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EAGLEs: mercados de oportunidadesMadrid, 3 de Noviembre 2011

EAGLEs: mercados de oportunidades / 3 de noviembre de 2011

1. Economías emergentes y el concepto de EAGLEs

2. Oportunidades de negocio

3. Relaciones económicas con España

Índice


Economías emergentes y el concepto de EAGLEs


Sección 1

Rotación mundial: menor dinamismo del G7 vs. crecimiento sostenido en EEs• El crecimiento esperado del G7 es inferior a 2% para los próximos 10 años• Los países emergentes superarían el crecimiento del G7 en 4 pp. Al excluir China la diferencia

sería alrededor de 2,5 pp

Nota: 45 Mercados Emergentes– Argentina, Bahrain, Bangladesh, Brasil, Bulgaria, Chile, China, Colombia, Rep. Checa, Egipto, Estonia, Hungria, India, Indonesia, Irán, Jordan, Corea, Kuwait, Letonia, Lituania, Malasia, Mauricio, México, Marruecos, Nigeria, Omán, Pakistan, Perú, Filipinas, Polonia, Qatar, Rumania, Rusia, Rep. Eslovaca, Sudáfrica, Sri Lanka, Sudán, Taiwán, Tahilandia, Tunez, Turquía, Ucrania, UAE, Venezuela, Vietnam.

PIB ajustado por PPA: tasa de crecimientoFuente: BBVA Research y FMI

0Década 1990Década 1980

Promedio Mercados EmeergentesPromedio Emergentes sin ChinaPromedio G7

Década 2010Década 2000

1

2

3

4

5

6

7


Sección 1

Más allá de los BRICsotras EEs son relevantes• Sobre otras economías emergentes (EE):

– Su tamaño combinado es mayor que el del G6– Su contribución al crecimiento global en los próximos 10 años será 4 veces mayor

Economías EmergentesAumento esperado del PIB 8 Billones

Economías EmergentesPIB actual 15 Billones

G6Aumento esperado del PIB 2 Billones

G6PIB actual 14 Billones

G6 Agregado: Canadá, Alemania, Francia, Italia, Japón y UKEconomías Emergentes: otras Economías Emergentes excluyendo Brasil, Rusia, India y China

PIB: Tamaño actual y aumento esperado (Billones de USD ajustado por PPA)Fuente: BBVA Research y FMI


Sección 1

Crecimiento absoluto es mejor que tamaño absolutoBRIC (GS)

Tamaño absoluto• Más grande no implica necesariamente

un mercado potencial

BBVA EAGLEs

Crecimiento absoluto• Tamaño suficiente más…• Alto crecimiento

Umbral explícito: el G6

Concepto dinámico• Anticipación: concepto dinámico• Horizonte corto: próximos 10 años• Número de miembros flexible: “La

admisión al club” depende del desempeño

No existe un umbral claro

Concepto estático• No hay anticipación: inercia• Horizonte largo: al menos 20-25 años• Por qué sólo 4? Subjetivo

X

X

X

✓

✓

✓

BBVA EAGLEs es el conjunto de países cuya contribución esperada al crecimiento mundial es mayor que el del promedio del G6


Sección 1

Horizonte de 10 años: Factores cíclicos y estructuralesMedio Plazo (2 a 4 años)

• Política Fiscal

• Política Monetaria

• Demanda externa

• Ciclo Materias Primas

• Confianza

• Restricciones de crédito

• Mercados Financieros

Crecimiento Potencial (4 a 10 años)

• Demografía

• Mercado Laboral

• Stock de Capital

• Productividad Total de los Factores

• (infraestructuras, tecnología, clima de los negocios ,instituciones, regulación)


Sección 1

Metodología: Tamaño y Crecimiento

45 PaísesEmergentesCandidatos

Economías del G6

PIB actualPIB en 10

años

BBVA Research / FMIPaso 1

Paso 2

Aumento del PIBPIB en 10 años PIB actual


Criterio de selección: Contribución al crecimiento del PIB del G6Paso 3

Media del G6

Mínima Contribución del G6

Países del Nido

EAGLEs

Resto de Economías Candidatas

MayorContribución

Menor Contribución

Sección 1

Metodología: transparencia en relación a los países del G6


Sección 1

Resultados: El G6 como criterio

G6 Promedio

G6 mínimo

Nido

EAGLEs

Resto deCandidatos

0,40media

0,15minJapón Alemania Reino Unido

Canadá Francia Italia

0.44

0.41

0.35

0.33

0.15

0.73

PIB ajustado por PPA : cambio entre 2010-2020 (Billones)Fuente: BBVA Research y FMI


11

Sección 1

Anticipación: ¿Quiénes serán los próximos EAGLEs?Se espera que 10 economías contribuyan al crecimiento mundial más que la media del G6

Japón Alemania Reino UnidoCanadá Francia Italia

0,44

0,41

0,35

0,33

0,15

0,73



3,60

0,940,74 0,59

0,41

0,40

1,14

0,410,

42

0,50

China India Brasil Indonesia Corea Rusia

Mexico Egipto Turquía Taiwan G6 media

12.60

EAGLEs

G6


China EE.UU. India

12,63,6

3,6

Sección 1

China está a años luz de distancia• La contribución al crecimiento mundial de China representa el 70% de la contribución de los BRIC

• En 2017 el PIB de China ajustado por PPA superará al de Estados Unidos

• India es otro jugador de talla mundial

PIB ajustado por PPA: Nivel en 2020 (Billones)Fuente: BBVA Research y FMI


China EE.UU. India.0

5

15

20

25

10


13

Tailandia Nigeria Polonia ColombiaSudáfrica Malasia Vietnam BangladeshArgentina Perú Filipinas Italia

0.37

0.32

0.300.28 0.28

0.24

0.200.17

0.15

0.270.26

0.25


Sección 1

Anticipación: ¿Quiénes configuran el Nido?Se espera que otras 11 economías contribuyan al crecimiento mundial más que Italia, el de menor aportación en el

G6

Japón Alemania Reino UnidoCanadá Francia Italia

0.44

0.41

0.35

0.33

0.150.

73



Sección 1

Mayor tamaño no implica mejores oportunidades• Por ejemplo los casos de Indonesia y Corea comparados con Rusia


0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,00,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2Indonesia

Corea

Rusia

PIB PPA en 2010

Cre

cim

ient

o ab

solu

to d

el P

IB P

PAen

tre 2

010-

2020


Oportunidades de negocio


Sección 2

Oportunidades de negocio Urbanización de la población y aumento de las clases medias: Aceleración del Gasto de Consumo

La demanda de turismo

Necesidades de inversión para crecer y cerrar el gap en infraestructuras

1

2

3


EAGLEs: Tasa de urbanización(% población en áreas urbanas)Fuente: BBVA Research, Banco Mundial y Haver

Países NEST: Tasa de urbanización(% población en áreas urbanas)Fuente: BBVA Research, Banco Mundial y Haver

Sección 2

El proceso de urbanización está todavía en marcha en muchos EAGLEs y países NEST

0.0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

0.7

0.8

0.9

1.0

Bra

sil

Chi

na

Egi

pto

Indi

a

Indo

nesi

a

Cor

ea

Méx

ico

Rus

ia

Turq

uía

Pro

med

io G

6

1990 2009

0.0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

0.7

0.8

0.9

1.0

Taila

ndia

Nig

eria

Pol

onia

Col

ombi

a

Sud

áfric

a

Mal

asia

Vie

tnam

Pak

istá

n

Ban

glad

esh

Arg

entin

a

Per

ú

Filip

inas

Pro

med

io G

6

1990 2009


18

Tamaño de la población de clase media (millones)Fuente: BBVA Research

Sección 2

Los hogares de clase media “explotarán” en las economías emergentesSe espera que China tenga el mayor aumento de clase media entre las economías emergentes, si bien otros mercados tendrán cambios significativos

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

China EAGLEs + Nest G6 USA

2010 2020


Sección 2

Un mayor crecimiento está asociado a una mayor base de consumidores• China juega su propia liga, con aumentos muy considerables en actividad económica y volumen de la clase

media.

• En segundo lugar, la India emerge como gran destacado en ambas dimensiones, con un aumento de la clase media similar al de los EE.UU.

• El resto de EAGLEs es relativamente homogéneo, con la excepción de Egipto, con la menor aportación.

-50.0

0.0

50.0

100.0

150.0

200.0

250.0

-2.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0Crecimiento PIB (% real)

Cre

cim

ient

o cl

ases

med

ias

(mill

ones

) China

El tamaño de la burbuja muestra el tamaño de la clase media en el año 2020Fuente: BBVA Research

El tamaño de la burbuja muestra el tamaño de la clase media en el año 2020Fuente: BBVA Research

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

40.0

-1.0 0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

Crecimiento PIB (% real)

Cre

cim

ient

o cl

ases

med

ias

(mill

ones

)

India

Estados Unidos

Brasil


Gasto en consumo ajustado por PPP: cambio en 2010-2020 (miles de millones de USD)Fuente: BBVA Research, FMI y Haver

Gasto en consumo: cambio en 2010-2020 (miles de millones de USD)Fuente: BBVA Research, FMI y Haver

Sección 2

El gasto en consumo en las economías emergentes superará al del G7En los próximos 10 años será entre 1,7 y 3,2 veces superior al esperado para las economías desarrolladas.

Consumo 2010, 17,863

Consumo 2010, 18,873

Consumo adicional 2010-2020,

13,520

Consumo adicional

2010-2020, 4,242

Mercados Emergentes

G7

Consumo 2010, 10,660

Consumo 2010, 20,279

Consumoadicional

2010-2020, 7,706

Consumo adicional

2010-2020, 4,440

Mercados Emergentes

G7


Sección 2

Oportunidades de negocio Urbanización de la población y aumento de las clases medias



1

2

3


Gasto en inversión: cambio en PPP vs USD en 2010-2020Fuente: BBVA Research, FMI y Haver

País PPP USDChina 6.080 3,490.India 1,683 616EE.UU. 1.152. 1.140Brasil 376 347Indonesia 318 212Japó 240 296Rusia 161 104Alemania 150 169México 147 95Corea 142 93RU 139 142Promedio G6 116 133

Inversión adicional 2010-2020

País PPP USDPromedio G6 116 133Vietnam 103 38Taiwán 99 51Egipto 99 43Perú 92 51Nigeria 90 49Colombia 87 57Francia 86 100Malasia 78 40Qatar 71 59Bangladesh 67 27Tailandia 66 34Turquía 65 54Sudáfrica 62 42Argentina 61 33Chile 58 44Polonia 55 34Pakistán 52 19Canadá 52 60Marruecos 36 21Ucrania 36 16Kuwait 35 28Filipinas 33 19UAE 31 40Italia 30 34

Inversión adicional 2010-2020

Sección 2

Inversión: Dentro de las economías emergentes hay algunos resultados sorprendentes


EAGLEs y países NEST: calidad de infraestructuras(puntuación, 1 = extremadamente subdesarrolladas; 7 = extendidas y eficientes)Fuente: The Global Competitiveness Report 2010-2011, World Economic Forum)

• El incremento esperado en gasto en inversión no sólo será el resultado del crecimiento económico, sino también de los esfuerzos para reducir el déficit actual en infraestructuras, en cantidad y calidad

• La mayor inversión en infraestructuras impulsará el crecimiento económico y contribuirá a cerrar el gap competitivo

Sección 2

La red de infraestructuras no es suficiente en la mayoría de economías emergentes

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

Chi

na

Indi

a

Bra

sil

Indo

nesi

a

Rus

ia

Méx

ico

Cor

ea

Pro

med

io G

6 0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

Vie

tnam

Taiw

án

Egi

pto

Per

ú

Nig

eria

Col

ombi

a

Mal

asia

Qat

ar

Ban

glad

esh

Taila

ndia

Turq

uía

Sud

áfric

a

Arg

entin

a

Chi

le

Pol

onia

Pak

istá

n

Mor

occo

Ucr

ania

Kuw

ait

Filip

inas

Pro

med

io G

6


Gasto en inversión ajustado por PPP: cambio en 2010-2020 (miles de millones de USD)Fuente: BBVA Research, FMI y Haver

Gasto en inversión ajustado por PPP: cambio en 2010-2020 (miles de millones de USD)Fuente: BBVA Research, FMI y Haver

Sección 2

La inversión adicional en economías emergentes superará la del G7• En los próximos 10 años será entre 3 y 5 veces superior a la esperada para las economías del G7

Inversión 2010, 11.387


Inversión adicional

2010-2020, 10.581


2010-2020, 1.848

Mercados Emergentes

G7 G7

Inversión2010, 6.492


Inversiónadicional

2010-2020, 5.918


2010-2020, 1.940

G7

Mercados Emergentes

G7


Sección 2

Oportunidades de negocio Urbanización de la población y aumento de las clases medias



1

2

3


Sección 2

Algunos países emergentes aparecen ya entre los principales demandantes de turismo

* Gasto por región estimado a partir de la información disponible para los primeros 50 países en el ranking de gasto en servicios de turismo

282116Holanda10202117Rusia9342418Canadá8-82527Japón72421

100-19

69

Porcentaje de variación (%)

223222606974

2005

44China4

28Italia639Francia5

49Reino Unido373Estados Unidos281Alemania1

2009PaísPosición en 2009

Gasto en servicios de turismo en 2005 y 2009 Miles de millones de dólares a precios corrientesFuente: WTO

282116Holanda10202117Rusia9342418Canadá8-82527Japón72421

100-19

69

Porcentaje de variación (%)

223222606974

2005

44China4

28Italia639Francia5

49Reino Unido373Estados Unidos281Alemania1

2009PaísPosición en 2009



Sección 2

El gasto en turismo sigue siendo moderado en los EAGLEs a excepción de China y Rusia

2,51,6Egipto484,12,9Turquía465,23,6Indonesia337,17,6México31

8,76,24,7

15,417,321,8

2005

10,9Brasil20

7,8Taiwán289,3India24

13,3Corea1720,8Rusia943,7China4

2009EAGLEsPosición 1/50


2,51,6Egipto484,12,9Turquía465,23,6Indonesia337,17,6México31

8,76,24,7

15,417,321,8

2005

10,9Brasil20

7,8Taiwán289,3India24

13,3Corea1720,8Rusia943,7China4

2009EAGLEsPosición 1/50



Sección 2

La nueva clase media detrás del crecimiento del gasto en turismo en el mundo emergenteEAGLEs: aumento en la clase media y en el gasto en turismo en los últimos 5 Fuente: BBVA Research y WTO

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

Chin

a

Bras

il

Rusi

a

Core

a

Taiw

án

Indo

nesi

a

Turq

uía

Méx

ico

Egip

to

Indi

a

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

Chin

a

Bras

il

Rusi

a

Core

a

Taiw

án

Indo

nesi

a

Turq

uía

Méx

ico

Egip

to

Indi

a

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

Variación en el gasto del turismo 2005-2009 (Miles de Millones de dólares)Variación en el tamaño de la clase media 2005-2009 (Miles de Millones de dólares)


Sección 2

El gasto en turismo aumentará mucho en algunos Eagles, especialmente ChinaVariación en el gasto en turismo (miles de millones de dólares)Fuente: BBVA Research y WTO

Cambios en el gasto del turismo 2009-2020 (escenario 1)

Cambios en el gasto del turismo 2009-2020 (escenario 2)

-5

0

5

10

15

20 48 93

0

5

Taiw

án

48 93

Chi

na

Indi

a

Bra

sil

Indo

nesi

a

Rus

ia

Turq

uía

Egi

pto

Méx

ico

Cor

ea

48 93

Basado en la evolución del gasto en los últimos 5 años

Basado en el aumento de las clases medias en los últimos 5 años

Escenario 1

Escenario 2


Relaciones económicas con España


Sección 3

Un peso creciente de las exportaciones a las economías emergentes

1995 2000 2005 2010 var.95-10EAGLES+NEST 8,1 8,5 9,4 12,1 4,1EAGLES 5,3 6,0 7,0 9,0 3,7Turquía 0,7 1,7 1,7 2,0 1,3México 0,6 1,2 1,7 1,5 0,9China 1,0 0,4 1,0 1,4 0,5Brasil 0,9 1,0 0,7 1,2 0,2Rusia 0,4 0,5 0,7 1,1 0,6India 0,2 0,2 0,4 0,6 0,4Egipto 0,3 0,3 0,3 0,5 0,2Corea 0,5 0,2 0,3 0,4 -0,1Taiwán 0,4 0,2 0,2 0,2 -0,2Indonesia 0,2 0,2 0,1 0,1 -0,1NEST 2,7 2,5 2,4 3,1 0,4Polonia 0,5 0,8 1,0 1,5 1,0Sudáfrica 0,2 0,3 0,4 0,5 0,2Argentina 1,0 0,8 0,3 0,4 -0,6Colombia 0,3 0,2 0,2 0,2 -0,1Tailandia 0,3 0,1 0,1 0,2 -0,1Nigeria 0,1 0,2 0,1 0,1 0,0Malasia 0,2 0,1 0,1 0,1 -0,1Pakistán 0,1 0,0 0,1 0,1 0,0

1995 2000 2005 2010 var.95-10EAGLES+NEST 8,1 8,5 9,4 12,1 4,1EAGLES 5,3 6,0 7,0 9,0 3,7Turquía 0,7 1,7 1,7 2,0 1,3México 0,6 1,2 1,7 1,5 0,9China 1,0 0,4 1,0 1,4 0,5Brasil 0,9 1,0 0,7 1,2 0,2Rusia 0,4 0,5 0,7 1,1 0,6India 0,2 0,2 0,4 0,6 0,4Egipto 0,3 0,3 0,3 0,5 0,2Corea 0,5 0,2 0,3 0,4 -0,1Taiwán 0,4 0,2 0,2 0,2 -0,2Indonesia 0,2 0,2 0,1 0,1 -0,1NEST 2,7 2,5 2,4 3,1 0,4Polonia 0,5 0,8 1,0 1,5 1,0Sudáfrica 0,2 0,3 0,4 0,5 0,2Argentina 1,0 0,8 0,3 0,4 -0,6Colombia 0,3 0,2 0,2 0,2 -0,1Tailandia 0,3 0,1 0,1 0,2 -0,1Nigeria 0,1 0,2 0,1 0,1 0,0Malasia 0,2 0,1 0,1 0,1 -0,1Pakistán 0,1 0,0 0,1 0,1 0,0

Cuota de exportación a EAGLEs y países NEST (en % del total de exportaciones)Fuente: BBVA Research a partir del Ministerio de Economía y Hacienda


32

Sección 3

El aumento ha sido mayor en las importaciones procedentes de estos paísesCuota de exportación e importación (en % del total)Fuente: BBVA Research a partir del Ministerio de Economía y Hacienda

5.6 5.9 5.96.7 7.0 7.1 7.5 7.9 8.0

9.08.4

10.6 11.112.0

14.015.4

16.7 16.9 16.417.9

6.0 5.65.5

8.99.7 9.8

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Exportaciones Importaciones

3.2

2.2 2.2 2.3 2.4 2.52.8 2.8 3.0 3.1

3.43.8

4.1 4.1 4.24.5 4.5

5.14.7

5.3

2.5 2.52.6

3.5

4.2 4.0

0

1

2

3

4

5

6

7

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Exportaciones Importaciones

Países NESTEAGLEs


Sección 3

El impulso ha sido menor que en el caso de los exportadores alemanesCuota de exportación (en % del total de exportaciones)Fuente: BBVA Research a partir del Ministerio de Economía y Hacienday de COMTRADE (Naciones Unidas)

5.6 5.9 5.96.7 7.0 7.1 7.5 7.9 8.0

9.07.3

8.38.9

9.6 9.810.7 11.0

11.912.5

14.4

6.0 5.65.5

6.67.3 7.6

0

2

4

6

8

10

12

14

16

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

España Alemania

EAGLEs Países NEST

3.2

2.2 2.2 2.3 2.4 2.52.8 2.8 3.0 3.1

4.85.1 5.1 5.1 5.3 5.4

5.9 6.05.6 5.8

2.5 2.52.6

4.54.9

5.2

0

1

2

3

4

5

6

7

8

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

España Alemania


Sección 3

La exportación española está más orientada a bienes intermedios y la alemana a bienes de capital

Exportaciones por grupos de productos (en % del total de las exportaciones)Fuente: BBVA Research a partir de COMTRADE (Naciones Unidas)

EAGLEs NEST

6,4

35,7

4,7

12,7

19,7

18,3

2,5

1,6

23,2

0,4

7,2

42,2

20,5

5,0

05

10152025

303540

4550

Alim

enta

ción

,Be

bida

s

Bien

esIn

term

edio

sIn

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riale

s

Fuel

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Lubr

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apita

lex

c.Eq

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nspo

rte

Eq.T

rans

port

e

Otr

os B

iene

s

España Alemania12

,5

32,5

0,5

12,0

18,0 18,7

5,8

4,6

29,9

2,6

9,5

29,5

15,1

8,1

05

1015

202530

3540

4550

Alim

enta

ción

,Be

bida

s

Bien

esIn

term

edio

sIn

dust

riale

s

Fuel

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Lubr

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apita

lex

cept

oEq

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nspo

rte

Eq.T

rans

port

e

Otr

os B

iene

s

España Alemania


Sección 3

La internacionalización de las empresas españolas se ha concentrado en LatamStock de inversión extranjera directa de España en el exterior (en % del total de IED; último dato disponible, 2008/2009)Fuente: BBVA Research a partir de la OCDE

España Alemania

8,1

5,7

5,6

1,2 1,1

0,4

0,4

0,2

0,2

0,1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Bras

il

Méx

ico

Arge

ntin

a

Polo

nia

Colo

mbi

a

Turq

uía

Chin

a

Sudá

frica

Rusi

a

Indi

a

2,1

2,0

1,51,0

0,6

0,6

0,5

0,5

0,4

0,3

0,2

0,2

0,1

0,1

0,1

0,0

0,0

0,0

0,0

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Chin

aPo

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Rusi

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Turq

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Méx

ico

Core

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dia

Sudá

frica

Mal

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Arge

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Indo

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bia

Paki

stán

Perú

Nige

riaBa

ngla

desh


Sección 3

Estas economías constituyen también una fuente de competenciaÍndice de similitud de estructuras exportadoras por productos (mínimo = 0, máximo = 1)Fuente: BBVA Research a partir de COMTRADE (Naciones Unidas)

EAGLEs NEST

0,730,64

0,57 0,550,52

0,45 0,440,39

0,24

0,0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

0,7

0,8

0,9

1,0

Turq

uía

Méx

ico

Core

a

Indi

a

Bras

il

Chin

a

Egip

to

Indo

nesi

a

Rusi

a

0,79

0,620,54 0,54

0,39 0,36 0,34 0,330,25

0,200,13

0,0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

0,7

0,8

0,9

1,0

Polo

nia

Taila

ndia

Sudá

frica

Arge

ntin

a

Viet

nam

Mal

asia

Colo

mbi

a

Filip

inas

Paki

stán

Perú

Nige

ria


Sección 3

La producción en estos países tiene un menor coste, pero también resulta menos productivaSalario nominal mínimo anual y productividad por ocupado (índice 100 = España; en USD; referencia 2007)Fuente: BBVA Research a partir de la Organización Mundial del Trabajo, el FMI y The Conference Board

EAGLEs Nest

100

83

58

25

12 11

5 5 3

100

64

44

21

34

27

6 7 4

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

Espa

ña

Core

a

Turq

uía

Bras

il

Méx

ico

Rusi

a

Indo

nesi

a

Chin

a

Indi

a

Salario mínimo PIB sobre ocupados10

0

33

27

20

12 11 6 6 5 4 1

100

25

18 15

10 6 5

25

4 2 2

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

Espa

ña

Arge

ntin

a

Colo

mbi

a

Perú

Taila

ndia

Filip

inas

Nige

ria

Mal

asia

Paki

stán

Viet

nam

Bang

lade

sh

Salario mínimo PIB sobre ocupados


Sección 3

Factores condicionantes de las relaciones comerciales

Oportunidades

• La generación de un gran volumen de nueva actividad económica en el medio y largo plazo

• La necesidad de capitalización de las economías (industria, infraestructuras)

• La expansión de la clase media y la demanda creciente de bienes de consumo

• Relaciones históricas y culturales significativas con países de América Latina

• Cercanía geográfica y colaboración institucional con Polonia (UE), Turquía (candidato) y Egipto (Euromed)

• La distancia geográfica (altos costes de transporte) con América Latina, Asia y África subsahariana

• La distancia cultural con Asia y África subsahariana• Compensar el mayor coste salarial con economías de escala, posicionamiento en

productos de mayor valor añadido, socios locales, inversión directa, segmentación de la cadena de producción

Retos


Anexos


Anexo 1: transparencia y comunicación del proyecto EAGLEs

Revisión• El seguimiento es continuo a partir de los equipos locales y la

unidad de análisis transversal, realizándose una actualización anual de los miembros de EAGLEs y NEST

• Acceso directo a través de www.bbvaeagles.com al informe trimestral, a la revisión anual y a publicaciones y presentaciones sobre temas relacionados

• Presencia en las redes sociales a través de Twitter y Linkedin

Difusión

Diálogo• Establecimiento de cooperación con think-tanks locales para el

intercambio de conocimiento sobre las economías analizadas

http://www.bbvaeagles.com/


Anexo 2: lista completa de los países emergentes candidatos

2010 2020 Var. 2010 2020 Var.China 10084 22692 12607 8,4 Chile 258 412 154 4,8India 4001 7567 3565 6,6 Ucrania 303 457 154 4,2Brasil 2182 3301 1119 4,2 Qatar 150 290 140 6,8Indonesia 1027 1970 942 6,7 Rumania 252 374 122 4,0Corea 1457 2196 739 4,2 Rep.Checa 261 363 103 3,4Rusia 2219 2811 593 2,4 Kuwait 138 233 95 5,4México 1550 2051 502 2,8 Marruecos 153 247 95 4,9Egipto 498 915 417 6,3 Sri Lanka 104 197 93 6,6Taiwán 810 1225 415 4,2 EAU 187 277 90 4,0Turquía 957 1370 413 3,7 Túnez 100 173 73 5,6Promedio G6 401 Sudán 99 168 69 5,4Tailandia 585 957 372 5,1 Eslovaquia 121 185 64 4,4Nigeria 374 697 323 6,4 Hungría 188 252 63 2,9Pakistán 465 783 318 5,4 Bulgaria 91 141 50 4,5Polonia 718 1020 302 3,6 Omán 78 119 41 4,3Irán (excluido) 831 1125 294 3,1 Venezuela 347 387 40 1,1Colombia 430 710 281 5,2 Jordania 35 58 23 5,3Sudáfrica 524 801 277 4,3 Lituania 56 79 23 3,4Malasia 412 681 269 5,1 Bahrain 30 49 19 5,1Vietnam 276 535 260 6,9 Letonia 32 48 15 4,0Bangladesh 258 503 245 6,9 Mauricio 17 26 9 4,4Argentina 632 876 244 3,3 Estonia 24 34 9 3,2Perú 274 479 205 5,7Filipinas 350 525 175 4,1 EE.UU. 14624 18238 3613 2,2Mínimo G6 154 Japón 4309 5036 727 1,6

Alemania 2933 3372 439 1,4EAGLES 24785 46098 21313 6,4 R.Unido 2180 2593 413 1,8NEST 5298 8568 3270 4,9 Canadá 1331 1678 347 2,3G6 14669 17077 2408 1,5 Francia 2145 2472 326 1,4MUNDO 74004 115714 41710 4,6 Italia 1772 1926 154 0,8

PIB (mM USD PPA) Crecimiento medio anual

PIB (mM USD PPA) Crecimiento medio anual

G6

EAG

LES

NES

T

Lista completa de países emergentes candidatosFuente: BBVA Research a

EAGLEs: mercados de oportunidadesMadrid, 3 de Noviembre 2011

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