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MEPCO

CÁLCULO DEL IMPUESTO ESPECÍFICO VARIABLE

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CONTENIDO

1. Resumen ejecutivo

2. Máxima Variación de 0,12 utm/m3

3. Cambios estructurales de precios

4. Banda de precios referencia

5. Diferencia en recaudación tributaria

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RESUMEN EJECUTIVO

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RESUMEN EJECUTIVO

IMPUESTO ESPECÍFICO y UTM

• El Impuesto Específico (IE) Fijo es de 6 UTM/m3 en gasolina y de 1,5 UTM/m3 en diesel

• En Marzo 2015 la UTM tiene un valor de 43.068

• La UTM (Unidad Tributaria Mensual) es actualizada mensualmente según las variaciones del IPC, por lo cual todos los días 1º de cada mes se realiza una actualización de este impuesto

• De esta forma los precios de los clientes industriales cambian todos los días jueves (IE Var) y los 1º de cada mes (UTM)

• Con la ley del Mepco se agrega un IE Variable que también se mueve con la UTM y que puede restarse o sumarse al IE Fijo

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RESUMEN EJECUTIVO

MEPCO

• En Agosto 2014 se crea el MEPCO. El objetivo de la ley es atenuar las fluctuaciones semanales de los precios de los combustibles, buscando que el precio Enap de los combustibles no varíen en más de 0,12 utm/m3 (≈5,1 $/lt) semanal

• Para lograrlo se crea un Impuesto Específico Variable (IE Var) que puede ser positivo o negativo variando cada semana.

• Una vez al mes se pueden realizar cambios estructurales en los precios, mayores a ≈5,1 $/lt

• Todo esto, siempre que se cumpla que el (Precio Paridad + IE Var) caigan dentro de una banda de precios de referencia, definida por una comisión de expertos.

• Por último, el IE Var puede no cumplir con las restricciones recién descritas si se alcanza una diferencia en la recaudación tributaria (con v/s sin Mepco) de 500 MMusd, donde ek IE Var se debe ajustar durante 12 semanas para revertir esta diferencia.

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ESTRUCTURA DE PRECIO EN DIESEL

RESUMEN EJECUTIVO

FOB Precio Paridad

Flete Otros

IE Fijo

IE Fijo + IVA + Otros

IVA

Aj. Calidad Poliducto IE Var IE Var

Margen

0

100

200

300

400

500

600

Simplificado Estructura Precio

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MÁXIMA VARIACIÓN DE 0,12 utm/m3

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• Cada semana se calcula un IE variable tal que la variación del precio ENAP, de una semana a otra no sea mayor a 0,12utm/m3 (≈5,1 pesos/lt).

• Este cálculo es independiente para la Gas93, Gas97, Diesel, Gas Licuado y Gas Natural, donde para cada producto pueden resultar valores distintos de IE Variable

• El IE variable de la gasolina de 95 octanos es el promedio de la 93 y 97.

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EJEMPLO DIESEL OCTUBRE 2014

580

560

600

590

570

20

10

430

420

410

30

400

592

IVA+IE+Otros 152

16-Oct

569

Precio Paridad 417

23-Oct

-23

Precio Enap

La semana del 23 de Octubre correspondería bajar 23 pesos respecto de la semana anterior. Por la ley del MEPCO solo se permite bajar 0,12 utm/m3 (aprox 5 pesos). Entonces, se debe agregar un IE Variable para cumplir con esta restricción.

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EJEMPLO DIESEL OCTUBRE

400

420

430

10

410

580

560

30

20

590

570

600

16-Oct

592

IE Var 18

587

IVA+IE+Otros 152

-5

Precio Paridad 417

23-Oct

Precio Enap

La semana del 23 de Octubre correspondería bajar 23 pesos respecto de la semana anterior. Por la ley del MEPCO solo se permite bajar 0,12 utm/m3 (aprox 5 pesos). Entonces, se debe agregar un IE Variable para cumplir con esta restricción. Si el precio subiera más de 5 pesos de una semana a otra, se debería «bajar» aplicando un IE Variable negativo


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PRECIO ENAP DIESEL OCT-NOV 2014

1829 27 19

580

560

420

0

400

600 592

431

30-Oct

IE Var

13-Nov 6-Nov 23-Oct 16-Oct

155

587

417

152

-5,1 -5,1

582

-5,1 -5,1

Precio Paridad

IVA+IE+Otros

572

399

155

7

149

401

577

149

404

De esta forma todas las semanas se calcula un impuesto específico variable, para que la diferencia del precio con que Enap vende el combustible, no varíe en más de ≈ 5,1 pesos. Cada semana se puede agrandar o achicar el «colchón» de IE Variable, o incluso puede resultar negativo.


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CAMBIOS ESTRUCTURALES DE PRECIOS

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• Como las máximas variaciones semanales pueden ser de ≈5,1 pesos, si el precio del combustible varía muy bruscamente, pueden pasar muchas semanas antes de alcanzar el precio de equilibrio.

• Para solucionar esto, la comisión de expertos puede definir (máx 1 vez al mes) realizar cambios estructurales en los precios, donde se pueden superar los ≈$5,1 máximos de variación semanal.

• De esta forma se consigue «acelerar» el proceso de ajustarse a los precios de mercado, cuando se estima que son cambios estructurales de costo.


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• En el diesel todavía no se realizan cambios estructurales de precios, pero si se realizó en gasolina


CAMBIO ESTRUCTURAL DE PRECIOS EN GAS93

69

19

350

0

750

800 798

20-Nov

354

IVA+IE+Octanaje

Precio Paridad

IE Var

-56,8

375

13-Nov

741

348

375

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BANDA DE PRECIOS DE REFERENCIA

16


19

1714

560

555

570

575

0

395

550

565

390

IE Var

394 Precio Paridad

20-Nov

IVA+IE+Otros 155

394

155

20-Nov 13-Nov

399

155

-5,1 -8,1 Como todas las semanas, se esperaba una variación en ≈5,1 pesos, pero el 20 de Nov bajó ≈8,1 pesos. Esto se debió a la aplicación de la banda de precios de referencia

EXPLICACIÓN BANDA PRECIOS EN DIESEL 20/NOV 2014

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• Una comisión de expertos nombrados por el ministerio de hacienda, todas las semanas debe fijar un precio de referencia del precio paridad.

• Este precio de referencia +-5% genera una banda

• El precio paridad Enap más el IE Variable de una semana, deben caer dentro de esta banda. Si no es así, se ajusta el IE Variable para que caiga en el borde más cercano de la banda, aunque esto signifique una variación mayor a ≈5,1 pesos de una semana a otra.


CÁLCULO DE LA BANDA DE REFERENCIA

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19

1714

560

555

570

575

0

395

550

565

390

IE Var

394 Precio Paridad

20-Nov

IVA+IE+Otros 155

394

155

20-Nov 13-Nov

399

155

-5,1 -8,1 Como todas las semanas, se esperaba una variación en ≈5,1 pesos, pero el 20 de Nov bajó ≈8,1 pesos. Esto se debió a la aplicación de la banda de precios de referencia


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1917 14

0

380

390

400

370

410

420

430

570

580

370

389

394

155

13-Nov

155

399

414

394

389 394

572

435

370

567

20-Nov

409

155

-8,1 -5,1

Precio Paridad

IE Var

IVA+IE+Otros

20-Nov

564

409

Se calcula un IE Variable de 17 pesos para que la variación de la semana sean -5,1 pesos. Pero se observa que el Precio Paridad + IE Var (= 412) está fuera de la banda de precios (370-409), por lo que se debe ajustar el IE Var a 14 pesos para que el Precio Paridad + IE Var (= 409) quede dentro de la banda de precios

-5%

+5%

Precio de Referencia

Mínimo Banda

Máximo Banda

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• La comisión de expertos calcula el promedio de los precios FOB de las «n» semanas pasadas, donde escogen un «n» tal que: 4 ≤ «n» ≤ 104

• También escogen un promedio de las cotizaciones de los FOB de los «m» meses futuros, donde escogen un «m» tal que: 3 ≤ «m» ≤ 6

• Luego escogen un factor de ponderación «γ» con el cual se ponderan los Precios FOB calculados con «n» y «m», donde 50% ≤ «γ» ≤100%

𝐹𝑂𝐵𝑃𝑜𝑛𝑑𝑒𝑟𝑎𝑑𝑜 = γ ∗ 𝐹𝑂𝐵𝑛 + 1 − γ ∗ 𝐹𝑂𝐵𝑚


CÁLCULO DEL PRECIO DE REFERENCIA

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• A este FOB ponderado se le suma un diferencial de refinación (crack) igual al promedio de las últimas «s» semanas de los valores históricos de refinación, donde 4 ≤ «s» ≤ 104.

• Por último a este Precio de referencia se le suman los costos de flete, ajustes por calidad, demás costos e impuestos necesarios

𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑃𝑎𝑟𝑖𝑑𝑎𝑑𝑅𝑒𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎 = 𝐹𝑂𝐵𝑃𝑜𝑛𝑑𝑒𝑟𝑎𝑑𝑜

+ 𝐷𝑖𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑙𝐶𝑟𝑎𝑘 . + 𝑂𝑡𝑟𝑜𝑠(𝐹𝑙𝑒𝑡𝑒,𝐴𝑗.𝐶𝑎𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑,𝐼𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠)



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• Los valores de «n», «m», «γ» y «s», una vez escogidos por la comisión, no los pueden modificar durante 4 semanas.

• En conclusión, la comisión prácticamente podría escoger el precio de referencia que quisiera, incidiendo directamente en el Precio Enap. Los últimos meses han escogido las variables de forma tal, que minimizan el Precio de Referencia empujando fuertemente los precios hacia la baja.

• Se supone que están bajando los precios por razones políticas para controlar la inflación.



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155 152 151 146143

139134

133133 134 136

2619

250

450

500

350

300

0

600

550

400 19

20-Nov

564

394

14

-5,2

22-Jan

412

4 272

-9,6

27-Nov

559

388

-23,2 -21,1

-23,1 -25,9

-17,5 -12,7 -8,9 -5,1

Precio Paridad

IE Var

29-Jan

IVA+IE+Otros

1-Jan

471

299

38

25-Dec

494

318

36

18-Dec

520

417

270 13

15-Jan

426

277 16

8-Jan

450

286

31 341

36

11-Dec

537

364

4-Dec

550

380

PRECIO ENAP DIESEL NOV 14 - ENE 15


De esta forma todas las semanas se calcula un impuesto específico variable, para que la diferencia del precio con que Enap vende el combustible, no varíe en más de ≈ 5,1 pesos, pero finalmente es prioridad cumplir con que el Precio Paridad + IE Variable esté dentro de la banda de precios de referencia, para lo cual se termina ajustando el IE Variable, y se permiten variaciones de más de 5 pesos de una semana a otra.

-5%

+5%


Mínimo Banda

Máximo Banda

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PRECIO ENAP DIESEL FEB 2015

136 135137

138 138

-31-29

4

400

300

0

500

450

350

250

-50

29-Jan

412

272

0,5

5,2 5,2

-11

5-Feb 12-Feb

292

423

0 277 314

26-Feb

412

428

321

5,2

Precio Paridad

19-Feb

IE Var

IVA+IE+Otros

417

Cuando el precio va subiendo, puede darse que se aplique un IE Var negativo para contrarrestar que no suba tanto, y de igual forma el Precio Paridad + IE Var (negativo) deben estar dentro de la banda

-5%

+5%


Mínimo Banda

Máximo Banda

P.Paridad + IE Var

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DIFERENCIA EN RECAUDACIÓN TRIBUTARIA

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• Al aplicar el IE Variable se va creando una diferencia en la recaudación tributaria (con v/s sin Mepco).

• Si esta diferencia alcanza los 500 MMusd, durante las próximas 12 semanas se debe ajustar el IE Var para llevarlo a cero, multiplicándolo por (12- #sem)/12, donde #sem es la cantidad de semanas transcurridas desde que se alcanzaron los 500 MMusd.

• De esta forma a la 3ª semana, el IE Var se multiplica por 0,75 = (12-3)/12


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• Si en esas 12 semanas, se acumulan más de 100MMusd adicionales, se debe seguir aplicando la fórmula ( con un multiplicador negativo), hasta llegar a los 100MMusd.

• Para todos los cálculos, se considera el dólar observado promedio existente en dicho periodo

• Al 23 de Enero de 2015, el fisco ha recaudado 85 MMusd.


28

GRACIAS

29

• Ante cualquier duda, corrección, aclaración que pueda surgir, por favor contactar a:

− Cristián Díaz Carvallo- Subgerente de Pricing

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