Universidad de la Repblica (UDELAR) Facultad de Ciencias Sociales (FCS)

Departamento de Economa (DECON)

Tesis de Maestra en Economa Internacional

La maldicin de los recursos naturales

Resea de la literatura

Autor: Eduardo Touya Olsen-Bje Tutor: Prof. lvaro Forteza

Montevideo, Uruguay Setiembre de 2012

ii

Resumen El trmino conocido como la maldicin de los recursos naturales surge a partir de la

observacin de que pases ricos en recursos naturales crecan ms lento que pases escasos

en recursos naturales. Sin embargo, se verifica que no existe un efecto montono entre los

recursos y el desarrollo econmico de los pases. As como muchos pases ricos en

recursos naturales han tenido rezagos en su desarrollo, tambin se encuentran pases ricos

en recursos que han tenido un crecimiento econmico significativo por perodos

importantes. A su vez, muchos pases pobres en recursos naturales han tenido muy buenos

desempeos econmicos a lo largo del tiempo.

Los problemas se asocian con los recursos naturales no renovables de fuentes puntuales,

como el petrleo, el gas natural, los diamantes y otros minerales.

En este trabajo se realiza una resea de distintos encares acadmicos sobre el tema,

agrupando las explicaciones en dos enfoques: explicaciones econmicas y explicaciones de

economa poltica. Tambin se incluyen artculos que cuestionan la existencia de una

maldicin de los recursos naturales.

Dentro de las explicaciones econmicas se destaca la enfermedad holandesa, as como las

volatilidades resultantes de una alta dependencia en un commodity no renovable. Dentro

de las explicaciones de economa poltica, se le asigna a la calidad institucional el rol

preponderante.

Finalmente, se presentan en trminos generales las recomendaciones a tener en cuenta.

Se concluye que el hecho de que un pas tenga recursos naturales no es a priori una

desventaja, sino que con una adecuada gestin es posible utilizar ese activo como un

insumo para lograr un crecimiento econmico sostenido y sustentable, con el objetivo de

obtener una mejora en el bienestar de la poblacin presente y futura. El hecho de

administrar adecuadamente los recursos no es trivial, y sin duda depende de la realidad

institucional del pas en cuestin. Las reglas y procedimientos de la administracin de los

recursos, as como las innovaciones y modificaciones institucionales, deben disearse y

planificarse con la pericia necesaria, analizando las distintas alternativas, teniendo en

cuenta la realidad nacional, en particular las restricciones operativas.

Palabras claves: Recursos naturales, crecimiento econmico, enfermedad holandesa, volatilidad, economa poltica, calidad institucional.

iii

Abstract

The term known as 'natural resource curse' arises from the observation that resource-rich

countries grew more slowly than resource-scarce countries. However, it is verified that

there is no monotone effect between resources and economic development of countries.

Many resource-rich countries have had delays in their development, but there are also

resource-rich countries that have had significant economic growth for large periods. Also,

many resource-poor countries have had very good economic performance over time.

The problems are associated with non-renewable natural resources from point sources such

as oil, natural gas, diamonds and other minerals.

This paper is a review of various academic works on the subject, bringing together the

explanations on two approaches: economic explanations and explanations of political

economy. Articles that question the existence of a natural resource curse are also

included.

Among the economic explanations, the Dutch disease is emphasized, as well as the

volatility resulting from a high dependence on a nonrenewable commodity. Among the

explanations of political economy, the main role is assigned to the institutional quality.

Finally, the recommendations to be considered are introduced in general terms.

The conclusion is that the fact that a country has natural resources is not a priori a

disadvantage, but with proper management you can use that asset as an input for a

sustained and sustainable economic growth, in order to obtain an improvement in the

welfare of present and future populations. The fact of properly managing the resources is

not trivial, and certainly depends on the institutional reality of the country. The rules and

procedures for the management of resources, the institutional innovations and changes,

should be designed and planned with the necessary expertise, analyzing the alternatives,

taking into account the national situation, in particular operational constraints.

Keywords: Natural resources, economic growth, Dutch disease, volatility, political economy, institutional quality.

JEL classification: O13,O43.

iv

Tabla de contenido 1 Introduccin ................................................................................................................... 1

1.1 Sntesis de explicaciones ........................................................................................ 4 1.1.1 Enfoques econmicos ...................................................................................... 5 1.1.2 Enfoques de economa poltica ........................................................................ 6 1.1.3 Los no creyentes ............................................................................................ 10

1.2 Sntesis de los modelos tericos ........................................................................... 12 1.2.1 Modelo de la enfermedad holandesa ............................................................. 13 1.2.2 Modelo de bsqueda de rentas: apropiadores versus productores ................. 15 1.2.3 Modelo de incentivos polticos ...................................................................... 18 1.2.4 Modelo trampa de las materias primas .......................................................... 21

2 Enfoques econmicos .................................................................................................. 24 2.1 Enfermedad holandesa .......................................................................................... 24

2.1.1 La macroeconoma de la enfermedad holandesa ........................................... 24 2.1.2 La maldicin de los recursos naturales y la lgica de desplazamiento ......... 25

2.2 Tendencias de largo plazo en los precios mundiales de los commodities ............ 33 2.2.1 Hiptesis de tendencia a la declinacin en los precios de los commodities .. 33 2.2.2 Hiptesis de tendencias crecientes en los precios de los recursos no renovables .................................................................................................................... 34

2.3 Volatilidad ............................................................................................................ 35 2.3.1 Volatilidad de los precios de los recursos naturales ...................................... 35 2.3.2 Volatilidad del crecimiento no anticipado ..................................................... 36

3 Enfoques de economa poltica .................................................................................... 38 3.1 Introduccin sobre las instituciones ...................................................................... 38 3.2 Legados de la poca colonial ................................................................................ 39 3.3 Apropiadores versus Productores ......................................................................... 39 3.4 Apropiabilidad ...................................................................................................... 49 3.5 Incentivos polticos ............................................................................................... 50

3.5.1 Polticas crebles ............................................................................................ 52 3.5.2 Poltica de equilibrio ...................................................................................... 55

3.6 Las instituciones mandan ...................................................................................... 61 3.7 Una ilustracin desde Nigeria ............................................................................... 65 3.8 La trampa de las materias primas.......................................................................... 66

3.8.1 Modelo de Industrializacin competitiva ...................................................... 68 3.8.2 Modelo trampa de las materias primas .......................................................... 69

3.9 Conflictos, Democracia y recursos naturales ........................................................ 71 4 Evidencia emprica ...................................................................................................... 74

4.1 Anlisis economtricos ......................................................................................... 74 4.1.1 Enfoques econmicos .................................................................................... 74 4.1.2 Enfoques de economa poltica ...................................................................... 77 4.1.3 Los no creyentes ............................................................................................ 84

4.2 Anlisis de datos estadsticos y estudios de caso .................................................. 89 4.2.1 Enfoques econmicos .................................................................................... 89 4.2.2 Enfoques de economa poltica ...................................................................... 91

5 Recomendaciones ...................................................................................................... 100 5.1 Instituciones para crecimiento de alta calidad .................................................... 100 5.2 Escapando a la maldicin de los recursos ........................................................... 104 5.3 Natural Resource Charter .................................................................................... 109 5.4 Extractive Industries Transparency Initiative ..................................................... 111

v

5.5 Otras iniciativas .................................................................................................. 112 6 Conclusiones .............................................................................................................. 113 7 Bibliografa ................................................................................................................ 115 8 Anexo I : Tablas ........................................................................................................ 118

8.1 Tabla 1 ................................................................................................................ 119 8.2 Tabla 2 ................................................................................................................ 120 8.3 Tabla 3 ................................................................................................................ 122 8.4 Tabla 4 ................................................................................................................ 123

1 Introduccin

Hey, I put a curse on you Paley & Francis (2011).

El trmino the natural resource curse, la maldicin de los recursos naturales, surge a

partir de la observacin de que pases ricos en recursos naturales tenan un mal desempeo

econmico, crecan ms lento que pases escasos en recursos naturales.

De acuerdo a varias citas en la bibliografa, Richard M. Auty sera quien habra acuado el

trmino. Otra denominacin que se utiliza es the paradox of plenty, es decir la paradoja

de la abundancia.

A los efectos de ilustrar el problema, en Khodeli (2009) se seala que ms del 60% de la

poblacin ms pobre vive en pases ricos en recursos naturales. Ms an, se subraya que a

pesar de los altos precios sin precedentes de estos commodities en el mercado global, y la

consiguiente riqueza generada por su explotacin y venta, un nmero significativo de

pases ricos en recursos se quedan atrs en su desarrollo econmico y social. Asimismo,

destaca que 12 de los 25 estados ms dependientes en minerales a nivel mundial y seis de

los 25 estados ms dependientes en petrleo a nivel mundial son clasificados por el Banco

Mundial como los pases pobres ms altamente endeudados con algunos de los peores

indicadores mundiales de desarrollo.

En Humphreys et al (2007a) se plantea que para entender la paradoja se precisa primero

tener idea de qu hace que la riqueza de los recursos naturales sea diferente de otros tipos

de riqueza. La primera caracterstica tiene que ver con que la riqueza de los recursos

naturales no necesita ser producida, sino que debe ser extrada. La generacin de esta

riqueza puede ocurrir en forma bastante independiente a otros procesos econmicos y

polticos que ocurren en el pas, es una riqueza enclavada. La segunda caracterstica

importante es la asociacin a recursos naturales no renovables (petrleo y gas en

particular). Desde un enfoque econmico se comportan ms como un activo que como un

ingreso. Estas dos caractersticas dan lugar a un gran conjunto de procesos econmicos y

polticos que producen efectos adversos sobre la economa.

En algunos trabajos se indica que los recursos naturales de fuentes puntuales (point source:

petrleo, gas, diamantes, otros minerales) son los que generan mayor cantidad de

2

problemas potenciales, en comparacin con recursos naturales difusos como los

provenientes de la agricultura y la ganadera.

Las preguntas que se plantean: cmo puede la abundancia de depsitos de hidrocarburos,

u otros minerales ser una maldicin?, cules son los mecanismos para esta relacin contra

intuitiva?

De los abundantes trabajos sobre este tema surge que no existe un efecto montono entre

los recursos y el desarrollo econmico de los pases. La evidencia emprica muestra que

pases ricos en recursos naturales han tenido tanto rezagos en su crecimiento, Nigeria es un

caso, as como un crecimiento econmico significativo por perodos importantes,

Botswana es un ejemplo. Asimismo, muchos pases pobres en recursos naturales han

tenido muy buenos desempeos econmicos a lo largo del tiempo.

En este trabajo se realiza un resumen de distintos encares acadmicos sobre el tema,

agrupando las explicaciones del fenmeno de la maldicin de los recursos naturales en dos

enfoques: explicaciones econmicas por un lado, explicaciones de economa poltica por

otro. En la resea se incluyen algunos de los trabajos ms citados, incluyendo tambin

artculos crticos sobre estos ltimos, los cuales niegan la tesis de la maldicin.

Se profundiza en cuatro modelos tericos, los que se eligieron buscando que abarcaran

distintos enfoques respecto a la explicacin de los recursos, y a su vez que su metodologa

fuera diferente.

Junto con el repaso de las explicaciones y modelos, se revisa la evidencia emprica, la cual

cubre tanto trabajos con anlisis economtricos como estudios de caso.

Finalmente se resumen una serie de recomendaciones, por un lado referido especficamente

a los arreglos institucionales, por otro lado se describen iniciativas organizadas para dar

respuesta a los problemas relacionados con el fenmeno conocido como la maldicin de

los recursos naturales.

En general, los trabajos considerados incluyen una revisin de la bibliografa sobre la

maldicin con mayor o menor detalle, destacndose dentro de las referencias la resea de

Frankel (2010). La presente resea abarca un rango ms ajustado de papers que el cubierto

en Frankel (2010), incluyndose algunos trabajos no tenidos en cuenta por este ltimo, por

ejemplo: Auty (2009), Rodrik (2007a y 2007b), Ross (2009). Dada la extensa bibliografa

sobre el tema tratado, se prefiri ser ms selectivo y profundizar en ciertos aspectos, en

particular en los modelos tericos considerados y en los enfoques de economa poltica.

3

Cabe sealar que, a los efectos de acotar el alcance, el nfasis est puesto en los distintos

diagnsticos, mientras que las recomendaciones se tratan en trminos ms generales.

Analizar con detalle los diseos de soluciones, y las experiencias de implantaciones en

distintos pases, podra ser el objetivo de un trabajo posterior complementario.

Para finalizar esta introduccin, cabe destacar que la maldicin de los recursos naturales

ha mantenido su actualidad a nivel de discusin pblica, inclusive en Uruguay. A modo de

ejemplo citamos dos notas de prensa del 2011.

En el suplemento Economa y Mercado del diario El Pas del 25 de julio de

2011, en las pginas 4, 5 y 6 se publica un artculo de Horacio Bafico y Gustavo

Michelin, donde en un recuadro bajo el ttulo La economa uruguaya y la

enfermedad holandesa se plantea: En definitiva, la enfermedad holandesa, es

una falla del mercado que, cuando no es neutralizada debidamente, se convierte en

un obstculo para el crecimiento econmico. Ante situaciones de esta ndole, se

hace indispensable promover el ahorro privado interno y que el gobierno reduzca

el gasto corriente e incremente la inversin en infraestructura, permitiendo as que

el pas adquiera una mayor competitividad.

En el peridico La Diaria del 24 de octubre de 2011, en la pgina 8 se publica un

artculo con el ttulo Vade retro, Lorenzo rechaz idea de recursos naturales como

maldicin econmica. En este artculo se resea una conferencia

Globalizacin, desarrollo y bienestar social realizada el da 21 de octubre de

2011, donde participaron expertos internacionales, el Presidente del Banco Central

y el Ministro de Economa de Uruguay. En esta conferencia, durante su

presentacin, el Ministro de Economa, Ec. Fernando Lorenzo, afirm segn la

crnica: En Uruguay hay que desterrar la [idea de la] maldicin sobre los

recursos naturales: la verdadera maldicin es [la] de las malas polticas.

Estas dos notas reflejan los dos enfoques del fenmeno, el enfoque econmico y el

enfoque de economa poltica.

Por otro lado, si bien Uruguay a la fecha no es un pas productor/exportador relevante de

minerales, y a la fecha no tiene pozos de extraccin de petrleo o gas natural, en un

mediano plazo puede haber un cambio significativo, tanto por la explotacin de

yacimientos de hierro existentes, como por las exploraciones para buscar petrleo y gas

natural que se han adjudicado recientemente a empresas reconocidas en la materia. Esto

marca la conveniencia local de estudiar el tema, analizar los problemas que han enfrentado

4

otros pases ante situaciones similares, as como las soluciones desarrolladas, a los efectos

de disear/ajustar las polticas estatales segn lo que corresponda, teniendo presente lo

sealado en Rodrik et al (2002), respecto a que los hacedores de polticas operan en

entornos de segundo ptimo, y que las trayectorias de reformas ptimas no pueden ser

diseadas sin tener en cuenta las condiciones prevalecientes y sin sopesar las

consecuencias de los mltiples mrgenes distorsionados, lo que implica que los arreglos

institucionales deseables tienen un gran componente de especificidad contextual.

1.1 Sntesis de explicaciones

Las explicaciones que a lo largo del tiempo han sido base de la formacin de la maldicin

de los recursos naturales se pueden agrupar en dos enfoques: explicaciones econmicas

por un lado, explicaciones de economa poltica por otro. A continuacin se agrega un

esquema de los planteamientos analizados en este trabajo (Figura 1).

Recursosnaturales

Desempeoeconmico

Instituciones

Tendencias precios commoditiesVolatilidad precios commodities

Volatilidad crecimiento no anticipadoEnfermedad holandesa (Sachs y Warner)

Legados poca colonial (Acemoglu et al)Apropiadores/productores (Mehlum et al)

Apropiabilidad (Boschini et al)Incentivos polticos (Robinson et al)

Las instituciones mandan (Rodrik et al)Ilustracin desde Nigeria (Sala-i-Martin y

Subramanian)Trampa materias primas (Auty)Guerra, Democracia y Recursos

Las instituciones mandan (Rodrik et al)Ilustracin desde Nigeria (Sala-i-Martin

y Subramanian)Trampa materias primas (Auty)Guerra, Democracia y Recursos

Figura 1

5

1.1.1 Enfoques econmicos

Make only one thing clear

Dutch disease or cancer?

Authorities won't answer The Ex (1982).

El argumento econmico ms mencionado a nivel general en las ltimas dcadas, ms all

del mbito acadmico, es la enfermedad holandesa, Dutch disease, trmino acuado por

el peridico britnico The Economist en 1977 para describir la declinacin del sector

manufacturero holands despus del descubrimiento de gas natural en la plataforma

continental del pas en el Mar del Norte, segn Khodeli (2009). En Krugman (1987), se

plantea que cuando un pas descubre recursos naturales transables, como el petrleo,

normalmente se experimenta apreciacin real de su tasa de cambio, y en consecuencia un

desplazamiento del resto de los sectores transables de la economa de referencia. Este

punto se analiza en 2.1 y 4.1.1.1.

Dentro de los argumentos econmicos se incluye: Tendencias de largo plazo de los

precios mundiales de los commodities, este sera un antecedente (es bastante anterior a

que surgiera el trmino maldicin de los recursos). Se destaca, por un lado, los aportes de

Prebisch, postulando la Hiptesis de tendencia a la declinacin en los precios de los

commodities, relativo a los precios de las manufacturas y otros productos (ver 2.2.1 y

4.2.1.1). Por otro lado, se agrega el planteo Hiptesis de tendencias crecientes en los

precios de los recursos no renovables (Malthus y Hotelling) (ver 2.2.2 y 4.2.1.2).

Asimismo, se plantea otro argumento econmico muy citado que es la Volatilidad. Por

un lado, se observa que se ha postulado que es la Volatilidad de los precios de los recursos

naturales, y no la tendencia, el fenmeno que produce un efecto negativo sobre el

crecimiento econmico (ver 2.3.1 y 4.2.1.3). Por otro lado, se incluye un trabajo que

considera que es la Volatilidad del crecimiento no anticipado el factor significativo en

esta materia (ver 2.3.2 y 4.1.1.2).

6

1.1.2 Enfoques de economa poltica

Oye, hijo, las cosas estn de este modo

Dame el poder y deja que yo arregle todo

No preguntes ms Sui Generis (1974).

En los ltimos aos el enfoque institucional y de economa poltica ha tenido una mayor

preponderancia en los anlisis acadmicos. Partiendo de la observacin de que a no todos

los pases ricos en recursos naturales les iba mal, sino que existen unos cuantos

contraejemplos notorios, estos trabajos plantean que no son los argumentos econmicos los

responsables principales del rezago econmico de muchos pases ricos en recursos

naturales, sino que la causa raz tiene que ver con la calidad institucional de dichos pases.

Si bien las clasificaciones implican simplificaciones, dado que siempre existen los grises,

agrupar los planteos ayuda a clarificar las ideas principales. Dicho esto, los argumentos de

economa poltica se pueden separar en dos grupos. Hay un primer grupo que considera

que la clave de la maldicin est en la interaccin entre los recursos naturales y la calidad

institucional. En esta perspectiva, la abundancia de recursos naturales opera como una

maldicin cuando las instituciones son dbiles y no lo hace, o incluso contribuye al

desarrollo, en ambientes institucionales ms favorables. En estos trabajos se considera que

la calidad institucional no es afectada significativamente por la abundancia (o no) de

recursos naturales.

Un segundo grupo centra las explicaciones en las instituciones, entendiendo que la

abundancia en recursos naturales afecta la calidad institucional, y en consecuencia el

crecimiento econmico.

En ambos casos se plantea que una vez que se controla por las instituciones la maldicin

no aplica, transformndose en la bendicin de los recursos naturales.

Dentro del primer grupo, se considera Acemoglu et al (2001 y 2003) (Legados de la poca

colonial, ver 3.2 y 4.1.2.1). Se presenta el estudio del caso de Botswana, uno de los pases

de mayor crecimiento en los 35 aos previos al estudio. Se indica que esto ocurri a pesar

de condiciones iniciales adversas, incluyendo mnimas inversiones en el perodo colonial y

alta inequidad. Botswana logr este rpido desarrollo siguiendo polticas econmicas

ortodoxas. Se sugiere que se eligieron buenas polticas porque haba buenas

instituciones, que denomina instituciones de propiedad privada. Se plantea que estas

7

instituciones protegen los derechos de propiedad de inversores actuales y potenciales,

proveen estabilidad poltica, aseguran que las elites polticas son restringidas por el sistema

poltico y la participacin de una amplia seccin transversal de la sociedad, a travs de

organizaciones sociales.

El segundo trabajo de este grupo es Mehlum et al (2005 y 2006) (Apropiadores versus

Productores, ver 3.3 y 4.1.2.2), donde se plantea un modelo de bsqueda de rentas y

produccin considerando a la calidad institucional como una variable exgena. Se

distingue entre instituciones amigables a la produccin, donde la bsqueda de renta y la

produccin son actividades complementarias, e instituciones amigables a la apropiacin,

donde la bsqueda de renta y la produccin son actividades competitivas. Con instituciones

amigables a los apropiadores, ms recursos naturales empujan al ingreso agregado hacia

abajo, mientras que con instituciones amigables a los productores, ms recursos naturales

aumentan el ingreso.

Otro trabajo en esta lnea es Boschini et al (2007) (Apropiabilidad, ver 3.4 y 4.1.2.3),

donde se plantea que los recursos naturales pueden ser buenos o malos para el desarrollo

de un pas dependiendo de la interaccin entre las configuraciones institucionales y el tipo

de recursos que posee el pas. Esta combinacin de factores determina lo que llama

apropiabilidad del recurso. Algunos recursos naturales, por razones econmicas y tcnicas,

causan problemas con mayor probabilidad como la bsqueda de rentas, conflictos, etc. Este

problema potencial puede ser contrarrestado por una buena calidad institucional.

El cuarto trabajo corresponde a Robinson et al (2006) (Incentivos polticos, ver 3.5 y

4.2.2.2), aqu se plantea que los incentivos polticos que generan las dotaciones de recursos

son la clave para entender si son una maldicin o no. Los incentivos que enfrentan los

polticos cuando confrontan booms de recursos mapean en diferentes elecciones de

polticas dependiendo de la calidad de las instituciones. Se sugiere que pases con

instituciones que promuevan la rendicin de cuentas (accountability) y un estado

competente tendern a beneficiarse de los booms de recursos, ya que estas instituciones

controlan los perversos incentivos polticos que estos booms crean.

En el segundo grupo, el primer trabajo que se presenta es Rodrik et al (2002) (Las

instituciones mandan, ver 3.6 y 4.1.2.4). Se estima la contribucin respectiva de

instituciones, geografa y comercio en la determinacin de los niveles de ingreso a lo largo

del mundo, usando instrumentos recientemente desarrollados para instituciones y

comercio. Los resultados indican que la calidad de las instituciones atrapan todo el resto.

8

Una vez que las instituciones son controladas, la integracin no tiene efecto directo en los

ingresos, mientras que geografa tiene en el mejor de los casos efectos directos dbiles,

aunque se seala que tanto integracin como geografa tienen un efecto indirecto sobre los

ingresos al influenciar en la calidad de las instituciones.

El segundo trabajo de este grupo que se presenta es el trabajo de Sala-i-Martin y

Subramanian (2003) (Una ilustracin desde Nigeria, ver 3.7, 4.1.2.5 y 4.2.2.3), donde se

plantea que algunos recursos naturales, petrleo y minerales en particular, ejercen un

impacto negativo y no lineal en el crecimiento va su impacto perjudicial en la calidad de

las instituciones. Los autores realizan un anlisis cross-country que muestra que estos

resultados son robustos. A su vez, del anlisis de la experiencia nigeriana, se seala que el

derroche y la corrupcin a partir del petrleo, y no la enfermedad holandesa, son los

responsables de la pobre performance econmica de largo plazo de este pas.

El tercer trabajo que se incluye en este grupo es el de Richard Auty (2001 y 2009) (La

trampa de las materias primas, ver 3.8 y 4.2.2.4). Se seala que en dcadas recientes, los

pases pobres en recursos han tenido una performance econmica superior a pases ricos en

recursos. Se presentan una serie de hechos estilizados que configuraran un Modelo de

industrializacin competitiva, el cual describe el desarrollo de largo plazo de un pas

pobre en recursos con un estado poltico de desarrollo. Por otro lado, se plantea que

muchos pases ricos en recursos engendran un estado poltico que responde a facciones o

es predatorio, el cual distorsiona la economa en la bsqueda de rentas. Se presenta un

Modelo trampa de las materias primas que describe la trayectoria de desarrollo bajo estas

condiciones.

El cuarto tema que se presenta dentro del grupo de las instituciones mandan es 3.9

Conflictos, Democracia y recursos naturales, ver tambin 4.1.2.6. En este punto se resumen

aportes de tres autores. Frankel (2010) plantea que sin duda el conflicto domstico es malo

para el desarrollo econmico, especialmente cuando es violento. Sin embargo,

considerando distintos trabajos sobre estos aspectos, plantea que la conclusin no es

unnime.

En Ross (2009) se concluye que hay fuerte evidencia que la riqueza del petrleo tiende a

prolongar gobiernos autoritarios, bajo un amplio rango de condiciones. Plantea que es

difcil explicar por qu el petrleo impide la democratizacin, mostrando que el nico

mecanismo que sera significativo es el denominado efecto rentista.

9

Luego, relacionando los regmenes polticos y el crecimiento econmico, Rodrik (2007a)

postula que los regmenes de participacin poltica ofrecen crecimiento econmico de alta

calidad, afirmando que esto ocurre porque producen instituciones superiores mejor

adaptadas a las condiciones locales.

Frankel (2010) por su parte plantea que algunos aspectos correlacionados con la

democracia (el imperio de la ley, estabilidad poltica, apertura al comercio internacional,

igualdad inicial de dotaciones econmicas y oportunidades) son positivos para el

crecimiento, pero estas variables tambin pueden existir sin democracia. Citando algunos

trabajos, considera que la evidencia estadstica es mixta en cuanto a si la democracia es por

s sola buena para el crecimiento.

Finalmente, se incluye el trabajo de Gylfason (2004), ver 4.2.2.5, donde se analiza el caso

de Noruega.

10

1.1.3 Los no creyentes Reality is that which, when you stop believing in it, doesn't go away Dick (1985).

Como en la mayora de los rdenes de la vida no existe unanimidad sobre el fenmeno, en

particular hay una serie de trabajos que cuestionan la maldicin de los recursos naturales

como tal. Lederman y Maloney (2007 y 2008) se refieren a los acadmicos que postulan

la maldicin como the believers, de ah la denominacin elegida para este grupo, en el

que incluimos tres trabajos.

En Manzano y Rigobon (2001), ver 4.1.3.1, se reestima el efecto de la abundancia de los

recursos naturales en el crecimiento usando datos panel y medidas mejoradas del sector de

la economa que no incluye a los recursos naturales. Se encuentra que el efecto est

siempre presente en los datos cross-section y no en los datos panel. Se argumenta que los

hallazgos empricos en el anlisis cross-section se deben a sesgos por variables omitidas.

Sus resultados indican que la maldicin de los recursos naturales podra estar relacionada

con una debt overhang. En los 70s cuando los precios de los commodities estaban altos,

los pases abundantes en recursos naturales los usaron como colaterales para la deuda.

Durante los 80s hubo una importante cada en los precios que llev a estos pases a una

crisis, ya que quedaron con un monto importante de deuda y un bajo flujo de ingresos

desde el extranjero. Cuando se estima el modelo teniendo esto en cuenta, encuentran que

los efectos de la abundancia de los recursos desaparecen.

Manzano y Rigobon interpretan que la maldicin de los recursos naturales no es debida a

la dependencia excesiva de los recursos naturales que enlentece las tasas de crecimiento,

sino a la interaccin entre mercados de crditos y un recurso que opera como garanta que

est experimentando una burbuja. En definitiva, plantea que la maldicin de los recursos

naturales es otro caso de burbujas de precios de activos.

En Lederman y Maloney (2007), ver 4.1.3.2, se seala que variables relacionadas con la

abundancia de los recursos naturales, concentracin de las exportaciones, y comercio intra-

industria afectan el crecimiento. Con respecto a la concentracin de exportaciones, se

seala que la dependencia en un nico producto de exportacin, sea un recurso natural o

no, puede dejar a un pas vulnerable a bruscas cadas en los trminos de intercambio. La

presencia de un nico producto exportable, muy visible, puede tambin hacer surgir una

variedad de efectos de economa poltica que son perjudiciales para el crecimiento. Por

11

otro lado, la especializacin es frecuentemente asociada con economas de escala y por lo

tanto mayor productividad. Se sugiere que es la concentracin per se, y no los recursos

naturales en particular, la que est negativamente correlacionada con el crecimiento.

Se concluye que no se encuentra evidencia de un impacto negativo de la abundancia de

recursos naturales en el crecimiento, afirmndose que no hay maldicin de los recursos.

Complementariamente, en Lederman y Maloney (2008) se subraya que mucha de la

evidencia economtrica internacional que apoya la hiptesis de la maldicin ha sido basada

en el uso de proxies dbiles, y an en la manipulacin de puntos de datos influyentes.

Se concluye que no se encuentra evidencia de la maldicin, ni directamente por los

recursos ni indirectamente a travs de afectar las instituciones polticas. Por el contrario se

verifican en algunas condiciones efectos positivos de los recursos sobre las regresiones

sobre niveles de PIB y sobre crecimiento del PIB.

12

1.2 Sntesis de los modelos tericos

A modo de introduccin de esta seccin, se considera pertinente agregar dos reflexiones de

Paul Krugman sobre los modelos.

There are several different ways of doing good economics. You can try to prove deep

theorems; and who would deny the importance of the work of, say, the young Kenneth

Arrow? Or you can do detailed, nitty-gritty empirical work; and I deeply admire the work

of, say, a Zvi Griliches. But what has always appealed to me, ever since I saw Nordhaus

practice it on energy, is the MIT style: small models applied to real problems, blending

real-world observation and a little mathematics to cut through to the core of an issue.

Krugman (1993)

What seems terribly hard for many economists to accept is that all our models involve

silly assumptions. Given what we know about cognitive psychology, utility maximization is

a ludicrous concept; equilibrium pretty foolish outside of financial markets; perfect

competition a howler for most industries. The reason for making these assumptions is not

that they are reasonable but that they seem to help us produce models that are helpful

metaphors for things that we think happen in the real world. Krugman (1995)

En esta resea, dentro de las explicaciones de la maldicin de los recursos, se incluyen

tanto trabajos con modelos formalizados y cierta evidencia emprica, como trabajos

basados fundamentalmente en resultados empricos. Dentro de los trabajos con modelos

formalizados se incluyen:

Modelo de la enfermedad holandesa Sachs y Warner (1995) y Sachs (2007), ver

2.1.2.

Modelo de bsqueda de rentas: apropiadores y productores Mehlum et al (2005 y

2006), ver 3.3.

Modelo de incentivos polticos Robinson et al (2006), ver 3.5.

Modelo trampa de las materias primas Auty (2001), ver 3.8.

El modelo de Sachs y Warner (1995) se engloba dentro de las explicaciones econmicas de

la maldicin. Mientras que los otros tres se corresponden con explicaciones de economa

13

poltica. Los trabajos de Mehlum et al (2005 y 2006) y de Robinson et al (2006) consideran

que la clave de la maldicin est en la interaccin entre los recursos naturales y la calidad

institucional, asumiendo a la calidad institucional como exgena. Por otro lado, el modelo

de Auty (2001) se enmarca dentro de los trabajos que consideran que los recursos naturales

afectan el crecimiento a travs de su impacto en el marco institucional.

1.2.1 Modelo de la enfermedad holandesa

Para explicar la maldicin, Sachs y Warner (2001) plantean una lgica de

desplazamiento: 1) los recursos naturales desplazan a la actividad X; 2) la actividad X

impulsa el crecimiento. En consecuencia los recursos naturales daan al crecimiento. En

este caso se identifica X con actividades de manufacturas transables.

Este modelo es de generaciones superpuestas, donde la gente vive dos perodos, trabajando

y recibiendo un salario en el primer perodo, y retirndose en el segundo perodo.

El sector de produccin del modelo tiene tres sectores: un sector de manufacturas

transable, un sector de produccin no transable y un sector de recursos naturales.

Se considera que el sector de recursos naturales produce un flujo constante de recursos

naturales en cada perodo R, que la produccin no emplea capital ni trabajo, y que la

produccin se puede vender en el mercado mundial a un precio exgeno mundial pr.

Este modelo no hace distincin entre booms de recursos originados en descubrimientos o

booms originados por aumentos en los precios de los recursos.

La fuente de crecimiento en este modelo es la mano de obra alimentando el cambio

tcnico. La hiptesis clave es que la acumulacin de conocimiento es generada como un

subproducto del empleo en el sector transable manufacturero. Este stock de conocimiento

aumenta el monto de mano de obra efectiva de igual forma en todos los sectores, no

solamente en el transable. es la proporcin de mano de obra en el sector transable.

Cada generacin trabaja y recibe un sueldo en la juventud. Se asume que el gobierno

obtiene el retorno de la venta del recurso natural y simplemente lo traspasa como una

transferencia de suma fija a cada miembro de la generacin joven. El monto R mide la

cantidad de este recurso transferida por trabajador efectivo de la generacin joven. Los

consumidores pueden ahorrar para su retiro a la tasa mundial de inters a los efectos de

distribuir el consumo a lo largo del tiempo.

14

Se observa que el sector que no es de recursos naturales (transable y no transable) crece a

la tasa en el estado estacionario, entonces el PIB crecer a una tasa , siendo la

proporcin en el PIB de los sectores que no son de recursos naturales.

El modelo predice que shocks positivos de riqueza del sector de recursos naturales, junto

con preferencias de los consumidores que se traducen en mayor demanda de bienes no

transables, crean un exceso de demanda de productos no transables lo cual sube los precios

de dichos productos, incluyendo particularmente costos de los insumos y los salarios, se

traslada mano de obra del sector transable (no recursos) al sector no transable. Esto baja los

beneficios en actividades transables como las manufacturas que utilizan productos no

transables como insumos y que venden sus productos en mercados internacionales a

precios relativamente fijos. En particular, el modelo implica que la tasa de crecimiento del

PIB es proporcional a la proporcin de personal empleado en el sector de manufacturas

transable. Luego la declinacin en la manufactura perjudica el crecimiento.

Posteriormente, Sachs (2007) relativiz el fenmeno conocido como la enfermedad

holandesa, afirmando que los temores pueden ser exagerados. El autor considera que puede

ser una preocupacin si el boom del petrleo es usado para financiar consumo en lugar de

inversin. En ese caso el sector transable no-petrleo puede ser reducido de forma

sostenida, con consecuencias adversas para el crecimiento de largo plazo. Se plantea que

esto es improbable si las ganancias del petrleo son convenientemente utilizadas en

inversiones pblicas en economas en general desprovistas de bienes pblicos,

especialmente en infraestructura, como parte de una estrategia de desarrollo nacional.

Este planteo, que es ya una recomendacin, levanta la hiptesis del modelo analizado en el

punto anterior en que se supona justamente que el gobierno obtiene el retorno de la venta

del recurso natural y simplemente lo traspasa como una transferencia de suma fija a cada

miembro de la generacin joven, el cual utilizaba esa transferencia para consumo en su

juventud y en su retiro.

En este trabajo Sachs no presenta un modelo con ecuaciones, aunque se mantendra la base

del modelo anterior, sino que lo explica con texto y grficas que ilustran su planteo.

15

1.2.2 Modelo de bsqueda de rentas: apropiadores versus productores

En Mehlum et al (2005 y 2006) se plantea un modelo de bsqueda de rentas y produccin

considerando a la calidad institucional como una variable exgena. Se distingue entre

instituciones amigables a la produccin, donde la bsqueda de renta y la produccin son

actividades complementarias, e instituciones amigables a la apropiacin, donde la

bsqueda de renta y la produccin son actividades competitivas.

En estos trabajos se postula que la maldicin aplica en pases con instituciones amigables a

la apropiacin pero no en pases amigables a la produccin. Con instituciones amigables a

los apropiadores, ms recursos naturales empujan al ingreso agregado hacia abajo,

mientras que con instituciones amigables a los productores, ms recursos naturales

aumentan el ingreso. Los apropiadores usan toda su capacidad para apropiarse todo lo

posible de la renta de los recursos naturales. Hasta qu punto los apropiadores tienen xito

depende de las instituciones del pas.

En este modelo hay un enfoque bastante distinto al de Sachs y Warner (1995), en particular

se hace pesar la calidad institucional, elemento que no apareca en el modelo anterior.

Se consideran N empresarios, de los cuales nP son empresarios productores y nA son

empresarios apropiadores.

mide las rentas de los recursos que van a los productores relativas a las rentas que van a

los apropiadores (=renta productor/renta apropiador). Se interpreta que captura la calidad

institucional.

=0 sistema totalmente amigable con los apropiadores, toda la renta R va para ellos y cada

uno obtiene R/nA.

=1 no hay ganancias extra por especializarse en la apropiacin ya que tanto los

apropiadores como los productores obtienen R/N.

Segundo, en lugar de considerar, adems del sector de recursos naturales, un sector de

manufacturas transables y un sector de produccin de no transables, se considera un sector

de empresarios productores y un sector de empresarios apropiadores.

Una coincidencia entre los dos modelos es que la renta de los recursos naturales se

considera como una variable exgena.

16

Tercero, se introducen empresas productoras con retornos de escala crecientes.

Trabajando con las ecuaciones de beneficios de los productores y los apropiadores se llega

a que la economa puede estar en dos tipos de equilibrios:

a. equilibrio productor: todos los empresarios son productores;

b. equilibrio apropiador: algunos empresarios son productores y algunos son

apropiadores.

A partir de las ecuaciones desarrolladas los autores presentan cuatro proposiciones.

Proposicin 1

Cuando la calidad institucional es alta, * , se obtiene un equilibrio productor.

Cuando la calidad institucional es baja, * < , estamos en un equilibrio apropiador.

Mehlum et al sealan que esta proposicin muestra cmo los recursos naturales ponen al

arreglo institucional a prueba. Del clculo de *, surge que cuanto ms altas son las rentas

de los recursos R relativas a los beneficios potenciales de la produccin, mayor es el valor

de *, umbral de la calidad institucional. Es decir, mayores recursos requieren mejores

instituciones para evitar el equilibrio apropiador.

Proposicin 2

i)Ms recursos naturales es una bendicin pura en un equilibrio productor, un mayor R

aumenta el ingreso nacional. ii)Ms recursos naturales es una maldicin en un equilibrio

apropiador, un mayor R disminuye el ingreso nacional.

Parece paradjico que ms recursos reduzcan el ingreso total. En este modelo el efecto

ingreso de un mayor R, positivo sobre el ingreso nacional, es superado por el efecto

desplazamiento, el cual reduce el ingreso nacional al cambiarse empresarios de la

produccin a la apropiacin. En este modelo, la externalidad positiva entre productores

implica que el costo de oportunidad de la apropiacin disminuye al cambiar los

empresarios de la produccin a la apropiacin, esto amplifica el efecto desplazamiento y

explica por qu es mayor al efecto ingreso inmediato. Los autores observan que en este

desarrollo la explotacin de los recursos es exgena, pero si ms apropiadores implicara

tambin que los recursos fueran sobre-explotados en forma creciente, el efecto de ms

apropiadores sera an peor a lo predicho por el modelo. Asimismo sugieren ver Robinson

et al (2006) si se quiere considerar un modelo que incluya la sobre-explotacin de recursos

naturales.

17

Proposicin 3

i) En el equilibrio apropiador,

18

1.2.3 Modelo de incentivos polticos

Robinson et al (2006) plantean que los incentivos polticos que generan las dotaciones de

recursos son la clave para entender si son una maldicin o no. Los incentivos que enfrentan

los polticos cuando confrontan booms de recursos mapean en diferentes elecciones de

polticas dependiendo de la calidad de las instituciones.

Se sugiere que pases con instituciones que promuevan la rendicin de cuentas

(accountability) y un estado competente tendern a beneficiarse de los booms de recursos,

ya que estas instituciones controlan los perversos incentivos polticos que estos booms

crean.

En este trabajo se aplica una metodologa distinta respecto a los anteriores, ya que se

considera un modelo de votacin probabilstica de dos perodos. Aqu, en lugar de ser los

protagonistas las empresas, saltan al ruedo los polticos y los votantes, plantendose el

problema de la agenda propia (agente-principal) y del clientelismo. Los autores destacan

que el modelo presentado en este artculo es el primer anlisis poltico-econmico formal

del impacto de los recursos naturales en el desarrollo, sealando que los estudios anteriores

se han concentrado en los impactos puramente econmicos de los recursos, o han

desarrollado bsicamente teoras polticas de la bsqueda de rentas.

Un cambio, respecto a los modelos anteriores, es que la explotacin de los recursos

naturales ya no es exgena, el poltico en el gobierno decide cuanto extraer en cada

perodo, y como asignar las rentas de los recursos entre su propio consumo, transferir a

ciudadanos individuales y emplear gente en el sector pblico. Adems se distingue el

efecto de las variaciones de los precios de los recursos naturales, precios definidos en

mercados mundiales, o sea exgenos. Se consideran dos polticos, uno de ellos es el

incumbente, ambos compiten en la eleccin haciendo promesas sobre impuestos,

transferencias, empleo y sueldos en el sector pblico.

Los votantes saben que para que las polticas sean implementadas tienen que ser ex post

ptimas para el poltico elegido. Los polticos no pueden comprometerse en forma creble

con polticas que no son de su propio inters. Los dos polticos valoran el ingreso propio

ms que el ingreso de los dems, el poltico que gana establece los impuestos de manera de

maximizar los ingresos.

19

Los votantes pueden ser empleados tanto en el sector privado como en el pblico. Se

considera que la productividad en el sector privado es mayor que en el pblico.

Para resolver el problema se usa induccin hacia atrs.

Robinson et al presentan cuatro proposiciones.

Los autores sealan que las condiciones de primer orden generan un resultado directo e

importante, se postula:

Proposicin 1

Llamando ee a la tasa de extraccin de recursos eficiente y e* a la tasa de extraccin

ptima, se obtiene que e*>ee , es decir que los recursos son ineficientemente sobre

extrados.

Se concluye que el poltico incumbente descuenta el stock futuro por la probabilidad de

ganar el poder, por lo que sobre extrae recursos en el primer perodo.

A continuacin se analiza cmo la extraccin de recursos, as como la eficiencia del

camino de extraccin, dependen de los precios de los recursos. Estos resultados muestran

que los incentivos polticos generados por los cambios en los precios de los recursos son

una pieza clave para entender cmo se afecta el camino de extraccin y la eficiencia social,

y que varan segn si estos cambios son permanentes, transitorios o anticipados.

Proposicin 2

i. Un boom permanente de precios de recursos (i.e. p

dpp

dpp

dp ==2

2

1

1 ) reduce la

extraccin de recursos y aumenta la eficiencia del camino de extraccin.

ii. Un boom temporario de precios de recursos (i.e. dp1>0 y dp2=0) aumenta la

extraccin de recursos y disminuye la eficiencia del camino de extraccin.

iii. Un boom futuro y anticipado de precios de recursos (i.e. dp1=0 y dp2>0) reduce la

extraccin de recursos y aumenta la eficiencia del camino de extraccin.

La razn de que un boom permanente de recursos aumenta la eficiencia del camino de

extraccin es que hace ms valioso estar en el poder en el futuro. Esto induce al

incumbente a expandir el sector pblico, por lo que aumenta la probabilidad de reeleccin.

Cuando esta probabilidad aumenta, el incumbente descuenta menos el futuro y mueve al

camino de extraccin ms cerca del ptimo social. El mismo resultado emerge con un

boom anticipado de recursos (aumenta p2 y no p1). Cambia slo en el caso de un boom

temporario de recursos, en este caso el valor de estar en el poder no cambia cuando slo

20

aumenta p1. En este caso la eficiencia del camino de extraccin se deteriora ya que la

extraccin de equilibrio aumenta por arriba del nivel eficiente.

Proposicin 3

i. Un boom permanente de precios de recursos (i.e. p

dpp

dpp

dp ==2

2

1

1 ) aumenta el

empleo del sector pblico y disminuye el empleo del sector privado.

ii. Un boom temporario de precios de recursos (i.e. dp1>0 y dp2=0) disminuye el

empleo del sector pblico y aumenta el empleo del sector privado.

iii. Un boom futuro anticipado de precios de recursos (i.e. dp1=0 y dp2>0) aumenta el

empleo del sector pblico y disminuye el empleo del sector privado.

Un boom anticipado o permanente de los precios aumenta las rentas de mantenerse en el

poder, el poltico incumbente tiene incentivos a contratar ms gente como funcionarios

pblicos para ganar ms votos. Se postula que mientras que esto es bueno para las personas

que reciben trabajo y para el incumbente que aumenta su probabilidad de ser reelecto, estos

acuerdos disminuyen la eficiencia de la economa transfiriendo trabajo del sector privado

de mayor productividad al sector pblico de menor productividad. Lo contrario ocurre para

el caso de un boom transitorio de precios.

De las proposiciones 2 y 3 se concluye que, para la eficiencia de la economa en su

conjunto, el efecto de los booms de precios sobre el camino de extraccin y el efecto de los

booms de precios sobre la asignacin de la mano de obra empujan en direcciones opuestas.

De esta observacin surge la siguiente proposicin.

Proposicin 4: Los booms de precios de recursos pueden aumentar o reducir el ingreso total. La conclusin de esta proposicin es que el ingreso tendr mayor probabilidad de

disminuir con un boom permanente cuanto mayor sea la incidencia de contratar

funcionarios pblicos en la probabilidad de reeleccin del incumbente.

En regmenes donde las instituciones permiten a los polticos realizar estrategias

clientelistas para influenciar el comportamiento de los votantes, ofreciendo empleo en el

sector pblico, un boom de recursos es ms probable que disminuya el ingreso. Por lo que

el efecto en el ingreso puede ser opuesto en regmenes con alta y baja calidad institucional.

Las instituciones relevantes son las instituciones polticas que promueven que los polticos

tengan que rendir cuentas, as como la aplicacin de criterios racionales y de meritocracia

para la asignacin de recursos en el sector pblico.

21

Este modelo poltico se construy sobre la idea que los booms de recursos pueden ser

malos por inducir a los polticos a redistribuir ineficientemente los recursos (a travs de

prcticas clientelistas) con el fin de aumentar su probabilidad de ganar las elecciones.

Una reforma institucional que fuerce al sector pblico a contratar en base a mritos puede

remover completamente la posibilidad de una maldicin de recursos, sin realizar otros

cambios (ejemplo el juego de renegociacin expost de los salarios).

1.2.4 Modelo trampa de las materias primas

Auty (2001 y 2009) seala que en dcadas recientes, los pases pobres en recursos han

tenido una performance econmica superior a pases ricos en recursos. Se presentan una

serie de hechos estilizados que configuraran un Modelo de industrializacin competitiva,

el cual describe el desarrollo de largo plazo de un pas pobre en recursos con un estado

poltico de desarrollo. Por otro lado, se plantea que muchos pases ricos en recursos

engendran un estado poltico que responde a facciones o es predatorio, el cual distorsiona

la economa en la bsqueda de rentas. Se presenta un Modelo trampa de las materias

primas (staple trap model) que describe la trayectoria de desarrollo bajo estas condiciones.

Auty indica que en la literatura se sugieren cuatro condiciones necesarias para un

sostenido, rpido y equitativo desarrollo:

1. acceso relativamente equitativo a la tierra y a la educacin primaria;

2. mercados efectivos y rendicin de cuentas pblica;

3. poltica de libre comercio;

4. diversificacin econmica competitiva para dar resiliencia a los shocks.

Esto implicara que si un pas es pobre o abundante en recursos no sera un factor relevante

respecto al proceso de desarrollo. Sin embargo, se seala que desde los 60 los pases

pobres en recursos han tenido una performance superior a los pases abundantes en

recursos.

Entonces, de acuerdo a lo anterior, el autor concluye que las cuatro condiciones no son

suficientes sin una quinta y necesaria condicin: 5. un Estado poltico de desarrollo. Define

al Estado de desarrollo con dos caractersticas claves: a) tener autonoma suficiente para

perseguir una poltica econmica coherente y b) tener el objetivo de aumentar el bienestar

social a largo plazo.

22

Se plantean cuatro razones por las que los Estados de desarrollo son asociados con

economas con dotaciones pobres en recursos naturales:

Intensa presin en recursos de la tierra y rentas limitadas de recursos naturales

crean una baja tolerancia de la mayora pobre para extraccin de renta o la

distribucin no equitativa de los activos. Mayor probabilidad de alineacin del

estado poltico con la mayora de pobres ingresos. Esto puede llevar a una

redistribucin de los activos aunque este alineamiento puede derivar en conflictos

civiles. Esto est relacionado con la condicin n1 para lograr un sostenido, rpido

y equitativo desarrollo, enunciada previamente.

Una dotacin pobre en recursos naturales genera un premio en el uso eficiente de

recursos naturales escasos que promueve la disciplina del mercado (condicin n2)

e inversiones en los activos ms abundantes: capital humano y social.

Pases pobres en recursos son menos propensos a polticas de comercio cerradas

(condicin n3) porque en la ausencia de commodities en auge (booms)

experimentan mnimos efectos de la enfermedad holandesa. Interpretando este

razonamiento, en pases ricos en recursos, los sectores perdedores por los efectos

derivados de la enfermedad holandesa (sectores transables, manufacturas) han

generado presiones a favor de medidas proteccionistas, contra la apertura al

comercio.

La diversificacin en manufacturas competitivas (condicin n4) comienza a un

ingreso per cpita menor en pases pobres en recursos.

Auty plantea el modelo trampa de las materias primas para los pases abundantes en

recursos. El estado poltico en la mayora de los pases abundantes en recursos tiende a ser

oligrquico o predatorio. En estos estados el gobierno distorsiona la economa al utilizar

las rentas de los recursos para promover intereses sectoriales, a expensas de una poltica

econmica coherente y un bienestar social de largo plazo. La impaciencia con el

crecimiento conducido por los recursos lleva a una poltica de cierre del comercio de

manera de forzar la industrializacin al proteger a la industria infantil. Se plantea que

efectos de la enfermedad holandesa derivados de booms de recursos son una causa

secundaria de poltica de cierre del comercio.

Las rentas se transfieren del sector primario potencialmente eficiente a un sector no

transable floreciente, que incluye industria infantil de lenta maduracin (capital intensiva y

creadora de poco empleo) y empleo en el sector pblico no productivo. La economa queda

23

atrapada en una dependencia creciente en los commodities, con competitividad declinante,

ya que el cambio estructural en curso encoge el porcentaje del sector primario en el PBI, y

el sector industrial protegido no logra madurar. Es vulnerable a shocks externos y propenso

a un colapso en el crecimiento con recuperacin prolongada.

Particularmente para economas minerales pequeas, la diversificacin econmica est

obstaculizada por una dotacin de recursos sesgada y un mercado domstico pequeo que

restringe la industrializacin, especialmente si los booms de recursos desajustan la

productividad laboral y los sueldos.

24

2 Enfoques econmicos

2.1 Enfermedad holandesa

A continuacin se resumen dos trabajos que analizan esta explicacin de la maldicin de

los recursos naturales.

2.1.1 La macroeconoma de la enfermedad holandesa

Segn Frankel (2010), el fenmeno aparece cuando una fuerte, pero quizs temporaria,

subida en el precio mundial del commodity de exportacin causa:

una gran apreciacin de la moneda nacional (tomando la forma de apreciacin de la

moneda nominal si el pas tiene un tipo de cambio flotante, o la forma de entrada de

dinero e inflacin si el pas tiene un tipo de cambio fijo);

un aumento en el gasto (especialmente por el gobierno, el cual por razones de

economa poltica aumenta el gasto en respuesta al aumento de disponibilidad de

ingresos fiscales o royalties);

un aumento en el precio de bienes no transables (bienes y servicios como viviendas

que no son internacionalmente transables), relativo a bienes transables (bienes

internacionalmente transables que no son el commodity de exportacin);

un flujo de mano de obra y tierra utilizados en bienes transables que no son el

commodity de exportacin hacia el mercado del commodity de exportacin y en

bienes no transables y servicios, atrados por retornos ms atractivos;

un dficit de la balanza de cuenta corriente.

Cuando los bienes transables desplazados pertenecen al sector de manufacturas, el efecto

temido es la desindustrializacin. El autor plantea la pregunta sobre qu hace que este

fenmeno sea una enfermedad y ensaya dos interpretaciones. Una interpretacin,

particularmente relevante si el ciclo completo no se previ adecuadamente, es que todo

esto es dolorosamente revertido cuando el precio mundial del commodity de exportacin

disminuye.

Una segunda interpretacin es que, an si la duracin percibida del aumento del precio

mundial es precisa, el desplazamiento de las exportaciones del bien transable (que no es el

25

commodity de exportacin) no es deseable, quizs porque el sector de manufacturas tiene

mayores externalidades positivas sobre el crecimiento de largo plazo.

Se observa que la enfermedad holandesa tambin puede aparecer por booms debidos al

descubrimiento de nuevos depsitos u otras formas de expansin en la oferta, llevando a un

supervit de comercio va exportaciones o un supervit de la cuenta corriente va inversin

interna para desarrollar la nueva fuente.

Adicionalmente, se agrega que el trmino se usa tambin (por la analoga en las

consecuencias) para otros tipos de influjos como la recepcin de transferencias (ayuda

exterior o remesas) o un influjo de capital de estabilizacin.

2.1.2 La maldicin de los recursos naturales y la lgica de desplazamiento

2.1.2.1 La lgica de desplazamiento

En Sachs y Warner (2001) se plantea que de la misma manera que no existe una teora

universalmente aceptada del crecimiento econmico en general, no existe una teora

universalmente aceptada de la maldicin de los recursos naturales. Plantea que la mayora

de las explicaciones, a esa fecha, tenan una lgica de desplazamiento: 1) Los recursos

naturales desplazan a la actividad X; 2) la actividad X impulsa el crecimiento. En

consecuencia los recursos naturales daan al crecimiento. Una respuesta completa sobre

qu causa est detrs de la maldicin de los recursos naturales precisa una mejor respuesta

a la pregunta sobre qu actividad impulsa el crecimiento.

Sachs y Warner identifican X con actividades de manufacturas transables. Shocks positivos

de riqueza del sector de recursos naturales, junto con preferencias de los consumidores que

se traducen en mayor demanda de bienes no transables, crean un exceso de demanda de

productos no transables lo cual sube los precios de dichos productos, incluyendo

particularmente costos de los insumos y los salarios. Esto baja los beneficios en actividades

transables como las manufacturas que utilizan productos no transables como insumos y que

venden sus productos en mercados internacionales a precios relativamente fijos. Luego la

declinacin en la manufactura perjudica el crecimiento.

26

2.1.2.2 Modelo de la enfermedad holandesa

Como fundamento terico de este canal de transmisin, en Sachs y Warner (1995) se

plantea un modelo dinmico de crecimiento endgeno referido a la enfermedad holandesa.

Este modelo es de generaciones superpuestas, dnde la gente vive dos perodos, trabajando

y recibiendo un salario en el primer perodo, y retirndose en el segundo perodo.

El rea de produccin del modelo tiene tres sectores: un sector de manufacturas transable,

un sector de produccin no transable y un sector de recursos naturales.

Se considera que el sector de recursos naturales produce un flujo constante de recursos

naturales en cada perodo R, que la produccin no emplea capital ni trabajo, y que la

produccin se puede vender en el mercado mundial a un precio exgeno mundial pr.

Este modelo no hace distincin entre booms de recursos originados en descubrimientos o

booms originados por aumentos en los precios de los recursos.

En los dos sectores (m: sector manufacturas transables, n: sector no transables) que

emplean trabajo (L) y capital (K), las funciones de produccin estn dadas por:

( )mmm KLGX ,= (1) ( )nnn KLFX ,=

(2)

La fuente de crecimiento en este modelo es la mano de obra alimentando el cambio

tcnico. Se introduce una variable de capital humano (H), que se puede pensar como el

stock de conocimiento en la economa. La hiptesis clave es que la acumulacin de

conocimiento es generada como un subproducto del empleo en el sector transable

manufacturero. Este stock de conocimiento aumenta el monto de mano de obra efectiva de

igual forma en todos los sectores, no solamente en el transable.

De acuerdo a lo anterior, considerando HLL nm =+ y la proporcin de mano de obra en

el sector transable tenemos:

( )mm KHGX ,=

(3)

( )nn KHFX ,)1( =

(4)

Se asume que estas funciones son homogneas de grado uno y que, por lo tanto, pueden ser

escritas en forma intensiva segn lo siguiente:

( )mm kgx =

(5)

( )nn kfx =

(6)

27

=

HKk

mm

(7)

( )

=H

Kkn

n

1 (8)

Explcitamente se expresa a continuacin la hiptesis de que la acumulacin de capital

humano depende de la proporcin de mano de obra empleada en el sector transable:

( )11 1 += ttt HH (9) El equilibrio del mercado de capitales requiere que el capital es empleado en cada sector de

manera que el valor del producto marginal de capital por trabajador efectivo iguala la tasa

de inters mundial real (asumiendo que no hay costos de ajustes para lograr los stocks

deseados de capital):

( ) rkfp nn ='

(10)

( ) rkg m =' (11) pn es la razn del precio del bien no transable respecto al precio de las manufacturas

transables considerado como numerario (pm=1).

A partir de las ecuaciones (10) y (11), cuando se calcule ms adelante pn, se podr calcular

los ratios de equilibrio de capital-trabajo en cada sector kn y km.

Se asume competencia y entrada libre en los dos sectores lo que determina beneficios

nulos. Por lo tanto, llamando ( )rwbij , a la cantidad de factor j utilizado para producir una

unidad del bien i cuando las remuneraciones de los factores son w y r, para el trabajo y el

capital fsico respectivamente, deber cumplirse que:

( ) ( )rrwbwrwbp nrnwn ,, += (12)

( ) ( )rrwbwrwb mrmw ,,1 += (13) A partir de las ecuaciones (12) y (13), para un valor dado de la tasa de inters real mundial

r se puede obtener pn=pn(r) y w=w(r).

Con respecto a la demanda, los consumidores resuelven el siguiente problema de consumo

intertemporal (en este caso se desarrolla para la generacin que es joven en t, vieja en t+1).

Cada generacin trabaja y recibe un sueldo en la juventud. Se asume que el gobierno

obtiene el retorno de la venta del recurso natural y simplemente lo traspasa como una

transferencia de suma fija a cada miembro de la generacin joven. El monto R mide la

cantidad de este recurso transferida por trabajador efectivo de la generacin joven. Los

28

consumidores pueden ahorrar para su retiro a la tasa mundial de inters a los efectos de

distribuir el consumo a lo largo del tiempo.

( ) ( )[ ] ( ) ( )[ ]ntmtntmt ccccMaxU 11 lnlnlnln ++ +++= (14) ( ) ttntntmtntntmt Rwcpcrcpcasujeto +=++++ +++ 1111

1:_

(15)

A partir de esta maximizacin se obtiene las funciones de demanda del consumidor en t y en t+1:

.;;; 1111t

ntn

tt

mtm

tt

ntn

tt

mtm

t HCc

HCc

HCc

HCc ++++ ====

Para obtener la demanda total de cada bien en el perodo t se agregan adecuadamente las

funciones de demanda de las generaciones joven y mayor.

La ltima ecuacin necesaria para resolver el modelo es la ecuacin de equilibrio de oferta

y demanda: la oferta debe igualar a la demanda en el sector no transable.

Operando se obtiene una ecuacin de la forma siguiente:

( ) 0,,, 11 = tttt RR

16)

A continuacin, Sachs y Warner consideran el caso en que no hay produccin de recursos

naturales (R=0). De las ecuaciones (12) y (13) se determina el salario real w(r) y el precio

relativo de los bienes no transables pn(r) en funcin de r.

Dado pn(r), con las ecuaciones (10) y (11) se determinan los ratios capital trabajo en cada

sector kn y km. Se plantea que de la ecuacin (16), ecuacin diferencial no lineal de primer

orden en , surge que tendr una trayectoria transitoria hasta llegar al valor estacionario

** dado implcitamente por (0,0,**,**)=0.

Por otro lado, a partir de la ecuacin (9) se indica que H tambin tendr un ajuste gradual

siguiendo a . Una vez que llegue a su nuevo valor estacionario, H continuar creciendo

a una tasa constante . Luego se observa, que de las ecuaciones (7) y (8), una vez que H

est creciendo a la tasa y haya alcanzado su valor estacionario, los stocks de capital en

los dos sectores tambin crecern a la tasa . Complementariamente, se plantea que dado

que las funciones de produccin se asumieron homogneas de grado uno, de acuerdo a lo

anterior, la produccin en los dos sectores crecer a la tasa .

Razonando anlogamente, para R0 se llegara a conclusiones anlogas pero obviamente el

valor de estacionario ser distinto de **.

29

Para evaluar el crecimiento del PIB se considera la descomposicin segn los factores de

ingreso:

)( mn KKrwHRPIB +++=

(17)

Los autores sealan que, salvo R, el resto de los trminos del PIB crecen a la tasa en el

estado estacionario. Esto es lo mismo que decir que el sector que no es de recursos

naturales (transable y no transable) crece a la tasa en el estado estacionario. De acuerdo a

lo anterior, se plantea que el PIB crecer a una tasa en el estado estacionario, siendo la

proporcin en el PIB de los sectores que no son de recursos naturales.

Si bien Sachs y Warner no lo mencionan, se entiende que si se asume R constante entonces

aumentar al crecer el sector que no es de recursos naturales.

Operando con las ecuaciones (7), (8) y (17) se obtiene:

( )[ ]{ }nmn kkkrwHRPIB +++= (18) Proposicin: Economas que experimentan un boom temporario tendrn una tasa menor

de crecimiento por varios perodos luego del boom en comparacin con economas

idnticas sin boom de recursos.

Se supone R1 positivo y el resto nulos. Se asume que previamente en el perodo 0 se estaba

en estado estacionario con =**. En el perodo 1, la generacin joven ser ms rica por el

boom de recursos, aumentar su demanda de los productos no transables y se llevar mano

de obra del sector transable, por lo que 1 ser menor que **. Anlogamente en el perodo

2, los viejos sern ms ricos por el boom del perodo 1, por lo que tambin aumentar la

demanda respecto a una situacin estacionaria, y a su vez habr un arrastre del primer

perodo, por lo que 2 ser menor que **. Luego del perodo 2, volver gradualmente a

** . Entonces, Sachs y Warner plantean que caer por debajo de ** por varios perodos

luego del boom de recursos en el perodo 1, y la economa crecer ms lento que

economas similares sin booms de recursos.

De acuerdo a los razonamientos anteriores, Sachs y Warner concluyen que an en el caso

de que inicialmente aumente el PIB por el efecto directo del aumento de R en el perodo 1,

luego el crecimiento ser menor que para una economa que no experiment el boom, por

lo que podra pasar que en determinado perodo se descontara el efecto inicial, y la

economa con el boom transitorio podra quedar en un nivel de PIB por debajo de la

economa sin el boom (ver Figura 2). Si bien Sachs y Warner no lo explicitan, se entiende

que esta situacin es un caso particular y no es una conclusin absoluta.

30

Ln

(PIB

)

Tiempo

Un ejemplo de economa con y sin boom temporario de recursos naturales

Ln(PIB) con boomLn(PIB)

Figura 2

2.1.2.3 Nuevo siglo

Posteriormente, Sachs (2007) relativiz el fenmeno conocido como la enfermedad

holandesa, afirmando que los temores pueden ser exagerados. El autor considera que puede

ser una preocupacin si el boom del petrleo es usado para financiar consumo en lugar de

inversin. En ese caso el sector transable no-petrleo puede ser reducido de forma

sostenida, con consecuencias adversas para el crecimiento de largo plazo. Se plantea que

esto es improbable si las ganancias del petrleo son convenientemente utilizadas en

inversiones pblicas en economas en general desprovistas de bienes pblicos,

especialmente en infraestructura, como parte de una estrategia de desarrollo nacional.

Asimismo se plantea que la respuesta ptima es distribuir las inversiones a lo largo del

tiempo, esto se describe como invertir de acuerdo a la capacidad de absorcin de la

economa. Se sugiere minimizar los riesgos de la enfermedad holandesa, asegurando que

las ganancias del petrleo se inviertan de manera que se mejore la productividad, y de esa

manera aumentar en lugar de disminuir la produccin en el sector transable no-petrleo.

Este planteo, que es ya una recomendacin, levanta la hiptesis del modelo analizado en el

punto anterior en que se supona justamente que el gobierno obtiene el retorno de la venta

del recurso natural y simplemente lo traspasa como una transferencia de suma fija a cada

miembro de la generacin joven, el cual utilizaba esa transferencia para consumo en su

juventud y en su retiro.

En este trabajo Sachs considera un espectro ms general de los bienes de produccin

transables, entre otros incluye agricultura (caf, t, cocoa, etc) y manufacturas (alimentos

procesados, textiles, etc), mientras que en los no transables incluye produccin de comida

31

para uso local (maz, mandioca) o servicios locales. Por otro lado en este enfoque se centra

en el petrleo, sealando que es diferente de otras fuentes del ingreso nacional, donde la

preponderancia del flujo de ingresos es una renta de recursos naturales en lugar de retornos

de capital fsico reproducible (como fbricas, maquinarias) o capital humano (educacin,

salud). Por esta razn, plantea que es fcil para el estado apropiarse de los ingresos de estos

recursos naturales, a travs de la nacionalizacin por ejemplo, sealando que la norma es

que las reservas de hidrocarburos sean de propiedad pblica.

Bienestransables

Bienes notransables

Xm

XXn

Bienes notransables

Bienestransables

Xn

Xm

Xn *

Xm*+RXm*

X*

X

R

Figura 3 Figura 4

La Figura 3 muestra la frontera de las posibilidades de produccin (FPP) antes del boom de

petrleo. El punto de equilibrio X, con su correspondiente combinacin de Xn bienes de

produccin no transables y Xm bienes de produccin transables (no petrleo), es el punto

de tangencia de la FPP y la curva de indiferencia de los consumidores. La pendiente de la

recta tangente en el punto X (-Pm/Pn) es igual a la tasa de cambio real (precio relativo de

los bienes transables referido a los bienes no transables). A menor pendiente menor precio

relativo de los bienes transables y mayor precio de los bienes no transables, esto se

considera una apreciacin de la tasa de cambio real.

Luego, se supone que surge un boom de petrleo, lo que aumenta la produccin total de

bienes transables, igual a la suma de los bienes transables no-petrleo ms la produccin

de petrleo R, desplazndose la FPP a la derecha, ver Figura 4. Se llega a un nuevo

equilibrio X*, la tasa de cambio real se aprecia, aumenta el precio relativo de los bienes no

transables (en relacin a los transables no petrleo), aumenta la produccin de bienes no

transables a Xn* pero baja la produccin de bienes transables (excludo petrleo) Xm*. El

autor concluye que la apreciacin de la tasa de cambio real, es decir un aumento del precio

32

relativo de los bienes no transables, lleva a que trabajadores y capital se muevan desde el

sector transable hacia la produccin de bienes no transables.

Esto de por s no es una enfermedad, podra ser una enfermedad real o una falla de

mercado si el sector de bienes transables no-petrleo que se reduce estuviera cumpliendo

una funcin particular, por ejemplo si fuera una fuente de progreso tecnolgico que se

estuviera difundiendo al resto de la economa, como se supuso en el modelo de Sachs y

Warner (1995).

Se plantea que este problema se puede ms que compensar si la renta del petrleo es

adecuadamente invertida como parte de una estrategia nacional de desarrollo.

Para ilustrar este razonamiento se supone que la renta del petrleo se invierte en

infraestructura (carreteras, redes y generacin de energa elctrica, redes de

comunicaciones), lo cual sube la productividad de los trabajadores tanto en los sectores

transables como en los no transables.

X**Xn**

Xn X

Xm**Xm

Bienes notransables

Bienestransables

Bienes notransables

Bienestransables

X

X***Xn***

Xn

Xm Xm*** Figura 5 Figura 6 Se asume que todos los bienes de inversin son directamente importados por el gobierno

usando la renta del petrleo. En este caso no hay efecto de gasto directo del ingreso del

petrleo. El consumo sube llevado por la expansin de los sectores que no son del petrleo,

tanto transables como no transables, que resulta de las inversiones pblicas financiadas con

el ingreso del petrleo. En la Figura 5 se representa este ejemplo, donde la FPP se expande

tanto para los bienes no transables como para los transables, la produccin y el consumo de

los bienes que no son petrleo transables y no transables crece. En el nuevo equilibrio X**

la tasa de cambio real puede apreciarse o depreciarse, pero en este caso no es significativo,

ya que independiente de ese factor, el sector de bienes transables que no es petrleo se

expande como resultado del aumento de productividad originado por las inversiones

pblicas.

33

Si el aumento de gasto en inversiones pblicas cayera parcialmente en bienes no

transables, en lugar de enteramente en bienes de capital importados, podra haber un efecto

menor de enfermedad holandesa, derivado de un boom de inversin y no de un boom de

consumo. Se observa que por esta razn se podra dar una apreciacin de la tasa de cambio

real y afectacin del sector transable, pero esta afectacin sera de corto plazo hasta que los

efectos de la mejora de productividad se hicieran sentir.

Por otro lado se plantea el caso de pases muy pobres, donde el boom de petrleo puede

llevar a una depreciacin de la tasa de cambio si la inversin pblica financiada por el

petrleo sustancialmente aumenta la productividad del sector no transable como se muestra

en la Figura 6. En estos pases, la produccin de comida, por ejemplo maz, por los altos

costos de transporte en zonas empobrecidas se constituye en un producto de produccin

local no transable internacionalmente. Adems la comida es el principal tem de consumo

en las canastas de los hogares pobres. Si la inversin se realiza enfocada a aumentar la

productividad de pequeos emprendimientos agrcolas, la FPP se corre hacia arriba, baja el

precio relativo de los bienes no transables, y se da una depreciacin de la tasa de cambio.

En este caso se llega al equilibrio X***, aumentando la produccin y consumo de los bienes

transables y no transables.

En resumen, el autor concluye que la enfermedad holandesa es una preocupacin si el

boom de petrleo se utiliza para financiar consumo en lugar de inversin.

2.2 Tendencias de largo plazo en los precios mundiales de los commodities

Se asume que el pas domstico debe tomar el precio de exportacin del commodity como

dado, en trminos de moneda extranjera.

2.2.1 Hiptesis de tendencia a la declinacin en los precios de los commodities

La hiptesis de que los precios de los productos minerales y agrcolas siguen una

trayectoria descendente en el largo plazo, relativo a los precios de las manufacturas y otros

productos, es asociada con el economista argentino Ral Prebisch y lo que fue llamada la

escuela estructuralista. El razonamiento terico es que la demanda mundial de productos

primarios es inelstica con respecto al ingreso mundial. La ley de Engel sostiene que los

34

consumidores residenciales gastan una fraccin menor de su ingreso en comida y otras

necesidades bsicas a medida que su ingreso aumenta.

Este anlisis deriv en la poltica de sustitucin de importaciones, desincentivar el

comercio internacional con barreras tarifarias y no tarifarias, permitiendo el desarrollo de

los sectores manufactureros locales bajo protecciones. Esta poltica fue adoptada en

muchos pases en fase de desarrollo en los 50s, 60s y 70s, revirtindose en las dcadas

siguientes.

2.2.2 Hiptesis de tendencias crecientes en los precios de los recursos no renovables

Frankel (2010) plantea que existen argumentos tericos que justifican que debemos esperar

que los precios del petrleo y otros minerales experimenten tendencias crecientes en el

largo plazo. Los argumentos comienzan considerando que se est hablando de recursos no

renovables. Adems se asume que la compaa petrolera (mineral) puede confiar que los

mantendr en su posesin, o que podr venderlos a otra empresa, la cual tendr tambin

derechos de propiedad seguros. Se seala que de lo contrario, existiran incentivos a

extraer rpidamente el petrleo, o los minerales, manteniendo los precios bajos.

Hotelling y la tasa de inters: se asume que los depsitos fijos (recursos no renovables)

de petrleo estn todos suficientemente accesibles de manera que los costos de

exploracin, desarrollo y bombeo son relativamente pequeos comparados con el valor del

petrleo. Se indica que Hotelling deduce a partir de estas hiptesis el principio terico de

que el precio del petrleo en el largo plazo debe crecer a una tasa igual a la tasa de inters.

Malthusianismo y la hiptesis del pico del petrleo: se seala que la idea de que los

recursos naturales son una oferta constante, la demanda crece con la poblacin y, como

resultado, los precios deben subir en el largo plazo mientras que las reservas se van

acabando se remonta a Thomas Malthus y la gnesis de los miedos sobre la escasez

medioambiental. La complicacin planteada es que la oferta no es constante. A lo largo del

tiempo, nuevos descubrimientos y nuevas tecnologas han aumentado la oferta de petrleo

y otros recursos naturales a un paso que ha contrarrestado aproximadamente el aumento en

la demanda por el crecimiento de la poblacin y el ingreso. Se concluye que esto no

significa que en algn momento no se llegue al pico de produccin, dado que la Tierra es

35

finita, pero se han hecho sucesivos pronsticos con fechas incluidas que hasta ahora se han

demostrado como errneos.

2.3 Volatilidad

2.3.1 Volatilidad de los precios de los recursos naturales

Se ha postulado que es la volatilidad de los precios de los recursos naturales, en lugar de la

tendencia, lo que afecta negativamente al crecimiento econmico.

En Frankel (2010) se plantea que no es difcil entender por qu el precio de mercado del

petrleo es voltil en el corto plazo, o an en el mediano plazo. Se indica que a causa de

las bajas elasticidades de la oferta y la demanda con respecto al precio, relativamente bajas

fluctuaciones en la demanda (debidas por ejemplo al clima) o en la oferta (debidas por

ejemplo a interrupciones) requieren un g