Superfinanciera, Primera en Transparencia. Bogotá, D.C., Marzo 15 de 2012 ASAMBLEA ANUAL...

Superfinanciera, Primera en Transparencia

Superfinanciera, Primera en TransparenciaSuperfinanciera, Primera en Transparencia


Bogotá, D.C., Marzo 15 de 2012

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ASOFIDUCIARIASASOFIDUCIARIAS

Gerardo Hernández CorreaGerardo Hernández CorreaSuperintendente Financiero de ColombiaSuperintendente Financiero de Colombia

Superfinanciera, Primera en Transparencia 3

Activos del Sistema FinancieroActivos del Sistema Financiero (Cifras en billones a Diciembre de 2011)(Cifras en billones a Diciembre de 2011)

Con corte de diciembre de 2011, los activos administrados ascienden a $200 billones de pesos, administrados en 15.192 negocios fiduciarios. A enero de 2012 los activos en fideicomiso totalizan $203.4 billones.


Rentabilidad del Sistema FinancieroRentabilidad del Sistema Financiero (Cifras a Noviembre de 2011)(Cifras a Noviembre de 2011)

Al 31 de diciembre de 2011, las sociedades fiduciarias presentan la mejor rentabilidad del sistema financiero, en términos del ROE y ROA.


Portafolio de InversiónPortafolio de Inversión

El portafolio de inversiones administrado por las sociedades fiduciarias equivale al 33% del portafolio del sistema financiero, ocupando el segundo lugar. De los $200 billones administrados, $113.4 están en inversiones y $19 billones en disponible. Aproximadamente $17.17 billones se encuentran en cuentas bancarias, $22 billones en CDT’s, $11 billones entre carteras colectivas y otros fondos y $33 billones en TES.


Activos Administrados por Sociedades Fiduciarias Activos Administrados por Sociedades Fiduciarias Cantidad y Valor de los Negocios Cantidad y Valor de los Negocios (Dic 2011)(Dic 2011)

Por segmentos de mercado se encuentran entidades concentradas en el inmobiliario, la gestión de pasivos pensionales y las carteras colectivas. El rubro más representativo, aunque disperso, corresponde a administración en donde se encuentran negocios como las concesiones viales.

Cd Sociedad Fiduciaria CantValor Bill

31 Fiduciaria Bancolombia S.A. 1036 44,512 Fiduciaria La Previsora S.A. 278 22,122 Fiduciaria Bogotá S.A. 1997 19,803 Bbva Fiduciaria S.A. 222 13,116 Alianza Fiduciaria S.A. 2197 12,624 Cititrust Colombia S.A. 1192 12,621 Fiduciaria de Occidente S.A. 1065 10,718 Fiduciaria Popular S.A. 333 9,420 Fiduciaria Corficolombiana S.A. 740 7,739 Fiduagraria S.A. 436 6,7

04Santander Invest. Trust Col.

S.A. 277 6,240 Fiducoldex S.A. 268 4,525 Fiduciaria Colpatria S.A. 710 4,4

Cd Sociedad Fiduciaria Cant Valor Bill42 Fiduciaria Davivienda S.A. 350 3,719 Fiduciaria Cafetera S.A. 368 3,523 Helm Fiduciaria S.A. 487 3,333 Acción Sociedad Fiduciaria S.A. 1245 3,2

07Skandia Sociedad Fiduciaria

S.A. 68 2,627 Hsbc Fiduciaria S.A. 115 2,215 Fiduciaria Fiducor S.A. 487 1,338 Fiduciaria Central S.A. 722 1,306 Fiduciaria Colmena S.A. 138 0,949 Fiduciaria Petrolera S.A. 242 0,734 Servitrust GNB Sudameris S.A. 152 0,756 Fiduciaria Colseguros S.A. 43 0,257 Fiduciaria País S.A. 09 0,158 Gestión Fiduciaria S.A. 15 0,1

Total 15.192 197,9


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2.000

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Valor en Billones

Cantidad

7

Evolución de los Recursos AdministradosEvolución de los Recursos Administrados (Cifras en billones a Diciembre de 2011)(Cifras en billones a Diciembre de 2011)

En el año 2000 las sociedades fiduciarias administraban $33 billones de pesos en 2.985 negocios. Al cierre de diciembre de 2011, administran $200 billones en 15.192 vehículos fiduciarios, lo que representa un crecimiento aproximado del 17.7% anual en valor de activos y 15.9% en cantidad de negocios.


0,00

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70,00

CARTERAS COLECTIVAS (ANTES FCO Y FCE) OTROS INV. INMOB. ADMON. OTRO Y GTIA. FPV Y P. PENSIO

8

Evolución de los Recursos Administrados por Evolución de los Recursos Administrados por Tipo de FiduciaTipo de Fiducia

En los últimos 10 años todos los tipos de fiducia han presentado crecimientos. En una serie desde 2006, negocios como el inmobiliario han registrado crecimientos de más del 700%, administración 720%, pasivos pensionales 240%. Se destacan los negocios en los cuales el Estado actúa como principal fideicomitente demandando servicios especializados de administración y gestión de activos diversos.


Evolución de los Recursos Administrados por Evolución de los Recursos Administrados por Tipo de FiduciaTipo de Fiducia (Cifras en billones a Diciembre de 2011)(Cifras en billones a Diciembre de 2011)

Los tipos de fiducia más representativos por recursos son: seguridad social (pasivos pensionales, fondos de pensiones voluntarias, recursos del sector salud), Administración y Pagos (donde se concentra un volumen importante de recursos de concesiones) y las carteras colectivas.

Por cantidad de negocios administrados, la Administración y pagos cuenta con 7.691 fideicomisos, seguida por la Fiducia Inmobiliaria con 3.933 negocios. De igual forma, el sector fiduciario administra 8 FPV, 203 Carteras Colectivas (incluye compartimentos) y 108 negocios asociados a la administración de Recursos de la Seguridad Social.

FECHA CART. COL.OTROS

INV.INMOB. ADMON.

OTRO Y GTIA.

FPV Y P. PENS.

TOTAL

31/03/2010 21,43 5,69 10,25 44,92 9,80 53,89 145,99

30/06/2010 22,11 6,61 10,78 46,15 11,59 55,90 153,13

30/09/2010 22,87 9,22 11,48 48,47 12,59 57,79 162,43

31/12/2010 23,53 12,10 11,35 49,76 13,81 57,61 168,16

31/03/2011 24,27 15,26 12,13 49,69 14,61 58,95 174,91

30/06/2011 24,23 16,17 13,22 51,48 15,22 60,08 180,41

30/09/2011 26,62 16,53 13,71 52,90 16,11 59,43 185,30

31/12/2011 28,36 19,87 14,34 57,57 16,01 61,69 197,84


Activos Administrados según la Naturaleza de Activos Administrados según la Naturaleza de los Recursoslos Recursos (Cifras en billones a Diciembre de 2011)(Cifras en billones a Diciembre de 2011)

Las entidades, adicional a clasificar los negocios por tipo de fiducia, deben identificar la naturaleza de sus recursos entre recursos públicos y privados.

Al clasificar los recursos entre públicos y privados se tiene que $89.9 billones son recursos públicos, $79.5 son recursos privados y $28.3 corresponden a Carteras Colectivas, en las que también se administran recursos públicos.

Privado Público

Inversión 19,46 0,42

Inmobiliario 13,71 0,63

Administración y Pagos 30,37 27,20

Garantía 14,17 1,85

Recurso Seg. Socvial 1,83 53,29

Otros Rec Seg. Social - 6,58

Carteras Colectivas 28,36


Activos Administrados según la Naturaleza de los Activos Administrados según la Naturaleza de los Recursos por EntidadRecursos por Entidad (Cifras en billones a Diciembre de 2011)(Cifras en billones a Diciembre de 2011)


Activos Administrados en Carteras Colectivas Activos Administrados en Carteras Colectivas por Sociedades Fiduciarias (Dic 2011)por Sociedades Fiduciarias (Dic 2011)

El valor total de activos fideicomitidos a 31 de diciembre de 2011 asciende a $37 billones de los cuales 76% se encuentra concentrado en las carteras gestionadas por Sociedades Fiduciarias, seguido por las Comisionistas de Bolsa con 18%. (De los 203 negocios clasificados como carteras administrados por sociedades fiduciarias, 113 corresponden a carteras principales y 90 a compartimentos)

TIPO DE ENTIDAD CANTIDAD VALOR

Sociedades Fiduciarias 113 28,364,090

Comisionistas de Bolsa 95 6,564,786

S.A.I. 25 2,446,719

Total 233 37,375,596


Sociedades Administradoras de Inversión

13


TIPO DE CARTERA CANTIDAD VR. ACTIVOS

FCP 9 911,088

ESCALONADA 9 825,061

ABIERTO 5 684,964

CERRADA 2 25,606

TOTAL 25 2,446,719


ABIERTO 61 4,196,107

FCP 12 1,541,648


CERRADA 7 356,599

TOTAL 95 6,564,786


ABIERTO 79 26,185,914

FCP 20 1,861,583


CERRADA 4 58,867

TOTAL 113 28,364,090

Clasificación de Cartera

Sociedades Fiduciarias

Comisionistas de Bolsa



Del valor total de activos en carteras colectivas administradas por las Sociedades Fiduciarias, el 43% ($ 12 billones) se encuentra concentrado en cinco (5) carteras colectivas, así:

Para el caso de las Comisionistas de Bolsa, las cinco mayores carteras concentran el 48% ($3 billones), así:

SOCIEDAD ADMINISTRADORA FONDO O CARTERA COLECTIVA VR. ACTIVOS

FIDUBANCOLOMBIA Cartera Colectiva Abierta Fiducuenta 5,350,883

FIDUBOGOTA Cartera Colectiva Abierta Sumar 2,507,273

FIDUPREVISORA Cartera Colectiva Abierta Efectivo a la Vista 1,503,353

CORFICOLOMBIANA C.C.A. Valor Plus 1,420,789

CITITRUST Fondo Bursátil Ishares Colcap 1,379,521

SOCIEDAD ADMINISTRADORA FONDO O CARTERA COLECTIVA VR. ACTIVOS

CORREDORES ASOCIADOSFondo de Capital Privado Corredores Capital I

922,701

VALORES BANCOLOMBIA CCA Renta Liquidez Valores Bancolombia 614,769

CORREVAL FONVAL 656,352

CORREDORES ASOCIADOS Interés 612,062

CORREVAL FCP CP - VAL - Promedio 340,899



Del total de carteras colectivas del sector fiduciario ($28.3 billones) conformado por veintisiete (27) entidades, nueve (9) administran el 81% del total.

SOCIEDAD FIDUCIARIA CANTIDAD VALOR ACTIVOS

Fiduciaria Bancolombia S.A. 19 8,235,139

Fiduciaria Bogotá S.A. 6 3,654,044

Fiduciaria Corficolombiana S.A. 9 1,976,039

Fiduciaria de Occidente S.A. 5 1,786,027

Alianza Fiduciaria S.A. 9 1,759,155

Fiduciaria La Previsora S.A. 4 1,708,573

Bbva Fiduciaria S.A. 5 1,402,688

Cititrust Colombia S.A. 1 1,379,521

Fiduciaria Davivienda S.A. 3 1,097,638


Análisis del SectorAnálisis del Sector

• La Fiducia comporta una gran carga operativa por la diversidad y baja estandarización de los negocios.

• Desde la década anterior la industria fiduciaria creció rápidamente el volumen de activos, crecimiento acompañado de más complejidad en los negocios encomendados.

• En los últimos cinco años se nota mayor concentración y diferenciación de segmentos de mercado según la clasificación normativa, sin embargo el cliente aún no percibe la diferenciación de productos.

• La regulación de riesgo debe ser interiorizada de manera general en la industria.

• En el campo de la gestión del riesgo operativo (de gran peso en este tipo de negocios), es necesario que la industria, defina estándares y buenas prácticas, generadas desde los propios gestores y conocedores del riesgo fiduciario.

• Los riesgos reputacional y jurídico se acentúan por la litigiosidad derivada de la estructura contractual del fideicomiso.


Hacia dónde va la Fiducia?Hacia dónde va la Fiducia?

• La locomotora de la vivienda contará con el apoyo de la industria fiduciaria. Seguirán creciendo los proyectos de vivienda, desarrollos turísticos y comerciales.

• Los proyectos de infraestructura demandarán vehículos fiduciarios.

• La administración de pasivos pensionales (Fonpet, Foncep, Fopep) seguirán demandando la gestión de portafolios y la atención de pagos de nómina.

• La ley 1474 de 2011 (Estatuto Anticorrupción) demandará servicios fiduciarios para la administración de anticipos en la contratación pública.


Hacia dónde va la Fiducia?Hacia dónde va la Fiducia?

• Ley 1508 de 2012 (Asociaciones Público-Privadas), define que los recursos públicos y todos lo recursos que se manejen en el proyecto deberán ser administrados a través de un PA.

• Las fiduciarias están promocionando el vehículo fiduciario como una alternativa para la constitución y desarrollo de empresas.

• Ampliación de la oferta de Fondos de Pensiones Voluntarios que es un nicho relativamente incipiente en las fiduciarias.


Retos del SectorRetos del Sector

• Autoregulación que lleve al sector a mejores prácticas en administración de riesgos en materia de:

Administración de anticipos. Determinación de la calidad de públicos de los recursos que son llevados al patrimonio autónomo.

Administración de Asociaciones Público Privadas.

Información al público sobre manejo de carteras colectivas. Unido al esfuerzo de la SFC de divulgar mayor información que le permita a los usuarios adoptar decisiones más informadas.


Retos del SectorRetos del Sector

Manejo de negocios inmobiliarios.

Mayor exigencia para la entrega de los recursos de preventas al constructor o promotor, de tal manera que el inversionista/comprador cuente con mejores seguridades.

Mayor información a los inversionistas o adherentes, que les permita conocer el alcance de las obligaciones de la fiduciaria y especialmente los derechos que tiene y tendrá al futuro por su vinculación a este tipo de negocios.

• Mejores prácticas en el manejo contable de los negocios, de tal manera que el negocio fiduciario refleje la totalidad de los hechos económicos que lo afectan.


Retos en RegulaciónRetos en Regulación

Revisión de las reglas de registro contable y revelación de información, aplicables a

fideicomisos.

Revisión al alcance del trabajo de los revisores fiscales en lo que

tiene que ver con sus verificaciones y obligaciones.

Revisión a las reglas que sobre negocios de fiducia inmobiliaria se aplican en temas de publicidad,

obligaciones de la sociedad fiduciaria. Identificación de nuevas

estructuras utilizadas para la comercialización y, creación de un registro de contratos aprobados por

la SFC

Revisión a la regulación que identifica los negocios con interés

de supervisión para la SFC.


Retos del SupervisorRetos del Supervisor

• El crecimiento en volumen de negocios y la poca estandarización del vehículo fiduciario demanda una alto nivel de supervisión.

• Definición de un informe periódico que permita entregar al público información diaria y comparable sobre la industria de Carteras Colectivas.

• Revisión y rediseño de las guías de supervisión de las sociedades fiduciarias, en particular en la etapa de estructuración de los proyectos y contratos.

• Se requiere de un cambio en las prácticas tradicionales de supervisión, de manera que el proceso enfatice en el perfil de riesgo de la entidad y en los procesos de estructuración de contratos.


Retos del SupervisorRetos del Supervisor

• El gremio de las fiduciarias debe acompañar la definición de una estrategia que permita generar información al público sobre las variables que diferencian a las entidades. Esto les permitirá hacer un mejor costeo de los productos y cobrar tarifas acordes con el riesgo, la obligación y la tarea encomendada.

• Llevar a cabo un intensivo proceso de entrenamiento, así como también incorporar en los procedimientos de selección y reclutamiento de personal las habilidades y destrezas que exige la gestión y supervisión de riesgos.


GraciasGracias

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