EAGLEs Club de Exportadores

8/3/2019 EAGLEs Club de Exportadores

1/41

EAGLEs: mercados

de oportunidadesMadrid, 3 de noviembre


2/41

2

1.1.1.1. EconomEconomEconomEconomas emergentes y el concepto deas emergentes y el concepto deas emergentes y el concepto deas emergentes y el concepto deEAGLEsEAGLEsEAGLEsEAGLEs

2. Oportunidades de negocio

3. Relaciones econmicas con Espaa


3/41

3

Rotacin mundial: menor dinamismodel G7 vs. crecimiento sostenido en EEs El crecimiento esperado del G7 es inferior a 2% para los prximos 10 aos

Los pases emergentes superaran el crecimiento del G7 en 4 pp. Al excluir China la diferencia seraalrededor de 2,5 pp.

Nota: 45 Emerging Markets Argentina, Bahrain, Bangladesh, Brasil, Bulgaria, Chile, China, Colombia, Rep. Checa,Egipto, Estonia, Hungria, India, Indonesia, Irn, Jordan, Corea, Kuwait, Letonia, Lituania, Malasia, Mauricio, Mxico,Marruecos, Nigeria, Omn, Pakistan, Per, Filipinas, Polonia, Qatar, Rumania, Rusia, Rep. Eslovaca, Sudfrica, Sri

Lanka, Sudn, Taiwn, Tahilandia, Tunez, Turqua, Ucrania, UAE, Venezuela, Vietnam.

PIB ajustado por PPA: tasa de crecimientoFuente: BBVA Research y FMI

0

Dcada 1990Dcada 1980

Promedio Mercados Emeergentes

Promedio Emergentes sin ChinaPromedio G7

Dcada 2010Dcada 2000

1

2

3

4

5

6

7


4/41

4

Ms all de los BRICs otras EEs son relevantesSobre otras economas emergentes (EE): Su tamao combinado es mayor que el del G6

Su contribucin al crecimiento global en los prximos 10 aos ser 4 veces mayor

Economas EmergentesAumento esperado del PIB 8 Billones

Economas EmergentesPIB actual 15 Billones

G6Aumento esperado del PIB 2 Billones

G6

PIB actual 14 Billones

G6 Agregado: Canad, Alemania, Francia, Italia, Japn y UKEconomas Emergentes: otras Economas Emergentes excluyendo Brasil, Rusia, India y China

PIB: Tamao actual y aumento esperado(Billones de USD ajustado por PPA)Fuente: BBVA Research y FMI


5/41

5

Crecimiento absolutoes mejor que tamao absoluto

BRIC (GS)

Tamao absoluto Ms grande no implica

necesariamente un mercado potencial

BBVA EAGLEs

Crecimiento absoluto Tamao suficiente ms

Alto crecimiento

No existe un umbral claro

Concepto esttico No hay anticipacin: inercia

Horizonte largo: al menos 20-25 aos

Por qu slo 4? Subjetivo

Umbral explcito: el G6

Concepto dinmico Anticipacin: concepto dinmico

Horizonte corto: prximos 10 aos

Nmero de miembros flexible: Laadmisin al club depende deldesempeo

X

X

X

BBVA EAGLEs es el conjunto de pases cuya contribucin esperada al crecimientomundial es mayor que el del promedio del G6


6/41

6

Horizonte de 10 aos: Factores cclicos yestructurales

- Politica Fiscal

- Poltica Monetaria

- Demanda externa

- CicloMaterias Primas

- Confianza- Restricciones de

crdito

- Mercados Financieros

-Demografa

- Mercado Laboral

- Stock de Capital

-Productividad Total delos Factores

-(infraestructuras,tecnologa, clima de losnegocios,instituciones,

regulacin)

Medio Plazo

(2 a 4 aos)

Crecimiento Potencial

(4 a 10 aos)


7/41

7

Metodologa: Tamao y Crecimiento

45 PasesEmergentesCandidatos

Economas del G6

PIB actualPIB en 10

aos

BBVA Research / FMIPaso 1

Paso 2

Aumento delPIB

PIB en 10 aos PIB actual- =


8/41

8

Criterio de seleccin : Contribucin al crecimiento del PIB del G6

Paso 3

Media del G6

Mnima Contribucin del G6

Pases del Nido

EAGLEs

Resto de Economas Candidatas

MayorContribucin

MenorContribucin

Metodologa: transparencia en relacin a los pasesdel G6


9/41

9

Resultados: El G6 como criterio

G6 Promedio

G6 minimo

Nido

EAGLEs

Resto deCandidatos

0,40

media

0,15min

Japn Alemania Reino UnidoCanad Francia Italia

0.4

4

0.4

4

0.4

4

0.4

4

0.4

1

0.4

1

0.4

1

0.4

1

0.3

5

0.3

5

0.3

5

0.3

5

0.33

0.33

0.33

0.33

0.15

0.15

0.15

0.15

0

.73

0

.73

0

.73

0

.73

PIB ajustado por PPA : cambio entre 2010-2020(Billones)Fuente: BBVA Research y FMI


10/41

10

Se espera que 10 economas contribuyan al crecimiento mundial ms que la media del G6

Anticipacin:Quines sern los prximos EAGLEs?

Japn Alemania Reino Unido

Canad Francia Italia

0.4

4

0.4

4

0.4

4

0.4

4

0.4

1

0.4

1

0.4

1

0.4

1

0.3

5

0.3

5

0.3

5

0.3

5

0.33

0.33

0.33

0.33

0.15

0.15

0.15

0.15

0.7

3

0.7

3

0.7

3

0.7

3



3.60

0.940.74 0.59

0.41

0.40

1.14

0.410

.42

0.50

China India Brasil Indonesia Corea Rusia

Mexico Egipto Turqua Taiwan G6 media

12.60

EAGLEs G6


11/41

11

La contribucin al crecimiento mundial de China representa el 70% de la contribucin de los BRIC

En 2017 el PIB de China ajustado por PPA superar al de Estados Unidos

China EE.UU. India

12,63,6

3,6

China est a aos luz de distancia

India es otro jugador de talla mundial

PIB ajustado por PPA: Nivel en 2020(Billones)Fuente: BBVA Research y FMI


China EE.UU. India.

0

5

15

20

25

10


12/41

12

Se espera que otras 11 economas contribuyan al crecimiento mundial ms que Italia, el de menoraportacin en el G6

Tailandia Nigeria Polonia Colombia

Sudfrica Malasia Vietnam Bangladesh

Argentina Per Filipinas Italia

0.370.370.370.37

0.320.320.320.32

0.300.300.300.30

0.280.280.280.280.280.280.280.28

0.240.240.240.24

0.200.200.200.20

0.170.170.170.17

0.150.150.150.15

0.270.270.270.270.260.260.260.26

0.250.250.250.25

Anticipacin:Quines configuran el Nido?


Japn Alemania Reino Unido

Canad Francia Italia

0.4

4

0.4

4

0.4

4

0.4

4

0.4

1

0.4

1

0.4

1

0.4

1

0.3

5

0.3

5

0.3

5

0.3

5

0.33

0.33

0.33

0.33

0.15

0.15

0.15

0.15

0.7

3

0.7

3

0.7

3

0.7

3



13/41

13

Por ejemplo los casos de Indonesia y Corea comparados con Rusia

Mayor tamaono implica mejores oportunidades


0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2Indonesia

CoreaRusia

PIB PPA en 2010

CrecimientoabsolutodelPIBPPA

entre2010-2020


14/41

14

1. Economas emergentes y el concepto de EAGLEs

2.2.2.2. Oportunidades de negocioOportunidades de negocioOportunidades de negocioOportunidades de negocio

3. Relaciones econmicas con Espaa


15/41

15

Oportunidades de negocio

1. Urbanizacin de la poblacin y aumento de las clasesmedias: Aceleracin del Gasto de Consumo

3. La demanda de turismo

2. Necesidades de inversin para crecer y cerrar el gap eninfraestructuras


16/41

16

El proceso de urbanizacin est todava enmarcha en muchos EAGLEs y pases NEST

EAGLEsEAGLEsEAGLEsEAGLEs: Tasa de urbanizaci: Tasa de urbanizaci: Tasa de urbanizaci: Tasa de urbanizacinnnn(% poblaci(% poblaci(% poblaci(% poblacin enn enn enn en reas urbanas)reas urbanas)reas urbanas)reas urbanas)Fuente: BBVA Research, Banco Mundial y Haver

0.0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

0.7

0.8

0.9

1.0

Brazil

China

Egypt

India

In

donesia

Korea

Mexico

Russia

Turkey

G6A

verage

1990 2009

0.0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

0.7

0.8

0.9

1.0

Thailand

Nigeria

Poland

Colombia

SouthAfrica

Malaysia

Vietnam

Pakistan

Ban

gladesh

A

rgentina

Peru

Philippines

G6Average

1990 2009

PaPaPaPases NEST: Tasa de urbanizacises NEST: Tasa de urbanizacises NEST: Tasa de urbanizacises NEST: Tasa de urbanizacinnnn(% poblaci(% poblaci(% poblaci(% poblacin enn enn enn en reas urbanas)reas urbanas)reas urbanas)reas urbanas)Fuente: BBVA Research, Banco Mundial y Haver


17/41

17

Se espera que China tenga el mayor aumento de clase media entre las economasemergentes, si bien otros mercados tendrn cambios significativos

Los hogares de clase media explotarn en laseconomas emergentes

TamaTamaTamaTamaoooo de lade lade lade la poblacipoblacipoblacipoblacinnnn dededede claseclaseclaseclase mediamediamediamedia((((millonesmillonesmillonesmillones))))Fuente: BBVA Research

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

China EAGLEs + Nest G6 USA

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

2010 2020


18/41

1818

Un mayor crecimiento est asociado a unamayor base de consumidores China juega su propia liga, con aumentos muy considerables en actividad econmica y

volumen de la clase media.

En segundo lugar, la India emerge como gran destacado en ambas dimensiones, conun aumento de la clase media similar al de los EE.UU.

El resto de EAGLEs es relativamente homogneo, con la excepcin de Egipto, con lamenor aportacin.

-50.0

0.0

50.0

100.0

150.0

200.0

250.0

-2.

0

0.

0

2.

0

4.

0

6.

0

8.

0

10.

0

Crecimiento PIB (% real)

Crecimientoclasesmedias(millones)

China

El tamao de la burbuja muestra el tamao de la

clase media en el ao 2020

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

40.0

-1.

0

0.

0

1.

0

2.

0

3.

0

4.

0

5.

0

6.

0

7.

0

8.

0

Crecimiento PIB (% real)

Crecimientoclase

smedias(millones)

India

Estados Unidos

Brasil

El tamao de la burbuja muestra el tamao de la

clase media en el ao 2020


19/41

19

En los prximos 10 aos ser entre 1,7 y 3,2 veces superior al esperado para laseconomas desarrolladas.

El gasto en consumo en las economasemergentes superar al del G7

GastoGastoGastoGasto enenenen consumoconsumoconsumoconsumo ajustadoajustadoajustadoajustado porporporpor PPP:PPP:PPP:PPP: cambiocambiocambiocambio enenenen2010201020102010----2020 (miles de2020 (miles de2020 (miles de2020 (miles de millonesmillonesmillonesmillones de USD)de USD)de USD)de USD)Fuente: BBVA Research, FMI y Haver

GastoGastoGastoGasto enenenen consumoconsumoconsumoconsumo:::: cambiocambiocambiocambio en 2010en 2010en 2010en 2010----2020 (miles2020 (miles2020 (miles2020 (milesdededede millonesmillonesmillonesmillones de USD)de USD)de USD)de USD)Fuente: BBVA Research, FMI y Haver

Consumption

2010, 17,863

Consumption

2010, 18,873

Additional

Consumption

2010-2020,

13,520

Additional

Consumption

2010-2020,

4,242

Emerging

Markets

G7

Consumption

2010, 10,660

Consumption

2010, 20,279

Additional

Consumption2010-2020,

7,706

Additional

Consumption

2010-2020,

4,440

Emerging

Markets

G7


20/41

20


1. Urbanizacin de la poblacin y aumento de las clases medias


2. Necesidades de inversin para crecer y cerrar el gap en infraestructuras


21/41

21

Inversin: Dentro de las economas emergenteshay algunos resultados sorprendentes

GastoGastoGastoGasto enenenen inversiinversiinversiinversinnnn:::: cambiocambiocambiocambio en PPPen PPPen PPPen PPP vsvsvsvs USDUSDUSDUSDen 2010en 2010en 2010en 2010----2020202020202020Fuente: BBVA Research, FMI y Haver

PaPaPaPassss PPPPPPPPPPPP USDUSDUSDUSD

China 6,080 3,490India 1,683 616

US 1,152 1,140

Brazil 376 347

Indonesia 318 212

Japan 240 296

Russia 161 104

Germany 150 169

Mexico 147 95

Korea 142 93UK 139 142

Promedio G6 116 133

InversiInversiInversiInversin adicional 2010n adicional 2010n adicional 2010n adicional 2010----2020202020202020

PaPaPaPassss PPPPPPPPPPPP USDUSDUSDUSDPromedio G6 116 133

Vietnam 103 38

Taiwan 99 51

Egypt 99 43

Peru 92 51

Nigeria 90 49

Colombia 87 57

France 86 100

Malaysia 78 40

Qatar 71 59

Bangladesh 67 27

Thailand 66 34

Turkey 65 54

South Africa 62 42

Argentina 61 33

Chile 58 44

Poland 55 34Pakistan 52 19

Canada 52 60

Morocco 36 21

Ukraine 36 16

Kuwait 35 28

Philippines 33 19

UAE 31 40

Italy 30 34

InversiInversiInversiInversin adicional 2010n adicional 2010n adicional 2010n adicional 2010----2020202020202020


22/41

22

La red de infraestructuras no es suficiente en lamayora de economas emergentes

EAGLEsEAGLEsEAGLEsEAGLEs yyyy papapapasessessesses NEST:NEST:NEST:NEST: calidadcalidadcalidadcalidad dededede infraestructurasinfraestructurasinfraestructurasinfraestructuras((((puntuacipuntuacipuntuacipuntuacinnnn, 1 =, 1 =, 1 =, 1 = extremadamenteextremadamenteextremadamenteextremadamente subdesarrolladassubdesarrolladassubdesarrolladassubdesarrolladas; 7 =; 7 =; 7 =; 7 = extendidasextendidasextendidasextendidas yyyy eficienteseficienteseficienteseficientes))))Fuente: The Global Competitiveness Report 2010-2011, World Economic Forum)

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

Vietnam

Taiwan

Egypt

Peru

Nigeria

Colombia

Malaysia

Qatar

Bangladesh

Thailand

Turkey

S

outhAfrica

Argentina

Chile

Poland

Pakistan

Morocco

Ukranie

Kuwait

Philippines

G

6Average

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

China

India

Brazil

Indonesia

Russia

Mexico

Korea

G

6Average

El incremento esperado en gasto en inversin no slo ser el resultado del crecimientoeconmico, sino tambin de los esfuerzos para reducir el dficit actual en infraestructuras, en

cantidad y calidad La mayor inversin en infraestructuras impulsar el crecimiento econmico y contribuir acerrar el gap competitivo


23/41

23

En los prximos 10 aos ser entre 3 y 5 veces superior a la esperada para laseconomas del G7

La inversin adicional en economasemergentes superar la del G7

GastoGastoGastoGasto enenenen inversiinversiinversiinversinnnn ajustadoajustadoajustadoajustado porporporpor PPP:PPP:PPP:PPP: cambiocambiocambiocambio enenenen2010201020102010----2020 (miles de2020 (miles de2020 (miles de2020 (miles de millonesmillonesmillonesmillones de USD)de USD)de USD)de USD)Fuente: BBVA Research, FMI y Haver

Investment

2010, 6,492

Investment2010, 5,658

Additional

Investment2010-2020,

5,918

Additional

Investment

2010-2020,

1,940

Emerging

Markets

G7

GastoGastoGastoGasto enenenen inversiinversiinversiinversinnnn ajustadoajustadoajustadoajustado porporporpor PPP:PPP:PPP:PPP: cambiocambiocambiocambioen 2010en 2010en 2010en 2010----2020 (miles de2020 (miles de2020 (miles de2020 (miles de millonesmillonesmillonesmillones de USD)de USD)de USD)de USD)Fuente: BBVA Research, FMI y Haver

Investment

2010, 11,387

Investment

2010, 5,189

Additional

Investment

2010-2020,

10,581

Additional

Investment2010-2020,

1,848

Emerging

Markets

G7


24/41

24


1. Urbanizacin de la poblacin y aumento de las clases medias


2. Necesidades de inversin para crecer y cerrar el gap en infraestructuras


25/41

25

Algunos pases emergentes aparecen ya entrelos principales demandantes de turismo

* Gasto por regin estimado a partir de la informacin disponible para los primeros 50 pases en el ranking de gasto en servicios de turismo

282116Holanda10

202117Rusia9

342418Canad8

-82527Japn7

24

21

100-19

6

9

Porcentaje devariacin (%)

22

32

2260

69

74

2005

44China4

28Italia6

39Francia5

49Reino Unido3

73Estados Unidos2

81Alemania1

2009PasPosicin en 2009

Gasto en servicios de turismo en 2005 y 2009 Miles de millones de dlares a precios corrientesFuente: WTO

282116Holanda10

202117Rusia9

342418Canad8

-82527Japn7

24

21

100-19

6

9

Porcentaje devariacin (%)

22

32

2260

69

74

2005

44China4

28Italia6

39Francia5

49Reino Unido3

73Estados Unidos2

81Alemania1

2009PasPosicin en 2009

Gasto en servicios de turismo en 2005 y 2009 Miles de millones de dlares a precios corrientesFuente: WTO


26/41

26

El gasto en turismo sigue siendo moderado enlos EAGLEs a excepcin de China y Rusia

2,51,6Egipto48

4,12,9Turqua46

5,23,6Indonesia33

7,17,6Mxico31

8,7

6,2

4,715,4

17,3

21,8

2005

10,9Brasil20

7,8Taiwn28

9,3India24

13,3Corea17

20,8Rusia9

43,7China4

2009EAGLEsPosicin 1/50

Gasto en servicios de turismo en 2005 y 2009 Miles de millones de dlares aprecios corrientesFuente: WTO

2,51,6Egipto48

4,12,9Turqua46

5,23,6Indonesia33

7,17,6Mxico31

8,7

6,2

4,715,4

17,3

21,8

2005

10,9Brasil20

7,8Taiwn28

9,3India24

13,3Corea17

20,8Rusia9

43,7China4

2009EAGLEsPosicin 1/50

Gasto en servicios de turismo en 2005 y 2009 Miles de millones de dlares aprecios corrientesFuente: WTO


27/41

27

La nueva clase media detrs del crecimiento delgasto en turismo en el mundo emergente

EAGLEs: aumento en la clase media y en el gasto en turismo en los ltimos 5 aos Millones de personasFuente: BBVA Research y WTO

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

China

Brasil

Rusia

Corea

Taiwn

Indonesia

Turqua

M

xico

Egipto

India

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

Variacin en el gasto del turismo 2005-2009(Miles de Millones de dlares)

Variacin en el tamao de la clase media 2005-2010

(millones de personas)-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

China

Brasil

Rusia

Corea

Taiwn

Indonesia

Turqua

M

xico

Egipto

India

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

Variacin en el gasto del turismo 2005-2009(Miles de Millones de dlares)Variacin en el gasto del turismo 2005-2009(Miles de Millones de dlares)


(millones de personas)


(millones de personas)


28/41

28

El gasto en turismo aumentar mucho enalgunos Eagles, especialmente China

Cambios en el gasto del turismo 2009-2020 (escenario 1)

Cambios en el gasto del turismo 2009-2020 (escenario 2)-5

0

5

10

15

20

China

India

Brasil

Indon

esia

Rusia

Turqua

Eg

ipto

Mxico

Corea

Taiwn

-5

0

5

10

15

2048 93




Cambios en el gasto del turismo 2009-2020 (escenario 2)-5

0

5

10

15

20

China

India

Brasil

Indon

esia

Rusia

Turqua

Eg

ipto

Mxico

Corea

Taiwn

-5

0

5

10

15

2048 93

-5

0

5

10

15

20

China

India

Brasil

Indon

esia

Rusia

Turqua

Eg

ipto

Mxico

Corea

Taiwn

-5

0

5

10

15

2048 93

Basado en evolucin del gasto en los ltimos 5 aosEscenario 1

Basado en el aumento de las clases medias en los ltimos 5 aosEscenario 2

Fuente: BBVA Research

Variacin en el gasto en turismo (miles de millones de dlares)Fuente: BBVA Research y WTO


29/41

29

1. Economas emergentes y el concepto de EAGLEs

2. Oportunidades de negocio

3.3.3.3. Relaciones econRelaciones econRelaciones econRelaciones econmicas con Espamicas con Espamicas con Espamicas con Espaaaaa


30/41

30

Un peso creciente de las exportaciones a laseconomas emergentes

Cuota de exportacin a EAGLES y pases NEST (en % del total de exportaciones)Fuente: BBVA Research a partir del Ministerio de Economa y Hacienda

1995 2000 2005 2010 var.95-10

EAGLES+NESTEAGLES+NESTEAGLES+NESTEAGLES+NEST 8,18,18,18,1 8,58,58,58,5 9,49,49,49,4 12,112,112,112,1 4,14,14,14,1

EAGLES 5,3 6,0 7,0 9,0 3,7

Turqua 0,7 1,7 1,7 2,0 1,3

Mxico 0,6 1,2 1,7 1,5 0,9

China 1,0 0,4 1,0 1,4 0,5

Brasil 0,9 1,0 0,7 1,2 0,2

Rusia 0,4 0,5 0,7 1,1 0,6

India 0,2 0,2 0,4 0,6 0,4Egipto 0,3 0,3 0,3 0,5 0,2

Corea 0,5 0,2 0,3 0,4 -0,1

Taiwn 0,4 0,2 0,2 0,2 -0,2

Indonesia 0,2 0,2 0,1 0,1 -0,1

NEST 2,7 2,5 2,4 3,1 0,4

Polonia 0,5 0,8 1,0 1,5 1,0

Sudfrica 0,2 0,3 0,4 0,5 0,2

Argentina 1,0 0,8 0,3 0,4 -0,6

Colombia 0,3 0,2 0,2 0,2 -0,1

Tailandia 0,3 0,1 0,1 0,2 -0,1

Nigeria 0,1 0,2 0,1 0,1 0,0

Malasia 0,2 0,1 0,1 0,1 -0,1

Pakistn 0,1 0,0 0,1 0,1 0,0

Cuota de exportacin a EAGLES y pases NEST (en % del total de exportaciones)Fuente: BBVA Research a partir del Ministerio de Economa y Hacienda

1995 2000 2005 2010 var.95-10

EAGLES+NESTEAGLES+NESTEAGLES+NESTEAGLES+NEST 8,18,18,18,1 8,58,58,58,5 9,49,49,49,4 12,112,112,112,1 4,14,14,14,1

EAGLES 5,3 6,0 7,0 9,0 3,7

Turqua 0,7 1,7 1,7 2,0 1,3

Mxico 0,6 1,2 1,7 1,5 0,9

China 1,0 0,4 1,0 1,4 0,5

Brasil 0,9 1,0 0,7 1,2 0,2

Rusia 0,4 0,5 0,7 1,1 0,6

India 0,2 0,2 0,4 0,6 0,4Egipto 0,3 0,3 0,3 0,5 0,2

Corea 0,5 0,2 0,3 0,4 -0,1

Taiwn 0,4 0,2 0,2 0,2 -0,2

Indonesia 0,2 0,2 0,1 0,1 -0,1

NEST 2,7 2,5 2,4 3,1 0,4

Polonia 0,5 0,8 1,0 1,5 1,0

Sudfrica 0,2 0,3 0,4 0,5 0,2

Argentina 1,0 0,8 0,3 0,4 -0,6

Colombia 0,3 0,2 0,2 0,2 -0,1

Tailandia 0,3 0,1 0,1 0,2 -0,1

Nigeria 0,1 0,2 0,1 0,1 0,0

Malasia 0,2 0,1 0,1 0,1 -0,1

Pakistn 0,1 0,0 0,1 0,1 0,0


31/41

31

El aumento ha sido mayor en las importacionesprocedentes de estos pases

Cuota de exportacin e importacin (en % del total)Fuente: BBVA Research a partir del Ministerio de Economa y Hacienda

5,6 5,9 5,96,7 7,0 7,1

7,5 7,98,0

9,08,4

10,611,1

12,0

14,0

15,4

16,7 16,9 16,4

17,9

6,0 5,65,5

8,99,7 9,8

0

1

23

4

5

6

7

8

910

11

12

1314

15

16

17

18

19

20

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Exportaciones Importaciones

3,2

2,2 2,2 2,32,4 2,5

2,8 2,83,0 3,1

3,4

3,84,1 4,1 4,2

4,5 4,5

5,1

4,7

5,3

2,5 2,52,6

3,5

4,24,0

0

1

2

3

4

5

6

7

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Exportaciones Importaciones

EAGLEs Pases NEST


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32

El impulso ha sido menor que en el caso de losexportadores alemanes

Cuota de exportacin (en % del total de exportaciones)Fuente: BBVA Research a partir del Ministerio de Economa y Hacienday de COMTRADE (Naciones Unidas)

5,6 5,9 5,96,7 7,0

7,17,5

7,9 8,0

9,07,3

8,38,9

9,6 9,8

10,7 11,0

11,912,5

14,4

6,05,65,5

6,67,3 7,6

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Espaa Alemania

EAGLEs Pases NEST

3,2

2,2 2,2 2,32,4 2,5

2,8 2,83,0 3,1

4,8 5,1 5,1 5,15,3 5,4

5,9 6,05,6

5,8

2,5 2,52,6

4,54,9 5,2

0

1

2

3

4

5

6

7

8

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Espaa Alemania


33/41

33

La exportacin espaola est ms orientada a

bienes intermedios y la alemana a bienes decapital

Exportaciones por grupos de productos (en % del total de las exportaciones)Fuente: BBVA Research a partir de COMTRADE (Naciones Unidas)

EAGLEs NEST

6,4

3

5,7

4,7

12,7

19,7

18,3

2,5

1,6

23

,2

0,4

7,2

42

,2

20

,5

5,0

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

Alimentacin,

Bebidas

Bienes

Intermedios

Industriales

Fueles,

Lubricantes

Bienes

Consumo

BienesCapital

exc.

Eq.T

ransporte

Eq.T

ransporte

OtrosBienes

Espaa Alemania

12,5

32

,5

0,5

12,0

18,0

18,7

5,8

4,6

29,9

2,6

9,5

29,5

15,1

8,1

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

Alimentacin,

Bebidas

Bienes

Intermedios

Industriales

Fueles,

Lubricantes

Bienes

Consumo

BienesCapital

excepto

Eq.T

ransporte

Eq.T

ransporte

OtrosBienes

Espaa Alemania


34/41

34

La internacionalizacin de las empresasespaolas se ha concentrado en Latam

Stockde inversin extranjera directa de Espaa en el exterior (en % del total de IED; ltimo dato disponible, 2008/2009)Fuente: BBVA Research a partir de la OCDE

Espaa Alemania

8,1

5,7

5,6

1,2 1,1

0,4

0,4

0,2

0,2

0,1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Brasil

Mxico

Argentina

Polonia

Colombia

Turqua

China

Sudfrica

Rusia

India

2,1

2,0

1,5

1,0

0,60,60,5

0,5

0,4

0,3

0,2

0,2

0,1

0,1

0,1

0,0

0,0

0,0

0,0

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

China

Polonia

Rusia

Brasil

Turqua

Mxico

Corea

India

Sudfrica

Malasia

Tailandia

Argentina

Taiwn

Indonesia

Colombia

Pakistn

Per

Nigeria

Bangladesh


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35

Estas economas constituyen tambin unafuente de competencia

ndice de similitud de estructuras exportadoras por productos (mnimo = 0, mximo = 1)Fuente: BBVA Research a partir de COMTRADE (Naciones Unidas)

EAGLEs NEST

0,73

0,64

0,57 0,550,52

0,45 0,440,39

0,24

0,0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

0,7

0,8

0,9

1,0

Turqua

Mxico

Corea

India

Brasil

China

Egipto

Indonesia

Rusia

0,79

0,62

0,54 0,54

0,390,36 0,34 0,33

0,250,20

0,13

0,0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

0,7

0,8

0,9

1,0

Polonia

Tailandia

Sudfrica

Argentina

Vietnam

Malasia

Colombia

Filipinas

Pakistn

Per

Nigeria


36/41

36

Salario nominal mnimo anual y productividad por ocupado (ndice 100 = Espaa; en USD; referencia

2007)Fuente: BBVA Research a partir de la Organizacin Mundial del Trabajo, el FMI y The Conference Board

EAGLEs Nest

100

83

58

25

12 11 5 53

100

64

44

21

34

27

6 74

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

Espaa

Corea

Turqua

Brasil

Mxico

Rusia

Indonesia

China

India

Salario mnimo

PIB sobre ocupados

100

33

27

20

12 11

6 65 4 1

100

25

1815

10

6 5

25

4 2 20

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

Espaa

Argentina

Colombia

Per

Tailandia

Filipinas

Nigeria

Malasia

Pakistn

Vietnam

Bangladesh

Salario mnimo

PIB sobre ocupados

La produccin en estos pases tiene un menorcoste, pero tambin resulta menos productiva


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37

Factores condicionantes de las relacionescomerciales

Oportunidades

La generacin de un gran volumen de nueva actividad econmica en el medio y largoplazo

La necesidad de capitalizacin de las economas (industria, infraestructuras)

La expansin de la clase media y la demanda creciente de bienes de consumo

Relaciones histricas y culturales significativas con pases de Amrica Latina

Cercana geogrfica y colaboracin institucional con Polonia (UE), Turqua (candidato) yEgipto (Euromed)

La distancia geogrfica (altos costes de transporte) con Amrica Latina, Asia y fricasubsahariana

La distancia cultural con Asia y frica subsahariana

Compensar el mayor coste salarial con economas de escala, posicionamiento enproductos de mayor valor aadido, socios locales, inversin directa, segmentacin de lacadena de produccin

Retos


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38

ANEXOS


39/41

39

Anexo 1: transparencia y comunicacin delproyecto EAGLEs

Revisin El seguimiento es continuo a partir de los equipos locales y launidad de anlisis transversal, realizndose una actualizacin

anual de los miembros de EAGLEs y NEST

Acceso directo a travs de www.bbvaeagles.com al informe

trimestral, a la revisin anual y a publicaciones ypresentaciones sobre temas relacionados

Presencia en las redes sociales a travs de Twitter y Linkedin

Difusin

Dilogo

Establecimiento de cooperacin con think-tanks locales parael intercambio de conocimiento sobre las economasanalizadas


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40

Anexo 2: lista completa de los pases emergentescandidatos

2010201020102010 2020202020202020 Var.Var.Var.Var. 2010201020102010 2020202020202020 Var.Var.Var.Var.

China 10084 22692 12607 8,4 Chile 258 412 154 4,8

India 4001 7567 3565 6,6 Ucrania 303 457 154 4,2

Brasil 2182 3301 1119 4,2 Qatar 150 290 140 6,8Indonesia 1027 1970 942 6,7 Rumania 252 374 122 4,0

Corea 1457 2196 739 4,2 Rep.Checa 261 363 103 3,4

Rusia 2219 2811 593 2,4 Kuwait 138 233 95 5,4

Mxico 1550 2051 502 2,8 Marruecos 153 247 95 4,9

Egipto 498 915 417 6,3 Sri Lanka 104 197 93 6,6

Taiwn 810 1225 415 4,2 EAU 187 277 90 4,0

Turqua 957 1370 413 3,7 Tnez 100 173 73 5,6

Promedio G6Promedio G6Promedio G6Promedio G6 401401401401 Sudn 99 168 69 5,4

Tailandia 585 957 372 5,1 Eslovaquia 121 185 64 4,4Nigeria 374 697 323 6,4 Hungra 188 252 63 2,9

Pakistn 465 783 318 5,4 Bulgaria 91 141 50 4,5

Polonia 718 1020 302 3,6 Omn 78 119 41 4,3

Irn (excluido) 831 1125 294 3,1 Venezuela 347 387 40 1,1

Colombia 430 710 281 5,2 Jordania 35 58 23 5,3

Sudfrica 524 801 277 4,3 Lituania 56 79 23 3,4

Malasia 412 681 269 5,1 Bahrain 30 49 19 5,1

Vietnam 276 535 260 6,9 Letonia 32 48 15 4,0

Bangladesh 258 503 245 6,9 Mauricio 17 26 9 4,4Argentina 632 876 244 3,3 Estonia 24 34 9 3,2

Per 274 479 205 5,7

Filipinas 350 525 175 4,1 EE.UU. 14624 18238 3613 2,2

Mnimo G6Mnimo G6Mnimo G6Mnimo G6 154154154154 Japn 4309 5036 727 1,6

Alemania 2933 3372 439 1,4

EAGLESEAGLESEAGLESEAGLES 24785247852478524785 46098460984609846098 21313213132131321313 6,46,46,46,4 R.Unido 2180 2593 413 1,8

NESTNESTNESTNEST 5298529852985298 8568856885688568 3270327032703270 4,94,94,94,9 Canad 1331 1678 347 2,3

G6G6G6G6 14669146691466914669 17077170771707717077 2408240824082408 1,51,51,51,5 Francia 2145 2472 326 1,4

MUNDOMUNDOMUNDOMUNDO 74004740047400474004 115714115714115714115714 41710417104171041710 4,64,64,64,6 Italia 1772 1926 154 0,8

G6

PIB (mM USD PPA)PIB (mM USD PPA)PIB (mM USD PPA)PIB (mM USD PPA) CrecimientoCrecimientoCrecimientoCrecimiento

medio anualmedio anualmedio anualmedio anual

PIB (mM USD PPA)PIB (mM USD PPA)PIB (mM USD PPA)PIB (mM USD PPA) CrecimientoCrecimientoCrecimientoCrecimiento

medio anualmedio anualmedio anualmedio anual

EAGLES

NEST


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EAGLEs: mercados

de oportunidadesMadrid, 3 de noviembre

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