UNIVERSIDAD POLITÉCNICA ESTATAL DEL CARCHI

ESCUELA DE COMERCIO EXTERIOR Y NEGOCIACIÓN INTERNACIONAL

Verónica Marisol Imbacuán G.6to B

LIBRO: Finanzas InternacionalesCapítulo 2: SISTEMA MONETRIO INTERNACIONAL,

Regímenes MonetariosAutor: Zbigniew Kozikowski Z.

SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

REGÍMENES MONETARIOS

ES EL CONJUNTO DE ARREGLOS INSTITUCIONALES QUE SE REALIZAN PARA DETERMINAR LOS DIRENTES CAMBIOS DE LA MONEDA EN LOS PAÍSES, LOS AJUSTES EN LA BALANZA DE PAGOS.

FACILITA LOS FLUJOS COMERCILAES.FACILITA LOS AJUSTES DE DESEQUILIBRIOS EN LA

BALANZA DE PAGOS.FACILITA LOS FLUJOS DE CAPITAL.

DETERMINA LOS REGÍMENES CAMBIARIOS.

TAMBIÉN SE CONOCE COMO EL CONJUNTO DE INSTITUCIONES Y ACUERDOS INTERNACIONALES

QUE PERMITEN QUE LA ECONOMÍA GLOBAL FUNCIONE.

Después de que en 1973 se quiso crear un sistema monetario internacional homogéneo para todos los países, diferentes países siguen reglas y normas distintas. Es muy difícil pronosticar los tipos de cambio futuros, sin embargo se debe administrar el riesgo cambiario.

• Cambios en la economía mundial.

Liberalización financiera, creciente especulación.

DIVISA Es la moneda extranjera que puede ser convertible.

La convertibilidad interna se da cuando es posible comprar y vender monedas extranjeras

dentro de un país.

La convertibilidad externa se da cuando la moneda nacional se cotiza en centro cambiarios

internacionales.

A excepción de Cuba y Corea del Norte que su moneda no es libremente convertible.La convertibilidad es importante y necesaria para

el comercio internacional de mercancías y para la economía de un país

El tipo de cambio es el precio de la moneda de un país por la moneda otro país.

Regímenes de tipos de cambio

Es el conjunto de reglas determinan las funciones que el banco central de cada país desempeña y establecer el tipo de cambio.

TIPO DE CAMBIO FIJO: El banco central establece el valor e interviene en el mercado de divisas.

TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE: El banco central no interviene en el mercado, deja que la oferta y la demanda determinen el valor de la divisa.(libre flotación)

FLOTACIÓN LIBRE

Cuando la moneda nacional se fortalece más de lo previsto el banco central se ve obligado a comprar más dólares y aumentar el mercado de divisas. El tipo de cambio de libre flotación no excluye la posibilidad de intervención del banco central.

Si las reglas de intervención del banco central en el mercado cambiario son claras esto es

flotación administrada.

FLOTACIÓN ADMINISTRADA

INTERVENCIÓN COOPERATIVA

Si los bancos centrales de varios países se ponen de acuerdo para

intervenir conjuntamente en fortalecer o debilitar una

determinada moneda es lo que se conoce como intervención

cooperativa..

PRINCIPALES REGÍMENES CAMBIARIOS VIGENTES EN LA ACTUALIDAD

ENTRE LOS PRINCIPALES REGÍMENES CAMBIARIOS QUE ESTÁN VIGENTES EN LA ACTUALIDAD EN VARIOS PAÍSES DEL MUNDO TENEMOS:

MONEDA NACIONAL PEGADA A

OTRA MONEDA

CONSIDERADA FUERTE

MONEDA NACIONAL PEGADA A

UNA CANASTA DE MONEDAS DE LOS SOCIOS COMERCIALE

S MÁS IMPORTANTE

S.

FLEXIBILIDAD LIMITADA

CONTRA UNA SOLA

MONEDA

FLOTACIÓN CONJUNTA.FLOTACIÓN DENTRO DE

BANDAS AJUSTABLES DE ACUERDO

CON UN CONJUNTO

DE INDICADORE

S.FLOTACIÓN ADMINISTRA

DAFLOTACIÓN

LIBRE

LA DEVALUACIÓN

La moneda nacional se devalúa cuando hay un incremento del precio del dólar o de otra moneda extranjera al de la moneda local.

• La devaluación es determinada por las autoridades monetarias, además es una decisión política.

Lo opuesto a la devaluación es la revaluación. Devaluar significa debilitar la moneda nacional frente a la moneda extranjera.

• Cuando la moneda pierde valor se deprecia y cuando gana valor se aprecia.

Diferencia entre devaluación y depreciación

Devaluación

• Debilitamiento de la moneda.

• Es consecuencia de una decisión política

Depreciación

• Debilitamiento de la moneda.

• Es el resultado de las fuerzas de mercado

EQUILIBRIO INTERNO

Cuando el pleno empleo de los recursos de un

país coexiste con la estabilidad de

precios.

Pleno empleo, baja inflación

EQUILIBRIO EXTERNO

Posición sostenible de la cuenta corriente

Puede darse en condiciones tanto de equilibrio de la cuenta como en condiciones de

déficit o superávit de la cuenta

corriente.

VARIABLES QUE DETERMINAN EL TIPO DE CAMBIO

TIPO DE CAMBIO

BALANZA DE

PAGOS

AHORRO

TASA DE

INTERÉS

INFLACIÓN

EMPLEO

INVERSIÓN

HISTORIA DEL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

ORO

USD

LIBRA ESTERL

INA

FRANCO

FRANCÉS

MARCO ALEMÁ

N

UN SUPERÁVIT EN LA BALANZA DE PAGOS ERA UNA ENTRADA DE ORO Y UN INCREMENTO DE LA OFERTA MONETARIA.UN DÉFICIT EN LA BALANZA DE PAGOS ERA UNA SALIDA DE ORO Y UNA REDUCCIÓN DEL CIRCULANTE.

AJUSTE DE LOS DESEQUILIBRIOS EN LA BALANZA DE PAGOS BAJO EL PATRÓN

ORO

Déficit de la Balanza de Pagos

Salida del oro

Reducción de la base monetariaAumento de las tasa de interésEntrada de capital extranjero

Reducción de los precios internos Aumento de las exportaciones

EQUILIBRIO DE LA BALANZA DE PAGOS

Reducción de las importaciones

La reducción de las importaciones aumenta las exportaciones dando un equilibrio de la cuenta corriente, la balanza comercial y toda la balanza de pagos.La riqueza de un país no es acumular oro como decían los mercantilistas, sino la capacidad de producción de bienes y servicios para satisfacer las necesidades de la población.

FLUJO EN ESPECIE – PRECIO ACELERACIÓN DEL AJUSTE

DÉFICIT DE LA BALANZA DE PAGOS

BANCO CENTRAL VENDE ACTIVOS

INTERNOS

SALIDA DE ORO

REDUCCIÓN DE LA BASE

MONETARIA

AUMENTOS DE LAS TASA DE INTERÉS

REDUCCIÓN DE LOS

PRECIOS INTERNOS REDUCCION DE

LAS IMPORTACIONES

AUMENTO DE LAS EXPORTACIONES

ENTRADA DE CAPITAL

EXTRANJERO

EQUILIBRIO DE LA

BALANZA DE PAGOS

SISTEMA DE BRETTON WOODS (1944 – 1971)

PROTECCIONISMO

RESTRICCIONES A LOS MOVIMIENTOS INTERNACIONALES DE CAPITA

L

POLÍTICAS DE

ESTERILIZACIÓ

N

MANERAS NO RECESIVAS DE LOGRAR

EL EQUILIBRIO EXTERNO

ACTUAL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

Cambia el poder económico relativo de los distintos países y continentes

Se producen desequilibrios crecientes

Se modifican constantemente los precios relativos internacionales como el petróleo, café, etc.

Creación de bloques económicos regionales

Nuevo papel del FMI:

• Supervisar la política económica de los países miembros.

• Promover políticas fiscales y monetarias

• Impulsar el desarrollo del sector privado y de los mercados libres

• Señalar los puntos débiles de cada país.

• Promover las reformas de los sistemas financieros de los países.

Régimen Cambiario de libre flotación

Libre flotación

de las monedas

Mayor volatilida

d y riesgo

cambiario

Desarrollo de

mercados

financieros

internacionales

Mayor crecimien

to económic

o mundial

Desarrollo de

nuevos instrumentos de

cobertura

Menores controles sobre los flujos de capital

Mayores flujos de capital

• El régimen de tipo cambiario flexible le quita al gobierno la responsabilidad de ajuste del desequilibrio externo.

• Libera al banco central de la obligación de apoyar el tipo de cambio.

• Le permite buscar el equilibrio interno mediante políticas monetarias expansivas.

CRISIS DE LA BALANZA DE PAGOSDéficit alto

y persistent

e en la balanza

de pagos

Sospecha de una

devaluación

inminenteVentas

masivas de la

moneda nacional

Intervención

esterilizada

No hay recesión

pero existe

pérdida de reservas y devaluaci

ón

EQUILIBRIO DE LA BALANZA

DE PAGOS