LECTURA NACIONAL - Anif · Presentación 3 Distribución de la muestra 4 Distribución de la...
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LA GRAN ENCUESTA
PYMELECTURA NACIONAL
INFORME DE RESULTADOS2do. semestre 2017
ISSN 1909-4175
Firma Encuestadora:
LA GRAN ENCUESTA
PYMELECTURA NACIONAL
INFORME DE RESULTADOS2do. semestre 2017
Contenido
Presentación 3
Distribución de la muestra 4
Distribución de la muestra a nivel sectorial 5
Situación actual 6
Perspectivas 19
Financiamiento 25
Acciones de mejoramiento 34
Inmigrantes & reinsertados 35
Comercio exterior 36
Indicador Pyme Anif - IPA 38
FichaTécnicaNacional 39
3
Gra
n E
ncu
esta
Pym
e
Presentación
La Asociación Nacional de Instituciones Finan-cieras – Anif, Bancóldex y el Banco de la República tienen el gusto de presentar los resultados de la Gran Encuesta Pyme correspondientes al segundo semestrede2017.
Con esta medición, la Encuesta completa 24 lecturas semestrales, a nivel nacional, en sus cua-tro módulos temáticos: Situación actual, Perspec-tivas,FinanciamientoyAccionesdemejoramiento.Asimismo, se incluyen, por décimo segunda oca-sión, los resultados de la diferenciación por tama-ñodeempresas:pequeñaymediana.
La Encuesta fue realizada en los meses de sep-tiembreanoviembrede2017porCifras&Concep-tos, firma encuestadora encargada del trabajo de campode laGranEncuestaPymedesde2014.Enlaúltimalecturaseentrevistóa1.815empresariosPyme de los macrosectores de industria, comercio yservicios,loscualesasuvezpertenecenalos21subsectores económicos con mayor participación depequeñasymedianasempresas.
Los resultados de la lectura del segundo semes-trede2017de laGranEncuestaPyme reflejaronun deterioro histórico en la percepción de los em-presarios Pyme acerca de la evolución de sus nego-ciosylademandaenelprimersemestrede2017,en todos losmacrosectores.Por tamaño,aunquelas empresas medianas reportaron una tendencia algo más favorable que sus pares pequeñas, ambas experimentaron un descenso en sus principales in-dicadores.Cabeseñalarqueestos resultadosvanen línea con el menor ritmo de crecimiento eco-nómicodelpaís,elcualseubicóenun1.5%enel
añocorridoaseptiembrede2017,frenteal2.1%observadounañoatrásyal4%-4.5%promediodelosaños2010-2014.
Con dicha desaceleración, los empresarios re-dujeronsuoptimismoensusexpectativasdecortoplazo,acompañadasdealtosnivelesdeincertidum-bre.Dehecho,un21%delosempresariosenelsec-tor industrialycomercioyun17%enserviciosnotenían certeza sobre qué pasaría con su situación económicaenelsegundosemestrede2017.
Dado todo lo anterior, el Indicador Pyme Anif (IPA), que mide el clima de los negocios en el segmen-toPyme,disminuyóen7puntosconrespectoaloob-servadoen la lecturadelprimersemestrede2017.De este modo, el indicador se deterioró hacia un va-lor de 54 y se ubicó en el plano denominado como regular.EstacaídasepresentótantoenelIPAdelaspequeñascomoenlasgrandesempresas(-7puntosenamboscasos).Enelcasodelaspequeñasempre-sas, ello implicó deterioros en su IPA hacia niveles de 52 (ubicándose en el plano denominado como regu-lar).Enlasmedianasempresas,suIPAseredujohaciavaloresde59(aunqueaúnsemantieneenelplanodenominadocomobueno).Cabe resaltarquedadoqueestaesunaencuestadeopinión,nodeactividadproductivaefectivadelasPymes,lainterpretacióndesusresultadosexigeelmayorcuidado.
Anif reitera su agradecimiento a los patrocinadores de la Gran Encuesta Pyme, quienes a través de su apo-yotécnicoyeconómicohanpermitidosuconsolidacióncomo una de las principales fuentes de información esta-dísticamentesignificativasobreelimportantesegmentodelaspequeñasymedianasempresasenColombia.
4
Total
Por tamaño
Distribución de la muestra(%)
Análisis de resultados a
0 20 40 60 80 100
Servicios
Comercio
Industria
Pequeña Mediana
79
79
79
21
21
21
Industria31
Servicios36
Comercio33
5
Distribución de la muestra a nivel sectorial(%)
Industria
Comercio Servicios
Productostextiles
8
Alimentos y bebidas
10
Productos minerales
no metálicos9
Actividades deedición e impresión
9 Sustancias y productos químicos
9
Maquinaria y equipo
9
Productos metálicos
9
Prendas de vestir
9
Productos de caucho y plástico
9
Muebles, otras industrias
manufactureras10Cuero, calzado y
marroquinería8
nivel nacional
Alimentos y bebidas
22
Ferretería,cerrajería y productos
de vidrio21
Artículos deuso doméstico
19
Productos textiles y prendas de vestir
20
Productos farmacéuticos, de perfumeríay de tocador
19
Hoteles y restaurantes
22
Actividades de arquitectura e ingeniería
27Asesoramiento
empresarial22
Informática16
Publicidad14
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Situación actualPrimer semestre de 2017
• Sector industriaLa situación económica general de las Pymes in-
dustriales presentó deterioros hacia niveles históri-camentebajosduranteelprimersemestrede2017.El porcentaje de Pymes industriales que reportaron una mejoría en su situación económica general se redujohacianivelesdesoloun20%(vs.el35%ob-servadounañoatrás).Almismotiempo, lapropor-cióndeempresariosindustrialesinsatisfechosconsudesempeñorepuntóhacianivelesdel40%(vs.26%unañoatrás,vergráfico1).
Enparticular,un43%delasempresasindustrialespequeñas reportó que su situación económica gene-ralfuepeorenelprimersemestrede2017conres-pecto a la del segundo semestre de 2016 (vs. 27%unañoatrás).Demanerasimilar,un30%delasem-presasmedianasafirmóquesusituaciónsedeterioróduranteelperíododereferencia(vs.el22%unañoatrás,vergráfico3).
En consecuencia, el balance de respuestas (dife-renciaentrelasrespuestaspositivasylasnegativas)correspondiente a la pregunta sobre la situación eco-nómica general de las Pymes industriales disminuyó
hacianivelesde-21en2017-I(vs.+9puntosunañoatrás), ubicándose muy por debajo de su promedio histórico(11),vergráfico2.
Al interior de la industria, las opiniones de los empresarios con respecto a su situación actual caye-ronalplanonegativo.Sedestacanporpresentarunapercepción desfavorable, muy por debajo del prome-diodelsector,lossubsectoresde:prendasdevestir(balancederespuestasde-39);productosmineralesnometálicos(-38);ycuero,calzadoymarroquinería(-34).Porsuparte,elúnicosectorquesemantuvoenelplanopositivofuealimentosybebidas(5).
En lo referente a la evolución de las ventas, las opiniones de los empresarios del sector industrial presentaron la misma tendencia de deterioro de la situación económica general. En efecto, el balancederespuestaspresentómínimoshistóricosde-27en2017-I(vs.+6unañoatrás),ubicándosemuyporde-bajodelpromediohistóricode+2(vergráfico4).Así,un46%delasPymesmanifestóquesusventascaye-ron,cifrasuperioralaobservadaunañoatrás(30%).Allí las empresas pequeñas fueron las más afecta-
Gráfico 1. ¿Cómo califica la situación económica general de su empresa en el primer semestre de 2017 con respecto al segundo semestre de 2016? (%)
Mejor Igual Peor
0 20 40 60 80 100
47 41
33 26
44 35
29 18
42 36 35
20
41 41
40 43
40 42
42 39
42 43
39 40
12 15
27 31
15 23
29 43
16 20
26 40
Servicios I-14 Servicios I-15 Servicios I-16 Servicios I-17
Comercio I-14 Comercio I-15 Comercio I-16 Comercio I-17
Industria I-14 Industria I-15 Industria I-16 Industria I-17
Gráfico 2. Situación económica general(Balance de respuestas)
Industria Comercio Servicios
Promedio histórico
422
11
-21 -24
-5
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
7
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das, pues el porcentaje de respuestas desfavorables se incrementóhacia el 48% (vs. 30%unañoatrás)frente a valores del 37% de lasmedianas (vs. 29%unañoatrás,vergráfico5).Elcrecimientopromedioanual de las ventas de la mayoría de las empresas Pyme industrialesestuvoentreel0%yel5% (41%delasPymesencuestadas)en2017-I(vs.40%unañoatrás).Caberesaltarquesoloun4%presentóuncre-cimientomayoral20%(vergráfico6).
En materia de pedidos, los resultados de la más reciente lectura de la Encuesta reflejan una granpérdidadedinamismoenlademandadelasPymes.
En el caso de la industria, el balance de respuestas a esta pregunta se redujo hacia niveles de -24 en 2017-I(vs.+6unañoatrás,vergráfico7).Portama-ño, las empresas pequeñas registraron un balance de respuestasde-28(vs.+5unañoatrás),mientrasquepara lasmedianasel balance fuede -13 (vs. +6unañoatrás,vergráfico8).
Para el sector industrial, el nivel de existen-ciaseraadecuadoenel81%deloscasosdurante2017-I (vs. el 90%unañoatrás, vergráfico9). Elporcentaje de empresas medianas que reportaron que sus existencias eran adecuadas fue del 81%,
Gráfico 3. Situación económica general(Balance de respuestas)
Promedio histórico
3 15-3 1312 27
Pequeña Mediana
Pequeña industria Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana industria Mediana comercio Mediana servicios
-24 -29
-8
-7 -7
7
-40
-30
-20
-10
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30
40
50
60
2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 4. Ventas (Balance de respuestas)
Industria Comercio Servicios
Promedio histórico
-38
2
-27 -30
-12
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 5. Ventas por tamaño de empresa (Balance de respuestas)
Promedio histórico
8-4-8 73 17
Pequeña Mediana
Pequeña industria Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana industria Mediana comercio Mediana servicios
-30 -35
-15 -15 -12
2
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 6. El crecimiento promedio anual de las ventas de su empresa durante el primer semestre de 2017 ha sido (%):
Industria Comercio Servicios
Menor al 0
Entre el 0 y el 5
Entre el 5 y el 10
Entre el 10 y el 20
Mayor al 20
22
41
20
11
4
31
38
19
7
4
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45
18
9
5
0 50 100
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cifra idéntica a la presentada en las pequeñas em-presas.EstoindicaquelasPymessiguieronantici-pando (aunque en menor medida) sus niveles de inventarios y continuaron regulando su produc-cióndeacuerdoconlaevolucióndelademanda.
El gráfico 10 muestra que el balance de res-puestas a la pregunta sobre el nivel de producción de las Pymes se deterioró hacia niveles de -25 en elprimersemestrede2017(vs.+4%unañoatrás).De acuerdo con los empresarios Pyme, un 44%redujo sus niveles de producción en el primer se-mestrede2017,mientrasque soloun19% la in-crementó.Dichadisminuciónfuemenorenlasem-
presasmedianas,dondeun33%labajó,frenteal46%observadoenlasempresaspequeñas.
Paradójicamente, estos niveles de producción no redujeron laUtilizaciónde laCapacidad Instala-da (UCI), por el contrario, los niveles de este indi-cador presentaronun incremento. En efecto, dichaUCIaumentóhacianivelescercanosal80%duranteelprimer semestrede2017 (vs. 75%unañoatrás,vergráfico11).Portamaño,laspequeñasempresasmantuvieronunniveldeproducciónentreel60%yel100%desucapacidadinstalada,mientrasquedichorangoestuvoentreel60%yel90%enlasmedianasempresas(vergráfico12).
Gráfico 10. Producción industrial (Balance de respuestas)
Pyme PequeñaMediana
Promedio histórico
4
-25 -29
-7
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 7. Pedidos (Balance de respuestas)
Industria Comercio Servicios
Promedio histórico
19
2
-24 -30
-7
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 8. Pedidos por tamaño de empresa (Balance de respuestas)
Promedio histórico
10-3-7 94 20
Pequeña Mediana
Pequeña industria Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana industria Mediana comercio Mediana servicios
-28 -34
-10 -13 -13
5
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 9. Existencias (%)
Adecuadas Insuficientes Excesivas
0 20 40 60 80 100
Comercio I-14
Comercio I-15
Comercio I-16
Comercio I-17
Industria I-14
Industria I-15
Industria I-16
Industria I-17
5
9
8
7
5
8
7
11
89
86
87
87
92
86
90
81
3
4
5
6
2
2
2
7
9
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En línea con los bajos indicadores de situación económica general, ventas y pedidos, los empre-sarios industriales disminuyeron su inversión en maquinaria y equipo. El balance de respuestas aesta pregunta se redujo a 4 en 2017-I (vs. 16 unaño atrás), situándose por debajo de su promedio históricode16(vergráfico13).Apesarde loan-terior,el69%delasempresasmantuvoconstantela inversión en maquinaria y equipo en el primer semestrede2017.De lamismaforma,el70%delasempresaspequeñasyel63%de lasempresasmedianas mantuvieron inalterada la inversión en maquinariayequipo.
De otro lado, en el sector manufacturero se obser-vóundescensoenloscostosdelosinsumosproducti-vosduranteelprimersemestrede2017.Elbalancederespuestasaestapregunta(25en2017-I)indicaqueel porcentaje de Pymes industriales que manifestaron habersufridounencarecimientodesusinsumos(43%)fue superior al de aquellas que reportaron una reduc-ciónensuscostos(19%);noobstante,estebalancederespuestasfue inferioral29observadounañoatrás(vergráfico14).Analizandoportamañoempresarial,la proporción de empresas pequeñas que sufrieron unadisminuciónensuscostosfuedel20%,mientrasqueparalasmedianasfuedel14%(vergráfico15).
Gráfico 11. Utilización de la Capacidad Instalada (Promedio de las Pymes industriales)
% d
e UC
I
65 65 70
65 70
75 75 75 80
40
60
80
100
2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 12. Utilización de la Capacidad Instalada por tamaño de empresa en el primer semestre de 2017 (% de las Pymes industriales)
Pequeña Mediana
10%-20% 31%-40% 51%-60% 71%-80% 91%-100%
12
8
0
5
10
15
20
25
Gráfico 13. Sector industria: inversión en maquinaria y equipo (Balance de respuestas)
Promedio histórico
16
0
5
10
15
20
25
4
2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 14. Costos (Balance de respuestas)
Industria Comercio Servicios
Promedio histórico
2933
34
25 22
25
10
15
20
25
30
35
40
45
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55
2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
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A pesar de lo anterior, los márgenes de ganan-ciacontinuarondeteriorándose.Enelgráfico16seobserva que, en el caso de las Pymes industriales, el balance de respuestas llegó a mínimos históri-cosde-28enelprimersemestrede2017(vs.+4un año atrás), ubicándose por debajo de su prome-diohistórico(-2).Dichodeteriorofuemayorenlasempresas pequeñas, pues su balance de respues-tascayóa-32en2017-I(vs.+6unañoatrás).Enlasempresas medianas, el balance de respuestas fue de-11en2017-I(vs.0unañoatrás,vergráfico17).
El empleo del sector industrial se desaceleró, pues el balancederespuestasseredujohacia-14enelprimersemestrede2017(vs.+5unañoatrás).Dehecho,lapro-porción de Pymes industriales que redujeron su planta depersonalseincrementóal28%enelprimersemestrede2017(vs.22%unañoatrás,vergráfico18).Dichaten-dencia también se observó en las empresas pequeñas, dondeel30%redujosuplantadepersonal(vs.24%unañoatrás).Enlasempresasmedianas,laproporcióndeempresas que redujeron su planta de personal aumentó haciael22%(vs.19%unañoatrás,vergráfico19).
Gráfico 15. Costos por tamaño de empresa (Balance de respuestas)
Promedio histórico
29 2929 3228 42
Pequeña Mediana
Pequeña industria Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana industria Mediana comercio Mediana servicios
23
22
23 31
23
33
0
10
20
30
40
50
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2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 16. Márgenes (Balance de respuestas)
Industria Comercio Servicios
Promedio histórico
-68
-2
-28 -26
-14
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 17. Márgenes por tamaño de empresa (Balance de respuestas)
Promedio histórico
-7 1-9 -4-1 14
Pequeña Mediana
Pequeña industria Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana industria Mediana comercio Mediana servicios
-32 -29
-18
-11 -15
1
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 18. Empleo (Balance de respuestas)
Industria Comercio Servicios
Promedio histórico
27
-1
-14
-9 -8
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
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15
20
2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
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ConrelaciónalarelocalizacióngeográficadelasPymes industriales enel país, lamayoría (91%) ex-presó no haber pensado o realizado dicha relocali-zación en 2017-I (ver gráfico 20). En contraste, losempresarios que respondieron afirmativamente ar-gumentaron querer hacerlo para reducir los costos detransporte(5%)oporotrasrazonesdiferentesalasasociadasconeltransporte(3%).
Finalmente, el principal problema que enfren-taron las Pymes manufactureras para el desarro-
llo de sus actividades fue la falta de demanda en elprimersemestrede2017 (29%de las respues-tas).Losaltosimpuestosseubicaronenelsegun-do lugar, con una participación del 27%del total(vs.14%unañoatrás).Lessiguieronenelranking los costos de los insumos (11%) y la rotación decartera(9%),vergráfico21.Portamañoempresa-rial, las pequeñas se vieron principalmente afecta-daspor la faltadedemanda (30%),mientrasquelas medianas sufrieron particularmente por los al-tosimpuestos(27%),vergráfico22.
Gráfico 19. Empleo por tamaño de empresa (Balance de respuestas)
Promedio histórico
4 174 217 17
Pequeña Mediana
Pequeña industria Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana industria Mediana comercio Mediana servicios
-16 -12 -12 -6
1 6
-20
-10
0
10
20
30
40
2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 20. Durante el último año, ¿ha pensado o ha realizado una relocalización geográfica de su empresa con el fin de reducir sus costos de transporte? (%)
Sí Sí, pero no por razones asociadas a costos de transporte No
Industria Comercio Servicios5 10 83 3 2
91 88 90
0
20
40
60
80
100
Contrabando
Cuellos de botella parasatisfacer la demanda
Falta de demanda
Tasa de cambio
Capital de trabajoinsuficiente/Iliquidez
Rotación de la cartera
Altos impuestos
Costos de los insumos
Gráfico 21. Sector industria: principal problema (%)
2016-I 2015-I 2017-I
3
26
5
2
11
17
7
16
2
17
5
2
10
16
14
20
1
3
6
7
9
11
27
29
0 5 10 15 20 25 30
2Contrabando
Cuellos de botella parasatisfacer la demanda
Falta de demanda
Tasa de cambio
Capital de trabajoinsuficiente/Iliquidez
Rotación de la cartera
Altos impuestos
Costos de los insumos
Gráfico 22. Sector industria: principal problema por tamaño de empresa en el primer semestre de 2017 (%)
Mediana Pequeña
2
5
6
6
9
11
27
25
1
2
6
7
9
11
28
30
0 5 10 15 20 25 30
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*Respuestas positivas – respuestas negativas
Resultados subsectores industriaBalance de respuestas*
Gráfico 23. Situación económica general
-39 -38
-34 -25
-21 -20 -19 -19
-16 -12 -12
5
-45 -35 -25 -15 -5 0 5
Prendas de vestir Productos minerales no metálicos Cuero, calzado y marroquinería Actividades de edición e impresión Total industria Muebles Productos de caucho y de plástico Productos textiles Sustancias y productos químicos Productos metálicos Maquinaria y equipo Alimentos y bebidas
Gráfico 24. Volumen de ventas
-44 -38 -37 -36
-34 -31
-27 -27
-23 -12 -11
-9
-50 -40 -30 -20 -10 0
Cuero, calzado y marroquinería Productos minerales no metálicos Prendas de vestir Productos de caucho y de plástico Actividades de edición e impresión Muebles Total industria Productos metálicos Productos textiles Maquinaria y equipo Alimentos y bebidas Sustancias y productos químicos
Gráfico 25. Volumen producido
-44 -38
-34 -31 -30 -29
-25 -24
-15 -12 -11
-7
-50 -40 -30 -20 -10 0
Productos de caucho y de plástico Cuero, calzado y marroquinería Prendas de vestir Actividades de edición e impresión Productos minerales no metálicos Muebles Total industria Productos textiles Sustancias y productos químicos Productos metálicos Alimentos y bebidas Maquinaria y equipo
Gráfico 26. Nivel de pedidos recibidos
-40 -39
-37 -31 -29
-27 -24 -23
-18 -15
-8 -6
-40 -30 -20 -10 0
Productos de caucho y de plástico Prendas de vestir Cuero, calzado y marroquinería Productos minerales no metálicos Muebles Productos textiles Total industria Actividades de edición e impresión Productos metálicos Sustancias y productos químicos Alimentos y bebidas Maquinaria y equipo
Gráfico 27. Márgenes
-42 -42
-40 -35 -34 -33 -32
-30 -28
-15 -6
-2
-40 -30 -20 -10 0
Productos minerales no metálicos Cuero, calzado y marroquinería Prendas de vestir Muebles Actividades de edición e impresión Productos textiles Productos de caucho y de plástico Productos metálicos Total industria Sustancias y productos químicos Alimentos y bebidas Maquinaria y equipo
Gráfico 28. Número de trabajadores
-26 -24
-22 -20 -20
-18 -14
-11 -8 -7
-3 1
-30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5
Productos minerales no metálicos Muebles Prendas de vestir Productos textiles Actividades de edición e impresión Cuero, calzado y marroquinería Total industria Maquinaria y equipo Productos metálicos Productos de caucho y de plástico Sustancias y productos químicos Alimentos y bebidas
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• Sector comercioAl igual que en la industria, los empresarios del
comercio percibieron los peores niveles históricos ensusituacióneconómicageneral.Enefecto,soloel18%de losempresariosdel sector comercio repor-tóunamejoríaensusituaciónactualdurante2017-I(vs. 29%un año atrás),mientras que el porcentajede aquellos que opinaron lo contrario fue del 43%(vs.29%unañoatrás),vergráficos1y2.
Portamaño,seobservóunadiferenciasignificati-va, pues el porcentaje de empresas pequeñas de este sector que reportaron una desmejora en su situación económicaactualfuedel45%,superioral34%delasempresasmedianas. Adicionalmente, el porcentajede pequeños empresarios que reportaron una evolu-ción favorable de su situación económica disminuyó drásticamentehaciael16% (vs.28%unañoatrás).Dicha disminución fue algo más moderada en las me-dianas, las cuales vieron niveles de favorabilidad del 28%(vs.33%unañoatrás),vergráfico3.
A nivel de subsectores, se destacan por su percep-ción desfavorable respecto a la evolución reciente de sus negocios los subsectores de: ferretería, cerraje-ríayproductosdevidrio(-31);yproductostextilesyprendasdevestir(-31).Porsuparte,productosfar-macéuticos,deperfumeríaydetocador(-16),yar-tículosdeusodoméstico(-20)tuvieronunapercep-ciónsuperioraladelpromediodelsector(-24).
La caídaeneloptimismode lasfirmas sobreeldesempeño a nivel de situación económica gene-raltambiénsevioreflejadaen lapercepciónde loscomerciantes Pyme acerca de la evolución de la de-manda.Enelcasode lasventas,elbalancederes-
puestas mostró descensos hacia -30 para el total de lasPymescomercialesdurante2017-I(vs.0unañoatrás).Dichodescensotuvounimpactomayorenlasempresaspequeñas,dondeun51%delosencuesta-dos manifestó que sus ventas decrecieron frente al 38%reportadoporlasmedianas(vergráficos4y5).El crecimiento promedio anual de las ventas de más deunterciodelasPymescomerciales(38%)seubicóentreel0%yel5%(vergráfico6).
Aniveldepedidos,soloun18%delosempresa-rios experimentó un aumento en el primer semestre de2017(vs.33%unañoatrás).Enconsecuencia,elbalance de respuestas llegó a -30, ubicándose en un valormuchomenoraldesupromediohistóricode1.Este decrecimiento se evidenció tanto en las empre-saspequeñas(-34en2017-Ivs.0en2016-I)comoenlasmedianas(-13vs.+10),vergráficos7y8.
Deacuerdoconloanterior,lasuperficiedeven-taspresentóunadesaceleración,yaqueun35%delas Pymes comerciales tuvo una disminución en este frente.Conello,elbalancederespuestasaestapre-gunta se redujo hacia -19 en 2017-I (vs. 0 un añoatrás).Alrespecto,un37%delasempresaspeque-ñasredujosusuperficiedeventasyenlasmedianaslohizoun29% (vergráfico31). Loanterior sugiereque, en general, los comerciantes disminuyeron el áreadestinadaaventas.
Por otro lado, el porcentaje de Pymes comercia-les que calificaron como excesivo su nivel de exis-tenciasseubicóenun6%en2017-I,datosimilaralregistradounañoatrás(vergráfico9).Portamaño,seobservanlossiguientesvalores:el5%delasem-
Gráfico 29. Costos de producción
15 16
19 21
25 27 28 28
32 34
44
0 10 20 30 40
Actividades de edición e impresión Maquinaria y equipo Cuero, calzado y marroquinería Prendas de vestir Total industria Productos de caucho y de plástico Sustancias y productos químicos Muebles Productos textiles Alimentos y bebidas Productos minerales no metálicos
Gráfico 30. Inversión en maquinaria y equipo
11 12
17 20
24 24 25 26
31 31 32 33
0 5 10 15 20 25 30 35
Productos minerales no metálicos Productos de caucho y de plástico Sustancias y productos químicos Actividades de edición e impresión Total industria Prendas de vestir Productos textiles Alimentos y bebidas Muebles Maquinaria y equipo Productos metálicos Cuero, calzado y marroquinería
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presascomercialespequeñasyel8%de lasmedia-nasconsideraronquesusexistenciaseranexcesivas.Sinembargo,lamayoríadelasPymespudoanticiparsus niveles de demanda y ajustaron sus inventarios, puesel87%delasempresaspequeñasyel86%delas medianas consideraron su nivel de existencias comoadecuado.
En materia de costos de comercialización, los re-sultadosdelaúltimamediciónseñalaronundecreci-miento, puesto que el balance de respuestas se leyó 22en2017-I(vs.30en2016-I),vergráfico14.Dichatendencia fue similar entre pequeñas y medianas empresas, dado que en las empresas pequeñas se reportóunbalancede respuestas de 22 (vs. 29 en2016-I) yen lasmedianaseste indicador fuede23(vs.32en2016-I),vergráfico15.
Esta disminución en los costos de comercializa-ciónnosereflejóenelmargendegananciadelsec-tor.Porelcontrario,elporcentajedeempresasqueexperimentaron un decrecimiento en sus márgenes (41%)fuesuperioraldeaquellasquepercibieronunincremento(15%),locualdiocomoresultadounba-lancederespuestasde-26durante2017-I(vs.-2unañoatrás),vergráfico16.Lacaídadeesteindicadorse explica principalmente por las empresas peque-ñasquereportaronunbalancederespuestasde-29(vergráfico17).Lasempresasmedianaslograronso-breaguar ligeramente mejor la situación, y obtuvie-ronunbalancederespuestasde-15.
El empleo del sector también presentó un leve descensoduranteelprimersemestrede2017.Mien-trasqueun64%delasPymesmantuvoelnúmerodetrabajadoresconstante,un13%lo incrementóyun22%loredujo.Loanteriorimplicareduccionesenelbalancederespuestashacianivelesde-9en2017-I(vs. +2unañoatrás), vergráfico18.En lasempre-sas medianas se dio una leve creación de empleo neto,puesestasregistraronunbalancepositivode1,mientras que en las pequeñas dicha variable fue ne-gativa,llegandoa-12,locualindicaunadestrucciónnetadeempleo(vergráfico19).
Con respecto a la relocalización geográfica delasPymescomerciales,lamayoría(88%)expresónohaber pensado o realizado dicha relocalización en 2017-I(vergráfico20).Encontraste,losempresariosque respondieron afirmativamente argumentaronquerer hacerlo para reducir los costos de transporte (10%)oporotrasrazonesdiferentesalasasociadasconeltransporte(3%).
Las Pymes comerciales señalaron los altos impues-tos como el principal problema que enfrentaron duran-teelprimersemestrede2017(34%delosconsultadosvs.14%unañoatrás).Lafaltadedemandaalcanzóelsegundo lugar del rankingconun20%delasrespuestas(vs.13%unañoatrás),vergráfico32.Cabeseñalarquetantoenlaspequeñas(34%delasrespuestas)comoenlasmedianasempresas(33%)losaltosimpuestosfue-ronelprincipalproblema,vergráfico33.
Gráfico 31. Sector comercio: superficie de ventas (Balance de respuestas)
Promedio histórico
2
-19
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 32. Sector comercio: principal problema (%)
Contrabando
Falta de demanda
Rotación de la cartera
Costos de insumos
Tasa de cambio
Altos impuestos
Competencia de grandessuperficies
2015-I 2016-I 2017-I
29
4
14
11
18
8
9
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4
8
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14
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0 5 10 15 20 25 30 35
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*Respuestas positivas – respuestas negativas
Resultados subsectores comercioBalance de respuestas*
Contrabando
Rotación de la cartera
Costos de los insumos
Gráfico 33. Sector comercio: principal problema por tamaño de empresa en el primer semestre de 2017 (%)
Mediana Pequeña
Falta de demanda
Tasa de cambio
Altos impuestos
Competencia de grandessuperficies
4
2
7
12
20
16
33
4
6
8
9
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21
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0 5 10 15 20 25 30 35
Gráfico 34. Situación económica general
Alimentos y bebidas
Productos farmacéuticos, de perfumería y de tocador
Total comercio
Artículos de uso doméstico
Ferretería, cerrajería y productos de vidrio
Productos textiles y prendas de vestir
-31
-31
-24
-23
-20
-16
-35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0
Gráfico 35. Volumen de ventas
Alimentos y bebidas
Productos farmacéuticos, de perfumería y de tocador
Total comercio
Artículos de uso doméstico
Ferretería, cerrajería y productos de vidrio
Productos textiles y prendas de vestir -42
-38
-31
-30
-24
-15
-40 -30 -20 -10 0
Gráfico 36. Nivel de pedidos recibidos
-44
-33
-31
-30
-25
-16
-50 -40 -30 -20 -10 0
Alimentos y bebidas
Productos farmacéuticos, de perfumería y de tocador
Total comercio
Artículos de uso doméstico
Ferretería, cerrajería y productos de vidrio
Productos textiles y prendas de vestir
Gráfico 37. Márgenes
-37
-30
-26
-24
-24
-13
-40 -30 -20 -10 0
Alimentos y bebidas
Productos farmacéuticos, de perfumería y de tocador
Total comercio
Artículos de uso doméstico
Ferretería, cerrajería y productos de vidrio
Productos textiles y prendas de vestir
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• Sector serviciosLa evaluación que hicieron los empresarios Pyme
del sector servicios sobre su situación económica ge-neral presentó síntomas de desaceleración durante elprimersemestrede2017,llegandoaregistrossi-milaresalospresentadosenelaño2009.Así,elpor-centaje de empresarios que vieron mejorar sus ne-gociosseredujohaciael26%(inferioral33%deunañoatrás),altiempoqueeldequienesindicaronlocontrarioalcanzóun31%(vs.27%deunañoatrás).Lo anterior generó un balance de respuestas de -5 puntosen2017-I(vs.+6unañoatrás),vergráficos1y2.Lapeorpercepciónrespectoalasituacióneco-nómica actual en el sector servicios se concentró enlasempresaspequeñas,dondesoloel25%indi-có que esta fue más favorable, mientras que en las empresasmedianas tal porcentaje alcanzó un 29%(vergráfico3).
Al interior del sector, los subsectores de activi-dades de hoteles y restaurantes (-30) y publicidad (-17)mostraron las percepcionesmenos favorablesensubalancederespuestasdurante2017-I.Porsuparte, las percepciones más favorables fueron las de lossubsectoresdeinformática(+9)yasesoramientoempresarial(+6).
De igual manera, la percepción respecto a la demanda mostró señales fuertes de deterioro en lasPymesde servicios anivelnacional. Enefecto,
el balance de respuestas sobre la evolución de las ventasen lasPymesseredujohacia -12en2017-I(vs.+1unañoatrás).Para lasempresaspequeñasdichobalancefuede-15(vs.0unañoatrás),mien-trasqueparalasmedianasllegóa+2(vs.+4unañoatrás),vergráficos4y5.
En esta edición de la GEP se indagó sobre el crecimiento promedio anual de las ventas para el primersemestrede2017.Paraelsectordeservi-ciosseencontróqueel45%delasPymestuvouncrecimiento en sus ventas, en promedio, de hasta el5%;el18%laselevóenelrangodel5%-10%;un9%lasincrementóentreun10%yun20%;ysoloun5%pudohacerlascreceraritmossuperioresal20%(vergráfico6).
El balance de respuestas correspondiente a las órdenes de servicios también mostró un descenso hacia-7en2017-I(vs.+4unañoatrás),vergráfico7.Portamañosedetectaronciertasdiscrepancias,ya que en las empresas pequeñas hubo una fuerte caída en el balance de respuestas (-10 en 2017-Ivs.+3unañoatrás),mientrasqueenlasempresasmedianas esta caída no fue tan pronunciada (+5vs.+8),vergráfico8.
Las Pymes de servicios no reportaron cambios respecto a los costos de operación de sus empre-
Gráfico 38. Número de trabajadores
Alimentos y bebidas
Productos farmacéuticos, de perfumería y de tocador
Total comercio
Artículos de uso doméstico
Ferretería, cerrajería y productos de vidrio
Productos textiles y prendas de vestir -22
-14
-9
-9
-7
3
-25 -20 -15 -10 -5 0 5
Gráfico 39. Costo de ventas
Alimentos y bebidas
Productos farmacéuticos, de perfumería y de tocador
Total comercio
Artículos de uso doméstico
Ferretería, cerrajería y productos de vidrio
Productos textiles y prendas de vestir
10
12
22
22
29
37
0 5 10 15 20 25 30 35 40
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sasentre2016-Iy2017-I.Enefecto,elbalancederespuestas se ubicó en 25, cifra idéntica a la re-gistradaunañoatrás(vergráfico14).Portamañode empresas, tampoco se observaron grandes di-ferencias.Dehecho,elbalancederespuestasper-maneció inalterado para las empresas pequeñas (23)yaumentóensolo1puntoparalasempresasmedianas(33),vergráfico15.
Aún con unos costos relativamente estables, el comportamiento de los márgenes de ganan-cia mostró una tendencia decreciente durante el primer semestre de 2017. Así, el balance de res-puestas correspondiente al margen de ganancia cayóa-14en2017-I(vs.-1unañoatrás),ubicán-dose por debajo de su promedio histórico de +8(ver gráfico 16). Por tamaño, se observa que elporcentaje de empresas pequeñas que incremen-taron susmárgenes (18%) fuemenor que en lasmedianas(27%).Deestemodo,elbalancederes-puestas fuede1 en las empresasmedianas y de-18enlasempresaspequeñas(vergráfico17).
En lo referente al empleo, las Pymes del sec-tor servicios mantuvieron una tendencia negativa duranteelprimersemestrede2017.Efectivamen-te,un59%delasempresasmantuvosuplantadepersonal estable, el 16% la incrementó yun25%
la redujo, lo cual generó un balance de respuestas de -8 en2017-I (vs. +4un año atrás), ver gráfico18. La situaciónpor tamañoencierradiferencias,comolomuestraelgráfico19,pueselbalancederespuestas para las pequeñas empresas se ubicó en-12,mientrasquepara lasmedianasestacifrafuede+6.
De forma similar a los sectores de industria y comercio, los empresarios Pyme de servicios no han pensado en realizar relocalizaciones geográfi-casconelfindereducir loscostosdetransporte.Efectivamente,el90%delosencuestadosrespon-dió de forma negativa a esta pregunta, mientras quesoloel8%hapensadoorealizadorelocaliza-ciones como consecuencia de los costos de trans-porte(vergráfico20).
Por último, los dos principales problemas que señalaron las Pymes del sector servicios para el desarrollo de su actividad fueron los altos impues-tos(30%delosencuestados)ylafaltadedeman-da(28%)enelprimersemestrede2017.Entercerlugarseubicó lacompetencia (17%),seguidoporla faltade liquidez (8%).Alparecer, tanto laspe-queñas(30%)comolasmedianasempresas(27%)se vieron principalmente afectadas por los altos impuestos,vergráficos40y41.
Gráfico 40. Sector servicios: principal problema (%)
2015-I 2016-I 2017-I
Tasa de cambio
Rotación de la cartera
Falta de liquidez
Competencia
Falta de demanda
Altos impuestos
14
7
10
28
14
14
10
7
9
18
27
17
3
7
8
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28
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0 5 10 15 20 25 30
Gráfico 41. Sector servicios: principal problema por tamaño de empresa en el primer semestre de 2017 (%)
Mediana Pequeña
Tasa de cambio
Rotación de la cartera
Falta de liquidez
Competencia
Altos impuestos
Falta de demanda
5
9
6
18
24
27
2
6
9
17
29
30
0 10 20 30
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Resultados subsectores serviciosBalance de respuestas*
*Respuestas positivas – respuestas negativas
Gráfico 42. Situación económica general
-30
-17
-5
5
6
9
-30 -20 -10 0 10
Hoteles y restaurantes
Publicidad
Total servicios
Actividades de arquitectura e ingeniería
Asesoramiento empresarial
Informática
Gráfico 43. Volumen de ventas
-32
-22
-12
-5
-1
0
-35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0
Hoteles y restaurantes
Publicidad
Total servicios
Actividades de arquitecturae ingeniería
Asesoramiento empresarial
Informática
Gráfico 44. Volumen de órdenes de servicios
-23
-13
-7
-4
1
4
-25 -20 -15 -10 -5 0 5
Hoteles y restaurantes
Publicidad
Total servicios
Actividades de arquitecturae ingeniería
Asesoramiento empresarial
Informática
Gráfico 45. Número de trabajadores directos
-24
-14
-8
-3
-2
-2
-30 -25 -20 -15 -10 -5 0
Hoteles y restaurantes
Publicidad
Total servicios
Actividades de arquitecturae ingeniería
Asesoramiento empresarial
Informática
Gráfico 46. Número de trabajadores indirectos
Hoteles y restaurantes
Publicidad
Total servicios
Asesoramiento empresarial
Informática
Actividades de arquitectura e ingeniería
-24
-21
-11
-5
-4
-4
-25 -20 -15 -10 -5 0
19
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• Sector industriaLos empresarios del sector industrial redujeron
suoptimismorespectoaldesempeñofuturodesusnegocios, lo cual se refleja en un descenso en lasexpectativas. Así, la proporción de los encuestadosque consideraron que el desempeño general de sus empresas sería favorable durante el segundo semes-trede2017seredujohaciael42%(vs.51%unañoatrás).Asimismo, laproporcióndeempresariosconperspectivasnegativassobresudesempeñogeneralaumentóhacianivelesdel12%en2017-II(vs.9%unañoatrás,vergráfico49).Portamaño,enlasempre-saspequeñasseobservóunmenoroptimismo(42%enexpectativaspositivas) frentea loobservadoenlasmedianas(43%),vergráfico50.
Encuantoa lasexpectativasmáspositivas fren-te a la situación económica general se destacan a nivel de subsectores: los productos metálicos (con unbalancederespuestasde52);maquinariayequi-po (43); yproductosde cauchoyplástico (34).Porel contrario, los subsectores de productos minerales nometálicos(3);alimentosybebidas(21);activida-desdeedicióneimpresión(25);yprendasdevestir
PerspectivasSegundo semestre de 2017
Gráfico 47. Costos de operación
Hoteles y restaurantes
Publicidad
Total servicios
Asesoramiento empresarial
Informática
Actividades de arquitectura e ingeniería 17
22
24
25
31
32
0 5 10 15 20 25 30 35
Gráfico 48. Márgenes
Hoteles y restaurantes
Publicidad
Total servicios
Asesoramiento empresarial
Informática
Actividades de arquitectura e ingeniería
2
21
-32
-21
-14
-7
-6
-4
-35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0
Gráfico 49. Desempeño general de la empresa (%)
Favorable Se mantendrá igual Incierto Desfavorable 0 20 40 60 80 100
69 63
50 47
67 48
44 39
65 53
51 42
18 22
28 28
20 22 28
28
17 21 28
25
3 2
6 8
3 6
7 13
4 4
9 12
11 13
17 17
10 23 20 21
14 22
12 21
Servicios II-14 Servicios II-15 Servicios II-16 Servicios II-17
Comercio II-14 Comercio II-15 Comercio II-16 Comercio II-17
Industria II-14 Industria II-15 Industria II-16 Industria II-17
(27)mostraronexpectativasmenospositivas frentea su situación económica general en el corto plazo (vergráfico55).
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Los empresarios también fueron más pesimistas con sus expectativas de producción industrial para2017-II,puessubalancederespuestassedeterioróhacia36(vs.45unañoatrás),vergráfico51.Elloesconsistenteconun49%deempresariosconexpecta-tivasdeincrementosfrenteaun14%conexpectati-vasdecontracciones.Estecomportamientoseobser-vó tanto en las empresas pequeñas (con un balance derespuestasde34en2017-II(vs.45unañoatrás)comoenlasmedianas(43vs.47).
En línea con lo anterior, los empresarios indus-triales del segmento Pyme registraron un descenso
ensusexpectativassobrelaevoluciónfuturadelni-veldepedidos.Elbalancederespuestasaestapre-guntaseubicóen38en2017-II(vs.44unañoatrás),vergráfico52.Por tamaño, lasempresasmedianasfueron levementemásoptimistas,puesun54%es-peraba un incremento en sus pedidos, mientras queen laspequeñasdichoporcentaje fuedel 50%(vergráfico53).
Alinteriordelaindustria,lossubsectoresdeacti-vidadesdeedicióneimpresión(51)yprendasdeves-tir (49) semantienencomo losmásoptimistas conrespectoasuniveldeproducción.Porsuparte, los
Mediana II-16Mediana II-17Pequeña II-16Pequeña II-17
Mediana II-16Mediana II-17Pequeña II-16Pequeña II-17
Mediana II-16Mediana II-17Pequeña II-16Pequeña II-17
Gráfico 50. Desempeño general por tamaño de empresa en el segundo semestre de 2017 (%)
0 20 40 60 80 100
Servicios
Comercio
Industria
Favorable Se mantendrá igual Incierto Desfavorable
51 53
49 46
49 42 43
38
51 43
50 42
29 31
27 27
31 28 27
27
31 27
27 25
3 4
7 9
7 13
7 13
9 10
9 12
17 12
17 18
12 17
22 22
9 20
13 22
Gráfico 51. Expectativas de producción industrial (Balance de respuestas)
Pyme MedianaPequeña
2016-II 2017-II 2015-II
Promedio histórico
47
2010-II 2011-II 2012-II 2013-II 2014-II
36 34
43
0
10
20
30
40
50
60
70
Gráfico 52. Expectativas de pedidos (Balance de respuestas)
Industria Comercio Servicios
Promedio histórico
484245
2010-II 2011-II 2012-II 2013-II 2014-II 2015-II 2016-II 2017-II
38
29
39
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Gráfico 53. Expectativas de pedidos por tamaño de empresa (Balance de respuestas)
Promedio histórico
46 4939 4345 55
Pequeña Mediana
Pequeña industria Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana industria Mediana comercio Mediana servicios
37
27
43
36 36
48
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2012-II 2013-II 2014-II 2015-II 2016-II 2017-II
21
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Resultados subsectores industriaBalance de respuestas*
*Respuestas positivas – respuestas negativas
sectoresdeproductosdecauchoydeplástico(12);productos textiles (29); y productos minerales nometálicos(30)sedestacanportenerlasexpectativasmenosfavorables(vergráfico56).
Porúltimo,dadoelmenoroptimismoenlasexpec-tativassobresituacióneconómicageneral,produccióny ventas, la mayoría de los empresarios del sector an-ticipabaquesusnivelesdeinversiónenmaquinariayequipocaeríanenelsegundosemestrede2017(12%delosconsultados).Deestemodo,elbalancederes-puestas correspondiente a la pregunta se ubicó en 24 en2017-II(vs.35unañoatrás),vergráfico54.
Gráfico 54. Sector industria: expectativas de inver-sión en maquinaria y equipo (Balance de respuestas)
Promedio histórico
28
24
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
2009-II 2010-II 2011-II 2012-II 2013-II 2014-II 2015-II 2016-II 2017-II
Gráfico 55. Situación económica general
3 21
25 27
30 31 31 32 32 34
43 52
0 10 20 30 40 50 60
Productos minerales no metálicos Alimentos y bebidas Actividades de edición e impresión Prendas de vestir Total industria Sustancias y productos químicos Cuero, calzado y marroquinería Muebles Productos textiles Productos de caucho y de plástico Maquinaria y equipo Productos metálicos
Gráfico 56. Volumen de producción
12 29 30 32
34 36 36 36
41 43
49 51
0 10 20 30 40 50
Productos de caucho y de plástico Productos textiles Productos minerales no metálicos Muebles Maquinaria y equipo Sustancias y productos químicos Alimentos y bebidas Total industria Productos metálicos Cuero, calzado y marroquinería Prendas de vestir Actividades de edición e impresión
Gráfico 57. Nivel de pedidos recibidos
12 24
30 31
38 38 39
44 46 47
50 56
0 10 20 30 40 50 60
Productos minerales no metálicos Productos de caucho y de plástico Alimentos y bebidas Sustancias y productos químicos Actividades de edición e impresión Total industria Prendas de vestir Muebles Cuero, calzado y marroquinería Maquinaria y equipo Productos textiles Productos metálicos
Gráfico 58. Inversión en maquinaria y equipo
11 12
17 20
24 24 25 26
31 31 32
33
0 5 10 15 20 25 30 35
Productos minerales no metálicos Productos de caucho y de plástico Sustancias y productos químicos Actividades de edición e impresión Total industria Prendas de vestir Productos textiles Alimentos y bebidas Muebles Maquinaria y equipo Productos metálicos Cuero, calzado y marroquinería
NA
CIO
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22
• Sector comercioLas Pymes comerciales, al igual que en el sector
industrial, experimentaron un descenso en sus ex-pectativasdelasituacióneconómicageneraldesusempresasenelsegundosemestrede2017.Enefec-to, la proporción de empresarios que esperaban que el desempeño fuese favorable en el segundo semes-trede2017seredujohaciael39%(vs.44%unañoatrás).Porsuparte,elporcentajedeempresariosco-mercialesqueanticipabanundeterioroenestava-riableseincrementóhaciaun13%delasrespuestas(vs.7%unañoatrás),vergráfico49.Demanerasi-milar,laincertidumbreentrelosencuestadosmostróincrementosmarginaleshaciael21%(vs.20%unañoatrás).Portamaño,seobservaqueelporcentajede
pequeñas empresas que preveían que su situación seríafavorablebajóal38%en2017-II(vs.43%unañoatrás).Dichodeteriorofueaúnmayoren lasfirmasmedianas, donde la proporción disminuyó hacia el 42%(vs.49%),vergráfico50.
Al desagregar las respuestas por subsectores, en-contramosquedentrode losmásoptimistas estánlosdeartículosdeusodoméstico(35),juntoconali-mentos y bebidas (26), en ambos casos superando el promediodelsector(26).Porelcontrario,elsubsec-tordeferretería,cerrajeríayproductosdevidrio(21)tuvo el balance de respuestas más bajo entre todos lossubsectores,vergráfico62.
Gráfico 59. Ventas
7 26
31 31 33
36 38 39 40
44 50
56
0 10 20 30 40 50 60
Productos minerales no metálicos Productos de caucho y de plástico Alimentos y bebidas Sustancias y productos químicos Cuero, calzado y marroquinería Total industria Prendas de vestir Actividades de edición e impresión Muebles Maquinaria y equipo Productos textiles Productos metálicos
Gráfico 60. Expectativas de ventas (Balance de respuestas)
Comercio Servicios
Promedio histórico
4745
29
39
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2009-II 2010-II 2011-II 2012-II 2013-II 2014-II 2015-II 2016-II 2017-II
Gráfico 61. Expectativas de ventas por tamaño de empresa (Balance de respuestas)
Promedio histórico
42 4648 55
Pequeña Mediana
Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana comercio Mediana servicios
28
36 34
50
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2012-II 2013-II 2014-II 2015-II 2016-II 2017-II
23
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Resultados subsectores comercioBalance de respuestas*
*Respuestas positivas – respuestas negativas
Los resultados de la Encuesta muestran un marcado deterioroenlasexpectativasdelasPymescomercialesaniveldedemanda.Elbalancederespuestascorres-pondientealniveldeventasdisminuyóa29en2017-II(vs.42unañoatrás).Enlasempresaspequeñas,dichavariabletomóunvalorde28(vs.40unañoatrás)yenlasmedianasde34(vs.48),vergráficos60y61.
En el caso de los pedidos, el balance de res-puestas de las Pymes del sector se redujo ha-cia 29en2017-II (vs. 39un añoatrás).Anivel delas empresas pequeñas, el balance de respues-tas fue de 27 (vs. 39),mientras que para lasme-dianas empresas esta variable alcanzó un nivel de 36(vs.48),vergráficos52y53.
Gráfico 62. Situación económica general
Alimentos y bebidas
Productos farmacéuticos, de perfumería y de tocador
Total comercio
Artículos de uso doméstico
Ferretería, cerrajería y productos de vidrio
Productos textiles y prendas de vestir
21
23
25
26
26
35
0 5 10 15 20 25 30 35
Gráfico 63. Volumen de ventas
Alimentos y bebidas
Productos farmacéuticos, de perfumería y de tocador
Total comercio
Artículos de uso doméstico
Ferretería, cerrajería y productos de vidrio
Productos textiles y prendas de vestir
12
16
16
17
17
23
0 5 10 15 20 25
Gráfico 64. Nivel de pedidos recibidos
Alimentos y bebidas
Productos farmacéuticos, de perfumería y de tocador
Total comercio
Artículos de uso doméstico
Ferretería, cerrajería y productos de vidrio
Productos textiles y prendas de vestir 20
25
27
29
33
39
0 5 10 15 20 25 30 35 40
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24
• Sector serviciosLos empresarios del sector servicios mostraron
unasperspectivas sobre la situacióneconómicage-neralmásoptimistasquelasdelsectorcomercial.Enefecto, el 47%de los empresariosdel sectormani-festó que el desempeño general de sus empresas se-ríafavorableenelsegundosemestrede2017(vs.el39%reportadoporelcomercio).Sinembargo,dichacifraesligeramenteinferioral50%reportadounañoatrás.Elporcentajederespuestasnegativasseincre-mentóhaciael8%en2017-II(vs.6%unañoatrás),vergráfico49.Por tamaño,seobservaque lasem-presas medianas reportaron un incremento en sus expectativasfavorableshaciael53%de losencues-tadosen2017-II(vs.51%unañoatrás).Porelcon-trario,dichasexpectativasfavorablesseredujeronenlaspequeñasempresashaciael46%(vs.49%unañoatrás),vergráfico50.
Dentro del macrosector de servicios, los subsec-tores de actividades de asesoramiento empresarial(47); actividades de arquitectura e ingeniería (43);einformática(43)presentaronmayoroptimismoenlosbalancesderespuestas.Porelcontrario,elsub-sector de hoteles y restaurantes presentó el balance menosfavorable(29),alejándosedelpromediototaldelsector(40).
Conrespectoalasventasypedidos,lasexpectati-vasdelosempresariosdelsectormostraronunsignifi-cativodescenso.Enmateriadepedidos,elbalancederespuestassedeterioróhaciael39(vs.52unañoatrás)yfueinferiorasupromediohistórico(vergráfico52).Por tamaño, la proporción de empresas pequeñas que esperaban incrementos en sus pedidos cayó hacia el 49% en 2017-II (vs. 60% un año atrás). Algo similarocurrió en las medianas empresas, pues la proporción conexpectativasdemayorespedidosseredujohaciael55%enigualperíodo(vs.62%),vergráfico53.
Encuantoalasventas,un11%delosempresariosesperaba que estas disminuyeran en el segundo se-mestrede2017(vs.8%unañoatrás).Adicionalmente,la proporción de empresarios que esperaban un au-mentoenlasventasdisminuyóhaciael50%(vs.60%unañoatrás).Todoelloesconsistenteconunbalancede respuestasde39en2017-II (vs.53unañoatrás),vergráfico60.Portamaño,lasexpectativasdeventasen las empresas pequeñas se mostraron menos posi-tivas quepara las empresasmedianas. En efecto, laspequeñas empresas de servicios disminuyeron su ba-lancealcanzando36(vs.52unañoatrás),mientrasquelas empresas medianas ubicaron este indicador en 50 (vs.55unañoatrás),vergráfico61.
Resultados subsectores serviciosBalance de respuestas*
Gráfico 65. Situación económica general
Hoteles y restaurantes
Publicidad
Total servicios
Asesoramiento empresarial
Informática
Actividades de arquitectura e ingeniería
29
35
40
43
43
47
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50
25
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FinanciamientoEn el sector industrial, el porcentaje de solicitudes
decréditoalsistemafinancieroseredujohaciael39%enelprimersemestrede2017(vs.46%unañoatrás).Ello se explica por reducciones tanto en las empresas pequeñas (38% en 2017-I vs. 43% en 2016-I) comoen lasmedianas (44%en2017-I vs.56%en2016-I),vergráficos68y69.
Algo similar ocurrió en servicios, donde el por-centaje de Pymes que solicitaron crédito fue del 33%en2017-I (vs.38%unañoatrás).Estoseex-
plica porque las empresas pequeñas disminuye-ronsussolicitudesal31%(vs.35%unañoatrás),ylasmedianasal42%(vs.47%unañoatrás).Porsu parte, en el sector de comercio, el porcentaje dePymesquedemandaroncréditofuedel43%en2017-I(inalteradofrenteaunañoatrás).Elloobe-deció a efectos encontrados provenientes de me-noressolicitudesen lasempresaspequeñas(41%en2017-Ivs.42%en2016-I)compensadasporin-crementosenlasmedianas(50%en2017-Ivs.44en2016-I).
*Respuestas positivas – respuestas negativas
Gráfico 66. Volumen de ventas
Hoteles y restaurantes
Publicidad
Total servicios
Asesoramiento empresarial
Informática
Actividades de arquitectura e ingeniería
30
35
39
40
44
46
0 10 20 30 40 50
Gráfico 67. Volumen de órdenes de servicios
30
33
38
39
45
47
0 10 20 30 40 50
Hoteles y restaurantes
Publicidad
Total servicios
Asesoramiento empresarial
Informática
Actividades de arquitectura e ingeniería
Gráfico 68. ¿Solicitó crédito con el sistemafinanciero? (% de respuestas afirmativas)
Promedio histórico
41
4745
Industria Comercio Servicios
39
43
33
25
30
35
40
45
50
55
2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 69. ¿Solicitó crédito con el sistema financiero? (% de respuestas afirmativas por tamaño de empresa)
Promedio histórico
41 5542 5434 49
Pequeña Mediana
Pequeña industria Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana industria Mediana comercio Mediana servicios
38 41
31
44 50
42
0
10
20
30
40
50
60
70
2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
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26
En el sector industrial sobresalió el subsector de cuero, calzado y marroquinería por presentar el porcentajedesolicituddecréditomásalto(49%),seguidoporproductostextiles(48%),mientrasqueelsubsectordemuebles(26%)fueeldemenorso-licituddecrédito.Enelmacrosectordecomercio,los porcentajes de solicitud fueron similares entre subsectores, pero sobresalieron las empresas de alimentosybebidas(48%),yferreteríaycerrajería(47%),mientrasqueelaccesomásbajoseencon-tróenelsubsectordeprendasdevestir(34%).Porsu parte, al interior del sector servicios, las empre-sas de informática fueron las que más crédito soli-citaron(38%),mientrasqueelsubsectordehote-
les y restaurantes presentó el porcentaje más bajo desolicitudes(30%).
En cuanto a las tasas de aprobación, estas se man-tienen altas en los tres macrosectores, a pesar depresentar una caída respecto a los resultados del año anterior.Dehecho,lastasasdeaprobaciónllegaronaun94%(vs.96%unañoatrás)enelcasodelaindus-tria,aun95%(vs.97%unañoatrás)encomercio,yaun94%(inalteradofrenteaunañoatrás)enelcasodeserviciosenelprimersemestrede2017(vergráfi-co70).Cabeanotarqueparalasempresaspequeñaslas tasas de aprobación estuvieron por debajo de sus paresmedianasen los tres sectores: industria (92%
Gráfico 70. ¿Le fue aprobado el crédito solicitado? (% de respuestas afirmativas)
Promedio histórico
95
9496
Industria Comercio Servicios
94
95 94
88
90
92
94
96
98
100
2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 71. ¿Le fue aprobado el crédito solicitado? (% de respuestas afirmativas por tamaño de empresa)
Pequeña industria Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana industria Mediana comercio Mediana servicios
99
Promedio histórico
94 9695 9893 97
Pequeña Mediana
92
94 93
100
99
90
92
94
96
98
100
2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 72.
a. ¿A qué plazo le fue aprobado? (%)
Corto Mediano Largo
b. ¿A qué plazo lo había solicitado? (%)
Industria Comercio Servicios
Corto Mediano Largo
Industria Comercio Servicios0
10
20
30
40
50
24
29
22
43
38 41
32 33 35
0
10
20
30
40
50
23
29
22
44
37
43
32 33 34
27
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pequeñavs.100%mediana),comercio(94%vs.99%),yservicios(93%vs.99%),vergráfico71.
Con respecto a las condiciones de los préstamos aprobadosvs.lossolicitados,lasatisfacciónqueexpre-saron los empresarios Pyme consultados fue alta con relaciónal plazo y almontode lasobligaciones.Res-pecto al plazo, en el sector industrial, el mediano plazo fueelmássolicitadoyelmásaprobado(44%solicitadoy43%aprobado).Asimismo,un32%delassolicitudesy aprobaciones del sector manufacturero fue de largo plazo. Igualmente, enel sector comercio, elmedianoplazofueelmássolicitado(37%)yaprobado(38%),yauna proporción importante de los empresarios comer-
cialesseleotorgócréditoalargoplazo(33%delasso-licitudesyun33%delasaprobaciones).Enelcasodelsector servicios, el mediano plazo también fue el más solicitado(43%)yaprobado(41%),yellargoplazoob-tuvounporcentajesignificativodesolicitudes(34%)yaprobaciones(35%),vergráfico72.
Entreel91%yel93%delasPymessesintiósatisfe-cho con el monto del crédito obtenido en el primer se-mestrede2017(vergráfico73).Estosresultadossecon-sideranpositivos y reflejan la armonizaciónqueexisteentreelsectorfinancieroyelproductivo,aunquecaberesaltarquelasatisfacciónrespectoalmontobajóparaelsectordeindustriayseubicóenun91%enelprimer
Gráfico 73. ¿Se ajustó el monto del crédito aprobado al que usted había solicitado? (% de respuestas afirmativas)
Promedio histórico
92
9191
Industria Comercio Servicios
80
84
88
92
96
100
91 92 93
2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 74. ¿Se ajustó el monto del crédito aprobado al que usted había solicitado? (% de respuestas afirmativas por tamaño de empresa)
Promedio histórico
90 9292 9390 93
Pequeña Mediana
Pequeña industria Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana industria Mediana comercio Mediana servicios
75
85
95
100
92
91
93
91
94 94
2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 75. Sector industria: evolución rangos de tasa de interés de los créditos aprobados (%)
Hasta +4 Entre +4 y +8 Mayor a +8
0
10
20
30
40
50
60
48
34
11
2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 76. Sector industria: evolución rangos de tasa de interés de los créditos aprobados (% por tamaño de empresa)
Pequeña hasta +4 Pequeña entre +4 y +8 Pequeña mayor a +8 Mediana hasta +4 Mediana entre +4 y +8 Mediana mayor a +8
0
10
20
30
40
50
60
50
32
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44 40
14
2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
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28
semestrede2017(vs.94%unañoatrás).Losresultadosaniveldesatisfaccióndeacuerdoconeltamañodelasempresas también fueron homogéneos, como se obser-vaenelgráfico74.Cabedestacarquelosmayoresnivelesde aprobación los presentan las medianas empresas de lossectoresdecomercioyserviciosconun94%.
Los resultados a nivel de tasa de interés son mixtos, aunque el rango de tasa más común en los créditos otor-gadosa lostresmacrosectorescontinuósiendohastaDTF+4puntosduranteelprimersemestrede2017.Enelcasodelaindustria,aunqueel48%deloscréditosfueotorgadoaunatasadeinteréshastaDTF+4,seobservaun aumento en el costo del crédito, pues el porcentaje decréditosotorgadosaunatasaentreDTF+4yDTF+8
seincrementóhaciael34%en2017-I(vs.21%unañoatrás).Portamaño,seobservaunmenorcostodelcré-dito para las pequeñas empresas industriales, pues a un mayor porcentaje de estas le fueron otorgados cré-ditosatasasDTF+4encomparaciónconsusparesme-dianas(50%enlaspequeñasvs.44%enlasmedianas),vergráficos75y76.
En comercio, la proporción de créditos otorgados a DTF+4seincrementóhaciael50%en2017-I(vs.45%unaño atrás), mientras que la de los préstamos otorgados aDTF+8lohizohaciael13%(vs.10%unañoatrás).Portamaño,noseobservóunadiferenciasignificativaentrelaspequeñasymedianasempresas,dondeaun51%delaspequeñasseleconcedióelcréditoaDTF+4(vs.47%
Gráfico 77. Sector comercio: evolución rangos de tasa de interés de los créditos aprobados (%)
Hasta +4 Entre +4 y +8 Mayor a +8
0
10
20
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13
2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 78. Sector comercio: evolución rangos de tasa de interés de los créditos aprobados (% por tamaño de empresa)
Pequeña hasta +4 Pequeña entre +4 y +8 Pequeña mayor a +8 Mediana hasta +4 Mediana entre +4 y +8 Mediana mayor a +8
0
10
20
30
40
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34
13
47
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2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 79. Sector servicios: evolución rangos de tasa de interés de los créditos aprobados (%)
Hasta +4 Entre +4 y +8 Mayor a +8
0
10
20
30
40
50
60
70
49
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12
2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 80. Sector servicios: evolución rangos de tasa de interés de los créditos aprobados (% por tamaño de empresa)
Pequeña hasta +4 Pequeña entre +4 y +8 Pequeña mayor a +8 Mediana hasta +4 Mediana entre +4 y +8 Mediana mayor a +8
53
33
10
39 39
17
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10
20
30
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50
60
70
80
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29
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mayoresaDTF+8 (10%pequeñasvs.17%medianas),vergráficos79y80.
Lasatisfacciónrespectoalatasadeinterésseman-tuvoennivelessuperioresal60%,yrepuntóenlostresmacrosectores.Enelcasodelaindustria,losregistrosdesatisfacciónsubieronanivelesdel66%enelprimerse-mestrede2017(vs.60%unañoatrás).Encomercio,elniveldesatisfacciónrespectoalatasaseincrementóha-ciael69%(vs.56%),mientrasqueenserviciosdichasa-tisfacciónalcanzónivelesdel73%(vs.64%unañoatrás),vergráfico81.Portamañodeempresa,losresultadosin-dicanquenoexistendiferenciassignificativasenlosnive-lesdesatisfacciónentrelasfirmaspequeñasylasmedia-nasparaelsectorindustrial(menora1puntoporcentual),
mediana);un34%deloscréditosparalosdostamañosseotorgócontasasentreDTF+4yDTF+8;yaun13%delas pequeñas se le cobraron los créditos a tasas mayores aDTF+8(vs.15%medianas),vergráficos77y78.
En el sector servicios, el rango de tasa más común fuehastaDTF+4,conun49%deloscréditosotorgadosen2017-I(vs.48%unañoatrás),mientrasquelosprés-tamosotorgadosatasasmayoresaDTF+8alcanzaronun12%(vs.4%unañoatrás).Alanalizar lastasasdelos créditos por tamaño de empresa se observa que a las pequeñas empresas se les otorgaron más créditos atasaDTF+4(53%pequeñasvs.39%medianas).Porelcontrario,dichaspequeñasempresastuvieronpartici-paciones menores en los préstamos otorgados a tasas
Gráfico 81. ¿Considera que esta tasa de interés fue apropiada? (% de respuestas afirmativas)
Promedio histórico
69
6871
Industria Comercio Servicios
50
55
60
65
70
75
80
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73
2009-I 2010-I 2011-I 2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 82. ¿Considera que esta tasa de interés fue apropiada? (% de respuestas afirmativas por tamaño de empresa)
Promedio histórico
67 6871 7269 69
Pequeña Mediana
Pequeña industria Pequeña comercio Pequeña servicios Mediana industria Mediana comercio Mediana servicios
45
55
65
75
85
95
66 68 73
65
72
76
2012-I 2013-I 2014-I 2015-I 2016-I 2017-I
Gráfico 83. Los recursos recibidos se destinaron a: (%)
Industria Comercio Servicios
Capital de trabajo
Consolidación delpasivo
Remodelaciones oadecuaciones
Compra o arriendode maquinaria
59
35
11 14
65
34
7 12
39 39
14 13
0
10
20
30
40
50
60
70
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30
a. Industria (%)
Pequeña Mediana
Pequeña Mediana
Pequeña Mediana
b. Comercio (%)
c. Servicios (%)
Industria Comercio Servicios
Gráfico 84. ¿Accedió a otra fuente para satisfacer sus requerimientos de financiación? (%)
No accedió a otras fuentes
Proveedores Leasing Reinversión deutilidades
Reinversión deutilidades
Mercado extrabancario
Recursospropios
Factoring
No accedió a otras fuentes
Proveedores Leasing Mercado extrabancario
Recursospropios
Factoring
Reinversión deutilidades
Reinversión deutilidades
No accedió a otras fuentes
Proveedores
Proveedores
Leasing Mercado extrabancario
Recursospropios
Factoring
No accedió a otras fuentes
Leasing Mercado extrabancario
Recursospropios
Factoring
42
27
18
4 4 3 0
44
29
16
2 3 3 1
41
16
28
5 4 5 1
0
10
20
30
40
50
0 5
10 15 20 25 30 35 40 45
0
10
20
30
40
50
0
10
20
30
40
50
42
28
17
4 4 3 1
42
24 19
7 5 3 0
46
29
17
1 3 3 1
37 30
16
7 7 3
0
40
29
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4 4 1
5
44
22 16
8 4
1 5
31
NA
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mientras que en las empresas de comercio la diferencia fue de 4 puntos porcentuales en favor de las medianas y, para servicios, la diferencia fue de 3 puntos porcentuales afavortambiéndelasmedianas(vergráfico82).
Los recursos solicitados por las Pymes de los tres macrosectores al sistema financiero se utilizaronprincipalmente para capital de trabajo durante el primersemestrede2017(59%enindustria,65%encomercio y39%en servicios). En segundo lugar, seubicólaconsolidacióndelpasivocomodestinodelosrecursos(35%enindustria,34%encomercioy39%enservicios).Eltercerdestinodelosrecursosparaelsectorindustrial(14%)yeldecomercio(12%)fueronlas remodelaciones o adecuaciones, mientras que en el sector de servicios fue la compra o arriendo de ma-quinaria(14%),vergráfico83.
En cuanto a las fuentes alternativas de financia-miento, un 42%de los encuestados en industria, un44%decomercio,yun41%enserviciosnoaccedieronaningunafuentedefinanciamientodiferentealcrédi-tobancarioenelprimersemestrede2017.Losprovee-doresfueronlafuentedefinanciaciónalternativamásimportanteparalasPymesdeindustria(27%)ycomer-cio (29%),mientras que la financiación con recursospropioslofueparalasfirmasdeservicios(28%).Elusodeotrasfuentesalternativassiguesiendomoderado,como en el caso del leasing (4%en industria,2%encomercioy5%enservicios)yelfactoring(entreel3%yel4%delasPymes).Porsuparte,elmercadoextra-bancariofuelaopciónmenosutilizadaporlasPymes(menosdel1%paralostresmacrosectores).Portama-ño, se observa que el porcentaje de empresas peque-ñasquenoaccedenaotrasfuentesdefinanciamientoes igual que en las medianas en el sector de industria (42%);mayorparaelcasodelsectorcomercio(46%enpequeñasvs.37%enmedianas);ymenorparaelcasodelsectorservicios(40%enpequeñasvs.44%enme-dianas).A suvez, lasempresasmedianasde los tresmacrosectores usan más la herramienta del leasing (7%-8%delosentrevistados)encomparaciónconsusparespequeñas(1%-4%),vergráfico84.
Además, la Encuesta indagó sobre el acceso a re-cursos por medio de Fondos de Capital Privado (Priva-te Equity) o apoyo emprendedor (VC: Venture Capital) duranteelúltimoaño.Frenteaesto,el6%delostresmacrosectores respondió afirmativamente,mientrasqueelrestante94%respondióquenohabíabuscadorecursosporestosmedios(vergráfico85).
Finalmente, la principal razón por la cual las Pymes de los tres macrosectores no solicitaron créditos al sistema
financieroesporquenolonecesitan(70%enindustria,71%encomercio,y74%enservicios).Estaproporciónfue más alta para las empresas medianas que para las pequeñasdelostressectores(74%vs.69%enindustria,77%vs.70%encomercio,y86%vs.72%enservicios).Ensegundolugarestuvieronloselevadoscostosfinan-cierosparaelsectorindustrial(14%)ycomercial(16%),mientras que para el sector de servicios el segundo lugar fueparaelexcesodetrámites(9%).Portamañoempre-sarial,loselevadoscostosfinancierosmostraronserunarazón más importante para las pequeñas empresas que paralasmedianasentodoslosmacrosectores(15%pe-queñasvs.9%medianasenindustria;17%vs.10%encomercio;y10%vs.2%enindustria),vergráfico86.
En esta edición de la Encuesta se preguntó a los em-presarios Pyme colombianos sobre las razones por las cualesnobuscancrédito.Frenteaesto,lamayoríadelos empresarios respondió que querían mantener con-troladoelniveldeendeudamientodesuempresa(69%enindustriaycomercioy70%enservicios).Ensegundolugar,losempresariosafirmancontarconexcesodeli-quidez(14%industria,16%comercioy19%servicios).Un porcentaje más pequeño consideraba que no ten-dría lasgarantíaspararespaldarelcrédito (8% indus-tria,6%comercioy5%servicios)oquenoseríacapazdepagarelcrédito(7%enindustriaycomercioy6%enservicios).Finalmente,unporcentajepequeñoafirmóquenoconfiabaenelsistemafinanciero(4%industria,5%comercioy2%servicios),vergráfico87.
Adicionalmente, se indagó sobre los medios de pago disponiblesenlasempresas.Sorprendentemente,lospagoselectrónicos por internet fueron la respuesta más común para lossectoresdeindustria(66%)yservicios(69%),mientrasque
Gráfico 85. ¿Su empresa ha accedido a recursos de Fondos de Capital Privado (PE: Private Equity) y apoyo emprendedor (VC: Venture Capital) durante el último año?
NoSí
Industria Comercio Servicios0
20
40
60
80
100
6 6 6
94 94 94
NA
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32
a. Industria (%)
Pequeña Mediana
Pequeña Mediana
Pequeña Mediana
b. Comercio (%)
c. Servicios (%)
Industria Comercio Servicios
Gráfico 86. No solicitó crédito al sistema financiero porque: (%)
No lo necesita Asume que su solicitud será negada
Exceso de trámites
Procesosdemasiado largos
Elevadoscostos financieros
No lo necesita Asume que su solicitud será negada
Exceso de trámites
Procesosdemasiado largos
Elevadoscostos financieros
No lo necesita Asume que su solicitud será negada
Exceso de trámites
Procesosdemasiado largos
Elevadoscostos financieros
No lo necesita Asume que su solicitud será negada
Exceso de trámites
Procesosdemasiado largos
Elevadoscostos financieros
70
14 6 4 3
71
16 6 4 2
74
8 9 2 3
0 10 20 30 40 50 60 70 80
69
15
5 4 3
74
9 7 1 1 0
10
20
30
40
50
60
70
80
70
17 6 4 3
77
10 6 4 1 0
10 20 30 40 50 60 70 80 90
72
10 10 3 2
86
2 6 2 2 0
10 20 30 40 50 60 70 80 90
100
33
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paralosempresarioscomercialesfueelefectivo(75%).Dichaprevalencia de los medios de pago por internet sobre el efec-tivogeneraalgunasdudassobreelgradodecomprensióndedichapreguntaporpartedelosencuestados.Ensegundolu-garsesituaronlospagosenefectivoparalaindustria(57%)ylosservicios(56%),mientrasqueparaelcomerciofueronlospagosporinternet(59%).Eltercermediodepagomásco-múnparalostresmacrosectoresfueronlosdatáfonos(32%industria,50%comercioy32%servicios).Porotraparte,lasbilleterasvirtuales(4%paralostresmacrosectores),lospagosenespecie(menosdel1%paralostresmacrosectores)ylascriptomonedas(menosdel1%paralostresmacrosectores)representaron porcentajes marginales de los medios de pago usadosporlaspequeñasymedianasempresas,vergráfico88.
Además, considerando la complicada coyuntura ma-croeconómica, se les preguntó a los empresarios Pyme
sobreelincumplimientodepagos.Frenteaello,losem-presarios Pyme respondieron de la siguiente manera: el 79%delosindustriales,el84%deloscomercialesyel85%delosdeserviciosnohanincumplidoconningúnpago;el11%delosindustriales,el9%deloscomercia-lesyel7%delosdeserviciosincumplieronpagosconproveedores;yel6%delosindustriales,el4%delosco-mercialesyel5%delosdeserviciosincumplieronconsusobligacionesfinancieras.Porsuparte,unporcenta-je muy pequeño para los tres macrosectores incumplió pagos relacionados con impuestos, arriendo o servicios, ypagosdesalariosy/oseguridadsocial(menosdel6%paralostresmacrosectores).Considerandoloanterior,se indagó sobre si lasempresashanconsiderado refi-nanciarsuscréditos.Lagranmayoríadiounarespuestanegativa(82%industria,80%comercioy84%servicios),vergráficos89y90.
Gráfico 90. ¿Ha solicitado o planea solicitar refinan-ciamiento de sus deudas? (%)
NoSí
Industria Servicios
18 20 16
82 80 84
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
Comercio
Gráfico 87. ¿Cuáles son las razones por las cuales no busca un crédito? (%)
Industria Comercio Servicios
0 50 100 150 200
7 7 6 Considero que el flujo de caja no me
dará para pagar las cuotas del crédito
8 6 5 No tiene las garantías suficientespara respaldar el crédito
14 16 19 Cuenta con exceso de liquidez
69 69 70 Quiero mantener controlado el nivel
de endeudamiento de mi empresa
No confía en el sistema financiero 4 5 2
Gráfico 89. En el último semestre su empresa ha incumplido con algún pago referente a:(%)
Industria Comercio Servicios
79 84 85
0 50 100 150 200 250
Pago de salarios y/oseguridad social
Pagos de arriendo y servicios
Obligaciones tributarias
Obligaciones financieras
Pagos a proveedores
No ha incumplido ningún pago
3 2 2
5 3 3
5
5
7
6
4
9
6
6
11
Gráfico 88. ¿Con qué medios de pago cuenta su empresa? (%)
Industria Comercio Servicios
32
57
66
50
75
59
32
56
69
0 40 80 120 160 200
Criptomonedas
En especie
Billeteras virtuales
Datáfono (tarjetas débitoy crédito)
Efectivo
Pago electrónico (internet)
1
1
4
1
0
4
0
1
4
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34
Acciones de mejoramiento
Gráfico 91. Acciones de mejoramiento (%)
Industria Comercio Servicios
0 20 40 60 80 100 120
Lanzar un nuevo producto
Capacitar a su personal
Tener una política de responsabilidad social empresarial
Obtener una certificación ambiental
Diversificar o ampliar sus mercados en Colombia
Diversificar o ampliar sus mercados fuera de Colombia
Ninguna
Obtener una certificación de calidad
2016-II 2017-II
2016-II 2017-II
2016-II 2017-II
2016-II 2017-II
2016-II 2017-II
2016-II 2017-II
2016-II 2017-II
2016-II 2017-II
34 30
4 5
6 5
11 8
10 15
9 18
22 22
46 39
46 46
2 2
6 5
4 4
7 9
8 10
11 12
37 36
36 32
3 4
5 10
9 10
10 15
4 10
27 22
44 39
Gráfico 92. Acciones de mejoramiento por tamaño de empresa en el segundo semestre de 2017 (%)
Industria Comercio Servicios
20 33
7 4
5 5
13 7
19 14
17 18
35 19
44 37
38 48
3 2
5 5
3 5
7 10
8 11
17 10
39 35
26 34
5 3
11 9
14 9
16 15
10 10
29 21
42 39
0 20 40 60 80 100 120
2
Diversificar o ampliar sus mercados en Colombia
Capacitar a su personal
Diversificar o ampliar sus mercados fuera de Colombia
Obtener una certificación ambiental
Lanzar un nuevo producto
Tener una política de responsabilidad social empresarial
Ninguna
MedianaPequeña
MedianaPequeña
Obtener una certificación de calidad
MedianaPequeña
MedianaPequeña
MedianaPequeña
MedianaPequeña
MedianaPequeña
MedianaPequeña
35
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Inmigrantes & reinsertados
En el módulo de acciones de mejoramiento se indaga sobre las acciones que las empresas han im-plementadoduranteelúltimosemestrepara incre-mentarsucompetitividad.LaúltimamedicióndelaEncuesta indica que el porcentaje de Pymes que de-sarrollaron recientemente alguna acción en este sen-tidoaumentóhaciael64%enelsegundosemestrede2017(vs.61%unañoatrás).Portamaño,seob-serva que, en promedio, en las empresas pequeñas cercadel62%efectuóalmenosunaaccióndeme-joramiento.Enlasempresasmedianasestevalorfuemuchomayor,puesllegóal72%.
La capacitación al personal fue la principal área de acción para los tres macrosectores en el se-gundo semestre de 2017 (39% en industria, 36%encomercioy39%enservicios).Laobtencióndeuna certificación de calidad ocupó el segundo lu-garparalasfirmasdelostresmacrosectores(22%enindustria,12%encomercioy22%enservicios).Por su parte, lanzar un nuevo producto constitu-yó la tercera área de acción para los empresarios deindustria(18%)ycomercio(10%),mientrasquepara el área de servicios fue diversificar sus merca-dosenColombia(15%),vergráficos91y92.
En esta edición de la Gran Encuesta Pyme se preguntó sobre las condiciones bajo las cuales los empresarios estarían dispuestos a contratar inmi-grantes y desmovilizados guerrilleros. Ello con elfin de evaluar potenciales tensiones sobre el mer-cado laboral derivadas de la crisis en Venezuela y delafirmadelProcesodePazconlasFarc.
Frente a los inmigrantes, la mayoría de los empresa-riosdelossectoresdeindustria(30%)afirmóquebajoningunacircunstanciacontrataríaauno,el24%contra-taría siempre que sus requisitos migratorios estuvieran enreglayel23%siemprequetuvieranlacapacitaciónrequeridayrepresentaranunbeneficioeconómico.Encuantoalosempresarioscomerciales,lamayoríaafir-mó que no contrataría inmigrantes (28%), seguidosporaquellosquecontrataríansitienenlacapacitaciónrequerida, sinnecesidaddebeneficioeconómicoadi-cional(25%)ylosquecontrataríansicumplenconlosrequisitosmigratorios(24%).Finalmente,lamayorpar-tedelosempresariosdeserviciosafirmóquecontrata-rían siempre que cumplieran con los requisitos legales (33%),seguidosdeaquellosquenoestaríandispuestosacontratarinmigrantes(24%)ylosquecontrataríansitienenlacapacitaciónyrepresentanunbeneficioeco-nómico(22%).Valelapenamencionarqueparalostres
macrosectoresentreun4%-5%delosempresariosafir-móquecontrataríansinningunacondiciónconelfindeayudaraunnecesitado(vergráfico93).
En el caso de los reinsertados, la respuesta más popular para los tres macrosectores fue que bajo nin-gunacircunstanciacontrataríanreinsertados(37%enindustriaycomercioy29%enservicios).Ensegundolugar,paraindustria(24%)ycomercio(28%)sesituóla opción de contratar siempre que tengan la capa-citaciónrequerida.Enelcasode losservicios (28%),dicho segundo lugar lo ocupó la opción de contratar sitienenlacapacitaciónrequerida,peroademássig-nifiquenunbeneficio tributarioadicional. La tercerarespuesta más común para los sectores de industria (23%)ycomercio(19%)fuequecontrataríansitienenlacapacitaciónrequeridaygeneranincentivostributa-rios,mientrasqueparaservicios(25%)fuequecontra-taríansitienenlacapacitaciónrequerida(sinningúnincentivo tributario). Los tresmacrosectores afirma-ron que, independientemente de la capacitación, es-tarían dispuestos a contratar si el gobierno genera incentivos tributarios (12% industria, 11% comercioy12%servicios).Finalmente,unporcentajemenoral5%paralostresmacrosectoresafirmóquecontrataríasinincentivosadicionales(vergráfico94).
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año atrás), seguidas por aquellas que consideran que sus negociosnotienenunproductodeexportación(25%en2017-Ivs.31%en2016-I).Finalmente,quienesnocuen-tan con información sobre mercados para sus productos (13%en2017-Ivs.10%en2016-I)representaronlamis-ma proporción de empresas que no saben cómo expor-tar(13%en2017-Ivs.7%en2016-I).
Por su parte, en cuanto a las empresas del sector servicios, en primer lugar se ubican aquellas que consi-
Gráfico 95. Con respecto al segundo semestre de 2016 el volumen exportado por su empresa durante el primer semestre de 2017 (%)
0 20 40 60 80 100
Aumentó Se mantuvo igual Disminuyó No exporta
2
2
3
7
7
6
6
4
3
7
13
8
2
2
2
7
6
6
89
91
91
77
73
81
Servicios I-15
Servicios I-16
Servicios I-17
Industria I-15
Industria I-16
Industria I-17
Comercio exteriorEn el ámbito del comercio exterior, las Pymes a ni-
vel nacional se caracterizan por tener una oferta redu-cidaenmateriademanufacturasyservicios.Paraestamedición de la Encuesta se pudo observar que el por-centaje de empresas no exportadoras industriales au-mentóhaciael81%en2017-I(vs.73%unañoatrás),mientras que las de servicios se mantuvieron inaltera-dasenel91%,vergráfico95.Además,enelcasodelaindustria,tansoloel6%aumentósusexportaciones,frenteal7%reportadounañoatrás.Porsuparte,elporcentajedePymesdeserviciosqueafirmaronexpe-rimentar un incremento en sus exportaciones aumen-tódel2%al3%alolargodelúltimoaño.
En materia de expectativas, las Pymes que es-peraban aumentos en sus volúmenes de expor-taciónseredujeronal7%en2017-II(vs.10%unaño atrás) en el caso industrial. Dicha propor-ción fue del 5% en el caso de servicios (vs. 4%un año atrás). Finalmente, una elevada propor-ción de las empresas encuestadas aseguró que no iban a exportar en el segundo semestre de 2017(un80%deindustriayun89%deservicios),vergráfico98.
Con esto en mente, la Encuesta preguntó sobre las razonesporlascualeslosempresariosnoexportan.Fren-teaesto,lamayoríadelasempresasindustriales(37%)afirmóquenoestáninteresadasenexportar(vs.40%un
Gráfico 93. ¿Bajo qué circunstancias estaría usted dispuesto a contratar inmigrantes en su empresa?
Industria Comercio Servicios
4
19
23
24
30
5
25
19
24
28
4
18
22
33
24
0 20 40 60 80
Estaría dispuesto a contratar sin ningunacondición, con la intención de ayudar a
alguien que lo necesita
Lo haría siempre y cuando tuvieran laformación/capacitación requerida
Lo haría siempre y cuando tuvieran laformación/capacitación requerida y merepresentaran un beneficio económico
Lo haría siempre y cuando cumplieran losrequisitos migratorios
Bajo ninguna circunstancia contrataríainmigrantes
Gráfico 94. ¿Bajo qué circunstancias estaría usted dispuesto a contratar personas reinsertadas en su empresa?
Industria Comercio Servicios
4
12
23
24
37
5
11
19
28
37
5
12
28
25
29
0 20 40 60 80 100
Estoy dispuesto a contratar sinningún incentivo adicional
Contrataría si el gobiernogenera incentivos tributarios
Lo haría siempre y cuando tuvieranla capacitación requerida y me
dieran incentivos tributarios
Lo haría siempre y cuando tuvieranla formación/capacitación requerida
Bajo ninguna circunstanciacontrataría reinsertados
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elcasodelasempresasdeservicios,el57%respondióafirmativamente(vs.56%unañoatrás),vergráfico97.
Finalmente, por tercera ocasión en la Encuesta se preguntóa lasPymesanivelnacionalpor lapartici-pacióndedistintosmercadoseneltotaldelasventasdesusempresasduranteelprimersemestrede2017.Aquí, las Pymes de los tres macrosectores respondie-ronqueentreel51%yel60%delasventasestabades-tinadoparaelmercadolocalyentreel36%yel45%sedirigíaalrestodelmercadocolombiano.Porelcon-trario,elmercadointernacionaltuvounaparticipaciónenlasventasdel4%enindustria,del3%encomercioydel4%enservicios(vergráfico99).
deranquesusnegociosnotienenaúnproductodeex-portación(54%en2017-Ivs.55%en2016-I),seguidasdeaquellasquenoestáninteresadasenexportar(28%en2017-Ivs.27%en2016-I),ylasquenocuentanconinformaciónsobrecómoexportar(5%en2017-Ivs.3%en 2016-I). Adicionalmente, un 12% de empresas in-dustrialesyun4%delasdeserviciosconsideranqueesmuyriesgososaliralmercadointernacional(vs.12%y2%en2016-Irespectivamente),vergráfico96.
Asílascosas,alpreguntarsobresilaempresatie-neunplande internacionalización,el55%de los in-dustriales respondióafirmativamenteparaelprimersemestrede2017(mismacifraqueunañoatrás).En
Gráfico 96. ¿Cuáles son las razones por las que su empresa no exporta?
Industria Servicios
No cuenta con información sobre potencialesmercados para sus productos/servicios
Es muy riesgoso y costoso salir alos mercados internacionales
Está interesado en exportar, perono sabe cómo hacerlo
Considera que su negocio no tieneaún productos que sean exportables
No está interesado en exportar
12
13
13
25
37
4
4
5
54
28
0 20 40 60 80
Gráfico 97. ¿Ha pensado en algún plan de internacio-nalización para su negocio?
NoSí
10 10 0
20
40
60
80
100
Industria Servicios
55 57
42 41
Gráfico 98. Expectativas sobre el volumen de exportaciones (%)
0 20 40 60 80 100
Aumentará Se mantendrá igual Disminuirá No exporta
2
4
5
8
10
7
6
5
4
13
15
10
0
1
2
5
3
2
90
90
89
70
71
80
Servicios II-15
Servicios II-16
Servicios II-17
Industria II-15
Industria II-16
Industria II-17
0
Gráfico 99. ¿Cuál de los siguientes mercados tuvo una mayor participación en el total de las ventas de su empresa durante el primer semestre de 2017? (%)
Industria Comercio Servicios
0 50 100 150
Mercado internacional
Resto del mercado colombiano
Mercado local de su ciudad
45
51
39
58
36
60
3 4 4
38
Indicador Pyme Anif - IPA
Gráfico 100. Indicador Pyme Anif-IPA (Histórico de situación económica y ventas; y expectativas de desempeño general y ventas)
Muy bueno >73
Bueno 55 - 73
Regular < 55
Pyme Pequeña Mediana
59
50
54
63 64
64
66 68
62
57 60
71 72
66 66
62 62 61 66
60
55 58
69 70
65 65
60 62 59
73
66
63 64
77 75
69 67
64 63 66
5452
59
45
50
55
60
65
70
75
80
2009-II 2008-II 2010-II 2011-II 2012-II 2013-II 2014-II 2015-II 2016-II 2017-II
71 72
Desdeelprimersemestrede2010sevienepresen-tandoel IndicadorPymeAnif (IPA).Este indicador re-presentaunacontribuciónanalíticapararesumir,enunsolo valor, el clima en el que se desarrollan los nego-ciosenelsegmentoPyme.ElIPArecogevariablesquepermiten determinar el ciclo de la economía, a saber: i) la situación económica respecto al período anterior (semestrecomparativo);ii)lasituacióndelvolumendeventas respecto al período anterior (semestre compara-tivo);iii)lasexpectativasdedesempeñodelaempresaenelsiguienteperíodo;yiv)lasexpectativasdeventasdelaempresaenelsiguienteperíodo.
Deestamanera,yusandosofisticadasherramien-tasestadísticas,losumbralesdeclimaeconómicoque-darondefinidosdelasiguientemanera:“regular”paravaloresmenoresa55,“bueno”paravaloresentre55y73,y“muybueno”paravaloresmayoresa73.
Enlasegundamediciónde2017,elIPAsedeterio-ró hacia valores de 54, pasando del plano denominado como“bueno”al“regular”(vergráfico100).Así,esteindicador presentó un descenso de 7 unidades conrespecto al valor reportado en la anterior medición delaEncuesta,continuandoconlatendencianegativaproveniente de la desaceleración económica que está enfrentandoelpaísdesde2015.
Adicionalmente, se incluyó la diferenciación del IPA por tamaño de empresa, como se viene hacien-dodesdeelprimersemestrede2012.Losresulta-dos indican que las empresas pequeñas presentan una mayor afectación en su situación económica, puesalcanzaronunIPAde52(vs.59de2017-I),locual lassitúaenelplano“regular”.Sibienlasem-presas medianas mostraron algo de mayor resilien-cia,manteniéndoseenlafranjade“buen”ambientedenegocios,suIPAsedeterioróhacia59en2017-II(vs.66en2017-I).
El deterioro en el IPA es consistente con el menor dinamismo que experimentaron los empresarios de los tres macrosectores Pyme en su situación econó-micageneralduranteelprimersemestrede2017.Asi-mismo,elloreflejalafuertecaídaenlosnivelesdeop-timismodelasperspectivasenmateriadedesempeñogeneralparalostresmacrosectorespara2017-II(-9ppenindustria,-6ppencomercioy-2ppenservicios).
Dicha desazón de los empresarios Pyme es con-sistente con la desaceleración de la economía co-lombiana, donde Anif estima expansiones de solo un 1.8% para el año 2017 (como un todo), lejosde los registros del 4%-4.5% observados durante2010-2014.
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Gra
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Ficha Técnica Nacional
Técnica
Entrevistatelefónicaypresencial,conaplicacióndeuncuestionarioestructurado.
Grupo objetivo Directivosopersonasacargodeláreafinancieradeempresasdelossectoresdecomercioein-dustriaconactivosentre$369millones,596mily$22.132millones,onúmerodeempleadosentre11y200;yparaelsectorserviciosconventasentre$895millonesy$17.877millones,onúmerodeempleadosentre11y200.
Cubrimiento
Nacional(18departamentos).
Tipo de muestreo
Estratificado por sector y subsector económico, con selección aleatoria a partir delmarcomuestral. Tamaño de la muestra
1.815empresasencuestadas.
Margen de error
Menoral5%aniveldelosmacrosectoresyal10%aniveldelossubsectores.
Frecuencia
Semestral.
Medición
Septiembre–Noviembrede2017.
Realizado por
Cifras&ConceptosS.A.
Tamaño Industria Comercio Servicios Muestra total
Pequeñas 450 468 515 1.433Medianas 120 125 137 382Total 570 593 652 1.815
40
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Comité técnico
Bancóldex Claudia Da Cunha ElkinManuelPreciado GustavoMontes Banco de la República Eliana González MaríaAlejandraHernández
Anif Alejandro Vera Nelson Vera Juan Diego Londoño Daniel Beltrán
Cifras & Conceptos S.A César Caballero Daniel Castellanos
MaríaVictoriaPineda
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Diseño de carátula: Camilo ÁngelDiseñoyproducciónelectrónica:TatianaHerrera-CamiloÁngel-CamilaRodríguez