Mercados de gas Andesco 1 - XM S.A. E.S.P. de gas_Andesco_1.pdfcompetencia. • Sistemas de...
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Centros de Mercado de gas
XI Congreso Nacional & II
Internacional de Servicios Públicos
Domiciliarios
Cartagena de Indias, Junio 2009
2
Agenda
1. Aspectos relevantes de los mercados de gas
2. Evolución de los mercados organizados de gas
3. Formas de contratación
4. Experiencias internacionales
5. Conclusiones
3
Aspectos relevantes en los mercados de gas
4
¿Qué pasa hoy con el gas internacionalmente?
Fu
ente
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Wo
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En
erg
yO
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oo
k 20
08
Flujos físicos mundiales de gas
• Ha alcanzado rápidamente su madurez como
combustible y como mercado organizado.
• El mercado se ha vuelto más dinámico y ha
comenzado a independizarse del petróleo.
• Rápidamente se desarrollan infraestructuras,
instituciones, regulaciones, mercados
organizados y tecnologías para dinamizar este
mercado.
• Se destinan grandes inversiones a la
búsqueda de gas.
• Las plantas de regasificación eliminan la
dependencia de grandes gasoductos.
• Los diversos usos del gas lo hacen ideal como
combustible “pivote” de otros energéticos
menos flexibles.
Precios del gas
5
¿Por qué se requieren los mercados organizados?
• Brindan condiciones de competencia, eficiencia y
transparencia en la formación de precios, información
simétrica, liquidez, herramientas de cobertura, etc.
• Ofrecen condiciones de mercado consistentes y en
iguales condiciones para todos los participantes con
independencia de su tamaño.
• Entregan señales correctas y oportunas para los
inversionistas y participantes para el desarrollo de
infraestructuras y optimización de portafolios de compra
y venta de gas.
• Generan nuevas funciones y oportunidades de negocios.
• Optimizan el flujo de commodities.
6
Mercados en el tiempo
Largo Plazo Corto Plazo
Contratos de largo plazo
OTC Forward
(entrega futura - no hay cámara
de compensación)
Futuros y derivados
OTC Spot
(compra-venta en hubs físicos o
virtuales con contratos estándar).
Negociaciones Spot(intradiario, diario, mensual o
anual – requieren market –
makers y compensación)
En los mercados organizados estas formas de contratación no son excluyentes y hacen parte de un portafolio diversificado para los diferentes actores
7
Riesgos que cubren los mercados organizados
• Precio de mercado
• Liquidez
• Crédito
• Volumen
• Operacionales
• Legales
• Sistémicos
Fuente: BP
8
Requerimientos para establecer un mercado
organizado
• Se debe contar con una infraestructura suficiente para
la atención de la demanda con estándares de calidad,
seguridad y confiabilidad.
• Debe haber una institucionalidad fuerte en el sector,
con roles claros y procedimientos simples, ágiles y
transparentes.
• Es necesario establecer normas claras de mercado.
• Debe existir organismo independiente que gestione el
mercado, en estrecha colaboración con los gestores
técnicos de los sistemas.
• Es necesario establecer medidas claras de
coordinación y supervisión.
• Suficiente número de agentes para que haya
competencia.
• Sistemas de información que garanticen la
transparencia.
Producción
interna Importación
Usuario final residencial
Importación GNL
Almacenamientos
Fuente: EIA
Plantas de Procesamiento
Distribución por red
Usuario final
Industrial
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Factores desarrolladores de los mercados de gas
Capacidad detransporte y libre acceso a la red
Disponibilidad desuministro de gassobre demanda
Flexibilidad:producción interna,Almacenamientos
Capacidad deregasificación
Número de agentes
Zonas de balance
Una capacidad excedentaria de la red transporte, la facilidad del acceso de terceros a la red y los sistemas de contratación entry-exit, facilitan los intercambios de gas entre comercializadores
La disponibilidad de GN por encima de la demanda facilita el intercambio del gas excedente entre comercializadores. Esta condición se garantiza con conexiones internacionales
La capacidad de producción interna y la disponibilidad de almacenamiento aporta gran flexibilidad al sistema para comercialización secundaria
La capacidad de regasificación facilita el acceso a mercados internacionales de GNL y su disponibilidad para comercialización
Cuanto mayor es el número de agentes en el mercado, mayor es la competitividad del mismo y hay más opciones para la transparencia del mercado, evitando monopolios
La gestión del mercado en una sola zona de balance con las mismas normas y un sistema de balance diario, incrementa la liquidez del mercado mayorista
Fuente: CNE- Análisis comparativo de los mercados internacionales de gas. 2009
10
Relaciones en la cadena competitiva del gas
Compañías de Transporte
Generador Termoeléctrico
Administrador de HUB
Compañías de distribución
Local
Clientes residenciales
Clientes Comerciales
Clientes Industriales
Comercializador de Gas
Administrador de Almacenamiento
Proveedor de Servicios
Financieros
Productor de Gas
Fuente: Understanding Natural Gas Markets
11
Evolución de los mercados organizados de gas
Fuente: Putting a price on Energy. Energy Charter Secretariat (Belgium, marzo 2007)
Mercado regulado Mercado liberalizado
Co
mp
etit
ivid
ad
+
-
Madurez del mercado
+Transparencia información (precios y volúmenes)
12
3
4
5 6
Contratos con precios
regulados en
“boca de pozo”
Contratos bilaterales
Take or pay
OTC spot y forward
Plataformas de balance para
mercado secundario
Hubs físicos o virtuales
Mercado
organizado spot + función de
compensación
Mercado organizado futuros, opciones y swapsMúltiples precios negociados
Riesgo asumido por las partes
Único precio de referenciaGestión centralizada del riesgo
12
Ciclo de maduración del mercado de gas
• Protección contra practicas monopolísticas
• Transacciones de LP a
precios fijos
• Pocos participantes
• Barreras de mercado
• Servicios especializados por
demanda
• Administración del riesgo
• Acompañamiento técnico
• Eliminación de barreras• Aumento en el número de
competidores
• Transacciones flexibles a la
media de los clientes
• Elasticidad al precio
• Alta volatilidad.• Regulación anti-monopolio
• Transacciones electrónicas
anónimas
• Mercados de futuros.
• Múltiples formas de negociación, Futuros,
contratos, Spot.
• Transparencia
• Transferencia de commodity.
Regulación
Desregulación
“Commoditización”
Servicios con valor agregado
+
InformaciónSimetría en reglas de juego
Gestión del riesgo
Liquidez
Calidad y cobertura del servicio
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Formas de contratación
Tipo de contrato
Determinación del precio
Plataforma
Contraparte
Anonimato
Costos de transacción
Publicación de precios
Contratos de largo plazo
Contratos bilaterales OTC spot y forward
Plataforma de balance
Mercado organizado Spot
Mercado organizado futuros
- +Transparencia información (precios y volúmenes)
Bilateral productor-comercializador
Acuerdo entre comercializadores
Contrato entre el gestor de la red y
otra parte
Contrato entre el gestor de la plataforma y otra parte
Acuerdo con la agencia de intercambio
Acuerdo productor -
comercializador
Transacciones/acuerdos
entre comercializadores y el balance del sistema
Transacciones/acuerdos entre comercializadores
para balance del
sistema
Transacciones entre
comercializadoresGestión del riesgo,
especulación
Contacto personal Teléfono o brokerPlataforma electrónica
Plataforma electrónica
Plataforma electrónica
Otra empresa Otra empresa Otra empresa o el gestor de la red
Agencia de
intercambioAgencia de
intercambio
Solo se conocen las
partesSolo se conocen las
partesAnonimato total Anonimato total Anonimato total
Bajo Bajo Medio Alto Alto
Precio confidencialPublicaciones
especializadas
Precio confidencialPublicaciones
especializadas
Solo volumen e
información del gestor de la plataforma
Publicación de precios por parte del
gestor de la plataforma
Publicación de precios e índices por parte del sistema de
negociación
Fuente: CNE- Análisis comparativo de los mercados internacionales de gas. 2009
14
Precios regulados de suministro de gas
• Son llamados precios “en boca de pozo”
• Utilizada en los mercados regulados y/o monopólicos cuyas tarifas
son públicas
• La transparencia en precios es total
• Toma como referencia el precio de otros combustibles (petróleo)
• Se ha aplicado en Francia, Bélgica, Holanda, España e Italia
1
Fuente: CNE- Análisis comparativo de los mercados internacionales de gas. 2009
15
Contratos de largo plazo
• Son muy usados entre productores y comercializadores
• El precio generalmente está indexado a los combustibles (petróleo)
• Contratos a 20-30 años (en la actualidad se reducen los plazos)
• Además del precio se pactan cláusulas como take-or-pay, swings, etc.
• El riesgo es compartido entre vendedor (precio) y el comprador (volumen)
• En Europa el 80% de las importaciones están sujetas a contratos de largo
plazo (pero los índices varían)
• No hay transparencia en precios, algunas agencias (Francia) publican
precios o cantidades importadas (Alemania)
• Son necesarios para asegurar el abastecimiento (en importación)
• Es muy exigente en que los importadores y productores lleguen a acuerdos
en precio y cantidad
2
Fuente: CNE- Análisis comparativo de los mercados internacionales de gas. 2009
16
Mercados OTC Spot
• Son acuerdos bilaterales a través de un broker o vía teléfono para entregas
a un precio físico.
• La compra se realiza en hubs virtuales o físicos.
• Existen diferentes contratos estándar
• Empresas especializadas publican la información de precios por contacto
con brokers.
• Los precios índices se usan para contratos de largo plazo o para
instrumentos de cubrimiento de riesgos (swaps y opciones)
• Es un mercado mas flexible para los agentes y tiene bajos costos de
transacción.
• Es menos seguro por no haber cobertura de riesgos (en comparación con el
mercado organizado)
Fuente: European Spot Markets: Methodologies ans definitions, ICIS –HEREN, 2008
3.1
17
Mercados OTC Forward
• Es similar al spot pero la entrega se negocia para un período futuro
• Se usa para coberturas y especulación por fluctuación de precios
• No hay cámara de compensación y el riesgo se asume por las
partes
• Se usan contratos estándar como en el SPOT
• La publicación de información de precios la realizan agencias
especializadas y sirve como índice (hay riesgo de sesgo)
Fuente: European Spot Markets: Methodologies ans definitions, ICIS –HEREN, 2008
3.2
18
Plataformas de balance
• Son plataformas electrónicas donde se registran volúmenes y precios de
gas intercambiados
• Se usan en compra - venta para cubrir desbalances
• Generalmente está gestionada por el operador de la red de transporte
• Algunos países registran volúmenes pero no precios (España e Italia)
(por ejemplo, en Francia el GTS se apoya en un ente externo que brinda
transparencia en precios y cantidades (PowerNext-GRT Gaz)
4
Fuente: CNE- Análisis comparativo de los mercados internacionales de gas. 2009
19
Mercados Organizados Spot
• Son acuerdos para compra o venta de gas en un momento en el
futuro a un precio determinado
• La plataforma la gestiona un operador independiente en
colaboración con el GTS
• Los miembros pagan una suscripción o costos por transacción
• Se requiere de market-makers y funciones de clearing para gestión
del riesgo
• Se negocian productos para un día, un mes y un año
• Aumentan la liquidez
• Hay total transparencia de precios porque se publican en tiempo
real.
5
Fuente: CNE- Análisis comparativo de los mercados internacionales de gas. 2009
20
Mercados Organizados de futuros y derivados
• Al igual que en mercado organizado spot, son acuerdos para compra o venta
de gas en un momento en el futuro a un precio determinado
• Se usan para gestión del riesgo
• Comenzó su uso en UK en 1997.
• Proporciona transparencia para compensación, especulación y en algunos
casos entrega física
• La comercialización se realiza a través de una agencia de intercambio que
tiene funciones de market maker y cámara de compensación.
• Menos del 5% de los contratos de futuros terminan en entrega física de gas
(cierre anticipado de posiciones).
Fuente: Putting a price on Energy. Energy Charter Secretariat (Belgium, marzo 2007)
6
21
La función del clearing
• Ofrece garantías de crédito y transparencia para las agencias de
intercambio y el mercado organizado
• Comprende todas las actividades realizadas entre el momento del
compromiso y la transacción final
• Es indispensable dada la velocidad de las transacciones
• La realiza una entidad financiera muy especializada denominada
entidad de contraparte (Central Counterparty)
• El CCP se vuelve un actor central en las transacciones
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Estado de evolución de los principales mercados
organizados de gas
Fuente: Putting a price on Energy. Energy Charter Secretariat (Belgium, marzo 2007)
Mercado regulado Mercado liberalizado
Co
mp
etit
ivid
ad
+
-
Madurez del mercado
+Transparencia información (precios y volúmenes)
12
3
4
5 6
Contratos con precios
regulados en
“boca de pozo”
Contratos bilaterales
OTC spot y forward
Plataformas de balance para
mercado
secundario
Mercado
organizado spot + función de
compensación
Mercado organizado futuros, opciones y swapsMúltiples precios negociados
Riesgo asumido por las partes
Único precio de referenciaGestión centralizada del riesgo
PT
ES IT
FR AL BE HLUK US
Exchange ofFutures forPhysicals
23
Experiencias internacionales empresariales
de convergencia Electricidad-Gas
24
APX Group
TSO Eléctrico Holanda
TSO GasHolanda
ISO Gas HubBélgica
26.10%70.06% 3.84%
ENDEXEuropean Energy
Derivatives Exchange
APX Gas Bélgica
APX GasHolanda
APX Commodities
BELPEXBelgian Power Exchange
10% 100%
100% 100% 100%
Fuente: APX
25
Servicios APX Group
Gas Energía Almacenamiento Transporte
APX Gas NL
APX Gas UK
APX Gas ZEE
Gabi Gas
GTS Indices
APX Power NL
APX Power UK
APX Gas Derechos de uso de capacidad de
Gas
Fuente: APX
26
EEX – European Energy Exchange
50% 20%
Plataforma de trading
localizada en Alemania
Fuente: EEX
27
Servicios EEX
Gas Natural Energía Emisiones
Spot
Derivados
Spot
Spot intra-diario
Derivados
ER Spot
ER Derivados
Fuente: EEX
28
Powernext - Francia
Gas Natural Energía Carbón
Spot
Futuros
Spot
Futuros
ER Spot
Índices clima
Balances
Los propietarios de PowerNext son TSO de electricidad y gas,
productores y distribuidores de energía ( EDF, Electrabel, EON,
Enel, GDF Suez, RTE, etc)
Fuente: Powernext
29
Mercado Australiano
A partir del 1 de julio de 2009 entra en operación AEMO (Australian Energy
Market), integrará las funciones de los operadores de gas y electricidad
(NEMMCO, VENCorp, ESIPC, REMCO, GMC and GRMO)
30
En la actualidad se observa una marcada tendencia a la convergencia de los sectores electricidad y gas
32
Sector Eléctrico
Entrega de Información
DataWarehouse
Sector Energético
Sector Gas
XM
Sistemas TransaccionalesOfertas, Demandas,
Mantenimientos, Eventos
Sistemas de TiempoReal
Operación
Agentes
Centro de Información Gas
Agentes
Plataforma Tecnológica Gas - Electricidad
InformaciónAnalítica
Plataforma centralizada
Acceso vía Web
Confidencialidad
Seguridad
Oportunidad
Disponibilidad
Confiabilidad
Redundancia
Información histórica
Información analítica
Soporte y mantenimiento
Entrega de Información
Sistemas Transaccionales y deOperación de Gas
Entrega de Información
InformaciónAnalítica
DataWarehouse
Ciclo de la información