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Cuentas por Cobrar

Son cuentas a las cuales siempre se les fija un corto plazo para sersaldadas debido a que a la empresa le interesa recuperarlas rpidamente yas convertirlas en efectivo.

La transaccin ms comn que crea una partida por cobrar es la venta de mercancas o servicios a cuenta (a crdito).

Con el objetivo de conservar los clientes actuales y atraer nuevos clientes, la mayora de las empresas recurren al ofrecimiento de crdito.

De dichas cuentas por cobrar normalmente se recibe su pago en un periodo breve, como de 30 o 60 das.Objetivo de las cuentas por cobrar

El objetivo de las cuentas por cobrar es estimular las ventas y ganar clientes. Se tiende a considerarlas como un medio para vender productos y superar la competencia mediante el ofrecimiento de facilidades de credito como parte de los servicios de la empresa para favorecer a sus clientes.

Es utilizado como herramienta de mercadotecnia para promover las ventas y las utilidades, para proteger su posicion en el mercado.Cuentas incobrables

Es normal que un negocio que vende mercancias y servicios a credito tenga algunos clientes que no paguen sus cuentas. Estas cuentas se conocen como incobrables.

Al terminar cada periodo contable se estima el importe de las cuentas incobrables para obtener una cifra razonable de las perdidas en cuentas incobrables que apareceran en el estado de resultados. Control de las cuentas por cobrar

Analizar la conveniencia de otorgar descuentos por pronto pago y/o ampliar terminos y condiciones.

Implementar el cobro de intereses moratorios

No descuidar la oportunidad de la facturacion y entrega

Utilizar sistemas automatizados para administrar la carteraAdministracin de las cuentas por cobrar

Cmo ya hemos estudiado, la administracin del capital de trabajo es clave en las organizaciones por cuanto tiene impacto en sus medidas de rentabilidad, liquidez y riesgo.

Ahora veremos la administracin de cuentas por cobrar como uno de las herramientas ms importantes que tiene al alcance el administrador financiero para optimizar el capital de trabajo y en consecuencia maximizar el valor de la empresa.

Administracion de cuentas por cobrar

Forma parte de la administracin financiera del capital de trabajo, que tiene por objeto coordinar los elementos de una empresa para maximizar el patrimonio y reducir el riesgo de una crisis de liquidez y ventas, mediante el manejo ptimo de variables tales como polticas de crdito comercial concedido a clientes y estrategia de cobros. Una parte creciente de la inversion en activos corporativos se ha dirigido hacia las cuentas por cobrar debido a que la expansion de las ventas, en ocasiones alimentada por presiones inflacionarias, ha impuesto una carga adicional sobre las empresas que deben llevar saldos mas grandes de sus clientes.

Las cuentas por cobrar como porcentaje de los activos totales han aumentado frente al inventario, lo que es preocupante para la administracion de los activos circulantes de algunas corporaciones.Las cuentas por cobrar como inversion

Generalmente en la empresa la inversin en cuentas por cobrar representa una inversin muy importante ya que representan aplicaciones de recursos que se transformarn en efectivo para terminar el ciclo financiero a corto plazo.

No se debe calificar su nivel como demasiado alto o demasiado bajo con base en los parametros historicos de las normas de la industria, sino que mas bien debemos constatar si el nivel del rendimiento que podemos obtener de este activo es igual o superior a la ganancia potencial de otras inversiones.Ejemplo de un incremento de las cuentas por cobrar, acompaado de un financiamiento de apoyo.

Administracion de la politica de credito

Cuando se considera otorgar un credito se deben tomar en cuenta tres principales variables de politica junto con el objetivo en cuanto a utilidades.

Normas de creditoTrminos comercialesPoltica de cobranza

Normas de credito

La empresa debe determinar el carcter del riesgo de credito con base en registros anteriores de pago, estabilidad financiera, capital contable actual y otros factores.

En ocasiones, los banqueros se refieren a las 5 C del credito como seal de que un prestamo sera reembolsado a tiempo, de forma extratemporanea o si no sera pagado jamas.Las 5 C del credito son:

CarcterCapital Capacidad Condiciones Colateral Carcter: se refiere a la calidad moral y etica del individuo que es responsable de reembolsarlo.

A pesar de que la decision sobre el carcter es un juicio de opinion del prestamista, es uno de los aspectos mas importantes cuando se concede un prestamo.

Factores a estudiar:Grado de evidencia en informacionExperiencia de pagoConocimiento del clienteCapital: se refiere al monto de recursos financieros disponibles para la compaa que solicita el prestamo e implica un analisis de la razon de deudas a capital contable y de la estructura de capital de la empresa.

Los factores a evaluar son:Analizar su ciclo economicoAnalizar sus recursos de deuda y de capitalAnalizar la rentabilidad tanto de la inversion como del patrimonioCapacidad: se refiere a que la compaa disponga de un flujo de efectivo y lo pueda sostener a un nivel suficientemente alto como para liquidar el prestamo.

Es una medida cuantitativa que se examina a travs de la informacin financiera histrica.

La informacion a evaluar es:Operacin historica (tendencias en ventas y utilidades).Capacidad de generar flujos de efectivo.Condiciones: se refieren a la sensibilidad de la utilidad de operacin y de los flujos de efectivo a la economia.

Cuanto mas sensible sea el flujo de efectivo a la economia, tanto mayor sera el riesgo de credito de la empresa.

Factores a considerar:Riesgo sectorialVentajas competitivasNivel tecnologicoGrado de influenciaGarantia Colateral: esta determinada por los activos que se ofrecen en garantia del prestamo.

Obviamente, en cuanto mejor sea la calidad de la garantia colateral, tanto mas bajo sera el riesgo del prestamo.

Factores a considerar:Fuentas alternas de pagoContratacion de segurosComo obtener informacion crediticia de prospectos?

Principales fuentes externas de informacion crediticia:

Dun & Bradstreet Inc. Agencia estadounidense mas grande de informacion crediticia.

Agencias de intercambio. Red nacional de agencias que intercambian informacion crediticia.

Estados financieros. Del solicitante de los ultimos dos aos (dictaminados), parciales recientes y en su caso declaraciones anuales y provisionales (ISR).Otras fuentes de informacin:

Camaras empresariales. dependiendo del sector al que pertenezca la empresa.

Verificacion bancaria. El banco de la empresa que ha otorgado el credito podra obtener informacion crediticia del banco del solicitante.

Verifiacion comercial. Creditos otrogados por otras empresas similares del medio al solicitante.Trminos comerciales

Los trminos establecidos cuando se otorga un credito tienen un efecto considerable en la magnitud final del saldo de las cuentas por cobrar.

Cuando establecen los terminos de credito, las empresas tambien deben considerar el uso de un descuento por pago en efectivo.

Hasta este punto hemos estudiado las normas de credito y los terminos comerciales. Otro punto de interes fundamental es la politica de cobranza.Razn de cuentas malas a ventas a credito

Una razon creciente podria ser indicio de una gran cantidad de cuentas debiles o de una politica dinamica de expansion del mercado.

Antigedad de las cuentas por cobrar.

Analizar la antigedad de las cuentas por cobrar permite descubrir si los clientes pagan sus cuentas dentro del periodo prescrito en los terminos de credito.

Si existe un incremento de las cuentas por cobrar mas alla de los terminos normales, los flujos de entrada de efectivo sufriran las consecuencias y quizas sera necesario implantar terminos de credito y procedimientos de cobranza mas rigurosos.A continuacion presentamos un informe de antigedad con objeto de ilustrar este concepto:

Si los terminos normales de credito son de 30 dias, la empresa esta haciendo algo mal porque 40% de las cuentas estan vencidas, y 10% de ellas llevan pendientes 90 dias.Una decision de credito real.

Supongamos que una empresa piensa vender sus productos a un grupo de clientes que aportara 10000 dolares en ventas anuales nuevas, de los cuales 10% sera incobrable. Aun cuando esta es una tasa de incumplimiento de pago muy elevada, la pregunta fundamental es: cual es la contribucion potencial a la rentabilidad?

Supongamos que el costo por cobrar estas cuentas asciende a 5% y que el costo por producir y vender el producto es de 77% de las ventas en dolares. Ademas, el rango fiscal es de 40%. La utilidad sobre las ventas nuevas es:

El rendimiento sobre las ventas es de 4.8%.Financiamiento por medio de cuentas por cobrar

El financiamiento por medio de las cuentas por cobrar puede incluir la pignoracion de las cuentas por cobrar como garantia colateral de un prestamo o la venta directa (factoraje) de ellas.

A medida que aumente el nivel de las cuentas por cobrar, la empresa podra solicitar mas fondos en prestamo.

Un incoveniente es que este es un metodo relativamente costoso para obtener fondos, por lo cual se debe comprar cuidadosamente con otras formas de financiamiento.

Un plan desatinado de financiamiento por medio de cuentas por cobrar podria impedir que la empresa consiguiera un prestamo bancario a plazo menos oneroso.Pignorizacion de las cuentas por cobrar

Por lo general, la institucion prestamista estipula cuales cuentas por cobrar tienen calidad suficiente para servir como garantia colateral de un prestamo.

El porcentaje de prestamo dependera de la solidez financiera de la empresa prestataria y de la calidad crediticia de sus cuentas.

El interes se calcula sobre el saldo insoluto del prestamo, una cifra que suele cambiar con mucha frecuencia.El ejemplo supone un interes de 12% anual, o de 1% mensual.

Factoraje de las cuentas por cobrar

Cuando se opta por el factoraje de las cuentas por cobrar, estas se venden directamente a la compaa financiera.

Por lo general, la empresa de factoraje no tiene recursos legales contra el vendedor de las cuentas por cobrar.

Como regla practica, la compaa financiera podria efectuar directamente una parte o la totalidad del analisis de credito para asegurarse de la calidad de las cuentas.

Cuando la empresa de factoraje acepta una cuenta puede enviar los fondos de inmediato al vendedor, antes de recibir el pago 30 dias despues como parte del proceso normal de facturacion.

Por asumir el riesgo, la empresa de factoraje suele recibir una tarifa o comision equivalente a entre 1 y 3% de las facturas aceptadas.

Ademas, se le paga una tasa de prestamo por entregar los fondos en una fecha anticipada.Por ejemplo, si se procesan 100000dolares por mes, con una comision de 1% y una tasa anual de credito de 12% anual, el costo total efectivo sera de 24% anual.

1% Comision1% Intereses por un mes (12% anual/12)

2% Comision mensual total

2% Mensual x 12 = 24% de tasa anual

Si consideramos que la empresa que vende las cuentas traslada el riesgo y tambien recibe los fondos en una fecha anticipada, lo cual podria permitirle tomar descuentos por pronto pago, es probable que consideremos que la tasa no es exorbitante.