No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICASDETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL

Puerta de Vaivén 1 800,000 800,000División modular 1 480,000 480,000

Luces 4 43,000 172,000Cenefa (Cuartos) 4 7,500 30,000

Pintura 4 12,000 48,000Mano de obra (días) 3 20,000 60,000

Total 1,590,000

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIÓN

CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTALMaquinaria multiuso 1 400,564 400,564Maquinaria semi industrial 1 1,500,021 1,500,021Fileteadora 1 715,705 715,705Herramientas 1 50,800 50,800Software 1 300,000 300,000Computador 1 1,621,500 1,621,500Impresora 1 220,820 220,820Aire Acondicionado 1 800,000 800,000Plancha 1 29,890 29,890

Total 5,639,300

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS DETALLE DE INVERSIÓN CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL

Tijeras 7 pulgadas 1 25,000 25,0001 20,000 20,000

Tijeras para papel 1 4,000 4,000Tijeras pulidora 3 600 1,800

Total 50,800

No. 4 INVERSIÓN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIÓNDETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL

Escritorio Tipo gerencia 1 300,000 300,000Escritorio Tipo secretaria 1 300,000 300,000Escritorio auxiliar 1 150,000 150,000

DETALLE DE INVERSIÓN INVERSIONES

Tijeras 5 1/2 Pulgadas

EJEMPLO DE ESTUDIO FINANCIERO DE EMPRESA INDUSTRIAL

Proyecto para el montaje de una empresa de TEXTILES que toman en arriendamiento el local de funcionamiento y se realizan algunas adecuaciones.

Horno microondas 1 100,000 100,000Archivador 1 120,000 120,000Extintor 2 70,000 140,000Vitrinas 1 187,560 187,560Mesa cortadora 1 110,000 110,000Mesa de planchar 1 50,900 50,900Sillas operarias 2 55,000 110,000Sillas tipo sala 12 14,000 168,000

Total 1,736,460

No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLESDETALLE DE INVERSION COSTOESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD (42.85714%) 300,000ESTUDIO DE FACTIBILIDAD (57.14286%) 400,000LICENCIAS 442,520GASTOS DE ORGANIZACIÓN 250,000MONTAJE Y PUESTA EN MARCHA 220,000ENTRENAMIENTO DE PERSONAL 163,000IMPREVISTOS 177,552TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS 1,953,072

No. 6 COSTO MANO DE OBRA

CARGOOPERARIA DE PATRONA 500,000 6,000,000 3,232,500OPERARIA DE CONFECCION 500,000 6,000,000 3,232,500Subtotal _ 12,000,000 6,465,000Subtotal _ 12,000,000 6,465,000

No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES% ITEM

9 ICBF, SENA Y CAJA8.33 CESANTIAS8.33 PRIMAS4.17 VACACIONES

8.5 SALUD12 PENSIONES

1.045 RIESGOS0.5 DOTACION

1 TRANSPORTE1 INTERESES CESANTIAS

53.875 TOTAL

No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer año de operaciones)

REMUNERACIÓN MENSUAL

REMUNERACIÓN ANUAL

PRESTACIONES SOCIALES

MATERIAL CANTIDAD COSTO UNITARIOA. MATERIALES DIRECTOS

Tela metros 1,620 18,000Interlón metros 540 700Cierres unidades 300 1,068Hilo tubinos 1620 500Cauchos metros 534 10Botones unidades 6408 100Broches unidades 1608 50Adornos por prenda 1080 1,500Forros metros 1068 4,000Diseño prenda 1080 18,000

Subtotal Materiales Directos

B. MATERIALES INDIRECTOS

Papel Pliego 1620 100Lápiz Caja 2 6,000Tiza Unidad 10 700Aceite Frasco 80c.c 6 4,500Subtotal Materiales Indirectos

TOTAL

No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer año)

SERVICIO MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIOEnergía Eléctrica Kw_ hora 7,200 350Alumbrado público Cargo fijo 12 9,500Aseo Cargo fijo 12 33,900Acueducto Mts3 240 2,500Teléfono Promedio 12 120,000Mantenimiento Equipo Bimensual 6 25,000Arrendamiento Mensual 12 500,000

TOTAL

No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE PRODUCCIÓN

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO1

Maquinaria multiuso 10 400,564 40,056Maquinaria semi industrial 10 1,500,021 150,002Fileteadora 10 715,705 71,571

UNIDAD DE MEDIDA

Herramientas 5 50,800 10,160Software 5 300,000 60,000Computador 5 1,621,500 324,300Impresora 5 220,820 44,164Aire Acondicionado 10 800,000 80,000Plancha 5 29,890 5,978TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION 786,232

No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE ADMINISTRACIÓN

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO1

Activos de Administración 10 1,736,460 173,646Total activos de administración 1,736,460 173,646

No. 12 REMUNERACIÓN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

CARGOB. ADMINISTRACIONGERENTE GENERAL 700,000 8,400,000 4,525,500SECRETARIA RECEPCIONISTA 500,000 6,000,000 3,232,500CONTADOR (HONORARIOS) 350,000 4,200,000 0OFICIOS VARIOS MEDIO TIEMPO 250,000 3,000,000 1,616,250

subtotal 1,800,000 21,600,000 9,374,250

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

SERVICIO CANTIDAD COSTO UNITARIOÚtiles y papelería año 1 250,000Servicios públicos año 1 436,009Cafetería año 1 125,000

TOTAL

No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

ACTIVO INTANGIBLE COSTO DEL ACTIVO1

Gastos preoperativos 5 1,953,072 390,614

AMORTIZAR 390,614

REMUNERACIÓN MENSUAL

REMUNERACIÓN ANUAL

PRESTACIONES SOCIALES

UNIDAD DE MEDIDA

PLAZO (en años) AMORTIZACIÓN

ACTIVO INTANGIBLE COSTO DEL ACTIVO1

Amortización en cifras físicas 5 1,590,000 318,000

TOTAL A AMORTIZAR 318,000

TOTAL AMORTIZACION ANUAL 3,543,072 708,614

No 15. Gastos de venta (primer año de operaciones).

SERVICIO CANTIDAD COSTO UNITARIO

Publicidad MES 12 $ 300,000 Transporte MES 12 $ 37,000

TOTAL

No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS

COSTO COSTO FIJO COSTO VARIABLECosto de ProducciónMano de Obra directa $ 18,465,000 Mano de obra indirecta -Materiales directos $ 56,726,940 Materiales indirectos $ 208,000 Depreciación $ 786,231 Servicios $ 11,230,800 Mantenimiento - $ -Subtotal $ 786,231 $ 86,630,740

Gastos de AdministraciónSueldos y prestaciones $ 30,974,250 Otros gastos $ 811,009 Pre operativos $ 708,614 Depreciación $ 173,646 Subtotal $ 32,667,519

Gastos de Ventas

PLAZO (en años) AMORTIZACIÓN

UNIDAD DE MEDIDA

PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a los costos totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.Para su cálculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.

C Fijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los niveles de producción de la empresa. Ej. Depreciación, Gastos de Admionitración como arrendamiento, sueldos del personal administrativo.

C. Variables. Presentan vaiación ante cambios en los niveles de producción. Ej. Materiales directos e indirectos, servicios asociados a la planta de producción, Mano de obra directa (operarios, supervisores de producción)

Qo = Costos Fijos Precio de Venta-Costo de Venta unitario

Publicidad, promoción, transportes $ 4,044,000 Sueldos y prestaciones -Depreciación -Subtotal $ 4,044,000

TOTAL $ 37,497,750 $ 86,630,740 COSTOS TOTALES $ 124,128,490

precio de venta $ 125,000 Lo da el ejerciciounidades a producir 1,080 en el añoCosto fijo 37,497,750 Costo variable total 86,630,740 Costo variable unitario $ 80,213.65 Qo (pto equilibrio) $ 837

N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE COSTO TOTAL

0 $ 37,497,750 0 $ 37,497,750 400 $ 37,497,750 $ 32,085,459 $ 69,583,210 800 $ 37,497,750 $ 64,170,919 $ 101,668,669

1200 $ 37,497,750 $ 96,256,378 $ 133,754,128 1600 $ 37,497,750 $ 128,341,837 $ 165,839,587 2000 $ 37,497,750 $ 160,427,296 $ 197,925,047

ejemplo punto de equilibrio varias lineas

No 18 Cálculo del punto de equilibrio en varias líneas.ACTIVIDADES A B CPARTICIPACION 40% 35% 25%PRECIO DE VENTAS 4,000 3,000 5,000COSTOS VARIABLES 1,600 1,300 3,000MARGEN DE CONTRIBUCION 2,400 1,700 2,000COSTOS FIJOS SON:$ 160,000,600

Margen de contribución promedio ponderado

(2400*0,4)+(1700*0.35)+(2000*0.25)=960+595+500=2055Margen de contribución promedio ponderado 2,055

Aplicando la formulaQo = Costos Fijos /Margen de ContribuciónQo= 1.600.600/2055= $ 77,859 Este valor se relaciona con los porcentajes de participación de cada línea

PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a los costos totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.Para su cálculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.

C Fijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los niveles de producción de la empresa. Ej. Depreciación, Gastos de Admionitración como arrendamiento, sueldos del personal administrativo.

C. Variables. Presentan vaiación ante cambios en los niveles de producción. Ej. Materiales directos e indirectos, servicios asociados a la planta de producción, Mano de obra directa (operarios, supervisores de producción)

Qo = Costos Fijos Precio de Venta-Costo de Venta unitario

Linea A $ 77,859 0.4 $ 31,144 Linea B $ 77,859 0.35 $ 27,251 Linea C $ 77,859 0.25 $ 19,465 TOTAL $ 77,859

No 19 Comprobación del punto de equilibrioDESCRIPCION A B C

VENTAS 124,574,676 81,752,131 97,323,966COSTOS VARIABLES 49,829,871 35,425,924 58,394,380MARGEN DE CONTRIBUCION 74,744,806 46,326,208 38,929,586TOTAL DE VENTASTOTAL DE COSTOS VARIABLES

TOTAL MARGEN DE CONTRIBUCIONCOSTOS FIJOSUTILIDAD

No 20 Determinación del punto de equilibrio en pesosPRODUCTOS A B C

Unidades 31,144 27,251 19,465Ingresos 124,574,676 81,752,131 97,323,966Costo Variable por unidad 1,600 1,300 3,000% en pesos 41% 27% 32%

Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesosCM% = Contribución marginal total/Ingresos totalesCM%= 143.650.400/300.350.774+A327= 0.47307692307692 47%

X=CF/CM%=16.000.600/0.47 $ 340,426,809

No21 Comprobación del punto de equilibrio en pesos.

ITEMS A B CIngresos 124,574,676 81,752,131 97,323,966Costos variables 49,829,871 35,425,924 58,394,380Contribución Marginal en Pesos 74,744,806 46,326,208 38,929,586

Contribución Marginal en % 60% 57% 40%Total en IngresosTotal de costos variablesTotal de margen de contribuciónTotal de Porcentaje

No 22 Distribución en pesos del punto de equilibrio.PRODUCTOS A B C

Mezcla Conformada 41% 27% 32%Ingresos 139,662,280 91,653,372 109,111,157Hasta aquí ejemplo de punto de equilibrio en varios líneas

No 23 Programa de inversión fija del proyecto.

CONCEPTOS 0 1 2Activos fijos y tangiblesMaquinaria y Equipo $ 5,639,300 Mobiliario y decoración $ -Muebles y Equipo de Oficina $ 1,736,460

SUBTOTAL $ 7,375,760 ACTIVOS DIFERIDOSAdecuaciones ,obras físicas $ 1,590,000 Gastos preoperativos $ 1,953,072 SUBTOTAL $ 3,543,072 TOTAL INVERSION FIJA $ 10,918,832

No 24 Costos Operacionales gastos de producción

CONCEPTO AÑO materias primas1 Mano de obra directa

Ctos indirectos de fabricaciónGastos de producción $ 87,416,971 TotalGastos Administrativos $ 32,667,519 Gastos de venta $ 4,044,000

Total Costos Operacionales $ 124,128,490

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD) Ver modulo del curso

Total costos operacionales $ 124,128,490 (-) depreciación ($ 959,877) se resta 1 para igualar al resultado del módulo, la diferencia es por decimales

(-) amort diferidos ($ 708,614)

$ 122,459,999 COPA

COPD (Costo operacional diario) = COPA/360COPD = $ 340,167

(=) Costo operacional anual

Capital de trabajo $ 10,205,000

PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTESP= F/(1+I)^nF $ 10,205,000 i $ 0.0645 la inflaciónn $ 1 un añoP $ 9,586,660Diferencia $ 618,340

N0 25 Capital de trabajo términos constantes

DETALLE AÑOS0 1 2

CAPITAL DE TRABAJO $ 10,205,000 $ 618,340 $ 618,340

TOTAL INVERSION $ 10,205,000 $ 618,340 $ 618,340

No 26 Inversión de capital de trabajo (términos constantes).

DETALLE AÑOS0 1 2

CAPITAL DE TRABAJO $ 10,205,000 $ 618,340 $ 618,340 Incremento Valor en la producción $ 432,881

TOTAL INVERSION $ 10,205,000 $ 618,340 $ 1,051,221

Calculo del capital de trabajo a terminos corrientesinflación $ 0.0645 Incremento año 2 $ 658,223 incremento año 3 $ 700,678 incremento año 4 $ 745,872 incremento año 5 $ 793,980

No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccionDETALLE AÑOS

0 1 2CAPITAL DE TRABAJO $ 10,205,000 $ 658,223 $ 700,678

Incremento de producción anual $ 432,881 Incremento capital trabajo1 $ 1,119,024 Diferencia $ 460,802 Incremento capital trabajo2 $ 1,191,201 $ 490,524 Incremento capital trabajo3 $ 1,268,034 $ 522,162

Sin incremento en producción

Con incremento en producción

Incremento capital trabajo4 $ 1,349,822 $ 555,842

No 28 Inversión de capital de trabajo con incremento en producciónDETALLE AÑOS

0 1 2CAPITAL DE TRABAJO $ 10,205,000 $ 658,223 $ 700,678 Incremento En Capital de trabajo $ 460,802 $ 490,524

TOTAL INVERSION $ 10,205,000 $ 1,119,024 $ 1,191,201

N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE(Terminos constantes) con incremento de producción

AÑOSCONCEPTO 0 1 2ActivosCorrientes de caja y bancos 5,010,422 5,628,852 6,247,192Cuentas por cobrar inventarios 5,194,578 5,194,578 5,627,459TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 10,205,000 10,823,430 11,874,651

Pasivos 0.0 0.0 0.0Corrientes cuentas por pagar 0 0 0

Capital de Trabajo 10,205,000 10,823,430 11,874,651

Incremento de capital de trabajo 10,205,000 618,430 1,051,221

programa de inversión terminos constantesInversión obras fisicas 1,590,000inversión en maquinaria y equipo 5,639,300inversión mueble y enseres equipos 1,736,460inversion intangibles 1,953,072total inversión 10,918,832

Capital de trabajo $ 10,205,000

AÑOSCONCEPTO 0 1 2Inversión fija -10,918,832Capital de trabajo -10,205,000 -618,430 -618,430

TOTAL DE INVERSIONES -21,123,832 -618,430 -618,430

No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EVALUACIÓN (Términos constantes)AÑOS

CONCEPTO 0 1 2

N0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (términos constantes)

Datos obtenido de balance general

Otros activos producciónActivos administrativosActivos de ventasActivos de distribuciónSubtotal valor residualActivos fijos Capital de trabajo

TOTAL VALOR RESIDUAL

No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (términos constantes)AÑOS

CONCEPTO 0 1 21. Costos DirectosMateriales Directos 56,726,940 60,385,828 60,385,828Mano de Obra Directa 18,465,000 18,465,000 18,465,000Depreción 786,231 786,231 786,231

Subtotal Costos Directos 75,978,171 79,637,059 79,637,059

2. Gastos Generales de producción 208,000 221,416 221,416Materiales Indirectos _ _ _Mano de obra indirectaServicios y otros $ 11,230,800 $ 11,955,187 $ 11,955,187

11,438,800 12,176,603 12,176,603

TOTAL COSTOS DE PRODUCCIÓN 87,416,971 91,813,661 91,813,661

No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (Términos constantes)AÑOS

CONCEPTO 1 2 3Sueldos y prestaciones 30,974,250 30,974,250 30,974,250Pagos de servicios varios 811,009 811,009 811,009Otros egresos _ _ _Depreciación 173,646 173,646 173,646Amortización diferidos 708,614 708,614 708,614

TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 32,667,519 32,667,519 32,667,519

No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS TOTAL AÑO

Subtotal Gastos generales de producción

CONCEPTO 1 2 3Publicidad 3,600,000 3,600,000 3,600,000Transporte 444,000 444,000 444,000TOTAL GASTOS VENTA 4,044,000 4,044,000 4,044,000

No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Términos constantes)AÑOS

CONCEPTO 1 2 3Costos de produccion 87,416,971 91,813,661 91,813,661Gastos administrativos 32,667,519 32,667,519 32,667,519Gastos de venta 4,044,000 4,044,000 4,044,000TOTAL COSTOS OPERACIONALES 124,128,490 128,525,181 128,525,181

No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)AÑOS

CONCEPTO 0 1 2Inversión Fija -10,918,832Capital de trabajo -10,205,000 -618,340 -618,340Valor ResidualFlujo Neto de Inversión -21,123,832 -618,340 -618,340

No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

CONCEPTO FUENTES 0 1Activos Fijos TangiblesMaquinaria y equipo Pr -5,639,300Mobiliario y decoración Pr _Muebles y equipos de oficina Pr -1,736,460

-7,375,760Activos DiferidosGastos preoperacionales Pr -1,953,072Obras físicas instalación Pr -1,590,000Capital de trabajo Cr y Pr -10,205,000 -618,430

TOTAL INVERSIONES -21,123,832 -618,340

No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Términos Constantes)

PERIODO PAGO ANUAL A

DATOSI= 23.87% EA

INTERESES SOBRE SALDOS 0,2387

VALOR DISPONIBLE PARA

AMORTIZAR

P= -9,908,430N= 5 AÑOSA= 3,599,372

TABLA DE AMORTIZACION DE CREDITO

CUOTA SALDO INICIAL INTERES

1 9,908,430 2,365,142

2 8,674,200 2,070,532

3 7,145,360 1,705,597

4 5,251,585 1,253,553

5 2,905,766 693,606

Deflactación de los intereses

P=F/(1+i)^n

P=F/(1+0,0645)^1

P= Valor presente de los intereses

F= Valor a deflactar

I=Tasa de inflación

n= Número de años transcurridos con respecto a cero

$2,365,412/1,0645 2,221,834

2,070,532/(1+0,0645)^2 1,827,219

1,705,597/(1+0,0645)^3 1,413,967

1,253,597/(1+0,0645)^4 976,248

696,606/(1+0,0645)^5 507,440

Deflactación de amortización de capital

P= 1,234,230/((1+0,0645)^1 1,159,446

P= 1,528,841/(1+0,0645)^2 1,349,183

P=1,893,775/(1+0,0645)^3 1,569,970

P=2,345,819/(1+0,0645)^4 1,826,888

P=2,905,766/(1+0,0645)^5 2,125,848

No. 39 Datos deflactados de intereses y amortización de capital

Datos deflactados de intereses y amortización de capital

Años 1 2 3

Intereses 2,221,834 1,827,219 1,413,967

Capital 1,159,446 1,349,183 1,569,970

No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIÓN SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)AÑOS

CONCEPTO 1 2 3Total ingresos 135,000,000 143,707,500 143,707,500Total costos operacionales 124,128,490 128,525,181 128,525,181

Utilidad operacional 10,871,510 15,182,319 15,182,319Menos impuestos 3,587,598 5,010,165 5,010,165

Utilidad Neta 7,283,911 10,172,154 10,172,154Más depreciación 959,877 959,877 959,877Más Amortización de Diferidos 708,614 708,614 708,614

8,952,403 11,840,645 11,840,645

No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)AÑOS

CONCEPTO 0 1 2Flujo neto de inversión -21,123,832 -618,340 -618,340Flujo neto de opéración 8,952,403 11,840,645

-21,123,832 8,334,063 11,222,305

No. 42 FLUJO NETO DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO (Términos constantes)AÑOS

CONCEPTO 0 1 2Inversión fija -10,918,832

Intereses durante la implementación _Capital de trabajo -10,205,000 -618,340 -618,340

Valor residual

Flujo Neto de Inversión -21,123,832 -618,340 -618,340

No. 43 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Términos constantes)AÑOS

CONCEPTO 1 2 3Total ingresos Operacionales 135,000,000 143,707,500 143,707,500

FLUJO NETO DE OPERACIÓN SIN FINANCIAMIENTO

Flujo financiero neto del proyecto sin financiamiento

Es el valor en ventas que proyecta la empresa vender 1080 unidades a 125,000 c/u

Las ventas se aumentan según el parametro de ibflación, para este caso

Menos costos operacionales 124,128,490 128,525,181 128,525,181

Utilidad operacional 10,871,510 15,182,319 15,182,319Menos Gastos Financieros 2,221,834 1,827,219 1,413,967

Utilidad Gravable 8,649,676 13,355,100 13,768,352Menos impuestos 2,854,393 4,407,183 4,543,556

Utilidad Neta 5,795,283 8,947,917 9,224,796Más depreciación 959,877 959,877 959,877Más Amortización de Diferidos 708,614 708,614 708,614

Flujo Neto de Operación 7,463,774 10,616,409 10,893,287

No. 44 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Términos constantes)AÑOS

CONCEPTO 0 1 2Flujo neto de inversión -21,123,832 -618,340 -618,340Flujo neto de operación 7,463,774 10,616,409

-21,123,832 6,845,434 9,998,069

N0. 45 FLUJO NETO DE INVERSIONES PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)AÑOS

CONCEPTO 0 1 2

Inversion fija -10,918,832

Interes durante la implementación _Capital de trabajo -10,205,000 -618,340 -618,340

Valor residual

Crédito 9,908,430

Amortización Crédito -1,159,446 -1,349,183

Flujo Neto de inversión -11,215,402 -1,777,786 -1,967,523

N0. 46 FLUJO NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)AÑOS

CONCEPTO 1 2 3Total ingresos 135,000,000 143,707,500 143,707,500Menos costos operacionales 124,128,490 128,525,181 128,525,181

Flujo financiero neto del proyecto del proyecto con financiamiento

Utilidad operacional 10,871,510 15,182,319 15,182,319Menos gastos financieros 2,221,834 1,827,219 1,569,970

Utilidad Gravable 8,649,676 13,355,100 13,612,349Menos impuestos 2,854,393 4,407,183 4,492,075

Utilidad Neta 5,795,283 8,947,917 9,120,274Más Depreciación 959,877 959,877 959,877Más Amortización de Diferidos 708,614 708,614 708,614

FLUJO NETO DE OPERACIÓN 7,463,774 10,616,409 10,788,765

N0. 47 FLUJO FINANCIERO NETO PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)AÑOS

CONCEPTO 0 1 2Flujo neto de inversión -11,215,402 -1,777,786 -1,967,523Flujo neto de operación 7,463,774 10,616,409

Flujo financiero neto del proyecto -11,215,402 5,685,988 8,648,886

N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)

INVERSIONES IMPLEMENTACION 0 1 2

Activos fijos tangibles -7,375,760Gastos preoperativos -1,953,072Intereses implementación -1,590,000Capital de trabajo -10,205,000 -618,340 -618,340

Inversión Total -21,123,832 -618,340 -618,340

Créditos para inversión en activos fijos 9,908,430

Inversión Neta -11,215,402 -618,340 -618,340Amortización créditos -1,159,446 -1,349,183Valor ResidualCapital de trabajoActivos fijos

Flujo neto de inversores -11,215,402 -1,777,786 -1,967,523OPERACIÓNIngresos:Ventas 135,000,000 143,707,500Total ingresos 135,000,000 143,707,500Costos

Costo de Producción 87,416,971 91,813,661Gastos de Administración 32,667,519 32,667,519Gastos de Venta 4,044,000 4,044,000Total costos operacionales 124,128,490 128,525,181Utilidad Operacional 10,871,510 15,182,319Gastos financieros 2,221,834 1,827,219Utilidad Gravable 8,649,676 13,355,100Impuestos -2,854,393 -4,407,183Utilidad Neta 5,795,283 8,947,917Depreciaciones 959,877 959,877Amortización diferidos 708,614 708,614Flujo neto de operación 7,463,774 10,616,409

-11,215,402 5,685,988 8,648,886FLUJO DE FONDOS PARA EL

INVERSIONISTA

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIÓN

VIDA UTIL (años)101010555555

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS VIDA UTIL (años)

5555

No. 4 INVERSIÓN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIÓNVIDA UTIL (años)

101010

EJEMPLO DE ESTUDIO FINANCIERO DE EMPRESA INDUSTRIAL

Proyecto para el montaje de una empresa de TEXTILES que toman en arriendamiento el local de funcionamiento y se realizan algunas adecuaciones.

Vida útilConstrucciones y edificaciones: 20 añosMaquinaria y equipo: 10 añosVehículos: 5 añosEquipo de computación, herramientas: 5 años

1010101010101010

No. 6 COSTO MANO DE OBRA

PRIMER AÑO9,232,5009,232,500

18,465,00018,465,000

No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer año de operaciones)Estudio Técnico: Tener en cuenta los materiales directos e indirectos que el proyecto requiere para realizar el proceso productivo.

TOTAL AÑO

29,160,000378,000320,400810,000

5,340640,80080,400

1,620,0004,272,000

19,440,000

56,726,940

162,00012,0007,000

27,000208,000

56,934,940

No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer año)

TOTAL AÑO2,520,000114,000406,800600,000

1,440,000150,000

6,000,000

11,230,800

No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE PRODUCCIÓN

DEPRECIACION ANUAL2 3 4 5

40,056 40,056 40,056 40,056 200,282150,002 150,002 150,002 150,002 750,01071,571 71,571 71,571 71,571 357,853

VALOR RESIDUAL

Estudio Técnico: Tener en cuenta los materiales directos e indirectos que el proyecto requiere para realizar el proceso productivo.

10,160 10,160 10,160 10,160 060,000 60,000 60,000 60,000 0

324,300 324,300 324,300 324,300 044,164 44,164 44,164 44,164 080,000 80,000 80,000 80,000 400,0005,978 5,978 5,978 5,978 0

786,232 786,232 786,232 786,232 1,708,145

No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE ADMINISTRACIÓN

DEPRECIACION ANUAL2 3 4 5

173,646 173,646 173,646 173,646 868,230173,646 173,646 173,646 173,646 868,230

No. 12 REMUNERACIÓN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

AÑOS 1

12,925,5009,232,5004,200,0004,616,250

30,974,250

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

TOTAL AÑO 1250,000436,009125,000

811,009

No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

VALOR AMORTIZACION ANUAL2 3 4 5

390,614 390,614 390,614 390,614

390,614 390,614 390,614 390,614

VALOR RESIDUAL

VALOR AMORTIZACION ANUAL2 3 4 5

318,000 318,000 318,000 318,000

318,000 318,000 318,000 318,000

708,614 708,614 708,614 708,614

No 15. Gastos de venta (primer año de operaciones).

AÑO 1

$ 3,600,000 $ 444,000

$ 4,044,000

PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a los costos totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.Para su cálculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.

C Fijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los niveles de producción de la empresa. Ej. Depreciación, Gastos de Admionitración como arrendamiento, sueldos del personal administrativo.

C. Variables. Presentan vaiación ante cambios en los niveles de producción. Ej. Materiales directos e indirectos, servicios asociados a la planta de producción, Mano de obra directa (operarios, supervisores de producción)

Qo = Costos Fijos Precio de Venta-Costo de Venta unitario

Rubros necesarios, para dar a conocer el producto, ej. Pagos al personal de ventas, gastos de distribución, gastos publicitarios y de promoción.

INGRESO TOTAL$ 0

$ 50,000,000 $ 100,000,000 $ 150,000,000 $ 200,000,000 $ 250,000,000

Este valor se relaciona con los porcentajes de participación de cada línea

PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a los costos totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.Para su cálculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.

C Fijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los niveles de producción de la empresa. Ej. Depreciación, Gastos de Admionitración como arrendamiento, sueldos del personal administrativo.

C. Variables. Presentan vaiación ante cambios en los niveles de producción. Ej. Materiales directos e indirectos, servicios asociados a la planta de producción, Mano de obra directa (operarios, supervisores de producción)

Qo = Costos Fijos Precio de Venta-Costo de Venta unitario

No 19 Comprobación del punto de equilibrio

303,650,774143,650,174

160,000,600$ 160,000,600

$ 0

TOTALES

77,859303,650,774

5,900100%

No21 Comprobación del punto de equilibrio en pesos.

TOTALES303,650,774

303,650,774143,650,174160,000,600

47%

No 22 Distribución en pesos del punto de equilibrio.TOTALES

100%340,426,809

No 23 Programa de inversión fija del proyecto.AÑOS

3 4 5

gastos de producción gastos adminiatrativos

56,726,940 Sueldos y prestaciones 30,974,250Mano de obra directa 18,465,000 Servicios varios 811,009Ctos indirectos de fabricación 12,225,031 Depreciación 173,646

87,416,971 Amort diferidos 708,614Total 32,667,519

Ver modulo del curso

se resta 1 para igualar al resultado del módulo, la diferencia es por decimales

N0 25 Capital de trabajo términos constantes

AÑOS3 4$ 618,340 $ 618,340

$ -$ 618,340 $ 618,340

No 26 Inversión de capital de trabajo (términos constantes).

AÑOS3 4$ 618,340 $ 618,340 $ 432,881 $ 432,881

$ 26,229 $ 52,458 $ 1,077,450 $ 1,103,679

No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccionAÑOS

3 4$ 745,872 $ 793,980

No 28 Inversión de capital de trabajo con incremento en producciónAÑOS

3 4$ 745,872 $ 793,980 $ 522,162 $ 555,842

$ 1,268,034 $ 1,349,822

3 4

6,865,532 7,483,8726,086,569 6,571,908

12,952,101 14,055,780

0.0 0.00 0

12,952,101 14,055,780

1,077,450 1,103,679

3 4

-618,430 -618,430

-618,430 -618,430

No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EVALUACIÓN (Términos constantes)

3 4 5

Datos obtenido de balance general

1,708,145868,230

__

2,576,37512,678,72015,255,09515,255,095

No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (términos constantes)

3 4 5

60,385,828 60,385,828 60,385,82818,465,000 18,465,000 18,465,000

786,231 786,231 786,231

79,637,059 79,637,059 79,637,059

221,416 221,416 221,416_ _ _

$ 11,955,187 $ 11,955,187 $ 11,955,187

12,176,603 12,176,603 12,176,603

91,813,661 91,813,661 91,813,661

No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (Términos constantes)

4 530,974,250 30,974,250

811,009 811,009_ _

173,646 173,646708,614 708,614

32,667,519 32,667,519

No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

4 53,600,000 3,600,000

444,000 444,0004,044,000 4,044,000

No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Términos constantes)

4 591,813,661 91,813,661 4,396,69032,667,519 32,667,519

4,044,000 4,044,000128,525,181 128,525,181

No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

3 4 5

-618,340 -618,340 -12,678,36015,255,095

-618,340 -618,340 2,576,735

No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO AÑOS

2 3 4 5

-618,430 -618,430 -618,430

-618,340 -618,340 -618,340

No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Términos Constantes)

SALDOS A FINAL DEL AÑO

TABLA DE AMORTIZACION DE CREDITO

1,234,230 3,599,372 8,674,200

1,528,841 3,599,372 7,145,360

1,893,775 3,599,372 5,251,585

2,345,819 3,599,372 2,905,766

2,905,766 3,599,372 0

No. 39 Datos deflactados de intereses y amortización de capital

Datos deflactados de intereses y amortización de capital

4 5

976,248 507,440

ABONO CAPITAL

VALOR CUOTA

SALDO FINAL

1,826,888 2,125,848

No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIÓN SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

4 5143,707,500 143,707,500128,525,181 128,525,181

15,182,319 15,182,3195,010,165 5,010,165

10,172,154 10,172,154959,877 959,877708,614 708,614

11,840,645 11,840,645

No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes) remitase al modulo para verificar calculo de valores

3 4 5-618,340 -618,340 2,576,735

11,840,645 11,840,645 11,840,645

11,222,305 11,222,305

No. 42 FLUJO NETO DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

3 4 5

_-618,340 -618,340 -12,678,360

-618,340 -618,340 -12,678,360

No. 43 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

4 5143,707,500 143,707,500

Las ventas se aumentan según el parametro de ibflación, para este caso

128,525,181 128,525,181

15,182,319 15,182,319976,248 507,440

14,206,071 14,674,8794,688,003 4,842,710

9,518,068 9,832,169959,877 959,877708,614 708,614

11,170,165 11,447,043

No. 44 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

3 4 5-618,340 -618,340 12,678,358

10,893,287 11,170,165 11,447,043

10,274,947 10,551,825 24,125,401

3 4 5

-618,340 -618,340 12,678,360

15,255,095

-1,569,970 -1,826,888 -2,125,848

-2,188,310 -2,445,228 25,807,607

4 5143,707,500 143,707,500128,525,181 128,525,181

15,182,319 15,182,319976,248 507,440

14,206,071 14,674,8794,688,003 4,842,710

9,518,068 9,832,169959,877 959,877708,614 708,614

11,186,559 11,500,660

3 4 5-2,188,310 -2,445,228 25,807,60710,788,765 11,186,559 11,500,660

8,600,455 8,741,331 37,308,267

OPERACIÓN (AÑOS)3 4 5

-618,340 -618,340 _

-618,340 -618,340 _

-618,340 -618,340 0-1,569,970 -1,826,888 -2,125,848

_12,678,36015,255,095

-2,188,310 -2,445,228 25,807,607

143,707,500 143,707,500 143,707,500143,707,500 143,707,500 143,707,500

91,813,661 91,813,661 91,813,66132,667,519 32,667,519 32,667,519

4,044,000 4,044,000 4,044,000128,525,181 128,525,181 128,525,181

15,182,319 15,182,319 15,182,3191,413,967 976,248 507,440

13,768,352 14,206,071 14,674,879-4,543,556 -4,688,003 -4,842,7109,224,796 9,518,068 9,832,169

959,877 959,877 959,877708,614 708,614 708,614

10,893,287 11,186,559 11,500,661

8,704,977 8,741,331 37,308,268

Inversión obras fisicas 1590000inversión en maquinaria y equipo 5639300

inversión mueble y enseres equipos 1736460inversion intangibles 1953072

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