ESTADÍSTICAS MACROECONÓMICAS PRESENTACIÓN …...o Dentro de este ámbito de competencia, el BCE...

ESTADÍSTICAS MACROECONÓMICAS PRESENTACIÓN COYUNTURAL

Agosto 2016

PRESENTACIÓN

o La Constitución de la República establece que el Banco Central del Ecuador (BCE) instrumentará la política monetaria, crediticia, cambiara y financiera formulada por la Función Ejecutiva, la cual tiene como uno de sus objetivos: “promover niveles y relaciones entre las tasas de interés pasivas y activas que estimulen el ahorro nacional y el financiamiento de las actividades productivas, con el propósito de mantener la estabilidad de precios y los equilibrios monetarios en la balanza de pagos, de acuerdo al objetivo de estabilidad económica definido en la Constitución” (Art. 302 y 303).

o En este sentido, el Código Orgánico Monetario y Financiero, publicado en el Registro Oficial No. 332, de 12 de septiembre de 2014, estipula que el BCE “elaborará y publicará en su página web y/o por cualquier otro medio, con la periodicidad que determine la Gerencia General, la siguiente información: 1. Las cifras correspondientes a los indicadores monetarios, financieros, crediticios y cambiarios; 2. Las estadísticas de síntesis macroeconómica del país; 3. Las tasas de interés; 4. Los sistemas de pago autorizados y las instituciones autorizadas a operar; y, 5. La información adicional requerida por la Junta”.

o Dentro de este ámbito de competencia, el BCE publica la presentación coyuntural “Estadísticas macroeconómicas”, con la última información disponible, para la toma de decisiones económicas de la ciudadanía, las instituciones nacionales e internacionales, y las autoridades gubernamentales.

PRODUCTO INTERNO BRUTO – PIB 2007=100, Tasas de variación

Fuente: BCE.

En el primer trimestre de 2016, el PIB de Ecuador, a precios constantes, mostró una variación trimestral (t/t-1, respecto al cuarto trimestre de 2015) de -1.9% y un decrecimiento inter-anual de -3.0% (t/t-4, respecto al primer trimestre de 2015).

t1 12 t2 12 t3 12 t4 12 t1 13 t2 13 t3 13 t4 13 t1 14 t2 14 t3 14 t4 14 t1 15 t2 15 t3 15 t4 15 t1 16

Variación t/t-1 1.6 1.7 0.8 0.6 0.2 2.4 2.0 1.0 -0.7 1.9 1.1 0.3 -0.1 -1.0 -0.1 0.1 -1.9

Variación t/t-4 (eje derecho) 6.8 5.9 5.1 4.8 3.3 4.0 5.2 5.7 4.7 4.2 3.3 2.6 3.2 0.2 -1.0 -1.2 -3.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

-2.0

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

Var

. t/

t-4

Var

. t/

t-1

Fuente: Institutos de Estadística, Bancos Centrales y BCE para Ecuador.

PAÍSES LATINOAMERICANOS Producto Interno Bruto, precios constantes, series desestacionalizadas, CVE

Tasas de variación inter-anual (t/t-4)

Brasil Chile Colombia Ecuador Uruguay

2015.I -2.2 2.2 2.7 3.2 4.1

2015.II -2.9 2.3 3.1 0.2 -0.5

2015.III -4.4 2.5 3.1 -1.0 0.5

2015.IV -5.9 1.4 3.4 -1.2 0.0

2016.I -5.1 1.7 3.1 -3.0 -0.6

-7.0

-6.0

-5.0

-4.0

-3.0

-2.0

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

Tasa

de

var

iaci

ón

inte

ran

ual

2016.I, OFERTA Y UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS 2007=100, Variación trimestral t/t-1

2016.I, CONTRIBUCIONES A LA VARIACIÓN TRIMESTRAL t/t-1 DEL PIB

2007=100

La contracción del Gasto de Consumo Final de

los Hogares fue la variable que tuvo mayor

incidencia en la variación trimestral negativa

del PIB en 2016.I

Desde la óptica de la oferta-utilización de bienes y

servicios, en el primer trimestre de 2016, el Gasto de

Consumo Final del Gobierno General, fue la variable

que registró mayor contracción.

Fuente: BCE. En la ecuación del PIB = GCFH+GCFGG+FBKF+VE+X-M, el signo negativo en las importaciones favorece a la evolución del PIB

-5.2

-4.9

-4.0

-2.5

-1.9

-0.3

-6.0 -5.0 -4.0 -3.0 -2.0 -1.0 0.0

Gsto Consumo f.Gobierno

Importaciones

FBKF

Gsto Consumo f.hogares

P.I.B.

Exportaciones

%

0.09

-0.09

-0.74

-1.05

-1.42

-1.52

-1.9

-2.0 -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5

Variación de existencias

Exportaciones


FBKF

Importaciones


P.I.B.

%

Fuente: BCE. En la ecuación del PIB = GCFH+GCFGG+FBKF+VE+X-M, el signo negativo en las importaciones favorece a la evolución del PIB

2016.I, OFERTA Y UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS 2007=100, Tasas de variación trimestral t/t-4

-11.0

-8.9

-3.9

-3.2

-3.0

-2.7

-12.0 -10.0 -8.0 -6.0 -4.0 -2.0 0.0

Importaciones

FBKF



P.I.B.

Exportaciones

%

2016.I, CONTRIBUCIONES ABSOLUTAS A LA VARIACIÓN INTER-ANUAL t/t-4 DEL PIB

2007=100

-0.32

-0.44

-0.75

-2.39

-2.44

-3.0

-3.36

-4.0 -3.0 -2.0 -1.0 0.0

Variación de existencias


Exportaciones


FBKF

P.I.B.

Importaciones

%

VAB PETROLERO* Y NO PETROLERO 2007=100, tasas de variación trimestral t/t-1

(*) Comprende la suma del VAB de las industrias de extracción de petróleo más la refinación del petróleo. Fuente: BCE.

En el primer trimestre de 2016, la variación trimestral (t/t-1) del PIB fue de -1.9%; el VAB Petrolero

mostró un crecimiento trimestral de 2.0%.

2012.I 2012.II 2012.III 2012.IV 2013.I 2013.II 2013.III 2013.IV 2014.I 2014.II 2014.III 2014.IV 2015.I 2015.II 2015.III 2015.IV 2016.I

VAB no petrolero 1.2 1.4 0.9 1.7 0.5 2.1 1.3 1.1 0.0 2.0 1.6 0.8 -0.6 -0.4 0.0 0.0 -2.2

VAB petrolero 5.5 3.5 -0.6 -4.7 -4.0 4.9 9.3 0.5 -4.7 -0.4 -4.3 -2.6 3.0 -1.1 1.6 -1.5 2.0

PIB 1.6 1.7 0.8 0.6 0.2 2.4 2.0 1.0 -0.7 1.9 1.1 0.3 -0.1 -1.0 -0.1 0.1 -1.9

-6.0

-3.0

0.0

3.0

6.0

9.0

12.0

-6.0

-3.0

0.0

3.0

6.0

9.0

12.0

VAB PETROLERO* Y NO PETROLERO 2007=100, tasas de variación inter-anual t/t-4

(*) Comprende la suma del VAB de las industrias de extracción de petróleo más la refinación del petróleo. Fuente: BCE.

En el primer trimestre de 2016, la variación interanual (t/t-4) del PIB fue de -3.0%; en este contexto, el

VAB Petrolero registró un crecimiento de 1.0% y el VAB No Petrolero decreció en -2.6%.

7.8

6.0 5.0 5.3

4.6

5.3 5.7

5.1 4.5 4.5

4.8 4.5

3.9

1.4

-0.2 -0.9

-2.6

-0.8

4.3 5.7

3.4

-5.8 -4.6

4.9

10.6

9.8

4.2

-8.8

-11.6

-4.4 -5.1

0.8

2.0 1.0

6.8 5.9

5.1 4.8

3.3

4.0

5.2

5.7

4.7 4.2

3.3 2.6 3.2

0.2

-1.0 -1.2

-3.0

-12.0

-8.0

-4.0

0.0

4.0

8.0

12.0

16.0

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

2012.I 2012.II 2012.III 2012.IV 2013.I 2013.II 2013.III 2013.IV 2014.I 2014.II 2014.III 2014.IV 2015.I 2015.II 2015.III 2015.IV 2016.I

trimestres

VAB no petrolero VAB petrolero PIB

2016.I, CONTRIBUCIONES A LA VARIACIÓN TRIMESTRAL, t/t-1, DEL PIB

2007=100

2016.I, VAB POR INDUSTRIAS Tasa de variación trimestral t/t-1

2007=100

(*) Incluye : Actividades inmobiliarias y Entretenimiento, recreación y otras actividades de servicios Fuente: BCE.

Las actividades económicas que presentaron contribución (puntos porcentuales) positiva a la variación

trimestral (t/t-1) del PIB fueron: Petróleo y minas (0.14); Refinación de petróleo (0.04); y, Pesca

(excepto camarón) (0.03), entre otras.

0.14

0.04

0.03

0.03

0.01

0.00

0.00

-0.04

-0.05

-0.08

-0.10

-0.11

-0.16

-0.20

-0.22

-0.25

-0.26

-0.53

-0.60 -0.40 -0.20 0.00 0.20

Petróleo y minas

Refinación de Petróleo

Pesca (excepto camarón)

Agricultura

Suministro de electricidad y agua

Servicio doméstico

Actividades de servicios financieros

Otros Servicios *

Acuicultura y pesca de camarón

Transporte

Alojamiento y servicios de comida

Manufactura (sin refinación petróleo)

Correo y Comunicaciones

Actividades profesionales, técnicas y adm.

Comercio

Construcción

Administración pública y defensa

Enseñanza y Servicios sociales y de salud

% 1.5

5.5

5.1

0.4

0.5

0.9

-0.1

-0.6

-8.0

-1.2

-5.6

-0.9

-4.5

-3.0

-2.0

-2.5

-4.0

-6.8

-9.0 -6.0 -3.0 0.0 3.0 6.0

(*) Incluye : Actividades inmobiliarias y Entretenimiento, recreación y otras actividades de servicios Fuente: BCE.

En cuanto a la variación interanual del PIB (-3.0%); la Agricultura (0.19); Suministro de Electricidad y

agua (0.11); y, Pesca (excepto camarón) (0.04), fueron las actividades económicas que presentaron una

contribución positiva (puntos porcentuales).

2016.I, CONTRIBUCIONES A LA VARIACIÓN INTER-ANUAL, t/t-4, DEL PIB

2007=100

2016.I, VAB POR INDUSTRIAS tasas de variación t/t-4

2007=100

2.6

4.5

5.5

0.6

-6.7

-1.3

-1.6

-1.6

-1.6

-4.6

-1.3

-13.2

-2.4

-7.8

-3.5

-5.5

-4.4

-15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0

0.19

0.11

0.04

0.00

-0.04

-0.08

-0.10

-0.11

-0.11

-0.14

-0.16

-0.24

-0.24

-0.28

-0.38

-0.42

-0.44

-0.5 -0.4 -0.3 -0.2 -0.1 0.0 0.1 0.2 0.3

Agricultura

Suministro de electricidad y agua

Pesca (excepto camarón)

Servicio doméstico

Acuicultura y pesca de camarón

Otros Servicios *

Administración pública y defensa

Transporte

Actividades profesionales, técnicas y adm.

Actividades de servicios financieros

Manufactura (sin refinación petróleo)

Alojamiento y servicios de comida

Petróleo y minas

Correo y Comunicaciones

Comercio

Enseñanza y Servicios sociales y de salud

Construcción

%

La Producción Nacional de Petróleo en junio de 2016 presento un incremento de 0.3% en relación a similar

mes de 2015. Por empresas, Petroamazonas EP aumentó su producción en 2.4% mientras que la Operadora

Río Napo se redujo en 1.5%; las Compañías Privadas también mostraron una baja de 4.7%.

PRODUCCIÓN PETROLERA

Fuente: EP PETROECUADOR

2013 2014 2015 2014 2015 2016 2014/

2013

2015/

2014

2015/2014 2016/

2015Producción Nacional Crudo en Campo 175.1 203.1 198.2 100.4 99.4 99.7 16.0% -2.4% -1.0% 0.3%

Empresas Públicas 131.8 158.0 154.3 78.0 77.0 78.4 19.8% -2.3% -1.2% 1.7%

EP Petroecuador (Petroproducción) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

Petroamazonas EP(B 15) 108.3 131.8 127.3 65.2 63.6 65.1 21.6% -3.4% -2.4% 2.4%

Operadora Río Napo (Sacha) 23.5 26.2 27.0 12.8 13.4 13.2 11.5% 3.2% 4.5% -1.5%

Compañías Privadas (excl. B15) 43.3 45.1 43.9 22.4 22.4 21.3 4.1% -2.6% 0.0% -4.7%

2013 2014 2015 2014 2015 2016

Producción Promedio Diaria Crudo en Campo 480 556 543 555 549 548

Empresas Públicas 361 433 423 431 426 431

EP Petroecuador (Petroproducción) 0 0 0 0 0 0

Petroamazonas EP (B15) 297 361 349 360 352 358

Operadora Río Napo (Sacha) 64 72 74 71 74 73

Compañías Privadas (excl. B15) 119 124 120 124 124 117

Ene - Dic Enero - Junio

Millones de Barriles Tasa de Crecimiento

Miles de Barriles

Ene - Dic Enero - Junio Ene - Dic Enero -Junio

Fuente: EP PETROECUADOR Nota: EP Petroecuador dejó de operar en las fases de exploración y explotación petroleras, estas actividades

pasaron a Petroamazonas EP, según Decreto Ejecutivo No. 1351-A, de 2 de enero de 2013.

La producción diaria de crudo para las Empresas

Públicas en junio de 2016 alcanzó un promedio de

431.5 miles de barriles. De ese total, el 83.3%

corresponde a la producción de Petroamazonas EP

y 16.7%, a la Operadora Río Napo. EP Petroecuador

no registra producción de petróleo, sobre la base de

lo establecido en el Decreto Ejecutivo No. 1351-A,

de 2 de enero de 2013.

PRODUCCIÓN DIARIA DE EP PETROECUADOR, PETROAMAZONAS EP Y OPERADORA RÍO NAPO

Miles de barriles, 2014-2016

PRODUCCIÓN DIARIA DE LAS COMPAÑÍAS PRIVADAS Miles de barriles, 2014-2016

Para las Compañías Privadas, la producción de

crudo diaria en junio de 2016 fue de 118.6 miles

de barriles. En el mes anterior alcanzó una

producción de 119.2 miles de barriles.

PRODUCCIÓN PETROLERA

70.1 72.2

356.0 359.3

0

100

200

300

400

500

ene

feb

m

ar

abr

may

ju

n

jul

ago

se

p

oct

n

ov

dic

en

e fe

b

mar

ab

r m

ay

jun

ju

l ag

o

sep

o

ct

no

v d

ic

ene

feb

m

ar

abr

may

ju

n

2014 2015 2016

Río Napo Petroamazonas EP

124.1

118.6

ene

feb

m

ar

abr

may

ju

n

jul

ago

se

p

oct

n

ov

dic

en

e fe

b

mar

ab

r m

ay

jun

ju

l ag

o

sep

o

ct

no

v d

ic

ene

feb

m

ar

abr

may

ju

n

2014 2015 2016

Entre 2008 y 2015 se observa que el

cambio en la modalidad de

participación a prestación de

servicios, benefició a las

exportaciones de petróleo de las

Empresas del Estado.

La Secretaría de Hidrocarburos

exporta el equivalente a la tarifa

pagada en especies a las Compañías

Privadas, por el servicio de

explotación petrolera bajo la

modalidad de prestación de servicios,

que en el año 2015 alcanzó 20.4

millones de barriles.

54.3

61.5

71.1 71.1

76.0

82.7

90.0 91.7

23.2 22.0 22.1

34.5 36.3

41.5

48.6

39.7

49.9

36.1

15.7 17.2 16.1 16.0

20.4

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Oriente) EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Napo)

COMPAÑÍAS PRIVADAS SECRETARÍA DE HIDROCARBUROS

EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LAS EMPRESAS PÚBLICAS

Millones de barriles

Crudo Oriente: alrededor de 24 grados API promedio – crudo intermedio Crudo Napo: entre 18 y 21 grados API – crudo pesado y agrio

(*)A partir del año 2011, las compañías privadas dejan de exportar y esta actividad es asumida por la Secretaría de Hidrocarburos.


EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LAS EMPRESAS PÚBLICAS Y DE LAS COMPAÑÍAS PRIVADAS

millones de barriles

En junio de 2016, las exportaciones de crudo fueron de 12.9 millones de barriles, 6.1% más con relación

a igual mes de 2015. La Secretaría de Hidrocarburos, exporta el equivalente a la tarifa pagada en especies

a las Compañías Privadas por la prestación del servicio de explotación petrolera, en igual mes este valor

fue de 2.0 millones de barriles.


Crudo Oriente: 23 grados API promedio – crudo intermedio Crudo Napo: entre 18 y 21 grados API – crudo pesado y agrio

6.7

7.8

3.5 3.1

1.4 2.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

10.0

Ene

Feb

Mar

Ab

r

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

No

v

Dic

Ene

Feb

Mar

Ab

r

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

No

v

Dic

Ene

Feb

Mar

Ab

r

May

Jun

2014 2015 2016

mill

on

es d

e b

arri

les

EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Oriente )

EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Napo )

SECRETARÍA DE HIDROCARBUROS

PRECIOS DE LOS CRUDOS ORIENTE, NAPO Y WTI USD por barril

Entre 2008 y principios de 2011 se observa como el West Texas Intermediate (WTI) era un claro marcador

de la tendencia de los crudos Oriente y Napo. Esta situación se revierte desde abril de 2011 para el caso del

Crudo Oriente y desde septiembre de 2011 para el Crudo Napo que también empieza a comercializarse a

niveles superiores al del WTI, hasta mediados de 2013. Desde agosto del 2014, los precios internacionales

del petróleo han mostrado una tendencia a la baja, determinados principalmente por un exceso de oferta en

el mercado internacional.

99.61

48.80

85.39

43.60

80.77

39.31

20

40

60

80

100

120

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

WTI CRUDO ORIENTE CRUDO NAPO


PRECIOS DE LOS CRUDOS ORIENTE, NAPO Y WTI USD/BARRIL

El West Texas Intermediate (WTI) en junio de 2016 alcanzó un valor promedio de 48.7 USD/barril,

mostrando una baja en su precio de 18.5% con relación a similar mes del 2015: En el mismo mes y año, los

precios del crudo Oriente y Napo también registraron un decrecimiento de 25.2% y 25.5%, en su orden, con

relación a junio de 2015.


Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun

2014 2015 2016

WTI 94.9 100.8 100.5 102.0 102.0 105.2 102.9 96.4 93.4 84.4 76.0 59.5 47.3 50.8 47.8 54.4 59.3 59.8 51.2 42.8 45.5 46.3 42.7 37.2 31.5 30.3 37.8 41.0 46.8 48.7

CRUDO ORIENTE 92.4 99.2 97.7 99.3 98.2 101.0 94.2 88.1 84.9 74.2 63.0 47.3 43.0 42.7 45.3 57.0 57.9 54.7 42.3 38.3 41.1 38.9 32.3 28.3 23.3 25.0 30.6 36.1 40.4 40.9

CRUDO NAPO 90.2 97.0 94.5 94.9 93.3 96.0 87.0 82.3 79.8 70.8 58.1 41.9 38.5 37.8 39.0 51.3 54.5 50.1 39.6 32.9 37.1 34.0 28.6 24.6 19.4 16.4 25.2 29.9 33.6 37.4

94.9

48.7

92.4

40.9

90.2

37.4

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

120

130

USD

po

r b

arri

l

OFERTA DE DERIVADOS millones de barriles

La oferta nacional de derivados, entre 2008 y 2013 muestra una tendencia creciente como efecto de una

mayor importación de derivados debido a un aumento del consumo a nivel nacional. En igual período, la

producción de derivados también aumenta pero en menor proporción que las importaciones. En 2015, la

oferta se reduce levemente por una baja en la importación de derivados, pero con una suave recuperación de

la producción una vez que finalizó la rehabilitación de la Refinería Esmeraldas.

67.6 66.2

31.5

56.1

95.4

122.3

-

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

120.0

140.0

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS IMPORTACIÓN DE DERIVADOS OFERTA TOTAL DE DERIVADOS


OFERTA DE DERIVADOS millones de barriles

La Oferta y la Importación de Derivados en junio de 2016 registraron un decrecimiento anual de 5.2%, y

23.0%, respectivamente, la Producción Nacional de Derivados tuvo un crecimiento de 10.7% con relación a

similar mes de 2015, como efecto de la rehabilitación de la Refinería Esmeraldas.


6.1 6.0

5.4

3.7

11.5

9.6

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

10.0

11.0

12.0

13.0

Ene

Feb

Mar

Ab

r

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

No

v

Dic

Ene

Feb

Mar

Ab

r

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

No

v

Dic

Ene

Feb

Mar

Ab

r

May

Jun

2014 2015 2016

PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS IMPORTACIÓN DE DERIVADOS OFERTA TOTAL DE DERIVADOS

DEMANDA DE DERIVADOS millones de barriles

La Demanda Nacional de Derivados, muestra una tendencia creciente entre 2008 y 2014, disminuyendo en

2015. En igual período de análisis el consumo de derivados ha tenido un comportamiento similar,

disminuyendo en 2015 principalmente el consumo de diesel y otros derivados.

27.3 23.4

33.1

11.4 12.7

16.9 19.7

69.3

92.8

-

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

GASOLINA DIESEL GLP OTROS DEMANDA TOTAL DE DERIVADOS


DEMANDA DE DERIVADOS millones de barriles

La Demanda Nacional de Derivados: Diesel, GLP y Otros Derivados en junio de 2016 registraron un

decrecimiento del 7.6% 3.3%, 25.7%, respectivamente, con relación al mismo mes de 2015. La Gasolina

registra un incremento de 1.6%. La demanda nacional de derivados alcanzó 6.9 millones de barriles en ese

mes.


2.1 2.3

2.8 2.5

1.0

2.0

1.0

1.1 0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

Ene

Feb

Mar

Ab

r

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

No

v

Dic

Ene

Feb

Mar

Ab

r

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

No

v

Dic

Ene

Feb

Mar

Ab

r

May

Jun

2014 2015 2016

GASOLINA DIESEL GLP OTROS

DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS

Enero-junio: 2014-2016

Hasta junio de 2016, el 36.6% de la diferencia entre ingresos y egresos por comercialización interna de derivados importados correspondió a la comercialización de GLP, el 38.9% a la de diesel y el 24.5% a la de nafta de alto octano.


COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS 2014 2015 2016

DIFERENCIA INGRESOS Y EGRESOS (miles de dólares) -2,005,124 -1,070,844 -219,399

Costos Totales Importaciones (miles de dólares) 3,027,477 2,110,166 1,012,506

Ingresos Totales Ventas Internas (miles de dólares) 1,022,353 1,039,322 793,107

Nafta Alto Octano

Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -668,730 -384,222 -53,735

Volumen Importado (miles de barriles) 8,787 10,347 8,031

Precio Importación (dólares por barril) 128 89 58

Costo Importación (miles de dólares) 1,125,649 917,716 469,164

Precio Venta Interna (dólares por barril) 52 52 52

Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 456,919 533,495 415,429

Diesel

Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -1,042,439 -550,859 -85,327



Costo Importación (miles de dólares) 1,535,489 982,803 407,139



Gas Licuado de Petróleo

Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -293,955 -135,763 -80,336



Costo Importación (miles de dólares) 366,339 209,647 136,203



DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS

Enero-junio: 2014 –2016

millones de dólares


597

203

-394

-550

-350

-150

50

250

450

650

ene

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

no

v

dic

ene

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

no

v

dic

ene

feb

mar

abr

may

jun

2014 2015 2016

COSTO DE IMPORTACIÓN INGRESOS POR VENTAS INTERNAS DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y COSTOS

136

202

-66

INFLACIÓN ANUAL DEL IPC A DICIEMBRE DE CADA AÑO Porcentajes, 2006-2015

INFLACIÓN INTERNACIONAL (Porcentajes, julio 2016)

Fuente: Bancos Centrales e Institutos de Estadística de los países analizados

* La información de El Salvador, Estados Unidos, República Dominicana, Bolivia y Brasil corresponde a junio 2016; la inflación de Argentina corresponde a junio 2015 .

En julio de 2016, de un grupo de 16 países analizados*, en su mayoría de América Latina, Ecuador se ubicó por debajo del promedio.

2.87 3.32

8.83

4.31 3.33

5.41

4.16

2.70 3.67 3.38

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

0.48 0.91 1.01

1.58 1.91

2.40 2.65

2.90 2.96

4.00 4.16

4.62 8.84 8.97

10.05 14.96

-2 0 2 4 6 8 10 12 14 16

Costa Rica El Salvador

E E U U Ecuador

Rep.Dominicana Honduras

México Paraguay

Perú Chile

Bolivia Guatemala

Brasil Colombia Uruguay

Argentina

%

Promedio: 4.52

-3.29 -0.72

-0.49

-0.23

0.15

1.58

1.98

2.32

2.88

3.03

3.29

3.34

17.74

-5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0

PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO (7.69)

RECREACIÓN Y CULTURA (5.30)

COMUNICACIONES (4.74)

TRANSPORTE (14.74)

MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN (5.86)

GENERAL

EDUCACIÓN (5.09)

RESTAURANTES Y HOTELES (7.96)

ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS (22.45)

SALUD (7.34)

BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS (9.86)

ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB (8.30)

BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES (0.66)

Fuente: INEC

INFLACIÓN ANUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE CONSUMO (Porcentajes, 2015-2016)

La inflación anual de julio de 2016 fue de 1.58%, porcentaje inferior al de igual mes de 2015 (4.36%). Por divisiones de consumo, en 8 agrupaciones se registró inflación siendo el mayor el de bebidas alcohólicas, tabaco y estupefacientes (17.74%); por el contrario, en la división de prendas de vestir y calzado (-3.29%) y en otras 3 agrupaciones se registró deflación (gráfico inferior).

PONDERACIÓN (porcentajes)

67.52

32.48

INFLACIÓN (porcentajes)

ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic

Anual 2015 3.53 4.05 3.76 4.32 4.55 4.87 4.36 4.14 3.78 3.48 3.40 3.38

Anual 2016 3.09 2.60 2.32 1.78 1.63 1.59 1.58

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

-0.93

-0.75

-0.39

-0.31

-0.28

-0.22

-0.09

-0.09

0.12

0.20

0.33

0.38

0.55

-1.0 -0.8 -0.6 -0.4 -0.2 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8

RECREACIÓN Y CULTURA (5.30)

BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES (0.66)

RESTAURANTES Y HOTELES (7.96)

PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO (7.69)

ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS (22.45)

TRANSPORTE (14.74)

MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN (5.86)

GENERAL

COMUNICACIONES (4.74)

EDUCACIÓN (5.09)

ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB (8.30)

BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS (9.86)

SALUD (7.34)

En julio de 2016, se registró deflación mensual de -0.09%, porcentaje levemente inferior a igual mes de 2015 (-0.08%). En 5 divisiones, cuya ponderación agrega el 35.33%, se registró inflación, siendo el mayor porcentaje el de Salud que fue de 0.55%; en las restantes 7 divisiones, cuya ponderación fue de 64.67% se registró deflación, siendo la mayor la de Recreación y Cultura (-0.93%) (gráfico inferior).

Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC)

INFLACIÓN MENSUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE CONSUMO (Porcentajes, 2015-2016)

PONDERACIÓN (porcentajes)

35.33

64.67

INFLACIÓN (porcentajes)


Mensual 2015 0.59 0.61 0.41 0.84 0.18 0.41 -0.08 -0.001 0.26 -0.09 0.11 0.09

Mensual 2016 0.31 0.14 0.14 0.31 0.03 0.36 -0.09

-0.2

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

Fuente: INEC.

VARIACIÓN ANUAL DEL ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR IPP A diciembre de cada año

3.09 1.98

10.27

7.96

1.44

6.92

3.06 1.97

3.07 3.11

-0.69 -2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

A partir de 2007 la variación anual del índice de precios al productor (IPP) de disponibilidad nacional, muestra una tendencia a la baja hasta volverse negativo en 2015 (-0.69%). La variación general depende de las 4 secciones que conforman el nuevo IPP: 1. productos de agricultura, silvicultura y pesca; 2. productos alimenticios, bebidas y tabaco; textiles, prendas de vestir y productos de cuero; 3. otros bienes transportables, excepto productos metálicos, maquinaria y equipo; y, 4. productos metálicos, maquinaria y equipo. El nuevo IPP excluye de su análisis a la sección de minerales, electricidad gas y agua


Anual 2015 3.83 3.42 4.35 2.41 2.10 3.70 2.23 0.42 1.60 0.75 -0.24 -0.69

Anual 2016 1.84 -1.21 0.77 0.38 1.01 -1.50 -0.87

-2.0

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

Fuente: INEC

En julio de 2016 la variación mensual del IPP de disponibilidad Nacional fue (0.12%), revirtiendo el comportamiento negativo del mes anterior; las secciones de mayor variación mensual fueron las de otros bienes transportables (0.43%) y productos alimenticios, bebidas, tabaco y textiles (0.20%).

VARIACIÓN MENSUAL DEL IPP DE DISPONIBILIDAD NACIONAL

(Porcentajes)

VARIACIÓN ANUAL DEL IPP DE DISPONIBILIDAD NACIONAL

(Porcentajes)

En julio de 2016, la variación anual del IPP fue de -0.87%, inferior al porcentaje de igual mes de 2015 (2.23%). Las variaciones negativas se registraron en agricultura y pesca (-2.93%), metálicos, maquinaria y equipo (-0.97%), y, otros bienes transportables (-0.36%)

29


Mensual 2015 0.30 1.05 0.66 -0.86 -0.69 1.70 -0.52 1.68 -0.28 -2.30 -0.82 -0.54

Mensual 2016 2.86 -1.98 2.68 -1.24 -0.06 -0.84 0.12

-3.0

-2.0

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

EL EMPLEO ADECUADO/PLENO HA DISMINUIDO RESPECTO DE JUNIO DE 2011; Y LA AGRICULTURA, CAZA Y

SILVICULTURA Y PEZCA EXPLICA MÁS DEL 25% DE EMPLEO

ESTRUCTURA DE LA OCUPACIÓN POR RAMA DE ACTIVIDAD

En porcentajes, jun-2015, jun-2016

DISTRIBUCIÓN DE LA POBLACIÓN ECONÓMICAMENTE ACTIVA NACIONAL (PEA)

En porcentajes, jun-2011, jun-2016

(*) No incluye el empleo no clasificado Fuente: INEC. Elaboración: BCE.

jun-11

jun-12

jun-13

jun-14

jun-15

jun-16

Adecuado/pleno 52.0 54.7 52.2 57.9 54.3 50.0

Otro empleo no pleno 24.2 24.2 24.5 21.6 22.8 22.8

Subempleo 11.5 9.0 11.5 10.6 12.1 15.3

Desempleo 6.4 5.2 4.9 5.7 5.6 6.7

No remunerado 4.5 4.9 4.9 3.7 4.5 4.8

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100 Jun. 2015 Jun. 2016

RAMAS DE ACTIVIDAD Nacional

Agricultura, ganadería, caza y silvicultura y pesca 27% 27%

Comercio 18% 18%

Manufactura (incluida refinación de petróleo) 11% 11%

Enseñanza y Servicios sociales y de salud 7% 7%

Construcción 8% 7%

Alojamiento y servicios de comida 6% 6%

Transporte 6% 6%

Actividades profesionales, técnicas y administrativas 4% 5%

Otros Servicios 4% 4%

Administración pública, defensa; planes de seguridad social obligatoria

4% 4%

Servicio doméstico 3% 3%

Correo y Comunicaciones 1% 1%

Actividades de servicios financieros 1% 1%

Petróleo y minas 1% 1%

Suministro de electricidad y agua 1% 1%

RESUMEN NACIONAL URBANO DE LOS INDICADORES DE MERCADO LABORAL

Porcentajes, 2011-2016

Fuente: INEC Elaboración: BCE

CLASIFICACIÓN DE LA POBLACIÓN jun. 11 jun. 12 jun. 13 jun. 14 jun. 15 jun. 16

Población en Edad de Trabajar (PET) 74,5% 74,5% 75,3% 71,6% 70,7% 71,3%

Población Económicamente Activa (PEA) 61,6% 63,5% 62,3% 61,9% 63,7% 65,1%

Empleo 93,6% 94,8% 95,1% 94,3% 94,4% 93,3%

Empleo no clasificado 1,3% 2,0% 1,9% 0,3% 0,8% 0,4%

Empleo adecuado/pleno 52,0% 54,7% 52,2% 57,9% 54,3% 50,0%

No remunerado 4,5% 4,9% 4,9% 3,7% 4,5% 4,8%

Otro empleo no pleno 24,2% 24,2% 24,5% 21,6% 22,8% 22,8%

Subempleo 11,5% 9,0% 11,5% 10,6% 12,1% 15,3%

Por insuficiencia de tiempo de trabajo 8,9% 7,5% 9,6% 8,5% 10,0% 13,0%

Por insuficiencia de ingresos 2,7% 1,5% 1,9% 2,1% 2,0% 2,3%

Desempleo 6,4% 5,2% 4,9% 5,7% 5,6% 6,7%

Población Económicamente Inactiva (PEI) 38,4% 36,5% 37,7% 38,1% 36,3% 34,9%

POBREZA Y EXTREMA POBREZA NACIONAL

Fuente: ENEMDU

jun. 2008 – jun. 2016 (en porcentajes)

Nota: No existe información nacional para junio de 2009.

La tasa de pobreza a nivel nacional se ubicó en 23.7% en junio de 2016, esto representa 11.3 puntos porcentuales por debajo de la tasa registrada en junio de 2008. La tasa de extrema pobreza nacional decreció de 15.5% en junio de 2008 a 8.6% en el mismo mes del 2016.

35.0 36.0

33.0

29.6

25.3 23.7

24.5

22.01 23.70

15.5 15.4 14.8

12.4

9.4 8.5 8.0 7.4

8.6

5

10

15

20

25

30

35

40

jun. 08 Dic. 09 jun.10 jun.11 jun.12 jun.13 jun.14 jun.15 Jun. 16

Pobreza nacional Extrema pobreza nacional

COEFICIENTE DE GINI URBANO Jun. 2010 – jun. 2016

Fuente: ENEMDU

El coeficiente de Gini como medida de desigualdad económica, muestra que en junio de 2016 a nivel urbano, la desigualdad se mantuvo con respecto de junio de 2015, ubicándose dicho coeficiente en 0.441.

0.50

0.47

0.45 0.44

0.47

0.44 0.44

0.42

0.44

0.46

0.48

0.50

0.52

Jun

.10

Jun

.11

Jun

.12

Jun

.13

Jun

. 14

Jun

. 15

Jun

. 16

Índice de confianza del consumidor 2008-2016

El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) se situó en junio de 2016 en 33.1 puntos, revirtiendo la

tendencia observada desde 2014.

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

33.1

26

28

30

32

34

36

38

40

42

44

46

48

50

en

e

mar

may ju

l

sep

no

v

en

e

mar

may ju

l

sep

no

v

en

e

mar

may ju

l

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no

v

en

e

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may ju

l

sep

no

v

en

e

mar

may ju

l

sep

no

v

en

e

mar

may ju

l

sep

no

v

en

e

mar

may ju

l

sep

no

v

en

e

mar

may ju

l

sep

no

v

en

e

mar

may

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

El Índice de la Actividad Económica Coyuntural (IDEAC) se construye en base a 12 indicadores que representan un 70%

del total de la producción real del país. Este índice muestra un incremento sostenido en los años 2011 y 2013; en el último

trimestre del año 2014 frena su ritmo de crecimiento. En 2015 y lo que va de 2016 se registra una desaceleración, es así

como el IDEAC corregido (CT) alcanza en junio de este año un nivel de 488.8 puntos.

ÍNDICE DE ACTIVIDAD ECONÓMICA COYUNTURAL

2009- 2016

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE)


CICLO DEL ÍNDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL Y TASA DE CRECIMIENTO ANUAL DEL PIB

Jun 2007- jun 2016

En junio de 2016, el Ciclo1 del Índice de Confianza Empresarial (ICE) se encontró 4.3% por debajo del crecimiento promedio de largo plazo. Además, en el gráfico se presenta la relación de este índice con la tasa de crecimiento anual del PIB trimestral, la cual fue de -3% para el primer trimestre de 2016.

1 Para el cálculo del ciclo, desde enero de 2016 se emplea la metodología y el software CACIS, utilizado por la OCDE. A través de esta metodología se aplica un doble Hodrick Prescott para obtener una estimación del componente tendencial y cíclico de una serie de tiempo económica, con el objetivo de reducir al mínimo la distancia entre la tendencia y la serie original, y a la vez, para reducir al mínimo su curvatura.

-4.3% -5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

-4

-2

0

2

4

6

8

10

jun

-07

sep

-07

dic

-07

mar

-08

jun

-08

sep

-08

dic

-08

mar

-09

jun

-09

sep

-09

dic

-09

mar

-10

jun

-10

sep

-10

dic

-10

mar

-11

jun

-11

sep

-11

dic

-11

mar

-12

jun

-12

sep

-12

dic

-12

mar

-13

jun

-13

sep

-13

dic

-13

mar

-14

jun

-14

sep

-14

dic

-14

mar

-15

jun

-15

sep

-15

dic

-15

mar

-16

jun

-16

Cic

lo d

e Ín

dic

e d

e C

on

fian

za E

mp

resa

rial

(p

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en

taje

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cia)

Tasa

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el P

IB

(po

rcen

taje

)

Tasa de crecimiento anual del PIB t/t-4 (eje izq.) Ciclo del ICE (eje der.)

-3%


CICLO DEL ÍNDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL POR SECTORES 2008- 2016 (junio) (porcentajes de desviación respecto de la tendencia)

-5.2% -6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

jun

-08

oct

-08

feb

-09

jun

-09

oct

-09

feb

-10

jun

-10

oct

-10

feb

-11

jun

-11

oct

-11

feb

-12

jun

-12

oct

-12

feb

-13

jun

-13

oct

-13

feb

-14

jun

-14

oct

-14

feb

-15

jun

-15

oct

-15

feb

-16

jun

-16

Cic

lo d

el Ín

dic

e d

e C

on

fian

za E

mp

resa

rial

CICLO CONSTRUCCIÓN

-2.1%

-3

-2

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-08

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-11

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-11

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-12

jun

-12

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-13

jun

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-13

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jun

-14

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-14

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-15

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-15

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-16

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CICLO INDUSTRIA

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jun

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-13

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jun

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CICLO SERVICIOS

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jun

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-10

feb

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jun

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-12

jun

-12

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feb

-13

jun

-13

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jun

-14

oct

-14

feb

-15

jun

-15

oct

-15

feb

-16

jun

-16

Cic

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rial

CICLO COMERCIO

En 2015, la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos presentó un déficit de USD -2,092.1 millones como consecuencia de la posición negativa de las Balanzas de Bienes; y Renta y Servicios. El déficit presentado en la Balanza de Bienes (USD -1,649.8 millones) se explica por una reducción en las exportaciones de USD 7,547.7 millones y en las importaciones de USD 5,961.4, en relación a 2014; en tanto que el menor déficit de las Balanzas de Renta y Servicios (USD -2,520.1 millones) fue compensado por el flujo de remesas familiares de la Balanza de Transferencias Corrientes, cuyo saldo fue de USD 2,077.8 millones.

CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES, 2008-2015

* La Balanza de Bienes incluye la Balanza Comercial, el comercio no registrado, la reparación de bienes y bienes adquiridos en puerto. Fuente: BCE.

-3,002.6

-2,555.7 -2,563.0 -2,821.7 -2,695.5 -2,800.8 -2,727.3

-2,520.1

3,221.0

2,721.6 2,481.0

2,722.4 2,480.2 2,398.8 2,264.1

2,077.8 1,767.0

-2,092.1

1,548.7

-1,649.8

-3,500

-3,000

-2,500

-2,000

-1,500

-1,000

-500

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500

1,000

1,500

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2,500

3,000

3,500

4,000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Mill

on

es d

e U

SD

Renta y Servicios Transferencias Corrientes Cuenta Corriente Balanza de Bienes *

En el primer trimestre de 2016, la Cuenta Corriente mostró un déficit de USD -32.9 millones, USD 439.3 millones menos que el cuarto trimestre de 2015 (USD -472.2 millones). Este comportamiento es el resultado de un saldo positivo en la Balanza de Bienes (USD 20.3 millones) y a un menor déficit en las Balanzas de Servicios y de Renta de USD 92.8 millones. La Balanza de Transferencias Corrientes, presentó un incremento respecto al trimestre anterior de USD 7.4 millones.

CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES, 2010.I-2016.I

* La Balanza de Bienes incluye la Balanza Comercial, el comercio no registrado, la reparación de bienes y bienes adquiridos en puerto.

Fuente: BCE.

-693.6

-600.8

540.2

547.6

62.0 -32.9

179.1 20.3

-1,500.0

-1,000.0

-500.0

0.0

500.0

1,000.0

IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Mill

on

es d

e U

SD

Renta y Servicios Transferencias Corrientes Cuenta Corriente Balanza de Bienes *

Las remesas de trabajadores recibidas durante 2015 ascendieron a USD 2,377.8 millones, 3.4% menor a 2014 (USD 2,461.7 millones). La disminución del flujo de remesas recibidas en 2015 se atribuye a la coyuntura económica de los principales países donde residen los emigrantes ecuatorianos, así como a la depreciación del euro con respecto al dólar.

COMPORTAMIENTO DE LAS REMESAS DE TRABAJADORES RECIBIDAS, 2008-2015

Fuente: BCE.

3,082.6

2,735.5 2,591.5

2,672.4

2,466.9 2,449.5 2,461.7 2,377.8

-7.6%

-3.4%

-12%

-10%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

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15

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Mill

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SD

Remesas recibidas Variación anual (t/t-1)

Las remesas de trabajadores en el primer trimestre de 2016 sumaron USD 594.7 millones, 6.5 % menor al valor registrado en el cuarto trimestre de 2015 (USD 635.8 millones) y 12.1 % superior al valor observado en el primer trimestre de 2015 (USD 530.4 millones). Si se comparan los flujos contabilizados en los primeros trimestres, se observa que los montos de remesas recibidas tienden a mejorar.

COMPORTAMIENTO DE LAS REMESAS DE TRABAJADORES RECIBIDAS, 2010.I-2016.I

Fuente: BCE.

618.3

656.2

600.8

552.2

597.6

530.4

594.7

1.6%

12.1%

-15.0%

-10.0%

-5.0%

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650.0

700.0

750.0


2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

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Mill

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SD

Remesas recibidas Variación trimestral (t/t-4)

En 2015, las remesas de trabajadores provenientes de Estados Unidos, España e Italia, representaron el 56%, 26% y 6%, respectivamente; mientras que el resto del mundo el 12 % restante. En 2008, el flujo de remesas enviado de los Estados Unidos representó el 47%, España el 39%, Italia el 8% y el resto del mundo 6%. El mayor crecimiento de las remesas recibidas de los Estados Unidos se atribuye al mejor desempeño de su economía.

REMESAS POR PAÍS DE PROCEDENCIA, 2008-2015

Fuente: BCE.

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Otros países 190.9 199.7 228.9 283.0 297.8 310.5 299.4 286.6

Italia 236.1 233.0 198.0 200.6 179.2 173.9 165.0 146.8

España 1,214.3 1,169.4 998.0 1,008.4 820.4 788.5 749.6 612.1

Estados Unidos 1,441.4 1,133.5 1,166.6 1,180.5 1,169.6 1,176.6 1,247.8 1,332.3

TOTAL 3,082.6 2,735.5 2,591.5 2,672.4 2,466.9 2,449.5 2,461.7 2,377.8

Esta

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Italia Italia Italia

Italia Italia Italia Italia

Otros países

Otros países Otros países Otros países

Otros países Otros países Otros países Otros países

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1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

Mill

on

es d

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SD

En el primer trimestre de 2016, las remesas de trabajadores provenientes de Estados Unidos, España e Italia representaron el 58 %, 25 % y 7 %, respectivamente; mientras que del resto del mundo se recibió el 10%. En este grupo de países se destacan: México, Reino Unido, Chile, Perú , Alemania, Suiza, Panamá, Canadá y Francia.

REMESAS POR PAÍS DE PROCEDENCIA, 2010.I-2016.I

Fuente: BCE.


2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Otros 56 49 56 67 59 78 75 72 67 80 71 79 65 76 84 84 77 77 70 74 66 76 74 71 66

Italia 52 40 52 54 60 40 50 50 46 41 42 48 42 42 43 46 46 41 39 39 34 35 37 40 39

España 233 211 281 273 272 275 241 220 206 194 204 211 184 196 203 206 200 189 188 173 143 149 158 162 147

Estados Unidos 277 316 293 282 265 305 304 306 277 310 290 281 256 303 309 306 274 327 327 320 288 335 347 363 343

TOTAL 618 616 681 677 656 698 671 647 601 631 610 625 552 617 639 642 598 634 624 607 530 595 616 636 595

Esta

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0

100

200

300

400

500

600

700

Mill

on

es

de

USD

Los flujos de Inversión Extranjera Directa en el período 2008 – 2015 muestran un comportamiento ascendente. La IED para 2015 fue de USD 1,298.7 millones; monto superior al registrado en 2014 en USD 525.8 millones. La mayor parte de la IED en 2015 se canalizó principalmente a ramas productivas como: Explotación de minas y canteras, Industria manufacturera, Servicios prestados a empresas y Comercio.

INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, 2008-2015

Fuente: BCE.

1,057.0

308.0 165.3

643.7

567.0

726.5 772.9

1,298.7

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Mill

on

es d

e U

SD

En el primer trimestre de 2016 la Inversión Extranjera Directa registró un flujo de USD 153.8 millones, cifra inferior en USD 605.7 millones comparada con el valor presentado en el cuarto trimestre de 2015 (USD 759.5 millones). Las ramas de actividad en donde más se ha invertido fueron: Explotación de minas y canteras, Industria manufacturera, Comercio y Agricultura, silvicultura, caza y pesca.

INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, 2010.I – 2016.I

Nota: Un valor negativo en la IED se presenta, cuando en los movimientos netos de capital las amortizaciones son mayores que los desembolsos.

Fuente: BCE.

-174.9

96.6

759.5

153.8

-400.0

-200.0

0.0

200.0

400.0

600.0

800.0

1,000.0


2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Mill

on

es d

e U

SD

IED POR MODALIDAD DE INVERSIÓN, 2008-2015

Fuente: BCE.

Durante el período 2008 - 2015, el flujo acumulado de Inversión Extranjera Directa sumó USD 5,539.2 millones, monto que fue distribuido en Acciones y participaciones en USD 3,507.1 millones, en Utilidades reinvertidas USD 2,306.2 millones y en Otro capital USD -274.0 millones que corresponde al flujo neto de capital (desembolsos menos amortizaciones) entre empresas relacionadas. En 2014 y 2015 las Acciones y otras participaciones de capital tuvieron un incremento significativo.

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Acciones y otras participac. de capital 229.5 277.7 264.8 251.7 227.0 423.8 848.1 984.5

Utilidades reinvertidas 297.8 256.0 212.9 328.0 300.6 310.0 313.8 287.0

Otro capital 529.7 -225.7 -312.4 64.0 39.5 -7.3 -389.0 27.2

TOTAL IED 1,057 308 165 644 567 726 773 1,299

-600.0

-400.0

-200.0

0.0

200.0

400.0

600.0

800.0

1,000.0

1,200.0

1,400.0

Mill

on

es d

e U

SD

En el primer trimestre de 2016, el flujo de IED ascendió a USD 153.8 millones, valor que fue distribuido en Acciones y participaciones USD 349.7 millones, en Utilidades reinvertidas USD 58.9 millones y en Otro capital USD -254.8 millones, que se refiere al flujo neto de capital (desembolsos menos amortizaciones), entre empresas relacionadas.

IED POR MODALIDAD DE INVERSIÓN, 2010.I-2016.I

Fuente: BCE.


2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Acciones y otras participac. de capital 38 81 70 75 40 108 28 76 60 24 60 83 43 182 91 108 280 135 103 330 149 117 235 484 350

Utilidades reinvertidas 63 35 50 65 77 63 62 126 83 53 61 104 83 55 53 119 100 56 51 107 78 61 52 96 59

Otro capital -277 96 39 -171 77 -11 -25 23 -33 104 -35 4 -12 45 -28 -12 -243 -30 -9 -107 -44 -82 -27 180 -255

TOTAL IED -175 212 159 -31 193 160 65 225 110 181 86 190 114 282 116 215 137 161 145 330 183 97 259 759 154

(400)

(200)

-

200

400

600

800

1,000

Mill

on

es

de

USD

La IED por país de origen en la serie 2008 - 2015 muestra a México como la principal nación que aporta en este agregado con USD 1,462.2 millones, asimismo, Canadá contribuye con USD 870.1 millones, China con USD 581.1 millones, España con USD 535.6 millones, Panamá con USD 479.3 millones, Holanda con USD 435.1 millones, Perú con USD 267.1 millones, Uruguay con USD 219.5 millones y otros.

IED POR PAÍS DE ORIGEN, 2008-2015

Fuente: BCE.

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

México 312.6 621.0 278.5 70.1 83.1 91.0 4.2 1.6

Canadá 58.2 64.7 104.6 252.2 59.1 28.4 229.1 73.8

China 46.5 56.3 45.0 80.1 85.9 94.3 79.0 93.9

España 190.1 50.9 -16.6 52.3 49.8 70.6 67.3 71.2

Panamá 66.8 116.6 138.6 32.4 25.2 54.5 27.6 17.6

Holanda -7.9 -3.6 11.5 6.9 10.5 48.3 76.0 293.4

Perú 31.7 14.4 13.1 7.2 12.8 11.7 6.7 169.5

Uruguay -37.4 -13.2 40.1 2.7 6.5 115.2 62.5 43.0

Otros 396.3 -599.2 -449.6 139.7 234.1 212.3 220.6 534.7

(1,000)

(500)

-

500

1,000

1,500

Mill

on

es

de

USD

Durante el primer trimestre de 2016, Holanda se constituyó en el país con mayor IED al invertir USD 79.3 millones, le siguen: Estados Unidos (USD 16.6 millones), España (USD 16.1 millones), China (USD 13.0 millones), Inglaterra (USD 12.8 millones), Colombia (USD 10.3 millones), Panamá (USD 5.0 millones), Italia (USD 4.2 millones), Argentina (USD 2.2 millones) y otros.

IED POR PAÍS DE ORIGEN, 2016.I

Fuente: BCE.

Otros; -5.7

Argentina; 2.2

Italia; 4.2

Panamá; 5.0

Colombia; 10.3

Inglaterra; 12.8

China; 13.0

España; 16.1

Estados Unidos; 16.6 Holanda; 79.3

Paí

ses,

mill

on

es d

e U

SD

La distribución del flujo de IED durante 2015, muestra que países como: Holanda, China, Canadá y España dirigieron sus inversiones al sector Explotación de minas y canteras USD 478.2 millones; Estados Unidos destinó la mayor cantidad de sus recursos USD 165.8 millones en la rama Servicios prestados a empresas; Perú y Chile invirtieron en la rama de Industria manufacturera USD 204.7 millones; e, Islas Vírgenes canalizó a la Electricidad, gas y agua USD 46.6 millones.

IED POR PAÍS Y ACTIVIDAD ECONÓMICA, 2015

Fuente: BCE.

Holanda Estados Unidos Perú China Chile Canadá España Islas Vírgenes

Agricul, silvicul, caza y pesca 0.7 38.0 0.0 0.2 0.0 0.0 5.3 -1.1

Comercio 12.2 36.0 19.0 0.4 2.5 0.1 6.0 10.9

Construcción 0.0 0.4 0.0 0.0 -0.2 -0.4 0.1 0.4

Electricidad, gas y agua 4.6 3.9 0.4 0.0 0.0 3.9 1.6 46.6

Explotación minas y canteras 272.4 0.2 0.0 92.9 12.0 63.0 49.9 0.0

Industria manufacturera -1.1 7.1 146.9 0.4 57.8 0.0 -30.1 0.9

Serv. comu., sociales y person. 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 -11.4 -0.1 0.0

Servicios prestados a empresas 4.4 165.8 1.3 0.0 5.5 17.2 29.6 -0.6

Transporte, almacen. comunic. 0.0 -65.5 1.9 0.0 0.0 1.4 8.9 0.0

TOTAL IED 293.4 186.1 169.5 93.9 77.7 73.8 71.2 57.1

-100.0

-50.0

0.0

50.0

100.0

150.0

200.0

250.0

300.0

350.0

Mill

on

es d

e U

SD

Durante el primer trimestre de 2016, Holanda, España, China e Italia invirtieron en Explotación minas y canteras USD 115.8 millones, Estados Unidos, Inglaterra y Colombia destinaron la mayor parte de IED a Industria manufacturera USD 24.9 millones y Panamá lo hizo a Agricultura, silvicultura, caza y pesca USD 1.8 millones.

IED POR PAÍS Y ACTIVIDAD ECONÓMICA, 2016.I

Fuente: BCE.

Holanda Estados Unidos España China Inglaterra Colombia Panamá Italia

Agricul, silvicul, caza y pesca 0.0 0.0 3.3 0.0 0.0 0.8 1.8 0.0

Comercio 0.0 8.4 0.0 0.0 1.5 1.2 1.4 0.0

Construcción 0.0 1.8 0.0 0.0 0.0 0.0 0.4 0.0

Electricidad, gas y agua 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.3 0.0 0.0


Industria Manufacturera 0.0 6.1 -5.4 0.0 10.8 8.0 0.9 0.0

Serv. comu., sociales y person. 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Servicios prestados a empresas 0.2 0.0 3.0 0.0 0.1 0.0 0.1 0.0

Transporte, almacen. comunic. 0.0 0.3 2.1 0.0 0.4 0.0 0.0 0.0

TOTAL IED 79.3 16.6 22.5 13.0 12.8 10.3 5.0 4.2

-10

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

Mill

on

es

de

USD

La IED en el período 2008 y 2015, fue canalizada hacia ciertos sectores como: Explotación de minas y canteras (USD 2,530.4 millones), Industria manufacturera (USD 1,202.8 millones), Comercio (USD 889.6 millones), Servicios prestados a empresas (USD 638.2 millones), Agricultura, silvicultura, casa y pesca (USD 229.2 millones) y Construcción (USD 221.4 millones).

IED POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONÓMICA, 2008-2015

Fuente: BCE.

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Agricultura, silvicultura, caza y pesca 20.5 52.3 10.7 0.5 17.9 20.8 38.9 67.6

Comercio 119.9 84.1 93.6 77.8 83.3 110.2 148.4 172.2

Construcción 49.4 -13.9 27.8 50.1 31.1 68.7 4.3 4.0

Electricidad, gas y agua -6.8 3.0 -6.3 -10.8 46.4 29.2 -4.7 61.8


Industria manufacurera 198.0 117.8 120.3 121.9 135.6 137.9 107.7 263.6

Servicios comunales, sociales y personales 13.5 18.3 22.8 27.8 1.7 -2.3 14.1 -10.8

Servicios prestados a empresas 142.3 -23.6 68.0 44.7 39.5 117.7 25.6 224.1

Transporte, almacenamiento y comunic. 276.1 64.2 -349.6 -47.4 -13.4 -8.5 -247.0 -43.6

TOTAL IED 1,057.0 308.0 165.3 643.7 567.0 726.5 772.9 1,298.7

-600

-400

-200

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

Mill

on

es

de

USD

Los sectores económicos beneficiados con IED, durante el primer trimestre de 2016, fueron: Explotación, minas y canteras USD 105.5 millones; Industria manufacturera USD 25.9 millones; Comercio USD 13.6 millones; Agricultura, silvicultura, caza y pesca USD 7.5 millones; Construcción USD 5.3 millones, entre las principales.

IED POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONÓMICA, 2012.I-2016.I

Fuente: BCE.

IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT

2012 2013 2014 2015 2016

Agricultura, silvicultura, caza y pesca 12.3 1.8 3.9 -0.1 6.1 5.8 2.5 6.5 3.6 3.2 4.6 27.5 1.4 9.3 4.5 52.4 7.5

Comercio 26.3 15.0 7.1 34.9 22.0 8.0 12.2 68.0 8.3 16.8 78.5 44.8 90.9 18.5 37.3 25.5 13.6

Construcción 4.2 23.3 0.5 3.1 0.0 64.8 0.1 3.8 0.3 -0.3 0.0 4.3 2.0 0.1 0.3 1.6 5.3

Electricidad, gas y agua -0.3 -0.1 -0.1 47.0 15.8 3.4 0.7 9.3 3.1 -1.5 -2.3 -4.1 0.3 9.4 4.7 47.3 -5.7

Explotación minas y canteras 66.6 60.2 41.9 56.2 51.5 49.7 92.6 59.0 276.7 92.7 48.8 267.4 44.8 36.1 167.5 311.4 105.5

Industria manufacurera 41.9 6.8 22.2 64.7 22.8 50.9 8.2 56.1 34.7 21.5 11.5 40.1 41.7 40.8 27.3 153.8 25.9

Servicios comunales, sociales y personales 1.8 2.2 -1.0 -1.3 -0.8 -1.4 1.1 -1.2 2.5 -0.9 9.6 2.9 -2.4 -3.4 -3.1 -2.0 -4.0

Servicios prestados a empresas 1.6 18.9 14.9 4.1 10.7 99.7 -1.1 8.3 4.8 24.0 -8.4 5.1 16.4 22.6 17.0 168.1 2.6

Transporte, almacenamiento y comunic. -44.7 53.0 -3.5 -18.2 -14.1 0.9 -0.5 5.4 -197.2 5.6 2.7 -58.2 -12.0 -37.0 4.0 1.4 3.1

TOTAL IED 110 181 86 190 114 282 116 215 137 161 145 330 183 97 259 759 154

-400.0

-200.0

0.0

200.0

400.0

600.0

800.0

1,000.0

Mill

on

es

de

USD

A diciembre de 2015, el saldo de la deuda externa pública ascendió a USD 20,224.8 millones y el de la deuda externa privada a USD 6,967.2 millones. Entre 2008-2015 la deuda externa total se incrementó en USD 10,219.0 millones y el saldo de la misma al 2015 fue de USD 27,192.0 millones, que representó el 27 % del PIB.

SALDO DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL, PÚBLICA Y PRIVADA, 2008-2015

Fuente: BCE.

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Deuda pública externa 10,090 7,393 8,673 10,055 10,872 12,920 17,582 20,225

Deuda privada externa 6,883 6,159 5,311 5,270.0 5,141.5 5,869.2 6,530.5 6,967

Deuda Total 16,973 13,552 13,984 15,325 16,013 18,789 24,112 27,192

-

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

Mill

on

es d

e U

SD

A fines de junio de 2016, el saldo de la deuda externa pública ascendió a USD 22,575.2 millones y la deuda externa privada a USD 7,768.6 millones. Éstas cifras comparadas con las presentadas en el mes de mayo de 2016, muestran que la tasa de variación (t/t-1) de la deuda externa pública fue de 6.2 % y la tasa de la deuda privada fue de -0.6 %.

Fuente: BCE.

SALDO DE LA DEUDA EXTERNA PÚBLICA Y PRIVADA, 2010-2016, junio

7,368.2

22,575.2

6,123.2

7,768.6

6.2%

-0.6%

-35.0%

-25.0%

-15.0%

-5.0%

5.0%

15.0%

2,000

7,000

12,000

17,000

22,000

27,000

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

% d

e va

riac

ión

Mill

on

es

de

USD

Deuda Pública Deuda Privada Tasa de variación deuda pública Tasa de variación deuda privada

En 2015 el saldo de la deuda externa pública se incrementó en USD 4,770.1 millones por concepto de desembolsos, en tanto que, se redujo en USD 2,092.9 millones por amortizaciones, dando como resultado una variación neta de USD 2,677.2 millones, que representa un aumento en el stock de la deuda externa pública. Este flujo se explica por los recursos provenientes del Gobierno de China, Organismos Internacionales, colocación de bonos por USD 1,500 millones; y, por el pago de los Bonos Global 2015 por USD 650.0 millones.

Fuente: BCE.

FLUJO NETO DEUDA EXTERNA PÚBLICA, 2008-2015

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

DESEMBOLSOS 355.3 862.4 1,874.3 2,434.7 1,970.2 3,271.7 6,412.7 4,770.1

AMORTIZACIONES -984.0 -3,527.4 -626.5 -1,090.2 -1,168.9 -1,234.9 -1,713.5 -2,092.9

Flujo neto -628.7 -2,665.0 1,247.8 1,344.6 801.3 2,036.8 4,699.2 2,677.2

-4,000

-2,000

0

2,000

4,000

6,000

Mill

on

es d

e U

SD

En junio de 2016, el flujo neto de la deuda externa pública fue positivo en USD 1,318.6 millones, se recibieron desembolsos por USD 1,667.0 millones y se pagaron amortizaciones por USD -348.4 millones, con lo que el saldo de la deuda externa pública a junio e 2016 ascendió a USD 22,575.2 millones, equivalente al 22.0 % del PIB.

Fuente: BCE.

FLUJO NETO DEUDA EXTERNA PÚBLICA, 2010-2016, junio

1,318.6

1.0

2,088.4

1,826.5 1,667.0

-25.4

-348.4

-1,200

-800

-400

0

400

800

1,200

1,600

2,000

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Mill

on

es d

e U

SD

Flujo neto Desembolsos Amortizaciones

En 2015, la deuda externa privada se modificó por el ingreso de desembolsos de USD 6,129.3 millones y por el pago de amortizaciones de USD -5,680.4 millones. En dicho año el flujo neto de la deuda externa privada fue positivo en USD 448.9 millones, cifra que incrementó su saldo a USD 6,967.2 millones.

FLUJO NETO DEUDA EXTERNA PRIVADA, 2008-2015

Fuente: BCE.

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Desembolsos 8,383.1 7,286.4 5,968.6 6,633.6 5,672.2 6,109.9 6,000.2 6,129.3

Amortizaciones -8,346.7 -7,943.0 -6,812.6 -6,313.3 -5,789.6 -5,384.5 -5,323.8 -5,680.4

Flujo neto 36.5 -656.5 -844.1 320.3 -117.4 725.4 676.4 448.9

-1,000

-800

-600

-400

-200

0

200

400

600

800

1,000

-10,000

-8,000

-6,000

-4,000

-2,000

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

Mill

on

es d

e U

SD

En junio de 2016 el flujo neto de la deuda externa privada fue negativo en USD -390.8 millones, como resultado del ingreso de desembolsos por USD 4.1 millones y del pago de amortizaciones por USD -394.9 millones. El saldo de la deuda externa privada a junio de 2016 fue USD 7,768.6 millones, equivalente al 7.6 % del PIB.

Fuente: BCE.

FLUJO NETO DEUDA EXTERNA PRIVADA, 2010-2016, junio

658.0 718.1

-686.2

-879.2

-394.9

-28.2

-390.8

-1,100.0

-900.0

-700.0

-500.0

-300.0

-100.0

100.0

300.0

500.0

700.0

900.0

1,100.0

1,300.0

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Mill

on

es d

e U

SD

Desembolsos Amortizaciones Flujo neto

Comercio Exterior*

Balanza Comercial Petrolera (BCP) y No Petrolera (BCNP)

Exportaciones petroleras (P) y no petroleras (NP)

Importaciones petroleras (P) y no petroleras (NP)

Importaciones por uso o destino económico (CUODE)

Principales saldos comerciales

* Las cifras se modifican de acuerdo a las actualizaciones y reprocesos basados en la información proporcionada por el Servicio Nacional de

Aduana del Ecuador (SENAE).

BALANZA COMERCIAL

Fuente: BCE

La Balanza Comercial en el período enero – junio de 2016, registró un superávit de USD 695.5 millones, este comportamiento se explica principalmente por una disminución de las importaciones.

-723.2

-2,129.6

405.6

-676.0

540.4

-1,116.2

695.5

98.1 95.6

84.2

41.9

102.2 97.4 96.4

48.0

30.7

0

20

40

60

80

100

120

-10,000

-7,500

-5,000

-2,500

0

2,500

5,000

7,500

10,000

2012 2013 2014 2015 Ene-Jun

2012 Ene-Jun

2013 Ene-Jun

2014 Ene-Jun

2015 Ene-Jun

2016

Total -440.6 -1,075.0 -723.2 -2,129.6 405.6 -676.0 540.4 -1,116.2 695.5

Petrolera 8,350.7 8,240.7 6,916.9 2,756.8 4,833.7 3,246.0 3,287.9 1,299.3 1,293.7

No petrolera -8,791.3 -9,315.7 -7,640.1 -4,886.4 -4,428.1 -3,922.0 -2,747.5 -2,415.6 -598.2

Prom. del p. bl. crudo facturado (eje der.) 98.1 95.6 84.2 41.9 102.2 97.4 96.4 48.0 30.7

USD

/ barril

Mill

on

es d

e U

SD /

FO

B

La Balanza Comercial Total a junio de 2016 registró un superávit de USD 291.2 millones, lo que significó un deterioro comercial de 18.1 % frente al saldo a mayo de 2016 que fue de USD 355.8 millones.

Fuente: BCE

BALANZA COMERCIAL

-1,000

-800

-600

-400

-200

0

200

400

600

800

jul-14 ago sep oct nov dic ene-15 feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene-16 feb mar abr may jun

Petrolera 709.2 690.2 516.2 425.0 346.1 153.1 199.1 139.1 315.3 220.9 425.0 319.3 329.8 250.9 203.9 141.3 82.3 130.1 89.8 85.8 173.2 223.3 379.3 342.4

No petrolera -796.4 -671.3 -596.7 -835.6 -610.5 -761.7 -686.4 -366.4 -518.0 -522.7 -322.1 -437.7 -524.8 -255.5 -482.6 -352.6 -224.3 -193.4 -210.7 -105.0 -96.3 -111.4 -23.5 -51.1

Total -87.2 18.8 -80.6 -410.7 -264.4 -608.6 -487.3 -227.3 -202.7 -301.8 102.9 -118.4 -195.0 -4.6 -278.7 -211.4 -142.1 -63.3 -120.9 -19.3 76.9 111.8 355.8 291.2

Mill

on

es d

e U

SD /

FO

B

Entre enero y junio de 2016, las exportaciones totales en valor FOB alcanzaron USD 7,924.7 millones, 19.2 % menor en términos relativos si se compara con las exportaciones realizadas en el mismo período de 2015 (USD 9,804.6 millones).

Fuente: BCE

EXPORTACIONES

25,724.4

18,330.6

9,804.6 7,924.7

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

160,000

180,000

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

2012 2013 2014 2015 Ene-Jun

2012 Ene-Jun

2013 Ene-Jun

2014 Ene-Jun

2015 Ene-Jun

2016

Petroleras 13,792.0 14,107.2 13,275.5 6,660.1 7,405.6 6,756.0 7,230.1 3,803.1 2,373.4

No Petroleras 9,972.8 10,643.7 12,448.9 11,670.6 4,850.8 5,328.4 6,209.6 6,001.5 5,551.3

Total Exportaciones 23,764.8 24,750.9 25,724.4 18,330.6 12,256.3 12,084.4 13,439.7 9,804.6 7,924.7

Petroleras en Barriles (eje der. ) 141,158 148,168 157,915 158,875 73,145 69,572 75,069 79,159 78,653

No Petroleras en TM (eje der.) 8,284 8,602 9,351 9,523 4,266 4,384 4,619 4,832 4,897

Barriles y TM

en m

iles

Mill

on

es d

e U

SD /

FO

B

Fuente: BCE

A junio de 2016, se registró un aumento de 4.3 % en el valor FOB de las exportaciones petroleras, mismas que pasaron de USD 534 millones en mayo de 2016 a USD 557 millones. Las exportaciones no petroleras fueron menores en 4% pasaron de USD 991 millones en mayo a USD 951 millones en junio 2016.

EXPORTACIONES

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500


No Petroleras 970 1,032 1,065 1,054 1,079 1,039 990 1,034 1,099 948 984 948 894 969 873 981 949 1,003 866 934 931 878 991 951

Petroleras 1,167 1,258 1,033 1,017 947 623 609 523 615 584 784 688 639 565 499 437 383 335 291 251 353 385 534 557

Petroleras en Barriles (eje der. ) 12,784 14,629 12,391 13,840 15,428 13,775 14,700 12,650 14,376 10,607 13,915 12,910 15,387 15,358 12,400 11,687 12,265 12,619 13,702 11,559 12,778 11,814 14,551 14,250

No Petroleras en TM (eje der.) 743 774 803 781 815 816 780 788 874 834 796 760 746 789 709 813 788 846 831 768 806 808 882 802

Miles d

e TM

Mill

on

es d

e U

SD /

FO

B

Entre enero y junio de 2016, las importaciones totales en valor FOB fueron de USD 7,229.2 millones*; 34.5 % menos que las compras externas realizadas en el igual período del año 2015 (USD 11,039.3 millones).

* Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. Adicionalmente el BCE acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del

comercio internacional de mercancías, a partir de la publicación IEM N° 1942, ha incorporado en el grupo de Bienes de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.

IMPORTACIONES *

Fuente: BCE

26,447.6

20,460.2

11,039.3

7,229.2

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

2012 2013 2014 2015 Ene-Jun

2012 Ene-Jun

2013 Ene-Jun

2014 Ene-Jun

2015 Ene-Jun

2016

Petroleras 5,441.3 5,866.5 6,358.6 3,903.2 2,571.9 2,941.6 3,152.9 2,184.5 1,079.7

No Petroleras 18,764.1 19,959.4 20,089.0 16,557.0 9,278.9 9,955.9 9,577.4 8,854.8 6,149.6

Total Importaciones 24,205.4 25,825.9 26,447.6 20,460.2 11,850.8 12,897.5 12,730.3 11,039.3 7,229.2

Petroleras TM (eje der.) 5,301 6,009 6,986 6,855 2,516.6 2,912.1 3,253.6 3,422.5 2,687.6

No Petroleras TM (eje der.) 8,981 9,612 10,232 8,687 4,448.5 4,781.6 5,069.7 4,401.6 3,719.1

TM en

miles

Mill

on

es d

e U

SD /

FO

B

* Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. Adicionalmente el BCE acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del


IMPORTACIONES *

Las importaciones petroleras en valor FOB en junio de 2016 (USD 215 millones), fueron mayores en 38.6 % comparadas con las registradas en el mes anterior (USD 155 millones); las compras externas no petroleras (*) experimentaron una disminución en 1.2 % al pasar de USD 1,014 a USD 1,003 millones. En volumen (toneladas métricas) tanto las importaciones petroleras como las no petroleras fueron superiores en 40.2 % y 4.6 %, respectivamente.

Fuente: BCE

0

200

400

600

800

1,000

1,200

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000


No Petroleras 1,766 1,703 1,662 1,890 1,689 1,801 1,676 1,401 1,616 1,470 1,306 1,385 1,419 1,224 1,355 1,334 1,173 1,196 1,077 1,039 1,028 990 1,014 1,003

Petroleras 457 568 517 592 601 470 410 384 300 363 359 369 309 314 295 296 300 205 201 166 180 162 155 215

Petroleras TM (eje der.) 476 622 534 672 725 702 607 575 480 608 559 592 518 601 575 622 633 484 544 496 460 404 326 457

No Petroleras TM (eje der.) 1,029 815 697 947 805 868 781 720 770 822 664 644 761 617 833 704 584 787 664 682 567 655 562 588

Miles d

e TM

Mill

on

es d

e U

SD /

FO

B

La evolución de las Importaciones por Uso o Destino Económico (CUODE), entre enero y junio de 2016, en valor FOB con respecto al mismo período de 2015, muestran una disminución en todos los grupos: combustibles y lubricantes (-51.2 %); bienes de capital (-34.7 %); bienes de consumo (-29.7 %); materias primas (-27.2 %); y, productos diversos (-12.7 %).

* Incluye las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.

Fuente: BCE

IMPORTACIONES POR CUODE *

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

2012 2013 2014 2015 Ene-Jun

2012 Ene-Jun

2013 Ene-Jun

2014 Ene-Jun

2015 Ene-Jun

2016

Bienes de Consumo 4,989.1 5,185.3 5,188.0 4,218.7 2,517.0 2,469.0 2,408.1 2,206.5 1,551.8

Materias Primas 7,290.9 7,823.5 8,076.0 6,878.0 3,540.4 3,980.4 3,867.0 3,632.7 2,643.5

Bienes de Capital 6,418.1 6,766.8 6,684.6 5,342.4 3,198.7 3,409.3 3,217.2 2,949.2 1,925.2

Comb. y Lubricantes 5,441.3 5,927.2 6,417.3 3,950.1 2,571.9 2,983.1 3,207.0 2,225.6 1,086.2

Diversos 42.2 61.1 55.6 57.5 21.3 32.1 24.0 25.2 22.0

Mill

on

es d

e U

SD /

FO

B

En junio de 2016, las importaciones en valor FOB clasificadas por uso o destino económico (CUODE) respecto al mes anterior, aumentaron en los grupos: combustibles y lubricantes (38.5 %); y, materias primas (4.1 %), disminuyeron: bienes de consumo (-8.1 %), bienes de capital (-2.4 %); y, productos diversos (-4.5 %).

* Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional . Adicionalmente el BCE acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del


IMPORTACIONES POR CUODE *

Fuente: BCE

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000


Materias Primas 784 667 666 734 670 689 664 559 650 623 563 575 630 505 609 525 479 497 470 440 455 419 421 439

Bienes de Consumo 442 457 474 490 458 458 418 361 404 355 317 351 364 319 343 319 327 339 271 266 253 270 256 236

Bienes de Capital 541 571 539 646 538 632 576 480 554 480 409 450 416 388 397 479 358 355 331 328 315 295 332 324

Comb. y Lubricantes 452 574 496 601 607 481 424 381 305 370 373 373 307 318 296 301 298 204 203 168 181 164 155 215

Diversos 4.4 3.5 4.7 4.2 3.6 11.2 4.0 3.3 3.3 6.0 3.2 5.3 10.5 3.6 4.3 5.5 3.1 5.3 3.2 2.9 3.9 4.3 4.0 3.8

Mill

on

es d

e U

SD /

FO

B

Fuente: BCE

(1) Las exportaciones de crudo y derivados, se registran de acuerdo con las normas internacionales para la elaboración de Estadísticas del Comercio Internacional de Mercancías. Se ha considerado el país del último destino conocido, datos que se obtienen de las facturas de exportación emitidas por EP Petroecuador. Se excluye ajustes de balanza comercial, por importaciones del Ministerio de Defensa Nacional; y, Tráfico Postal Internacional y correos rápidos.

(2) Incluye Puerto Rico.

PRINCIPALES SALDOS COMERCIALES POR PAÍS DE DESTINO Y PROCEDENCIA DE LOS BIENES (1)

Enero – Junio 2016

-6,000

-4,000

-2,000

0

2,000

4,000

6,000

Estados Unidos 2

Rusia Chile Holanda Alemania España Perú Italia Francia Bolivia Taiwán Hong Kong

Tailandia Panamá México Corea del

Sur Colombia Brasil China

Ene-Jun 2016 631.8 297.9 294.8 131.7 106.1 126.9 95.1 81.1 78.5 -59.9 -54.5 -67.0 -77.3 -30.9 -132.8 -197.6 -214.9 -243.6 -840.7

Ene-Jun 2015 1,431.9 332.7 296.4 83.6 40.8 40.6 77.1 11.3 79.1 -85.8 -91.3 -122.7 -126.5 -569.6 -281.8 -384.8 -519.1 -280.6 -1,247.6

Ene-Jun 2014 1,723.3 371.9 1,136.1 136.4 -7.3 33.4 389.5 105.7 104.5 -29.8 -104.0 -73.7 -152.6 -23.8 -374.2 -452.6 -556.6 -322.3 -1,377.6

Ene-Jun 2013 1,503.9 390.8 880.5 75.3 -73.7 105.9 361.7 86.8 107.3 -33.1 -98.1 -88.6 -122.3 -489.6 -395.5 -534.6 -660.0 -367.9 -1,291.0

Mill

on

es d

e U

SD -

FO

B

Otros indicadores del sector externo

- Índice de tipo de cambio real - Cotización del dólar en el mercado

internacional - Tasas de interés internacionales

El índice de tipo de cambio efectivo real (ITCER) para 2015 se apreció en -5.67 %, al descender de 91.5 en 2014 a 86.3 en 2015, debido a que en ese año la tasa de inflación ponderada de los países utilizados para el cálculo del ITCER fue inferior a la tasa de inflación registrada en la economía ecuatoriana (3.38 %). La mayor parte de los países de la muestra depreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos.

Fuente: BCE.

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL, 2008-2015 (Base 2007=100)

101.6

95.9

98.2

96.7

94.2

91.9 91.5

86.3

1.60

(5.66)

2.44

(1.48)

(2.58)

(2.48)

(0.46)

(5.67)

-7.00

-6.00

-5.00

-4.00

-3.00

-2.00

-1.00

0.00

1.00

2.00

3.00

85

87

89

91

93

95

97

99

101

103

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

% d

e va

riac

ión

an

ual

Índ

ice

ITCER Tasa de variación

En julio de 2016, el ITCER se depreció en 1.22 %, al ascender de 89.37 en junio de 2016 a 90.46 en julio de 2016, debido a que la inflación mensual del Ecuador fue de -0.09 %, inferior a las inflaciones ponderadas de los países de la muestra. Nueve países de la muestra apreciaron su moneda frente al dólar de los Estados Unidos y los otros diez la depreciaron.

Fuente: BCE.

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL, 2011-2016, julio (Base 2007=100)

95.45

95.85

89.37

90.46

0.42

1.22

-4.0

-3.0

-2.0

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

70

75

80

85

90

95

100

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

2011 2012 2013 2014 2015 2016

% d

e va

riac

ión

me

nsu

al

Ind

ice

ITCER Tasa de variación

Para 2015, los índices del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de Estados Unidos, México, Brasil y Canadá se apreciaron en -3.70 %, -17.09 %, -25.83 % y -15.78 % respectivamente. La tasa de variación promedio ponderada de los índices de los cuatro países fue de -9.04 %.

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL DE ESTADOS UNIDOS, MÉXICO, BRASIL y CANADÁ, 2008-2015 (Base 2007=100)

Fuente: BCE.

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

0

20

40

60

80

100

120

140

% d

e va

riac

ión

an

ual

Índ

ice

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

ESTADOS UNIDOS 95.79 90.77 89.09 87.97 85.43 84.38 82.78 79.72

MÉXICO 95.22 78.53 84.47 85.04 79.46 82.80 79.84 66.20

BRASIL 103.50 94.67 109.14 117.15 100.63 94.24 88.71 65.79

CANADÁ 95.06 84.64 92.30 94.66 90.54 86.33 79.09 66.61

Tasa de variación promedio ponderada (3.23) (7.41) 2.13 0.56 (5.35) (1.64) (3.00) (9.04)

En julio de 2016, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real con Estados Unidos, México, Brasil y Canadá se depreció en 0.90 %; en razón de que estos países tuvieron inflaciones ponderadas superiores a la registrada por la economía ecuatoriana. México y Brasil apreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos en -0.08 % y -5.02 %, respectivamente. Por el contrario, Canadá depreció su moneda en 1.04 % .

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL EFECTIVO REAL CON ESTADOS UNIDOS, MÉXICO , BRASIL y CANADÁ, 2011-2016, julio (Base 2007=100)

Fuente: BCE.

92.46 92.58

74.43

75.10

0.13

0.90

(3.5)

(3.0)

(2.5)

(2.0)

(1.5)

(1.0)

(0.5)

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

2011 2012 2013 2014 2015 2016

% d

e va

riac

ión

me

nsu

al

Ind

ice

ITCER EEUU-MEXICO-BRASIL-CANADÁ Tasa de variación promedio

En 2015 el índice promedio del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de la zona Euro se apreció en -0.19 %, debido principalmente a la depreciación del Euro frente al dólar de los Estados Unidos. El ITCRB de Alemania se apreció en -19.32 %, el de Italia en -19.48 %, el de España en -19.92 %, el de Francia en -19.48 %, el de Bélgica en -19.06 %, el de Holanda en -18.99 %.

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL ZONA EURO, 2008-2015, (Base 2007=100)

Fuente: BCE.

102.0

92.3

86.3 89.0

80.2 81.9

79.4

64.0

0.02

(0.10)

(0.06)

0.03

(0.10)

0.02

(0.03)

(0.19)

-0.25

-0.20

-0.15

-0.10

-0.05

0.00

0.05

50

60

70

80

90

100

110

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

% d

e va

riac

ión

an

ual

Índ

ice

ITCER zona euro Tasa de variación

En julio de 2016, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real de la zona Euro se apreció en -1.54 %, debido principalmente a la depreciación del Euro frente al dólar de los Estados Unidos en 1.70 %.

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL ZONA EURO, 2011-2016, julio (Base 2007=100)

Fuente: BCE.

86.18

87.93

63.68

62.70

2.03

(1.54)

-7

-5

-3

-1

1

3

5

20

30

40

50

60

70

80

90

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

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may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

2011 2012 2013 2014 2015 2016

% d

e v

aria

ció

n m

en

sual

Ind

ice

ITCER zona euro Tasa de variación

En 2015 los índices del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de Corea del Sur , Japón y China se apreciaron en -9.87 % , -15.17 % y -3.27 % respectivamente.

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL PAÍSES ASIÁTICOS, 2008-2015 (Base 2007=100)

Fuente: BCE.

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

COREA DEL SUR 81.42 68.67 75.40 78.31 74.91 76.01 77.29 69.66

JAPÓN 106.54 110.41 112.83 118.45 112.69 90.01 82.30 69.81

CHINA 102.07 92.60 93.88 96.06 91.10 90.34 87.39 81.77

Tasa de variación Corea (18.58) (15.67) 9.80 3.86 (4.34) 1.47 1.69 (9.87)

Tasa de variación Japón 6.54 3.63 2.20 4.98 (4.87) (20.12) (8.57) (15.17)

Tasa de variación China 5.81 2.07 (9.28) 1.38 2.32 (5.16) (0.83) (3.27)

(25.0)

(20.0)

(15.0)

(10.0)

(5.0)

0.0

5.0

10.0

15.0

0

20

40

60

80

100

120

140

% d

e va

riac

ión

an

ual

Índ

ice

En julio de 2016, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real con los países asiáticos se depreció en 0.16 %, debido principalmente a que la inflación ponderada en estos países fue superior a la registrada en la economía ecuatoriana (-0.09 %). Corea del Sur y Japón apreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos en -2.27 % y -1.67 % respectivamente, en cambio China depreció su moneda en 1.38 %.

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL PAÍSES ASIÁTICOS, 2011-2016, junio (Base 2007=100)

Fuente: BCE.

97.93

97.68

75.21

75.33

(0.25)

0.16

(3)

(2)

(1)

0

1

2

10

20

30

40

50

60

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2011 2012 2013 2014 2015 2016

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Ind

ice

ITCER COREA DEL SUR-JAPON-CHINA Tasa de variación promedio

Fuente: BCE.

En 2015 las tasas referenciales de corto plazo se incrementaron en 0.25%. La tasa de los Fondos Federales se situó en 0.50 %, de la tasa Libor a 30 días en 0.43 % y de la tasa Prime 3.5 %.

TASAS DE INTERÉS INTERNACIONALES, 2008-2015 (Datos al final del período )

0.25

0.50

3.25 3.50

0.44 0.43

0.0

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3.5

4.0

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15

Tasa

s d

e in

teré

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FED PRIME NY LIBOR

Fuente: BCE.

En julio de 2016 los niveles de tasas de interés internacionales no tuvieron modificaciones. La tasa de los Fondos Federales fue de 0.50 %, la Prime a 3.50 % y la Libor a 30 días 0.50 %. De acuerdo con el FED, en los próximos meses no habrá cambios en las tasas de interés de corto plazo.

TASAS DE INTERÉS INTERNACIONALES, 2011-2016, julio (Datos al final del período)

0.25

0.50

3.25 3.50

0.26

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2011 2012 2013 2014 2015 2016

Tasa

s d

e in

teré

s

FED PRIME NY LIBOR

Al 31 de julio de 2016 las Reservas Internacionales registraron un saldo de USD 4,295.9 millones.

RESERVAS INTERNACIONALES Promedios anuales, 2006- Jul. 2016


2,395.0

3,104.0

5,418.7

3,771.3 3,831.0 3,829.6 3,737.7

4,087.9

5,010.5

3,766.8

4,295.9

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 jul-16


Al 31 de julio de 2016 las Reservas Internacionales registraron un saldo de USD 4,295.9 millones.

Por concepto de Inversión Doméstica, hasta julio de 2016 el BCE colocó USD 6,660.5 millones, de los cuales las instituciones financieras públicas han pagado por concepto de capital USD 4,587.4 millones.

RESERVAS INTERNACIONALES Millones de USD, 2010-2016

EMISOR MONTO INICIAL PAGO CAPITAL MONTO

INVERTIDO BEDE 1,392.2 944.3 447.8 PACÍFICO 175.0 133.3 41.7

BEDE / PACIFICO PROGRAMA DE VIVIENDA

268.4 268.4 0.0

BANECUADOR 1,420.5 1,123.5 297.0 CFN 2,850.1 1,675.7 1,174.4 CONAFIPS 554.4 442.1 112.2 TOTAL 6,660.5 4,587.4 2,073.2

MONTOS DE INVERSIÓN DOMÉSTICA Millones de USD, julio 2016

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

5,000

5,500

6,000

6,500

7,000

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6

4,295.9


En julio 2016 la oferta monetaria y la liquidez total presentaron tasas de variación anual de 8.8% y 4.5%. Por otro lado, las especies monetarias en circulación registraron una variación anual de 15.0%.

Para julio de 2016 la liquidez total fue de USD 41,509.9 millones, de las cuales las especies monetarias representan el 29.3%, mientras que la oferta monetaria alcanzó USD 20,246.9 millones.

AGREGADOS MONETARIOS (Tasas de variación anual)

OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2) (Millones de USD, 2000-jul.2016)

8,933.6

18,358.3

20,246.9

3,984.2

41,509.9

12,162.0

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

45,000

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USD

Liquidez Total Especies Monetarias en Circulación Oferta Monetaria

15.0

8.8

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Tasa

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EMC Oferta Monetaria Liquidez Total


En julio 2016 la oferta monetaria y la liquidez total presentaron tasas de variación anual de 8.8% y 4.5%, respectivamente. Mientras, que las especies monetarias en circulación registraron una variación anual de 15.0%.

La liquidez mantiene su tendencia creciente, para julio 2016 fue de USD 41,510 millones. De las cuales, las especies monetarias representan el 29.3%, mientras que la oferta monetaria alcanzó USD 20,247 millones.

OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2) (Millones de USD, 2000- jul.2016)

AGREGADOS MONETARIOS (Tasas de variación anual)

12,084 14,013

17,177 18,588

22,189

26,557

30,906

35,051

40,104 39,638

41,510

6,260 7,009

8,880 9,210

10,776

12,093

14,512

16,272

18,695 19,041

20,247

3,030 3,279 4,098 4,230 4,545

5,291 6,327

7,367

9,540

11,754

12,162

-3,000

2,000

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17,000

22,000

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20,700

25,700

30,700

35,700

40,700

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2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Mill

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es

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USD

Liquidez Total Oferta Monetaria (der) EMC (der) 12.7

8.2

25.0

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7.5

16.4

19.6 16.4

29.5

23.2

15.0 15.7

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26.7

3.7

17.0

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20.0

12.1

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8.8

15.6

16.0

22.6

8.2

19.4 19.7

16.4

13.4 14.4

-1.3

4.5

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10

15

20

25

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2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 jul-16

Especies Monetarias en Circulación

Oferta Monetaria

Liquidez Total

Tasa

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(*) PIB Boletín No. 94 de Cuentas Nacionales Trimestrales

Los depósitos de empresas y hogares en el Sistema Financiero alcanzaron en julio 2016 USD 29,155.3 millones (28.5% del PIB*), siendo la tasa de variación anual en este mes de (0.8)%.

La cartera por vencer del Sistema Financiero al sector privado (empresas y hogares) en julio 2016 fue de USD 24,039.5 millones (23.5% del PIB*).

CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO

CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO

2,378.4 2,719.8 3,795.4 4,147.6

5,014.1 5,991.1 6,637.4

7,835.6

8,499.7

6,929.8

7,735.3

6,235.4 7,505.7

8,758.7 9,828.9

12,228.8

14,994.1

17,669.8

19,628.2

21,804.5

20,765.3

21,420.0

-15

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0

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20

25

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5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

2006 2008 2010 2012 2014 2016

Captaciones Empresas Captaciones Hogares tasa de crecimiento anual (eje der)

Mill

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óla

res

Po

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3,896.3 4,228.6

5,478.1 5,278.0

6,312.4

7,583.7

8,707.3

9,547.9

10,683.9

14,646.9

14,466.2

4,500.0

5,460.4

6,805.0 6,856.3

8,765.3

10,778.2

12,079.8

13,503.4

14,956.8

9,780.5 9,573.3

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0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Cartera Empresas Cartera Hogares tasa de crecimiento anual (eje der)

Mill

on

es d

e d

óla

res

Po

rcen

taje

s


Los depósitos de empresas y hogares en el Sistema Financiero alcanzaron en julio de 2016 USD 29,155.3 millones. La tasa de crecimiento anual fue (0.8)% en este mes.

La cartera por vencer del Sistema Financiero al sector privado (empresas y hogares) en julio de 2016 fue de USD 24,039.5 millones.

CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO

CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO

29,155.3

17.4

4.6

15.8

0.8

-15

-10

-5

0

5

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20

25

30

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

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Captaciones Hogares Captaciones Empresas

Tasas de variación anual (eje der)

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24.1

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25,000

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-14

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14

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15

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5

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5

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e-1

6

feb

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6

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16

m

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6

jun

-16

ju

l-1

6

Cartera por vencer hogares Cartera por vencer empresas Tasas de variación anual (eje der)

Mill

on

es d

e U

SD

Po

rcen

taje

s

12,210 11,866 15,587 18,463 20,428 22,773 24,506 19,427

5.69

5.06

5.87

6.78

7.10

6.18

6.70

5.72

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

-

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

-

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

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Volumen de Crédito Número de Operaciones

Fuente: Entidades Financieras (EFI).

Para 2015 el volumen de crédito total otorgado por el sistema financiero privado se situó en USD 19,427 millones con un número de operaciones de 5’715,348.

VOLUMEN DE CRÉDITO


En julio de 2016 el volumen de crédito total otorgado por el sistema financiero privado fue USD 1,799.9 millones, lo que representó un crecimiento de USD 180.4 millones con respecto a junio de 2015, equivalente a una variación mensual de (8.3)% y anual de 11.1%.

jul-15 dic-15 jul-16

Volumen de Crédito 1,619.5 1,563.2 1,799.9

Número de Operaciones 492,778 555,344 518,724

Nota: No se presenta información de agosto de 2015 por la aplicación de la Resolución 043-2015-F que entró en vigencia el 3 de agosto de 2015. Durante agosto las entidades financieras se encontraban en un período de adaptación de los sistemas a la nueva normativa.

VOLUMEN DE CRÉDITO

1,7

99

.93

555,344

519,724

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

700,000

-

500.00

1,000.00

1,500.00

2,000.00

2,500.00

dic

-14

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-15

abr-

15

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-15

ago

-15

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dic

-15

feb

-16

abr-

16

jun

-16

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Mill

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USD

Volumen de Crédito (izq) Número de Operaciones (der)

En junio de 2016, el Índice de Rentabilidad sobre Activos (ROA) por subsistema financiero fue de: 1.56% para las sociedades financieras, 1.10% para las cooperativas, 0.62% para los bancos, 0.07% para las mutualistas.

En la Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE), se puede observar niveles estables.

Nota: La información de los indicadores ROA y ROE de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin.

PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS Porcentajes, Diciembre 2014 – Jun. 2016

RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO Porcentajes, Diciembre 2014 – Jun. 2016


-30.00

-20.00

-10.00

0.00

10.00

20.00

30.00

-6.00

-4.00

-2.00

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

Tarj

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s

ene-15 feb-15 mar-

15 abr-15

may-15

jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-

16 abr-16

may-16

jun-16

Sistema 1.23 1.10 1.14 1.14 1.11 1.14 1.14 1.16 0.99 1.12 1.08 0.98 0.80 0.65 0.26 0.24 0.77 0.78

Bancos 0.96 0.90 0.96 0.98 0.96 0.98 0.97 0.96 0.95 0.93 0.89 0.86 0.72 0.59 0.65 0.62 0.62 0.62

Cooperativas 1.66 1.43 1.45 1.42 1.35 1.41 1.41 1.38 1.37 1.49 1.43 0.98 1.43 1.16 1.25 1.17 1.08 1.10

Mutualistas 5.56 2.57 1.85 1.11 0.69 0.52 0.99 0.72 0.70 0.67 0.58 0.49 -3.33 -3.52 -0.66 -0.30 -0.49 0.07

Sociedades Financieras

2.50 2.36 2.56 2.49 2.51 2.56 2.56 2.40 2.51 2.50 2.45 2.46 0.95 0.85 1.15 1.45 1.74 1.56

Tarjetas de Crédito

12.00 13.98 12.06 12.38 13.21 13.70 14.63 25.48 -21.69 13.86 14.21 9.85 7.49 7.18 11.54 12.28 12.61 12.76

-100.00

0.00

100.00

200.00

300.00

400.00

500.00

600.00

700.00

-40.00

-30.00

-20.00

-10.00

0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

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taje

s

ene-15

feb-15

mar-15

abr-15

may-15

jun-15

jul-15

ago-15

sep-15

oct-15

nov-15

dic-15

ene-16

feb-16

mar-16

abr-16

may-16

jun-16

Sistema 11.80 10.57 10.95 10.93 10.69 10.88 10.95 11.13 9.41 10.62 10.23 9.36 6.75 5.48 6.73 6.59 6.57 6.75

Bancos 10.19 9.57 10.13 10.34 10.17 10.31 10.27 10.14 9.94 9.72 9.35 8.67 6.80 5.59 6.27 5.97 6.00 6.01

Cooperativas 11.98 10.32 10.54 10.33 9.82 10.29 10.26 10.06 10.01 10.89 10.34 7.21 9.18 7.45 8.05 7.51 6.97 7.07

Mutualistas 52.13 24.12 17.32 10.40 6.48 4.80 9.16 6.66 6.50 6.20 5.37 4.48 -28.84 -30.50 -5.72 -2.73 -4.47 0.65

Sociedades Financieras 14.92 14.02 15.38 15.05 15.17 15.44 15.41 14.50 15.14 15.14 14.86 14.98 5.05 4.55 6.07 7.53 9.00 9.73

Tarjetas de Crédito 31.61 37.07 32.63 33.49 35.98 37.56 40.96 75.32 0.00 603.79 338.85 43.66 21.87 20.61 32.85 34.47 35.44 35.53

Durante junio de 2016 este indicador registró un incremento en varios los subsistemas. En relación a mayo de 2015, el indicador del Sistema se incremento en promedio 9.55 puntos porcentuales.

En junio de 2016 el índice de morosidad de la cartera, comparando con meses anteriores, presentó un incremento únicamente en mutualistas.

Nota: La información de los indicadores morosidad y liquidez de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin.

PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO

MOROSIDAD DE LA CARTERA Porcentajes, Diciembre 2014 – Jun. 2016

LIQUIDEZ Porcentajes, Diciembre 2014 - Jun. 2016


-

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

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dic-14 ene-15

feb-15 mar-

15 abr-15

may-15

jun-15 jul-15 ago-15

sep-15

oct-15 nov-15

dic-15 ene-16

feb-16 mar-

16 abr-16

may-16

jun-16

Sistema 3.31 3.78 4.04 3.87 3.86 4.10 4.03 4.15 4.34 4.40 4.85 5.21 4.54 5.40 5.74 5.66 5.60 6.09 4.87

Bancos 2.87 3.33 3.63 3.47 3.44 3.67 3.64 3.75 3.98 4.02 4.22 4.49 3.83 4.47 4.82 4.65 4.88 5.22 4.52

Cooperativas 5.08 5.74 5.85 5.65 5.62 5.87 5.53 5.71 5.75 5.72 6.71 7.33 6.58 8.00 8.22 8.67 8.51 8.79 6.70

Mutualistas 3.02 3.74 3.77 3.58 3.86 4.22 4.35 4.48 4.65 4.83 5.86 6.45 5.92 7.32 7.15 7.07 8.40 8.48 9.91


4.43 4.66 4.86 4.60 4.73 4.98 4.92 5.02 5.12 5.41 5.99 6.40 5.92 7.20 7.89 7.08 6.58 6.65 4.11

Tarjetas de Crédito

2.40 2.53 2.90 3.01 3.20 3.09 3.51 3.27 3.48 6.36 3.45 3.67 4.02 5.00 5.96 5.58 5.06 5.32 5.22

(200.00)

-

200.00

400.00

600.00

800.00

1,000.00

1,200.00

1,400.00

1,600.00

1,800.00

-

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

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, So

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y

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s p

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en

taje

s

ene-15 feb-15 mar-

15 abr-15

may-15

jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-

16 abr-16

may-16

jun-16

Sistema 21.73 21.28 22.57 20.57 22.24 22.80 22.53 23.77 23.22 23.52 25.01 28.17 28.60 29.87 31.38 24.98 29.41 32.36

Bancos 21.93 21.37 23.03 20.92 22.85 23.42 23.30 24.71 24.27 24.51 26.27 29.49 29.70 30.75 32.49 29.06 30.20 33.54

Cooperativas 20.88 21.23 20.64 19.40 19.61 19.56 18.08 17.76 17.43 18.02 18.06 20.32 21.96 22.83 23.13 22.80 23.48 23.62

Mutualistas 9.35 8.21 7.09 6.06 7.88 7.19 8.33 9.26 7.45 8.00 7.35 8.53 9.17 12.91 20.13 18.40 15.96 14.93


28.84 29.26 25.54 23.38 22.83 26.83 26.32 25.01 23.60 31.04 34.78 39.83 41.91 52.19 47.56 51.14 47.35 35.54

Tarjetas de

La Junta Política y Regulación Monetaria y Financiera emitió las resoluciones 043-2015-F de 5 de marzo de 2015, 044-2015-F de 1 de abril de 2015 y 059-2015-F de 16 de abril de 2015; las mismas que regulan las normas de segmentación de cartera de créditos de las entidades del Sistema Financiero Nacional y las normas que regulan la fijación de las tasas de interés activas efectivas máximas. Los segmentos de crédito así como las tasas de interés activas efectivas máximas entrarán en vigencia a partir de febrero de 2016.

(*) Según la Resolución 140-2015-F, publicada en el Suplemento del Registro Oficial No. 627 de 13 de noviembre de 2015, se establece que la tasa de interés activa efectiva máxima para el segmento Consumo Ordinario será de 17.30%; la misma que entrará en vigencia a partir de su publicación en el Registro Oficial.

(**)Según la Resolución 154-2015-F, de 25 de noviembre de 2015, se establece que la tasa de interés activa efectiva máxima para el segmento Consumo Prioritario será de 17.30% y para el segmento Educativo será de 9.50% Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

Segmento

Tasas Referenciales

Tasas Máximas

ago-16 ago-16

Productivo Corporativo 9.02 9.33

Productivo Empresarial 10.03 10.21

Productivo PYMES 11.66 11.83

Comercial Ordinario 9.67 11.83

Comercial Prioritario Corporativo 8.21 9.33

Comercial Prioritario Empresarial 9.99 10.21

Comercial Prioritario PYMES 11.33 11.83

Consumo Ordinario* 16.70 17.30

Consumo Prioritario** 16.72 17.30

Vivienda Interés Público 4.97 4.99

Inmobiliario 10.91 11.33

Educativo** 9.38 9.50

Microcrédito Minorista 26.77 30.50

Microcrédito Acum. Simple 24.66 27.50

Microcrédito Acum. Ampliada 21.35 25.50

Inversión Pública 8.15 9.33


TASAS DE INTERÉS VIGENTES

9.02 10.03 11.66 9.67 8.21 9.99 11.33 16.70 16.72

4.97 10.91 9.38

26.77 24.66 21.35

8.15

9.33 10.21 11.83 11.83

9.33 10.21 11.83

17.30 17.30

4.99

11.33 9.50

30.50

27.50 25.50

9.33

Pro

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Tasas Referenciales Tasas Máximas

COEFICIENTE DE LIQUIDEZ DOMÉSTICA

A partir de julio 2009, en que se implementa el coeficiente de liquidez doméstica ha mantenido una tendencia creciente llegando a 80.54% en abril de 2016 y en promedio representa el 67.7% en este período. Es decir que en términos agregados y a nivel de entidad, el sistema financiero cumple con el coeficiente mínimo exigido que se incrementó de 45% a 60% en agosto de 2012.


307.22

1,082.72

742.03

28.16 15.90

45%

60%

49.23%

57.93%

69.05%

78.45%81.81% 80.54%

0

200

400

600

800

1,000

1,200

0%

10%

20%

30%

40%

50%

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70%

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90%

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l

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Ene

Mar

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l

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l

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mar

may

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Mill

on

es

de

USD

Po

rce

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jes

Repatriar exceso del exterior (eje der.) Coeficiente de liquidez mínimo jul-09 Coeficiente de liquidez mínimo ago-12 Coeficiente liquidez

ESTUDIO DE OFERTA Y DEMANDA DE CRÉDITO


men

os

rest

rict

ivo

m

ás r

estr

icti

vo

Durante el segundo trimestre de 2016, los bancos, mutualistas y sociedades financieras (en adelante los bancos) fueron menos restrictivos en el otorgamiento de créditos para todos los segmentos analizados: Productivo, Microcrédito, Consumo y Vivienda, dado que el saldo entre las entidades financieras menos y más restrictivas, fue positivo.

Los bancos privados durante el segundo trimestre de 2016, al igual que en los tres trimestres anteriores, experimentaron un debilitamiento de la demanda en todos los segmentos: Microcrédito, Consumo, Productivo y Vivienda, es decir, disminuyeron las solicitudes realizadas a los bancos para la concesión de estos tipos de crédito, en especial, del Microcrédito que registró -44%.

fort

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d

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tam

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to

ÍNDICE DE CAMBIO DE OFERTA DE CRÉDITO

ÍNDICE DE CAMBIO DE DEMANDA DE CRÉDITO

-39% -38% -44%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

13

.IV

14

.I

14

.II

14

.III

14

.IV

15

.I

15

.II

15

.III

15

.IV

16

.I

16

.II

Productivo Consumo Vivienda Microcrédito

Bancos, mutualistas y sociedades financieras

6% 8% 8% 6%

-55%

-45%

-35%

-25%

-15%

-5%

5%

15%

25%

35% 1

3.I

V

14

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14

.II

14

.III

14

.IV

15

.I

15

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15

.III

15

.IV

16

.I

16

.II

Productivo Consumo Vivienda Microcrédito

OPERACIONES DEL SPNF Enero-Junio: 2015 – 2016

El Sector Público no Financiero (SPNF) comprende i) Presupuesto General del Estado -PGE-, ii)

Empresas Públicas no Financieras (EPNF) y iii) conjunto de instituciones del Resto del

SPNF (RSPNF).

Al comparar el período enero-junio 2016 con similar período de 2015, se observa una

menor recaudación de los ingresos y un menor gasto del SPNF; generando un resultado

global deficitario y el resultado primario deficitario en 2016.

Fuente: Ministerio de Finanzas, BCE e Instituciones del SPNF

17,851 18,178

-327

334

14,750 16,047

-1,296 -565

-5,000

0

5,000

10,000

15,000

20,000

Total ingresos Total gastos Resultado global Resultado primario

Mill

on

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e U

SD

2015 2016

INGRESOS DEL SPNF Enero-Junio 2015 - 2016

Estructura porcentual

Fuente: Ministerio de Finanzas, BCE e Instituciones del SPNF

millones of USD % de crecimiento

% del PIB 2015 2016 2015 2016 a b b/a INGRESOS TOTALES 17,851.1 14,750.5 -17.4 17.7 14.4 Petroleros 3,323.2 2,272.1 -31.6 3.3 2.2 No Petroleros 13,595.8 12,176.2 -10.4 13.5 11.9 Ingresos tributarios 8,137.9 7,211.4 -11.4 8.1 7.0 IVA 3,344.7 2,790.8 -16.6 3.3 2.7 ICE 417.4 356.2 -14.7 0.4 0.3 A la renta 2,536.9 2,222.4 -12.4 2.5 2.2 Arancelarios 952.9 822.0 -13.7 0.9 0.8 Otros impuestos 886.0 1,020.0 15.1 0.9 1.0 Contribuciones Seguridad Social 2,647.2 2,312.5 -12.6 2.6 2.3 Otros 2,810.7 2,652.4 -5.6 2.8 2.6

Resultado operacional emp. Púb. no financ. 932.1 302.2 -67.6 0.9 0.3

Petroleros; 15.4

IVA; 18.9

ICE; 2.4

A la renta; 15.1 Arancelarios; 5.6

Otros impuestos; 6.9

Contribuciones Seguridad Social; 15.7

Otros; 18.0 Resultado operacional emp.

Púb. no financ.; 2.0

RECAUDACIÓN DE PRINCIPALES IMPUESTOS INTERNOS

Enero-Junio: 2015-2016

Fuente: MdF. Nota: En otros impuestos se incluye el Impuesto a la Salida de Divisas.

A la renta IVA ICE Arancelarios Otros impuestos

2015 2,537 3,345 417 953 886

2016 2,222 2,791 356 822 1,020

variación % (eje der.) -12.4 -16.6 -14.7 -13.7 15.1

-20.0

-15.0

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

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1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

Po

rcen

taje

s

Mill

on

es d

e U

SD

GASTOS DEL SPNF *

Enero-Junio: 2015 – 2016

Estructura porcentual

(*)Los gastos son devengados, mayores a los efectivos.

Fuente: MdF . BCE e Instituciones del SPNF

millones de USD % de

crecimiento % del PIB

2015 2016 2016/ 2015 2015 2016

a b b vs a

Total Gastos 18,178.3 16,046.5 -11.7 18.0 15.7

Gasto Corriente 12,641.8 12,017.1 -4.9 12.5 11.7 Intereses 660.8 731.4 10.7 0.7 0.7

Sueldos y salarios 4,531.1 4,705.1 3.8 4.5 4.6 Compra de bienes y servicios 2,012.2 1,704.3 -15.3 2.0 1.7 Prestaciones de seguridad social social 1,945.9 2,121.1 9.0 1.9 2.1

Otros 3,491.9 2,755.2 -21.1 3.5 2.7

Gasto de Capital y préstamo neto 5,536.5 4,029.4 -27.2 5.5 3.9

Intereses; 4.6

Sueldos y salarios; 29.3

Compra de bienes y servicios; 10.6

Prestaciones de seguridad social; 13.2

Otros; 17.2

Gasto de capital y préstamo neto; 25.1

INVERSIÓN DEL SPNF Porcentajes del PIB

Fuente: Información Estadística Mensual-IEM-BCE * cifras provisionales de enero-junio 2016.

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*

Millones de USD 3,173 6,929 6,207 6,677 8,891 10,360 14,071 13,994 10,345 3,728

Porcentajes del PIB (eje der.) 6.2 11.2 9.9 9.6 11.2 11.8 14.8 13.9 10.3 3.6

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

16.0

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

10,000

11,000

12,000

13,000

14,000

15,000

Po

rcen

taje

s

Mill

on

es d

e U

SD

DEUDA PÚBLICA 2000 – junio 2016 En millones de USD y porcentajes del PIB

Fuente: Ministerio de Finanzas

22,575

12,906

10,199

35.481

16.3

34.6

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*

Po

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taje

s d

el P

IB

Mill

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s o

f U

SD

Deuda Externa Deuda Interna Deuda Pública Total % del PIB (eje der.) 40% Deuda/PIB (eje der.)

2016 © Banco Central del Ecuador Subgerencia de Programación y Regulación Dirección Nacional de Síntesis Macroeconómica Se permite la reproducción de este documento siempre que se cite la fuente.

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