Captulo III

ContenidoQu son las inversiones?2La inversin en trminos de finanzas:2Tipos de inversiones3El financiamiento4Qu es el financiamiento?4Tipos de financiamiento4financiamiento a corto plazo5Tipos de Poltica de Dividendo6Definicin6Tipos de Dividendos6Objetivo de Las Polticas de Dividendos7Factores que Influyen en las Polticas de Dividendo:7Estabilidad de las Polticas de Dividendos y su Razn Fundamental8Pagos de Dividendos8Procedimiento pago de dividendos en efectivo9Preferencia en la Adquisicin de Nuevas Acciones9Posibilidades de Nuevo Capital a Travs del Ingreso de Nuevos Socios9Inters simple11Formulas11Inters compuesto12Formula13ANUALIDAD ORDINARIA O VENCIDA14ANUALIDAD ANTICIPADA14Riesgo financiero15Cmo se clasifican los riesgos15Formas de minimizar el riesgo16Rendimientos financieros16REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS17

Inversiones y financiamiento

Qu son las inversiones?

Las inversiones son colocaciones de capital en alguna actividad comercial o civil, durante un cierto tiempo, con el objetivo de obtener un rendimiento econmico. Para el empresario, inversiones son todo tipo de gastos que efecta para mantener en funcionamiento o para ampliar el equipo productivo de la empresa. Las inversiones globales son el conjunto de inversiones que se realizan en un pas, siendo una de las variables fundamentales de la poltica econmica y del proceso de desarrollo del mismo. Los principales objetivos de la poltica de inversiones son la formacin de capital social fijo, de capital tcnico y de cuadros tcnicos. En el caso de los pases subdesarrollados, stos necesitan las inversiones de capital exterior para poder desarrollar su economa. Hay que distinguir entre inversin bruta, que es la totalidad de las inversiones en un perodo determinado, y la inversin neta, que es igual a la inversin bruta menos la parte que se ha dedicado al mantenimiento o renovacin del capital fijo. Si el resultado de las inversiones netas es negativo, se dice que se est produciendo un proceso de desinversin.

La inversin en trminos de finanzas:

En las finanzas, la inversin se refiere a la compra de valores u otros activos financieros del mercado de capitales. Tambin significa la compra de mercado de dinero o bienes inmuebles con alta liquidez del mercado. Algunos ejemplos son el oro, la plata, propiedades inmuebles y objetos preciosos.Las inversiones financieras estn en acciones, bonos y otros tipos de inversiones en seguridad. Indirectos inversiones financieras tambin se puede hacer con la ayuda de mediadores o de terceros, tales como los fondos de pensiones, fondos de inversin, bancos comerciales y compaas de seguros.

Tipos de inversiones

Existen distintos tipos de inversin, que pueden ser clasificados segn:El tiempo requerido: 1. Inversin a largo plazo: como en cualquier otra, es necesario un cierto monto de dinero, conocido bajo el nombre de capital inicial.Estas son las inversiones que ms tiempo requieren, pero normalmente permiten obtener los mejores beneficios. Estas suelen estar en relacin con el comienzo de negocios muy importantes o nuevas empresas.Cuando comienzan a desarrollarse las empresas, no se pretende obtener ganancias inmediatas, el objetivo se relaciona con la generacin de una base que en un futuro brinde los beneficios deseados.2. Inversiones de plazo medio: si bien en estas inversiones los beneficios no son adquiridos de manera inmediata como en las inversiones de corto plazo, tampoco es necesario esperar aos para poder ver los frutos de la inversin.Algunos ejemplos de este tipo son la compra y venta de divisas, que genere una cierta diferencia para el que realiza la transaccin, lo mismo con la compra de un inmueble o incluso con un mueble, como un auto para convertirlo en un vehculo destinado al trasporte de pasajeros.3. Inversiones a corto plazo: en este caso el capital invertido es retribuido, junto con las ganancias de manera muy rpida. Se considera que el tiempo estimado para recuperar el dinero debe ser menor a veinticuatro meses, pero no se pretende que sea antes de los seis. En este caso las ganancias obtenidas son resultan tan altas como las de los otras clases de inversiones.Cules sern las inversiones:1. Bonos: quienes poseen el capital acceden a bonos, que slo los conservan cuando representan ganancias o beneficios. Los inversores pueden retirar esos bonos para poder financiar otro tipo de negocios. No suelen ser recomendadas como inversiones a corto plazo.2. Acciones: de esta manera los inversores acceden a un cierto porcentaje, en cuanto a su valor o sus derechos, de una determinada empresa. La compra de acciones permite obtener beneficios a largo plazo.3. Depsitos: la forma ms sencilla de acceder a inversiones de corto plazo son a travs de los depsitos en bancos. Si bien las ganancias pueden ser inferiores en relacin a otras inversiones, quien deposita tiene la certeza que ser devuelto todo su capital inicial, es decir que no existe la posibilidad de tener prdidas. Adems si son depsitos a corto plazo es posible de retirar el dinero en cualquier momento, permitiendo otras inversiones en el momento que se presenten.4. Propiedad: no slo permite acceder a grandes beneficios econmicos, sino que tambin son muy seguros. Es muy conveniente para las empresas que pretenden tener beneficios a largo plazo.

El financiamiento Qu es el financiamiento?Es el conjunto de recursos monetarios financieros para llevar a cabo una actividad econmica, con la caracterstica de que generalmente se trata de sumas tomadas a prstamo que complementan los recursos propios. Recursos financieros que el gobierno obtiene para cubrir un dficit presupuestario. El financiamiento se contrata dentro o fuera del pas a travs de crditos, emprstitos y otras obligaciones derivadas de la suscripcin o emisin de ttulos de crdito o cualquier otro documento pagadero a plazo.

Tipos de financiamiento1. Ahorros personales: aqu se alude a los ahorros as como tambin a los recursos personales del individuo, a los que se les puede sumar la tarjeta de crdito. Esta forma de financiamiento suele ser muy frecuente.2. Parientes y amigos: estos resultan ser otra fuente privada de la que se vale la empresa para llevar adelante sus negocios. La ventaja que presenta recibir dinero de amigos o parientes es que se logra conseguir dinero con una tasa de inters muy baja o incluso nula.3. Empresas de capital de inversin: estas actan asistiendo a aquellas empresas que estn en etapa de crecimiento a cambio de inters en el negocio o acciones.4. Uniones de crdito o bancos: estas entidades tambin suelen ser una fuente muy recurrente. Lo que requieren tanto los bancos como las uniones de crdito es que el individuo logre justificar de forma satisfactoria la solicitud del dinero. Si es as reciben un cierto monto que despus debern devolver con diversas tasas de inters.

financiamiento a corto plazo

5. Pagar: este representara una promesa por escrito donde una de las partes se compromete a devolver la suma de dinero recibida en un determinado perodo de tiempo. Este instrumento de negociacin suele presentar intereses y generalmente surge de la conversin de una cuenta corriente, prstamos en efectivo o venta de bienes. La desventaja que presenta el pagar es que pueden tomarse medidas legales sino son pagados. Las ventajas son que se pagan en efectivo y que su seguridad de pago es muy elevada.6. Lnea de crdito: esta implica una suma de dinero que est siempre disponible en el banco pero durante un perodo de tiempo determinado previamente. Las desventajas que presenta esta modalidad es que es limitada a ciertos sectores que resulten altamente solventes y por cada lnea de crdito que la empresa utilice se deben pagar intereses. La ventaja es que la empresa cuenta con dinero en efectivo disponible.7. Crdito comercial: esto significa la utilizacin de las cuentas por pagar de la empresa como fuente de recursos y puede incluir las cuentas por cobrar, los gastos a pagar o del financiamiento del inventario. El crdito comercial tiene a favor que es poco costoso y permite la agilizacin de las operaciones. La desventaja es que en caso de que no se paguen pueden tomarse medidas legales.8. Crdito bancario: se obtiene de los bancos, con los cuales se conforman relaciones funcionales. Algunas ventajas que presenta este financiamiento es que los prstamos suelen adaptarse a las necesidades entidad y adems las ayuda a estabilizarse en relacin al capital en un corto lapso de tiempo. Las desventajas son que la empresa debe ir cancelando tasas pasivas y que los bancos resultan ser demasiados estrictos, por lo que pueden limitar todo aquello que vaya en contra de sus propios intereses.9. Factoraje: es un tipo de financiamiento de corto plazo en el cual las cuentas por cobrar de la empresa que sean vigentes se convierten en dinero para que la empresa pueda obtener liquidez.Recuerda, es conveniente que tengas una lnea de crdito disponible para cuando la necesites para utilizarla cuando sea necesario o para un proyecto nuevo.

Poltica de dividendos

Tipos de Poltica de Dividendo

Definicin: La poltica de dividendos de una empresa es un plan de accin que deber seguirse siempre que se decida en torno a la distribucin de dividendos. La poltica debe considerarse tomando en cuenta dos objetivos bsicos: maximizar el beneficio de los propietarios de la empresa y proporcionar suficiente financiamiento.

Dividendos: Son utilidades que se pagan a los accionistas como retribucin de su inversin. Hay tres fechas importantes en el proceso de dividendos: Fecha de declaracin: La asamblea de accionistas declara el dividendo (es la nica que tiene esa facultad). Fecha de registro: Es la que define el periodo de antigedad de los accionistas para reclamar dividendos. Fecha de pagos: Es la fecha en que se entregan los cheques.

Tipos de Dividendos La razn de Pago: Que se calcula dividiendo el dividendo en efectivo por accin de la empresa entre sus utilidades por accin, indica el porcentaje por unidad monetaria percibida que se distribuye a los accionistas en forma de dividendos. Uno de los inconvenientes de esta poltica es que si las utilidades de la compaa decaen, o si ocurre una prdida en un periodo dado, los dividendos pueden resultar bajos o incluso nulos. Poltica de dividendos regulares: Se basa en el pago de un dividendo fijo en cada periodo. Esta poltica proporciona a los accionistas informacin generalmente positiva, indicando que la empresa se desempea correctamente, con lo que se reduce al mnimo toda incertidumbre. Poltica de dividendos regulares bajos y adicionales: Algunas empresas establecen una poltica de dividendos regulares bajos y adicionales, con la que pagan un dividendo regular bajo, complementado con un dividendo adicional, cuando as utilidades lo justifican.

Dividendos en acciones: Un dividendo en acciones es el pago de dividendos en forma de acciones a los propietarios existentes. Las empresas recurren a menudo a este tipo de dividendo como una forma de reemplazo o adicin de los dividendos en efectivo. Aunque los dividendos en acciones no tienen un valor real, los acciones pueden concebirlos como algo de valor que les ha sido proporcionados y que antes no tenan. Aspectos Contables: En el sentido contable el pago de un dividendo en acciones significa un cambio entre las cuentas de capital, en vez de una utilizacin de fondos. Punto de Vista de los Accionistas: El accionista que recibe un dividendo en acciones no recibe en realidad nada de valor. Divisiones de Acciones: Las divisiones de acciones tienen un efecto sobre el precio de las acciones de una empresa similar al de los dividendos en acciones. La divisin de acciones es un mtodo comnmente empleado para reducir el precio de mercado de las acciones de la empresa mediante el incremento en el nmero de acciones detentadas por cada accionista. Las empresas suelen creer que el precio de sus acciones es demasiado alto, y que una reduccin en el precio de mercado harn ms dinmicas las transacciones.

Objetivo de Las Polticas de Dividendos

Maximizacin de la riqueza de los propietarios de la empresa. Adquisicin de financiamiento suficiente.

Factores que Influyen en las Polticas de Dividendo: Restricciones legales. En la mayora de los pases se prohben a las corporaciones el pago de cuales quiera parte del capital legal en formas de dividendos., tal capital legal se mide por el valor contable de las acciones comunes.

Restricciones Contractuales. A menudo la capital de la empresa para pagar dividendos en efectivo se ve restringida por ciertas provisiones en un acuerdo de prstamo.

Restricciones Internas. La capacidad de la empresa para distribuir dividendos se ve a menudo restringida por la cantidad de efectivos en exceso disponible.

Perspectivas de Crecimientos. Los requerimientos financieros de la organizacin de negocios guardan una relacin directa con el grado de expansin o adquisicin de activos proyectados.

Consideraciones de los Propietarios. Al establecer una poltica de dividendos, el objetivo primero de la empresa debe ser el de maximizar el beneficio de los propietarios.

Consideraciones de Mercado. Debido a que el beneficio de los propietarios de una empresa se refleja en el precio de mercados de las acciones, se deber conocer la probabilidad de respuesta del mercado respecto de ciertos tipos de polticas al formular una poltica de dividendo adecuada.

Estabilidad de las Polticas de Dividendos y su Razn Fundamental

La razn fundamental para la estabilidad de las polticas de dividendos se corresponde a la razn financiera. La razn financiera garantiza a la organizacin la previsin de los recursos monetarios requeridos para el ptimo desempeo de sus actividades.

Pagos de Dividendos

Los flujos de efectivo de una empresa y las necesidades de inversin pueden ser demasiado voltiles para que establezca un dividendo regular muy alto. Sin embargo puede desear una alta razn de pagos de dividendos para distribuir los fondos que no son necesarios para la reinversin..

Procedimiento pago de dividendos en efectivo

El pago de dividendos en efectivo a los tenedores de acciones de las corporaciones es decidido por la junta directiva. Los directores suelen realizar juntas trimestrales o semestrales a fin de evaluar el desempeo financiero de la empresa durante el perodo anterior, as como obtener una perspectiva de cuantos y en qu forma habrn de pagarse los dividendos. Debe establecerse, la fecha de pago.

Preferencia en la Adquisicin de Nuevas Acciones

Derecho de prioridad. Con un derecho de prioridad, los accionistas comunes actuales tiene el derecho de conservar su propiedad proporcional en la corporacin. Si sta emite acciones comunes adicionales se les debe conceder el derecho de suscribir las nuevas acciones para que puedan mantener su inters prorrata en la compaa.

Posibilidades de Nuevo Capital a Travs del Ingreso de Nuevos Socios

Como fuente de financiamiento, la emisin de nuevo capital social comn y consecuentemente la incorporacin de recursos frescos a la empresa es muy importante, ya que se logran los siguientes elementos financiamientos: Se solidifica la estructura financiera de la empresa, pues se incorporan nuevos recursos cuya contra partida es el capital social.

Se reduce el nivel de apalancamiento, pues los nuevos recursos no provienen de pasivos, sino del capital social.

Se reduce el costo financiero (intereses a cargo) al no contratar nuevos pasivos.

Se reduce la carga financiera al no impactar al flujo de efectivo de la empresa con amortizaciones peridicas de capital e intereses tal y como se generara con un pasivo. Los nuevos accionistas pueden ser incorporados a la administracin de la empresa, lo que ejercera presiones para profesionalizar y hacer ms eficiente su administracin, adems de tener nuevas "fuentes" de ideas y tecnologas.

Los Inconvenientes principales de una nueva emisin de acciones se resumen en dos importantes puntos:1. Los recursos obtenidos son ms caros que los provenientes de fuentes de pasivos, ya que los dividendos (costo de capital recibido) no son deducibles de impuestos, tal y como son los intereses pagados por los pasivos. 2. Se reduce el rendimiento de la inversin de accionistas con los recursos provenientes del capital en relacin con recursos provenientes del pasivo.

Para que la emisin de acciones sea una fuente de financiamiento, se requiere que sean colocadas por medio de una oferta primaria de acciones, sea esta pblica o privada.Inters simple e inters compuesto

Inters simpleEl inters simple se refiere a los intereses que produce un capital inicial en un perodo de tiempo, el cual no se acumula al capital para producir los intereses del siguiente perodo; concluyndose que el inters simple generado o pagado por el capital invertido o prestado ser igual en todos los perodos de la inversin o prstamo mientras la tasa de inters y el plazo no cambien.Un bien que haya demostrado que en cada periodo produce un cierto excedente, puede esperarse que en los prximos periodos tambin lo producir. Ejemplos: Rentas de fincas, casas,... En el Sistema de inters simple, solo el capital devenga intereses, es decir, los intereses no se capitalizan, no se convierten en capital para ganar intereses. Normalmente se usan en periodos de tiempo de la misma amplitud, los intereses son los mismos. Se aplica principalmente en operaciones de corto plazo.Formulas

Siendo: Capital final Capital inicial Inters anual Nmero de aos

Si la capitalizacin no es anual la frmula es: Donde

Nmero de perodos de capitalizacin que se hace al ao. As si la capitalizacin es:

Semestral, Cuatrimestral, Trimestral, Mensual,

Inters compuestoEn el inters compuesto los intereses que se van generando se van incrementando al capital original en periodos establecidos y a su vez van a generar un nuevo inters adicional para el siguiente lapso. El inters se capitaliza.Periodo de capitalizacin.- El inters puede ser convertido en Anual, semestral, trimestral y mensualmente. El periodo de capitalizacin (o de composicin o de conversin) es el intervalo de tiempo al final del cual se aaden los intereses al capital. Por ejemplo, si el inters se capitaliza anualmente, el periodo de capitalizacin es el ao; si el inters se compone mensualmente, el periodo de capitalizacin es el mes, etc; Se aplica en cualquier tipo de operacin tanto a corto como a largo plazo. La equivalencia de capitales es perfecta. Un capital P, invertido en un momento cualquiera puede crecer durante intervalos iguales a una tasa constante

Frecuencia de Conversin.- Nmero de veces que el inters se capitaliza durante un ao (n). Cuntos trimestres tiene 1 ao. Ej. N. de un depsito que paga 5% capital trimestral. n = 12 meses/3 meses = 4. Tasa de Inters compuesto.- Se expresa comnmente en forma anual indicando si es necesario su periodo de capitalizacin. Ej. 48% anual capitalizable mensualmente. Conclusiones a) Inters compuesto es mayor que el inters simple. b) A mayor frecuencia de conversin mayor ser el inters siendo igual la tasa anual nominal. Ej. Un depsito que obtenga intereses mensualmente tendr mayor rendimiento que uno que los obtenga trimestralmente.En el sistema de inters compuesto, el capital y los intereses devengan intereses. Los intereses se capitalizan, es decir, se aaden al capital al final de cada periodo de composicin.

Formula

Siendo

Capital final Capital inicial Inters anual Nmero de aos

Si la capitalizacin no es anual la frmula es: Donde

Nmero de perodos de capitalizacin que se hace al ao. As si la capitalizacin es:

Semestral, Cuatrimestral, Trimestral, Mensual,

Anualidades anticipadas y vencidas

Una anualidad es una serie de pagos que cumple con las siguientes condiciones:1. Todos los pagos son de igual valor.2. Todos los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo.3. a todos los pagos se les aplica la misma tasa de inters.4. El nmero de pagos es igual al nmero de periodos.

ANUALIDAD ORDINARIA O VENCIDA Es aquella anualidad en que los pagos se efectan al final delperiodo.

ANUALIDAD ANTICIPADA Es aquella en que los pagos se efectan al principio del periodo.

Riesgo y rendimiento

Riesgo financiero. El riesgo financiero o tambin conocido como riesgo de crdito o de insolvencia, hace referencia a la incertidumbre producida en el rendimiento de una inversin, debida a los cambios producidos en el sector en el que se opera y a la inestabilidad de los mercados financieros.Por ejemplo, podemos hablar de incertidumbre a la asociada al rendimiento de alguna inversin, debido a la posibilidad de que la empresa no pueda hacer frente a sus obligaciones financieras (pago de los intereses, amortizacin de las deudas) o tambin podemos definir un riesgo financiero si me compro una casa. Puede darse el caso, que con los turbulentos tiempos en los que nos hayamos, llegue el momento de que no podamos seguir pagando esa casa. No obstante, los riesgos se clasifican en tres bloques:Cmo se clasifican los riesgos

Riesgo de crdito: se produce cuando una de las partes de un contrato financiero no asumen sus obligaciones de pago. Por ejemplo, si un comprador obtiene un prstamo para adquirir un automvil, l est usando el dinero de la compaa financiera para comprar el automvil, y est prometiendo pagarle a la compaa envindole una suma de dinero cada mes. El riesgo de crdito aparecera si el Sr comprador no cumpliera el pago de cada mes.Riesgo de liquidez: se produce cuando una de las partes contractuales tiene activos pero no posee la liquidez suficiente con la que asumir sus obligaciones. Cuando una sociedad no puede hacer frente a sus deudas a corto plazo ni vendiendo su activo corriente, dicha sociedad se encuentra ante una situacin de iliquidez. Adems, tambin puede suceder que una empresa puede encontrarse en una fase de continuas prdidas de cartera, hasta que llega el momento que no puede pagar a sus trabajadores. Riesgo de mercado: Es el que nos encontramos en las operaciones enmarcadas en los mercados financieros. Dentro de este tipo, distinguimos tres tipos de riesgo en funcin de las condiciones de mercado:

1. Riesgo de cambio: Est muy relacionado con los cambios en los precios de las monedas extranjeras. El riesgo cobra sentido en esta operacin cuando la moneda en la que se basa una operacin suba de valor y, por tanto, el coste de la operacin sea ms elevado. Es sencillo de comprender con este ejemplo: el Sr Actibva quiere comprarle un regalo (un porttil) a su novia en Amazon. Existira el riesgo de cambio si el Sr Actibva compra el porttil en dlares y el dlar sube notoriamente desde que compra hasta que lo paga. 2. Riesgo de tasas de inters: Como su propio nombre indica, hace referencia al riesgo de que los tipos de inters suban o bajen en un momento no deseado. Es el caso, de que tengas una hipoteca y el euribor, por ejemplo, aumente.3. Riesgo de mercado: es uno de los riesgos ms comunes. Se trata del riesgo de que se produzcan prdidas en una cartera como consecuencia de factores u operaciones de los que depende dicha cartera. Cada da se cierran muchas empresas y otras tienen xito. Tendrn xito aquellas empresas con capacidad empresarial y de gestin, as como, con capacidad de anticiparse al futuro y a las necesidades de los consumidores. Sera el caso de que un comprador invierta en una determinada marca de ropa, pero dado que el precio de la ropa aumenta desmesuradamente, su inversin ya no es rentable y comienza a tener prdidas.Formas de minimizar el riesgoLa primera forma para minimizar el riesgo es evaluando la rentabilidad de la inversin, teniendo en cuenta que, a mayor informacin que se tenga sobre lo que se quiere invertir, menor ser el riesgo.Anticipando el futuro. La captacin de informacin es un elemento importante, ya que si sabes manejar esa informacin nos permitir seguir una estrategia empresarial innovadora que nos ayudar a decidir sobre nuestros productos y servicios, reaccionar ante nuestra competencia, anticiparse a los cambios que se estn produciendo en el mercado, en la tecnologa, etc. Diversificando el riesgo, planeando un portafolio de inversiones que equilibre las operaciones de alta peligrosidad con las de alta seguridad.Evaluando los resultados obtenidos.Contando con una administracin profesionalizada, es decir, altamente especializada en las nuevas tendencias del sistema financiero, podemos salir adelante ante estos riesgos.Proteger determinados activos mediante la contratacin de seguros.

Rendimientos financieros Ganancia o utilidad que produce una inversin o negocio. Usualmente se expresa en trminos de porcentaje anual sobre la inversin.REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS http://www.inversion-es.com/index.html#clasificaciondelainversion http://www.plantas-purificadoras-de-aguas.com.mx/informacion-tecnica/negocios-dinero-en-que-invertir-y-empresas/que-son-las-inversiones/ http://www.tiposde.org/empresas-y-negocios/617-tipos-de-inversiones/ http://www.tiposde.org/economia-y-finanzas/686-financiamiento/#ixzz30bSQ7m5t http://www.financiamiento.com.mx/wp/?p=82 http://www.definicion.org/financiamiento http://html.rincondelvago.com/politica-de-dividendos-en-las-empresas.html http://platea.pntic.mec.es/~anunezca/ayudas/interes/interes.htm http://matefinacierab1.galeon.com/aficiones830933.html http://www.coltefinanciera.com.co/tasas-y-tarifas/ique-es-interes-simple-y-compuesto http://www.actibva.com/magazine/productos-financieros/finanzas-para-todos-el-riesgo-financiero-y-sus-tipos http://www.expo-finanzas.com/front_content.php?idcat=1994