Diagnóstico, avances y desafíos del

Ahorro Pensional en Colombia y

América Latina

III Congreso de Banca y Economía (CLEC 2015)

Bogotá, Colombia

Octubre 2015

Agenda

1. Ahorro pensional

2. Proyecciones

3. Desafíos

4. Conclusiones

2

Agenda

1. Ahorro pensional

2. Proyecciones

3. Desafíos

4. Conclusiones

3

5

Fuente: Superintendencia Financiera

y DANE

Ahorro pensional

0%

5%

10%

15%

20%

25%

0

20

40

60

80

100

120

140

160

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015*

% P

IB

Val

or

de

Fon

do

(B

illo

nes

CO

P)

Moderado Conservador Mayor Riesgo Retiro Programado FPO/PIB

* Cifras a Junio de 2015

Fondos de Pensiones Obligatorias - Colombia

6

Ahorro pensional

8,6% 8,6%

8,0% 8,0% 7,9%

6,5%

5,0%4,7%

4,3%

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

6,00%

7,00%

8,00%

9,00%

Colombia Chile Uruguay El Salvador Perú México Bolivia Rep. Dom. Costa Rica

Rentabilidades reales acumuladas Fondos de Pensiones(1)

(Desde el inicio del sistema; anualizadas)

(1) Rentabilidad Real Histórica: rentabilidad obtenida desde el inicio del sistema a cada fecha, expresada en forma anual, en moneda local, ajustada por inflación (Índice de

Precios al Consumidor).

Fuente: FIAP al 31/12/2014.

7

Ahorro pensional

Fuente: FIAP al 31/12/2014.

Rentabilidad real promedio anual Fondos de Pensiones últimos cinco años

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Bolivia Chile Colombia Costa Rica El Salvador México Perú Rep. Dom. Uruguay

8

Fuente: Superintendencia Financiera

43% 40% 41%36% 36%

8%10% 11%

11% 11%

2,8% 2,6% 2,6%2,9% 2,9%

30% 31% 26%

21%17%

11% 11%13%

20%25%

2,8% 2,9% 3,8% 4,8% 5,5%

1,9% 1,9% 2,7% 3,0% 3,1%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2011 2012 2013 2014 2015*

Depósitos a la vista

Fondos de CapitalPrivado

Renta Variable Ext.

Renta Variable Local

Renta Fija Ext.

Renta Fija Local

Deuda Pública

Ahorro pensional

10

Fuente: Superintendencia de

Pensiones e INE– Chile

Ahorro pensional

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

$ -

$ 10,0

$ 20,0

$ 30,0

$ 40,0

$ 50,0

$ 60,0

$ 70,0

$ 80,0

$ 90,0

$ 100,019

81

198

2

198

3

1984

198

5

198

6

198

7

198

8

198

9

199

0

199

1

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2

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3

199

4

199

5

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6

199

7

199

8

1999

200

0

200

1

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2

200

3

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4

200

5

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6

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7

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8

200

9

201

0

201

1

201

2

2013

201

4

% P

IB

Bill

on

es d

e p

eso

s C

hile

no

s

Valor corriente (pesos Chilenos) % PIB

Fondos de Pensiones Obligatorias - Chile

11

Ahorro pensional

2.328 2.2742.753

3.115

3.771

4.588

5.383

6.675

4.422

6.957

8.664

7.825

9.0539.698 9.811

90 119 130 170 250 359 443 572 581855

1.159 1.2211.519 1.448 1.350

-

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Chile Colombia

VALOR DE FONDO PER CÁPITA $USD

Fuente: CEPAL, Banco Central de Chile, Superintendencia de Pensiones de Chile, DANE, Asofondos.

12

Ahorro pensional

7.597

9.311 9.545

12.248

13.845

10.020

14.079

19.878

15.610

16.705

15.135

13.120

339 5801.177 1.286

2.299 1.949

3.078

4.701 4.630

5.839

4.267

3.175

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

20.000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Chile Colombia

CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL PER CÁPITA$USD

Fuente: CEPAL, Federación Iberoamericana de Bolsas (BVC y Bolsa de Santiago), Bancos Central de Chile y Banco de la República.

Agenda

1. Ahorro pensional

2. Proyecciones

3. Desafíos

4. Conclusiones

13

14

Fuente: Modelo pensional Asofondos

Proyecciones del ahorro pensional

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

0

200

400

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800

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3

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21

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22

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23

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36

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49

20

50

20

51

20

52

20

53

20

54

20

55

% P

IB

Bill

on

es d

e p

eso

s (C

OP

)

Valor Fondo RAIS Fondo RAIS/PIB

Fondos de Pensiones Obligatorias Proyecciones

Agenda

1. Ahorro pensional

2. Proyecciones

3. Desafíos

4. Conclusiones

15

16

Cifras del mercado laboral

(Miles de personas)

MEDIDAS DE INFORMALIDAD RESPECTO AL GRUPO POBLACIONAL RESPECTIVO

Cifras en miles Colombia Chile EspañaPoblación Total 46.535 17.913 46.452

PET 37.064 14.203 39.848

PEA 23.908 8.528 23.027

PO 21.823 8.014 17.569

Cotizan 7.158 5.480 16.769

Informales 14.665 2.534 800

Cifras Pensionales

Población Mayor 65 años 3.487 1.789 8.991

Pensionados Vejez 904 1.211 5.559

Cobertura Pensional 26% 67% 61%

Colombia Chile EspañaPET 81% 61% 58%

PEA 70% 36% 27%

PO 67% 32% 5%

(Cifras Actualizadas a Diciembre 2014)

Fuente: Colombia : DANE - SFCChile : INE - SuperpensionesEspaña : INE (Estadística de Afiliación de Trabajadores a la Seguridad Social)

Desafíos

17

Número de trabajadores (PEA) por cada adulto mayor

(1950-2100)

PEA = Población Económicamente Activa

6

Desafíos

19

Número de trabajadores (PEA) por cada adulto mayor

(1950-2100)

PEA = Población Económicamente Activa

Desafíos

20

A

B C

Número de trabajadores (PEA) por cada adulto mayor

(1950-2100)

Desafíos

Agenda

1. Ahorro pensional

2. Proyecciones

3. Desafíos

4. Conclusiones

22