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1/ Con información al cierre del martes 05 de diciembre de 2017

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1

06 de diciembre, 2017

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Apertura de Hoy:

Las principales bolsas en el mundo operan con caídas, donde el tema geopolítico vuelve a ser centro de atención, con el foco en Donald Trump apuntando a Israel. En concreto, el presidente estadounidense prevé anunciar el reconoci-miento a Jerusalén como capital de Israel y trasladar la sede de la embajada norteamericana de Tel Aviv a esta ciu-dad. A los inversionistas les preocupa que esto produzca una escalada de la tensión en la zona y termine cualquier perspectiva de paz en el conflicto entre Israel y Palestina. Asimismo, podría incrementar la tensión en todo Medio Oriente.

Al margen de las polémicas que rodean al presidente Donald Trump, ya sea por el 'Rusiagate' o por la decisión de reconocer a Jerusalén como capital de Israel, el Congreso de EUA debe alcanzar un acuerdo antes del viernes 08 de diciembre para evitar que el Gobierno se quede sin financiación y se produzca un cierre de oficinas (shutdown). Se trata de un mero trámite administrativo para que siga funcionando dos semanas más, pero es necesario para seguir negociando la reforma fiscal. Por ello, cualquier problema en este ámbito puede afectar a los mercados financieros y generar volatilidad.

En materia económica, de acuerdo a la agencia ADP, el sector privado de EUA generó 190 mil empleos, en línea con lo esperado por el mercado. Este indicador es utilizado como un proxy de lo que podría suceder con el informe oficial de empleo que se dará a conocer el próximo viernes.

El precio internacional del petróleo (WTI) retrocede a niveles por debajo de los 57 dólares por barril, después de que ayer el Instituto Americano del Petróleo reportó un aumento inesperado en los inventarios de gasolina, la primera alza en cuatro semanas. Hoy a las 9.30am se da a conocer la cifra oficial de la variación semanal de petróleo crudo en EUA.

El peso mexicano inicia la jornada con una ligera depreciación, por arriba de $18.80 spot. Los movimientos de la mo-neda mexicana están muy en línea con la tendencia del precio del petróleo y del comportamiento generalizado del dólar frente a la mayoría de las divisas. Este último oscila entre el optimismo por el progreso de la reforma fiscal y la preocupación ante un posible cierre del Gobierno si no se aprueba el presupuesto esta misma semana.

Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $18.75 y $18.93 spot (el euro entre $1.179 y $1.185).

HoraPaís /

ZonaIndicador Periodo

Información

Reportada

Estimación

Consenso

Bloomberg

Dato

Anterior

4-dic. 9:00 EUA Pedidos de Fábrica (Var % mensual) Oct -0.10 -0.40 1.40

4-dic. 19:45 China PMI Compuesto (Caixin, puntos) Nov 51.60 51.00 51.00

4-dic. 19:45 China PMI Servicios (Caixin, puntos) Nov 51.90 51.20 51.20

5-dic. 3:00 Euro PMI Servicios (puntos, final) Nov 56.20 56.20 56.20

5-dic. 3:00 Euro PMI Compuesto (puntos, final) Nov 57.50 57.50 57.50

5-dic. 7:30 EUA Balanza Comercial (saldo en miles de millones de dólares) Oct -48.70 -47.50 -43.50

5-dic. 8:00 Mex Inversión Fija Bruta (Var % anual) Sep -2.60 -0.60 0.30

5-dic. 9:00 EUA ISM Servicios Nov 57.40 59.00 60.10

6-dic. 7:15 EUA Cambio en el empleo privado, Agencia ADP (miles) Nov 190 190 235

6-dic. 8:00 Mex Índice de Confianza del Consumidor (puntos) Nov 88.00 88.20

6-dic. 9:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 01-dic -2.50 -3.43

7-dic. 1:00 Alem Producción Industrial (Var % mensual) Oct 0.90 -1.60

7-dic. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 02-dic 240 238

7-dic. 8:00 Mex Inflación (Var % anual) Nov 6.61 6.37

7-dic. 8:00 Mex Inflación (Var % mensual) Nov 1.01 0.63

7-dic. 17:50 Japón PIB (Var. % trimestral, final) 3-Trim 0.30

7-dic. China Exportaciones (Var. % anual) Nov 5.00 6.90

8-dic. 7:30 EUA Creación neta de empleos, nómina no agrícola (miles) Nov 197 261

8-dic. 7:30 EUA Creación neta de empleos, nómina no agrícola (miles) Nov 4.10 4.10

8-dic. 7:30 EUA Salario promedio por hora (Var % anual) Nov 2.70 2.40

8-dic. 9:00 EUA Sentimiento del Consumidor (Univ. Michigan, prelim., ptos.) Dic 99.00 98.50

8-dic. 19:30 China Inflación (Var % anual) Nov 1.80 1.90Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.

En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros

Calendario de Indicadores Económicos (del 04 al 08 de diciembre de 2017)




Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)

Pesos por dólar en un mes

Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)

Pesos por euro en un año

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17.4017.6017.8018.0018.2018.4018.6018.8019.0019.2019.4019.6019.8020.0020.2020.4020.6020.8021.0021.2021.4021.6021.8022.00

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Promedio móvil 100 días


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MERCADO DE DIVISAS

Diaria 1 MesEn el

año

En 12

meses

Pesos por divisa

Dólar Fix 18.70 0.3 -2.5 -9.3 -9.2 20.62

Dólar Spot EE.UU. 18.77 0.8 -2.3 -9.4 -8.9 20.73

Euro Spot 22.19 0.5 -0.4 1.8 0.1 21.81

Libra Spot 25.23 0.6 0.5 -1.4 -3.8 25.59

Dólar Canadiense Spot 14.79 0.7 -1.7 -4.1 -4.7 15.43

Yen Spot 0.17 0.6 -0.6 -5.6 -7.7 0.18

Franco Suizo Spot 19.00 0.5 -1.0 -6.7 -7.1 20.37

Dólar por Euro 1.1826 -0.3 1.9 12.4 9.9 1.0517

Yen por dólar 112.60 0.2 -1.3 -3.7 -1.1 116.96

Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.

pesos/usd 18.87 19.05 19.35 19.95

Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.

Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.

Cierre

Variación %Cierre

2016

Var % diaria Var % en el año

Zloty polaco 0.4 (15.0)

Euro 0.3 (12.4)

Won coreano 0.2 (9.7)

Peso mexicano 0.8 (9.4)

Libra esterlina 0.3 (8.9)

Nuevo dólar taiwanés 0.1 (7.1)

Dólar australiano (0.1) (5.5)

Rupia hindú (0.1) (5.2)

Yuan chino 0.1 (4.7)

Rublo ruso (0.1) (4.5)

Yen japonés 0.2 (3.7)

Peso chileno 0.2 (3.3)

Rand sudafricano (0.5) (2.1)

Peso colombiano (0.2) (0.3)

Real brasileño (0.4) (0.3)

Rupia indonesa 0.0 0.4

Peso argentino 0.7 9.2

Evolución de monedas vs. dólar estadounidense

Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg




/1

TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)

prom. cierre

Tasas Nacionales

Tasa Objetivo Banxico 7.000 7.000 6.647 4.15 5.75

Fondeo Bancario* 7.040 7.030 6.675 4.16 5.78

Cetes 28 días 7.020 7.010 6.658 4.16 5.69

Cetes 91 días 7.230 7.150 6.860 4.36 5.96

Cetes 182 días 7.320 7.210 6.994 4.54 6.23

Cetes 364 días 7.330 7.270 7.096 4.69 6.39

TIIE 28 7.388 7.388 7.027 4.4804 6.1100

TIIE 91 7.448 7.440 7.096 4.5748 6.1925

Bonos de tasa fija (subasta primaria)

3 años 7.05 7.06 6.97 5.45 6.45

5 años 7.10 7.10 6.98 5.83 7.25

10 años 7.19 6.79 7.16 6.18 7.25

20 años 7.52 7.44 7.48 6.70 7.60

30 años 7.60 7.19 7.50 6.77 7.67

UDIS (pesos) 5.90 5.89 5.75 5.45 5.56

Udibonos 30 años 3.73 3.74 3.72 3.40 3.79

UMS 2021 (dolares) 1.93 1.95 2.30 2.53 2.97

Instrumentos IPAB (sobretasa)

BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25

BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37

BPA 182 7 años 3\ 0.13 0.12 0.23 0.27 0.30

BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)

prom. cierre

MBONO Jun-2018 7.25 7.14 6.91 5.04 6.70

MBONO Dic-2024 7.19 7.16 7.05 6.09 7.37

MBONO Jun-2027 7.30 7.27 7.16 6.34 7.56

MBONO May-2031 7.40 7.37 7.33 6.61 7.74

MBONO Nov-2038 7.56 7.52 7.49 6.80 7.90

Tasa

actual

Tasa

anterior

Prom.

2017

2016

1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.



Tasa

actual

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anterior

Prom.

2017

2016

RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)

Cierre Prom.

Colombia 108 110 107 189 164 212

México 99 100 97 185 156 166

Brasil 162 167 161 311 280 340

Francia 17 16 14 73 38 34

Italia 114 114 102 218 165 139

España 56 55 47 91 79 91

Irlanda 25 25 25 70 65 63

Portugal 99 101 97 292 283 280

*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg

2016Maximo

en 12

meses

Valor

actual

Valor

Previo

Minimo

en 12

meses

TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)

prom. cierre

Fondos Federales E.U. 1.25 1.25 1.08 0.51 0.75

T-Bill 3 meses 1.29 1.29 0.92 0.33 0.56

5 años 2.14 2.14 1.88 1.33 1.93

10 años 2.35 2.37 2.32 1.84 2.44

30 años 2.73 2.76 2.90 2.60 3.07

Libor 3 meses 1.51 1.49 1.24 0.74 1.00

Libor 12 meses 1.98 1.96 1.77 1.38 1.69

Tasa PRIME 4.25 4.25 4.07 3.51 3.75

Tasa

actual

Tasa

anterior

Prom.

2017

2016

MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)

EU 2.35 2.37 1.76 México 7.31 7.28 7.44

Zona Euro 0.32 0.34 0.21 Chile 4.63 4.61 4.36

Japon 0.05 0.04 0.46 Brasil 10.26 10.24 11.46

Reino Unido 1.26 1.29 1.24 Portugal 1.89 1.90 3.75

Italia 1.71 1.72 1.82 Grecia 4.84 5.38 7.11

España 1.413 1.414 1.38 China 3.91 3.93 3.06

Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario

Cierre 2016Actual PrevioCierre

2016Actual Previo

DiariaAcum en

2017

Índice General de Commodities* (0.8) 5.5 1,222.63 1,163.5 1,159

WTI (usd/barril) (0.3) 7.3 57.42 50.3 53.7

Mezcla Mexicana (usd/barril) (0.3) 15.0 53.24 45.8 46.3

Oro (usd/onza troy) (0.8) 9.9 1,265.94 1,258 1,152.3

Plata (usd/onza troy) (1.3) 1.4 16.10 17.1 15.9

Cobre (usd/kg) (4.7) 16.6 292.05 278.6 250.6

Indice Agricola (0.1) (3.3) 1,299.7 1,318.7 1,345

Maiz (usd/bushel) 0.0 (6.8) 3.15 3.3 3.4

*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,

USDA, UBS Investment Bank.

Variación %Precio

actual

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Cierre

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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.




Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día

IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)

/1

diaria 1 Mes En el añoEn 12

meses

IPyC (Mex) 47,462.79 0.64 -3.07 3.99 5.23 42.53 2.55 18.81 8.53

Dow Jones (EU) 24,180.64 -0.45 2.68 22.36 25.60 72.40 3.80 20.31 12.31

S&P 500 (EU) 2,629.57 -0.37 1.48 17.45 18.87 63.60 3.24 22.17 13.27

Bovespa (Brasil) 72,546.17 -0.74 -2.37 20.45 18.76 42.64 1.68 18.05 8.50

Dax (Alemania) 13,048.54 -0.08 -3.12 13.65 21.10 49.82 1.87 19.14 7.48

FTSE 100 (Reino Unido) 7,327.50 -0.16 -3.10 2.59 8.08 37.52 1.90 21.83 9.55

CAC40 (Francia) 5,375.53 -0.26 -2.39 10.56 16.05 50.17 1.62 18.47 9.62

Nikkei 225 (Japón) 22,622.38 -0.37 0.33 18.35 23.21 56.69 1.89 19.41 9.72

SSE Composite (China) 3,303.68 -0.18 -2.49 6.45 3.25 28.63 1.78 16.68 13.46

Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.

Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.

Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.

Índice

(Unidades)

Variación %: RSI del

Precio*

(9 dias)

MERCADOS ACCIONARIOS

Precio /

Valor en

Libros

Precio /

Utilidades

Valor de la

Empresa /

EBITDA 12

meses

44,500

45,000

45,500

46,000

46,500

47,000

47,500

48,000

48,500

49,000

49,500

50,000

50,500

51,000

51,500

52,000

dic.-16 ene.-17 feb.-17 mar.-17 abr.-17 may.-17 jun.-17 jul.-17 ago.-17 sep.-17 oct.-17 nov.-17



2,180

2,200

2,220

2,240

2,260

2,280

2,300

2,320

2,340

2,360

2,380

2,400

2,420

2,440

2,460

2,480

2,500

2,520

2,540

2,560

2,580

2,600

2,620

2,640

2,660

dic.-16 ene.-17 feb.-17 mar.-17 abr.-17 may.-17 jun.-17 jul.-17 ago.-17 sep.-17 oct.-17 nov.-17



-2.2

-1.8

-1.0

-0.9

-0.7

1.0

1.5

1.7

2.6

2.9

VOLARA

ELEKTRA

SANMEXB

GCARSOA

CEMEXCPO

LIVEPOLC

KIMBERA

FEMSAUBD

GFNORTEO

MEXCHEM

-49.8

-45.0

-28.1

-26.1

-20.4

16.2

20.8

23.3

24.7

188.6

GENTERA

VOLARA

GCARSOA

NEMAKA

ALFAA

GAPB

AC

AMXL

WALMEX

ELEKTRA




/1

Actualización reciente

5.

Quincenal Acum. AnualAnual

(2q. Oct '17)Quincenal Acum. Anual

Anual

(2q. Oct '17)

INPC 0.92 6.06 6.59 6.44

Subyacente 0.28 4.40 4.85 4.80 No Subyacente 2.79 11.14 11.98 11.63

Mercancias 0.33 5.71 6.06 5.94 Agropecuarios 1.08 7.35 8.93 8.49

Servicios 0.24 3.28 3.81 3.82 Energét. Y Tarif. Gob. 3.85 13.55 13.90 13.66

Fuente: INEGI.

INFLACIÓN EN LA PRIMERA QUINCENA DE NOVIEMBRE DE 2017 (var. %)

Por actividades Por componentes

III-17 II-17 I-17ene-

sep 172016 2015 II-17 I-17 1S 17 IV-16 2016

1.5 1.9 3.2 2.2 2.9 2.6 Consumo Privado 3.4 3.0 3.2 2.8 2.7

Gasto Gubernamental 0.1 1.0 0.6 1.6 1.2

Primarias 0.9 1.4 4.3 2.2 3.8 1.5 Inversión Privada -2.3 -0.1 -1.2 1.1 0.1

Secundarias -0.7 -1.4 0.5 -0.5 0.4 1.0 Exportaciones 4.6 9.1 6.8 1.8 1.2

Terciarias 2.4 3.1 4.2 3.2 3.9 3.5 Importaciones 5.0 7.6 6.3 0.5 1.1Fuente: INEGI. Base 2008.

PIB

PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)

sep.-17 ago.-17ene-sep

20172016 ago.-17

ene-ago

20172016

IGAE 0.9 2.3 2.1 2.1 Total de Trabajadores (miles)** 19,293 120.6 676.2 732.6

3.2 -4.0 2.1 4.2 Permantenes (miles) 16,562 86.9 530.8 649.8

-1.0 -0.3 -0.4 -0.1 Eventuales Urbanos (miles) 2,578 29.3 204.2 69.2

3.4 3.5 3.6 1.1 ago-17 jul-17 jun-17 2016

Actividades Terciarias 1.9 3.7 3.4 3.3 Tasa de desempleo 3.53% 3.41% 3.27% 3.37%

-0.3 0.6 8.3 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.

Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.

ago.-17

ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)

Creación/pérdida neta de empleos

Actividades Primarias

Actividad Industrial

Ind. Manufactureras

Ventas al menudeo

Variación % real anual

oct.-17 sep.-17 ene-oct 2017 2016 oct.-17 sep.-17 ene-oct 2017 2016

Exportaciones 13.2 3.4 9.7 -1.8 Importaciones 16.3 12.2 8.7 -2.1

Petroleras 16.5 1.1 20.9 -19.1 Consumo 18.0 12.0 9.3 -7.7

No Petroleras 13.0 3.6 9.1 -0.6 Bienes Intermedios 17.0 12.9 9.4 -0.8

Manufactureras 12.6 3.5 8.9 -1.1 Bienes de Capital 9.2 7.2 2.8 -3.8

Automotriz 18.8 7.7 12.1 -1.0 Balanza Comercial (md) -2,066 -2,733 -11,117 -13,135

2017* 2016 2015 sep.-17 ago.-17 jul.-17 2016

6.4 8.9 4.8 Reservas Internacionales 173.3 173.0 173.4 173.5

9.7 10.8 9.4

26.74 33.18

Fuente: INEGI y Banco de México.

Inversión Estranjera Directa (mmd)

Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)

SECTOR EXTERNO

Variación % anual Variación % anual

Ingresos por Remesas (var %)

Ingresos por Turismo Internacional (var%)

2017 2018 3T. '17 2T. '17 1T. '17 2016

PIB 1/ 3.0 3.1 1.2 1.5

PIB México (var. % real anual) 2.20 2.40 oct 17 sep 17 ago 17 dic 16

Inflación (var. % anual) 6.20 3.90 Precios al consumidor2/

0.1 0.5 0.4 0.3

Cetes 28 (cierre) 7.00 6.50 Precios al consumidor 3/ 2.0 2.2 1.9 2.1

Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 19.10 18.20 Producción industrial 2/ 0.3 -0.7 0.6

PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.20 2.30 Producción industrial 3/ 1.6 1.2 0.7

Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 4.1 4.2 4.4 4.7

1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 261 18 208 155

4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. oct 17 sep 17 ago 17 2016

Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /

100.7 95.1 96.8 98.2

EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS



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