FIEL - INDICE DE PRODUCCION INDUSTRIAL
37
INDICE DE PRODUCCION INDUSTRIAL (IPI) Fuente: FIEL Datos: Octubre 2009. Buenos Aires, 26-11-2009 F UNDACION DE I NVESTIGACIONES E CONOMICAS L ATINOAMERICANAS
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INDICE DE PRODUCCION
INDUSTRIAL (IPI)
Fuente: FIEL
Datos: Octubre 2009.
Buenos Aires, 26-11-2009
FUNDACION DE
I NVESTIGACIONES
ECONOMICAS
LATINOAMERICANAS
Octubre: desacelera la tasa interanual, pero …. hay (+) y (-) en las mensuales. Octubre -0.6% respecto de t-1.
70
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E93 J
E94 J
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E97 J
E98 J
E99 J
E00 J
E01 J
E02 J
E03 J
E04 J
E05 J
E06 J
E07 J
E08 J
E09 J
Ind
ice
Ba
se
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=1
00
PRODUCCION INDUSTRIAL
El MA de 3 y de 12 meses: MA3 para arriba y MA12 para abajo (no centrado!!).
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E94
E95
E96
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E98
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E00
E01
E02
E03
E04
E05
E06
E07
E08
E09
BA
SE
19
93
=1
00
PROMEDIOS MOVILES TRIMESTRALES Y ANUALES
RECESIONES MOVING AVERAGE 12 MESES MOVING AVERAGE 3 MESES
Pero la variación % del MA3 no tiene clara definición.
-18%
-16%
-14%
-12%
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
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12%
14%
16%
18%
E9
5 J
E9
6 J
E9
7 J
E9
8 J
E9
9 J
E0
0 J
E0
1 J
E0
2 J
E0
3 J
E0
4 J
E0
5 J
E0
6 J
E0
7 J
E0
8 J
E0
9 J
VA
RIA
CIO
N P
OR
CE
NT
UA
L
VARIACION AÑO SOBRE AÑO MOVING AVERAGE
RECESIONES MOVING AVERAGE 12 MESES MOVING AVERAGE 3 MESES
Promedios, Máximos y 2009.
90
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130
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160
170
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E F M A M J JL A S O N D
1993=
100
IPI NIVEL GENERAL
Maximo Promedio 2009
PROMEDIOS DE CADA MES DESDE 1993 A 2008
MAXIMOS ABSOLUTOS DE CADA MES DEL PERIODO 1993 A 2009
2008
2008
2007
20082008
20082007
2008
2007
2007
2007
2008
IPI del 2005 al 2009:arriba de 2006 sigue, pero abajo 2007. ¿Qué pasará VI Bim.?
110
120
130
140
150
160
170
E F M A M J J A S O N D
IND
ICE
BA
SE
1993 =
100
INDICE DE PRODUCCION INDUSTRIAL
2005 2006 2007 2008 2009
Variación t-12: -3.6%.
1,4
%6,8
%10,3
%13,3
%8,8
%3,6
%9,0
%9,0
%7,4
%6,7
%10,4
%5,5
%5,7
%9,5
%5,9
%3,7
%9,3
%12,9
%11,0
%10,4
%10,3
%9,7
%7,5
%7,8
%
5,2
%3,0
%8,4
%7,9
% 8,9
%4,2
%1,8
%6,6
%4,8
%12,3
%10,0
%7,5
%14,5
%7,9
%-1
,6%
10,6
%6,4
%0,1
%9,4
%-3
,2%
5,6
%
-5,2
%
-16,5
%-1
4,9
%
-17,3
% -14,8
%-4
,6%
-11,4
%-1
1,9
%-0
,5%
-7,2
% -5,4
%-7
,6%
-3,6
%
-20,0%
-15,0%
-10,0%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
E0
5 A J O
E0
6 A J O
E0
7 A J O
E0
8 A J O
E0
9 A J O
IPI: VARIACION MISMO MES AÑO ANTERIOR
Variación bimestral: -5.6%.
13,4
%
13,0
%
11,0
%
10,4
%
15,3
%
16,5
%
15,7
%
9,8
% 11,7
%
11,3
%
9,6
%
8,2
%
4,0
%
11,8
%
6,2
%
9,0
%
7,0
%
7,9
%
7,6
%
4,8
%
11,1
%
10,7
%
10,0
%
7,6
%
4,1
%
8,2
%
6,5
%
4,3
%
8,5
%
8,8
%
11,2
%
4,3
%
3,3
%
2,8
%
0,0
%
-15,7
%
-16,1
%
-8,1
% -6,4
%
-6,3
%
-5,6
%
-20,0%
-17,5%
-15,0%
-12,5%
-10,0%
-7,5%
-5,0%
-2,5%
0,0%
2,5%
5,0%
7,5%
10,0%
12,5%
15,0%
17,5%
I03 IV
I04 IV
I05 IV
I06 IV
I07 IV
I08 IV
I09 IV
PRODUCCION INDUSTRIAL VARIACION RESPECTO A IGUAL BIMESTRE DEL AÑO ANTERIOR
Desde 1993. El 2009: -8.3% s/2008, -4.6% s/2007 y +1.4% s/2006.
98
,9
10
2,3
97
,4
10
5,0
11
4,1
11
6,2
10
7,6
10
7,9
10
6,3
95
,2
10
7,2
11
9,5
12
8,6
14
0,0
14
9,0
15
5,0
14
2,1
70
80
90
100
110
120
130
140
150
160 1
99
3
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94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
1993=
100
PRIMEROS DIEZ MESES DE CADA AÑO
El acumulado del 2009 -8.3%. Un bloque positivo, BCND, por alimentos (+1.3%).
-35,2%
-14,5%
-8,3%
-7,0%
0,3%
-40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5%
BK
BCD
IPI
BUI
BCND
VAR. INTERANUAL
EVOLUCIÓN POR TIPO DE BIEN: VARIACIÓN 10 MESES 2009 / 10 MESES 2008
Oct.09/Oct.08
-1.4%
-5.2%
-3.6%
+1.4%
-14.9%
La “contribución al decrecimiento” es en tercios (excluido BCND).
-3,28%
-2,61%
-2,53%
0,09%
-3,5% -3,0% -2,5% -2,0% -1,5% -1,0% -0,5% 0,0% 0,5%
BUI
BCD
BK
BCND
VAR. INTERANUAL
CONTRIBUCIÓN AL CRECIMIENTO10 MESES 2009 / 10 MESES 2008
-1.1%
30.4%
31.3%
39.3%
BCND: 4 meses entre el 2007 y el 2008. ¿Ultimo bimestre?
100
105
110
115
120
125
130
135
140
145
150
155
160
165
170
E F M A M J JL A S O N D
Base 1
993=
100
IPI BIENES DE CONSUMO NO DURABLES
2004 2005 2006 2007 2008 2009
BCND: 4 variaciones mensuales consecutivas negativas.
98,1
103,9 104,9106,6
110,9
112,7 117,7114,9
112,1
103,9
109,4
116,1
123,3
133,0
137,6
144,1 144,6
70
75
80
85
90
95
100
105
110
115
120
125
130
135
140
145
150
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
19
93
=1
00
BCND: PRIMEROS 10 MESES-10,0%
-7,5%
-5,0%
-2,5%
0,0%
2,5%
5,0%
7,5%
10,0%
12,5%
15,0%
E.0
6 A JL O
E.0
7 A JL O
E.0
8 A JL O
E.0
9 A JL O
VA
R%
IN
TE
RA
NU
AL
IPI BIENES DE CONSUMO NO DURABLE
BCD: 6 meses de “tablón”, pero elevado. Abajo 2007 y 2008. ¿Último bimestre?.
50
60
70
80
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110
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130
140
150
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E F M A M J JL A S O N D
Base 1
993=
100
IPI BIENES DE CONSUMO DURABLES
2004 2005 2006 2007 2008 2009
BCD: octubre es la 1º observación interanual positiva!!!, tras 12 caídas consecutivas.
98,295,3
66,3
73,5
85,3 86,9
62,059,1
49,1
30,6
50,3
75,7
87,0
100,7
124,0
131,5
112,4
0
20
40
60
80
100
120
140
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
BCD: PRIMEROS 10 MESES-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
E.0
6 M M JL S N
E.0
7 M M JL S N
E.0
8 M M JL S N
E.0
9 M M JL S
VA
R%
IN
TE
RA
NU
AL
IPI BIENES DE CONSUMO DURABLE
BUI: no reacciona, principalmente por el comercio internacional. ¿Último bimestre?.
120
130
140
150
160
170
E F M A M J JL A S O N D
Base 1
993=
100
IPI BIENES DE USO INTERMEDIO
2004 2005 2006 2007 2008 2009
BUI: los 2 últimos meses revierte tendencia decreciente.
100,0103,1
104,9
111,7
118,1 118,7
114,4116,8
123,4
118,3
129,0
136,9
142,1
153,1
157,4159,1
147,9
60
80
100
120
140
160
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
BUI: PRIMEROS 10 MESES-18%
-16%
-13%
-11%
-8%
-6%
-3%
-1%
2%
5%
7%
10%
12%
E.0
6 M M JL S N
E.0
7 M M JL S N
E.0
8 M M JL S N
E.0
9 M M JL S
VA
R%
IN
TE
RA
NU
AL
IPI BIENES DE USO INTERMEDIO
BK: tocó “fondo” en junio o julio. Octubre supera a 2006. ¿Último bimestre?
120
140
160
180
200
220
240
260
280
300
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340
360
380
400
420
E F M A M J JL A S O N D
Base 1
993=
100
IPI BIENES DE CAPITAL
2004 2005 2006 2007 2008 2009
BK: tasa interanual -15% frente a -30/40% las diez anteriores.
95,4
120,9 125,8
207,6
285,0
317,6
220,7
241,5
190,9
113,5
156,4
197,7
269,6
288,8
309,3
362,6
234,9
0
50
100
150
200
250
300
350
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
19
93
=1
00
BK: PRIMEROS 10 MESES
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
E.0
6 M M JL S N
E.0
7 M M JL S N
E.0
8 M M JL S N
E.0
9 M M JL S
VA
R%
IN
TE
RA
NU
AL
IPI BIENES DE CAPITAL
Ranking 2009 primeros 10 meses: IPI 8.3%.
0,7%
-1,5%
-1,8%
-3,0%
-6,9%
-7,6%
-8,3%
-9,2%
-13,9%
-26,8%
-29,2%
-35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5%
ALIMENTOS Y BEBIDAS
CIGARRILLOS
INSUMOS QUIMICOS Y PLASTICOS
MINERALES NO METALICOS
PETROLEO PROCESADO
PAPEL Y CELULOSA
INDICE DE PRODUCCION INDUSTRIAL
INSUMOS TEXTILES
METALMECANICA
SIDERURGIA
AUTOMOTORES
RANKING DE VARIACIONES PORCENTUALES 10 MESES 2009 / 10 MESES 2008
Contribución al “decrecimiento” acumulada de 10 meses: 4 definen.
0,17%
-0,07%
-0,13%
-0,18%
-0,29%
-0,33%
-0,69%
-1,31%
-2,00%
-3,15%
-3,5% -3,0% -2,5% -2,0% -1,5% -1,0% -0,5% 0,0% 0,5%
Alim.y Bebidas
Tabaco
Min. No Metalicos
Papel y Carton
Textiles
Insumos Quimicos y Plasticos
Combustibles
Siderurgia
Metalmecanica
Automotriz
RANKING DE CONTRIBUCIONES AL CRECIMIENTO INDUSTRIAL10 MESES 2009 / 10 MESES 2008
Los 4 últimos explican el 86% de a caída del IPI
37.8%
24.0%
15.7%
8.3%
Ranking abierto del 2009: 4 (+) y 18 (-).
0,7%
1,3%
-1,2%
-1,5%
-1,8%
20,0%
9,8%
-0,8%
-1,6%
-1,7%
-6,5%
-27,9%
-3,0%
-6,9%
-7,6%
-8,3%
-9,2%
-13,9%-26,8%
5,5%
-24,5%
-34,3%
-35,9%
-43,3%
-29,2%
-20,1%-70,0%
-80,0% -70,0% -60,0% -50,0% -40,0% -30,0% -20,0% -10,0% 0,0% 10,0% 20,0% 30,0%
ALIMENTOS Y BEBIDAS
Alimentos
Bebidas
CIGARRILLOS
INSUMOS QUIMICOS Y PLASTICOS
Agroquímicos
Jabón
Petroquímicos Básicos
Insumos Plásticos
Químicos Básicos
Neumáticos
Pinturas
MINERALES NO METALICOS
PETROLEO PROCESADO
PAPEL Y CELULOSA
INDICE DE PRODUCCION INDUSTRIAL
INSUMOS TEXTILES
METALMECANICA
SIDERURGIA
Aluminio
Laminados Terminados en Frio
Acero Crudo
Laminados Terminados en Caliente
Hierro Primario
AUTOMOTORES
Automóviles y Utilitarios
Transporte de Carga y Pasajeros
RANKING DE VARIACIONES PORCENTUALES 10 MES ES2009 / 10 MESES 2008
El aumento en el consumo eléctrico confirma los datos del IPI (distinta muestra).
600
700
800
900
1000
1100
1200
1300
1400
E M S
1999 M S
2000 M S
2001 M S
2002 M S
2003 M S
2004 M S
2005 M S
2006 M S
2007 M S
E08 M S
E09 M S
GW
h
CONSUMO DE ENERGIA ELECTRICA GRANDES USUARIOS INDUSTRIALES
con estacionalidad sa
1300 gw
Sectores seleccionados: el que la vio “pasar”, cemento y vidrio.
100
110
120
130
140
150
160
170
180
190
E F M A M J J A S O N D
Base 1
993=
100
MINERALES NO METALICOS
2005 2006 2007 2008 2009
Sectores seleccionados: otro que la vio “pasar”, hubo gas.
90
100
110
120
130
140
150
160
170
180
190
200
210
220
E F M A M J J A S O N D
Base 1
993=
100
PLASTICOS
2005 2006 2007 2008 2009
Sectores seleccionados: el que recuperó rápidamente.
30
50
70
90
110
130
150
170
190
210
230
250
E F M A M J J A S O N D
Base 1
993=
100
AUTOMOTORES
2005 2006 2007 2008 2009
Sectores seleccionados: otro que recuperó rápidamente.
125
135
145
155
165
175
185
195
205
215
225
E F M A M J J A S O N D
Base 1
993=
100
SIDERURGIA
2005 2006 2007 2008 2009
Sectores seleccionados: le cuesta pero recupera, pero bien por abajo años anteriores.
100
110
120
130
140
150
160
170
180
E F M A M J J A S O N D
Base 1
993=
100
QUIMICOS BÁSICOS
2005 2006 2007 2008 2009
Sectores seleccionados: el que va para abajo. Demanda de gas oil.
100
105
110
115
120
125
130
135
140
E F M A M J J A S O N D
Base 1
993=
100
PETROLEO PROCESADO
2005 2006 2007 2008 2009
IPI COMO CICLOMENSUAL
Fuente: FIEL
Datos a Octubre 2009
FUNDACION DE
I NVESTIGACIONES
ECONOMICAS
LATINOAMERICANAS
IPI SA vs. t-1: -0.6%. Desvío standart marzo-octubre 1.25.
85
95
105
115
125
135
145
155
165
E93 E94 E95 E96 E97 E98 E99 E00 E01 E02 E03 E04 E05 E06 E07 E08 E09
IND
ICE
BA
SE
1993=
100
IPI SA: CICLOS INDUSTRIALES
RECESIONES IPI SA PUNTO DE GIRO
La TACS es creciente, cortó a 0% y presentó valor (+) en 4 de los últimos 5 meses. ¿Se
puede decir algo?
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
E94 E95 E96 E97 E98 E99 E00 E01 E02 E03 E04 E05 E06 E07 E08 E09
PO
RC
EN
TA
JE
IPI: VARIACION ANUAL SUAVIZADA
RECESIONES TASA CRITICA VAR.ANUAL DE 6 MESES
3.8%
16,3%
12.6%
ºº
-17,5%
1.7%
12.0%
2.0%
Sept. -9.9%Oct. -10,1%Nov. -17.8%
Dic. -16.1%E'09 -18,2%
F -14,9%
M -7.0%A -6.0%
My -4.4%
Jn 1.9%Jl -1.4%
Ag +0.5%
Sept. 2.4%Oct +1.7%
La Tendencia Ciclo detuvo su “salida”.
85
95
105
115
125
135
145
155
165
E93 E94 E95 E96 E97 E98 E99 E00 E01 E02 E03 E04 E05 E06 E07 E08 E09
IND
ICE
BA
SE
1993=
100
TENDENCIA-CICLO
RECESIONES TENDENCIA CICLO PUNTO DE GIRO
La variación t-1 de la T-C es 0 o (-) en las 3 últimas observaciones.
-2,5%
-2,0%
-1,5%
-1,0%
-0,5%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%E
93
E94
E95
E96
E97
E98
E99
E00
E01
E02
E03
E04
E05
E06
E07
E08
E09
VA
RIA
CIO
N P
OR
CE
NT
UA
L
VARIACION % T-1 DE LA TENDENCIA CICLO
RECESIONES VAR.% T-1 TC
El Indice de Difusión es tan sólo del 24.1%. ¿Y el 50% a la salida?.
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
E94 E95 E96 E97 E98 E99 E00 E01 E02 E03 E04 E05 E06 E07 E08 E09
PO
RC
EN
TA
JE
IPI: INDICE DE DIFUSION
RECESIONES INDICE DE DIFUSION 50%
89.6%
50,0%
82,3%
91,5%
61,2%
85.5%
69,1%
24,1%
Un año del “divorcio”.
FIN PRESENTACION
FUNDACION DE
I NVESTIGACIONES
ECONOMICAS
LATINOAMERICANAS
