MODELO DUPONT - UNAM
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MODELO DUPONT UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA C.P.C.C. JUAN BACILIO MAMANI BARREDA [email protected]
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MODELO DUPONT
UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN
FRANCISCO
INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA
C.P.C.C. JUAN BACILIO MAMANI BARREDA
HISTORIA
Fue hecho por F. Donddson Brown.
Ingeniero técnico eléctrico que se integro al departamento detesorería de una compañía química gigante en 1914.
Por su necesidad fue quien creo el modelo Dupont.
Poco después adquirió el 23% de las acciones de GeneralMotors, y puso en práctica su modelo clarificando lasenredadas finanzas de dicha compañía.
DEFINICION
Es una técnica que correlaciona los indicadores de gestión oactividad con los indicadores de rentabilidad, para tratar deestablecer si el rendimiento de la inversión (UtilidadNeta/Activo Total) proviene primordialmente de al eficienciaen el uso de los para producir ventas ó del margen neto deutilidad que tales ventas generan.
Se utilizan para analizar los estados financieros de unaempresa determinada y evaluar su condición financiera.
INTRODUCCION
El sistema de análisis Dupont actúa como una técnica deinvestigación dirigida a las áreas responsables del desempeñofinanciero de la empresa; el sistema de análisis Dupont es elsistema empleado por la administración como un marco dereferencia para el análisis de los EEFF y para determinar lacondición financiera de la compañía.
El sistema Dupont reúne, en principio, el margen neto deutilidades, que mide la rentabilidad de la empresa en relacióncon las ventas, y la rotación de activos totales, que indica cuaneficientemente se ha dispuesto de los activos para lageneración de ventas.
CARACTERISTICAS
Indicadores De Gestión Indicadores De Rentabilidad
Balance General
Activo
Pasivo
Patrimonio
Ventas
Costos y Gastos
Resultados
Estado de Ganan y Perdidas
combina
Indicadores de rentabilidad
Rendimiento sobre los activos
(ROA)
Rendimiento sobre el capital
(ROE)
Proporciona una idea del
rendimiento global sobre la
inversión ganada por empresa
Mide la tasa de rendimiento
sobre la inversión de los
accionistas
RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS (ROA)
El sistema dupont relaciona el margen de la utilidad neta, comomedida de la rentabilidad de la empresa en ventas, con la rotaciónde los activos totales, como medida de eficiencia en la utilización deactivos para generar ventas.
El producto de estas dos razones resulta del rendimiento sobre losactivos (ROA)
ROA = MARGEN NETO x ROTACION DE ACTIVOS TOTALES
RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS (ROA)
ROA
ROA = MARGEN NETO x ROTACION DE ACTIVOS TOTALES
Utilidad Neta
Ventas
Ventas
Activos totales
ROAUtilidad Neta
Activos totales
RENDIMIENTO SOBRE CAPITALES (ROE)
La formula Dupont modificada, relaciona el rendimientosobre los activos (ROA) con el rendimiento sobrecapital (ROE) de la empresa mediante la multiplicación del ROApor el multiplicador del apalancamiento financiero (MAF) que es larazón de activos totales entre el capital.
El producto de estas dos razones resulta del rendimiento sobre losactivos (ROA)
ROA = MARGEN NETO x ROTACION DE ACTIVOS TOTALES
RENDIMIENTO SOBRE CAPITALES (ROE)
ROE
ROE = ROA x APALANCAMIENTO FINANCIERO
Activos Totales
Patrimonio Neto
Ventas
Activos totales
ROEUtilidad Neta
Patrimonio Neto
ESQUEMA DEL SISTEMA DUPONT
Ha sido diseñada para mostrar de que manera interactúan entressi el margen de utilidad sobre las ventas y la razón de rotación deactivos para determinar la tasa de rendimiento del capitalcontable. De adecuarse ala información de los EEFF, de laentidad.
SISTEMA DE ANÁLISIS DUPONT
VENTASMENOS:
COSTO DEVENTASMENOS:
GASTOSDE
OPERACIÓNMENOS:
GASTOS PORINTERESESMENOS:
IMPUESTOSREPARTO UTILIDADES
UTILIDADNETA
ENTRE:VENTAS
MARGEN NETODE
UTILIDADESMULTIPLICADO POR
VENTASENTRE
ACTIVOSCIRCULANTES
MÁS
ACTIVOSFIJOSNETOS
ACTIVOSTOTALES
ROTACIÓNDE
ACTIVOS TOTALES
RENDIMIENTO DE LOSACTIVOS TOTALES
RATMULTIPLICADO POR
PASIVOA CORTOPLAZOMÁS:
PASIVOA
LARGO PLAZO
PASIVOSTOTALES
MÁS
CAPITALCONTABLE
ACTIVOS TOTALES= TOTAL PASIVO
+ CAPITAL CONTABLEDIVIDIDO ENTRE
CAPITALCONTABLE
MULTIPLICADOR DEAPALANCAMIENTO
FINANCIEROMAF
RENDIMIENTO DE CAPITALR.C.
VENTAJAS Y DESVENTAJAS
Simplicidad.
Puede ser ligadofácilmente a losesquemas deremuneración.
Puede ser utilizado paraconvencer a la gestiónque ciertas medidastienen que ser llevadaspara profesionalizarcompras y ventas
Sistema de informacióncontable básicamentepoco fiable.
No incluye costo decapital.
VENTAJAS DESVENTAJAS
USO DUPONT
El modelo se puede utilizar por el departamento de compras opor el departamento de ventas para examinar o demostrarporque un ROA dado fue ganado.
Comparar una forma con sus colegas.
Analizar los cambios en un cierto plazo.
Enseñar a la gente una comprensión básica de como puedentener un impacto en los resultados de la compañía.
CONCLUSIONES
Recordemos que todos estos ratios pueden variar fuertementeentre industrias, y lo que en un campo es algo envidiable en otropuede resultar irrisorio e incluso preocupante. Incluso puededarse el caso de determinadas magnitudes deban crecer odisminuir en función de la industria.
El modelo Dupont se ha generalizado, básicamente un sistemaDupont sería la igualdad análoga a la del modelo, peroofreciendo diversos ratios útiles en el análisis fundamental.
