Concurso SEED: Modulo Finanzas

1

PRINCIPIOS DE FINANZAS

Concurso SEED

ACELERADOR DE EMPRESAS DE PANAMÁ

Septiembre, 2009

2

Propósito de la sesión

Presentar las consideraciones básicas formular un proyecto de negocios desde la perspectiva financiera.

3

Objetivos de aprendizaje

- Reconocer los componentes de la inversión inicial.

- Determinar los ingresos, costos y gastos del proyecto.

- Preparar los flujos de efectivo del proyecto.

4

Elementos del Negocio

Dueños o acreedores Procesos

$ingresos

-costos

=margen bruto

-gastos

-depreciación

=UAII

-intereses

=UAIDI

-impuestos

+depreciación

+Δ efectivo

=$flujo de efectivo

Activos

Modelo de negocio /

Propuesta de valor

Patrimonio + deuda

Riqueza accionistas

5

Fases de un proyecto

Ingresos / Egresos

Flujos de caja

– Activos tangibles

– Activos intangibles

– Capital de trabajo

− Oportunidad

− Propuesta de valor

− Modelo de negocios

− Plan de negocios

Preinversión Inversiones Operación

66

Evaluación Financiera

Regla: todo debe encajarPropuesta de valor

Modelo de negocios

Objetivos de crecimiento de mercado

Ingresos

Costos y gastos

Márgenes, etc.

7

InversiónValor Residual

Vida Económica

Flujos de beneficios (costos)

Perfil económico del proyecto

En términos muy generales podemos decir que para la evaluación de la factibilidad económica de un proyecto se necesita estimar cuatro elementos básicos

Las inversiones iniciales necesarias para la realización del proyecto.

Los beneficios y costos que el proyecta genera y los períodos en los que ocurren.

La vida económica del proyecto (su vida útil).

Los valores residuales que tendrán las inversiones al final de la vida útil.

Gráficamente

8


Inversión Inicial

La instalación de un negocio implica la estimación de los gastos iniciales que serán necesarios para que el negocio se desarrolle.

Io

FE

Ingresos

Egresos

9


Inversión Inicial

Activo tangible

Activo intangible

Capital de trabajo

Inversión inicial

10

Perfil económico del proyecto(Inversión Inicial)

Activos tangibles: ( fijos o a largo plazo)

Son todos los bienes de naturaleza material susceptibles de ser percibidos por los sentidos. Los activos tangibles son activos físicos. Estos se utilizan para operar el negocio y no se tienen para la venta. Generalmente tienen una duración de vida larga. Son ejemplos de activos tangibles:

— Terreno— Obra civil— Maquinaria y equipo— Mobiliario

11

Perfil económico del proyecto (Inversión Inicial)

Activos intangibles

A diferencia de los activos tangibles, no se identifican debido a sus características físicas, sino debido a los derechos especiales que otorgan. Toman la forma de derecho especial sobre los beneficios actuales y los que se esperan en el futuro. Son aquellos que se realizan sobre la compra de servicios o derechos que son necesarios para:

– obtención de permisos,– desarrollo de estudios – el pago de patentes, marcas, – gastos por capacitación y entrenamiento de personal, – Good Will, y Know how.

12


Capital de trabajo

El capital de trabajo es el recurso económico destinado al funcionamiento inicial y permanente del negocio, que cubre el desfase natural entre el flujo de ingresos y egresos.

Existen tres modelos para calcular el monto para invertir en capital de trabajo:

– El contable: calcula la diferencia entre la estimación del activo y el pasivo corriente.

– El método de desfase: Toma el costo promedio diario y lo multiplica por los días de desfase.

– Método del déficit acumulado: Es el más exacto, al calcular el máximo déficit que se produce entre la ocurrencia de los egresos y los ingresos.

13


Activos tangibles o fijosTerreno 35,000Obras civiles 5,000Mobiliario y equipo 5,000Total de activos fijos 45,000

Activos intangibles o nominalesGastos legales 2,000Honorarios 1,500Plan de negocios 1,500Total de activos nominales 5,000

Capital de trabajo 50,000

Total inversión inicial 100,000

INVERSIÓN INICIAL"Hostal Contacto Silvestre"

14

Perfil económico del proyecto(Vida Económica)

Proyectos

Esta es la vida útil de proyecto, es decir el período por el cual se estima que el proyecto estaría produciendo beneficios

En los casos en los que los flujos de efectivo dejan de producirse después de cierta fecha, ese período debe ser el que se utilice para la evaluación económica.

Empresas

Usualmente, se asume que la empresa siempre será un negocio en marcha, a menos que se especifique lo contrario

Se estiman detalladamente los flujos hasta el momento en que estos alcancen cierta estabilidad.

15

Perfil económico del proyecto(Valor terminal, de desecho o rescate)

Proyectos

Se presentan al final de la vida económica y representan flujos positivos (generalmente) resultado de la disposición de los activos que el proyecto había adquirido durante su vida

Es importante señalar que debe incluirse la recuperación del capital de trabajo.

Empresas

Es el valor al final del horizonte de inversión, o una estimación del valor de los flujos futuros más allá de los períodos proyectados de forma detallada.

16

Perfil económico del proyectoFlujos de efectivo (beneficios-costos/gastos)

Está conformado por las entradas y salidas de dinero del proyecto.

Dentro del mismo encontramos tres elementos:

- Ingresos- Costos- Gastos

17

Perfil económico del proyecto (Flujos de efectivo (beneficios – costos/gastos)

Ingresos Es el dinero que se obtiene mediante la venta o servicio al contado o crédito dependiendo de la actividad del negocio.

Para estimar los mismos debemos estimar:– Unidades que serán vendidas– Precio de venta– Condiciones de pago

18

Perfil económico del proyecto (Ingresos)

Detalles año 1 año 2 año 3 año 4 año 5 TotalEstufas 400 420 441 463 486 2,210Hornos 525 551 579 608 638 2,901Accesorios 130 137 143 150 158 718

Detalles año 1 año 2 año 3 año 4 año 5 TotalEstufas 98 101 104 107 110 520Hornos 76 78 81 83 86 403Accesorios 148 152 157 162 167 786

Detalles año 1 año 2 año 3 año 4 año 5 TotalEstufas 39,200 40,376 41,587 42,835 44,120 208,118Hornos 39,900 41,097 42,330 43,600 44,908 211,835Accesorios 19,240 19,817 20,412 21,024 21,655 102,148Total 98,340 101,290 104,329 107,459 110,683 522,100

(en USD dólares)años 1 - 5

Precio x UnidadesManufactura ABC

años 1 - 5Unidades Vendidas

Manufactura ABC

años 1 - 5

Manufactura ABCVentas

(en USD dólares)

19

Perfil económico del proyecto (Ingresos)



Ingresos

(en USD dólares)

Manufactura ABCVentas

(en USD dólares)

Manufactura ABC

años 1 - 5

años 1 - 5

20


Costos Para una empresa comercial (compra – venta de mercancía), es el precio que se paga por adquirir la mercancía o bienes que serán vendidos durante un período de tiempo incluyendo los costos por transporte, fletes, etc. Para las empresas industriales representa el valor de los bienes producidos tales como materia prima y mano de obra directa.

21

Perfil económico del proyecto(costos)

Detalles materia prima mano de obra TotalEstufas 100 50 150Hornos 174 100 274Accesorios 60 20 80

Manufactura ABC

(en USD dólares)años 1

Costo x unidades

22

Perfil económico del proyecto(Costos)

Detalles años 1 años 2 años 3 años 4 años 5 TotalEstufas 98 101 104 107 110 520Hornos 76 78 81 83 86 403Accesorios 148 152 157 162 167 786

Detalles años 1 años 2 años 3 años 4 años 5 TotalEstufas 9,800 10,397 10,709 11,030 11,361 53,296Hornos 13,224 14,029 14,450 14,884 15,330 71,918Accesorios 8,880 9,421 9,703 9,995 10,294 48,293Total 31,904 33,847 34,862 35,908 36,985 173,507

Detalles años 1 años 2 años 3 años 4 años 5 TotalEstufas 4,900 5,198 5,354 5,515 5,680 26,648Hornos 7,600 8,063 8,305 8,554 8,810 41,332Accesorios 2,960 3,140 3,234 3,332 3,431 16,098Total 15,460 16,402 16,894 17,400 17,922 84,078

(en USD dólares)

Manufactura ABCmateria prima

(en USD dólares)

Manufactura ABC

año 1

año 1

año 1Unidades Vendidas

Manufactura ABC

Mano de obra

23


Gastos Los gastos son disminuciones en el capital que ocurren en el curso de la operación del negocio. Son los desembolsos de capital, erogaciones por operaciones y activos utilizados o consumidos con la finalidad de obtener un ingreso. Los desembolsos periódicos por salarios, alquileres, electricidad, publicidad, consumo de agua, impuestos y otros son ejemplos de gastos del negocio.

24

Perfil económico del proyecto(gastos)

Detalle Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 TotalSalarios 12,000 12,360 12,731 13,113 13,506 63,710Prestaciones laborales 3,960 4,079 4,201 4,327 4,457 21,024Alquiler 7,200 7,416 7,638 7,868 8,104 38,226Electricidad 1,800 1,854 1,910 1,967 2,026 9,556Consumo de Agua 480 494 509 525 540 2,548Telecomunicaciones 1,800 1,854 1,910 1,967 2,026 9,556Publicidad 1,200 1,236 1,273 1,311 1,351 6,371Transporte 3,600 3,708 3,819 3,934 4,052 19,113Total 32,040 33,001 33,991 35,011 36,061 170,105

Manufactura ABCGastos Operativos

años 1 - 5

25

Perfil económico del proyecto(flujos de efectivo)

+ Ingresos

- Costos

- Gastos

= Flujo de Efectivo

26

Perfil económico del proyecto(flujos de efectivo)

Detalles año 0 año 1 año 2 año 3 año 4 año 5 TotalIngresosEstufas 33,200 34,320 35,349 36,410 37,502 176,780Hornos 34,125 34,932 35,980 37,060 38,172 180,269Accesorios 16,640 16,845 17,350 17,870 18,407 87,112Total ingresos 83,965 86,097 88,680 91,340 94,080 444,161CostosMateria prima 31,904 33,847 34,862 35,908 36,985 173,507Mano de obra 15,460 16,402 16,894 17,400 17,922 84,078Total costos 47,364 50,248 51,756 53,309 54,908 257,585GastosSalarios 12,000 12,360 12,731 13,113 13,506 63,710Prestaciones laborales 3,960 4,079 4,201 4,327 4,457 21,024Alquiler 7,200 7,416 7,638 7,868 8,104 38,226Electricidad 1,800 1,854 1,910 1,967 2,026 9,556Consumo de Agua 480 494 509 525 540 2,548Telecomunicaciones 1,800 1,854 1,910 1,967 2,026 9,556Publicidad 1,200 1,236 1,273 1,311 1,351 6,371Transporte 3,600 3,708 3,819 3,934 4,052 19,113Total de gastos 32,040 33,001 33,991 35,011 36,061 170,105

Flujo de fondos 0 4,561 2,847 2,932 3,020 3,111 16,472

Flujo de efectivo acumulado 4,561 7,408 10,340 13,361 16,472 16,472

Manufactura ABCFlujo de efectivo

(en USD dólares) años 1 - 5

27

Conclusiones- Creamos un negocio con la finalidad de generar riqueza para los

dueños

- Las cifras financieras deben de estar sustentadas por el modelo de negocios y el trabajo de investigación que hemos realizado para establecer el mercado potencial, precio de ventas, márgenes, costos, gastos, etc.

- Para evaluar la viabilidad financiera de un proyecto, debemos determinar sus cuatro elementos fundamentales:

La inversión inicial

Los flujos de fondos generados por el proyecto.

La vida económica del proyecto.

El valor residual o de rescate.

- Los resultados financieros son la representación numérica de lo que hemos soñado como nuestro negocio.

28

Acelerador de Empresas de PanamáCiudad del Saber

Panamá, República de Panamá Teléfono: (507) 317-3100

[email protected]

Gracias

Concurso SEED: Modulo Finanzas

Economy & Finance

Transcript of Concurso SEED: Modulo Finanzas