Maurizio MAZZIERO
MONITOR ITALIA
CHI SIAMO
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Swissquote Ltd è sussidiaria di Swissquote BANK, uno dei primi fornitori di servizi online su Forex & CFD al mondo. Il gruppo Swissquote ha uffici a Londra, Zurigo, Berna, Malta, Gland, Dubai, Hong Kong, con un brand noto e ben riconosciuto.
Swissquote Ltd è regolata nel Regno Unito dalla Financial Conduct Authority (FCA) con numero 562170 e registrata presso CONSOB come società senza succursale, con numero di registrazione 3434. Visita il sito internet www.swissquote.it
MODELLO DI ESECUZIONE STP: Swissquote Ltd non è market maker ma un broker con accesso diretto sul mercato interbancario (STP) che non fa negoziazione per conto proprio ma unicamente per conto del cliente.
Swissquote Group è una società quotata in borsa (ticker: SQN) con una capitalizzazione di oltre 400 milioni di franchi e 16 miliardi di CHF attivi sotto gestione.
Maurizio Mazziero Fondatore della Mazziero Research, socio Professional SIAT (Società Italiana di Analisi Tecnica) è responsabile del Comitato di Consulenza di ABS Consulting. Autore di numerose monografie e libri viene spesso invitato come esperto in programmi radiotelevisivi.
Maurizio MAZZIERO
Rubrica di analisi macroeconomica sui conti italiani.La lente di ingrandimento per capire lo stato di salute del nostro Paese.
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AGENDA
Debitopubblicoes-medell'evoluzioneTitolidistatoincircolazioneetassidiinteresseVariazionetrimestralePILeproduzioneindustrialeOccupazioneedisoccupazioneLivellodiinflazioneeconfrontoconipartnereuropei
An#cipazionisull’Osservatoriocheusciràil20febbraio
COSA È IL DEBITO E COME SI FORMA
Entrate
Spese
- Saldo Primario
-Interessi
Deficit
Anno x
Deficit
Anno x-1
Deficit
Anno x-n
+
+
Debito
QUANTO È IL DEBITO PUBBLICO ITALIANO?
14
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
Debitopubblico italiano(€mld)
SÌ, MA QUANTO È?
🔴
🔴
2.214miliardi.Quan/sono?
Allineandoquestacifrainbanconoteda50eurosicoprirebbe10.600volte ladistanzaMilano-Roma
UnFrecciarossaimpiegherebbe3annie7mesiviaggiando24oresu24 percompletarequestopercorso.
MA NON DOVEVA DIMINUIRE?StimeNADEF
IL CALCIO ALLA LATTINA
PROCEDURA PER DEFICIT ECCESSIVO
SecondoDEF2015avrebbedovutoessere1,8%
RispostadelMinistroPadoan Lacrescitastamigliorando. RisolveremoconilDEF2017:1/4tagliallaspesa3/4aumen#entrate:loNaevasione
CLAUSOLE DI SALVAGUARDIA
(Milioni di Euro) Entrate Uscite Saldo Entrate Uscite Saldo Gennaio 34.024 19.487 14.537 35.938 12.177 23.761Febbraio 28.012 55.006 -26.994 32.763 64.658 -31.895 Marzo 32.569 55.390 -22.821 30.346 31.728 -1.382 Aprile 32.775 47.390 -14.615 30.769 39.198 -8.429 Maggio 33.292 40.020 -6.728 38.353 27.771 10.582Giugno 47.288 41.280 6.008 48.735 60.554 -11.819 Luglio 41.199 42.122 -923 49.172 36.368 12.804Agosto 35.829 55.359 -19.530 37.143 33.139 4.004Settembre 33.010 34.408 -1.398 34.534 43.157 -8.623 Ottobre 36.067 34.956 1.111 35.808 48.172 -12.364 Novembre 37.746 51.370 -13.624 36.594 58.281 -21.687 Dicembre 102.330 104.688 -2.358 Totale 494.141 581.476 -87.335 410.155 455.203 -45.048
2015 2016
PERCHÈ SI CREA IL DEBITO
COME VIENE FINANZIATO IL DEBITO
175.839
144.730162.612
132.078129.507
100.460
61.48577.393
31.21321.784 28.14821.956
252.744
-
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
TitolidiStatoinscadenzasinoal2067(€mln)
21.065
29.132
38.89236.846
13.000
41.219
20.342 19.225
44.250
4.750
- 5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
mar-17 apr-17 mag-17 giu-17 lug-17 ago-17 set-17 ott-17 nov-17 dic-17
TitolidiStatoinscadenzasinoadicembre2017
MA QUANTO CI COSTA!
Nel2016:68,5miliardiNel2017:70,5miliardiS#meMazzieroResearch
70.523
- 10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
Spesainteressi2017(€mln)
Interessipassivi StimeMazzieroResearch-0,20
1,17
0,700,88
-0,50 - 0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
TassidiinteressemedideititolidiStato
BOT BTP CCT TassoTipico
RENDIMENTI E SPREAD
QUANTITATIVE EASING
IlQEsiprolungheràsinoadicembre2017,conacquistidi60miliardimesedamarzo(orasono80).SinoraacquistatidallaBCE1.326miliardididebitosovranoeuropeo.
SinoraacquistatidallaBCE222miliardidiTitolidiStatoitaliani.Adicembre2017gliacquistiraggiungerannocirca340miliardi,il18%delcircolante.
PRODOTTO INTERNO LORDO
Anni 1 trim. 2 trim. 3 trim. 4 trim.2005 -0,1% 0,6% 0,4% 0,3%2006 0,6% 0,6% 0,4% 1,0%2007 0,1% 0,1% 0,4% -0,5%2008 0,5% -0,5% -1,3% -1,6%2009 -3,6% -0,2% 0,4% -0,1%2010 0,6% 0,8% 0,4% 0,4%2011 0,3% 0,2% -0,5% -1,0%2012 -1,0% -0,7% -0,5% -0,6%2013 -1,0% 0,0% 0,3% 0,0%2014 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%2015 0,3% 0,2% 0,1% 0,2%2016 0,4% 0,0% 0,3%
0,3%
90,00
92,00
94,00
96,00
98,00
100,00
102,00
104,00
106,00
-4,0%
-3,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
Piltrimestraleitaliano
Variazioneacquisitaperil2016:+0,8%
-7,7%
Appuntamento al2028
s-meConfindustria
88
92
96
100
104
108
112
CrescitaPILrealetrimestraleinEuropa
Francia Germania Italia Spagna Svizzera
PRODUZIONE INDUSTRIALE E ASPETTATIVE
Ocse Leading Indicator
DISOCCUPAZIONE
VARIAZIONE PANIERE ISTAT PREZZI AL CONSUMO
INFLAZIONE
SISTEMA DEI PAGAMENTI TARGET 2
Paesicore:Germania,Austria,Francia,Belgio,OlandaeFinlandia.Paesiperiferici:Italia,Spagna,Portogallo,IrlandaeGrecia
LaFranciainequilibrio;partitecreditorietedeschecorrispondonoquasiallepartitedebitoriediItaliaeSpagna.
I RATING DELL’ITALIA
Fonte: Il sole 24 ore
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