Exportación de Cúrcuma Longa Deshidratada Al
-
Upload
george-chois -
Category
Documents
-
view
63 -
download
3
description
Transcript of Exportación de Cúrcuma Longa Deshidratada Al
1
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA EQUINOCCIAL
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y NEGOCIOS
TESIS DE GRADO PREVIO A LA OBTENCIÓN DEL TÍTULO DE INGENIERO EN COMERCIO EXTERIOR E INTEGRACIÓN
TEMA: “PROYECTO DE PREFACTIBILIDAD PARA LA EXPORTACIÓN DE CÚRCUMA LONGA DESHIDRATADA AL
MERCADO DE LA REPÚBLICA ARGENTINA. 2006-2015”
DIRECTOR: ECO. JAIME CUEVA JÁCOME
AUTOR: ROBERTO CARLOS NARANJO DELGADO
QUITO – ECUADOR 2006
2
ÍNDICE CAPITULO I GENERALIDES 1.1 Origen de la Cúrcuma Pág. 4
1.2 Química Pág. 8
1.3 Clasificación Arancelaria Pág. 9
1.4 Clasificación Científica Pág. 10
CAPITULO II ESTUDIO DE MERCADO 2.1 Objetivos del Estudio de Mercado Pág. 11
2.2 Definición de Mercado Pág. 12
2.3 Mercado Interno Pág. 12
2.4 Mercado Externo Pág. 12
2.5 Evolución de las Exportaciones Ecuatorianas Pág. 12
2.6 Características del Mercado Argentino Pág. 14
2.7 Países Exportadores Pág. 15
2.8 Países Importadores Pág. 16
2.9 Análisis de la Demanda Pág. 17
2.9.1 Demanda Pág. 17
2.9.1.1 Metodología para cuantificar la Demanda Pág. 17
2.9.1.1.1 Consumo Aparente Pág. 18
2.10 Oferta Pág. 23
2.10.1 Determinación de la oferta del Proyecto Pág. 23
2.11 Precio Pág. 24
2.12 comercialización del Producto Pág. 25
APENDICE Nº 1
3
CAPITULO III ESTUDIO ADMINISTRATIVO Y ORGANIZACIONAL 3.1 Creación Jurídica de la Empresa Pág. 26
3.1.1 Compañía de Responsabilidad Limitada Pág. 26
3.2 Acta de Constitución de la Empresa Pág. 29
3.3 Análisis FODA Pág. 32
CAPITULO IV ESTUDIO TECNICO 4.1 Determinación del Tamaño Pág. 33
4.1.1 La Demanda Pág. 33
4.1.2 Suministros e Insumos Pág. 33
4.1.3 Tecnología y Equipos Pág. 34
4.1.4 Financiamiento Pág. 35
4.1.5 Organización Pág. 35
4.2 Ingeniería del Proyecto Pág. 36
4.2.1 Instalación Pág. 36
4.2.2 Vialidad del Proyecto Pág. 36
4.3 Proceso Productivo Pág. 38
4.3.1 Cultivo Pág. 38
4.3.2 Cosecha Pág. 38
4.3.3 Postcosecha Pág. 39
4.3.3.1 Rizomas Pág. 39
4.3.3.1.1 Limpieza y Fertilización º Pág. 39
4.3.3.1.2 Secado Pág. 39
4.3.3.1.3 Molienda Pág. 40
4.3.3.1.4 Esencia Pág. 40
4.3.3.1.5 Rendimiento Pág. 40
4
CAPITULO V PROCESO DE EXPORTACION 5.1 Requisitos Pág. 41
5.1.2 Control Fitosanitario Pág. 41
5.2 Trámites y Procedimientos de Exportación Pág. 41
5.2.1 documentación necesaria para Exportar Pág. 41
5.3 Preferencias Arancelarias Pág. 44
CAPITULO VI ESTUDIO FINANCIERO 6.1 Inversiones y Financiamiento Pág. 48
6.1.1 Activos Fijos Tangibles Pág. 48
6.1.1.1 Terreno Pág. 49
6.1.1.2 Construcciones Pág. 50
6.1.1.3 Maquinaria Pág. 51
6.1.1.4 Vehículos Pág. 51
6.1.1.5 Muebles de Oficina Pág. 52
6.1.1.6 Equipos de Computo Pág. 52
6.1.1.7 Equipos de Oficina Pág. 53
6.1.2 Activos Intangibles Pág. 53
6.1.3 Capital de Trabajo Pág. 55
6.2 Financiamiento y Estructura Pág. 55
6.2.1 Fuentes y Usos Pág. 56
APENDICE Nº 1
CAPUTILO VII COSTOS E INGRESOS 7.1 Costos del Proyecto Pág. 60
7.1.1 Costos de Producción Pág. 60
7.1.1.1 Materiales Pág. 60
5
7.1.1.1.1 Materiales Directos Pág. 60
7.1.1.2. Mano de Obra Pág. 61
7.1.1.2.1 Mano de Obra Directa Pág. 61
7.1.1.2.2 Mano de Obra Indirecta Pág. 62
7.1.1.3 Insumos Pág. 62
7.1.1.4 Mantenimiento y Reparación Pág. 63
7.1.1.5 Seguros Pág. 63
7.1.1.6 Depreciación y Amortización Pág. 64
7.1.1.6.1 Depreciación de Activos Fijos Pág. 64
7.1.1.6.2 Amortización Activos Intangibles Pág. 64
7.1.2 Gastos Administrativos Pág. 65
7.1.3 Gastos de Ventas Pág. 65
7.1.4 Gastos Financieros Pág. 66
7.1.5 Proyección de Costos Pág. 66
7.2 Presupuesto de Ingresos Pág. 70
CAPITULO VIII EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA 8.1 Evaluación Económica Pág. 73
8.2 Balance de Situación Inicial Pág. 74
8.3 Estado de Resultados Pág. 75
8.4 Flujo de Caja Pág. 77
8.5 Criterios Considerados en la Evaluación de Proyectos Pág. 80
8.5.1 Valor Actual Neto (VAN) Pág. 84
8.5.2 Tasa Interna de Retorno (TIR) Pág. 84
8.5.3 Período de Recuperación de la Inversión (PRI) Pág. 86
8.6 Punto de equilibrio Pág. 87
8.7 Indicadores Financieros Pág. 91
8.7.1 Razones sobre la Rentabilidad Pág. 91
8.7.1.1 Rentabilidad sobre la Inversión Total Pág. 91
8.7.1.2 Rentabilidad sobre el Capital Propio Pág. 92
6
8.7.1.3 Rentabilidad sobre las Ventas Pág. 92
8.7.2 Razones sobre el Apalancamiento Pág. 93
8.7.2.1 Deuda Capital Contable Pág. 93
8.7.2.2 Deuda de Activos Totales Pág. 93
8.7.3 Razones de Cobertura Pág. 94
8.7.3.1 Cobertura de Intereses Pág. 94
CAPITULO IX CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES 9.1 Conclusiones Pág. 95
9.2 Recomendaciones Pág. 96
BIBLIOGRAFÍA Pág. 97
LINKS Pág. 98 ANEXOS
7
OBJETIVOS OBJETIVO GENERAL Diseñar un proyecto de pre-factibilidad para la producción y exportación de
cúrcuma deshidratada al mercado de la República Argentina.
OBJETIVOS ESPECIFICOS
1. Analizar los factores que intervienen en el proceso de producción del
producto.
2. Realizar un estudio de mercado para conocer la demanda del producto en
la República Argentina.
3. Determinar mediante un estudio técnico el tamaño, localización e ingeniería
del proyecto.
4. Investigar y analizar posibles beneficios proporcionados por acuerdos
internacionales, en lo que se refiere a preferencias arancelarias.
5. Determinar la rentabilidad económica y financiera del proyecto.
8
HIPOTESIS
La producción de cúrcuma longa deshidratada a precios competitivos y bajo
normas de calidad adecuadas, permitirá acceder al mercado de la República
Argentina en condiciones rentables.
VARIABLES VARIABLE INDEPENDIENTE La producción de cúrcuma longa deshidratada a precios competitivos y bajo
normas de calidad adecuadas.
VARIABLE DEPENDIENTE Permitirá acceder al mercado de la República Argentina en condiciones rentables.
9
METODOLOGÍA
Es un conjunto de técnicas de investigación. La metodología vienen a ser las
herramientas intelectuales que van a ser utilizadas durante la investigación.
Para desarrollar el proyecto, voy a utilizar los siguientes métodos:
1 Método Histórico Lógico: Con el cual pretendo analizar los
antecedentes en lo que concierne a la producción y exportación de
cúrcuma deshidratada, pretendo también saber cuál es la situación
actual de dicha producción y realizar proyecciones sobre como ingresar
a nuevos mercados en base a la información recolectada.
2 Método Analítico: Lo usaré para la elaboración de los capítulos del
proyecto en los cuales se necesite descomponer una idea principal en
varias partes.
3 Método Sintético: Se lo utilizará para la elaboración de las
conclusiones y recomendaciones.
4 Método Estadístico: Será de mucha ayuda al momento de realizar un
estudio de mercado.
Las Técnicas a utilizarse serán la exploración bibliográfica, entrevista y la
observación tanto directa como indirecta.
10
CAPITULO I
GENERALIDADES
1.1 ORIGEN DE LA CÚRCUMA Procedentes en su mayoría del continente asiático, las especias han sido
consideradas verdaderos tesoros en la antigüedad. No en vano se utilizaron
frecuentemente como moneda de cambio. Quizás el motivo de que fueran
codiciadas en el mundo antiguo sean las características que se les atribuían, pues
existía la creencia de que poseían propiedades mágicas, afrodisíacas y curativas.
Su uso más frecuente en la actualidad, el culinario, se lo debemos a los romanos
que fueron los primeros que le dieron este fin, aunque también las emplearon
como perfumadores de ambiente.
Muchos han sido los que se enriquecieron gracias al comercio de especias y,
aunque parezca mentira, llegaron a ser más valiosas que el mismo oro
provocando serios conflictos entre los numerosos pueblos que pretendían
monopolizar el mercado. Los venecianos dominaron el negocio hasta finales del
siglo XV, lo que les trajo gran prosperidad y riqueza.
Más tarde fueron los portugueses quienes llevaron la voz cantante, y
posteriormente los holandeses llegaron a controlar las transacciones de clavo y
11
nuez moscada.
A pesar de su valor nutritivo casi nulo, no debemos olvidarlas a la hora de cocinar
pues, empleadas con mimo y moderación, enriquecen nuestros platos dotándolos
de color y aroma potenciando los colores.
Sus cualidades terapéuticas son un aliciente más para su uso. Cada una aporta un
beneficio diferente a nuestro organismo en función de sus características propias.
Su conservación es muy sencilla. Basta con guardarlas en un sitio fresco y oscuro,
en frascos herméticos para que no pierdan las propiedades que las hacen tan
atractivas. Pese a que pueden conservarse durante años lo mejor es no
guardarlas más de 3 o 4 meses con el fin de obtener mejores resultados.
La cúrcuma es una planta herbácea, con hojas perennes que pertenece a la
familia de las cingiberáceas, como le sucede al jengibre, tiene unos rizomas o
tallos subterráneos que son los que desde hace siglos se emplean como
condimento, tinte y estimulante medicinal. Este arbusto puede alcanzar hasta un
12
metro de altura en su fase de desarrollo pleno. La reproducción la realiza a partir
de yemas o dedos que surgen en el propio rizoma en el último año de crecimiento
y que da lugar a una nueva planta renovada. Estos rizomas se desarrollan mejor
en climas cálidos y húmedos.
Posee flores de color blanco amarillento y sus raíces que pueden tener un grosor
de cinco a ocho centímetros son pardas y muy arrugadas, si las abrimos en su
interior presentan un color amarillo anaranjado intenso. Para su recolección se
extraen las raíces cuidando no lesionar la planta, se hierven, de esta forma se
desprende la cáscara exterior y las yemas y se exponen al sol de cinco a siete
días para su secado, finalmente se clasifican por su calidad y se suele moler para
ser vendida. La recolección se realiza a los diez meses de haberse plantado.
Se ha cultivado desde hace más de dos mil años en la India, China y Oriente
Medio y en la actualidad se cultiva en todas las regiones tropicales del mundo. Se
cree que es una de las antiguas especias amarillas persas que se asociaban con
el culto al sol. El olor de la cúrcuma es picante y fresco y su sabor es amargo,
picante y con un punto de almizcle, recuerda a la naranja y el jengibre.
En cuanto a sus usos culinarios es uno de los ingredientes del curry en polvo
dándole precisamente su color amarillo característico. Esta indicado para platos de
pescado y huevos y con el arroz. Es excelente para un curry indonesio de
gambas, en el arroz de Madrás (India) o en el pollo con curry y también para
pinchos de pescado y camarones marinados. Se usa a menudo como colorante
para sustituir al azafrán, ya que es mucho más barato aunque no se le puede
comparar en cuanto al sabor que da el citado azafrán.
Los árabes y persas lo emplearon con profusión sobre todo por su color, pensando
que era una variedad de azafrán y lo llamaron kourkoum, palabra que los
españoles convirtieron en cúrcuma. Se debe resaltar que fueron los únicos de la
Europa medieval que se sintieron atraídos por esta especia. El nombre inglés
turmeric, data del siglo XVI y parece proceder del francés terre-merite y este a su
vez del latín terra merita ó mérito de la tierra. También en esa época era conocido
13
como crocus indicus, turmeracke y a veces por el de cúrcuma, en España se le
designa también como azafrán de las Indias.
La cúrcuma se la conoce igualmente como sal de Oriente y en los tiempos bíblicos
se empleaba como perfume y como especia. La referencia escrita más antigua
procede de un herbario asirio del año 600 (antes de Jesucristo) en el que se ya se
mencionan sus cualidades como planta colorante. Dioscórides señala su origen
hindú y sus virtudes depilatorias y su gusto amargo. Marco Polo hace mención de
la existencia de la cúrcuma que crecía en la región de Fu-Kien diciendo que tenía
las propiedades del azafrán en color y olor pero que no lo era y como se la tenía
en gran valor su cotización era elevada. En la edad media europea comienza
tímidamente a ser empleada principalmente como sustitutivo más barato que el
azafrán en la preparación de platos y salsas que por sus llamativos colores hacían
necesario la presencia de sustancias que aportasen estos colores sin ser
excesivamente gravosos en la economía de la cocina, el producto que reunía
estas características va a ser la cúrcuma.
Como uso medicinal en Asia la utilizan como tónico y remedio para las
enfermedades de carácter hepático e incluso como producto de belleza ya que en
la India las mujeres se dan aplicaciones externas de cúrcuma para eliminar el
crecimiento del vello corporal y el agua de cúrcuma como cosmético sirve para dar
un vivo color dorado al cutis.
También hemos comentado su faceta de coloración, ya que es un tinte textil
tradicional. Incluso el papel teñido con tintura de cúrcuma sirve para comprobar la
alcalinidad. En forma de pasta se usa como mascarilla facial en la India. En
Indonesia el arroz coloreado con cúrcuma ha sido tradicional en el banquete de
bodas y era también costumbre que los novios se tiñeran los brazos con cúrcuma.
Este factor cromático hace que en general en Asia se la considere una planta
mágica y se la asocie con ritos de carácter agrario y así se planta una mata de
cúrcuma en medio de los arrozales como indicativo de la buena suerte que se
14
desea a las cosechas venideras.
1.2 QUIMICA
El principio activo de la cúrcuma es el polifenol curcumina (responsable de su
color amarillo), también conocido como C.I. 75300, o "Amarillo natural 3". El
nombre sistemático es (1E,6E)-1,7-bis(4-hidroxy-3-metoxyfenil)-1,6-heptadiene-
3,5-dione. Existen al menos dos formas de la curcumina, ambas tautómeras: el
keto y el enol. El keto se encuentra en forma sólida y el enol como un líquido. Es
soluble en etanol y ácido acético concentrado.
Forma del Curcumin Keto
Forma del Curcumin Enol
La Cúrcuma contiene básicamente en sus rizomas una sustancia colorante
denominada curcumina, que tiene gran aplicabilidad como agente colorante en
productos alimenticios, y que hoy en día tiene amplia preferencia sobre los
colorantes sintéticos, por no ser cancerígeno, además de ser fácilmente asimilable
y biodegradable. Se estudió el mejor método de extracción para el material
colorante de la Cúrcuma Longa L., por obtención de rendimientos con base en la
cúrcuma inicial y al compararlos con el método Soxhlet.
15
1.3 CLASIFICACION ARANCELARIA
Sección II : PRODUCTOS DEL REINO VEGETAL Capítulo 09 : Café, té, yerba mate y especias Partida Sist. Armonizado 0910 : Jengibre, azafrán, cúrcuma, tomillo, hojas de laurel, SubPartida Sist. Armoniz. : SubPartida Regional 09103000 : - Cúrcuma SubPartida Nacional 0910300000 : CURCUMA
Fuente: Corporación Aduanera Ecuatoriana
16
1.4 CLASIFICACION CIENTIFICA
Reino: Plantae
División: Magnoliophyta
Clase: Liliopsida
Subclase: Zingiberidae
Orden: Zingiberales
Familia: Zingiberaceae
Género: Cúrcuma
Especie: Cúrcuma Longa
17
CAPITULO II
ESTUDIO DEL MERCADO
2.1 OBJETIVOS DEL ESTUDIO DE MERCADO
El estudio de mercado es muy importante al momento de llevar a cabo un proyecto
de cualquier magnitud ya que nos será de vital importancia para determinar la
vialidad de la ejecución del proyecto.
Los objetivos específicos que plantea el estudio de mercado tenemos:
1 Determinar la existencia de una demanda insatisfecha para la cúrcuma en
el mercado argentino.
2 Investigar las características del mercado argentino para la distribución
física internacional de la cúrcuma.
3 Analizar las políticas de precios y determinar la más adecuada y
competitiva.
4 Determinar las ventajas que brinda la exportación de productos no
tradicionales.
2.2 DEFINICIÓN DE MERCADO
“Se entiende por mercado el área en que confluyen las fuerzas de la oferta y la
demanda para realizar las transacciones de bienes y servicios a precios
determinados.”1
Para una correcta elaboración del estudio de mercado se tomará en cuenta las
características del mercado argentino, factores tales como la producción y nivel de
consumo de cúrcuma en la argentina, la oferta exportable ecuatoriana. Todo esto
ayudará a la correcta exportación de cúrcuma deshidratada a la argentina.
1 BACA URBINA Gabriel: “Evaluación de proyectos”- 3ª Edición-1998-Pág. 14
18
2.3 MERCADO INTERNO
La cúrcuma es un producto no tradicional en el Ecuador, por esta razón no es un
producto muy conocido dentro de nuestro medio, debido a la poca utilización de
dicho producto en nuestra gastronomía se desconoce totalmente de su potencial.
El Ecuador tiene diferentes tradiciones culinarias en las cuales no se presenta el
consumo de esta especia en sí, ocurre todo lo contrario en países del Medio
Oriente y Asia en donde su utilización es indispensable en muchas preparaciones.
El consumo interno pero en pequeñas cantidades se presenta a través de
consumidores extranjeros, propietarios de negocios de alimentos, los mismos que
lo utilizan como saborizante y condimento en algunos platos, ya que conocen de
sus propiedades curativas.
2.4 MERCADO EXTERNO
La India es el mayor productor de cúrcuma a nivel mundial, especialmente en los
mercados europeos debido a la gran capacidad de industrialización que tienen
para el producto, le siguen países como Pakistán, Jamaica, China, Bangladesh,
Taiwán y Haití.
2.5 EVOLUCIÓN DE LAS EXPORTACIONES ECUATORIANAS
En los últimos tiempos el Ecuador ha iniciado sus exportaciones de cúrcuma a
países vecinos como Perú, Colombia, EE.UU. y Bolivia colocando su producto en
función de niveles de precio.
A continuación se detallan las exportaciones ecuatorianas de cúrcuma en valores
FOB y en Toneladas Métricas.
19
EXPORTACIONES ECUATORIANAS DE CÚRCUMA VALOR FOB
PERIODO ENERO/DICIEMBRE 2000 - ENERO/DICIEMBRE 2005
DESTINO : TODO EL MUNDO PARTIDA : 09103000
ORDEN : VALOR FOB - DESCENDENTE
2000 2001 2002 2003 2004 2005
VALOR FOB VALOR FOB VALOR FOB VALOR FOB VALOR FOB VALOR FOB
(MILES USD)
(MILES USD)
(MILES USD)
(MILES USD)
(MILES USD)
(MILES USD)
910300000 - Cúrcuma 19.36 7.95 33.53 16.11 23.76 20.74 19.36 7.95 33.53 16.11 23.76 20.74
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
Fuente: Banco Central Del Ecuador.
EXPORTACIONES ECUATORIANAS DE CÚRCUMA TONELAS MÉTRICAS
PERIODO : ENERO/DICIEMBRE 2000 - ENERO/DICIEMBRE 2005 DESTINO : TODO EL MUNDO PARTIDA : 09103000 ORDEN : TONELADAS - DESCENDENTE
2000 2001 2002 2003 2004 2005
TONELADAS TONELADAS TONELADAS TONELADAS TONELADAS TONELADAS
910300000 - Cúrcuma 5.45 2.07 6.40 3.18 5.50 4.86 5.45 2.07 6.40 3.18 5.50 4.86
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
Fuente: Banco Central Del Ecuador
Como se puede notar las exportaciones ecuatorianas de cúrcuma tienen una
tendencia variable un año aumentan y el otro disminuye y esto se debe a las
variaciones en los precios internacionales de dicho producto.
20
2.6 CARACTERISTICAS DEL MERCADO ARGENTINO
La República Argentina es un estado de Sudamérica, se encuentra ubicado en la
parte meridional del continente. Su extensión territorial es de 2.780.092 km2, tiene
una densidad poblacional aproximada de 38.592.150 habitantes, su capital es
Buenos Aires. Su forma de gobierno es República Federal Presidencialista, su
lengua oficial es el Español su moneda es el Peso Argentino.
Limita al Norte con Bolivia y Paraguay, al Nor-Este con Paraguay y Brasil, al Este
con Uruguay y el Atlántico y al Oeste con Chile.
Sus aeropuertos principales son: Ezeiza/Buenos Aires, Córdoba, Mar del Plata,
Mendoza, Rosario, Comodoro Rivadavia.
Como principales puertos tiene a: Buenos Aires, Bahía Blanca, Rosario, Santa Fe,
San Nicolás, La Plata, Quequén.
El consumidor argentino en general ha cambiado sus pautas y hábitos de compra
(busca la relación precio calidad).
En primer lugar, en todos los niveles económicos ha predominado una actitud de
racionalidad que era poco común en el pasado.
En la actualidad, el consumidor argentino es más racional, se guía mucho mas por
la relación precio – calidad, que por una cuestión de imagen- marca.
Gran parte de su satisfacción es ahorrar cuando compra. Es un comprador más
exigente, plantea más objeciones, hace contraofertas más agresivas.
El consumidor mira y analiza mucho más, eligiendo racionalmente los productos y
comparando. Cambia sin problemas dentro de la categoría de los productos que
busca y decide en muchos casos en función del precio, privilegiando su tendencia
en la moda y la relación precio-calidad.
21
2.7 PAISES EXPORTADORES DE CURCUMA
En cuanto al consumo mundial de especias y hierbas para condimento, en países
periféricos es mayormente doméstico; en tanto que en los países industrializados,
tiene como destino al sector industrial, en especial a la industria alimenticia.
En casi todos los casos, la industria cárnica es el primer usuario de varias
especias, entre las que sobresale la pimienta.
Esta es la primera entre las especies de consumo doméstico, seguida en menor
medida por el pimentón, el ají y la pimienta cayena. Vienen luego las denominadas
“semillas de especias”, la canela, el jengibre, la cúrcuma y la nuez moscada.
Dentro de las hierbas condimenticias, la menta, el orégano y el perejil
deshidratado son, sin duda, las más importantes en cuanto a volumen de
producción y exportación.
El consumo total de especias y hierbas condimenticias, tanto en países centrales
como periféricos, depende de la magnitud de la población, el nivel de ingreso y el
estado de su economía; pero existe un factor que condiciona el consumo per
cápita: las costumbres culinarias y sociales.
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
22
Si se observa el cuadro con detenimiento, es fácil notar que los países que
encabezan la lista están en su mayoría ubicados en el continente asiático, en
particular asiáticos en donde prevalece una cultura culinaria relacionada con sus
costumbres.
2.8 PRINCIPALES PAISES IMPORTADORES
En bloques, la UE es el primer importador mundial de especias. El segundo lugar
lo ocupa el NAFTA, donde Estados Unidos es el principal país importador
individual del mundo. En los últimos años, a los mercados de Oriente Medio, en
particular Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos, les ha correspondido una
parte considerable y creciente del comercio de especias en términos de volumen,
debido en gran parte a sus importaciones de cardamomo y pimienta.
En cuanto a la producción, la mayoría de las especias y hierbas aromáticas y
medicinales son producidas en los países menos desarrollados del mundo. Una
parte importante del volumen producido en los principales países y exportadores
es destinado a su consumo interno que, en la mayoría de los casos, es muy
elevado.
Por otro lado, una parte considerable de la producción es destinada a la obtención
de oleorresinas, que sólo incluye a los productos del sector primario.
Elaborado por: Roberto Naranjo
23
En la nómina de los principales productores de especias y hierbas aromáticas y
medicinales, se encuentra en primer lugar India, quién también es el tercer
exportador mundial. Indonesia, Singapur, China y Madagascar -entre otros- se
ubican también en esta lista.
2.9 ANALISIS DE LA DEMANDA
2.9.1 DEMANDA
Se entiende por demanda la cantidad de bienes y servicios que el mercado
requiere o solicita para buscar la satisfacción de una necesidad específica a un
precio determinado.2
2.9.1.1METODOLOGIA PARA CUANTIFICAR LA DEMANDA
Debido a que existe mucha información estadística para determinar y cuantificar la
demanda he decidido aplicar el método del consumo aparente.
Dicho método me ayudará a saber la probabilidad que el producto tiene de
participar de la manera más efectiva en el mercado de la República Argentina.
2.9.1.1.1 PROYECCION DE LAS IMPORTACIONES
Para realizar la proyección de las importaciones se utilizó el método de los
mínimos cuadrados mediante las siguientes fórmulas:
Y = a + bx
Donde:
a = ∑ Y b = ∑ X* Y
-------- ----------
n ∑ X2
2 BACA URBINA Gabriel: “Evaluación de Proyectos” 3ª Edición 1998-Pág.17
24
Donde:
Y= Los datos históricos de hace 5 años atrás sobre las importaciones que ha
realizado el país que es objeto de estudio, en este caso la Argentina.
X = Es el artificio que se utilizará para lograr el cálculo.
n = Es el número de años
Sabiendo estos datos realizamos las operaciones:
IMPORTACIONES AÑOS X ARTIFICIO IMPORTACION XY X2
2001 1 -1 27,11 -27,1138 1 2002 2 -2 22,76 -45,5104 4 2003 3 0 22,78 0 0 2004 4 1 22,63 22,6294 1 2005 5 2 29,55 59,1036 4
0 124,83 9,11 10 Elaborado: Roberto Naranjo
Fuente: Secretaría de Agricultura, Ganadería, Pesca y Alimentos República Argentina.
www.sagpya.gov.ar
Reemplazamos estos valores en la respectiva fórmula de esta manera:
a = 124.83 b = 9.11
----------- -----------
5 10
a = 24.97 b = 0.911
Así mismo se reemplazan los datos obtenidos en la fórmula de los mínimos
cuadros:
Y = 24.97 + 0.911 (3) ≈ 27.69
25
En el cuadro siguiente se resumen todos los cálculos obtenidos.
PROYECCION AÑOS X ARTIFICIO TOTAL
2006 6 3 27,692007 7 4 28,602008 8 5 29,522009 9 6 30,432010 10 7 31,342011 11 8 32,252012 12 9 33,162013 13 10 34,072014 14 11 34,982015 15 12 35,89
Elaborado: Roberto Naranjo
De acuerdo a la información recolectada se puede notar que las importaciones de
cúrcuma en el mercado Argentino tienen tendencia a aumentar con el paso de los
años, lo que indica la vialidad del proyecto, puesto que de llegarse a realizar se
puede llegar a cumplir con éxito los requerimientos de los consumidores.
26
2.9.1.1.2 CONSUMO APARENTE
El Consumo Nacional Aparente es la cantidad que requiere el mercado de un bien
o servicio y se expresa de la siguiente manera:
C.N.A. = PRODUCCION + IMPORTACIONES - EXPORTACIONES
CA = P + M - X
CALCULO DEL CONSUMO APARENTE CONSUMO APARENTE
AÑOS PRODUCCION EXPORTACIONESCONSUMO APARENTE
(TM) IMPORTACIONES
(TM) (TM) (TM) 2006 0 27,69 0 27,69 2007 0 28,6 0 28,6 2008 0 29,52 0 29,52 2009 0 30,43 0 30,43 2010 0 31,34 0 31,34 2011 0 32,25 0 32,25 2012 0 33,16 0 33,16 2013 0 34,07 0 34,07 2014 0 34,98 0 34,98 2015 0 35,89 0 35,89
Elaborado: Roberto Naranjo
Fuente: Secretaría de Agricultura, Ganadería, Pesca y Alimentos República Argentina.
www.sagpya.gov.ar
Tal como lo indica el cuadro, se puede denotar un gran margen de potencial
consumo, eso beneficia a la elaboración del proyecto, en cuanto incentiva la
producción de cúrcuma hacia el mercado de la República Argentina.
Una vez terminado el cálculo del consumo aparente, se procede al cálculo del
Consumo Per-Cápita Real.
27
El consumo per-cápita real se obtiene de la división del Consumo Aparente para el
número de habitantes de la República Argentina, tomamos a toda la población
argentina ya que la cúrcuma es un producto que puede ser consumido por
cualquier persona, así que nuestro potencial mercado viene a ser toda la
población.
CONSUMO PER-CAPITA (CPR) = Consumo Aparente
Población
La aplicación de la fórmula anterior, da como resultado, el consumo por persona
de cúrcuma en diferentes años, como lo podemos ver en el siguiente cuadro.
CONSUMO PER-CAPITA
Años
Consumo Aparente Kg./año Población
Consumo Per-capita kg./año
2006 276900 37000000 0,00748378 2007 286000 37355200 0,00765623 2008 295200 37713810 0,00782737 2009 304300 38075862 0,00799194 2010 313400 38441391 0,00815267 2011 322500 38810428 0,00830962 2012 331600 39183008 0,00846285 2013 340700 39559165 0,00861242 2014 349800 39938933 0,00875837 2015 358900 40322347 0,00890077
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
Tal como lo indica el cuadro el consumo de cúrcuma en al Argentina por persona
tiende a aumentar con el paso de los años.
A continuación debemos realizar el cálculo del déficit de consumo de cúrcuma en
la Argentina, para esto se necesita el factor de consumo recomendado. Por la
investigación realizada por el autor y según datos obtenidos por la FAO (Food And
Agricultural Organization) el factor de consumo recomendado por persona es de
0.0365 kg. Anuales, a esto se le resta el consumo aparente calculado
anteriormente y de esta manera obtenemos el déficit de consumo de cúrcuma en
al República Argentina.
28
Años
Consumo Per cápita Real (Kg./año)
Consumo Per Cápita Recomendado (kg.)
Déficit Consumo (kg./año)
2006 0,007483784 0,0365 -0,029016216 2007 0,00765623 0,0365 -0,02884377 2008 0,007827371 0,0365 -0,028672629 2009 0,00799194 0,0365 -0,02850806 2010 0,008152671 0,0365 -0,028347329 2011 0,008309622 0,0365 -0,028190378 2012 0,008462852 0,0365 -0,028037148 2013 0,008612416 0,0365 -0,027887584 2014 0,008758371 0,0365 -0,027741629 2015 0,008900772 0,0365 -0,027599228
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
Fuente: FAO
Como se demuestra en el cuadro existe un déficit de consumo de cúrcuma en la
República Argentina, con estos datos se procede al cálculo de la demanda
insatisfecha.
Años
Demanda insatisfecha
(kg./año) Población
Demanda Insatisfecha
Global. (kg./año) Demanda Insatisfecha
Global (TM./año) 2006 -0,029016216 37000000 -1073600 -107,36 2007 -0,02884377 37355200 -1077464,8 -107,75 2008 -0,028672629 37713810 -1081354,065 -108,14 2009 -0,02850806 38075862 -1085468,963 -108,55 2010 -0,028347329 38441391 -1089710,772 -108,97 2011 -0,028190378 38810428 -1094080,622 -109,41 2012 -0,028037148 39183008 -1098579,792 -109,86 2013 -0,027887584 39559165 -1103209,523 -110,32 2014 -0,027741629 39938933 -1107971,055 -110,80 2015 -0,027599228 40322347 -1112865,666 -111,29
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
Con los cálculos realizados se puede notar una evidente demanda insatisfecha de
cúrcuma durante los años en que se tiene proyectado llevar a cabo el proyecto.
29
2.10 OFERTA
El término oferta se puede definir como el número de unidades de un determinado
bien o servicio que los vendedores están dispuestos a vender a determinados
precios.3
La cúrcuma que se ha exportado desde el Ecuador en los últimos años ha tenido
variaciones pero en definitiva se puede determinar que es de buena calidad y
cumple con todos los requerimientos que exige el mercado internacional para
satisfacer las necesidades de los consumidores en las distintas partes a donde se
exporta dicho producto.
Se puede llegar a competir de una manera directa con cualquier país productor de
cúrcuma, ya que se cuenta con el clima adecuado para realizar una producción
continua de cúrcuma durante todo el año, además se pretende competir con el
mejor precio del mercado sin perder la calidad del producto a vender.
2.10.1 DETERMINACION DE LA OFERTA DEL PROYECTO
Para la correcta determinación del la oferta del proyecto se necesita calcular la
Demanda a Cubrir, para esto se tiene como referencia al consumo aparente y a la
demanda insatisfecha, la resta de ambas cantidades nos permitirá saber cuál va a
ser nuestra demanda a cubrir durante el periodo que se tiene estimado para el
proyecto.
Hay que anotar que se tiene estimado un 10% para cubrir la demanda de cúrcuma
en la Argentina, de acuerdo al cronograma de producción.
3 SAPAG CHAIN Nassir/Reinaldo: “Preparación y Evaluación de Proyectos” 4ª Edición 2004-Pág.45
30
DEMANDA A CUBRIR Años Consumo A. Demanda P. % A cubrir 10% 2006 27,69 107,36 10,74 2007 28,6 107,75 10,78 2008 29,52 108,14 10,81 2009 30,43 108,55 10,86 2010 31,34 108,97 10,90 2011 32,25 109,14 10,91 2012 33,16 109,86 10,99 2013 34,07 110,32 11,03 2014 34,98 110,8 11,08 2015 35,89 111,29 11,13
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
Como se puede notar en el cálculo de la demanda a cubrir este proyecto puede
alcanzar, de manera eficiente, satisfacer el mercado potencial, con un 10%
estimado el mismo que va en aumento, al igual que el proyecto.
2.11 PRECIO
Es la cantidad monetaria a que los productores están dispuestos a vender, y los
consumidores a comprar, un bien o servicio, cuando la oferta y la demanda están
en equilibrio.4
También hay quienes piensan que el precio no lo determina el equilibrio entre
oferta y demanda, sino que es el costo de producción más un porcentaje de
ganancia.5
Los precios se encuentran determinados en base a la oferta y la demanda, esta es
una de las razones para que se presenten variaciones dentro del mercado
nacional como dentro del mercado internacional.
Un precio siempre será fijado con el fin de que el producto o servicio sea
competitivo y genere utilidad.
4 BACA URBINA Gabriel: “Evaluación de Proyectos” 3ª Edición 1998, Pág. 41 5 BACA URBINA Gabriel: “Evaluación de Proyectos” 3ª Edición 1998, Pág. 41
31
2.12 COMERCIALIZACION DEL PRODUCTO
La comercialización es la actividad que permite al productor hacer llegar un bien o
servicio al consumidor con los beneficios de tiempo y lugar.6
Esta parte del proyecto es fundamental para la continuidad del mismo, ya que se
puede estar fabricando el mejor bien o se puede brindar el mejor servicio del
mundo pero si no contamos con los medios necesarios para hacerlo llegar al
consumidor de una forma rápida y eficiente, no nos servirá de nada.
Una correcta comercialización es la que sabe el momento y lugar apropiados para
colocar un producto, haciendo de esta manera que el consumidor tenga una plena
satisfacción al momento de comprar el producto.
En la actualidad existen intermediarios, que son empresas que ayudan a los
productores a introducir un producto en el mercado y hacen que llegue a las
manos del consumidor final. Hay dos tipos de consumidores: los comerciantes y
los agentes. Los primeros adquieren el título de propiedad de la mercancía,
mientras que los segundos no lo hacen, sino sólo sirven de “contacto” entre el
productor y el vendedor. Entre el productor y el vendedor puede haber varios
intermediarios, cada uno con ganancia de 25% a 30% del precio de adquisición
del producto, de manera que si hubiera cuatro intermediarios, un producto doblaría
su precio desde que sale de la empresa productora hasta el consumidor final.
Aunque en cierta manera se puede pensar que los agentes pueden causar ciertos
problemas de encarecimiento del producto, también no es menos cierto que tiene
sus ventajas el utilizarlos, ya que ellos tienen mayor contacto con el consumidor
final que ciertos productores al menos cuando la venta del producto se la tiene
planificado hacerlo a cientos de miles de kilómetros, otra de las ventajas es que
tienden a promover las ventas de los productos a través de créditos a los
consumidores asumiendo ellos el riesgo de cobro. Es por esta y muchas otras
razones que se tiene planificado utilizar este canal de distribución; Productor-
agente-mayoristas-minoristas-consumidores.
6 BACA URBINA Gabriel: “Evaluación de Proyectos” 3ª Edición 1998, Pág. 44
32
CAPITULO III
ESTUDIO ADMINISTRATIVO Y ORGANIZACIONAL
3.1 CREACIÓN JURÍDICA DE LA EMPRESA
3.1.1 COMPAÑÍA DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
El tipo de empresa que se tiene planificado crear es una de Responsabilidad
Limitada (Cía. Ltda.). La misma que llevará el nombre de “M.A.C. EXPORT Cía. Ltda.” Esta compañía estará constituida por tres socios como mínimo y con un
máximo de quince. Si durante su existencia jurídica se llegara a exceder el número
de integrantes tendrá que transformarse en otro tipo de compañía o de lo contrario
se procederá a su disolución, tal como lo expresa el Art. 95 de la Ley de
Compañías.
Dicha compañía estará domiciliada en la Parroquia “El Triunfo" provincia de
Pastaza, Ecuador.
Tendrá como objetivo principal dedicarse a la producción y exportación de
Cúrcuma Longa deshidratada.
A continuación se detallan los pasos a seguir para la creación de la compañía:
Se presenta la solicitud al Superintendente de Compañías o a su delegado, junto
con tres copias certificadas de la escritura de constitución de la compañía, suscrita
por un abogado, pidiendo la aprobación del contrato de constitución. En la
escritura de la compañía debe constar el nombre de la Empresa, el domicilio, el
alcance de las actividades de la empresa, el nombre de los respectivos socios que
sean estos mayores de edad y legalmente capaces con la escritura del capital y
los demás aspectos que se deben considerar para la aprobación de este
documento como escritura pública. Dicha aprobación será efectuada por el
departamento de compañías limitadas de la Superintendencia de Compañías.
Se realizará la apertura de una cuenta de integración de capital en un banco de la
33
localidad donde estará domiciliada la empresa, en este caso se lo hará en el
Banco Internacional. El capital mínimo con que se constituirá la compañía es de
cuatrocientos (400.00) dólares americanos. El capital se debe suscribir de manera
íntegra y pagarse al menos en el 50% del valor nominal de cada participación. Las
aportaciones pueden ser en numerario (dinero) o en especies (bienes muebles o
inmuebles) incluso pueden darse de una manera mixta en dinero y especies al
mismo tiempo. Siempre y cuando las especies correspondan a la actividad que
lleve a cabo la compañía.
Al ser aprobada la constitución de la compañía, mediante resolución de la
Superintendencia de Compañías, se emite un comunicado de prensa de su
aprobación, que será publicado en el diario de mayor circulación del lugar donde
se encuentre domiciliada la empresa.
A continuación se realiza la afiliación a la Cámara de la Producción que
corresponda de acuerdo a la actividad que realiza la compañía.
De igual manera se necesita la patente municipal para poder realizar los actos de
comercio previstos, se paga el impuesto de dicha patente en el Municipio que
corresponda y presentando las copias de la escritura se obtiene el sello de
exoneración.
El siguiente paso es la inscripción de la compañía en el Registro Mercantil,
presentando las copias de la escritura, el pago de la patente, el sello de
exoneración y el documento de afiliación a la Cámara de la Agricultura, es
necesario presentar en esta entidad las copias de cédula y la papeleta de votación
de los que van a ser los representantes legales de la compañía, para su
inscripción.
Por último se acude al Servicio de Rentas Internas (SRI) para obtener el Registro
Único de Contribuyentes (RUC). El RUC es el número de identificación de todas
las personas naturales o jurídicas que sean objeto de obligaciones tributarias, las
mismas que tienen dos obligaciones iniciales que son:
34
1 Obtener el RUC, documento único que les califica para efectuar
transacciones comerciales en forma legal. Los contribuyentes deben
obtener el RUC dentro de los treinta días hábiles siguientes al inicio de sus
actividades.
2 Actualizar el RUC por cualquier cambio producido en los datos originales
contenidos en éste. El contribuyente deberá realizar esta actualización,
dentro de los treinta días hábiles siguientes de ocurrido el hecho que
produjo el cambio.
Los documentos que se necesitan para la inscripción son los siguientes:
2 Copia del estatuto de la persona jurídica con la certificación de inscripción
correspondiente; Ley de Creación; ó, Acuerdo Ministerial de Creación.
3 Nombramiento de Representante Legal, inscritos en el Registro Mercantil
cuando así lo exija la Ley.
4 Documento que certifique la dirección en la que se desarrolle la actividad
económica.
Con todos los requisitos exigidos ya cumplidos, se tramita la emisión del RUC en
el SRI.
Para terminar con la constitución de la empresa se procede a elegir el Presidente
y Gerente de la empresa. Con los nombramientos inscritos y la tercera copia
certificada de constitución inscrita en el Registro Mercantil, se debe realizar el
registro en el departamento de sociedades.
35
3.2 ACTA DE CONSTITUCIÓN DE LA EMPRESA
En la ciudad de Quito, capital de la República del Ecuador, hoy día jueves nueve
de septiembre del año dos mil seis, ante el Doctor JAIME ANILLON ALBÁN,
Notario Cuarto Público de este cantón, comparecen, el Sr. ROBERTO CARLOS
NARANJO DELGADO de estado civil soltero, el Sr. FABRIZIO JAVIER
SUASNAVAS DELGADO de estado civil soltero y el Sr. JUAN CARLOS SOTO
LOAIZA de estado civil soltero. Los comparecientes son de nacionalidad
ecuatoriana, mayores de edad, domiciliados en la ciudad de Quito, legalmente
capaces y hábiles para contratar y obligarse, a quienes de conocer doy fe y me
piden que eleve a escritura pública el contenido de la siguiente minuta que me
entregan cuyo tenor literal que transcribo íntegramente a continuación es el
siguiente.- SEÑOR NOTARIO: En el protocolo de escrituras públicas a su cargo,
sírvase extender una de la cual conste el contrato contenido en las siguientes
cláusulas:
PRIMERA: ESTATUTOS DE LA COMPAÑÍA “M.A.C. EXPORT Cía. Ltda.”
Título I
Del Nombre, domicilio, objeto y plazo
Art. 1.- Nombre.- El nombre de la compañía que se constituye es “M.A.C.
EXPORT Cía. Ltda.”, es de nacionalidad ecuatoriana que se rige por las leyes
ecuatorianas y por las disposiciones contenidas en los presentes estatutos.
Art. 2.- Domicilio.- El domicilio principal de la compañía es en la parroquia “El
Triunfo” km. 15 vías Macas, cantón Pastaza, provincia de Pastaza, República del
Ecuador; extendiendo la posibilidad de la creación de sucursales o
establecimientos en uno o más lugares dentro del territorio nacional o en el
exterior, sujetándose a las disposiciones legales correspondientes.
Art. 3.- Objeto.- El objeto de la compañía es la producción y exportación de
cúrcuma longa deshidratada.
36
Además tendrá como objeto dedicarse a:
1. Comercialización del producto en el mercado nacional.
2. Realizar actividades financieras, administrativas, bancarias y
organizacionales para el correcto funcionamiento del objeto social.
3. Celebrar contratos civiles, mercantiles, laborales, públicos y toda clase de
contratos que la ley ecuatoriana permita.
Título II
Del Capital
Art. 5.- Capital y Participaciones.- El capital social es cuatrocientos ochenta mil
ciento quince dólares y cuarenta y tres centavos americanos ($480115.43) dividido
en tres participaciones de ciento sesenta mil treinta y ocho dólares y cuarenta y
ocho centavos americanos ($160038.48). El capital se encuentra suscrito y
pagado en su totalidad en la forma que se especifica en el artículo vigésimo
octavo de este estatuto.
Título III
De integración de capital
Art. 12.- Aportes.- El aporte realizado por cada uno de los socios se detalla a
continuación:
SOCIOS
CAPITAL SUSCRITO
CAPITAL PAGADO
PARTICIPACIONES%
Roberto C. Naranjo D. 163.278.99 163.278.99 33,33% Fabrizio J. Suasnavas D. 163.278.99 163.278.99 33,33% Juan C. Soto L. 163.278.99 163.278.99 33,33% TOTAL 489.836.98 489.836.98 100%
En tanto que la parte del capital pagado por los socios en numerario se encuentra
depositado en el Banco Internacional, en cada cuenta de integración de capital
abierta a nombre de la sociedad, cuyo certificado bancario se incorpora a la
37
presente escritura como habilitante.
Título IV
Disposiciones Generales
Art. 13.- En todo lo que se encuentre regulado por el presente contrato social, se
aplicarán las disposiciones de la Ley de Compañías.
Disposiciones Transitorias:
Los socios fundadores basándose en lo previsto en el artículo de la Ley de
Compañías, designan al Sr. ROBERTO CARLOS NARANJO DELGADO como
Gerente General de la sociedad, por el período de cinco años. Adicionalmente
encargan al DOCTOR JAIME AILLON ALBÁN, solicite a la Superintendencia de
Compañías la aprobación de la sociedad, previo el cumplimiento de los requisitos
legales, así como la inscripción en el Registro Mercantil de la escritura constitutiva
de la compañía.
Usted señor notario servirá incorporar las demás cláusulas de estilo para validez.
Dr. Jaime Aillón Albán
Sr. Roberto Carlos Naranjo Delgado
Sr. Fabricio Javier Suasnavas Delgado
Sr. Juan Carlos Soto Loaiza
38
3.3 ANÁLISIS FODA
FORTALEZAS
1 Producción durante todo el año, con una adecuada planificación de cultivo.
2 La zona agrícola de la Región Amazónica ecuatoriana es la adecuada para
el cultivo de la cúrcuma.
3 Su cultivo es de ciclo corto.
4 Mano de obra calificada.
5 Alta calidad del producto.
OPORTUNIDADES
1 Posibilidades de ampliar la participación ecuatoriana en los mercados
internacionales.
2 Los costos de producción son bajos en comparación de otros productos.
3 El Ecuador cuenta con acuerdos económicos con la República Argentina.
DEBILIDADES
1 Falta de tecnología de alto nivel para darle valor agregado al producto.
2 Escasez de mano de obra calificada.
3 Falta de extensas áreas de sembrío.
AMENAZAS
1 Fluctuaciones de precios.
2 Inestabilidad política y económica.
3 Mala condición de las vías de transportación.
39
CAPITULO IV
ESTUDIO TÉCNICO
4.1 DETERMINACIÓN DEL TAMAÑO
El tamaño de un proyecto es su capacidad instalada, y se expresa en unidades de
producción por año.7
El tamaño del proyecto tiene relación directa con los siguientes factores:
4.1.1 LA DEMANDA
El tamaño propuesto sólo puede aceptarse en caso de que la demanda sea
claramente superior a dicho tamaño. Si el tamaño propuesto fuera igual a la
demanda no se recomendaría llevar a cabo la instalación, puesto que sería muy
riesgoso. Cuando la demanda es claramente superior al tamaño propuesto, éste
debe cubrir un bajo porcentaje de la demanda, normalmente no mayor al 10%,
siempre y cuando haya mercado libre.8
En el estudio de mercado anteriormente realizado se puede notar una evidente
demanda insatisfecha de cúrcuma deshidrata en el mercado argentino.
4.1.2 SUMINISTROS E INSUMOS
El abasto suficiente en calidad y cantidad de materias primas es un aspecto vital
en el desarrollo de un proyecto. Para demostrar que este aspecto no es limitante
para el tamaño del proyecto, se deberán listar todos los proveedores de materias
primas e insumos y se anotarán los alcances de cada uno para suministrar estos
últimos. Se recomienda presentar tanto las cotizaciones como el compromiso
7 BACA URBINA Gabriel: “Evaluación de Proyectos” 3ª Edición 1998, Pág. 86 8 BACA URBINA Gabriel: “Evaluación de Proyectos” 3ª Edición 1998, Pág. 86
40
escrito de los proveedores para abastecer las cantidades de materias primas e
insumos necesarias para el proyecto.9
Para la puesta en marcha de este proyecto se han buscado los mejores
proveedores de insumos que la producción de cúrcuma necesite, pues como se
explicó anteriormente se tiene planificado un aumento porcentual en la producción
de cúrcuma con el pasar de los años.
4.1.3 TECNOLOGÍA Y EQUIPOS
Las relaciones entre el tamaño y la tecnología influirán una vez en las relaciones
entre tamaño, inversiones y costo de producción. En efecto, dentro de ciertos
límites de operación, a mayor escala dichas relaciones proporcionan un menor
costo de inversión por unidad de capacidad instalada y un mayor rendimiento de
persona ocupada; lo anterior contribuirá a disminuir el costo de producción,
aumentar las utilidades y a elevar la rentabilidad del proyecto.
En términos generales se puede decir que la tecnología y los equipos tienden a
limitar el tamaño del proyecto a un mínimo de producción necesario para ser
aplicables.10
Es fundamental adquirir lo último en tecnología, ya que al ser productores
debemos contar con todos los avances tecnológicos y de esta manera competir
con otros productores de especias tanto nacionales como internacionales.
9 BACA URBINA Gabriel: “Evaluación de Proyectos” 3ª Edición 1998, Pág. 88 10 BACA URBINA Gabriel: “Evaluación de Proyectos” 3ª Edición 1998, Pág. 88
41
4.1.5 FINANCIAMIENTO
Si los recursos económicos propios y ajenos permiten escoger entre varios
tamaños para los cuales existe una gran diferencia de costos y de rendimiento
económico para producciones similares, la prudencia aconsejará escoger aquel
tamaño que pueda financiarse con mayor comediad y seguridad y a la vez que
ofrezca, de ser posible, los menores costos y un alto rendimiento de capital. Por
supuesto, habrá que hacer un balance entre todos los factores mencionados para
hacer una buena selección.
Si existe flexibilidad en la instalación de planta, esto es, si los equipos y la
tecnología lo permiten, se puede considerar la instalación por etapas del proyecto
como una alternativa viable, aunque es obvio que no todos los equipos y las
tecnologías permiten esta flexibilidad.11
4.1.6 ORGANIZACIÓN
Cuando se haya hecho un estudio que determine el tamaño más apropiado para el
proyecto, es necesario asegurarse que se cuenta no sólo con el suficiente
personal, sino también con el apropiado para cada uno de los puestos de la
empresa.
4.2 INGENIERÍA DEL PROYECTO
El objetivo general del estudio de ingeniería del proyecto es resolver todo lo
concerniente a la instalación y el funcionamiento de la planta. Desde la descripción
del proceso, adquisición de equipo y maquinaria, se determina la distribución
11 BACA URBINA Gabriel: “Evaluación de Proyectos” 3ª Edición 1998, Pág. 88-89
42
óptima de la planta, hasta definir la estructura de organización y jurídica que habrá
de tener la planta productiva.12
4.2.1 INSTALACIÓN
La planta se instalará en Ecuador, en la provincia de Pastaza y en principio estará
ubicada en la parroquia “El Triunfo” km. 15.
Se deberá instalar en una parcela de unos 1.000 m2 con disponibilidad de agua y
electricidad, así como los servicios de telecomunicaciones ambos indispensables
para el desarrollo de la actividad prevista.
La nave óptima para la instalación de la planta y todos los servicios será de unos
800 m2 de los cuáles 200 m2 serán destinados a oficinas y laboratorios de control.
Se necesitará de una hectárea de terreno fértil para el cultivo de cúrcuma en la
parroquia “El Triunfo”.
4.2.2 VIALIDAD DEL PROYECTO
La realidad de la flora ecuatoriana hace, por su distinto micro-clima y
especialmente por la Amazonía, que posee una de las más importantes
variedades del mundo en vegetales y especialmente en plantas de interés
farmacéutico. La potencialidad del mercado internacional para deshidratados de
plantas favorece la instalación de un proyecto de las características como las que
se pretende poner en marcha.
12 BACA URBINA Gabriel: “Evaluación de Proyectos” 3ª Edición 1998, Pág. 41
43
La tecnología del deshidratado de plantas medicinales y alimenticias como la
cúrcuma, es conocida desde hace mucho tiempo. Además se trata de técnicas
relativamente sencillas si se compara con otras que se basan en la más alta
tecnología con aplicación de principios físicos como la liofilización.
Todo ello hace necesario la importación de nuevas tecnologías en la
deshidratación así como los equipos necesarios para alcanzar las siguientes
metas:
1 Contar con una fabrica que permita obtener una producción de cúrcuma
deshidratada de la más alta calidad y en cantidades importantes para
abastecer al mercado argentino, que permitan entrar en la alta
competitividad internacional.
2 La incorporación de equipos de alta tecnología, facilitarán a su vez, la
modernización de líneas de fabricación de proveedores nacionales, así
como capacitarán al personal técnico y laboral en la más avanzada
tecnología.
44
4.3 PROCESO PRODUCTIVO
4.3.1 CULTIVO
Se multiplica por medio de semillas o por rizomas, si bien comercialmente, por lo
común, se realiza de este último modo. La selección de rizomas debe ser rigurosa,
prefiriéndose aquellos vigorosos y de perfecta sanidad.
La preparación del suelo debe ser esmerada y profunda, dado que la porción útil
es un rizoma que debe estar favorecido en su desarrollo. Es también importante
que el predio se encuentre libre de malezas.
La plantación de los rizomas conviene realizarla en un clima húmedo tropical. La
distancia de plantación puede ser de 0,70 entre líneas y 0,30 entre plantas, lo que
se variará, sobre todo, en función de la maquinaria disponible; la profundidad será
de 0.10m cubriéndolos con tierra.
Las labores culturales consistirán en la eliminación de malezas y el riego.
La floración se produce durante el verano, a posteriori las hojas se marchitan.
4.3.2 COSECHA
Se extraen los rizomas con la ayuda de azadas o mediante arado, cuidando no
dañarlos.
45
4.3.3 POSTCOSECHA
4.3.3.1 RIZOMAS
4.3.3.1.1 LIMPIEZA Y FERTILIZACIÓN
Primero se someten a una clasificación por tamaño, seleccionando los de mejor
desarrollo y uniformidad y se eliminan las raicillas delgadas. Posteriormente se los
lava para eliminar la tierra.
La estabilización se realiza en agua hirviente durante unos 15 minutos. El
contenido de las células se hincha y forma una masa pastosa coloreada de
amarillo a causa de la curcumina.
4.3.3.1.2 DESECADO
Los rizomas son cortados longitudinalmente para facilitar el secado, que puede ser
natural (se precisan varios días al sol) o mecánico.
Después del secado se elimina la cutícula mediante raspado.
4.3.3.1.3 MOLIENDA
Es un proceso industrial. Se utilizan bacterias de molinos en serie hasta obtener
un polvo impalpable.
46
4.3.3.1.4 ESCENCIA
Se la obtiene mediante destilación con vapor de agua de los rizomas secos.
4.3.3.1.5 RENDIMIENTO
Rizomas desecados: 2.000 a 5.000 kg/ha.
Esencia: 3 a 5 % en peso de rizomas secos.
Con esta cantidad de rendimiento esperado para la primera cosecha, se espera
llegar a cubrir con el primer pedido que haga el demandante, ya que se tiene
estimado una producción secuencial durante todo el año, la misma que irá en
aumento ya que la cúrcuma tiene un rendimiento progresivo, y se puede llegar a
tener hasta 7 TM trimestrales de cúrcuma longa deshidratada por cada hectárea
sembrada, con lo cual puedo llegar a cubrir con amplio margen el 10% de la
demanda insatisfecha en el mercado Argentino.
47
CAPITULO V
PROCESO DE EXPORTACIÓN
5.1 REQUISITOS PARA EXPORTACIÓN
5.1.2 CONTROL FITOSANITARIO
En Argentina existen exigentes requisitos sanitarios para la importación de
productos de origen vegetal y animal, dependiendo del producto o grupos de
productos, siendo el organismo de control el SENASA (Servicio de Sanidad y
Calidad Agroalimentaria).
En el caso de los productos de origen vegetal, este organismo exige para todos
los productos frescos el AFIDI (AUTORIZACIÓN FITOSANITARIA DE
IMPORTACIÓN) en el cual consta los requisitos para la importación de dichos
productos (los ubican dentro de la categoría 3). Esta categoría es la más exigente.
5.2 TRÁMITES Y PROCEDIMIENTOS DE EXPORTACIÓN
5.2.1 DOCUMENTACIÓN NECESARIA PARA EXPORTAR
El FUE (Formulario Único de Exportación) Se adquiere en la ventanilla de comercio exterior de un banco corresponsal del
Banco Central. El documento se llena según las instrucciones indicadas al
reverso, para así obtener la aprobación de dicho documento.
Plazo de validez del FUE 30 días a partir de la fecha de aprobación del banco
corresponsal si el producto a exportarse no tiene restricción (cupos, autorizaciones
o precio referencial).
Una vez verificado el cumplimiento de los requisitos establecidos para el efecto y
determinada la identidad del exportador, los bancos o sociedades financieras
corresponsales del Banco Central concederán inmediatamente el visto bueno
48
en la declaración de exportación. Este documento tendrá un plazo de validez
de 30 días y podrá amparar embarques parciales, siempre que se los realice
dentro del mencionado plazo.
Factura comercial y lista de bultos Se deberá elaborar una factura comercial que comprenda un original y 5 copias.
La factura debe contener:
* Nº del Formulario Único de Exportación, FUE.
* Sub partida arancelaria del producto.
*Descripción de la mercadería, cantidad, peso, valor unitario y valor total de la
factura.
*Forma de pago.
*Información del comprador (nombre y dirección).
En la práctica, para el trámite del FUE se suele elaborar una factura comercial
provisional y una factura comercial definitiva después del embarque.
Luego de elaborada la factura comercial con las 5 copias, se presenta junto con el
FUE en el Banco Corresponsal para la obtención del visto bueno.
Trámites aduaneros Declaración aduanera Es la presentación ante la aduana de los siguientes documentos: -FUE aprobado
-Factura comercial
-Autorizaciones previas
-Lista de bultos (packing list)
-Cupón COPEI
-Otros requisitos exigibles
49
Aforo La Aduana procederá a realizar el aforo de la mercadería, esto es, a verificar su
peso, medida, naturaleza, código arancelario, etc. y a determinar los derechos e
impuestos aplicables. Si la Aduana aprueba los documentos, se puede entregar la
mercadería a las bodegas de Aduana o Autoridad Portuaria.
Las exportaciones que se realizan por puertos, pagan tasas en la Autoridad
Portuaria y de allí pasan a la compañía naviera. Las exportaciones aéreas deben
tramitarse en la compañía aérea.
Documentos de transporte: Exportaciones vía marítima:
Requieren Conocimiento de Embarque Marítimo o Bill of Lading. (B/L.)
Exportaciones vía aérea:
Requieren Conocimiento de Embarque Aéreo, Guía Aérea o Carta de Porte Aéreo,
expedido por la empresa aérea que se utilizará; luego de recibir la mercadería
para su transporte.
Exportaciones por carretera, países de la CAN:
Una vez entregada la mercadería al transportista contratado, el exportador
suscribe la Carta de Porte Internacional por Carretera, en original con dos copias;
documento que es emitido por la empresa transportista. El exportador emite al
transportista una Guía de Remisión (original y copia).
El transportista recibe los documentos, cumple las formalidades aduaneras
exigidas durante la partida, tránsito, destino de las mercaderías y entrega al
destinatario. El transportista deberá elaborar el manifiesto de carga internacional y
el Gerente del Departamento Distrital de la Aduana por donde saldrá la
50
mercadería, emite la Declaración de Tránsito Aduanero Internacional. (Los
departamentos distritales se ubican en Huaquillas y Tulcán).
Habiéndose realizado el despacho de la mercadería, el exportador deberá
confrontar en la aduana el documento de transporte y las cantidades embarcadas,
en un plazo máximo de 45 días contados a partir de la fecha de embarque.
5.3 PREFERENCIAS ARANCELARIAS Los países que formen parte del MERCOSUR y los que conforman La Comunidad
Andina De Naciones (CAN) durante décadas han tratado fomentar el libre
intercambio de mercancías entre ellos, para de esta manera competir con los
productos que vienen de terceros países.
Con los objetivos establecidos, se han firmado varios acuerdos durante los últimos
años, los mismos que han ayudado, en cierta forma, a la evolución del comercio
exterior entre las partes.
En busca de complementar los instrumentos que estableció la Organización
Mundial de Comercio (OMC) y facilitar el sistema multilateral de comercio, en la
región sudamericana se han firmado varios tratados. Uno de estos acuerdos es el
Tratado de Montevideo 80, el mismo que sirve como base para los diferentes
acuerdos que se han firmado a continuación, ya que establece las normas básicas
para la comercialización y complementación económica de las partes signatarias.
En el marco de estos acuerdos, el 6 de Diciembre del 2002 se suscribió el
Acuerdo de Complementación Económica Nº 56 entre la CAN y el MERCOSUR
que establece la conformación de un Área de Libre Comercio. Asimismo se
establece el Acuerdo de Alcance Parcial y de Complementación Económica Nº 59,
suscrito entre la República de Brasil, la República Argentina, la República del
51
Paraguay y la República del Uruguay, estados partes del MERCOSUR y los
gobiernos de la República de Colombia, la República del Ecuador y la República
de Venezuela países miembros de la Comunidad Andina de Naciones.
El presente Acuerdo tiene, entre otros objetivos, el establecer el marco jurídico e
institucional de cooperación e integración económica y física que contribuya a la
creación de un espacio económico ampliado que tienda a facilitar la libre
circulación de bienes y servicios y la plena utilización de los factores productivos,
en condiciones de competencia entre las Partes Contratantes, así como el formar
un área de libre comercio entre las Partes Contratantes mediante la expansión y
diversificación del intercambio comercial y la eliminación de las restricciones
arancelarias y de las no-arancelarias que afecten al comercio recíproco.
El ACE 59 incorpora las preferencias arancelarias y otras condiciones de acceso
negociadas con anterioridad en los Acuerdos de Alcance Regional en el marco de
la ALADI, en la forma como se refleja en el Programa de Liberación Comercial. No
obstante, serán aplicables las preferencias arancelarias y otras condiciones de
acceso que estén siendo aplicadas por las Partes Signatarias en la fecha de
suscripción del presente Acuerdo, al amparo del Acuerdo Regional Relativo a la
Preferencia Arancelaria Regional (PAR) y de los Acuerdos Regionales de Apertura
de Mercados en favor de los países de menor desarrollo económico relativo
(NAM), en la medida en que dichas preferencias y demás condiciones de acceso
sean más favorables que las que se establecen en el presente Acuerdo.
Sin embargo, se mantendrán en vigor las disposiciones de los Acuerdos de
Alcance Parcial y de los Acuerdos de Alcance Regional, cuando se refieran a
materias no incluidas en el ACE Nº 59.
Gracias a las referencias de cooperación entre los países signatarios de este
acuerdo, en lo que se refiere a la cúrcuma que se exporta desde el Ecuador hacia
la Argentina, tiene una preferencia porcentual* del 84%, este porcentaje es para el
año 2006, ya que de acuerdo al cronograma de preferencias para el año 2007 la
cúrcuma tendrá una preferencia del 92% y en el 2008 llegará hasta el 100%,lo que
52
hace mucho más favorable la exportación de este producto hacia la Argentina y
por ende generará mayor rentabilidad para el proyecto.
*Se debe tener en cuenta las observaciones de la preferencia seleccionada: GPA: Gravamen Preferencial Acordado Equivale al gravamen efectivamente
tributado al ingresar al país importador. Algunos Acuerdos se negociaron partiendo
del arancel de aduanas vigente al momento de la negociación con cronogramas
de desgravación anuales. Cuando se expresa "0% GPA", está determinando que
esa mercancía ingresa al país importador con gravamen cero (no tributa arancel
de aduanas).
Preferencia Porcentual: La Preferencia Porcentual equivale a una rebaja en
términos porcentuales con respecto al arancel de aduanas vigente del país
importador. Ejemplo: Si el arancel de aduanas es de 20% y a través del Acuerdo
se beneficia de una Preferencia porcentual de 50%, tributará un gravamen de 10%
sobre el valor de la mercancía. No se debe confundir cuando la Preferencia
Porcentual es cero por ciento (0%). En este caso la mercancía NO se beneficia de
la preferencia. Es una situación similar a estar incluido en una "Lista de
Excepciones" al Acuerdo. Esta situación se presenta, entre otros, en el Acuerdo de
Complementación Económica 60, México-Uruguay.
En el siguiente cuadro se resume la preferencia que nos otorgan:
Nomenclatura: NALADI 1996
Capítulo: 09 - CAFE, TE, YERBA MATE Y ESPECIAS
Partida: 0910 - Jengibre, azafrán, cúrcuma, tomillo, hojas de laurel, "curry" y demás especias.
Item: 09103000 - Cúrcuma País Otorgante: Argentina
Acuerdo: AAP.CE N° 59 Beneficiario: EC Preferencia: 84 %
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
53
CRONOGRAMA DE PREFERENCIA
Fecha Inicial
Fecha Final Valor
1/1/2006 31/12/2006 84 %
1/1/2007 31/12/2007 92 %
1/1/2008 - 100 % Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
A efectos de la comercialización de la cúrcuma se tomará en cuenta el termino de
negociación FOB (Free On Board – Libre A Bordo del Buque). Esto significa que el
exportador (vendedor) cumple su obligación de entrega de la mercancía cuando
esta es abordada en el buque que se encuentra en el puerto de embarque
acordado. En este término de negociación el exportador no se hace cargo del
pago del flete ni del seguro.
54
CAPITULO VI
ESTUDIO FINANCIERO
6.1 INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO
Las inversiones que se van a realizar serán en: activos fijos tangibles; activos fijos
intangibles y capital de trabajo. Para todos se tiene considerado el 2% por
concepto de imprevistos.
INVERSION TOTAL
En el cuadro que se muestra a continuación se pueden observar la inversión que
se necesita para la puesta en marcha del proyecto.
RESUMEN DE INVERSIONES DESCRIPCION TOTAL ACTIVOS FIJOS TANGIBLES $ 1.473.757,00ACTIVOS INTANGIBLES O DIFERIDOS $ 1529.39CAPITAL DE TRABAJO $ 99068.64INVERSION TOTAL $ 1.574.355,03
Como podemos ver la inversión total del proyecto es de $1.574.355.03 dólares
americanos, dentro de este valor que encuentran comprendidos los activos fijos
tangibles, activos intangibles o diferidos y el capital de trabajo.
6.1.1 ACTIVOS FIJOS TANGIBLES
Son todos los activos tangibles que voy a utilizar para el proceso de
transformación de la mercadería, los mismos que servirán para la puesta en
marcha de forma satisfactoria de nuestro proyecto. Estos activos están sujetos a
depreciación que afectarán al resultado de la evaluación por su efecto sobre el
55
cálculo de los impuestos.
ACTIVOS FIJOS TANGIBLES DETALLE VALOR Terreno 22.440,00Construcciones 231.254,40Maquinaria 1.116.287,80Vehículos 95.359,80Muebles de oficina 3.325,20Equipo de Oficina 1.825,80Equipos de computo 3.264,00Total 1.473.757,00
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
6.1.1.1 TERRENO
Como anteriormente se especificó se necesitará de un terreno de de 1000 m2
para la instalación de oficinas y un terreno de 1 hectárea para producción del
producto.
DETALLE UNIDAD CANTIDAD VALOR DE MEDIDA UNITRIO TOTAL Terreno Rural m2 11.000 $ 2,00 $ 22.000,00SUBTOTAL $ 22.000,00Imprevistos(2%) $ 440,00TOTAL $ 22.440,00 Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
56
6.1.1.2 CONSTRUCCIONES
Los galpones, oficinas y demás infraestructuras necesarias serán construidas en
concreto, también contarán con los materiales que se requiera para el correcto
desempeño de las labores, a todos estos valores de construcción se incluyen
todas las instalaciones eléctricas y agua potable.
CONSTRUCCIONES
DETALLE UNIDAD DE
MEDIDA CANTIDADVALOR
UNITARIO USD TOTAL Galpón de recepción m2 50 100 5000 Galpón de despacho m2 50 100 5000 Cuarto frío (Bodega) m2 300 220 66000
Alambrado Hct. 3 1500 4500 Vías de acceso
lastradas M 100 / 800 Oficinas m2 200 220 22000
Área de corte m2 400 100 40000 Área de proceso m2 400 100 40000 Sala de empaque m2 60 100 6000
Servicios m2 30 150 4500 Vestidores m2 30 150 4500 Guardianía m2 18 90 1620
Patios y parqueaderos m2 200 75 15000
Reservorio m2 40 120 4800 Comedor m2 70 100 7000
Subtotal 226720
Imprevistos 2% 4534,4 Total 231254,4
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
57
6.1.1.3 MAQUINARIA Decidimos adquirir maquinaria de última tecnología, la misma que nos permitirá
transformar el producto de la forma adecuada, obteniendo un resultado de la más
alta calidad, satisfaciendo de esta manera las exigencias de nuestros clientes.
MAQUINARIA
DETALLE UNIDAD DE
MEDIDA CANTIDADVALOR UNITARIO
USD TOTAL Planta
deshidratadora UN 1 1000000 1000000Bandas
transportadoras UN 1 1730 1730Montacargas UN 1 22000 22000
Transformador eléctrico UN 1 5700 5700
Balanza de 20 Kg. UN 3 75 225Estanterías metálicas UN 5 120 600
Clasificadora UN 1 35000 35000Lavadora UN 1 20000 20000
Detector de metales UN 1 8000 8000
Sellador (fundas) UN 1 1144,8 1144,8
Subtotal 1094399,8Imprevistos 2% 21887,996
Total 1116287,796 Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado 6.1.1.4 VEHICULO Se ha considerado necesario la adquisición de un vehículo para la transportación
de nuestro producto, además de una camioneta, la misma que nos servirá como
medio de transporte para los que formarán parte de la compañía.
58
DETALLE UNIDAD CANTIDAD VALOR VALOR DE MEDIDA UNITARIO TOTAL
Camión Unidad 1 $ 75.000,00 $ 75.000,00Camioneta Unidad 1 $ 18.490,00 $ 18.490,00SUBTOTAL $ 93.490,00Imprevistos (2%) $ 1.869,80TOTAL $ 95.359,80 Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado 6.1.1.5 MUEBLES DE OFICINA Para el correcto desempeño del personal, se ha considerado la adquisición de los
muebles de oficina adecuados, los mismos que deberán cumplir con las
exigencias de distribución y funcionamiento dentro de las instalaciones.
MUEBLES DE OFICINA
DETALLE UNIDAD DE
MEDIDA CANTIDADVALOR UNITARIO
USD TOTALEscritorio UN 7 160 1120
Sillas UN 22 25 550Archivador UN 6 100 600Vestidores (Lockers) UN 4 120 480Mesa para
reunión UN 1 300 300Modulares UN 7 30 210
Subtotal 3260
Imprevistos 2% 65,2Total 3325,2
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
6.1.1.6 EQUIPOS DE CÓMPUTO Los equipos que se adquirirán, deberán tener las últimas actualizaciones, de esta
manera podremos realizar un trabajo adecuado que nos ayude a satisfacer las
necesidades de nuestra empresa.
59
UNIDAD CANTIDAD VALOR VALOR DE MEDIDA UNITARIO TOTAL
Computadores Unidad 4 $ 500,00 $ 2.000,00Laptop Unidad 1 $ 1.200,00 $ 1.200,00SUBTOTAL $ 3.200,00Imprevisto (2%) $ 64,00TOTAL $ 3.264,00 Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
6.1.1.7 EQUIPO DE OFICINA Se adquirirán todos los aparatos de comunicación con la última tecnología que se
necesitan para el correcto funcionamiento de la empresa.
UNIDAD CANTIDAD VALOR VALOR DE MEDIDA UNITARIO TOTAL
central telefónica Unidad 1 $ 180,00 $ 180,00equipo música Unidad 1 $ 500,00 $ 500,00calculadoras Unidad 3 $ 10,00 $ 30,00Teléfono/fax Unidad 4 $ 20,00 $ 80,00multifunción (impresora, scanner, copiadora) Unidad 1 $ 350,00 $ 350,00impresora láser Unidad 1 $ 600,00 $ 600,00Perforadoras Unidad 5 $ 5,00 $ 25,00Grapadoras Unidad 5 $ 5,00 $ 25,00SUBTOTAL $ 1.790,00Imprevistos (2%) $ 35,80TOTAL $ 1.825,80
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
6.1.2 ACTIVOS FIJOS INTANGIBLES Realizaremos inversiones sobre los activos constituidos por los servicios o
derechos que vamos a adquirir, los mismos que nos serán imprescindibles para
comenzar a de la manera adecuada nuestro proyecto.
60
GASTO DE ORGANIZACIÓN DETALLE UNIDAD CANTIDAD VALOR VALOR DE MEDIDA UNITARIO TOTAL Gastos legales (constitución jurídica, inscripción) unidad 1 $ 1.200,00 $ 1.200,00SUBTOTAL $ 1.200,00Imprevistos (2%) $ 24,00TOTAL $ 1.224,00
Elaborado por: Roberto Naranjo
PATENTES Y MARCAS DETALLE UNIDAD DE CANTIDAD VALOR VALOR MEDIDA UNITARIO TOTAL Gastos por derecho de utilización de marca, permisos municipales y licencias unidad 1 $ 30,00 $ 30,00SUBTOTAL $ 30,00Imprevistos (2%) $ 0,60TOTAL $ 30,60
Elaborado por: Roberto Naranjo
GASTOS DE INSTALACION Y PUESTA EN MARCHA DETALLE UNIDAD CANTIDAD VALOR VALOR DE MEDIDA UNITARIO TOTAL Línea Telefónica unidad 2 $ 60,00 $ 120,00Instalación para abastecimiento de agua (medidor) unidad 1 $ 50,00 $ 50,00Acometida de energía eléctrica unidad 1 $ 70,00 $ 70,00SUBTOTAL $ 240,00Imprevistos(2%) $ 4,80TOTAL $ 244,80
Elaborado por: Roberto Naranjo
ACTIVOS FIJOS INTANGIBLES
DETALLE TOTAL Gastos de constitución 1224 Gastos de Instalación 244.8 Patentes municipales 30.6 Subtotal 1499.4 Imprevistos 2% 29.99 Total 1529.39
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
61
6.1.3 CAPITAL DE TRABAJO Desde el punto de vista práctico está representado por el capital adicional (distinto
de la inversión en activo fijo y diferido) con que hay que contar para que empiece a
funcionar una empresa; esto es, hay que financiar la primera producción antes de
recibir ingresos; entonces, debe comprarse materia prima, pagar mano de obra
directa que la transforme, otorgar crédito en las primeras ventas y contar con
cierta cantidad de efectivo para sufragar los gastos diarios de la empresa. 13
CAPITAL DE TRABAJO
DESCRIPCION VALOR ANUAL V.TRIMESTRAL
MERCADERIA $ 99.960,00 24990,00 MATERIALES INDIRECTOS $ 9.245,61 2311,40 MANO DE OBRA DIRECTA $ 68.299,20 17074,80 MANO DE OBRA INDIRECTA $ 26.071,20 6517,80 INSUMOS $ 5.854,80 1463,70 REPARACION Y MANTENIMIENTO $ 40.179,19 10044,80 SEGUROS $ 43.962,93 10990,73 GASTOS DE ADMINISTRATIVOS $ 43.452,00 10863,00 GASTOS DE VENTAS $ 59.249,64 14812,41
TOTAL $ 396.274,57 99068,64 Elaborado por: Roberto Naranjo
El capital de trabajo está calculado de forma trimestral, ya que la producción de
cúrcuma se da trimestralmente y se empiezan a percibir los ingresos en el primer
año, esto quiere decir que se tiene estimado un capital de trabajo anual para la
producción de cúrcuma.
6.2 FINANCIAMIENTO Y SU ESTRUCTURA
Para cubrir el valor total de la inversión de este proyecto, se ha previsto el
financiamiento de una Institución Bancaria y también la participación de los socios
con recursos propios.
La fuente de financiamiento externa que se ha escogido para este proyecto es la
13 BACA URBINA Gabriel: “Evaluación de Proyectos” 3ª Edición 1998, Pág. 139
62
del Banco del Pichincha que cuenta con crédito abierto para proyectos.
La tasa de interés es del 10% anual, el crédito será pagado a 5 años con
amortización trimestral.
AMORTIZACION
PERIODOS VALOR INICIAL INTERES CUOTA
PAGO CAPITAL
SALDO INSOLUTO
SUMA TRIMESTRES
1 1084518,05 27112,95 69568,72 42455,768 1042062,28 2 1042062,28 26051,56 69568,72 43517,162 998545,12 3 998545,12 24963,63 69568,72 44605,091 953940,03 4 953940,03 23848,50 69568,72 45720,219 908219,81 101976,645 908219,81 22705,50 69568,72 46863,224 861356,59 6 861356,59 21533,91 69568,72 48034,805 813321,78 7 813321,78 20333,04 69568,72 49235,675 764086,11 8 764086,11 19102,15 69568,72 50466,567 713619,54 83674,619 713619,54 17840,49 69568,72 51728,231 661891,31 10 661891,31 16547,28 69568,72 53021,437 608869,87 11 608869,87 15221,75 69568,72 54346,972 554522,90 12 554522,90 13863,07 69568,72 55705,647 498817,25 63472,5913 498817,25 12470,43 69568,72 57098,288 441718,97 14 441718,97 11042,97 69568,72 58525,745 383193,22 15 383193,22 9579,83 69568,72 59988,889 323204,33 16 323204,33 8080,11 69568,72 61488,611 261715,72 41173,3417 261715,72 6542,89 69568,72 63025,826 198689,89 18 198689,89 4967,25 69568,72 64601,472 134088,42 19 134088,42 3352,21 69568,72 66216,509 67871,91 20 67871,91 1696,80 69568,72 67871,921 -0,01 16559,15
Elaborado por: Roberto Naranjo
6.2.1 FUENTES Y USOS Este cuadro nos sirve como base para obtener los recursos económicos y
materiales y de esta manera poner en marcha el proyecto.
Se debe tener en cuenta que la mayor parte de la inversión debe ser financiada,
como menos en un 70%, en este proyecto se a establecido una inversión de
terceros en un 68.92% y el 31.08% restante será con capital propio aportado por
los socios.
63
CUADRO DE FUENTES Y USOS
DESCRIPCION VALOR RECURSOS PROPIOS RECURSOS AJENOS
% VALOR % VALOR TERRENO $ 22.440,00 100% $ 22.440,00 CONSTRUCCIONES O EDIFICIOS $ 231.254,40 100% $ 231.254,40MAQUINARIA Y EQUIPO $ 1.116.287,80 35% $ 390.700,73 65% $ 725.587,07 MUEBLES Y ENSERES $ 3.325,20 100% $ 3.325,20 EQUIPO DE OFICINA $ 1.825,80 100% $ 1.825,80 EQUIPO DE CPMPUTO $ 3.264,00 100% $ 3.264,00 ACTIVOS INTANGIBLES $ 1.529,39 100% $ 1.529,39 VEHÍCULOS $ 95.359,80 70% $ 66.751,86 30% $ 28.607,94CAPITAL DE TRABAJO $ 99.068,64 100% $ 99.068,64TOTAL $ 1.574.355,03 31,11% $ 489.836,98 68,89% $ 1.084.518,05
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
64
Apéndice Nº 1
CALCULO DE LA ANUALIDAD
Una vez que se calculó el valor a financiarse por parte de terceros, procedemos al
cálculo de la anualidad:
CONDICIONES DEL PRESTAMO BANCARIO:
Monto Total: $1’084.518.05
Plazo: 5 años.
Amortización: Trimestral (20 períodos)
Tasa de interés: 10% Anual
La fórmula que se aplicará es la siguiente
A = i (1+i)n
------------
(1+i)n -1
Donde:
A = Anualidad
i = Tasa de interés (10/4=2.5) por ser cuotas trimestrales.
n = Número de cuotas (5*4=20), 5 años plazo por 4 cuotas trimestrales.
65
A continuación calculamos:
A = 0.025(1+0.025)20
---------------------------------
(1+0.025)20-1
A = 0.064147129
El valor de la anualidad se multiplica por el monto de terceros y se obtiene la
cuota:
Cuota = Monto * Anualidad
C = 1`084.518.05 * 0.064147129
C = 69568.72
66
CAPITULO VII COSTOS E INGRESOS
7.1 COSTOS DEL PROYECTO Los gastos son egresos o desembolsos de dinero a los que la empresa debe
recurrir para que la gestión administrativa lleve un buen funcionamiento. Estos
gastos no van dentro del inventario pero tienen la característica fundamental de
ser completamente recuperables ya que los incorpora al precio final del producto
terminado.
7.1.1 COSTOS DE PRODUCCIÓN Estos costos se clasifican en costos directos e indirectos. Los primeros nos
ayudan a determinar en forma exacta la mano de obra directa que necesitaremos
para la transformación del producto, en cuanto a los costos indirectos, pueden
variar (no son constantes) para su determinación.
7.1.1.1 MATERIALES Es el elemento primario, sometido a un proceso por el cual es transformado a un
bien final intermedio. Es calculable y puede fácilmente ser cargado a un producto
terminado.
7.1.1.1.1 MATERIALES DIRECTOS Para el embalaje de los 28.000 kilogramos necesitaremos fundas de polietileno,
con capacidad de 3.00 kilogramos cada una, dichas fundas irán dentro de cajas de
cartón corrugado, debidamente selladas.
67
MATERIALES DIRECTOS
DETALLE UNIDAD CANTIDAD MENSUAL
COSTO UNITARIO
COSTO MENSUAL
COSTO ANUAL
Cartón corrugado UN 1166 0,4 466,4 5596,8Cintas de embalaje M 6 1,5 9 108Fundas de polietileno UN 2333 0,12 279,96 3359,52 Subtotal 9064,32Imprevistos 2% 181,29Total 9245,61
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
7.1.1.2 MANO DE OBRA Es el trabajo físico-mental que realiza el hombre dirigido a transformas total ó
parcialmente los materiales en productos terminados, conjugando la destreza
manual y mental con la maquinaria para estos casos.
7.1.2.1 MANO DE OBRA DIRECTA Para la puesta en marcha de nuestro proyecto necesitaremos de 31 obreros para
la cosecha y el procesamiento de la cúrcuma, los mismos que serán contratados a
tiempo fijo y su remuneración incluirá los beneficios de ley.
MANO DE OBRA DIRECTA
CONCEPTO UNIDAD CANTIDAD MENSUAL
COSTO UNITARIO
COSTO MENSUAL
COSTO ANUAL
Área de recepción H/D 1 180 180 2160Área de corte H/D 17 180 3060 36720Área de proceso H/D 4 180 720 8640Área de empaque H/D 5 180 900 10800Área de producto terminado H/D 2 180 360 4320Área de control de calidad H/D 2 180 360 4320 Subtotal 66960Imprevistos 2% 1339,2Total 68299,2
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
68
7.1.2.2 MANO DE OBRA INDIRECTA Se contratará un Jefe de producción, un Jefe de control de calidad y un
bodeguero, los mismos que serán contratados a tiempo fijo y su remuneración
incluirá los beneficios de ley.
MANO DE OBRA INDIRECTA
CONCEPTO UNIDAD CANTIDAD MENSUAL
COSTO UNITARIO
COSTO MENSUAL
COSTO ANUAL
Jefe de producción H/D 1 1000 1000 12000Jefe de control de calidad H/D 1 750 750 9000Bodeguero H/D 1 380 380 4560 Subtotal 25560Imprevistos 2% 511,2Total 26071,2
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado 7.1.1.3 INSUMOS Para las labores de transformación de la mercadería hemos considerado los
siguientes insumos:
INSUMOS
DETALLE UNIDAD DE
MEDIDA CANTIDADVALOR
UNITARIO VALOR TOTAL
Agua m3 1500 $ 0,60 $ 900,00 Luz Kw/hora 8000 $ 0,12 $ 960,00 Teléfono minutos 20000 $ 0,10 $ 2.000,00 Combustible galones 1880 $ 1,00 $ 1.880,00 SUBTOTAL $ 5.740,00 Imprevistos 2% $ 114,80 TOTAL $ 5.854,80
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
69
7.1.1.4 MANTENIMIENTO Y REPARACIÓN Para cada activo fijo, excepto el terreno, se fijará un porcentaje que se considera
será utilizado en estos, a continuación se lo detalla:
REPARACIÓN Y MANTENIMIENTO
DETALLE PORCENTAJEVALOR
UNITARIOVALOR TOTAL
Construcción 1,50% 226720 $ 3.400,80 Maquinaria y equipos 3% 1094149,8 $ 32.824,49 Muebles y enseres 1% 3260 $ 32,60 Equipos de oficina 3% 1790 $ 53,70 Equipos de cómputo 4% 3200 $ 128,00 Vehículos 4% 93490 $ 3.739,60 SUBTOTAL $ 40.179,19 Imprevistos 2% $ 803,58 TOTAL $ 40.179,19
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado 7.1.1.5 SEGUROS Para lo que concierne a la aseguración de los activos fijos, con excepción del
terreno, se le asignará a la empresa que mayor nos convenga al momento de
concretar la cobertura del seguro.
SEGUROS
DESCRIPCIÓN INVERSIÓN % TOTAL USD CONSTRUCCIONES O EDIFICIOS $ 231.254,40 2% $ 4.625,09MAQUINARIA Y EQUIPO $ 1.116.287,80 3% $ 33.488,63MUEBLES Y ENSERES $ 3.325,20 2% $ 66,50EQUIPOS DE COMPUTO $ 3.264,00 3% $ 97,92EQUIPO DE OFICINA $ 1.825,80 3% $ 54,77VEHÍCULOS $ 95.359,80 5% $ 4.767,99
SUBTOTAL $ 43.100,91IMPREVISTO 2% $ 862,02
TOTAL $ 43.962,93 Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
70
7.1.1.6 DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN 7.1.1.6.1 DEPRECIACIÓN DE ACTIVOS FIJOS Se entiende por depreciación cuando un activo pierde su valor a lo largo de un
periodo de tiempo, a causa del deterioro natural, se dice que el activo se deprecia.
La disminución periódica del valor de tal activo se llama depreciación y esta pasa
a ser parte del gasto de operación de la empresa.
DEPRECIACIONES ANUALES
DETALLE VALOR AÑOSPORCENTAJE
DEPRECIACIÓN VALOR ANUAL
CONSTRUCCIONES O EDIFICIOS $ 231.254,40 20 5% $ 11.562,72MAQ. Y EQUIPOS $ 1.116.287,80 10 10% $ 111.628,78MUEBLES Y ENSERES $ 3.325,20 10 10% $ 332,52
EQUIPO DE OFICINA $ 1.825,80 5 20% $ 365,16EQUIPO DE COMPUTO $ 3.264,00 3 33,3% $ 1.087,89
VEHICULOS $ 95.359,80 5 20% $ 19.071,96TOTAL $ 144.049,03
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado 7.1.1.6.2 AMORTIZACIÓN DE ACTIVOS INTANGIBLES
AMORTIZACIÓN ACTIVO VALOR % VIDA ÚTIL DEP. ANUAL Act. Intangibles 1529,39 0,20 5 305,9 TOTAL 305,9
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
71
7.1.2 GASTOS ADMINISTRATIVOS Como su nombre lo indica, son los gastos que provienen de cumplir la función
administrativa de la empresa. Estos gastos son fijos ya que su cuantía no varía
mucho con relación al aumento o disminución de los niveles de producción.
GASTOS ADMINISTRATIVOS
DETALLE
UNIDAD DE
MEDIDA CANTIDADVALOR
UNITARIO VALOR
MENSUALVALOR ANUAL
Gerente UN 1 800 800 9600Gerente Comercial UN 1 500 500 6000Jefe Administrativo UN 1 500 500 6000Contador UN 1 300 300 3600Secretaria Recepcionista UN 1 200 200 2400Bodeguero UN 1 200 200 2400Personal de Limpieza UN 2 150 300 3600Guardianía Privada UN 1 120 120 1440Suministros y Materiales PAQUETE 1 180 180 2160Chóferes UN 3 150 450 5400SUBTOTAL 3550 42600Imprevistos 2% 71 852TOTAL 3621 43.452,00
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
7.1.3 GASTOS DE VENTAS Estos gastos serán efectuados para correcta promoción y distribución de la
mercadería.
DETALLE V / TOTALREGISTRO EXPORTADOR BANCO DEL PACIFICO $ 10,00CERTIFICADO SANITARIO $ 70,00CERTIFICADO M.S.P. $ 12,00CERTIFICADO DE CALIDAD $ 75,00DOCUMENTOS VALORADOS $ 204,00FLETE INTERNACIONAL $ 56.511,00TASA DE ALMACENAJE $ 508,00MANIPULEO EMBARQUE $ 547,20TRAMITES ADUANEROS $ 320,00GASTOS BANCARIOS $ 200,00CTAS. BANCO TRAMITACIÓN $ 500,00AGENTE $ 240,00CORPEI $ 52,44
TOTAL $ 59.249,64 Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
72
7.1.4 GASTOS FINANCIEROS Estos gastos se originan en las necesidades de los pagos correspondientes a los
créditos para la inflación del costo total del proyecto.
Estos intereses se deben pagar en relación con el capital obtenido por el
préstamo.
GASTOS FINANCIEROS DESCRIPCIÓN CUOTA Pago interés primer trimestre 27112,95Pago interés segundo trimestre 26051,56Pago interés tercer trimestre 24963,63Pago interés cuarto trimestre 23848,50TOTAL 101976,64
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
7.1.5 PROYECCIÓN DE LOS COSTOS La proyección de los costos para el período 2006-2015 se ha considerado la
clasificación de los costos, sabiendo cuales son fijos y cuales son variables.
1 COSTOS FIJOS
Son aquellos en los que incurre una empresa, sea que haya o no actividad
productiva, por lo que no varían dependiendo del volumen de producción.
Es por esta razón que estos costos no se los incrementa al momento de una
proyección, ya que nos representan egresos reales ya que nos sirven de
escudo tributario.
2 COSTOS VARIABLES. Estos fluctúan de acuerdo al volumen de producción o la utilización de la
capacidad instalada de una empresa, es decir que a mayor producción, mayos
73
gasto y a menor producción, menor es el gasto.
La suma entre el costo fijo más el costo variable nos da como resultado el costo
total.
COSTO TOTAL= COSTO FIJO + COSTO VARIABLE
• La proyección de los costos se la realizó pensando en el crecimiento del
proyecto a través de los años, para esto se necesitó de la fórmula del
Monto, de la cual despejamos i para obtener el porcentaje de la tasa de
crecimiento, de la siguiente manera:
M = C ( 1 + i ) n - 1
i = ( M / C ) - 1
• Los datos de M y C se obtienen de la investigación de mercados,
específicamente de la Demanda Potencial, para el cálculo M (Monto) viene
a ser el segundo año de demanda potencial y C (Capital) viene a ser el año
uno y así sucesivamente se calculan los demás porcentajes en orden
ascendente.
i = ( 107.75 / 107.36 ) – 1
i = 0.36
74
PROYECCIÓN DE COSTOS (Tasa de crecimiento) Tasa de crec.
0,36% 0,36% 0,38% 0,39% 0,16% 0,66% 0,45% 0,44% 0,44% 0,45%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Mercadería 100.323,12 100.686,24 101.067,98 101.459,03 101.617,31 102.287,68 102.743,91 103.190,94 103.647,29 104.112,96
Materiales Directos
9.279,19 9.312,78 9.348,09 9.384,26 9.398,90 9.460,90 9.503,10 9.544,45 9.586,66 9.629,73
Insumos 5.876,07 5.897,34 5.919,70 5.942,60 5.951,87 5.991,14 6.017,86 6.044,04 6.070,77 6.098,04
Mano de Obra Directa
68.547,31 68.795,41 69.056,24 69.323,43 69.431,58 69.889,62 70.201,35 70.506,79 70.818,60 71.136,77
Mano de Obra Indirecta
26.071,20 26.071,20 26.071,20 26.071,20 26.071,20 26.071,20 26.071,20 26.071,20 26.071,20 26.071,20
Depreciaciones 144.049,03 141.199,65 141.199,65 140.132,98 140.132,98 140.132,98 140.132,98 140.132,98 140.132,98 140.132,98
Amortizaciones 305,90 305,90 305,90 305,90 305,90 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Reparación y Mantenim.
40.580,99 40.986,80 41.396,66 41.810,63 42.228,74 42.651,02 43.077,53 43.508,31 43.943,39 44.382,83
Seguros 35.090,47 30.938,03 26.785,59 22.633,15 18.512,71 14.391,20 11.966,40 9.541,60 7.116,80 4.692,00
Gasto Administrativo
43.452,00 43.452,00 43.452,00 43.452,00 43.452,00 43.452,00 43.452,00 43.452,00 43.452,00 43.452,00
Gasto de Ventas
59.249,64 59.464,09 59.689,54 59.920,49 60.013,97 60.409,89 60.679,33 60.943,34 61.212,86 61.487,87
Costo Financiero
101.976,64 83.674,61 63.472,59 41.173,34 16.559,15 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
COSTO TOTAL 634.801,55 610.784,04 587.765,14 561.609,02 533.676,31 514.737,64 513.845,66 512.935,66 512.052,55 511.196,38 COSTOS DE PRODUCCIÓN 430.123,28 424.193,34 421.151,01 417.063,18 413.651,19 410.875,75 409.714,33 408.540,31 407.387,69 406.256,51
Elaborado por: Roberto Naranjo
75
INFLACIÓN= 3.60 PROYECCIÓN DE COSTOS CON INFLACION 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Mercadería 100.323,12 106.727,41 107.132,06 107.546,57 107.714,35 108.424,94 108.908,54 109.382,40 109.866,13 110.359,74
Materiales Indirectos
9.279,19 9.871,54 9.908,97 9.947,31 9.962,83 10.028,55 10.073,28 10.117,11 10.161,85 10.207,51
Insumos 5.876,07 6.251,18 6.274,88 6.299,16 6.308,98 6.350,60 6.378,93 6.406,68 6.435,02 6.463,93
Mano de Obra Directa
68.547,31 72.923,14 73.199,62 73.482,84 73.597,48 74.083,00 74.413,43 74.737,20 75.067,72 75.404,98
Mano de Obra Indirecta
26.071,20 27.635,47 27.635,47 27.635,47 27.635,47 27.635,47 27.635,47 27.635,47 27.635,47 27.635,47
Depreciaciones 144.049,03 141.199,65 141.199,65 140.132,98 140.132,98 140.132,98 140.132,98 140.132,98 140.132,98 140.132,98
Amortizaciones 305,90 305,90 305,90 305,90 305,90 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Reparación y Mantenim.
40.580,99 43.446,00 43.880,46 44.319,27 44.762,46 45.210,09 45.662,19 46.118,81 46.580,00 47.045,80
Seguros 35.090,47 32.794,32 28.392,73 23.991,14 19.623,48 15.254,67 12.684,38 10.114,10 7.543,81 4.973,52
Gasto Administrativo
43.452,00 46.059,12 46.059,12 46.059,12 46.059,12 46.059,12 46.059,12 46.059,12 46.059,12 46.059,12
Gasto de Ventas
59.249,64 63.031,94 63.270,92 63.515,72 63.614,81 64.034,48 64.320,09 64.599,94 64.885,63 65.177,15
Costo Financiero
101.976,64 83.674,61 63.472,59 41.173,34 16.559,15 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
COSTO TOTAL 634.801,55 633.920,27 610.732,36 584.408,83 556.277,01 537.213,92 536.268,42 535.303,82 534.367,73 533.460,19
Elaborado por: Roberto Naranjo
76
7.2 PRESUPUESTO DE INGRESOS Los ingresos son las ventas y otros rubros por diferentes actividades que se
realizan en un proyecto en un período determinado, para el presente proyecto son
10 años en los cuales se producirá cúrcuma longa deshidratada al mercado de la
República Argentina.
Según lo indicado en el Capítulo III, el precio de venta del producto es muy
competitivo, ya que se trata de un producto industrializado y el mercado
internacional refleja el interés de compra masivo de cúrcuma.
Al tener una inflación alta en la Argentina se ha destinado un margen de utilidad
del 20% sobre el costo de producción, ya que a la vez el costo de producción es
alto.
La determinación del precio de venta del producto, se la realizó de la siguiente
manera:
= Costo de producción por cada kilogramo de cúrcuma producido. x 10.6% de inflación de la Argentina sobre el valor de margen de utilidad. + Costo de producción por cada kilogramo de cúrcuma producido. = Precio de venta de cada kg. De cúrcuma. El valor de las ventas totales se obtiene al multiplicar el precio de venta por cada
kilogramo por el número de kilogramos vendidos.
77
PRESUPUESTO DE INGRESOS
Años 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Precio venta $ 24,33 $ 26,91 $ 29,76 $ 32,92 $ 36,41 $ 40,27 $ 44,54 $ 49,26 $ 54,48 $ 60,25
Cantidad a venderse 28.101,71 28.203,43 28.310,36 28.419,90 28.464,23 28.652,01 28.779,81 28.905,03 29.032,86 29.163,29
Ingreso $ 683.770,90 $ 758.987,86 $ 842.623,21 $ 935.547,12 $ 1.036.329,34 $ 1.153.741,64 $ 1.281.729,66 $ 1.423.760,93 $ 1.581.643,42 $ 1.757.156,81
Costo unitario $ 22,59 $ 21,66 $ 20,76 $ 19,76 $ 18,75 $ 17,97 $ 17,85 $ 17,75 $ 17,64 $ 17,53
Margen de utilidad $ 1,74 $ 5,25 $ 9,00 $ 13,16 $ 17,66 $ 22,30 $ 26,68 $ 31,51 $ 36,84 $ 42,72
Costo total $ 634.801,55 $ 610.784,04 $ 587.765,14 $ 561.609,02 $ 533.676,31 $ 514.737,64 $ 513.845,66 $ 512.935,66 $ 512.052,55 $ 511.196,38 Elaborado por: Roberto Naranjo
La cantidad a venderse proviene de un estimado de producción de cúrcuma durante el primer año, multiplicado por la tasa de crecimiento del
primer año, la misma que se establece en la proyección de costos de la página 68, a este resultado se le suma el mismo valor de cúrcuma que se
ve a producir durante el primer año.
El ingreso se obtiene de multiplicar la cantidad a venderse por el precio de venta.
El costo unitario se obtiene de dividir el costo total para la cantidad a venderse.
El margen de utilidad se lo obtuvo mediante la resta de el precio de venta menos el costo unitario.
El costo total es el mismo que se encuentra en la tabla de proyección de costos con la tasa de crecimiento.
78
CAPITULO VIII
EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA La evaluación, aunque es la parte fundamental del estudio, puesto que es la base
para decidir sobre el proyecto, depende del criterio adoptado de acuerdo con el
objetivo general del proyecto. En cuanto a la inversión el objetivo principal no
necesariamente se refiere a obtener el mayor rendimiento sobre la inversión. En
los tiempos actuales de crisis, se puede tener como objetivo primordial el
mantenimiento de la empresa, conservar el mercado, diversificar la producción,
etc.
Por lo tanto, la realidad económica, política, social y cultural de la entidad donde
se piense invertir, destacará los criterios que se seguirán para realizar la
evaluación adecuada, independientemente de la metodología empleada.
Los criterios y la evaluación son, por tanto, la parte fundamental de toda
evaluación de proyectos.
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD Este estudio profundiza la investigación en fuentes secundarias y primarias en la
investigación de mercado, detalla la tecnología que se empleará en el proyecto, y
es la base en que se apoyan los inversionistas para tomar una decisión.
79
8.1 EVALUACIÓN ECONÓMICA Es en este punto donde se debe tomar en cuenta el valor del dinero a través del
tiempo, como son la tasa interna de rendimiento y el valor actual neto, se anotan
sus limitaciones de aplicación y son comparados con el método contable de
evaluación que no toma en cuenta el valor del dinero a través del tiempo, en
ambos casos se muestra su aplicación práctica.
Tener en cuenta este comentario es muy importante ya que al final permite decidir
la puesta en marcha del proyecto. Normalmente no se encuentran problemas en
relación con el mercado o la tecnología disponible que se implementará en la
fabricación del producto, es por esta razón que la decisión de invertir por lo
general recae en la evaluación económica. Por eso, los métodos y los conceptos
aprendidos deben estar claros y convincentes para el inversionista.
A continuación se presentan los métodos de evaluación económica y financiera
utilizados en los estudios de prefactibilidad de proyectos.
Estos criterios de evaluación económica toman en cuenta el valor del dinero a
través del tiempo, estos son el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de
Retorno (TIR). El VAN consiste en trasladar a tiempo presente todos los flujos
futuros del proyecto, a una tasa de descuento igual.
Este criterio plantea que el proyecto debe aceptarse si su valor actual neto (VAN)
es igual o superior a cero, donde el VAN es la diferencia entre todos los ingresos y
egresos expresados en moneda actual.
80
8.2 BALANCE DE SITUACIÓN INICIAL Muestra todas las aportaciones que deberán realizar los promotores o accionistas,
en sí; la situación económica inicial de la empresa al comienzo de sus operaciones
interviniendo rubros tales como: Activos, Pasivos y Patrimonio o Capital Social.
ESTADO DE SITUACIÓN INICIAL
Trimestral ACTIVOS PASIVOS Activo corriente 99068,64 Pasivo Corriente Caja Bancos 99068,64 Pasivo Largo Plazo 1084518,05 Activos fijos Activos Tangibles 1473757,00 Terreno 22440,00 PATRIMONIO Construcciones 231254,4 Maquinaria Y Equipos 1116287,8 Recursos Propios 489836,9786Muebles y Enseres 3325,2 Equipos de Oficina 1825,8 Equipos de cómputo 3264 Vehículos 95359,8 Activos Intangibles 1529,39 TOTAL ACTIVOS 1574355,03 PASIVO+PATRIMONIO 1574355,03
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
81
8.3 ESTADO DE RESULTADOS Llamado también Estado de Pérdidas y Ganancias, es la presentación en forma
secuencial de los resultados correspondientes a la utilidad bruta, utilidad
operacional antes de los impuestos y la utilidad neta de un período de tiempo
determinado; además es la base para calcular los flujos netos de efectivo.
Además se puede señalar que los ingresos y costos, pueden provenir de fuentes
de origen externo e interno respectivamente.
Para este estado, el proyectista deberá basarse en la Ley Tributaria de cada país,
especialmente fijarse en las secciones referentes a la determinación de los
ingresos y costos deducibles de impuestos, sin embargo hay que considerar que
en la evaluación de proyectos se trabaja con valores proyectados sobre los
posibles resultados que tendrá la empresa productiva, lo cual hace más fácil su
elaboración y presentación, se recomienda proyectar a 10 años.
82
ESTADO DE RESULTADOS
AÑOS CONCEPTO AÑO 1 AÑO2 AÑO3 AÑO4 AÑO5 AÑO6 AÑO7 AÑO8 AÑO9 AÑO10
INGRESOS $
683.770,90 $
758.987,86$
842.623,21$
935.547,12$
1.036.329,34$
1.153.741,64$
1.281.729,66$
1.423.760,93$
1.581.643,42 $ 1.757.156,81
COSTO DE PRODUCCIÓN 430.123,28 424.193,34 421.151,01 417.063,18 413.651,19 410.875,75 409.714,33 408.540,31 407.387,69 406.256,51 UTILIDAD BRUTA 253.647,63 334.794,52 421.472,21 518.483,94 622.678,15 742.865,89 872.015,34 1.015.220,61 1.174.255,73 1.350.900,30
GASTOS ADMINISTRATIVOS 43.452,00 42.600,00 42.600,00 42.600,00 42.600,00 42.600,00 42.600,00 42.600,00 42.600,00 42.600,00 GASTO DE VENTAS 59.249,64 59.464,09 59.689,54 59.920,49 60.013,97 60.409,89 60.679,33 60.943,34 61.212,86 61.487,87
UTILIDAD OPERACIONAL 150.945,99 232.730,42 319.182,66 415.963,45 520.064,18 639.856,00 768.736,01 911.677,27 1.070.442,87 1.246.812,43 15% REPARTO A TRABAJAD. 22.641,90 34.909,56 47.877,40 62.394,52 78.009,63 95.978,40 115.310,40 136.751,59 160.566,43 187.021,86 UTIL. ANTES DE IMPUESTOS 128.304,09 197.820,86 271.305,26 353.568,93 442.054,55 543.877,60 653.425,61 774.925,68 909.876,44 1.059.790,56
25% IMPUESTO A LA RENTA 32.076,02 49.455,22 67.826,32 88.392,23 110.513,64 135.969,40 163.356,40 193.731,42 227.469,11 264.947,64
UTILIDAD NETA 96.228,07 148.365,65 203.478,95 265.176,70 331.540,91 407.908,20 490.069,20 581.194,26 682.407,33 794.842,92 Elaborado por: Roberto Naranjo
83
8.4 FLUJO DE CAJA El flujo de caja también conocido como movimiento de caja o movimiento
numerario de un proyecto, es un instrumento importante en la evaluación
financiera que permite determinar el flujo neo del efectivo a lo largo de la vida útil
del proyecto. En el flujo de caja todos los pagos en efectivo se consideran costos y
todos los ingresos en efectivo se consideran entradas o beneficios.
Además de expresar la liquidez financiera del proyecto, el flujo de caja permite
calcular algunos indicadores de bondad económica y financiera, tanto para el
proyecto como para sus beneficiarios, lo que, lógicamente va a interesar al
organismo financiero.
El flujo de caja es una herramienta básica que permite:
1. Comprobar la posición de la “caja” en un momento determinado.
2. Indicar el tiempo de déficit o superávit de “caja”, permitiendo con ello
solicitar préstamos oportunos o colocar excedentes.
3. Mejorar variables: activo circulante, ventas, compras, inversiones, cuentas
por cobrar y pagar, etc.
Los ingresos pueden ser de distinta naturaleza, pueden ser: ventas o intereses,
comisiones, alquileres, préstamos, etc.
Respecto a los costos (egresos) estos pueden ser por pago a proveedores por
concepto de compra de materiales, equipos, salarios, cargas sociales, impuestos,
comisiones, descuentos, otros gastos (servicios, combustible, kilometraje,
mantenimiento, seguros, fletes, viáticos, alquiler, limpieza, financiamiento por
pagar, amortizaciones, intereses, etc.)
El flujo de caja resulta al confrontar los ingresos y los egresos para un período
84
(mensual, trimestral, anual) indicando la posición de liquidez para logar decisiones
acertadas
85
FLUJO DE CAJA
AÑOS AÑO 0 AÑO1 AÑO2 AÑO3 AÑO4 AÑO5 AÑO6 AÑO7 AÑO8 AÑO9 AÑO10
DETALLE
Utilidad Neta 96.228,07 148.365,65 203.478,95 265.176,70 331.540,91 407.908,20 490.069,20 581.194,26 682.407,33 794.842,92
Depreciaciones 144.049,03 141.199,65 141.199,65 140.132,98 140.132,98 140.132,98 140.132,98 140.132,98 140.132,98 140.132,98
Amortizaciones 305,90 305,90 305,90 305,90 305,90 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Valor residual 138.560,00
Capital de trabajo 99.068,64
(-)Inversión -1574355,03 -3.264,00 -1.825,80 -3.264,00 -3.264,00
Préstamo 1084518,05
(-)Amort. Préstamo -176.298,24 -194.600,27 -214.802,29 -237.101,53 -261.715,73 FLUJO NETO CAJA -489836,98 64.284,76 95.270,92 130.182,21 165.250,05 210.264,06 546.215,38 626.938,18 721.327,24 822.540,31 1.169.340,54 Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
86
8.5 CRITERIOS CONSIDERADOS EN LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS Debido a la escasez de recursos para inversión, es necesario seleccionar aquellos
proyectos que indiquen una rentabilidad superior a una previamente establecida.
Para ello, estudiaremos algunos criterios para analizar las principales técnicas de
medición de la rentabilidad de un proyecto individual.
8.5.1 VALOR ACTUAL NETO (VAN) Es un valor monetario actual que expresa la diferencia entre todos los ingresos y
egresos; aunque no compone la utilidad es solo un valor acumulado. Este criterio
de evaluación es un medio de orientación y de equiparación del flujo de costos
brutos utilizados.
Si el valor actual neto obtenido es positivo, el retorno o valor de la inversión es
mayor que la tasa de interés a la que se descontó. Mientras más alto sea el VAN a
un nivel de interés dado, mejor es la inversión en términos financieros.
La decisión económica en este criterio consiste en que al final de la vida útil del
proyecto, el VAN sea positivo (VAN mayor que cero) se usa una tasa de
descuento apropiada, que generalmente es el costo de oportunidad del capital, de
la cual depende el valor absoluto del VAN, en una relación de tipo inversa, donde
después de cierto valor crítico de la tasa de descuento el VAN se torna negativo.
Dependiendo de lo calculado, el resultado que se obtuviere, se indicará que el
proyecto renta justo lo que el inversionista exige a la inversión, el VAN debe
expresarse así:
87
Para el cálculo del valor actual neto (VAN), se debe aplicar la siguiente fórmula:
VAN = ∑ FCN __ I o ( 1 + i )n
Para la aplicación correcta de la fórmula anteriormente mencionada, se necesitan
de algunos datos previos, tales como la tasa de descuento (i).
La tasa de descuento o costo de oportunidad corresponde a la rentabilidad que el
inversionista exige de la inversión por renunciar al uso alternativo de esos
recursos, se la obtiene mediante la aplicación de la siguiente fórmula:
i = { TP x ( %CPR) } + { ( TA x ( 1 - t ) x ( % RA ) } + TLR + Inflación
Donde: (0,05*31,11%)+ ((10%*(1-0,3625)*68,89%))+0,06+2,8%
Tasa Activa: 10% (TA) Costo Recursos Propios: 31.11 % (CRP) Tasa Pasiva: 5% (TP) Recursos Ajenos: 68.89 % (RA) Tasa Libre Riesgo: 6 % (TLR) Inflación Ecuador: 2.8 %
t :15% Participación Trabajadores y 25% Impuesto a la Renta.*
88
* Cabe aclarar que (t) corresponde al valor marginal de impuestos, es decir, en
nuestro país tenemos el 15% de Repartición a trabajadores y el 25 % de Impuesto
a la Renta. Este valor se obtiene de la siguiente manera:
t = 15 % Reprt. Traba. + 25 % Imp. Renta.
Utilidad Operacional
t = (22.641.90 + 32.076,02)
150.945,99
t = 0.3625
Una vez conocidos todos los datos se los reemplaza en la formula anteriormente
mencionada:
i = (0,05*31,11%)+ ((10%*(1-0,3625)*68,89%))+0,06+2,8%
i = 0.14752
Este valor representa el costo de oportunidad del proyecto que viene a ser el
14.75 %
Luego de obtener el costo de oportunidad, el siguiente paso es el cálculo del VAN
para cada año, mediante la aplicación de la fórmula mencionada anteriormente.
De la siguiente manera:
89
VALOR ACTUAL NETO
VAN Años Flujo neto de caja Flujo caja neto actual
0 -489836,98 -489836,98 1 64.284,76 56.022,92 2 95.270,92 72.356,22 3 130.182,21 86.163,81 4 165.250,05 95.317,50 5 210.264,06 105.694,86 6 546.215,38 239.282,25 7 626.938,18 239.347,59 8 721.327,24 239.990,70 9 822.540,31 238.493,77
10 1.169.340,54 295.473,56 1.178.306,21 1.178.306,21
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
Como se puede observar, el VAN obtenido fue un valor positivo, esto quiere decir
que de acuerdo al concepto fundamental del VAN que nos aclara que tiene que
ser mayor a cero, en este caso es rentable. Para este proyecto se a calculado un
valor de $ 1’178.306.21. Esto significa que esta será la cantidad de dinero que el
inversionista acumulará, una vez recuperada la inversión inicial.
90
8.5.2 TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) Conocida también como Tasa Interna de Rendimiento o Rentabilidad, es un
criterio de carácter compuesto que corresponde a una tasa de descuento que
hace el valor actual de los beneficios brutos exactamente igual al valor actual de
los costos brutos durante la vida útil del proyecto.
La TIR da el rendimiento de la inversión con el fin de compararla con la tasa de
interés o el costo de oportunidad del capital para inversiones optativas. La regla de
decisión señala la aceptación o recomendación del proyecto cuando la TIR es
superior al costo de oportunidad del capital.
El uso de la TIR es apropiado cuando se trabaja con un proyecto independiente
con la limitante de que no toma en consideración la escala del mismo, por lo tanto
no es recomendable para evaluar proyectos alternativos de inversión, además
resiste la posibilidad de soluciones múltiples en especial en aquellos proyectos
que requieren inversiones iniciales fuertes.
Para el cálculo de la TIR y poder medir la rentabilidad del dinero que se mantendrá
dentro del proyecto, donde se parte de una tasa menor (tm) que genere un VAN
positivo y una tasa mayor (TM) que genere un VAN negativo, y luego
reemplazando en la fórmula obtener la tasa que hace cero el flujo actualizado de
egreso e ingreso.
Para obtener este criterio es necesario despejar la siguiente fórmula:
TIR = tm + ( TM - tm ) ( VAN x tm / ( VAN X tm - VAN X TM ) ) Después de establecer la formula a usarse se detallan los valores obtenidos con la
tasa mayor y la tasa menor, obtener de esta manera con la tasa menor un VAN
91
positivo y con la tasa mayor un VAN negativo aplicando la formula del VAN:
TASA INTERNA DE RETORNO
TIR tasa mayor tasa menor
Años Flujo neto de caja Flujo caja neto
actual Flujo caja neto actual
0 -489.836,98 -489.836,98 -489.836,98 1 64.284,76 37.814,56 49.449,81 2 95.270,92 32.965,72 56.373,33 3 130.182,21 26.497,50 59.254,53 4 165.250,05 19.785,45 57.858,63 5 210.264,06 14.808,82 56.630,23 6 546.215,38 22.629,26 113.162,83 7 626.938,18 15.278,55 99.912,83 8 721.327,24 10.340,49 88.427,13 9 822.540,31 6.936,12 77.565,22
10 1.169.340,54 5.800,32 84.821,80 VAN -$ 296.980,19 $ 253.619,36
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
Una vez obtenidos los valores del VAN con la tasa mayor y menor, se procede a la
aplicación de la formula detallada con anterioridad para obtener la TIR de la
siguiente manera:
TIR = 0.30 + ( 0.70 - 0.30 ) x 253.619,36 253.619,36 - (- 296.980,19)
TIR = 0.322 → 32.2%
El valor de la TIR debe ser comparado con el valor de la tasa de descuento (i), si
la TIR es superior a la tasa de descuento debe aceptarse. En el proyecto se puede
confirmar que la TIR tiene un porcentaje del 32.2%, este valor es claramente
mayor a la tasa de descuento que tiene un porcentaje del 14.75%, por lo tanto el
proyecto debe ponerse en marcha. La TIR significa que por cada dólar que el
92
inversionista aporte al proyecto, este obtendrá una rentabilidad del 32.2%.
8.5.3 PERÍODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN (PRI) Con este criterio se determina el número de períodos necesarios para recuperar la
inversión, es decir el espacio de tiempo en años, meses, etc.
Es el tiempo mínimo estimado para recuperar la inversión inicial, mientras más
corto sea este período es mejor. El PRI se calcula de la siguiente manera:
PRI = Flujo Acumulado Año 0 + Flujo de Caja Neto Actual Año 1
En el siguiente cuadro se puede notar la aplicación de la fórmula mencionada:
PRI Años Flujo Neto de Caja Flujo Caja Neto Actual Flujo Acumulado
0 -489836,98 -489836,98 -489.836,98 1 64.284,76 56.022,92 -433.814,06 2 95.270,92 72.356,22 -361.457,83 3 130.182,21 86.163,81 -275.294,02 4 165.250,05 95.317,50 -179.976,52 5 210.264,06 105.694,86 -74.281,66 6 546.215,38 239.282,25 165.000,59 7 626.938,18 239.347,59 404.348,18 8 721.327,24 239.990,70 644.338,88 9 822.540,31 238.493,77 882.832,65
10 1.169.340,54 295.473,56 1.178.306,21 Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
De acuerdo a los resultados obtenidos podemos observar que la inversión será
recuperada a partir del cuarto año.
93
8.6 PUNTO DE EQUILIBRIO El punto de equilibrio es el nivel de producción en el que son exactamente iguales
los beneficios por ventas y la suma de los costos fijos y variables, los mismos que
están estrechamente relacionados. Este mecanismo de control señala a que
volumen los ingresos cubren los gastos. A un volumen inferior al punto de
equilibrio indicará pérdida y a un volumen mayor indicará ganancia.
Es preciso señalar que el punto de equilibrio no es una técnica para evaluar la
rentabilidad de una inversión sino sólo como una referencia importante que se
debe tomar en cuenta.
En resumen, los costos fijos son aquellos que por lo general permanecen
constantes e independientemente de los cambios que puedan existir en la
producción o actividad de una determinada empresa, seguros, depreciaciones,
etc. Al contrario de los costos variables, son los que pueden sufrir cambios o
variaciones según sea la producción de la empresa, materiales indirectos, mano
de obra indirecta, etc.
El punto de equilibrio se puede calcular en forma gráfica o matemática, previo un
análisis de costos fijos y variables, el mismo que se puede apreciar a continuación,
al igual que su cálculo para cada uno de los años.
Los ingresos están calculados como el producto del volumen vendido por su
precio, Ingreso = P * Q se designan por costos fijos a CF y los costos variables se
designan por CV. Para la obtención del punto de equilibrio se aplica la siguiente
fórmula:
PE = CFT PV - CVu
94
Para la aplicación de la fórmula tenemos que clasificar los costo fijos y los costos
variables:
COSTOS FIJOS Y VARIABLES
COSTOS FIJOS VARIABLES Mercadería 100.323,12Materiales Directos 9.279,19Mano de obra Directa 68.547,31Mano de Obra Indirecta 26.071,20 Insumos 5.876,07Mantenimiento y Rep. 40.580,99Seguros 35.090,47 Depreciaciones 144.049,03 Amortizaciones 305,90 Gtos. Administrativos 43.452,00 Gtos. Ventas 59.249,64Gtos. Financieros 101.976,64 TOTAL 350.945,24 283.856,31
Elaborado por: Roberto Carlos Naranjo Delgado
Una vez identificados los costos, se procede a calcular en valor de CVu (Costo
Variable Unitario), para esto se aplica la siguiente fórmula:
CVu = CVT Kg. vendidos
CVu = 283.856,31 28101.71 CVu = 10.10 Una vez que se ha obtenido este valor se reemplazan los datos en la fórmula
anteriormente expuesta.
95
PE = 350.945,24 24.33 – 10.10
PE = 24.662,35 La interpretación que se le da a los valores resueltos quiere decir que al vender
28652.33 kg. De cúrcuma deshidratada la empresa no generará utilidades pero
tampoco incurrirá en pérdidas.
Aplicando la siguiente formula, se obtiene el valor en dólares de acuerdo al
volumen de ventas:
PE = CFT / 1 - (CVT / VENTAS)
PE = 350.945,24 / 1 - (283.856,31 / 683.770,9) PE = 350.945,24 / 1 - 0.42 PE = 350.945,24 / 0.58 PE = 605.078 USD. En el siguiente gráfico se indica el punto de equilibrio de la empresa para el año
2006, el punto de equilibrio se identifica en el cruce de líneas, es decir ventas y
costos totales respectivamente. Es en este punto que la empresa no generará ni pérdidas ni ganancias, se
encuentra en la venta de 24.662,35 kilogramos de cúrcuma y 605.078 dólares
obtenidos por la venta del producto.
96
PUNTO DE EQUILIBRIO
97
8.7 INDICADORES FINANCIEROS Existen varios tipos de razones financieras. La información que surja de éstas
puede ser de interés para personas o entidades externas o internas a la empresa,
dicha información que se obtendrá e interpretará es muy útil aunque no se tome
en cuenta el valor del dinero a través del tiempo.
A continuación se presentan los tipos básicos de razones:
8.7.1 RAZONES SOBRE LA RENTABILIDAD La rentabilidad es el resultado neto de un gran número de políticas y decisiones.
8.7.1.1 RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSIÓN TOTAL
Utilidad Neta
Activos Totales
Rentabilidad sobre la inversión 96.228,07 ≈ 6.11% 1574355,03 El valor obtenido significa que en año 2006 la utilización de los activos totales
generará un 6% de utilidad.
98
8.7.1.2 RENTABILIDAD SOBRE EL CAPITAL PROPIO
Utilidad Neta
Capital Social
Rentabilidad sobre el capital propio 96.228,07 ≈ 19.64% 489836,98 El valor obtenido significa que en el año 2006 los inversionistas obtendrían una
utilidad neta del 19.64% en relación con su inversión específica.
8.7.1.3 RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS Para el cálculo de este indicador, en realidad tanto el ingreso neto como las ventas
son una corriente de flujos de efectivo a lo largo del período de un año y aquí está
implícita la suposición de que ambas se dan en un mismo momento (5 -10 %)
Utilidad Neta
Ventas (Ingresos)
Rentabilidad sobre las ventas 96.228,07 ≈ 14% 683.770,90 El valor obtenido significa que durante el año 2006 la empresa obtendrá un 14%
de utilidad neta sobre cada dólar generado por concepto de ventas.
99
8.7.2 RAZONES DE APALANCAMIENTO Miden el grado en que la empresa se ha financiado por medio de la deuda.
8.7.2.1 DEUDA A CAPITAL CONTABLE
Deuda Total
Capital Social
Deuda a Capital Contable 1084518.05 ≈ 2.21 489836,98 Significa que el banco proporcionará 2.21 dólares por cada dólar aportado por los
accionistas.
8.7.2.1 DEUDA DE ACTIVOS TOTALES
Deuda Total
Activos Totales
Deuda de Activos Totales 1084518,05 ≈ 69% 1574355,03 También llamada tasa de deuda: Mide el porcentaje total de fondos provenientes
de instituciones de crédito.
100
Significa que el 69% de los activos financiados por medio del préstamo y el 31%
financiado con capital propio.
8.7.3 RAZONES DE COBERTURA 8.7.3.1 COBERTURA DE INTERESES
Ingreso Bruto (Utilidad Antes de Impuestos)
Gasto Financiero
71253,55
101976,64 ≈
1.26 Significa que los intereses se cubren 1.26 veces con la utilidad operacional.
101
CAPITULO IX
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES 9.1 COCLUSIONES
3 El Ecuador es un país predominantemente agrícola, porque se beneficia de
la diversidad de climas para la producción, los mismos que permiten cultivar
nuevos productos.
4 Existe un gran mercado potencial, por la creciente demanda del mercado
mundial, dado por la tendencia a consumir alimentos con alto contenido en
vitaminas y proteínas.
5 Durante los últimos años las exportaciones ecuatorianas de cúrcuma han
sido variables, pero siempre tienen una tendencia a la recuperación, es
decir, que este dinamismo se basa en variaciones de las exportaciones de
productos tradicionales antes que en una ampliación de la gama de
exportaciones ecuatorianas.
6 Este proyecto arroja un TIR de 32.2% y un Valor Actual Neto de
1’178.306.21. dólares lo que indica que el proyecto es rentable, siendo
atractivo para dedicarse a esta actividad agrícola.
7 Este proyecto no genera un impacto fuerte sobre el medio ambiente y el
beneficio social favorable para la sociedad porque genera plazas de trabajo.
102
9.2 RECOMENDACIONES
1 Se debe fomentar una alianza estratégica para promover una concertación
interinstitucional entre el sector público y privado, para el desarrollo de
tecnologías alternativas de producción agrícola.
2 Una estrategia fundamental es el desarrollo de una imagen asociada
exclusivamente con la producción y el consumo ecuatoriano de cúrcuma
deshidratada, semejante a la distinción que Colombia ha establecido para
su café, o nosotros mismos, gracias al banano.
3 Se debe desarrollar y mantener buenas relaciones entre las empresas agro
exportadoras y los países importadores, para una mejor comercialización
de la cúrcuma.
4 Ecuador tiene la imperiosa necesidad de abrir e incrementar sus
exportaciones a nuevos mercados y colocar de esta manera más y nuevos
productos, ya que la exportación de varios productos esta en decadencia.
Nuestra economía dolarizada debe nutrirse fundamentalmente de los
ingresos por exportaciones y de capitales provenientes de la inversión
extrajera directa.
103
BIBLIOGRAFÍA
1 BACA URBINA Gabriel- “Evaluación de Proyectos”- 3ª Edición-1998
2 SAPAG Nassir y SAPAG CHAIN Reinaldo- “Preparación y Evaluación de
Proyectos”.
3 BARRENO LUIS- “Manual de Formulación y Evaluación de Proyectos”,
Quito 2004; 1ª Edición.
4 ACUERDO DE COMPLEMENTACIÓN ECONÓMICA Nº 59.
104
LINKS 1 www.aladi.org 2 www.corpei.org 3 www.bce.fin.ec 4 www.sri.gov 5 www.sica.gov.ec 6 www.sagpya.gov.ar 7 www.ecuadorexporta.org 8 www.fao.org 9 www.wikipedia.org
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117