Flujo de efectivo presupuesto de caja.

Flujo de efectivoPresupuesto de caja.- Entradas de

efectivo

Presupuesto de caja.- Entradas de efectivo

Las entradas de efectivo incluyen todas las entradas de efectivo de una empresa durante un periodo financiero específico.


Los componentes más comunes de las entradas de efectivo son: Las ventas en efectivo La recaudación de las

cuentas por cobrar Otras entradas en efectivo.

EjemploCoulson Industries, un contratista de la industria de la defensa, desarrolla un presupuesto de caja para octubre, noviembre y diciembre. Las ventas de Coulson en agosto y septiembre fueron de $100,000 y $200,000, respectivamente. Se pronosticaron ventas de $400,000, $300,000 y $200,000 para octubre, noviembre y diciembre, respectivamente.Según lo registrado, el 20% de las ventas de la empresa han sido en efectivo, el 50% generó cuentas por cobrar recaudadas después de un mes, y el 30% restante produjo cuentas por cobrar recaudadas después de dos meses. Los gastos por cuentas incobrables han sido insignificantes. En diciembre la empresa recibirá un dividendo de$30,000 de las acciones que tiene en una subsidiaria. La tabla 4.8 muestra el programa de entradas de efectivo que espera la compañía. Esta tabla contiene los siguientes rubros:


Ventas pronosticadas: Este rubro inicial es simplemente informativo. Se incluye como una ayuda para calcular otros rubros relacionados con las ventas.Ventas en efectivo: Las ventas en efectivo de cada mes representan el 20% del pronóstico de ventas totales de ese mes.Recaudación de cuentas por cobrar Estos rubros representan el cobro de cuentas por cobrar (C/C) generadas por las ventas en meses anteriores.


Después de 1 mes Estas cifras representan las ventas realizadas en el mes anterior que generaron cuentas por cobrar recaudadas en el mes actual. Puesto que el 50% de las ventas del mes actual se cobran un mes después, la recaudación de C/C en septiembre, con un mes de retraso, representan el 50% de las ventas de agosto, los cobros en octubre representan el 50% de las ventas de septiembre, yasí sucesivamente.


Después de 2 meses Estas cifras representan las ventas realizadas dos meses antes que generaron cuentas por cobrar recaudadas en el mes actual. Puesto que el 30% de las ventas se cobran dos meses después, los cobros en octubre, con dos meses de retraso, representan el 30% de las ventas de agosto, etcétera.


Otras entradas de efectivo Estas son entradas de efectivo que se esperan de fuentes distintas a las ventas. Los intereses recibidos, los dividendos recibidos, los ingresos por la venta de equipo, los ingresos por la venta de acciones y bonos, y los ingresos por arrendamiento se incluyen aquí. Para Coulson Industries, la otra entrada única de efectivo es el dividendo de $30,000 que recibirá en diciembre.


Total de entradas en efectivo Esta cifra representa el total de todas las entradas de efectivo registradas en cada mes. En el caso de Coulson Industries, nos interesan únicamente los meses de octubre, noviembre y diciembre, como se muestra en la tabla 4.8.

Flujo de efectivo .- Desembolsos de efectivo

Desembolsos de efectivo

Todos los desembolsos deefectivo que realiza la empresadurante un periodo financierodeterminado.

¿Cuáles serían?

Compras en efectivo Desembolsos en activos fijos

Pagos de cuentas por pagar Pagos de intereses

Pagos de renta (y arrendamiento) Pagos de dividendos en efectivo

Sueldos y salarios Pagos del principal (préstamos)

Pagos de impuestos Readquisición o retiros de acciones


Es importante reconocer que la depreciación y otros gastos que no son en efectivo

NO se incluyen en el presupuesto de caja porque simplemente representan una amortización

programada de una salida de efectivo previa. El efecto de la depreciación,

como mencionamos anteriormente, se refleja en la disminución de la salida de efectivo

para pagos fiscales.


EjemploCoulson Industries reunió los siguientes datos que se requieren para la elaboración delprograma de desembolsos en efectivo para octubre, noviembre y diciembre.Compras Las compras de la empresa representan el 70% de las ventas. De estemonto, el 10% se paga en efectivo, el 70% se paga en el mes inmediato posterioral de compra, y el 20% restante se paga 2 meses después de la compra.Pagos de renta Se pagará cada mes una renta de $5,000.Sueldos y salarios El costo de los salarios fijos para ese año es de $96,000, esdecir, $8,000 mensuales. Además, se calcula que los sueldos corresponden al10% de las ventas mensuales.Pagos de impuestos Deben pagarse $25,000 de impuestos en diciembre.Desembolsos en activos fijos Se adquirirá nueva maquinaria a un costo de$130,000, los cuales se pagarán en noviembre.Pagos de intereses Se realizará un pago de intereses de $10,000 en diciembre.Pagos de dividendos en efectivo Se pagarán $20,000 de dividendos en efectivoen octubre.Pagos del principal (préstamos) Se realizará un pago del principal de $20,000 endiciembre.Readquisición o retiros de acciones No se espera ninguna readquisición o retirode acciones entre octubre y diciembre.

Ejemplo

Compras Este rubro es simplemente informativo. Las cifras representan el 70%de las ventas pronosticadas para cada mes. Se incluyen para facilitar el cálculo delas compras en efectivo y los pagos relacionados.Compras en efectivo Las compras en efectivo de cada mes representan el 10%de las compras del mes.Pagos de cuentas por pagar Estos rubros representan el pago de cuentas por pagar(C/P) generadas por las compras de los meses anteriores.Después de 1 mes Estas cifras representan las compras realizadas en el mesanterior y que se pagan en el mes en curso. Puesto que el 70% de las compras de laempresa se pagan un mes después, los pagos con un mes de retraso registrados enseptiembre representan el 70% de las compras realizadas en agosto, los pagos deoctubre representan el 70% de las compras efectuadas en septiembre, etcétera.Después de 2 meses Estas cifras representan las compras realizadas dosmeses antes y que se pagan en el mes en curso. Puesto que el 20% de las comprasde la empresa se pagan dos meses después, los pagos con dos meses de retrasoregistrados en octubre representan el 20% de las compras realizadas en agosto,etcétera.Sueldos y salarios Estos montos se obtuvieron sumando $8,000 al 10% de las ventas de cada mes. Los $8,000 representan el componente salarial; el resto representa los sueldos.Los rubros restantes del programa de desembolsos de efectivo se explican por sí mismos.

Ejemplo

Flujo de efectivo neto, efectivo final, financiamiento y efectivo excedente

Flujo de efectivo neto, efectivo final, financiamiento y efectivo excedente

El flujo de efectivo neto de la empresa seobtiene al restar los desembolsos de efectivo de las entradas de efectivo en cada periodo.Después, sumamos el efectivo inicial y el flujo de efectivo neto de la empresapara determinar el efectivo final de cada periodo.Por último, restamos el saldo de efectivo mínimo deseado del efectivo final paracalcular el financiamiento total requerido o el saldo de efectivo excedente. Si el efectivofinal es menor que el saldo de efectivo mínimo, se requiere un financiamiento.Este financiamiento se considera generalmente como de corto plazo y, por lo tanto,está representado por los documentos por pagar. Si el efectivo final es mayor que elsaldo de efectivo mínimo, existe un efectivo excedente. Se supone que cualquier efectivoexcedente se invierte en un instrumento de inversión líquido, de corto plazo, quepaga intereses, es decir, en valores negociables.La

Ejemplo

La tabla 4.10 muestra el presupuesto de caja de Coulson Industries. La compañía deseamantener, como reserva para necesidades inesperadas, un saldo de efectivo mínimo de$25,000. Para que Coulson Industries pueda mantener los $25,000 requeridos de saldode efectivo final, necesitará un financiamiento total de $76,000 en noviembre y de$41,000 en diciembre. En octubre, la empresa tendrá un saldo en efectivo excedentede $22,000, que puede invertirse en un valor negociable que genere intereses. Lascifras del financiamiento total requerido en el presupuesto de caja se refieren a cuánto sedeberá al final del mes; no representan los cambios mensuales del financiamiento.Los cambios mensuales del financiamiento y del efectivo excedente se obtienen alanalizar con más detalle el presupuesto de caja. En octubre, el efectivo inicial de $50,000,que se convierten en $47,000 después de la salida neta de efectivo de $3,000, da comoresultado un saldo de efectivo excedente de $22,000 una vez que se deduce el efectivo

Mínimo de $25,000. En noviembre, el financiamiento total requerido de $76,000 se obtuvo de la salida neta de efectivo de $98,000 menos el efectivo excedente de $22,000 de octubre. Los $41,000 de financiamiento total requerido en diciembre se obtuvieron al restar los $35,000 de la entrada de efectivo neta de diciembre de los $76,000 de financiamiento total requerido en noviembre. Si resumimos, las actividades financieras de cada mes serían las siguientes:Octubre: Invertir los $22,000 del saldo de efectivo excedente en valores negociables.Noviembre: Liquidar los $22,000 de valores negociables y tomar en préstamo $76,000 (documentos por pagar).Diciembre: Reembolsar $35,000 de documentos por pagar para dejar $41,000 de financiamiento total requerido pendiente.

Ejemplo

Flujo de efectivo presupuesto de caja.

Economy & Finance

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