Cumbre Sectorial Bebidas - LarrainVial Chile · • 51 años de crecimiento y desarrollo Coca-Cola...

Cumbre Sectorial – Bebidas

Anton Szafronov.

CFO Corporativo Junio 2013

• 51 años de crecimiento y desarrollo

Coca-Cola Embonor

1

1962 1995 1999 2012

0.3

1

20

44

174

343

229

793

Arica Iquique

Arica Iquique

Bolivia Bolivia

Arica Iquique

Perú

Centro Sur

Bolivia

Arica Iquique

Centro Sur

Cifras a tipo de cambio de cierre de cada año

Volumen (mm CU)

Ventas US$ millones

Embotellador regional relevante de KO

• Embotellador de Coca-Cola

• En Chile desde 1962 – Arica e Iquique

• En Bolivia desde 1995

• En Chile Centro – Sur desde 1999

• Bebidas burbujeantes, aguas y bebidas no

carbonatadas

• Población atendida: 18 millones

• Total clientes: 147 mil

(US$ MM) 2011 2012

Ingresos 702 793

Volumen MM UC

MM Litros

213

1.211

229

1.300

Per cápita (bot. 8oz) 291 313

Utilidad Neta 76 79

EBITDA 120 141

Fuente: La Compañía

Cifras en US$ Millones a tipo de cambio de cierre 2012, $479,96, excepto Volumen

Coca-Cola Embonor

2

Centro

Sur

1999

Bolivia

1995

Arica e

Iquique

1962

Bolivia

• Ingresos Netos (MMUS$) 269

• # Clientes 87 mil

• Volumen de Ventas (MMUC) 109

• Per cápita (bot.8oz) 256

Chile

• Ingresos Netos (MMUS$) 524

• # Clientes 60 mil

• Volumen de Ventas (MMUC ) 120

• Per cápita (bot. 8oz) 391

Nuestras Franquicias

3

1992

2002

2012

1992

2002

2012

México Chile EEUU Argentina Bolivia Brasil Francia Global China

745

486

401 364

263 241

141 94

39

Consumo per cápita KO (en Bot. 8oz)

4

Fuente: The Coca-Cola Company

Medido en Botellas de 8oz per cápita anuales

Chile

Bolivia

486

330

179

263

77

57

Año

Serie A Acciones con derecho a elegir 6 directores titulares de la sociedad con sus respectivos suplentes.

Serie B Acciones con derecho a elegir un director y su respectivo suplente, junto a requerir convocatoria a Junta Ordinaria o

Extraordinaria de Accionistas, siempre que representen al menos un 5% de las acciones emitidas de la Serie B. Derecho a

recibir dividendos aumentados en un 5% respecto a los recibidos por la Serie B.

Fondos de

Inversión y

Corredores

32,50%

AFP

13,28%

Fondos

Mutuos

3,93%

Otros

0,11%

Familia

Vicuña

50,18%

Propiedad

5

82,57%

Serie A

20,46%

Serie B

6

Directorio

1 Andrés Vicuña Garcia-Huidobro

PRESIDENTE DEL DIRECTORIO

Ingeniero Comercial

Pontificia Universidad Católica de Chile

Master of Science London School of Economics

2 Hernán Vicuña Reyes

PRESIDENTE HONORARIO

Empresario

Fundador de Coca-Cola Embonor S.A.

(Ex Embotelladora Arica S.A.)

3 Leonidas Vial Echeverría

DIRECTOR

Empresario

4 José Tomás Errázuriz Grez

DIRECTOR

Abogado

Universidad de Chile

5 Manuel Antonio Tocornal Astoreca

DIRECTOR

Empresario

6 Diego Hernán Vicuña Garcia-Huidobro

DIRECTOR

Empresario Agrícola

7 Jorge Lesser García-Huidobro

DIRECTOR

Ingeniero Civil Industrial

Universidad de Chile

8 Bernardo Fontaine Talavera

DIRECTOR

Economista


2

1

3

4

5

6

7

8

7

Administración

1 Cristián Hohlberg Recabarren

GERENTE GENERAL CORPORATIVO

Ingeniero Comercial


MBA University of Notre Dame

2 Anton Szafronov

GERENTE DE FINANZAS CORPORATIVO

Economista Chartered Certified Accountant, UK

MBA Oxford Institute of International Finance, UK

3 Juan Paulo Valdés Gutiérrez

GERENTE LEGAL CORPORATIVO

Abogado


Magister en Derecho (LLM) – Wharton

Business and Law Certificate

Universidad de Pennsylvania

5 Orlando J. Piro Bórquez

GERENTE GENERAL OPERACIÓN BOLIVIANA

6 Jorge Herrera Ronco

GERENTE DE PERSONAS Y

ASUNTOS CORPORATIVOS

Ingeniero Comercial

Universidad de Santiago

MBA Harvard Graduate School of Business

Administration

7 José Jaramillo Jiménez

GERENTE GENERAL OPERACIÓN CHILE

Ingeniero Civil


Master of Science London School of Economics

1

2

3

4

5

6

7

4 Matías Mackenna Garcia-Huidobro

GERENTE DE NEGOCIOS CORPORATIVO

Ingeniero Civil


MBA Babson College

CAGR: Compound Annual Growth Rate


0

50

100

150

200

250

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Ventas se han duplicado en 8 años

CAGR: 9,2%

78,1 83,6

89,1 95,3

99,8 101,2 107,8 112,9

119,5

35,5 39.2

44,7

53,0 63,5

74,9 89,4

100,4

109,4

CAGR Bolivia

15,1%

CAGR Chile

5,5%

113,6 122,8

133,8

148,3

163,3

176,1

197,2

213,3

228,9

Volumen de Ventas (millones de Cajas Unitarias)

8

Retornabilidad

Chile: 55%

Bolivia: 34%

Canales Tradicional +

Comer & Beber

Chile: 60%

Bolivia: 53%

Participación de Mercado

Chile: 66%

Bolivia: 66%

Nuestros Factores claves del Éxito

9

Compromiso

Nuestra Gente

Alineamiento con KO

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

0

20

40

60

80

100

120

2008 2009 2010 2011 2012 2013 E

Inversiones Embonor (MM US$)

10

Focos estratégicos de Inversión

• Capacidad productiva para soportar el crecimiento (Embotellado/Distribución)

• Activos de mercado (equipos de frío y botellas)

• Integración vertical (jugos, aguas, botellas)

MM

US$

Bolivia

Chile

12

10 18

18

33

17

40

24 80

19

69

36

22

36

50

64

99 105

25% 29%

39%

57%

70%

Capex / EBITDA

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

0

20

40

60

80

100

120

140

Market CAP (MM US$)

11

Market Cap

MM US$

Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago, La Compañía

EBITDA (Tendencia)

MM US$ Historia de Creación de Valor

El 2012 la acción de Embonor serie B, cerró el año como el Título con

mayor rentabilidad del IPSA.

Como resultado…

12

2008 2009 2010 2011 2012 2013*

27

34 33

53 57

827

1.333

Dividendos pagados

(MM US$)

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Serie A y B 7,6% 5,6% 3,1% 6,4% 4,3% 4,1%


Cifras al tipo de cambio de cierre de cada año, excepto 2013* que utiliza el tipo de cambio de

cierre de mayo 2013

13

Dividendos

Dividend Yield

1.394 57

Chile

Chile

• El sistema KO es líder en el mercado de bebidas refrescantes

• Otros actores:

• Ecusa

• Soprole

• Corpora

• Tres categorías principales:

• Bebidas burbujeantes

• Aguas

• Bebidas no carbonatadas

Tamaño de mercado bebidas refrescantes por categoría

(millones CU) (*)

(*) Cajas unitarias (1CU = 5,678 litros).

Fuente: AC Nielsen, La Compañía

Nota: Andina y Polar se fusionaron en 2012

368

Jugos

33,5%

Aguas

39,0%

Gaseosas

68,4%

Participación de mercado del

Sistema KO en Chile a Dic. 2012

Distribución Ventas en Chile

Andina

64%

Embonor

36%

999

27,0

362 375

385 399

-

100

200

300

400

2008 2009 2010 2011 2012

Total

59,4%

Industria en Chile

15

• 36% de las ventas del Sistema Coca – Cola en Chile

• 60 mil clientes

• 7,3 millones de consumidores

• 6 Plantas de embotellado

• Accionistas de Vital Aguas, Vital Jugos, CMF & Envases

Central (Latas)


Cifras en US$ Millones a tipo de cambio de cierre 2012, $479,96. Excepto Volumen

Operación Chilena

16

(US$ MM) 2011 2012

Ingresos 468 524

Volumen MM UC

MM Litros

113

641

120

681


EBITDA 76 86


Plástico

no retornable

39,5%

Dispenser

2,8%

Latas

y otros

3,0%

Plástico

retornable

42,4%

Vidrio

12,3% Tradicional

53,5%

Otros

19,2%

Supermercados

21,1%

Restaurantes

6,2%

Otros

Azucarados

30,3%

Coca - Cola

59,6%

Otros light

1,4%

Colas light

y Zero

8,7%

Empaques Canales de Venta(1) Sabores(1)

17

Chile: Ventas de Embonor

(1) Estadísticas referidas a categoría “Bebidas Burbujeantes” (SSD)

Bolivia

• EMBOL es líder en todas las categorías

• Otros actores del mercado son:

• CBB: Marca Pepsi Co.

• Embotelladoras Unidas

• La Cascada S.A.

• Otras marcas de precio

• EMBOL participa en dos categorías:

• Bebidas gaseosas

• Aguas

Distribución Ventas en Bolivia

Nudelpa

2%

Embol

98%

(*) Cajas unitarias (1CU = 5,678 litros)

Fuente: Trac, La Compañía

Aguas

62,0%

Gaseosas

65,9%

Participación de mercado del

Sistema KO en Chile a Dic. 2012

0

20

40

60

80

100

120

140

2008 2009 2010 2011 2012

Tamaño de mercado bebidas refrescantes por categoría

(millones CU) (*)

Total

65,6%

19

Industria en Bolivia

• 18 años de operación

• 98% de las ventas del Sistema Coca – Cola

• 87 mil clientes

• 10,3 millones de consumidores

• 4 Plantas de embotellado:

• La Paz, Cochabamba, Santa Cruz y Tarija


Cifras en US$ Millones a tipo de cambio de cierre 2012, $479,96. Excepto Volumen

Operación Boliviana

20

(US$ MM) 2011 2012

Ingresos 234 269

Volumen MM UC

MM Litros

100

570

109

619


EBITDA 44 55


Plástico

no retornable

65,7%

Dispenser

0,8% Plástico

retornable

18,5%

Vidrio

retornable

15,0%

Tradicional

41,0%

Comer y Beber

11,9%

Supermercados

2,4%

Mayoristas

29,4%

Otros

Azucarados

33,0% Coca - Cola

59,1%

Otros light

7,0%

Colas light

Y zero

0,9%

Otros

15,3%

Empaques Canales de Venta(1) Sabores(1)

21

Bolivia: Ventas de Embol

(1) Estadísticas referidas a categoría “Bebidas Burbujeantes” (SSD)

Resumen Consolidado

EBITDA = Resultado operacional + Depreciación

Cifras en US$ Millones a tipo de cambio de cierre 2012, $479,96, excepto Volumen

44,7 53,0

63,5

100,4 109,4

Año 2012

Volumen

Ingreso

Neto

Resultado

Operacional

EBITDA

MARGEN

EBITDA

UC MM US$ MM US$ MM US$ MM %

Chile 120 524 59 86 16,4%

Bolivia 109 269 44 55 20,6%

Total 229 793 103 141 17,8%

Chile

52% Bolivia

48%

Chile

66% Bolivia

34%

Chile

58% Bolivia

42%

Chile

61% Bolivia

39%

Operaciones por País (Bajo Normas IFRS, 2012)

23

Volumen

Ingreso Neto

Resultado

Operacional

EBITDA

44,7 53,0

63,5

100,4 109,4

Acumulado a Marzo 2013

Volumen

Ingreso

Neto

Resultado

Operacional

EBITDA

MARGEN

EBITDA

UC MM US$ MM US$ MM US$ MM %

Chile 35 154 24 31 20,0%

Bolivia 28 69 11 14 20,8%

Total 63 223 35 45 20,3%

Chile

52% Bolivia

48%

Chile

66% Bolivia

34%

Chile

58% Bolivia

42%

Chile

61% Bolivia

39%

Operaciones por País (Bajo Normas IFRS, 1Q 2013)

24

Volumen

Ingreso Neto

Resultado

Operacional

EBITDA

Chile

55% Bolivia

45%

Chile

69% Bolivia

31% Chile

69%

Bolivia

31% Chile

68%

Bolivia

32%


Cifras en US$ Millones a tipo de cambio de cierre de marzo 2013, $472,03, excepto Volumen

(*) Otros Ingresos por función + Costos de distribución + Gastos de administración + Otras

ganancias y pérdidas

Cifras en millones de Ch$


100,4 109,4

Cifras en Ch$ millones, IFRS 2011 2012 Var. (%)

Volumen (Millones de Cajas Unitarias) 213,3 228,9 7,3

Ingreso Neto 336.571 380.449 13,0

Costo de Venta (218.862) (237.688) 8,6

Gasto de Administración y Ventas(*) (74.711) (93.292) 24,9

Resultado Operacional 42.998 49.469 15,0

Resultado Neto 36.489 37.808 3,6

EBITDA 57.909 67.707 16,9

Mg. EBITDA (%) 17,2% 17,8%

32

EE.FF. Consolidados 2012

• Industria dinámica / crecimiento.

• Excelente posición competitiva.

• Líder de mercado en Chile y Bolivia.

• Participación de mercado creciente.

• Grupo controlador con 51 años de exitosa experiencia.

• Fuerte posicionamiento de marcas.

• Permanente innovación en productos.

• Gran compromiso y apoyo de Coca-Cola.

• Evolución positiva en volúmenes e ingresos por ventas.

• Atomización de clientes / Canal tradicional.

• Iniciativas de liderazgo comercial.

• Estructura organizacional.

• Liviana / Descentralizada / Orientada al Mercado.

• Equipo de profesionales.

25

Consideraciones

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