno a la venta.

“Nosotros nada más te-nemos ocho por ciento del mercado y para los agentes económicos preponderan-tes es importante que las medidas se cumplan prime-ro, antes de salir. Aún tienen 68 por ciento del mercado, por eso no coincido” que haya las condiciones para quitar ese carácter.

Arroyo también recordó que el plan de AT&T en Mé-xico es que la primera fase de su red móvil de tecno-logía de punta se comple-te este año para tener una cobertura de 40 millones de mexicanos, es decir, una tercera parte de la pobla-ción. Hacia finales de 2016, AT&T espera que su red mó-vil alcance a 75 millones de personas, es decir, casi dos tercios de la población, para así alcanzar los 100 millo-nes en 2018.

8POR CIENTO

del mercado en México tiene la

firma AT&T

Foto: David Hernández

Thaddeus Arroyo, director general de AT&T

México, puntualizó que la primera fase de su red

móvil estará completada

este año.

DINERO VIERNES 23 DE OCTUBRE DE 2015 : EXCELSIOR8

Estrategia de negocios

MARIELENA [email protected]

La Comisión de Turismo de la Cámara de Diputados no vie-ne de un periodo de grandes resultados, por lo que la legis-ladora colimense Gretel Culin Jaime tiene la oportunidad de reposicionar este grupo.

En los últimos años ha habido iniciati-vas sobresalientes que partieron de dicha comisión y en particular hay que recordar cuando el panista Francisco López Mena presidió esa comisión y se aprobaron temas como la tasa cero para congresos y con-venciones además de los fines de semana largos.

De hecho López Mena, respetado no-tario de Cancún y político panista, se posi-cionó tan bien tras su paso como legislador que comenzó la administración de Felipe Calderón como director general del Con-sejo de Promoción Turística de México.

Carlos Joaquín González, del PRI, ca-bildeó que hubiera mayores partidas pre-supuestales, tanto para la Federación como para los estados, con el propósito de impul-sar los proyecto turísticos.

Él había sido presidente municipal de Solidaridad y hoy es subsecretario de Turis-mo en la Secretaría de Turismo federal.

Mientras Rodolfo Dorador, también pa-nista y proveniente de Durango, tuvo una participación más bien gris.

Ahijado político de Rodolfo Elizondo, quien durante seis años fue secretario de Turismo y además en dos sexenios, Dorador es un político con grandes dotes para las re-laciones públicas; aunque su relación con el turismo es más como viajero que como inte-resado en desarrollar este sector.

Hay historias como las visitas que orga-nizó para jugar golf en Los Cabos, junto con otros diputados, precisamente porque tenía buenos contactos.

Gretel Culin tampoco tiene una trayec-toria impresionante en el turismo, más allá de haber sido regidora en Manzanillo que es un destino en donde se combinan las

actividades recreativas con las de un puer-to comercial. Sin duda tiene un apoyo im-portante en el PAN, su partido, pues no sólo llegó a la Cámara como diputada plurino-minal, sino que además fue ubicada al fren-te de esta comisión.

Su discurso durante la instalación del organismo que revisa los temas del turis-mo en la Cámara de Diputados, no dejó ver grandes proyectos.

Para comenzar dijo que es necesario que este sector reciba cada vez más presupues-to, debido a la capacidad que tiene el turis-mo para generar empleos. Además planteó la importancia de actualizar el marco jurídi-co, pero no entró en los detalles.

En la misma comisión hay algunos co-nocedores del turismo, como Sylvana Beltrones, la hija del presidente del PRI, quien trabajó tres años en Fonatur; también Quirino Ordaz, hotelero sinaloense quien llegó por el Partido Verde, aunque tuvo una alta posición en el Consejo de Promoción Turística cuando se fundó.

Temas relevantes hay muchos como ampliar el calendario de los fines de se-mana largos, revisar la pertinencia de una Ley para la Promoción Turística, ampliar las atribuciones de Fonatur para fortalecerlo e incidir en los temas que afectan al turis-mo en el contexto de la apertura de los cie-los y el nuevo aeropuerto de la Ciudad de México.

Vamos a ver si Culin es capaz de dejar huella.

El nuevo arancel de 15% para la importación de paneles solares pone en riesgo la inversión y el desa-rrollo de proyectos de ener-gía fotovoltaica.

Este nuevo arancel no sólo implica un fuerte incremento al costo de proyectos solares en México, sino que es contrario a la Ley de los Impuestos Gene-rales de Importación y de Exportación del 18 de junio de 2007 y al Decreto que modi-fica la tarifa de la Ley del 26 de noviembre de 2012, que garantizan un arancel exento para los paneles solares.

El incremento es también contrario a las políticas gubernamentales de promo-ción de las energías limpias y renovables, incluyendo el Plan Nacional de Desarrollo 2013-2018, así como a los objetivos de Mé-xico para controlar el calentamiento global que serán reafirmados en la Conferencia de Naciones Unidas sobre el Cambio Climáti-co, COP 21, en París, en diciembre próximo.

Sin lugar a duda, este nuevo arancel pone en riesgo la inversión y el desarrollo de proyectos de generación de energía so-lar en México.

No hay que olvidar que los paneles so-lares son insumos fundamentales para la construcción de parques generadores de electricidad, al concentrar 60% de su costo total. Además, considerando una vida útil de los paneles solares de 20 años y una tasa de descuento de 12%, en valor presente, un arancel de 15% que se paga al inicio de la inversión equivale a un impuesto de 40%, lo que lo vuelve prohibitivo.

De acuerdo con la Comisión Regula-dora de Energía, actualmente existen 286 proyectos de generación de energía solar en curso por un monto aproximado de 27 mil millones de dólares de inversión, lo que representaría una capacidad instalada de cerca de ocho mil megawatts/hora.

Con excepción de seis de ellos, que ya se están operando, los proyectos están en

proceso de construcción o por iniciar obras, por lo que están siendo seriamente afecta-dos o detenidos por el arancel impuesto a los paneles solares. Además, el incremento de aranceles podría considerarse como una medida equivalente a una expropiación, dado que significa un cambio arbitrario en las reglas de inversión, originalmente fija-das en la Ley de 2007 y en el Decreto de 2012, donde se ratifica la exención de aran-celes a la importación de paneles solares.

El gobierno del presidente Peña Nieto se ha trazado metas ambiciosas en térmi-nos de generación de energías limpias. El objetivo es que para 2018, 25% de la elec-tricidad en el país sea generada a partir de energías renovables y tecnologías limpias, para llegar a 35% en 2024. Además, se ha establecido la necesidad de diversificar la matriz energética en el largo plazo y apro-vechar el alto potencial solar en más de 75% del territorio nacional que cuenta con índices óptimos de irradiación.

De ahí que resulta contradictorio que, por un lado, existan esfuerzos para impul-sar las energías renovables y, por el otro, se impongan aranceles al insumo más re-levante que los parques solares requieren para desarrollarse.

Esta columna dejará de escribirse en esta editorial. Agradezco a Olegario Vázquez Aldir el apoyo y confianza brin-dada a una servidora por casi ocho años consecutivos. Hasta pronto.

Es necesario que este sector reciba cada vez más presupuesto, debido a la capacidad que tiene el turismo para generar empleos.

Podría considerarse como una medida equivalente a una expropiación, dado que significa un cambio arbitrario en las reglas de inversión, originalmente fijadas en la Ley de 2007.

La nueva Comisión de Turismo de la Cámara de Diputados

Nuevo arancel afecta energía renovable

Veranda

CARLOS VELÁ[email protected]

MENOR CARGA ADMINISTRATIVA

Avance económico, con simplificación

El sector patronal dijo que el objetivo es cumplir con las obligaciones, pero sin restar recursos ni competitividad

POR KARLA PONCEEnv [email protected]

CHIHUAHUA.– El sector pa-tronal mexicano indicó que el paquete de incentivos fiscales, que se pondrán en marcha en 2016, debe ser complemen-tado con una política de sim-plificación que permita a las empresas tener menor carga administrativa para que se lo-gre dinamizar la economía.

Juan Pablo Castañón, pre-sidente de la Confedera-ción Patronal de la República Mexicana (Coparmex), indicó que actualmente seis de cada diez empleados en el país se dedican a cumplir con las ins-pecciones, reglamentos y re-portes que se requieren en materia fiscal, de protección civil, responsabilidad am-biental, salud y otros ámbitos del orden municipal, estatal o federal.

MEJORES PRÁCTICAS“No pedimos que se eliminen las regulaciones sino que se simplifiquen, que las institu-ciones se pongan de acuerdo en la realización de repor-tes conjuntos a fin de que las empresas puedan enfocar su fuerza laboral a realizar me-jores compras, desarrollar nuevos productos, explorar nuevos mercados y generar nuevos empleos.”

De acuerdo con el líder

empresarial, el resultado de que seis de cada diez emplea-dos se dediquen a cumplir con la normatividad vigente es la improductividad de las em-presas formales de menor ta-maño, además de una elevada tasa de informalidad.

PROCESOSEn el marco del Encuentro Empresarial Coparmex dijo que negocian con las autori-dades tributarias que para el cumplimiento de obligacio-nes, las revisiones sean sólo electrónicas con el objetivo de reducir el tiempo necesario

para ellas, y que las empresas con ventas menores a 50 mi-llones de pesos puedan optar por la aplicación de un im-puesto a una tasa de dos o tres por ciento.

ACUERDO“Estamos trabajando con el Servicio de Administración Tributaria (SAT) para encon-trar una relación amigable entre quienes tienen que ren-dir cuentas y quienes vigilan el cumplimiento de esas obliga-ciones fiscales. El objetivo es que el cumplimiento de estas obligaciones no sea un freno para la operación formal de las empresas ni tampoco res-te recursos ni competitividad”.

El ejecutivo refirió que el incremento en el monto de los ingresos de las empresas que podrán gozar de la deducción inmediata de 50 a 100 millo-nes de pesos; la reducción del Impuesto Especial sobre Pro-ducción y Servicios (IEPS) que se paga por las bebidas sabo-rizadas, y la eliminación de la obligatoriedad de que los pequeños contribuyentes ex-pidan facturas fiscales para ventas menores a 100 pesos mejoran el clima de negocios, pero destacó que no es su-ficiente para incentivar a las empresas.

Mayor competitividad en la frontera pide la IPCHIHUAHUA.– El líder del sector patronal con-sideró que en caso de que los senadores deter-minen que no es posible regresar al Impuesto del Valor Agregado (IVA) di-ferenciado en las fron-teras norte y sur, será necesario trabajar en in-centivos que generen fortalezas que les permi-ta competir con las eco-nomías vecinas.

“Se tendrán que generar variables de competitividad a través de apoyos para la inno-vación, infraestructura, capacitación y genera-ción de conocimiento”, indicó Juan Pablo Cas-tañón, presidente de la Coparmex.

NEGOCIACIÓN Refirió que las próximas semanas cabildearán en el Senado la propues-ta de disminuir de 16 a 11 por ciento la tasa del IVA, tal como operaba antes de que entrara en vigor la última Reforma Fis-cal, pero reconoció que

“existe poco margen de maniobra para lograrlo debido a la disminución de ingresos”.

DEBILIDADÁlvaro Madero, presi-dente del centro empre-sarial de la Coparmex en Chihuahua, indicó que todos los sectores eco-nómicos están pade-ciendo la disminución en las ventas provocada por la pérdida de competiti-vidad respecto a su com-petencia estadunidense desde enero de 2014, de-bido a que la población opta por cruzar la fron-tera para encontrar pro-ductos más baratos.

— Karla Ponce

Foto: Especial

Foto: Especial

Juan Pablo Castañón, presidente de la Confederación Patronal de la República Mexicana (Coparmex).

No pedimos que se eliminen las re-gulaciones sino que se simplifi-quen en beneficio del sector produc-tivo nacional.”

JUAN PABLO CASTAÑÓN

PRESIDENTE DE LA COPARMEX

11POR CIENTO

es la tasa de IVA que negociará la IP

en el Senado

Álvaro Madero Muñoz, presidente del centro empresarial de la Copar-mex en Chihuahua.


Rechazan reducción de recursos para el InademPRESUPUESTO 2016

A México le hacen falta más recursos del sector público y privado para impulsar polos de de-sarrollo turísticos, de hecho, todavía hay mu-chos como la Bahía de San Carlos, en Sonora.

ENRIQUE SOLANA SENTÍES

PRESIDENTE DE CONCANACO-SERVYTUR

POR ALICIA [email protected]

La Confederación de Cá-maras Nacionales de Comercio, Servicios y Tu-rismo (Concanaco-Ser-vytur) impulsará, en la edición 2015 del Buen Fin, una mayor participación del pequeño estableci-miento y descuentos es-peciales por parte de los industriales, a fin de am-pliar el universo de benefi-ciados del programa .

El presidente del or-ganismo, Enrique Solana Sentíes, anunció que ac-tualmente se trabaja con al menos 143 ciudades y municipios en el país para organizar verbenas popu-lares en los zócalos, con la participación de los co-merciantes de la zona y “sin ambulantes”.

COMERCIOS TRADICIONALESEsto último, sostuvo el eje-cutivo, “para que se in-centive la venta en los comercios tradiciona-les de las ciudades y le dé una oportunidad a los co-mercios establecidos de competir con las grandes tiendas departamentales, que por su ubicación y si-tuación se van con todas las ventas de este periodo”.

Solana Sentíes comen-tó que pidieron al Consejo Nacional de Alcaldes facili-tar el desarrollo de las fies-tas populares con grupos musicales y atractivos que impulsarían al visitante a acudir al lugar.

También anunció que trabajan con la Confede-ración de Cámaras Indus-triales (Concamin) para ampliar su mayor partici-pación con descuentos a afiliados de menor tamaño en el país.

Lo anterior, a fin de que la industria también ofrez-ca descuentos, “entonces, los fabricantes de muebles, plasmas, entre otras, darán descuentos específicos”, agregó.

BUEN FIN 2015

Apoyarán a pequeño comercio

BENEFICIOSTrabajarán con la Conca-min para ampliar su ma-yor participación con descuentos a afiliados de menor tamaño en el país.

Foto: Elizabeth Velázquez

Enrique Solana, presidente de Concanaco-Servytur.

POR ALICIA [email protected]

La Confederación de Cáma-ras Nacionales de Comercio, Servicios y Turismo manifes-tó su inconformidad por el re-corte del presupuesto, para el ejercicio 2016, al Instituto Na-cional del Emprendedor (Ina-dem), mismo que solamente aporta uno de cada seis pesos solicitados.

El titular de la Confedera-ción, Enrique Solana Sentíes, detalló que el presupuesto del

Inadem pasa de diez mil mi-llones a siete mil millones de pesos, lo que representa un ajuste de 30 por ciento.

En este sentido calificó de ceguera reducir recursos para apoyar el desarrollo de las pe-queñas y medianas empresas.

“En ejercicios anterio-res hubo laxitud y opacidad en el manejo de los recursos destinados del Fondo Pyme, se destinó muchos recursos para capacitación, pero los resultados no eran claros, ni contundentes”, sostuvo en

conferencia de prensa. Sin embargo, ahora, se ubica como uno de los mejores pro-gramas del gobierno federal.

Destacó que a principios de la presente administra-ción, El Inadem se ubicaba en el lugar número 62 de 163 programas, sin embargo, el año pasado pasó al décimo tercer lugar y ahora se ubica en primera posición respecto al cumplimiento de sus metas y la cobertura sustancial de la población beneficiada con sus programas.

MÁS PARA TURISMORespecto al ajuste al presu-puesto de Fonatur, Solana Sentíes dijo que este organis-mo demostró haber creado polos de desarrollo turístico en Cancún y Los Cabos, los cuales atraen 80 por ciento del turismo extranjero.

“A México le hacen falta más recursos del sector pú-blico y privado para impulsar polos de desarrollo turísticos, de hecho, todavía hay muchos como la Bahía de San Carlos, en Sonora”, expuso.

Consideró inoportuno quitar recursos al sector tu-rismo ya que representa el tercer generador de divisas después de las remesas y la venta de petróleo.

Asimismo, se manifestó en contra de haber recorta-do 40 por ciento el presu-puesto de ProMexico, ya que es un facilitador que ayuda a internacionalizar a las pe-queñas y medianas empre-sas del país.

“Si estamos viviendo una crisis internacional no es oportuno que México re-duzca recursos a la constitu-ción que está impulsando la exportación”, indicó.

DINERO vIERNEs 23 DE OctubRE DE 2015 : EXcELsIOR10

EL SAT NEGOCIA CONVENIOS

Van por grandes contribuyentesSe trabaja con 20 empresas, que podrían pagar próximamente al fisco unos mil millones de pesos

POR JORGE [email protected]

El jefe del Servicio de Admi-nistración Tributaria, Aristó-teles Núñez Sánchez, reveló que el organismo a su cargo está a punto de cerrar conve-nios con algunas de las vein-te grandes empresas globales que realizan prácticas agresi-vas de planeación fiscal con fines de elusión y de evasión en nuestro país.

Adelantó que una de ellas aceptó realizar una reestruc-tura fiscal, que consiste en cambiar su modelo de pla-neación agresiva, por una parte, y en reconocer el efec-to del Impuesto Sobre la Ren-ta (ISR) de años anteriores, por la otra, lo que dará como resultado el pago de alguna cantidad importante por ese concepto.

Estimó que el conjunto de empresas con las que el SAT negocia su regularización fiscal podrían pagar al fis-co unos mil millones de pe-sos, aproximadamente, que se suman a las contribuciones

pagadas recientemente por otros grandes contribuyentes que también realizan prácti-cas fiscales agresivas.

“Traemos cifras impor-tantes, una de ellas pagó 65 millones de dólares el año pa-sado, otra pagó un poco más de mil millones de pesos, y las empresas que traemos en plá-ticas podrían estar pagando por lo menos otros mil millo-nes de pesos, hay que esperar a que concluyan las negocia-ciones”, dijo el funcionario.

Explicó que con accio-nes como las descritas, el SAT combate la elusión y la eva-sión fiscal, la cual, reiteró, as-ciende a 485 mil millones de pesos de 2012, que equivalen a 3.1 por ciento del Produc-to Interno Bruto (PIB), según resultados de estudios rea-lizados por instituciones de educación superior.

FIRMEZARespecto a la parte del pa-quete económico 2016 que ya aprobó la Cámara de Diputa-dos, aseguró que el SAT po-dría mantener la inercia de la

recaudación, a través de una mayor eficacia fiscal, en be-neficio de los propios contri-buyentes, cuyos impuestos compensan los menores in-gresos petroleros.

“Creemos que con lo que hasta ahora se ha aprobado podemos mantener la inercia y la dinámica que traemos de recaudación, y eso debe be-neficiar al país, porque en un momento como este, donde los ingresos petroleros han disminuido sustancialmente, los que están dando la cara, hay que reconocerlo y decir-lo, son los contribuyentes, los ciudadanos mexicanos, los que están pagando con sus impuestos muchos de los ser-vicios que también se ofrecen por parte del Estado mexica-no a los propios mexicanos, a través de salud, educación, de seguridad pública”, afirmó el encargado de aplicar la polí-tica fiscal del país.

Núñez fue entrevistado luego de firmar un convenio de colaboración con la Aso-ciación Nacional de Univer-sidades e Instituciones de Educación Superior (ANUIES), que encabeza Jaime Valls Es-ponda, para promover activi-dades académicas en materia fiscal, que impulsen y forta-lezcan la formación cívica y el cumplimiento tributario y ciudadano entre la comuni-dad de las instituciones de educación superior afiliadas a esa organización gremial.

Foto: Elizabeth Velázquez/Fuente: SAT

Aristóteles Núñez, jefe del SAT (izquierda), y Jaime Valls Esponda, titular de la ANUIES, firmaron ayer un acuerdo para promover las actividades académicas en materia fiscal entre los afiliados al organismo.

MMDPes el monto de

la elusión y evasión fiscal,

asegura el SAT

Enero / Marzo 2014

Enero / Marzo 2015

296,626.9

412,176.1

RECAUDACIÓN TOTAL NETA DE GRAN-DES CONTRIBUYENTES SIN PEMEX (Millones de pesos)

POR JORGE [email protected]

Ante la depreciación del tipo de cambio y la expectativa de un incremento en las tasas de interés, el sector privado y el sistema bancario mexi-cano disminuyeron su en-deudamiento externo para reducir su exposición al ries-go, según cifras de la Secre-taría de Hacienda y Crédito Público (SHCP).

La información oficial disponible a junio de 2015 refiere que la deuda exter-na del sector privado se ubi-có en 91 mil 87.9 millones de dólares, cantidad inferior en 2 mil 205 millones de dóla-res, en comparación con su nivel al mismo mes del año anterior, lo que significó una disminución de 2.4 por cien-to real, anual.

Por su parte, la del sistema bancario disminuyó 1.8 por ciento, también en términos

MENOR RIESGO

reales, al ubicarse en el sex-to mes de este año en 16 mil 946.7 millones de dólares, monto menor en 295.6 mi-llones de dólares respecto al observado en junio de 2014.

La evolución de las deu-das sugiere que el sector pri-vado y el sistema financiero acataron con oportunidad las recomendaciones del Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero (CESF), organismo que presiden el secretario de Hacien-da, Luis Videgaray Caso; y

el gobernador del Banco de México, Agustín Carstens.

ALERTA A TIEMPOEn su sesión del 25 de junio de 2014, el CESF advirtió so-bre posibles episodios de vo-latilidad y, ante la presencia de éstos, conminó a las ins-tituciones financieras y a las empresas a reforzar sus pro-cesos de control y de admi-nistración de riesgos para evitar males mayores, según lo acordado ese día.

“El Consejo analizó la evolución del endeuda-miento en moneda extran-jera de las empresas no financieras y consideró que si bien una parte sustantiva de ella está contratada a ta-sas de interés fijas y con ven-cimientos en el mediano y largo plazo, dichas empre-sas deben evaluar sus riesgos y administrarlos de manera prudente”, dijo el organismo en aquella ocasión.

2.2MIL MDD

es la reducción de la deuda externa del

sector privado

Por acuerdo del Comité Técnico del fideicomiso No. 934-4 (el “Fideicomiso”) constituido el 23 de enero de 1995 en Nacional Financiera, S.N.C. Institución de Banca de Desarrollo (“Nafin”), adoptado en su sesión del 14 de octubre de 2015, se convoca a los tenedores de los Certificados de Participación Ordinarios no amortizables sobre acciones de la Serie “B” y la Serie “C”, representativas del capital social de Rassini, S.A.B. de C.V., a una Asamblea General de Tenedores, que será celebrada el día 5 de noviembre de 2015, a partir de las 10:00 horas, en el domicilio del Representante Común, ubicado en Blvd. Manuel Avila Camacho No. 1 Piso 9, Colonia Lomas de Chapultepec, 11009, Delegación Miguel Hidalgo, México, Distrito Federal, para tratar los asuntos contenidos en el siguiente:

ORDEN DEL DÍA

I. Propuesta de modificaciones al acta de emisión de los Certificados de Participación Ordinarios no amortizables denominados Certificados “RASSINI CPOs”, emitidos por Nacional Financiera, S.N.C., Institución de Banca de Desarrollo, como fiduciario del fideicomiso No. 934-4, con base en acciones de las Series “B” y “C” representativas del capital social de Rassini, S.A.B. de C.V., así como al contrato de fideicomiso respectivo celebrado el 23 de enero de 1995 con Nacional Financiera, S.N.C., Institución de Banca de Desarrollo, con el único propósito de que dichos documentos, así como los títulos representativos de los Certificados de Participación Ordinarios no amortizables, reflejen la nueva denominación de Rassini, S.A.B. de C.V. (antes SANLUIS Corporación, S.A.B. de C.V.).

II. Designación de delegados especiales que den cumplimiento y formalicen las resoluciones adoptadas por esta asamblea.

Para tener derecho a participar en la Asamblea, los tenedores deberán depositar sus títulos de Certificados de Participación Ordinaria no amortizables en una institución de crédito nacional o extranjera, o bien, en S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., y presentar a Nafin el recibo de depósito correspondiente, a más tardar el día hábil anterior a la fecha de la Asamblea, y obtener el pase de admisión y los formularios que, para ser representados en la Asamblea, podrán utilizar los tenedores, lo cuales, junto con la información y los documentos relacionados con cada uno de los puntos establecidos en el Orden del Día, estarán a su disposición directamente en la dirección antes indicada, de forma gratuita e inmediata a partir de la publicación de la presente convocatoria. El horario para efectuar el depósito de los títulos y recibir la tarjeta de admisión, junto con los formularios será de las 10:00 a las 14:00 y de las 16:00 a las 18:00 horas, de lunes a viernes, en el domicilio ubicado en Pedregal No. 24 Piso 7, Colonia Molino del Rey, 11040, Delegación Miguel Hidalgo, México, Distrito Federal, con los licenciados Juan Pablo Rosas Pérez o Mauricio Mora Domínguez.Se recuerda a las Casas de Bolsa e instituciones de custodia que deberán presentar un listado que contenga el nombre, domicilio y nacionalidad de los tenedores y número de Certificados de Participación Ordinaria no amortizables que representen.

México, D.F., a 22 de octubre de 2015.

Scotiabank Inverlat, S.A.Institución de Banca Múltiple

Integrante del Grupo Financiero Scotiabank InverlatRepresentante Común de los Tenedores de los CPOs

Delegado Fiduciario

RúbricaLic. Omar Pechir Espinosa de los Monteros

CONVOCATORIA

RASSINI, S.A.B. DE C.V.TENEDORES DE CERTIFICADOS DE PARTICIPACIÓN

ORDINARIOS RASSINI CPO’S Empresas privadas y banca reducen deuda en dólares

EXCELSIOR : vIERnES 23 dE OCtubRE dE 2015 dInERO 11

INDUSTRIA AUTOMOTRIZ

POR ALEXANDRA [email protected]

Las autoridades mexicanas preparan una demanda con-tra Ecuador en la Organiza-ción Mundial de Comercio (OMC) por haber frenado las importaciones del vehícu-lo subcompacto Tsuru, que Nissan Mexicana produce en su planta CIVAC, ubica-da en Cuernavaca, confirmó a Excélsior el vicepresiden-te del sector de la industria automotriz de la Cámara Nacional de la Industria de la Transformación (Cana-cintra), Salvador Saavedra Ceballos.

La nación sudamericana, refirió, endureció su norma-tiva en cuanto a condiciones de seguridad para vehículos nuevos, ya que aceptó los planteamientos del orga-nismo especializado, del Programa de Evaluación de Vehículos Nuevos para Amé-rica Latina y el Caribe (Latin NCAP), quien sugiere imple-mentar reglas similares a las que se aplican en Europa.

De hecho, comentó que el modelo March, que también se produce en México, llega a Ecuador desde Asia. Subra-yó que el hecho es notorio porque los vehículos hechos en esas plantas tienen como principal destino Europa, donde la legislación exige

pruebas en laboratorios ex-ternos, cuyo costo pagan las empresas.

“En muchos lados no se menciona que Ecuador no permitió la entrada del March mexicano, porque compran el que se produce en una planta de Asia, por-que ése sí cumple con la re-gulación que puso Ecuador”.

En es te sent ido , e l

secretario general de La-tin NCAP, Alejandro Furas, consideró que esta acción la pudo haber decidido direc-tamente Nissan.

Excélsior solicitó a Nis-san una postura sobre el asunto, ante lo que sólo res-pondió que “Ecuador inte-gró una nueva legislación en materia de seguridad a partir de este 2015. Efectivamente la norma RTE304, lamisma que es aplicable a cualquier armadora que decida im-portar vehículos al país”.

Versiones extraoficia-les indican las autoridades mexicanas ya comenta-ron en la OMC la intención de interponer la demanda, aunque el trámite no se ha formalizado.

México denunciará ante la OMC la negativa del país sudamericano a comercializar el Tsuru de Nissan

EXPORTACIONES A LATINOAMÉRICA

PERÚ, EL MAYOR COMPRADOR

Fuente: AMIA

ARGUMENTOEl gobierno de Ecuador afirma que el automóvil mexicano no cuenta con la normatividad técnica para poder venderse en ese país.

2012 2013 2014 2015

32,269

21,54414,116

33,711

MODELO UNIDADES PARTICIPACIÓN DEL MODELO EXPORTADAS CON RELACIÓN AL PAÍS Tsuru 2,299 23.0%Tiida sedan 2,009 20.1%Versa 1,436 14.4%

BIG BANG FERRARI MEXICO KING GOLD

BERGER JOYEROS Masaryk, Hublot Boutique Vía Santa, Antara, Interlomas, Altavista, PerisurPEYRELONGUE CHRONOS D.F.

LIVERPOOL Interlomas, Insurgentes D.F, Centro Comercial Antea Querétaro, Guadalajara Andares

EL PALACIO DE HIERRO Satélite D.F

EMWA Querétaro, Guadalajara, Monterrey, Chihuahua,Toluca, León, Mérida y Hermosillo.

TORRES JOYAS Puebla, Veracruz y Villahermosa

ULTRAJEWELS Cancún, los Cabos, Playa del Carmen

Z&Q, ZAZUETA & QUINTERO Culiacán

JOYERIA EL ZAFIRO ReynosaCHRISTIE´S JOYEROS Aguascalientes

SALVADOR VERGARA JOYEROS Guadalajara

Alistan demanda contra Ecuador

(Vehículos, septiembre de cada año)


Acciones entregadas en custodia o en garantía...............Otras cuentas de registro.................................................Colaterales recibidos por la entidad................................

BANCO MERCANTIL DEL NORTE, S.A.

ZARAGOZA # 920 SUR, CENTRO MONTERREY, N.L. C.P. 64000

ACTIVO

537,431

13,671 202,500

2

28,711

22,293 17,299

1,199 823,106

31,698

68,784 10

100,492

923,598

CAPTACIÓN TRADICIONALDepósitos de exigibilidad inmediata ....................................Depósitos a plazo

Del público en general......................................................Mercado de dinero............................................................

PRÉSTAMOS INTERBANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOSDe corto plazo ....................................................................De largo plazo......................................................................ACREEDORES POR REPORTO........................................................COLATERALES VENDIDOS O DADOS EN GARANTÍAReportos ..............................................................................DERIVADOSCon fines de negociación..............................................................Con fines de cobertura..................................................................OTRAS CUENTAS POR PAGARImpuestos a la utilidad por pagar. ........................................Participación de los trabajadores en las utilidades por pagar ......Acreedores por liquidación de operaciones ................................Acreedores diversos y otras cuentas por pagar ............................OBLIGACIONES SUBORDINADAS EN CIRCULACIÓN..........................CRÉDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS ..............................TOTAL PASIVO ........................................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social ......................................................................Prima en venta de acciones..................................................CAPITAL GANADOReservas de capital ..............................................................Resultado de ejercicios anteriores ........................................Resultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujosde efectivo............................................................................................Efecto acumulado por conversión ............................................Resultado neto ......................................................................PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA ..........................................TOTAL CAPITAL CONTABLE..........................................................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE ..........................................

323,971

213,460

6,680 6,991

24,025 4,686

1,116 309

8,292 12,576

20,074 11,624

10,157 49,416

(546)

(790)853

9,694

BALANCE GENERAL CONSOLIDADO CON SUBSIDIARIAS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015(cifras en millones de pesos)

Activo y pasivos contingentes ......................................................................................Compromisos crediticiosCompromisos crediticios irrevocables ..........................................................................Compromisos crediticios revocables ............................................................................Bienes en fideicomiso o mandatoFideicomiso ..................................................................................................................Mandato ......................................................................................................................Bienes en custodia o en administración........................................................................Colaterales recibidos por la entidad..............................................................................Colaterales recibidos y vendidos o entregados en garantia por la entidad ....................Operaciones de banca de inversión por cuenta de terceros (neto)................................Intereses devengados no cobrados derivados de cartera de crédito vencida ................ 945,422

CUENTAS DE ORDEN

"El presente balance general, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Instituciones de Crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, confundamentos en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándosereflejadas las operaciones efectuadas por la institución hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposicioneslegales y administrativas aplicables.

El presente balance general fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que lo suscriben.""El saldo histórico del capital social al 30 de Septiembre de 2015 es de $ 15,700 millones de pesos

13

165,086

284,116 301,893 76,255 21,881 95,736

442

"El presente Balance General, se formuló de conformidad con los criterios de contabilidadpara Sociedades Controladoras de Grupos Financieros, emitidos por la Comisión NacionalBancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por el artículo 30 de la ley para Regularlas Agrupaciones Financieras, de observancia general y obligatoria, aplicados de maneraconsistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la sociedad controladorahasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanasprácticas y a las disposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente Balance General, fue aprobado por el consejo de administración bajo laresponsabilidad de los directivos que lo suscriben"

"El saldo histórico del capital social al 30 de Septiembre de 2015 es de $ 9,656 millones de pesos"

DISPONIBILIDADES ..................................................

DEUDORES POR REPORTO (SALDO DEUDOR)................

CUENTAS POR COBRAR (NETO) ..................................

INVERSIONES PERMANENTES.......................................

IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO) ..........................

OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados e intangibles

TOTAL ACTIVO........................................................

OTRAS CUENTAS POR PAGARACREEDORES DIVERSOS Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR.................

TOTAL PASIVO......................................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social....................................................................Prima en venta de acciones.............................................CAPITAL GANADOReservas de capital............................................................Resultado de ejercicios anteriores.....................................Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta......... Resultado por valuación de instrumentos de cobertura deflujos de efectivo...............................................................Efecto acumulado por conversión.....................................Resultado neto..................................................................

TOTAL CAPITAL CONTABLE.....................................................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE.........................................

1

1

50,837

79,455

130,292

130,293

SOCIEDAD CONTROLADORA DE AGRUPACIONES FINANCIERASBALANCE GENERAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015(cifras en millones de pesos)

1

14,612 36,225

5,809 61,770

(531)

(685)930

12,162 Act. José Marcos Ramírez Miguel

Director General

Ing. Rafael Arana de la GarzaDirector General de Operaciones, Administración y Finanzas

200,351 13,109

3,716 1

2,308

9,922 2,524 2,166 1,324

20,917

3,131 11

44,528 14,664 29,864

7,960 21,904

(10,029)

11,875

961

12,836

3,142

9,694

9,694

Ingresos por intereses........................................................Gastos por intereses ..........................................................MARGEN FINANCIERO............................................................

Estimación preventiva para riesgos crediticios ..................MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS.........

Comisiones y tarifas cobradas...........................................Comisiones y tarifas pagadas ............................................Resultado por intermediación ...........................................Otros ingresos de la operación .........................................Gastos de administración y promoción.............................

RESULTADO DE LA OPERACIÓN ................................................

Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadas ..................................................

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD .......................

Impuestos a la utilidad causados.......................................Impuestos a la utilidad diferidos (netos) ............................

RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS ...............

RESULTADO NETO .................................................................

“El presente estado de resultados se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad paralas Instituciones de Crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, confundamento en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito,de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadostodos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas por la institución durante elperiodo arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticasbancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables."

El presente estado de resultados fue aprobado por el consejo de administración bajoresponsabilidad de los directivos que lo suscriben.”

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO CON SUBSIDIARIASDEL 1O DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015(cifras en millones de pesos)

ZARAGOZA # 920 SUR, CENTRO MONTERREY, N.L. C.P. 64000 ZARAGOZA # 920 SURCENTRO MONTERREY, N.L.

C.P. 64000

19

2,305

59

117,008

130

10,772

130,293

INDICE DE CAPITALIZACIÓN DESGLOSADO TANTO SOBRE ACTIVOS EN RIESGO DE CRÉDITO COMO SOBREACTIVOS SUJETOS A RIESGO DE CRÉDITO Y MERCADO

21.23%14.87%

Capital Neto a Activos en Riesgo de Crédito..................................Capital Neto a Activos en Riesgo de Crédito y de Mercado...........

PARA CONSULTAR INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA A ESTE ESTADO FINANCIERO DIRIGIRSE A:www.banorte.com/riwww.cnbv.gob.mx

PASIVO Y CAPITAL

Act. José Marcos Ramírez MiguelDirector General


C.P. Isaías Velázquez GonzálezDirector General de Auditoría Interna

Lic. Jorge Eduardo Vega CamargoDirector General Adjunto de Contraloría

C.P.C. Mayra Nelly López LópezDirectora Ejecutiva de Contabilidad









Información previa enviada para su revisión al Banco de México.

74,08890,998

283,559557

ARRENDADORAY FACTOR BANORTE, S.A. DE C.V.

ALMACENADORA BANORTE, S.A. DE C.V.

ACTIVO

AVE. “A” # 100 PARQUE INDUSTRIAL ALMACENTRO,APODACA, N.L. C.P. 66600

8,356

55,759

596,113

73,629

2,212

11,390

747,459

Depósito de bienes........................................................................................2,029,485 Otras cuentas de registro ..................................................................................475,571

DISPONIBILIDADES ....................................

OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) ..........

INVENTARIO DE MERCANCIAS.......................

INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) ....

IMPUESTOS DIFERIDOS (NETO) .....................

OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados eintangibles .............................................Otros activos a corto y largo plazo........

TOTAL ACTIVO..........................................

PRESTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOSDe corto plazo.............................................................OTRAS CUENTAS POR PAGARImpuestos a la utilidad por pagar .................................Acreedores diversos y otras cuentas por pagar .............TOTAL PASIVO ................................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social ...............................................................CAPITAL GANADOReservas de capital .....................................................Resultado de ejercicios anteriores ................................Resultado neto .............................................................PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA...................................TOTAL CAPITAL CONTABLE .................................................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE ....................................

3,822 11,586

43,535 83,630 25,173

492,468

15,408 507,876

87,245

152,338 0

239,583

747,459

"El saldo histórico del capital social al 30 de Septiembre de 2015 es de 43,856 miles de pesos"“El presente balance general, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Almacenes Generales de Depósito, emitidos por la ComisiónNacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos 52 y 53 de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares delCrédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por el almacén generalde depósito hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y a las disposiciones aplicables.

El presente balance general fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben.”

PASIVO Y CAPITAL

CUENTAS DE ORDEN

ORGANIZACIÓN AUXILIAR DEL CRÉDITO, GRUPO FINANCIERO BANORTEBALANCE GENERAL CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015(cifras en miles de pesos)

17,777,889 360,069

1,189,299

255,432

19,327,257 4,608

19,331,865

209,897 98

209,995 19,541,860

352,417 19,189,443

275,956 8,093

2,350,561 34,420

192,413

22,306,318

DISPONIBILIDADES............................................CARTERA DE CRÉDITO VIGENTECréditos comercialesActividad empresarial o comercial ...................Entidades financieras........................................Entidades gubernamentales ..............................Créditos de consumo........................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE ...................CARTERA DE CRÉDITO VENCIDACréditos comercialesActividad empresarial o comercial ...................Crédito de consumo.........................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA ...................CARTERA DE CRÉDITO ........................................(-) MENOS:ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS .TOTAL DE CARTERA DE CRÉDITO (NETO)...................OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) ................BIENES ADJUDICADOS (NETO).............................INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) ..........IMPUESTOS DIFERIDOS (NETO) ............................OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados e intangibles

TOTAL ACTIVO .................................................

PASIVOS BURSATILES........................................PRÉSTAMOS BANCARIOS Y DE OTROSORGANISMOSDe corto plazo............................................De largo plazo............................................

OTRAS CUENTAS POR PAGARImpuestos a la utilidad por pagar .....................Acreedores diversos y otras cuentas por pagar

CRÉDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS

TOTAL PASIVO................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social ..............................................CAPITAL GANADOReservas de capital .....................................Resultado de ejercicios anteriores...............Resultado neto ............................................

PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA .................

TOTAL CAPITAL CONTABLE ................................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE ...........................

El saldo histórico del capital social al 30 de septiembre de 2015 es de $221,961 miles de pesos.“El presente balance general, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Instituciones de Crédito, emitidos por la ComisiónNacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los Artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia generaly obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la institución hasta la fecha arriba mencionada, lascuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables.


SOCIEDAD FINANCIERA DE OBJETO MÚLTIPLE, E.R., GRUPO FINANCIERO BANORTEBALANCE GENERAL CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015(cifras en miles de pesos)

9,903,225 7,171,646

93,127 760,766

498,715 2,705,423

422,723

100,177

17,074,871

853,893

118,694

18,147,635

525,908

3,626,861

5,914

4,158,683

22,306,318

AVE. REVOLUCIÓN # 3000 SUR TERCER PISO,COL. PRIMAVERA, MONTERREY, N.L. C.P. 64830

TELS.: 8319-6592 FAX: 8319-6810ACTIVO PASIVO Y CAPITAL

26,175 58,517 79,650

111,120

197,464 (10,329)

965,049 708,773

6,972 469,038 485,464 726,292

51,997 674,295

(63,812) 610,483

0610,483

187,135 423,348

422,723 625

Ingresos por intereses.................................................................................Ingresos por arrendamiento operativo........................................................Otros beneficios por arrendamiento...........................................................Gastos por intereses...................................................................................Depreciación de bienes en arrendamiento operativo.................................MARGEN FINANCIERO.....................................................................................

Estimación preventiva para riesgos crediticios ...........................................MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS..................................

Comisiones y tarifas cobradas....................................................................Comisiones y tarifas pagadas .....................................................................Otros ingresos (egresos) de la operación....................................................Gastos de administración...........................................................................RESULTADO DE LA OPERACIÓN.........................................................................

Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadasRESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD ................................................

Impuestos a la utilidad causados ...............................................................Impuestos a la utilidad diferidos (netos) .....................................................RESULTADO ANTES DE PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA ..................................

RESULTADO NETO ..........................................................................................PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA ................................................................

“El presente estado de resultados se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Instituciones de Crédito, emitidos por la ComisiónNacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los Artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observanciageneral y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas porla institución durante el período arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposiciones legalesy administrativas aplicables.

El presente estado de resultados fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben.”

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADODEL 1O DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015(cifras en miles de pesos)

6 4,815 5,303

26,259

11,362 (760)

50,974 948

51,922

(16,147) 35,775

0 35,775

10,602

25,173

0

Ingresos por servicios ....................................................................................Ingresos por intereses ....................................................................................MARGEN FINANCIERO ........................................................................................

Comisiones y tarifas pagadas.........................................................................Resultado por intermediación .......................................................................Otros ingresos (egresos) de la operación .......................................................Gastos de administración ..............................................................................RESULTADO DE LA OPERACIÓN ............................................................................

Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadas....RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD ...................................................

Impuestos a la utilidad causados...................................................................Impuestos a la utilidad diferidos (netos) ........................................................

RESULTADO NETO .............................................................................................

PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA....................................................................

“El presente estado de resultados, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Almacenes Generales de Depósito, emitidos por laComisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los artículos 52 y 53 de la Ley General de Organizaciones y ActividadesAuxiliares del Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivadosde las operaciones efectuadas por el almacén general de depósito durante el periodo arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanasprácticas y a las disposiciones aplicables.



CUENTAS DE ORDEN

Otras cuentas de registro..................................................................................48,948,817

Para consultar información complementaria dirigirse a:http://www.banorte.comhttp://www.cnbv.gob.mx

Para consultar información complementaria dirigirse a:http://www.cnbv.gob.mxhttp://www.banorte.com/portal/personas/informacion.web?grupo=13&elemento=1199&fullSite=true

309.3%INDICE DE CAPITALIZACIÓNCapital Neto a Activos por Riesgos Totales ................................

C.P. Angel Mario Jiménez de LeónDirector de Control Financiero

C.P. José Guillermo Vélez CastroDirector de Auditoría

Ing. Gerardo Zamora NañezDirector General



GRUPO FINANCIERO BANORTE, S.A.B. DE C.V.


Ingresos por intereses ....................................................................................Ingresos por primas (neto) .............................................................................Gastos por intereses ......................................................................................Incremento de reservas técnicas....................................................................Siniestralidad, reclamaciones y otras obligaciones contractuales (neto) ........

MARGEN FINANCIERO........................................................................................

Estimación preventiva para riesgos crediticios...............................................

MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS .....................................

Comisiones y tarifas cobradas .......................................................................Comisiones y tarifas pagadas.........................................................................Resultado por intermediación .......................................................................Otros ingresos de la operación......................................................................Gastos de administración y promoción .........................................................

RESULTADO DE LA OPERACIÓN ............................................................................

Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas ..............................

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD ...................................................


RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS ...........................................

RESULTADO NETO .............................................................................................


ACTIVO

"El presente balance general consolidado con los de las entidades financieras y demás sociedades que forman parte del grupo financiero que son susceptibles deconsolidarse, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Sociedades Controladoras de Grupos Financieros, emitidos por la Comisión NacionalBancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por el artículo 30 de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, de observancia general y obligatoria, aplicadosde manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la sociedad controladora y las entidades financieras y demás sociedades que forman partedel grupo financiero que son susceptibles de consolidarse, hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y a lasdisposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente balance general consolidado fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben.”



DISPONIBILIDADES...........................................CUENTAS DE MARGEN ......................................

INVERSIONES EN VALORESTítulos para negociar ...................................Títulos disponibles para la venta .................Títulos conservados a vencimiento ..............

DEUDOR POR REPORTO (SALDO DEUDOR) ...........DERIVADOSCon fines de negociación ............................Con fines de cobertura ................................AJUSTES DE VALUACION POR COBERTURA DEACTIVOS FINANCIEROS......................................CARTERA DE CRÉDITO VIGENTECréditos comerciales

Actividad empresarial o comercial ............Entidades financieras .................................Entidades gubernamentales .......................

Créditos de consumo...................................Créditos a la vivienda .................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE .................

CARTERA DE CRÉDITO VENCIDACréditos comercialesActividad empresarial o comercial ..............Créditos de consumo...................................Créditos a la vivienda ..................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA ................

CARTERA DE CRÉDITO.......................................(-) MENOS:ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOSCREDITICIOS ...................................................CARTERA DE CRÉDITO (NETO) ............................DERECHOS DE COBRO ADQUIRIDOS....................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO (NETO)...................CUENTAS POR COBRAR DE INSTITUCIONES DESEGUROS Y FIANZAS (NETO) ..............................DEUDORES POR PRIMA (NETO) ..........................CUENTAS POR COBRAR A REASEGURADORES YREAFIANZADORES (NETO) ..................................BENEFICIOS POR RECIBIR EN OPERACIONES DEBURSATILIZACIÓN ............................................OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO).................INVENTARIO DE MERCANCIAS.............................BIENES ADJUDICADOS (NETO)............................INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) ..........INVERSIONES PERMANENTES ...............................IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO) ..................OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados e intangiblesOtros activos a corto y largo plazo ..............

TOTAL ACTIVO ................................................

245,062 118,933 80,849

23,166 103

327,901 75,414 96,892

500,207

9,918 2,703 1,096

13,717

513,924

15,013 498,911

2,559

26,642 3,845

CAPTACIÓN TRADICIONALDepósitos de exigibilidad inmediata .....................Depósitos a plazo

Del público en general .......................................Mercado de dinero..............................................

Titulos de credito emitidos .....................................

PRÉSTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOSDe corto plazo ......................................................De largo plazo .......................................................

RESERVAS TÉCNICAS....................................................ACREEDORES POR REPORTO..........................................

COLATERALES VENDIDOS O DADOS EN GARANTIÍAReportos .................................................................

DERIVADOSCon fines de negociación.......................................Con fines de cobertura ...........................................

CUENTAS POR PAGAR A REASEGURADORES YREAFIANZADORES (NETO).............................................OTRAS CUENTAS POR PAGARImpuestos a la utilidad por pagar ...........................Participación de los trabajadores en las utilidadespor pagar................................................................Acreedores por liquidación de operaciones ...........Acreedores diversos y otras cuentas por pagar ......OBLIGACIONES SUBORDINADAS EN CIRCULACIÓN............CRÉDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS ................

TOTAL PASIVO ..........................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social ........................................................Prima en venta de acciones ..................................CAPITAL GANADOReservas de capital.................................................Resultado de ejercicios anteriores ..........................Resultado por valuación de títulos disponibles parala venta...................................................................Resultado por valuación de instrumentos decobertura de flujos de efectivo ...............................Efecto acumulado por conversión ..........................Resultado neto .......................................................PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA.............................

TOTAL CAPITAL CONTABLE ..........................................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE .............................

535,870

29,857

78,485 314,327

3

28,711

1,606

29,563 17,299

1,307

1,037,028

50,989

81,318 1,848

134,155

1,171,183

SOCIEDAD CONTROLADORA DE AGRUPACIONES FINANCIERASBALANCE GENERAL CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015(cifras en millones de pesos)

200,285 13,109

88,257 105

444,844

70

23,269

132

501,470

2,433 4,480

5,692

329 36,475

596 2,402

13,701 13,730

2,711

30,487

1,171,183

OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS

CLIENTES CUENTAS CORRIENTES

Bancos de clientes....................................................Liquidación de operaciones de clientes....................

OPERACIONES EN CUSTODIAValores de clientes recibidos en custodia ................

OPERACIONES POR CUENTA DE CLIENTESOperaciones de reporto por cuenta de clientes ........Colaterales recibidos en garantía por cuenta de clientesFideicomisos administrados ....................................

Operaciones de banca de inversión por cuenta deterceros (neto) ..........................................................

TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS ................................

18

589,191

308,160

95,736

993,105

CUENTAS DE ORDEN

34 (16)

114,729 114,288 79,143

OPERACIONES POR CUENTA PROPIA

CUENTAS DE REGISTRO PROPIASActivo y pasivos contingentes..........................Bienes en fideicomiso o mandato....................Bienes en custodia o en administración ..........Compromisos crediticiosCompromisos crediticios irrevocables ............Compromisos crediticios revocables................Colaterales recibidos por la entidad ................Colaterales recibidos y vendidos o entregadosen garantia por la entidad................................Depositos de bienes ........................................Intereses devengados no cobrados derivadosde cartera de crédito vencida ..........................

TOTALES POR CUENTA PROPIA ..............................

1,138,395

1,138,395

13 284,116 452,819

165,086 88,377

145,469 2,030

485

322,376

213,394 100

15,694 14,163

24,025 4,686

2,088

309 10,093 17,073

14,608 36,381

5,809 63,622

(526)

(685)930

12,168

PASIVO Y CAPITAL

10,771 3,502 2,430 1,734

22,574

4,331 (80)

51,638 14,097 17,855 4,794 8,033

35,053

8,224

26,829

(11,141)

15,688

900

16,588

4,251

12,337

12,168

(169)

“El presente estado de resultados consolidado con los de las entidades financieras y demás sociedades que forman parte del grupo financiero que son susceptibles deconsolidarse, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Sociedades Controladoras de Grupos Financieros, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por el artículo 30 de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, de observancia general y obligatoriaaplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas por la sociedad controladora y lasentidades financieras y demás sociedades que forman parte del grupo financiero que son susceptibles de consolidarse, durante el periodo arriba mencionado, las cualesse realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y a las disposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente estado de resultados consolidado fue aprobado por el consejo de adminstración bajo la reponsabilidad de los directivos que lo suscriben."

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADODEL 1O DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015(cifras en millones de pesos)








195,316 2,915

129,670






153,669 87,712 7,795

23,166 103

321,563 72,661 96,892

491,116

9,604 2,637 1,096

13,337 504,453

14,442 490,011

1,399

13,336 3,554

DISPONIBILIDADES................................................CUENTAS DE MARGEN ..........................................INVERSIONES EN VALORESTítulos para negociar ........................................Títulos disponibles para la venta ......................Títulos conservados a vencimiento ..................DEUDORES POR REPORTO (SALDO DEUDOR) ............DERIVADOSCon fines de negociación ................................Con fines de cobertura ....................................AJUSTES DE VALUACIÓN POR COBERTURA DE ACTIVOSFINANCIEROS ......................................................CARTERA DE CRÉDITO VIGENTECréditos comerciales

Actividad empresarial o comercial ................Entidades financieras ......................................Entidades gubernamentales ............................

Créditos de consumo ......................................Créditos a la vivienda ......................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE ......................CARTERA DE CRÉDITO VENCIDACréditos comercialesActividad empresarial o comercial ..................

Créditos de consumo........................................Créditos a la vivienda ......................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA ....................CARTERA DE CRÉDITO............................................(-) MENOS:ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS ..CARTERA DE CRÉDITO (NETO).................................DERECHOS DE COBRO ADQUIRIDOS ........................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO (NETO)........................BENEFICIOS POR RECIBIR EN OPERACIONES DEBURSATILIZACIÓN .................................................OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) .....................BIENES ADJUDICADOS (NETO).................................INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) ...............INVERSIONES PERMANENTES....................................IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO) ......................OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados e intangibles..Otros activos a corto y largo plazo...................TOTAL ACTIVO.....................................................

177,538 15,544

128,481

87,645 105

249,176 3

23,269

132

491,410

329 25,536 1,937

10,778 13,461 2,927

16,890 923,598

861 10,529



C.P. Angel Rebolledo PeredoDirector General


C.P. Luis Gerardo Moreno SantosDirector de Contraloría












SÓLIDAADMINISTRADORA DE PORTAFOLIOS, S.A. DE C.V.

ACTIVO

AV PASEO DE LA REFORMA 505 PISO 45COL. CUAUHTÉMOC C.P. 06500, MÉXICO, D.F.

116,400 514,079

3,859,698

9,756,260 456,507

3,263 263,369 273,819

87,098

15,330,493

Colaterales recibidos por la institución ...........................................................Intereses devengados no cobrados derivados de cartera de credito vencida...Otras cuentas de registro ................................................................................

DISPONIBILIDADES .................................................DEUDORES POR REPORTO ..........................................

CARTERA DE CRÉDITO VIGENTECréditos al consumo.............................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE ..........................

CARTERA DE CRÉDITO VENCIDACréditos comerciales:

Actividad empresarial o comercial .....................Créditos al consumo...........................................

TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA .........................

TOTAL DE CARTERA DE CRÉDITO..................................(-) Menos:Estimación preventiva para riesgos crediticios......

CARTERA DE CRÉDITO (NETO) .....................................Derechos de cobro adquiridos .............................(-) Menos:Estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro...DERECHOS DE COBRO ADQUIRIDOS (NETO) .................

TOTAL CARTERA DE CRÉDITO (NETO)............................

OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) .........................BIENES ADJUDICADOS (NETO).....................................INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO)...................INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES.....................IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO).........................OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados e intangibles..

TOTAL ACTIVO.......................................................

PRESTAMOS INTERBANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS

De corto plazo ....................................................

OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Acreedores diversos y otras cuentas por pagar ....

CREDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS .............

TOTAL PASIVO ........................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social ......................................................

CAPITAL GANADOReservas de capital..............................................Resultado de ejercicios anteriores .......................Resultado neto ....................................................

TOTAL CAPITAL CONTABLE ........................................

TOTAL PASIVO MAS CAPITAL CONTABLE .......................

11,606,764

64,139

7,777

11,678,680

2,926,186

725,627

3,651,813

15,330,493

PASIVO Y CAPITAL

CUENTAS DE ORDEN

SOCIEDAD FINANCIERA DE OBJETO MÚLTIPLE, ENTIDAD REGULADA, GRUPO FINANCIERO BANORTEBALANCE GENERAL CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015(cifras en miles de pesos)

2,748,861

2,748,861

103,883 66,283

170,166

2,919,027

(218,940)

2,700,087 1,822,394

(662,783)1,159,611

87,098

'"El presente Balance General, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Instituciones de Crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancariay de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de maneraconsistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la institución hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanasprácticas bancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente balance general fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben".

El saldo histórico del capital social al 30 de Septiembre del 2015 es de $ 2,817,994 miles de pesos

Act. Arturo Monroy BallesterosDirector General

C.P. Apolonio Pérez RamírezDirector de Contraloría


11,606,764

64,139

2,926,186

116,855 906,224

(297,452)

514,449 42,862

8,247,704

445,723 366,909 78,814

211,645 (132,831)

(262,608) (395,439)

(59,453) (454,892)

157,440

(297,452)

Ingresos por intereses ...................................................................Gastos por intereses .....................................................................MARGEN FINANCIERO.......................................................................

Estimación preventiva para riesgos crediticios..............................MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS ....................

Comisiones y tarifas cobradas ......................................................Comisiones y tarifas pagadas .......................................................Resultado por intermediación; utilidad ........................................Otros Ingresos (egresos) de la operación ......................................Gastos de administración y promoción ........................................RESULTADO DE LA OPERACIÓN ...........................................................

Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas.............RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD ..................................

Impuestos a la utilidad diferidos (netos) .......................................

RESULTADO NETO ............................................................................

"El presente Estado de Resultados se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para lasInstituciones de Crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lodispuesto por los artículos 99, 101 y 102, de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general yobligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados delas operaciones efectuadas por la Institución durante el período arriba mencionado, las cuales se realizaron yvaluaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente estado de resultados fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de losdirectivos que lo suscriben."





AV PASEO DE LA REFORMA 505 PISO 45 COL. CUAUHTÉMOC C.P. 06500, MÉXICO, D.F.

117,315 8

(35,813)(163,885)

180,217

157,440

PARA CONSULTAR INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA A ESTE ESTADO FINANCIERO DIRIGIRSE A:www.banorte.comwww.cnbv.gob.mxC.P.C. Mayra Nelly López López

Directora Ejecutiva de Contabilidad



8,805,015

CUENTAS DE ORDENACTIVO PASIVO Y CAPITAL

74,088 90,998


Acciones entregadas en custodia o en garantía...............Otras cuentas de registro.................................................Colaterales recibidos por la entidad................................

BANCO MERCANTIL DEL NORTE, S.A.


ACTIVO

537,431

13,671 202,500

2

28,711

22,293 17,299

1,199 823,106

31,698

68,784 10

100,492

923,598

CAPTACIÓN TRADICIONALDepósitos de exigibilidad inmediata ....................................Depósitos a plazo

Del público en general......................................................Mercado de dinero............................................................

PRÉSTAMOS INTERBANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOSDe corto plazo ....................................................................De largo plazo......................................................................ACREEDORES POR REPORTO........................................................COLATERALES VENDIDOS O DADOS EN GARANTÍAReportos ..............................................................................DERIVADOSCon fines de negociación..............................................................Con fines de cobertura..................................................................OTRAS CUENTAS POR PAGARImpuestos a la utilidad por pagar. ........................................Participación de los trabajadores en las utilidades por pagar ......Acreedores por liquidación de operaciones ................................Acreedores diversos y otras cuentas por pagar ............................OBLIGACIONES SUBORDINADAS EN CIRCULACIÓN..........................CRÉDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS ..............................TOTAL PASIVO ........................................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social ......................................................................Prima en venta de acciones..................................................CAPITAL GANADOReservas de capital ..............................................................Resultado de ejercicios anteriores ........................................Resultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujosde efectivo............................................................................................Efecto acumulado por conversión ............................................Resultado neto ......................................................................PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA ..........................................TOTAL CAPITAL CONTABLE..........................................................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE ..........................................

323,971

213,460

6,680 6,991

24,025 4,686

1,116 309

8,292 12,576

20,074 11,624

10,157 49,416

(546)

(790)853

9,694

BALANCE GENERAL CONSOLIDADO CON SUBSIDIARIAS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015(cifras en millones de pesos)

Activo y pasivos contingentes ......................................................................................Compromisos crediticiosCompromisos crediticios irrevocables ..........................................................................Compromisos crediticios revocables ............................................................................Bienes en fideicomiso o mandatoFideicomiso ..................................................................................................................Mandato ......................................................................................................................Bienes en custodia o en administración........................................................................Colaterales recibidos por la entidad..............................................................................Colaterales recibidos y vendidos o entregados en garantia por la entidad ....................Operaciones de banca de inversión por cuenta de terceros (neto)................................Intereses devengados no cobrados derivados de cartera de crédito vencida ................ 945,422

CUENTAS DE ORDEN

"El presente balance general, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Instituciones de Crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, confundamentos en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándosereflejadas las operaciones efectuadas por la institución hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposicioneslegales y administrativas aplicables.

El presente balance general fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que lo suscriben.""El saldo histórico del capital social al 30 de Septiembre de 2015 es de $ 15,700 millones de pesos

13

165,086

284,116 301,893 76,255 21,881 95,736

442

"El presente Balance General, se formuló de conformidad con los criterios de contabilidadpara Sociedades Controladoras de Grupos Financieros, emitidos por la Comisión NacionalBancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por el artículo 30 de la ley para Regularlas Agrupaciones Financieras, de observancia general y obligatoria, aplicados de maneraconsistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la sociedad controladorahasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanasprácticas y a las disposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente Balance General, fue aprobado por el consejo de administración bajo laresponsabilidad de los directivos que lo suscriben"


DISPONIBILIDADES ..................................................

DEUDORES POR REPORTO (SALDO DEUDOR)................

CUENTAS POR COBRAR (NETO) ..................................

INVERSIONES PERMANENTES.......................................

IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO) ..........................

OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados e intangibles

TOTAL ACTIVO........................................................

OTRAS CUENTAS POR PAGARACREEDORES DIVERSOS Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR.................

TOTAL PASIVO......................................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social....................................................................Prima en venta de acciones.............................................CAPITAL GANADOReservas de capital............................................................Resultado de ejercicios anteriores.....................................Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta......... Resultado por valuación de instrumentos de cobertura deflujos de efectivo...............................................................Efecto acumulado por conversión.....................................Resultado neto..................................................................

TOTAL CAPITAL CONTABLE.....................................................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE.........................................

1

1

50,837

79,455

130,292

130,293

SOCIEDAD CONTROLADORA DE AGRUPACIONES FINANCIERASBALANCE GENERAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015(cifras en millones de pesos)

1

14,612 36,225

5,809 61,770

(531)

(685)930

12,162 Act. José Marcos Ramírez Miguel

Director General


200,351 13,109

3,716 1

2,308

9,922 2,524 2,166 1,324

20,917

3,131 11

44,528 14,664 29,864

7,960 21,904

(10,029)

11,875

961

12,836

3,142

9,694

9,694

Ingresos por intereses........................................................Gastos por intereses ..........................................................MARGEN FINANCIERO............................................................

Estimación preventiva para riesgos crediticios ..................MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS.........

Comisiones y tarifas cobradas...........................................Comisiones y tarifas pagadas ............................................Resultado por intermediación ...........................................Otros ingresos de la operación .........................................Gastos de administración y promoción.............................

RESULTADO DE LA OPERACIÓN ................................................

Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadas ..................................................

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD .......................

Impuestos a la utilidad causados.......................................Impuestos a la utilidad diferidos (netos) ............................

RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS ...............

RESULTADO NETO .................................................................

“El presente estado de resultados se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad paralas Instituciones de Crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, confundamento en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito,de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadostodos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas por la institución durante elperiodo arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticasbancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables."

El presente estado de resultados fue aprobado por el consejo de administración bajoresponsabilidad de los directivos que lo suscriben.”

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO CON SUBSIDIARIASDEL 1O DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015(cifras en millones de pesos)

ZARAGOZA # 920 SUR, CENTRO MONTERREY, N.L. C.P. 64000 ZARAGOZA # 920 SURCENTRO MONTERREY, N.L.

C.P. 64000

19

2,305

59

117,008

130

10,772

130,293

INDICE DE CAPITALIZACIÓN DESGLOSADO TANTO SOBRE ACTIVOS EN RIESGO DE CRÉDITO COMO SOBREACTIVOS SUJETOS A RIESGO DE CRÉDITO Y MERCADO

21.23%14.87%

Capital Neto a Activos en Riesgo de Crédito..................................Capital Neto a Activos en Riesgo de Crédito y de Mercado...........


PASIVO Y CAPITAL














Información previa enviada para su revisión al Banco de México.

74,08890,998

283,559557

ARRENDADORAY FACTOR BANORTE, S.A. DE C.V.

ALMACENADORA BANORTE, S.A. DE C.V.

ACTIVO

AVE. “A” # 100 PARQUE INDUSTRIAL ALMACENTRO,APODACA, N.L. C.P. 66600

8,356

55,759

596,113

73,629

2,212

11,390

747,459

Depósito de bienes........................................................................................2,029,485 Otras cuentas de registro ..................................................................................475,571

DISPONIBILIDADES ....................................

OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) ..........

INVENTARIO DE MERCANCIAS.......................

INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) ....

IMPUESTOS DIFERIDOS (NETO) .....................

OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados eintangibles .............................................Otros activos a corto y largo plazo........

TOTAL ACTIVO..........................................

PRESTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOSDe corto plazo.............................................................OTRAS CUENTAS POR PAGARImpuestos a la utilidad por pagar .................................Acreedores diversos y otras cuentas por pagar .............TOTAL PASIVO ................................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social ...............................................................CAPITAL GANADOReservas de capital .....................................................Resultado de ejercicios anteriores ................................Resultado neto .............................................................PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA...................................TOTAL CAPITAL CONTABLE .................................................


3,822 11,586

43,535 83,630 25,173

492,468

15,408 507,876

87,245

152,338 0

239,583

747,459

"El saldo histórico del capital social al 30 de Septiembre de 2015 es de 43,856 miles de pesos"“El presente balance general, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Almacenes Generales de Depósito, emitidos por la ComisiónNacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos 52 y 53 de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares delCrédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por el almacén generalde depósito hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y a las disposiciones aplicables.


PASIVO Y CAPITAL

CUENTAS DE ORDEN

ORGANIZACIÓN AUXILIAR DEL CRÉDITO, GRUPO FINANCIERO BANORTEBALANCE GENERAL CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015(cifras en miles de pesos)

17,777,889 360,069

1,189,299

255,432

19,327,257 4,608

19,331,865

209,897 98

209,995 19,541,860

352,417 19,189,443

275,956 8,093

2,350,561 34,420

192,413

22,306,318

DISPONIBILIDADES............................................CARTERA DE CRÉDITO VIGENTECréditos comercialesActividad empresarial o comercial ...................Entidades financieras........................................Entidades gubernamentales ..............................Créditos de consumo........................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE ...................CARTERA DE CRÉDITO VENCIDACréditos comercialesActividad empresarial o comercial ...................Crédito de consumo.........................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA ...................CARTERA DE CRÉDITO ........................................(-) MENOS:ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS .TOTAL DE CARTERA DE CRÉDITO (NETO)...................OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) ................BIENES ADJUDICADOS (NETO).............................INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) ..........IMPUESTOS DIFERIDOS (NETO) ............................OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados e intangibles

TOTAL ACTIVO .................................................

PASIVOS BURSATILES........................................PRÉSTAMOS BANCARIOS Y DE OTROSORGANISMOSDe corto plazo............................................De largo plazo............................................

OTRAS CUENTAS POR PAGARImpuestos a la utilidad por pagar .....................Acreedores diversos y otras cuentas por pagar

CRÉDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS

TOTAL PASIVO................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social ..............................................CAPITAL GANADOReservas de capital .....................................Resultado de ejercicios anteriores...............Resultado neto ............................................

PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA .................

TOTAL CAPITAL CONTABLE ................................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE ...........................

El saldo histórico del capital social al 30 de septiembre de 2015 es de $221,961 miles de pesos.“El presente balance general, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Instituciones de Crédito, emitidos por la ComisiónNacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los Artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia generaly obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la institución hasta la fecha arriba mencionada, lascuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables.


SOCIEDAD FINANCIERA DE OBJETO MÚLTIPLE, E.R., GRUPO FINANCIERO BANORTEBALANCE GENERAL CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015(cifras en miles de pesos)

9,903,225 7,171,646

93,127 760,766

498,715 2,705,423

422,723

100,177

17,074,871

853,893

118,694

18,147,635

525,908

3,626,861

5,914

4,158,683

22,306,318

AVE. REVOLUCIÓN # 3000 SUR TERCER PISO,COL. PRIMAVERA, MONTERREY, N.L. C.P. 64830

TELS.: 8319-6592 FAX: 8319-6810ACTIVO PASIVO Y CAPITAL

26,175 58,517 79,650

111,120

197,464 (10,329)

965,049 708,773

6,972 469,038 485,464 726,292

51,997 674,295

(63,812) 610,483

0610,483

187,135 423,348

422,723 625

Ingresos por intereses.................................................................................Ingresos por arrendamiento operativo........................................................Otros beneficios por arrendamiento...........................................................Gastos por intereses...................................................................................Depreciación de bienes en arrendamiento operativo.................................MARGEN FINANCIERO.....................................................................................

Estimación preventiva para riesgos crediticios ...........................................MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS..................................

Comisiones y tarifas cobradas....................................................................Comisiones y tarifas pagadas .....................................................................Otros ingresos (egresos) de la operación....................................................Gastos de administración...........................................................................RESULTADO DE LA OPERACIÓN.........................................................................

Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadasRESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD ................................................

Impuestos a la utilidad causados ...............................................................Impuestos a la utilidad diferidos (netos) .....................................................RESULTADO ANTES DE PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA ..................................

RESULTADO NETO ..........................................................................................PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA ................................................................

“El presente estado de resultados se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Instituciones de Crédito, emitidos por la ComisiónNacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los Artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observanciageneral y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas porla institución durante el período arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposiciones legalesy administrativas aplicables.



6 4,815 5,303

26,259

11,362 (760)

50,974 948

51,922

(16,147) 35,775

0 35,775

10,602

25,173

0

Ingresos por servicios ....................................................................................Ingresos por intereses ....................................................................................MARGEN FINANCIERO ........................................................................................

Comisiones y tarifas pagadas.........................................................................Resultado por intermediación .......................................................................Otros ingresos (egresos) de la operación .......................................................Gastos de administración ..............................................................................RESULTADO DE LA OPERACIÓN ............................................................................

Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadas....RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD ...................................................


RESULTADO NETO .............................................................................................


“El presente estado de resultados, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Almacenes Generales de Depósito, emitidos por laComisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los artículos 52 y 53 de la Ley General de Organizaciones y ActividadesAuxiliares del Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivadosde las operaciones efectuadas por el almacén general de depósito durante el periodo arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanasprácticas y a las disposiciones aplicables.



CUENTAS DE ORDEN

Otras cuentas de registro..................................................................................48,948,817

Para consultar información complementaria dirigirse a:http://www.banorte.comhttp://www.cnbv.gob.mx

Para consultar información complementaria dirigirse a:http://www.cnbv.gob.mxhttp://www.banorte.com/portal/personas/informacion.web?grupo=13&elemento=1199&fullSite=true









Ingresos por intereses ....................................................................................Ingresos por primas (neto) .............................................................................Gastos por intereses ......................................................................................Incremento de reservas técnicas....................................................................Siniestralidad, reclamaciones y otras obligaciones contractuales (neto) ........

MARGEN FINANCIERO........................................................................................

Estimación preventiva para riesgos crediticios...............................................

MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS .....................................

Comisiones y tarifas cobradas .......................................................................Comisiones y tarifas pagadas.........................................................................Resultado por intermediación .......................................................................Otros ingresos de la operación......................................................................Gastos de administración y promoción .........................................................

RESULTADO DE LA OPERACIÓN ............................................................................

Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas ..............................

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD ...................................................


RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS ...........................................

RESULTADO NETO .............................................................................................


ACTIVO

"El presente balance general consolidado con los de las entidades financieras y demás sociedades que forman parte del grupo financiero que son susceptibles deconsolidarse, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Sociedades Controladoras de Grupos Financieros, emitidos por la Comisión NacionalBancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por el artículo 30 de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, de observancia general y obligatoria, aplicadosde manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la sociedad controladora y las entidades financieras y demás sociedades que forman partedel grupo financiero que son susceptibles de consolidarse, hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y a lasdisposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente balance general consolidado fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben.”



DISPONIBILIDADES...........................................CUENTAS DE MARGEN ......................................

INVERSIONES EN VALORESTítulos para negociar ...................................Títulos disponibles para la venta .................Títulos conservados a vencimiento ..............

DEUDOR POR REPORTO (SALDO DEUDOR) ...........DERIVADOSCon fines de negociación ............................Con fines de cobertura ................................AJUSTES DE VALUACION POR COBERTURA DEACTIVOS FINANCIEROS......................................CARTERA DE CRÉDITO VIGENTECréditos comerciales

Actividad empresarial o comercial ............Entidades financieras .................................Entidades gubernamentales .......................

Créditos de consumo...................................Créditos a la vivienda .................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE .................

CARTERA DE CRÉDITO VENCIDACréditos comercialesActividad empresarial o comercial ..............Créditos de consumo...................................Créditos a la vivienda ..................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA ................

CARTERA DE CRÉDITO.......................................(-) MENOS:ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOSCREDITICIOS ...................................................CARTERA DE CRÉDITO (NETO) ............................DERECHOS DE COBRO ADQUIRIDOS....................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO (NETO)...................CUENTAS POR COBRAR DE INSTITUCIONES DESEGUROS Y FIANZAS (NETO) ..............................DEUDORES POR PRIMA (NETO) ..........................CUENTAS POR COBRAR A REASEGURADORES YREAFIANZADORES (NETO) ..................................BENEFICIOS POR RECIBIR EN OPERACIONES DEBURSATILIZACIÓN ............................................OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO).................INVENTARIO DE MERCANCIAS.............................BIENES ADJUDICADOS (NETO)............................INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) ..........INVERSIONES PERMANENTES ...............................IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO) ..................OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados e intangiblesOtros activos a corto y largo plazo ..............

TOTAL ACTIVO ................................................

245,062 118,933 80,849

23,166 103

327,901 75,414 96,892

500,207

9,918 2,703 1,096

13,717

513,924

15,013 498,911

2,559

26,642 3,845

CAPTACIÓN TRADICIONALDepósitos de exigibilidad inmediata .....................Depósitos a plazo

Del público en general .......................................Mercado de dinero..............................................

Titulos de credito emitidos .....................................

PRÉSTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOSDe corto plazo ......................................................De largo plazo .......................................................

RESERVAS TÉCNICAS....................................................ACREEDORES POR REPORTO..........................................

COLATERALES VENDIDOS O DADOS EN GARANTIÍAReportos .................................................................

DERIVADOSCon fines de negociación.......................................Con fines de cobertura ...........................................

CUENTAS POR PAGAR A REASEGURADORES YREAFIANZADORES (NETO).............................................OTRAS CUENTAS POR PAGARImpuestos a la utilidad por pagar ...........................Participación de los trabajadores en las utilidadespor pagar................................................................Acreedores por liquidación de operaciones ...........Acreedores diversos y otras cuentas por pagar ......OBLIGACIONES SUBORDINADAS EN CIRCULACIÓN............CRÉDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS ................

TOTAL PASIVO ..........................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social ........................................................Prima en venta de acciones ..................................CAPITAL GANADOReservas de capital.................................................Resultado de ejercicios anteriores ..........................Resultado por valuación de títulos disponibles parala venta...................................................................Resultado por valuación de instrumentos decobertura de flujos de efectivo ...............................Efecto acumulado por conversión ..........................Resultado neto .......................................................PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA.............................

TOTAL CAPITAL CONTABLE ..........................................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE .............................

535,870

29,857

78,485 314,327

3

28,711

1,606

29,563 17,299

1,307

1,037,028

50,989

81,318 1,848

134,155

1,171,183

SOCIEDAD CONTROLADORA DE AGRUPACIONES FINANCIERASBALANCE GENERAL CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015(cifras en millones de pesos)

200,285 13,109

88,257 105

444,844

70

23,269

132

501,470

2,433 4,480

5,692

329 36,475

596 2,402

13,701 13,730

2,711

30,487

1,171,183

OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS

CLIENTES CUENTAS CORRIENTES

Bancos de clientes....................................................Liquidación de operaciones de clientes....................

OPERACIONES EN CUSTODIAValores de clientes recibidos en custodia ................

OPERACIONES POR CUENTA DE CLIENTESOperaciones de reporto por cuenta de clientes ........Colaterales recibidos en garantía por cuenta de clientesFideicomisos administrados ....................................

Operaciones de banca de inversión por cuenta deterceros (neto) ..........................................................

TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS ................................

18

589,191

308,160

95,736

993,105

CUENTAS DE ORDEN

34 (16)

114,729 114,288 79,143

OPERACIONES POR CUENTA PROPIA

CUENTAS DE REGISTRO PROPIASActivo y pasivos contingentes..........................Bienes en fideicomiso o mandato....................Bienes en custodia o en administración ..........Compromisos crediticiosCompromisos crediticios irrevocables ............Compromisos crediticios revocables................Colaterales recibidos por la entidad ................Colaterales recibidos y vendidos o entregadosen garantia por la entidad................................Depositos de bienes ........................................Intereses devengados no cobrados derivadosde cartera de crédito vencida ..........................

TOTALES POR CUENTA PROPIA ..............................

1,138,395

1,138,395

13 284,116 452,819

165,086 88,377

145,469 2,030

485

322,376

213,394 100

15,694 14,163

24,025 4,686

2,088

309 10,093 17,073

14,608 36,381

5,809 63,622

(526)

(685)930

12,168

PASIVO Y CAPITAL

10,771 3,502 2,430 1,734

22,574

4,331 (80)

51,638 14,097 17,855 4,794 8,033

35,053

8,224

26,829

(11,141)

15,688

900

16,588

4,251

12,337

12,168

(169)

“El presente estado de resultados consolidado con los de las entidades financieras y demás sociedades que forman parte del grupo financiero que son susceptibles deconsolidarse, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Sociedades Controladoras de Grupos Financieros, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por el artículo 30 de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, de observancia general y obligatoriaaplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas por la sociedad controladora y lasentidades financieras y demás sociedades que forman parte del grupo financiero que son susceptibles de consolidarse, durante el periodo arriba mencionado, las cualesse realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y a las disposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente estado de resultados consolidado fue aprobado por el consejo de adminstración bajo la reponsabilidad de los directivos que lo suscriben."









195,316 2,915

129,670






153,669 87,712 7,795

23,166 103

321,563 72,661 96,892

491,116

9,604 2,637 1,096

13,337 504,453

14,442 490,011

1,399

13,336 3,554

DISPONIBILIDADES................................................CUENTAS DE MARGEN ..........................................INVERSIONES EN VALORESTítulos para negociar ........................................Títulos disponibles para la venta ......................Títulos conservados a vencimiento ..................DEUDORES POR REPORTO (SALDO DEUDOR) ............DERIVADOSCon fines de negociación ................................Con fines de cobertura ....................................AJUSTES DE VALUACIÓN POR COBERTURA DE ACTIVOSFINANCIEROS ......................................................CARTERA DE CRÉDITO VIGENTECréditos comerciales

Actividad empresarial o comercial ................Entidades financieras ......................................Entidades gubernamentales ............................

Créditos de consumo ......................................Créditos a la vivienda ......................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE ......................CARTERA DE CRÉDITO VENCIDACréditos comercialesActividad empresarial o comercial ..................

Créditos de consumo........................................Créditos a la vivienda ......................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA ....................CARTERA DE CRÉDITO............................................(-) MENOS:ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS ..CARTERA DE CRÉDITO (NETO).................................DERECHOS DE COBRO ADQUIRIDOS ........................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO (NETO)........................BENEFICIOS POR RECIBIR EN OPERACIONES DEBURSATILIZACIÓN .................................................OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) .....................BIENES ADJUDICADOS (NETO).................................INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) ...............INVERSIONES PERMANENTES....................................IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO) ......................OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados e intangibles..Otros activos a corto y largo plazo...................TOTAL ACTIVO.....................................................

177,538 15,544

128,481

87,645 105

249,176 3

23,269

132

491,410

329 25,536 1,937

10,778 13,461 2,927

16,890 923,598

861 10,529

















SÓLIDAADMINISTRADORA DE PORTAFOLIOS, S.A. DE C.V.

ACTIVO

AV PASEO DE LA REFORMA 505 PISO 45COL. CUAUHTÉMOC C.P. 06500, MÉXICO, D.F.

116,400 514,079

3,859,698

9,756,260 456,507

3,263 263,369 273,819

87,098

15,330,493

Colaterales recibidos por la institución ...........................................................Intereses devengados no cobrados derivados de cartera de credito vencida...Otras cuentas de registro ................................................................................

DISPONIBILIDADES .................................................DEUDORES POR REPORTO ..........................................

CARTERA DE CRÉDITO VIGENTECréditos al consumo.............................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE ..........................

CARTERA DE CRÉDITO VENCIDACréditos comerciales:

Actividad empresarial o comercial .....................Créditos al consumo...........................................

TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA .........................

TOTAL DE CARTERA DE CRÉDITO..................................(-) Menos:Estimación preventiva para riesgos crediticios......

CARTERA DE CRÉDITO (NETO) .....................................Derechos de cobro adquiridos .............................(-) Menos:Estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro...DERECHOS DE COBRO ADQUIRIDOS (NETO) .................

TOTAL CARTERA DE CRÉDITO (NETO)............................

OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) .........................BIENES ADJUDICADOS (NETO).....................................INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO)...................INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES.....................IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO).........................OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados e intangibles..

TOTAL ACTIVO.......................................................

PRESTAMOS INTERBANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS

De corto plazo ....................................................

OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Acreedores diversos y otras cuentas por pagar ....

CREDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS .............

TOTAL PASIVO ........................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social ......................................................

CAPITAL GANADOReservas de capital..............................................Resultado de ejercicios anteriores .......................Resultado neto ....................................................

TOTAL CAPITAL CONTABLE ........................................

TOTAL PASIVO MAS CAPITAL CONTABLE .......................

11,606,764

64,139

7,777

11,678,680

2,926,186

725,627

3,651,813

15,330,493

PASIVO Y CAPITAL

CUENTAS DE ORDEN

SOCIEDAD FINANCIERA DE OBJETO MÚLTIPLE, ENTIDAD REGULADA, GRUPO FINANCIERO BANORTEBALANCE GENERAL CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015(cifras en miles de pesos)

2,748,861

2,748,861

103,883 66,283

170,166

2,919,027

(218,940)

2,700,087 1,822,394

(662,783)1,159,611

87,098

'"El presente Balance General, se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Instituciones de Crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancariay de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de maneraconsistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la institución hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanasprácticas bancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente balance general fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben".

El saldo histórico del capital social al 30 de Septiembre del 2015 es de $ 2,817,994 miles de pesos




11,606,764

64,139

2,926,186

116,855 906,224

(297,452)

514,449 42,862

8,247,704

445,723 366,909 78,814

211,645 (132,831)

(262,608) (395,439)

(59,453) (454,892)

157,440

(297,452)

Ingresos por intereses ...................................................................Gastos por intereses .....................................................................MARGEN FINANCIERO.......................................................................

Estimación preventiva para riesgos crediticios..............................MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS ....................

Comisiones y tarifas cobradas ......................................................Comisiones y tarifas pagadas .......................................................Resultado por intermediación; utilidad ........................................Otros Ingresos (egresos) de la operación ......................................Gastos de administración y promoción ........................................RESULTADO DE LA OPERACIÓN ...........................................................

Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas.............RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD ..................................

Impuestos a la utilidad diferidos (netos) .......................................

RESULTADO NETO ............................................................................

"El presente Estado de Resultados se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para lasInstituciones de Crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lodispuesto por los artículos 99, 101 y 102, de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general yobligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados delas operaciones efectuadas por la Institución durante el período arriba mencionado, las cuales se realizaron yvaluaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente estado de resultados fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de losdirectivos que lo suscriben."






117,315 8

(35,813)(163,885) 180,217

157,440

PARA CONSULTAR INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA A ESTE ESTADO FINANCIERO DIRIGIRSE A:www.banorte.comwww.cnbv.gob.mxC.P.C. Mayra Nelly López López

Directora Ejecutiva de Contabilidad



8,805,015

CUENTAS DE ORDENACTIVO PASIVO Y CAPITAL

74,088 90,998


BANORTE - IXE TARJETAS, S.A. DE C.V.

9,949

24,340,328 24,340,328

1,371,168 1,371,168

25,711,496

2,831,155 22,880,341

820,538 2,834

923,329

714,138

25,351,129

DISPONIBILIDADES ...................................................

CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE

Créditos al consumo ...............................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE...........................

CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA

Créditos al consumo ................................................TOTAL CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA ..........................

CARTERA DE CRÉDITO................................................(-) MENOS:ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS.........TOTAL DE CARTERA DE CRÉDITO (NETO)...........................OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) ........................INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) .................IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO)...........................

OTROS ACTIVOS

Cargos diferidos, pagos anticipados e intangibles.........

TOTAL ACTIVO ........................................................

PRÉSTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS ..............De corto plazo ...................................................

OTRAS CUENTAS POR PAGAR ....................................Impuestos a la utilidad por pagar......................................Acreedores diversos y otras cuentas por pagar................

CREDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS.............

TOTAL PASIVO........................................................

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL CONTRIBUIDO

Capital social......................................................

CAPITAL GANADO

Reservas de capital ............................................Resultado de ejercicios anteriores.......................Resultado neto ...................................................

TOTAL CAPITAL CONTABLE........................................


El saldo histórico del capital social al 30 de septiembre de 2015 de Banorte-Ixe Tarjetas, S.A. de C.V., SOFOM, ER es de $2,916,041 miles de pesos

"El presente balance general se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Instituciones de Crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y deValores, con fundamento en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de maneraconsistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la institución hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanasprácticas bancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente balance general fue aprobado por el consejo de administración, bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben."

Al 30 de septiembre de 2015 el Índice de Capitalización de Banorte-Ixe Tarjetas ,SA de CV SOFOMER es 15.64%Al 30 de septiembre de 2015 los Activos Sujetos a Riesgo de Crédito de Banorte-Ixe Tarjetas ,SA de CV SOFOM ER son 24,854,357 miles de pesos.Al 30 de septiembre de 2015 los Activos Sujetos a Riesgo Totales de Banorte-Ixe Tarjetas ,SA de CV SOFOM ER son 29,821,267 miles de pesos.

SOCIEDAD FINANCIERA DE OBJETO MÚLTIPLE, E.R., GRUPO FINANCIERO BANORTEBALANCE GENERAL AL 30 DE SEPTIEMBRE 2015(cifras en miles de pesos)

18,526,610 18,526,610

979,091 49,401

929,690

106,239

19,611,940

2,916,041

380,020 928,659

1,514,469

5,739,189

25,351,129

MARIANO ESCOBEDO 595 PISO 1COL. RINCÓN DEL BOSQUE, DEL. MIGUEL HIDALGO

ACTIVO PASIVO Y CAPITAL

CUENTAS DE ORDEN

Compromisos crediticios ..................................................................................Ints. suspendidos derivados de cartera vencida ................................................Otras cuentas de registro..................................................................................

36,568,143 158,251

7,360,364

Lic. Manuel Antonio Romo VillafuerteDirector General

4,615,805 (550,853)

4,064,952

(2,314,507) 1,750,445

2,067,794 (144,102)

49184,923

(1,695,582) 2,163,527

(649,058)

1,514,469

Ingresos por Intereses. .................................................................Gastos por Intereses. ...................................................................MARGEN FINANCIERO ......................................................................

Estimación preventiva para riesgos crediticios.............................MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS ...................

Comisiones y tarifas cobradas .....................................................Comisiones y tarifas pagadas.......................................................Resultado por intermediación......................................................Otros ingresos (egresos) de la operación .....................................Gastos de administración ............................................................RESULTADO DE LA OPERACIÓN ..........................................................

Impuestos a la utilidad causados .................................................

RESULTADO NETO............................................................................

"El presente estado de resultados se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Institucionesde Crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de maneraconsistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas por lainstitución durante el periodo arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticasbancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables”.

El presente estado de resultados fue aprobado por el consejo de administración, bajo la responsabilidad de losdirectivos que lo suscriben".

ESTADO DE RESULTADOSDEL 1O DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015(cifras en miles de pesos)


MARIANO ESCOBEDO 595 PISO 1COL. RINCÓN DEL BOSQUE, DEL. MIGUEL HIDALGO


PARA CONSULTAR INFORMACIÓNCOMPLEMENTARIA A ESTE ESTADOFINANCIERO DIRIGIRSE A:http://www.banorte.com/portal/http://www.cnbv.gob.mx



Lic. Manuel Antonio Romo VillafuerteDirector General




CASA DE BOLSA BANORTE IXE, S.A. DE C.V.BALANCE GENERAL CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015(cifras en millones de pesos)


CUENTAS DE ORDEN

CLIENTES CUENTAS CORRIENTESBancos de clientes.............................................................................Liquidación de operaciones de clientes............................................

OPERACIONES EN CUSTODIAValores de clientes recibidos en custodia .........................................

OPERACIONES DE ADMINISTRACIÓNOperaciones de reporto por cuenta de clientes................................Colaterales recibidos en garantía por cuenta de clientes .................Fideicomisos administrados ..............................................................

TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS .........................................................

34 (15)

589,191

114,729 114,288 79,143

COLATERALES RECIBIDOS POR LA ENTIDADDeuda gubernamental ...............................................Deuda bancaria.........................................................Otros títulos de deuda...............................................

COLATERALES RECIBIDOS Y VENDIDOS O ENTREGADOS ENGARANTÍA POR LA ENTIDADDeuda gubernamental ...............................................Deuda bancaria.........................................................Otros títulos de deuda...............................................

OTRAS CUENTAS DE REGISTRO .........................................

TOTALES POR CUENTA PROPIA .........................................

8,436 183 680

107,204 13,1563,227

19

589,191

308,160

897,370

9,299

123,587

1,047

115,335

OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS OPERACIONES POR CUENTA PROPIA

DISPONIBILIDADES .................................................................

INVERSIONES EN VALORES

Títulos para negociar...........................................................Títulos disponibles para la venta .........................................Títulos conservados al vencimiento.....................................

CUENTAS POR COBRAR (NETO) ..................................................

INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO)..................................

INVERSIONES PERMANENTES.......................................................

OTROS ACTIVOSCargos diferidos, pagos anticipados e intangibles................Otros activos a corto y largo plazo......................................

TOTAL ACTIVO........................................................................

84,854 31,317

1,047

45 220

1,248

117,218

1,364

58

11

265

120,164

ACREEDORES POR REPORTO .........................................................

OTRAS CUENTAS POR PAGARImpuestos a la utilidad por pagar ..........................................Acreedores por liquidación de operaciones...........................Acreedores diversos y otras cuentas por pagar ......................

IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS (NETO) ............................................

TOTAL PASIVO...........................................................................

CAPITAL CONTABLECAPITAL CONTRIBUIDOCapital social ........................................................................Prima en venta de acciones ...................................................CAPITAL GANADOReservas de capital ................................................................Resultado de ejercicios anteriores..........................................Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Efecto acumulado por conversión..........................................Resultado neto .......................................................................

TOTAL CAPITAL CONTABLE ...........................................................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE..............................................

94 2,358

267

1,354 75

124 660 67 82

434

114,646

2,719

3

117,368

1,429

1,367

2,796

120,164

"El presente balance general se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Casas de Bolsa, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuestopor los artículos 205, último párrafo, 210 , segundo párrafo y 211 de la Ley del Mercado de Valores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadaslas operaciones efectuadas por la casa de bolsa hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bursátiles y a las disposiciones legales y administrativasaplicables.

El presente balance general fue aprobado por el consejo de administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben."Se formuló el presente balance de acuerdo con la agrupación de cuentas emitidas por la C.N.B.V.

El saldo histórico del capital social al 30 de septiembre de 2015 es de 668 millones de pesos. Índice de suficiencia (capital global/suma de requerimientos por riesgo de crédito y de mercado): 13.01

PASIVO Y CAPITALACTIVO

349 103

3,400 3,111

51

188 (20)

817 85

3

735

586

(5) 714

602

0

602

168

434

Comisiones y tarifas cobradas ..................................Comisiones y tarifas pagadas ...................................Ingresos por asesoría financiera ...............................

Resultado por servicios ...........................................

Utilidad por compra venta .......................................Pérdida por compra venta........................................Ingresos por intereses ..............................................Gastos por intereses ................................................Resultado por valuación a valor razonable ..............

Margen financiero por intermediación ...................

Otros ingresos (egresos) de la operación. .................Gastos de administración y promoción....................

RESULTADO DE LA OPERACIÓN ......................................Participación en el resultado de subsidiarias noconsolidadas y asociadas .........................................

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD ..............

Impuestos a la utilidad causados..............................Impuestos a la utilidad diferidos (netos) ...................

RESULTADO NETO ........................................................

" El presente estado de resultados se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidadpara Casas de Bolsa, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamentoen lo dispuesto por los artículos 205, último párrafo, 210, segundo párrafo y 211 de la Ley delMercado de Valores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente,encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas porla casa de bolsa durante el período arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron conapego a sanas prácticas bursátiles y a las disposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente estado de resultados fue aprobado por el consejo de administración bajo laresponsabilidad de los directivos que lo suscriben."


AV PASEO DE LA REFORMA 505PISO 45 COL. CUAUHTÉMOCC.P. 06500, MÉXICO, D.F.


C.P. José Guillermo Vélez CastroDirector de Auditoría Interna

PARA CONSULTAR INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA A ESTE ESTADO FINANCIERO DIRIGIRSE A:http://www.banorte.com.mxhttp://www.cnbv.gob.mx




C.P. José Guillermo Vélez CastroDirector de Auditoría Interna

C.P. Miguel Ángel Arenas LópezDirector de Contraloría

C.P. Miguel Ángel Arenas LópezDirector de Contraloría


RESERVAS TÉCNICAS .............................................DE RIESGOS EN CURSO.........................................Vida.................................................................Accidentes y enfermedades .............................Daños..............................................................Fianzas en vigor ..............................................DE OBLIGACIONES CONTRACTUALES .......................Por siniestros y vencimientos ..........................Por siniestros ocurridos y no reportados..........Por dividendos sobre pólizas...........................Fondos de seguros en administración..............Por primas en depósito....................................DE PREVISIÓN ....................................................Previsión .........................................................Riesgos catastróficos........................................Contingencia ...................................................Especiales........................................................RESERVA PARA OBLIGACIONES LABORALES ................ACREEDORES ......................................................Agentes y ajustadores ......................................Fondos en administración de pérdidas ............Acreedores por responsabilidades de fianzas ..Diversos ..........................................................REASEGURADORES Y REAFIANZADORES ....................Instituciones de Seguros y Fianzas...................Depósitos retenidos.........................................Otras participaciones ......................................Intermediarios de reaseguro y reafianzamientoOPERACIONES CON PRODUCTOS DERIVADOS ...........FINANCIAMIENTOS OBTENIDOS ..............................Emisión de deuda............................................Por obligaciones subordinadas no susceptiblesde convertirse en acciones ..............................Otros títulos de crédito....................................Contratos de reaseguro financiero ...................OTROS PASIVOS..................................................Provisiones para la participación de los trabajadores en la utilidad...............................Provisiones para el pago de impuestos............Otras obligaciones ..........................................Créditos diferidos ............................................SUMA DEL PASIVO ...............................................

CAPITALCAPITAL O FONDO SOCIAL PAGADO.......................Capital o fondo social .....................................(-) Capital o fondo no suscrito .........................(-) Capital o fondo no exhibido .......................(-) Acciones propias recompradas ...................Participación no controladora .........................OBLIGACIONES SUBORDINADAS DE CONVERSIÓNOBLIGATORIA A CAPITAL .......................................RESERVAS ...........................................................Legal ...............................................................Para adquisición de acciones propias..............Otras ...............................................................

SUPERÁVIT POR VALUACIÓN..................................SUBSIDIARIAS .....................................................RESULTADO DE EJERCICIOS ANTERIORES ...................RESULTADO DEL EJERCICIO....................................EXCESO O INSUFICIENCIA EN LA ACTUALIZACIÓN DELCAPITAL CONTABLE ..............................................

SUMA DEL CAPITAL ..............................................

SUMA DEL PASIVO Y CAPITAL .................................

13,069,602

32,75758,101

5,777,787

5,692,269

1,274

964,747

25,596,537

Act. José Francisco Landaverde FloresDirector General

GRUPO FINANCIERO BANORTEBALANCE GENERAL CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015(cifras en miles de pesos)

INVERSIONES ..........................................................VALORES Y OPERACIONES CON PRODUCTOS DERIVADOS.VALORES................................................................Gubernamentales ................................................Empresas privadas ...............................................

Tasa conocida................................................Renta variable................................................

Extranjeros ..........................................................Valuacion neta ....................................................Deudores por intereses........................................Dividendos por cobrar sobre títulos de capital ....(-) Deterioro de valores .......................................Valores restringidos .............................................Inversiones en valores dados en préstamo...........Valores restringidos .............................................OPERACIONES CON PRODUCTOS DERIVADOS ...............REPORTO ...............................................................PRÉSTAMOS ............................................................Sobre pólizas.......................................................Con garantía........................................................Quirografarios .....................................................Contratos de reaseguro financiero .......................Descuentos y redescuentos .................................Cartera vencida ...................................................Deudores por intereses........................................(-) Estimación para castigos .................................INMOBILIARIAS .......................................................Inmuebles............................................................Valuación neta ....................................................(-) Depreciación ..................................................INVERSIONES PARA OBLIGACIONES LABORALES ..............DISPONIBILIDAD .....................................................Caja y bancos......................................................DEUDORES.............................................................Por primas...........................................................Agentes y ajustadores ..........................................Documentos por cobrar ......................................Préstamos al personal..........................................Otros ...................................................................(-) Estimación para castigos .................................

REASEGURADORES Y REAFIANZADORES ........................Instituciones de Seguros y Fianzas.......................Depósitos retenidos.............................................Participación de reaseguradores por siniestrospendientes...........................................................Participación de reaseguradores por riesgos encurso ...................................................................Otras participaciones ..........................................Intermediarios de reaseguro y reafianzamiento ...Participación de reafianzadoras en la reserva defianzas en vigor ...................................................( - ) Estimación para castigos ...............................

INVERSIONES PERMANENTES ......................................Subsidiarias .........................................................Asociadas ............................................................Otras Inversiones Permanentes............................

OTROS ACTIVOS .....................................................Mobiliario y equipo.............................................Activos adjudicados ............................................Diversos ..............................................................Gastos amortizables ............................................(-) Amortización ..................................................Activos Intangibles ..............................................Productos derivados ............................................

SUMA DEL ACTIVO...................................................

12,801,30212,801,3028,412,3313,422,3933,084,484

337,909219,586190,56980,342

0104,014580,095580,095

00

67,152-932

0000000

932202,08092,884

141,49432,298

58,101

4,393,85557,99924,342

01,325,013

23,422

1,655,5520

2,532,637

1,485,09418,986

0

00

00

1,274

59,0090

762,326175,87532,463

00

AVE. HIDALGO # 250 PTE.ZONA CENTRO, MONTERREY, N.L.

C.P. 64000 TEL: 8122 0200

ACTIVO

Valores en depósito ...............................................................Fondos en administración .....................................................Responsabilidades por fianzas en vigor .................................Garantias de recuperación por fianzas expedidas .................Reclamaciones recibidas pendientes de comprobación.........Reclamaciones contingentes .................................................Reclamaciones pagadas ........................................................Reclamaciones canceladas....................................................Recuperación de reclamaciones pagadas ..............................Pérdida fiscal por amortizar ..................................................Reserva por constituir para obligaciones laborales ................Cuentas de registro................................................................Operaciones con productos derivados ..................................Operaciones con valores otorgados en préstamo ..................Garantías recibidas por derivados .........................................Garantías recibidas por reporto .............................................

0 1,509,476

0 0 0 0 0 0 0 0 0

2,621,678 0

640,011 0 0

El capital pagado incluye la cantidad de $ 0.00, moneda nacional, originada por la capitalización parcial del superávit por valuación de inmuebles.

El presente Balance General Consolidado se formuló de conformidad con las disposiciones emitidas en materia de contabilidad por la Comisión Nacionalde Seguros y Fianzas, aplicadas de manera consistente, encontrándose correctamente reflejadas en su conjunto, las operaciones efectuadas por la Institución( o en su caso, sociedad), sus subsidiarias y entidades con propósitos específicos hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron conapego a la sanas prácticas institucionales y las disposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente Balance General Consolidado fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la resposabilidad de los funcionarios que lo suscriben.

Los Estados Financieros Consolidados, pueden ser consultados en Internet, en la página electrónica: http://www.banorte.com/portal/personas/informacion.web?grupo=13&elemento=1199

PASIVO

7,137,0692,189,924

871,5114,075,634

05,523,5032,813,2272,296,136

142,4651,114

270,561858,103

0858,103

00

234,8291,317,246

0852,894

1,512,36293,574

00

0

0 0 0

3,950744,641847,964126,090

820,581111,475

00

33,826

531,8300

8,373

13,518,675

66,2392,404,969

1,605,936

00

1,722,645

19,318,464

742,932

0540,203

74,0090

3,241,6571,679,272

0

6,278,073

25,596,537

SEGUROS BANORTE, S.A. DE C.V.

C.P. Luis Carlos Vázquez GómezSubdirector de Contabilidad

ORDEN

El presente Estado de Resultados Consolidado se formuló de conformidad con las disposiciones en materia de contabilidad emitidas por la ComisiónNacional de Seguros y Fianzas, aplicadas de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operacionesefectuadas por la institución (o en su caso, sociedad), sus subsidiarias y entidades con propósitos específicos por el período arriba mencionado, lascuales se realizaron y valuaron con apego a las sanas prácticas institucionales y a las disposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente Estado de Resultados Consolidado fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la resposabilidad de los funcionarios que losuscriben.

373,949 254,496

12 321,298 68,992

837,765

5,537,747 (15,691)

0

122,658 000

(14,132)242,977 24,596

329,545 10,612

(15,936)93,315

0 0

46,585 17,690

0

PRIMAS

Emitidas ......................................................................................(-) Cedidas....................................................................................DE RETENCIÓN ................................................................................

(-)INCREMENTO NETO DE LA RESERVA DE RIESGOS EN CURSO Y DE FIANZASEN VIGOR .......................................................................................

PRIMAS DE RETENCIÓN DEVENGADAS...................................................

(-) COSTO NETO DE ADQUISICIÓN......................................................Comisiones a agentes ..................................................................Compensaciones adicionales a agentes........................................Comisiones por reaseguro y reafianzamiento tomado ..................(-) Comisiones por reaseguro cedido ............................................Cobertura de exceso de pérdida...................................................Otros............................................................................................

(-) COSTO NETO DE SINIESTRALIDAD, RECLAMACIONES Y OTRASOBLIGACIONES CONTRACTUALES .........................................................Siniestralidad y otras obligaciones contractuales..........................Siniestralidad recuperada del reaseguro no proporcional .............Reclamaciones .............................................................................

UTILIDAD (PÉRDIDA) TÉCNICA............................................................

(-) INCREMENTO NETO DE OTRAS RESERVAS TÉCNICAS.............................Reserva para riesgos catastróficos ................................................Reserva de previsión ....................................................................Reserva de contingencia ..............................................................Otras reservas ..............................................................................Resultado de operaciones análogas y conexas .............................

UTILIDAD (PÉRDIDA) BRUTA ..............................................................

(-) GASTOS DE OPERACIÓN NETOS......................................................Gastos administrativos y operativos .............................................Remuneraciones y prestaciones al personal .................................Depreciaciones y amortizaciones.................................................

UTILIDAD (PÉRDIDA) DE LA OPERACIÓN...............................................

RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO ..........................................De inversiones .............................................................................Por venta de inversiones ..............................................................Por valuación de inversiones .......................................................Por recargo sobre primas..............................................................Por emisión de instrumentos de deuda ........................................Por reaseguro financiero ..............................................................Otros............................................................................................Resultado cambiario ....................................................................(-)Resultado por posición monetaria.............................................

PARTICIPACIÓN EN EL RESULTADO DE INVERSIONES PERMANENTES.............

UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE LOS IMPUESTOS A LA UTILIDAD Y PRS .......

(-) PROVISIÓN PARA EL PAGO DEL IMPUESTO A LA UTILIDAD ...................

UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS..............OPERACIONES DISCONTINUADAS ........................................................

UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO ....................................................

PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA...................................................PARTICIPACIÓN CONTROLADORA ........................................................

12,613,836 3,783,758 8,830,078

(205,180)

1,213,916

5,522,056

122,658

13,822

253,441

481,811

(47)

735,197

9,035,258

2,299,286

2,190,450

1,937,009

2,418,773

1,683,576 0

1,683,576

4,304 1,679,272



C.P. 64000 TEL: 8122 0200


Act. José Francisco Landaverde FloresDirector General



Lic. Julián Abascal ÁlvarezDirector General



PENSIONES BANORTE, S.A. DE C.V.

RESERVAS TÉCNICAS ..............................................DE RIESGO EN CURSO...........................................Vida .................................................................Accidentes y enfermedades..............................Daños ..............................................................Fianzas en vigor ...............................................DE OBLIGACIONES CONTRACTUALES ........................Por siniestros y vencimientos ...........................Por siniestros ocurridos y no reportados...........Por dividendos sobre pólizas ...........................Fondos de seguros en administración ..............Por primas en depósito ....................................DE PREVISIÓN .....................................................Previsión ..........................................................Riesgos catastróficos ........................................Contingencia....................................................Especiales ........................................................RESERVAS PARA OBLIGACIONES LABORALES................ACREEDORES .......................................................Agentes y ajustadores.......................................Fondos en administración de pérdidas .............Acreedores por responsabilidades de fianzas ...Diversos ...........................................................REASEGURADORES Y REAFIANZADORES .....................Instituciones de seguros y fianzas ....................Depósitos retenidos..........................................Otras participaciones .......................................Intermediarios de reaseguro y reafianzamientoOPERACIONES CON PRODUCTOS DERIVADOS ............FINANCIAMIENTOS OBTENIDOS...............................Emisión de deuda ............................................Por obligaciones subordinadas no susceptiblesde convertirse en acciones...............................Otros títulos de crédito ....................................Contratos de reaseguro financiero....................OTROS PASIVOS...................................................Provisiones para la participación de los trabajadores en la utilidad................................Provisiones para el pago de impuestos.............Otras obligaciones ...........................................Créditos diferidos .............................................SUMA DEL PASIVO ................................................

CAPITALCAPITAL O FONDO SOCIAL PAGADO........................Capital o fondo social ......................................(-) Capital o fondo no suscrito..........................(-) Capital o fondo no exhibido ........................(-) Acciones propias recompradas ...................OBLIGACIONES SUBORDINADAS DE CONVERSIÓNOBLIGATORIA A CAPITAL ........................................RESERVAS............................................................Legal ................................................................Para adquisición de acciones propias ..............Otras ................................................................SUPERÁVIT POR VALUACIÓN...................................INVERSIONES PERMANENTES...................................RESULTADO DE EJERCICIOS ANTERIORES....................RESULTADO DEL EJERCICIO.....................................RESULTADO POR TENENCIA DE ACTIVOS NOMONETARIOS .......................................................

SUMA DEL CAPITAL...............................................

SUMA DEL PASIVO Y CAPITAL..................................

66,836,921

744 2,043

99,205

0

33,825

4,078

66,976,816

GRUPO FINANCIERO BANORTEBALANCE GENERAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015(cifras en miles de pesos)

INVERSIONES ...........................................VALORES Y OPERACIONES CONPRODUCTOS DERIVADOS ............................VALORES .................................................Gubernamentales .................................Empresas privadas ................................

Tasa conocida ...................................Renta variable ...................................

Extranjeros............................................Valuación neta......................................Deudores por intereses .........................Dividendos por cobrar sobre títulos decapital ..................................................(-) Deterioro de valores.........................Valores restringidos...............................

Inversiones en valores dados en préstamo ...........................................Valores restringidos ...........................

OPERACIONES CON PRODUCTOS DERIVADOSREPORTO ................................................PRÉSTAMOS .............................................Sobre pólizas ........................................Con garantía ........................................Quirografarios ......................................Contratos de reaseguro financiero ........Descuentos y redescuentos...................Cartera vencida ....................................Deudores por intereses .........................(-) Estimación para castigos...................INMOBILIARIAS.........................................Inmuebles.............................................Valuación neta......................................(-) Depreciación....................................INVERSIONES PARA OBLIGACIONESLABORALES ..............................................DISPONIBILIDAD ......................................Caja y bancos.......................................DEUDORES ..............................................Por primas ............................................Agentes y ajustadores ...........................Documentos por cobrar........................Préstamos al personal ...........................Otros ....................................................(-) Estimación para castigos...................REASEGURADORES Y REAFIANZADORESInstituciones de seguros y fianzas .........Depósitos retenidos ..............................Participación de reaseguradores porsiniestros pendientes.............................Participación de reaseguradores porriesgos en curso....................................Otras participaciones............................Intermediarios de reaseguro y reafianzamiento....................................Participación de reafianzadoras en lareserva de fianzas en vigor ...................(-) Estimación para castigos...................INVERSIONES PERMANENTES ........................Subsidiarias ..........................................Asociadas .............................................Otras inversiones permanentes .............OTROS ACTIVOS.......................................Mobiliario y equipo..............................Activos adjudicados..............................Diversos ...............................................Gastos amortizables..............................(-) Amortización....................................Activos Intangibles................................Productos derivados .............................SUMA DEL ACTIVO....................................

65,800,69365,800,69351,163,5795,219,1995,219,199

0756,464

6,938,9111,779,317

056,777

0

0000

1,036,22800

1,082,1780000

45,9500000

2,043

86,00500

79612,404

0

00

0

00

0

00

033,602

223

3,8890

1895,3355,335

00


C.P. 64000 TEL: 8122 0200

ACTIVO

ORDENValores en depósito ..................................................................Fondos en administración.........................................................Responsabilidades por fianzas en vigor ....................................Garantías de recuperación por fianzas expedidas.....................Reclamaciones recibidas pendientes de comprobación............Reclamaciones contingentes.....................................................Reclamaciones pagadas............................................................Reclamaciones canceladas .......................................................Recuperación de reclamaciones pagadas .................................Pérdida fiscal por amortizar......................................................Reserva por constituir para obligaciones laborales al retiro ......Cuentas de registro ...................................................................Operaciones con productos derivados ....................................Operaciones con valores otorgadas en préstamo......................Garantías recibidas por derivados.............................................Garantías recibidas por reporto ................................................

000000000

5,643,1730

333,9150000

El capital pagado incluye la cantidad de $ 0.00, moneda nacional, originada por la capitalización parcial del superávit por valuación de inmuebles.

El presente Balance General se formuló de conformidad con las disposiciones emitidas en materia de contabilidad por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas,aplicadas de manera consistente, encontrándose correctamente reflejadas en su conjunto, las operaciones efectuadas por la institución (o en su caso, sociedad),hasta la fecha arriba mencionada, las cuáles se realizaron y valuaron con apego a las sanas prácticas institucionales y a las disposiciones legales y administrativasaplicables, y fueron registradas en las cuentas que correspondeen conforme al catalogo de cuentas en vigor.

El presente Balance General fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que lo suscriben.

Los Estados Financieros, pueden ser consultados en Internet, en la página electrónica:http://www.banorte.com/portal/personas/informacion.web?grupo=13&elemento=1199

PASIVO

62,734,99062,734,990

000

361,518361,518

0000

1,744,34800

1,251,911492,437

000

107,422

0000

0

000

00

11,762474,794

325,172000

176,28000

64,840,856

8,124 107,422

0

00

486,556

65,442,958

325,172

0176,280

(1,744)0

776,459257,691

0

1,533,858

66,976,816

Lic. Julián Abascal ÁlvarezDirector General



El presente Estado de Resultados se formuló de conformidad con las disposiciones en materia de contabilidad emitidas por la Comisión Nacionalde Seguros y Fianzas, aplicadas de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operacionesefectuadas por la institución ( o en su caso, sociedad ), hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a las sanasprácticas institucionales y a las disposiciones legales y administrativas aplicables y fueron registradas en las cuentas que corresponden conforme alcatalogo de cuentas en vigor.

El presente Estado de Resultados fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que lo suscriben.

0 0 00 00

2,516,828 00

0 0

94,916(8,899)

132,191123,218

878

2,025,807(20,862)344,127

000

7,32600

PRIMAS

Emitidas ......................................................................................(-) Cedidas....................................................................................DE RETENCIÓN ................................................................................

(-) Incremento neto de la reserva de riesgos en curso y de fianzasen vigor........................................................................................

PRIMAS DE RETENCIÓN DEVENGADAS...................................................

(-) COSTO NETO DE ADQUISICIÓN......................................................

Comisiones a agentes ..................................................................Compensaciones adicionales a agentes........................................Comisiones por reaseguro y reafianzamiento tomado ..................(-) Comisiones por reaseguro cedido ............................................Cobertura de exceso de pérdida...................................................Otros............................................................................................

(-) COSTO NETO DE SINIESTRALIDAD, RECLAMACIONES Y OTRASOBLIGACIONES CONTRACTUALES .........................................................

Siniestralidad y otras obligaciones contractuales..........................Siniestralidad recuperada del reaseguro no proporcional .............Reclamaciones .............................................................................

UTILIDAD (PÉRDIDA) TÉCNICA............................................................

(-) INCREMENTO NETO DE OTRAS RESERVAS TÉCNICAS.............................

Reserva para riesgos catastróficos ................................................Reserva de previsión ....................................................................Reserva de contingencia ..............................................................Otras reservas ..............................................................................

Resultado de operaciones análogas y conexas .............................

UTILIDAD (PÉRDIDA) BRUTA ..............................................................

(-) GASTOS DE OPERACIÓN NETOS......................................................

Gastos administrativos y operativos .............................................Remuneraciones y prestaciones al personal .................................Depreciaciones y amortizaciones.................................................

UTILIDAD (PÉRDIDA) DE LA OPERACIÓN...............................................

RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO ..........................................

De inversiones .............................................................................Por venta de inversiones ..............................................................Por valuación de inversiones .......................................................Por recargo sobre primas..............................................................Por emisión de instrumentos de deuda ........................................Por reaseguro financiero ..............................................................Otros............................................................................................Resultado cambiario ....................................................................(-)Resultado por posición monetaria.............................................

PARTICIPACION EN EL RESULTADO DE INVERSIONES PERMANENTES.............UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD......................(-) PROVISIÓN PARA EL PAGO DEL IMPUESTO A LA UTILIDAD ...................UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS..............OPERACIONES DISCONTINUADAS ........................................................

UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO ....................................................

5,668,917 0

5,668,917

4,790,767

0

2,516,828

86,017

0

256,287

2,356,398

4,304

122,029

878,150

(1,638,678)

(1,724,695)

(1,980,982)

379,720

257,6910

257,691

ESTADO DE RESULTADOSDEL 1O DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015(cifras en miles de pesos)


C.P. 64000 TEL: 8122 0200


DISPONIBLEBancos moneda nacional.......................................Bancos monedas extranjeras .................................Divisas por recibir .................................................

INVERSIONESInversión en valores de renta variable....................Plus (Minus) valía en Inversión en valores de rentavariable .........................................................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasareal denominados en pesos y UDIS .............................Plus(minus)valía en Inversión en instrumentos dedeuda nacional de tasa real denominados enpesos y UDIS................................................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos ..................................Plus (Minus) valía en instrumentos de deuda nacionalde tasa nominal denominados en pesos.......................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal en divisas distintas al peso..............................Plus (Minus) valía en instrumentos de deuda nacionalde tasa nominal en divisas distintas al peso .................Inversión en valores extranjeros de deuda ...................Plus (Minus) valía en valores extranjeros de deuda .....Inversión en instrumentos de deuda por reporto..........Plus(Minus)valía de valores por reporto .....................

DEUDORES DIVERSOSLiquidadora............................................................Dividendos o derechos por cobrar.........................Intereses devengados sobre valores........................Reportos.........................................................................Intereses devengados por instrumentos recibidos enreporto............................................................................Utilidad por realizar de instrumentos financierosderivados (OTC) ............................................................

ACTIVO TOTAL ..........................................................

SIEFORE XXI BANORTE PROTEGE S.A. DE C.V.

AFORE XXI BANORTE S.A. DE C.V.ESTADO DE RESULTADOSPOR EL PERÍODO DEL 1 DE ENEROAL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015

ADMINISTRADORA DE FONDOS PARA EL RETIRO CLAVE 530BALANCE GENERAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015(Cifras en millones de pesos mexicanos)

PASIVO A CORTO PLAZO ............................Cuentas por pagar y otros gastos acumulados ..........................................Partes relacionadas ..............................Impuestos y contribuciones por pagar ..Participación de los trabajadores en lasutilidades .............................................Impuestos a la utilidad por pagar..........SUMAS EL PASIVO A CORTO PLAZO ..............

PASIVO A LARGO PLAZO

Impuestos diferidos ...............................Remuneraciones al retiro ......................

SUMA EL PASIVO A LARGO PLAZO ................

SUMA EL PASIVO TOTAL ............................

CAPITAL CONTABLECapital social .......................................Reserva legal .......................................Utilidades (pérdidas) acumuladas .........

TOTAL CAPITAL CONTABLE ..........................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE.............

ACTIVO CIRCULANTE .......................................Efectivo y equivalentes de efectivo ............

Cuentas por cobrarPartes relacionadas ....................................Deudores diversos.......................................Impuestos por recuperar .............................SUMA ...........................................................

Instrumentos financieros .............................Pagos anticipados .......................................SUMA DE ACTIVO CIRCULANTE..........................

INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES ...........

INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO)..........

OTROS ACTIVOSActivos intangibles (neto) ............................Crédito mercantil .......................................Otros activos ..............................................

SUMA EL ACTIVO A LARGO PLAZO E INTANGIBLES .

ACTIVO TOTAL...............................................

2,302

18151

34

10318

2,457

4,113

238

1,328 16,765

30

22,474

24,931

PASEO DE LA REFORMA 489 PISO 3COL. CUAUHTÉMOC DEL. CUAUHTÉMOC

C.P. 06500 MÉXICO, D.F.

ACTIVO PASIVO

SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( X ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE:(cifras en miles de pesos )

OBLIGACIONES

Divisas por entregar .....................Acreedores...................................Provisiones para gastos ................Pérdidas por realizar deInstrumentos FinancierosDerivados (OTC) ..........................

TOTAL PASIVO .................................

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL

CAPITAL CONTRIBUIDO .....................Capital social pagado...................Prima en venta de acciones .........CAPITAL GANADO ............................Resultado de ejercicios anterioresResultados de ejercicio ................

OTROS RESULTADOS INTEGRALES

PLUS (MINUS) VALIAS........................

TOTAL CAPITAL CONTABLE .................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE ....

PASEO DE LA REFORMA 489 PISO 3COL. CUAUHTÉMOC, DEL. CUAUHTÉMOC

C.P.06500 MÉXICO, D.F.

ACTIVO

Ingresos por la venta de valores................Intereses,dividendos,premios y derechos ..Resultado cambiario otros productos........Resultados por intermediación conderivados..................................................

INGRESOS NETOS ..........................................

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional delSistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben

“Los estados financieros trimestrales publicados durante el mes de julio de 2015 con cifras al mes de Junio de 2015 fueron aprobados por el Consejode Administración de la sociedad en la sesión ordinaria del 29 de Septiembre 2015 y los correspondientes a la presente publicación, serán aprobadospor dicho consejo en la celebración de su siguiente sesión.”

PASIVO

Valores entregados en custodia.........................Valores entregados en custodia por reporto ....Bancos divisas en moneda extranjera .............Dolar americano..............................................Euros..................................................................Yenes .................................................................Otras divisas......................................................

Divisas por recibir ..............................................Dólar americano..............................................

Divisas por entregar ...........................................Dólar americano..............................................

Contratos abiertos en instrumentosfinancieros derivados posición larga ................Contratos adelantados sobre renta variableextranjera.............................................................Contratos adelantados sobre dólar americanoContratos adelantados sobre euros...................Contratos de swaps sobre tasa fija en pesos....Contratos de swaps sobre tasa fija en dólaramericano...........................................................Contratos de swaps sobre tasa variable enpesos....................................................................Contratos de swaps sobre tasa variable endólar americano .................................................

2014

25,999,074 574,549 18,549 1,002

1 17,546

792 792

2,163 2,163

24,324,523

925,617

9,040,000

10,145,679

4,213,227

Contratos abiertos en instrumentosfinancieros derivados posición corta ............Contratos adelantados sobre renta variablenacional .......................................................Contratos adelantados sobre renta variableextranjera .....................................................Contratos adelantados dólar americano .......Contratos adelantados euros.........................Contratos de swap tasa fija pesos .................Contratos de swap tasa fija dólar americanoContratos de swap tasa fija UDIS .................Contratos de swap tasa variable pesos .........Contratos de swap tasa variable dólaramericano ....................................................

Capital social autorizado .............................Acciones emitidas ........................................Acciones en circulación posición propia......Acciones de siefores posición terceros .........Acciones en circulación propiedad de los trabajadores..................................................

CUENTAS DE ORDEN

Una plus (minus) valía de:..........................Un valor de los activos netos de:................El precio de la acción de:...........................

EL VALUADOR DE ESTA SOCIEDAD DE INVERSIÓN DETERMINÓ

INGRESOS EGRESOS

(cifras en miles de pesos)

20152,025,450

27,242,072 7.191875

20155,551,370

989,9407,110

(386,070)

6,162,350

(cifras en millones de pesos mexicanos)

448 48 96

50 156 798

331 143

474

1,272

20,510 493

2,656

23,659

24,931

2014

10015,628 10,643 26,371

1,011,474

199,229

13,869,305

1,308,872

7,132,493

140,644

1,599,067

195,758 507,556 34,677

573,592 (18)

26,572,649

384 313,771

19

956

(43,846) 271,284

26,870,304

2014

25,140,961

1,063,946 679,324

7,430,000 4,213,227

9,040,000

2,714,464

40,004,00040,001,191,683

54,854,1072

3,811,660,918

20147,879,118

1,325216,661

18,824

8,115,928

1,190,264

1,879,180

1,879,180

3,069,444

ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL POR LOS PERIODOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE:

Costo de venta de valores ................................Gastos generales ...............................................Comisiones sobre saldos ...................................Intereses sobre inversiones en valores aentregar .............................................................

EGRESOS NETOS ....................................................

UTILIDAD DE OPERACIÓN.......................................

OTROS RESULTADOS INTEGRALES ............................

PLUS(MINUS)VALÍAS ..............................................

UTILIDAD INTEGRAL EJERCICIO ................................

Mtro. Francisco Tonatiuh Rodríguez GómezDirector General

Declaro Bajo protesta de decir verdad que los datos contenidos son autenticos y veraces

Dr. Jorge Meléndez BarrónEl Contador General de Siefore

Declaro Bajo protesta de decir verdad que losdatos contenidos son autenticos y veraces

RECURSOS Y VALORES ADMINISTRADOS

Acciones administradas por cuenta detrabajadores .........................................................Acciones de Siefores, posición propia..................Bancos cuentas administradas por cuenta detrabajadores .........................................................

TOTAL RECURSOS Y VALORES ADMINISTRADOS ..............

608,050 4,151

1,728

613,929

CUENTAS DE ORDEN

INFORMACIÓN ADMINISTRADA DE TRABAJADORES

Saldos administrados de Vivienda INFONAVIT ....Saldos administrados de Vivienda FOVISSSTE .....Saldos de bonos de pensión del ISSSTE................Saldos en Banxico de prestadora de servicios ......

TOTAL INFORMACIÓN ADMINISTRADAS DE TRABAJADORES

211,599 6,240

10,163 22,987

250,989

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo con las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacional delSistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que los suscriben.


Dr. Jorge Meléndez BarrónDirector de Administración y Finanzas

PASEO DE LA REFORMA 489 PISO 3COL. CUAUHTÉMOC DEL. CUAUHTÉMOC

C.P. 06500 MÉXICO, D.F.

4,648

1,023

80 493

1,596

3,052

400

2,652

2

71

4 75

(39)

2,690

813

1,877

1,877

Ingresos por comisiones...........................................

COSTOS DE OPERACIÓN

Costos de afiliación y traspaso .................................Costos directos de operación por inversión yadministración de riesgos.........................................Otros costos de operación .......................................

UTILIDAD BRUTA ........................................................

Gastos de administración.........................................

UTILIDAD DE OPERACIÓN ............................................

Otros ingresos y gastos (neto)...................................Resultado integral por financiamientoIntereses (a cargo) a favor.........................................(Perdida) utilidad en fluctuaciones en monedaextranjera.................................................................

Participación en los resultados de subsidiarias yasociadas .................................................................

UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD

Impuestos a la utilidad .............................................

UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA ............................................

RESULTADO INTEGRAL ..................................................

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo con las reglas de agrupación de cuentasestablecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de losfuncionarios que los suscriben.


Dr. Jorge Meléndez BarrónDirector de Administración y Finanzas

2015

10155,569 13,475 69,145

911,297

186,405

13,866,067

1,181,402

7,539,920

63,176

1,891,660

571,037 380,017 23,430

328,777 35

26,943,223

45 1,491

338,610 (13)

80

208,496 548,709

27,561,077

2015

1,970 786

316,249

319,005

7,676,42317,505,625 (9,829,202)17,540,19916,813,930

726,269

2,025,450

27,242,072

27,561,077

2014

29,050

785

29,835

8,275,65018,100,848 (9,825,198)16,685,63815,495,374 1,190,264

1,879,181

26,840,469

26,870,304

2015

26,614,411 328,879 286,631

817

285,701 113 797 797

49,469,711

66,639 7,353,629 1,750,632

18,640,000

846,330

18,564,012

2,248,469

2015

49,143,873

1,978

16,673 7,004,873 1,836,743

16,405,000 2,248,469

99,994 18,640,000

2,890,143

40,004,00040,001,191,683

29,943,7892

3,757,951,744

20141,879,181

26,840,469 6.941773

20148,309,944

912,97531,574

51,699

9,306,192

20155,207,654

802216,389

11,236

5,436,081

726,269

2,025,450

2,025,450

2,751,719

SIEFORE XXI BANORTE CONSOLIDA S.A. DE C.V.SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( X ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE:(cifras en miles de pesos )




INVERSIONESInversión en valores de renta variable....................Plus (Minus) valía en Inversión en valores de rentavariable .........................................................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasareal denominados en pesos y UDIS .............................Plus(minus)valía en Inversión en instrumentos dedeuda nacional de tasa real denominados enpesos y UDIS................................................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos ..................................Plus (Minus) valía en instrumentos de deuda nacionalde tasa nominal denominados en pesos.......................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal en divisas distintas al peso..............................Plus (Minus) valía en instrumentos de deuda nacionalde tasa nominal en divisas distintas al peso .................Inversión en FIBRAS...............................................Plus(Minus)valia en inversión de FIBRAS ...............Aportaciones de Instrumentos financierosderivados listados...................................................Inversión en valores extranjeros de deuda ...................Plus (Minus) valía en valores extranjeros de deuda .....Inversión en títulos Fiduciarios .....................................Plus(Minus)valía títulos Fiduciarios...............................Inversión en instrumentos de deuda por reporto..........Plus(Minus)valía de valores por reporto .....................


ACTIVO TOTAL ..........................................................

OBLIGACIONES

Divisas por entregar .................Acreedores ...............................Provisiones para gastos ............Pérdidas por realizar deInstrumentos FinancierosDerivados (OTC) ......................

TOTAL PASIVO .............................

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL

CAPITAL CONTRIBUIDO .................Capital social pagado...............Prima en venta de acciones .....CAPITAL GANADO ........................Resultado de ejerciciosanteriores .................................Resultados de ejercicio ............


PLUS (MINUS) VALIAS ....................

TOTAL CAPITAL CONTABLE .............

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

ACTIVO

Ingresos por la venta de valores................Intereses,dividendos,premios y derechos ..Resultado cambiario otros productos........Resultados por intermediación conderivados..................................................

INGRESOS NETOS ..........................................


“Los estados financieros trimestrales publicados durante el mes de julio de 2015 con cifras al mes de Junio de 2015 fueron aprobados por elConsejo de Administración de la sociedad en la sesión ordinaria del 29 de Septiembre 2015 y los correspondientes a la presente publicación, seránaprobados por dicho consejo en la celebración de su siguiente sesión.”

PASIVO

Valores entregados en custodia.........................Valores entregados en custodia por reporto ....Bancos divisas en moneda extranjera .............Dolar americano..............................................Euros..................................................................Yenes .................................................................Otras divisas......................................................

Divisas por recibir ..............................................Dólar americano..............................................Euros..................................................................

Divisas por entregar ...........................................Dólar americano..............................................

Compromisos futuros por la adquisición detítulos fiduciarios ................................................Contratos abiertos en instrumentosfinancieros derivados posición larga ................Contratos adelantados sobre renta variableextranjera.............................................................Contratos adelantados sobre dólar americanoContratos adelantados sobre euros...................Contratos de swaps sobre tasa fija en pesos....Contratos de swaps sobre tasa fija en dólaramericano...........................................................Contratos de swaps sobre tasa fija en UDIS ...Contratos de swaps sobre tasa variable enpesos....................................................................Contratos de swaps sobre tasa variable endólar americano .................................................

2014195,168,669

4,588,5621,495,926

86833,360

1,461,698

33,441 32,880

561 38,62038,620

1,596,840

258,189,946

4,500,9746,630,752

107,331,772

299,963

109,145,664

30,280,821

Contratos abiertos en instrumentosfinancieros derivados posición corta ..........Contratos adelantados sobre renta variablenacional .....................................................Contratos adelantados sobre renta variableextranjera ...................................................Contratos adelantados dólar americano......Contratos adelantados euros.......................Contratos futuros sobre dólar americano ....Contratos de swap tasa fija pesos ...............Contratos de swap tasa fija dólaramericano ..................................................Contratos de swap tasa fija UDIS ...............Contratos de swaps sobre tasa fija en eurosContratos de swap tasa variable pesos........Contratos de swap tasa variable dólaramericano ..................................................

Capital social autorizado ...........................Acciones emitidas ......................................Acciones en circulación posición propia....Acciones de siefores posición terceros .......Acciones en circulación propiedad de los trabajadores................................................

CUENTAS DE ORDEN



INGRESOS EGRESOS


201512,490,750

224,634,884 7.660688

2015

104,351,7637,622,053

345,978

(6,114,884)

106,204,910

2014

101756,854451,192

1,208,147

36,074,023

5,109,412

64,960,166

3,389,376

64,605,208

693,954

12,096,527

746,9851,769,142

516,414

2,058,5372,245,136

244,5242,360,039

357,7624,578,210

3,028201,808,443

2,777,5819,853

1,939,418(3,022)

10,346

1,356,520 6,090,696

209,107,286

2014

295,498,894

9,277,9719,380,768

30,264,004

85,539,04230,280,8217,998,914

161,627107,471,07215,124,675

60,001,00060,001,000,000

214,486,35920

26,697,566,337

2014

98,690,17336,768

1,541,791

117,723

100,386,455

7,342,363 11,058,428 11,058,428

18,400,791


Costo de venta de valores .........................Gastos generales ........................................Comisiones sobre saldos ............................Intereses sobre inversiones en valores aentregar......................................................

EGRESOS NETOS.............................................

UTILIDAD DE OPERACIÓN ...............................OTROS RESULTADOS INTEGRALES .....................PLUS(MINUS)VALÍAS.......................................

UTILIDAD INTEGRAL EJERCICIO.........................





2015

100909,761220,329

1,130,190

37,346,971

6,082,683

71,013,443

2,538,145

75,462,278

(91,446)

12,696,708

3,209,5112,296,879

132,736

2,110,627233,689

4,867,068385,433

2,709,149(656)

220,993,218

7,904,80063,442

2,294,054653

3,384

1,498,92111,765,254

233,888,662

2015

6,234,926670,657

7,388

2,340,807

9,253,778

53,721,924154,739,439

(101,017,515)158,422,210

152,902,1615,520,049

12,490,750

224,634,884

233,888,662

2014

518,7764,911,985

5,915

1,363,013

6,799,689

36,378,600137,279,724

(100,901,124)154,870,569

147,528,2067,342,363

11,058,428

202,307,597

209,107,286

2015218,284,724

2,712,5301,017,042

45,01911

971,107905

13,030 13,005

25 368,815368,815

8,068,016

481,478,955

6,670,75421,583,2187,388,955

216,716,772

8,362,920299,963

200,105,229

20,351,144

2015

490,414,895

283,787

866,405 31,808,58211,724,492

172,757,647

20,351,14413,551,681

161,627216,856,072

22,053,458

60,001,00060,001,000,000

208,650,64620

29,114,419,505

201411,058,428

202,307,597 7.517360

2014

101,648,1246,281,214

172,683

(373,203)

107,728,818

2015

98,803,53630,955

1,760,603

89,767

100,684,861

5,520,04912,490,750 12,490,750

18,010,799

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO



SIEFORE XXI BANORTE CRECE S.A. DE C.V.SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( X ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE:(cifras en miles de pesos )



DISPONIBLE ....................................................

Bancos moneda nacional .............................

DEUDORES DIVERSOS........................................

Dividendos o derechos por cobrar ...............

ACTIVO TOTAL ................................................

SIEFORE XXI BANORTE IMPULSA S.A. DE C.V.SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( X ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE:(cifras en miles de pesos )

OBLIGACIONES

Acreedores .....................................

PASIVO TOTAL ...................................

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL

CAPITAL CONTRIBUIDO........................Capital social pagado .....................Prima en venta de acciones............CAPITAL GANADO ..............................Resultado de ejecicios anteriores ..Resultados del ejercicio..................

TOTAL CAPITAL CONTABLE ...................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE ......



ACTIVO

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentas establecidas por la Comisión Nacionaldel Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidad de los funcionarios que suscriben

“Los estados financieros trimestrales publicados durante el mes de julio de 2015 con cifras al mes de Junio de 2015 fueron aprobados por elConsejo de Administración de la sociedad en la sesión ordinaria del 29 de Septiembre 2015 y los correspondientes a la presente publicación,serán aprobados por dicho consejo en la celebración de su siguiente sesión.”

PASIVO

Capital social autorizado....................................Acciones emitidas................................................Acciones en circulación posición propia.............Acciones de siefores posición terceros ................

201540,000,100

40,000,021,07386,027

2

CUENTAS DE ORDEN

Un valor de los activos netos de:................El precio de la acción de:...........................



2015

582 6.772334

2015

582

582

162

162

744

2015

162

162

(6,123,534)545

(6,124,079)6,124,1166,124,119

(3)

582

744

2015

3

3

(3)

(3)


Comisiones sobre saldos ...............................................

EGRESOS NETOS ................................................................

UTILIDAD DE OPERACIÓN ...................................................

UTILIDAD INTEGRAL EJERCICIO.............................................


Declaro Bajo protesta de decir verdad quelos datos contenidos son autenticos y veraces



DISPONIBLE...................................................................Bancos moneda nacional............................................Bancos moneda extranjera..........................................

INVERSIONESInversión en instrumentos de deuda nacional de tasareal denominados en pesos y en UDIS .......................Plus (Minus) valia en instrumentos de deudanacional de tasa real denominados en pesos y enUDIS...........................................................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos .................................Plus (Minus) valia en instrumentos de deudanacional de tasa nominal denominados en pesos .......Inversión en instrumentos de deuda por reporto.........Plus (Minus) valia en instrumentos de deuda porreporto........................................................................

DEUDORES DIVERSOSLiquidadora ................................................................Intereses devengados sobre valores ............................Reportos .....................................................................ntereses devengados por instrumentos recibidos enreporto........................................................................

ACTIVO TOTAL ...............................................................

OBLIGACIONES

Acreedores .....................................Provisiones para gastos...................Divisas por entregar .......................

TOTAL PASIVO ...................................

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL

CAPITAL CONTRIBUIDO........................Capital social pagado.....................Prima en venta de acciones............CAPITAL GANADO ..............................Resultado de ejercicios anteriores ..Resultados de ejercicio...................


PLUS (MINUS) VALIAS ..........................

TOTAL CAPITAL CONTABLE ...................

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE ......

ACTIVO PASIVO

CUENTAS DE ORDEN



2015(16,186)

3,459,073 1.465787

2015

75,999 78

76,077

3,152,7362,359,874

792,862322,523235,23087,293

(16,186)

3,459,073

3,535,150

Valores entregados en custodia ...................Valores entregados en custodia por reporto.Bancos divisas en moneda extranjera..........

Dólar americano.......................................Divisas por entregar ....................................

Dólar americano.......................................

20153,324,079

175,963Capital social autorizado..........................Acciones emitidas ....................................Acciones en circulación posición propia .Acciones en circulación propiedad de los trabajadores .............................................

2014 520,000,000

520,000,000,00022,795,611

1,756,466,314

MULTIFONDO DE PREVISIÓN 1 XXI BANORTE SIEFORE, S.A. DE C.V.SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( X ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE:(cifras en miles de pesos )



SIEFORE XXI BANORTE DESARROLLA S.A. DE C.V.SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( X ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE:(cifras en miles de pesos )






ACTIVO TOTAL ..........................................................

OBLIGACIONES


TOTAL PASIVO .............................

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL






ACTIVO

Ingresos por la venta de valores................Intereses,dividendos,premios y derechos ..Resultado cambiario otros productos........Resultados por intermediación conderivados..................................................INGRESOS NETOS ..........................................



PASIVO

Valores entregados en custodia..........................Valores entregados en custodia por reporto......Bancos divisas en moneda extranjera ..............Dolar americano ...............................................Euros ...................................................................Yenes...................................................................Otras divisas.......................................................

Divisas por recibir................................................Dólar americano ...............................................Euros ...................................................................

Divisas por entregar.............................................Dólar americano ...............................................

Compromisos futuros por la adquisición detítulos fiduciarios .................................................Contratos abiertos en instrumentos financierosderivados posición larga .....................................Contratos adelantados sobre renta variableextranjera..............................................................Contratos adelantados sobre dólar americano .Contratos adelantados sobre euros....................Contratos de swaps sobre tasa fija en pesos .....Contratos de swaps sobre tasa fija en dólaramericano.............................................................Contratos de swaps sobre tasa fija en UDIS ....Contratos de swaps sobre tasa variable en pesos..Contratos de swaps sobre tasa variable endólar americano...................................................

2014

172,127,6951,475,0921,476,226

54740,773

1,434,906

34,963 34,465

49840,19140,191

1,836,822

257,038,265

9,152,7126,383,734

105,957,563

107,457,416

28,086,840

Contratos abiertos en instrumentosfinancieros derivados posición corta ..........Contratos adelantados sobre renta variablenacional .....................................................Contratos adelantados sobre renta variableextranjera ...................................................Contratos adelantados dólar americano......Contratos adelantados euros.......................Contratos futuros sobre dólar americano ....Contratos de swap tasa fija pesos ...............Contratos de swap tasa fija dólaramericano ..................................................Contratos de swap tasa fija UDIS ...............Contratos de swap tasa variable pesos........Contratos de swap tasa variable dólaramericano ..................................................


CUENTAS DE ORDEN



INGRESOS EGRESOS


201510,272,197

178,581,784 7.761673

201581,338,0816,032,526

455,114

(5,971,781)81,853,940

2014

101875,062471,414

1,346,577

33,958,493

4,855,262

53,036,240

2,688,462

56,259,345

431,470

12,300,738

689,8261,708,076

504,786

1,885,6142,205,763

319,5972,809,867

359,7701,472,276

273175,485,858

1,824,3457,125

1,704,847(271)

2,814

1,276,587 4,815,447

181,647,882

2014

284,745,376

8,492,2967,340,280

27,688,08683,901,891

28,086,8408,224,140

106,481,092

14,530,751

40,000,10040,000,021,073

188,325,5752

22,778,596,247

2014113,876,108

37,5401,356,912

82,548115,353,108

7,004,828 9,849,174 9,849,174

16,854,002


Costo de venta de valores ................................Gastos generales ...............................................Comisiones sobre saldos ...................................Intereses sobre inversiones en valores aentregar .............................................................EGRESOS NETOS ....................................................UTILIDAD DE OPERACIÓN.......................................OTROS RESULTADOS INTEGRALES ............................PLUS(MINUS)VALÍAS ..............................................






2015

101704,654

505705,260

33,946,003

4,955,426

50,962,884

2,054,902

57,959,462

(317,719)

11,690,814

2,852,1612,400,305

68,435

1,855,009302,600

5,323,862356,394

1,129,341(67)

175,539,812

13,786,95145,461

1,786,62666

1,482

1,554,83317,175,419

193,420,491

2015

12,444,45747,3065,062

2,341,882

14,838,707

118,425,524149,725,314(31,299,790)49,884,063

46,074,7893,809,274

10,272,197

178,581,784

193,420,491

2014

539,8924,156,089

5,129

1,422,412

6,123,522

118,008,335149,324,500(31,316,165)47,666,851

40,662,0237,004,828

9,849,174

175,524,360

181,647,882

2015

174,410,5381,130,822

971,38633,348

1937,358

67927

27736,128736,128

8,716,301

445,753,108

9,930,85728,504,2393,357,339

197,041,011

6,176,726169,988

184,915,377

15,657,571

2015

439,198,891

458,421

616,50727,185,5457,058,718

156,388,518

15,657,57113,385,187

197,211,092

21,237,332

40,000,10040,000,021,073

164,027,2132

22,844,129,957

20149,849,174

175,524,360 7.642485

2014117,121,381

5,537,072102,871

(403,388)122,357,936

201576,570,035

28,3041,399,873

46,45478,044,6663,809,274

10,272,197 10,272,197

14,081,471




ACTIVO TOTAL ..........................................................

OBLIGACIONES


TOTAL PASIVO .............................

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL






ACTIVO




PASIVO

Valores entregados en custodia..........................Valores entregados en custodia por reporto......Bancos divisas en moneda extranjera ..............Dolar americano ...............................................Euros ...................................................................Yenes...................................................................Otras divisas.......................................................


Divisas por entregar.............................................Dólar americano ...............................................

Compromisos futuros por la adquisición detítulos fiduciarios .................................................Contratos abiertos en instrumentos financierosderivados posición larga .....................................Contratos adelantados sobre renta variableextranjera..............................................................Contratos adelantados sobre dólar americano .Contratos adelantados sobre euros....................Contratos de swaps sobre tasa fija en pesos .....Contratos de swaps sobre tasa fija en dólaramericano.............................................................Contratos de swaps sobre tasa fija en UDIS ....Contratos de swaps sobre tasa variable en pesos..Contratos de swaps sobre tasa variable endólar americano...................................................

2014146,600,485

1,332,1571,916,895

65633,200

1,877,3485,691

56,307 55,787

520 38,90938,909

1,562,837

240,012,267

14,279,2718,508,830

92,085,314

99,066,865

26,071,987

Contratos abiertos en instrumentosfinancieros derivados posición corta ..........Contratos adelantados sobre renta variablenacional .....................................................Contratos adelantados sobre renta variableextranjera ...................................................Contratos adelantados dólar americano......Contratos adelantados euros.......................Contratos futuros sobre dólar americano ....Contratos de swap tasa fija pesos ...............Contratos de swap tasa fija dólaramericano ..................................................Contratos de swap tasa fija UDIS ...............Contratos de swap tasa variable pesos........Contratos de swap tasa variable dólaramericano ..................................................


CUENTAS DE ORDEN



INGRESOS EGRESOS


20157,753,269

145,906,997 7.911976

201567,042,7694,700,071(188,909)

(5,125,292)66,428,639

2014

101926,157 758,221

1,684,479

36,438,276

4,633,788

44,758,076

2,380,512

39,994,968

284,415

11,914,320

547,010 1,390,457

380,226

1,868,558 1,623,953

193,005 1,838,643

222,835 1,329,938

(42) 149,798,938

326,180 4,866

1,368,038 44

2,217

1,440,503 3,141,848

154,625,265

2014

261,924,141

9,605,428 8,014,546

27,433,089 81,440,799

24,921,290 3,479,456

93,290,197

13,739,336

40,000,10040,000,021,073

152,117,2052

19,205,856,456

201478,275,420

42,2451,148,342

65,37779,531,3845,738,672 8,641,790 8,641,790

14,380,462








2015

101169,184

525 169,810

32,599,812

4,452,867

37,920,791

1,468,654

45,407,797

(402,438)

9,162,979

1,986,924 2,528,869 (117,257)

1,280,095 161,882

4,024,639 202,636

2,996,749 746

143,675,745

15,734,752 39,828

1,389,699 (749)

4,408

1,959,423 19,127,361

162,972,916

2015

12,875,8681,367,117

4,575

2,818,359

17,065,919

96,569,090117,523,201 (20,954,111)41,584,638

39,549,1952,035,443

7,753,269

145,906,997

162,972,916

2014

522,6641,527,148

4,419

1,361,352

3,415,583

102,487,850124,236,645 (21,748,795)40,080,042

34,341,3705,738,672

8,641,790

151,209,682

154,625,265

2015140,678,250

3,001,1541,128,021

1703

1,127,28256628

28 761,647761,647

7,743,629

403,735,031

15,670,58739,101,0905,666,320

161,613,426

6,431,412700,012

159,447,320

15,104,864

2015

390,617,177

805,368

1,627,971 36,731,0128,251,351

134,858,835

13,751,38411,795,188

163,665,907

19,130,161

40,000,10040,000,021,073

130,783,0992

18,310,501,260

20148,641,790

151,209,682 7.811235

201480,637,6484,381,345

141,669

109,394 85,270,056

201563,183,101

31,0281,131,205

47,86264,393,1962,035,4437,753,269 7,753,269

9,788,712

2014

287

287

162

162

449

2014

162

162

(6,123,834)245

(6,124,079)6,124,1216,124,123

(2)

287

449

201440,000,100

40,000,021,07341,869

2

2014

287 6.844065

2014

2

2

(2)

(2)

2015

50

50

1,669,135

(616)

1,671,131

(15,570)175,710

3,499,790

35,058

25235,310

3,535,150

2014

511465

947,718

5,742

1,469,037

(3,997)95,250

(3)2,513,747

86,74822,006

3

159108,916

2,622,728

2014

4,97655

86,817

91,848

2,316,5541,779,262

537,292212,581162,53750,044

1,745

2,530,880

2,622,728

20142,418,500

95,40911

6,463 6,463

2015 520,000,000

520,000,000,00022,795,611

2,337,078,439

20141,745

2,530,880 1.422432

Ingresos por la venta de valores................Intereses,dividendos,premios y derechos ..Resultado cambiario otros productos........

INGRESOS NETOS ..........................................



INGRESOS EGRESOS


2015917,366100,328

1,363

1,019,057

20141,578,179

12,428

2,0751,592,682

50,044 1,745 1,745

51,789


Costo de venta de valores ................................Comisiones sobre saldos ...................................Intereses sobre inversiones en valores aentregar .............................................................EGRESOS NETOS ....................................................UTILIDAD DE OPERACIÓN.......................................OTROS RESULTADOS INTEGRALES ............................PLUS(MINUS)VALÍAS ..............................................






20141,571,145

73,157(1,576)

1,642,726

2015910,99618,619

2,149931,76487,293

(16,186) (16,186)

71,107

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO

COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIROCOMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO


MULTIFONDO DE PREVISIÓN 3 XXI BANORTE SIEFORE, S.A. DE C.V.

MULTIFONDO DE PREVISIÓN 4 XXI BANORTE SIEFORE, S.A. DE C.V.




SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( X ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE:(cifras en miles de pesos )



SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( X ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE:(cifras en miles de pesos )







INVERSIONESInversión en valores de renta variable....................Plus (Minus) valía en Inversión en valores de rentavariable .........................................................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasareal denominados en pesos y UDIS .............................Plus(minus)valía en Inversión en instrumentos dedeuda nacional de tasa real denominados enpesos y UDIS................................................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos ..................................Plus (Minus) valía en instrumentos de deuda nacionalde tasa nominal denominados en pesos.......................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal en divisas distintas al peso..............................Plus (Minus) valía en instrumentos de deuda nacionalde tasa nominal en divisas distintas al peso .................Inversión en FIBRAS...............................................Plus(Minus)valia en inversión de FIBRAS ...............Inversión en instrumentos de deuda por reporto..........Plus(Minus)valía de valores por reporto .....................

DEUDORES DIVERSOSLiquidadora............................................................Dividendos o derechos por cobrar.........................Intereses devengados sobre valores........................Reportos...................................................................................Intereses devengados por instrumentos recibidos enreporto .....................................................................................Utilidad por realizar de instrumentos financierosderivados (OTC)..............................................................

ACTIVO TOTAL ..........................................................

OBLIGACIONES


TOTAL PASIVO .............................

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL






ACTIVO




PASIVO

Valores entregados en custodia..........................Valores entregados en custodia por reporto......Bancos divisas en moneda extranjera ..............Dolar americano ...............................................Euros ...................................................................


Divisas por entregar.............................................Dólar americano ...............................................Euros ...................................................................

Contratos abiertos en instrumentos financierosderivados posición larga .....................................Contratos adelantados sobre renta variableextranjera..............................................................Contratos abiertos en instrumentosfinancieros derivados posición corta.......Contratos adelantados sobre dólaramericano...............................................Contratos adelantados sobre euros..........Contratos adelantados sobre yenes .........

2014

1,165,71229,355

52511

180178

219,49416,4943,000

Capital social autorizado .......................Acciones emitidas ...................................Acciones en circulación posición propiaAcciones en circulación propiedad delos trabajadores.......................................

CUENTAS DE ORDEN



INGRESOS EGRESOS


201520,002

1,297,501 1.768694

2015566,74340,667(2,223)

(24,119)581,068

2014

50702

2,4313,183

299,569

23,574

393,987

2,994

399,482

(2,748)

10,622

1,068 33,612 3,552

29,307 (1)

1,195,018

272,7531

8,9891

49

281,7931,479,994

2014

520,000,000520,000,000,000

1,000,000

695,320,742

20141,045,006

4393,956

9871,050,388

44,296 28,441 28,441

72,737








2015

51369

2422

265,011

26,667

387,059

1,112

557,625

(8,407)

10,622

3,522 40,438 (2,891)6,451

1,287,209

2,801282

12,162

11

34715,603

1,303,234

2015

17

5,716

5,733

1,082,305733,593348,712195,194

154,17441,020

20,002

1,297,501

1,303,234

2014

272,4705,218

15

277,703

1,016,273696,321319,952157,577

113,28144,296

28,441

1,202,291

1,479,994

2015

1,280,7576,463

2222

62,595

62,595

192,896

132,10628,18932,601

2015

520,000,000520,000,000,000

1,000,000

732,592,627

201428,441

1,202,291 1.726633

20141,058,146

34,4662,072

1,094,684

2015534,195

2504,642

961540,04841,02020,002 20,002

61,022



DEUDORES DIVERSOSLiquidadora............................................................Dividendos o derechos por cobrar.........................Intereses devengados sobre valores........................Reportos...................................................................................Intereses devengados por instrumentos recibidos enreporto............................................................................Utilidad por realizar de instrumentos financierosderivados (OTC)......................................................................

ACTIVO TOTAL ..........................................................

OBLIGACIONES


TOTAL PASIVO .............................

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL






ACTIVO




PASIVO




Contratos abiertos en instrumentos financierosderivados posición larga .....................................Contratos adelantados sobre renta variableextranjera..............................................................Contratos abiertos en instrumentosfinancieros derivados posición corta.......Contratos adelantados sobre dólaramericano...............................................Contratos adelantados sobre euros..........Contratos adelantados sobre yenes .........

2014

2,250,46777,440

99981

353349

438,67932,7795,900

Capital social autorizado .......................Acciones emitidas...................................Acciones en circulación posición propiaAcciones en circulación propiedad delos trabajadores.......................................

CUENTAS DE ORDEN



INGRESOS EGRESOS


201582,872

2,687,296 1.427264

2015729,99784,753(2,965)

(52,717)759,068

2014

501,3344,7546,138

568,142

57,686

716,407

40,357

775,114

(15,032)

33,845

1,913 62,387 9,647

77,311 (2)

2,327,775

541,0092

17,9203

129

559,0632,892,976

2014

200,000,000200,000,000,000

989,762

1,685,335,632

20141,722,006

8268,146

1,8901,732,868

101,910 94,570 94,570

196,480








2015

51671

5727

512,888

63,536

752,360

36,321

1,120,232

(23,654)

33,845

9,808 81,341 (3,138)93,588

(1)2,677,126

27686

24,6021

166

20925,691

2,703,544

2015

37

16,211

16,248

2,126,8891,882,830

244,059477,535

391,68185,854

82,872

2,687,296

2,703,544

2014

540,4437,164

32

547,639

1,844,7011,686,326

158,375406,066

304,156101,910

94,570

2,345,337

2,892,976

2015

2,583,53893,754

4040

146,857

146,857

403,590

281,52252,22269,846

2015

200,000,000200,000,000,000

989,762

1,881,840,008

201494,570

2,345,337 1.390798

20141,765,055

67,8241,899

1,834,778

2015660,841

4059,761

2,207673,21485,85482,872 82,872

168,726

DISPONIBLEBancos moneda nacional.......................................Bancos monedas extranjeras .................................

INVERSIONESInversión en instrumentos de deuda nacional de tasareal denominados en pesos y UDIS .............................Plus(minus)valía en Inversión en instrumentos dedeuda nacional de tasa real denominados enpesos y UDIS................................................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos ..................................Plus (Minus) valía en instrumentos de deuda nacionalde tasa nominal denominados en pesos.......................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal en divisas distintas al peso..............................Plus (Minus) valía en instrumentos de deuda nacionalde tasa nominal en divisas distintas al peso .................Inversión en instrumentos de deuda por reporto..........Plus(Minus)valía de valores por reporto .....................

DEUDORES DIVERSOSLiquidadora............................................................Intereses devengados sobre valores........................Reportos...................................................................................Intereses devengados por instrumentos recibidos enreporto............................................................................

ACTIVO TOTAL ..........................................................

OBLIGACIONES

Divisas por entregar .................Acreedores ...............................Provisiones para gastos ............

TOTAL PASIVO .............................

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL






ACTIVO

Ingresos por la venta de valores................Intereses,dividendos,premios y derechos ..Resultado cambiario otros productos........

INGRESOS NETOS ..........................................



PASIVO

Valores entregados en custodia..........................Valores entregados en custodia por reporto......Bancos divisas en moneda extranjera ..............Dolar americano ...............................................Divisas por entregar...........................................Dólar americano ...............................................

2014

3,516,59593,063

11

10,411 10,411

Capital social autorizado ........................Acciones emitidas....................................Acciones en circulación posición propia .Acciones en circulación propiedad delos trabajadores .......................................

CUENTAS DE ORDEN



INGRESOS EGRESOS


2015

(31,310)5,129,028 1.215224

2015

960,561147,707

1,906

1,110,174

2014

501464

1,492,877

9,249

2,026,877

(20,859)

7,679

772 92,908

(3)3,609,500

139,74033,142

3

155 173,040

3,782,604

2014

200,000,000200,000,000,000

1,000,097

3,098,086,038

2014

2,128,92710,648

1,8532,141,428

82,427 (10,838) (10,838)

71,589


Costo de venta de valores ................................Comisiones sobre saldos ...................................Intereses sobre inversiones en valores aentregar .............................................................EGRESOS NETOS ....................................................UTILIDAD DE OPERACIÓN.......................................OTROS RESULTADOS INTEGRALES ............................PLUS(MINUS)VALÍAS ..............................................






2015

50

50

2,683,789

(663)

2,259,881

(33,194)

7,679

2,546 153,240

(1)5,073,277

55,4911

27255,764

5,129,091

2015

63

63

4,727,6814,220,645

507,036432,657

291,187141,470

(31,310)

5,129,028

5,129,091

2014

139,851 7,071

45

146,967

3,383,2733,099,086

284,187263,202

180,77582,427

(10,838)

3,635,637

3,782,604

2015

4,920,038153,512

2015

200,000,000200,000,000,000

1,000,097

4,219,645,374

2014

(10,838)3,635,637 1.173132

2014

2,118,678107,634(2,457)

2,223,855

2015

950,99715,409

2,298968,704141,470(31,310) (31,310)

110,160


INVERSIONESInversión en valores de renta variable....................Plus (Minus) valía en Inversión en valores de rentavariable .........................................................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasareal denominados en pesos y UDIS .............................Plus(minus)valía en Inversión en instrumentos dedeuda nacional de tasa real denominados enpesos y UDIS................................................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos ..................................Plus (Minus) valía en instrumentos de deuda nacionalde tasa nominal denominados en pesos.......................Inversión en FIBRAS...............................................Plus(Minus)valia en inversión de FIBRAS ...............Inversión en instrumentos de deuda por reporto..........

DEUDORES DIVERSOSLiquidadora............................................................Dividendos o derechos por cobrar.........................Intereses devengados sobre valores........................Intereses devengados por instrumentos recibidos enreporto............................................................................Utilidad por realizar de instrumentos financierosderivados (OTC)......................................................................

ACTIVO TOTAL ..........................................................

OBLIGACIONES


TOTAL PASIVO .............................

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL






ACTIVO




PASIVO




Contratos abiertos en instrumentos financierosderivados - posición larga...................................Contratos adelantados sobre renta variableextranjera..............................................................Contratos adelantados sobre dólar americano .

2014

534,6188,669

23221

80791

8,0256,9251,100

Contratos abiertos en instrumentosfinancieros derivados posición corta ........Contratos adelantados sobre dólaramericano ................................................Contratos adelantados sobre euros ...........Contratos adelantados sobre yenes...........

Capital social autorizado .........................Acciones emitidas ....................................Acciones en circulación posición propia..Acciones en circulación propiedad de los trabajadores..............................................

CUENTAS DE ORDEN



INGRESOS EGRESOS


201515,923

575,408 1.335566

2015453,42812,630(1,058)

(13,393)451,607

2014

51308

1,0811,440

313,103

31,169

89,365

122

84,476

(1,261)16,050 1,593 8,654

543,271

111,6564

2,142

14

113,816

658,527

2014

200,000,000200,000,000,000

996,089

404,555,462

2014463,607

309932

421465,26916,355 31,623 31,623

47,978








2015

51136

1188

334,052

20,781

45,439

(973)

148,791

(2,478)18,753 (1,407)14,606

577,564

600129

2,169

26

4223,346

581,098

2015

4

5,686

5,690

471,603430,83440,76987,882

70,08417,798

15,923

575,408

581,098

2014

111,6966,347

4

118,047

437,753405,55232,20171,104

54,74916,355

31,623

540,480

658,527

2015

562,95714,632

88

83,736

61,841 21,895

2015

113,723

70,54623,60719,570

200,000,000200,000,000,000

996,089

429,838,140

201431,623

540,480 1.332705

2014469,968

11,101555

481,624

2015431,746

4491,106

508433,80917,79815,923 15,923

33,721




XXI BANORTE PREVISIÓN SOCIAL CORTO PLAZO SIEFORE, S.A. DE C.V.SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( X ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE:(cifras en miles de pesos )



SIEFORE ISSSTELEON, S.A. DE C.V.SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( X ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE:(cifras en miles de pesos )



SIEFORE ISSEMYM, S.A. DE C.V.SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( X ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE:(cifras en miles de pesos )



SIEFORE PMX-SAR, S.A. DE C.V.SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( X ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE:(cifras en miles de pesos )



XXI BANORTE PREVISIONAL SIEFORE, S.A. DE C.V.SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( X ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE:(cifras en miles de pesos )





DEUDORES DIVERSOSLiquidadora............................................................Dividendos o derechos por cobrar.........................Intereses devengados sobre valores........................Reportos.........................................................................Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto

ACTIVO TOTAL ..........................................................

OBLIGACIONES


TOTAL PASIVO .............................

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL






ACTIVO




PASIVO

Valores entregados en custodia..........................Valores entregados en custodia por reporto......Bancos divisas en moneda extranjera ..............Dolar americano ...............................................Euros ...................................................................Divisas por recibir..............................................Dólar americano ...............................................Euros ...................................................................Divisas por entregar...........................................Dólar americano ...............................................Euros ...................................................................

Contratos abiertos en instrumentos financierosderivados posición larga .....................................Contratos adelantados sobre renta variableextranjera..............................................................

20148,258,010

299,009322321

11295

1,28015

122,708102,80819,900

Contratos abiertos en instrumentosfinancieros derivados posición corta ......Contratos adelantados sobre dólaramericano ..............................................Contratos adelantados sobre euros .........Contratos adelantados sobre yenes.........

Capital social autorizado .......................Acciones emitidas ..................................Acciones en circulación posición propiaAcciones en circulación propiedad de los trabajadores .....................................

CUENTAS DE ORDEN



INGRESOS EGRESOS


2015227,658

9,638,106 1.832253

20153,217,720

290,993(13,563)

(171,861)3,323,289

2014

504,329

17,450 21,829

1,907,811

161,665

3,322,424

137,212

2,531,648

(36,970)

39,465

1,657 182,836 10,263

298,511 (10)

8,556,512

1,720,1207

61,90010

498 1,782,535

10,360,876

2014

20,000,10020,000,100,000

893,497

4,828,748,933

20145,931,734

2,79812,236

6,6655,953,433

294,505 273,826 273,826

568,331








2015

502,412

18 2,480

1,913,430

190,737

2,778,106

113,017

4,169,941

(60,641)

39,465

12,329 292,805 (27,783)185,847

(1)9,607,252

2,18580,081

1 330

82,5979,692,329

2015

53

54,170

54,223

8,180,2105,260,2482,919,9621,230,238

917,581312,657

227,658

9,638,106

9,692,329

2014

1,718,72043,231

47

0

1,761,998

7,383,9934,829,6422,554,351

941,058

646,553294,505

273,827

8,598,878

10,360,876

20159,421,408

186,177143143

1

1

493,691

493,691

2015

1,381,933

888,293250,070243,570

20,000,10020,000,100,000

893,497

5,259,354,930

2014273,827

8,598,878 1.780438

20145,975,113

258,25114,574

6,247,938

20152,987,858

1,64014,061

7,0733,010,632

312,657227,658 227,658

540,315



DEUDORES DIVERSOSLiquidadora............................................................Dividendos o derechos por cobrar.........................Intereses devengados sobre valores........................Reportos.........................................................................Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto.

ACTIVO TOTAL ..........................................................

OBLIGACIONES


TOTAL PASIVO .............................

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL






ACTIVO




PASIVO




Contratos abiertos en instrumentos financierosderivados posición larga .....................................Contratos adelantados sobre renta variableextranjera..............................................................

20143,817,640

139,345169168

1601594

767,38457,38410,000

Contratos abiertos en instrumentosfinancieros derivados posición corta ......Contratos adelantados sobre dólaramericano ..............................................Contratos adelantados sobre euros .........Contratos adelantados sobre yenes.........


CUENTAS DE ORDEN



INGRESOS EGRESOS


2015157,196

4,642,672 2.451109

20151,242,343

145,275(7,843)

(87,308)1,292,467

2014

502,272 8,104

10,426

969,651

99,348

1,225,811

77,280

1,267,641

(13,200)

76,253

2,228 107,767

4,861 139,113

(4)3,956,749

941,4553

54,1774

232 995,871

4,963,046

2014

20,000,10020,000,100,000

811,152

1,684,497,681

20143,090,215

1,4046,945

3,0433,101,607

210,052 170,517 170,517

380,569








2015

511,165

81,224

897,427

110,190

1,284,559

74,088

1,870,836

(30,109)

76,041

19,636 151,098 (16,609)104,952

(1)4,542,108

54,8981,096

70,3741

186126,555

4,669,887

2015

32

27,183

27,215

3,278,6551,894,1111,384,5441,206,821

1,047,344159,477

157,196

4,642,672

4,669,887

2014

940,54216,312

27

956,881

2,765,0551,685,3091,079,7461,070,593

860,541210,052

170,517

4,006,165

4,963,046

20154,437,157

105,1386969

242,233

242,233

2015

698,742

481,67096,786

120,286

20,000,10020,000,100,000

811,152

1,893,299,994

2014170,517

4,006,165 2.377110

20143,192,994

115,4583,207

3,311,659

20151,120,337

6868,441

3,5261,132,990

159,477157,196 157,196

316,673

DISPONIBLEBancos moneda nacional.......................................INVERSIONESInversión en instrumentos de deuda nacional de tasareal denominados en pesos y UDIS .............................Plus(minus)valía en Inversión en instrumentos dedeuda nacional de tasa real denominados enpesos y UDIS................................................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos ..................................Plus (Minus) valía en instrumentos de deuda nacionalde tasa nominal denominados en pesos.......................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasa Inversión en instrumentos de deuda por reporto..........Plus(Minus)valía de valores por reporto .....................DEUDORES DIVERSOSIntereses devengados sobre valores........................Reportos.........................................................................Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto.

ACTIVO TOTAL ..........................................................

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL






ACTIVO

Ingresos por la venta de valores................Intereses,dividendos,premios y derechos ..

INGRESOS NETOS ..........................................



PASIVO

Valores entregados en custodia .........................Valores entregados en custodia por reporto......

20141,756,459

67,172Capital social autorizado .......................Acciones emitidas ..................................Acciones en circulación posición propiaAcciones en circulación propiedad de los trabajadores .....................................

CUENTAS DE ORDEN



INGRESOS EGRESOS


201511,623

1,927,860 1.971210

2015856,470

25,931

882,401

2014

5050

33,719

35

1,717,527

5,177

67,060(2)

1,823,5163,596

2112

3,7101,827,276

201456,000,100

56,000,100,000871,850

956,448,942

20141,767,380

2

1,5131,768,895

36,3755,212 5,212

41,587


Costo de venta de valores ................................Gastos generales ...............................................Intereses sobre inversiones en valores aentregar .............................................................EGRESOS NETOS ....................................................UTILIDAD DE OPERACIÓN.......................................OTROS RESULTADOS INTEGRALES ............................PLUS(MINUS)VALÍAS ..............................................






2015

5050

1,843,409

11,623

70,968(1)

1,925,9991,684

1 126

1,811 1,927,860

2015

1,509,631978,008531,623406,606

378,22228,384

11,623

1,927,860

1,927,860

2014

1,459,891957,321502,570362,173

325,79836,375

5,212

1,827,276

1,827,276

20151,855,031

71,094

201556,000,100

56,000,100,000871,850

977,136,368

20145,212

1,827,276 1.908740

20141,781,899

23,371

1,805,270

2015852,462

1,555854,01728,38411,623 11,623

40,007

DISPONIBLEBancos moneda nacional.......................................

INVERSIONESInversión en instrumentos de deuda nacional de tasareal denominados en pesos y UDIS .............................Plus(minus)valía en Inversión en instrumentos de deudanacional de tasa real denominados en pesos y UDIS........Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos ..................................Plus (Minus) valía en instrumentos de deuda nacionalde tasa nominal denominados en pesos.......................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasa Inversión en instrumentos de deuda por reporto..........

DEUDORES DIVERSOSIntereses devengados sobre valores........................Intereses devengados por instrumentos recibidos en reporto.

ACTIVO TOTAL ..........................................................

OBLIGACIONESProvisiones para gastos ............

TOTAL PASIVO .............................

CAPITAL CONTABLECAPITALCAPITAL CONTRIBUIDO .................Capital social pagado...............Prima en venta de acciones .....CAPITAL GANADO ........................Resultado de ejerciciosanteriores .................................Resultados de ejercicio ............OTROS RESULTADOS INTEGRALESPLUS (MINUS) VALIAS ....................



ACTIVO


INGRESOS NETOS ..........................................



PASIVO

Valores entregados en custodia..........................Valores entregados en custodia por reporto......

201437,212 Capital social autorizado .......................

Acciones emitidas ..................................Acciones en circulación posición propiaAcciones en circulación propiedad de los trabajadores .....................................

CUENTAS DE ORDEN



INGRESOS EGRESOS


201532

31,103 1.170951

20158,462

714

9,176

2014

169169

36,908

304

37,212

73

7337,454

2014200,000,100

200,000,100,0001,100,000

31,457,224

201451,420

2141

51,6351,391

304 304

1,695


Costo de venta de valores ................................Comisiones sobre saldos ..................................Intereses sobre inversiones en valores a entregar .EGRESOS NETOS ....................................................UTILIDAD DE OPERACIÓN.......................................OTROS RESULTADOS INTEGRALES ............................PLUS(MINUS)VALÍAS ..............................................






2015

5050

1,626

(31)

28,542

63

71630,916

1361

137 31,103

2015

25,96626,562

(596)5,105

4,590515

32

31,103

31,103

2014

1

1

33,07232,557

515 4,077

2,6861,391

304

37,453

37,454

201530,200

717

2015200,000,100

200,000,100,0001,100,000

25,461,629

2014304

37,453 1.150380

201452,904

122

53,026

20158,428

22211

8,66151532 32

547

DISPONIBLEBancos moneda nacional.......................................

INVERSIONESInversión en instrumentos de deuda nacional de tasareal denominados en pesos y UDIS .............................Plus(minus)valía en Inversión en instrumentos dedeuda nacional de tasa real denominados enpesos y UDIS................................................................Inversión en instrumentos de deuda nacional de tasanominal denominados en pesos ..................................Plus (Minus) valía en instrumentos de deuda nacionalde tasa nominal denominados en pesos.......................Inversión en instrumentos de deuda por reporto..........Plus(Minus)valía de valores por reporto .....................

DEUDORES DIVERSOSIntereses devengados sobre valores........................Reportos.........................................................................Intereses devengados por instrumentos recibidos enreporto .....................................................................................

ACTIVO TOTAL ..........................................................

OBLIGACIONES

Provisiones para gastos ............

TOTAL PASIVO .............................

CAPITAL CONTABLECAPITALCAPITAL CONTRIBUIDO .................Capital social pagado...............Prima en venta de acciones .....CAPITAL GANADO ........................Resultado de ejerciciosanteriores .................................Resultados de ejercicio ............

OTROS RESULTADOS INTEGRALESPLUS (MINUS) VALIAS ....................



ACTIVO


INGRESOS NETOS ..........................................



PASIVO

Valores entregados en custodia..........................Valores entregados en custodia por reporto......

20147,501,398

132,851Capital social autorizado .......................Acciones emitidas ..................................Acciones en circulación posición propiaAcciones en circulación propiedad de los trabajadores .....................................

CUENTAS DE ORDEN



INGRESOS EGRESOS


20159,978

7,820,798 1.257976

20158,043,006

172,519

8,215,525

2014

5151

1,063,999

(762)6,428,924

9,237 132,630

(4)7,634,024

38,0994

22138,324

7,672,399

201430,000,100

30,000,100,0001,102,936

6,269,480,651

20149,029,426

622,445

5,6179,057,494

213,935 8,474 8,474

222,409








2015

5151

46,774

(877)7,545,053

10,855 208,326

(2)7,810,129

10,3322

37010,704

7,820,884

2015

86

86

6,275,9566,216,971

58,9851,534,864

1,365,139169,725

9,978

7,820,798

7,820,884

2014

84

84

6,344,0026,270,584

73,4181,319,839

1,105,904213,935

8,474

7,672,315

7,672,399

20157,601,806

208,696

201530,000,100

30,000,100,0001,102,936

6,215,868,078

20148,474

7,672,315 1.223541

20149,109,367

162,062

9,271,429

20158,011,623

1023,330

10,8378,045,800

169,7259,978 9,978

179,703





La Comisión Reguladora de Energía, que encabeza Francisco Salazar, simplificó el trámite para la autorización a los negocios.

EXPENDIO Y VENTA DE PETROLÍFEROS

Avanzan permisos para gasolinerías

50POR CIENTO

de los permisos a las estaciones de servicio ha

otorgado la Comisión Reguladora de

Energía

30MDP

es el monto máximo de la multa a las gasolinerías

que operen sin los permisos

Foto: Quetzalli González/Archivo

ADJUDICACIÓN DE PROYECTOS

Foto: Archivo

Además de ga-soductos, la em-

presa buscaría la construcción

de centrales termoeléctricas

Techint analiza invertir en ductos

POR NAYELI GONZÁ[email protected]

La empresa Techint México evalúa los diferentes pro-yectos que en materia de gasoductos está lanzado el gobierno federal.

Pedro López, director ge-neral de la compañía, que actualmente construye un tramo de Los Ra-mones, dijo que entre los proyec-tos que conside-ran más rentables se encuentra el gasoducto Cem-poala y el corredor Transístmico.

Además, co-mentó, ya revisan todos los proyectos contemplados por la Comisión Federal de Electricidad, como lo es el de Baja California, el de Tu-la-Villa de Reyes, así como el de Villa de Reyes-Aguas-calientes-Guadalajara, y por los cuales buscarán hacer una oferta importante.

“Si ganáramos, cada uno de estos proyectos tienen valores aproximados de

Parte de los planes que tiene la compañía es por medio de alianzas estratégicas

400 a 500 millones de dóla-res, entonces las capacida-des de desarrollo de nuestra empresa tienen que estar siempre acordes al tipo de proyectos que perseguimos. Imaginarnos que ganamos dos o tres ductos en lo que queda de este periodo, sería importantísimo”.

ACUERDOSLa empresa ya cuenta con dife-rentes alianzas, c o m o a q u e l l a con Odebrecht y Arendal para la construcción de Los Ramones.

También tra-baja con Bechtel por lo que el directivo no descarta de-sarrollar planes en conjunto con otras compañías.

Dijo que con la aproba-ción de la Reforma Ener-gética, se abren en México una serie de oportunidades, por lo que ya están intere-sados en la construcción de Centrales termoeléctricas o proyectos en materia de pe-tróleo y gas.

AVANCEPara el director gene-ral de Techint México, con la Reforma Ener-gética se abren nue-vas oportunidades en el sector.

AHORRO INDIVIDUAL XXI BANORTE SIEFORE, S.A. DE C.V.SOCIEDAD DE INVERSIÓN ESPECIALIZADA DE FONDOS PARA EL RETIROTIPO DE SIEFORE: BÁSICAS ( ) APORTACIONES VOLUNTARIAS ( X ) APORTACIONES COMPLEMENTARIAS ( ) PREVISIÓN SOCIAL ( ) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE:(cifras en miles de pesos )



DISPONIBLE

Bancos moneda nacional.......................................Bancos monedas extranjeras .................................Divisas por recibir .................................................

INVERSIONES

Inversión en valores de renta variable....................Plus (Minus) valía en Inversión en valores de rentavariable..................................................................Inversión en instrumentos de deuda nacional detasa real denominados en pesos y UDIS ................Plus(minus)valía en Inversión en instrumentos dedeuda nacional de tasa real denominados enpesos y UDIS .........................................................Inversión en instrumentos de deuda nacional detasa nominal denominados en pesos .....................Plus (Minus) valía en instrumentos de deudanacional de tasa nominal denominados en pesos ..Inversión en instrumentos de deuda nacional detasa nominal en divisas distintas al peso ................Plus (Minus) valía en instrumentos de deudanacional de tasa nominal en divisas distintas alpeso .......................................................................Inversión en FIBRAS...............................................Plus(Minus)valia en inversión de FIBRAS ...............Inversión en instrumentos de deuda por reporto ....Plus(Minus)valía de valores por reporto .................

DEUDORES DIVERSOS

Liquidadora............................................................Dividendos o derechos por cobrar.........................Intereses devengados sobre valores........................Reportos.................................................................Intereses devengados por instrumentos recibidosen reporto ..............................................................Utilidad por realizar de Instrumentos FinancierosDerivados (OTC) ....................................................

ACTIVO TOTAL ..........................................................

OBLIGACIONES


TOTAL PASIVO .............................

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL






ACTIVO

Ingresos por la venta de valores....................................Intereses,dividendos,premios y derechos ......................Resultado cambiario otros productos ............................Resultados por intermediación con derivados...............

INGRESOS NETOS ..............................................................

Costo de venta de valores ............................................Gastos generales ...........................................................Comisiones sobre saldos ...............................................Intereses sobre inversiones en valores a entregar ..........

EGRESOS NETOS................................................................

UTILIDAD DE OPERACIÓN ..................................................

OTROS RESULTADOS INTEGRALES ........................................

PLUS(MINUS)VALÍAS .........................................................

UTILIDAD INTEGRAL EJERCICIO............................................

Los presentes estados financieros han sido formulados de acuerdo a las reglas de agrupación de cuentasestablecidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y bajo la estricta responsabilidadde los funcionarios que suscriben

“Los estados financieros trimestrales publicados durante el mes de julio de 2015 con cifras al mes de Junio de2015 fueron aprobados por el Consejo de Administración de la sociedad en la sesión ordinaria del 29 deSeptiembre 2015 y los correspondientes a la presente publicación, serán aprobados por dicho consejo en lacelebración de su siguiente sesión.”

PASIVO

Valores entregados en custodia ...............Valores entregados en custodia porreporto ....................................................Bancos divisas en moneda extranjera ....

Dolar americano...................................Euros.....................................................

Divisas por recibir...................................Dólar americano...................................Euros.....................................................

Divisas por entregar ................................Dólar americano...................................Euros.....................................................

Contratos abiertos en instrumentosfinancieros derivados posición larga .......Contratos adelantados sobre rentavariable extranjera ..................................

Contratos abiertos en instrumentosfinancieros derivados posición corta.......Contratos adelantados sobre dólaramericano...............................................Contratos adelantados sobre euros..........Contratos adelantados sobre yenes .........

2014

1,377,929

51,77851501

217214

320,68417,6843,000


CUENTAS DE ORDEN




2015

40,721 1,605,136 3.808333

2015

410,98951,6274,581

(31,972)

435,225

378,408219

11,8711,269

391,767

43,458

40,721

40,721

84,179

2014

51684

2,917 3,652

286,372

28,236

520,629

11,852

468,979

4,884

21,792

1,529 32,249 1,407

51,692 (2)

1,429,619

288,9341

11,8092

86

300,832

1,734,103

2014

20,000,10020,000,100,000

575,159

387,182,772

ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL PORLOS PERIODOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE:





2015

51345

3 399

267,105

30,880

567,846

9,451

615,458

(1,607)

21,702

6,799 42,206 (4,802)38,862

1,593,900

38115,747

69

35116,548

1,610,847

2015

44

5,667

5,711

1,102,435421,480680,955461,980

418,52243,458

40,721

1,605,136

1,610,847

2014

288,4541,611

39

290,104

973,531387,758585,773422,560

357,62664,934

47,908

1,443,999

1,734,103

2015

1,555,039

38,9312020

61,715

61,715

208,192

145,38128,51734,294

2015

20,000,10020,000,100,000

575,159

420,905,067

2014

47,908 1,443,999 3.723968

2014

1,373,84844,366

822

1,419,036

1,342,131425

10,3731,173

1,354,102

64,934

47,908

47,908

112,842


Los negocios tienen hasta este año para realizar el trámitePOR NAYELI GONZÁ[email protected]

La Comisión Reguladora de Energía (CRE) logró otorgar poco más de 50 por ciento del total de permisos a las esta-ciones de servicio para el ex-pendio y venta de petrolíferos, esto como parte de los cam-bios que se están generando en el mercado nacional.

En sesión Ordinaria del Órgano de Gobierno de la CRE, dio mil 150 autoriza-ciones que le permitirá a es-tos negocios seguir operando de manera normal a partir del primero de enero de 2016, fe-cha límite para ajustarse a la nueva regulación contempla-da en la Ley de Hidrocarburos.

Este número se suma a los más de 4 mil 606 que alcanzó la semana pasada, por lo que en total se han otorgado 5 mil 756 permisos, lo cual equivale a 50.8 por ciento en compa-ración a las 11 mil 322 que ac-tualmente operan en el país.

Antes de la aprobación de la Reforma Energética, Petró-leos Mexicanos era el único que podía otorgar este tipo de permisos a través de la Fran-quicia Pemex, sin embargo, con la apertura del merca-do, así como la expectativa de que otras empresas tanto

nacionales como extranjeras compitan en la venta y trans-porte de combustibles, es que se le otorgó a la CRE esta responsabilidad.

Es por ello que los dueños u operadores de estaciones de servicio deben realizar este trámite, pues aquellos que no cuenten con el permiso del órgano regulador, para el 1 de enero de 2016, no podrán vender gasolinas y diesel.

Advierten que en caso de llevarse a cabo la actividad sin permiso, serán sanciona-dos con una multa de entre

10 a 30 millones de pesos, conforme lo dispuesto por el artículo 86 de la Ley de Hi-drocarburos, lo que pondría en riesgo la rentabilidad de sus negocios.

“Los permisos para el Ex-pendio al Público de gasoli-nas y diesel serán otorgados por la Comisión Reguladora de Energía a partir del prime-ro de enero de 2016”.

Por ello, en días pasados la CRE decidió modificar el trá-mite y simplificarlo para que este requisito pueda darse de manera ágil.

CORRECCIONESLa Comisión Nacional de Hi-drocarburos aprobó la modi-ficación a los Lineamientos para el uso de la información contenida en el Centro Na-cional de Información de Hi-drocarburos, específicamente sobre los tiempos para la con-fidencialidad de los datos.

En sesión extraordinaria, el comisionado Sergio Pimentel, explicó que en la regulación aprobada se determinó que se da un plazo de seis años para mantener en resguardo la in-formación geológica.

MERCADOS

21EXCELSIORVIERNES 23 DE OCTUBRE DE 2015

@DineroEnImagenDólar Ventanilla

ACTUAL ANTERIOR VAR %$16.4838 $16.6777 -1.16

Nuestros derechos humanos en EUDesde que se concibió la IM en 2008 fue necesario desplegar una delicada labor de filigrana diplomática y política realizada por la embajada de México en Washington.

Esta semana fue de intensa actividad en Washington sobre los derechos huma-nos en México, empezando por un lar-go reportaje en el Washington Post (WP) que relata que el Departamento de Esta-do canceló cinco millones de dólares de “ayuda” a nuestro país para combatir al

narco como parte de la Iniciativa Mérida (IM).Hay que empezar por describir las razones por las

que Estados Unidos emite juicios sobre los asuntos in-ternos de otras naciones, lo que se explica porque toda “ayuda” externa que otorga ese país por ley debe ser aprobada por su Congreso, ente responsable de autori-zar todo gasto público.

La “ayuda” externa es supervisada por varias enti-dades del poder Ejecutivo, empezando por el Depar-tamento de Estado a cargo de su diplomacia, y que en este caso tiene la obligación impuesta por el Congreso de preparar anualmente un reporte sobre los avances en la protección de los derechos humanos en el país receptor.

El proceso de aprobación legislati-va es particularmen-te complicado pues depende de la acti-tud de los congre-sistas (435 diputados y 100 senadores) frente a la “ayuda” en cuestión, y su be-neplácito siempre implica que se invo-lucre un crecido nú-mero de comités en los que las agendas particulares de los legisladores van primero.

Se aprovechan proyectos legislativos e informes eje-cutivos para hacer grilla y para que congresistas y fun-cionarios ventilen opiniones y prejuicios priorizando la política interna mucho más que la efectividad de los programas de cooperación en cuestión.

Desde que se concibió la IM en 2008 fue necesario desplegar una delicada labor de filigrana diplomática y política realizada con habilidad notable por la em-bajada de México en Washington, en innumerables re-uniones con funcionarios de gobierno, congresistas y sus asistentes, que son quienes redactan los proyectos de ley.

Allí es donde hay que poner especial cuidado en vi-gilar el lenguaje del proyecto de ley o del reporte de avance sobre la cooperación, de tal naturaleza que re-flejen las diversas preocupaciones que llevan a la mesa los legisladores, pero también las prioridades de Méxi-co como país receptor.

Quizá el hecho que nuestra embajada estuvo sin ti-tular un semestre y la embajada de EU en México siga sin embajador, explique cómo por primera vez en siete años el Departamento de Estado anuncie que México fracasó en avanzar en la protección de derechos hu-manos en su territorio, cancelando la partida de ayuda correspondiente.

El texto de WP y otro similar del New York Times, son cuestionamientos tajantes del gobierno federal res-ponsabilizándolo de violar los derechos humanos, ha-ciéndose eco de organizaciones no gubernamentales, como Human Rights Watch, con una agenda ideológica y política tendenciosa en extremo.

Afirma que “el más notorio caso reciente de presun-tos abusos por parte de las fuerzas de seguridad invo-lucra la desaparición el año pasado de 43 estudiantes de una escuela Normal” en Ayotzinapa, acusando al gobierno federal de ser responsable, cuando las auto-ridades locales y estatales fueron indudablemente las culpables.

Desde un principio la comunidad vinculada a esa es-cuela, de radical izquierda e integrada por forajidos que secuestran regularmente autobuses de servicio público y sus choferes, bloquean carreteras, incendian gasoli-neras y asesinan a sus operarios, todo ello con la más absoluta impunidad, vio la desaparición de los 43 como un perfecto pretexto para culpar al gobierno federal y procurar su caída.

Esto se agrava cuando la Comisión Interamericana de Derechos Humanos de la OEA y sus “expertos in-dependientes” hacen un reporte tendencioso y poco profesional, y el Alto Comisionado para Derechos Hu-manos de la ONU califica de inaceptable el nivel del crimen “en un país que no se encuentra en medio de un conflicto”… ¿y la guerra contra las drogas, condonada por la ONU, que ha matado a 150 mil mexicanos?

Hubo mucho más, pero seguiremos la próxima…

El proceso de aprobación legislativa es particularmente complicado, pues depende de la actitud de los congresistas.

Aquelarre económico

JOSÉ MANUEL SUÁREZ-MIER

[email protected]

ACUMULA 21 QUINCENAS A LA BAJA

La inflación, bajo control en octubre

Economistas de diversos grupos financieros precisaron que el incremento en la cifra fue menor a lo previsto

POR FELIPE GAZCÓ[email protected]

Los precios al consumidor en México aumentaron 0.46 por ciento en la primera quincena de octubre.

En tanto, a la tasa anual se ubicó en 2.47 por ciento, un nuevo mínimo histórico, es-tablecen indicadores del Ins-tituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).

A pesar del buen resulta-do, economistas de BX+ ad-vierten que el traspaso de tipo de cambio comienza a hacer-se notar con mayor claridad desde el mes previo.

Precisan que en el interior del índice subyacente, que son las mercancías no ali-menticias presentó una va-riación positiva de 0.22 por ciento misma que se encon-tró por encima de sus estima-ciones. “Dicho componente refleja un mayor incremen-to en los precios importados, señalando la depreciación del peso mexicano en los últimos meses (10.87 por ciento en lo que va del año)”, recalcaron.

CONTRASTESSin embargo, Carlos Capis-trán, economista en jefe para México de Bank of Ameri-ca Merrill Lynch, observa un traspaso de la depreciación a precios extremadamente bajos.

“El traspaso por los movi-mientos del tipo de cambio a los precios ha sido bajo en México por más de una déca-da”, detalló.

En contraste con lo que ocurría antes de 2000, ahora cuando se da una deprecia-ción importante en el peso, su efecto sobre la inflación ape-nas se nota, recalcó.

“Así que el bajo traspaso no es algo nuevo, es una caracte-rística del sistema nominal de la economía mexicana”, ex-presó el analista.

PREVISIONES“Estimamos que en prome-dio, una depreciación del 10 por ciento en el peso aumen-ta la inflación general en 43.7 puntos base en los siguientes 12 meses”, agregó.

La inflación de la quin-cena se explicó, además del componente ya esperado de retiro de tarifas eléctricas, por mayores variaciones en agropecuarios respecto de lo previsto.

Sin embargo, las mercan-cías no alimenticias regis-traron una mayor variación a la esperada, implicando un

visible traspaso del tipo de cambio.

Economistas de Banamex subrayaron que continúa la evidencia del traspaso mo-derado de la depreciación a los precios. Este hecho es más evidente en el segmento de los precios de las mercancías distintas de alimentos, cuyo incremento quincenal de 0.22 por ciento, lo que contrasta con 0.14 por ciento estimado por el banco, lo que implica que la tasa anual de este su-bíndice se acelere desde 2.79 por ciento en la quincena an-terior hasta 3.04 por ciento previo, fortaleciendo así su tendencia ascendente.

“Estimamos que la infla-ción anual haya tocado piso en 2.5 por ciento. Un impac-to más evidente de la depre-ciación sobre los precios y una aceleración de las cotizacio-nes de los bienes agropecua-rios que serán los impulsores principales de la inflación en los meses siguientes”, advirtieron.

Los analistas de diversos grupos financieros precisaron que la inflación de la primera quincena de octubre sorpren-dió a los mercados, debido a que se ubicó por debajo de la expectativa del consenso.

En tanto, economistas de Finamex destacaron que la inflación fue más baja debido a “la persistente debilidad de los precios internacionales del crudo y del resto de las mer-cancías alimenticias”.

“Hemos revisado a la baja nuestro estimado para el cie-rre de este año desde 2.7 por ciento a 2.5 por ciento”.

AlphaCredit coloca certificadosAlphaCredit emitió en el mercado de deuda certi-ficados bursátiles fiducia-rios por 400 millones de pesos en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), mismo que servirá para fortalecer sus operaciones de otor-gamiento de créditos de nómina, factoraje y finan-ciamiento a contratistas del sector energético.

Standard & Poor’s y HR Ratings asignaron a las emisiones calificaciones de mxAAA(sf) y HRAAA(E), respectivamente.

La emisión a 3.75 años, es la primera de un paque-te de dos mil millones de pesos que la compañía tie-ne aprobado de la Comi-sión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), así como de la BMV.

— De la Redacción

BMVANALIZA MÁS ESTÍMULOS

El Banco Central Europeo da tranquilidad a las BolsasPOR FELIPE GAZCÓ[email protected]

Los mercados financieros mostraron un buen compor-tamiento por comentarios del presidente del Banco Cen-tral Europeo, Mario Draghi, con relación a posibles nue-vas medidas para estimular la economía de la zona euro.

El peso mexicano se apre-ció 15 centavos frente el dólar, al concluir la jornada del jue-ves en 16.50 unidades por bi-llete verde, con lo que rompió una racha de cuatro sesiones de pérdidas, apoyado tam-bién por un repunte del pre-cio de petróleo.

Por su parte, la Bolsa Mexi-cana de Valores subió 0.45 por ciento a 44 mil 627.97 unidades.

Algunas divisas de econo-mías emergentes y los mer-cados de capitales también se vieron beneficiados por el anuncio del BCE que se dio a conocer esta mañana, el cual mantuvo una postura alta-mente acomodaticia.

Draghi se mostró dispues-to a seguir relajando la po-lítica monetaria en caso de que la debilidad económi-ca global y la inflación débil continúen durante el cuatro trimestre.

La autoridad monetaria europea evaluará la posibili-dad de extender el actual pro-grama de compra de bonos en su reunión de diciembre, ya que el mismo está programa-do para terminar en septiem-bre del próximo año.

Los comentarios de Mario Draghi incrementaron la de-manda por activos de mayor riesgo permitiendo ganancias en los mercados de capitales de Europa y Estados Unidos, al igual que en mercados de economías emergentes.

Bajo este contexto, en Wall Street, el Dow Jones termi-nó la jornada con una ganan-cia de 1.87 por ciento a 17 mil 489.16 puntos y el Nasdad es-caló 1.65 por ciento a cuatro mil 920.05 enteros.

Foto: Reuters

(Var.% anual)PRECIOS AL CONSUMIDOR

Fuente: Inegi

2.5POR CIENTO

se prevé que se ubique la

inflación al cierre de 2015

PRODUCTOS (Var. % quincenal)

Primera quincena 2015Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct

3.04 2.97 3.032.93 2.87

2.762.64

2.53 2.47

El BCE, que preside Mario Draghi,

no modificó su política monetaria.

AUMENTOS DESCENSOSElectricidad 20.32 Naranja -13.26Cebolla 11.24 Aguacate -4.85Calabacita 8.83 Lechuga y col -3.80Servicios profesionales 5.89 Papa y otros tubérculos -3.25Transporte aéreo 3.01 Plátanos -2.27

El Poder Judicial al rescateLa actuación del Poder Judicial puede darle un giro al ambiente de zozobra y comenzar a proveer soluciones efectivas a problemas concretos.

Para la abuela Lupita

El día de ayer, el Tribunal Electoral del Poder Judicial de la Federación anuló, por mayoría de votos, la elección de gobernador del esta-do de Colima. Dentro de unos cuantos días, la Suprema Corte de Justicia de la Nación re-solverá sobre la propuesta para terminar con la prohibición del consumo de mariguana en

nuestro país.En el primer caso, el fallo viene tras haberse comproba-

do la colaboración del Poder Ejecutivo estatal con el partido que resultó ganador por un cerrado margen. En el segundo, la sentencia vendría a terminar con una situación absurda que ha rebasado tanto al Ejecutivo como al Legislativo por completo, toda vez que las cifras sobre decesos y consumo se incrementan día con día. En ambos casos, el Poder Ju-dicial ha venido a suplir las deficiencias de sus pares, cen-trando la discusión en temas concretos y resolviendo con celeridad.

Es claro, como pocas veces en la historia contemporánea, el contrapeso que representa el Poder Judicial contra los excesos y falta de rigurosidad de los otros dos, pero sobre todo ante la falta de capacidad de diálogo y acuerdos. Las políticas públicas instrumentadas desde el Ejecutivo no han sido suficientes para resolver una crisis de seguridad pública apre-miante, y los instrumen-tos legales diseñados desde el Legislativo simplemente no sirven para apl icarlas de manera correcta. Políti-cas públicas deficientes, marcos jurídicos in-completos, implemen-taciones que son un muestrario espeluznan-te de prácticas de corrupción. La desconfianza no es casual, y las encuestas al respecto son demoledoras.

México vive un momento de desconfianza, en el que necesita creer en algo. La actuación del Poder Judicial puede darle un giro al ambiente de zozobra y comenzar a proveer soluciones efectivas a problemas concretos: el país necesita ponerse de nuevo en marcha y recuperar el ánimo para trabajar por el futuro. Es un verdadero proceso de innovación, en el que los cambios comienzan a sucederse tras un diagnóstico adecuado: en este caso concreto, las soluciones específicas propuestas por el Poder Judicial marcan el camino que habrán de seguir tanto el Ejecutivo como el Judicial.

La resolución que anula la elección del estado de Co-lima es histórica, pero además llega en el momento en el que era más necesario que nunca mostrar la fortaleza de las instituciones. La anulación no es tan sólo un triunfo del PAN, sino que es un triunfo de la democracia: el andamiaje institucional es sólido, más sólido de lo que pensábamos. Más allá de la presión de los partidos, más allá de la presión del Ejecutivo.

El PRI pierde, pero el país gana: la resolución abona a la democracia y debe suponer un punto de inflexión para la construcción de un mensaje de recuperación de confianza. El PRI pierde, sí, pero el Presidente puede ganar parte de la imagen perdida en los últimos meses si hace suya la causa del respeto a las instituciones. El mensaje es claro, y es el que el país necesita: el Presidente debe ser el primero en acatar la ley y promover su cumplimiento.

El contrapeso es necesario. Es evidente, y es también el mejor argumento para evitar la llegada a la Corte de quienes podrían poner en entredicho la autonomía del único de los poderes de la Federación que está cumplien-do con sus funciones. En estos momentos, el fallo del Tri-bunal Electoral del Poder Judicial de la Federación es la medida de la solidez de nuestra democracia, más que los debates ramplones en tribuna, las manifestaciones en las calles o las declaraciones de un instituto electoral que, es-cudándose en la situación internacional antes que asumir sus deficiencias, no ha sido capaz ni siquiera de reconocer que no ha sido capaz.

Lo invito a continuar la conversación a través de Twitter o de mi correo electrónico, donde responderé con gusto a sus preguntas. Innovemos juntos.

[email protected] @vbeltri

Es claro, como pocas veces en la historia contemporánea, el contrapeso que representa el Judicial contra los excesos y falta de rigurosidad de los otros dos Poderes.

INNOVACIÓN SISTEMÁTICAPOR VÍCTOR BELTRI

INSTAGRAM YA CONVIERTE TUS FOTOS EN VIDEO

Una ráfaga de fotografías se convertirá en un video de cuatro segundos

LLEGA BOOMERANG

DE LA REDACCIÓ[email protected]

La red social de fotografía Ins-tagram dio a conocer ayer su nueva aplicación Boomerang, la cual permitirá a los usua-rios convertir una ráfaga de fotografías en un video de cuatro segundos que se reproduce hacia ade-lante y hacia atrás.

La aplicación pre-cisó a través de su blog oficial que “Boomerang se convertirá en una herra-mienta para guardar momen-tos mágicos e inesperados, convirtiendolos en divertidos e inolvidables”.

Con tan sólo presionar un botón, explicó, la apli-cación tomará una ráfa-ga de fotografías y las unirá en un minivideo de alta calidad que se podrá reproducir para atrás y para adelante, ya sea de manera horizontal o vertical, señaló la firma pro-piedad de Facebook, que en 2012 pagó mil millones de dó-lares por la Instagram.

Mencionó que esta aplica-ción será independiente de la red social de fotografía y no necesita que se inicie sesión.

Su diseño es tan sencillo como parece, agregó la com-pañía, según la cual basta con presionar un botón “y la apli-cación se encarga de unir las imágenes en un video que

se podrá compartir en Insta-gram y en Facebook sin ma-yor problema.

Boomerang es la más re-ciente aplicación creativa en la familia de Instagram, que cuenta con más de 400 mi-llones de usuarios activos. La app ya está disponible para iOS en la App Store de Apple y para Android en Google Play.

FACEBOOK AMPLÍA LAS BÚSQUEDASPara mejorar la experien-cia de sus usuarios Facebook anunció ayer que amplió los alcances del motor de bús-queda Search FYI, que pro-cesa cada día un promedio de 1.5 mil millones de solicitudes y dos billones de posts, según cifras de la firma.

30.2EDAD

promedio de los usuarios de Facebook

en México, según ComsCore

400MILLONES

de usuarios activos tiene la red social de foto,

Instagram

Tom Stocky, vicepresiden-te de Búsquedas de la red so-cial más usada del mundo informó por medio del blog oficial de noticias de la em-presa que ahora las búsque-das permitirán detectar no sólo lo que los contactos del usuario están comentando sobre un tema en particular, sino lo que se dice en la red mundial de Facebook.

Agregó que también fue mejorado el mecanismo

que permite hacer sugeren-cias de búsqueda, con base en lo que se va escribiendo.

Así, al teclear alguna pala-bra en el cuadro de búsque-das aparecerán sugerencias personalizadas sobre lo que está ocurriendo en ese mo-mento en la red a nivel global.

Explicó que desde ayer, los resultados de la búsque-da se organizan para ayudar a evitar datos confusos y rá-pidamente entender lo que el mundo está diciendo acerca de un tema en el momento.

Con un solo toque, agregó, se pueden encontrar men-sajes públicos acerca de un vínculo, ver citas y frases po-pulares mencionadas en esas publicaciones y echar un vis-tazo global al tema de interés para cada quien.

México, buen mercado para DellEl sector financiero es una de las áreas de oportunidadPOR AURA HERNÁNDEZ Env [email protected]

AUSTIN.- La tecnológica Dell se ha dedicado a expandir su presencia en regiones como América Latina, donde Méxi-co ha sido uno de los merca-dos que más está creciendo tanto en la parte empresarial como de consumo, por lo que seguirán invirtiendo en el país para aprovechar las opor-tunidades y hacer crecer su negocio.

“Tenemos una gran fábrica y un centro de datos en Brasil, México está creciendo rápi-damente para nosotros y tu-vimos que expandir nuestro frente comercial y al consu-midor”, explicó el fundador de la tecnológica, Michael Dell.

En una reunión con medios de la región, al hablar de Mé-xico recordó que se trata del único país latinoamericano

DELL WORLD 2015

ENREDADOSDatos de la firma ComsCore in-dican que 98.2 por ciento de los mexicanos con acceso a internet usan alguna red social

LES GUSTASegún ComsCore, 83 por ciento de los usuarios de Facebook en México se manifiesta por medio del botón “me gusta”.

que cuenta con Dell Financial Services, una especie de ban-co que da financiamiento a los clientes para que incrementen su infraestructura y soluciones tecnológicas.

El también presidente de la tecnológica añadió que se trata de un servicio que ha crecido en el país por encima de sus expectativas y ya es-tán viendo cómo llevar este modelo a otras naciones lati-nas, según las regulaciones en cada país.

TELECOM, EN LA MIRADiego Majdalani, vicepresi-dente para América Latina de Dell destacó que México no sólo es su segundo mercado más grande en la región, tam-bién hay áreas de oportunidad en sectores como el financie-ro, y en telecomunicaciones.

A ello se añade que es la empresa número uno en ma-teria de almacenamiento en el país, hay una mayor deman-da por servicios y por soft-ware, así como el mercado de dispositivos, en el que se han

centrado en las computado-ras personales.

Tanto Majdalani como su equipo indicaron que traerán a México nuevos

dispositivos, como la laptop XPS 15, mientras que los te-léfonos inteligentes de la empresa no tendrán impul-so en el país y, por lo mismo, ya tienen asumido que no “dominarán esa parte de los smartphones”.

“Esperamos seguir con esta tendencia, México es un mercado clave para noso-tros porque somos mejores que hace dos años, pero aún estamos lejos de nuestras expectativas y ambiciones”, añadió el vicepresidente para América Latina.

Foto: Especial

Michael Dell, presidente de la firma que lleva su apellido.

1AÑO

ha estado operando Dell Financial

Services en México

1.5MIL MILLONES

de búsquedas por día se realizan por medio de la plataforma Search FYI,

de Facebook

22: EXCELSIOR: VIERNES 23 DE OCTUBRE DE 2015

@DineroEnImagen


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Si te quieres poner a tono con las conme-moraciones de Ha-lloween te sugerimos esta aplicación, que te permite decorar el te-clado virtual de tu te-léfono inteligente. Además encontrarás un sinfín de emotico-nes temáticos para expresarte estos días por medio de estas di-vertidas imágenes.

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Se consume más video en MéxicoEn México se ven cuatro horas de video al día, ci-fra superior al prome-dio mundial, de acuerdo con una investigación realizada por la firma de investigación Millward Brown. El análisis in-cluye plataformas co-mo TV, smartphones y computadoras e incluyó a 13,500 consumidores de 42 países, entre ellos México. El teléfono in-teligente es el más usa-do en el país para ver los videos. –De la Redacción

Amazon ya reparte en 70% del DFA tres meses de ha-ber iniciado operacio-nes en México, Amazon ya cubre con sus en-tregas alrededor de 70 por ciento del Distri-to Federal, la capital del país, informó la empre-sa ayer. En su repor-te financiero del tercer trimestre del año la fir-ma incluyó información sobre México, donde ya ofrece 32 millones de productos y agregó otras tres categorías. –De la Redacción

Sube 45% la ganancia de AlphabetSAN FRANCISCO.- Las ganancias de Alphabet (matriz de Google), en el tercer trimestre del año crecieron 45% para ubi-carse en 3,980 millones de dólares, mientras sus reservas se ubican en 70 mil millones de dólares, informó ayer la compañía en su re-porte de resultados de julio a septiembre pa-sados. Sus ingresos au-mentaron 13% en el periodo, a 18,680 millo-nes de dólares. –EFE

BYTES

INMOBILIARIA�BISA,�S.A.�DE�C.V.

CONVOCATORIA

Con fundamento en lo dispuesto en el artículo 186 de la Ley General deSociedades Mercantiles y los Estatutos Sociales, se convoca a los señoresaccionistas a la Asamblea General Ordinaria de Accionistas, que habrá decelebrarse a las 09:00 horas del día 9 de noviembre de 2015, en el domicilio socialubicado en Avenida Paseo de la Reforma 347, oficina 22, Colonia Cuauhtémoc,Código�Postal�06500,�en�México,�Distrito�Federal,�bajo�el�siguiente:

ORDEN�DEL�DÍA

I. Integración�de�los�Órganos�de�Administración;

II. Determinación�de�emolumentos�a�Consejeros;

III. Designación de delegados de la asamblea para el cumplimiento de losacuerdos�de�la�misma.

Se recuerda a los señores accionistas que para tener derecho a concurrir a laasamblea deberán depositar el día 6 de noviembre de 2015, la constancia o títulosque amparan las acciones en el departamento de Control Operativo, ubicado enAvenida Paseo de la Reforma 347, oficina 14, Colonia Cuauhtémoc, Código Postal06500, en México, Distrito Federal. Contra la constancia se entregará el pase deentrada�a�la�referida�asamblea.

Al momento de solicitar su tarjeta de admisión, se solicita que nos seaproporcionada�una�fotocopia�de�su�Cédula�de�Identificación�Fiscal.

Los accionistas podrán hacerse representar en la asamblea por apoderadoconstituido�mediante�carta�poder.

México,�Distrito�Federal,�a�23�de�octubre�de�2015

_____________________________________

CLAUDIA�NAREZO�ARCINIEGASecretario�del�Consejo�de�Administración

DINERO vIERNEs 23 DE OctubRE DE 2015 : EXcELsIOR24

APAGÓN ANALÓGICO Una costosabfc1c332b5c17ae20e62-6cbba7cfb59c65abd107ce24040b0bca.r14.… ·...

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