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BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE INVERSIONES INTERNACIONALES
Mercado a Futuro Peso Dólar Noviembre de 2016
1
El objetivo de este documento es describir la evolución del mercado a futuro colombiano. En la primera parte se presenta la evolución de algunas variables macroeconómicas y la posición propia del sistema financiero. En la segunda parte se resume el comportamiento de las operaciones a futuro (forward, opciones y swaps) realizadas por los Intermediarios del Mercado Cambiario (IMC)1.
I. Aspectos Generales
1) Evolución Tasa de Cambio
La tasa representativa de mercado (TRM) aumentó $197.43 durante el mes de noviembre al pasar de $2967.66 a $3165.09. Esto representa una depreciación mensual de 6.65%, mientras que para el mes de octubre se observó una depreciación mensual de 3.05%.
Gráfico 1
Fuente: Superfinanciera.
Cuadro 1
Fuente: Superfinanciera. Cálculos Banco de la República.
1 Las cifras de derivados presentadas en este reporte se presentan de acuerdo con la información financiera recibida de los IMC. Las
cifras son provisionales y corresponden al mes de noviembre de 2016 a menos que se indique otra fecha.
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Evolución Tasa de Cambio - NOVIEMBRE
OCTUBRE NOVIEMBREMENSUAL 3.05% 6.65%MES ANUALIZADA 43.33% 116.60%
AÑO CORRIDO -5.94% 0.31%AÑO COMPLETO 1.59% 2.06%
DEVALUACIONES
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Mercado a Futuro Peso Dólar Noviembre de 2016
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El monto promedio diario negociado en el mercado interbancario fue US$1065.8 millones (Gráfico 2). El día 30 de noviembre se registró el mayor monto negociado (US$1677.5 millones) y el día 11 de noviembre la máxima dispersión de la tasa de cambio ($101.5).
Gráfico 2
Mercado de Contado
Fuente: Cálculos Banco de la República. Fuente: Cálculos Banco de la República.
Gráfico 3
Indicador de Volatilidad2
Fuente: Cálculos Banco de la República.
2 El indicador de volatilidad se calcula con la tasa de cambio de cierre. Este indicador, se obtiene al dividir la desviación estándar de la variación porcentual diaria para los últimos 20 y 30 días sobre la desviación estándar de la variación porcentual diaria para el año completo. Si el indicador es mayor a 1 la volatilidad del período es mayor a la volatilidad año completo. Si por el contrario es menor que uno, la volatilidad del periodo es menor a la del año completo. Cuando el indicador es igual a 1 la volatilidad del periodo es igual a la volatilidad año completo.
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Mercado a Futuro Peso Dólar Noviembre de 2016
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2) Evolución de la Tasa de Interés:
En el mes de noviembre la IBR (3 meses) pasó de niveles de 7.71% E.A. a comienzos del mes, a 7.63% E.A. en la última semana (Gráfico 4). Por su parte, la tasa interbancaria activa a 1 día alcanzó un máximo de 7.77% E.A. el 30 de enero y un mínimo de 7.74% E.A. el 22 de noviembre. Durante el mes, el diferencial entre la tasa de interés interna y la tasa de interés externa a 90 días (IBR - Libor) osciló entre 6.69% y 6.81%. Su promedio, 6.76%, se ubicó un punto básico por encima del promedio del mes anterior (6.75%) y fue mayor que el promedio ponderado por monto de la devaluación implícita anualizada de los contratos forward (6.42%).
Gráfico 4
. Fuente: Cálculos Banco de la República.
3) Posición Propia
En el mes de noviembre, la posición propia total en moneda extranjera de los IMC disminuyó en US$46.1 millones; pasando de US$2017.6 millones en octubre a US$1971.5 millones a final de noviembre. La posición propia de contado aumentó en US$1532.6 millones al pasar de US$140.4 millones a final de octubre a US$1673.1 millones a final de noviembre. El siguiente gráfico muestra la evolución de la posición propia, la posición propia de contado y las obligaciones netas a futuro.
7.61%
7.63%
7.65%
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Evolución Tasas de Interés
LIBOR 3m TBS IBR 3M
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Gráfico 53
II. Mercado de Operaciones a Futuro.
1) Mercado de Operaciones Forward
a) Tamaño y Estructura del Mercado
El monto pactado en el mercado forward aumentó 8.5% al pasar de US$27723.0 millones en el mes de octubre a US$30043.9 millones en el mes de noviembre. Por su parte, el número de operaciones aumentó de 11105 a 14451, el monto promedio diario aumentó de US$1459.1 millones a US$1582.6 millones, y el número de operaciones promedio aumentó de 584 a 761 operaciones por día4
Cuadro 2
Fuente: Cálculos Banco de la República.
3 Las obligaciones netas a futuro son la diferencia entre el saldo de ventas a futuro y el saldo de compras a futuro de los intermediarios del mercado cambiario. 4 Promedios calculados teniendo en cuenta el número de días hábiles de cada mes. Los montos incluyen operaciones forward peso-dólar y el flujo a futuro de las operaciones swap peso-dólar.
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Mill
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Posición Propia y Posición Propia de Contado de IMC
Posicion Propia de Contado Posición Propia Obligaciones Netas a futuro
Fuente: Superintendecia Financiera de Colombia - Formato 230
Compras Ventas Compras Ventas Compras Ventas16568 18279 15124 15160 1444.0 3118.4 2358 3180 2095.82 3295 262.6 -115.3
Fiduciarias 25 281 23 267 2.2 14.1 TESORERÍA GENERAL DE LA NACIÓN 0 0 0 0 0.0 0.0
8976 6607 2055 1474 6921.1 5132.8 Offshore 51 40 5689 4602 -5637.9 -4562.3 Intragrupo* 2066 1658 1606 1794 459.2 -136.5
30043.87 30043.87 26592.6 26592.6 3451.2 3451.2
*Incluye casas matrices de intermediarios extranjeros y filiales
NETOVENCIDOSPACTADOSSECTOR
Sector Real
IMC
Total
Fondos de Pensiones y Cesantías
Cifras en millones de dólares
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Los intermediarios financieros disminuyeron sus compras a futuro en 3.9% y aumentaron sus ventas a futuro en un 27.3%, en tanto que, en conjunto el sector real, los fondos de pensiones y bancos extranjeros aumentaron sus compras pactadas en 29.0% y disminuyeron sus ventas en 11.8%.
En noviembre los intermediarios financieros pactaron en neto ventas de divisas a futuro por un valor de US$1716.1 millones, frente a las compras netas efectuadas en el mes anterior (US$2891.9 millones). En particular, los bancos pactaron ventas netas de divisas a futuro por US$1658.1 millones, las corporaciones financieras pactaron ventas netas por US$57.7 millones y las compañías de financiamiento comercial ventas netas por US$.3 millones. Como resultado el resto de agentes pactó en neto compras de divisas a futuro por US$1716.1 millones5.
b) Plazos Negociados
A continuación se presenta la distribución de los contratos forward, según los plazos pactados (Cuadro 3)6:
Cuadro 3
Fuente: Cálculos Banco de la República.
El plazo promedio ponderado por monto de las negociaciones realizadas en el mes de noviembre fue de 50 días, 7 días más del registrado en octubre (43 días). Las negociaciones con plazos inferiores a 36 días representan el 73.5% del monto total pactado.
La distribución del monto promedio transado por plazo para los meses de octubre y noviembre se presenta en el Cuadro 4, y la distribución del monto pactado en noviembre según plazos en el Gráfico 6.
5 Es importante notar que no se tiene claro cuál es el roll-over de este flujo de vencimientos; por lo tanto, no se puede tener un cálculo exacto del monto de dólares entregado o recibido en operaciones a futuro. 6 Este monto incluye operaciones forward peso-dólar y el flujo a futuro de las operaciones swap peso-dólar. En el anexo1 se muestran los plazos negociados desagregado para las operaciones forward peso-dólar y el flujo a futuro de las operaciones swap peso-dólar.
IMC RESTO DE AGENTES* TOTAL
Compras Ventas Compras Ventas Compras Ventas
Plazo Monto Part. Monto Part. Monto Part. Monto Part. Monto Part. Monto Part.
1 a 14 5035.7 30.4% 5637.4 30.8% 4077.9 30.3% 3476.2 29.5% 9113.6 30.3% 9113.6 30.3%
15 a 35 7038.4 42.5% 8291.4 45.4% 5938.3 44.1% 4685.4 39.8% 12976.7 43.2% 12976.7 43.2%
36 a 60 1434.8 8.7% 1114.1 6.1% 870.1 6.5% 1190.8 10.1% 2304.9 7.7% 2304.9 7.7%
61 a 90 1371.1 8.3% 881.2 4.8% 699.0 5.2% 1188.9 10.1% 2070.1 6.9% 2070.1 6.9%
91 a 180 792.0 4.8% 1063.3 5.8% 882.3 6.5% 611.1 5.2% 1674.4 5.6% 1674.4 5.6%
> 180 885.6 5.3% 1286.4 7.0% 1013.5 7.5% 612.7 5.2% 1899.1 6.3% 1899.1 6.3%
TOTAL 16567.7 100.0% 18278.7 100.0% 13476.20 100.0% 11765.1 100.0% 30043.87 100.0% 30043.87 100.0%
* Incluye: fondos de pensiones, fiduciarias, Tesorería General de la Nación, real, offshore, intragrupo
Montos en millones de USD
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Mercado a Futuro Peso Dólar Noviembre de 2016
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Gráfico 7
Fuente: Cálculos Banco de la República.
En el Gráfico 8 se presenta la devaluación implícita anualizada de los forwards pactados y los montos negociados durante el mes.
Gráfico 8
Fuente: Cálculos Banco de la República.
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Mercado de Forwards - noviembre 2016
Monto diario Devaluación Implícita Anualizada Ponderada por Monto
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d) Vencimientos
Durante el mes de noviembre se vencieron US$26593 millones de contratos forward. Bajo la modalidad contra entrega, el sector real presentó vencimientos de US$467.7 millones en compras y US$179.1 millones en ventas, por lo cual se estima el sector real recibió del sector interbancario US$288.6 millones (Cuadro 6). El Cuadro 6 muestra los vencimientos de forward del mes, por sectores y por modalidad de cumplimiento.
Cuadro 6
Fuente: Cálculo Banco de la República.
Al 29 de noviembre los contratos forward vigentes ascendían a US$67706.2 millones. Durante los meses de enero y octubre de 2017 se registran vencimientos netos de compras del sector financiero mientras que para los demás meses se registraron vencimientos netos de ventas. (Cuadro 7).
Cuadro 7
Fuente: Cálculos Banco de la República.
En el Cuadro No. 8 se presentan los vencimientos de forwards por modalidad de cumplimiento.
Cuadro 8
Fuente: Cálculos Banco de la República.
NOVIEMBRE
Sectores Compras Ventas Compras Ventas Compras VentasIMC 14944.5 14722.8 179.1 467.7 15124 15160Resto de agentes 11001.3 11253.2 467.7 179.1 11469 11432 Fondos de Pensiones y Cesantías 2096.1 3294.9 0.0 0.0 2096 3295 Resto 8905.4 7958.2 467.7 179.1 9373 8137Total 25945.8 25976.0 646.9 646.9 26593 26593
Total
Vencimientos de Forwards
Delivery ForwardsNon Delivery Forwards
C V C V V C V C V C V C V C V C V C V C V C V C VIMC 15154 15191 10026 12566 3000 1333 1739 1188 1380 1225 1454 1319 1587 659 808 280 380 425 628 240 249 509 388 726 568Resto 11469 11432 9677 7136 3083 1515 1109 1240 1048 1304 1075 1305 1037 616 468 312 212 365 162 184 175 164 286 389 547
Total 26623 26623 19703 19703 6083 2848 2848 2428 2428 2529 2529 2625 2625 1275 1275 592 592 790 790 423 423 674 674 1114 1114
FLUJO DE VENCIMIENTO DE FORWARDS POR SECTORmar-17 abr-17 jul-17 oct-17may-17 sep-17
Sectorene-17 ago-17 ≥ nov-17jun-17nov-16 dic-16 feb-17
Tipo nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 ≥ nov-17NDF 25976 19028 5695 2595 2202 2380 2482 1218 555 730 342 632 1053DF 647 675 387 253 226 149 142 57 37 60 81 42 61
Total 26623 19703 6083 2848 2428 2529 2625 1275 592 790 423 674 1114* Cifras en millones de dolares
FLUJO DE VENCIMIENTO DE FORWARDS POR MODALIDAD DE CUMPLIMIENTO
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e) Saldos
A continuación se presentan los saldos de forwards de compras y venta del sector financiero con sus diferentes contrapartes, clasificadas como fondos de pensiones, agentes offshore, casas matrices y filiales, y el resto de agentes.
Gráfico 9
Fuente: Cálculos Banco de la República.
Gráfico 10
Fuente: Cálculos Banco de la República.
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-1,000
1,000
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ares
SALDOS DE COMPRA Y VENTA DE FORWARDS DE LOS IMC AL RESTO DE AGENTES
(Excluye interbancario, FPC, intragrupo y offshore)
COMPRAS NETAS COMPRAS VENTAS
-
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
30-n
ov-1
131
-ene
-12
31-m
ar-1
231
-may
-12
31-j
ul-1
230
-sep
-12
30-n
ov-1
231
-ene
-13
31-m
ar-1
331
-may
-13
31-j
ul-1
330
-sep
-13
30-n
ov-1
331
-ene
-14
31-m
ar-1
431
-may
-14
31-j
ul-1
430
-sep
-14
30-n
ov-1
431
-ene
-15
31-m
ar-1
531
-may
-15
31-j
ul-1
530
-sep
-15
30-n
ov-1
531
-ene
-16
31-m
ar-1
631
-may
-16
31-j
ul-1
630
-sep
-16
30-n
ov-1
6
Mil
lone
s de
dól
ares
SALDOS DE COMPRA Y VENTA DE FORWARDS DE LOS IMCA LOS FONDOS DE PENSIONES Y CESANTÍAS
COMPRAS NETAS COMPRAS VENTAS
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE INVERSIONES INTERNACIONALES
Mercado a Futuro Peso Dólar Noviembre de 2016
10
Gráfico 11
Fuente: Cálculos Banco de la República.
Cuadro 9
Fuente: Cálculos Banco de la República.
-8000
-4000
0
4000
8000
12000
16000
30-n
ov-1
131
-ene
-12
31-m
ar-1
231
-may
-12
31-j
ul-1
230
-sep
-12
30-n
ov-1
231
-ene
-13
31-m
ar-1
331
-may
-13
31-j
ul-1
330
-sep
-13
30-n
ov-1
331
-ene
-14
31-m
ar-1
431
-may
-14
31-j
ul-1
430
-sep
-14
30-n
ov-1
431
-ene
-15
31-m
ar-1
531
-may
-15
31-j
ul-1
530
-sep
-15
30-n
ov-1
531
-ene
-16
31-m
ar-1
631
-may
-16
31-j
ul-1
630
-sep
-16
30-n
ov-1
6
Mil
lone
s de
dól
ares
SALDOS DE COMPRA Y VENTA DE FORWARDS DE LOS IMCAL OFFSHORE, CASAS MATRICES Y FILIALES
COMPRAS NETAS COMPRAS VENTAS
mill de USD
Fondos Pensiones
Intragrupo y Offshore
Interbancario RestoFondos
PensionesIntragrupo y
OffshoreInterbancario Resto
Fondos Pensiones
Intragrupo y Offshore
Resto
01-nov-16 $ 6,644 $ 6,226 $ 4,112 $ 3,180 $ 4,087 $ 7,472 $ 4,112 $ 6,179 $ 2,558 -$ 1,246 -$ 2,999 -$ 1,68702-nov-16 $ 6,630 $ 6,229 $ 4,317 $ 3,200 $ 4,058 $ 7,607 $ 4,317 $ 6,158 $ 2,573 -$ 1,378 -$ 2,958 -$ 1,76403-nov-16 $ 6,758 $ 5,737 $ 4,286 $ 3,238 $ 4,070 $ 7,433 $ 4,286 $ 6,101 $ 2,687 -$ 1,695 -$ 2,863 -$ 1,87104-nov-16 $ 6,787 $ 5,803 $ 4,355 $ 3,237 $ 4,116 $ 7,504 $ 4,355 $ 6,093 $ 2,671 -$ 1,701 -$ 2,856 -$ 1,88608-nov-16 $ 6,713 $ 6,170 $ 4,274 $ 3,221 $ 4,165 $ 7,627 $ 4,274 $ 6,173 $ 2,548 -$ 1,456 -$ 2,953 -$ 1,86109-nov-16 $ 6,613 $ 5,657 $ 4,026 $ 3,253 $ 4,077 $ 7,023 $ 4,026 $ 6,198 $ 2,536 -$ 1,366 -$ 2,945 -$ 1,77510-nov-16 $ 6,562 $ 5,755 $ 4,081 $ 3,352 $ 4,084 $ 7,483 $ 4,081 $ 6,112 $ 2,478 -$ 1,728 -$ 2,760 -$ 2,01011-nov-16 $ 6,568 $ 5,934 $ 4,189 $ 3,419 $ 4,084 $ 8,005 $ 4,189 $ 6,140 $ 2,485 -$ 2,071 -$ 2,722 -$ 2,30815-nov-16 $ 6,618 $ 6,015 $ 4,285 $ 3,454 $ 4,166 $ 8,334 $ 4,285 $ 6,130 $ 2,452 -$ 2,319 -$ 2,676 -$ 2,54316-nov-16 $ 6,582 $ 5,810 $ 4,475 $ 3,448 $ 4,190 $ 8,157 $ 4,475 $ 6,182 $ 2,392 -$ 2,348 -$ 2,734 -$ 2,69017-nov-16 $ 6,612 $ 5,878 $ 4,468 $ 3,464 $ 4,152 $ 8,282 $ 4,468 $ 6,153 $ 2,460 -$ 2,404 -$ 2,689 -$ 2,63218-nov-16 $ 6,631 $ 5,940 $ 4,592 $ 3,417 $ 4,176 $ 8,517 $ 4,592 $ 6,101 $ 2,455 -$ 2,577 -$ 2,683 -$ 2,80521-nov-16 $ 6,647 $ 6,205 $ 4,662 $ 3,404 $ 4,217 $ 8,791 $ 4,662 $ 6,091 $ 2,430 -$ 2,587 -$ 2,687 -$ 2,84422-nov-16 $ 6,617 $ 6,278 $ 4,848 $ 3,409 $ 4,237 $ 8,954 $ 4,848 $ 6,061 $ 2,380 -$ 2,677 -$ 2,652 -$ 2,94923-nov-16 $ 6,601 $ 6,006 $ 4,762 $ 3,421 $ 4,309 $ 8,838 $ 4,762 $ 6,063 $ 2,292 -$ 2,833 -$ 2,642 -$ 3,18324-nov-16 $ 6,619 $ 6,035 $ 4,812 $ 3,449 $ 4,319 $ 8,848 $ 4,812 $ 6,087 $ 2,300 -$ 2,814 -$ 2,639 -$ 3,15225-nov-16 $ 6,603 $ 6,085 $ 4,993 $ 3,441 $ 4,308 $ 8,921 $ 4,993 $ 6,034 $ 2,295 -$ 2,836 -$ 2,592 -$ 3,13428-nov-16 $ 6,573 $ 6,085 $ 4,978 $ 3,416 $ 4,353 $ 8,845 $ 4,978 $ 6,048 $ 2,219 -$ 2,760 -$ 2,632 -$ 3,17329-nov-16 $ 6,534 $ 6,148 $ 5,067 $ 3,425 $ 4,334 $ 8,937 $ 5,067 $ 6,028 $ 2,200 -$ 2,789 -$ 2,603 -$ 3,19230-nov-16 $ 6,547 $ 6,408 $ 5,172 $ 3,379 $ 4,351 $ 8,930 $ 5,172 $ 6,256 $ 2,196 -$ 2,522 -$ 2,877 -$ 3,204
DE LOS IMC POR CONTRAPARTESALDOS DE OPERACIONES FORWARD
millones de USD
SALDO COMPRAS NETAS SF
SALDOS DE COMPRA DE LOS IMC CON:SALDOS NETOS DE COMPRA DE
LOS IMC CON: (compras-ventas)
SALDOS DE VENTA DE LOS IMC CON:
Incluye los flujos forward de los Fx-swaps.
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE INVERSIONES INTERNACIONALES
Mercado a Futuro Peso Dólar Noviembre de 2016
11
2) Forwards otras monedas
El siguiente cuadro contiene los montos negociados en el mes de operaciones forward de monedas diferentes al dólar americano. La información se presenta discriminando por pares de monedas y por contraparte.
Cuadro 10
Montos negociados en Noviembre de 2016
Fuente: Cálculos Banco de la República.
3) Opciones peso-dólar
El siguiente cuadro contiene los montos negociados en el mes por los IMC de opciones peso-dólar europeas. En el Gráfico 12, se muestran los montos mensuales negociados de 2014 a 2016.
Cuadro 11
Montos negociados en Noviembre de 2016
Fuente: Cálculos Banco de la República.
Compras Ventas Compras Ventas Compras VentasEUR COP 0.23 12.15 7.12 3.88 7.12 16.04USD EUR 317.26 693.58 310.48 283.12 627.74 976.70USD AUD 0.00 0.08 0.00 0.00 0.00 0.08USD JPY 9.75 15.32 9.94 17.62 19.69 32.93USD GBP 0.34 0.25 0.00 0.34 0.34 0.59USD CLP 0.50 0.50 0.00 0.00 0.50 0.50USD BRL 0.25 2.76 2.51 0.00 2.76 2.76USD CAD 12.59 14.91 2.24 3.25 14.83 18.15USD CHF 5.47 0.70 0.08 0.44 5.55 1.14USD MXN 10.15 13.04 0.59 0.00 10.74 13.04USD SEK 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00GBP COP 0.00 0.00 0.00 0.15 0.00 0.15*Montos en millones de Moneda 1
RESTO TOTALOFFSHOREmoneda 1 moneda 2
Call PutCompra Venta Compra Venta
IMC 245.88 81.90 50.85 258.95Sector Real 68.00 231.98 251.55 43.45Total 313.88 313.88 302.39 302.39*Montos en millones de dólares
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE INVERSIONES INTERNACIONALES
Mercado a Futuro Peso Dólar Noviembre de 2016
12
Gráfico 12
Fuente: Cálculos Banco de la República.
4) Fx Swaps Peso-Dólar y Fx Swaps de Tasa de Interés Peso-Dólar
Los siguientes cuadros contienen los montos nominales negociados por los IMC de FX swaps peso-dólar y FX swaps de tasa de interés peso-dólar para este mes. Por su parte, el Gráfico 13 muestra los montos mensuales negociados de 2014 a 2016.
Cuadro 12 Montos negociados en Noviembre de 2016
Cuadro 13 Montos negociados en Noviembre de
2016
Fuente: Banco de la República.
Fuente: Banco de la República.
996
886
656
444
427
308
1,17
8
359
707
1,22
3
1,04
7
511
292
526
374
236
250
103
268
434
280
143
33
148 18
5
393
164
151
546
225
418
722
239 28
4 314
568
685
439
393
382
222
696
403
571
1,15
9
707
408
245
482
290
287
173
88
249
507
239
141
44
174 22
2
324
167
111
83
196
317
712
180
300
302
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
ene-
14
feb-
14
mar
-14
abr-
14
may
-14
jun-
14
jul-
14
ago-
14
sep-
14
oct-
14
nov-
14
dic-
14
ene-
15
feb-
15
mar
-15
abr-
15
may
-15
jun-
15
jul-
15
ago-
15
sep-
15
oct-
15
nov-
15
dic-
15
ene-
16
feb-
16
mar
-16
abr-
16
may
-16
jun-
16
jul-
16
ago-
16
sep-
16
oct-
16
nov-
16
Montos Nominales Negociados de Opciones Peso- Dolár 2014 - 2016
Opciones Call Opciones Put
C VIMC 92.2 107.7
Sector Real 55.5 40.0Total 147.7 147.7*Millones de dólares
Fx Swaps Peso- DólarC V
IMC 8.0 0.3Offshore 0.0 5.0Resto 0.3 3.0Total 8.3 8.3*Millones de dólares
Fx Swaps de Tasa de Interés Peso Dólar
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE INVERSIONES INTERNACIONALES
Mercado a Futuro Peso Dólar Noviembre de 2016
13
Gráfico 13
Fuente: Cálculos Banco de la República.
5. Forward NDF sobre TES con Agentes Offshore
El Gráfico 14 contiene los montos nominales mensuales negociados por los IMC con los agentes offshore en operaciones forward NDF sobre TES y el plazo promedio de dichas operaciones. Para septiembre de 2016 el monto negociado aumentó a COP3.86 billones comparado con el mes anterior (3.31). El plazo ponderado por monto fue de 14 días disminuyendo en dos días con respecto al mes anterior (16 días). El saldo de las posiciones vendedoras netas de los IMC con agentes offshore al 30 de noviembre fue de COP0.17 billones presentando una disminución de COP0.43 billones frente al saldo de cierre del mes anterior.
579
1,70
8
772
490 56
4
359 43
9
474
446 59
6
512
215
169
192 34
8
244
285
180 32
7
937
369
338 40
3
196
67
275
227
197
114
131
98 66 116 26
0
148
89
491
62
157
76 51
123
79
400
110
101
80 45 59 85
148
73 94
159
430
369
277
116
154
151
173
11 44
233.
24
91.5
6
92
19 57 02 08
0
500
1000
1500
2000
ene-
14
feb-
14
mar
-14
abr-
14
may
-14
jun-
14
jul-
14
ago-
14
sep-
14
oct-
14
nov-
14
dic-
14
ene-
15
feb-
15
mar
-15
abr-
15
may
-15
jun-
15
jul-
15
ago-
15
sep-
15
oct-
15
nov-
15
dic-
15
ene-
16
feb-
16
mar
-16
abr-
16
may
-16
jun-
16
jul-
16
ago-
16
sep-
16
oct-
16
nov-
16
Montos Nominales Negociados de Swaps en 2014 - 2016
SPD SPDI
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE INVERSIONES INTERNACIONALES
Mercado a Futuro Peso Dólar Noviembre de 2016
14
Gráfico 14
Fuente: Cálculos Banco de la República.
Gráfico 15
Fuente: Cálculos Banco de la República.
9
11
13
15
17
19
21
23
25
27
29
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
sep-
13
dic-
13
mar
-14
jun-
14
sep-
14
dic-
14
mar
-15
jun-
15
sep-
15
dic-
15
mar
-16
jun-
16
sep-
16
Día
s
CO
P B
illo
nes
Monto negociado y plazo promedioForward NDF sobre TES
2013 - 2016
Monto Negociado Plazo Ponderado por Monto
0
1
2
3
4
5
6
nov1
2
ene1
3
mar
13
may
13
jul1
3
sep1
3
nov1
3
ene1
4
mar
14
may
14
jul1
4
sep1
4
nov1
4
ene1
5
mar
15
may
15
jul1
5
sep1
5
nov1
5
ene1
6
mar
16
may
16
jul1
6
sep1
6
nov1
6
CO
P B
illo
nes
Saldo neto de ventas NDF de TES por parte de los IMC al Offshore