Recomendación de inversiones - suracomunicaciones.cl · “FORTALEZA DEL DÓLAR Y MAYOR...
Transcript of Recomendación de inversiones - suracomunicaciones.cl · “FORTALEZA DEL DÓLAR Y MAYOR...
RESUMEN ESTRATEGIA
Luego de varios meses de fragilidad en cifras, el escenario global actual se presenta más constructivo, con claras mejoras en EE.UU. y China, mientras que el resto de las principales economías muestran estabilidad. Debido a lo anterior, este mes privilegiamos RV vs RF, más aun luego de que la volatilidad tras triunfo de Trump se acotara producto de implicancias positivas que tendrían las políticas expansi-vas del presidente electo.
Destaca el aumento en la exposición a deuda High Yield, debido a buenos datos de actividad en EE.UU. y a que el acuerdo de la OPEP, con una tendencia a reducir la producción de petróleo, debiese entregar mayor estabilidad al precio del commodity. En RFN, pasamos a largos en duración tras fin de colocaciones, mayor estabilidad en flujos y debilidad en cifras locales que podrían justificar una baja de tasa por parte del BC.
“FORTALEZA DEL DÓLAR Y MAYOR CRECIMIENTO EN EE.UU.”
Recomendación de inversionesDiciembre 2016
01
9,26%
Rusia subió debido a una significativa alza en el precio del
petróleo.
-10,14%
RECOMENDACIÓN
SOBREPONDERARNEUTRAL
TIPO DE ACTIVO DiciembreNoviembre
RENTA FIJA NACIONAL
RENTA FIJA INTERNACIONAL· Emergente· High Yield· Investment Grade· Tesoro Americano
· Asia Emergente· Latinoamérica· Europa Emergente
· EE.UU.· Europa Desarrollada· Asia Desarrollada
RENTA VARIABLE NACIONAL
RENTA VARIABLE EMERGENTE
RENTA VARIABLE DESARROLLADA
SUBPONDERAR
México cayó en medio de debilitamiento de su moneda
tras triunfo de Trump.
PREFERENCIA EN RENTA VARIABLE
EUROPAEE.UU.
CHILE
LATAM
EUROPA EMERGENTE
JAPÓN
ASIA EMERGENTE
DESEMPEÑO RENTA VARIABLE
Recomendación de inversionesDiciembre 2016
En RF, los activos tuvieron un mal desempeño medido en dólares, el que se moderó al medirlo en pesos, debido al significativo fortalecimiento de la divisa norteamericana. HY fue el que más destacó, producto del alza del precio del petróleo durante el mes, debido a que el mercado anticipaba un acuerdo de la OPEP para disminuir la producción de crudo. Deuda Emer-gente, en tanto, fue el que peor se desempeñó debido a que triunfo de Trump afectó en mayor medida a estos mercados. Detalles del desempeño de RF Local en la siguiente sección.
02
-5 0 5 10
-10 -5 0 5
MERCADOS DESARROLLADOS MERCADO LOCAL
EE.UU.
Europa
Asia Desarrollada
Bono UF 5 Años
Bono UF 10 Años
Bono CLP 5 años
Bono CLP 10 años
VALOR DEL US$
Treasury 10 años
High Yield de EE.UU.
Deuda Emergente
Mercado Cambiario
MERCADOS EMERGENTES MERCADO INTERNACIONAL
-0,66%
5,26%
-1,94%
-0,73%
-1,63%
3,80%
4,72%
3,26%
-3,28%
3,54%
-0,94%
0,24%
2,21%
3,22%
-7,08%
RETORNOS MERCADOS ACCIONARIOS
Último Mes Últimos 12 meses
RETORNOS RENTA FIJA
RESUMEN ECONÓMICO
-15 -10 -5 0 5 10
-0,85%
674
653
-1,0%
-12,6%
7,3%
0,9%
2,1%
2,3%
Último Mes Últimos 12 meses
Latinoamérica
Europa Emergente
Asia Emergente
Chile
-10 -5 0 5 10 15 20 25
19,4%
-0,2%
-1,9%
0,3%
4,3%
2,0%
-6,3%
18,1%
La RV mantuvo una dinámica mixta, destacando la renta-bilidad de los mercados desarrollados, que se acentuó al medirla en pesos, debido a la fortaleza del dólar a nivel global. De esta forma, EE.UU. fue el de mejor desempeño ya que el mercado tomó las iniciativas de Trump como promotoras de crecimiento. Los emergentes, en cambio, tuvieron un pobre desempe-ño, siendo Latinoamérica el que peor se comportó, arras-trado por México. Esto, ya que su mercado accionario y su moneda se vieron afectados por el triunfo de Donald Trump y sus eventuales medidas proteccionistas.
Fondos Mutuos SURAEstrategia ActivaDiciembre 2016
Balanceado Agresivo Activo
La administración de sus inversiones será más fácil,eficiente y oportuna, ya que SURA Estrategia Activagestiona de manera activa las inversiones para obtenerla mejor rentabilidad, adaptándose a las condiciones delmercado. Está orientado a un Perfil de InversionistaActivo con una mayor composición de Acciones que deBonos y una estrategia de inversión flexible entrepaíses desarrollados y emergentes.
* La victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales deEstados Unidos tuvo efectos en la mayoría de los activos. Losm e r c a d o s d e s a r r o l l a d o s s e r e c u p e r a r o n e n e l m e s ,principalmente en Estados Unidos, gracias a las propuestas delpresidente que parecieran ser favorables para el crecimientoeconómico del país. Sin embargo, México y renta fija rentaronnegativo, el primero por las medidas proteccionistas propuestaspor Trump y el segundo por el alza de las tasas luego de losresultados electorales.
* Tras una mayor claridad en las políticas de Trump, esperamosque, tanto el dólar como la bolsa norteamericana tengan un buendesempeño. El acuerdo de los miembros de la OPEP, de recortarla cuota de producción diaria, debiese empujar el precio delpetróleo, por ende Rusia y los activos riesgosos de renta fijadebiesen verse beneficiados.
RENTABILIDAD ACUMULADA AL 30 DE NOVIEMBRE DE 2016 SERIE E ($)Para una inversión inicial de $100.000
RESULTADOS DEL FONDO SURA ESTRATEGIA ACTIVA SERIE E
1 mes
3 meses
Este año
12 meses
NOVIEMBRE
OCTUBRE NOVIEMBRE
4% 7%
19% 18%
21% 22%
10% 8%
8% 7%
2% 2%
2% 1%
17% 17%
17% 18%
8.048.04 AAAA
52%
Emergentes
48%
Desarrollados
75%
Renta Variable
25%
Renta Fija
Vanguard Consumer Discretionary 5%Ishare High Yield Corporate Bond 4%Ishares Currency Hedged Msci Japan Etf 3%Vanguard Financials Etf 3%First Trust Indst/Producers 3%
18%
Dólar 44%
Euro 4%
Pesos 27%
Otros 25%
100%
Yen/Dólar 53%
Euro/Dólar 45%
Dólar/Pesos 3%
Cobertura corresponde al porcentaje de la inversión en la moneda señalada y no del total del fondo. Infórmese de las características esenciales de la inversión de estos fondos, las que se encuentrancontenidas en sus reglamentos internos, directamente en www.svs.cl. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por estos fondos, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores de las cuotasde los fondos mutuos son variables. Rentabilidades nominales en pesos. Información actualizada a Noviembre 2016.
Fondos Mutuos SURAEstrategia EquilibradaDiciembre 2016
Balanceado Moderado Moderado
La administración de sus inversiones será más fácil,e f i c i e n t e y o p o r t u n a , y a q u e S U R A E s t r a t e g i aEquilibrada gestiona de manera activa las inversionespara obtener la mejor rentabilidad, adaptándose a lascondiciones del mercado. Está orientado a un Perfil deI n v e r s i o n i s t a M o d e r a d o c o n u n a c o m p o s i c i ó nequilibrada de Acciones y de Bonos y una estrategia deinversión f lex ible entre países desarrol lados yemergentes.
* La victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales deEstados Unidos tuvo efectos en la mayoría de los activos. Losm e r c a d o s d e s a r r o l l a d o s s e r e c u p e r a r o n e n e l m e s ,principalmente en Estados Unidos, gracias a las propuestas delpresidente que parecieran ser favorables para el crecimientoeconómico del país. Sin embargo, México y renta fija rentaronnegativo, el primero por las medidas proteccionistas propuestaspor Trump y el segundo por el alza de las tasas luego de losresultados electorales.
* Tras una mayor claridad en las políticas de Trump, esperamosque, tanto el dólar como la bolsa norteamericana tengan un buendesempeño. El acuerdo de los miembros de la OPEP, de recortarla cuota de producción diaria, debiese empujar el precio delpetróleo, por ende Rusia y los activos riesgosos de renta fijadebiesen verse beneficiados.
RENTABILIDAD ACUMULADA AL 30 DE NOVIEMBRE DE 2016 SERIE E ($)Para una inversión inicial de $100.000
RESULTADOS DEL FONDO SURA ESTRATEGIA EQUILIBRADA SERIE E
1 mes
3 meses
Este año
12 meses
NOVIEMBRE
OCTUBRE NOVIEMBRE
47% 48%
19% 18%
5% 8%
6% 4%
4% 4%
1% 1%
2% 1%
4% 5%
12% 12%
8.878.87 AAAA
54%
Emergentes
46%
Desarrollados
34%
Renta Variable
66%
Renta Fija
Tesoreria General De La Republica 33%Banco Central 10%Ishare High Yield Corporate Bond 3%Julius Baer Local Emerging Bond "C" 2%Ishares Currency Hedged Msci Japan Etf 2%
51%
Dólar 28%
Euro 2%
Pesos 61%
Otros 9%
100%
Yen/Dólar 70%
Euro/Dólar 47%
Dólar/Pesos 1%
Cobertura corresponde al porcentaje de la inversión en la moneda señalada y no del total del fondo. Infórmese de las características esenciales de la inversión de estos fondos, las que se encuentrancontenidas en sus reglamentos internos, directamente en www.svs.cl. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por estos fondos, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores de las cuotasde los fondos mutuos son variables. Rentabilidades nominales en pesos. Información actualizada a Noviembre 2016.
Fondos Mutuos SURAEstrategia ConservadoraDiciembre 2016
Balanceado Conservador Conservador
La administración de sus inversiones será más fácil,e f i c i e n t e y o p o r t u n a , y a q u e S U R A E s t r a t e g i aConservadora gestiona de manera activa las inversionespara obtener la mejor rentabilidad, adaptándose a lascondiciones del mercado. Está orientado a un Perfil deInversionista Conservador, con una mayor composiciónde Bonos que de Acciones y una estrategia de inversiónflexible entre países desarrollados y emergentes.
* La victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales deEstados Unidos tuvo efectos en la mayoría de los activos. Losm e r c a d o s d e s a r r o l l a d o s s e r e c u p e r a r o n e n e l m e s ,principalmente en Estados Unidos, gracias a las propuestas delpresidente que parecieran ser favorables para el crecimientoeconómico del país. Sin embargo, México y renta fija rentaronnegativo, el primero por las medidas proteccionistas propuestaspor Trump y el segundo por el alza de las tasas luego de losresultados electorales.
* Tras una mayor claridad en las políticas de Trump, esperamosque, tanto el dólar como la bolsa norteamericana tengan un buendesempeño. El acuerdo de los miembros de la OPEP, de recortarla cuota de producción diaria, debiese empujar el precio delpetróleo, por ende Rusia y los activos riesgosos de renta fijadebiesen verse beneficiados.
RENTABILIDAD ACUMULADA AL 30 DE NOVIEMBRE DE 2016 SERIE E ($)Para una inversión inicial de $100.000
RESULTADOS DEL FONDO SURA ESTRATEGIA CONSERVADORA SERIE E
1 mes
3 meses
Este año
12 meses
NOVIEMBRE
OCTUBRE NOVIEMBRE
70% 70%
16% 15%
2% 3%
4% 3%
3% 2%
1% 1%
1% 1%
1% 1%
4% 4%
8.908.90 AAAA
41%
Emergentes
59%
Desarrollados
15%
Renta Variable
85%
Renta Fija
Tesoreria General De La Republica 22%Banco De Chile 3%Ishare High Yield Corporate Bond 3%Banco Central 3%Ishare Emerging Market Bond 3%
34%
Dólar 21%
Euro 1%
Pesos 76%
Otros 2%
100%
Yen/Dólar 100%
Euro/Dólar 98%
Dólar/Pesos 2%
Cobertura corresponde al porcentaje de la inversión en la moneda señalada y no del total del fondo. Infórmese de las características esenciales de la inversión de estos fondos, las que se encuentrancontenidas en sus reglamentos internos, directamente en www.svs.cl. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por estos fondos, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores de las cuotasde los fondos mutuos son variables. Rentabilidades nominales en pesos. Información actualizada a Noviembre 2016