BNP Paribas Colombia Corporación Financiera S....

BNP Paribas Colombia Corporación Financiera S. A.Estados Financieros

31 de diciembre de 2012 y 2011

Informe del revisor fiscal

A los señores Accionistas deBNP Paribas Colombia Corporación Financiera S. A.

14 de febrero de 2013

He auditado el balance general de BNP Paribas Colombia Corporación Financiera S. A. al 31 dediciembre de 2012 y el correspondiente estado de resultados, de cambios en el patrimonio de losaccionistas y de flujos de efectivo del año terminado en esa fecha, y el resumen de las principalespolíticas contables indicadas en la Nota 1 y otras notas explicativas. Los estados financieros deBNP Paribas Colombia Corporación Financiera S. A. correspondientes al año 2011 fueronauditados por otro contador público, quien en informe de fecha 15 de febrero de 2012 expresóuna opinión sin salvedades sobre los mismos.

La administración de BNP Paribas Colombia Corporación Financiera S. A., es responsable por lapreparación y correcta presentación de estos estados financieros de acuerdo con los principios decontabilidad generalmente aceptados en Colombia para instituciones vigiladas por laSuperintendencia Financiera. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener elcontrol interno relevante para la preparación y razonable presentación de los estados financierospara que estén libres de errores de importancia relativa debido a fraude o error; seleccionar yaplicar las políticas contables apropiadas, así como establecer los estimados contables que sonrazonables en las circunstancias.

Mi responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros con base miauditoría. Obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis funciones de revisoría fiscal yllevé a cabo mi trabajo de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas enColombia. Estas normas requieren que la revisoría fiscal cumpla con los requisitos éticos, planeey efectúe la auditoría para obtener una seguridad razonable de si los estados financieros estánlibres de errores de importancia relativa.

Una auditoría de estados financieros implica, entre otras cosas, realizar procedimientos paraobtener evidencia de auditoría sobre los valores y revelaciones en los estados financieros. Losprocedimientos seleccionados dependen del juicio del revisor fiscal, incluyendo la evaluación delriesgo de errores de importancia relativa en los estados financieros. En la evaluación de esosriesgos el revisor fiscal considera el control interno relevante de BNP Paribas ColombiaCorporación Financiera S. A., para la preparación y razonable presentación de los estadosfinancieros con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en lascircunstancias. Una auditoría también incluye evaluar lo apropiado de las políticas contablesusadas y de las estimaciones contables realizadas por la administración de BNP ParibasColombia Corporación Financiera S. A., así como evaluar la presentación de los estadosfinancieros en conjunto. Considero que la evidencia de auditoría que obtuve proporciona unabase razonable para fundamentar la opinión que expreso a continuación.

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A los señores Accionistas deBNP Paribas Colombia Corporación Financiera S. A.


En mi opinión, los citados estados financieros auditados por mí, que fueron fielmente tomadosde los libros, presentan razonablemente, en todo aspecto significativo, la situación financiera deBNP Paribas Colombia Corporación Financiera S. A. al 31 de diciembre de 2012 y elcorrespondiente estado de resultados, de cambios en el patrimonio de los accionistas y de flujosde efectivo del año terminado en esa fecha, de conformidad con principios de contabilidadgeneralmente aceptados en Colombia para instituciones vigiladas por la SuperintendenciaFinanciera, según se indica en la Nota 1 a los estados financieros, aplicados de manera uniformeen el período corriente en relación con el período anterior.

Con base en el desarrollo de mis demás labores de revisoría fiscal, conceptúo también quedurante el año 2012 la contabilidad de la Corporación se llevó de conformidad con las normaslegales y la técnica contable; las operaciones registradas en los libros y los actos de losadministradores se ajustaron a los estatutos y a las decisiones de la Asamblea de Accionistas y dela Junta Directiva; la correspondencia, los comprobantes de las cuentas y los libros de actas y deregistro de acciones se llevaron y conservaron debidamente; se observaron medidas adecuadasde control interno y de conservación y custodia de los bienes de BNP Paribas ColombiaCorporación Financiera S. A., y de otros terceros en su poder, y como resultado de mis labores derevisoría fiscal he emitido recomendaciones menores que han sido implementadas al 100%; laCorporación ha dado cumplimiento a las normas establecidas en la Circular Externa Número100 de 1995, mediante la cual la Superintendencia Financiera establece evaluación, clasificacióny revelación de la cartera de créditos - SARC, la evaluación del riesgo de mercado - SARM,administración de los riesgos operativos - SARO, riesgo de liquidez - SARL y lo establecido en laCircular Externa 007 de 1996 sobre riesgo de lavado de activos y financiación del terrorismo -SARLAFT, incluido su impacto sobre los estados financieros de tal forma que tanto el balancegeneral y el estado de resultados reflejan adecuadamente el impacto de los diferentes riesgos aque se ve expuesta la entidad en desarrollo de su actividad, medido de acuerdo con los sistemasde administración implementados; se liquidaron en forma correcta y se pagaron en formaoportuna los aportes al Sistema de Seguridad Social Integral y existe la debida concordanciaentre la información contable incluida en el informe de gestión de los administradores y laincluida en los estados financieros adjuntos.

Carlos Andrés Mesa MonsalveRevisor FiscalTarjeta Profesional No. 75855-TMiembro de PricewaterhouseCoopers Ltda.

Certificación del representante legal y contadorde la Corporación

A la Asamblea de Accionistas deBNP Paribas Colombia Corporación Financiera S. A.


Los suscritos representante legal y contador de BNP Paribas Colombia Corporación FinancieraS. A. certificamos que los estados financieros de la Corporación al 31 de diciembre de 2012 y 2011han sido fielmente tomados de los libros y que antes de ser puestos a su disposición y de terceroshemos verificado las siguientes afirmaciones contenidas en ellos:

a. Todos los activos y pasivos, incluidos en los estados financieros de la Corporación al 31 dediciembre de 2012 y 2011, existen y todas las transacciones incluidas en dichos estados se hanrealizado durante los años terminados en esas fechas.

b. Todos los hechos económicos realizados por la Corporación, durante los años terminados en31 de diciembre de 2012 y 2011, han sido reconocidos en los estados financieros.

c. Los activos representan probables beneficios económicos futuros (derechos) y los pasivosrepresentan probables sacrificios económicos futuros (obligaciones), obtenidos o a cargo de laCorporación al 31 de diciembre de 2012 y 2011.

d. Todos los elementos han sido reconocidos por sus valores apropiados, de acuerdo con losprincipios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia.

e. Todos los hechos económicos que afectan la Corporación han sido correctamente clasificados,descritos y revelados en los estados financieros.

Michel Michael Basciano Andrés Julián Cifuentes PedrazaRepresentante Legal Contador

Tarjeta Profesional No. 132635-T

BNP PARIBAS COLOMBIA CORPORACIÓN FINANCIERA S. A.

BALANCES GENERALES(Cifras expresadas en millones de pesos)

31 de diciembre de

Activos Notas 2012 2011

Disponible 3 5,591 6,901Inversiones 4 92,662 86,769Derivados 5 1,678 -Cuentas por cobrar 6 - 23Propiedades y equipo, neto 7 2,555 2,658Otros activos 8 4,143 2,392

Total activo 106,629 98,743

Pasivos

Depósitos y exigibilidades 9 50 -Posiciones pasivas en operaciones del mercadomonetario y relacionadas 10 7,026 -

Derivados 5 2,034 -Cuentas por pagar 11 296 179Otros pasivos 12 137 134Pasivos estimados 13 3,908 2,569

Total pasivo 13,451 2,882

Patrimonio de los Accionistas

Capital autorizado suscrito y pagado 14 103,721 103,721Pérdida del ejercicio (2,683) (7,860)Pérdidas de años anteriores (7,860) -

Total patrimonio 93,178 95,861

Total pasivo y patrimonio 106,629 98,743

Cuentas contingentes deudoras 11,889 -

Cuentas de ordenDeudoras 15 277,814 173,533

Acreedoras 15 108,864 2,890

Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros

Michel Michael Basciano Andrés Julián Cifuentes Pedraza Carlos Andrés Mesa MonsalveRepresentante Legal Contador Revisor Fiscal

Tarjeta Profesional No. 132635-T Tarjeta Profesional No. 75855-TMiembro de PricewaterhouseCoopers Ltda.(Ver informe adjunto)


ESTADOS DE RESULTADOS(Cifras expresadas en millones de pesos)

Años terminados en31 de diciembre de

Notas 2012 2011

Ingresos operacionalesRendimientos en operaciones repo y simultáneas 142 -Valoración de inversiones negociables en títulos dedeuda 11,062 2,745

Utilidad en venta de inversiones negociables en títulosde deuda 1,249 2

Utilidad en posiciones en corto 30 -Utilidad en valoración de derivados 1,678 -Cambios 2,387 1,303Utilidad en venta de derivados 1,962 -

18,510 4,050

Gastos operacionalesIntereses depósitos y exigibilidades 3 -Pérdida en venta de inversiones 464 -Rendimientos en operaciones repo y simultáneas 3,248 -Pérdida en posiciones en corto, neto 139 -Pérdida en valoración de derivados 2,034 -Pérdida realizada en derivados 1,369 321Comisiones 41 20Cambios 1,489 727Gastos de personal 6,243 6,437Honorarios 666 410Impuestos 252 346Arrendamientos 234 331Depreciaciones 599 149Amortizaciones 350 150Otros gastos 16 4,801 3,135

21,932 12,026

Pérdida operacional (3,422) (7,976)

Ingresos no operacionales, neto 17 1,708 165

Pérdida antes de provisión de impuesto de renta (1,714) (7,811)

Impuesto de renta y complementarios 18 (969) (49)

Pérdida neta del año (2,683) (7,860)

Pérdida por neta por acción (25.9) (109.1)

Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros.




ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

AÑOS TERMINADOS EN 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011(Cifras expresadas en millones de pesos)

Capital autorizado Resultados del Resultado desuscrito y ejercicio utilidad ejercicios Patrimonio depagado Reservas neta anteriores los Accionistas

Saldo inicial fecha de constitución 28,000 - - - 28,000Incremento de capital 75,721 - - - 75,721Pérdida neta del año - - (7,860) - (7,860)

Saldo al 31 de diciembre de 2011 103,721 - (7,860) - 95,861

Traslado de pérdidas de ejercicios anteriores - - 7,860 (7,860) -Pérdida neta del año - - (2,683) - (2,863)

Saldo al 31 de diciembre de 2012 103,721 - (2,683) (7,860) 93,178





ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO(Cifras expresadas en millones de pesos)

Años terminados en31 de diciembre de

2012 2011Flujo de efectivo por las actividades de operación:

Pérdida neta del año (2,683) (7,860)Ajustes para conciliar la utilidad neta y el efectivo netoDepreciación bienes de uso propio 599 149Amortizaciones 350 150Utilidad en valoración y venta de inversiones, neto (11,847) (2,745)

Pérdida en valoración de derivados, neto 356 -

(13,225) (10,306)Cambios netos en activos y pasivos operacionales

Disminución (aumento) en cuentas por cobrar 23 (23)Aumento en otros activos (2,101) (2,542)Aumento en cuentas por pagar 117 179Aumento en otros pasivos 3 134Aumento en pasivos estimados y provisiones 1,339 2,569

Efectivo neto utilizado en actividades de operación (13,844) (9,989)

Flujo de efectivo de las actividades de inversión:Disminución (aumento) de inversiones 5,954 (84,024)Adiciones propiedades y equipo (496) (2,807)

Efectivo neto provisto por (utilizado en) actividades deinversión 5,458 (86,831)

Flujo de efectivo de las actividades de financiación:Aumento capital pagado - 103,721Aumento depósitos y exigibilidades 50 -Aumento operaciones mercado monetario 7,026 -

Efectivo neto provisto por las actividades de financiación 7,076 103,721

(Disminución) aumento neto en el efectivo (1,310) 6,901Efectivo al comienzo del año 6,901 -

Efectivo al final del año 5,591 6,901





NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011(Millones de pesos colombianos, excepto cuando

se indique otra denominación)

NOTA 1 - ENTIDAD REPORTANTE Y PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES

BNP Paribas Colombia Corporación Financiera S. A., (en adelante “la Corporación” o “la CorporaciónFinanciera”) es una institución financiera de carácter privado, autorizada para funcionar por laSuperintendencia Financiera de Colombia (en adelante “la Superintendencia”), mediante Resolución0681 del 4 de mayo de 2011, e inscrita en el Registro de Agentes de Mercado de Valores (RNAMV),mediante Resolución 0952 de 16 de junio de 2011 de la Superintendencia. Constituida como sociedadcomercial anónima; mediante Escritura Pública No. 88 de 19 de enero de 2011, de la Notaria 16 delCírculo de Bogotá, debidamente inscrita bajo el Número 01446650 del libro IX de registro de laCámara de Comercio de Bogotá el día 21 de enero de 2011 y matrícula mercantil No. 02057460. Laduración de la Corporación es de noventa y nueve (99) años a partir de su constitución, es decir,hasta el catorce (14) de enero de dos mil ciento diez (2110). No obstante, podrá prorrogarse odisolverse antes de su vencimiento, con el lleno de las formalidades legales y estatutarias.La Corporación tiene como objeto social la realización de todos los actos y contratos autorizados paralas corporaciones financieras, de conformidad con lo establecido en las normas aplicables a este tipode instituciones financieras, incluyendo pero sin limitarse a la Ley 45 de 1990, el Decreto Ley 663 de1993, la Ley 35 de 1993, la Ley 510 de 1999, la Ley 795 de 2003, la Ley 1328 de 2009, la ResoluciónExterna 8 de 2000 expedida por la Junta Directiva del Banco de la República, el Decreto 2555 de2010, así como todas aquellas normas que reglamenten, modifiquen, complementen y adicionen lasanteriores normas. En consecuencia, la Corporación está autorizada para ejercer los derechos ycumplir con las obligaciones legal y convencionalmente derivadas de su existencia y del desarrollo desus actividades, sujeto a las limitaciones establecidas por la normatividad aplicable a lascorporaciones financieras.

La Corporación tiene su domicilio principal en la ciudad de Bogotá D.C., no tiene sucursales, agenciaso corresponsales bancarios en el territorio nacional. Tampoco tiene filiales ni subsidiarias. LaCorporación combina sus estados financieros con Cardif Colombia Seguros S. A., sociedadcolombiana vigilada por la Superintendencia, puesto que tanto la Corporación Financiera como laAseguradora tienen matriz consolidante homogénea (BNP Paribas S. A. (Francia)).

A continuación se describen las principales políticas y prácticas contables que la Corporación haadoptado en concordancia con lo anterior:

Clasificación y presentación de los estados financieros

Las instrucciones y prácticas contables aplicadas y la clasificación de los estados financieros adjuntosson establecidas por la Superintendencia a través de la Circular Básica Contable y Financiera (enadelante “CBCF”) para el sector financiero y en lo no previsto en ellas, se aplican las normas decontabilidad generalmente aceptadas en Colombia, de conformidad con el Decreto 2649 de 1993.

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La Corporación financiera fue constituida el 19 de enero de 2011, por lo tanto los estados financierosal corte del 31 de diciembre de 2012 no son comparativos.

Contabilidad básica

El sistema contable utilizado por la Corporación es el de causación, según el cual los ingresos yegresos se registran cuando se causan independientemente que se hayan cobrado o pagado enefectivo.

Criterio de importancia relativa

Un hecho económico tiene importancia relativa cuando debido a su naturaleza o cuantía, suconocimiento o desconocimiento, teniendo en cuenta las circunstancias que lo rodean, puede alterarsignificativamente las decisiones económicas de los usuarios de la información. Los estadosfinancieros desglosan los rubros específicos conforme a las normas legales o aquellos querepresentan el 5% o más del activo, del pasivo, del patrimonio y de los ingresos, según el caso. Sedescriben montos inferiores cuando se considera que puede contribuir a una mejor interpretación dela información financiera.

Maduración de activos y vencimiento de pasivos

La maduración de activos de la Corporación Financiera en general, se encuentra enmarcada deacuerdo con los plazos otorgados o pactados, como lo son los compromisos en operaciones repo ysimultáneas, los interbancarios activos y pasivos, las cuentas por cobrar, las inversiones y losdepósitos a término, en donde se tienen en el corto y mediano plazo.

Transacciones en moneda extranjera

Con la aprobación de la Superintendencia Financiera y del Banco de la República, las CorporacionesFinancieras, como Intermediarios del Mercado Cambiario (IMC) están autorizadas para manejarcuentas bancarias en moneda extranjera y otros fondos necesarios para el desarrollo de susoperaciones.

Las transacciones en moneda extranjera se efectúan de acuerdo con las normas legales vigentes y seregistran a las tasas de cambio aplicables en la fecha que ocurren. Los saldos denominados enmoneda extranjera están expresados en pesos colombianos a las tasas representativas del mercadode $1,768.23 por US$1 y $1,942.70 por US$1 al 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente.Las diferencias en cambio se imputan al activo correspondiente y en resultados, según corresponda.

Efectivo

Registra los recursos de alta liquidez con que cuenta la Corporación tales como: depósitos en elBanco de la República y depósitos en bancos tanto en moneda nacional como en moneda extranjera,tanto del país como del exterior.

Los descubiertos en cuentas corrientes bancarias se constituyen en obligaciones a favor delrespectivo establecimiento bancario y se reflejan en la cuenta pasiva de descubiertos en cuentacorriente bancaria.

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El valor de los cheques girados por la Corporación, que no hayan sido cobrados luego de seis (6)meses de girados, se reclasifican en la cuenta pasiva cheques girados no cobrados.Por instrucciones contables impartidas por la Superintendencia, las entidades financieras para cubrireventuales pérdidas originadas por partidas pendientes de aclarar en las conciliaciones bancarias,deben provisionar las notas débito extractadas no contabilizadas y las notas crédito contabilizadas noextractadas que poseen más de 30 días cuando sea en moneda nacional y 60 días cuando sea demoneda extranjera, de permanencia en dichas conciliaciones.

Operaciones repo y simultáneas

En las operaciones repo y simultáneas se presenta un intercambio de valores y de dinero entre laspartes.

En estas operaciones una de las partes, el enajenante, entrega valores al adquirente, y al hacerlo letransfiere la propiedad de éstos. A cambio, el adquirente le entrega dinero al enajenante u originador.La transferencia de la propiedad es parte integral y principal de la estructura legal de estasoperaciones, con ella se busca proteger a la contraparte en caso de un incumplimiento de quienentregó los valores.

De acuerdo con la norma, los valores se deben mantener registrados en el balance de quieninicialmente los entrega y esta entidad es quien debe valorarlos y reconocer los riesgos propios de losmismos. Asimismo, los flujos de efectivo que generen los valores dentro del plazo de la operación ledeben ser restituidos a quien los entregó inicialmente en la misma.

Estas consideraciones se reflejan contablemente de la siguiente manera:

El enajenante, debe reclasificar dentro de su balance los valores que ha entregado en una operaciónrepo o simultánea y adicionalmente, deberá registrarlos dentro de sus cuentas contingentes pararevelar la entrega de los mismos.

El adquirente, debe registrar en sus cuentas contingentes el recibo de los valores provenientes de lasoperaciones mencionadas.

Las entidades partícipes en operaciones repo y simultáneas deben registrar los recursos dinerariosprovenientes de estas operaciones dentro de sus respectivos balances como una obligación o underecho, según sea la posición en que se encuentre.

Los valores transferidos con ocasión de operaciones repo y simultánea sólo se registran en el balancedel adquirente, en el momento en que se presente el incumplimiento de la respectiva operación o unade las partes de la operación sea objeto de un procedimiento concursal, de una toma de posesiónpara liquidación o de acuerdos globales de reestructuración de deudas.

En el mencionado evento, el enajenante también debe retirar de su balance los valores entregadoscon ocasión de la celebración de las mencionadas operaciones.

Los valores obtenidos como consecuencia de la celebración de repo o simultánea que seanentregados nuevamente por la realización de alguna de las mencionadas operaciones, se registranúnicamente a través de cuentas contingentes.

Cuando se cumpla la operación a través de la cual se obtuvieron inicialmente los valores, se deberárevertir el registro realizado en cuentas contingentes.

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Cuando el adquirente incurra en una posición en corto, esto es, cuando venta los valores recibidosproducto de posiciones activas en repos o simultáneas, deberá registrar en su balance una obligaciónfinanciera a favor del enajenante, inicial por el precio justo de intercambio de los respectivos valores,con contrapartida a resultados.

Los rendimientos de las operaciones repo y de las operaciones simultáneas se deben causarexponencialmente por las partes durante el plazo de la respectiva operación y serán un gasto o uningreso para cada una de éstas, según corresponda.

La posición activa en una operación repo o simultánea se presenta cuando una persona adquierevalores, a cambio de la entrega de una suma de dinero, asumiendo en dicho mismo acto y momentoel compromiso de transferir nuevamente la propiedad al “enajenante” el mismo día o en una fechaposterior y a un precio determinado de valores de la misma especie y características. A esteparticipante en la operación se le denomina: “adquiriente”.

La posición pasiva en una operación repo o simultánea se presenta cuando una persona transfiere lapropiedad de valores, a cambio del pago de una suma de dinero, asumiendo en este mismo acto ymomento el compromiso de adquirirlos nuevamente de su contraparte o de adquirir de ésta valores dela misma especie y características el mismo día o en una fecha posterior y a un precio montopredeterminado. A este participante en la operación se le denomina: “enajenante”.

Fondos interbancarios

Se consideran fondos interbancarios aquellos que coloca (recibe) una entidad financiera en (de) otraentidad financiera en forma directa sin mediar para ello pacto de transferencia de inversiones o decartera de créditos. Son operaciones conexas al objeto social que se pactan a un plazo no mayor atreinta (30) días comunes, siempre y cuando con ella se busque aprovechar excesos o suplir defectosde liquidez.

Las operaciones de fondos interbancarios comprenden igualmente las transacciones denominadas‘over-night’, realizadas con bancos del exterior utilizando fondos de la entidad financiera nacional.

Inversiones

Incluye las inversiones adquiridas por la Corporación con la finalidad de mantener una reservasecundaria de liquidez, de adquirir el control directo o indirecto de cualquier sociedad del sectorfinanciero o de servicios técnicos, de cumplir con disposiciones legales o reglamentarias, o con elobjeto exclusivo de eliminar o reducir significativamente el riesgo de mercado a que están expuestoslos activos, pasivos u otros elementos de los estados financieros.

El registro contable y la revelación de las inversiones se hace individualmente al precio justo deintercambio, por el cual un título podría ser negociado en una fecha determinada, de acuerdo con suscaracterísticas particulares y dentro de las condiciones prevalecientes en el mercado en dicha fecha.El precio justo de intercambio establecido corresponde a aquel por el cual un comprador y unvendedor, suficientemente informados, están dispuestos a transar el correspondiente título. Lavaloración y los registros contables de las inversiones se efectúan a diario.

Se considera precio justo de intercambio el que se determine de manera puntual a partir deoperaciones representativas del mercado, que se hayan realizado en módulos o sistemastransaccionales administrados por el Banco de la República o por entidades vigiladas o autorizadaspor la Superintendencia.

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Clasificación y valoración

Las inversiones se clasifican como se indica a continuación y están representadas en títulos de deuday participativos. Los primeros otorgan la calidad de acreedor del emisor. Los participativos dan elcarácter de copropietario del emisor e incluyen los títulos mixtos provenientes de procesos detitularización que reconozcan de manera simultánea derechos de crédito y de participación.A continuación se indica la forma en que se clasifican, valoran y contabilizan los diferentes tipos deinversión:

Clasificación Plazo Características Valoración Contabilización

Negociables Corto plazo Títulos adquiridos conel propósito de obtenerutilidades por lasfluctuaciones delprecio.

Utilizan los precios, tasas dereferencia y/o márgenes,que calcula y publicadiariamente la Bolsa deValores de Colombia y otrosproveedores de preciosautorizados por laSuperintendencia.

La diferencia que se presenteentre el valor actual demercado y el inmediatamenteanterior se registra comomayor o menor valor de lainversión y su contrapartidaafecta los resultados delperíodo.

Para mantenerhasta elvencimiento

Hasta suvencimiento

Títulos respecto de loscuales la Corporacióntiene el propósito serioy la capacidad legal,contractual, financieray operativa demantenerlos hasta elvencimiento de suplazo.

En forma exponencial apartir de la tasa interna deretorno calculada en elmomento de la compra.

El valor presente secontabiliza como un mayorvalor de la inversión y sucontrapartida se registra enlos resultados del período.

Disponiblespara la venta –títulos dedeuda

Un año Cumplido el año sepueden reclasificar enlas anteriorescategorías.

Utilizan los precios, tasas dereferencia y márgenes, quecalcula y publicadiariamente la Bolsa deValores de Colombia y otrosproveedores de preciosautorizados por laSuperintendencia.

Los cambios que sepresenten en estos valores secontabilizan de acuerdo conel siguiente procedimiento:

La diferencia entre el valorpresente del día de lavaloración y elinmediatamente anteriorse registra como un mayorvalor de la inversión conabono a cuentas deresultados.

La diferencia entre el valorde mercado y el valorpresente se registra comouna ganancia o pérdidaacumulada no realizada,en el patrimonio.

Derechos de transferencia de inversiones

Corresponde a inversiones restringidas que han sido enajenadas y representan la garantía colateralde compromisos, según sea el caso, entregados en una operación repo o simultánea.

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Provisiones o pérdidas por calificación de riesgo crediticio

Categoría Riesgo Características Provisiones

A Normal Cumplen con los términos pactados en el valor otítulo y cuentan con una adecuada capacidad depago de capital e intereses.

No procede.

B Aceptable,superior alnormal

Corresponde a emisiones que presentan factores deincertidumbre que podrían afectar la capacidad deseguir cumpliendo adecuadamente con los serviciosde la deuda. Asimismo, sus estados financieros ydemás información disponible, presentandebilidades que pueden afectar su situaciónfinanciera.

El valor neto no puede sersuperior al ochenta por ciento(80%).

C Apreciable Corresponde a emisiones que presentan alta omedia probabilidad de incumplimiento en el pagooportuno de capital e intereses. De igual forma, susestados financieros y demás información disponible,muestran deficiencias en su situación financiera quecomprometen la recuperación de la inversión.

El valor neto no puede sersuperior al sesenta por ciento(60%).

D Significativo Corresponde a aquellas emisiones que presentanincumplimiento en los términos pactados en el título,así como sus estados financieros y demásinformación disponible presentan deficienciasacentuadas en su situación financiera, de suerte quela probabilidad de recuperar la inversión esaltamente dudosa.

El valor neto no puede sersuperior al cuarenta porciento (40%).

E Incobrable Emisores que de acuerdo con sus estadosfinancieros y demás información disponible seestima que la inversión es incobrable. Así mismo, sino se cuenta con los estados financieros con menosde seis meses contados desde la fecha de lavaloración.

El valor neto no puede sersuperior al cero por ciento(0%).

Derivados y operaciones de contado sobre divisas - Derivados:

Los instrumentos financieros derivados pueden negociarse, según lo permita el respectivo régimenlegal aplicable a cada tipo de entidad vigilada, por alguna de las siguientes finalidades: 1) Coberturade riesgos de otras posiciones, ó 2) Especulación, buscando obtener ganancias.La Junta Directiva tiene a su cargo el establecimiento y aprobación de las políticas, objetivos yprocedimientos para la administración de los riesgos inherentes a las operaciones con derivados y fijalos criterios bajo los cuales deben implementarse.

De acuerdo con el Capítulo XVIII de la Circular Externa 100 de 1995 la Corporación efectúa lavaloración y contabilización de los derivados diariamente.

Se definen como operaciones con derivados aquellas operaciones financieras que pueden ejercersepara comprar o vender activos en un futuro, como divisas, títulos valores, o futuros financieros sobretasas de cambio, tasas de interés o índices bursátiles. Los derivados más comunes son los contratosa término o “forward”, las opciones, los futuros y los swaps o permutas financieras.Todos ellos son operaciones con cumplimiento en un futuro.

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Dentro de estas operaciones se utiliza el término “subyacente” para hacer referencia al activo, tasa oíndice de referencia cuyo movimiento de precio determina el valor de un derivado.Las entidades vigiladas que negocien instrumentos financieros derivados u ofrezcan productosestructurados, como una de sus líneas de negocio, deben cumplir estrictamente con lo establecido enel Capítulo XXI de la CBCF (incorporado mediante la Circular Externa 051 de 2007) denominado“Reglas relativas al sistema de administración de riesgo de mercado”.

De acuerdo con el nivel de complejidad de los instrumentos financieros derivados, éstos pueden serclasificados en dos (2) categorías: derivados básicos y derivados exóticos. Se consideran estrategiascon instrumentos financieros derivados básicos los instrumentos que combinen, de cualquier manera,los tipos de instrumentos financieros derivados básicos, en cuyo caso la valoración corresponde a lasuma de las valoraciones individuales de los instrumentos financieros derivados básicos que lacomponen. Los derivados exóticos son aquellos que no se enmarcan dentro de las característicasestablecidas para los instrumentos financieros derivados básicos (‘plain vanilla’). Entre losinstrumentos financieros derivados exóticos se incluyen las opciones denominadas americanas,asiáticas, bermuda, y los swaps asociados con riesgo crediticio, entre otros.

Los instrumentos financieros derivados que se negocien con fines de cobertura deben quedarclaramente identificados desde el momento mismo de su celebración y ser adecuadamentedocumentados.

Riesgos existentes cuando se hacen operaciones con derivados

Para la valoración y gestión de riesgos de los distintos tipos de instrumentos financieros derivados yproductos estructurados, la Corporación Financiera evalúa cada uno de los siguientes factores, segúnapliquen en cada caso.

Tasas de interés

Los riesgos son cuantificados por variaciones de las tasas de interés utilizadas para valorar estosinstrumentos y productos; para lo cual la Corporación determina cuál es el efecto en el valor de loscontratos como consecuencia del cambio de un (1) punto básico en las tasas de interéscorrespondientes, con base en medidas idóneas de sensibilidad, dependiendo del tipo específico deinstrumento financiero derivado o producto estructurado. Por ejemplo, pueden utilizarse medicionescomo la duración o la duración modificada, para algunos instrumentos o productos, u otras diferentescuando involucren opcionalidades.

Tipo de cambio

Las tasas de cambio de las monedas involucradas en los instrumentos financieros derivados yproductos estructurados, tanto en los mercados de contado ‘spot’ como en los mercados a plazo, sonfactores de riesgo que son considerados por la Corporación Financiera cuando los instrumentos oproductos tienen algún componente distinto a la moneda local.

Plazo

Es un factor fundamental en el cálculo de la exposición potencial futura y, por ende, de la exposicióncrediticia de cualquier instrumento financiero derivado.

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Riesgo de crédito

La Corporación Financiera evalúa el riesgo de crédito de los instrumentos financieros derivados yproductos estructurados, es decir, el riesgo de incumplimiento de las contrapartes y emisores, segúnsea el caso. Tratándose de instrumentos financieros derivados, dicho riesgo se expresa en el cálculode las exposiciones crediticias.

Valor del subyacente

La Corporación Financiera cuenta analiza escenarios que le permiten cuantificar y controlar lasensibilidad de los precios justos de intercambio de los instrumentos financieros derivados y de losproductos estructurados ante cambios en el valor del subyacente.

Perfil de riesgo

La Corporación ha establecido un manual de productos de tesorería, donde se detallan cada una delas operaciones de tesorería autorizadas, en las cuales se encuentran los productos derivados.La Corporación ha denominado su perfil de riesgo como especulativo, enmarcado dentro de laspolíticas y límites establecidas por la Junta Directiva, las cuales son monitoreadas por el área deRiesgo de Mercados (Risk-IM).

Las operaciones con derivados son operaciones financieras y como tal están sujetas a la evaluaciónpor riesgos de mercado, solvencia y jurídicos definidos en el Capítulo XVIII de la CBCF de laSuperintendencia.

La exposición crediticia mide la máxima pérdida potencial de una operación con instrumentosfinancieros derivados en caso de incumplimiento de la contraparte. Para su cálculo tiene en cuenta elcosto de reposición y la exposición potencial futura.

Los productos derivados autorizados por la Superintendencia se valoran de acuerdo con lo estipuladoen el Capítulo XVII de la CBCF.

Los productos derivados autorizados para celebrar operaciones en la tesorería de la Corporación sonforwards sobre divisas (peso-dólar americano con cumplimiento efectivo y financiero) y la estrategiaadoptada para su contabilización es “especulación”.

Cuando se trate de instrumentos financieros derivados transados por fuera de sistemas denegociación de valores o de bolsas, es decir, en el mercado mostrador, la Corporación Financieraelabora y suscribe con la respectiva contraparte un contrato marco que regula de manera generaltales instrumentos, el cual contiene los estándares mínimos de que trata el Anexo 2 del Capítulo XVIIIde la CBCF

La Corporación registra todos sus instrumentos financieros derivados en los estados financieros,utilizando las cuentas PUC definidas para este propósito, de acuerdo con los lineamientos y criterioscontenidos en el Capítulo XVIII de la CBCF.

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Contabilización de instrumentos financieros derivados con fines de especulación

Los instrumentos financieros derivados con fines de especulación se contabilizan en el balance de laCorporación, desde la fecha de celebración de los mismos, por su precio justo de intercambio.Cuando en la fecha inicial el valor de los contratos sea cero, es decir que no se realizan pagos nientregas físicas entre las partes, no se afecta el estado de resultados. En las valoracionessubsiguientes, las variaciones en el precio justo de intercambio se registran en el estado deresultados de acuerdo con lo establecido en el Capítulo XVIII de la CBCF.Independientemente de si la variación acumulada del precio justo de intercambio de un instrumentofinanciero derivado con fines de especulación es positiva (utilidad) o negativa (pérdida), dichavariación queda revelada diariamente en el estado de resultado en la respectiva subcuenta de activoso pasivos y correspondientes ingresos o egresos donde el instrumento financiero derivado debaregistrarse, según se trate de una utilidad acumulada por valoración o de una pérdida acumulada porvaloración. De la misma manera se procede con cada unos de los instrumentos financieros derivadosen que se haya negociado.

La metodología de valoración para las operaciones forward y de contado sobre divisas que utiliza laCorporación se basa en la estimación de la tasa de valoración de acuerdo con información delmercado y el plazo al vencimiento de la operación. A partir de ésta y de la tasa pactadacontractualmente, se calcula el valor de los flujos futuros de la operación (obligación y derecho).

Mientras la posición de derivados se encuentre abierta, la valoración acumulada se registra en lascuentas de ingresos ó gastos por valoración de derivados según corresponda. Una vez liquidada laposición, a su vencimiento, la utilidad ó pérdida resultante se registra en las cuentas de ingresos ógastos por ventas de derivados, según corresponda, cancelando los saldos registrados en losresultados por valoración. Las metodologías para la valoración de los derivados son flexibles ypersiguen desarrollar mecanismos para la evaluación y control permanente de los riesgos específicosde dichas operaciones aplicando lo establecido en el Capítulo XVIII de la CBCF.

Operaciones de contado sobre divisas

Una operación de contado es aquella que se registra con un plazo para su compensación igual a lafecha de registro de la operación (de hoy para hoy) o hasta tres (3) días hábiles contados a partir deldía siguiente a la fecha de realización de la operación. Mientras la posición se mantenga abierta, laCorporación Financiera reconoce el valor justo de la operación, como el descuento de los flujosfuturos estimados de la transacción a tasas de interés aplicables, aplicando lo establecido en elCapítulo XVIII de la CBCF, con contrapartida en el estado de resultados. Cuando se cierran lasposiciones, al vencimiento, se revierten los saldos afectados en resultados hasta ese momento y elproducto final de la liquidación a la TRM aplicable al día vs. la tasa negociada en la operación, sereconoce en el estado de resultados.

Equipo

Registra los activos tangibles adquiridos por la Corporación que se utilizan en forma permanente en eldesarrollo del giro del negocio y cuya vida útil excede de un (1) año. Incluye los costos y gastosdirectos e indirectos causados hasta el momento en que el activo se encuentra en condiciones deutilización. Las adiciones, mejoras y reparaciones extraordinarias que aumenten significativamente lavida útil de los activos, se registran como mayor valor y los desembolsos por mantenimiento yreparaciones que se realicen para la conservación de estos activos se cargan a gastos, a medida quese causan.

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La depreciación se registra utilizando el método de línea recta y de acuerdo con el número de añosde vida útil estimado de los activos. Las tasas anuales de depreciación para cada rubro de activosson:

Clase de activo% Anual dedepreciación

Muebles y enseres 10Equipo de cómputo y telecomunicaciones 20Vehículos 20

Gastos pagados por anticipado y cargos diferidos

Los gastos pagados por anticipado corresponden a erogaciones en que incurre la Corporación en eldesarrollo de su actividad, cuyo beneficio se recibe en varios períodos, pueden ser recuperables ysuponen la ejecución sucesiva de los servicios a recibir.

Los cargos diferidos corresponden a costos y gastos que benefician períodos futuros y no sonsusceptibles de recuperación. La amortización se reconoce a partir de la fecha en que contribuyen ala generación de ingresos.

La amortización se efectúa por el método de línea recta de la siguiente manera:

Concepto Amortización

Gastos pagados por anticipado:

Seguros y arrendamiento Durante su vigencia

Otros gastos Durante el período prepagado

Cargos diferidos:

Programas para computador No mayor a tres años

Útiles y papelería Según consumo

Mejoras a propiedades tomadas en arriendo Durante la vigencia del contrato

Cuentas por pagar

Registra los importes pendientes de pago que tiene la Corporación con sus clientes, proveedores yórganos de control externo, tales como los rendimientos pactados por la utilización de recursos deterceros, impuestos, retenciones, aportes laborales, contribuciones y afiliaciones y otras sumas porpagar de características similares.

Obligaciones Laborales

Las leyes laborales prevén el pago de una compensación diferida a ciertos empleados en la fecha desu retiro de la Corporación. El importe que reciba cada empleado depende de la fecha de ingreso,modalidad de contratación y sueldo. Además, se reconoce intereses al 12% anual sobre montosacumulados a favor de cada empleado. Ante retiros injustificados, el empleado tiene derecho a recibirpagos adicionales que varían de acuerdo con el tiempo de servicio y el sueldo.

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Las leyes laborales requieren que las empresas paguen pensiones de jubilación a los empleados quecumplan ciertos requisitos de edad y tiempo de servicio. Sin embargo, el Instituto de Seguros Socialeso los fondos privados de pensiones, han asumido esta obligación en su totalidad.

Impuesto de renta

El gasto del impuesto sobre la renta es determinado con base en la renta gravable o la rentapresuntiva, la que fuere mayor. La provisión para impuesto sobre la renta incluye, entre otros, losimpuestos resultantes de las diferencias temporales entre los gastos deducibles para efectos deimpuestos y los gastos registrados para propósitos de los estados financieros. El impuesto de renta sepresenta en el balance general neto de retención en la fuente. La tarifa aplicada por la Corporaciónpara el año 2012 es el 33% sobre la renta presuntiva.

Pasivos estimados y provisiones

La Corporación registra provisiones para cubrir pasivos estimados, teniendo en cuenta que:

Exista un derecho adquirido y en consecuencia, una obligación contraída,

El pago sea exigible o probable y

La provisión sea justificable, cuantificable y verificable

Igualmente, registra los valores estimados por los conceptos de impuestos y contribuciones yafiliaciones.

Las provisiones por concepto de bonificaciones están calculadas de acuerdo a parámetros y variablesdeterminadas por el grupo BNP Paribas y direccionamiento de BNP Paribas Francia, enmarcadasbajo las políticas de Recursos Humanos del grupo.

Reconocimiento de ingresos y gastos por rendimientos financieros

Los ingresos y gastos por rendimientos financieros y otros conceptos se reconocen en el momento enque se causan.

Cuentas contingentes

En estas cuentas se registran las operaciones mediante las cuales la Corporación adquiere underecho o asume una obligación cuyo surgimiento está condicionado a que un hecho se produzca ono, dependiendo de factores futuros, eventuales o remotos.

Cuentas de orden

En estas cuentas se registran las operaciones realizadas con terceros que por su naturaleza noafectan la situación financiera de la Corporación. Así mismo, se incluyen las cuentas de orden fiscalesdonde se registran las cifras para la elaboración de las declaraciones tributarias; igualmente, incluyeaquellas cuentas de registro utilizadas para efectos fiscales, de control interno o informacióngerencial.

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Resultado neto por acción

Para determinar el resultado neto por acción, la Corporación utiliza el promedio ponderado de lasacciones suscritas por el tiempo en circulación de las mismas durante el período contable estatutario.Al 31 de diciembre de 2012 dicho promedio ponderado era de 103.721.376 acciones en circulación(72,079,879 en 2011).

Estado de flujos de efectivo

Tal como lo dispone el Artículo 120 del Decreto 2649 de 1993, la Corporación prepara el estado deflujos de efectivo usando el método indirecto, el cual incluye la conciliación del resultado neto del añoy el efectivo provisto por las actividades de operación.

Uso de estimaciones

La preparación de los estados financieros según las normas e instrucciones de la Superintendencia,requiere que la Administración haga estimaciones y presunciones que podrían afectar los montosregistrados de activos, pasivos y resultados de las operaciones. Los valores actuales o de mercadopodrían diferir de dichas estimaciones.

Unidades monetarias de presentación de los estados financieros - Los estados financieros sepresentan en millones de pesos, excepto por la TRM, el resultado neto por acción y el valor nominalde las acciones.

NOTA 2 - TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA

Los Intermediarios del Mercado Cambiario (IMC), entre ellos las Corporaciones Financieras, estánautorizados por el Banco de la República para negociar divisas y mantener saldos en monedaextrajera en cuentas en el exterior. La condición de IMC de la Corporaciones Financieras las obliga amantener una posición propia diaria en moneda extranjera, determinada por la diferencia entre losderechos y las obligaciones denominados en moneda extranjera registrados dentro y fuera delbalance general en promedio de tres días hábiles, el cual no puede exceder del veinte por ciento(20%) del patrimonio técnico; así mismo, dicho promedio de tres días hábiles en moneda extranjerapodrá ser negativa sin que exceda el cinco por ciento (5%) del patrimonio técnico expresado endólares estadounidenses.

Igualmente, debe cumplir con la posición propia de contado la cual es determinada por la diferenciaentre los activos y pasivos denominados en moneda extranjera, excluidos los derivados, y algunasinversiones. El promedio de tres días hábiles de esta posición propia de contado no podrá exceder elcincuenta por ciento (50%) del patrimonio técnico de la entidad; así mismo, no puede ser negativa.Adicionalmente, debe cumplir con los límites de la posición bruta de apalancamiento, la cual se definecomo la sumatoria de los derechos y obligaciones en contratos con cumplimiento futuro denominadosen moneda extranjera: las operaciones de contado denominadas en moneda extranjera concumplimiento entre un día bancario (t+1) y tres días bancarios (t+3) y otros derivados sobre el tipo decambio. El promedio de tres días hábiles de la posición bruta de apalancamiento no podrá exceder elquinientos por ciento 550 (%) del monto del patrimonio técnico de la entidad.

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La determinación del monto máximo o mínimo de la posición propia diaria y de la posición propia decontado en moneda extranjera se debe establecer basado en el patrimonio técnico de la Corporaciónel último día del segundo mes calendario anterior, convertido a la tasa de cambio establecido por laSuperintendencia Financiera al cierre del mes inmediatamente anterior. Sustancialmente todos losactivos y pasivos en moneda extranjera de la Corporación son mantenidos en dólares de los EstadosUnidos de América. Los activos, derechos y obligaciones en moneda extranjera de la Corporaciónson los siguientes:

(Dólares estadounidenses)2012 2011

ActivosDepósitos en bancos 172,939 86,943Derechos en compras de divisas 41,172,500 -

Total activos y derechos en moneda extranjera (41,345,439) 86,943

ObligacionesObligaciones en ventas de divisas 41,276,930 -

NOTA 3 - DISPONIBLE

El efectivo y depósitos en bancos al 31 de diciembre comprendían lo siguiente:

2012 2011

Moneda localDepósitos en el Banco de la República 5,202 6,664Bancos 8368

Moneda extranjeraCorresponsales extranjeros 306 169

5,591 6,901

El 31 de diciembre de 2012 y 2011 no existen restricciones sobre el disponible, excepto por el saldode encaje requerido determinado por la Junta Directiva del Banco de la República de acuerdo con lareglamentación vigente. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 no existen partidas conciliatorias.

NOTA 4 - INVERSIONES

La clasificación contable de las inversiones al 31 de diciembre es:2012 2011

Negociables 85,645 86,763Disponibles para la venta (1) - 6Derechos de transferencia de inversiones negociables 7,017 -

92,662 86,769

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(1) Debidamente autorizada por la Superintendencia Financiera de Colombia, según Oficio2012005106-000-000 del 30 de enero de 2012, la Corporación Financiera reclasificó durante2012 inversiones forzosas en Títulos de Desarrollo Agropecuario (TDA), clasificadas en elportafolio de disponibles para la venta al portafolio de negociables antes de cumplirse un año detenencia de las mismas, por $3. La reclasificación mencionada se efectuó con el únicopropósito de redimir anticipadamente esa porción de inversión forzosa, según las instruccionesde la Circular Reglamentaria Externa DFV-108 del Banco de la República, toda vez que por elnegocio mismo de la Corporación Financiera los pasivos sujetos a encaje son variables. Estareclasificación no tiene incidencia importante en la liquidez de la Corporación Financiera.

La composición del portafolio de inversiones al 31 diciembre comprendía lo siguiente:

2012 2011

Inversiones negociables en títulos de deuda pública (TES) 85,642 86,763Inversiones negociables en Títulos de Desarrollo Agropecuario (TDAs) 3 -Inversiones disponibles para la venta en TDAs - 6Derechos de transferencia de inversiones negociables (TES) 7,017 -

92,662 86,769

Las inversiones en TES representan la mejor calificación de riesgo de crédito de los títulos que seoperan en el mercado colombiano.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, no existía ninguna restricción ni gravámenes sobre lasinversiones, excepto por los derechos de transferencia de inversiones negociables.

La siguiente es la maduración de las inversiones al 31 de diciembre:

2012

De menos De 181 a Más de Total180 días 360 días 361 días general

Negociables títulos deuda pública 67,577 18,065 7,017 92,659Títulos de desarrollo agropecuario - 3 - 3

Total general 67,577 18,068 7,017 92,662

2011

De menos De 181 a Más de Total180 días 360 días 361 días general

Negociables títulos deuda pública - 43,926 42,837 86,763Disponibles para la venta (TDAs) - 6 - 6

Total general - 43,932 42,837 86,769

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NOTA 5 - DERIVADOS

Posiciones abiertas en Forward Non Delivery con valor justo positivo:

2012

Nominal Tasa Fecha de Valor ValorContraparte (USD) contrato cumplimiento en 2013 derecho obligación

$millones $ millones

Operaciones de venta Forwardventa

Corporación Nariño 764,027.50 1,862.74 4de junio de 2013 1,399 1,348Crezcamos S. A. 776,395.83 1,865.36 14 de mayo de 2013 1,427 1,371Crezcamos S. A. 763,416.67 1,910.43 14 de noviembre de 2013 1,411 1,347Banco de Bogotá 13,000,000.00 1,816.90 3 de enero de 2013 23,612 22,979Banco Davivienda 14,000,000.00 1,805.40 15 de enero de 2013 25,232 24,738Corp. Financiera Colombiana S. A 3,000,000.00 1804.00 7 de febrero de 2013 5,389 5,298Corp. Financiera Colombiana S. A. 9,000,000.00 1,801.30 9 de enero de 2013 16,195 15,906

Total operaciones forward 74,665 72,987

Total neto operaciones forward 1,678

Posiciones abiertas en Forward Non Delivery con valor justo negativo:

2012

Nominal Tasa Fecha de Valor ValorContraparte (USD) contrato cumplimiento en 2013 derecho obligación

$ millones $ millones

Operaciones de compra ForwardCompra

Colfondos Pensiones Obligatorias 10,000,000.00 1,837.93 15 de enero de 2013 17,670 18,348Protección Pensiones Obligatorias 4,000,000.00 1,840.47 29 de enero de 2013 7,065 7,338Protección Pensiones Obligatorias 15,000,000.00 1,817.94 9 de enero de 2013 26,510 27,241Colfondos Pensiones Obligatorias 10,000,000.00 1,798.74 15 de enero de 2013 17,670 17,957Banco de Occidente 2,200,000.00 1,800.50 17 de enero de 2013 3,887 3,952

Total 72,802 74,836

Total neto contratos forward 2,034

Al 31 de diciembre de 2012 la Corporación efectuó el análisis de riesgo de crédito de las contrapartescon quienes mantenía posiciones abiertas al cierre. Producto de dicho análisis, no se prevénsituaciones riesgosas para la recuperabilidad de los saldos a favor en las operaciones.

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NOTA 6 - CUENTAS POR COBRAR

Las cuentas por cobrar diversas al 31 de diciembre comprendían:2012 2011

Anticipos de contratos y proveedores - 7Diversas - 16

- 23

Al 31 de diciembre de 2011, las cuentas por cobrar no requieren provisión.

NOTA 7 - PROPIEDADES Y EQUIPO, NETO

Los activos fijos netos de depreciación acumulada al 31 de diciembre comprendían lo siguiente:

2012 2011

Muebles y enseres 296 283Vehículos 106 106Equipo de computación y telecomunicaciones 2,901 2,418

3,303 2,807

Menos - Depreciación acumulada (748) (149)

2,555 2,658

La depreciación cargada a gastos operacionales durante el año 2012 y 2011 fue de $599 y $149respectivamente. No hubo ventas de activos durante ninguno de los dos períodos.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Corporación tiene asegurados los activos de su propiedad porcuantías adecuadas y contra los riesgos que pueden afectar la integridad de sus bienes. En laactualidad, la Administración de la Corporación no conoce restricciones que puedan afectar el valorde estos activos o la disponibilidad de los mismos.

Las pólizas mediante las cuales la Corporación tiene asegurados sus activos, están contratadas conlas aseguradoras Suramericana y Bolívar, las cuales se encontraban vigentes al 31 de diciembre de2012 y 2011.

NOTA 8 - OTROS ACTIVOS

El saldo de los otros activos al 31 de diciembre era el siguiente:2012 2011

Gastos pagados por anticipado (1) 125 71Cargos diferidos (2) 294 637Bienes de arte y cultura 54 54Retención en la fuente IVA a favor 3,044 1,303Sobrantes de anticipos y retenciones, neto 626 327

4,143 2,392

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(1) El movimiento de los gastos pagados por anticipado durante año 2012 fue el siguiente:

Gastos por anticipado Saldo 2011 Cargos Amortización Saldo 2012

Seguros 8 109 (44) 73Mantenimiento equipos 26 36 (37) 25Otros 37 407 (417) 27

Arrendamiento - 2 (2) -

71 554 (500) 125

El movimiento de los gastos pagados por anticipado durante año 2011 fue el siguiente:

Gastos por anticipado Saldo inicial Cargos Amortizaciones Saldo 2011

Seguros - 18 (10) 8

Mantenimiento equipos - 35 (9) 26

Otros - 324 (287) 37

- 377 (306) 71

(2) El movimiento de los cargos diferidos durante año 2012 fue el siguiente:

Cargos diferidos Saldo 2011 Cargos Amortizaciones Saldo 2012

Programas computador 443 5 (154) 294Mejoras propiedadestomadas en arriendo 190 6 (196) -

Útiles y papelería 4 5 (9) -Contribuciones yafiliaciones - 31 (31) -

Impuestos - 2 (2) -

637 49 (392) 294

El movimiento de los cargos diferidos durante año 2011 fue el siguiente:

Cargos diferidos Saldo Inicial Cargos Amortización Saldo 2011

Programas computador - 485 (42) 443Mejoras propiedadestomadas en arriendo - 297 (107) 190

Útiles y papelería - 5 (1) 4

- 787 (150) 637

NOTA 9 - DEPOSITOS Y EXIGIBILIDADES

Al cierre del 31 de diciembre de 2012 solo existía un CDT con Bancolombia por $50 millones convencimiento del 15 de febrero de 2013 a una tasa del 6.35%

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NOTA 10 - POSICIONES ACTIVAS Y PASIVAS DEL MERCADO MONETARIO Y RELACIONADAS

Posiciones pasivas

Operaciones simultáneas

Corresponde a un contrato celebrado con Bancolombia S. A.:

Tasa Días deContrato plazo Valor incluido intereses

4.40% 5 7,026

Durante el año 2012 se efectuaron simultáneas pasivas por valor de $10,797.117 a una tasa EApromedio del 5.32% las cuales generaron gastos por intereses de $3,248 y simultáneas activas por$536,599 millones a una tasa EA promedio del 5.12%, las cuales generaron ingresos por intereses de$142.

NOTA 11 - CUENTAS POR PAGAR

Las cuentas por pagar al 31 de diciembre comprendían lo siguiente:2012 2011

Intereses 3 -Impuesto de industria y comercio 10 12Proveedores 73 64Retenciones y aportes laborales 143 87Diversas 67 16

296 179

NOTA 12 - OTROS PASIVOS

Los otros pasivos al 31 de diciembre comprendían lo siguiente:2012 2011

Cesantías consolidadas 34 29Intereses sobre cesantías 4 4Vacaciones consolidadas 99 101

137 134

NOTA 13 - PASIVOS ESTIMADOS

Al 31 de diciembre los pasivos estimados comprendían:2012 2011

Provisiones para bonificaciones laborales 1,197 2,337Provisiones para costos y gastos (1) 2,711 232

3,908 2,569

(1) Incluye provisiones para pago de honorarios de asesoría, procesamiento de datos, gastosadministrativos fijos y proyectos de la Corporación.

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NOTA 14 - CAPITAL AUTORIZADO, SUSCRITO Y PAGADO

Capital autorizado

El capital autorizado al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es $104,000.

Capital suscrito y pagado

El capital suscrito y pagado de la Corporación al 31 de diciembre de 2012 y 2011 era $103,721 yestaba representado en 103,721,376 acciones. La composición social era como sigue:

2012 2011

Accionistas Número deacciones

% Número deacciones

%

BNP Paribas 97,498,101 94.0000% 97,498,101 94.0000%Antin Participation 5 6,223,272 5.999989% 6,223,272 5.999989%Loiuis Marie Antonie Bazire 1 0.000004% 1 0.000004%Carlos Luiz Marino Calabresi 1 0.000004% 1 0.000004%

Gregoire Guy Marie Joseph Toulemonde 1 0.000004% 1 0.000004%

103,721,376 100% 103,721,376 100%

Reserva legal

Las leyes colombianas requieren que la Corporación reserve cada año el 10% de sus utilidadesdespués de impuestos hasta completar el 50% del capital pagado. La ley prohíbe la distribución deesta reserva durante la existencia de la Corporación, pero puede ser utilizada para absorber pérdidaso destinarse a su capitalización.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 no existe reserva legal al no generarse utilidades en losrespectivos ejercicios.

NOTA 15 - CUENTAS DE ORDEN

Las cuentas de orden deudoras al 31 de diciembre comprendían lo siguiente:

2012 2011

Bienes y valores entregados en custodia 92,662 86,769Inversión en títulos garantizados por la Nación 85,642 86,764Valor fiscal de los activos 98,984 -Otras 526 -

277,814 173,533

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Las cuentas de orden acreedoras al 31 de diciembre comprendían lo siguiente:

2012 2011

Rendimientos inversiones negociables títulos de deuda 10,985 2,890Valor fiscal del patrimonio 97,879 -

108,864 2,890

NOTA 16 - OTROS GASTOS

Los otros gastos al 31 de diciembre comprendían lo siguiente:2012 2011

Procesamiento electrónico de datos 1,111 753Servicios públicos 481 444Gastos de viajes 304 560Servicios temporales 156 54Relaciones públicas 23 135Contribuciones y afiliaciones 81 60Seguros 18 89Servicios de aseo y vigilancia 40 66Mantenimiento y reparaciones 47 15Transporte 17 10Útiles y papelería 16 8Adecuaciones e instalaciones 7 12Publicidad y propaganda - 17Otros:

Proyectos 1,140 -Servicios de tecnología y asistencia técnica (1) 1,050 -Misceláneos 227 54Cafetería 25 16Mensajería 20 13Suscripciones 18 12Gastos legales (2) - 817Archivo 6 -Fotocopias y correo 14 -

4,801 3,135

(1) Corresponde a provisión de gastos para pago de servicios de tecnología de la información(administración de bases de datos, seguridad de la información, mesa de ayuda, atención deincidentes de tecnología, entre otros) a favor de Banco BNP Paribas do Brasil S. A., según elacuerdo de nivel de servicio suscrito con esa entidad.

(2) Corresponde a los gastos legales de constitución de la Corporación (registro de actos públicos).

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NOTA 17 - INGRESOS NO OPERACIONALES, NETO

Los ingresos no operacionales netos al 31 de diciembre comprendían lo siguiente:

2012 2011

Ingresos no operacionalesDonaciones recibidas - 180Reintegro provisión para bonificaciones laborales 1,290 -Reintegro provisión cesantías 1 -Reintegro otras provisiones 7 -Servicios prestados 401 -Recuperación de cuentas por pagar 9 -

1,708 180

2012 2011

Gastos no operacionalesMultas y sanciones - 15

1,708 165

NOTA 18 - IMPUESTO SOBRE LA RENTA

Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a BNP Paribas Colombia Corporación Financiera S. A.estipulan que:

a) Las rentas fiscales se gravan a la tarifa del 33% a título de impuesto de renta y complementarios.

b) La base para determinar el impuesto sobre la renta no puede ser inferior al 3% de su patrimoniolíquido en el último día del ejercicio gravable inmediatamente anterior. Dado que la Corporación fuelegalmente constituida el 19 de enero de 2011, para el año 2011 no existió base para realizar estaliquidación

c) La tarifa única aplicable sobre la ganancia ocasional gravable hasta el año 2012 es del 33%. ElArtículo 109 de la Ley 1607 de diciembre de 2012, estableció la nueva tarifa para el impuesto sobreganancias ocasionales de las sociedades en un 10%, a partir el año gravable 2013.

d) Al 31 de diciembre de 2012 la Corporación presenta pérdidas fiscales por compensar por valor de$6,630 millones originadas durante el año 2011 y 2012. De acuerdo con las normas fiscalesvigentes las pérdidas originadas a partir del año gravable 2007 podrán ser compensadas,reajustadas fiscalmente, sin limitación porcentual, en cualquier tiempo, con las rentas líquidasordinarias sin perjuicio de la renta presuntiva del ejercicio. Las pérdidas de las sociedades no serántrasladables a los socios. Las pérdidas fiscales originadas en ingresos no constitutivos de renta nide ganancia ocasional, y en costos y deducciones que no tengan relación de causalidad con lageneración de la renta gravable, en ningún caso podrán ser compensadas con las rentas líquidasdel contribuyente.

Al 31 de diciembre de 2012 la Compañía presenta excesos de renta presuntiva sobre rentaordinaria por valor de $2,936, generados durante el año 2012. De acuerdo con las disposicionestributarias vigentes los excesos de renta presuntiva sobre la renta ordinaria pueden sercompensados con la renta líquida ordinaria, dentro de los cinco años siguientes, reajustadosfiscalmente.

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Es importante mencionar, que la compensación de pérdidas fiscales o excesos de renta presuntivasólo se podrán aplicar al impuesto básico de renta y no al impuesto sobre la renta para la equidad“CREE”, según lo establecido en la Reforma Tributaria 1607 de diciembre de 2012.

El vencimiento de las pérdidas fiscales y los excesos de renta presuntiva es el siguiente:

Fecha deexpiración

Pérdidasfiscales

Excesos derenta

presuntivaSin fecha deexpiración 6,630 -

2017- 2,936

6,630 2,936

Las pérdidas fiscales y excesos de renta presuntiva del año 2012, serán informadas a la Direcciónde Impuestos y Aduanas Nacionales – DIAN, en la declaración de renta que se presentará a mástardar el 17 de abril de 2013, conforme a las fechas establecidas por el Gobierno Nacional.

e) Desde el año 2004 los contribuyentes del impuesto de renta que hubieren celebrado operacionescon vinculados económicos o partes relacionadas del exterior y/o con residentes en paísesconsiderados paraísos fiscales, están obligados a determinar para efectos del impuesto de renta ycomplementarios sus ingresos ordinarios y extraordinarios, sus costos y deducciones, y sus activosy pasivos, considerando para estas operaciones los precios y márgenes de utilidad denominadosde mercado. Dado que las transacciones efectuadas con vinculados económicos que fueronimputadas como ingresos o deducciones fiscales en la depuración de la base de renta ordinaria al31 de diciembre de 2011, no superó $260 con cada uno, no fue necesario preparar documentacióncomprobatoria. Con base en los resultados mencionados no se requerirán provisiones adicionalessignificativas de impuestos por el año gravable en cuestión. En cuanto al año 2012 se refiere, laAdministración de la Corporación y sus asesores no han concluido el estudio de actualizacióncorrespondiente al año gravable. No obstante, la Administración no prevé la necesidad deprovisiones adicionales producto del estudio de precios de transferencia para el año gravable 2012.

f) Para el año 2013, la Ley 1607 de diciembre de 2012, reduce la tarifa del impuesto de renta al 25%y crea el impuesto sobre la renta para la equidad “CREE”, el cual para el año 2013, 2014 y 2015tendrá un tarifa del 9%. A partir del año gravable 2016, la tarifa de este impuesto será del 8%.Salvo algunas deducciones especiales, así como la compensación de pérdidas y excesos de rentapresuntiva, beneficios no aplicables al CREE, la base de este impuesto será la misma basegravable que el impuesto neto de renta.

g) Según indica la Ley 1607 de diciembre de 2012, en su Artículo 25, a partir del 1 de julio de 2013,estarán exoneradas del pago de aportes parafiscales a favor del SENA y el ICBF, las personasjurídicas y asimiladas contribuyentes declarantes del impuesto sobre la renta y complementarios,correspondientes a los trabajadores que devenguen, individualmente considerados, hasta diez (10)salarios mínimos mensuales vigentes.

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A continuación se detalla la conciliación entre la pérdida antes del impuesto sobre la renta y la pérdidalíquida gravable por los años terminados en 31 de diciembre:

2012 2011

Pérdida antes de provisión para impuesto sobre la renta (1,714) (7,811)Más - Partidas que aumentan la renta fiscal

Diferencia ingresos por valoración e ingresos fiscales inversiones - 144Efecto contrato de derivados no liquidados 356 -Gastos no deducibles por pasivos estimados y provisiones 2,519 2,783Impuestos no deducibles 72 854Gastos al exterior no deducibles 19 -Gastos de años anteriores 161 -Otros gastos no deducibles 1 133

Menos - Partidas que disminuyen la renta líquidaDiferencia ingresos por valoración e ingresos fiscales inversiones 1,278 -Recuperación provisiones no gravadas 1,298 -Pago de bonificaciones deducibles 212 -Ingreso base de ganancia ocasional - 180Utilización de provisiones deducibles en renta 131 -

Mayor gasto por ICA pagado 2 -

Gasto por amortización fiscal 103 -

Pérdida fiscal (1,610) (4,077)

Menos - Compensaciones - -

Total renta líquida - -

Renta presuntiva 2,936 -

Renta líquida gravable (la mayor) 2,936 -

Ganancia ocasional gravable (donación recibida) - 150

Tasa impositiva 33% 33%

Provisión para impuesto sobre la renta corriente 969 -

Provisión para impuesto de ganancias ocasionales - 49

Provisión para impuesto sobre la renta 969 49

El saldo a favor de impuesto sobre la renta y complementarios al 31 de diciembre se determinó de lasiguiente manera:

2012 2011

Provisión para impuesto sobre la renta corriente 969 49Autorretenciones y anticipos (853) (154)Retenciones practicadas por terceros (44) (48)

Saldo a favor años anteriores (153) -

Saldo a favor (81) (153)

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La siguiente es la conciliación entre el patrimonio contable y el fiscal por los años terminados el 31 dediciembre:

2012 2011

Patrimonio contable 93,178 95,861Más

Pasivos estimados 2,658 2,550Contratos de derivados no liquidados 356 -Ajuste fiscal declaraciones de IVA y retención - 2

MenosTotal patrimonio fiscal 96,192 98,413

La declaración de impuesto de renta y complementarios del año gravable 2011 se encuentra sujeta aaceptación y revisión por parte de las autoridades tributarias. La Administración de la Corporación ysus asesores legales consideran que las sumas contabilizadas como pasivo por impuestos por pagarson suficientes para atender cualquier reclamación que se pudiera establecer con respecto a talperíodo.

NOTA 19 - TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

Los saldos y transacciones significativas con partes relacionadas con la Corporación al 31 dediciembre incluyen lo siguiente:

2012 2011

BNP Paribas New York BranchActivos

Disponible 306 169

GastosPérdida en venta de derivados de especulación - 321

BNP Paribas-Fortis (Bélgica)Activos

Cuenta por cobrar - 16

BNP Paribas Net Limited (Londres)Gastos

Procesamiento de datos (Servicios de telecomunicaciones) 206 180

Banco BNP Paribas do BrasilGastos

Honorarios Auditoría Interna 59 -Servicios de tecnología y asistencias técnicas 1,050 -

BNP Paribas Paris S. A. (Oficina de Representación en Colombia)

Ingresos no operacionalesOtros ingresos 401 180

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Las anteriores operaciones fueron realizadas en condiciones generales de mercado vigentes paratransacciones similares con terceros.

NOTA 20 - GOBIERNO CORPORATIVO

La Corporación tiene incorporados principios que rigen el buen gobierno corporativo de la entidad, asícomo la protección de los derechos de los accionistas, inversionistas y otros grupos de interés.

La Corporación cuenta con un código de buen gobierno y un código de ética, incluyendo uno especialpara el Front Office, que recogen los principios éticos esenciales y definen pautas de conducta querigen a los funcionarios, para evitar los conflictos de interés y asegurar el manejo de la informaciónprivilegiada. Compliance realiza un monitoreo constante de las llamadas, correos y medios deconfirmación de las operaciones y realiza seguimiento de las operaciones para verificar elcumplimiento de las normas contenidas en los manuales, y su consistencia con las condiciones demercado.

Las normas de Gobierno Corporativo de la Corporación son un conjunto de disposiciones integradaspor las leyes vigentes sobre la materia, los estatutos de la entidad y las modificaciones de los mismos,el Código de Buen Gobierno, el Código de Ética y Conducta, el Reglamento de Junta Directiva, asícomo las demás disposiciones de ética y conducta aplicables.

Ante cualquier diferencia que se presente entre las normas que integran el Gobierno Corporativo de laCorporación para efectos de interpretación, se otorga prelación a las disposiciones en el siguienteorden: la normatividad vigente, los estatutos de la Corporación, el Código de Buen Gobierno, elCódigo de Ética y Conducta, el Reglamento de Junta Directiva, y en última instancia, las demásdisposiciones complementarias.

Junta Directiva y Alta Gerencia - La Junta Directiva es el máximo órgano administrativo de laCorporación. Sus miembros son los principales gestores del gobierno corporativo. Por lo tanto,observan el profesionalismo, integridad, competencia, transparencia e independencia en susactuaciones, procurando el completo entendimiento de los riesgos que involucran los productos queofrece la Corporación.

Composición y elección - La Junta Directiva está integrada por cinco (5) miembros principales, cadauno de los cuales tiene un suplente personal. El Presidente, los Vicepresidentes y demás funcionariosque tienen la representación legal de la Corporación o quien haga sus veces, pueden ser o nomiembros de la Junta Directiva y en caso de serlo tienen voz y voto en las deliberaciones de lamisma; en caso contrario el Presidente o los Vicepresidentes o quienes hagan sus veces, tendránvoz pero no voto en la Junta Directiva. Los representantes legales de la Corporación no puedendesempeñarse como Presidente de la Junta Directiva.

Los miembros de la Junta Directiva son elegidos para períodos de un (1) año contado a partir de lafecha de su elección, salvo que sea elegido en elecciones parciales, en cuyo caso la designación sehará por el resto del período que se encuentre en curso. Los directores pueden ser reelegidosindefinidamente o removidos libremente antes del vencimiento de su período. Si la Asamblea Generalde Accionistas no hiciere nueva elección de directores, se entenderá prorrogado su mandato hastatanto se efectúe nueva designación.

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Reuniones de la Junta Directiva - La Junta Directiva sesiona ordinariamente por lo menos una (1) vezal mes, y puede reunirse de manera extraordinaria previa convocatoria de la misma. Puede deliberar ydecidir con la presencia y los votos de la mayoría de sus miembros, salvo que se consagren mayoríasespeciales en los estatutos. Las reuniones no presenciales tienen pleno valor y efecto si se siguenlos preceptos lo estipulado en los estatutos de la Corporación.

Responsabilidades frente al control interno - La Junta cumple con las funciones particulares que leasigna la Superintendencia en relación con el Sistema de Control Interno, en particular las previstasen el Numeral 7 del Capítulo Noveno del Título Primero de la Circular Básica Jurídica

CEO - Presidente: El gobierno, la administración y representación de la Corporación está a cargo delPresidente, de acuerdo con lo establecido en los estatutos y en las disposiciones de la JuntaDirectiva.

La Sociedad tendrá, además del Presidente, tantos representantes legales como determine la JuntaDirectiva, quien será la encargada de crear los cargos y definir sus funciones, aunque, en todo caso,los cargos que conlleven representación legal dependerán jerárquicamente del Presidente, y podrándenominarse Vicepresidencias. Los representantes legales también tendrán la representación legal dela Sociedad con las mismas facultades y limitaciones cuantitativas y cualitativas del Presidente,pudiendo actuar conjunta o separadamente. Los representantes legales continuarán en el cargo hastacuando sean removidos o reemplazados por la Junta Directiva. Previo al ejercicio de su cargo, losrepresentantes legales deberán haber aceptado su cargo, haberse posesionado del mismo y tomadojuramento ante la Superintendencia Financiera de Colombia, en cumplimiento de las normasaplicables.

Comité de auditoría - Para el adecuado cumplimiento de la labor que le corresponde a la JuntaDirectiva, ésta cuenta con el Comité de Auditoría, dependiente de ese órgano social, encargado de laevaluación del control interno de la entidad, así como a su mejoramiento continuo, sin que elloimplique una sustitución a la responsabilidad que de manera colegiada le corresponde a la JuntaDirectiva, desarrollando funciones de carácter eminentemente de asesoría y apoyo. El Comité deAuditoría está compuesto por 3 miembros de la Junta Directiva y sesiona por lo menos una vez cadatres meses.

Inspection Générale (Auditoría Interna) - Es una actividad que se fundamenta en criterios deindependencia y objetividad de aseguramiento y consulta, concebida para agregar valor y mejorar lasoperaciones de la Corporación, ayudándola a cumplir sus objetivos aportando un enfoque sistemáticoy disciplinado para evaluar y mejorar la eficacia de los procesos de gestión de riesgos, control ygobierno.

En tal sentido, la Corporación tiene un grupo de auditoría basado en Brasil que hace parte del grupode la Inspection Générale del Grupo BNP Paribas, el cual cumple las normas y parámetros mínimosque garantizan el ejercicio profesional e idóneo de la auditoría interna, acorde con los estándares ymejores prácticas internacionales, todo ello de conformidad con el numeral 7 del Capítulo Noveno delTítulo Primero de la Circular Básica Jurídica de la Superintendencia.

Defensor del Consumidor Financiero - La Corporación cuenta con un Defensor del ConsumidorFinanciero designado por la Junta Directiva para un período de (2) dos años, pudiendo ser reelegidosucesivamente por periodos iguales.

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Las funciones, competencias e inhabilidades del Defensor del Consumidor Financiero, así como elprocedimiento de quejas establecido de conformidad con la Ley 1328 de 2009, se encuentrandisponibles para consulta en la página web de la Corporación. El Defensor del ConsumidorFinanciero, con cortes a los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre, rinde informe a la JuntaDirectiva (dentro de los 30 días posteriores de cada corte) acompañado con las recomendaciones quea su juicio son convenientes para una adecuada solución a las quejas planteadas durante dichotrimestre. Durante 2012 la Corporación Financiera no recibió quejas o reclamos de sus clientes.

NOTA 21 - REVELACIÓN DE RIESGOS

La Junta Directiva y la Alta Gerencia de la Corporación Financiera son conscientes de laresponsabilidad que implica el manejo de los diferentes riesgos del negocio financiero, conocenplenamente cómo se compaginan con la estrategia general de la Corporación, están informados sobrelos procesos, la estructura de los negocios y la naturaleza de las actividades.

Es política de la Alta Dirección dar permanente apoyo y seguimiento a los negocios de la Corporación,no iniciar el ofrecimiento de ningún producto sin la debida identificación del riesgo, para lo cual se hanimplementado los Comités de Nuevas Actividades (NAC, por sus siglas en inglés), impartir lasdirectrices de riesgo, determinar las políticas y límites de actuación, por tipo de mercado, producto ounidad de negocio, definir el perfil de riesgo de la entidad, adoptar las medidas necesarias parahacerle frente a los nuevos riesgos financieros, establecer la estructura organizacional requerida yevaluar las metodologías de administración del riesgo.

Las políticas encaminadas a desarrollar una adecuada gestión y control de los riesgos relacionadoscon el negocio bancario, son emanadas de la Junta Directiva y de la Alta Gerencia de la Corporacióny están en concordancia con las políticas del Grupo BNP Paribas. Para tal efecto la Junta Directivapuede delegar en comités internos la ejecución de estas labores.

La Junta Directiva es responsable de aprobar la metodología procedimientos y límites de riesgo.Existen reportes dirigidos a este estamento, con el fin de mantenerlo permanentemente informado dela gestión de riesgo.

La política de gestión de riesgos está definida al más alto nivel e implica la independencia de lasdiferentes funciones dentro del Grupo, especialmente a las de gestión de riesgo, esto es Riesgo deMercado (área: Risk-IM, Risk Investments Markets) y Compliance. La administración establecemetodologías e infraestructura, incluida la estructura orgánica, que garantizan la división funcionaladecuada para realizar, controlar y cerrar las operaciones. En consecuencia se tiene definido eimplementado en todo proceso el doble chequeo o control de cuatro ojos, el cual permite que ningúnproceso dependa de una sola persona o cargo. La Corporación cuenta con diferentes áreasespecializadas donde se identifica, estima, administra y controla el riesgo de sus actividades.

El siguiente es un resumen de las operaciones de tesorería desarrolladas por la Corporación:

Objetivo de negocio - La Corporación es un participante activo en los mercados financieros deacuerdo con el plan estratégico y las metas propuestas para las líneas de negocios.

La Corporación busca gestionar la estructura del balance, los riesgos de liquidez, y los demovimientos en tasas de cambio e interés. Lo anterior, en concordancia con una activa promoción denegocios que involucra el desarrollo de productos y su distribución a los clientes.

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Filosofía en la toma de riesgos - La filosofía de asunción de riesgos inherentes a la realización deoperaciones de tesorería busca como objetivo primordial la gestión dinámica de niveles de exposicióna diferentes factores (tasas de interés y cambio) optimizando los resultados de la Corporaciónmediante el monitoreo, control y gestión de cada uno de los riesgos inherentes.

La Superintendencia, ha expedido una serie de normas que incorporan los aspectos más relevantesde las prácticas internacionales en materia de medición, control y gestión de riesgos. En particular,estableció la incidencia directa de los riesgos de mercado en el patrimonio requerido de losestablecimientos de crédito. Al respecto la Corporación mantiene adecuados niveles de gestión ycontrol de riesgo no sólo para cumplir con la regulación de la entidad de vigilancia y control, sino conla meta clara de ubicarse en niveles estándares internacionales en materia de medición, control ygestión de riesgos.

La gestión de riesgo se alinea con los objetivos generales de la Corporación ya que cuenta con unaadecuada estructura que define políticas, metodologías y resultados de la gestión, en la cualparticipan la Junta Directiva y los Comités de Riesgos y de Gestión de Activos y Pasivos. Igualmentecuenta con una unidad independiente en cabeza Risk-IM que realiza una permanente medición,control y seguimiento las posiciones asumidas en la realización de operaciones de tesorería y secuenta con una estructura estratégica y operativa que permite una sólida gestión integral.

La gestión del riesgo de mercado (tasa de interés, tasa de cambio y liquidez) se basa en una serie delímites aprobados por la Junta Directiva en función del valor en riesgo (VaR), los cuales sonanalizados, monitoreados, y controlados diariamente. La cuantificación del valor en riesgo permiteconfirmar el perfil de riesgo asumido y estimar las probabilidades de pérdida a las que la Corporaciónestá expuesta.

La gestión de riesgo de crédito se realizó teniendo en cuenta la exposición que la Corporación tienefrente al citado riesgo, toda vez que no cuenta con líneas de crédito para sus clientes. No obstantetienen riesgo de crédito de contraparte, para lo cual se cuenta con el SARC en funcionamiento, el cualpermite medir el riesgo para cada contraparte, aprobarlo según las condiciones de cada contraparte ymedir periódicamente la exposición al riesgo de crédito.

Estrategias de negocios - La Corporación ha orientado su estrategia de negocios de tesorería haciaun manejo integral de los portafolios administrados por sus líneas de negocios, buscando lamaximización de sus recursos y rentabilidad enmarcados dentro de los límites de riesgo aceptadospor la Alta Dirección.Mediante el uso de herramientas de información especializada se ha profundizado en el análisistécnico y fundamental de los factores que afectan los precios de los activos financieros, buscandoidentificar y aprovechar oportunidades de negocio en los mercados locales.

Gestion del riesgo operativo

Perfil de Riesgo

BNP Paribas Colombia Corporación Financiera ha identificado 23 riesgos genéricos asociados a suoperación y de acuerdo a su estructura, tamaño y objeto social. Estos riesgos operativos seencuentran en una matriz en la que se identifican y segmentan, así:

a. Factores de riesgo

Internos

Externos

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b. Clasificación Fraude interno Fraude externo Relaciones laborales Clientes. Daños activos físicos. Fallas tecnológicas. Ejecución y administración de procesos.

Con la identificación y organización de la información mencionada anteriormente la CorporaciónFinanciera identifica y mide el riesgo inherente y residual

Las políticas generales para la administración del Riesgo en la Corporación son:

La Junta Directiva debe aprobar las políticas y procedimientos utilizados para gestionar el RiesgoOperativo.

El Comité de Riesgos monitorea permanentemente los Riesgos identificados en el negocio, quepueden llegar a afectar operativa, legal y financieramente.

El Oficial de Cumplimiento debe mantener informado al Representante Legal y por suintermediación a la Junta Directiva sobre la evolución del perfil de Riesgo de la Corporación y lostrabajos específicamente realizados para mitigar los riesgos y avances de los planes de acciónrelevantes para aminorar las vulnerabilidades detectadas en materia de Riesgo Operativo.

La Corporación debe tener identificados, medidos, controlados y monitoreados sus riesgosinherentes en todos sus productos, servicios, procesos y sistemas importantes, antes de operarlos,y monitorearlos durante la operación.

Los colaboradores de la Corporación deben tener claras sus responsabilidades dentro de laadministración de riesgo operativo.

La Corporación cuenta con planes de contingencia y planes de continuidad de negocio con el finde asegurar su habilidad de funcionar total o parcialmente y limitar sus pérdidas si ocurren severasinterrupciones del negocio.

Inspection Générale - Auditoría Interna junto con el Comité Regional de Control Permanente,deben revisar la solidez y eficacia del sistema de administración de riesgos de la compañía.

El Comité de Riesgos debe mantener informado a la Junta Directiva y los equipos regionales dedirección, como a nivel global, del perfil de riesgos de la Corporación, según los requerimientos deinformación solicitados.

Dentro de la gestión del riesgo operativo se tiene igualmente definida la gestión del riesgo decontinuidad y el riesgo de seguridad de la información. Esta gestión cuenta con la dirección y guíade las áreas especializadas del Grupo BNP Paribas, tanto a nivel regional como global.

Se gestiona la atención al consumidor financiero, para lo cual se cuenta con procedimientos quepermiten atender las quejas, reclamos y peticiones de los mismos, a través de los canalesestablecidos al respecto. Todo lo anterior en cumplimiento de la normativa vigente y en conjuntocon la Defensoría del Consumidor Financiero.

El riesgo operativo de la Corporación Financiera para el año 2012 incluyó el proceso de registro deeventos de riesgo. Al efecto, en cumplimiento de la normativa vigente, se deben registrar los eventosde riesgo que no generen perdidas y no afecten el resultado, los que generen perdidas y no afecten elresultado y los que generan pérdidas y afectan el resultado. Los eventos de riesgo fueron revisadosen su totalidad dentro del comité de riesgo y su cierre o apertura fue decidido por el mismo comité.

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Continuidad - En respuesta al tipo de negocio al que se encuentra dedicada la Corporación,operaciones de tesorería y de mesa de dinero, dentro del cual adquiere alta importancia lacontinuidad de los servicios, en cumplimiento de la normativa colombiana y las políticas del GrupoBNP Paribas, se cuenta con un Plan de Continuidad de Negocio establecido y probado.

Se ha llevado a cabo la documentación de los principales procesos dentro de las áreas claves (FrontOffice, Middle Office, Finance, Back Office,) y así mismo identificado las principales aplicaciones queparticipan en la transversalidad de los procesos y aseguran la operacionalidad del negocio. Para ellocada área ha identificado sus procesos principales y se han realizado pruebas de los diferentessistemas y aplicaciones usadas en tales procesos en caso de que por algún evento de riesgo nosveamos en la necesidad de activar el plan de continuidad del negocio.

Se realizo al inicio del año un cronograma de pruebas BCP las cuales fueron realizadas durante eltranscurso del año 2012, con lo cual cumplimos la normativa que nos exige tener y realizar pruebas anuestro plan de continuidad. Para cada una de las pruebas, se presentaron los resultados y se dejoevidencia de su aplicación.

Las pruebas de contingencia tienen presente los principales procesos de cada área y los sistemas einfraestructura asociados para cumplir con las operaciones diarias de la Corporación. Lo anterior searticula con al análisis de impacto hacia el negocio que pueden tener las diferentes actividades querealizan las áreas, y así se redefinen los principales procesos a probar durante las pruebas.

Se cuenta igualmente con esquema de continuidad donde se tiene centro principal y alterno concentro de contingencia en un tercer lugar. Igualmente se cumple con las políticas y backup y sedefinen los comités que serán los encargados de activar y desactivar los estados de emergencia. Estopermite contar con esquemas de gobernabilidad adecuados. Estas actividades son objeto deconstante monitoreo, para poder mantener actualizados los procesos y la continuidad de los mismos,dentro del BIA, máxime en el sentido que la operación de la Corporación recientemente ha iniciado.

Seguridad - En materia de seguridad, la Corporación hace parte del esquema de seguridad de lainformación del Grupo, el cual define el uso de los recursos, el acceso a la información y suclasificación, mediante la designación de perfiles y de asignación clara de competencias, demonitoreos y análisis de vulnerabilidades, el mantenimiento de las características de la información,especialmente la no pérdida de ésta, esto conjugado con la protección de los datos de los clientes,especialmente aquellos datos personales de carácter sensible que puedan llegar a requerir unaprotección especial. Esta política se aplica en todas las instancias del grupo, tanto en la partecomercial y de clientes como en la relativa al recurso humano que colabora con la entidad. Todo estoen concordancia con la normativa vigente en materia de requerimientos mínimos de seguridad y conlas políticas del Grupo. Esto se aplica tanto antes del lanzamiento de los productos, como durante suvida útil, mediante el monitoreo continuo del sistema.

Gestión del riesgo de lavado de activos y financiación del terrorismo (Sarlaft) - La Corporación,en adición a los principios y reglas establecidos por las normas colombianas que regulan laprevención de ocurrencia de actividades delictivas tales como el LA/FT, enfatiza cuatro principiosguías de su sistema de administración de tales riesgos:

a. Responsabilidad Individual: El éxito de la Corporación, tanto a nivel comercial, económico como dereputación y en el cumplimiento de las normas internacionales y nacionales, depende no sólo delesfuerzo conjunto de todos, ya que cada colaborador de la Corporación tiene una misión particularen ello. De igual forma, la aplicación y éxito de las políticas que rigen la actividad de la Corporaciónen cuanto al SARLAFT y gestión de riesgo de otras actividades delictivas dependen no sólo delOficial de Cumplimiento sino, en primer término, de la responsabilidad individual con que cadacolaborador o empleado las asuma y aplique.

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b. Exhaustividad: Todo colaborador de la Corporación está llamado a desarrollar su trabajo conexcelencia y compromiso. Idéntico comportamiento se espera respecto de la aplicación yobservancia de las políticas establecidas en este manual en desarrollo SARLAFT y la gestión paraprevenir, detectar y reportar cualquier situación que conlleve a la utilización de la compañía enotras actividades delictivas. La observancia parcial o incompleta de las citadas políticas las debilitay hace perder su efecto.

c. Independencia: Todo colaborador o empleado de la Corporación debe desarrollar su actividad librede presiones y motivaciones ajenas al normal y ético desempeño de sus funciones. Es obligaciónprincipal de la Corporación velar porque ello se verifique. El organismo natural al interior de laempresa que vela porque ello ocurra es el Oficial de Cumplimiento.

d. “Estándares más altos”: En la consecución de sus objetivos, la Corporación debe siempre apuntara conseguir los estándares más altos en su desempeño. Idéntico espíritu debe inspirar la creación,implementación y comunicación de las políticas contenidas en este manual para dar realidad alSARLAFT y gestión y prevención de otras actividades delictivas.

La Corporación Financiera ha establecido políticas en relación con el sistema de administración delavado de activos (LA) y financiación del terrorismo (FT), que implican:

Dar efectivo cumplimiento en la operación de Colombia de las políticas generales establecidas anivel mundial por el Grupo BNP Paribas, de acuerdo con las cuales todas sus filiales y vinculadasdeben ser empresas líderes y ejemplares en la prevención de los delitos de lavado de activos,financiación del terrorismo y corrupción.

Cumplir en forma estricta con todas las normas legales establecidas en Colombia para el control yprevención de este tipo de delitos.

Crear, desarrollar y mantener a nivel institucional en la operación de Colombia una cultura deadministración de riesgos, teniendo en cuenta las etapas y elementos del SARLAFT definidos porlas autoridades colombianas en concordancia con las normas internacionales aplicables.

Mantener un compromiso amplio y permanente con accionistas, casa matriz, directivos,funcionarios, aliados estratégicos, clientes y autoridades legislativas, judiciales y de control deColombia, para implementar y ajustar sus esquemas de administración del riesgo a las diversasmodalidades que vayan surgiendo y que estén a su alcance para asegurar el cumplimiento de laspolíticas generales definidas por la casa matriz, así como de las normas legales encaminadas aprevenir y controlar el riesgo de lavado de activos y la financiación del terrorismo, particularmentelas contenidas en los artículos 102 a 105 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero (“EOSF”), laCircular Básica Jurídica de la Superintendencia y las normas internacionales que le seanaplicables.

Derivado de lo anterior es deber de todos los funcionarios, órganos de administración y de controly, en especial, del Oficial de Cumplimiento, asegurar en cada una de sus actividades, labores yfunciones, la aplicación y cumplimiento de las disposiciones legales y reglamentarias relativas alSARLAFT, así como de los reglamentos internos que adopte la Corporación, en aplicación de lasanteriores y de las políticas generales del Grupo BNP Paribas.

Mantener un permanente contacto y colaboración con las entidades y autoridades encargadas delcontrol de los riesgos de LA/FT, así como de corrupción, para facilitar, en forma eficiente yoportuna, la información y documentación necesaria para investigar y combatir a lasorganizaciones o personas que cometen estos delitos.

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Mejoramiento continuo, así como permanente capacitación a todas las personas que laboren opresten sus servicios en o a la Corporación, en relación con las leyes, reglamentos, políticas,procedimientos, directrices y toda otra regla de conducta interna o externa que contribuya a laprevención y control de actividades delictivas. Igualmente, se busca de esta forma asegurar elcumplimiento de los reglamentos internos y demás disposiciones relacionadas con el SARLAFTestablecidas por la casa matriz.

Prohibición de desarrollar operaciones comerciales con cualquier persona natural o jurídica queesté involucrada en actividades ilícitas.

Monitoreo y revisión permanente bajo la coordinación del Oficial de Cumplimiento de los factoresque permiten o determinan la realización de los riesgos de lavado de activos, financiación delterrorismo y corrupción, por parte de personas nacionales o extranjeras, teniendo especial cuidadode aquellos que por su perfil o funciones pueden exponer a este riesgo a la Corporación.

Cumplir con la identificación de operaciones sospechosas estableciendo controles permanentes yperiódicos así como dando oportuno reporte de las mismas a la UIAF, garantizando siempre lareserva de la información reportada.

Evitar cualquier situación que pueda colocar a la Corporación, o a cualquiera de sus empleados,directivos, accionistas o socios en una situación que genere un conflicto de interés.

Establecer e implementar un conjunto de reglas claras en relación con cualquier regalo u obsequiode parte de clientes proveedores o cualquier tercero relacionado con la operación de la Compañía,que permitan mantener la independencia de la Corporación y cada uno de sus funcionarios en eldesarrollo de su objeto social.

Preservar la transparencia e integridad de los mercados en los cuales opera la Corporación.

Gestion del riesgo de crédito y contraparte - Si bien en la actualidad la actividad de colocacionesde crédito, según lo define el Capítulo 2 de la Circular Básica Contable Financiera emitida por laSuperintendencia, no es una de las actividades desarrolladas por la Corporación, los elementos ypolíticas se encuentran definidos en el manual de gestión de riesgo de crédito. Al efecto, las políticasvigentes establecidas son las siguientes:

Las políticas que se aplican en cada una de las etapas y elementos del Sistema de Administración delRiesgo de Crédito (SARC), son definidas con el fin de permitir el funcionamiento eficiente, efectivo yoportuno del sistema. Dichas políticas se traducen en reglas de conducta y procedimientos paraorientar la actuación de la entidad, teniendo en cuenta las condiciones objetivas de la misma.

Los procesos adoptados generan la información necesaria para evaluar los respectivos riesgos,apoyar la toma de decisiones y abarcar las siguientes etapas relacionadas con la operación decrédito:

Aprobación.

Otorgamiento.

Seguimiento y control.

Provisionamiento

Recuperación.

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En la selección de los clientes de la Corporación tendrá en cuenta lo siguiente:

Sólo trata con contrapartes suficientemente conocidas o que benefician de una reputaciónindiscutible.

Exigir de los clientes la misma integridad que se impondría a sí mismo y asegurar del buen origende los fondos que los mismos disponen.

Abstenerse de suministrar servicios o prestaciones a intervinientes de sectores relacionados conorganizaciones criminales.

Sólo se compromete con entidades dirigidas por equipos serios y competentes y que benefician defuerte apoyo de sus accionistas.

Toma en cuenta los riesgos ligados a la protección del medio ambiente.

A cada deudor de la Corporación Financiera se le debe asignar una Clasificación de Contraparte parareflejar el riesgo de incumplimiento del deudor a lo largo de su ciclo de negocios.

Se asegura el control sobre la documentación relacionada con el otorgamiento del crédito, y de igualmanera se asegura de que todas las etapas requeridas se cumplan antes de que el cliente tengaacceso a la línea de crédito o facilidad otorgada. Mediante este control también se verifica laejecución y control de las garantías.

Los informes y estadísticas que resultan de la gestión de riesgos de crédito permiten a la CorporaciónFinanciera controlar cualquier riesgo de crédito potencial en su cartera y tomar una acción oportunapara evitar cualquier tipo de pérdida.

Políticas y principios generales de la gestión de riesgo de crédito

Deontología - Dado que la imagen de la Corporación puede verse afectada por las transaccionesen las cuales interviene, la Corporación Financiera se obliga al mayor nivel de integridadconformándose a todas las reglas éticas, reglamentarias, legales y fiscales vigentes, y actuando enel respeto de los derechos de cualquier tercero.

Validación previa - Cualquier actividad nueva o producto nuevo debe ser validado previamente a sudesarrollo y comercialización. El proceso de validación involucra las Líneas de Negociosrelacionadas, Riesgos y todas las Funciones interesadas.

Responsabilidad del riesgo - Las Líneas de Negocios y el Coverage son ante todo responsablesdel riesgo de crédito. Cualquier actividad especializada debe ser llevada a cabo por losespecialistas habilitados o con su ayuda técnica.

Responsabilidad de la decisión - Las decisiones de crédito son tomadas por los delegatarios(personas a quienes se les ha asignado este tipo de funciones), teniendo en cuenta que unacuerdo debe haber sido obtenido entre las Líneas de Negocios y Riesgos. El circuito de decisióninterno implica la intervención paralela de las Líneas de Negocios y de Riesgos las cuales trabajanen colaboración pero manteniendo cada una su independencia de criterio, de acuerdo con elobjetivo de valor agregado que se busca obtener a nivel de cada sector y el principio del “doble parde ojos”.

Poder de decisión - Los poderes se miden de acuerdo con las delegaciones otorgadas teniendo encuenta el conjunto de los compromisos sobre un deudor o un grupo de deudores económicamenteligados.

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Seguimiento - El procedimiento de crédito no termina con la aprobación de una transacción. Cadariesgo debe ser monitoreado en forma permanente y ser revisado en forma periódica.

Riesgo y rentabilidad - la Corporación busca optimizar la dupla riesgo/rentabilidad, lo que implica:

- Buscar valor agregado en los servicios ofrecidos a los clientes, aplicar un sistema coherente derating que califique el nivel de riesgo de los deudores, y la tasa de recuperación global (GRR)que traduzca los méritos de la transacción en sí.

- Obtener una remuneración adecuada al riesgo.

- Manejar en forma dinámica pero selectiva el desarrollo de la actividad.

Diversificación: La diversificación del portafolio es un elemento esencial de la gestión de riesgos.

Políticas - Las políticas son los lineamientos generales que deben aplicarse a cada una de las etapasy elementos del SARC para permitir el funcionamiento eficiente, efectivo y oportuno del sistema.Dichas políticas deben traducirse en reglas de conducta y procedimientos para orientar la actuaciónde la entidad, teniendo en cuenta las condiciones objetivas de la misma.

Las políticas encaminadas a desarrollar una adecuada administración de los riesgos de crédito de laCorporación son emanadas de la Junta Directiva.

Las políticas generales para la administración del riesgo en la Corporación Financiera:

Son diseñadas juntamente con los procedimientos a seguir por los representantes regionales deGRM (CRI, CRC y R-CM), los responsables de la administración del Riesgo de Crédito, con base ala Política Global (Global Credit Policy) de Crédito del Grupo BNP Paribas.

Deben ser sometidas a la aprobación de la Junta Directiva.

El Representante Legal (CEO), al igual que los funcionarios o áreas administrativas que éstedesigne, son responsables de la implementación de la estrategia de administración de riesgoaprobada por la Junta Directiva, a través de procesos y metodologías de identificación, medición,seguimiento y control del Riesgo de Crédito, bajo el control de los representantes regionales deGRM.

El Representante Legal (CEO) debe realizar el seguimiento permanente de la administración delRiesgo de Crédito y mantener debidamente informada a la Junta Directiva de sus resultados.

El CRI debe señalar las características y periodicidad de los informes que los funcionarios y áreasencargadas de la administración del Riesgo de Crédito deben rendir.

El CRI debe adoptar los correctivos de los procesos de administración del Riesgo de Crédito quesean de su competencia y proponer los que estimen convenientes a la Junta Directiva.

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Gestión de riesgos de mercado - Con el fin de atender los requerimientos de la Superintendenciacontenidos en el Capítulo 21 de la CBCF de la Superintendencia, la Corporación ha utilizado elmodelo estándar para presentar la medición, control y gestión de los riesgos de mercado: Tasa deinterés y tasa de cambio en el libro de Tesorería y libro Bancario (la corporación no ostentó durante elaño posiciones en acciones).Tanto la Junta Directiva, como la Alta Dirección, conocen los riesgos que implican las actividades quela Corporación desarrolla en los mercados monetario, cambiario y de capitales, cómo se compaginancon la estrategia general de la entidad y se encuentran comprometidas con el logro de un sistemaeficaz de organización y control de sus operaciones de tesorería.

Políticas de administración de riesgos de mercado - Estructura Global del Riesgo de Mercado delGrupo BNP Paribas

El Grupo BNP Paribas controla los riesgos de referencia de manera unificada bajo la estructura GRM,Group Risk Management (Administración de Riesgos del Grupo).

El control del Riesgo de Mercado se encuentra bajo la responsabilidad de Risk-IM, (Risk InvestmentMarkets). A su vez, esta área está compuesta por varios equipos, dentro de los cuales cabe destacar:

Equipo de Análisis de Carteras (Portfolio Análisis Team - PAT): Responsable por el control deRiesgos de Mercado.

Equipo de Crédito (Credit Team): Responsable por el control de los riesgos de las carteras quetienen productos de crédito (ej. derivados de crédito, etc.)

Equipo de Fondos Multimercado (Hedge Fund Team): Responsable por las operaciones con estosFondos.

Equipo de Análisis de transacciones (Transaction Análisis Team): Responsable de análisis yaprobación de nuevos productos o actividades.

Equipo de Arquitectura de Riesgo (Risk Architecture Team): Responsable por el diseño de lossistemas de Riesgo (VaR – Value at Risk- entre otros) y por la generación de los resultados.

Adicionalmente, CRC es el área trabaja en conjunto con R-IM, asistiendo con el cálculo del riesgode contraparte y generando los reportes.

Existe un equipo de R-IM en Brasil desde donde se controla el Riesgo de Mercado de la RegiónLatinoamérica, incluida la Corporación.

El Equipo Risk-IM es totalmente independiente de la estructura jerárquica de BNP Paribas Brasil y porlo tanto de la de Colombia. Sus miembros responden directamente a Risk-IM de Nueva York yLondres. Las políticas salariales son definidas por el directorio de riesgos de mercado para todaAmérica, localizada en Nueva York.

Exposición y límites - Los límites de Mercado a los que la Corporación Financiera debe someterse,son definidos en el Comité de Riesgo de Mercado Global (CMRC, Capital Markets Risk Committee).Los miembros de este comité son la alta gerencia, así como los jefes de las actividades clave delnegocio del Grupo BNP Paribas.

La tarea de Risk-IM, es estar presente para garantizar que los límites estén encuadradoscorrectamente y advertir sobre una eventual necesidad de modificación de los mismos, en el caso deque el escenario económico – financiero sufra variaciones significativos.

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El equipo de Risk-IM, teniendo en cuenta las particularidades del negocio y el mercado, tiene lafacultad de fijar límites adicionales que deberán ser cumplidos.

Igualmente, los límites de Riesgo de Mercado aplicables a la Corporación cumplen con lanormatividad colombiana vigente aplicable.

Gestión de riesgo de liquidez

Risk-IM controla el riesgo de liquidez a través de la metodología GAP (Brecha de Liquidez), mediantelímites cuantitativos aplicados al negocio de ALM-Treasury. Los límites aprobados y vigentes para elaño 2012 fueron los siguientes:

Desde 0 a 1 año: 230,000De 1 año a 3 años 100,000De 3 años a 5 años 35,000De 5 años en adelante -

A lo largo de todo el año no se presentaron excesos, y los límites a su vez permitieron a la tesoreríallevar a cabo cómodamente las estrategias de liquidez de acuerdo a los movimientos de tasas deinterés en el mercado.

Risk-IM monitorea diariamente el cumplimiento de dichos límites. Al cierre de año, la utilización de loslímites fue extremadamente baja (inferior al 1%), dado que la visión acerca de la futura evolución detasas de interés no incentiva a posiciones con DV01 negativo. A continuación puede observarse lautilización al 31 de diciembre de 2012.

Límites de Trading

Para gestionar el riesgo del portafolio de Trading, BNP Paribas monitorea tanto medidas de riesgoregulatorias (el VAR reportado a la Superintendencia diariamente) como límites internos de posición yPV01 definidos por Risk-IM, el área interna de riesgo de mercado.

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Con respecto al VAR regulatorio, la evolución durante 2012 fue la siguiente:

Si bien no existe un límite superior para el VAR total, fuera del impacto que éste tiene en la mediciónestándar de solvencia de la Corporación, las autoridades de riesgo de la entidad monitoreandiariamente este límite, atendiendo principalmente variaciones porcentuales elevadas como valoresabsolutos grandes.

La gestión y análisis del VAR se lleva a cabo en términos relativos del Patrimonio Técnico de laentidad. En particular, la evolución de dicho ratio para 2012 es la siguiente:

El valor máximo alcanzado ocurrió el 24 de mayo, cuando el VAR total ascendió a $2,007, o 15.3%del Patrimonio Técnico. El promedio simple anual fue de 5.2% del Patrimonio Técnico, lo que muestrael acotado riesgo en el que incurrió la entidad.

VAR Regulatorio 2012

0

2

4

6

8

10

12

14

16

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

COP Bn

Tasa de Interés

Tasa de Cambio

VAR Regulatorio / Patrimonio Técnico

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

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Como se mencionó, además de las medidas regulatorias de riesgo, BNPP posee límites internosaprobados de acuerdo a los estándares globales del grupo.

El límite total de Riesgo de Emisor para la actividad de Renta Fija es de EUR 75,000,000. Para lamedición del riesgo de emisor, se utiliza el caso extremo de Recovery Rate 0%, es decir que laposición de bonos afecta en su totalidad el límite de Riesgo de Emisor.

A lo largo de todo el año las posiciones se encontraron dentro de los límites establecidos. Acontinuación puede observarse la evolución de la utilización de dicho límite a cada fin de mes.

Default Risk (0%) COP LATAMFI (Long)

Date COP Local Currency Usage Local31-Dec-12 3,012,378 75,000,000 4%30-Nov-12 2,350,161 75,000,000 3%31-Oct-12 11,280,575 75,000,000 15%28-Sep-12 0 75,000,000 0%31-Aug-12 53,522,748 75,000,000 71%31-Jul-12 7,696,636 75,000,000 10%29-Jun-12 0 75,000,000 0%31-May-12 54,355,674 75,000,000 72%30-Apr-12 20,565,139 75,000,000 27%30-Mar-12 39,132,801 75,000,000 52%29-Feb-12 47,263,463 75,000,000 63%31-Jan-12 0 75,000,000 0%

En línea con lo descrito por el VAR regulatorio, el mes de máxima utilización fue mayo.

En lo referido a la actividad de Tasa de Cambio, el límite de FX Exposure tanto long como short es deEUR 100,000,000. Esta actividad tampoco presentó exceso de límites.

Stress Test

Para la gestión adecuada de riesgo se llevan a cabo mensualmente Stress-Test que son discutidos enel Comité de Riesgo. Los supuestos utilizados para simular el escenario de stress son definidos porRisk-IM, dependiendo de las condiciones de mercado. Para diciembre, los supuestos implicaron unadepreciación del COP de 15%, y un incremento de tasas de interés de 200bps en títulos públicos ySwaps.

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El Stress-Test de diciembre presenta los siguientes resultados:

Como puede observarse, la Corporación cierra el ejercicio con una posición defensiva frente acondiciones de mercado adversas.

Gestión de riesgo de liquidez - Bajo el concepto de liquidez la Corporación analiza su capacidad derespuesta para atender todas sus obligaciones contractuales, la ejecución de operaciones activas decrédito e inversiones. En la actualidad, solo hacemos operaciones de crédito colateralizadas(simultaneas) e interbancarios.

Al efecto, y dentro de las políticas generales de gestión de riesgo, se ha definido la siguienteestrategia general:

Principios generales -

A nivel de Grupo, el Comité Ejecutivo decide la tolerancia del riesgo de liquidez basándose enpruebas de estrés. El objetivo es asegurar que la estrategia de fondeo tendrá un fondeo estable,suficiente, diversificado y confiable. Adicionalmente, la estrategia de fondeo debe estar de acuerdocon la estructura de activos. Por su parte, la estructura de activos debe adaptarse a los volúmenesy tenores de liquidez disponibles en el mercado de dinero y los mercados financieros. La estructurafinanciera debe ser lo suficientemente flexible para que los volúmenes, monedas y duración deactivos se adapten a las circunstancias de los mercados.

Transparencia del costo de fondeo - El costo de fondeo es transparente dentro de la Corporación.Eso promueve el eficiente uso de la liquidez como un recurso escaso.

Estructura de fondeo estable y diversificada - la Corporación Financiera atrae fondeo de unaamplia gama de recursos de manera coordinada. El Grupo evita las concentraciones de fuentes defondeo, ya sea por producto, por mercado, por contraparte, por plazo, etc.

Monedas - la Corporación es consciente en todo momento del riesgo individual de las monedasque opera y tiene capacidad para detallar la exposición de liquidez por moneda en todo momento.Una escasez de una moneda local que se den el mismo momento de un desorden o trastorno en elmercado de swaps de monedas o el establecimiento de controles de cambio podría forzar al Grupoa tomar una posición en una moneda determinada para que una de sus sucursales o filiales sigafuncionando normalmente.

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Valor de liquidez de los activos - Cada entidad del Grupo debe ser constantemente consiente delvalor de liquidez de sus activos y asegurar su capacidad de refinanciar o vender un montoconsiderable de activos en circunstancias normales o de crisis.

Utilización y rol de valores como colaterales, para optimizar la diversidad de fuentes de fondeo.

Riesgo de liquidez contingente de facilidades crediticias comprometidas: Son valuadasadecuadamente a través de un fee o un margen.

Control de los flujos de fondeo internos - la Corporación Financiera tiene políticas, límites yprocedimientos tendientes a controlar el flujo de fondos operado entre compañías del Grupo paraprevenir la utilización inapropiada de la liquidez (por ejemplo, con el fin de esconder pérdidas). Elsistema WARM permite monitorear las transacciones entre entidades del Grupo y adicionalmente,existe un equipo especializado para medir y evaluar las exposiciones a niveles bajos.

Control de IG: Auditoría Interna - la Corporación tiene un efectivo sistema de IG - auditoría internaque incluye revisiones y evaluaciones periódicas e independientes.

Alertas tempranas - La Corporación Financiera cuenta con indicadores cualitativos y cuantitativos quesirven para identificar el aumento en el nivel de exposición al riesgo de liquidez o vulnerabilidades enla posición o nivel de riesgo, o necesidades potenciales de fondeo. Estos indicadores deben identificarcualquier tendencia negativa para que la gerencia o quien haga sus veces pueda generar respuestasque mitiguen la exposición excesiva al riesgo.

Planes de contingencia - La política global de Riesgo de Liquidez de la Corporación, define el bufferde liquidez como el exceso de liquidez disponible para usar en caso de incurrir en este tipo deriesgos. El tamaño de este buffer se determina teniendo en cuenta los resultados del stress test local.

i) Utilizar el portafolio de liquidez como fuente de fondeo en el Banco de la República:

La corporación financiera puede realizar operaciones Repo con el Banco de la República paraacceder a liquidez de manera transitoria. Mediante esta operación el Banco de la Repúblicaentrega recursos y recibe como colateral TES Clase A, TES Ley 546, Bonos para la Seguridad,Títulos de Reducción de Deuda (TRD) y Títulos de Desarrollo Agropecuario Clase A y Clase B(TDA) TES Clase B, Títulos de Deuda Externa de la Nación y Títulos emitidos por FOGAFINsiempre y cuando haya transcurrido como mínimo un mes desde la primera colocación de laemisión. En el caso especifico de los TES Clase B emitidos con objeto de un intercambio deDeuda Interna de la Nación, la corporación financiera recibirá títulos con menos de un mes decolocados siempre y cuando la emisión se encuentre cerrada por el Ministerio de Hacienda yCrédito Público.

El portafolio de Liquidez de la corporación financiera está compuesto por activos admisiblespara efectuar este tipo de operaciones, que excede incluso el porcentaje mínimo de activos dealta calidad definidos por la Superintendencia en las normas relativas a la administración delriesgo de liquidez (Capítulo 6 de la CBCF).

La corporación financiera para efectuar el cumplimiento, debe tener en su cuenta del DCV,títulos que al ser liquidados con los haircuts establecidos por el Banco de la República para estetipo de operaciones sean suficientes para respaldar el valor del repo más los interesesgenerados en la operación.

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La corporación financiera no puede mantener obligaciones pasivas originadas en operacionesmonetarias de expansión transitoria (REPO) con el Banco de la República que, en promedio,durante los últimos 14 días calendario, representen un monto superior al 35% del saldopromedio de depósitos. que se calcula con base en el último informe de exigibilidades delencaje bisemanal reportado por la Superintendencia al Banco de la República y cambiará cadamiércoles que inicia una bisemana de encaje requerido.

ii. Utilizar las Líneas de Crédito con entidades Financieras

La corporación financiera puede obtener fondeo a través de líneas de crédito con entidadesfinancieras las cuales pueden o no ser garantizadas y dependen de los niveles de exposicióndefinidos al interior de las entidades.

iii Utilizar la sinergia del Grupo a través de líneas internas transitorias.

v. Apoyos transitorios de liquidez con el Banco de la República (BR).

El Apoyo del Banco de la República puede utilizarse en los siguientes eventos:

a) por defecto en la cuenta de depósito y

b) por necesidades de efectivo.

Gestión del sistema de control interno - En el segundo semestre de 2009 la Superintendencia,emitió la circular 038 - Modificación a la Circular Externa 014 de 2009. Al 31 de diciembre de 2012,toda vez que se trata de una entidad joven, la Corporación continúa trabajando en el ajuste y laimplementación de los aspectos relacionados con el sistema de control interno, su gestión ymonitoreo al interior de la entidad.

Para facilitar lo anterior, se ha adquirido un software mediante el cual se ha implementado la base dela gestión y administración para lograr un Sistema de Control Interno integral. La herramienta BNPPARIBAS-GCI tiene como propósitos principales:

Incrementar la efectividad del control interno y apoyar el aseguramiento de la calidad, en las áreaso unidades de negocio claves.

Cumplimiento de la normatividad de la Superintendencia Financiera y otros organismos devigilancia y control que han adoptado la metodología de administración de riesgos para susvigilados.

Adopción y/o actualización de estándares internacionales o propios, integrándolos a las solucionesautomatizadas.

Definición y unificación de un mismo concepto y criterio frente a riesgos

Garantizar el seguimiento continuo y el cierre de ciclos de todas las recomendaciones y riesgosidentificados, resultado de una auditoria o de una evaluación de riesgos.

Información en tiempo real y consolidado.

Acceso a la aplicación desde cualquier PC mediante un navegador Web. Al ser una aplicación webfacilita la comunicación y la interacción entre los usuarios en tiempo real. Siendo de muy fácilmanejo y permitiendo apalancar la herramienta como un medio para la gestión de las actividadesdel día a día y no como una carga adicional.

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La herramienta está orientada para la alta Gerencia con una gama amplia de consultas y reportes,facilitando el seguimiento de las auditorias.

Permite el ingreso y conservación de las bases de datos de conocimientos, asegurando que losconocimientos y mejores prácticas permanezcan para el uso de la organización y sus funcionarios.

Mediante la herramienta y a través de la concientización de la importancia del control interno en laCorporación, se han desarrollado tareas importantes en el avance e implementación de los diferentesaspectos que exige la SFC mediante la Circular 038 de 2009. Durante la gestión e implementación delsistema de control interno hemos logrado grandes avances en:

Ambiente de Control: el ambiente de control está dado por los elementos de la culturaorganizacional que fomentan en todos los integrantes de la entidad principios, valores y conductasorientadas hacia el control. Es el fundamento de todos los demás elementos del SCI, dado que laeficacia del mismo depende de que la Corporación cuente con personal competente e inculque entoda la organización un sentido de integridad y concientización sobre el control.

Recursos Humanos: Existen las políticas y prácticas de gestión humana que aplicará la entidad alrealizar los procesos de selección, inducción, capacitación, sistemas de compensación oremuneración y de evaluación del desempeño de los empleados. Se están desarrollando losaspectos relacionados con los documentos con estándares debidamente documentados de lascompetencias, habilidades, aptitudes e idoneidad de todos los funcionarios.

Gestión de Riesgos: con el propósito de preservar la eficacia, eficiencia y efectividad de su gestióny capacidad operativa, así como salvaguardar los recursos que se administran, contamos ya conun sistema de administración de riesgos que permite la minimización de los costos y dañoscausados por éstos, con base en el análisis del contexto estratégico, así como la determinación demétodos para el tratamiento y monitoreo de los riesgos, con el propósito de prevenir o evitar lamaterialización de eventos que puedan afectar el normal desarrollo de los procesos y elcumplimiento de los objetivos de la Corporación, y en caso de que ello no resulte razonablementeposible de mitigar el impacto.

Actividades de Control: las actividades de control se fundamentan en las políticas y losprocedimientos que deben seguirse para lograr que las instrucciones de la administración conrelación a sus riesgos y controles se cumplan. Las actividades de control se distribuyen a lo largo ya lo ancho de la organización, en todos los niveles mediante BNP PARIBAS-GCI. Mediante laherramienta se puede lograr una mejor gestión de las actividades principales que deben sercontroladas y monitoreadas con el propósito de evitar posibles incumplimientos ante los órganosreguladores y las autoridades locales. Esta gestión es liderada por el área de OPC (OperationPermanente Control) la cual es la base fundamental de la gestión y control de actividades primariasy a través de la cual se logra un seguimiento y recomendaciones para mejorar las actividades y elcontrol interno que día a día se debe aplicar en las diferentes áreas. El OPC reportar a los órganosdirectivos y primordialmente al COO de la Corporación.

Información: contamos con sistemas que garantizan que la información cumpla con los criterios deseguridad (confidencialidad, integridad y disponibilidad), calidad (efectividad, eficiencia, yconfiabilidad) y cumplimiento, para lo cual se han establecido controles generales y específicospara la entrada, el procesamiento y la salida de la información, atendiendo su importancia relativa ynivel de riesgo. Así mismo, se ha diseñado un esquema de correspondencia e información quepermite la rápida gestión y cumplimiento de cualquier requerimiento de los órganos de control ysupervisión.

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Comunicación: existe una comunicación eficaz que fluye a través de todas las dependencias ydirecciones dentro de la Corporación. La base de este flujo de comunicación son las reunionessemanales en las cuales se tratan las principales novedades o aspectos que afectan la operaciónde la Corporación, y hacia los cuales existe un monitoreo y seguimiento constante por parte de losHeads de cada área. En estas reuniones se toman decisiones importantes en materia de controlinterno, gestión y administración de riesgos, así como temas relevantes que requieren especialatención y colaboración entre las diferentes áreas de la Corporación.

Evaluaciones independientes: se cumple con el requisito de las evaluaciones independiente através de los auditores internos (Inspección General) y el revisor fiscal en lo referente al SCI. Lasrecomendaciones resultado de las diferentes evaluaciones son reportadas de manera ascendente,informando sobre asuntos representativos de manera inmediata al Comité de Auditoría, yhaciéndoles seguimiento a través de las diferentes áreas, efectuando el registro de las actividadesasociadas en BNP PARIBAS-GCI junto con los responsables de realizar las acciones pertinentespara que las debilidades reportadas en las recomendaciones queden solucionadas.

Control interno de la gestión contable: la Corporación se ha asegurado de que todos los estadosfinancieros, informes de gestión y demás reportes que suministra sean confiables. El áreafinanciera ha diseñado procedimientos de control sobre la calidad, suficiencia y oportunidad de lainformación financiera que entrega a la alta dirección, organismos de regulación y entes de control.

Durante el último año se ha verificado la operatividad de los controles establecidos en torno a lagestión contable. Así mismo, se incluye en el informe de gestión que la alta dirección presenta a laasamblea general de accionistas u órgano equivalente, la evaluación sobre el desempeño de losmencionados sistemas de revelación y control.

Los avances anteriormente mencionados, están sujetos a revisión constante y a los ajustesnecesarios que se consideren conveniente con el objetivo de cumplir con las especificaciones yexigencias que realicen las autoridades de regulación en torno al sistema de control interno, loanterior y con el propósito de generar una cultura de auto regulación interna la cual se convierta en unobjetivo misional para la Corporación.

NOTA 22 - CUMPLIMIENTO DE CONTROLES DE LEY (LÍMITES PRUDENCIALES)

Durante los años 2012 y 2011 la Corporación veló por el cumplimiento de los límites prudenciales quele son aplicables: requerimientos de posición de encaje, posición propia, posición propia de contado,posición propia de apalancamiento, capital mínimo, relación de solvencia e inversiones obligatorias.

Inversiones en activos fijos e inversiones de capital

La Corporación no posee activos fijos representados en inmuebles ni ha realizado inversiones decapital en otras entidades.

Capital mínimo

De acuerdo con lo establecido en el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, las CorporacionesFinancieras en Colombia deben cumplir con un capital mínimo durante el año 2012 y 2011 es de$26,823 y $25,858, respectivamente calculado con base en la sumatoria de los saldos de las cuentaspatrimoniales de capital suscrito y pagado, reservas, utilidades no distribuidas de ejercicios anterioresdel patrimonio. La Corporación con base en los saldos de estas cuentas al 31 de diciembre de 2012 y2011 cumple con dicho requerimiento.

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Posición propia

De conformidad con la Resolución Externa 26 de 1996 de la Junta Directiva del Banco de laRepública la posición propia de los intermediarios del mercado cambiario corresponde a la diferenciaentre los derechos y obligaciones denominados en moneda extranjera, registrados fuera y dentro delbalance, realizados o contingentes. La Corporación teniendo en cuenta lo dispuesto en la CircularExterna 074 de 2000, de la Superintendencia, y en concordancia con lo establecido en la Resolución26 de 1996, a 31 de diciembre de 2012 y 2011 ha dado cumplimiento a las disposiciones relativas a laposición propia.

Inversiones obligatorias

La Resolución Externa 3 de 2000 de la Junta Directiva del Banco de la República establece que losestablecimientos de crédito deben efectuar inversión en títulos de desarrollo agropecuario (TDA),teniendo como base los saldos promedios de sus depósitos y exigibilidades de cada trimestre, asícomo las disponibilidades diarias. La Corporación, teniendo en cuenta lo dispuesto por la JuntaDirectiva del Banco de la República ha dado cumplimiento a la constitución de inversiones obligatoriasdurante el 2012 y 2011.

Encaje

La Resolución 28 de 1998 emitida por el Banco de la República y el Estatuto Orgánico del SistemaFinanciero, disponen que los establecimientos de crédito deben mantener en su caja o en el Banco dela República un porcentaje de sus exigibilidades en moneda legal; la Corporación al 31 de diciembrede 2012 y 2011, ha cumplido con el procedimiento de aplicación de dichas normas.

Relación entre los activos ponderados por nivel de riesgo y el patrimonio técnico

La relación de solvencia de los establecimientos de crédito, incluidas las Corporaciones Financieras,en Colombia no puede ser inferior al 9% del total de sus activos y contingencias de créditoponderados por niveles de riesgo, calculado en forma mensual. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 larelación de solvencia representaba el 463% y 426% respectivamente, de sus activos y contingenciasde crédito ponderados por nivel de riesgo.

El Decreto 1771 de 2012 emitido por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público modificó el régimende solvencia de los establecimientos de crédito, incluidas las Corporaciones Financieras. Lasmodificaciones impartidas por dicha regulación incluyen entre otros la depuración de las partidas quecomponen el patrimonio técnico, en función de su permanencia y capacidad para absorber pérdidasderivadas de los riesgos a los que se encuentran expuestos los establecimientos de crédito, así comola definición de nuevos indicadores de solvencia. La norma previó un régimen de transición para lasentidades quienes deben ajustarse a las disposiciones allí contenidas a más tardar el 1 de agosto de2013. Por la composición patrimonial misma de la Corporación Financiera, la entidad ya se encuentraajustada a las disposiciones expuestas en la regulación citada.

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Gestión de Activos y Pasivos - Indicador de Riesgo de Liquidez IRL

Al cierre del 31 de diciembre de 2012, la normatividad vigente para la gestión de riesgo de liquidez esel Capítulo VI de la CBCF, establece las Reglas Relativas al Sistema de Administración de Riesgo deLiquidez (SARL). La metodología para el cálculo del riesgo de liquidez aplicable a esa fecha incluye lamedición del IRL (Indicador de Riesgo de Liquidez) a 7 y 30 días (7 días en 2011), que de acuerdocon los lineamientos impartidos por la Superintendencia Financiera debe ser positivo. A continuaciónse presentan las principales cuentas que afectan este indicador al cierre de diciembre de 2012 y2011, con una maduración de 7 días:

al 31 de diciembre

2012 2011

7 días 7 díasFlujo neto de rubros con vencimientos contractuales -

Ajustado (522) -Flujo neto estimado de rubros no sujetos a vencimientoscontractuales - -

Total requerimiento de liquidez neto estimado (1,781) -

Total activos líquidos ajustados por riesgocambiario, encaje requerido y riesgo de liquidez 89,490 89,107

Superávit 87,709 89,107

De acuerdo con la metodología de la Superintendencia, la Corporación tiene activos líquidosajustados por liquidez de mercado, riesgo cambiario y encaje requerido para respaldar ampliamentesus requerimientos de liquidez.

Medición del Riesgo de Mercado

La Corporación de acuerdo con la regulación vigente calcula el riesgo de mercado con base en elmodelo estándar establecido por la Superintendencia en la Circular Externa 051 de 2007 (CapítuloXXI CBCF).

al 31 de diciembre

2012 2011Metodología según circular externa051 de 2007Riesgo por módulos

1- Tasa de interés 1,462 1,7112- Tasa de cambio 7 9

VaR agregado 1,469 1,720

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NOTA 23 - RECLASIFICACIONES

Algunas cifras del estado de resultados y las Notas 16, 17 y 18 al 31 de diciembre de 2011 fueronreclasificadas o agrupadas con el fin de conformarlas con las de diciembre de 2012. Ninguna de estasagrupaciones tiene incidencia en la lectura de la rentabilidad ni la situación financiera de laCorporación Financiera al 31 de diciembre de 2012 y 2011.

NOTA 24 - CONTINGENCIAS

La Corporación no conoce ningún acontecimiento de importancia relativa que pueda incidir en losresultados de la Corporación, así como de procesos judiciales en contra u otras contingencias depérdidas que requieran revelación adicional en las notas a los estados financieros.

NOTA 25 – EVENTOS SUBSECUENTES

El Comité Técnico de BRC Investor Services S.A. SCV, producto de la revisión periódica efectuada aBNP Paribas Colombia Corporación Financiera S.A., en reunión del 7 de febrero de 2013, la cualconsta en acta No. 517 de dicho Comité, decidió mantener las calificaciones de deuda de largo plazoy deuda de corto plazo AAA y BRC 1+, respectivamente, las cuales representan las calificaciones demayor calidad crediticia de acuerdo con la escala de esa Sociedad Calificadora de Valores.

Por lo demás, la Corporación no tiene conocimiento de eventos posteriores al cierre del ejercicio queafecten la estructura, la situación financiera y la continuidad del negocio en marcha a esa fecha.

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