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Elkargi, Sociedad de Garantía Recíproca

Cuentas Anuales e Informe de Gestión correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2015, junto con el Informe de Auditoría

.. 1

Elkargi, Sociedad de Garantía Recíproca

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2015

f

Deloitte

INFORME DE AUDITORÍA INDEPENDIENTE DE CUENTAS ANUALES

A la Junta General de Socios de ELKARGl, Sociedad de Garantía Recíproca:

Informe sobre las cuentas anuales

Deloitte, S L Erci!la, 24 48u11 21lbJo España

Tel.: +34 944 44 70 00 Fax: +34 944 70 08 23 , ''\ v iv.delo!tte .es

Hemos auditado las cuentas anuales adjuntas de Elkargi, Sociedad de Garantía Recíproca (en lo sucesivo, ELKARGI, S.G.R.), que comprenden el balance a 31 de diciembre de 2015, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha.

Responsabilidad de los administradores en relación con las cuentas anuales

Los administradores son responsables de formular las cuentas anuales adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de ELKARGI, S.G.R., de conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad en España, que se identifica en la Nota 1 de la memoria adjunta, y del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales libres de incorrección material, debida a fraude o error.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las cuentas anuales adjuntas basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la auditoría de cuentas vigente en España. Dicha normativa exige que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales están libres de incorrecciones materiales.

Una auditoría requiere la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los importes y la información revelada en las cuentas anuales. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales, debida a fraude o error. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno relevante para la formulación por parte de la entidad de las cuentas anuales, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección, así como la evaluación de la presentación de las cuentas anuales tomadas en su conjunto.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejerCICIO 2015 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de ELKARGI, S.G.R. a 31 de diciembre de 2015, así como de sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación y, en particular, con Jos principios y criterios contables contenidos en el mismo.

Deio1tte, S.L lnw.ta en ei Reg1stro Mercantil de Uadnd, tomo 13 650. sección 8', foJ,o 188, hoja U-54414, •nscnpc,ón 96' e 1 F: B-79104469 Dom;CIIIO SOCial Plaza Pablo RUIZ PICaSSO, 1, Torre PrGl' ,Q, 28020, 1Jiadr1d

Información sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

El infonne de gestión adjunto del ejercicio 2015 contiene las explicaciones que los administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales, Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2015, Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad,

N" S0692

18 de marzo de 2016

I~!STJT\!flj DE CIM>ORt> JOliAO(l~ .()~ ('WfNIA.i DO ~SPA~A

DELO!TTE, S.L.

Año 2016 N" 03116/00386 COPIIl, Cí\¡'.T!JIT/-\

into•T~f' Slijeto il io normaóva de 1¿; ~(tividad de

"' 1

Elkargi, Sociedad de Garantía Recíproca

Cuentas Anuales e Informe de Gestión correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2015

Folio N' 001

Elkargi, Sociedad de Garantía Recíproca

Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2015

Folio N' 002

"' 1

ACTIVO

1 Tesorería {Nota 4)

11 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 1. Socios dudosos {Nota S.a) 2. Deudores varios (Notas 3.c y S.b)

ELKARGI, S.G.R.

BALANCES DE SITUACIÓN CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES

!Ef{MINAPOS EL31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014 !Notas 1 a 3!

31.12.2015 31.12.2014 • PASIVO

18.066 5.189 PATRIMONIO NETO Y PASIVO A) Pasivo

68.671 7U57 1 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 52.489 51.196 1. Acreedores vanos (Nota 10) 14.314 16.617

3. Otros créditos con las Administracior1es Públicas (Notas S.d y 15.c) 1.085 2.607 5. Activos por impuesto comente (Nota 15.a) 235 827 ll Deudas 6. Resto da cuentas a cobrar 568 8 3. F1a11zas y depósitos recibidos

4 Sociedades de reafiar~zamiento (Nota 5.d) lfllnversiones financieras (Nota 6,1) 36.800 42.434

1. Instrumentos de patrimonio 12.377 10.750 11! Pasivos vinculados con activos no corrientes 2_ Valores representativos de deuda 24.423 31.684 mantenidos para la venta (Nota 7)

IV Inversiones en empresas de grupo y asociadas (Nota 6.2) 120 120 IV Pasivos por avales y garantías (Notas 3.c y 5.b) 1_ Garantías financieras

V Activos no corrientes mantenidos para la venta (Nota 7} 30.344 30.206 2_ Resto de avales y garnntías

VI Inmovilizado material (Nota 8) 2.420 2.406 V Provisiones 1. Terrenos y construcciones 2.125 2.236 1. Provisiones por avales y garantías {Nota 14) 2 Instalaciones técnicas. y otro inmovilizado materlal 295 170 2. Otras provisiones (Nota 3 h}

VIII Inmovilizado intangible {Nota 9) 558 619 VI Fondo de provisiones técnicas. Cobertura del conjunto de operaciones (Nota 11)

IX Activos por impuesto diferido (Notas 6 y 15) 1 VIl Pasivos por Impuesto diferido (Notas 6 y 15)

X Resto de activos 11 1. Periodificaciones 11 VIII Resto de pasivos (Nota 3.j)

IX Capital reembolsable a la vista (Nota 12.a)

8) Patrimonio Neto 8-1} Fondos propios {Nota 12) 1 Capital

1_ Capital suscrito 1.1 Socios protectores 1.2 Socios partícipes

2. Menos: Capital no exigido 3. Menos: Capital reembolsable a la vista

JI Reservas !!1 Resultados ejercicios anteriores IV Resultado del ejercicio B-2) Ajustes por cambio de valor (Nota 6) 1 Activos financieros disponibles para la venta

8-3) Fondo de provisiones técnicas. Aportaciones de terceros (Nota 11)

TOTAL ACTIVO 156.9SO 152.242 TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO

PRO-MEMORIA: (Nota 14) 1. Riesgo en vigor por avales y garantías otorgados 760.244 823.476

1.1 Garantias financieras 642.813 704.366 del que: Dudosos 129.922 162.098

1.2 Resto de ayales y garantías 117.431 119.110 del que: Dudosos 4.786 6.142

2. Riesgo reavalado 455.810 501,357 del que: Avales y garnntías dudosos 83.737 143.160

Las notas 1 a 19 Qescritas en la Memona ad¡unta formon parte Integrante del balance del ejercicio 2015

(í Presentado, única y e<elusivamente, a e rectos compara \Iros

Folio N' 003

31.12.2015 31.12.2014 •

100.505 96.126 1.205 1.744 1.205 1.744

31.416 23.780 1.856 1.402

29.560 22.378

2.332 3.577

12.904 13.197 12.360 12.667

544 530

21.187 19.288 19.442 17.892

1.745 1.396

6.630 6.994

25 11

580 2.163

24.226 25.372

56.475 56.116 40.944 40.819 40.000 40.000 65.833 66.986

9.849 9 450 55.984 57.536 (1.607) {1.614)

(24.226) (25.372 944 819

437 203 437 203

15.094 15.094

156.950 152.242

Folio N' 004

ELKARGI, S.G.R.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014 (Notas 1 a 3)

(Miles de Euros)

1.1mporte Neto de la cifra de negocios (Nota 13.a) A) Ingresos por avales y garantías B) Ingresos por prestación de servicios

2. Otros ingresos de explotación

3. Gastos de personal (Nota 13.b) A) Sueldos, salarlos y asimilados B) Cargas sociales

4. Otros gastos de explotación (Nota 13.c)

5. Dotaciones a provisiones por avales y garantías {neto) (Nota 14)

S. Correcciones de valor por deterioro de socios dudosos (neto) (Nota 5)

7. Dotaciones al Fondo de provisiones técnicas. Cobertura del conjunto de operaciones (neto)

9. Amortización del inmovilizado (Notas 8 y 9)

10. Deterioro y resultado por enajenaciones de inmovilizado (Nota 8)

11. Deterioro y resultado de activos no corrientes en venta (neto) (Nota 7)

A.1) Resultado de explotación

12. Ingresos financieros A} De participaciones en instrumentos de patrimonio (Nota 6} B) De valores negociables y otros instrumentos financieros (Notas 4 y 6)

13. Gastos financieros

14. Variación del valor razonable en instrumentos financieros (Nota 6)

17. Resultado por enajenaciones de instrumentos financieros (Nota 6}

A.2) Resultado financiero

A.3) Resultado antes de impuestos

18.1mpuestos sobre benefícios (Nota 15}

A.4} Resultado del ejercicio

Las notas 1 a 19 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2015.

{*) Presentado, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Ejercicio 2015

6.444 6.369

75

4

(3.389) (2.573)

(816)

(1.728)

802

(3.495)

364

(608)

-286

(1.320

1.492 50

1.442

(83)

202

(291)

1.320

--

Ejercicio 2014 (•¡

7.243 6.793

450

66

(3.571) (2.695)

(876)

(2.067)

1.754

(6.626)

-(506)

(14)

648

(3.073

1.908 75

1.833

(139)

180

416

2.365

(708)

708

-

,. 1

R

ELKARGI, S.G.R.

ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014 (Notas 1 a 3)

(Miles de Euros)

A) Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias

Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto L Por ajustes por cambios de valor

1. Activos financieros disponibles para la venta (Nota 6) 11. Fondo de provisiones técnicas. Aportación de terceros (Nota 11) 111. Efecto impositivo (Notas 6y 15}

B} Total ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio neto (1+11+111)

Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias IV. Por ajustes por cambios de valor

1. Activos financieros disponibles para la venta (Nota 6) VI. Efecto Impositivo (Notas 6 y 15)

C) Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias (IV+V+VI)

Total de ingresos y gastos reconocidos (A+B+C)

Las Notas 1 a 19 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos del ejercicio 2015.

(*)Presentado, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Folio N' 005

Ejercicio Ejercicio 2015 2014 (')

. .

709 . 709 .

. 2.600 (37 .

672 2.600

(462) (214) (462) (214)

24 11 (438 (203

234 2.397

S ,_q)f; Uf- G:P !ZKGi\ ''"L<l f.,,,,¡ ¡, f,/,· <-?iJr'"-''-

ELKARGI, S.G.R.

(Miles de Euros)

Capital Resultado de Resultado del Ajustes por

Menos: Menos: Reservas ejercicios ejercicio cambios de valor

Suscrito No Reembolsable anteriores

exigido a la vista

A. SALDO A 31 DE DICIEMBRE DE 2014 (*) 66.986 (1.614) (25.372 819 203 !. Ajustes por cambios de criterio . . . . JI. Ajustes por errores . . . . . .

B. SALDO AJUSTADO A 1 DE ENERO DE 2015 66.986 (1.614 (25.372 819 . 203 l. Total ingresos y gastos reconocidos . . . . 234 11. Operaciones con socios

1. Aumentos de capital (Nota 12.a) 3.374 . . . . 2. (-) Reducciones de capital (Nota 12.a) (4.527) . . . . 4. Otras operaciones con socios . 7 . . .

llJ_ Otras variaciones del patrimonio neto . . 1.146 125 . . C. SALDO FINAL DEL EJERCICIO 2015 65.833 (1.607) (24.226) 944 . . 437

Caoital Resultado de Resultado del

Menos: Menos: Reservas ejercicios Ajustes por

Suscrito No Reembolsable anteriores ejercicio cambios de valor

exiqido a la vista

A. SALDO A 31 DE DICIEMBRE DE 2013 f•j 66.972 (1.625 (25.347) 819 . 406 L Ajustes por cambios de criterio . . . . 11. Ajustes por errores . . . .

B. SALDO AJUSTADO A 1 DE ENERO DE 2014 (*) 66.972 1.625 (25.347) 819 - . 406

1. Total ingresos y gastos reconocidos . . . . (203)

11. Operaciones con socios 1. Aumentos de capital (Nota 12.a) 4.903 . . . . . 2. (-)Reducciones de capital (Nota 12.a) (4.889) . . . . . 4. Otras operaciones con socios 11 . . . .

l!L Otras variaciones del patrimonio neto . . (25) . . . . C. SALDO FINAL DEL EJERCICIO 2014 (*) 66.986 (1.614) (25.372) 819 . 203

Las Notas 1 a 19 descr"1tas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado total de cambios en e! patrimonio neto del ejercicio 2015.

Cl Presentado, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

~ ~

Fondo de provisiones

técnicas. Aportaciones de

terceros

15.094 . .

15.094 .

.

.

.

. 15.094

Fondo de provisiones

técnicas. Aportaciones de

terceros

12.494

. 12.494

2.600

.

.

. 15.094

TOTAL

56.116 . .

56.116 234

3.374 (4.527)

7 1.271

56.475

TOTAL

53.719 . .

53.719 2.397

4.903 (4.889:

11 (25:

56.116

-~

., S!. o· z

o o o CJ)

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ELKARGI, S.G.R.

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014 (Notas 1 a 3(

(Miles de Euros)

Ejercicio

2015

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (1) 3.936

Resultado del ejercicio antes de impuestos -Ajustes al resultado 1.264 Cambios en el capital corriente

- Deudores y otras cuentas a cobrar (6.558) - Otros activos (560) -Acreedores y otras cuentas a pagar 9.031 - Otros pasivos (1.583)

Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación - Cobros de dividendos (Nota 6) 50 -Cobros de intereses 1.700 -Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios (Nota 15) 592 - Otros cobros {pagos) -

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (11) 10.087 Pagos por inversiones

-Inmovilizado intangible (Nota 9) (366) -Inmovilizado material (Nota 8) (195) - Inversiones financieras (19.985)

Cobros por desinversiones - Inmovilizado material (Nota 8) -- Inversiones financieras 25.608 -Activos no corrientes mantenidos para la venta (Nota 7) 5.025

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (111) (1.146) Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio

- Emisión de capital {Nota 12} 3.381 -Amortización de capital (Nota 12) (4.527) -Fondo de provisiones técnicas. Aportaciones de terceros (Nota 11} -

AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (I+II+III+IV) 12.877

Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio 5.189

Efectivo o equivalentes al final del ejercicio 18.066

Las Notas 1 a 19 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de

flujos de efectivo correspondiente al ejercicio 2015.

(*) Presentado, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Folio N' 007

Ejercicio

2014(")

(21.056)

(708) 2.247

(22.336) (3)

(1.408)

(177)

75 2.044 (790)

-

20.855

(406) (113)

(637.596)

29 653.523

5.418

2.625

4.914 (4.889) 2.600

2.424

2.765

5.189

,, "

'" 1

E/kargi, Sociedad de Garantía Reciproca

Memoria correspondiente al ejercicio anual terminado el31 de diciembre de 2015

1. Regulación y actividad de la Sociedad

a) Actividad de la Sociedad

Folio N' 008

El objeto social de Elkargi. Sociedad de Garantía Recíproca (en adelante. Elkargi. S.G.R. o ""la Sociedad''), de acuerdo con sus estatutos, es prestar garantías personales, por aval o cualquier otro medio admitido en derecho distinto del seguro de caución, a favor de sus socios partícipes para las operaciones que éstos realicen dentro del giro o tráfico de sus empresas, así como el desarrollo de aquellas otras actividades que !a legislación vigente en cada momento permita. Su domicilio social se encuentra en San Sebastián (Gipuzkoa).

Dada la actividad a la que se dedica la Sociedad, ésta no tiene responsabilidades, gastos, activos, provisiones o contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados obtenidos durante el ejercicio. Por este motivo no se incluyen desgloses específicos respecto a información de cuestiones medioambientales en la presente memoria de las cuentas anuales.

b) Constitución y regulación de la Sociedad

La Sociedad fue constituida el 16 de abril de 1980 como Sociedad de Garantía Recíproca (S.G.R.). Como S.G.R. tiene carácter mercantil y calificación de entidad financiera. La Sociedad se rige actualmente por la siguiente normativa:

Ley 1/1994, de 11 de marzo, sobre el Régimen Jurídico de las Sociedades de Garantía Recíproca, que es la norma básica reguladora de la Sociedad.

Real Decreto 2345/1996, de 8 de noviembre, relativo a las normas de autorización administrativa y requisitos de solvencia de las Sociedades de Garantía Recíproca, modificado por el Real Decreto 216/2008 de 15 de febrero (véase Nota 2.b).

Ley 10/2014, de 26 de junio, de ordenación, supervisión y solvencia de entidades de crédito.

Decreto 178/1996, de 16 de julio, de Sociedades de Garantía Recíproca de Euskadi y Orden de 2 de septiembre de 1996, del Consejero de Hacienda y Administración Pública, sobre prestación de determinadas garantías por las Sociedades de Garantía Recíproca de EuskadL

Orden EHA/1327/2009, de 26 de mayo de 2009, sobre normas especiales para la elaboración, documentación y presentación de la información contable de las Sociedades de Garantía Recíproca.

Determinados aspectos de la Circular 4/2004 y sus modificaciones posteriores.

Circular 5/2008, de 31 de octubre, del Banco de España a las sociedades de garantía recíproca, sobre recursos propios mínimos y otras informaciones de remisión obligatoria.

Código de Comercio, Ley de Sociedades de Capital, restante legislación mercantil que le sea de aplicación.

Folio N' 009

E! criterio de la Sociedad a la hora de elaborar y presentar las cuentas anuales ha sido, para los casos en los que una normativa no sea compatible con otra, que prevalezca la prioridad normativa de acuerdo al rango normativo de cada una de ellas.

La Sociedad es la Entidad Dominante de una Entidad Participada con la que forma el grupo Elkargi, S.G.R y sociedades dependientes (en adelante, el Grupo). La Sociedad formula, adicionalmente a las presentes cuentas anuales individuales, cuentas anuales consolidadas del Grupo.

e) Proyecto de modificación de la Circular 4/2004

Se encuentra en fase de consulta el Proyecto de modificación de la Circular 4/2004. El principal objetivo de este Proyecto de circular es la actualización del Anejo IX de la Circular 4/2004, para adaptarlo a los últimos desarrollos en la regulación bancaria, estableciendo los requisitos mínimos que deben cumplir las metodologías que desarrollen las propias entidades para la estimación individualizada o colectiva de las provisiones.

La sociedad está actualmente analizando los impactos futuros de estas modificaciones, si bien, dado que el todavía no han sido aprobadas, no es posible facilitar una estimación fiable de sus efectos.

2. Bases de presentación de las cuentas anuales

a) Imagen fiel y principios contables no obligatorios aplicados

Las cuentas anuales han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad, y se presentan de acuerdo con la Orden EHA/1327/2009, de 26 de mayo de 2009, las normas establecidas en el Código de Comercio, en el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio y el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo habidos durante el ejercicio 2015.

Las cuentas anuales del ejercicio 2015, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad el 17 de marzo de 2016, se someterán a la aprobación de la Junta General Ordinaria de Socios, estimando aquellos que serán aprobadas sin ninguna modificación. Con fecha 22 de abril 2015, la Junta General de Socios aprobó sin modificaciones las cuentas anuales de 2014 formuladas por los Administradores.

No se han apficado principios contables no obligatorios. Adicionalmente, los Administradores han formulado estas cuentas anuales teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en dichas cuentas anuales. No existe ningún principio contable que siendo obligatorio haya dejado de aplicarse.

Los importes reflejados en estas cuentas anuales se presentan en miles de euros. Por tanto, determinadas partidas que figuran en los estados financieros sin saldo alguno, podrían presentarlo en unidades de euro. Para presentar los importes en miles de euros, los saldos contables han sido objeto de redondeo. Por ello, es posible que los importes que aparezcan en ciertas tablas no sean !a suma aritmética de las cifras que las preceden.

Folio N' 010

b) Recursos propios

1. Determinación de los recursos propios computables

2.

Según establece el artículo 5 del Real Decreto 2345/1996, modificado por el Real Decreto 216/2008, y a efectos del cumplimiento de los requisitos mínimos de solvencia exigibles a las Sociedades de Garantía Recíproca, los recursos propios computables de la Sociedad al 31 de diciembre de 2015 y 2014 estaban compuestos por las siguientes partidas (véanse Notas 1 y 12):

Miles de Euros

2015 2014

Capital suscrito (Nota 12) 65.833 66.986 Socios, por desembolsos no exigidos (Nota 12) (1.607) (1.614) Reservas (Nota 12) 944 819 Fondo de Provisiones Técnicas (Nota 11) 21.724 22.088 Activos intangibles, neto (Nota 9) (558) (619)

86.336 87.660

Requerimientos mínimos de recursos propios computables según normativa vigente

La Circular 5/2008, de 31 de octubre, del Banco de España, por la que se desarrolla el Real Decreto 2345/1996, modificado por el Real Decreto 216/2008, de 15 de febrero, establece que se deberán mantener, en todo momento, unos recursos propios computables no inferiores a la suma del 8% del riesgo vivo de las garantías crediticias ponderadas en función de la tipología del aval y los compromisos que se beneficien de contratos de reaval o reafianzamiento celebrados con sociedades de reafianzamiento, aseguradoras o entidades públícas, que reduzcan el riesgo de crédito; y el15% de sus ingresos financieros netos anuales en concepto de cobertura de riesgo operacional.

3. Excedente resultante

A! 31 de diciembre de 2015, los recursos propios netos computables de la Sociedad exceden en 40.580 miles de euros (39.653 miles de euros en 2014) los requerimientos mínimos exigidos (véase Nota 12.a).

4. Otros requerimientos normativos

La Sociedad está obligada a invertir sus recursos propios, al menos en un 75%, en determinados valores de deuda pública, renta fija y en depósitos en entidades de crédito, requisito que la Sociedad cumple al 31 de diciembre de 2015 y 2014 (véase Nota 6).

Las inversiones que la Sociedad mantenga en inmovilizado material y en acciones y participaciones no pueden exceder en su conjunto el límite del 25% de sus recursos propios computables. Al 31 de diciembre de 2015 y 20141a Sociedad cumple con el requisito.

Por otra parte, el valor de todos los riesgos que una Sociedad de Garantla Recíproca contraiga con una sola persona o grupo económico no podrá exceder del 20% de sus recursos propios, requisito que la Sociedad cumple al 31 de diciembre de 2015 y 2014.

e) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas se han utilizado estimaciones realizadas por los Administradores de la Sociedad para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refieren a:

• La evaluación de posibles pérdidas por deterioro de determinados activos (véanse Notas 5, 6 y 7) .

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• Las hipótesis empleadas en el cálculo actuaria! de los compromisos con el personal en relación con el premio a la constancia (véase Nota 3.h).

• La vida útil de los activos materiales e intangibles (véanse Notas 8 y 9).

• El valor razonable de los avales (véase Nota 3.c).

• El cálculo de provisiones (véase Notas 5 y 11 ).

A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al cierre del ejercicio 2015, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de forma prospectiva.

d) Agrupación de partidas

Determinadas partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo se presentan de forma agrupada para facilitar su comprensión, si bien, en la medida en que sea significativa, se ha incluido la información desagregada en las correspondientes notas de la memoria.

e) Cambios en criterios contables

Durante 2015, no se han producido cambios de criterios contables significativos respecto a los criterios aplicados en el ejercicio 2014.

f) Corrección de errores

En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas no se ha detectado ningún error significativo que haya supuesto la reexpresión de los importes incluidos en las cuentas anuales de! ejercicio 2014.

g) Comparación de la Información

La información contenida en estas Cuentas Anuales referida al ejercicio 2014 se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos con la información relativa al ejercicio 2015 y, por tanto, no constituye las Cuentas Anuales del ejercicio 2014.

3. Normas de valoración

Las principales normas de valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas anuales al 31 de diciembre de 2015 y 2014, de acuerdo con las establecidas en la Orden EHA/1327/2009, de 26 de mayo de 2009, la Circular 4/2004 del Banco de España, y sus posteriores modificaciones, y por el Plan General de Contabilidad de 2007, han sido las siguientes:

a) Inmovilizado intangible

En este epígrafe se recogen por su coste de adquisición, neto de la amortización acumulada, y, en su caso, por las pérdidas por deterioro que haya experimentado, los sistemas y programas informáticos adquiridos a terceros cuya utilidad previsible se extiende a varios ejercicios. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren. Se amortizan en los tres años siguientes a su entrada en funcionamiento.

b) Inmovilizado material

Inmovilizado de uso propio

El inmovilizado funcional, a excepción del recogido en el epígrafe "Terrenos y construcciones" que se encuentra actualizado de acuerdo con diversas disposiciones legales entre las que se encuentra la Norma

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Foral 11/1996, se registra a su coste de adquisición, neto de la amortización acumulada. La actualización amparada en dicha norma ascendió a 360 miles de euros (véase Nota 12.b). El incremento neto de valor resultante de las operaciones de actualización se amortiza en los períodos impositivos que quedan para completar la vida útll de los elementos patrimoniales actualizados. El efecto de la actualización sobre la amortización del ejercicio no es significativo.

La amortización se calcula siguiendo el método lineal, en función de Jos años de vida útil estimada de los diferentes elementos de activo, de acuerdo con el siguiente detalle:

Años

Construcciones 33-50 Mobiliario, vehículos e instalaciones 7-16 Equipos de proceso informático 3

El inmovilizado material comienza a amortizarse en el momento de su entrada en funcionamiento.

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a los resultados del ejercicio en que se incurren. Por el contrario, los importes invertidos en mejoras que contribuyen a aumentar la capacidad o eficiencia o a alargar la vida útil de dichos bienes se registran como mayor coste de los mismos.

!nmov!lizado adquirido en pago de deudas- Activos no corrientes mantenidos para la venta

La Sociedad registra dichos activos en el epígrafe "Activos no corrientes mantenidos para la venta" del balance adjunto (véase Nota 7).

Los activos adjudicados en pago de deudas se registran por el menor importe entre:

• Valor de mercado (tasación) del activo recibido en su estado actual, menos los costes estimados de venta; o

• Valor de adjudicación más los gastos asociados.

Las provisiones que cubren la deuda aplicada se mantienen, de acuerdo a lo dispuesto en la Circular 2/2012, de 29 de febrero, de Banco de España y se presentan minorando el epígrafe "Activos no corrientes mantenidos para la venta" del balance adjunto.

Hasta 2011, de acuerdo con los convenios de reafianzamiento en vigor, la Sociedad recibía cantidades de CERSA y Gobierno Vasco por el porcentaje reavalado aplicado al importe de la totalidad de la deuda una vez registrada como fallido. La Sociedad registraba la parte recibida y que estimaba que recuperaría mediante la venta del activo como una cuenta a pagar a CERSA y Gobierno Vasco.

A partir de 2011, la Sociedad únicamente recibe el importe de los contratos de reaval de acuerdo al importe reconocido como fallido, una vez aplicado el valor del activo adjudicado. Los activos adjudicados registrados mediante dicho criterio se encuentran deteriorados como mínimo al 30% cumpliendo siempre con los requisitos mlnimos de deterioro que dispone la Circular 2/2012, de 29 de febrero, de Banco de España.

Los valores contables de los activos no corrientes adjudicados en pago de deudas se recuperarán a través de su venta, que la Sociedad gestiona activamente. Estos activos no se amortizan si bíen, en caso de que su valor contable exceda de su valor razonable menos los costes de venta se dotan las oportunas correcciones valorativas con cargo a resultados.

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e) Instrumentos financieros

1. Activos financieros

Los activos financieros que posee !a Sociedad se clasifican en las siguientes categorías:

a) Préstamos y partidas a cobrar: activos financieros originados en la venta de bienes o en la prestación de servicios por operaciones de tráfico de la Sociedad, o los que no teniendo un origen comercial, no son instrumentos de patrimonio ni derivados y cuyos cobros son de cuantra fija o determinable y no se negocian en un mercado activo.

b) Inversiones mantenidas hasta e! vencimiento: valores representativos de deuda, con fecha de vencimiento fijada y cobros de cuantía determinable, que se negocian en un mercado activo y sobre los que la Sociedad manifiesta su intención y capacidad para conservarlos en su poder hasta la fecha de su vencimiento.

e) Activos financieros mantenidos para negociar: son aquellos adquiridos con el objetivo de enajenarlos en el corto plazo o aquellos que forman parte de una cartera de la que existen evidencias de actuaciones reclentes con dicho objetivo. Esta categoría incluye también los derivados financieros que no sean contratos de garantías financieras (por ejemplo avales) ni hayan sido designados como instrumentos de cobertura,

d) Activos financieros disponibles para la venta: se incluyen los valores representativos de deuda e instrumentos de patrimonio de otras empresas que no hayan sido clasificados en ninguna de las categorías anteriores_

e} Inversiones en el patrimonio de empresas del Grupo, multigrupo y asociadas: se consideran empresas del Grupo a aquellas vinculadas con la Sociedad por una relación de control, empresas multigrupo a aquellas sociedades sobre las que, en virtud de un acuerdo, se ejerce un control conjunto con uno o más socios y empresas asociadas a aquellas sobre las que la Sociedad ejerce una influencia significativa.

Valoración inicial

Los activos financieros se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles.

Valoración posterior

Los préstamos, partidas a cobrar e inversiones mantenidas hasta el vencimiento se valoran a su "coste amortizado", utilizándose en su determinación el método del "tipo de interés efectivo". Por coste amortizado se entiende el coste de adquisición de un activo o pasivo financiero corregido (en más o en menos, según sea el caso) por los reembolsos de principal y la parte imputada sistemáticamente a las cuentas de pérdidas y ganancias de la diferencia entre el coste inicial y el correspondiente valor de reembolso a! vencimiento. En el caso de los activos financieros, el coste amortizado incluye, además, las correcciones a su valor motivadas por el deterioro que hayan experimentado.

El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala exactamente el valor inicial de un instrumento financiero a la totalidad de sus flujos de efectivo estimados por todos los conceptos a lo largo de su vida remanente. Para los instrumentos financieros a tipo de interés fijo, el tipo de interés efectivo coincide con el tipo de interés contractual establecido en el momento de su adquisición más, en su caso, las comisiones que, por su naturaleza, sean asimilables a un tipo de interés. En los instrumentos financieros a tipos de interés variable, el tipo de interés efectivo coincide con la tasa de rendimiento vigente por todos los conceptos hasta la primera revisión del tipo de interés de referencia que vaya a tener lugar.

Los activos financieros mantenidos para negociar se valoran a su valor razonable, registrándose en la cuenta de pérdidas y ganancias el resultado de las variaciones en dicho valor razonable.

Las inversiones en empresas del Grupo, asociadas y multigrupo se valoran por su coste, minorado, en su caso, por el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Dichas correcciones se calculan como la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor

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importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, se toma en consideración el patrimonio neto de la entidad participada, corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración.

Los activos financieros disponibles para la venta se valoran a su valor razonable, registrándose en el Patrimonio Neto el resultado de las variaciones en dicho valor razonable, hasta que el activo se enajena o haya sufrido un deterioro de valor (de carácter estable o permanente), momento en el cual dichos resultados acumulados reconocidos previamente en el Patrimonio Neto pasan a registrarse en la cuenta de pérdidas y ganancias. En este sentido, se considera que existe deterioro (carácter permanente) si se ha producido una cafda de más del 40% del valor de cotización del activo durante un período de un año y medio, sin que se haya recuperado e! valor.

Al menos al cierre de! ejercicio la Sociedad realiza un test de deterioro para los activos financieros que no están registrados a valor razonable. Se considera que existe evidencia objetiva de deterioro si el valor recuperable del activo financiero es inferior a su valor en libros. Cuando se produce, el registro de este deterioro se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias.

La Sociedad da de baja los activos financieros cuando expiran o se han cedido los derechos sobre los flujos de efectivo del correspondiente activo financiero y se han transferido sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad.

2. Pasivos financieros

Son pasivos financieros aquellos débitos y partidas a pagar que tiene la Sociedad y que se han originado en la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la Sociedad, o también aquellos que sin tener un origen comercial, no pueden ser considerados como instrumentos financieros derivados.

Los débitos y partidas a pagar se valoran inicialmente al valor razonable de la contraprestación recibida, ajustada por los costes de la transacción directamente atribuibles. Con posterioridad, dichos pasivos se valoran de acuerdo con su coste amortizado, tal y como ha sido definido anteriormente.

Los instrumentos financieros derivados de pasivo se valoran a su valor razonable, siguiendo los mismos criterios que los correspondientes a los activos financieros mantenidos para negociar descritos en el apartado anterior.

La Sociedad da de baja los pasivos financieros cuando se extinguen las obligaciones que los han generado.

3. Operaciones con derivados

Durante los ejercicio 2015 y 2014 la Sociedad ha realizado compraventa de opciones cuyo subyacente era el índice Eurostoxx 50 y que tenían como fechas de vencimiento el 18 de diciembre de 2015 y el 18 de diciembre de 2014, no existiendo opciones vigentes al cierre de los ejercicios 2015 y 2014.

Asimismo, durante el ejercicio 2015 la Sociedad ha vendido futuros registrando sus variaciones en el valor razonable en la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta. Existen futuros vigentes al cierre del ejercicio 2015 por un valor nominal de 3.971 miles de euros (Véase Nota 6).

Las variaciones en el valor razonable de estos instrumentos durante los ejercicios 2015 y 2014 figuran registradas en el epígrafe "Variación del valor razonable en instrumentos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta. En el ejercicio 2015 han resultado pérdidas netas por importe de 172 miles de euros (beneficios netos por importe de 214 miles de euros en 2014) (véase Nota 6).

4. Contratos de garantía financiera o avales

Son aquellos que exigen que la Sociedad efectúe pagos específicos para reembolsar al tenedor por la pérdida en la que incurre cuando un deudor específico incumpla su obligación de acuerdo con las condiciones, originales o modificadas, de un instrumento de deuda, como es el caso del aval. Se valoran inicialmente por su valor razonable, que será igual a la prima recibida más, en su caso, el valor actual de las primas a recibir, que se devengan en función del riesgo vivo del aval, actualizadas al tipo actual de las

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operaciones subyacentes. El impacto en resultados de la actualización del pasivo por contratos de garantía es equivalente al de la actualización de las comisiones futuras a ingresar por parte de la Sociedad.

La Sociedad registra el valor de dichos avales con cargo y abono a los epígrafes "Deudores Comerciales y otras cuentas a cobrar - Deudores varios" y "Pasivos por avales y garantías" del balance adjunto, por importe de 12.904 y 13.197 miles de euros al 31 de diciembre de 2015 y 2014 (véase Nota 5.b), respectivamente, excepto aquellos clasificados como dudosos, que se registran en Jos epígrafes "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar- Socios dudosos" y "Provisiones -Provisiones por avales y garantías" del balance adjunto.

Con posterioridad a su reconocimiento inicial, el valor razonable de las garantías registradas en el epígrafe "Pasivos por avales y garantías" del balance adjunto se imputa en la cuenta de pérdidas y ganancias como un ingreso por comisiones en el epígrafe "Importe neto de la cifra de negocios - Ingresos por avales y garantías", linealmente a lo largo de la vida esperada de la garantía.

d) Socios dudosos, dotaciones para insolvencias y provisiones por avales y garantías

La cuenta del balance adjunto "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar- Socios dudosos" recoge las cuentas a cobrar a socios por las cantidades desembolsadas por la Sociedad a los beneficiarios del aval cuando se hace efectiva la garantía prestada, además de recoger las comisiones devengadas pendientes de cobro de avales considerados dudosos y la valoración de las comisiones de aval de los avales clasificados como dudosos (véase nota 5.a). Asimismo, recoge los gastos derivados, en su caso, de las acciones judiciales ejercidas y prestaciones de servicios que tengan un dudoso cobro. Se detraen de este epígrafe las cantidades que, en su caso, se van recuperando y las regularizaciones por socios dudosos considerados fallidos.

La Sociedad constituye provisiones para insolvencias con objeto de cubrir las pérdidas que en su caso pudieran producirse por los avales concedidos en el desarrollo de su actividad financiera. Para la determinación de la provisión para insolvencias en lo que se refiere a !a cobertura del riesgo de crédito específico, son de aplicación las disposiciones de orden contable apllcables a las entidades de crédito (Circular 4/2004 de Banco de España y sus posteriores modificaciones). La provisión para insolvencias se ha determinado de manera individualizada, deduciendo la aportación al capital y considerando las coberturas de reafianzamiento (véase Nota 5.d) y las garantías aportadas por el avalado.

La Sociedad no tiene riesgos clasificados como "riesgo-país" al 31 de diciembre de 2015 y 2014, por lo que no existe provisión alguna por este concepto.

El saldo de la provisión para insolvencias se incrementa por las dotaciones registradas con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias de cada eíercicio, y se minora por las cancelaciones de deudas consideradas como incobrables y las recuperaciones que se produzcan de los importes previamente provisionados.

Por otro lado, la Sociedad, en el momento de producirse un fallido, registra el importe a recuperar de CERSA y la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco como consecuencia de los contratos de cobertura de fallidos que tiene suscritos la Sociedad (véase Nota 5.d), como una cuenta a cobrar en el epígrafe "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar - Deudores varios" y "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar- Otros créditos con las Administraciones Públicas", respectivamente, del activo del balance adjunto, abonando la cuenta "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar- Socios Dudosos".

Asimismo, los saldos de socios dudosos, netos del reafianzamiento, declarados fallidos se regularizan, una vez deducida su aportación al capital, con cargo a la provisión para insolvencias.

e) Fondo de provisiones técnicas

De acuerdo con el artículo 9 de la Ley 1/1994, de 11 de marzo, la Sociedad tiene constituido un Fondo de provisiones técnicas, cuya finalidad es la de reforzar su solvencia.

De acuerdo con la Orden EHA/1327/2009, de 26 de mayo de 2009, a efectos de su registro en el balance, el Fondo de provisiones técnicas se clasifica de la siguiente forma:

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• El importe de los fondos dotados por la Sociedad con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias se registra en el epígrafe "Fondo de provisiones técnicas. Cobertura para el conjunto de las operaciones" del pasivo del balance.

• Las aportaciones al Fondo de provisiones técnicas no reintegrables recibidas de terceros se registran en el epígrafe "Fondo de provisiones técnicas. Aportaciones de terceros" del patrimonio neto.

Las dotaciones, recuperaciones, y utilizaciones del "Fondo de provisiones técnicas. Cobertura del conjunto de operaciones" se realizan con cargo y abono al epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias "Dotaciones al fondo de provisiones técnicas. Cobertura del conjunto de operaciones (neto)" (véase Nota 11 ).

De acuerdo con el Real Decreto 2345/1996 y la Orden EHN1327/2009, el "Fondo de provisiones técnicas. Cobertura del conjunto de operaciones" debe ser, como mínimo, el equivalente a una provisión, de carácter genérico, del 1% de los avales concedidos por la Sociedad, netos del reaval, así como de las cuentas a cobrar, títulos de renta fija, otros pasivos contingentes y activos dudosos sin cobertura obligatoria (siendo el porcentaje del 0,5% en !os casos en que exista garantía hipotecaria sobre viviendas terminadas con cobertura plena), para cubrir las pérdidas que puedan originarse en el futuro en la recuperación de los riesgos pendientes de vencimiento, no identificados especlficamente. Al 31 de diciembre de 2015, éste importe minimo asciende a 2.230 miles de euros (3.229 miles de euros al 31 de diciembre de 2015), estando cubierto por el fondo de provisiones técnicas efectivamente constituido (21.724 y 22.088 miles de euros al31 de diciembre de 2015 y 2014, respectivamente).

f) Impuesto sobre Beneficios

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.

El impuesto corriente es la cantidad que la Sociedad satisface como consecuencia de las liquidaciones fiscales del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales compensables de ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en éste, dan lugar a un menor importe del impuesto corriente.

El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponden con el reconocimiento o la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, as! como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios.

Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que se considere probable que la Sociedad vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlos efectivos.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en cuentas de patrimonio, se contabilizan también con contrapartida en patrimonio neto.

En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan dudas sobre su recuperación futura. Asimismo, en cada cierre se evalúan !os activos por impuestos diferidos no registrados en balance y éstos son objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios

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g) Ingresos y gastos y otra información relacionada

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio de devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos. Los ingresos por prestación de servicios se reconocen considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con fiabilidad.

Los intereses recibidos de activos financieros se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo y los dividendos cuando se declara el derecho del accionista a recibirlos. En cualquier caso, los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los intereses devengados por los socios dudosos se reconocen como ingreso en el momento de su cobro. De la misma manera, los importes aplazados a cobrar por ventas de inmovilizado adjudicados en pago de deudas se registran como beneficio del ejercicio en que hace efectivo su cobro con abono al epígrafe "Deterioro y resultado de activos no corrientes en venta" de la cuenta de pérdidas y ganancias.

Las retribuciones percibidas durante Jos ejercicios 2015 y 2014 por Jos miembros de la estructura de dirección de la Sociedad, no administradores, compuesta por 14 y 15 personas, respectivamente, todos hombres, por todos los conceptos ha sido equivalente al 1,27 por mil y 1,14 por mil del importe registrado en cuentas de orden en el eplgrafe "Riesgo en vigor por avales y garantías otorgados", al 31 de diciembre de 2015 y 2014, respectivamente, todo ello correspondiente a salarios. No se han concedido anticipos ni créditos ni garantías a este personal durante los ejercicios 2015 y 2014.

h) Provisiones para riesgos y gastos- Provisión para pensiones y obligaciones similares y otras

Los Administradores de la Sociedad en la formulación de las cuentas anuales diferencian entre:

a) Provisiones: saldos acreedores que cubren obllgaciones actuales derivadas de sucesos pasados, cuya cancelación es probable que origine una salida de recursos, pero que resultan indeterminados en cuanto a su importe y/ o momento de cancelación.

b) Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización futura está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad.

Las cuentas anuales recogen todas las provisiones con respecto a las cuales se estima que la probabllidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario. Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales, sino que se informa sobre !os mismos en las notas de la memoria, en la medida en que no sean considerados como remotos.

Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para cancelar o transferir la obligación, teniendo en cuenta la información disponible sobre el suceso y sus consecuencias, y registrándose los ajustes que surjan por la actualización de dichas provisiones como un gasto financiero conforme se va devengando.

La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación, siempre que no existan dudas de que dicho reembolso será percibido, se registra como activo, excepto en el caso de que exista un vfnculo legal por el que se haya exteriorizado parte del riesgo, y en virtud del cual la Sociedad no esté obligada a responder; en esta situación, la compensación se tendrá en cuenta para estimar el importe por el que, en su caso, figurará la correspondiente provisión.

Por otra parte, este apartado recoge las provisiones para la indemnización por constancia que contempla el Convenio Colectivo que rige a la Sociedad en virtud del cual esta tiene la obligación de abonar entre 2 y 4 mensualidades a los trabajadores que cesen voluntariamente en la empresa y que tengan una antigüedad superior a los 25 años en el momento que cesen, así como las provisiones que ha ido constituyendo la Sociedad para dar cobertura a responsabilidades probables o ciertas, nacidas de litigios en curso y por indemnizaciones u obligaciones pendientes de cuantía indeterminada.

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En este sentido, dichas provisiones reflejan la aplicación de importes derivados del acuerdo establecido y convenido en relación al proceso de transición de la estructura directiva y de la sucesión en la Dirección general, tal y como queda reflejado y registrado en el epígrafe "Provisiones- Otras provisiones" del balance adjunto.

i) Subvenciones, donaciones y legados

Para !a contabilización de las subvenciones, donaciones y legados recibidos la Sociedad sigue los criterios siguientes:

Subvenciones, donaciones y legados de capital no reintegrables: Se valoran por el valor razonable del importe o el bien concedido, en función de si son de carácter monetario o no, y se imputan a resultados en proporción a la dotación a la amortización efectuada en el periodo para los elementos subvencionados o, en su caso, cuando se produzca su enajenación o corrección va!orativa por deterioro, con excepción de las recibidas de socios o propietarios que se registran directamente en los fondos propios y no constituyen ingreso alguno.

Subvenciones de carácter reintegrables: Mientras tienen el carácter de reintegrables se contabilizan como pasivos.

Subvenciones de explotación: Se abonan a resultados en el momento en que se conceden excepto si se destinan a financiar déficit de explotación de ejercicios futuros, en cuyo caso se imputarán en dichos ejercicios. Si se conceden para financiar gastos específicos, la imputación se realizará a medida que se devenguen los gastos financiados.

j) Resto de pasivos

En 2014 la Sociedad registraba en este epígrafe del balance adjunto el importe correspondiente a las comisiones de aval cobradas y no devengadas al cierre del ejercicio por los avales formalizados o renovados durante el mismo, que al 31 de diciembre de 2014 ascendió a 948 miles de euros. En el ejercicio 2015 este concepto se registra en el epígrafe Pasivos por Avales y Garantías. (Véase punto en la Nota e).

De acuerdo con la Orden EHA/1327/2009 de 26 de mayo de 2009, la Sociedad periodifica a lo largo de la vida del aval el importe de las comisiones de formalización cobradas durante el ejercicio por garantías cuyas comisiones de formalización sean superiores a 400 euros. Al 31 de diciembre de 2014 el importe de las comisiones cobradas durante los ejercicios 2014 y anteriores, y pendientes de imputar a la cuenta de resultados a lo largo de la vida de los avales ascendió a 751 miles de euros, al 31 de diciembre 2015 con la entrada en funcionamiento del nuevo aplicativo de valoración de comisiones, este concepto que asciende a 732 miles de euros, se registra por Pasivos por avales y garantías.

Asimismo, la Sociedad registra en este epfgrafe los intereses de mora cobrados que corresponden a operaciones refinanciadas. Hasta la finalización de estas operac!ones y el cobro de la totalidad de la operación, la Sociedad no los registra en la cuenta de pérdidas y ganancias. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 el importe ascendía a 580 y 464 miles de euros, respectivamente

k) Arrendamientos

Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros siempre que de las condiciones de los mismos se deduzca que se transfieren al arrendatario sustancialmente !os riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato. Los demás arrendamientos se clasifican como arrendamientos operativos. La Sociedad sólo dispone de arrendamientos operativos.

Los gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo se cargan a !a cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se devengan. Cualquier cobro o pago que pudiera realizarse al contratar un arrendamiento operativo, en caso de ser significativo, se tratará como un cobro o pago anticipado que se imputará a resultados a lo largo del periodo del arrendamiento, a medida que se cedan o reciban los beneficios del activo arrendado. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 no hay gastos anticipados pendientes de traspasar a resultados.

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4.

Folio N' 019

Al cierre del ejercicio 2015 la Sociedad tiene contratado, únicamente, el alquiler de la oficina de Navarra. De acuerdo con los contratos en vigor, sin tener en cuenta incrementos futuros de IPC, la Sociedad prevé cuotas de, aproximadamente, 33 miles de euros anuales. El importe de las cuotas de arrendamientos operativos reconocidas como gasto en el ejercicio 2015 y 2014 es de 33 miles de euros respectivamente.

1) Estado de Flujos de Efectivo

En el estado de flujos de efectivo, preparado de acuerdo al método indirecto, se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes sentidos:

Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes; entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y sin riesgo significativo de alteraciones en su valor.

Actividades de explotación: actividades típicas de la Sociedad, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.

Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a !argo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.

Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.

Tesorería

El desglose de esta cuenta del balance adjunto es el siguiente:

Miles de Euros

2015 2014

Caja 2 3 Cuentas corrientes a la vista 18.064 5.186

18.066 5.189

Los intereses devengados por los citados saldos en 2015 y 2014 han ascendido a 42 y 17 miles de euros, respectivamente, y se encuentran registrados dentro del epígrafe "Ingresos financieros - De valores negociables y otros instrumentos financieros" de las cuentas de pérdidas y ganancias de 2015 y 2014 adjuntas.

El tipo de interés medio ponderado devengado por las cuentas corrientes durante los ejercicios 2015 y 2014 ha ascendido a 0,29% y 0,56%, respectivamente.

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5. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

a) Socios dudosos

La composición de los socios dudosos al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es la siguiente:

Miles de Euros

2015 2014

Socios dudosos por aval 56.294 56.738 Provisión insolvencias para socios dudosos por aval (7.547) (8.322) Socios dudosos por otros conceptos 1.286 2.597 Provisión insolvencias para socios dudosos por otros conceptos (2.132) (2.051) Valoración comisiones de avales dudosos (Nota 14) (*) 4.588 2.236

52.489 51.198

(*)Incluye una provisión de !59 miles de euros

Al 31 de diciembre de 2014 se registraron 2_ 181 miles de euros por comisiones de socios dudosos que a 31 de diciembre de 2015 se incluyen en la valoración de comisiones de avales dudosos.

La distribución de !os socios dudosos por aval y por otros conceptos es la siguiente:

Miles de Euros

2015 2014

Con garantía real 42.188 49.669 Con garantías personales adicionales 11.116 4.658 Con ,garantía personal de la empresa 2.990 2.411

Total socios dudosos por aval 56.294 56.738 Socios dudosos por otros conceptos 1.286 2.597 Total 57.580 59.335

El movimiento de la provisión de socios dudosos es el siguiente:

Miles de euros

2015 2014

Saldo al inicio del ejercicio Provisión socios dudosos 10.373 9.776 Dotaciones del ejercicio con cargo a resultados (Nota 11) 6.202 7.905 Socios dudosos por aval 5.771 7.439 Socios dudosos por otros conceptos 431 466

Exceso de provisiones (Nota 11) (1.438) (240) Socios dudosos por aval (1.423) (231) Socios dudosos por otros conceptos (15) (9) Fallidos del ejercicio (Notas ll y 5.c) (5.299) (7.068) Saldo al cierre del ejercicio Provisión socios dudosos (Nota 11) 9.838 10.373

Folio N' 021

b) Deudores varios

La composición de los deudores varios al31 de diciembre de 2015 y 2014 es la siguiente:

Miles de Euros

2015 2014

Valoración comisiones de aval 12.708 13.197

Comisiones pendientes de cobro (JO) 223 Anticipo de proveedores 394 471 Deudores prestación de servicios 39 131 CERSA deudor por reaval 413 2.289 Otros deudores 770 306

14.314 16.617

e) Activos totales en suspenso

El saldo al 31 de diciembre de 2015 y 2014, y el movimiento durante el ejercicio de los "Activos totales en suspenso" y del "Fondo de Provisiones Técnicas en suspenso" que la Sociedad registra internamente en cuentas de orden, es el siguiente:

Activos en Saldo al Adiciones Suspenso Saldo al

2015 01.01.2015 (Nota 5.a) Recuperados 31.12.2015

Activos totales en suspenso: Fallidos por avales (Nota 14) 36.267 5.122 (J .632) 39.757 Inversiones financieras 48 - - 48 Otros activos 633 177 - 810

36.948 5.299 (1.632) 40.615 Fondo de Prov.Tec.en suspenso (36.948) (5.299) 1.632 (40.615)

Activos en Saldo al Adiciones Suspenso Saldo al

2014 01.01.2014 (Nota 5.a) Recuperados 31.12.2014

Activos totales en suspenso: Fallidos por avales (Nota 14) 30.689 7.067 (1.489) 36.267 Inversiones financieras 48 - - 48 Otros activos 635 l (3) 633

31.372 7.068 (1.492) 36.948

Fondo de Prov.Tec.en suspenso (31.372) (7.068) 1.492 (36.948)

Durante el ejercicio 2015, los fallidos por avales netos de recuperaciones han ascendido a 3.667 miles de euros (5.576 miles de euros en 2014) (véase Nota 11).

El importe bruto, sin tener en cuenta el reafianzamiento de CERSA y de la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco, de los fallidos y recuperaciones por avales durante el ejercicio 2015, ha sido de 9.742 y 3.610 miles de euros (20.718 y 3.806 miles de euros en el ejercicio 2014), respectivamente.

~~ www.elkargi.es

"' 1 Folio N' 022

d) Sociedades de Reafianzamiento

Compañía Española de Reafíanzamíento, S.A. (C.E.R.S.A.)

Con fecha 7 de marzo de 2015, la Sociedad renovó el Contrato de Reafianzamiento con la Compañía Española de Reafianzamiento, S.A. (en adelante, CERSA), para el ejercicio 2015. Las características principales son las siguientes:

El objeto del contrato es el reaval parcial (reafianzamiento) de las provisiones y de los fallidos que se deriven del riesgo asumido por la Sociedad con las pequeñas y medianas empresas, en función de las garantías a medio y largo plazo otorgadas a las mismas ante terceros, y de la normativa y recomendaciones del Banco de España.

CERSA concederá una cobertura por principal e intereses corrientes, hasta un máximo de 1.000 miles de euros por empresa o empresas de un mismo Grupo Económico o 625 miles de euros en caso de incumpl!miento del "Objetivo de formalizaciones" recogido en el contrato de Reafianzamiento, a las garantías a medio y largo plazo otorgadas por la Sociedad a las pequeñas y medianas empresas, ante entidades de crédito, Administraciones u Organismos Públicos, proveedores y clíentes. En ningún caso, el importe total del riesgo vivo reafianzado por CERSA a la Sociedad puede superar el 20% del importe total del riesgo vivo global reafianzado por CERSA

Los diferentes porcentajes máximos de cobertura se establecen en función de las características de las pequeñas y medianas empresas, la naturaleza de los activos financiados y la calificación y finalidad de la operación para la que se requiere la garantía, conforme al siguiente cuadro:

Avales financieros Avales no financieros

Financiación de nueva Financiación de circulante

inversión activos fijos

Plazo igual Plazo igual

Avales Avales Subvenciones

o supenor Licitación proyectos Innovadores Resto o superior a comerciales comerciales

36 meses superior a

dinerarios internacion:xl

no dinerarios innovadores y

Operacíón/Pvme 12 meses emprendedores

Sector agrícola y pesquero 50% 50% 50% 35% 20% - -lnternacionalizaci6n 75% 75% 75% 75% 75% 75% 75%

Nueva empresa 70% 70% 70% 50% 20% -lv1icrocrédito 70% 70% - - - -Empresa hasta 100 trabajadores 70% 55% 50% 30% 20% - -Empresa más de 100 trabajadores 70% 35% 25% 20% 20% -

Se incluyen operaciones sujetas a reafianzamiento las cuales quedan sujetas durante el ejercicio 2015 a los siguientes límites de importe agregado reafianzado:

El importe agregado de las operaciones reafianzadas de Aval Comercial Dinerario no podrán superar los 5.000 miles de euros.

El importe agregado de las operaciones reafianzadas por importe superior a 625 no podrán superar los 25.000 miles de euros.

El importe agregado de las operaciones reafianzadas del Sector de Producción Agrícola no podrán superar los 12.000 miles de euros.

El importe agregado de las operaciones reafianzadas del Sector de Producción Pesquero no podrán superar los 6.000 miles de euros.

E! importe agregado de las operaciones de Financiación de Circulante por un plazo inferior a 36 meses no podrán superar !os 18.000 miles de euros.

E! riesgo asumido por la Sociedad no deberá ser nunca inferior al 25% del riesgo formalizado.

50%

75%

70%

70%

70%

10

1 Folio N' 023

La obligación del abono total o parcial por parte de CERSA del porcentaje de riesgo reafianzado requerirá como condición inexcusable la consideración de dicha operación como fallida en los términos definidos por las partes.

El coste de la cobertura será gratuita. No obstante, el coste de la cobertura será aplicado en caso de que el ratio Z de la Sociedad supere el2,4%.

Como consecuencia de este acuerdo, la Sociedad ha acreditado un importe, neto de recuperaciones de fallidos, de 3.610 miles de euros durante el ejercicio 2015 (6.159 miles de euros durante el ejercicio 2014). Al 31 de diciembre de 2015, la Sociedad tiene pendiente de cobro de CERSA por los fallidos declarados 413 miles de euros (2.289 miles al 31 de diciembre de 2014) registrados en el epígrafe "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar- Deudores varios" del balance adjunto (véase Nota 5.b).

Asimismo, la Sociedad registra en el epígrafe "Deudas - Sociedades de reafianzamiento" del pasivo del balance adjunto 498 miles de euros correspondientes al importe recuperado de fallidos y pendiente de liquidación a CERSA al 31 de diciembre de 2015 (663 miles de euros al 31 de diciembre de 2014), 2.331 miles de euros (2.632 miles de euros al 31 de diciembre de 2014) correspondientes al importe recuperado de ejecuciones de inmuebles a deudores fallidos y que minorará la liquidación final a cobrar una vez sean vendidos y cobrados, así como 10.172 miles por un acuerdo de morosidad.

Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco

Convenio Básico de Reafianzamiento

La Sociedad ha firmado, con fecha 16 de marzo de 2015, un Convenio de Reafianzamiento con la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco que recoge los requisitos y condiciones que definen la concesión de reafianzamiento público por parte de la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco durante el año 2015. Las características prindpales de este convenio son las siguientes:

El objeto de este contrato es el reafianzamiento público mediante la cobertura parcial de los fallidos por parte de la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco del riesgo asumido por la Sociedad en función de las garantías financieras otorgadas a empresas domiciliadas o establecidas en la Comunidad Autónoma del País Vasco y que cumplan con Jos requisitos establecidos en la recomendación de la Comisión 2003/361/CE.

Los porcentajes de cobertura aplicados por la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco complementan, mediante reaval, el reafianzamiento de CERSA, de acuerdo a los porcentajes aplicados para los distintos tipos de operaciones y empresas hasta un total conjunto del 75% del principal e intereses y con el límite máximo de 1.000 miles de euros por empresa o empresas que formen un Grupo Económico o 625 miles de euros en caso de incumplimiento del "Objetivo de formalizaciones" recogido en el contrato suscrito con CERSA.

El riesgo asumido por la Sociedad no podrá ser nunca inferior al 25% del riesgo formalizado.

El reafianzamiento regulado por este convenio es gratuito.

El Convenio se extiende desde enero de 2015 hasta el 31 de diciembre de 2015, salvo denuncia de las partes, y mientras se mantengan vigentes las condiciones generales fijadas en el convenio suscrito entre la Sociedad y CERSA

Convenio Complementario de Reafianzamiento

Con fecha 16 de marzo de 2015 se firmó con la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco un Convenio Complementario. En él se concierta el reafianzamiento de las operaciones de aval financiero otorgadas por la Sociedad a empresas o grupos de empresas que constituyan un Grupo Económico que tengan los mismos requisitos que los descritos en el Convenio Básico y que excedan del límite de 1.000 miles de euros o 625 miles de euros en caso de incumplimiento del "Objetivo de formalizaciones" recogido en el contrato suscrito con CERSA, con un máximo de 1.500 miles de euros. El límite máximo de cobertura establecido se podrá incrementar en 300 miles de euros adicionales cuando su superación se derive de la inclusión de operaciones realizadas al amparo del convenio de apoyo financiero a pymes y autónomos de

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Folio N' 024

Las operaciones de aval formalizadas al amparo de este convenio quedan reafianzadas hasta un máximo del 60% del principal formalizado. El riesgo asumido directamente por la Sociedad no puede ser inferior al 40% del mismo.

El volumen máximo de garantías que la Sociedad podrá otorgar al amparo del presente convenio es de 40 millones de euros. No se incluirán en el límite anterior las operaciones forma !izadas al amparo del convenio de 30 de enero de 2015.

El reafianzamiento regulado por este convenio es gratuito.

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales los Administradores de la Sociedad prevén firmar un nuevo convenio con la Administración de la Comunidad Autónoma del Pafs Vasco para el año 2016.

Convenio por el que se articula el reafianzamiento del programa de apovo a la financiación de pvmes, personas empresarias individuales v autónomos para el año 2015

La Sociedad, con fecha 30 de enero de 2015, firmó un Convenio de reafianzamiento con la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco para mitigar !a situación de insuficiencia en la financiación de !as pequeñas y medianas empresas, !os empresarios individuales y autónomos.

El objeto de este contrato es el reafianzamiento público, mediante la cobertura parcial de los fallidos por parte de la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco, del riesgo asumido por la Sociedad derivado de las garantías otorgadas a sus socios en e! marco del Decreto 4/2015, de 20 de enero, por el que se desarrolla el Programa específico de Apoyo Financiero dirigido a pymes, personas empresarias individuales y autónomos para el año 2015. Las características principales de este nuevo convenio son las siguientes:

Podrán optar al programa de financiación y a las garantías por él otorgadas los siguientes beneficiarios:

Pymes domicil!adas o establecidas en la Comunidad Autónoma del País Vasco.

Empresarios individuales y profesionales autónomos domiciliados en la Comunidad Autónoma del País Vasco, entendiéndose por tales aquellos dados de alta en el Régimen especial de trabajadores por cuenta propia o autónomos de la Seguridad Social y que obtengan rendimientos de actividades económicas o profesionales sujetas aiiRPF.

Las operaciones concedidas al amparo del Convenio se instrumentarán a través de préstamos con plazos de 3, 5 o 7 años con un año opcional de carencia a un tipo de interés máximo Euribor +2%, 2,25% y 2,5% con liquidación trimestral de principal e intereses y en caso de tipo de interés variable, revisión semestral. Dichas operaciones no conllevarán ningún tipo de comisión o gasto adicional. La cuantía máxima de los préstamos para pymes y empresarios individuales o autónomos asciende a 650 y 100 miles de euros, respectivamente.

Los avales financieros otorgados por la Sociedad garantizarán, directa o indirectamente, riesgos dinerarios de los beneficiarios ante Entidades Financieras colaboradoras derivados de préstamos destinados a la cobertura de las necesidades de financiación de pymes y empresarios individuales o autónomos.

El coste de los avales será un 0,10% de comisión de estudio, 0,20% de comisión de formalización y de un 0,75% anual de comisión de aval, no pudiendo aplicarse ningún tipo de comisión o gasto adicional.

La Sociedad goza de autonomía para la concesión o denegación de las solicitudes de aval que reciba.

Las operaciones de aval concedidas por la Sociedad se acogerán al reafianzamiento de CERSA que con carácter general asumirá el porcentaje de riesgo de las operaciones cedidas, hasta el límite máximo establecido por CERSA en su Convenio de Reafianzamiento para el ejercicio 2015. La Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco asumirá el riesgo correspondiente hasta alcanzar el 75% de reafianzamiento de las operaciones. La Sociedad asumirá directamente el 25% restante del riesgo.

La Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco constituye un derecho real de prenda sobre un fondo dinerario de 6.000 miles de euros, pignorado a favor de la Sociedad.

'"' 1 Folio N' 025

Este Convenio será aplicable a las operaciones de aval formalizadas desde su suscripción y hasta el 31 de diciembre de 2015, salvo que el importe máximo de la linea de financiación (600.000 miles de euros) se agote con anterioridad a esa fecha, en cuyo caso se dará por finalízado el mismo.

En caso de cualquier incumplimiento por parte de los socios partícipes avalados incluidos en el Convenio, la Sociedad podrá disponer de los fondos pignorados para reembolsarse de cualquier pago debido efectuado por cuenta de los socios avalados y desde el momento en que la Sociedad hubiese efectuado dichos pagos, sin necesidad de que la operación sea calificada como fallida.

Convenios por el que se articulan convenios para la financiación de capital circulante de 2009 v 2010

En lo que respecta a los avales financieros otorgados al amparo del Convenio Especial de Financiación de Circulante suscrito con fecha 14 de enero de 2009, el porcentaje de cobertura aplicado por la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco será del 90%. Por otra parte, con fecha 15 de julio de 2009, la Sociedad y la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco acordaron la modificación del convenio anterior de fecha 14 de enero de 2009, con el objetivo de acogerse a la cobertura de financiación de CERSA establecida para operaciones de financiación de circulante. Estas operaciones y las derivadas de la concesión de avales vinculada a la línea de financiación de capital circulante amparada por el Convenio de 1 de marzo de 2010, quedan cubiertas hasta el75% del principal.

Los límites máximos referidos anteriormente en relación a las operaciones de aval financiero susceptibles de cobertura de reafianzamiento se ampliarán en 300 miles de euros adicionales, como consecuencia de los avales otorgados al amparo de los Convenios de financiación de circulante formalizados en 2009 y 201 O.

Independientemente del porcentaje de cobertura aplicado por la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco en relación a los convenios de 2009 y 2010 para la financiación del capital circulante, la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco constituye un derecho de prenda sobre un fondo dinerario de 18.000 ml!es de euros, pignorado a favor de la Sociedad. Este fondo dinerario pignorado permitirá a la Sociedad otorgar avales por una cuantra máxima equivalente a seis veces e! importe del fondo dinerario neto existente en cada momento_ Para la consolidación del presente Convenio y en función de las convocatorias previstas, la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco incrementará las aportaciones al fondo dinerario hasta un máximo de 80.000 miles de euros. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el importe del fondo dinerario asciende a 37.700 miles de euros, respectivamente.

Durante !a vigencia de las operaciones de aval concedidas al amparo del presente Convenio, la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco se compromete a mantener íntegro el importe de los fondos pignorados. En consecuencia, si el fondo dinerario pignorado se viera reducido por las aplicaciones previstas, la Administración de la Comunidad Autónoma deberá reponerlo, hasta que el mismo alcance su importe totaL

En caso de cualquier incumplimiento por parte de los socios partícipes avalados incluidos en el Convenio, !a Sociedad podrá disponer de los fondos pignorados para reembolsarse de cualquier pago debido efectuado por cuenta de los socios avalados y desde el momento en que la Sociedad hubiese efectuado dichos pagos, sin necesidad de que la operación sea calificada como dudosa o fallida. Adicionalmente, para el caso de que cualquiera de las operaciones de aval afectadas por este Convenio reciba la calificación de dudosa o morosa y exija la realización por parte de la Sociedad de dotaciones conforme a Jo establecido en la normativa del Banco de España para entidades financieras, la Sociedad podrá disponer de los fondos pignorados para la constitución de un depósito dinerario afecto específica e individualmente a dichas operaciones.

Con respecto al fondo dinerario referido anteriormente, éste operará como un fondo de liquidez y, con independencia del porcentaje del reafianzamiento asumido por la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco, permitirá a la Sociedad atender Jos pagos y dotaciones que se deriven de los riesgos concedidos. Estas disposiciones de fondos se ajustarán o se liquidarán una vez producida la declaración de fal!ido, de acuerdo con el porcentaje de reafíanzamiento asumido por la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco y CERSA, de acuerdo con el Convenio suscrito el 15 de julio de 2009 que, con carácter retroactivo del1 de abril de 2009, modificaba el Convenio del14 de enero de 2009.

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Folio N' 026

Adicionalmente, la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco efectuará aportaciones de forma temporal y retornable al capital social de la Sociedad, de acuerdo con las siguientes condiciones:

El importe de la aportación al capital social alcanzará un máximo del 0,8% de los avales formalizados al amparo del Convenio.

La Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco solicitará la restitución del importe del capital social que resulte de aplicar el porcentaje anterior tomando en consideración la reducción acontecida en el saldo de avales vivos al final de cada año natural.

El importe del capital social aportado será retornable en su totalidad. No obstante, la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco podrá mantener la aportación al capital social para compensar reducciones de recursos propios atendiendo a la evolución del convenio.

Como consecuencia de estos convenios, la Sociedad ha acreditado un importe, neto de recuperaciones de fallidos, de 2.642 miles de euros durante el ejercicio 2015 (5.175 miles de euros durante el ejercicio 2014). Al 31 de diciembre de 2015, figuran registrados en el epígrafe "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar- Otros créditos con las Administraciones Públicas" del activo del balance adjunto, 948 m Hes de euros (2.521 miles de euros al 31 de diciembre de 2014) correspondientes al importe de fallidos declarados y pendientes de cobro.

Asimismo, la Sociedad registra en el epígrafe "Deudas - Sociedades de reafianzamiento" del pasivo del balance adjunto, 14.635 miles de euros (16.029 miles de euros al 31 de diciembre de 2014) correspondientes por un lado al importe recuperado de fallidos y pendiente de liquidación por importe de 65 miles de euros (271 miles de euros al 31 de diciembre de 2014) y por otro lado al importe dispuesto del fondo dinerario pignorado a favor de la Sociedad por importe de 14.570 miles de euros (15.758 miles de euros al 31 de diciembre de 2014), asi como 1.924 miles de euros (3.054 miles de euros al 31 de diciembre de 2014) correspondientes al importe recuperado de ejecuciones de inmuebles a deudores fa!lidos y que minorará la liquidación final a cobrar de la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco una vez sean vendidos y cobrados.

Adicionalmente, al amparo de los convenios de financiación de capital circulante suscritos con el Gobierno Vasco en los ejercicios 2009 y 2010, mediante los cuales se articuló la concesión de avales vinculada a las lineas de financiación de capital circulante, la Sociedad ha aplicado del fondo dinerario los siguientes importes por las siguientes causas:

21.130 miles de euros para la cobertura de fallidos al31 de diciembre de 2015 (21.942 miles de euros al 31 de diciembre de 2014).

15.918 miles de euros para cobertura de liquidez por los pagos realizados por la Sociedad por los socios dudosos al31 de diciembre de 2015 (14.750 miles de euros al31 de diciembre de 2014).

652 miles de euros para la cobertura de provisiones realizadas por la Sociedad al 31 de diciembre de 2015 (1.008 miles al31 de diciembre de 2014).

Otros convenios

Convenio de reafianzamiento con la Diputación Foral de Álava

Con fecha 26 de julio de 2012 la Sociedad y la Diputación Foral de Álava (en adelante DFA) firmaron un convenio de colaboración para financiar proyectos innovadores en las pequeñas y medianas empresas alavesas, con las siguientes características:

El objeto es facilitar a las pequeñas y medianas empresas alavesas, entre otros, la financiación de proyectos innovadores de internacionalización, de mejora de la competitividad, reestructuración de pasivos, recapitalización y reconversión empresarial etc.

Folio N' 027

La Diputación Foral de Álava, con el fin de fortalecer la solvencia de la Sociedad, aportará al Fondo de Provisiones Técnicas un importe equivalente como máximo a! 15% de los avales formalizados fallidos, que no podrá superar el importe total de 6.000 miles de euros.

La vigencia del contrato se establece hasta la cancelación de los préstamos avalados al amparo de este convenio.

Las condiciones de las operaclones formalizadas quedan sujetas al tipo de !fnea de aval concedida de acuerdo al convenio y cuyos Hmites son los siguientes:

Importe máximo de la inversión entre 625 y 1.000 miles de euros.

Cobertura máxima del aval entre el 50% y 100%.

El plazo de amortización será de 5 a 15 años.

La comisión de estudio será del 0,50%.

La comisión de aval será entre el 0,75% y el 1 ,00%.

Convenio de reafianzamiento con el Instituto Vasco de Finanzas

Con fecha 21 de mayo de 2014 la Sociedad y el Instituto Vasco de Finanzas (en adelante IVF) firmaron un convenio de colaboración para financiar la exportación en las pequeñas y medianas empresas vascas, con las siguientes características:

El objeto es facilítar a las pequeñas y medianas empresas vascas, entre otros, la exportación e internacionalización, etc.

La vigencia de! contrato se establece hasta la cancelación de los préstamos avalados al amparo de este convenio.

Las condiciones de las operaciones formalizadas quedan sujetas al tipo de línea de aval concedida de acuerdo al convenio y cuyos límites son Jos siguientes:

Importe máximo de la inversión es de 1.000 miles de euros.

Cobertura máxima del aval entre el O% y 75%.

El plazo de la linea de crédito será de 2 a 3 años.

La comisión de estudio será del 0,20%.

La comisión de aval anual será del 0,75%.

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Folio N' 028

6. Inversiones financieras

6.1 Inversiones financieras

La Sociedad clasifica !as inversiones financieras al 31 de diciembre de 2015 y 2014 en !as siguientes categorías:

Miles de euros

Instrumentos Valores

2015 de patrimonio

representativos Total de deuda

Activos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias: 3.683 - 3.683 - Mantenidos para negociar 3.683 - 3.683

Inversiones mantenidas hasta el vencimiento - 24.423 24.423 Activos disponibles para Ja venta: 8.694 - 8.694 -Valorados a valor razonable 8.564 - 8.564 - Valorados a coste 130 - 130

Total 12.377 24.423 36.800

Miles de euros

Instrumentos Valores

2014 de patrimonio

representativos Total de deuda

Activos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias: 8.069 - 8.069 - Iv1antenidos para negociar 8.069 - 8.069

Inversiones mantenidas hasta el vencimiento - 31.684 31.684 Activos disponibles para la venta: 2.681 - 2.681 -Valorados a valor razonable 2.551 - 2.551 - Valorados a coste 130 - 130

Total 10.750 31.684 42.434

Al 31 de diciembre de 2015, del total del importe registrado en instrumentos de patrimonio, 1.727 miles de euros corresponden a acciones y participaciones (2.434 miles de euros al 31 de diciembre de 2014), mientras que el importe restante (10.650 y 8.316 miles de euros al 31 diciembre de 2015 y 2014, respectivamente) corresponde a participaciones en fondos de inversión en renta variable y renta fija.

Asimismo, del total del importe registrado en valores representativos de deuda al 31 de diciembre de 2015, 17.094 miles de euros corresponden a instrumentos de deuda pública (17.071 miles de euros al 31 de diciembre de 2014), siendo el resto deuda privada.

"' 1 Folio N' 029

Durante 2015 y 2014, los valores representativos de deuda han devengado en su conjunto la siguiente rentabilidad media:

Rentabilidad 2015 2014

Deuda pública 3,93% 4,13%

Otra renta fija privada 1,28% 4,46%

Los vencimientos a partir del 31 de diciembre de 2015 y 2014 de los valores representativos de deuda, son como sigue:

Miles de Euros

Año 2015 2014

2015 - 12.079 2016 16.558 16.523 2017 7.165 3.082 2018 y siguientes 700 -

24.423 31.684

La diferencia entre el valor razonable y el coste de adquisición de los títulos incluidos en las categorías "Activos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias" y "Activos disponibles para la venta" al 31 de diciembre de 2015 y 2014 se presenta a continuación:

2015 2014

Valor Raz, Coste Adqu. Valor Raz. Coste Adqu.

Instrumentos de patrimonio 3.683 3.656 8.069 8.000 Valores representativos de deuda (*) - - - -Activos financieros híbridos - - - -Activos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias 3.683 3.656 8.069 8.000

Instrumentos de patrimonio 8.694 8.233 2.681 2.466 Valores representativos de deuda (*) - - - -Depósitos en ent.de crédito (*) - - - -Activos disponibles para la venta 8.694 8.233 2.681 2.466

12.377 11.889 10.750 10.466

(*)Incluye los intereses devengados al31 de diciembre de 2015 y 2014, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2015, las plusvalías netas de su correspondiente efecto fiscal obtenidas en la cartera de activos disponibles para la venta ascienden a 437 miles de euros (plusvalías de 203 miles de euros al 31 de diciembre de 2014), recogidas en e! epígrafe "Ajustes por cambio de valor- Activos financieros disponibles para la venta". El efecto fiscal ha sido registrado en los epígrafes "Activos por impuesto diferido" y "Pasivos por impuesto diferido" por importe de 1 y O miles de euros, respectivamente (véase Nota 15.b). La Sociedad tiene valoradas a coste unas participaciones en CERSA y en Suztapen, F.C.R. por importe de 104 y 25 miles de euros, respectivamente.

,. 1

Folio N' 030

Durante los ejercicios 2015 y 2014, se han realizado ventas y amortizaciones de títulos por importe de 25.170 y 13.375 miles de euros, respectivamente, con unas minusvalías de 291 mi!es y unas plusvalías de 416 miles de euros, respectivamente, recogidas en la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta en el epígrafe "Resultado por enajenaciones de instrumentos financieros".

Por otro lado, como consecuencia de las variaciones del valor razonable de los títulos incluidos en la cartera "Activos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias ~ Mantenidos para negoclar" la Sociedad ha registrado en el epígrafe "Variación del valor razonable en instrumentos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta del ejercicio 2015, beneficios netos por importe de 202 miles de euros (beneficios netos de 180 miles de euros en el ejercicio 2014), en los que se incluyen los beneficios netos por contratos de derivados por importe de 172 miles de euros (beneficios netos de 214 miles de euros en el ejercicio 2014) (véase Nota 3.c).

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 la Sociedad registra en el epígrafe "Ingresos financieros- De participaciones en instrumentos de patrimonio" los dividendos anunciados y cobrados durante el ejercicio, cuyo importe asciende a 50 y 75 miles de euros, respectivamente.

Asimismo, registra en el epígrafe "Ingresos financieros - De valores negociables y otros instrumentos financieros", al 31 de diciembre de 2015 y 2014, los ingresos por intereses de inversiones financieras generados durante el ejercicio, cuyo importe asciende a 1.400 y 1.816 miles de euros, respectivamente.

La Sociedad no ha registrado deterioro alguno en el epígrafe "Correcciones de valor por deterioro de instrumentos financieros" al 31 de diciembre de 2015 y 2014 al no haber encontrado indicios en ninguna de sus carteras.

Gestión de riesgos financieros

La gestión de los riesgos financieros de la Sociedad está centralizada en la Dirección Financiera, la cual tiene establecidos los mecanismos necesarios para controlar la exposición a las variaciones en los tipos de interés y tipos de cambio, así como a los riesgos de crédito y liquidez. A continuación se indican los principales riesgos financieros que impactan a la Sociedad:

a) Riesgo de crédito:

b)

Con carácter general la Sociedad mantiene su tesorería y activos líquidos equivalentes en entidades financieras de elevado nivel de solvencia.

Riesgo de liquidez:

Con el fin de asegurar la liquidez y poder atender todos los compromisos de pago que se derivan de su actividad, la Sociedad dispone de la tesorería que muestra su balance, así como de las inversiones financieras que se muestran en esta Nota.

e) Riesgo de mercado:

Tanto la tesorería como la deuda financiera de la Sociedad, están expuestas al riesgo de tipo de interés, e! cual podría tener un efecto adverso en los resultados financieros y en los flujos de caja. Por ello, la Sociedad, además de cumplir con los requisitos establecidos por el Real Decreto 2345/1996, de 8 de noviembre, relativos a las normas de autorización administrativa y requisitos de solvencia de las Sociedades de Garantía Recíproca, modificado por el Real Decreto 216/2008, de 15 de febrero sigue la política de invertir mayoritariamente en inversiones de renta fija con poco riesgo y depósitos a plazo en entidades de crédito de reconocida solvencia.

T

111

1 Folio N' 031

6.2 Inversiones en empresas del grupo y asociadas

El detalle de las participaciones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas a largo plazo al cierre del ejercicio 2015 se presenta a continuación:

Miles de euros Coste de

adquisición Deterioro Neto

Elkargi Consultores, S.L.U. 120 - 120

Total 120 - 120

En 2014 el Consejo de Administración aprobó la segregación completa de la actividad de consultoría y servicios financieros mediante la constitución de una filial dedicada a dicha actividad, Elkargi Consultores. Dicha filial fué constituida con fecha 16 de abril mediante una aportación de capital inicial de 120 miles de euros desembolsados íntegramente.

La información más significativa relacionada con las participaciones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas al cierre del ejercicio 2015 es la siguiente:

Euros Resultado Resultado Ejercicios Neto Otros

Denominación Domicilio Actividad Participación Capital Reservas Anteriores Eiercicio conceptos

Elkargi Consultores, S.L.U. Donostia/San

Consultoría 100,00% 120 (69) Sebastián - - -

!@ 7. Activos no corrientes mantenidos para la venta

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 la Sociedad registra en este epígrafe aquellos activos materiales adquiridos en pago de deudas. La Sociedad tiene intención firme de vender todos los activos registrados en dicho epígrafe. Los movimientos habidos en esta cuenta durante ambos ejercicios han sido:

Miles de Euros

Saldo a Salidas,

Saldo a 2015

01.01.2015 Entradas o Bajas o

31.12.2015 Dotaciones Reducciones

Coste: Inmovilizado adquirido en pago de deudas 31.196 8.350 (8.495) 31.051 Total coste 31.196 8.350 (8.495) 31.051 Provisión por inmovilizado adquirido en pago de deudas (Nota 11) (990) (988) 1.271 (707} Total Provisiones (990) (988) 1.271 (707)

Total activos no corrientes mantenidos para la venta (netos) 30.206 7.362 (7.224) 30,344

"' 1 Folio N' 032

Miles de Euros

Saldo a Salidas,

Saldo a 2014

01.01.2014 Entradas o Bajas o 3Ll2.2014 Dotaciones Reducciones

Coste: Inmovilizado adquirido en pago de deudas 28.776 13.694 (1 1.274) 3Ll96 Total coste 28.776 13.694 (11.274) 31.196 Provisión por inmovilizado adquirido en pago de deudas (Nota 11) (1.413) (1.348) 1.771 (990) Total Provisiones (1.413) (1.348) 1.771 (990) Total activos no corrientes mantenidos para la venta (netos) 27.363 12.346 (9.503) 30.206

El movimiento de la provisión del inmovilizado adquirido en pago de deudas y las pérdidas y beneficios obtenidos en las enajenaciones de los mismos, se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta en el epígrafe "Deterioro y resultado de activos no corrientes en venta (neto)". Durante el ejercicio 2015 se han producido ventas de inmovilizado adquirido en pago de deudas cuyo coste y provisión ascendían a 4.851 y 50 miles de euros (4.183 y 167 miles de euros en el ejercicio 2014), respectivamente, y con pasivos asociados por importe de 1.476 miles de euros (746 miles en el ejercicio 2014). El precio de venta ha ascendido a 5.025 miles de euros (5.418 miles de euros en el ejercicio 2014). Del importe de las ventas 870 miles de euros han sido abonados a las sociedades de reafianzamiento en el ejercicio 2015 (1.173 miles de euros en el ejercicio 2014), percibiendo la Sociedad 4.155 miles euros netos de reaval (4.245 miles de euros en el ejercicio 2014). Del importe neto finalmente recibido, !a Sociedad ha revertido provisiones por importe de 50 miles euros (167 miles de euros en el ejercicio 2014) y ha obtenido beneficios y recuperación de fallidos por importe de 3 y 777 miles de euros, respectivamente (225 y 820 miles de euros en el ejercicio 2014).

Las bajas restantes registradas durante el ejercicio 2015 y 2014 se corresponden con reducciones en el valor de coste y provisión debido a la actualización de valor de las tasaciones y provisiones correspondiente al inmovilizado adquirido en pago de deudas. Los inmuebles en pago de deuda en propiedad de la Sociedad son mayoritariamente inmuebles de uso industriaL

Al 31 de diciembre de 2015, la Sociedad tiene activos adjudicados con un valor bruto contable de 6.533 miles de euros para los cuales tiene pasivos registrados con CERSA y la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco por importe de 4.255 miles de euros (5.686 miles de euros al 31 de diciembre de 2014- véanse Notas 3.b y 5.d).

Asimismo, la Sociedad tiene registrado el derecho sobre dichos inmuebles, neto de los derechos de los reafianzadores, como un ingreso futuro periodificado y clasificado en el epígrafe "Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta" por importe total de 2.168 miles de euros (3.352 miles de euros en 2014). El resto del saldo, 164 miles de euros al 31 de diciembre de 2015 (225 miles de euros en 2014), se trata de otras deudas vinculadas directamente con los "Activos no corrientes mantenidos para !a venta".

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2015, la Sociedad tiene activos adjudicados por un importe de 24.518 miles de euros (22.616 miles de euros en 2014), que están cubiertos por los contratos de reafianzamiento en vigor en aproximadamente un 69% (70% en 2014) (véase Nota 5.d) y para los que se han registrado correcciones de valor por deterioro por importe de 988 miles de euros (937 miles de euros en 2014}.

www.elkargi.es

.. 1

Folio N' 033

8. Inmovilizado material

El movimiento habido durante los ejercicios 2015 y 2014 en las diferentes cuentas de este epígrafe ha sido el siguiente:

Miles de Euros Salidas,

Saldo a Entradas o Bajas o Saldo a OLOL2015 Dotaciones Reducciones 3],]2,2015

Coste: Terrenos 414 - - 414

Construcciones 3,855 - - 3,855

Otras instalaciones, utillaje y mobiliario 2.424 20 - 2.444

Otro inmovilizado 472 175 (94) 553

Total coste 7.165 195 (94) 7.266

Amortización acumulada: Construcciones (2.033) (111) - (2.144)

Otras instalaciones, utillaje y mobiliario (2.269) (44) - (2.313) Otro inmovilizado (457) (26) 94 r---(382} Total amortización acumulada (4.759) (181) 94 (4.846)

Total inmoviliz. materiales netas 2.406 14 - 2.420

Miles de Euros Salidas,

Saldo a Entradas o Bajas o Saldo a 01,01,2014 Dotaciones Reducciones 31.12.2014

Coste: Terrenos 414 - - 414 Construcciones 3.855 - - 3.855 Otras instalaciones, utillaje y mobiliario 2.373 96 (45) 2.424 Otro inmovilizado 546 17 (91) 472

Total coste 7.188 113 (136) 7.165

Amortización acumulada: Construcciones (1,923) ( 11 O) - (2.033) Otras instalaciones, utillaje y mobiliario (2.272) (41) 44 (2.269)

Otro inmovilizado (493) (12) 48 (457)

Total amortización acumulada (4.688) (163) 92 (4.759)

Total inmoviliz. materiales netas 2.500 (50) (44) 2.406

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 el valor neto contable del inmovilizado material se encontraba cubierto por las correspondientes pólizas de seguro. A dichas fechas hay bienes totalmente amortizados y en uso por un valor de 2.586 y 2.533 miles de euros, respectivamente, que corresponden, principalmente, a instalaciones, equipos informáticos y mobiliario.

Durante el ejercicio 2015 se han producido bajas de activos que no han supuesto resultado (14 miles de euros de beneficios en el ejercicio 2014, registrados en la cuenta "Deterioro y resultado por enajenaciones de inmovilizado" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta).

.. 1

Folio N' 034

9. Inmovilizado intangible

El movimiento habido durante los ejercicios 2015 y 2014 en las cuentas de este epígrafe ha sido el siguiente:

Miles de Euros

Saldo a Entradas o Saldo a Entradas o Saldo a 3l.l2.20!3 Dotaciones 3l.l2.2014 Dotaciones 3l.l2.20l5

Coste-Aplicaciones informáticas 4.297 406 4.703 366 5.069 Otros 12 - 12 - 12

Total coste 4.309 406 4.715 366 5.081

Amortización acumulada: Amortización acumulada (3.753) (343) (4.096) (427) (4.523)

Total inmoviliz. materiales netas 556 63 619 (61) 558

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, hay elementos totalmente amortizados y en uso por un valor de 3.936 y 3.583 miles de euros, respectivamente.

10. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

A continuación, desglosamos los importes del epígrafe "Acreedores varios" al31 de diciembre de 2015 y 2014:

Miles de Euros

2015 2014

Acreedores por prestación de servicios 174 230 Socios por participaciones sociales pendientes de reembolso 24 100 Socios capital pendiente de suscribir 438 297 Facturas pendientes de recibir 38 290 Anticipo de clientes 214 119 Hacienda Pública acreedora por Impuesto sobre el Valor Añadido (Nota 15.c) - 5 Hacienda Pública acreedora por Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas 78 81 Organismos de la Seguridad Social acreedores 66 69 Acreedores por avales técnicos reclamados 78 527 Otros acreedores 95 26 Total 1.205 1.744

"' 1 Folio N' 035

11. Fondo de provisiones técnicas

a) Fondo de provisiones técnicas. Cobertura del conjunto de operaciones

E! movimiento de! Fondo de provisiones técnicas para los ejercicios 2015 y 2014 ha sido el s!guiente:

Saldo al Saldo al

2015 o 1.01.2015 Adiciones Retiros Otros 31.12.2015

Fondo dotado por la Sociedad 34.013 1.683 - (3.667) 32.029

Fondo Prov. Técnicas aplicado - Prov. socios dudosos (Nota 5 .a) (l 0.373) (6.202) 1.438 5.299 (9.838) - Prov. por inmovilizado en pago de

deudas (Nota 7) (990) (988) 1.271 - (707) - Prov. avales y garantías (Nota 14) (15.656) (1.765) 2.567 - (14.854)

(27.019) (8.955) 5.276 5.299 (25.399) Total Fondo provisiones técnicas. Cobertura del conjunto de operacíones 6.994 (7.272) 5.276 1.632 6.630

Saldo al Saldo al 2014 o 1.0 1.2014 Adiciones Retiros Otros 31.12.2014

Fondo dotado por la Sociedad 35.593 3.996 - (5.576) 34.013

Fondo Prov. Técnicas aplicado -Prov. socios dudosos (Nota 5.a) (9.776) (7.905) 240 7.068 (10.373) - Prov. por inmovilizado en pago de

deudas (Nota 7) (1.413) (1.348) 1.771 - (990) -Prov. avales y garantías (Nota 14) (17.410) (1.385) 3.139 - (15.656)

(28.599) (10.638) 5.150 7.068 (27.019) Total Fondo provisiones técnicas. Cobertura del conjunto de operaciones 6.994 (6.642) 5.150 1.492 6.994

E! movimiento del epígrafe "Fondo de provisiones técnicas. Cobertura del conjunto de operaciones" se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta en el epígrafe "Dotaciones al fondo de provisiones técnicas. Cobertura del conjunto de operaciones (neto)".

En 2015, los Administradores de la Sociedad, acogiéndose a la posibilidad establecida en la Ley 1/1994, han dotado el resultado del ejercicio 2015, 1.683 miles de euros (3.996 miles de euros en 2014) al incremento del Fondo de Provisiones Técnicas.

"' 1 Folio N' 036

b) Fondo de Provisiones Técnicas. Aportaciones de terceros

El movimiento del Fondo de provisiones técnicas para los ejercicios 2015 y 2014 ha sido el siguiente:

Saldo a Entradas o Saldo a Entradas o Saldo a

31.12.2013 retiros 31.12.2014 retiros 31.12.2015

Aportaciones no reintegrables 12.494 2.600 15.094 - 15.094

Total Fondo de Provisiones Técnicas. Aoortaciones de terceros 12.494 2.600 15.094 - 15.094

La Sociedad registra en este epígrafe del balance adjunto las aportaciones no reintegrables de terceros recibidas. En 2014 la Sociedad firmó con la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco un Convenio para el Reforzamiento del Fondo de Provisiones Técnicas para el año 2014 (véanse notas 2.b y 17). Dicho convenio contempló una aportación de 2.600 miles de euros. Con dicha aportación e! "Fondo de provisiones técnicas- Aportaciones no reintegrables por terceros" asciende a 15.094 miles de euros.

12. Fondos propios

a) Capital

El capital de las Sociedades de Garantía Recíproca está compuesto por el capital suscrito, el capital no exigido y el capital reembolsable a la vista.

El capital suscrito de la Sociedad, integrado por las aportaciones de los Socios, es variable entre una cifra mínima fijada en los Estatutos y el triple de la misma, y está dividido en participaciones sociales de igual valor nominal. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 el capital social mínimo escriturado y fijado en los Estatutos era de 40.000 miles de euros.

Al cierre del ejercicio 2015 el capital suscrito se componía de 136.921 participaciones sociales de 480,81 euros cada una (139.319 participaciones al cierre de 2014). De estas participaciones 20.485 correspondían a socios protectores (19.654 en 2014). Según la normativa en vigor, los socios protectores no pueden recibir garantías de la Sociedad. Asimismo, independientemente de que la participación de un socio protector pueda ser superior al 5%, ningún socio puede tener derecho a voto superior al 5%.

De acuerdo con los Estatutos de la Sociedad, las participaciones sociales exigidas para obtener una garantía financiera de la Sociedad deberán estar totalmente desembolsadas cuando la garantía sea concedida.

.. 1

Folio N' 037

De acuerdo con los Estatutos, los socios partícipes sólo podrán separarse una vez hayan cancelado las operaciones en vigor y, en ningún caso, el importe del capital reembolsado podrá exceder del valor real de las participaciones sociales aportadas con el límite de su valor nomina!. Asimismo, Jos socios responderán con el importe reembolsado y durante cinco años, de las deudas contraídas por la Sociedad con anterioridad a la fecha del reembolso, en caso de que el patrimonio social sea insuficiente para hacer frente a las mismas. El capital social reembolsado que continúa respondiendo de la actividad es de 22.379 míles de euros al31 de diciembre de 2015 (21.437 miles al31 de diciembre de 2014). La distribución por años en los que se efectuó el reembolso es la siguiente:

Miles de Euros Año 2015 2014

2010 - 2.363 2011 2.992 2.992 2012 6.210 6.210 2013 6.337 6.337 2014 3.535 3.535 2015 3.305 -

22.379 21.437

Durante los ejercicios 2015 y 2014 el capital suscrito de la Sociedad ha tenido el siguiente movimiento:

Miles de Capital Suscrito Euros

Saldo all de enero de 2014 66.972 Más~ Suscripciones de socios 4.903 Menos- Reducción de capital (4.889) Saldo al31 de diciembre de 2014 66.986 Más- Suscripciones de socios 3.374 Menos- Reducción de capital ( 4.527) Saldo al31 de diciembre de 2015 65.833

Al31 de diciembre de 2015 y 2014, la composición del capital social era la siguiente:

2015 2014 Capital Capital

Pendiente de Pendiente de Capital Suscrito Desembolso Caoital Suscrito Desembolso

Socios protectores 9.849 237 9.450 237 Socios partícipes 55.984 1.370 57.536 1.377 Avalados 39.778 - 41.682 2 Sin operaciones en vigor 9.023 1.369 8.135 1.375 Dudosos 7.183 1 7.719 -

65.833 1.607 66.986 1.614

Folio N' 038

La relación de todos los socios protectores, junto con el importe del capital suscrito y el pendiente de desembolso al31 de diciembre de 2015 es el siguiente:

Euros Capital Capital Pendiente

Socio Suscrito de Desembolso

Adegi 120.203 90.152 Agrupación de Sociedades Laborales de Euskadi 2.404 1.803 Ascobi-Bieba 962 721 Asociación de Artes Gráficas de Bizkaia 962 721 Asociación de Constructores de Gipuzkoa 2.885 2.164 Asociación de Empresarios de Ennua 2.404 1.803 Asociación de Empresas del Duranguesado 481 361 Asociación de Empresarios de Automoción de Álava 481 361 Asociación de Empresarios de Automoción de Gipuzkoa-AEGA 962 721 Asociación Guipuzcoana de Excavadores 481 361 Asociación Progreso de la Dirección 481 361 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. 300.506 -Banco de Sabadell, S.A. 300.506 -Banco Santander, S. A. 399.553 -Bankoa, S.A. 24.041 18.030 Laboral Kutxa 309.161 -Cámara de Comercio e Industria de Alava 6.731 721 Cámara de Comercio, Industria y Navegación de Bilbao 12.020 9.015 Cámara de Comercio, Industria y Navegación de Gipuzkoa 2.885 -Confederación Empresarial de Bizkaia- CEBEK 12.020 9.015 Diputación Foral de Álava 135.588 361 Diputación Foral de Gipuzkoa 300.506 -Diputación Foral de Bizkaia 300.506 -Eusko Jaurlaritza - Gobierno Vasco 6.457.759 375 Federacíón Vizcaína de Empresas del Metal 60.101 45.076 Federación Vizcaína de Empresarios de Automoción 481 361 Guitrans 481 361 Kutxabank, S.A. 901.518 -MCC Inversiones, Sdad. Prom. Empr., S.Coop. (Nota 14) 120.203 -S.A. de Promoción y Desarrollo "Talde" 481 361 SEA Empresarios Alaveses 47.119 35.339 Tecnivas Consulting, S.A. 481 361 Unión de Empresarios de la Construcción de Álava 24.040 18.030

9.849.393 236.935

En 2015 Banco Santander, S.A pasa a formar parte de los socios protectores con una aportación de 400 miles de euros totalmente desembolsados.

De acuerdo a la Orden EHA/1327/2009 de 26 de mayo de 2009, sobre normas especiales para la elaboración, documentación y presentación de la información contable de las sociedades de garantía recíproca del Ministerio de Economía y Hacienda el capital será el mayor de:

a. Capital social mínimo fijado en los estatutos, 40.000 miles de euros al31 de diciembre de 2015 y 2014, respectivamente.

b. Importe de requerimientos mínimos de recursos propios calculadosrforme a la normativa de solvencia aplicable a estas sociedades que no esté cubierto con otros el mentas computables como

"'""~ ""'~ ";moo~" ~"'"m;,~, m;";m~"" ruo;,~, "-· "':t"" "'

Folio N' 039

diciembre de 2015 ascendía a 25.598 miles de euros (25.718 miles de euros en 2014) en el caso de la Sociedad (véase Nota 2.b).

La Sociedad procede a reclasificar en el epígrafe del balance adjunto "Capital reembolsable a la vista", el importe de capital que no se puede registrar en el patrimonio neto de acuerdo a lo especificado anteriormente.

En consecuencia, al 31 de diciembre de 2015 y 20141a Sociedad ha registrado un capital de 40.000 miles de euros abonando al epígrafe del balance adjunto "Capital reembolsable a la vista" de 2015 y 2014,24.226 y 25.372 miles de euros, respectivamente.

b) Reservas y resultados

En el ejercicio 2015 la Sociedad ha registrado 125 miles de euros en reservas voluntarias por el cambio de aplicativo de valoración de comisiones (véase Nota 2.e), siendo la composición de las mismas a 31 de diciembre de 2015 y 20141a siguiente (véase Nota 2.b):

Miles de euros

2015 2014

Reserva Legal 447 447 Actualización Norma Foral 1111996 (Nota 3.b) 360 360 Otras reservas voluntarias 137 12

944 819

Actualización Norma Foral11/1996

Este saldo podrá destinarse, sin devengo de impuestos, a eliminar los resultados contables negativos, a la ampliación del capital social o a reservas no distribuibles, en cuanto al saldo de la cuenta pendiente de aplicación.

Otras reservas

El régimen jurídico de las Sociedades de Garantía Recíproca establece lo siguiente:

a) Reserva legal

La Sociedad detraerá, como mínimo, un 50% de los beneficios que obtenga en cada ejercicio, una vez deducido el Impuesto sobre Sociedades, hasta constituir un fondo de reserva legal que alcance un valor igual al triple de la cifra mínima del capital social. De esta reserva sólo se podrá disponer para cubrir, en su caso, el saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias, debiendo reponer la reserva cuando descienda del indicado niveL

b) Reparto de beneficios

Una vez realizada la detracción mencionada en el párrafo anterior y de acuerdo con lo que dispongan los Estatutos, se podrá distribuir beneficios a los socios en proporción al capital que hayan desembolsado. En la medida que lo permitan los excedentes existentes y las reservas de libre disposición, podrá atribuirse a los socios un beneficio equivalente, como máximo, al interés legal más dos puntos. No obstante, a fin de reforzar la solvencia de la Sociedad, no podrán distribuirse beneficios entre los socios hasta que la suma de la reserva legal y las reservas de libre disposición no alcancen un valor igual al doble de la cifra mínima de capital social. Los beneficios sobrantes de las operaciones anteriores deberán destinarse a la dotación de reservas de libre disposición.

Folio N' 040

13. Ingresos y gastos

a) Importe neto de la cifra de negocios

La distribución del importe neto de la cifra de negocios por mercados geográficos correspondientes a la actividad ordinaria de la Sociedad en 2015 y 2014, es como sigue:

Miles de Euros

Mercado Geográfico 2015 2014

Gipuzkoa 2.206 2.677 Bizkaia 2.347 2.509 Álava 1.412 1.413 Navarra 479 345 Otros - 299

6.444 7.243

Asimismo, la distribución de dicha cifra de negocios por tipo de operaciones es:

Tipo de operaciones 2015 2014

A va! es financieros 82,90% 76,13% Avales técnicos 16,01% 17,66% Consultoría y servicios financieros 0,00% 3,71%

Otros 1,09% 2,50%

100,00% 100,00%

b) Gastos de personal

El detalle de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de 2015 y 2014 adjunta es el siguiente:

Miles de Euros

2015 2014

Sueldos, salarios y asimilados 2.573 2.695 Seguridad Social a cargo de la empresa 681 719 Otros gastos sociales 135 157

3.389 3.571

La distribución, por categorías, de la plantilla media empleada durante el ejercicio 2015 y 2014 es la siguiente:

N' Sexo 2015 Empleados Hombres Muieres

Licenciados 40 28 12 Administrativos 26 2 24

66 30 36

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Folio N' 041

N' Sexo

2014 Empleados Hombres Muieres Licenciados 42 31 11

Administrativos 25 2 23

67 33 34

Al31 de diciembre de 2015 y 2014 la plantilla estaba conformada por 67 y 67 personas, respectivamente.

e) Otros gastos de explotación

Incluidos en el epígrafe "Otros gastos de explotación" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadas adjunta se recogen los honorarios relativos a servicios de auditoría de cuentas y elaboración de informes obligatorios requeridos por organismos reguladores del ejercicio 2015 y 2014 por importe de 53 y 60 miles de euros, respectivamente.

14. Avales y garantías

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 la composición y movimiento de los avales en vigor concedidos por la Sociedad, era la siguiente:

Miles de Euros

2015 3l.12.20l4 Formaliz. Cancelac. 3l.12.2015

Avales Financieros 704.366 145.153 (206.706) 642.813 A vales Técnicos 119.11 o 52.835 (54.514) 117.431

823.476 197.988 (261.220) 760.244

El detalle y movimiento durante 2015 y 2014 de los avales de la Sociedad, clasificados en función del beneficiario del aval, es el siguiente:

Miles de Euros

2015 3l.12.2014 Formaliz. Cancelac. 3l.12.2015

Entidades de crédito 669.889 115.697 (184.812) 600.774 Administraciones públicas 12l.175 54.086 (46.493) 128.768

Otros beneficios 32.412 28.205 (29.915) 30.702

823.476 197.988 (261.220) 760.244

Miles de Euros 2014 31.12.2013 Formaliz. Cancelac. 31.12.2014

Entidades de crédito 723.305 110.728 (164.144) 669.889 Administraciones públicas 113.831 43.828 (36.484) 121.175 Otros beneficios 37.150 36.160 (40.898) 32.412

874.286 190.716 (241.526) 823.476

Del total del riesgo vivo al 31 de diciembre de 2015, 2.541 miles de euros (2.854 miles de euros al 31 de diciembre de 2014) corresponden a retrasos, de los cuales 1.926 miles de euros (1.952 miles de euros al31 de diciembre de 2014) pertenecen a socios sin ninguna operación en mora a! no haber hecho frente aún !a Sociedad a ningún pago por la garantía otorgada al beneficiario del aval.

Del importe considerado como dudoso al 31 de diciembre de 2015, 129.922 miles de euros (162.098 miles de euros al31 de diciembre de 2014) corresponden a avales financieros, y el resto a técnicos. De estos importes, y de acuerdo con los Convenios vigentes, se encuentra reavalado un total de 83.737 miles de euros (1 06.027 miles de euros al31 de diciembre de 2014), aproximadamente.

Folio N' 042

La provisión constituida para cubrir el saldo en vigor de dichos avales es, al 31 de diciembre de 2015, de 15.013 miles de euros (15.656 miles de euros al 31 de diciembre de 2014), mientras que las valoraciones de las comisiones por avales dudosos ascienden a 4_588 miles de euros (2.236 miles de euros al 31 de diciembre de 2014) cuyo movimiento detallamos a continuación.

Miles de euros

2015 2014

Saldo al inicio del ejercicio- pasivo Provisión para coberturas de avales - pasivo 15.656 17.410 Dotaciones del ejercicio con cargo a resultados 1.765 1.385 Exceso de provisiones (2.567) (3.139)

Saldo al cierre del ejercicio (Nota ll.a) 14.854 15.656 Reclasificación pasivo por aval a prov.por aval (Nota.S.a) 4.588 2.236 Saldo al cierre del ejercicio prov. por avales 19.442 17.892

Los "Riesgos en Vigor" se muestran por el saldo del riesgo vivo al 31 de diciembre de 2015, una vez deducídos los vencimientos ya atendidos por los prestatarios o en su caso, por la Sociedad como avalista de los mismos. Por otra parte, el acumulado de operaciones fallidas por avales desde el inicio de la actividad de la Sociedad ha ascendido al 31 de diciembre de 2015 y 2014 a 39.757 y 36.267 miles de euros, respectivamente (véase Nota 5.c) (113.807 y 104.065 miles de euros, respectivamente, sin considerar la cobertura efectiva de CERSA y la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco). El importe total de avales formalizados desde la constitución de la Sociedad ha ascendido 5.282 y 5.084 millones de euros al 31 de diciembre de 2015 y 2014, respectivamente.

El Consejo de Administración de la Sociedad tiene fijadas cifras máximas de riesgo en vigor que puede tener un mismo socio a una fecha dada. Al 31 de diciembre de 2015 ningún aval concedido superaba los límites máximos establecidos.

Asimismo, del riesgo en vigor al 31 de diciembre de 2015 la Sociedad tiene reavalado un importe de 455.810 miles de euros (464.224 miles de euros en 2014), aproximadamente, de acuerdo con los contratos firmados con CERSA y la Administración de la Comunidad Autónoma del País Vasco.

Por último, la Sociedad tiene firmado un convenio de colaboración con "Corporación MCC, Sociedad Civil" y con "MCC Inversiones, Sociedad de Promoción de Empresas, S. Coop.", y cuyos aspectos más relevantes son los siguientes:

"MCC Inversiones" se integra como socio protector de la Sociedad (véase Nota 12).

Se establecen para las empresas integrantes de MCC determinados límites específicos máximos de aval por empresa.

El procedimiento de solicitud, análisis y concesión de avales acogidos al Convenio se ajustará en todo caso al habitualmente utilizado por la Sociedad para sus empresas socios, gozando en consecuencia la Sociedad de plena autonomía para la concesión o denegación de !as solicitudes de aval que reciba.

Los riesgos que la Sociedad asuma con las empresas del grupo MCC por encima de sus límites habituales estarán totalmente contragarant!zados personal y solidariamente por MCC, así como por la constitución de un Fondo Dinerario como garantía prendaria a favor de la Sociedad. El Fondo Dinerario constituido es de 2.404 miles de euros.

Como contraprestación a las obligaciones de reafianzamiento sofidario a los riesgos que superan !os límites habituales de la Sociedad, ésta cederá a MCC Inversiones un porcentaje de comisiones sobre las operaciones afectadas al referido acuerdo.

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Folio N' 043

15. Situación fiscal

La Sociedad tributa en el ejercicio 2015 de conformidad con lo previsto en la Norma Foral 2/2014, de 17 de enero, del Impuesto sobre Sociedades, del Territorio Histórico de Gipuzkoa que establece un tipo general de gravamen del21% para las Sociedades de Garantía Recíproca.

a) Conciliación entre el resultado contable y base imponible

La conciliación entre e! resultado contable y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades, así como el detalle del cálculo del Impuesto sobre Sociedades correspondiente a los ejercicios 2015 y 2014 se presenta a continuación:

Miles de euros

2015 2014

Resultado antes de impuestos y dotaciones al Fondo de Provisiones Técnicas (Nota 11) 2.046 4.450

Utilizaciones de Fondo de Provisiones Técnicas (1.683) (3.996)

Diferencias Permanentes (364) -Deducciones Bases Negativas anteriores - (454)

Base i~pgnible fiscal (1) -Cuota 21% - -Deducciones varias - -

Gasto IS/Cuota líquida - -Regularización Impuesto sobre Sociedades - 708

Total gasto (ingreso) por impuesto reconocido en la cuenta de pérdidas y ganancias - 708

Las dotaciones al Fondo de Provisiones Técnicas se deducirán de la base imponible de! impuesto. Las dotaciones a dicho Fondo por encima del mínimo legal, que asciende a 2.103 y a 3.229 miles de euros a 31 de diciembre de 2015 y 2014 (Véase Nota 3.e), respectivamente, se deducirán en un 75% de la base imponible. No obstante, al cierre del ejercicio 2015, las dotaciones realizadas al Fondo de Provisiones Técnicas han sido consideradas fntegramente fiscalmente deducibles.

Asimismo, la Sociedad ha considerado como menor cuenta a pagar por Impuesto de Sociedades, 14 miles de euros (171 miles de euros en el ejercicio 2014), correspondientes a las retenciones a cuenta del Impuesto sobre Sociedades derivadas de los ingresos de sus inversiones financieras, y retenciones por 81 miles de euros derivadas de los ingresos por arrendamientos (52 miles de euros en el ejercicio 2014), por lo que al 31 de diciembre de 2015, la Sociedad tiene registrada una cuenta a cobrar por importe de 235 miles de euros en el epígrafe "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar- Activos por impuesto corriente".

Como consecuencia de las declaraciones complementarias presentadas, al cierre del ejercicio 2015 la Sociedad tiene bases imponibles negativas sin registrar pendientes de compensar de ejercicios anteriores que detallamos a continuación:

Miles de Euros

2015 2014

Bases imponibles negativas generadas en 2009 753 753 Bases imponibles negativas generadas en 2011 2.191 2.191 Bases imponibles negativas generadas en 2012 5.318 5.318 Bases imponibles negativas generadas en 2013 9.284 9.284

Bases imponibles negativas generadas en 2015 1 -Total bases imponibles negativas 17.547 17.546

Folio N' 044

Asimismo, al cierre del ejercicio 2015 la Sociedad tiene deducciones sin registrar pendientes de aplicación que detallamos a continuación:

Año de Importe (en Limite sobre generación miles de euros) cuota

2007 21 Con límite

2008 75 Con límite

2009 59 Con límite

2010 56 Con límite

2011 62 Con límite

2012 51 Con límite

2013 47 Con límite

2014 53 Con límite

424

Los Administradores estiman que actualmente no se dan las condiciones para la activación de créditos fiscales.

b) Activos y pasivos par impuesto diferido

El detalle de este epígrafe como consecuencia de la valoración a valor razonable de la cartera disponible para la venta durante los ejercicios 2015 y 2014 es el siguiente:

Miles de euros 2015 2014

Por minusvalías en cartera disponible para la venta 1 -Total activos por impuesto diferido 1 -Por plusvalías en cartera disponible para la venta (25) (11) Total pasivos por impuesto diferido (25) (11)

e) Administraciones públicas

De acuerdo con la Norma Foral del Impuesto sobre el Valor Añadido, las operaciones de aval que realiza la Sociedad gozan de exención fiscal. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 la Sociedad registra la cuenta a cobrar de la Hacienda Pública en concepto de IVA en e! epígrafe "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar ~ Otros créditos con Administraciones Públicas", por importe de 116 y 86 miles de euros, respectivamente.

Asimismo, la Sociedad tiene registrado al31 de diciembre de 2015 en el epígrafe "Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar- Acreedores varios" una cuenta a pagar en concepto de IVA por importe de O miles de euros (5 miles de euros al cierre del ejercicio 2014).

d) Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras

Según establece la legislación vigente, !os impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años.

Al 31 de diciembre de 2015 la Sociedad tiene abiertos a inspección los ejercicios 2009 y siguientes en relación con el Impuesto sobre Sociedades y los últimos cuatro ejercicios para los demás impuestos que le son de aplicación.

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1 Folio N' 045

Debido a que las normas fiscales aplicadas por la Sociedad pueden ser objeto de diferentes interpretaciones y controversias por parte de las autoridades fiscales, podrían existir para los años abiertos a inspección determinados pasivos fiscales de carácter contingente que no son susceptibles de cuantificación objetiva_ Sin embargo, en opinión de los Administradores, la probabllidad de que dichos pasivos contingentes se materialicen es remota y, en cualquier caso, no tendrían un efecto significativo sobre las cuentas anuales de la Sociedad consideradas en su conjunto.

La legislación aplicable para la liquidación del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2015 es, entre otras, la correspondiente a la Norma Foral 2/2014, de 17 de enero, del Impuesto sobre Sociedades, del Territorio Histórico de Gipuzkoa, la cual se encuentra vigente.

Los Administradores de la Sociedad han realizado los cálculos de los importes asociados con este impuesto para el ejercicio 2015 y aquellos abiertos a inspección de acuerdo con la normativa foral en vigor al cierre de cada ejercicio, por considerar que de la resolución final de las diversas actuaciones judiciales y los recursos planteados al respecto no se derivará un impacto significativo sobre las cuentas anuales tomadas en su conjunto.

16. Información sobre el Consejo de Administración

a) Retribución y otras prestaciones al Consejo de Administración

Durante los ejercicios 2015 y 2014, la totalidad de los importes devengados en concepto de gastos de desplazamiento, dietas, primas de asistencia, seguros, sueldos y otros por el conjunto de los miembros del Consejo de Administración han representado un 0,06 por mll y 0,30 por mil, respectivamente, de la cifra de avales en vigor, de los cuales 0,035 por mil y 0,025 por mil son en concepto de primas de seguro y gastos de desplazamiento, respectivamente (0,08 por mil y 0,03 por mil en el ejercicio 2014). Al 31 de diciembre de 2015 no existen concedidos, por parte de la Sociedad, anticipos, préstamos ni cualquier otro tipo de retribución adicional, a los miembros actuales o pasados del Consejo de Administración.

Al31 de diciembre de 2015 y 2014 el Consejo de Administración de la Sociedad está compuesto por:

2015 2014 Total Hombres Mujeres Total Hombres Mujeres

28 25 3 28 24 4

b) Información en relación con situaciones de conflicto de interés por parte de los Administradores

De conformidad con lo establecido en el articulo 229 de la Ley de Sociedades de Capital, modificado por la Ley 31/2014, de 3 de diciembre de 2014, se señala que, al 31 de diciembre de 2015, ni los miembros del Consejo de Administración ni las personas vinculadas a ellos, definidas según el Artículo 231 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, han comunicado a los demás miembros del Consejo de Administración situación alguna de conflicto, directo o indirecto, que pudieran tener con el interés de la Sociedad, sin perjuicio, en su caso, de las situaciones puntuales de conflicto en las que se procede conforme a la normativa legal e interna aplicables.

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"' 1 Folio N' 046

No obstante, se señalan a continuación las sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de Elkargi, S.G.R. en cuyo capital participan los miembros del Consejo de Administración, o sus personas vinculadas, así como las funciones que, en su caso ejercen en ellas y que se han comunicado a los demás miembros del Consejo de Administración:

Titular

Laboral Kutxa (*) Laboral Kutxa (*) Laboral Kutxa (*) Diputación Foral de Bizkaia (*)

{*) Socios protectores (véase Nota 12)

(**) Sociedad de Garantía Recíproca

Sociedad Participada

Oinarri, S.G.R. lberaval, S.G.R. Luzaro EFC, S.A. Oinarri, S.G.R.

(*"*) Establecimiento Financiero de Crédito

17. Operaciones con Partes vinculadas

Actividad Participación Funciones

S.G.R. (**) 2,049% Consejero S.G.R. (**) 0,785% -E.F.C. (***) 14,265% -S.G.R. (*') 2,45% -

El detalle de los saldos significativos mantenidos al 31 de diciembre de 2015 por la Entidad con las Entidades del Grupo consolidable y el efecto de las transacciones realizadas por la Entidad con las mismas es el siguiente:

Miles de euros

Grupo consolidable

Posiciones de activo:

Deudores varios 123

Total posiciones de activo 123

Posiciones de pasivo:

Acreedores varios 4

Total posiciones de pasivo 4

Gastos:

Gastos por prestación de servicios 23

Total ingresos 23

A 31 de diciembre de 2015 la sociedad tiene registrada como partida pendiente de aplicar, minorando el saldo de acreedores varios, el cual representa un derecho de cobro de 50 miles de euros con la sociedad dependiente, Elkargi Consultores, S.A. U.

Folio N' 047

18. Información sobre el periodo medio de pago a proveedores. Disposición adicional tercera. «Deber de información» de la Ley 1512010, de 5 de julio.

Al 31 de diciembre de 2015 Elkargi no cuenta con importes significativos de pagos pendientes a acreedores que acumulen un aplazamiento superior al plazo legal de pago establecido en la Ley 3/2004, del 29 de diciembre:

2015 Días

Periodo medio de pago a proveedores 10 Ratio de operaciones pagadas 9 Ratio de operaciones pendientes de pago 12

Importe (miles de euros)

Total pagos realizados 13.692 Total pagos pendientes 312

Los datos expuestos en el cuadro anterior sobre pagos a proveedores hacen referencia a aquellos que por su naturaleza son acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes y servicios. Adicionalmente, conforme a lo permitido en la Disposición adicional única de la Resolución del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, para este primer ejercicio de aplicación de la Resolución, no se presenta información comparativa, calificándose estas cuentas anuales como iniciales a los exclusivos efectos en lo que se refiere a la aplicación del principio de uniformidad y del requisito de comparabilidad.

Se entenderá por "Periodo medio de pago a proveedores" el plazo que transcurre desde la entrega de los bienes o la prestación de los servicios a cargo del proveedor y el pago material de la operación. Dicho "Periodo medio de pago a proveedores" se calcula como el cociente formado en el numerador por el sumatorio del ratio de operaciones pagadas por el importe total de pagos realizados y el ratio de operaciones pendientes de pago por el importe total de pagos pendientes y, en el denominador, por el importe total de pagos realizados y los pagos pendientes.

El ratio de operaciones pagadas se calcula como el cociente formado en el numerador por el sumatorio de los productos correspondientes a los importes pagados, por el número de días de pago (días naturales que hayan transcurrido desde la fecha en que se inicie el cómputo del plazo hasta el pago material de la operación) y, en el denominador, el importe total de pagos realizados.

Asimismo, el ratio de operaciones pendientes de pago corresponde al cociente formulado en el numerador por el sumatorio de los productos correspondientes a los importes pendientes de pago, por el número de días pendiente de pago (diferencia entre los días naturales transcurridos desde la fecha en la que se inicie el cómputo del plazo hasta el día de cierre de las cuentas anuales) y, en el denominador, el importe total de pagos pendientes.

Para el cálculo tanto del número de dias de pago como del número de dias pendientes de pago, Elkargi comenzará a computar el plazo desde la fecha de recepción de las mercancías o prestación de los servicios, o en su defecto, la fecha de recepción de la factura.

19. Hechos posteriores

Con fecha 17 de febrero de 2016, el consejo de Elkargi ha decidido convertir la partida pendiente de cobro con Elkargi Consultores a 31 de diciembre de 2015 en una aportación de capital a fin de reforzar el capital de la sociedad dependiente. Desde el 31 de diciembre de 2015 y hasta la fecha de formulación de las cuentas anuales no se ha producido ningún hecho adicional que tenga un efecto significativo sobre las citadas cuentas

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Elkargi, Sociedad de Garantía Recíproca

Informe de Gestión correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2015

Folio N' 048

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Elkargi, Sociedad de Garantía Recíproca

Informe de Gestión correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2015

Folio N' 049

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Elkargi, Sociedad de Garantía Reciproca

Informe de gestión correspondiente al ejercicio anual terminado el31 de diciembre de 2015

1. Objetivo de la Sociedad

Folio N' 050

ELKARG!, S.G.R, en el trigésimo sexto aniversario de su creación, continúa posibilitando el acceso a la financiación a aquellos proyectos empresariales que, con razonables perspectivas de viabilidad pero sin Jos requisitos que la prudencia del sistema financiero habitualmente requiere, provocan una cierta percepción de riesgo en el financiador, superior a la admitida por sus prácticas o procedimientos.

Para el cumplimiento de su misión, ELKARG! también continúa contando con la inestimable cobertura parcial de sus riesgos por parte del Gobierno Vasco y de la Compañía Española de Reafianzamiento, S.A. (CERSA) así como con la indirecta colaboración de la Unión Europea, a través del Fondo Europeo de Inversiones.

El objetivo básico de ELKARGI es llegar al mayor número de empresas posible (independientemente de su forma jurídica) porque, aun siendo importante el volumen de actividad para lograr la sostenibilidad operativa, la prestación del mejor servicio financiero a todas las empresas es el eje sobre el que pivota su razón de ser.

2. Situación económica del entorno

En el ejercicio 2015, tras varios años de continuado descenso en la actividad económica, reflejado fundamentalmente por la disminución del PIS y del empleo, ha podido apreciarse una ruptura de tendencia en ambos factores que permite mirar hacia el futuro, si no con optimismo por la prudencia a la que las incertidumbres existentes obligan, sí con la esperanza que provocan las expectativas de crecimiento de un nuevo ciclo económico.

En el área financiero-empresarial se ha frenado el continuado descenso de nueva financiación para actividades empresariales, existente en ejercicios anteriores, llegándose incluso al extremo de la existencia de un excedente de financiación a disposición del tejido empresarial para una escasa demanda que comenzará a remontar en la esperada fase expansiva del ciclo que desde todos los ángulos se está tratando de promover.

La situación actual de las actividades empresariales es, para una gran parte de ellas, aún delicada y a pesar de la mejora del entorno, el optimismo debe ser prudente ya que el tejido empresarial se encuentra aún debilitado tras años de recesión y con escasas fuerzas para asumir nuevos proyectos de inversión pero con la sufic!ente voluntad para abordar una nueva etapa conformada por nuevos retos (competitividad, dimensión, crecimiento, inversión, internaciona!ización, participación, formación, ... ), que generarán el empleo y e! bienestar que la sociedad requiere.

3. Evolución de la actividad de Elkargi S.G.R. a lo largo del ejercicio 2015

Por lo que respecta a la evolución de ELKARGI, S.G.R., en línea con la evolución del entorno anteriormente citado, en el año 2015 se ha obtenido un incremento del 3,8% en el nivel de actividad, pero con una disminución del 7,7% en el riesgo vivo y un equilibrio en la cuenta de resultados que permiten alcanzar un coeficiente de solvencia de 15,1% y mirar hacia el futuro con confianza, aunque con la prudencia que las actuales circunstancias recomiendan.

Folio N' 051

a) Evolución del riesgo vivo Actualmente, el riesgo vivo al cierre del ejercicio, incluyendo Socios dudosos, asciende a 817 millones de euros, asumido con cerca de 4.000 empresas, un 49,4% del mismo está concentrado en el sector industrial y un 91% en empresas con menos de 100 trabajadores.

b) Evolución de las formalizaciones de aval El volumen de garantías otorgado en 2015 ascendió a 198 millones de euros, un 73,2% de los cuáles fueron financieras; el 40% de éstas tuvieron como destino la financiación de inversiones y el resto, el 60%, la financiación de circulante.

Para el ejercicio 2016 confiamos en incrementar !a actividad, superando los 250 millones de euros de formalizaciones, manteniendo el equilibrio en la cuenta de resultados así como las estructuras de recursos propios y de inversiones (aplicando políticas de prudencia, priorizando la seguridad y la liquidez sobre la rentabilidad de las mismas), conforme se establece en la normativa legal actualmente vigente. En cualquier caso, confiamos en incrementar nuestro ratio de eficiencia y colaborar con todo el tejido empresarial que requiera nuestros servicios.

A pesar de la disminución del riesgo vivo, ELKARG! es la primera SGR en actividad, con un peso específico en el sistema financiero español que triplica el porcentaje que supone el PIS del País Vasco en el conjunto del Estado. Ello no muestra nuestra complacencia sino que nos provoca exigencias en mejora permanentes.

e) Gestión de riesgos financieros La gestión de los riesgos financieros de la Sociedad está centralizada en la Dirección Financiera, la cual tiene establecidos los mecanismos necesarios para controlar la exposición a las variaciones en los tipos de interés y tipos de cambio, así como a los riesgos de crédito y liquidez. A continuación se indican los princlpales riesgos financleros que impactan a la Sociedad:

1. Riesgo de crédito: Con carácter general la Sociedad mantiene su tesorería y activos líquidos equivalentes en entidades financieras de elevado nivel de solvencia.

2. Riesgo de liquidez: Con el fin de asegurar la liquidez y poder atender todos los compromisos de pago que se derivan de su actividad, la Sociedad dispone de la tesorerfa que muestra su balance, así como de las inversiones financieras que se muestran en esta Nota.

3. Riesgo de mercado: Tanta la tesorería como la deuda financiera de !a Sociedad, están expuestas al riesgo de tipo de interés, el cual podría tener un efecto adverso en los resultados financieros y en los flujos de caja. Por ello, la Sociedad, además de cumplir con los requisitos establecidos por el Real Decreto 2345/1996, de 8 de noviembre, relativos a las normas de autorización administrativa y requisitos de solvencia de las Sociedades de Garantia Recíproca, modificado por el Real Decreto 216/2008, de 15 de febrero sigue la política de invertir mayoritariamente en inversiones de renta fija con poco riesgo y depósitos a plazo en entidades de crédito de reconocida solvencia.

d) Operaciones con acciones propias Nada que reseñar distinto de lo mencionado en la memoria.

e) Investigación y desarrollo Si bien no forma parte específica de su objeto social, la Sociedad diseña, desarrolla, e integra sistemas de información en aquellas áreas que considera estratégicas.

"' 1 Folio N' 052

4. Elkargi Consultores S.L.U

Para la consecución de los citados retos resultará imprescindible contar adicionalmente con el acompañamiento de Elkargi Consultores. S.LU., sociedad participada íntegramente por ELKARGI, S.G.R., que fue constituida en Abril de 2014, unos días después de la Junta General de 2014. Su creación supuso una nueva estructuración de la actividad que hasta entonces venía desarrollando el Área de Consultoría y Servicios Financieros de ELKARGI, S.G.R.

La decisión fue adoptada por razones estratégicas (flexibilidad organizativa, proyección de actividad, potencial de desarrollo, participación personal. .. ). Su operativa, directamente ejecutada por los gestores, está conformada por las áreas de consultoría (de dirección, área económico-financiera, legal, fiscal, corporate-finance ... ) y formación (aula financiera, PEDF, in-company ... ) y es supervisada únicamente por su Comisión de Supervisión y ControL

Las actividades de ELKARGI, S.G.R. y Elkargí Consultores son distintas pero absolutamente complementarías y tienen un único ámbito de actuación: las pequeñas y medianas empresas. La cuenta de resultados de Elkargi Consultores, S.L.U. ha sido negativo en 2015, por lo que se han definido un serie de planes y actuaciones que prevén poder conseguir un equilibro en sus cuentas para el próximo ejercicio.

5. Información Medioamienta!

6.

Dada la actividad a la que se dedica el Grupo, éste no tiene responsabilídades, gastos, activos, provisiones o contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados obtenidos durante el ejercicio. Por este motivo no se incluyen desgloses específicos respecto a información de cuestiones medioambientales en el presente informe de gestión.

Reconocimientos

Por último, es obligado el reconocimiento a la dedicación y la comprensión de todo el personal, sin cuya colaboración, participación y esfuerzo hubiera sido imposible alcanzar la esperanzadora evolución comentada en el presente informe y prevista para el futuro.

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Elka.rgi, Sociedad de Garantía. Recíproca.

Folio N' 053

Aprobación de la formulación de las Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio anual terminado el31 de diciembre de 2015 por el Consejo de Administración de 17 de marzo de 2016

Folio N' 054

Aprobación del Consejo de Administración

El Consejo de Administración de ELKARGI, S.G.R., en su reunión de fecha 17 de marzo de 2016, ha aprobado la formulación de las Cuentas Anuales del Ejercicio de 2015, formadas por el Balance al 31 de diciembre de 2015 y la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, el Estado de Flujos de Efectivo y la Memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha incluyendo la Propuesta de Aplicación de Resultados y el Informe de Gestión correspondientes al expresado ejercicio, siendo debidamente suscritas por los Administradores, cuyos nombres y firmas constan, y haciéndose constar, en su caso, la causa de la falta de algunas firmas, todo lo cual se contiene en cincuenta y cinco folios, numerados del 001 al 055, ambos inclusive,_......-__.---·--·

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TA, SOCIEDAD DE ESTUDIOS ICIOS PARA LA CONSTRUCCION,SAU

Jo Sánchez Alvarez Presidente

NO FIRMA POR AUSENCIA

A.J.L. OPHTHALMIC, S.A. Pedro José Salazar Salegui Consejero

DESARROLLOS MECANICOS DE PRECISION, S. L. Eduardo Junquera Pérez Vicepresidente

ADEGI José Miguel Ayerza Me iburu

Conse~j~er~o~----------~~

AREA DE SERVICIO DEL EBRO, S.L.U .. Beatriz Garbea Mendizabal Consejero

BIELE, S.A. Txomin Andonegi Martinez Consejero

CAJA LABORAL Jos1J Arraiza Martínez de Lagran

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C~BEK Francisco Javier Azpiazu Lasuen ?onsejero

DIPUTACION FORAL DE BIZKAIA Félix Ayarza Palma Consejero

Folio N' 055

BODEGASL

NO FIRMA POR AUSENCIA

CAMARA DE COMERCIO DE BILBAO Fancisco Javier Allende Arias Consejero

CIMAR OBRAS Y CIMENTACIONES ESPECIALES, S.L Juan Manuel Sebastián Pérez Consejero

DIPUTACION FORAL DE GIPUZKOA Jase Enrique Corchón Alvarez Consejero

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DISTRIBUCIONES Y REPRESENTACIONES DE MAQUINARIA, S.A. Alfredo lbisate Borrega Consejero

NO FIRMA POR AUSENCIA

FUNDICIONES GARBI, S.A. Juan Silvestre Gastelu-lturri Salterain Consejero

NO FIRMA POR AUSENCIA

INDUSTRIAS AMA YA TELLERIA, S.A Amaia Gorostiza Te!leria Consejero

Folio N' 056

EUSK ITZA- GOBIERNO VASCO Juan Miguel Sil Garay Consejero

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¡,. INAUXA, s¡'/11. Ernesto Layzlrika Garate Consejero

INFORMATI A68, S,A, Fernando Lo ente Lumbreras Conse"e ----¿--

NDER SIMULATION & TRAINING OLUTIONS, S.A.

José Montero Cancela Consejero

NO FIRMA POR AUSENCIA

NUEVA HERRAMIENTA DE CORTE, S.A Ignacio Esnaola Berecibar Consejero

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TRANSPORTES VICUÑA, S .A Txomin Vicuña Peñagaricano Consejero

SEA EMPRESARIO Pascal Gómez Pérez de Zuazagoitia Consejero

Folio N' 057