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Contenido 1. Resumen ejecutivo ......................................................................................................................2

2. Introduccin..................................................................................................................................4

3. Justificacin..................................................................................................................................5

4. Objetivos ......................................................................................................................................5

Objetivo General: .........................................................................................................................5

Objetivos Especficos: ..................................................................................................................5

5. Marco terico ...............................................................................................................................6

6. S.A.C.I. Falabella (Falabella Retail S.A.) ....................................................................................7

6.1 Identificacin de la Sociedad .................................................................................................7

6.2 Descripcin del mbito del negocio .......................................................................................8

6.3 Tarjetas de Crdito de Tiendas por Departamentos y Supermercados ...............................9

7. Anlisis del estado de resultado. ...............................................................................................11

7.1 Resultados Consolidados a diciembre 2012 .......................................................................13

Estado de Resultados Consolidados 4Q 2012 ......................................................................13

Resultado No Operacional .....................................................................................................13

7.2 Balance Consolidado a Diciembre de 2012 ........................................................................15

8. Anlisis del Patrimonio...........................................................................................................16

9. Conclusin .................................................................................................................................18

10. Bibliografa ...............................................................................................................................19

Conceptos ..................................................................................................................................19

Fuente ........................................................................................................................................19

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1. Resumen ejecutivo

, junto con crecimientos de ventas mismas tiendas (

2011.

La carter

. El crecimiento estuvo

imp

Colombia, con incrementos de 14,0%, 25,3% y 15,0% respectivamente.

36,0%, 0,3 puntos porcentuales por encima a lo

obtenido en el cuart

, se

explican

. Esto lo

, vio incrementado su nivel de

provisiones.

$389.385 millon

2011. Estos mayores gastos son principalmente explicados por los

gastos adicionales por aperturas, ya que en este periodo se abrieron el doble de tiendas a las

abiertas en el cuarto trimestre del 2011.

2011, alcanzando los $263.114 millones

(MMUS$ 548), impulsado principalmente por el crecimiento en los ingresos y el incremento

en el margen bruto en nuestro negocio no bancario.

; mientras que la

$36.211 millones (Miscuentas.com y mayores gastos por

impuestos diferidos), la utilidad neta hubiera sido u

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no impacta nuestros resultados.

. Durante

el trimestre se inauguraron 18 tie

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tiendas en Chile,

(Chiclayo y Guipor).

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2. Introduccin La investigacin hace referencia a los datos financieros de falabella, que lo podemos

definir de forma oficial como una de las ms grandes empresas de nuestro pas que esta

tomando lugar en Latinoamrica muy fuertemente.

La industria del Retail o ventas al detalle, ha sido un tema de moda en los ltimos aos

debido al explosivo crecimiento y expansin que ha mostrado. Esta industria se compone

principalmente por la industria de supermercados, tiendas por departamento, mejoramiento

del hogar y el negocio financiero. Dentro de las reas de influencia se encuentran,

alimentacin, vestuario, calzado, construccin, seguros, viajes, Farmacias, inmobiliario, entre

otros.

Cinco empresas son las que se pelean el mercado (Falabella, Cencosud, Ripley Corp, DyS

y La Polar) y el objetivo mostrado por todas ellas coincide: Lograr una mayor participacin en

el gasto total de las familias chi lenas y de los pases donde compiten. Es por esto que cada

vez se vuelve mas importante ser una empresa multiformato, y aumentar as, la ocasin de

compra en los distintos segmentos que abarca una empresa.

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3. Justificacin

Sus inicios en 1889 por el fundador Salvatore Falabella con una pequea sastrera en

Santiago que a travs del tiempo fue creciendo y convirtindose en una de las empresas ms

importantes del pas. Actualmente es un holding chileno, comercializador de productos que opera

bajo los conceptos de tiendas por departamentos, homecenters, supermercados e

hipermercados, con presencia en Chile, Argentina, Colombia y Per. Su arduo crecimiento data

la importancia de ste impactante mercado llamado Falabella (S.A.C.I. Falabella). Elegimos esta

empresa por su gran crecimiento econmico que ha tenido a travs de la historia,

participacin en otros mercados (Acciones), impacto en Chile y tendencias es un fenmeno

no menor que nos parece ms interesante investigar.

La investigacin estar enfocada hacia los consumidores y empresas competitivas en el

rubro. Los consumidores sabrn la relevancia de las tendencias e insercin de estrategias de

mercado que sta Empresa ha enfocado para apoderarse del mundo del Retai l con las

mejoras del sistema de crditos (Banco Falabella, Seguros Falabella, etc.), su nueva apuesta

en la telefona, Falabella Mvil, su participacin en supermercados (Tottus), etc. Finalmente

al contraste de los beneficios de los clientes las Empresas en el rubro comprendern el

crecimiento que ha realizado ste en los ltimos aos e impacto, que se traduce en una

amenaza para la competencia.

4. Objetivos

Objetivo General:

Analizar los estados financieros y post tendencias de la Empresa Falabella

Objetivos Especficos:

1) Estudiar el balance general, el estado de resultados y el patrimonio de la Empresa

Falabella.

2) Caracterizar el impacto y tendencia de la Empresa Falabella en el mercado

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5. Marco terico

Falabella se cre primero como una gran sastrera manejada por Salvatore Falabella, luego

se incorpor Alberto Solari, el cual trajo nuevos aires a la tienda, aportando nuevos productos

y expandiendo la compaa. La primera sucursal se encontraba ubicada en Santiago,

aadindose luego concepcin (1962) e incluyendo la tarjeta CMR en 1982.

Con la incorporacin de Solari falabella se expande a otras fi liales como Negocio de servicios financieros a travs de Banco Falabella en Chile, Per y Colombia. Supermercados

(Tottus en Chile y Per).Tiendas para el equipamiento y mejoramiento del hogar (Sodimac, Sodimac Constructor y Homecenter Sodimac, con presencia en Chile, Per, Colombia y

Argentina).Fabricacin de vestuario e inversiones inmobiliarias en centros comerciales (50% de Mall Plaza, 45% en Plaza Vespucio, ambos en Chile y 100% de Malls del Per en Per).En el siguiente cuadro mostramos las principales filiales de Falabella con su RUT y N

De Inscripcin.

Filial RUT N Inscripcin

Sodimac S.A 96.792.430-k 850

Plaza S.A 76.017.019-4 1028 Banco Falabella 96.509.660-4 051

Promotora CMR Falabella S.A 90.743.000-6 1092

Falabella se perfila como una de las multinacionales ms grandes de Sudamrica, con sucursales en Chile, argentina, Per, Colombia y Bolivia.

Nuestro trabajo abarca el anlisis financiero de la empresa, y para eso debemos entender qu es el anlisis financiero?

El anlisis financiero busca obtener algunas medidas y relaciones que faciliten la toma de

decisiones se utilizan ciertas herramientas y tcnicas con varios fines, entre los cuales

podemos mencionar los siguientes:

Obtener una idea preliminar acerca de la existencia y disponibi lidad de recursos para

invertirlos en un proyecto determinado.

Nos sirve para darnos una idea de la situacin financiera futura, as como de las

condiciones generales de la empresa y de sus resultados. Podemos utilizarlo como una

herramienta para medir el desempeo de la administracin o diagnosticar algunos

problemas existentes en la empresa.

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Falabella presenta sus estados financieros de acuerdo con las normas internacionales de

informacin financiera (NIIF), considerando los requerimientos de la superinte ndencia de

valores y seguros las cuales no se contradicen a las normas antes mencionadas.

6. S.A.C.I. Falabella (Falabella Retail S.A.)

6.1 Identificacin de la Sociedad

Informacin de Constitucin

Promotora CMR Falabella S.A., constituida en la ciudad de Santiago de Chile con fecha 19

octubre y 17 de noviembre de 1966. Sus oficinas centrales y domicilio legal se encuentran

ubicados en Moneda 970, piso 18, Santiago de Chile. La Sociedad desde 1966 a la fecha ha

tenido diversas razones sociales, quedando definitivamente desde el ao 1988 como

Promotora CMR Falabella S.A..

Promotora CMR Falabella S.A., tiene por objetivo social el desarrollo y administracin de un

sistema de prestacin de servicios dentro del territorio de la repblica o en el extranjero

destinado a los consumidores, comercio y sectores productivos en general, que permitir a

stos adquirir bienes o requerir servicios, el establecimiento de sistema de promocin y

financiamiento de ventas al contado o al crdito, de artculos, mercaderas, productos y

servicios en general, cuya compraventa se realice en tiendas, supermercados y almacenes.

Promotora CMR Falabella S.A. pertenece al Grupo Falabella, siendo su matriz final S.A.C.I.

Falabella S.A..

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6.2 Descripcin del mbito del negocio

La Industria de crditos de consumo lleg a USD 34.872 millones al 31 de diciembre de

2011. A continuacin se presenta en el Grfico 1 la distribucin de colocaciones en los

distintos actores del mercado, y en el Grfico 2 se presentan las participaciones que tienen

en este mercado sus diferentes actores.

Fuente: SBIF

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6.3 Tarjetas de Crdito de Tiendas por Departamentos y Supermercados

Las compaas de Retail han desarrollado fuertemente su negocio crediticio, destacndose

las tiendas por departamento y los supermercados como los ms importantes emisores de

tarjetas de crdito, generando altos niveles de competencia entre el sector bancario y no

bancario. Con respecto al mercado de emisores no bancarios, CMR Falabella es lder de

mercado al 31 de diciembre de 2011, segn se presenta a continuacin:

Fuente: SBIF (Otros *, corresponde a 5 emisores)

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Transacciones CMR Falabella: Corresponde al uso de la tarjeta CMR Falabella respecto al

total de ventas realizadas en los tres segmentos.

Corresponde a las tarjetas habilitadas para hacer compras

La Sociedad cuenta con alrededor de 2,7 millones de cuentas abiertas en Chile (entre

tarjetas CMR Falabella y CMR Falabella Visa).

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7. Anlisis del estado de resultado. Los anlisis financieros a continuacin fueron recopilados al ao 2011

CMR Falabella ha

experimentado un sostenido

crecimiento a travs de los

aos, pasando de un

EBITDA de $76.124

millones durante el ao

2006 a $122.003 millones

durante el ao 2011, lo que

representa un crecimiento

anual compuesto del 9,9%.

La uti lidad de la compaa

fue de $95.150 millones a

diciembre de 2011, lo que comparado con $62.290 millones de utilidad en el ao 2006,

presenta un crecimiento anual compuesto del 8,8%. El margen de utilidad con respecto a las

ventas totales fue de un 31%.

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7.1 Resultados Consolidados a diciembre 2012

Estado de Resultados Consolidados 4Q 2012

A continuacin se muestra la comparativa del estado de resultado del cuatrimestre entre

2011 y 2012, expresado en Millones de pesos.

El EBITDA del 4Q de 2011 es de 246.282 Millones de pesos; correspondiente a un

porcentaje de ingreso de un 16,0%, sin embargo el del 4Q de 2012 tiene un porcentaje de

ingreso de un 15,4%; correspondiente a 263.114 Millones de pesos. ste ltimo porcentaje

expresa que al ser menor que el anterior mencionado es porque aumentaron los ingresos

totales del 4Q de 2012 en comparacin al ao anterior.

Resultado No Operacional

En el cuarto

trimestre, el Resultado

Fuera de la

Explotacin del

trimestre alcanz una

prdida de $18.571

millones(MMUS$39),

implicando una mayor

prdida de 77,3%

respecto al mismo

perodo del 2011.

Este menor resultado

no operacional se

explica principalmente

por la diferencia de

cambio negativa,

dada la depreciacin

del peso chileno

contra el dlar en el

cuatro trimestre,

resultando en una prdida de $1.511 millones (MMUS$ 3). Adicionalmente, por un mayor

gasto financiero en el perodo, dada la mayor inflacin observada en Chile que afecta nuestra

deuda, que est en UF. La prdida no operacional correspondiente al ao 2012 ascendi a

$69.465 millones (MMUS$145), que result un 2,3% mayor a la obtenida en el ao 2011.

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Finalmente en el 4Q de 2012 se observa un leve aumento en las ganancias de la Empresa;

correspondiente a un porcentaje de ingreso de un 8,5%. Al igual que en el anlisis anterior

ste porcentaje de ingreso es menor en comparacin al ao 2011, sin embargo un 8,5% data

que hubo un alza en los ingresos totales de la compaa.

El estado de resultado anual entre 2011 y 2012 tiene una cierta baja en su ganancia neta;

correspondiente a un porcentaje de ingreso de 6,3%. Sin embargo ste ltimo data un

resultado positivo, es decir, hubo un aumento en sus ingresos totales en el ao 2012, pero

con sus respectivos gastos, impuesto a la renta , etc. tiende a reflejar una ganancia neta

menor que en 2011.

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7.2 Balance Consolidado a Diciembre de 2012

El activo corriente no bancario aument en $214.995 millones, principalmente por los

incrementos en el efectivo y equivalentes, en deudores comerciales y otras cuentas por

cobrar y en los inventarios; mientras que el activo no corriente no bancario creci en

$263.236 millones, explicado por mayores propiedades, plantas y equipo y propiedades de

inversin. Por su parte, el activo total de servicios bancarios se vio incrementado en

$383.177 millones, dado el aumento en instrumentos para negociar y en cuentas y crditos

por cobrar a clientes. Como resultado, el activo total aument en $861.408 millones.

El pasivo corriente no bancario, creci en $197.560 millones, explicado por mayores otros

pasivos financieros corrientes y cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar;

mientras que el pasivo no corriente no bancario se vio incrementado en $141.141 millones,

principalmente por mayores otros pasivos financieros no corrientes y pasivos por impuestos

diferidos. Por otro lado, el pasivo total de servicios bancarios creci en $347.227 millones,

debido a mayores depsitos y otras captaciones a plazo. Como resultado, el pasivo total

aument $685.928 millones.

La Liquidez de la Empresa como resultado de la divisin de los activos a corto plazo y

pasivos a corto plazo son los siguientes: 1,6. En definitiva la liquidez esta por sobre 1, es

decir, la empresa puede pagar sus deudas, etc. El Capital de Trabajo es positivo, porque la

diferencia entre los activos totales circulantes menos los pasivos totales circulantes son:

3.474.373 Millones de pesos. Por otro lado el ndice de Endeudamiento que en una

Compaa como Falabella supera el 60% aproximado. El resultado de acuerdo a la divisin

de los pasivos totales

y activos totales es:

59.7%. Finalmente su

ndice de Solvencia

comprendido por la

divisin del Patrimonio

neto y Activo total es:

0.40, pero multiplicado

por 100 dara 40%.

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8. Anlisis del Patrimonio

El Patrimonio neto tuvo un aumento considerable 2012 y 2013, lo cual se refleja en el

incremento de la Primas por emisin, Reservas por diferencias de cambio por conversin, Reservas de coberturas de flujo de caja y Otras reservas varias

Definiendo ciertos conceptos, tenemos que: Primas por emisin: Es el sobreprecio que los

socios pagan sobre el valor nominal de una accin, es decir, es la diferencia entre el valor

nominal de una accin y su precio de emisin (precio de emisin: precio que pagan los

socios para adquirirla).

Reservas por diferencias de cambio por conversin: Es la reserva que se efecta para

amortiguar la variacin de la moneda o de el cambio que se genera al convertir de una

moneda a otra.

Reservas de coberturas de flujo de caja: Se refiere a las reservas que se ocupan para

cuando la empresa busca protegerse de posibles variaciones en el flujo de caja.

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9. Conclusin

La tendencia de falabella segn la investigacin nos arroja que lo visto es que en base a

apoderarse o ampliarse en el mercado, formando un verdadero imperio o una suerte casi de

monopolio, falabella est logrando llevarlo a cabo, dado que ya no estamos hablando de una

sastrera como fue en un comienzo con Salvatore Falabella en Santiago de Chile. sino de

una telefona movil llamada

Con esto nos damos cuenta que realmente Falabella est cobrando cada vez ms

importancia como empresa dentro de nuestro pas, sin mencionar que tambin posee un

alcance internacional, como lo es su presencia en pases vecinos como Argentina, Per y

Colombia.

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10. Bibliografa

10.1 Conceptos

Consolidado:

Estado en el que se presentan, unificadas en un solo documento los

valores contables, resultados u otros datos referentes a la situacin de las Empresas.

El Ebitda:

Es un indicador financiero representado mediante un acrnimo que significa en

ingls Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (beneficio antes

de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones), es decir, el beneficio bruto de

explotacin calculado antes de la deducibilidad de los gastos financieros.

GAV:

Los expertos utilizan dos magnitudes para determinar el valor de los activos con los que

cuenta una empresa. Son cifras especialmente importantes para holding e inmobiliarias. El

GAV es el valor bruto de esos activos, mientras que el NAV es su valor neto.

Resultado operacional

Constituido por el agregado de aquellas partidas relativas a la operacin del negocio y que incluye los ingresos y costos de explotacin y los gastos de administracin y ventas.

10.2 Fuente

http://www.falabella.com/static/staticContent/content/minisitios/Inversionistas/memoriaWeb/20

12/falabella/estados-financieros/eeff-consolidados/balances/index.html

http://www.econolandia.es/diccionario/diccionario_terminos.asp?c=A&l=1

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