Barómetro Económico MIDA-ETI – 3er. Trimestre 2006

Estudios

Técnicos

Inc.

13 de octubre de 2006

Barómetro Económico MIDA-ETI

Índice de Actividad Económica – 2do. Trimestre 2006 Índices de confianza del Consumidor y Empresarial 3er. trimestre 2006 El Barómetro Económico de MIDA-ETI consiste del índice de actividad económica y de los índices

de confianza del consumidor (ICC) y empresarial (ICE). Los tres son desarrollados por la empresa

de consultoría Estudios Técnicos, Inc. En el caso de los índices de confianza, son desarrollados

mediante encuestas trimestrales.

Índice de Actividad Económica – sigue la desaceleración de la economía

La actividad económica según el IAE (revisado) mostró una reducción de -0.2% durante el

segundo trimestre de 2006 respecto a igual trimestre del año anterior, evidenciando así una

acentuación de la desaceleración económica que se viene observando desde el último trimestre

del 2005. Esto significa que la situación económica empeoró durante este período. El índice

revisado registró un nivel de 106.2 (1980 = 100). Respecto al trimestre anterior, el índice alcanzó

un valor negativo muy cercano a cero (-0.1%), siendo el tercer trimestre consecutivo en que se

reduce respecto al trimestre anterior.

De los siete indicadores que componen el IAE, respecto a igual trimestre de 2005 cinco registraron

reducciones: empleo total (-1.6%), horas manufactura (-8.5%), ventas de cemento (-7.7%), ventas

al detal (-8.6%), y consumo de energía eléctrica comercial e industrial (-1.3%). Las series con una

contribución neta positiva fueron el registro hotelero turístico (5.1%) y registro de vehículos por

primera vez (10.9%).

Las reducciones en el crecimiento respecto al trimestre anterior en empleo total (-2.3%), horas

manufactura (-3.1%), consumo de cemento (-1.6%), registro hotelero turísticos (-3.9%), y

ventas al detal (-4.7%), contribuyeron al descenso en el comportamiento del índice durante dicho

trimestre.

Barómetro Económico MIDA-ETI – 3er. Trimestre 2006 2

Consumidores – mejoramiento en el sentimiento de confianza

A diferencia del trimestre anterior, cuando el Índice de Confianza del Consumidor (ICC)

experimentó una caída de 6.6%, durante el tercer trimestre de este año hubo un mejoramiento en

el nivel del índice, reflejando un mejoramiento en el nivel de confianza de los consumidores,

motivado más por un mejoramiento significativo en sus expectativas durante los próximos doce

meses, que en su opinión sobre su situación actual.

El ICC se basa en una encuesta trimestral por teléfono entre una muestra de 500 hogares,

distribuida en todo Puerto Rico. El índice de confianza del consumidor se calcula de manera

distinta al del empresario, siendo 100 el valor neutral.

El índice de confianza del consumidor (ICC) aumentó a 71.5 respecto a su nivel de 62.4 en el

trimestre anterior, un aumento de 14.6%. Respecto a su valor neutral (=100), representa una

mejoría. Sin embargo, el nivel del índice es inferior al del mismo trimestre de 2005, cuando

alcanzó 76.8. El mejoramiento se dio como consecuencia de una percepción o expectativas más

favorables en cuanto a su situación económica y la de Puerto Rico, durante los próximos doce

meses.

La percepción de los hogares sobre su situación económica siguió siendo negativa, aunque hubo

un ligero aumento en aquellos hogares que respondieron que es mejor. Un 62% de los hogares

respondió que su situación económica durante el trimestre era peor que un año atrás, comparado

con el 67% que así respondió en el trimestre anterior.

El subíndice de situación actual tuvo un ligero aumento de 3.8% respecto al trimestre anterior, de

57.4 a 59.5, que se reflejó en el subíndice de momento de compra, que tuvo una caída de 7.9%

respecto al trimestre anterior. Los hogares todavía continuaron muy ‘aguantados’ en sus gastos de

bienes. Un 74% de los hogares respondió que sus posibilidades de compra de bienes duraderos

eran menores durante el trimestre, un por ciento similar al del trimestre anterior, que fue 72%. Los

aumentos en el precio de la gasolina durante el trimestre, y de otros bienes y servicios,

aparentemente tuvieron un impacto negativo sobre el gasto de los hogares.

No obstante, hubo un cambio en cuanto a las expectativas de los hogares para los próximos doce

meses, que contribuyó significativamente al mejoramiento del índice. El subíndice de expectativas

aumentó 21% respecto al trimestre anterior, de 65.7 a 79.4, un crecimiento mayor que el del índice

Barómetro Económico MIDA-ETI – 3er. Trimestre 2006 3

total, que fue 14.6%. Este mejoramiento en las expectativas se explica por una opinión un poco

más favorable de los hogares en cuanto a su situación económica, el empleo y la situación

económica de Puerto Rico.

Un 20% de los hogares espera que su situación económica actual sea mejor durante los próximos

doce meses, comparado con el 17% que así respondió en el trimestre anterior, mientras que se

redujo los que esperan que sea peor, de 57% en el segundo trimestre a 51% en el tercer trimestre.

Este sentimiento probablemente refleja el mejoramiento en cuanto a expectativas sobre el empleo:

un 14% opinó que el empleo aumentará, mientras que en el trimestre anterior el por ciento que así

respondió fue 10%. El 59% espera que disminuya, una reducción notable respecto al 74% que así

opinó en el segundo trimestre, algo contradictorio teniendo en cuenta que durante julio y agosto el

empleo no agrícola se redujo en 1.1% respecto al 2005.

Las expectativas en cuanto a la situación económica de Puerto Rico durante los próximos meses

fueron más favorables que en el trimestre anterior: un 67% de los hogares opinó que será peor,

mientras que en el trimestre anterior el por ciento de respuesta fue 72%. Igualmente aumentó el

por ciento de los hogares que siente que será mejor: de 9% en el segundo trimestre a 11% en el

tercer trimestre. Este por ciento, sin embargo, es igual al por ciento de hogares que así opinó en el

mismo trimestre del 2005, lo que indica que el aumento en expectativas en cuanto a que la

situación económica de Puerto Rico será mejor no es considerable visto el comportamiento

durante el año transcurrido.

Aparentemente la adopción del impuesto de ventas uniforme (IVU) a partir de noviembre 16, no ha

sido una consideración de gran peso en su sentimiento de confianza para el futro inmediato.

Por región

La encuesta está dividida en seis regiones: Metropolitana, Norte, Sur, Este, Oeste, y Central. Con

la excepción de las regiones Norte y Metropolitana, que registraron niveles de confianza superior

al total para Puerto Rico (en promedio un índice de 77.2), el resto de las regiones mostraron

niveles de confianza inferiores al total para la Isla. La región con el índice de confianza menor fue

la Oeste, con un índice de 65.0.

Por nivel de ingreso

La muestra de la encuesta está también estratificada por niveles de ingreso. En esencia, los

hogares con ingresos de $75,000 y más fueron más optimistas, e indicaron las mayores

Barómetro Económico MIDA-ETI – 3er. Trimestre 2006 4

posibilidades de compra de bienes duraderos, que aquellos hogares con ingresos inferiores a los

$75,000, un patrón algo similar al de trimestres anteriores.

Mientras que en promedio, el 61% de los hogares con ingresos entre menos de $15,000 a $75,000

indicó que su situación económica era peor comparada con un año atrás, el por ciento de

respuesta para los hogares con ingresos de más de $75,000 fue menor, 45%. Sin embargo, un

28% de los hogares con ingresos inferiores a $75,000 respondió que había sido mejor, mientras

que en el caso de los hogares con ingresos de $75,000 + el por ciento de respuesta fue menor,

23%.

Las menores posibilidades de compra de bienes duraderos se concentraron en los hogares con

ingresos inferiores a $75,000: un 71% así respondió, comparado con el 74% para todo Puerto

Rico, mientras que en el caso de los hogares con ingresos de $75,000 y más el por ciento de

respuesta fue 45%. Esto es consistente con el hecho de que fueron los hogares con ingresos de

$75,000+ que indicaron mayoritariamente que su situación económica había mejorado respecto a

los hogares en los niveles de ingresos menores.

Las expectativas en cuanto a su situación económica durante los próximos doce meses refleja un

patrón similar. En el caso de los hogares con ingresos de menos de $15,000 a $75,000, el 78% en

promedio respondió que espera que su situación económica sea peor, mientras que los hogares

con ingresos de más de $75,000 fueron ligeramente más pesimistas, con un 23% así

respondiendo. En otras palabras, los hogares con ingresos según indicaron de más de $75,000 se

mostraron menos pesimistas que aquellos hogares con ingresos menores.

En cuanto a las expectativas sobre la economía durante los próximos doce meses, el nivel de

pesimismo se concentró más en los hogares que indicaron ingresos de menos de $15,000: el 73%

opinó que será peor y un 10% que será mejor, similar al nivel de respuesta para todo Puerto Rico.

En el caso de los hogares con ingresos entre $15,000 y $75,000, el 63% en promedio indicó que

la situación económica de Puerto Rico durante los próximos doce meses será peor, y un 10% que

será mejor. Aquellos hogares que indicaron ingresos de más de $75,000, una mayor proporción, el

24% espera que será mejor, y un 48% que será peor.

Han quedado atrás como preocupaciones, aunque todavía en la memoria reciente, los eventos

relacionados con la situación fiscal del gobierno, los aumentos en las tarifas de servicios públicos,

y ahora el impuesto de valor uniforme. Es posible que la mejoría en el precio de la gasolina que se

Barómetro Económico MIDA-ETI – 3er. Trimestre 2006 5

comenzó a dejar sentir a mediados de septiembre, y las expectativas de que continúe, más la

proximidad a la temporada navideña, hayan contribuido a mejorar las expectativas de los hogares,

ya que todavía mantuvieron una opinión negativa sobre su situación económica durante el

trimestre.

Empresarios – menos pesimistas pero el sentimiento de confianza todavía continúa siendo negativo

Al igual que en el caso de los consumidores, durante el tercer trimestre el sentimiento de

confianza se tornó menos negativo. El índice aumentó 9.6% respecto al trimestre anterior, cuando

se redujo 14%.

El ICE se basa en una encuesta trimestral por correo entre una muestra representativa de 350

empresas distribuidas entre todo los sectores industriales, y entre todo Puerto Rico.

El Índice de Confianza Empresarial (ICE) MIDA-ETI aumentó a 44.3, mientras que en el trimestre

anterior el nivel del índice fue de 40.4, un aumento de 3.9 puntos. Teniendo en cuenta que 50 es

el valor neutral del índice, todavía el sentimiento continúa siendo negativo aunque menos respecto

al trimestre anterior. Sin embargo, el índice está por debajo de su nivel en el mismo trimestre de

2005, lo que indica que son menos optimistas que hace un año atrás.

Al analizar los componentes principales del ICE, se observa que el factor que explica en buena

medida el comportamiento en el nivel de confianza en el trimestre fue el aumento en el subíndice

de situación actual en un 10.2%, como también en el subíndice de expectativas en 9.3%.

El mejoramiento en el subíndice de situación actual, de un nivel de 38.0 en el segundo trimestre a

41.9 en el tercero, se debió a que un número menor de empresarios (50%) respondió que sus

ventas habían disminuido, comparado con el 57% en el trimestre anterior, aunque sólo el 13%

indicó que sus ventas habían aumentado. Más que aumentos o disminuciones, el nivel de ventas

permaneció igual durante el trimestre. De igual forma, el número de empresarios que indicaron

que la demanda por sus bienes y servicios durante el trimestre había sido más que suficiente fue

mayor, 16% comparado con un 9% que así respondió en el trimestre anterior.

Durante dicho trimestre, según las empresas encuestadas, no hubo reducciones significativas en

el empleo, a diferencia del trimestre anterior. El 61% respondió que el nivel de empleo de su

empresa había permanecido igual, y sólo el 13% indicó que había aumentado, y un 26% que

Barómetro Económico MIDA-ETI – 3er. Trimestre 2006 6

había disminuido, por ciento menor al trimestre anterior. Esto quizás explica el nivel de optimismo

de los consumidores en cuanto a sus expectativas sobre el empleo, según se observó.

El mejoramiento en el sentimiento de confianza refleja a su vez cambios menos negativos en sus

expectativas para el trimestre siguiente y los próximos doce meses. El subíndice de expectativas

aumentó de 42.7 a 46.7. Hay una mayor expectativa de que las ventas y órdenes de compra

aumenten durante los próximos tres meses, esto en anticipación a la temporada navideña. Sin

embargo, comparado con el mismo trimestre de 2005 las expectativas son menores. Posiblemente

la implantación del IVU estatal a partir de noviembre 16 explique esa diferencia en estas

expectativas respecto al año anterior.

El 42% de las empresas encuestadas espera que sus ventas durante los próximos tres meses

(octubre-diciembre) aumente, por ciento mayor al del segundo trimestre, 39%. Por otra parte,

aumentó el por ciento de empresas que espera que no cambien a 40%, de 38% en el segundo

trimestre, y se redujo el por ciento que espera que disminuyan a un 18%, respecto al 23% que así

espera en el trimestre anterior. La expectativa entonces es que las ventas al detalle aumenten,

aunque posiblemente no a niveles significativos.

Las expectativas en cuanto a empleo no contemplan cambios significativos a la baja, pero

tampoco aumentos importantes. El 16% de las empresas espera que su nivel de empleo durante

los próximos tres meses aumente, esto otra vez reflejando la cercanía de la temporada navideña,

y un 69% que no cambie, por ciento de respuesta igual al del trimestre anterior. El 29% respondió

que su nivel de empleo disminuirá, pero este por ciento de respuesta es significativamente menor

al del trimestre anterior (38%).

El número de empresarios que indicó que las órdenes de compra a sus suplidores aumentarán fue

mayor (21%), que en el trimestre anterior (20%). La diferencia, sin embargo, no es considerable, lo

que sugiere que el aumento será moderado ya que el 50% indicó que permanecerán iguales, un

nivel de respuesta mayor que el 42% del segundo trimestre.

En cuanto a sus expectativas sobre la situación económica de Puerto Rico durante los próximos

doce meses, aumentó el por ciento de las empresas que espera que sea mejor, de 11% en el

trimestre anterior a 15% en el tercero, y se redujo el por ciento de los empresarios encuestados

que opinaron que será peor, de un 62% en el segundo trimestre, a un 59% que así opinó en el

tercer trimestre. Aunque comparado con el trimestre anterior, el por ciento que respondió será

Barómetro Económico MIDA-ETI – 3er. Trimestre 2006 7

peor disminuyó, pero es mayor que el por ciento que así opinaba en el mismo trimestre de 2005

(57%). Esto refleja entonces que dichas expectativas son menos optimistas que las que tenían

hace un año atrás.

Resumen

Aunque hubo un mejoramiento en el tercer trimestre respecto al anterior, en ambos casos todavía

el sentimiento de confianza sigue siendo negativo. El nivel de ambos índices está por debajo del

que registraron en igual trimestre del 2005, lo que indica que su sentimiento de confianza es más

negativo que hace un año atrás.

En el caso de los empresarios, el subíndice de expectativas aumentó 9.3%, un crecimiento inferior

al 10.2% del subíndice de situación actual, lo que indica que el mejoramiento en el índice reflejó

más un sentimiento algo más optimista en cuanto a su situación actual y para los próximos tres

meses, y menos optimista en cuanto a sus expectativas para los meses siguientes.

Contacto:

Juan A. Castañer jcastaner@estudios-tecnicos.com 787.751.1675

Barómetro Económico MIDA-ETI – 3er. Trimestre 2006 8

Resumen Estadístico

Índices:

Trimestre

Empleo

Total

Horas

manufactura

(Miles)

Consumo

de

cemento

(Miles

sacos )

Registro

hotelero

turístico

Ventas al

detal*

Consumo

de energía

C e I

Registro de

vehículos

por primera

vez

T1-05 -1.0% -2.8% 7.7% 14.2% -10.5% -6.9% 11.2%

T2-05 1.9% 0.4% 9.9% -1.4% 1.9% 11.8% 44.1%

T3-05 1.5% -0.3% -8.3% 2.7% -0.04% 1.5% 31.9%

T4-05 -1.3% 1.0% -5.2% -13.3% 11.9% -1.1% -9.1%

T1-06 0.5% -6.1% 7.8% 22.8% -14.3% -8.9% -29.3%

T2-06 -2.3% -3.1% -1.6% -3.9% -4.7% 8.0% 31.0%

T1-05 1.6% -1.0% -2.7% 2.4% 2.8% 1.7% 34.4%

T2-05 2.1% 0.1% 5.4% -0.3% 4.4% 4.8% 61.3%

T3-05 3.1% 2.3% 0.3% 2.1% 4.5% 4.1% 134.2%

T4-05 1.1% -1.8% 3.0% 0.3% 2.1% 4.4% 92.1%

T1-06 2.6% -5.1% 3.0% 7.8% -2.2% 2.3% 22.1%

T2-06 -1.6% -8.5% -7.7% 5.1% -8.6% -1.3% 10.9%

* Crecimiento a precios constantes, con IPC de Estados Unidos.

Fuente: Estudios Técnicos, Inc.

Nota: A partir de noviembre de 2005 los datos de ventas al detal reflejan la nueva serie.

(Crecimiento respecto a trimestre anterior)

Crecimiento respecto a igual trimestre 2004 y 2005

Comportamiento Trimestral Series del IAE, 2005 a 2006

Barómetro Económico MIDA-ETI – 3er. Trimestre 2006 9

Nota: Los índices de confianza se comenzaron a desarrollar a partir del primer trimestre de 2005.

Nota metodológica: Los resultados se presentan en forma de un índice de difusión, que es diferente al de confianza del consumidor, en donde el valor neutral es 100. Este indicador no tiene un período base. El índice mide la dirección prevaleciente del cambio en el sentimiento de los empresarios y en la actividad económica de sus empresas. El valor neutral es 50. Cualquier valor superior a 50 reflejará mejoras en la confianza de los empresarios y, por lo tanto, mejores perspectivas para la economía. Asimismo, un valor inferior a 50 implica un deterioro en la confianza empresarial y en sus expectativas para la economía durante los siguientes doce meses.

Barómetro Económico MIDA-ETI – 3er. Trimestre 2006 10

Resultados encuestas:

T3-05 T2-06 T3-06

P.1: Comparada con la situación económica que su hogar

tenía hace 12 meses, ¿cómo cree que es su situación en

este momento? % % %Mucho mejor 1.6% 1.4% 1.0%Mejor 9.5% 5.4% 7.0%Igual 31.5% 25.7% 29.8%Peor 47.3% 39.6% 44.0%Mucho peor 10.1% 27.9% 18.2%Total 100.0% 100.0% 100.0%

P.2: Comparando la situación económica actual con la de

hace un año, ¿cómo considera en el momento actual las

posibilidades de que usted o algún miembro de su hogar

realice compras tales como muebles, enseres eléctricos,

equipo electrónico del hogar, computadoras, etc...? % % %Mayores 7.0% 5.5% 4.9%Iguales 23.3% 22.9% 21.4%Menores 69.7% 71.6% 73.7%Total 100.0% 100.0% 100.0%

P.3: ¿Cómo considera usted que será la situación

económica de los miembros de su hogar dentro de 12

meses, respecto a la actual? % % %Mucho mejor 3.7% 2.7% 2.8%Mejor 18.7% 14.1% 17.0%Igual 29.5% 26.2% 28.6%Peor 38.2% 37.0% 36.9%Mucho peor 10.0% 20.0% 14.6%Total 100.0% 100.0% 100.0%

P.4: ¿Cree usted que el empleo en Puerto Rico en los

próximos 12 meses…? % % %Aumentará mucho 6.1% 1.5% 4.3%Aumentará poco 12.3% 8.3% 9.5%Permanecerá igual 18.6% 16.0% 27.0%Disminuirá poco 25.8% 26.1% 25.7%Disminuirá mucho 37.1% 48.1% 33.5%Total 100.0% 100.0% 100.0%

P.5: ¿Cómo considera usted que será la situación

económica de Puerto Rico dentro de 12 meses respecto a

la situación actual? % % %Mucho mejor 0.8% 1.6% 2.2%Mejor 10.4% 6.9% 8.6%Igual 21.3% 19.2% 22.2%Peor 49.1% 41.6% 41.4%Mucho peor 18.4% 30.6% 25.5%Total 100.0% 100.0% 100.0%Fuente: Estudios Técnicos, Inc.

Muestra de 500 hogares entre personas de 18 años o más residentes en las viviendas encuestadas,

distribuidas a través de todo Puerto Rico. Muestreo probabilístico estratificado con asignación

proporcional de las unidades de muestreo. Los hogares están estratificados por nivel de ingreso y regiones

(seis). Nivel de confianza es de 95% con un margen de error de ±4.9% para el total de la muestra.

Encuesta de Confianza del Consumidor: Resultados

Barómetro Económico MIDA-ETI – 3er. Trimestre 2006 11

T3-05 T2-06 T3-06P.A: ¿Cómo usted evalúa el nivel de demanda por los bienes y

servicios que ofrece su empresa actualmente? % % %Mas que suficiente 12.6% 8.9% 16.1%Suficiente 59.6% 52.6% 44.1%Insuficiente 27.8% 38.6% 39.8%Total 100.0% 100.0% 100.0%

P.B: ¿Cómo usted evalúa el nivel de inventario actual de

productos para la venta de su empresa? % % %Demasiado amplio 14.7% 15.2% 19.9%Adecuado 75.8% 69.3% 67.5%Demasiado limitado 9.5% 15.5% 12.6%Total 100.0% 100.0% 100.0%

P.C: Durante este trimestre, las ventas en su negocio han… % % %Aumentado 21.6% 12.3% 13.4%Permanecido igual 37.6% 31.0% 36.9%Disminuido 40.8% 56.7% 49.7%Total 100.0% 100.0% 100.0%

P.D: Durante este trimestre, el nivel de empleo de su empresa

ha… % % %Aumentado 12.9% 9.5% 13.4%Permanecido igual 63.4% 59.9% 60.9%Disminuido 23.7% 30.7% 25.7%Total 100.0% 100.0% 100.0%

P.E: Durante los próximos tres meses, espera que las ventas en

su empresa… % % %

Aumenten 52.0% 38.8% 42.2%No cambien 35.6% 37.6% 39.8%Disminuyan 12.4% 23.5% 18.0%Total 100.0% 100.0% 100.0%

P.F: Durante los próximos tres meses, espera que el nivel de

empleados en su empresa… % % %Aumenten 19.4% 13.2% 15.7%No cambien 70.0% 69.6% 69.4%Disminuyan 10.6% 17.2% 14.9%Total 100.0% 100.0% 100.0%

P.G: En los próximos tres meses, las órdenes de compra que

usted solicitará a sus suplidores… % % %Aumentaran 32.2% 19.6% 21.3%No cambiaran 46.6% 42.4% 50.0%Disminuirán 21.2% 38.0% 28.7%Total 100.0% 100.0% 100.0%

P.H: Dentro de los próximos doce meses, la situación económica

general de Puerto Rico será… % % %Mejor 9.3% 11.0% 15.2%Igual 33.9% 26.8% 25.5%Peor 56.8% 62.2% 59.3%Total 100.0% 100.0% 100.0%Fuente: Estudios Técnicos, Inc.

Muestra de 350 empresas distribuidas entre todo Puerto Rico, y estratificada por tamaño (en base al empleo), y por

sector industrial. La encuesta va dirigida a los ejecutivos senior o dueños de las empresas. Se hace por correo.

Muestreo probabilístico estratificado con asignación proporcional de las unidades de muestreo. Las empresas están

estratificadas por tamaño según el número de empleados, y por sector industrial. El nivel de confianza es de 95%

con un margen de error de ±5.2% para el total de la muestra.

Encuesta de Confianza Empresarial: Resultados

Barómetro Económico MIDA-ETI – 3er. Trimestre 2006 12

Nota Técnica:

Consumidores

Encuesta: El ICC se desarrolla mediante las respuestas a un cuestionario de cinco preguntas, de las cuales dos hacen referencia a la situación actual del hogar respecto al trimestre y año anterior, y tres sobre las expectativas del consumidor.

Tipo de encuesta: Telefónica.

Tamaño de la muestra: Muestra de 500 hogares entre personas de 18 años o más residentes en las viviendas encuestadas, distribuidas a través de todo Puerto Rico.

Características de la muestra: Muestreo probabilístico estratificado con asignación proporcional de las unidades de muestreo. Los hogares están estratificados por nivel de ingreso y regiones (seis).

Nivel de confianza: 95% con un margen de error de ±4.9% para el total de la muestra.

Período: Julio a septiembre. La encuesta se llevó a cabo durante el mes de septiembre.

Periodicidad: Trimestral. Para propósitos de los índices este es el primer trimestre.

Período base (= 100): Trimestre enero-marzo 2005.

Realización de la encuesta; Entrevistas personales de tipo telefónico por encuestadores de Estudios Técnicos, Inc.

Interpretación: El ICC tiene como base 100, que equivale al trimestre de enero-marzo 2005. Cualquier valor sobre 100 indica un aumento positivo en el nivel o sentimiento de confianza del consumidor, y para cada uno de los componentes del índice. Si el valor es inferior a 100, muestra una reducción o deterioro en el nivel de confianza del consumidor.

Empresarial

Encuesta: El ICE se desarrolla mediante las respuestas a un cuestionario de nueve preguntas, de las cuales ocho se utilizan para el cómputo del índice. Estas se dividen en dos categorías: situación actual de la empresa y expectativas sobre la economía. La encuesta va dirigida a los ejecutivos senior o dueños de las empresas.

Tipo de encuesta: Por correo.

Tamaño de la muestra: Muestra de 350 empresas distribuidas entre todo Puerto Rico, y estratificada por tamaño (en base al empleo), y por sector industrial.

Características de la muestra: Muestreo probabilístico estratificado con asignación proporcional de las unidades de muestreo. Las empresas están estratificados por tamaño según el número de empleados, y por sector industrial.

Nivel de confianza: 95% con un margen de error de ±5.2% para el total de la muestra.

Período: Julio a septiembre 2006. La encuesta se llevó a cabo durante el mes de septiembre.

Periodicidad: Trimestral.

Interpretación: Los resultados se presentan en forma de un índice de difusión, que es diferente al de confianza del consumidor. Este indicador no tiene un período base. El índice mide

Barómetro Económico MIDA-ETI – 3er. Trimestre 2006 13

la dirección prevaleciente del cambio en el sentimiento de los empresarios y en la actividad económica de sus empresas. El valor neutral es 50. Cualquier valor superior a 50 reflejará mejoras en la confianza de los empresarios y, por lo tanto, mejores perspectivas para la economía. Asimismo, un valor inferior a 50 implica un deterioro en la confianza empresarial y en sus expectativas para la economía durante los siguientes doce meses.

Qué es un índice de difusión: Un índice de difusión se enfoca en la dirección y magnitud del cambio, más que en el nivel absoluto de la serie o indicador. Estos índices miden la dispersión del cambio en un período de tiempo. Para estimar el índice, a cada componente se le asigna un valor de 0, 50, o 100, dependiendo de si ha aumentado o disminuido. Se calcula entonces el valor promedio y este por ciento es el número índice de difusión. El punto de referencia es el valor de 50. Para el análisis de dispersión, la distancia entre el número índice resultante y el punto de referencia de 50 es la observación más importante. En otras palabras, si el índice fuese 45, aunque esto indicaría una reducción en el nivel de confianza (o actividad de las empresas), la reducción no sería tan intensa si el índice fuese 40 pues la distancia entre 40 y 50 es mayor que entre 45 y 50.