UNIVERSIDAD CENTROAMERICANA
PROGRAMA DE MAESTRIA EN ADMINISTRACION YDIRECCION DE EMPRESA (MADE)
PROYECTO DE INVERSION A NIVEL DE PRE-FACTIBILIDAD“AMPLIACION DEL COMISARIATO POLICIA NACIONAL”
ELABORADO POR:FRANCISCO JAVIER PEREZ UBILLA
Managua, NicaraguaOctubre, 2011
AGRADECIMIENTO
Agradezco de manera muy especial el apoyo incondicional de la PrimerComisionada Aminta E. Granera Sacasa Directora General de la PolicíaNacional; para mi participación de parte del Comisariato de la Policía Nacionalen la Maestría de Administración y Dirección de Empresas MADE XXI.
De igual manera agradezco el apoyo del Máster en Economía Internacional conénfasis en Comercio Internacional, Máster en Admón. de empresas con énfasisen Marketing y Finanzas, Marlon Rivera durante el desarrollo del presentetrabajo.
Asimismo al Lic. Lesther Javier Sánchez y Lic. Guillermo José Espinales CajinaConsultores Técnicos, por la valiosa colaboración prestada en la realización deeste trabajo.
DEDICATORIA
A Dios; que ha sido siempre el pilar fundamental para lograr mis metas.
A mis Hijos; Urania Patricia, Justice Alexandra y Francisco Javier, que siemprehan sido mi impulso para el desarrollo de mis metas.
A mi padre MSC Jesús Francisco; como agradecimiento a su esfuerzo, amor yapoyo incondicional, durante mi formación tanto personal como profesional.
Con amor.
Francisco Javier Pérez Ubilla.
El Sr. Francisco Javier Pérez Ubilla, es Licenciado en
Contaduría Pública y Finanzas de la Universidad Nacional
Autónoma de Nicaragua (UNAN) de Managua, Nicaragua
y Máster en Administración y Dirección de Empresas de la
Universidad Centroamericana (UCA) de Managua,
Nicaragua.
Se ha desempeñado como Socio Ejecutivo de su Empresa conformada con su
padre y conocida en el área contable como: “CONSULTORIA FINANCIERA &
CONTABLE LIC. FRANCISCO PEREZ HURTADO & ASOCIADOS –
CONTADORES PUBLICOS AUTORIZADOS”, donde ha centrado su interés en
el desarrollo profesional en las áreas de auditorías financieras, administrativas,
montaje y desarrollo de contabilidades, manuales administrativos y financieros.
Actualmente se desempeña como Asesor Financiero del Comisariato de la
Policía Nacional en el que ha desarrollado la consolidación del Control Interno y
auditorias financieras externas, ha participado en la conformación de nuevos
puntos de ventas a nivel nacional para el crecimiento del Comisariato.
En el Programa de Maestría de Administración y Dirección de Empresas
(MADE), de la Universidad Centroamericana (UCA), decidió concentrar sus
estudios en las áreas de Mercadeo y Finanzas.
i
INDICE CAPITULO PÁGINA I. RESUMEN EJECUTIVO.…………………………………………. 1 II. INTRODUCCIÓN…………………………………………………... 2 III. ANALISIS MACROAMBIENTAL…………………………………. 5 III.1.- FACTORES ECONOMICOS.……………………………... 5 III.2.- FACTORES DEMOGRAFICOS……………….………….. 25 III.3.- FACTORES POLITICOS LEGALES……………………… 26 III.4.- FACTORES CULTURALES……………………………….. 30 IV. ANALISIS INDUSTRIAL…………………………………………... 32 IV.1.- CARATERIZACION GENERAL DE LA INDUSTRIA…… 32 IV.2.- ANALISIS DE LAS CINCO FUERZAS COMPETITIVAS
Y DE LA ACCION DEL GOBIERNO…………………...………...
43 V. CONCLUSIONES DEL ANALISIS EXTERNO…………………. 54 VI. PROYECTO A NIVEL DE PREFACTIBILIDAD………………… 55 VI.1 OBJETIVOS DEL ESTUDIO………………………………... 55 VI.2 JUSTIFICACION DEL PROYECTO...……………………… 55 VI.3 ESTUDIO DE MERCADO…………………………………… 55 VI.4 ESTUDIO TECNICO…………………………………………. 64 VI.5 ESTUDIO FINANCIERO…………………………………….. 70 VII. CONCLUSIONES…………………………………………………. 76 VIII. RECOMENDACIONES……………………………………………. 76 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS……………………………... 77 ANEXOS……………………………………………………………. ANEXO No.1.- CRONOGRAMA DE DESEMBOLSOS……….. 78 ANEXO No. 2.- TABLA DE AMORTIZACION………………….. 79 ANEXO No. 3.- ESTADO DE RESULTADO……………………. 81 ANEXO No. 4.- BALANCE GENERAL …………………………. 82
ii
INDICE CAPITULO PAGINA ANEXO No. 5.- ESTADO DE VARIACION DEL PATRIMONIO 83 ANEXO No. 6.- FLUJO DE CAJA PROYECTADO…………….. 84 ANEXO No. 7.- RESUMEN DE RAZONES FINANCIERAS….. 86 ANEXO No. 8.- FLUJO DE CAJA SIN FINANCIAMIENTO….. 87 ANEXO No. 9.- FLUJO DE CAJA CON FINANCIAMIENTO…. 88
1
I. RESUMEN EJECUTIVO
Nuestra investigación empresarial estuvo dirigida al Comisariato de la Policia
Nacional para determinar los factores de viabilidad técnica y financiera para
realizar la ampliación del Comisariato de la Policía Nacional y que permita: a)
ampliar espacios físicos para la introducción de nuevas categorías de productos
e incrementar la cantidad en otras categorías que son de suma necesidad, b)
satisfacer la demanda de nuestros clientes con tarifas ajustadas a sus niveles
de ingresos, c) crear un mejor ambiente de parqueo y atención al cliente que
tienen acceso a comprar por la vía de contado y de crédito, y c) generar
rentabilidad para la atención de otros proyectos sociales.
Para realizar una investigación más puntual se delimitó al grupo estratégico al
que pertenece el Comisariato y el grado de oportunidad que pueden tener los
inversionistas para entrar en competencia. Esta investigación permitió analizar
la demanda y la oferta para definir el tamaño adecuado del proyecto y satisfacer
la demanda potencial de clientes, con un área total de construcción 1,291.61m2.
Con las cifras históricas al 31 de Diciembre 2011 se realizaron las proyecciones
para los próximos cinco años determinando a través de instrumentos
financieros el comportamiento financiero que presentará el Comisariato de la
Policía Nacional y el periodo en que será recuperada la inversión.
Con el estudio financiero se determinó que la ejecución del proyecto es viable y
rentable, ya que la inversión será recuperada en cuatro años, sin afectar los
compromisos de pago que se tiene con proveedores y personal de la empresa.
Así mismo se requiere implementar este proyecto con la línea de crédito que el
Instituto de Desarrollo Humano le brindará al Comisariato de la Policía Nacional
con una tasa preferencial del 8% sobre saldo, a un plazo no mayor de 5 años.
2
II. INTRODUCCION
El presente trabajo de estudio de pre-factibilidad fue motivado para determinar
la viabilidad técnica y económica para la ampliación de 1,291.61m2 en
diferentes áreas del Comisariato de la Policía Nacional (CPN) ubicado en la
ciudad de Managua.
Desde finales de la década de los años ochenta, los altos mandos de la
Dirección General de la Policía Nacional (DGPN), realizan esfuerzos, para
elevar el nivel de vida de sus funcionarios y ampliar el poder adquisitivo del
salario de sus fuerzas y demás miembros del Ministerio de Gobernación
(Oficinas Centrales del MIGOB, Sistema Penitenciario, Migración y Extranjería,
Bomberos, Oficiales retirados y Jubilados, Madres de Héroes y Mártires, entre
otros).
La Dirección Superior en aras de institucionalizar este beneficio y sobre la base
de la ley No. 228 de la Policía Nacional, que indica: “es potestad de la policía la
creación de un comisariato y centros de recreación que mejoren el nivel de vida
de los miembros del Ministerio de Gobernación”, emitió y aprobó la disposición
020/2002, el 7 de agosto de 2002, para la creación del Comisariato de la Policía
Nacional como política especial de personal para los miembros de la policía
nacional.
En el año 2005, bajo la dirección de la Primer Comisionada Aminta Elena
Granera Sacasa, se Institucionalizan otras empresas entre las que se
mencionan: la tienda, el taller, el hospital y su clínica médica previsional, todos
administrados por la policía nacional, dedicadas a satisfacer las demandas de
los miembros de la institución.
Debido al crecimiento y cobertura geográfica así como una mayor afiliación de
miembros de la Policía Nacional y Ministerio de Gobernación, el Comisariato
cuenta en la actualidad con diez supermercados y once tiendas
3
departamentales (Managua, Tipitapa, Masaya, Granada, Estelí, Ocotal,
Matagalpa, Jinotega, Juigalpa, Bluefields y León).
El propósito del proyecto es realizar la ampliación del Comisariato
Supermercado del Departamento de Managua de manera que permita: a)
ampliar espacios físicos para la introducción de nuevas categorías de productos
e incrementar la cantidad en otras categorías que son de suma necesidad, b)
satisfacer la demanda de nuestros clientes con tarifas ajustadas a sus niveles
de ingresos, c) crear un mejor ambiente de parqueo y atención al cliente que
tienen acceso a comprar por la vía de contado y de crédito, y c) generar
rentabilidad para la atención de otros proyectos sociales.
El alcance de este documento incluye la determinación de la factibilidad técnica
y económica para la ampliación de 1,291.61m2 en diferentes áreas del
Comisariato de la Policía Nacional en Managua así como recomendaciones
puntuales que permitan mejorar el proyecto de inversión.
Las limitantes que presenta este trabajo son; identificación a través de
encuestas, pronósticos de productos no encontrados, clientes insatisfechos y
crecimiento de la demanda, pero se utiliza información histórica registrada en la
base de datos sobre los productos con mayor rotación, clientes atendidos,
rentabilidad generada. De igual forma a nivel institucional se cuenta con la base
de datos nacional, con los nombres, rangos salariales y composición familiar del
segmento de interés, esto facilito la recopilación financiera, demográfica y de
hábitos de preferencia ubicando a los clientes por medio de la base de datos.
La metodología que se utiliza para el estudio de pre-factibilidad es a través de
fuentes secundarias tales como: la base de datos de los Departamentos de
Recursos Humanos de todo el Ministerio de Gobernación en la que se detallan
la cantidad de miembros activos, como y de cuantas personas está compuesto
su núcleo familiar, por edad, sexo, profesión y nivel de ingresos así como su
4
domicilio. También se utiliza la base de datos del Comisariato de la Policía
Nacional en la cual se puede obtiene la cantidad de compras que realiza cada
miembro del Ministerio de Gobernación, así como sus hábitos de consumo en lo
referente a que categorías de producto consumo y que marcas son las
preferidas, esto con el propósito de incluir aquellos productos de mayor
preferencia entre otros. También se realizan encuestas a todos aquellas
personas que laboran en los distritos de policía, bomberos, migración y
extranjería que frecuentan el comisariato de la policía nacional.
En el capítulo I: Resumen Ejecutivo, presenta una síntesis del análisis del
proyecto de pre-factibilidad, incluyendo conclusiones y recomendaciones que se
consideren importantes.
El capítulo II: Introducción, comprende una breve introducción del estudio de
pre-factibilidad, donde se incluyen los objetivos del trabajo, justificación,
alcance, limitaciones, metodología a utilizar y un resumen del contenido de
cada capítulo.
En el capítulo III: Análisis macroambiental, describe los factores económicos,
externos, demográficos, políticos, legales y culturales que tienen mayor
incidencia en la industria comercial del sector de los supermercados.
En el capítulo IV: Análisis industrial, se realiza un análisis del sector de
supermercados, se presenta la caracterización de la industria, amenazas de
nuevos ingresos, intensidad de la rivalidad entre los competidores existentes,
amenazas de productos sustitutos, poder de negociación de los compradores,
poder de negociación de los proveedores y acciones del gobierno que inciden
en la industria comercial del sector de los supermercados.
5
En el capitulo V: Conclusiones del Análisis Externo, de acuerdo al análisis de
las cinco fuerzas competitivas se determino las amenazas y oportunidades en el
ambiente externo que inciden de alguna forma sobre el proyecto de ampliación.
El capítulo VI: Proyecto a nivel de prefactibilidad, comprende los objetivos del
estudio del proyecto, justificación, estudio de mercado, estudio técnico y estudio
financiero.
El capítulo VII: Conclusiones, se presentan las apreciaciones finales del
proyecto a nivel de prefactibilidad, que resuman los resultados investigativos de
todo el documento.
El capítulo VIII: Recomendaciones, se presenta en base a las conclusiones
planteando acciones o decisiones que complementen el documento y que
permitan llevar a cabo el proyecto.
III. ANALISIS MACROAMBIENTAL
III.1.- FACTORES ECONOMICOS
Comportamiento del PIB 2006-20101: En términos anuales, dentro el período
2006-2010, el PIB del año 2009, registró una tasa negativa de crecimiento
1.5%. El gasto de la economía se ajustó a la menor producción vía un deterioro
en la absorción y el ajuste correspondiente en el ahorro externo.
1 Boletín económico Banco Central de Nicaragua, Producto Interno Bruto
6
La profundización de la crisis económica mundial, aunada a las consecuencias
derivadas del fenómeno climático El Niño, fueron algunos de los principales
factores adversos que enfrentó la economía nicaragüense durante el 2009.
Para el año 2010, la actividad económica registró un crecimiento anual de 4.5%
en 2010. Este resultado estuvo asociado, principalmente, a la recuperación de
la economía mundial, evento que conllevó a un incremento de las exportaciones
y a la generación de impulsos en la demanda interna, en un ambiente de
estabilidad macroeconómica. En este contexto, se observó que las actividades
económicas respondieron de manera acelerada en unos casos o mostrando
procesos de recuperación en otros. No obstante, se presentaron factores
adversos, como el exceso de lluvias y la incertidumbre en cuanto a la
recuperación económica mundial.
Evolución del gasto: La actividad económica recibió aportes marginales
positivos de la demanda interna (5.0 puntos porcentuales) y de las
exportaciones (5 puntos porcentuales). No obstante, la demanda externa neta
(exportaciones menos importaciones) contribuyó con -0.5 puntos porcentuales.
La inversión registró una recuperación de 29.8 puntos porcentuales con relación
al año anterior, y fue reforzada por el crecimiento del consumo (3.2%). Por su
parte, las exportaciones crecieron 13.2%, en tanto las importaciones lo hicieron
en 10.8%, consistente con la mayor absorción.
La recuperación del consumo privado se sustentó en un mayor ingreso
disponible de las familias, generado a partir del crecimiento de la actividad
económica, la recuperación de las remesas y del crecimiento del salario real.
Dos factores particulares que probablemente incidieron en el aumento del
ingreso real disponible fueron los ajustes en el salario mínimo y la entrega de
una transferencia, financiada por la cooperación venezolana, a los trabajadores
que devengan un salario igual o menor a 5,500 córdobas en las dependencias
del sector público. No obstante, el crecimiento del consumo privado fue
7
afectado negativamente por la caída en el saldo real de crédito al consumo,
tanto en la modalidad de tarjetas de crédito como en préstamos de consumo
personal.
Por su parte, el consumo público agregado no varió, sin embargo, de manera
desagregada se registraron aumentos en las transferencias, pago de
remuneraciones y gasto en programas sociales, destacándose el bono a
trabajadores de la salud y el mayor gasto en bienes y servicios dirigidos a los
programas de asistencia social, los que fueron respaldados por una mayor
recuperación de los ingresos fiscales.
La inversión privada inició su recuperación a partir del segundo semestre del
año, debido al crecimiento en el componente de maquinaria y equipo y la
construcción de nuevas Zonas Francas, así como una menor caída en el
destino residencial.
Por el contrario, la inversión pública registró una contracción de 6.6%, afectada
por factores administrativos, financieros y climatológicos; específicamente
atrasos en los procesos de licitación de proyectos, en la entrega de recursos
financieros externos y en la ejecución de diversos proyectos debido a los
excesos de lluvias. No obstante, la ejecución del Programa de Inversión Pública
(PIP) fue de 93.5%, superior a la de los últimos dos años (81.4% en 2008 y
91.9% en 2009), en la cual incidió fundamentalmente la ejecución de recursos
internos (99.7%), contrarrestado parcialmente por la subejecución de
donaciones y préstamos.
Enfoque de la producción: Las actividades productivas respondieron de
manera generalizada a los impulsos generados por la demanda,
particularmente aquellas actividades vinculadas a los mercados externos. Los
grupos de actividades que mayor dinamismo registraron frente a esos impulsos
fueron las primarias (7.7%) y la industria manufacturera (7%), a pesar de la
8
caída de la producción de bebidas, productos de madera y no metálicos. Por su
parte, las actividades de comercio y servicios mostraron crecimiento, excepto
los servicios financieros. Finalmente, la construcción disminuyó su ritmo
contractivo, dando indicios de recuperación.
Actividades agrícolas: Las actividades agrícolas registraron un crecimiento de
5.9% por el dinamismo del café, caña de azúcar y oleaginosas, parcialmente
contrarrestado por la caída de la producción de granos básicos.
Industria manufacturera: El valor agregado de la industria manufacturera
creció 7%. El repunte de la producción manufacturera estuvo asociado,
principalmente, a impulsos de la demanda externa, generados por la
recuperación económica de países socios y la apertura de nuevos mercados
internacionales. Las ramas que mostraron mayor dinamismo fueron: 1) rama de
bienes alimenticios con un crecimiento de 7.8% debido al crecimiento acelerado
de las exportaciones al mercado venezolano y la estabilización de precios
acordada por el gobierno en la demanda interna del consumo de la producción
de carne de pollo, la producción azucarera creció favorecida por el incremento
que registraron los precios internacionales, 2) la rama textil-vestuario registro
un crecimiento de 18% debido a la demanda externa de los producto
confeccionados por las empresas de Zona Franca principalmente por los EEUU.
En contraste, la rama de bebidas registró un decrecimiento de 3.1%. La
reducción fue provocada por diversos factores, entre los que destacan:
incremento de los precios, importación de bienes sustitutos y afectación por las
lluvias, que generó problemas en la distribución y en la promoción de estos
productos. Por otra parte, las industrias de madera y no metálicos, aunque
mantuvieron un decrecimiento en el año, redujeron el ritmo de su caída debido
al comportamiento que registró la construcción (actividad que mayor demanda
este tipo de bienes).
9
Comercio y servicios: Las actividades de comercio y servicios revirtieron su
tendencia negativa de 2009, alcanzando un crecimiento de 2.1% en 2010. Este
resultado fue producto del aumento del valor agregado de las diversas
actividades que la integran, exceptuando la actividad de intermediación
financiera, que se contrajo por segundo año consecutivo. Entre las actividades
de mayor crecimiento se encuentran: energía, agua potable y comercio.
El crecimiento del sector energético fue de 4%, producto del aumento de la
generación, principalmente hidroeléctrica, favorecida por la cantidad de lluvia
que cayó en todo el territorio nacional durante el año. Por su parte, el valor
agregado de los servicios de agua potable y alcantarillado registró un
crecimiento de 5%, producto del aumento del consumo residencial (más de 80%
del consumo nacional).
Finalmente, la actividad de comercio registró un crecimiento de 3.8%, explicado
por la comercialización de productos agrícolas e industriales, entre los que se
destacaron los rubros de café, azúcar, carnes, pescados, lácteos y textiles,
entre otros, y reforzado por el aumento en las importaciones de mercancías de
consumo final y materias primas.
Construcción: La construcción redujo su ritmo contractivo y registró una caída
de 12.5% en 2010. A nivel de componentes, se registró desaceleración en la
caída de la construcción privada, 15.6 puntos porcentuales menos con relación
al año anterior, mientras que el componente público se contrajo 7.1%
(crecimiento de 22.2% en 2009). El factor de mayor incidencia en el
comportamiento de la actividad constructora fue el Programa de Crédito Justo
para la Vivienda de Interés Social.
En consonancia con el comportamiento del destino residencial, las
construcciones industriales, comerciales y de servicios redujeron su ritmo
10
contractivo, a través del surgimiento de construcciones de nuevas Zonas
Francas, obras comerciales y turísticas en varios departamentos del país.
Análisis de la Inflación 2006-20102: Durante el año 2010, La inflación nacional
acumulada fue 9.2 % en 2010 (0.9% en 2009), como resultado de fluctuaciones
en la oferta de productos, principalmente alimenticios, y por el incremento del
precio internacional de los principales granos básicos y del petróleo. El precio
del petróleo WTI presentó un aumento de 19.4% en 2010 y finalizó en diciembre
con un precio promedio de 89.3 dólares por barril, el cual fue el máximo
alcanzado en el año.
La dinámica de los precios internos de los alimentos, estuvo sujeta a los
cambios en los precios internacionales de algunos bienes primarios, debido a la
estacionalidad de la producción de bienes de origen agropecuario y a la
afectación de fenómenos climatológicos que provocaron pérdidas de las
cosechas.
Además del efecto directo en el precio de los alimentos y combustibles, también
se observó consecuencias de segunda vuelta en la conformación de los precios
de artículos que utilizan esos productos como insumos, tal es el caso de los
2 Boletín económico Banco Central de Nicaragua, Inflación, empleo y salarios
11
servicios de suministro de comida, energía eléctrica y transporte. Los servicios
de suministro de comida registraron un alza en platos preparados para llevar,
en la segunda mitad del año, impulsada principalmente por el alza de los frijoles
cocidos. Por otro lado, el IPC de energía eléctrica aumentó 9.57%, debido al
ajuste tarifario autorizado por el INE en mayo y la aplicación del deslizamiento
cambiario. Por último, el aumento en el precio de los combustibles tuvo efecto
en el incremento de los servicios de transporte escolar (9.47%) y taxi (5.05%).
La dinámica inflacionaria registró los mayores repuntes en el primero y cuarto
trimestre del año, asociados a incrementos en las divisiones de: 1) alimentos y
bebidas no alcohólicas, por una disminución de la oferta de productos de origen
agropecuario; 2) educación, por el incremento en matrículas y aranceles en
febrero; 3) transporte, afectado por el alza en combustibles; y 4) restaurantes y
hoteles, por el repunte en el precio de platos preparados para llevar,
principalmente en el último trimestre.
La inflación del resto del país superó a la de Managua, a diferencia de lo
ocurrido el año previo. Sin embargo, Managua contribuyó con el mayor aporte
marginal a la inflación nacional. La inflación del resto del país se originó
principalmente por la elevada contribución de las divisiones recreación y cultura,
dada la mayor ponderación del billete de lotería, restaurantes y hoteles, y el
incremento de precios en el servicio de almuerzo.
Empleo 2006 – 2010: El promedio de trabajadores asegurados al INSS se
ubicó en 534,881 personas en 2010, lo cual se tradujo en un incremento de
31,186 nuevos afiliados a la seguridad social (10,334 en 2009). Este
comportamiento fue consistente con el proceso de recuperación de la economía
que conllevó a una mayor demanda de empleo.
12
(Número de Personas)
Rama de Actividad 2006 2007 2008 2009 2010 Agropecuario 23,469 30,669 38,245 44,078 49,869 Minas 2,221 2,262 2,396 2,564 2,926 Industria 115,775 123,461 120,850 112,400 122,520 Electricidad 6,837 4,418 5,061 5,519 5,897 Construcción 11,551 12,928 13,802 13,248 14,462 Comercio, hoteles, restaurantes 56,347 60,539 66,878 68,568 71,020 Transporte y comunicaciones 11,460 13,408 15,730 17,017 18,073 Establecimientos financieros 35,553 41,045 44,953 45,796 49,494 Servicios comunales, sociales y personales 157,100 170,054 185,447 194,506 200,621
420,313 458,784 493,362 503,696 534,882
Fuente: INSS
La afiliación registró un incremento generalizado, principalmente en los sectores
de industria manufacturera (10,120); servicios sociales, comunales y personales
(6,115); agropecuario (5,791); y establecimientos financieros (3,698).
La mayor actividad económica en la industria manufacturera se asoció a la
recuperación de las empresas bajo el régimen de Zonas Francas, las cuales, a
partir de la recuperación de Estados Unidos, experimentaron un punto de
inflexión en el segundo semestre de 2009, lo que conllevó a una recuperación
acelerada del empleo. Al finalizar el año, el nivel de ocupación en Zonas
Francas alcanzó 89,927 trabajadores (71,472 en diciembre de 2009).
De acuerdo a cifras suministradas por el INSS, la afiliación registró incrementos
en todos los departamentos y regiones autónomas, siendo Río San Juan,
Masaya y Rivas los que presentaron las mayores variaciones porcentuales con
14.4, 11.6 y 11.5 por ciento, respectivamente.
Caracterización del empleo: A partir de febrero 2009, el INIDE realiza la
Encuesta Continua de Hogares (ECH), para la medición de empleo, le cual
constituye una de las fuentes más importantes de información primaria que
posee el país en materia socioeconómica. La encuesta indica que la Población
en Edad de Trabajar (PET) experimentó un incremento interanual de 2.1%
2010. La PET se subdivide en la Población Económicamente Activa (PEA) con
72.1% de participación; el resto lo conforma la Población Económicamente
13
Inactiva (PEI). La tasa de desempleo abierto se ubicó en 7.4% (7.7% en 2009)
mostrando una disminución de 0.3 puntos porcentuales.
Esta encuesta tiene cobertura nacional, representatividad trimestral, y por su
carácter continuo, permite obtener información sobre la estacionalidad del
empleo.
En términos de calidad del empleo, la encuesta evidenció que 75.7% de los
ocupados laboran en establecimientos que no llevan registros contables,
observándose una variación de 12.7% con respecto a 2009. En tanto, el empleo
en establecimientos que llevan registros contables creció 3.3%.
Asimismo, la encuesta indica que 53.7% de la PEA se encuentra en el
subempleo. De esta proporción, 45.2% labora menos de 40 horas a la semana,
y el resto devenga salarios inferiores al mínimo legal. Esta modalidad de
ocupación se ha venido incrementando, debido al menor crecimiento de la
oferta de puestos de trabajo formal respecto a la demanda, lo que conlleva a
que un alto porcentaje de la PEA esté excluida del seguro social entre otros
beneficios.
Un hallazgo adicional de la encuesta indica que del total de ocupados, 18.8%
cotizaron a la seguridad social (19.7% en 2009), lo cual evidencia un amplio
margen para aumentar el nivel de afiliación.
Salarios: En general, las estadísticas salariales mostraron tasas positivas,
impulsadas por ajustes a los salarios de los trabajadores del Gobierno Central y
al salario mínimo. De esta forma, según MITRAB, el salario promedio nacional
aumentó 5% por ciento en términos reales. Por otro lado, el salario real de los
trabajadores afiliados al INSS creció 1.3%.
14
Los trabajadores del Gobierno Central recibieron 6.2% de aumento salarial
(10.5% en 2009). El reajuste salarial para maestros de primaria y secundaria
fue 4.2 y 5.2%, respectivamente, beneficiando a más de 45 mil trabajadores
gubernamentales. El incremento salarial para los trabajadores de la salud fue
de 4%.
El Índice de Salario Real del sector privado (ISAR) incrementó 1.3% (15.6% en
2009), como resultado del incremento en el salario de todas las categorías
ocupacionales. La categoría ocupacional de los administrativos fue la que
reflejó mayor incremento (3.1%), seguido por la categoría de servicios.
En octubre de 2010, se aprobó la normativa salarial del café para la cosecha
2010/2011, según acuerdo del Ministerio del Trabajo (MITRAB). El aumento en
el pago por lata de café cortado fue 25.6% y se ubicó en 27 córdobas, incluidas
las prestaciones sociales. Esta normativa entró en vigencia a partir de
noviembre de 2010.
Por su parte, la Comisión Nacional de Salario Mínimo firmó un acuerdo tripartito
de ajuste semestral al salario mínimo, aplicándose un incremento de 6% en
cada semestre de 2010, para todas las actividades económicas, lo cual
benefició aproximadamente a 112,000 trabajadores.
Con el propósito de dar estabilidad a los trabajadores de Zona Franca, las
organizaciones sindicales y empresariales consensuaron ajustes al salario
mínimo, para un período de 3 años, siendo éstos de 8% en 2009, 12% en 2010
y 8% para 2011, avalado en acuerdo del MITRAB de marzo 2009.
En ese contexto, el salario mínimo efectivamente pagado continuó por encima
del salario mínimo oficial, aunque en las actividades agropecuarias,
establecimientos financieros y el Gobierno Central, la brecha existente es
15
mínima. No obstante, en electricidad, gas y agua la brecha entre ambos salarios
alcanzó 900 córdobas.
Comportamiento del Comercio Exterior3
Política comercial: El aumento y la diversificación de la base exportadora, así
como la búsqueda y consolidación de nuevos mercados continuaron siendo los
pilares fundamentales de la política comercial que Nicaragua implementó
durante 2010.
Una de las principales acciones realizadas en el año, fue la conclusión de las
negociaciones y firma del Acuerdo de Asociación entre Centroamérica y la
Unión Europea, donde la región centroamericana y Nicaragua en particular,
consolidaron las preferencias arancelarias otorgadas bajo el Sistema
Generalizado de Preferencias (SGP). Centroamérica logró excluir del programa
de desgravación arancelaria los productos sensibles como: carne bovina,
porcina y de pollo, arroz, aceites, frijoles, cebollas, papas, maíz, embutidos, ron,
leche fluida, mantequillas y yogurt. Es importante señalar que se logró la
eliminación de los subsidios para todos los productos que se importen a la
región con cero aranceles.
Es así, que el balance general de la negociación resultó favorable para la región
centroamericana en el programa de desgravación. En este sentido,
Centroamérica cedió 47.9% del universo arancelario con libre comercio, en
tanto la Unión Europea otorgó 91%; por otro lado, los plazos de desgravación
acordados por Centroamérica se ampliaron entre 5 y 15 años, mientras la Unión
Europea lo hará en plazos entre 3 y 10 años.
En seguimiento a la estrategia de diversificación y consolidación del comercio
exterior, se inició las negociaciones para el ALBA-TCP, mecanismos que
3 Boletín económico Banco Central de Nicaragua, Sector Externo.
16
permitirán intensificar el comercio entre las naciones participantes. En este
contexto se realizó el 23 de septiembre de 2010, la primera ronda de
negociaciones entre Ecuador y Nicaragua, con el objetivo de lograr la firma de
un acuerdo comercial que permita promover y ampliar la integración,
diversificación de intercambios, cooperación comercial y complementación
económica.
Exportaciones de mercancías: El valor de las exportaciones en 2010 fue
1,851.1 millones de dólares, registrando un crecimiento de 32.8% con respecto
a 2009. De esta forma, las exportaciones respondieron positivamente al
aumento de la demanda mundial de bienes primarios, y a la recuperación de los
precios en el mercado internacional, los cuales se vieron afectados en 2009 por
los efectos de la crisis económica internacional.
Exportaciones Millones de US$
AÑOS Mercancías
FOB Crecimiento
% Bienes
P/Transformac. Total
Exportaciones 2005 866.0 773.7 1,639.7 2006 1,043.9 20.5% 870.2 1,914.1 2007 1,222.1 17.1% 941.3 2,163.4 2008 1,475.3 20.7% 1,021.5 2,496.8 2009 1,393.8 -5.5% 972.1 2,365.9 2010 1,851.1 32.8% 1,277.2 3,128.3
Fuente: Indicadores Macroeconómicos BCN
En cuanto a países de destino, los principales mercados fueron: Estados
Unidos (30.6%), Venezuela (13.4%) y El Salvador (11.1%). El posicionamiento
de Venezuela como el segundo mercado de importancia para Nicaragua, fue
resultado de las acciones implementadas para el fortalecimiento del intercambio
comercial en el ALBA. Lo anterior significó que las exportaciones hacia el
mercado venezolano se incrementaran 108.5%, en tanto que las destinadas a
Estados Unidos y El Salvador crecieron 37.2% y 3.5%, respectivamente. Este
comportamiento contrarrestó la disminución en la participación de las
exportaciones al mercado hondureño, las cuales registraron una caída de
38.8%, derivado del establecimiento de mayores medidas no arancelarias a la
entrada de los productos nacionales.
17
En términos absolutos, los sectores que más aportaron al aumento de las
exportaciones fueron manufactura, el sector agropecuario y minería. El sector
manufactura generó ingresos por 949.6 millones de dólares (25.6% de
crecimiento). Entre los productos que generaron mayores aportes están: carne,
lácteos y azúcar.
Importaciones de mercancías: El valor de las importaciones CIF de
mercancías fue de 4,173.2 millones de dólares en 2010 (19.6% de crecimiento),
luego de experimentar en 2009 una contracción (-19.2%) por el descenso de la
actividad económica.
(Importaciones) Millones de US$
AÑOS Mercancías
FOB Bienes
P/Transformac Total CIF
2005 -2,404.6 -551.5 -2,956.1 2006 -2,777.6 -626.7 -3,404.3 2007 -3,311.3 -677.9 -3,989.2 2008 -3,995.4 -735.6 -4,731.0 2009 -3,229.1 -700.0 -3,929.1 2010 -3,872.5 -919.7 -4,792.2
Fuente: Indicadores Macroeconómicos BCN
Un factor importante que permitió realizar un mayor gasto de importaciones en
2010, fue la mayor disponibilidad de financiamiento externo de parte de
proveedores y banca comercial, los cuales compensaron la tendencia
decreciente registrada en el saldo de la cartera de crédito de la banca
doméstica y de las micro financieras. Por otra parte, la recuperación de los
flujos de remesas y de la inversión extranjera contribuyó en el resultado,
aunque en menor medida que los otros factores.
El incremento de las importaciones se generó en todas las categorías de
bienes, principalmente en bienes intermedios y bienes de consumo, los cuales
estuvieron soportados en parte por el dinamismo de la actividad económica del
país, así como por efecto del alza de los alimentos y materias primas en los
mercados internacionales, incluyendo los precios del petróleo y derivados.
18
De igual manera, la economía experimentó un mayor gasto en bienes de capital
importados, debido a mayores flujos de inversión extranjera directa. La
adquisición de bienes de capital aumentó 16.8% anual, principalmente en
máquinas y herramientas agrícolas, así como, en transporte liviano, equipos
para telecomunicaciones, y maquinaria industrial, entre otros.
Para 2011, la estimación preliminar del gasto en importaciones arroja un
crecimiento promedio de 17%, fundamentada por las perspectivas de un mayor
precio del petróleo, así como, por la permanencia de los altos precios de los
alimentos y materias primas en los mercados internacionales, según
proyecciones del FMI (enero 2011).
Deuda pública externa
Al 31 de diciembre del 2010, la deuda pública externa alcanzó los US$3,876.4
millones, mayor que el saldo del año anterior en US$ 215.5 millones, como
resultado de desembolsos de préstamos por US$ 285.2 millones, acumulación
de intereses por US$19.8 millones, amortizaciones por US$ 60.9 millones, alivio
de deuda por US$ 9.5 millones y ganancias cambiarias por US$ 19.1 millones.
El 92% del incremento neto de la deuda se explica por mayores pasivos del
Gobierno Central. En sentido contrario, el resto del sector público no financiero
disminuyó pasivos con acreedores extranjeros.
Visto desde los acreedores, al finalizar el 2010, el saldo de deuda pública con
organismos multilaterales se incrementó en 13% (US$ 212.7millones). Entre
19
estos acreedores destacaron el Banco Interamericano de Desarrollo (BID),
Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE), Banco Mundial (BM)
y Fondo Monetario Internacional (FMI).
Durante el año fueron desembolsados US$ 285.2 millones, para la ejecución de
proyectos del sector público, financiados en un 89% por acreedores
multilaterales y el restante por acreedores bilaterales.
Del total desembolsado, el 29% ha sido dirigido al sector de administración
pública (principalmente para apoyo presupuestario y balanza de pagos), 26% al
sector construcción (principalmente de carreteras), 20% al sector electricidad y
agua, 19% al sector social, y 6% a otros sectores (agricultura, transporte y
comunicaciones, intermediación financiera y otros).
A diciembre 2010, fueron contratados recursos externos por US$ 374.1
millones (incluyendo donaciones asociadas a los préstamos) para la ejecución
de proyectos de desarrollos; los contratos fueron negociados en términos
concesionales: plazo promedio de 30 años (incluyendo 15 años de gracia) y
tasa de interés promedio de 2.3%. Dada estas condiciones financieras, el
elemento de concesionalidad promedio fue 48%, superior al 35% mínimo
establecido en la política de endeudamiento público y el programa económico y
financiero del Gobierno.
A lo largo de 2010, Nicaragua pagó US$ 96.8 millones a acreedores externos,
de los cuales el 62.9% ha sido dirigido a amortizar el principal de deuda y 37%
para pago de intereses. El 73% de la deuda fue servida por el Gobierno Central,
el otro 27% fue honrado por BCN y resto del Sector Público. Se pagó deuda en
54% a acreedores multilaterales y el 45% restante a acreedores bilaterales y un
1% a banca comercial extranjera.
20
Al 31 de diciembre 2010, en el marco de las Iniciativas para Países Pobres Muy
Endeudados (PPME ó HIPC por sus siglas en inglés) y Alivio de Deuda
Multilateral (IADM ó MDRI por sus siglas en inglés), se ha logrado formalizar
alivio total por US$6,954 millones (87% del alivio previsto bajo ambas
iniciativas). Aún está pendiente de formalizar alivio por US$ 1,068 millones
(13% del total), el cual corresponde a acreedores bilaterales no miembros del
Club de París. Al respecto, el BCN continúa las gestiones para la formalización
del alivio pendiente.
Política Económica: Para la formulación del Presupuesto General de la
República se emitieron Políticas de Ingresos Tributarios y de Gastos (Corriente
y Capital), de igual manera aplicación de supuestos macroeconómicos
determinados para el período de presupuesto 2006-2010, siendo los principales
los detallados a continuación:
21
Políticas 2006 2007 2008 2009 2010 Ingresos Tributarios 17.4%/PIB 18.9% del PIB 19.1% del PIB
Aplicar % con respecto al PIB
Aplicar % con respecto al PIB
Elecciones Nac., y Municipales de RAAN - RAAS
Ppto. gastos elecciones Partidos
Políticos
Ppto. Gastos elecciones
Municipales
Reajustes de Salarios
Tabla de referencia Ley del Servicio
Civil
Tabla de referencia Ley del Servicio
Civil
Tabla de referencia Ley del
Servicio Civil
Tabla de referencia Ley del Servicio
Civil
Tabla de referencia Ley del Servicio
Civil
Contratación de Nuevas Plazas
500 Nuevos Maestros
900 Nuevos Maestros y 500 Nuevos Policías
900 Nuevos Maestros y 500 Nuevos Policías
900 Nuevos Maestros y 500 Nuevos Policías
1000 Nuevos Maestros y 500 Nuevos Policías
Gastos de Bienes y Servicios
Base Ppto. 2005, incrementar 15% comb., Energ.
Eléct. y 5% resto de gastos
Base Ppto. 2006, incrementar 15%
comb., Energ. Eléct., Agua y 5% resto de gastos
Base Ppto. 2007, incrementar 10%
comb., Energ. Eléct., agua y 6% resto de gastos
Base Ppto. 2008, incrementar 10%
comb., Energ. Eléct., agua y 6% resto de gastos
Base Ppto. 2009, incrementar 10%
comb., Energ. Eléct., agua y 6% resto de gastos
Inversión Pública
Financiar proyectos en
ejecución y los que tienen financ.
Asegurado en el PIP.
Priorizar los Proyectos de
Salud, Educación, Agua, Energía e Infraestructura
Productiva
Priorizar los Proyectos de
Salud, Educación, Agua, Energía e Infraestructura
Productiva, Viviendas
Priorizar los Proyectos de Salud,
Educación, Agua, Energía e
Infraestructura Productiva, Viviendas
Priorizar los Proyectos de
Salud, Educación, Agua, Energía e Infraestructura
Productiva, Viviendas
Deslizamiento de la moneda
Aplicar el 5% anual proyectado
Aplicar el 5% anual proyectado
Aplicar el 5% anual proyectado
Aplicar el 5% anual proyectado
Aplicar el 5% anual proyectado
Gasto Social
Gastos para Reducción de la
pobreza 13.4% del PIB
Gastos para Reducción de la
pobreza 13.6% del PIB
Gastos para Reducción de la pobreza 13.7%
del PIB
Gastos para Reducción de la
pobreza 17.6% del PIB
Gastos para Reducción de la
pobreza 17.6% del PIB
Política de Financiamiento
Préstamos externos
Préstamos externos
concesionales
Préstamos externos
concesionales
Préstamos externos concesionales
Préstamos externos
concesionales Letras de Tesorería
y Bonos de la República
Letras de Tesorería y Bonos de la
República
Letras de Tesorería y Bonos
de la República
Letras de Tesorería y Bonos de la
República
Letras de Tesorería y Bonos de la
República
Aplicar Supuestos Macroeconómicos del BCN
Crecimiento del PIB Proyectado
4.5%
Crecimiento del PIB Proyectado 4.2%
Crecimiento del PIB Proyectado
4.7%
Crecimiento del PIB Proyectado 5.0%
Crecimiento del PIB Proyectado 5.0%
Tasa de inflación acumulada 6%
Tasa de inflación acumulada 7%
Tasa de inflación acumulada 7%
Tasa de inflación acumulada 7%
Tasa de inflación acumulada 7%
Devaluación nominal 5%
Devaluación nominal 5%
Devaluación nominal 5%
Devaluación nominal 5%
Devaluación nominal 5%
Tipo de cambio promedio C$
17.570 X 1 Dólar
Tipo de cambio promedio C$
18.449 X 1 Dólar
Tipo de cambio promedio C$
19.372 X 1 Dólar
Tipo de cambio promedio C$ 20.339
X 1 Dólar
Tipo de cambio promedio C$
20.360 X 1 Dólar
La reforma a la Ley de Equidad Fiscal (LEF), aprobada a finales de 2009, tuvo
como objetivo la ampliación de la base de contribuyentes y la realización de
ajustes al Impuesto sobre la Renta (IR) e Impuesto Selectivo al Consumo (ISC).
Con esta reforma se estimaron ingresos adicionales por un monto equivalente a
0.7% del PIB, que compensarían la caída observada en 2009, productos de la
crisis internacional, asegurando de esta forma el financiamiento del
Presupuesto General de la República (PGR) 2010.
22
Entre las principales medidas aplicadas en la reforma están: para el caso del
ISC la eliminación de exoneraciones en compras locales e importaciones a
los bienes de la industria fiscal y otros bienes suntuarios. Con relación al IR,
la reforma estuvo relacionada al cambio de anticipo sobre los ingresos brutos
por las retenciones a la fuente y definitivas a los depósitos de los bancos,
aplicación de nueva tabla progresiva del IR para asalariados y nuevas
retenciones definitivas a la renta de la propiedad.
En lo referente a la política del gasto, ésta continuó basándose en principios de
austeridad, disciplina financiera, racionalización y priorización del gasto público,
garantizando a la vez las asignaciones constitucionales, así como las obligaciones
contractuales del servicio de la deuda pública.
El gasto en pobreza del Gobierno Central alcanzó 18,112.6 millones de córdobas,
6.4% superior a lo ejecutado en 2009. Este resultado estuvo relacionado con la
mayor ejecución en los sectores de salud, educación e infraestructura y transporte,
así como las transferencias a las municipalidades. Asimismo, 57.3% dicho gasto
se financió con recursos del tesoro y rentas con destino específico.
En esa misma línea, el Gobierno continuó con su política de priorización del gasto
social, orientado a mejorar las condiciones de vida de la población más pobre,
programándose en el año 17,627 millones de córdobas, lo que representó 56 por
ciento del gasto total, el cual estuvo atado a las prestación de servicios gratuitos de
salud, educación y servicios comunitarios, entre otros.
Por su parte, en 2010 se mantuvo la política de subsidios, la cual continuó
orientada a proteger el ingreso disponible de los consumidores a través de la
estabilidad de la tarifa de algunos servicios básicos. De esta manera permaneció
inalterado el precio del pasaje del transporte urbano colectivo en Managua y
Ciudad Sandino, mientras las cooperativas de transporte de ambas ciudades
23
recibieron a través de transferencias presupuestarias la cantidad de 120 millones
de córdobas en concepto de subsidio.
De igual manera, la Empresa Nicaragüense de Acueductos y Alcantarillados
(ENACAL) no registró alzas en la tarifa, enfatizando el carácter social de este
servicio, pero continuó recibiendo transferencias del Gobierno Central (C$ 42
millones), a fin de cubrir el costo de energía asociado al bombeo de agua potable.
Con respecto al subsidio por la energía eléctrica a los asentamientos, la suma
ascendió a 127.5 millones de córdobas; y finalmente, el subsidio en servicios de
energía, agua y teléfono que se les entregó a las universidades y jubilados fue de
141.7 y 66.3 millones de córdobas, respectivamente.
Referente a la tarifa de energía eléctrica, el INE aprobó un incremento de 6.85 por
ciento, en mayo de 2010, a fin de compensar los aumentos en el precio del petróleo
y los desvíos por costos mayoristas generados por el congelamiento de la tarifa
desde noviembre de 2009 hasta el 30 de abril de 2010. Esta variación tarifaria no
afectó el cargo de comercialización, la tasa de alumbrado público, ni a los
consumidores de menos de 150 kWh al mes.
Asimismo, el Gobierno continuó con la política de capitalizar a las familias en
condiciones vulnerables, la cual está conformada por los programas de Usura Cero
y Bono Productivo Alimentario. Para 2010, estos programas contaron con 25 y
189.7 millones de córdobas, respectivamente, los cuales son financiados con
recursos del tesoro, alivio, donaciones y préstamos externos.
En el ámbito salarial, la política del Gobierno estuvo dirigida a corregir los rezagos
en los sectores de menores ingresos. De tal manera que en marzo se realizaron
ajustes para aquellos empleados del Gobierno Central que devengaban salarios
menores o iguales a 20,000 córdobas. Complementariamente, más de 120,000
trabajadores del Estado con un salario menor o igual a 5,500 córdobas recibieron a
partir de mayo un bono de 530 córdobas, el cual no forma parte del PGR. Dichas
transferencias fueron financiadas con aportes de la iniciativa privada del ALBA.
24
El salario mínimo aumentó dos veces en el año (ajustes semestrales de 6% cada
uno), implicando variaciones en las pensiones mínimas ordinarias de invalidez,
vejez, viudez, orfandad y discapacidad otorgadas por el INSS.
Finalmente, hay que destacar que a fin de asegurar la sostenibilidad de largo plazo
de las finanzas públicas, se tomaron medidas orientadas a mejorar la situación
financiera del INSS. En esta dirección, a partir de enero de 2010 entró en vigencia
el incremento del 1% en la tasa de cotización patronal de la rama de Invalidez,
Vejez y Muerte (IVM) y en agosto, el INSS publicó una propuesta de fortalecimiento
del sistema de pensiones, para su discusión en 2011.
Resultados fiscales4
Al cierre de 2010, el SPNF registró un déficit después de donaciones de 715
millones de córdobas, equivalente a -0.5% del PIB (-1.4% del PIB en 2009). Este
resultado estuvo en línea con la política de consolidación de las finanzas públicas.
A este resultado contribuyó, además de la política de gasto prudente, la mayor
recaudación de ingresos principalmente del gobierno general. Asimismo, esto fue
resultado de la menor ejecución del Programa de Inversión Pública (PIP) respecto
a lo que se había programado, específicamente en las empresas públicas.
4 Banco Central de Nicaragua
25
En este mismo sentido, el Gobierno Central redujo su déficit, después de
donaciones en 2010 (-0.5%) con respecto al año 2009 (-1.4%). Esto denotó el
esfuerzo del gobierno por orientar una política de consolidación fiscal, dado que el
gasto real creció sólo 1.1%, aun con el aumento de la inversión, mientras que los
ingresos reales aumentaron 9.6%. La razón ingresos/gastos aumentó a 86.8% con
respecto al 80% del 2009.
III.2.- FACTORES DEMOGRAFICOS5
En el año 2010 se estimaba que la población de Nicaragua era de 5,815.5
millones de persona y había sufrido un incremento del 1.3% respecto al año
anterior. El 49.5% está conformado por hombres y el 50.5% por mujeres de los
cuales el 11% está integrado por personas menores de 14 años, la comunidad
étnica está conformado por; el 27.2% Misquito, chorotega, Nahua el 10.4%,
mestizo de la costa Caribe 25.3%, Creole el 4.5%, xiu-sutiaba el 4.5%,
cacaopera el 3.4%, otros el 24.7%. La población en edad promedio para
trabajar es de 3,940.8 millones y la fuerza laboral para ese año fue de 2,811.8
millones para un porcentaje del 71.3% de la población incrementando un 19.6%
respecto al año 2009, la tasa bruta de mortalidad es del 4.6 por cada mil
habitantes. La tasa de natalidad bruta era de 23.2 por mil habitante, la tasa de
desempleo es del 7.8% en el 2010. La población (2,591.7 miles de personas),
ocupada para el 2010 era; un 36% en actividades propia, patrono el 4%,
asalariados 50%, trabajador sin pago 9% y miembro de cooperativas y otros
forman el 1%.
Las condiciones demográficas que presenta el país son favorables para
inversionistas nacionales y extranjeros que tengan intensiones de invertir en
Nicaragua, ya que se cuenta con mano de obra calificada, alto índice de
personas desempleados y una tendencia de crecimiento en la natalidad
población, lo que le permite al sector comercialización mayor demanda para la
comercialización de los productos. 5 Boletín del Banco Central de Nicaragua, Nicaragua en cifras, Abril 2010
26
III.3.- FACTORES POLITICOS LEGALES6
Nicaragua es una república constituida por 4 poderes: el Ejecutivo, el
Legislativo, el Judicial y el Electoral. El poder ejecutivo es ejercido por el
Presidente, quien es elegido para un período de 5 años mediante sufragio
universal. El poder legislativo está radicado en la Asamblea Nacional
(unicameral), formada por 92 diputados electos por 5 años. Una Corte Suprema
de Justicia integrada por 16 magistrados es la cual se encarga de vigilar el
sistema judicial. Las contiendas electorales son responsabilidad del Consejo
Supremo Electoral. Administrativamente, Nicaragua está dividida en 153
municipios circunscritos, en 15 departamentos y 2 regiones autónomas.
Los partidos políticos principales son (orden alfabético): Alianza Liberal
Nicaragüense (ALN), Alianza por la República (APRE), Frente Sandinista de
Liberacion Nacional (FSLN), Partido Liberal Constitucionalista (PLC) y Partido
Liberal Independiente (PLI).
En el año 2006 se celebraron elecciones, las cuales fueron ganadas por el
candidato del Frente Sandinista de Liberación Nacional, Daniel Ortega.
En noviembre de 2008 se celebraron elecciones municipales. Con observación
electoral de más de 150 observadores internacionales, entre ellos los
representantes del Protocolo de Tikal compuesta de miembros de América
Central y América del Sur, el Protocolo Suramericano de Quito, y el consejo
latinoamericano de expertos electorales (CCELA), que arrojaron un balance
oficial de 105 alcaldías para los sandinistas, frente a sólo 41 para los dos
partidos opositores (ALN y PLC).
6 Pagina web; Asamblea Nacional y Consejo Supremo Electoral
27
En los casi cinco años de gestión sandinista, el pueblo de Nicaragua se ha
percibido una mejoría económica y social7.
El Partido Frente Sandinista de Liberación Nacional (FSLN), ha realizado una
eficiente actividad a favor del desarrollo del país y en beneficio de los sectores
más pobres.
Autoridades y analistas nacionales aseguran que este año el Producto Interno
Bruto crecerá entre el 4 y el 4,5 %, apoyado por la producción agroindustrial y el
comercio con exportaciones récord.
El economista y catedrático de la Universidad Tomas Moore, Mauricio Peralta
indicó que existe una mayor demanda internacional e interna en Nicaragua y
que pese a los nubarrones e incertidumbres en Estados Unidos y Europa, el
país tendrá un buen año económico.
Las exportaciones de productos como café, carne de res y pollo, el país
lograran importantes ingresos por turismo y remesas familiares. Estas últimas
han crecido en un 9 % con respecto a 2010, principalmente provenientes de
Estados Unidos y Costa Rica.
Factor determinante en el desarrollo nacional son las inversiones que
alcanzarán este año los mil millones de dólares, una cifra récord, según declaró
el director ejecutivo de la Agencia Pro Nicaragua, Javier Chamorro.
Nuevas empresas llegarán al país centroamericano como una fábrica brasileña
de calzados, y se inició el estudio para la construcción de un puerto de aguas
profundas en Monkey Point. Ese proyecto, unido a un ferrocarril interoceánico
que permitirá el tránsito de mercancías entre el Atlántico (Monkey Point) y el 7 Revista rebelión, Nicaragua por nuevos caminos económicos.
28
Pacífico (El Realejo) yacía, desde siglos, como un expediente inútil entre
ilusiones muertas, señaló el rotativo El Nuevo Diario. En el foro de
inversionistas “Crezcamos Juntos”, realizado a mediados de agosto 2011 en
Managua, Ortega firmó un convenio con la empresa brasileña Andrade
Gutiérrez para realizar dos estudios sobre el puerto de aguas profundas en
Monkey Point, al sur de Bluefields, en el Caribe.
Esta obra beneficiará al comercio mundial, pues millones de toneladas de
mercadería de otros países podrían ser transportadas por esa vía como
alternativa a los servicios de Puerto Cortés en Honduras y al Canal de Panamá.
Directivos de la constructora Andrade Gutiérrez, manifestaron que el estudio de
pre factibilidad lo harán en seis meses y el de factibilidad en 18 meses, para
totalizar un plazo de dos años. Tras concluirlos, en dos y medio años, tanto la
carretera como el puerto, estarán listos.
La empresa brasileña ya trabaja en el proyecto hidroeléctrico Brito, localizado
en la zona de Río San Juan.
En agosto reciente, el gobierno anunció el aumento del salario mínimo en un
6% en 13 sectores de la economía lo cual beneficia a 120,000 asalariados del
sector público y privado. Mediante un acuerdo entre gobierno, sector privado y
trabajadores, el salario mínimo promedio mensual se fijo a principios de 2011
en 136,3 dólares.
La buena evolución económica ha permitido crear miles de nuevos empleos y
según el Banco Central de Nicaragua la desocupación se situó en mayo pasado
en 7,4 %, uno de los índices más bajos en toda la historia del país.
Desde el 2007, el gobierno sandinista ha impulsado numerosos programas
sociales para tratar de sacar a la mayoritaria población de la miseria y de las
perentorias condiciones en que ha vivido durante décadas.
29
De esa forma, se estableció la educación y la atención médica gratuita en las
instituciones públicas. Se logró alfabetizar a gran parte de la población con el
programa cubano Yo Si Puedo y Nicaragua fue declarada por la UNESCO en
2009 como el tercer país del área libre de ese flagelo. Con la ayuda económica
entregada a las familias ha disminuido la alta deserción escolar que se
registraba en años anteriores al ya no tener los menores que buscar sustento
por sus propios medios.
La salud pública llega a todos los rincones del país y se han establecidos
programas como la Operación Milagro (en colaboración con Cuba y Venezuela)
que ha devuelto la visión a miles de ciudadanos. La misión Todos con Voz ha
detectado personas con discapacidad para que sean atendidos gratuitamente
en sus hogares y en los hospitales de la nación centroamericana.
A través del convenio Usura Cero se ofrecen micro créditos a bajos intereses a
los pobladores de las zonas rurales para incrementar los pequeños negocios
familiares lo cual ha favorecido a miles de personas. Por medio del Hambre
Cero, familias pobres que poseen pequeños pedazos de tierra, reciben ayuda
financiera y animales de crianza para mejorar e incrementar las crías y poderlas
comercializar.
Con el Plan Techo 160,000 familias han recibido alrededor de 1,600,000
láminas acanaladas de zinc, mientras a otros 30,000 núcleos familiares se les
arreglaron o ampliaron sus viviendas, o se les entregaron nuevas casas.
Entre 2010 y 2011 se han otorgado 15,000 inmuebles a familias pobres que
solo disponían de chozas cubiertas de cartón y pedazos de lata.
Ante estos logros, al Fondo Monetario Internacional (FMI), caracterizado por
imponer medidas neoliberales en contra de políticas a favor del bienestar social
30
de los pueblos, no le quedó más remedio que reconocer mediante su enviado
especial a Managua, Marcello Estevao, que “la economía nicaragüense
continuó creciendo a un ritmo robusto durante el primer semestre de 2011”.
Las posibilidades de que Nicaragua no continué siendo el segundo país más
pobre de América Latina, solo superada por Haití, está ahora en la decisión que
tome su pueblo el próximo 6 de noviembre.
El próximo 6 de noviembre de 2011, Nicaragua acudirá a una nueva cita con la
historia, cuando un ejército de hasta tres millones y medio de habitantes aptos
para votar, acuda a las urnas para decidir qué partido se adjudicara político se
adjudicara la presidencia por un periodo de 5 años.
III.4.- FACTORES CULTURALES8
Nicaragua es un país ubicado en el centro geográfico del istmo
centroamericano. Limita al norte con Honduras, al sur con Costa Rica, al oeste
con el océano Pacífico y al este con el mar Caribe. Por razones administrativas,
Nicaragua se divide en 15 departamentos y dos regiones autónomas. Éstos, a
la vez, se dividen en municipios, que actualmente son 153.
En Nicaragua se encuentran desde sabanas, hasta montañas vírgenes con
especies autóctonas, y goza de tener uno de los lagos más grandes del mundo,
con especies exóticas como el tiburón de agua dulce; mesetas aún
despobladas con clima primaveral todo el año en el centro y pacífico del país,
incluyendo zonas frías; playas aún vírgenes e impresionantes, donde
actualmente se está asentando una oleada de nuevos turistas provenientes
principalmente de Honduras y El Salvador, aprovechando además los bajos
costos de los terrenos; volcanes activos; islas impresionantes y también poco
8 Nicaragua - Wikipedia, la enciclopedia libre
es.wikipedia.org/wiki/Nicaragua
31
exploradas aún como Ometepe, Zapatera, las Isletas de Granada o Corn Island,
entre otras.
El país cuenta con una superficie total de 130,373.4 kilómetros cuadrados, de
los cuales 120,339.20 kilómetros cuadrados corresponden a tierra firme
(incluyendo islas) equivalente a un 92%. Presenta una extensión de lagos y
volcanes de 10,407.6 kilómetros cuadrados de los cuales se destacan el lago
cocibolca y xolotlán ubicados en los departamentos de Granada y Managua
respectivamente.
El clima es caluroso, ya que las temperaturas máximas y mínimas oscilan entre
un 41.6 y 17 grados centígrados respectivamente. Cuenta con 28 volcanes de
los cuales un 25% se encuentran activos y el restante 75% están inactivos. La
humedad relativa del aire oscila entre un 63% y 88%.
Actualmente el país está presentando cambios climáticos que representa
graves riesgos para las vidas humanas, medio ambiente, economía y
infraestructura en general, debido a los altos niveles de exposición de las
diferentes variaciones climáticas y múltiples amenazas, en particular las
inundaciones, aumento de los niveles de los océanos, eventos meteorológicos,
deslizamientos de tierra, sequías e incendios forestales.
El gobierno de Nicaragua a través del ministerio del ambiente y los recursos
naturales impulsa leyes y ejecuta proyectos de adaptación al cambio climático
con la finalidad de reducir la vulnerabilidad de los distintos sectores al cambio
climático.
La tasa de alfabetización es de un 78.0%, por tanto el analfabetismo de la
población está entre uno de las más bajos del continente y del mundo.9 El
9 http://en.wikipedia.org/wiki/Literacy_rates
32
Ministerio de Educación desarrolla programas para reducir el nivel de
analfabetismo y elevar el nivel de educación de los que tienen un nivel básico.10
IV. ANALISIS INDUSTRIAL
IV.1.- CARACTERIZACION GENERAL DE LA INDUSTRIA
En Nicaragua, la figura “Comisariato” ha existido a través de la historia por
medio de la iniciativa de determinados entes del sector público para ofrecer un
beneficio exclusivo a sus trabajadores, generalmente con salarios de clase
media baja y baja de un nicho del mercado, de esta manera esto puede surgir
como un instrumento de defensa del salario real del trabajador a través de la
creación de comisariatos para ofertar productos de consumo masivo y del hogar
que formen parte de la canasta básica familiar, ofertados a bajos precios y con
el beneficio de otorgamiento de créditos que faciliten el proceso de compras.
Definición de Comisariato: Almacén o tienda, de carácter cooperativo o
sostenido por algunas empresas, donde determinadas personas pueden
adquirir productos a un precio más económico que en el comercio.
Antecedentes históricos indican que estas unidades de negocios presentan un
formato de operación similar a los supermercados, sin embargo; en teoría no
tendrían una competencia directa con ellos por la desigualdad de condiciones
en las que competirían (estructura, precios, tecnología); de tal forma que
funcionarían para un nicho de mercado.
En el sector económico comercial de Nicaragua existen un sin número de
supermercados, distribuidoras, misceláneas, incluso mercados populares, entre
otras, cuyo giro es similar al del comisariato y de los cuales también hacen uso
los clientes de dicha institución.
10 Nicaragua: cazando al último analfabeta». El Nuevo Diario. Consultado el 23-08-2008
33
Definición de Supermercado: “Un supermercado es un establecimiento cuya
operación básica es lograr volumen de ventas al detalle con muchas secciones
que vende: comestibles servidos por el cliente, carnes, víveres, productos
lácteos y otras mercancías, recurriendo a métodos tales como precios
atractivos, técnicas de exposición, autoservicio, facilidades convenientes y
atractivas de compras, promociones, publicidad inventarios grandes pero bien
regulados con respecto a rotación y adición a líneas diversificadas de
mercancías incluyendo artículos no comestibles , con un espacio adecuado
para el estacionamiento de vehículos.
Un supermercado es una plaza dentro de una cadena de distribución anterior al
cliente final y/o institucional muchas veces dependen del insumo que los
proveedores nacionales y/o extranjeros ofertan en el mercado para
posteriormente venderlos al consumidor final con el margen de rentabilidad
deseado, por tanto, desde esta perspectiva el negocio principal en sí es la
oferta de un servicio, denominado autoservicio en la cual se ofertan productos
tales como granos básicos, mercadería general, abarrotes, cuidado personal.
Sustitutos: A lo anterior, se puede afirmar que los comisariatos entran en
competencia indirecta y por sustitución con empresas que comercializan
productos de consumo masivo de alimentación y del hogar, conocidas como
supermercados, hipermercados, distribuidoras, misceláneas, pulperías, entre
otros; que forman parte de la cadena de distribución de productos de consumo
final.
Tipo de Mercadeo: En la industria de supermercados los clientes tienden a una
intención de compra, en cuanto a los productos sustitutos ya sean reales o
potenciales es mucho más frecuente, ya que por ser una empresa
comercializadora de insumos tiene mucha competencia en diferentes ámbitos
del comercio, y como sabemos hoy en día la competencia por los precios bajos
es cada vez más habitual dentro de la sociedad.
34
El marketing en los supermercados comienza desde el mismo momento en el
que se busca un lugar para la ubicación del establecimiento. Los
supermercados abren su espacio en los centros comerciales, construidos en
zonas aisladas con accesos rápidos, generalmente por autovías, donde el
problema de la circulación no será cuestión de horas.
En cuanto al espacio y condiciones de infraestructura, existen planogramas
prototipos para configurar el espacio físico de los supermercados que permita
una adecuada ventilación, espacio satisfactorio, orden lógico de los productos y
variables relacionadas a mejorar las condiciones de compras del cliente final.
Todo el espacio interior de un supermercado está perfectamente estudiado para
condicionar los hábitos consumistas. Para empezar, en la mayoría de los casos,
el cliente no tendrá más remedio que entrar por la derecha de las cajas
registradoras, esta ubicación no es arbitraria ya que los expertos en
merchandising saben que la tendencia de los clientes es girar la cabeza a la
derecha este método es llamado planimetría, existen otros como la ubicación de
productos cruzados, cabeceras, con este método el principal atractivo para los
clientes es que los productos tienen ubicación estratégica que les permite tener
a la vista los productos sin necesidad de estar agachándose o impulsándose
para tener mejor apreciación del producto.
Métodos de Compra: Los supermercados actualmente tienen diferentes
métodos de compra como son por tarjetas de crédito, en efectivo y por ultimo
compras de certificado.
Estos productos tienen un período de caducidad o fechas de vencimiento para
su consumo, mismo que depende en cierta medida de los lotes de producción,
marcas, presentaciones de cada producto, y de los proveedores, ya que para
ofertar un correcto surtido de productos de calidad es necesario la definición de
políticas de expiración o durabilidad de los mismos, la cual es definida desde el
35
departamento de bodega, y es regido por normas, procedimientos y políticas
específica de recepción. Estas normas consisten en fijar un patrón de
caducidad por línea de producto, dependiendo de un indicador de rotación y de
la cantidad económica de los pedidos e inventarios que maneja la empresa,
para efecto de retirar productos de góndolas y anaqueles y someter el cambio
del producto vencido al proveedor que comercializa el producto.
Estas normas son importantes para el mantenimiento de una adecuada y
atractiva oferta combinada con un servicio enfocado al cliente y asegurando la
buena imagen corporativa del negocio, sin embargo existen variables exógenas
que no son controlables por el negocio, sino que dependen del ambiente
externo; económico, político, legal, ambiental, etc., que rigen el actuar de cada
empresa que conforma la industria.
Oferta: La oferta es regida por leyes macroeconómicas de mercados, las
cuales norman una determinada industria. En el caso de los supermercados,
obedecen a la relación comercial con los proveedores nacionales, que producen
e importan productos, ya que los productos nacionales son regidos por la
normativa básica denominada “El Packaging y Etiquetado” y los productos
importados, son regidos por un sin número de normativas que se deben de
seguir para la adecuada comercialización, distribución y entrega del producto al
cliente final. En relación a las importaciones es necesario mencionar que en la
industria del comercio, existen leyes antidumping para evitar la triangulación de
productos que puedan desembocar en un quiebre total de mercado en cuanto al
precio ofertado y que rompan la legalidad de los convenios bilaterales de
empresas que tengan la exclusividad de distribución de una determinada
marca.
Es este sentido la oferta se rige por el conjunto de normas y políticas
establecidas por las entidades gubernamentales, las que garantizan que los
productos que consumen los clientes finales sean de calidad.
36
Además, como en toda economía de libre mercado, existe una norma en la
constitución política de Nicaragua y la materia explicita, donde establece los
lineamientos que rigen el actuar empresarial, en cuanto a leyes anti
monopólicas y prácticas de este tipo, ya que grandes empresas
multinacionales, aprovechan el poder negociador que tienen con los
proveedores para crean una distorsión en los precios de los canales mayorista y
minoristas.
Materia Prima: La materia prima para los supermercados en Nicaragua son
proporcionados por distribuidoras en todo el país y ahora por (PYMES), la
empresa Wal-Mart de Nicaragua importante cadena de Supermercados y el
Ministerio de Fomento, Industria y Comercio (MIFIC), están iniciando una
alianza con el programa ¨Una mano para crecer¨. Con este programa se estima
que unas 90 Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES) se beneficien para
convertirse en proveedores de Wal-Mart, para lo cual deben conocer la
naturaleza del programa y los requisitos que estos deben cumplir.
El Ministerio de Fomento Industria y Comercio, establece normas básicas que
garantizan requisitos generales para las empresas comercializadoras de
productos tales como; etiquetado, fechas de vencimiento, descripción de las
cualidades e ingredientes que componen el producto en su totalidad, los que
aseguran el consumo sano y de calidad. En materia legal, a partir del 27 de
Septiembre de 1994 fue aprobada la Ley de Defensa de los Consumidores, por
medio de la cual la oferta cuenta con una norma contraparte que pone
supremacía en cuanto al cuido del consumidor y que condiciona cualquier
práctica negativa que perjudique al cliente final.
Tecnología: A finales del año 2009 Wal-Mart Nicaragua incorporó nueva
tecnología en los supermercados donde tienen presencia (Nicaragua, Salvador,
Honduras y Guatemala), la cual consiste en nuevos sistemas de control de
37
inventarios, sistemas de cajas registradoras y control de flujos de mercadería,
entre otros11, obligando al resto de la competencia implementar las mismas
tecnologías para estar en competencia en precios y atención a clientes.
Orígenes históricos: Los supermercados en Nicaragua datan desde el año de
1960; con el inicio de la corporación de supermercados unidos más por menos
a partir del año de 1972, esta industria ha venido presentando un leve
crecimiento e inicio de nuevas cadenas de supermercados. La Colonia se fundó
a finales de 1956 por Carlos y Felipe Mantica y su ubicación era en las
inmediaciones de la Colonia Mantica, en Managua. La aceptación del nuevo
método de autoservicio provocó un crecimiento acelerado de la empresa
abriendo nuevas sucursales en Managua, León y Chinandega. Mantica explicó
que en 1974, junto con empresarios hondureños abrieron en ese país
supermercados La Colonia, y que en la actualidad cuentan con siete
establecimientos. Según Mantica ellos proporcionaron a los empresarios
hondureños la experiencia en la forma de planos arquitectónicos, diseños de
planta, diseño de inventarios, sistemas contables, controles internos, entre otros
aspectos.
Número de vendedores: Actualmente a nivel nacional existen alrededor de 83
supermercados ubicados en los departamentos de; Managua, León,
Chinandega, Estelí, Matagalpa y Ocotal de los cuales se pueden mencionar los
siguientes; Price smart, Pali, La unión, La colonia, Cereales y Vegetales,
Comisariato Policía Nacional, Stop & Go, Súper Portas, Sallman, Selectos, La
Segovia, La Matagalpa, El abono, San Judas.
Diferenciación del Producto: El comisariato no oferta productos tangibles
meramente, sino que constituye un autoservicio, si ubicamos la competencia
directa, la diferenciación del producto es casi nula, ya que provienen de la
11 Pagina Web de Wal-Mart Centroamérica, www.waltarmar .com
38
misma fuente de insumo que son los proveedores nacionales y/o extranjeros
ofertado al canal detalle con la misma calidad en términos generales, sin
embargo, existe diferenciación en otras variables del marketing mix, tal como el
precio, la comunicación eficiente y ubicación lógica de consumo, amplio
parqueo, surtido, ventilación y fundamentalmente lo que influye de manera
directa sobre la satisfacción del cliente: “La atención brindada”. La atención que
se les brinda a los clientes se puede constituir en un factor de éxito que logra
diferenciar el acto de compra de supermercado en supermercado o en
mercados populares, pulperías, misceláneas, etc., y envuelve en cierta parte el
posicionamiento positivo y confort que le permite al cliente tomar la decisión de
compra en el lugar de su preferencia.
Barreras de Entrada: En el sector comercio, específicamente el canal detallista
supermercados, se puede hacer mención que las barreras de entradas son
relativamente altas en cuanto a la adquisición de equipos de góndolas, urnas,
verticales de fríos, Cuartos Fríos, urnas para verduras y frutas, las cuales tienen
costos de adquisiciones altos. Desde la perspectiva legal, no existen barreras
altas por lo que se configura un ambiente legal y fuerza de entrada
relativamente baja. Por otro lado, en el contexto nicaragüense, las barreras de
entrada actualmente son relativamente fuertes, debido a la existencia de la
cadena Transnacional Wal-Mart, debido a que dicho competidor tiene alta poder
negociador por la suma total de todas las tiendas en el país y cuya estrategia es
el Compromiso Público de Ofertar precios Bajos, por lo que en cierta medida
rige y fija los precios de ventas del mercado. Esto último en muchos casos
ocasiona distorsiones de precios en el mercado general y las PYMES no son
tan rentables en la guerra de precio iniciada por el líder de la industria. Por lo
tanto, en el contexto citado, podemos decir que las barreras de entradas son
relativamente altas.
Barreras de Salida: Las barreras de salidas se configuran por la dificultad de
hacer líquido a corto plazo los equipos o inversión realizada para acondicionar
39
el supermercado, por lo general toma tiempo efectuar la venta de todos los
equipos debido a que su uso, en muchos casos es estrictamente para
supermercado. Esto constituye una fuerza de salida relativamente alta.
Costo del producto y objetivo de la empresa: El comisariato de la policía
nacional, como se había mencionado, es una empresa sin fines de lucro, por lo
cual el establecimiento de precio no lleva implícito ningún margen de beneficio o
ganancia acumulativa, sino que representa un margen de reinversión y aporte
social para la Policía Nacional, en donde la composición del precio de venta se
puede expresar de la siguiente manera:
Precio de Venta= Costo del producto - Descuento Promocional + Costos
Operativos por Categoría + Margen de reinversión (utilidad)
Los costos operativos por categorías, son resultado del prorrateo efectuado del
costo operativo total de la empresa entre las diferentes categorías de los
productos que comercializa el comisariato. Para establecerlo, existen criterios
ya establecidos que tienen que ver con la razón de ser del comisariato, por lo
cual productos básicos para el hogar como los granos básicos, se venden con
margen reducido; para subsanar los costos operativos producidos de los
granos, entonces otras categorías como por ejemplo los licores, que son
productos los cuales podríamos llamar suntuarios, se les carga un margen de
costo mayor. El Costo Operativo ha sido calculado por el área de contabilidad
en un porcentaje de las ventas totales de la empresa, más márgenes de
utilidades variables.
Estrategia del Precio de venta: El precio de venta fijado obedece a ciertos
factores, entre ellos el objetivo y naturaleza de la empresa, los cuales
condicionan al mismo, entre ellos se encuentran los más importantes y los que
se desarrollarán en este acápite: El costo del Producto, los servicios ofrecidos
por el comisariato de la policía nacional y la Competencia.
40
Estrategia de precio del competidor: La cadenas de supermercados han
desarrollados estrategias que permiten ubicarse en la mente de los
consumidores enfocadas en los precios, en el caso de las grandes empresas
que participan en el movimiento comercial se encuentran.
Precios Altos-Bajos: Estrategia Unión, La Colonia: Muchos detallistas, en
especial los supermercados y las tiendas de departamentos, que quieren
participar en la competencia de precios, se apoyan en la asignación de precios
altos-bajos. Esta estrategia consiste en alternar entre los precios regulares
(altos) y los precios de venta (bajos) en los productos más visibles que ofrece
un detallista. Las reducciones de precios frecuentes se combinan con
promoción emprendedora para proyectar imagen de precios muy bajos. En este
caso, La Colonia y La Unión han interiorizado esta estrategia a través de
promociones semanales de precios bajos que consisten en:
a. Negociaciones con los proveedores para que aporten descuentos que se
trasladan al precio de venta y que les permita reducirlo para mayor atracción
del cliente final.
b. Sacrificio de márgenes de utilidades con el fin de mantener activa la
percepción y posicionamiento positivo en la mente de los clientes y/o
mercado meta.
c. Las dinámicas consisten en ofertar precios por debajo de todos los
competidores potenciales en solo un período determinado, los cuales
pueden ser un día a la semana, entre otros.
Como ejemplo a esta estrategia se puede mencionar los “Miércoles Frescos”
desarrollado por estos dos supermercados, los cuales en este día en particular
la oferta se basa en precios bajos para la categoría de verduras y carnes, y lo
cual, por medio de la observación directa de los investigadores se puede inferir
ha tenido gran impacto en los clientes, dada la afluencia generada en este día
específico.
41
Precios Bajos todos los días: Estrategia PALI: Para un detallista que trata de
competir sobre la base de precio, la alternativa a la asignación de precios altos-
bajos es la asignación de precios bajos todos los días. En lo fundamental, la
asignación de precios bajos todos los días consiste en precios uniformemente
bajos y pocas reducciones temporales de precios, si acaso llegan a hacerse.
Esta estrategia la adoptan algunos de los grandes otorgadores de descuento
como WAL-MART, con su formato PALI. La dinámica de precios bajos todos los
días consiste en:
1. Negociar precios de compras más bajos con los proveedores.
2. Disminución de los gastos de publicidad al invertir menos en publicidad dado
el posicionamiento de precios bajos.
3. Evitar costos operativos elevados mediante el otorgamiento de servicios con
ambiente sencillo de las instalaciones.
Estrategia de Precio del Comisariato: La dinámica o estrategias de precio
que aplica el comisariato para el beneficio permanente de sus clientes
principales es la siguiente:
� Exoneraciones del 15% del IVA en algunos productos de consumo, que
otorga el Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
� Participación en promociones mensuales de distribuidores líderes en el
mercado con precios bajos.
� Negociar precios de compras más bajos con los proveedores.
� Evitar costos operativos elevados mediante el otorgamiento de servicios con
ambiente sencillo de las instalaciones.
Estrategia de promoción: La mercadotecnia moderna requiere algo más que
desarrollar un buen producto, fijarle un precio atractivo y ponerlo al alcance de
sus clientes meta, las compañías también deben comunicarse con éstos, y lo
42
que dicen nunca debe dejarse al azar. El comisariato maneja un complejo
sistema de comunicaciones de mercadotecnia, tiene comunicación con sus
intermediarios, sus consumidores y diversos públicos. Sus intermediarios, a su
vez, se comunican con los consumidores y con sus públicos. Los consumidores
tienen comunicaciones verbales entre sí y con otros públicos. En todo este
proceso, cada grupo retroalimenta a los demás.
El programa total de comunicaciones del comisariato está formado por la
mezcla específica de publicidad, promoción de ventas, relaciones públicas y
ventas personales que utiliza la compañía para alcanzar sus objetivos de
publicidad y mercadotecnia. Las cuatro principales herramientas promocionales
que se utilizan se detallan a continuación:
Publicidad: El comisariato define su publicidad en medios escritos dirigidos al
mercado meta del comisariato, tales como la Revista Visión Policial, guías de
compras, radios etc.
La toma de decisiones sobre la publicidad en el comisariato es un proceso
constituido por cinco pasos: Determinación de objetivos, Decisiones sobre el
presupuesto, Adopción del mensaje, Decisiones sobre los medios que se
utilizarán, Evaluación.
Promoción de ventas: En esta fase, se logra realizar lo que se conoce como
las promociones de descuentos y dinámicas comerciales, en la que los
proveedores aportan un descuento adicional en cierto período de tiempo. Estas
promociones se realizan en los períodos de créditos mayoritariamente, porque
es el mercado objetivo al que van dirigidas, a su vez, existe la venta a distritos e
instituciones estatales, a las cuales se les oferta un precio de venta diferente
con el valor agregado del transporte, esto como estrategia para fidelizar la
compra. Dentro de esta categoría se encuentran instrumentos específicos,
como las presentaciones de ventas, las exhibiciones en los puntos de venta, los
43
anuncios especiales, las presentaciones comerciales, las demostraciones, las
bonificaciones, los cupones y las estampillas de propaganda.
Avance tecnológico: es de mucha importancia que los supermercados estén
actualizados con los avances tecnológicos, ya que les permite reducir costos e
incrementar la rentabilidad, pero se requiere se capital de trabajo para realizar
la inversión.
Efecto de la inflación: los precios de los productos que ofertan las cadenas de
supermercados se ven afectados por la tasa de inflación, ya que este factor es
el determinante para el precio de venta que se le asigna a cada producto, por el
efecto del incremento en los costos de producción de las industrias (costo alto
de materias primas, incremento de la energía eléctrica etc.).
IV.2.- ANALISIS DE LAS CINCO FUERZAS COMPETITIVAS Y DE LA
ACCION DEL GOBIERNO
Esta industria se encuentra dividida en varios sectores que atienden mercados
diferentes, de los cuales podemos mencionar desde las grandes cadenas de
supermercados, que atienden a un segmento de mercado con características
socioeconómicas de mediano y alto nivel, mercados populares y hasta
pulperías que están dirigidas en la atención de otros nichos de mercado.
La economía nacional continúa presentando un desarrollo positivo en términos
macroeconómicos. Según datos del banco Central de Nicaragua durante el año
2010, el crecimiento de la economía fue del 4.5%, mientras que las
exportaciones se incrementó en 38.8%. Dicha expansión económica también
se refleja en las ventas realizadas a través de los canales minoristas modernos
Supermercados Peruanos Pali, La Unión, La colonia, Pricemart, Comisariato de
la Policía Nacional y Supermercado del Ejército de Nicaragua, pues durante el
año 2010 dicho sector acumulo un incremento aproximado de 19.8%.
44
DEMANDA Y OFERTA (millones de dólares)
Años Demanda
Interna Exportaciones
US$ Importaciones
US$ Crecimiento de
Economía % 2006 1,932.1 3,404.3 4.2 2007 2,186.2 3,989.2 3.6 2008 2,530.1 4,731.0 2.8 2009 2,389.6 3,929.1 (1.5) 2010 3,156.6 4,792.2 4.5
Fuente: BCN.
De acuerdo con las estadísticas del Banco Central de Nicaragua el sector
comercio es uno de los sectores más dinámicos e importantes del país, ya que
en los últimos cinco años ha presentado un crecimiento continuo de un 19.8%
de crecimiento según cifras del año 2010 en relación al año 2006, debido al
incremento del consumo de la población, creación de nuevas cadenas de
supermercados, nuevos locales etc.
VALOR AGREGADO DE LA INDUSTRIA COMERCIAL (millones de dólares)
Años Total Comercio Hoteles y
Restaurantes 2006 727.4 621.8 105.6 2007 771.9 686.5 85.4 2008 859.9 762.9 97.0 2009 847.3 744.0 103.3 2010 881.8 775.3 106.6
Fuente: BCN. El CPN tiene competidores directos e indirectos y para delimitar la competencia
real se han considerado los siguientes elementos: infraestructura, costos
operativos derivados de dicha estructura, ubicación geográfica, sector socio
económico al cual está dirigido su atención etc. en las que ningún mercado,
pulpería u otros detallistas incurren al operar el giro del negocio.
Según los elementos que se tomaron en consideración para determinar la
competencia del CPN se ha clasificado en los siguientes: competidores
directos: supermercados pali y supermercado ejército de Nicaragua,
competidores indirectos: la colonia, la unión, Price-mart, mercados populares y
pulperías.
45
Es así que el sector ha logrado un importante desarrollo, consolidándose la
industria de supermercados en torno a tres operadores principales: Wal-Mart
Nicaragua con los formatos Pali y Unión, Supermercados La Colonia y
Comisariato de la Policía Nacional.
Descripción de los Grupos Estratégicos
Comisariato de la Policía Nacional (CPN): Ubicado en el Departamento de
Managua; dentro de las instalaciones centrales de la policía nacional en plaza el
sol, es una institución sin fines de lucro. Por su característica social presta sus
servicios a un nicho de mercado como los son miembros de la policía activos y
retirados miembros de gobernación, Bomberos, Migración y Extranjería,
Sistema Penitenciario Nacional, Madres de Héroes y Mártires, Pensionados y
otras instituciones afiliadas. El sistema de acceso para comprar en el C.P.N.
opera por medio de un código de acceso el cual se debe mostrar al momento
de presentarse a las instalaciones del Comisariato. En la actualidad cuenta con
once sucursales el cual presenta modelos de comportamiento de consumo de
negocios de los departamentos de Estelí, León, Juigalpa, Ocotal, Matagalpa,
Bluefields, Masaya, Managua, Jinotega, Tipitapa ciudad y tipitapa sistema
penitenciario, donde laboran aproximadamente unas 200 personas.
Se dedica al negocio de compra y venta de productos de consumo en general,
línea blanca, zapatos, ropa etc., categorizados en los siguientes:
CATEGORIA DE PRODUCTOS Línea Descripción
1 Abarrotes 2 Cuidado Personal 3 Artículos de Electrodomésticos y Ropa 4 Farmacia 5 Mercadería General 6 Verduras 7 Carnicería 8 Papelería y útiles 9 Vinos y licores
10 Materiales de construcción 11 Cafetín
Fuente: Comisariato PN
46
Cada categoría tiene un rol, visión, objetivos, estrategias, políticas de surtido de
exhibición y precio; De igual manera, cada sección tiene un Jefe de producto,
un líder de categoría y asistentes especializados, lo que le da un matiz de
personalización y especialización
Wal-Mart Nicaragua: Es una de las cadenas de supermercados más grande
del país, sirve a todos los segmentos de consumidores por medio de una
estrategia multiformato de tiendas comerciales denominadas, PALI, LA UNION
Y MAXI PALI. Es el operador detallista líder en el país y cuenta con 54 Tiendas
que corresponden a 46 Tiendas de descuentos con el formato de PALI las que
ofrece un surtido limitado a precios bajos, se localizan dentro o cerca de los
mercados peatonales, en áreas urbanas y/o rurales, así como en comunidades
suburbanas, 7 Tiendas de Supermercados con el formato de LA UNION las
cuales se enfocan especialmente en el servicio a los clientes y se ubican en
grandes distritos urbanos (Bello horizonte, Carretera a Masaya, larreynaga,
León, Linda Vista, Carretera Sur, Nejapa), o en áreas cercanas a los mismos y
1 Tienda de Supermercado con el formato de MAXI PALI las cuales se enfocan
especialmente en el servicio a los clientes y se ubica en el departamento de
León, en esta cadena de supermercado laboran aproximadamente 9,500
colaboradores directos e indirectos, además, compra unos US $200 millones
anuales y exporta US$ 19 millones a otras tiendas en Centroamérica.
LISTADO DE SUCURSALES DE WALL MART
1 Pali 1 de Mayo 17 Pali La Fuente 33 Pali San Judas 2 Pali Altamira 18 Pali las Américas 34 Pali San Rafael del Sur 3 Pali Boaco 19 Pali Las Mercedes 35 Pali Santa Ana 4 Pali Chinandega 20 Pali León 36 Pali Sebaco 5 Pali Ciudad Jardín 21 Pali Linda Vista 37 Pali Somoto 6 Pali Ciudad Sandino 22 Pali Masatepe 38 Pali Subtiava 7 Pali Corinto 23 Pali Masaya 39 Pali Ticuantepe 8 Pali Diriamba 24 Pali Matagalpa 40 Pali Tipitapa 9 Pali El Redentor 25 Pali Miraflores 41 Pali Waspan
10 Pali El Viejo 26 Pali Nagarote 42 Pali Zumen 11 Pali Estelí 27 Pali Nandaime 43 Pali Sebaco 12 Pali Gallo y Villa Norte 28 Pali Ocotal 44 Pali Subtiava 13 Pali Granada 29 Pali P del H 45 Pali San Marcos 14 Pali Jinotega 30 Pali Rivas 46 Pali Nindiri 15 Pali Jinotepe 31 Pali Rubenia 16 Pali Juigalpa 32 Pali San Juan del Sur
Fuente: walmartmexicoycam.com/directorio_nicaragua.html
47
Las líneas de productos que comercializa son las siguientes:
•••• Perecederos: frutas, verduras, lácteos, carnes, embutidos, pescado y
mariscos.
•••• Abarrotes: cereales, granos básicos, enlatados, bebidas, etc.
•••• Consumibles: artículos de belleza, cuidado personal para toda la familia,
productos para el cuidado del hogar.
•••• Mercancías Generales: ropa, accesorios para toda la familia, hogar, línea
blanca, ferretería.
•••• Servicios complementarios: cajero automático
Supermercado La Colonia: Inicio operaciones en noviembre del año 1956 bajo
el slogan, "Todo bajo un mismo techo" Sin embargo, el supermercado progresó
de forma impresionante, creciendo tres veces en dos años, también introdujo
por primera vez el concepto de autoservicio, y al momento de su apertura era
uno de solo tres lugares en Nicaragua en tener aire acondicionado. La Colonia
experimentó repetidamente situaciones difíciles y tuvo que funcionar en
momentos de crisis. Para los años ochenta La Colonia ya había sufrido veinte
saqueos, incluyendo los resultantes del terremoto de 1972 y de los años de
insurrección guerrillera. En la década de los noventa, La Colonia reabrió sus
puertas y abrió cinco sucursales en cinco años. En la actualidad, cuenta con
catorce establecimientos en todas las zonas de Managua además de Granada,
Matagalpa y Chinandega, dando empleo a un promedio de 90 empleados por
sucursal. Ofrece a sus clientes no solo una inmensa variedad de productos
alimenticios y del hogar, sino que cuenta también con un amplio departamento
de ropa, su propia panadería, comida rápida, y ha emitido una tarjeta de crédito
de la empresa para beneficiar a sus clientes atiende los segmentos de
consumidores alto – medio.
Supermercado del Ejército de Nicaragua: Ofrece precios bajos como
consecuencia de la exoneración de impuestos otorgadas al Ejercito de
48
Nicaragua según la Ley 323 Ley de Equidad Fiscal, en cuanto a su estrategia
de venta va dirigida a un mercado cautivo ya que su creación y beneficios van
dirigidos especialmente para los miembros del ejército de Nicaragua. El sistema
de acceso para compra opera por medio de un código de acceso el cual se
debe mostrar al momento de presentarse a las instalaciones del Supermercado.
En la actualidad cuenta con dos sucursales (Tienda y Supermercado) ubicadas
en la carretera norte, donde laboran aproximadamente unas 90 personas.
Price Smart Nicaragua: Funciona bajo el concepto de clubes de compras por
membrecía, que venden a sus socios mercadería de alta calidad a precios bajos
y que ofrecen a sus empleados buenos salarios y beneficios. Los clubes de
compras por membrecía venden artículos de consumo básico tanto a personas
particulares como a empresas, haciendo énfasis en la calidad y los precios
bajos. Usualmente un 50% de los artículos los componen productos fabricados
en los Estados Unidos, y el 50% restante está compuesto por artículos locales
que incluyen marcas comerciales y privadas. Se encuentra ubicado en el sector
de Plaza España áreas lo que le permite tener una mejor captación del
mercado. El costo promedio anual de la membrecía es de $25. El compromiso
PriceSmart es el de proporcionar solamente productos y servicios de primera
calidad, que contengan un excelente valor a precios lo más bajos posible.
Mercados Populares: Los nuevos mercados capitalinos nacieron a inicios de
los años 80, en la ciudad de Managua hay establecidos 8 mercados populares
donde aproximadamente se estima expenden unos 35 mil comerciantes fijos e
igual cantidad de eventuales que trabajan con un carretón o un canasto. Del
total de la población capitalina, unos 350 mil se abastecen en los mercados
populares.
Amenaza de nuevos ingresos
Se considera que en un sector en el que se conoce que el rendimiento del
capital invertido es superior a su costo, la llegada de empresas interesadas en
49
participar del mismo será muy grande y rápida, hasta aprovechar las
oportunidades que ofrece ese mercado. En el caso del sector industrial de los
supermercados se han creados barreras de entradas muy altas por lo que la
amenaza de nuevos ingresos son muy bajas, ya que depende de la capacidad
de inversión del grupo inversor y las siguientes barreras:
Requisitos de capital y/o Inversión necesaria
En este sector la inversión que se requiere para formar parte del mismo es tan
enorme que las empresas no pueden afrontarla, por muy grandes que estas
sean ya que requieren invertir en infraestructura, activos fijos, tecnología,
capacitación de personal, publicidad para posicionamiento del mercado etc.
Esta inversión inicial es tan necesaria ya que es la primera imagen que el
cliente se lleva al visitarlo y de las condiciones en que se encuentre dependerá
su regreso.
Economías de escala
Se considera que en este sector hay economía de escala, ya que las cadenas
de supermercado que actualmente operan en Nicaragua tienen un buen
posicionamiento y cobertura del mercado, lo que le permite tener costos fijos en
la adquisición, almacenamiento y distribución de productos y poder competir en
precios.
De acuerdo a las barreras de entradas antes indicadas se considera que la
amenaza de nuevos ingresos para este sector es bien baja, ya que el grupo
estratégico donde están ubicado los supermercados las barreras de entradas
son altas para las nuevas empresas que quieren competir en este grupo,
debido a las grandes cadenas de supermercados bien establecidas que tienen
grandes segmentos de mercados captados y realizan grandes volúmenes de
compras directamente a la industria fabricante del producto por medio de
importaciones, esto les permite adquirir los volúmenes de compras con grandes
50
beneficios (descuentos comerciales, bonificaciones) que pueden ser utilizados
para competir con mejores precios.
Poder de negociación de los Proveedores
La comercialización y distribución de productos para el consumo humano está
dominado por algunas empresas tales como; Unilever, Colgate Palmolive, E
chamorro Industrial, Distribuidora Internacional etc., estas empresas tienen
marcas lideres en el mercado y se consideran indispensables en las salas de
venta, mismas que son aceptadas por el cliente y que están dispuesto a pagar
el precio que establezcan en la comercialización por lo que no están obligados
a competir con productos sustitutos.
Esta concentración de comercialización es una gran desventaja en la
negociación de compras, ya que se considera que la demanda de productos es
alta por lo que obliga a los supermercados adquirir el producto en condiciones
desfavorables para la industria.
COMISARIATO DE LA POLICIA NACIONAL
Proveedor Cantidad
Portafolio de
Productos Peso % en productos
Proveedores Menores 146 4,536 58% DICEGSA 1 1.432 18% CONTESA 1 453 6% E. CHAMORRO 1 307 4% COLGATE 1 305 4% NESTLE 1 188 2% CAFÉ SOLUBLE 1 169 2% UNILEVER 1 145 2% KINMICA 1 129 2% KRAFT 1 54 1% IUCASA 1 49 1% Total Proveedores 156 7,767 100%
Algunas cadenas de supermercados están creando los Centros de Distribución
con el objetivo de implementar las compras centralizadas y en volumen para
obtener un mejor precio, descuento y bonificaciones y que les permita competir
en precios. De total de productos que ofrecen los supermercados un 85% son
51
productos importados por distribuidoras o trasnacionales que son
representantes únicos de distribución en el país.
Poder de negociación de los compradores
En el mercado nacional; los compradores no están organizados lo que no
permite influenciar a una baja de precios. Para realizar la transacción los
compradores visitan las salas de venta de los supermercados efectuando sus
compras con el modelo de autoservicio y al detalle. Debido a que los productos
que ofertan los supermercados son de primera necesidad alimenticia y no
tienen diferenciación en cuando a su marca, calidad y presentación, los
compradores toman la decisión basados en precios, atención, surtidos de
producto, promociones y ambiente donde realizar las compras.
COMISARIATO POLICIA NACIONAL CLIENTES ATENDIDOS AÑO 2010
Mes Cantidad
Año 2010 Año 2011 Enero 27,534 28,664 Febrero 28,058 29,551 Marzo 32,831 32,645 Abril 26,745 30,680 Mayo 29,760 33,600 Junio 29,313 35,615 Julio 29,240 31,181 Agosto 31,881 34,394 Septiembre 29,537 33,973 Octubre 32,945 15,479 Noviembre 33,025 0 Diciembre 38,698 0 Total General 369,567 305,782 Fuente: Comisariato PN
El grupo estratégico de los supermercados constantemente está publicando
promociones, descuentos y rifas con el objetivo de crear imagen de reducción
de precios y lograr que el cliente retorne nuevamente a sus salas de venta.
Estas promociones son del conocimiento de los compradores a través de los
diversos medios televisivos, radiales y tecnológicos, pero no incide en la
negociación de precios, sino que buscan alternativas más favorables que les
permita adquirir mayor cantidad de productos a menor precio de venta.
52
Entre los compradores intermediarios y de venta directa al consumidor están
los clientes como, pulperías, instituciones estatales, instituciones privadas, y
población en general que realiza sus compras al menudeo.
De acuerdo a lo antes indicado el poder de negociación de los compradores es
bajo.
Amenazas de servicios sustitutos
Un competidor puede verse desde el punto de amenaza por sustitución cuando
un cliente toma la decisión de adquirir un bien o un servicio de otra institución
que pueda brindarle beneficios similares. Cabe mencionar que estos lugares
tampoco cumplen con las características de infraestructura, mercado meta.
Además estas empresas varían el precio por las diferentes formas de
asociación, niveles de servicios, ámbito espacial y objetivos comerciales que
ofrecen.
En la actualidad existen en el mercado nacional una diversidad de servicios
competitivos que podrían ser considerados como sustitutos de la industria de
los supermercados, como por ejemplo la compras en línea o vía internet,
servicios delivery, compra de órdenes de compra en países extranjeros que
pueden ser cambiados en Nicaragua etc., por tratarse de servicios en menor
volumen se ha considerado que la amenaza de servicios sustitutos para el
grupo estratégico de los supermercados es baja.
Rivalidad entre los competidores
La intensidad de la rivalidad entre las cadenas de supermercados del país es
cada vez más alta. Este incremento de la rivalidad se aprecia en la necesidad
de capturar más clientes mediante la diversificación de productos y servicios.
Por lo tanto, todas las cadenas de supermercados se ven en la necesidad
constante de innovar mediante nuevos formatos y expandir el mercado
mediante el ingreso a las ciudades más importantes del interior del país.
53
Además, algunas cadenas de supermercados han creado alianzas estratégicas
con diversas empresas e industrias, con el objetivo de brindar mayor
comodidad, servicio y satisfacción a sus clientes, a la vez que aseguran un flujo
continuo de los mismos. Estas alianzas incluyen la asociación con empresas de
alimentos, entidades bancarias, empresas farmacéuticas, entre otras.
Asimismo, los supermercados se benefician con ingresos adicionales, pues, en
la mayoría de casos, el espacio ocupado por las empresas asociadas es
alquilado.
Acción del Gobierno
Los que tienen beneficios fiscales son; Comisariato de la Policía Nacional y
Supermercado del Ejército de Nicaragua cuentan con exoneración del 15% del
Impuesto al Valor Agregado para las importaciones o compras locales de
productos de consumo alimenticio a excepción de cosméticos y bebidas
alcohólicas, este beneficio está amparado en la Ley de Equidad Fiscal en su
artículo 123.
El crecimiento en los precios internacionales del petróleo ha generado un
incremento en los costos de producción para las industrias fabricantes de
productos de consumo, incremento los productos de la canasta básica y
reducción en los márgenes de ganancia. Ante esta eventualidad el Gobierno de
la República de Nicaragua no ha emitidos leyes especiales que incentiven a la
industria de los supermercados e inversión nacional y extranjera.
Se han emitido decretos presidenciales para la importación de productos
sustitutos con el objetivo de mantener los precios de algunos productos tales
como;
1. Decreto presidencial para la importación libre de aranceles de 1,150
toneladas de pollo americano procedente de los Estados Unidos de
Norteamérica y evitar que las empresas distribuidoras locales continúen
aumentando los precios de forma unilateral.
54
2. Las empresas avícolas están protegidas con un arancel de hasta 162% para
la importación de pollos, así mismo están subsidiadas por lo importación de
hasta 150,000 toneladas de maíz amarillo o soja para la alimentación de las
aves.
V. CONCLUSIONES DEL ANALISIS EXTERNO
El análisis macro ambiental nos indica que a pesar de la inversión inicial que se
requiere para la apertura de un supermercado no ha sido una limitante para
cadenas de supermercados existentes en el país, ya que actualmente se cuenta
con 77 salas de ventas a nivel nacional las que están en competencia directa
por tener mayor captación del mercado e incremento en sus ventas.
Según el análisis de Porter las conclusiones de la Industria en el presente y el
futuro es la siguiente:
ANALISIS DE
PORTER
Fuente: elaboración propia.
55
En el presente; el rendimiento la industria de los supermercados es alta, pero a
futuro su situación puede mejorar debido a; crecimiento de la población, mayor
inversión en la creación de nuevas salas de venta, mayor captación del
mercado, lo que puede incidir en tener un mejor poder de negociación con los
proveedores. En este caso quien se queda con parte de la rentabilidad o
ganancias de la industria son los proveedores y el grupo estratégico de los
supermercados.
VI. PROYECTO A NIVEL DE PREFACTIBILIDAD
VI.1.- OBJETIVO DEL ESTUDIO
El objetivo de nuestro estudio es determinar la capacidad técnica y económica
de Inversión que puede permitir la ampliación de 1,291.61 m2 de diferentes
áreas (Carnicería, Parqueo, áreas de Piso) del Comisariato de la Policía
Nacional (CPN) ubicado en la ciudad de Managua.
VI.2.- JUSTIFICACION DEL PROYECTO
Conocer el costo de la inversión, así como el análisis del comportamiento del
incremento de las ventas y su rentabilidad en las cifras del estado de resultados
que permita aportar al pago del préstamo en el tiempo estimado de
recuperación de la inversión.
Ampliación de las áreas de Carnicería, Parqueo y Piso, para satisfacer la
demanda externa de nuestros clientes creando un mejor ambiente de compras
en el área de carnicería, incrementando espacio para parqueo de nuestros
clientes e incrementando espacio en el área de Piso con el fin de incluir
productos lideres.
VI.3.- ESTUDIO DE MERCADO
Con este estudio de mercado se pretende determinar los elementos esenciales
de carácter técnico científico que permita tomar la decisión gerencial, para
56
pronosticar demanda actual y potencial, poder de compra de los clientes, el
nivel de participación de la competencia pre post aplicación del proyecto.
La población nicaragüense ha crecido notablemente en los últimos años ya que
al 30 de Junio 2010 se estimaba en 5,815.512 miles de personas, lo cual ha
generado una infinidad de cambios en la forma de vida de las personas. Pero el
crecimiento de la población ha tenido efectos en la base de datos de clientes
del Comisariato de la Policía Nacional y no se había considerado en una mejora
a los establecimientos o salas de venta lo que ha generado que la clientela
visite otros establecimientos para realizar sus compras de las necesidades
básicas.
Para lograr mantener la clientela de crédito y contado, es necesario mejorar las
instalaciones y/o salas de venta que llenen las expectativas o servicios que se
brindan en los comercios sustitutos y que permita entregar un servicio de una
excelente calidad a los clientes que visitan el Comisariato de la Policía
Nacional.
ANALISIS DE LA OFERTA
Sin duda que dentro de los principales factores a analizar en un estudio de
mercado son los competidores. Esto debido a que en gran parte definen la
viabilidad del proyecto y la vida útil del mismo. Hoy en día, en el sector de los
supermercados, existe una gran cantidad de establecimientos con
características similares al Comisariato de la Policía, por lo que es importante
definir la competencia.
Características de los competidores
Al realizar un análisis de los competidores, fue posible observar que las
estrategias de mercadeo que utilizan es; condiciones de las salas de venta,
12 Nicaragua en Cifras – Banco Central de Nicaragua
57
servicios, climatología, promociones, marcas, descuentos y trayectoria. Otro
gran detalle es los servicios adicionales que ofrecen en sus espacios
disponibles tales como; comida rápida, pastelerías, heladerías y la
infraestructura de esos establecimientos, también es bastante cómoda, por lo
general son muy amplias.
Estos supermercados, también se preocupan mucho por tener a sus clientes
informados de las promociones, publicidad que es realizada a través de medios
televisivos, radiales y escritos.
Competidores directos
Son los otros supermercados que cumplen con las mismas características del
Comisariato de la Policía Nacional en infraestructura y costos operativos
derivados de dicha estructura, en los cuales ningún mercado, pulpería u otros
detallistas incurren al operar el giro del negocio.
De acuerdo al análisis realizado se han definido como competidores directos a;
el supermercado PALI, debido a que se asemeja al segmento de mercado e
infraestructura con la que cuenta el Comisariato.
Luego de identificar los competidores más explícitos, se procedió a visitar estos
centros de compra para entrevistar al personal a cargo del funcionamiento
interno, segmentos al que se dirigen, métodos de formación de precios,
proveedores, entre otros.
Competidores Indirectos
Al pensar en competidores indirectos, estamos hablando de servicios sustitutos
al sector de los supermercados, tales como; Mercados populares, pulperías y
misceláneas.
58
Al pensar en competidores para este servicio, los más importantes son los
competidores directos ya que los indirectos son muy débiles o aun no se han
desarrollado en gran escala.
Situación actual
Actualmente los supermercados se han venido adaptando a los cambios
tecnológicos, lo que les permite crear nuevas oportunidades de mercado, mejor
atención a la demanda, reducción de costos, mayor rentabilidad y satisfacción
de la demanda en la recepción de un servicio de calidad.
Las actualizaciones tecnológicas le permiten al sector de los supermercados el
procesamiento de datos de una forma más rápida y contribuye a brindarles a los
clientes una atención más fluida.
Wal-Mart Nicaragua ha creado nuevas instalaciones con los segmentos de
maxi pali y pali los que están ubicados es distintas partes de la zona producto
de la expansión poblacional que se está llevando a cabo. Es importante tener
en cuenta todos estos nuevos establecimientos porque contribuyen a que la
competencia a futuro sea cada vez más estrecha.
Situación Futura
Hay dos aspectos que hay que considerar y que sin duda van a repercutir muy
fuertemente en el futuro y son el avance tecnológico y el crecimiento
poblacional.
El sector de los supermercados deberá estar en constante actualización de las
herramientas tecnológicas y capacitación de su personal para lograr su
implementación oportunamente. Esto ayudará a captar la atención de los
demandantes que cada vez exigen más y mejor calidad del servicio.
Debido al aumento poblacional, la demanda por el servicio aumentará
considerablemente. Esto servirá para cumplir e incrementar los presupuestos
de ventas y rentabilidad del sector.
59
ANALISIS DE LA DEMANDA
Antiguamente, el servicio de los supermercados no era tan solicitado como en
los tiempos actuales. Es de suma importancia definir el mercado que en la
actualidad atiende el comisariato de la policía; ya que de acuerdo a su creación
el segmento de mercado se encuentra en los niveles socio económicos de
menor poder adquisitivo, como es el estrato medio y bajo, debido a que son
clientes asalariados con fuentes de ingresos bajos los cuales pertenecen a
instituciones gubernamentales como es; La Policía Nacional y Ministerio de
Gobernación.
Los gustos y preferencias de los consumidores, son muy importantes porque
definen las condiciones que el establecimiento debe cumplir para llamar la
atención de los demandantes
De acuerdo a los datos históricos reflejados por la base de datos de clientes, la
demanda que ha tenido el comisariato en los últimos cuatro años por el total de
clientes registrados en la base de datos presenta un crecimiento del 56% en
relación al año 2007, de acuerdo al siguiente detalle:
ANALISIS DE LA DEMANDA
Descripción No. de clientes Demanda
Potencial %
crecimiento Registrados Atendidos Año 2007 33,284 17,249 16,035 Año 2008 45,341 20,867 24,474 53% Año 2009 61,347 23,729 37,618 54% Año 2010 80,531 21,855 58,676 56% Fuente: Oficina de Cartera & Cobro
El objetivo principal de la ampliación del área de carnicería, parqueo y Piso, es
para ampliar este segmento de mercado que no vista las instalaciones del
comisariato, a través de la oferta de convenios de créditos para las diferentes
instituciones estatales, tomando en consideración que son personas
asalariadas y de ingresos económicos medio y bajo, mismas que ya se
encuentran registradas en la base de datos de clientes y que es considerada la
posible demanda potencial que tendría el comisariato de la policía nacional una
vez que el proyecto sea finalizado. El área comercial empleara estrategias
60
comerciales que le permitan captar a estos clientes que no visitan el comisariato
tales como; mejores precios que la competencia, ambiente de compra,
espacios, surtidos de mercadería etc.
La demanda potencial se estima en un 56%, este porcentaje es el crecimiento
anual que ha venido presentando el comisariato de la policía nacional en cuanto
a la atención de clientes, dicho análisis fue determinado según los datos
históricos registrados en los sistemas informáticos de la empresa, el cual nos
define nuestra posible demanda.
Población de interés y marco muestral: La población de interés en el estudio
de mercado se basó en las distintas unidades de muestreo, las cuales brindaron
información básica para el desarrollo de la presente investigación y estuvo
constituido por; clientes de crédito afiliados al comisariato, proveedores y
directivos de la Institución.
Clientes afiliados: Al 31 de Diciembre 2010 la base de datos de los clientes del
comisariato de la Policía Nacional estaba conformada por (80,531 clientes),
hombre y mujeres mayores de edad.
Para el desarrollo de esta fase se han utilizado los datos históricos que se
tienen registrado en la base de datos de clientes, considerando únicamente la
cartera de clientes afiliados que realizan sus compras al crédito y que laboran
para las diversas estructuras de la Policía Nacional y el Ministerio de
Gobernación, que efectúan compras frecuentes y aquellos que nunca han
hecho compras en el comisariato, de tal manera que se pudiera conocer las
percepciones de los clientes para comprar o no comprar en el comisariato.
Proveedores: Los proveedores constituyen una parte esencial en el estudio,
puesto que pueden constituir un elemento crítico de precios, negociaciones en
el abastecimiento de productos, descuentos entre otros. La información
61
obtenida de los proveedores se recopiló a través de entrevista aplicada a los
mismos para ahondar en la relación y percepción que guarda con el
Comisariato, de acuerdo a los siguientes criterios:
• Aquellos cuyos productos sean los puntos rojos o más demandados por el
mercado meta.
• Los que se les compra mayor volumen de mercadería dado el liderazgo del
producto dentro de las categorías del supermercado.
• Aquellos cuyo marketing relacional es sólido, como aquellos que con los que
tienen lazos pocos amigables.
• Acorde con el interés del área de mercadeo de la empresa, es decir a
criterios de expertos.
Por tanto los proveedores que cumplieron los criterios fueron: Colgate
Palmolive, UNILEVER, DIINSA, DICEGSA, Craft de Nicaragua, E. chamorro
Industrial S.A.
Directivos del Comisariato: Del cuerpo directivo que conforma al Comisariato,
se tomaron como referencia solamente a los gerentes pertinentes a la
investigación. En tal caso, se efectuó la entrevista con el Gerente General de la
Empresa y el Jefe de Comercialización, los que conforman la unidad de
muestreo denominada directivos.
Poder de negociación con los proveedores: Conforme la entrevista realizada
a seis proveedores considerados importantes para el abastecimiento del
comisariato de la policía, se puede inferir que el poder de negociación es
relativamente bajo, debido a que la empresa no es un cliente importante dentro
del canal detallista. Nos enfocaron sus directrices a un mismo foco en común al
mencionar que los volúmenes de compra generados por el comisariato de la
policía no eran tan sustanciales en comparación con los volúmenes generados
por PALI, La Unión y La Colonia, aunque no lo consideren un potencial de venta
atractivo en relación a los otros supermercados, con los niveles de compra que
actualmente tiene el comisariato logra conseguir descuentos comerciales,
62
bandeos, entre otros que transmitan beneficios y valores agregados para el
consumidor final (cliente). Sin embargo, los volúmenes de descuentos
obtenidos por el comisariato no son comparados a los que se les brinda a Pali y
La Colonia, como cadena y aunque el primero se encuentra exonerado de
impuesto, las dos cadenas de supermercados últimas gozan de mejores
descuentos lo que equipara muchas veces los precios e incluso los sitúa, en
algunas ocasiones, por debajo del precio del comisariato. En la entrevista
realizada a la Gerente de cuentas claves de Colgate Palmolive, Lic. Weyla
Pinto, nos hacía referencia a que no solamente con el beneficio de las
exoneraciones parciales de impuestos que recibe el comisariato puede ofertar
precios más bajos que el resto del mercado y competencia, también se debe
considerar los factores externos tales como los volúmenes de compra, que es
condición relevante a la hora de los costos marginales decrecientes.
Descuento Comercial: Entre los diferentes tipos de descuentos que el área
comercial puede utilizar como parte de sus estrategias al precio, se encuentra el
descuento comercial (también denominado funcional), cuya característica
principal es que va dirigido a los miembros del canal de distribución (por
ejemplo, mayoristas y detallistas) como pago o compensación por determinadas
funciones que desempeñan. En síntesis, el descuento comercial o funcional es
una reducción del precio de lista que los fabricantes ofrecen a mayoristas y/o
detallistas en recompensa o pago por ciertas funciones que realizarán, por
ejemplo: almacenaje, promoción y venta. Estos descuentos el consumidor final
lo visualiza como un beneficio ofrecido por las empresas, ya que tiende a
disminuir el precio de venta de acuerdo a la siguiente tabla:
DESCUENTOS COMERCIALES DE PROVEEDORES
Proveedor Descuento comercial
Total Actual Post Aplicación
Colgate Palmolive 10% 8% 18% DIINSA 5% 5% 10% DICEGSA 5% 5% 10% Craft de Nicaragua 5% 3% 8% UNILEVER 4% 4% 8% E. chamorro Industrial S,A 5% 3% 8% Fuente: Ofic. de Comercialización CPN
63
Existen otros beneficios que los proveedores otorgan, entre los que se
encuentran promociones o activaciones13, degustaciones, bandeo, entre otros
que forman parte del valor agregado para el consumidor final.
Conclusiones de clientes afiliados: Como parte de un análisis de cartera, la
empresa ha observado periódicamente las estadísticas de ventas por cliente así
como el porcentaje de clientes efectivos frecuentes. De lo cual se observó que
un 56% de los clientes registrados no están efectuando sus compras en el
comisariato de la policía nacional, aún gozando de beneficios asociados a sus
compras como, exoneración del IVA, promociones diarias y semanales y
crédito mensual.
Conclusiones de proveedores: El comisariato no resulta un mercado
importante o atractivo en comparación con la competencia, debido a que los
volúmenes de compra que se emiten son mínimos en relación a las compras
centralizadas que realizan las cadenas de supermercado WAL-MART y La
Colonia.
Conclusiones de la competencia: Aunque teóricamente un competidor directo
es aquel que compite en iguales condiciones, en la práctica las condiciones de
exoneración de impuestos que privilegia al comisariato y con la que no cuenta
PALI, se ve equiparada por los descuentos comerciales que esta cadena de
supermercados puede negociar con sus proveedores debido al alto poder de
negociación. La competencia directa posee estrategias de mercados
desarrollados en torno a incrementar el poder negociador de su cadenas y de
esa manera obtener mejores precios y descuentos comerciales de sus
proveedores, prueba de ello es el CEDI que les permite efectuar compras por
volúmenes y negociar descuentos por los productos, los cuales son
almacenados en dicho lugar y distribuidos desde su propia bodega central a los
13 Estrategia de venta para generar venta de impulso.
64
diferentes puntos de ventas. Además de las compras para todas las cadenas de
los Pali, también se incluyen las compras de La Unión, el competidor directo,
que incrementa aún más el poder negociador por volúmenes de compras.
VI.4.- ESTUDIO TECNICO
El proyecto consiste en la Ampliación del Comisariato de la Policía Nacional
específicamente en; remodelación del área de carnicería, estacionamientos y
calles de circulación, accesos fachadas y drenaje pluvial.
Descripción Área Inicial
m2
Área de Crecimiento m
2
Área Actual m
2
1 Área de Carnicería 35.81 131.06 166.87
2 Estacionamientos y Calles de Circulación. 3,216.44 964.10 4,180.54
3 Accesos 139.87 107.45 247.32
4 Fachada14
Muro Fachada 0.00 39.20 39.20
Muro Perimetral 0.00 49.80 49.80
5 Drenaje pluvial15
4,042.10 0.00 4,042.10
Total Ampliación de Obras 7,434.22 1,291.61 8,725.83
Nota General: Las áreas de crecimiento fueron calculadas según planos del Proyecto de Ampliación y Remodelación del Comisariato de la Policía Nacional
La construcción de 39.20 ml de muro fachada y 49.80 ml de muro perimetral
estará compuesto por paredes de bloque reforzado con varilla # 4 a cada 0.40
mts., rematado con una viga corona de concreto reforzada con cuatro varillas #
3 y estribos de varillas # 2 con una sección de 0.15 x 0.30 mts, acabada con
repello fino y enchape de fachaleta de barro en ciertas áreas en el exterior.
La ampliación 131.06 m2 del área de carnicería consiste en piso cerámico,
particiones livianas y minifalda de mampostería reforzada. Construcción de
nuevo sistema hidrosanitario para drenajes de piso y urnas frías. Construcción
de rampas para una circulación eficiente.
14 Para los muros tanto de fachada como perimetral no se consideran áreas iníciales debido a que son obras civiles llevadas a cabo para generar una mejor imagen al Comisariato de la Policía Nacional. 15 El drenaje pluvial incluye el reemplazo completo de todo el sistema por uno más funcional de acuerdo a diseño y memoria de cálculo según el plan maestro del CPN
65
La remodelación del sistema eléctrico de alta tensión consiste en; rediseño de
los circuitos de iluminación y tomacorrientes generales, diagrama de paneles y
diagrama unifilar, readecuamiento de las instalaciones eléctricas, acometida
eléctrica principal y protección termo magnética general.
La ampliación de 964.10 m2 de estacionamientos y calles de circulación
consiste en: el rediseño de obras civiles sanitarias, sistemas de aguas negras,
sistemas hidroneumático, sistema contra incendio, sistema de bomba jockey y
sistema de drenaje pluvial, que permitirá tapar todos los canales pluviales
existentes permitiendo una mayor ampliación en el área de parqueo, con
cunetas, aceras, portones y agujas vehiculares, superficie de rodamiento de
pavimento, de 5cm de espesor, cisterna para sistema hidroneumático.
Tamaño del proyecto de ampliación del Comisariato: En todo estudio de pre
factibilidad es importante determinar la capacidad apropiada del proyecto, la
capacidad estará representada por el nivel compras y ventas que se estimen, el
cual lo determinara los diferentes componentes tales como: inversión a realizar,
la tecnología y equipos a implementar.
Relación tamaño – tecnología: En todo proyecto de inversión es importante
medir el tamaño del proyecto a través de la tecnología, ya que es necesario
determinar en relación al espacio la cantidad de activos fijos que pueden ser
utilizados para la generación eficiente y eficaz del servicio hacia el resto de
negocios. En algunos casos el tamaño se define por la capacidad estándar de
los equipos y maquinarias existentes, las mismas que se hallan diseñadas para
producir una determinada cantidad de productos y/o servicios, entonces el
proyecto deberá fijar su tamaño de acuerdo a las especificaciones técnicas de
la maquinaria. Asimismo, la tecnología puede condicionar a los demás factores
que intervienen en el tamaño (mercado, financiamiento etc.).
En función a la capacidad del proyecto se puede determinar la cantidad de
66
activos fijos que se requieren y eventualmente el tamaño del financiamiento (a
mayor capacidad de los equipos y maquinarias, mayor necesidad de capital).
Actualmente los activos fijos que requiere el proyecto pueden adquirirse en el
mercado local o importarlas mediante empresas representantes. Las máquinas
y equipos requeridos son:
� (2) Unid. RM-5 Reach-In med Temp 5 DR. US$ 15,328.26
� (1) Unid. RL-5 Reach-In I/C-F/F 5 DR. 8,264.28
� (2) Unid. FI8GM Island Frz Intrmed 8GL. 12,976.62
� (2) P4X8EM Produce 4 Deck EFF 8. 10,975.77
� (3) SMG8M Service Meat 8´. 22,060.16
� (1) Protoaire Unit A. Outdoor Refrigeration System. 30,394.00
Relación tamaño – inversión: Está dado por la disponibilidad de recursos de
inversión con los que se podrían contar para invertir en el presente proyecto,
determinado por lo general por el costo de los equipos e instalación. Si bien la
mayor parte de la inversión se realiza antes de la puesta en marcha del
proyecto, no obstante se debe considerar la cantidad de inversión que sea
necesaria como capital de trabajo. El presupuesto de inversión que se estimó
para la implementación del proyecto asciende a USD 778,603 (Setecientos
setenta y ocho mil setecientos tres dólares norteamericanos), integrados de la
siguiente forma:
PRESUPUESTO DE INVERSIÒN Demoliciones, preliminares y obra gris 128,755.00 Acabado y particiones y cielos 71,092.00 Estructura metálica 130,864.00 Obras sanitarias 72,370.00 Obras exteriores 89,220.00 Sistema eléctrico y especiales 186,303.00 Mobiliario y equipo 100,000.00
Total General USD 778,603.00 Fuente: Gerencia Financiera Comisariato.
Calendario de inversiones
Con el objeto de maximizar la eficacia en la asignación de recursos para la
realización de las inversiones, conviene identificar claramente el momento
durante el cual cada parte de la inversión ha de realizarse de modo que no se
inmovilice recursos mayores a los que realmente son necesarios durante la
67
etapa de remodelación del comisariato.
Esto conduce a la necesidad de preparar un calendario de inversiones, en el
cual se indica la estructura de dichas inversiones y fechas o periodos durante
los cuales cada uno de su partes se ejecutará en un cuadro de doble entrada,
es decir, de tipo matricial de modo que cada una de las cifras que constituyen el
contenido del cuadro corresponde a un periodo y a un componente de la
inversión El calendario de inversiones para la ejecución del proyecto, considera
los desembolsos de inversión necesarios para el desarrollo de la etapa pre-
operativa. Este calendario se establece sobre la base de la inversión total para
el proyecto y se realiza el cronograma de inversiones por cada actividad que se
requiera para la ejecución del proyecto. (Ver Anexo No. 1).
Relación tamaño – financiamiento: Existen diferentes alternativas de líneas
de financiamiento que ofrecen las Instituciones Bancarias con fondos del BCIE
para créditos PYMES, así mismo se encuentra el Instituto de Desarrollo Social
(ISSDHU) que es una Institución que depende de la Policía Nacional y ofrece el
servicio de financiamiento para proyectos de inversiones.
El esquema financiero, el cual será ampliado más adelante, es como sigue:
Línea de crédito : USD 700,743
Aporte de la Empresa : USD 77,860
Plazo : 5 años
Tasa de interés del préstamo : 8% anual
La estructura de capital / deuda es la relación que existe entre el aporte propio
de la empresa y el capital de préstamo que se utilizará para el proyecto
conforme lo siguiente:
� Capital: USD 77,860, que corresponde al 10% del total de la inversión
� Deuda: USD 700,743 que corresponde al 90% del total de la inversión.
68
Selección del tamaño del proyecto: De acuerdo a la información obtenida y
descrita anteriormente, se concluye lo siguiente:
1. La disponibilidad de recursos productivos no limita el tamaño del proyecto.
2. La línea de crédito que ofrece el ISSDHU tiene un monto máximo superior al
capital propio de inversión de la Empresa, lo que facilita un poco más la
decisión de inversión.
3. Existe la tecnología necesaria y proveedores suficientes donde se pueden
comprar los activos fijos.
4. El tamaño adecuado de la remodelación del proyecto para satisfacer la
demanda esperada de clientes es 1,291. 61 m2 detallados de la siguientes
manera; 131.06 m2 de remodelación del área de carnicería, 964.10 m2
construcción de estacionamiento y calles de circulación, 107.45 m2 de
construcción de acceso para clientes.
Fuentes de financiamiento: El proyecto se ejecutara a través de la línea de
crédito que le brinde al Comisariato de la Policía Nacional el Instituto de
Seguridad Social y Desarrollo Humano (ISSDHU) equivalente a un 90% del
costo total de la inversión. El restante 10% será financiado a través del capital
de trabajo generado por el Comisariato de la Policía Nacional. La solicitud de
financiamiento será a través del ISSDHU debido a que es una dependencia
adscrita a la Policía Nacional y por medio de los recursos captados de sus
asegurados apoya a la Policía Nacional y su personal por medio de
financiamientos a corto y largo plazo con tasas de interés de menor cuantía a la
que ofertan las Instituciones Bancarias.
El financiamiento para este tipo de Empresas puede realizarse a través del
capital de trabajo propio generado durante los años de operación, o a través de
préstamo de fuentes internas o externas. Sin embargo, en el presente proyecto
se regirá al modelo tradicional de financiamiento de proyectos que consiste en
una combinación de capital propio y préstamos de terceros.
69
Cronograma para los desembolsos del préstamo: Conforme el cronograma
de actividades y desembolsos requeridos para la ejecución en tiempo y forma
del proyecto, se está solicitando el siguiente calendario para los desembolsos
del financiamiento:
CRONOGRAMA DE DESEMBOLSOS DEL FINANCIAMIENTO
Desembolso No.
Concepto Total
Desembolso Primero Primer desembolso 233,581.00 Segundo Segundo desembolso 233,581.00 Tercero Tercer desembolso 244,581.00
TOTAL……… 700,743.00 Fuente: elaboración propia.
Tabla de Amortización. (Ver Anexo No. 2)
El termino amortización de préstamo se refiere a la determinación de los pagos
iguales y periódicos del préstamo, esto implica calcular los pagos futuros
durante el plazo del préstamo, cuyo valor presente a la tasa de interés del
préstamo equivale al monto del principal inicial prestado16.
Los pagos serán realizados de forma periódica y se debe considerar lo
siguiente: amortización del principal e interés del financiamiento. Para el
proyecto, el plan de amortizaciones se realiza por medio de anualidades
decrecientes, compuestas por una amortización constante, la cual estaría
conformada de la siguiente manera:
RESUMEN DE TABLA DE AMORTIZACIÒN
AÑOS CUOTA
MENSUAL CUOTA ANUAL
CAPITAL INTERESES SALDO FINAL
Saldo Inicial…………………….. 700,743 Año 2012 12,653 156,313 108,493 47,820 592,250 Año 2013 12,653 170,521 127,756 42,765 464,494 Año 2014 12,653 170,521 138,358 32,163 326,136 Año 2015 12,653 170,521 149,840 20,681 176,296 Año 2016 12,653 170,521 162,276 8,246 14,020 Año 2017 12,653 14,114 14,020 94 0
TOTALES 852,513 700,743 151,769 Fuente: elaboración propia.
16 Principios de Administración Financiera, Lawrence J. GITMAN
70
VI.5.- ESTUDIO FINANCIERO
Los estados financieros constituyen una representación de la situación
financiera y del desempeño financiero de una entidad, su objetivo es suministrar
acerca de la situación financiera, del desempeño financiero y de los flujos de
efectivo de la entidad, que sea útil a una amplia variedad de usuarios a la hora
de tomar decisiones económicas. Así mismo muestran los resultados de la
gestión realizada por los administradores con los recursos que se les ha
confiado y suministran información acerca de los siguientes elementos de la
entidad: activos, pasivos, patrimonio neto, gastos e ingresos, otros cambios en
el patrimonio y flujos de efectivo.
La información financiera que presentan los estados financieros es histórica y
no puede utilizarse para fines de un control detallado durante el ciclo de
operaciones. La gerencia necesita de una gran variedad de reportes financieros
que muestren la situación actual o la actividad de la Empresa. Estos reportes
financieros pueden ser preparados sobre una base diaria, semanal, quincenal,
mensual, trimestral, o conforme la periodicidad que sean requeridos por las
máximas autoridades.
Estado de resultados Proyectado. (Ver Anexo No. 3)
El estado de resultado proyectado ha sido elaborado utilizando el método del
porcentaje de ventas17. Los porcentajes usados corresponden a los porcentajes
de ventas de los rubros del año anterior y se asume que todos los costos y
gastos de la empresa son variables; es decir, suponemos que para un aumento
porcentual dado en las ventas, se generará el mismo aumento porcentual del
costos de los bienes vendidos, los gastos operativos y los gastos por intereses.
Los criterios utilizados para la proyección del estado de resultado son:
� Las cifras del estado de resultado al 30 de Noviembre 2011 más el
presupuesto de ventas del Diciembre 2011.
17 Método simple que pronostica las ventas y después expresa los diversos rubros del estado de resultado como porcentajes de ventas proyectadas. Principios de Administración Financiera Lawrence J. GITMAN
71
� El porcentaje de participación de las ventas de contado y crédito en relación
al total de ventas es del 55% y 45% respectivamente.
� La proyección del incremento del 15% para las ventas, costos y el 10% de
incremento para los gastos, para los años 2012 – 2016.
Balance General Proyectado. (Ver Anexo No. 4)
El balance general ha sido proyectado utilizando el método crítico18, donde se
están considerando los siguientes supuestos:
� Es aconsejable un saldo de efectivo mínimo de 400,000 cuatrocientos mil
dólares norteamericano.
� Las cuentas por cobrar representan alrededor de 60 días (2 meses) del total
de las ventas de créditos pronosticadas durante los cinco años, las cuales
corresponden a Noviembre y Diciembre del año 2016.
� En promedio el inventario final debe representar aproximadamente un 8%
del total de las compras mensuales.
� Se adquirirá mobiliarios y equipos para el equipamiento del proyecto donde
aproximadamente oscilan en U$ 100,000 y se estima un incremento del 15%
en la depreciación, producto del incremento del valor del edificio y las
compras de activos fijos.
� Las otras cuentas por cobrar representan aproximadamente 60 días (2
meses) del total de mercadería enviada a las sucursales.
� Se espera que las compras representen alrededor del 19% de las ventas
proyectadas.
� Del total de las compras se estiman destinar un 30% para el abastecimiento
de las sucursales, las cuales se ven reflejadas en las Otras cuentas por
cobrar.
� La empresa requiere de 60 días (2 meses) en promedio para cancelar las
obligaciones con sus proveedores, por lo tanto las cuentas por pagar a
proveedores equivalen a dos mese de compras del año 2016.
18 Se calculan los valores de ciertas cuentas del balance general como un porcentaje de ventas y otros por suposición de la administración y el financiamiento externo.
72
� Los gastos acumulados y retenciones por pagar se estiman un incremento
de un 15%, por la mayor proporción de compras y pagos a proveedores.
� Los préstamos e intereses son amortizados durante la proyección,
quedando pendiente una sola cuota para el año 2017.
� La cuenta de ajuste se usa como una cifra de equilibrio o de ajuste, ya que
puede ser positivo o negativo.
� El saldo de otras cuentas por pagar representa el Fondo social generado en
el periodo 2016 y el cual es cancelado hasta en el siguiente periodo.
� El patrimonio representa el incremento productos de las utilidades
generadas en cada periodo contable.
Estado de cambio en el patrimonio (Ver Anexo No. 5)
Muestra las transacciones de las cuentas patrimoniales que ocurren durante un
periodo específico, así mismo reconcilia el ingreso neto ganado durante un año
específico y cualquier dividendo en efectivo pagado, con el cambio en las
ganancias retenidas entre el inicio y el fin de ese año.
Flujo de Caja (Ver Anexo No. 6)
El flujo de caja sirve como herramienta de trabajo que permite determinar las
necesidades financieras de la empresa y permite describir sistemáticamente los
principales flujos de entrada y salida de recurso de la empresa.
Resumen de las razones financieras (Ver Anexo No. 7)
Se resume el resultado presentado en el cálculo de cada razón financiera, con
las cifras proyectadas en los estados financieros del estudio del proyecto de pre
factibilidad, las cuales se describen a continuación:
Liquidez: De acuerdo a las cifras proyectadas muestra una tendencia
razonable, por consiguiente la liquidez que presenta sin la realización de los
inventarios le permite asumir las deudas con los proveedores nacionales y
extranjeros.
73
Actividad: La situación del inventario es notablemente buena, ya que con la
implementación del proyecto se estima un crecimiento del 15% en la línea de
carnes, verduras y otros productos líderes, de igual forma la recuperación de las
cuentas por cobrar mantiene el mismo comportamiento debido a que un 75% de
las recuperaciones son realizadas a través del Ministerio de Hacienda y Crédito
Público. La optimización de los activos fijos ha contribuido al crecimiento en las
ventas anuales ya que en el año 2016 se estima en un 2.59 veces en relación al
año 2012 que fue de 1.83 veces.
Deuda: El endeudamiento del proyecto parece ser razonable, ya que la
tendencia que presenta es una disminución continua, producto de la
amortización del préstamo y el pago casi oportuno a los acreedores, también
esta buena gestión se refleja en el incremento de la ganancia generada para
asumir los costos financieros del préstamo para la ejecución del proyecto.
Rentabilidad: la empresa mantiene su política de trabajar con el crédito que le
brindan sus proveedores, ya que se observa un decrecimiento en el índice de
endeudamiento debido a que el préstamo se ha amortizado en los cinco años
de proyección, de igual forma se observa el mismo crecimiento en la razón de
cargo del interés fijo.
Análisis Dupont: La gestión de la administración por el periodo proyectado
será buena, ya que estaría incrementado el rendimiento sobre los activos (ROE)
de un 1.99% a un 8.53%, pero eso no significa que se pueden presentar
mejores resultados, ya que tendrían que explotar mas el uso de sus activos
para mejorar la utilidad neta de cada periodo, así mismo el retorno sobre el
patrimonio (ROA), presenta un crecimiento del 152.53% al 805.17%, producto
del incremento en las utilidades acumuladas.
Valor Actual Neto (VAN): Constituye la mayor arma de análisis de rentabilidad,
ya que toma en cuenta el valor de la inversión y del movimiento de fondos a
74
través del tiempo. El VAN dependerá en mayor grado del valor del dinero en el
mercado comúnmente llamado costo del capital invertido y su utilidad
dependerá de la mayor estabilidad que puede obtener en el medio en el cual se
desarrolla el proyecto con relación a las tasa de interés bancario o de entidades
financieras.
Si un proyecto de inversión tienen un VAN positivo, el proyecto es rentable,
entre dos o más proyectos, el más rentable será el que tenga un VAN más alto.
Para determinar el VAN de este proyecto se ha considerado la tasa de interés
que la Institución Financiera cobrará por la línea de crédito y la tasa de interés
que posiblemente las instituciones bancarias pagarían si el efectivo se deposita,
de acuerdo al siguiente detalle:
Tasa de interés aplicable al financiamiento : 8%
Tasa de interés por depósitos en bancos : 5%
Total VAN 13%
El Valor Actual Neto del proyecto sin financiamiento es de USD 593,329
El Valor Actual Neto del proyecto con financiamiento es de USD 121,400
Tasa interna de retorno (TIR)
Tasa de descuento que iguala al VAN de una oportunidad de inversión a 0
dólares (debido a que el valor presente de las entradas de efectivo es igual a la
inversión inicial). Cuando la TIR se usa para tomar las decisiones de aceptar o
rechazar, los criterios de decisión deberían ser los siguientes:
� Si la TIR es mayor que el costo de capital, aceptar el proyecto
� Si la TIR es menor que el costo de capital, rechazar el proyecto
La utilidad particular de la TIR radica en que si demuestra que su valor es
mayor que la tasa del costo de capital de la inversión podemos aseverar que
estamos ante un proyecto rentable.
La tasa interna de retorno sin financiamiento es del 34.47%.
La tasa interna de retorno sin financiamiento es del 17.60%.
75
Periodo de recuperación de la inversión: Es el tiempo requerido para que
una empresa recupere la inversión inicial en un proyecto a través de las
utilidades generadas de forma anual, calculado a partir de las entradas de
efectivo. Existen dos métodos para determinar el periodo de la recuperación de
la inversión, siendo:
� Anualidad: se calcula dividiendo la inversión inicial entre la entrada de
efectivo anual.
� Corriente mixta: las entradas de efectivo anuales deben acumularse hasta
recuperar la inversión inicial.
La inversión total realizada en la construcción del proyecto se estaría
recuperando con el método corriente mixta en un periodo continuo de cuatro
años.
Indicadores (VAN, TIR, PR)
La definición de cada uno de los indicadores fue realizada en el punto anterior,
por lo que este punto se detallará los cálculos de los indicadores financieros
para el presente proyecto, tal como se indica a continuación.
El valor actual neto del proyecto es de USD 121,400
La tasa interna de retorno (TIR) es del 17.60%
El período de recuperación es de 4 años
De acuerdo a los análisis y cálculos financieros realizados se concluye que el
proyecto es altamente viable, principalmente con la fuente de financiamiento
que se está requiriendo.
76
VII. CONCLUSIONES
1. Conforme el crecimiento económico y la situación política que presenta el
país, ha contribuido al desarrollo de los diferentes sectores económicos y se
presenta la oportunidad de realizar nuevas inversiones en la industria de los
supermercados.
2. El comisariato de la policía nacional presenta la oportunidad de gozar de la
exoneración del 15% del IVA en ciertos artículos de consumo, que otros
competidores no lo tienen y el cual los obliga a reducir márgenes de
ganancia.
3. El rápido crecimiento que han presentado en el mercado el competidor
directo Wallmart Nicaragua en sus diferentes formatos; Supermercado la
Unión, Pali, Maxi Pali, obliga al Comisariato de la Policía Nacional a invertir
en sus instalaciones físicas para brindar una mejor atención y evitar la fuga
de sus clientes.
4. El rendimiento la industria de los supermercados es alta, ya que quien con
parte de la rentabilidad o ganancias de la industria son los proveedores y el
grupo estratégico de los supermercados.
5. El estudio financiero nos indica que la implementación del proyecto es
viable.
VIII. RECOMENDACIONES
De acuerdo a los conclusiones se recomienda implementar la ejecución del
proyecto a través de la línea de crédito que el ISSDHU le brinda al
Comisariato de la Policía Nacional, ya que el retorno de esta inversión será
recuperada en cuatro años, sin afectar los compromisos con proveedores y
personal que labora para la empresa.
77
IX. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
1. Banco Central de Nicaragua, Abril 2010, Nicaragua en Cifras Boletín
económico.
• Boletín económico Banco Central de Nicaragua, Producto Interno Bruto • Boletín económico Banco Central de Nicaragua, Inflación, empleo y
salarios • Boletín económico Banco Central de Nicaragua, Sector Externo. • Banco Central de Nicaragua • Boletín del Banco Central de Nicaragua, Nicaragua en cifras, Abril 2010
2. Pagina web; Asamblea Nacional y Consejo Supremo Electoral
3. Revista rebelión, Nicaragua por nuevos caminos económicos.
4. Porter, M. (1982), Estrategia competitiva, publicado por compañía editorial
continental, 1982.
5. Entrevistas a profundidad a funcionarios del Comisariato de la Policía
Nacional; Gerencia General, Responsable de Comercialización, Área
Financiera, Área Administrativa.
6. Lanny M. Solomon, Richard J. Vargo, Richard G. Schroeder, (1988)
Principios de Contabilidad.
7. Lawrence J. GITMAN, Principios de Administración Financiera,
Decimoprimera edición.
8. Mc Graw Hill, Principios de Finanzas Corporativas, Octava edición
9. Página web http://walmart-centroamerica.com/
10. Página web http://www.comisariatocpn.com/sucursales.html
11. Página web http://www.bcn.gob.ni/
12. Página web http://www.mific.gob.ni/
13. Página web http://www.lacolonia.com.ni/sucursales_managua.html
14. Nicaragua – Uikipedia, la enciclopedia libre, es.wikipedia.org.ni
A N E X O S
78
No. ACTIVIDAD TOTALES
1 DEMOLICIONES, PRELIMINARES Y OBRA GRIS 128,755
Demoliciones y otros 7,068
Preliminares 3,598
Movimientos de tierra 11,063
Fundaciones 27,280
Estructura de concreto 43,953
Paredes 35,793
2 ACABADOS Y PARTICIONES Y CIELOS 71,092
Acabados 41,872
Cielos faldos de Gypsum y suspendidos 20,673
Paredes dobles y sencillas de gysum 7,150
Aislantes de paredes 1,397
3 ESTRUCTURA METALICA 130,864
Estructura metálica primer nivel 12,307
Estructura metálica segundo nivel 32,746
Escalera de emergencia 8,278
Planta estructural de techo 58,765
Cubierta de techo 18,768
4 OBRAS SANITARIAS 72,370
Obras civiles sanitarias 1,212
Sistema de agua potable 1,308
Sistema de aguas negras 6,013
Sistema hidroneumático 10,942
Sistema contra incendio 17,308
Sistema de bomba jockey 13,067
Sistema de drenaje pluvial 22,521
5 OBRAS EXTERIORES 89,220
Superficie de rodamiento de pavimento de 5cm de espesor 13,576
Cisterna para sistemas hidroneumático 4,307
Edificio para cafetería 22,385
Cunetas, aceras, portones y agujas vehiculares 14,113
Muro perimetral 34,839
6 SISTEMA ELECTRICO Y ESPECIALES 186,303
Sistema alta tensión y acometidas a paneles 29,955
Suministro y instalación general de alumbrado y apagadores 22,454
Suministro y instalación general de tomacorrientes 5,346
Suministro y instalación general de canalizaciones para iluminación 29,554
Suministro y instalación general de alambrado para iluminaciones 28,659
Suministro y instalación de sistema eléctrico de obras exteriores 28,015
Suministro y instalación de voz y datos 23,248
Suministro y instalación de sistema de circuito cerrado de T.V 10,713
Sistema eléctrico para sistema contra incendio 8,360
7 ACTIVOS FIJOS 100,000
Mobiliario y Equipo 100,000
TOTALES GENERALES 778,603
Fuente : Gerencia General Comisariato
ANEXO No. 1
CRONOGRAMA DE DESEMBOLSOS
(PERIODO ENERO - ABRIL 2012)
79
Importe del préstamo 700,743 pta Pago programado 14,209 pta
Interés anual 8.00 % Número de pagos programados 60
Período del préstamo en años 5 Número real de pagos 60
Número de pagos anuales 12 Total de adelantos - pta
Fecha inicial del préstamo 01/01/2012 Interés total 151,769 pta
Pagos extra opcionales - pta
Entidad financiera:
Pago
Nº
Fecha del
pago Saldo inicial
Pago
programado
Pago
extra Pago total Capital Intereses
Saldo
final
1 02/01/2012 700,743 pta 14,209 pta - pta 14,209 pta 9,537 pta 4,672 pta 691,206 pta
2 03/01/2012 691,206 14,209 - 14,209 9,601 4,608 681,606
3 04/01/2012 681,606 14,209 - 14,209 9,665 4,544 671,941
4 05/01/2012 671,941 14,209 - 14,209 9,729 4,480 662,212
5 06/01/2012 662,212 14,209 - 14,209 9,794 4,415 652,418
6 07/01/2012 652,418 14,209 - 14,209 9,859 4,349 642,559
7 08/01/2012 642,559 14,209 - 14,209 9,925 4,284 632,634
8 09/01/2012 632,634 14,209 - 14,209 9,991 4,218 622,643
9 10/01/2012 622,643 14,209 - 14,209 10,058 4,151 612,586
10 11/01/2012 612,586 14,209 - 14,209 10,125 4,084 602,461
11 12/01/2012 602,461 14,209 - 14,209 10,192 4,016 592,269
12 01/01/2013 592,269 14,209 - 14,209 10,260 3,948 582,009
13 02/01/2013 582,009 14,209 - 14,209 10,328 3,880 571,681
14 03/01/2013 571,681 14,209 - 14,209 10,397 3,811 561,283
15 04/01/2013 561,283 14,209 - 14,209 10,467 3,742 550,817
16 05/01/2013 550,817 14,209 - 14,209 10,536 3,672 540,280
17 06/01/2013 540,280 14,209 - 14,209 10,607 3,602 529,673
18 07/01/2013 529,673 14,209 - 14,209 10,677 3,531 518,996
19 08/01/2013 518,996 14,209 - 14,209 10,749 3,460 508,248
20 09/01/2013 508,248 14,209 - 14,209 10,820 3,388 497,427
21 10/01/2013 497,427 14,209 - 14,209 10,892 3,316 486,535
22 11/01/2013 486,535 14,209 - 14,209 10,965 3,244 475,570
23 12/01/2013 475,570 14,209 - 14,209 11,038 3,170 464,532
24 01/01/2014 464,532 14,209 - 14,209 11,112 3,097 453,420
25 02/01/2014 453,420 14,209 - 14,209 11,186 3,023 442,234
26 03/01/2014 442,234 14,209 - 14,209 11,260 2,948 430,974
27 04/01/2014 430,974 14,209 - 14,209 11,335 2,873 419,639
28 05/01/2014 419,639 14,209 - 14,209 11,411 2,798 408,228
29 06/01/2014 408,228 14,209 - 14,209 11,487 2,722 396,741
30 07/01/2014 396,741 14,209 - 14,209 11,564 2,645 385,177
31 08/01/2014 385,177 14,209 - 14,209 11,641 2,568 373,537
32 09/01/2014 373,537 14,209 - 14,209 11,718 2,490 361,818
33 10/01/2014 361,818 14,209 - 14,209 11,796 2,412 350,022
34 11/01/2014 350,022 14,209 - 14,209 11,875 2,333 338,147
35 12/01/2014 338,147 14,209 - 14,209 11,954 2,254 326,192
36 01/01/2015 326,192 14,209 - 14,209 12,034 2,175 314,159
37 02/01/2015 314,159 14,209 - 14,209 12,114 2,094 302,044
38 03/01/2015 302,044 14,209 - 14,209 12,195 2,014 289,850
39 04/01/2015 289,850 14,209 - 14,209 12,276 1,932 277,573
40 05/01/2015 277,573 14,209 - 14,209 12,358 1,850 265,215
41 06/01/2015 265,215 14,209 - 14,209 12,440 1,768 252,775
42 07/01/2015 252,775 14,209 - 14,209 12,523 1,685 240,251
43 08/01/2015 240,251 14,209 - 14,209 12,607 1,602 227,645
44 09/01/2015 227,645 14,209 - 14,209 12,691 1,518 214,954
45 10/01/2015 214,954 14,209 - 14,209 12,776 1,433 202,178
46 11/01/2015 202,178 14,209 - 14,209 12,861 1,348 189,317
47 12/01/2015 189,317 14,209 - 14,209 12,946 1,262 176,371
48 01/01/2016 176,371 14,209 - 14,209 13,033 1,176 163,338
ISSDHU
ANEXO No. 2TABLA DE AMORTIZACIÒN
Escriba los valores Resumen del préstamo
(PERIODO 2012 - 2016)
80
Importe del préstamo 700,743 pta Pago programado 14,209 pta
Interés anual 8.00 % Número de pagos programados 60
Período del préstamo en años 5 Número real de pagos 60
Número de pagos anuales 12 Total de adelantos - pta
Fecha inicial del préstamo 01/01/2012 Interés total 151,769 pta
Pagos extra opcionales - pta
Entidad financiera:
Pago
Nº
Fecha del
pago Saldo inicial
Pago
programado
Pago
extra Pago total Capital Intereses
Saldo
final
ISSDHU
ANEXO No. 2TABLA DE AMORTIZACIÒN
Escriba los valores Resumen del préstamo
(PERIODO 2012 - 2016)
49 02/01/2016 163,338 14,209 - 14,209 13,120 1,089 150,219
50 03/01/2016 150,219 14,209 - 14,209 13,207 1,001 137,012
51 04/01/2016 137,012 14,209 - 14,209 13,295 913 123,716
52 05/01/2016 123,716 14,209 - 14,209 13,384 825 110,333
53 06/01/2016 110,333 14,209 - 14,209 13,473 736 96,860
54 07/01/2016 96,860 14,209 - 14,209 13,563 646 83,297
55 08/01/2016 83,297 14,209 - 14,209 13,653 555 69,644
56 09/01/2016 69,644 14,209 - 14,209 13,744 464 55,899
57 10/01/2016 55,899 14,209 - 14,209 13,836 373 42,064
58 11/01/2016 42,064 14,209 - 14,209 13,928 280 28,135
59 12/01/2016 28,135 14,209 - 14,209 14,021 188 14,114
60 01/01/2017 14,114 14,209 - 14,114 14,020 94 0
700,648.90 151,769.48
AÑOS CUOTA
MENSUAL
CUOTA
ANUAL CAPITAL INTERESES SALDO FINAL
700,743
Año 2012 12,653 156,313 108,493 47,820 592,250
Año 2013 12,653 170,521 127,756 42,765 464,494
Año 2014 12,653 170,521 138,358 32,163 326,136
Año 2015 12,653 170,521 149,840 20,681 176,296
Año 2016 12,653 170,521 162,276 8,246 14,020
Año 2017 12,653 14,114 14,020 94 0
852,513 700,743 151,769
Fuente: elaboración propia
TOTALES
Saldo Inicial……………………..
81
15% 15% 15% 15% 15%
10% 10% 10% 10% 10%
DESCRIPCION 0 2012 2013 2014 2015 2016
Ventas 9,071,766 10,432,531 11,997,411 13,797,022 15,866,576 18,246,562
De Contado 4,946,061 5,737,892 6,598,576 7,588,362 8,726,617 10,035,609
De Crédito 4,125,705 4,694,639 5,398,835 6,208,660 7,139,959 8,210,953
Costos 7,524,036 8,652,642 9,950,538 11,443,119 13,159,587 15,133,525
Costos de Venta 7,524,036 8,652,642 9,950,538 11,443,119 13,159,587 15,133,525
Utilidad Bruta 1,547,730 1,779,889 2,046,873 2,353,903 2,706,989 3,113,037
Gastos de Operación 1,632,508 1,799,074 1,967,027 2,146,733 2,344,591 2,562,430
Gastos de venta 961,694 1,057,863 1,163,649 1,280,014 1,408,016 1,548,817
Gastos de Administración 611,106 672,216 739,438 813,382 894,720 984,192
Gastos y Productos Financieros 59,709 68,994 63,939 53,337 41,855 29,420
Utilidad y/o Pérdida de operación -84,778 -19,185 79,846 207,170 362,398 550,608
Otros Ingresos y/o Egresos 155,346 170,881 187,969 206,766 227,442 250,186
Otros Ingresos 252,680 277,948 305,743 336,317 369,949 406,943
Otros Egresos 97,334 107,067 117,774 129,551 142,506 156,757
Utilidad y/o Pérdida del Ejercicio 70,568 151,696 267,815 413,936 589,840 800,794
Fondo Social 17,642 37,924 66,954 103,484 147,460 200,199
Fondo Social 25% 17,642 37,924 66,954 103,484 147,460 200,199
Utilidad y/o Pérdida Neta 52,926 113,772 200,861 310,452 442,380 600,596
Fuente: Elaboración propia
ANEXO No. 3
ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO
(PERIODO 2012 - 2016)
(Cifras expresadas en dólares USD redondeado)
82
CUENTAS 0 2012 2013 2014 2015 2016
ACTIVOS
Circulante 3,153,239 3,477,068 3,642,642 3,978,945 4,482,243 5,184,721
Efectivo en caja y bancos 342,766 971,513 922,915 1,012,921 1,232,976 1,609,725
Cuentas por Cobrar 1,138,926 782,440 899,806 1,034,777 1,189,993 1,368,492
Inventarios 1,101,286 1,104,817 1,108,878 1,113,549 1,118,920 1,125,096
Otras Cuentas por cobrar 570,261 618,298 711,043 817,699 940,354 1,081,407
Fijos 1,397,811 2,080,648 2,005,016 1,918,040 1,818,017 1,702,991
Edificios 1,223,924 1,902,527 1,902,527 1,902,527 1,902,527 1,902,527
Mobiliarios y Equipos 612,331 682,331 682,331 682,331 682,331 682,331
(-) Depreciación Acumulada -438,444 -504,210 -579,842 -666,818 -766,841 -881,867TOTAL ACTIVOS 4,551,050 5,557,716 5,647,658 5,896,985 6,300,260 6,887,712
PASIVOS
Circulante 2,702,376 3,173,380 3,355,520 3,587,456 3,841,412 4,121,328
Proveedores 1,827,681 2,060,994 2,370,143 2,725,664 3,134,514 3,604,691
Gastos Acumulados por pagar 260,574 299,660 344,609 396,300 455,745 524,107
Retenciones Acumuladas por pagar 22,903 27,483 32,980 39,576 47,491 56,989
Préstamos por pagar C/P 213,150 170,520 127,890 85,260 42,630 0
Otras cuentas por pagar 378,069 37,924 66,954 103,484 147,460 200,199
Cuenta de ajuste 0 576,799 412,945 237,172 13,572 -264,657
Fijo 612,696 1,034,587 741,527 448,466 155,406 -137,655
Préstamos por pagar L/P 506,824 997,709 768,588 528,866 277,661 14,020
Intereses por pagar L/P 105,872 36,878 -27,062 -80,399 -122,255 -151,675TOTAL PASIVOS 3,315,072 4,207,967 4,097,047 4,035,922 3,996,818 3,983,673
PATRIMONIO 1,235,978 1,349,750 1,550,611 1,861,062 2,303,443 2,904,038
Capital Social 74,592 74,592 74,592 74,592 74,592 74,592
Superávit por revalorizaciones 65,989 65,989 65,989 65,989 65,989 65,989
Utilidad o Pérdida Acumulada 1,095,396 1,209,168 1,410,029 1,720,481 2,162,861 2,763,457TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 4,551,050 5,557,716 5,647,657 5,896,985 6,300,261 6,887,711
Fuente: Elaboración propia
ANEXO No. 4
BALANCE GENERAL PROYECTADO
PERIODO ( 2012 - 2016)
(Cifras expresadas en dólares USD redondeado)
83
CUENTAS 0 2012 2013 2014 2015 2016
Capital Social 82,321 82,321 82,321 82,321 82,321 82,321
Superávit por Revalorizaciones 72,827 72,827 72,827 72,827 72,827 72,827
Utilidad y/o Pérdida Acumulada 1,095,396 1,209,168 1,410,029 1,720,481 2,162,861 2,763,457
Total Patrimonio 1,250,545 1,364,317 1,565,178 1,875,629 2,318,010 2,918,605
Fuente: Elaboración propia
ANEXO No. 5
ESTADO DE VARIACION DEL PATRIMONIO PROYECTADO
PERIODO ( 2012 - 2016 )
(Cifras expresadas en dólares USD redondeado)
84
Descripción 0 2012 2013 2014 2015 2016
Efectivo al inicio del periodo 342,766
INGRESOS 0 14,728,716 16,359,299 18,797,907 21,600,777 24,822,397
Ventas de contado 5,737,892 6,598,576 7,588,362 8,726,617 10,035,609
Recuperaciones de Cartera 5,051,125 5,281,469 6,073,689 6,984,743 8,032,454
Otras cuentas por cobrar 3,661,751 4,173,512 4,799,539 5,519,470 6,347,390 Otros ingresos 277,948 305,743 336,317 369,949 406,943
EGRESOS 0 14,644,399 16,237,377 18,537,380 21,210,201 24,275,126
Pago a proveedores 12,132,649 13,911,707 15,998,463 18,398,233 21,157,967
Gastos de operación 1,730,079 1,903,087 2,093,396 2,302,736 2,533,009
Depreciación de activos fijos -65,767 -75,632 -86,976 -100,023 -115,026
Otros Egresos 107,067 117,774 129,551 142,506 156,757
Pago de gastos acumulados 104,229 119,864 137,843 158,520 182,298
Pago de otras cuenta por pagar 378,069 37,924 66,954 103,484 147,460
Pago de retenciones de impuestos 22,903 27,483 32,980 39,576 47,491
Amortización de préstamo largo plazo 101,365 101,365 101,365 101,365 101,365
Amortización de préstamo corto plazo 42,630 42,630 42,630 42,630 42,630
Amortización de intereses 21,174 21,174 21,174 21,174 21,174 Compra de activos fijos 70,000 30,000 0 0 0
DEFICIT O SUPERAVIT OPERATIVO 0 84,317 121,922 260,527 390,577 547,271
FINANCIAMIENTO 0 544,430 -170,521 -170,521 -170,521 -170,522
Préstamo bancario 700,743 0 0 0 0
Interés del Financiamiento 0 0 0 0 0
Amortizaciones -108,493 -127,756 -138,358 -149,840 -162,276
Pago de Intereses -47,820 -42,765 -32,163 -20,681 -8,246
SALDO INICIAL DE CAJA 0 342,766 971,513 922,915 1,012,921 1,232,976
SALDO FINAL DE CAJA 342,766 971,513 922,915 1,012,921 1,232,976 1,609,725
Saldo Mínimo 0 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000
Fuente: Elaboración propia
ANEXO No. 6
FLUJO DE CAJA PROYECTADO
PERIODO ( 2012 - 2016)
(Cifras expresadas en dólares USD redondeado)
85
20% 15% 15% 15% 15%
DESCRICPION 0 2012 2013 2014 2015 2016
Ventas de crédito 1,138,926 4,694,639 5,398,835 6,208,660 7,139,959 8,210,953
Recuperación de cartera
Periodo anterior 1,138,926
Recuperación a 60 días 0 782,440 899,806 1,034,777 1,189,993
Recuperación periodo actual 3,912,199 4,499,029 5,173,883 5,949,966 6,842,461
Total Recuperaciones 5,051,125 5,281,469 6,073,689 6,984,743 8,032,454
Otras cuentas por cobrar 570,261 3,709,789 4,266,257 4,906,195 5,642,125 6,488,443
Periodo anterior 570,261
Recuperación a 60 días 0 618,298 711,043 817,699 940,354
Recuperación periodo actual 3,091,490 3,555,214 4,088,496 4,701,771 5,407,036
Total recuperaciones 3,661,751 4,173,512 4,799,539 5,519,470 6,347,390
Compras 10,304,968 12,365,962 14,220,856 16,353,985 18,807,082 21,628,145
Pago del periodo anterior 1,827,681 1,827,681
Pago a 60 días 0 2,060,994 2,370,143 2,725,664 3,134,514
Pago del periodo corriente 10,304,968 11,850,713 13,628,320 15,672,568 18,023,454
Total pago a proveedores 12,132,649 13,911,707 15,998,463 18,398,233 21,157,967
Fuente: Elaboración propia
ANEXO No. 6
ANEXO DE RECUPERACIONES
PERIODO ( 2012 - 2016)
(Cifras expresadas en dólares USD redondeado)
86
Razón Fórmula 2012 2013 2014 2015 2016
= Activo Circulante = 1.10 1.09 1.11 1.17 1.26Pasivo Circulante
= Activos Circulantes - Inventario = 0.75 0.76 0.80 0.88 0.99Pasivos Circulantes
= Costo de lo vendido = 7.83 8.97 10.28 11.76 13.45Inventario
= Cuentas por Cobrar = 27.38 27.38 27.38 27.38 27.38Ventas diarias promedio
= Cuentas por pagar = 60.83 60.83 60.83 60.83 60.83Compras diarias promedio
= Ventas = 1.88 2.12 2.34 2.52 2.65Total de activos
= Total pasivos = 75.71% 72.54% 68.44% 63.44% 57.84%Total activos
= Ganancia ante de interés e impto. = 3.17 6.26 12.87 28.52 97.11Intereses
= Utilidad bruta = 17.06% 17.06% 17.06% 17.06% 17.06%Ventas
= Utilidad operativa = -0.18% 0.67% 1.50% 2.28% 3.02%Ventas
= Utilidad Neta = 1.09% 1.67% 2.25% 2.79% 3.29%Ventas
= Ganancia neta x rotación activos = 2.05% 3.56% 5.26% 7.02% 8.72%
= Utilidad neta = 152.53% 269.28% 416.20% 593.07% 805.17%capital social
Fuente: Elaboración propia
Liquidez
ANEXO No. 7
RESUMEN DE RAZONES FINANCIERAS
PERIODO ( 2012 - 2016)
(Cifras expresadas en dólares USD redondeado)
AÑOS
Margen de utilidad bruta
Razón liquidez
Razón rápida (prueba ácida)
Actividad
Rotación de Inventario.
Periodo promedio de cobro
Periodo promedio de pago
Rotación de los activos totales
Endeudamiento
Índice de endeudamiento
Razón de cargo de interés fijo
Rentabilidad
ROE
Margen de utilidad operativa
Ganancia disponible neta
Análisis Dupont
ROA
87
Descripción 0 2012 2013 2014 2015 2016
Ingresos por venta 10,432,531 11,997,411 13,797,022 15,866,576 18,246,562
Costos de venta 8,652,642 9,950,538 11,443,119 13,159,587 15,133,525
Utilidad Bruta 1,779,889 2,046,873 2,353,903 2,706,989 3,113,037
Gastos de operación 1,562,427 1,703,426 1,852,992 2,017,126 2,197,217
Gastos por depreciación 65,767 75,632 86,976 100,023 115,026
Utilidad Operativa 151,696 267,815 413,936 589,840 800,794
25% Fondo Social 37,924 66,954 103,484 147,460 200,199
Utilidad Neta 113,772 200,861 310,452 442,380 600,596
(+) Depreciación 65,767 75,632 86,976 100,023 115,026
Inversión -778,603
Flujo de Caja Neto -778,603 179,539 276,493 397,428 542,403 715,622
TIR DEL PROYECTO : 34.47%
VAN AL 13% : $593,329
Fuente: Elaboración propia
ANEXO No. 8
FLUJO DE CAJA SIN FINANCIAMIENTO
PERIODO (2012 - 2016)
(Cifras expresadas en dólares USD redondeado)
ANEXO No. 9
88
Descripción 0 2012 2013 2014 2015 2016
Ingresos por venta 10,432,531 11,997,411 13,797,022 15,866,576 18,246,562
Costos de venta 8,652,642 9,950,538 11,443,119 13,159,587 15,133,525
Utilidad Bruta 1,779,889 2,046,873 2,353,903 2,706,989 3,113,037
Gastos de operación 1,493,432 1,639,487 1,799,654 1,975,271 2,167,797
Gastos por Depreciación 65,767 75,632 86,976 100,023 115,026
Gastos Financieros 68,994 63,939 53,337 41,855 29,420
Utilidad Operativa 151,696 267,815 413,936 589,840 800,794
25% Fondo Social 37,924 66,954 103,484 147,460 200,199
Utilidad Neta 113,772 200,861 310,452 442,380 600,596
(+) Depreciación 65,767 75,632 86,976 100,023 115,026
Amortización de préstamo -108,493 -127,756 -138,358 -149,840 -162,276
Inversión -778,603
Flujo de Caja Neto -778,603 71,046 148,737 259,070 392,563 553,346
TIR DEL PROYECTO : 17.60%
VAN AL 13 % : $121,400
Fuente: Elaboración propia
PERIODO (2012 - 2016)
(Cifras expresadas en dólares USD redondeado)
FLUJO DE CAJA CON FINANCIAMIENTO
Top Related