ANALISIS E INTERPRETACIÓN DE EEFF

CPC Beder M. Rosales Quezada Análisis e Interpretación de Estados Financieros

UNIVERSIDAD “LOS ÁNGELES” DE CHIMBOTE

SISTEMA DE EDUCACIÓN ABIERTA

DOCENTE : C.P.C. Beder M. Rosales Quezada

E-MAIL : [email protected]

TELÉFONO : 43-9655356

ATENCIÓN AL ALUMNO : [email protected]

TELEFAX : 043-327846

ANALISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDADCICLO IX

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Universidad “Los Ángeles” de Chimbote / Sistema de Educación Abierta


©Copyright SISTEMA DE EDUCACIÓN ABIERTA - ULADECH- 2006.© C.P.C Beder M. Rosales Quezada.

Edición:© Lic. Manuel Antonio Cardoza Sernaqué.

Universidad “Los Ángeles” de Chimbote.Leoncio Prado 453.Chimbote (Perú) www.uladech.edu.pe

Prohibida la reproducción total o parcial de esta obra por cualquier medio o procedimiento, sin previa autorización escrita de los titulares de copyright.

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ÍNDICE

PRESENTACIÓN…………………………………………………………… 5INTRODUCCIÓN…………………………………………………………… 6

LOS ESTADOS FINANCIEROS:Concepto……………………………………………………………………… 11Necesidad de Información……………………………………………………. 11Usuarios de la Información…………………………………………………… 11Contenido…………………………………………………………………….. 11Características………………………………………………………………… 11Fuentes de Información………………………………………………………. 12Limitaciones de Tiempo……………………………………………………… 12Normatividad Financiera……………………………………………………… 12Políticas Contables……………………………………………………………. 14

BALANCE GENERALForma y Contenido……………………………………………………………. 16Estructura con fines de análisis………………………………………………... 16

EL ACTIVO…………………………………………………………………… 17Clasificación del Activo……………………………………………………….. 17Activo corriente………………………………………………………………... 17Activo no corriente…………………………………………………………….. 18

EL PASIVO Y PATRIMONIO………………………………………………... 19Clasificación del pasivo………………………………………………………… 19Pasivo corriente………………………………………………………………… 19Pasivo no corriente……………………………………………………………... 20

EL PATRIMONIO……………………………………………………………… 21CAMBIOS EN EL BALANCE GENERAL……………………………………. 24

FORMULACIONES DEL BALANCE GENERALPráctica Nº 1…………………………………………………………………….. 28Práctica Nº 2…………………………………………………………………….. 32Práctica Nº 3…………………………………………………………………….. 36

ESTADO DE GANACIAS Y PÉRDIDASEl estado de resultado consolidado……………………………………………… 42El estado de resultado comparativo……………………………………………... 42Importancia del análisis…………………………………………………………. 42Estructura con fines de análisis…………………………………………………. 42Estado de ganancias y pérdidas por función……………………………………. 44Estado de ganancias y pérdidas por naturaleza…………………………………. 44

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FORMULACIÓN DE ESTADO DE GANACIAS Y PÉRDIDASPráctica Nº 1…………………………………………………………………… 48Práctica Nº 2…………………………………………………………………… 51

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN FINANCIERAConcepto………………………………………………………………………. 60Objetivos del análisis financiero………………………………………………. 61Análisis e interpretación………………………………………………………. 61Fuentes de información………………………………………………………... 61Instrumentos de análisis……………………………………………………….. 61Análisis comparativo…………………………………………………………... 62Análisis de tendencias…………………………………………………………. 62Estados financieros proporcionales…………………………………………… 62Indicadores financieros………………………………………………………… 62Métodos de análisis……………………………………………………………. 62

PRINCIPALES RAZONES FINANCIERAS…………………………………. 66PRÁCTICA……………………………………………………………………. 69ANÁLISIS POR EL MÉTODO DE RAZONES O COEFICIENTES………… 74INFORME……………………………………………………………………... 79Balance General………………………………………………………………... 79Ganancias y pérdidas…………………………………………………………... 80

CONCLUSIONES……………………………………………………………… 81RECOMENDACIONES………………………………………………………... 81BIBLIOGRAFÍA………………………………………………………………. 82

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PRESENTACIÓN

Dentro de todo ente económico, es necesario que se tenga información precisa de lo que

sucede en la empresa, con la finalidad de poder mostrar a la sociedad como esta operando

en sus diversas áreas. La Gerencia que es el órgano responsable, necesita conocer toda

esta información, principalmente la proporcionada por los Estados Financieros, que

constituyen cuadros sistemáticos preparados con la finalidad de presentar en forma

razonable y coherente, diversos aspectos de la situación financiera y económica de la

empresa y como consecuencia de ello, los accionistas y/o socios tendrán una amplia visión

de cómo esta trabajando su capital, los rendimientos que se están obteniendo y en base a

esto tomar decisiones bien fundamentadas.

El objetivo principal de esta obra es presentar un tratamiento sobre el análisis e

interpretación de los Estados Financieros como ayuda para la toma de decisiones,

principalmente sobre inversiones y préstamos. Dichas decisiones y las acciones que se

derivan de ellas, constituyen el núcleo del sistema de libre mercado.

Disponer de datos válidos y bien organizados permite llegar a decisiones adecuadas,

mientras que, los datos incompletos o distorsionados suelen conducir a decisiones

incorrectas. Para obtener buena información es necesario comprender los datos que le

sirven de base y aplicar instrumentos auxiliares de análisis para su obtención y evaluación. .

La serie “Universidad en marcha”, entrega este nuevo material de estudio, con la seguridad

que proporcionará al estudiante los conocimientos básicos sobre el correcto análisis e

interpretación de los Estados Financieros. Un logro que surge como respuesta a la necesaria y

renovada visión del horizonte empresarial que busca forjar un nuevo país.

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INTRODUCCIÓN

El presente texto es un aporte que hago llegar a toda la juventud estudiosa, principalmente a

quienes están siguiendo la profesión contable ya sea en el nivel técnico o universitario, y para

quienes necesitan comprender los uso a que se destinan los Estados Financieros, utilizando un

lenguaje adecuado de fácil comprensión para los lectores.

Respecto al tema, existen en el mercado una diversidad de obras que tratan de lo mismo, sin

embargo en la presente, he tratado de plasmar las experiencias obtenidas en mi trayectoria

personal, primero como alumno y después como Contador y a la vez como Docente del nivel.

El libro está dividido en dos capítulos bien definidos:

En el primer capitulo, se estudia la teoría y sus aplicaciones prácticas de los principales Estados

Financieros como son: el Balance General y el Estado de Ganancias y Pérdidas. En esta parte

quiero hacer hincapié y asumo que el lector ya tiene conocimiento respecto de la elaboración y

formulación de los estados financieros indicados, pero que necesariamente deben estudiarse por

que son indispensables para efectuar su análisis e interpretación. En todo caso, les servirá como

un reforzamiento y a la vez como complementación de sus conocimientos ya adquiridos.

En el segundo capitulo, se estudia propiamente los métodos de análisis e interpretación de los

Estados Financieros vistos en el primer capitulo, aplicando porcentajes así como también

aplicando la razones financieras o Ratios Financieros. Nosotros solamente vamos a estudiar los

que considero mas importantes, aunque existen una variedad de ratios financieros, pero queda

ya en la capacidad profesional de cada uno para aplicar los que considere mas adecuados y

oportunos, buscando siempre que en base a ellos, se puedan tomar las decisiones mas acertadas

en la empresa, para lograr su óptimo rendimiento económico y financiero.

Como corolario, debo agradecer a la Universidad “Los Ángeles” de Chimbote y, en especial al

Sistema de Educación Abierta, por brindarme la oportunidad de publicar la presente obra, que

estoy seguro redundará en la formación profesional de los futuros colegas de nuestra

Universidad y de otras Universidades del país.

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“LOS ESTADOS FINANCIEROS”

CONCEPTO:

Son medios de información financiera que resumen hechos en forma monetaria, donde se muestra la situación financiera y económica de una empresa a una fecha determinada, así como el resultado de su gestión y cuyo datos son extraídos de los libros contables.

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Constituyen cuadros sistemáticos preparados con la finalidad de presentar en forma razonable y coherente, diversos aspectos de la situación financiera y económica de la empresa de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados.

La NIC 1-Presentación de Estados Financieros- indica que los mismos, constituyen una representación financiera estructurada, de la situación financiera y de las transacciones efectuadas por una empresa

NECESIDAD DE INFORMACION

La compleja estructura social y la economía globalizada, generan diversos problemas económicos y financieros en el empresario, en algunos casos contradictorios por lo que, debe estar en condiciones para poder solucionar esos problemas, y uno de los medios para realizarlo es disponer de los estados financieros, para que en base a ellos pueda tomar las decisiones más acertadas para su empresa.

USUARIOS DE LA INFORMACIÓ N

Los usuarios que tienen interés en los estados financieros de una empresa se pueden considerar tanto externos como internos.Entre los usuarios externos se encuentran: el Estado, las instituciones financieras, los proveedores, los posibles accionistas potenciales.Entre los usuarios internos se encuentran: la Gerencia, los propietarios, los trabajadores.

CONTENIDO

La información que contienen los estados financieros deben estar expresados con la mayor exactitud posible, deben ser razonables y deben ser claros, son el resultado final de la gestión empresarial anual, de tal manera que se puedan comprender e interpretar fácilmente.

CARACTERÍ STICAS

- La información financiera debe ser elaborada de acuerdo con las normas legales vigentes.

- Debe reflejar los elementos básicos para analizar la situación financiera y económica.- Deben reflejarse en forma periódica y consecutiva para medir los cambios ocurridos.

FUENTES DE INFORMACIÓ N

Las fuentes de información para elaborar los estados financieros son los libros contables, donde se recogen cronológicamente los hechos de carácter económico que se producen durante un período, expresados en unidad monetaria. LIMITACIONES DE TIEMPO

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Los Estados Financieros se elaboran después de un período económico terminado, que generalmente comprende desde el 02 de enero hasta el 31 de diciembre de cada año, y su presentación es dentro de los 3 meses posteriores a su cierre.

Para efectos de control interno, se pueden elaborar en forma mensual, trimestral, semestral, etc.

NORMATIVIDAD FINANCIERA

La Resolución CONASEV (Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores) Nº 103-99-EF/94.10 establece entre otros, los siguientes reglamentos:

Artículo 2º .- Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados.

Los Estados Financieros deben ser preparados y elaborados de acuerdo con los principios de Contabilidad Generalmente Aceptados, normas contables establecidas por los Órganos de Supervisión y Control y las normas del presente reglamento.

Los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados están contenidos en las normas Internacionales de Contabilidad (NIC’s) oficializadas y vigentes en el Perú y comprenden también los pronunciamientos técnicos emitidos por la profesión contable en el Perú.

En aquellas circunstancias que determinados procedimientos operativos contables no estén específicamente normados en algunas de las NIC, deberá aplicarse los criterios expuestos en el marco conceptual de dichas normas, pudiéndose apoyar en procedimientos similares o específicos considerados en los Principios de Contabilidad aplicados en los Estados Unidos de Norteamérica (GAAP).

El presente reglamento no sustituye a la doctrina contable y su aplicación debe ser comprendida en el contexto integral de las NIC y su marco conceptual.

Artículo 3º.- Objetivos de los Estados Financieros:

Presentar razonablemente información sobre la situación financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de una empresa.

Apoyar a la Gerencia en la planeación, organización, dirección y control de los negocios.

Servir de base para tomar decisiones sobre inversiones y financiamiento. Representar una herramienta para evaluar la gestión de la gerencia y la

capacidad de la empresa para generar efectivo y equivalentes de efectivo. Permitir el control sobre las operaciones que realiza la empresa. Ser una base guía para la política de la Gerencia y e los accionistas en materia

societaria.

Artículo 4.- Cualidades de los Estados Financieros

Son cualidades de los estados Financieros, los siguientes:

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1.- Comprensibilidad, debiendo ser la información clara y entendible por usuarios con conocimiento razonable sobre los negocios y actividades económicas.

2.- Relevancia, con información útil, oportuna y de fácil acceso en el proceso de toma de decisiones de los usuarios que no estén en posición de obtener información a la medida de sus necesidades. La información es relevante cuando influye en las de cisiones económicas de los usuarios al asistirlos en la evaluación de eventos presentes, pasados o futuros o confirmando o corrigiendo sus evaluaciones pasadas.

3.- Confiabilidad, para lo cual la información debe ser:

Fidedigna, que presente de modo razonable los resultados y la situación financiera de la empresa, siendo posible su comprobación mediante demostraciones que lo acrediten y confirmen.

Presentada, reflejando la sustancia y realidad económica de las transacciones y otros eventos económicos independientemente de su forma legal.

Neutral u objetiva, es decir libre de error significativo, parcialidad por subordinación a condiciones particulares de la empresa.

Prudente, es decir, cuando exista incertidumbre para estimar los efectos de ciertos eventos y circunstancias, debe optarse por la alternativa que tenga menos probabilidades de sobreestimar los activos y los ingresos, y de subestimar los pasivos y los gastos.

Completa, debiendo informar todo aquello que es significativo y necesario para comprender, evaluar e interpretar correctamente la situación financiera de la empresa, los cambios que ésta hubiera experimentado, los resultados de las operaciones y la capacidad para generar flujos de efectivo.

Comparabilidad, la información de una empresa es comparable a través del tiempo, lo cual se logra a través de la preparación de los estados financieros sobre bases uniformes.

Artículo 10º.- Estados Financieros Básicos

Los estados financieros son el medio principal para suministrar información de la empresa y se preparan a partir de los saldos de los registros contables de la empresa a una fecha determinada. La clasificación y el resumen de los datos contables debidamente estructurados constituyen los Estados Financieros y éstos son:

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1. Balance General.

2. Estado de Ganancias y Pérdidas.

3. Estados de Cambios en el Patrimonio Neto; y

4. Estado de Flujos de Efectivo

Los Estados Financieros básicos deben presentarse conjuntamente con las aclaraciones o explicaciones pertinentes, denominadas Notas a los Estados Financieros, cuya preparación debe efectuarse de acuerdo a lo señalado en el Capítulo VII del presente Reglamento y de acuerdo a las pautas establecidas en la Sección Segunda del Manual.

Artículo 18.- Identificación de los Estados Financieros

Los estados Financieros deben ser claramente identificados y distinguidos de cualquier otro tipo de información incluida en un mismo documento. Cada componente de los Estados Financieros debe ser claramente identificado y debe exponerse de manera destacada las veces que fuera necesario, los datos siguientes:

1. Nombre de la empresa, razón o denominación social.2. Si los Estados Financieros corresponden a una empresa o a un grupo de

empresa.3. La fecha del Balance General y el período cubierto por los otros estados

financieros.4. Moneda en que están expresados los estados Financieros; prescindiéndose de las

fracciones en las cifras empleadas.

POLÍTICAS CONTABLES

Las políticas contables comprenden los principios, bases, convenciones, reglas y prácticas específicas adoptados por una empresa para la formulación y presentación de sus estados financieros.

La Gerencia debe seleccionar y aplicar sus políticas contables, de tal manera que sus estados financieros cumplan con todos los requerimientos de cada NIC y con las interpretaciones emitidas por el Comité Permanente de Interpretaciones.

En la formulación y presentación de los estados financieros se reconocen entre las políticas contables, las siguientes:

1. Uniformidad en la presentación, las políticas deben ser aplicadas de manera uniforme de un ejercicio a otro, salvo que el cambio de dichas políticas contables :

a.- Resulte una variación significativa en la naturaleza de las operaciones de la empresa; o una revisión de la presentación de sus estados financieros demuestre que dará lugar a una presentación mas apropiada de los mismos.

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b.- El cambio sea requerido por una NIC o una interpretación del Comité Permanente de Interpretaciones, en cuyo caso se debe revelar por medio de una nota aclaratoria el efecto en los estados financieros.

2. Importancia Relativa (materialidad) y Agrupación, cada partida importante debe presentarse separadamente en los estados financieros, los importes poco significativos deben agruparse con los importes de naturaleza o función, no siendo necesarios presentarlos separadamente.

Si una partida no es individualmente importante, se le agrupa con otras partidas en el estado financiero o en las Notas. Una partida que no sea suficientemente importante para justificar su presentación por separado en el estado financiero, puede no obstante, ser suficiente importante para su presentación por separado en las notas.

La importancia relativa comprende que no es necesario cumplir con los requerimientos específicos de revelación de las NIC, cuando la información resultante no sea significativa.

3. Compensación, Las partidas de activo y pasivo no deben compensarse entre sí a no ser que exista un derecho legal de compensación y se intente una base neta o realizar el activo y pasivo simultáneamente y cuando así lo requieran o lo permitan las NIC.

Las partidas de ingreso y gasto deben compensarse cuando:

Una NIC así lo requiera o lo permita.

Las ganancias, pérdidas y gastos relacionados que provengan de transacciones y hechos similares, no sean significativos. Estos importes deben agruparse conforme a su importancia relativa.

Es importante que los activos y pasivos, los ingresos y gastos que sean significativos se presenten por separado. La compensación que entre ellos se realice en el balance general o en el estado de ganancias y pérdidas, disminuye la capacidad de usuarios para entender las transacciones efectuadas y para evaluar los flujos futuros de efectivo de la empresa, salvo que sirva para reflejar la naturaleza de una transacción o hecho

EL BALANCE GENERAL

Es un estado financiero que muestra a una fecha determinada las fuentes de la cuales se han obtenido los fondos que se utilizan en la empresa ( pasivo y patrimonio ), así como las clases de bienes y derechos en que se han invertido dichos fondos ( activos ).

También se le puede expresar como un documento que nos proporciona una información razonable de la naturaleza de los recursos económicos y financieros

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extraídos de los documentos probatorios-fuentes, permitiéndonos analizar e interpretar el nivel de capacidad de la empresa.

FORMA Y CONTENIDO

En lo referente a la forma de presentación del balance general, es presentado de la siguiente manera:

1.- En forma vertical

Denominado de Reporte o Informe. Se presenta en un solo folio, registrándose en la parte superior el activo y en la parte inferior el pasivo juntamente con el patrimonio.

2.- En forma horizontal

Denominado de Cuenta o Corriente. Se presenta en 2 folios, el lado izquierdo para el activo y el lado derecho para el pasivo juntamente con el patrimonio.

En lo referente al contenido, el balance general se presenta en forma condensada, consolidada y comparativa.

El Balance Condensad o , se presenta reducido a ciertos rubros en el que se integran los saldos de todas las cuentas que agrupan.

El Balance Consolidad o , se presenta expresando la situación conjunta del grupo de empresas filiales y afiliadas como si fuera un solo ente.

El Balance Comparativ o se presenta confrontando la situación actual con otra u otras anteriores, con el fin de mostrar las variaciones de posición y estructura.

ESTRUCTURA CON FINES DE ANALISIS

La estructura de un balance general está conformado por dos grandes rubros: el primero es el Activo y el segundo es el Pasivo y el Patrimonio.

EL ACTIVO

Está constituido por todos los valores, bienes y derechos de la empresa.

CLASIFICACIÓ N DEL ACTIVO

La clasificación de estos valores de la empresa debe efectuarse atendiendo al mayor y menor grado de disponibilidad de los mismos.

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Se debe entender por grado de disponibilidad, a la facilidad que se tenga para convertir en efectivo el valor de un bien, llámese mercaderías, cuentas por cobrar, etc. Un bien tendrá mayor grado de disponibilidad cuando su conversión en efectivo sea más fácil y por el contrario, tendrá menor grado de disponibilidad cuando sea menos fácil.

En consecuencia, la clasificación se presenta de mayor a menor grado como sigue:

- Activo Corriente- Activo no Corriente

ACTIVO CORRIENTE.-

Denominado también Circulante. Comprende todos los bienes y derechos de la empresa que están rotando constantemente y que son de fácil conversión en efectivo, y se subclasifica a su vez en: Disponible, Exigible y Realizable.

Caja y BancosDisponible

Valores Negociables

ActivoCuentas por Cobrar Comerciales

Corriente Exigible Otras Cuentas por CobrarGastos Pagados por Anticipados

Realizable Existencias

Caja y BancosEstá conformado por los fondos de libre disposición constituidos por dinero en efectivo. Este rubro acumula los fondos disponibles de la empresa y cuyos importes permiten conocer la capacidad de pago de las obligaciones más inmediatas.

Valores NegociablesRepresenta los títulos que pueden convertirse en dinero a corto plazo, tales como: Acciones, Provisión por fluctuación de valores, Bonos del Tesoro, etc.

Cuentas por Cobrar ComercialesEstá constituido por el monto de dinero que se tiene por cobrar en plazos establecidos a los clientes.

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Otras Cuentas por CobrarRepresentan la acreencias a corto plazo a favor de la empresa que se originan por operaciones ajenas al giro del negocio, tales como: préstamos al personal, reclamos a terceros, intereses por cobrar, etc.

ExistenciasEstá constituido por todos aquellos bienes que participan en la comercialización y en el proceso de producción de la empresa.

Gastos Pagados por AnticipadosSon desembolsos efectuados por la empresa por operaciones o servicios no recibidos al cierre de las operaciones comerciales, pasando a ser devengados para el siguiente ejercicio.

ACTIVO NO CORRIENTE.-

Está conformado por aquellos bienes y derechos de propiedad de la empresa que tienen como principal característica la permanencia, debido a que son adquiridos con el fin de utilizarlos en la producción o en la prestación de un servicio y no para venderlos o comercializarlos, (salvo que el giro de la empresa sea comercializar bienes muebles ).

Cuentas por Cobrar Comerciales Activo no Otras Cuentas por Cobrar Corriente Inmueble Maquinaria y Equipo

Otros Activos

Cuentas por Cobrar Comerciales Agrupa las acreencias a largo plazo a favor de la empresa, que se originan por la venta de bienes o servicios, relacionados con la actividad que realiza.

Otras Cuentas por CobrarRepresentan la acreencias a largo plazo a favor de la empresa que se originan por operaciones distintas a la actividad principal ajenas al giro del negocio, tales como: préstamos al personal, reclamos a terceros, intereses por cobrar, etc.

Inmueble Maquinaria y EquipoConocido también como bienes en uso. Está conformado por bienes muebles e inmuebles tangibles de propiedad de la empresa, destinados a la producción u otros servicios y están sujetos a depreciaciones excepto terrenos

Otros ActivosIntegrado por la parte no corriente de los gastos pagados por adelantado y otros saldos no incluidos en los rubros anteriores

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EL PASIVO Y PATRIMONIO

EL PASIVO

Está constituido por todas las deudas y obligaciones de la empresa

CLASIFICA CIÓN DEL PASIVO

La clasificación del pasivo se efectúa atendiendo al mayor y menor grado de exigibilidad que muestran las deudas y obligaciones de la empresa.

Se debe entender como grado de exigibilidad, el plazo de que se dispone para cancelar una obligación o una deuda, se tendrá mayor grado de exigibilidad cuando el plazo que se dispone para pagar es menor, y se tendrá menor grado de disponibilidad cuando el plazo pagar es mayor.

En consecuencia, la clasificación del pasivo es

- Pasivo Corriente- Pasivo No Corriente

PASIVO CORRIENTE.-

Está conformado por aquellas deudas y obligaciones con vencimiento a corto plazo, es decir no mayor de un año, los mismos que se caracterizan por encontrarse en constante rotación.

Sobregiros Bancarios

Pasivo Cuentas por Pagar Comerciales Corriente

Otras Cuentas por Pagar

Sobregiros BancariosConstituido por los saldos acreedores de las cuentas corrientes bancarias por los créditos obtenidos de bancos.

Cuentas por Pagar ComercialesEstá conformado por las obligaciones a corto plazo, que se originan en la compra de bienes y servicios necesarios para el desarrollo de la actividad principal. Comprende: facturas y letras (o efectos) por pagar.

Otras Cuentas por PagarConformada por las obligaciones a corto plazo que tiene la empresa, originadas por operaciones conexas al giro del negocio, tales como: tributos por pagar,

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remuneraciones por pagar, dividendos por pagar, anticipos recibidos, provisión para beneficios sociales, etc.

PASIVO NO CORRIENTE.-

Está constituido por aquellas deudas y obligaciones cuyo vencimiento es a largo plazo, es decir mayor de un año.

Cuentas por Pagar Comerciales Pasivo no Otras Cuentas por Pagar Corriente Deudas a Largo Plazo

Ganancias Diferidas

Cuentas por Pagar ComercialesEstá conformado por las obligaciones a largo plazo, que se originan en la compra de bienes y servicios necesarios para el desarrollo de la actividad principal, tales como: facturas y letras (o efectos) por pagar.

Otras Cuentas por PagarConformada por las obligaciones a largo plazo que tiene la empresa originadas por operaciones conexas al giro del negocio.

Deudas a Largo PlazoRepresentan las deudas de la empresa con plazos mayores a un año, originados por fuentes de financiamiento interno y externo.

Ganancias DiferidasEstá comprendida por gastos efectuados para que sean realizados en un ejercicio o ejercicios futuros.

EL PATRIMONIO

Comprende las fuentes internas de financiamiento o recursos propios y que están a disposición de la empresa con carácter perdurable y con menor grado de exigibilidad.

Otra definición sería: está representado por la diferencia entre el conjunto de bienes y derechos de la empresa y las obligaciones contraídas.

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Capital SocialCapital Adicional

Patrimonio Excedente de RevaluaciónReservasResultados Acumulados

Capital SocialRepresentan los aportes o inversiones de los accionistas, socios o dueños de la empresa en efectivo o en bienes.

Capital AdicionalConformado por aportaciones distintas a las que originan el capital social, tales como : donaciones en efectivo o bienes, primas de emisión, etc.

Excedente de RevaluaciónRepresenta el aumento neto del valor de los bienes muebles e inmuebles de acuerdo a ley para corregir su valor original o anterior.

ReservasRepresenta las detracciones de la utilidad del ejercicio de acuerdo a ley, destinadas a cubrir un fin determinado, tales como: reserva legal, reserva contractual, reserva estatutaria, reserva facultativa, etc.

Resultados AcumuladosConstituidos por las utilidades no distribuidas; y en su caso por las pérdidas no recuperadas de uno o más ejercicios anteriores.

FORMAS DE PRESENTACIÓ N DEL BALANCE GENERAL

EN FORMA VERTICAL:

Nombre de la Empresa BALANCE GENERAL AL DE DEL

(Expresado en nuevos soles)

ACTIVO

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CorrienteCaja y Bancos S/. xxxValores Negociables xxxCuentas por Cobrar Comerciales (Neto) xxxOtras Cuentas por Cobrar xxx

Existencias (Neto) xxx Gastos Pagados por Anticipado xxx

Total xxx

No CorrienteCuentas por Cobrar Comerc. (largo plazo) xxx Otras Cuentas por Cobrar (largo plazo) xxxInmueble Maquinaria y Equipo (neto) xxx Otros Activos xxx

Total xxx TOTAL ACTIVO xxx

=== PASIVOCorriente

Sobregiros bancarios S/. xxx Cuentas por pagar Comerciales xxx Otras Cuentas por Pagar xxx Total xxx

No CorrienteCuentas por Pagar Comerciales xxxOtras Cuentas por Pagar xxxDeudas a Largo Plazo xxxGanancias Diferidas xxx

Total xxx Patrimonio

Capital Social xxx Capital Adicional xxxExcedente de Revaluación xxxReservas xxxResultados Acumulados xxx

Total xxx TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO xxx

===

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EN FORMA HORIZONTAL Nombre de la Empresa

BALANCE GENERAL AL DE DEL (Expresado en nuevos soles)

23Universidad “Los Ángeles” de Chimbote / Sistema de Educación Abierta

ACTIVO

Corriente Caja y Bancos S/. xxx Valores Negociables xxx Cuentas por Cobrar Comerciales (Neto) xxx Otras Cuentas por Cobrar xxx Existencias (Neto) xxx Gastos Pagados por Anticipado xxx Total xxx

No CorrienteCuentas por Cobrar Comerc. (largo plazo) xxxOtras Cuentas por Cobrar (largo plazo) xxxInmueble Maquinaria y Equipo (neto) xxx

Otros Activos xxx Total xxx

___ TOTAL ACTIVO xxx

===

PASIVO

Corriente Sobregiros bancarios S/. xxx Cuentas por pagar Comerciales xxx Otras Cuentas por Pagar xxx Total xxx

No Corriente Cuentas por Pagar Comerciales xxx Otras Cuentas por Pagar xxx Deudas a Largo Plazo xxx Ganancias Diferidas xxx

Total xxx Patrimonio Capital Social xxx Capital Adicional xxx Excedente de Revaluación xxx Reservas xxx Resultados Acumulados xxx Total xxx TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO xxx ===


CAMBIOS EN EL BALANCE GENERAL

Al momento de iniciarse un negocio, se puede registrar el estado financiero en un balance. De ahí en adelante ocurrirán hechos que harán variar las cifras de ese balance general inicial y se debe registrar esos cambios. Los sistemas contables aportan los medios necesarios para acumular y sumar los cambio ocurridos y para formular nuevos balances.

Ejm.El Sr. Raúl Salvador Torres inicia un negocio con fecha 17 de abril 2006, y cuya razón Social será Comercial “Salvador” EIRL, para ello, dispone de una cuenta bancaria de S/. 5,000.00 de sus propios fondos. El balance inicial será:

Comercial “Salvador” EIRLBalance General al 17 de abril 2006

Activo Patrimonio Bancos S/. 5,000 Capital S/. 5,000

==== ====

El negocio con fecha 18 de abril, obtiene un préstamo bancario de S/. 3,000.00 a través de un pagaré, el balance general después de esta operación será:


Activo Pasivo Bancos S/. 8,000 Cuentas por Pagar S/. 3,000

Patrimonio _____ Capital 5,000 Total 8,000 Total 8,000

==== =====

El Sr. Salvador con fecha 19 de abril compra mercaderías por S/. 2,000.00 más IGV y paga con cheque. El balance después de esta operación será:


Activo Pasivo

Bancos S/. 5,620 Mercaderías 2,000 Tributos por pagar 380

Total 8,000 ====

Cuentas por Pagar S/. 3,000 Patrimonio

Capital 5,000 Total 8,000 ====

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Con fecha 20 de abril, vende mercaderías al contado por un importe de S/. 1,500.00 más

IGV con depósito en Cta. Cte. El costo fue de S/. 500.00.

El balance general después de esta operación, quedará de la siguiente manera:


Activo Pasivo

Bancos S/. 7,405 Mercaderías 1,500Tributos por pagar 380

_____ Total 9,285

====

Cuentas por Pagar S/. 3,000Tributos por pagar 285 Total 3,285 PatrimonioCapital 5,000 Resultados Acumulados 1,000 Total 6,000 Total 9,285 ====

Como se ha podido demostrar con estos ejemplos simples, el balance general no es un estado financiero estático sino es dinámico, porque durante el ejercicio económico está sujeto a una serie de modificaciones y cambios sustanciales en función de las operaciones que se realicen, pero que todos estos cambios se reflejan en forma consolidada cuando se formule el balance general al 31 de diciembre.

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PR ÁCTICA Nº 1

TEMA : BALANCE GENERAL

El Sr. Juan Bustamante de los Santos es un comerciante informal dedicado a la fabricación de muebles para oficina. Con fecha 20 de junio de 2006 presenta la siguiente información económica y financiera con el objetivo de constituirse formalmente:

Cuentas por cobrar a corto plazo S/. 4,108.00 Materias primas según relación 7,984.00 Depreciación del activo fijo ( estimado) 6,276.90 Facturas por cobrar a corto plazo 6,039.25 Productos terminados 4,662.30 01 camioneta (valor estimado) 9,652.40 Utiles de escritorio según relación 716.52 Utilidades acumuladas a la fecha 12,300.60 Cuentas por cobrar a largo plazo 4,332.80 En cta cte del Banco Continental (nuevos soles) 2,305.40 En efectivo en caja 6,658.24 Facturas por pagar a largo plazo 3,000.00 01 escritorio tipo ejecutivo 1,213.50 Salarios por pagar 2,236.41 Facturas por pagar 6,328.72 01 computadora (valor estimado) 1,632.00 Cuentas por pagar a corto plazo 4,790.30 En cuenta corriente del Banco de Crédito (nuevos soles) 2,100.60 Un local valorizado en 8,350.00 Importe asignado para caja chica 500.00 Productos en proceso 2,897.30 Materias primas compradas pendientes de recepción 7,320.80 En Cta. Cte. del Banco de Crédito ($ 406) t / c = S/. 3.25 1,320.00 Impuestos pendientes 2,963.40 Capital 33,897.00

SE SOLICITA:

1.- ELABORAR EL BALANCE GENERAL EN FORMA VERTICAL Y HORIZONTAL

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Juan Bustamante de los SantosBalance General al 20 de mayo del 2006


ACTIVO

Corriente

Caja y Bancos S/. 12,884 (a)Cuentas por Cobrar Comerciales 6,039 Otras Cuentas por Cobrar 4,108Existencias 15,544 (b)Existencias por recibir 7,321

Total 45,896 =====

No Corriente

Cuentas por Cobrar Comerc.( largo plazo) 4,333 Inmueble Maquinaria y Equipo (neto) 15,288 (c)

Total 19,621 ______

TOTAL ACTIVO 65,517 =====

PASIVO

Corriente

Cuentas por pagar Comerciales 6,329 Otras cuentas por pagar 9,990 (d)

Total 16,319

No Corriente

Deudas a largo plazo 3,000 Total 3,000

Patrimonio

Capital Social 33,897 Resultados Acumulados 12,301

Total 46,198 ______

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 65,517 =====

29



ANEXOS

Anexo (a):

En Cta. Cte. del Banco Continental (nuevos soles) S/. 2,305 En efectivo en caja 6,658 En cuenta corriente del Banco de Crédito (nuevos soles) 2,101 Importe asignado para caja chica 500 En Cta. Cte. del Banco de Crédito ($ 406) t / c = S/. 3.25 1,320

Total 12.884 =====

Anexo (b):

Materias primas según relación 7,984 Productos terminados 4,662 Productos por terminar 2,898

Total 15,544 =====

Anexo (c ) :

01 camioneta (valor estimado) 9,652 Útiles de escritorio según relación 716 01 escritorio tipo ejecutivo 1,213 01 computadora (valor estimado) 1,632 Un local valorizado en 8,350 Depreciación del activo fijo ( estimado) (6,277)

Total 15,288 =====

Anexo (d ) :

Salarios por pagar 2,236 Impuestos pendientes 2,964 Cuentas por pagar a corto plazo 4,790

Total 9,990

====

30



Juan Bustamante de los SantosBalance General al 20 de mayo de 2006


ACTIVO

Corriente Caja y Bancos S/. 12,884 (a) Cuentas por Cobrar Comerciales 6,039 Otras Cuentas por Cobrar 4,108 Existencias 15,544 (b) Existencias por recibir 7,321 Total 45,896

No Corriente

Cuentas por Cobrar Comerc.( largo plazo) 4,333 Inmueble Maquinaria y Equipo (neto) 15,288 (c) Total 19,621

______ TOTAL ACTIVO 65,517

=====

PASIVO

Corriente

Cuentas por pagar Comerciales S/. 6,329 Otras cuentas por pagar 9,990 (d)

Total 16,319

No Corriente Deudas a largo plazo 3,000

Total 3,000

Patrimonio Capital Social 33,897 Resultados Acumulados 12,301

Total 46,198 ______ TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 65,517

=====



PRÁ CTICA Nº 2

TEMA : BALANCE GENERAL

Importaciones “Chimbote” SA presenta la siguiente información de la columna de inventario extraído de su hoja de trabajo al 31 de diciembre del 2005:

Año 2005:

COD CUENTASINVENTARIO

ACTIVO PASIVO

10 Caja y Bancos S/ 7,021.60 S/. 12 Clientes * 24,660.0016 Cuentas por Cobrar Diversas 2,662.8519 Prov. Cuentas de Cobranza Dudosa 1,365.4420 Mercaderías 43,385.6026 Suministros Diversos 8,284.7733 Inmueble Maquinaria y Equipo 29,120.8339 Deprec. Inmueble Maq. y Equipo 17,533.1540 Tributos por Pagar 1,642.6141 Remunerac. y Particip. por Pagar 2,624.9742 Proveedores ** 12,759.3546 Cuentas por Pagar Diversas *** 13,379.3947 Benef. Sociales de los Trabajadores 2,998.0850 Capital 29,105.8659 Resultados Acumulados 11,015.55

115,135.65 92,424.40 Utilidad 22,711.25

115,135.65 115,135.65

* El 70% es a corto plazo** El 60% es a corto plazo*** El 20% es a largo plazo

CON LA INFORMACIÓN PRESENTADA, ELABORAR EL BALANCE GENERAL EN FORMA VERTICAL Y EN FORMA HORIZONTAL

Importaciones Chimbote SA

32



Balance General al 31 de diciembre de 2006(Expresado en nuevos soles)

ACTIVO

Corriente

Caja y Bancos S/. 7,022 Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 15,897 (a)Otras Cuentas por Cobrar 2,663Existencias 51,670 (b)

Total 77,252

No Corriente

Cuentas por Cobrar Comerc. (Largo plazo) 7,398 (c)Inmueble Maquinaria y Equipo (neto) 11,588

Total 18,986______


PASIVO

Corriente

Cuentas por pagar Comerciales 7,656 (d) Otras cuentas por pagar 14,971 (e)

Total 22,627

No Corriente

Deudas a largo plazo 7,780 (f)Otras cuentas por pagar 2,998

Total 10,778

Patrimonio

Capital Social 29,106Resultados Acumulados 33,727 (g)

Total 62,833 ______


33



Importaciones Chimbote SABalance General al 31 de diciembre del 2006


ACTIVO

Corriente

Caja y Bancos S/. 7,022 Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 15,897 (a)Otras Cuentas por Cobrar 2,663Existencias 51,670 (b) Total 77,252

No Corriente

Cuentas por Cobrar Comerc.( largo plazo) 7,398 (c)Inmueble Maquinaria y Equipo (neto) 11,588

Total 18,986

_____ TOTAL ACTIVO 96,238 =====

PASIVO

Corriente

Cuentas por pagar Comerciales S/. 7,656 (d) Otras cuentas por pagar 14,971 (e)

Total 22,627

No CorrienteDeudas a Largo Plazo 7,780 (c)Otras cuentas por Pagar 2,988

Total 10,778

PatrimonioCapital Social 29,106Resultados Acumulados 33,727 (g)

Total 62,833 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 96,238

=====



ANEXOS

Anexo (a):

S/. 24,660.00 (x) 70% 17,262 Provisión Cuentas Cobranza Dudosa ( 1,365)

Total 15,897 =====

Anexo (b):

Mercaderías 43,386 Suministros Diversos 8,284

Total 51,670 =====

Anexo (c ) :

S/. 25,660.00 (x) 30% 7,398Total 7,398

====Anexo (d ) :

S/. 12,759.35 (x) 60% 7,656Total 7,656

====Anexo (e ) :

Tributos por Pagar 1,643 Remuneraciones y Participaciones por Pagar 2,625 Cuentas por Pagar Diversas 10,703

Total 14,971 ====

Anexo (f ) :

S/. 12,759.35 (x) 40% 5,104 13,379.39 (x) 20% 2,676

Total 7,780====

Anexo (g ) :

Capital 29,106 Resultados Acumulados ( S/. 11,016 + S/. 22,711 ) 33,727

Total 62,833 =====

35



PRÁ CTICA Nº 3

TEMA : BALANCE GENERAL CON DISTRIBUCIÓN LEGAL DE LA RENTA

La empresa Industrias Textiles SRL, presenta la siguiente información de la columna de inventario extraído de su hoja de trabajo al 31 de diciembre de 2005:

DATOS ADICIONALES :

1. Clientes : 60% a corto plazo.2. Cuentas por Pagar Diversas : 25% a largo plazo.3. Distribución de la Utilidad - Participación a Trabajadores 10%

- Impuesto a la renta 30%

CON LA INFORMACIÓN PRESENTADA, ELABORAR EL BALANCE GENERAL EN FORMA HORIZONTAL.

36


COD CUENTASINVENTARIO

ACTIVO PASIVO

10 Caja y Bancos S/. 23,400.00 S/.12 Clientes 21,406.2516 Cuentas por Cobrar Diversas 4,658.6219 Provisión Cuentas de Cobranza Dudosa 1,609.2320 Mercaderías 20,300.0021 Productos Terminados 11,326.8023 Productos en Proceso 7,522.6724 Materias Primas 62,994.3026 Suministros Diversos 789.4833 Inmueble Maquinaria y Equipo 135,278.4039 Depreciación Inmueble Maquinaria y Equipo 45,219.7540 Tributos por Pagar 8,653.2041 Remuneraciones y Participaciones por Pagar 10,986.4442 Proveedores 16,543.9146 Cuentas por Pagar Diversas 22,886.3247 Beneficios Sociales de los Trabajadores 8,855.2050 Capital 98,353.4856 Capital Adicional 9,000.0058 Reservas 11,337.8259 Resultados Acumulados 5,331.88

287,676.52 238,887.23Utilidad 48,899.29

287,676.52 287,676.52


Industrias Textiles SRLBalance General al 31 de diciembre del 2005


ACTIVO

Corriente

Caja y Bancos S/. 23,400 Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 11,235 (a)Otras Cuentas por Cobrar 4,659Existencias 102,933 (b)

Total 142,227

No CorrienteCuentas por Cobrar Comerc. Largo plazo 8,562 (c)Inmueble Maquinaria y Equipo (neto) 90,059

Total 98,621 _______

TOTAL ACTIVO 240,848 ======

PASIVO

Corriente

Cuentas por pagar Comerciales 16,544 Otras cuentas por pagar 54,898 (d)

Total 71,442

No Corriente

Deudas a largo plazo 5,722Otras cuentas por pagar 8,855

Total 14,577

Patrimonio

Capital Social 98,353Capital Adicional 9,000Reservas 11,338Resultados Acumulados 5,332Utilidad del Ejercicio 30,806

Total 154,829 _______

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 240,848 ======

37



ANEXOS

Anexo (a):

S/. 21,406.25 (x) 60% 12,844 Provisión Cuentas Cobranza Dudosa ( 1,609)

Total 11,235 =====

Anexo (b):

Mercaderías 20,300 Productos Terminados 11,327 Productos en Proceso 7,523 Materias Primas 62,994 Suministros Diversos ___789

Total 102,933 =====

Anexo (c ) :

S/. 21,406.25 (x) 40% 8,563Total 8,563

====

Anexo (d ) :

Tributos por Pagar 8,653 Remuneraciones y Participaciones por Pagar 10,986 Cuentas por Pagar Diversas (Corto plazo) 17,166 Participación a trabajadores 4,890 Impuesto a la renta 13,203

Total 54,898 =====

38



DISTRIBUCIÓ N LEGAL DE LA RENTA

CÁLCULOS:

Utilidad según Hoja de trabajo al 31/12/2005 S/. 48,899.29

Deducciones:

(-) Participación a trabajadores:

S/. 48,899.29 (x) 10% ( 4,889.93)

(-) Impuesto a la renta:

S/. 44,009.36 (x) 30% (13,202.81) (18,092.74)

Utilidad Neta 30,806.55 *=======

* Este importe queda registrado en el balance general en la cuenta Utilidad del Ejercicio

39



40



41



EL ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

Denominado también Estado de Resultados. Es el estado financiero que tiene por finalidad reflejar al cierre de un ejercicio económico, todo el movimiento de las operaciones que afectaron a las cuentas de resultados y su incidencia para efectos de la determinación de la utilidad o pérdida del ejercicio.

Otra definición: Es un instrumento de análisis e interpretación económica que tiene por finalidad exponer el resultado de la gestión de una empresa en una fecha determinada, expresando la estructura económica, financiera y patrimonial.

EL ESTADO DE RESULTADO CONSOLIDADO.-

Es un cuadro sistematizado en el que se integran varios estados a una fecha determinada de una o varias empresas vinculadas con la finalidad de examinar en forma conjunta sus posiciones, estructuras y resultados.

EL ESTADO DE RESULTADO COMPARATIVO.-

Es un cuadro sistematizado que confronta las variaciones ocurridas en dos o más estados de una o varias empresas.

IMPORTANCIA DEL ANÁLISIS.-

Un análisis detallado de las partidas del estado de pérdidas y ganancias es de verdadera importancia, debido a que el éxito de un negocio depende a la larga de la realización de utilidades. El análisis de las partidas del estado de pérdidas y ganancias por un ejercicio, normalmente no es suficiente, ya que pueden reflejarse situaciones anormales en el estado, y además es imposible determinar la tendencia de los ingresos, los costos y las partidas de gastos.

Una comparación de partidas importantes tales como el total de las ventas, el costo de la mercadería vendida, la utilidad bruta, los gatos de operación, etc. de ordinario revela variaciones que requieren análisis y estudios detallados. Un análisis profundo necesitará contar con los elementos componentes de los totales anteriores detallados por partidas.

ESTRUCTURA CON FINES DE ANÁLISIS

El Estado de Resultados comprende las cuentas de: Ingresos, Costos y Gastos.

VENTAS BRUTAS .-

Ingresos constituidos por la venta de bienes o prestación de servicios u otros ingresos derivados del giro principal de la empresa.

42



VENTAS NETAS .-Está constitutito por la diferencia entre las ventas brutas deducidas las devoluciones, descuentos, rebajas y bonificaciones concedidas.

OTROS INGRESOS OPERACIONALES .-

Constituido por aquellos ingresos significativos y de carácter permanente que no provienen de la actividad principal de la empresa, pero que están relacionadas directamente con ella y que constituyen actividades conexas

COSTO DE VENTAS .-

Incluye los costos que representan erogaciones y cargos atribuibles a la producción de los bienes vendidos; o el costo de las unidades compradas que fueron luego vendidas; o los costos incurridos para proporcionar el servicio que generó el ingreso.

UTILIDAD ( PÉ RDIDA) EN VENTAS .-

Está constituido por la diferencia que resulta entre las ventas netas y el costo de ventas.

GASTOS DE OPERACIÓN :

GASTOS DE ADMINISTRACION.- Comprende los gastos incurridos por la empresa relacionados con la gestión administrativa.

GASTOS DE VENTAS.- Comprende los gastos relacionados con las operaciones de comercialización, distribución o venta que realiza la empresa.

GASTOS FINANCIEROS.- Comprende los gastos incurridos por la empresa en la obtención de capitales y fuentes de financiamiento, como los intereses, regalías, diferencias de cambio y otros de naturaleza similar.

INGRESOS FINANCIEROS :

Están representados por las cuentas que representan las rentas obtenidas por la colocación de capitales.

UTILIDAD (PÉ RDIDA) DE OPERACIÓN :

Es la que resulta al final del ejercicio, después de acumular los ingresos y gastos, realizados e incurridos respectivamente

43



INGRESOS VARIOS :Agrupa a las cuentas que representan ingresos no relacionados con la actividad o giro de la empresa.

OTROS GASTOS .-

Representan las cuentas que acumulan los costos relacionados con los ingresos extraordinarios y otros rubros excepcionales.

UTILIDAD (PÉ RDIDA) DEL EJERCICIO .-

Está dado por el resultado obtenido al final del ejercicio económico, después de agregar y/o disminuir al resultado de operación, los ingresos varios y otros gastos, realizados e incurridos respectivamente, derivados de operaciones que no están relacionadas con la actividad principal de la empresa.

DISTRIBUCIÓ N LEGAL DE LA RENTA .-

Agrupa las cuentas que acumulan las deducciones y participaciones, con fines de distribución legal.

IMPUESTO A LA RENTA .-

Representa el impuesto a la renta calculado sobre la base imponible, de conformidad con la Ley del Impuesto a la Renta.

UTILIDAD (PÉ RDIDA) DEL EJERCICIO .-

Representa la utilidad o la pérdida obtenida al término del ejercicio económico.

Según el Plan Contable General Revisado se deben formular dos tipos de Estados de Ganancias y Pérdidas: por Función y por Naturaleza

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS POR FUNCIÓN :

Es el estado financiero que tiene una presentación únicamente de carácter administrativo, para efectos de la toma de decisiones, muestra los ingresos con sus respectivos costos, con la finalidad de mostrar los resultados operacionales y no operacionales.

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS POR NATURALEZA:

El Nuevo Plan Contable General Revisado, señala que este estado financiero, indica cómo se ha originado la riqueza, según la naturaleza de la operación y a su vez señala como se ha distribuido esa riqueza. Por otro lado, el enfoque de la estructura de dicho estado es macroeconómico, para fines de la elaboración de las cuentas nacionales.

44



FORMAS DE PRESENTACIÓN DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PÉ RDIDAS :

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS POR FUNCIÓN

Nombre de la EmpresaEstado de Ganancias y Pérdidas al de del


Ventas brutas S/. S/. xxxOtros Ingresos Operacionales xxx

Total Ventas Brutas xxx

(-) Dctos. rebajas y bonificaciones concedidas (xxx)Ventas Netas xxx

(-) Costo de ventas (xxx)Utilidad Neta en Ventas (Utilidad Bruta) xxx

Gastos de Operación(-) Gastos de administración (xxx) (-) Gastos de ventas (xxx) (xxx)

Resultado de Operación xxx

Otros Ingresos ( Egresos )(+) Ingresos Financieros xxx(+) Otros ingresos xxx(-) Gastos financieros (xxx)(-) Otros gastos (xxx) xxx

Resultado Antes de Particip. e Impuestos xxx

(-) Participaciones (xxx)(-) Impuesto a la renta (xxx) (xxx)

Utilidad (Pérdida) del Ejercicio xxx ===

45

Universidad “Los Angeles” de Chimbote / Sistema de Educación Abierta


ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS POR NATURALEZA

Nombre de la EmpresaEstado de Ganancias y Pérdidas al de del


Ventas Brutas S/. S/. xxx(-) Dsctos. rebajas y bonificaciones concedidos (xxx)

Ventas Netas xxx

(-) Compra de mercaderías (xxx)( + ) Variación de mercaderías + xxx xxx

Margen Comercial xxx

Ventas netas de productos xxx(+) Producción almacenada (desalmacenada) xxx

Producción inmovilizada xxx xxxProducción del Ejercicio xxx

(-) Consumo:Compra de materias primas y auxiliares xxxCompra de envases y embalajes xxxCompra de suministros xxx (xxx)

( + ) Variaciones de:Materias primas y auxiliares xxxEnvases y embalajes xxxSuministros Diversos xxx

(-) Servicios prestados por terceros (xxx) xxxValor Agregado xxx

(-) Gastos de personal (xxx)(-) Tributos (xxx) (xxx)

Excedente (o Insuficiencia) Bruta de Explotación xxx

(-) Cargas diversas de gestión (xxx)(-) Provisiones del ejercicio (xxx)(+) Dsctos. rebajas y bonificaciones obtenidas xxx(+) Ingresos diversos xxx(+) Cargas cubiertas por provisiones xxx + xxx

Resultado de Explotación xxx

(+) Ingresos excepcionales xxx(+) Ingresos financieros xxx(-) Cargas excepcionales (xxx)(-) Cargas financieras (xxx) + xxx

Resultado Antes de Participaciones e Impuestos xxx

(-) Participación de los trabajadores (xxx)(-) Impuesto a la renta (xxx) (xxx)

Resultado del Ejercicio xxx ===

46



PRÁCTICA Nº 1

TEMA : ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

ENUNCIADO:

Comercial IDEXA SRL presenta con fecha 31 de diciembre de 2005 la siguiente columna de ingresos y egresos extraídos de su hoja de trabajo:

CODIGO CUENTASRESULTADOS

PERDIDAS GANANCIAS601 Compras-mercaderías S/. 28,961.00 S/. 606 Compras-suministros diversos 435.70609 Compras-gastos vinculados 175.00611 Variación de Existencias-mercaderías 9,753.50

47



616 Variación de Existencias-suminist. diversos 261.4062 Cargas de personal 6,106.5063 Servicios prestados por terceros 5,112.9564 Tributos 95.2565 Cargas Diversas de gestión 1,103.6067 Cargas financieras 442.5568 Provisiones del ejercicio 4,498.65

701 Ventas-mercaderías 64,415.5076 Ingresos excepcionales 2,518.3077 Ingresos financieros 1,453.90

56,684.70 68,649.10Utilidad 11,964.40

68,649.10 68,649.10

DATOS ADICIONALES:

Cuentas Canceladas: - Costo de ventas S/. 38,889.50- Gastos administrativos 11,605.50- Gastos de ventas 5,485.75- Gastos financieros 442.55

SE SOLICITA:

ELABORAR LOS ESTADOS DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

Comercial INDEXA SRL

Estado de Ganancias y Pérdidas por Función al 31 de diciembre de 2005


Ventas brutas S/. S/. 64,416(-) Costo de ventas (38,890)

Utilidad Bruta 25,526

Gastos de Operación(-) Gastos de administración (11,606) (-) Gastos de ventas ( 5,486) (17,092)

Resultado de Operación 8,434

48



Otros Ingresos (Egresos)(+) Ingresos Financieros 1,454(+) Otros ingresos 2,518(-) Gastos financieros ( 442) 3,530

Utilidad del Ejercicio 11,964 =====

Comercial INDEXA SRLEstado de Ganancias y Pérdidas por Naturaleza

al 31 de diciembre del 2005(Expresado en nuevos soles)

Ventas Netas S/. S/. 64,416Compra de mercaderías 29,136

( + ) Variación de mercaderías 9,754 (38,890)Margen Comercial 25,526

(-) Consumo:Compra de suministros 436

( + ) Variaciones de:Suministros Diversos ( 261)Servicios prestados por terceros 5,113 (5,288)

Valor Agregado 20,238

49



Gastos de personal (6,107)Tributos ( 95) (6,202)Excedente (o Insuficiencia) Bruta de Explotación 14,036

Cargas diversas de gestión (1,104)Provisiones del ejercicio (4,499) (5,603)Resultado de Explotación 8,433

Ingresos excepcionales 2,518Ingresos financieros 1,455

Cargas financieras ( 442) 3,531

Resultado del Ejercicio 11,964 == ===

PRÁCTICA Nº 2

TEMA : ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS CON DISTRIBUCIÓN LEGAL DE LA RENTA

ENUNCIADO:

La empresa industrial NEFIMERSAC presenta la siguiente información financiera extraída de su hoja de trabajo al 31 de diciembre de 2005

CODIGO CUENTAS PERDIDAS GANANCIAS601 Compras- mercaderías S/. 2,700.00 S/.604 Compras-materias primas y aux. 3,852.00611 Variac. Existencias-mercaderías 1,351.20614 Variac. Exist. mat. primas y aux. 3,336.00616 Variac. Existencias-Sum. Divers. 48.00

50



62 Cargas de Personal 5,485.2063 Serv. Prestados por Terceros 72.0064 Tributos 195.0066 Cargas Excepcionales 108.0067 Cargas Financieras 43.2068 Provisiones del Ejercicio 468.00701 Ventas-mercaderías 10,800.00702 Ventas-productos terminados 7,872.0071 Producción Almacenada 446.4076 Ingresos Excepcionales 132.0077 Ingresos Financieros 8,292.00

14,322.60 30,878.40 Utilidad 16,555.80

30,878.40 30,878.40

Adicionalmente figuran cancelas las siguientes cuentas:

69 Costo de ventas S/. 8,383.2092 Costo de Producción 4,958.4094 Gastos de Administración 1,907.0395 Gastos de Ventas 98.7797 Gastos Financieros 43.20

CON LA INFORMACIÓN PRESENTADA, ELABORAR LOS ESTADOS DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

NEFIMERSACEstado de Ganancias y Pérdidas por Función

Al 31 de diciembre del 2005(Expresado en nuevos soles)

Ventas Netas S/. S/. 10,800(+) Ventas de productos terminados 7,872

Total Ingresos Brutos 18,672

Costo de Ventas (8,383)Utilidad Bruta 10,289

Gastos de Administración (1,907)Gastos de Ventas ( 99) ( 2,006)

51



Resultado de Operación 8,283

Otros Ingresos (Egresos)Ingresos Financieros 8,292Otros ingresos 132Gastos Financieros ( 43)Otros egresos ( 108) 8,273Utilidad antes de Participaciones eImpuestos 16,556

Participación de trabajadores 10% (1,656)Impuesto a la renta 30% (4,470) (6,126)

Utilidad del Ejercicio 10,430 =====

NEFIMERSACEstado de Ganancias y Pérdidas por Naturaleza

Al 31 de diciembre del 2005(Expresado en nuevos soles)

Ventas S/. S/. 10,800 Compra de mercaderías 2,700

( + ) Variación de mercaderías 1,351 ( 4,051 )Margen Comercial 6,749

Productos Terminados 7,872Producción Almacenada 446 8,318

Producción del Ejercicio 15,067

(- ) Consumo:Compra de materias primas y auxiliares (3,852)

52



( + ) Variación de:Materias primas y auxiliares 3,336

Suministros ( 48) Servicios prestados por terceros ( 72) 3,216 Valor Agregado 14,431

Cargas de personal (5,485)Tributos ( 195) (5,680)

Excedente Bruto de Explotación 8,751

Provisiones del Ejercicio ( 468) Resultado de Explotación 8,283

Ingresos Financieros 8,292Cargas Financieras ( 43) Cargas Excepcionales ( 108)Ingresos Excepcionales 132 8,273

Resultado antes de Participaciones e Impuestos 16,556

Participación Trabajadores 10% (1,656)Impuesto a la renta 30% (4,470) ( 6,126)

Resultado del Ejercicio 10,430 =====

PRÁCTICA INTEGRAL

ENUNCIADO:

Representaciones L & M SAC presenta la siguiente información de las columnas de inventario y resultados extraídos de su hoja de trabajo al 31 de diciembre del año 2005:

COD CUENTASINVENTARIO RESULTADOS

ACTIVO PASIVO PERDIDAS GANANC.

10 Caja y Bancos S/. 9360.00 S/. S/. S/.12 Clientes 8,562.5020 Mercaderías 8,120.0026 Suministros Diversos 438.6033 Inm. Maquinaria y Equipo 10,111.4039 Deprec. Inm. Maq. y Equipo 6,087.9042 Proveedores 5,000.6846 Ctas. Por Pagar Diversas 1,173.40

53



47 Benef. Soc. de los Trabajad 1,041.0050 Capital 16,346.60601 Compras- mercaderías 8,625.00611 Variac. Existencias-mercad 4,000.0062 Cargas de Personal 550.0063 Serv. Prestados por Terceros 1,200.0064 Tributos 82.5067 Cargas Financieras 20.0068 Provisiones del Ejercicio 129.58

701 Ventas-Mercaderías 20,000.0074 Doctos. Reb. y Bonif. Conce. 600.0075 Ingresos Diversos 2,000.0077 Ingresos Financieros 150.00

36,592.50 29,649.58 15,207.08 22,150.00 Utilidad 6,942.92 6,942.92

36,592.50 36,592.50 22,150.00 22,150.00

Adicionalmente figuran cancelas las siguientes cuentas:69 Costo de ventas S/. 12,625.0094 Gastos de Administración 942.0895 Gastos de Ventas 1,020.0097 Gastos Financieros 20.00

CON LA INFORMACIÓN PRESENTADA ELABORAR:

- EL BALANCE GENERAL VERTICAL Y HORIZONTAL - LOS ESTADOS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS POR FUNCIÓN Y

POR NATURALEZA

Representaciones L & M SAC

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE 2005


ACTIVO

Corriente

Caja y Bancos S/. 9,360 Cuentas por Cobrar Comerciales 8,563 Existencias 8,559

Total 26,482

54



No Corriente

Inmueble Maquinaria y Equipo (neto) 4,023 Total 4,023


PASIVO

Corriente

Cuentas por Pagar Comerciales S/. 7,215 Total 7,215

Patrimonio

Capital 16,347Resultados Acumulados 6,943

Total 23,290


55



Representaciones L & M SAC BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE 2005


ACTIVO

Corriente Caja y Bancos S/. 9,360 Cuentas por Cobrar Comerciales 8,563 Existencias 8,559

Total 26,482

No Corriente

Inmueble Maquinaria y Equipo (neto) 4,023 Total 4,023 ______


PASIVO

CorrienteCuentas por Pagar Comerciales S/. 7,215

Total 7,215

Patrimonio

Capital 16,347Resultados Acumulados 6,943

Total 23,290

_____ TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 30,505

=====



Representaciones L & M SAC

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS POR FUNCIÓN

AL 31 DE DICIEMBRE 2005


Ventas Brutas S/. 20,000 (-) Dsctos. Rebajas y Bonif. Obtenidas ( 600)

Ventas Netas 19,400

(-) Costo de Ventas (12,625)

Utilidad en Ventas 6,775

(-) Gastos Administrativos ( 942) (-) Gastos de ventas ( 1,020) (-) Gastos Financieros ( 20)

Utilidad de Operación 4,793

Otros Ingresos (Gastos )

(+) Ingresos Diversos 2,000 (+) Ingresos Financieros 150

Resultado del Ejercicio 6,943 ======

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Representaciones L & M SAC ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS POR NATURALEZA

AL 31 DE DICIEMBRE 2005(Expresado en nuevos soles)

Ventas S/. 20,000 (-) Dsctos. Rebajas y Bonif. Obtenidas ( 600)

Ventas Netas 19,400

(- ) Compra de mercaderías 8,625 (- ) Variación de mercaderías 4,000 (12,625)

Margen Comercial 6,775

(-) Consumo: Servicios Prestados Terceros ( 1,200)

Valor Agregado 5,575

(-) Cargas de personal ( 550) (-) Tributos ( 82) ( 632)

Excedente Bruto de Explotación 4,943

(-) Provisiones del Ejercicio ( 130) (+) Ingresos Diversos 2,000 1,870

Resultado de Explotación 6,813

(+) Ingresos Financieros 150 (-) Cargas Financieras ( 20) 130

Resultado del Ejercicio 6,943 =====

58



“ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN FINANCIERA”

CONCEPTO

El análisis de los Estados Financieros es un proceso que consiste en la aplicación de instrumentos y técnicas analíticas a la información contable y financiera para obtener

59



resultados que sirvan de elementos de juicio a la Gerencia de una empresa para la toma de decisiones.

Cabe señalar así mismo que los Estados Financieros por bien preparados y presentados que se encuentren, son insuficientes como cuadros numéricos para explicar al empresario la importancia y significado de las cifras contenidas en ellas.

OBJETIVOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO

Tal y conforme se desprende de la definición que de la naturaleza del análisis financiero se hizo anteriormente, estos instrumentos y técnicas pueden confundirse con lo que es propiamente la información financiera. Por ello, explicar los objetivos del análisis financiero no puede hacerse sin involucrar los propósitos de la información financiera.

Dichos objetivos persiguen, básicamente, informar sobre la situación económica de la empresa, los resultados de las operaciones y los cambios en su situación financiera, para que los diversos usuarios de la información financiera puedan:

1. Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes variables financieras que intervienen o son producto de las operaciones económicas de una empresa;

2. Evaluar la situación financiera de la organización; es decir, su solvencia y liquidez así como su capacidad para generar recursos;

3. Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros con la realidad económica y estructural de la empresa;

4. Tomar decisiones de inversión y crédito, con el propósito de asegurar su rentabilidad y recuperabilidad.

5. Determinar el origen y las características de los recursos financieros de la empresa: de dónde provienen, cómo se invierten y qué rendimiento generan o se puede esperar de ellos;

6. Calificar la gestión de los directivos y administradores, por medio de evaluaciones globales sobre la forma en que han sido manejados sus activos y planificada la rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento del negocio.

En general, los objetivos del análisis financiero se fijan en la búsqueda de la medición de la rentabilidad de la empresa a través de sus resultados y en la realidad y liquidez de su situación financiera para poder determinar su estado actual y predecir su evolución en el futuro. Por lo tanto, el cumplimiento de estos objetivos dependerá de la calidad de los datos cuantitativos y cualitativos e informaciones financieras que sirven de base para el análisis.

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN

Analizar un estado financiero, consiste en estudiar detalladamente las relaciones existentes entre los diversos elementos financieros de una empresa

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Interpretar un Estado Financiero, consiste en la utilización de datos contables como punto de partida para extraer conclusiones sobre los análisis realizados.

FUENTES DE INFORMACIÓN

Como es apenas lógico, para poder adelantar un proceso de análisis o interpretación de estados financieros deben identificarse y estudiarse las fuentes de información de donde provienen los datos que servirán para dicha evaluación.

La fuente primaria y natural de información son los registros contables a través de los estados financieros publicados, cuya finalidad es informar sobre la situación económica de la persona natural o jurídica que ejerce actividades industriales, comerciales o de servicios, en una fecha determinada, así como sobre el resultado de sus operaciones.

Otra fuente importante de información la constituyen los informes anuales presentados a socios y accionistas, pues en dichos informes se incluyen datos y estadísticas exigidos por normas oficiales, especialmente en aplicación de los principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA), los cuales reportan una gran cantidad de información no contable (pero proveniente de sus registros) de la mejor calidad.

Así mismo, las cámaras de Comercio, la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV), la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) y los gremios que agrupan las diversas actividades económicas de las empresas, publican periódicamente serios estudios e interesantes estadísticas que bien pueden ser aprovechadas en el ejercicio del análisis financiero de las empresas.

INSTRUMENTOS DE ANÁLISIS

Durante el proceso de análisis de estados financieros se dispone de una diversa gama de posibilidades para satisfacer los objetivos emprendidos al planear y llevar a cabo dicha tarea de evaluación. El analista puede elegir, entonces, las herramientas que mejor satisfagan el propósito buscado, dentro de las cuales se destacan las siguientes:

1. Análisis comparativo2. Análisis de tendencias3. Estados financieros proporcionales4. Indicadores financieros

ANÁLISIS COMPARATIVO

Esta técnica de análisis consiste en comparar los estados financieros de dos o tres ejercicios contables y determinar los cambios que se hayan presentado en los diferentes períodos, tanto de manera porcentual como absoluta, con el objetivo de detectar aquellas variaciones que puedan ser relevantes o significativas para la empresa.

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ANÁLISIS DE TENDENCIAS

El método de análisis por tendencias es un refinamiento de los cambios interanuales o análisis comparativo y se utiliza cuando la serie de años a comparar es mayor a tres. La comparación de estados financieros en una serie larga de períodos permitirá evaluar la dirección, velocidad y amplitud de la tendencia, así como utilizar sus resultados para predecir y proyectar cifras de una o más partidas significativas.

ESTADOS FINANCIEROS PROPORCIONALES

El análisis de estados financieros proporcionales es, en el fondo, la evaluación de la estructura interna de los estados financieros, por cuanto los resultados se expresan como la proporción o porcentaje de un grupo o subgrupo de cuentas dentro de un total, que sea representativo de lo que se pretenda analizar. Esta técnica permite evaluar el cambio de los distintos componentes que conforman los grandes grupos de cuentas de una empresa: activos, pasivos, patrimonio, resultados y otras categorías que se conforman de acuerdo a las necesidades de cada ente económico.

INDICADORES FINANCIEROS

Finalmente, los indicadores o ratios financieros expresan la relación matemática entre una magnitud y otra, exigiendo que dicha relación sea clara, directa y comprensible para que se puedan obtener informaciones, condiciones y situaciones que no podrían ser detectadas mediante la simple observación de los componentes individuales de la razón financiera.

MÉTODOS DE ANÁLISIS

Para analizar los Estados Financieros se emplean frecuentemente dos métodos: vertical y horizontal

1.- Método Vertical

Consiste en relacionar factores o componentes contenidos en un solo grupo de estados financieros, utilizándose:

1.1.- El método de la reducción de los estados a porcentajes.1.2.- El método de razones o coeficientes.

2.- Método Horizontal

Consiste en estudiar el comportamiento de los factores o componentes de los estados financieros comparativos de dos a más fechas consecutivas.

MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

Método de la reducción de los estados a porcentajes:

Proceso Matemático :

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Este método consiste en dividir cada una de las partes del todo entre el mismo todo y el cociente multiplicarlo por 100.

Eliminaciones Previas :

En el balance se deberán eliminar las provisiones que correspondan a cada rubro del activo. Asimismo, en el pasivo se aplicarán a las obligaciones a corto y largo plazo los correspondientes intereses por devengar y los adelantos por CTS, deducidos de las respectivas provisiones, es decir se reduce únicamente a por cientos los valores netos del Activo y Pasivo.

En cuanto a su aplicación en el Estado de Ganancias y Pérdidas, se debe considerar como 100% el importe de las ventas netas, es decir deduciendo de las ventas totales, las devoluciones, descuentos, rebajas y bonificaciones concedidas.

La técnica de análisis porcentual corresponde en el fondo, a la evaluación de la estructura interna de los estados financieros, y su utilidad radica en que facilita la comparabilidad de cifras entre empresas, porque pierde importancia la magnitud de los valores expresados en términos absolutos los cuales, para efectos de evaluación, son reemplazados por magnitudes porcentuales. El examen de estados financieros proporcionales de un grupo de empresas pertenecientes a un sector específico de la economía permite detectar variables importantes sobre cambios en la estructura o en la distribución contable, de tal manera que dichas variaciones puedan ser estudiadas y comprendidas.

Aunque esta herramienta de diagnóstico y evaluación es aplicable a cualquier estado financiero, cobra especial importancia en el análisis del estado de resultados, por cuanto cada uno de los rubros que lo conforman puede relacionarse con una variable única, cuál es las ventas. Por regla general, el volumen de cada cuenta de costos o de gastos está relacionado con el nivel de los ingresos comerciales y, por ello, es importante conocer la participación de cada una de ellas para identificar como son absorbidas dichas ventas.

También es muy útil para el análisis de la estructura de capital, por cuanto directamente puede revelarse la forma como está siendo financiada la empresa, entre sus dos componentes básicos: recursos propios o patrimonio y recursos externos o endeudamiento y, sobre este último concepto, entre deuda a corto o largo plazo. Sin embargo, el análisis de la estructura de capital se ha popularizado más a través de su cálculo como razones financieras que bajo esta técnica de estados porcentuales o proporcionales, a pesar de sus ventajas.

Existe una limitación a la interpretación de los estados financieros porcentuales que, si le maneja con cuidado, no debería incidir en las evaluaciones y conclusiones que se extraigan. Dicha limitación consiste en que, en razón a que los porcentajes obtenidos para elaborar esta clase de estados financieros puede variar por dos motivos: a) por cambios en el monto de la partida que se está relacionando o b) por cambios en el total del grupo del cual hace partes, su análisis no puede realizarse de manera aislada, sino que requiere de la evaluación simultánea tanto de los porcentajes calculados como de las cifras que les dan origen.

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MÉTODO DE RAZONES O COEFICIENTES

INTRODUCCIÓN

El método de análisis mediante el cálculo de razones o indicadores es el procedimiento de evaluación financiera más extendido. Se basa en la combinación de dos o más grupos de cuentas con el fin de obtener un índice cuyo resultado permita inferir alguna característica especial de dicha relación. Debido a que el tamaño de las empresas puede diferir notoriamente de un caso a otro aunque pertenezcan a un mismo sector, la comparabilidad entre ellas o aún de la misma empresa si su tamaño ha variado significa-tivamente con el paso de los años, sólo puede hacerse a través de razones o índices.

Principios Básicos :

En el análisis de los Estados Financieros debe existir proporcionalidad entre las distintas partidas que lo integran, los cuales originan nuevos elementos de juicio para el estudio de la situación financiera de la empresa.

Correlación Previa :

Con los datos contenidos en los estados Financieros es posible calcular una diversidad de razones, todas correctas desde el punto de vista matemático, aunque muchos de ellos carentes de lógica porque además debe existir correlación, es decir que exista dependencia entre los elementos que son materia de comparación.

CLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

Las razones financieras han sido clasificadas para una mejor interpretación y análisis de múltiples maneras. Algunos autores prefieren otorgar mayor importancia a la rentabilidad de la empresa e inician su estudio por los componentes que conforman esta variable continuando por ejemplo, con la explicación de los indicadores de solvencia, liquidez y eficiencia. Otros textos plantean en primer lugar la solvencia y después la rentabilidad y estabilidad, definiendo esta última en la misma categoría de la eficiencia. De la misma manera, existen cientos de razones o índices que pueden calcularse con base en los estados financieros de un ente económico, pero no todos son importantes a la hora de diagnosticar una situación o evaluar un resultado.

Por tales motivos, en este texto los diversos indicadores se han clasificado en cuatro grupos y sólo se explicarán aquellos de uso más corriente y que posean una real importancia para los fines previstos. Dichos grupos son:

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1. Razones de liquidez, que evalúan la capacidad de la empresa para satisfacer sus obligaciones a corto plazo. Implica, por tanto, la habilidad para convertir activos en efectivo.

2. Razones de estructura de capital y solvencia, que miden el grado en el cual la empresa ha sido financiada mediante deudas.

3. Razones de actividad, que establecen la efectividad con la que se están usando los recursos de la empresa.

4. Razones de rentabilidad, que miden la eficiencia de la administración a través de los rendimientos generados sobre las ventas y sobre la inversión.

A su vez, cada uno de estos grupos incorpora una serie de razones o índices que serán estudiados de manera independiente. Cabe aclarar que se tratarán los estados financieros solamente a valores históricos, en razón que a partir del año 2006, ha quedado sin efecto la norma que obligaba ajustar los estados financieros por inflación.

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PRINCIPALES RAZONES FINANCIERAS:

RAZONES DE LIQUIDEZ

1.- Liquidez Corriente, cuya razón es:

Activo CorrientePasivo Corriente

Permite conocer la capacidad de pago de la empresa a corto plazo. Se considera buena cuando la proporción es 2 a 1, es decir por cada sol de pasivo corriente se tiene 2 soles de activo corriente

2.- Liquidez Severa, cuya razón es:

Activo Corriente – ExistenciasPasivo Corriente

Permite establecer con mayor consistencia la cobertura de las obligaciones de la empresa a corto plazo. Se considera buena cuando la proporción también es 2 a 1.

3.- Liquidez Absoluta, cuya razón es:

Caja y BancosPasivo corriente

Muestra la capacidad únicamente de los activos líquidos (Caja y Bancos), para atender el pago de obligaciones a corto plazo.

RAZONES DE ESTRUCTURA DE CAPITAL Y SOLVENCIA

4.- Independencia Financiera, cuya razón es:

Pasivo totalActivo Total

Indica el grado de protección y solvencia que tiene la empresa frente a sus acreedores. Muestra el grado de dependencia del capital ajeno. Se considera buena cuando éste no excede del 50%

5.- Solvencia Patrimonial, cuya razón es:

PatrimonioPasivo Total

Permite apreciar la participación del capital propio y de terceros en la utilización de los recursos.

6.- Autonomía a Largo Plazo, cuya razón es:

Pasivo no Corriente + Patrimonio Neto Activo Total ( Neto )

Permite medir la participación de los capitales propio y ajeno de larga permanencia, en el financiamiento de las inversiones efectuadas por la empresa.

RAZONES DE ACTIVIDAD

7.- Créditos Otorgados, cuya razón es:

Cuentas por Cobrar ComercialesVentas al Crédito/360 días

Indica la velocidad de retorno de los créditos concedidos a los clientes.

8.- Créditos Obtenidos, cuya razón es:

Cuentas por Pagar ComercialesCompras al Crédito/360 días

Indica la velocidad de pago de los créditos obtenidos de los proveedores.

9.- Rotación de Existencias o Reposición de Inventario, cuya razón es :

Existencias______Costo de Ventas/360 días

Indica cuantas veces han rotado o han sido renovadas las existencias en relación al volumen de ventas del período.

10.- Rotación del Activo Fijo, cuya razón es:

Ventas Netas__Activo Fijo Neto

Mide la productividad de la fábrica en proporción a la inversión efectuada en los activos fijos.

11.- Rotación del Capital de Trabajo, cuya razón es:

Ventas Netas___Capital de Trabajo

Trata de establecer una comparación entre los ingresos provenientes del giro de la empresa y el capital de trabajo.

12.- Rotación del Patrimonio, cuya razón es:

Ventas NetasPatrimonio

Mide la eficiencia de la administración en el manejo del capital propio.

RAZONES DE RENTABILIDAD

13.- Rentabilidad del Capital, cuya razón es:

Utilidad NetaCapital Social

Esta razón permite obtener conocimiento del rendimiento del aporte de los socios o accionistas en función del capital suscrito y pagado.

14.- Rentabilidad del Patrimonio, cuya razón es:

Utilidad Neta Patrimonio Total

Permite medir el rendimiento de los recursos propios mediante la utilidad que han generado las inversiones de la empresa.

PRÁCTICA

La empresa comercial REYMAR SAC, presenta la siguiente información económica y financiera extraída de sus hojas de trabajo correspondientes a los años 2004 y 2005:

REYMAR SRL BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE

Activo Pasivo

Corriente

2005 2004 Corriente 2005 200410 Caja y Bancos 32,800 30,900 40 Tributos por Pagar 16,500 14,00012 Clientes 14,300 15,400 42 Proveedores 25,200 22,50016 Ctas por Cobrar Div 43,700 38,300 46 Ctas por Pagar Div 2,950 3,10019 Prov. Ctas Cob. Dud -1,700 -1,300 Total 44,650 39,60020 Mercaderías 58,000 53,000 No Corriente

Total 147,100 136,300 46 Ctas por Pagar Div 24,850 24,000 No Corriente 47 Benef. Soc. Trab. 20,000 27,000

33 Inm. Maq y Equipo 121,700 116,700 Total 44,850 51,00039 Dep y Amort. Acum -43,200 -32,400 Patrimonio38 Cargas Diferidas 8,900 12,700 50 Capital 120,000 120,000

Total 87,400 97,000 59 Resultados Acum 25,000 22,700 Total 145,000 142,700

Total Activo 234,500 233,300 Total PasivoPat 234,500 233,300

REYMAR SRL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

Año Año Cuentas 2005 2004

Ventas 484,000 457,400Costo de Ventas -312,600 -298,400 Utilidad Bruta 171,400 159,000

Gastos Administrativos -59,400 -57,800Gastos de ventas -66,800 -62,300Gastos Financieros -5,400 -3,700Utilidad de Operación 39,800 35,200Otros GastosCargas excepcionales -14,800 -12,500Utilidad Neta 25,000 22,700

DATOS ADICIONALES:

Ventas al crédito :En el año 2005 fue de S/. 145,200 En el año 2004 fue de S/. 182,960

Compras al crédito :En el año 2005 fue de S/. 315,000 En el año 2004 fue de S/. 386,950

EFECTUAR EL ANÁLISIS Y LA INTERPRETACIÓN FINANCIERA ANÁLISIS POR EL METODO DE REDUCCION AL TANTO POR CIENTO

(Porcentajes)

ESTRUCTURA DE INVERSIONES

ACTIVO2005

S/. % * 2004

S/. %VARIACIONS/. %

CORRIENTE

Caja y Bancos Cuentas por Cobrar Com. Ctas por Cobrar no Com. Existencias

TOTAL

NO CORRIENTE

Inmueble Maq y Equipo Cargas Diferidas

TOTALTOTAL ACTIVO

* 2004 = 100%

32,800 13.98 12,600 5.37 43,700 18.64 58,000 24.73 147,100 62.72 78,500 33.48 8,900 3.80 87,400 37.28234,500 100.00======= =====

30,900 13.24 14,100 6.04 38,300 16.42 53,000 22.72136,300 58.42 84,300 36.13 12,700 5.44 97,000 41.57233,300 100.00====== =====

1.900 6.15 (1,500) (10.64) 5,400 14.10 5,000 9.43 10,800 7.92

(5,800) ( 6.88) (3,800) ( 3.92) (9,600) ( 9.90) 1,200 0.51

ANALISIS :

2005 2004S/. % S/. %

Activo Corriente 147,100 62.72 136,300 58.42 Activo no Corriente 87,400 37.28 97,000 41.57

234,500 100.00 233,300 100.00 ====== ===== ====== =====

De acuerdo a la información presentada en lo que respecta al activo de esta empresa, se puede hacer el siguiente análisis:

1.- El total del activo se ha incrementado del año 2004 al año 2005 solamente en S/. 1,200.00, esto es en un 0.51%. No hay un incremento significativo.

2.- El activo corriente en los 2 años, ha tenido una participación fundamental en su estructura, ya que en el año 2004 ha sido del 58.42% mientras que en el año 2005 ha sido de 62.72%, habiendo un incremento de S/. 10,800.00 que representa el 7.92%.

3.- Se observa que la cuenta clientes ha disminuido en S/. 1,500.00 del año 2004 al año 2005, debido a las cobranzas que se han realizado.

4.- Los rubros más significativos que conforman el activo corriente son Caja y Bancos, Cuentas por Cobrar Diversas y las Mercaderías con el 13.98%, 18.64% y 24.73% respectivamente, mientras que en el activo no corriente el rubro masa significativo es el activo fijo, con el 33.48%.

5.- En la conformación del total activo, se observa que el activo corriente en ambos años ha tendido una incidencia significativa, por que constituye el 58.42% en al año 2004 y 62.72% en al año 2005.

ESTRUCTURA DE CAPITALES

PASIVO2005

S/. % * 2004

S/. %VARIACIÓNS/. %

CORRIENTE

Cuentas por Pagar Com. Otras Cuentas por Pagar

TOTAL

NO CORRIENTE

Ctas por Pagar Comerc Benef. Soc. Trabajadores TOTAL

PATRIMONIO

Capital Resultados Acumulados

TOTALTOTAL PASIVO Y PATRIM.

* 2004 = 100%

25,200 10.75 19,450 8.29 44,650 19.04

24,850 10.60 20,000 8.53 44,850 19.13

120,000 51.17 25,000 10.66145,000 61.83234,500 100.00====== =====

22,500 9.64 17,100 7.33 39,600 16.97

24,000 10.29 27,000 11.57 51,000 21.86

120,000 51.44 22,700 9.73142,700 61.17233,300 100.00====== =====

2,700 12.00 2,350 13.74 5,050 12.75

850 3.54(7,000) (25.93)(6,150) (12.06)

--- ---2,300 10.13 2,300 10.131,200 0.51

ANÁ LISIS:

2005 2004S/. % S/. %

Pasivo Corriente 44,650 19.04 39,600 16.97 Pasivo no Corriente 44,850 19.13 51,000 21.86 Patrimonio 145,000 61.83 142,700 61.17

234,500 100.00 233,300 100.00 ====== ===== ====== =====

De acuerdo a la información presentada en lo que respecta al Pasivo y Patrimonio de esta empresa, se puede hacer el siguiente análisis:

1.- Los patrimonios en los 2 años, son los rubros que tienen mayor proporción estructural, así tenemos que en el año 2004 participa con el 61.17% y en el año 2005 participa con el 61.83%.

2.- En lo que respecta a las obligaciones corrientes, ha habido un incremento de S/. 5,050.00 que representa el 12.75%, en cambio en las obligaciones no corrientes hay una disminución de S/. 6,150.00 que representa el 12.06%, esto por haberse pagado CTS a los trabajadores.

3.- Se observa que el patrimonio se ha mantenido estable en los 2 años, porque solamente ha habido un incremento de S/. 1,200.00 que representa el 0.51%.

4.- El capital social es el rubro que tiene mayor participación en la conformación del patrimonio neto, con 51.44% en el año 2004 y 51.17% en el año 2005.

5.- El resultado del ejercicio 2004 aumentó en S/. 2,300.00 en relación al año 2005, es decir aumentó en 10.13%.

ESTRUCTURA DE RESULTADOS

CUENTAS2005

S/. % * 2004

S/. %VARIACIÓNS/. %

VentasCosto de Ventas Utilidad Bruta Gastos de Operación:Gastos AdministrativosGastos de VentasGastos FinancierosUtilidad de Operación Otros GastosGastos ExcepcionalesUtilidad del Ejercicio

* 2004 = 100%

484,000 100.00(312,600) 64.59 171,400 35.41

(59,400) 12.27( 66,800) 13.80( 5,400) 1.12 39,800 8.22

14,800 3.06 25,000 5.16======

457,400 100.00(298,400) 65.24 159,000 34.76

( 57,800) 12.64( 62,300) 13.62( 3,700) 0.81 35,200 7.70

12,500 2.73 22,700 4.96=======

26,600 5.82 14,200 4.76 12,400 7.80

1,600 2.77 4,500 7.22 1,700 45.95 4,600 13.07

2,300 18.04 2,300 10.13

ANÁ LISIS:

De acuerdo a la información presentada en lo que respecta al Estado de Ganancias y Pérdidas de esta empresa, se puede hacer el siguiente análisis:

1.- Las ventas han tenido una variación positiva de S/. 26,600.00 que representa el 5.82% de incremento, comparando el año 2004 con el año 2005.

2.- El costo de ventas representa el 65.24% en el año 2004 y 64.59% en el año 2005 del total de las ventas netas, notándose un incremento de 4.76%.

3.- En los gastos de operación, se nota un incremento en todos los rubros para el año 2005, debido a que se han incurrido en mayores gastos como consecuencia del incremento en las ventas. En los Gastos financieros se observa además que el incremento de S/. 1,700.00 representa el 45.95% de estos gastos.

4.- Según los cálculos, el incremento de los gastos excepcionales con el incremento de la utilidad del ejercicio han sido en la misma proporción, por simple coincidencia, notándose sin embargo que el incremento de los gastos representan el 18.04% mientras que el incremento de la utilidad representa el 10.13%

AN ÁLISIS POR EL MÉTODO DE RAZONES O COEFICIENTES

(Ratios Financieros)

RAZONES DE LIQUIDEZ :

1.- Liquidez Corriente:

Activo Corriente Pasivo Corriente

2005 2004

147,100 = 3.29 136,300 = 3.44 44,650 39,600

Se aprecia que la empresa disponía en el año 2004 de S/. 3.44 de activo corriente por cada S/. 1.00 de pasivo corriente; mientras que en el año 2005 disponía de S/. 3.29 por cada S/. 1.00 de deuda corriente. Se considera buena

2.- Liquidez Severa:

Activo Corriente – ExistenciasPasivo Corriente

2005 2004

147,100 – 58,000 = 89,100 = 1.99 136,300 - 53,000 = 83,300 = 2.10 44,650 44,650 39,600 39,600

Se aprecia que la empresa disponía en el año 2004 de S/. 2.10 de activo corriente por cada S/. 1.00 de pasivo corriente; mientras que en el año 2005 disponía de S/. 1.99 por cada S/. 1.00 de deuda corriente, por lo que en el primer año la situación fue más favorable. Se considera también buena

3.- Liquidez Absoluta:

Caja y BancosPasivo corriente

2005 2004

32,800 = 0.73 30,900 = 0.78 44,650 39,600

Se observa que las obligaciones a corto plazo han sido mayores que los recursos disponibles de la empresa. Por cada sol de deuda se tenía S/. 0.78 en al año 2004 y S/. 0.73 en el año 2005. Se considera mala.

RAZONES DE ESTRUCTURA DE CAPITAL Y SOLVENCIA

4.- Independencia Financiera:

Pasivo total Activo Total

2005 2004

89,500 = 0.3816= 38% 90,600 = 0.3883 = 39% 234,500 233,300

Este resultado nos indica que los capitales de terceros han participado en el año 2004 en proporción del 39% y en el año 2005 en 38% en el financiamiento de cada S/. 100.00 de inversión total efectuada por la empresa. En consecuencia, el mayor financiamiento le correspondió a los dueños, es decir hay un respaldo de la inversión por el capital propio. Se considera buena.

5.- Solvencia Patrimonial: Patrimonio Pasivo Total

2005 2004

145,000 = 0.62 = 62% 142,700 = 0.61= 61% 234,500 233,300

Se observa que la empresa con su patrimonio no respalda las obligaciones con terceros, lo cual se confirma porque en el año 2004 por cada S/.100.00 de deudas totales sólo se cuenta con S/. 61.00 de patrimonio y en el año 2005 por cada S/.100.00 cuenta con S/.62.00 de patrimonio.

6.- Autonomía a Largo Plazo:

Pasivo no Corriente + Patrimonio Neto Activo Total (Neto)

2005 2004

44,850+145,000 = 80.96% 51,000+142,700 = 83.02% 234,500 233,300

Los coeficientes obtenidos no indican que la mayor inversión de la empresa está financiada con recursos de largo plazo, es decir por cada S/. 100.00 de inversión total, se utilizó 80.96% de obligaciones no corrientes y 19.04% de obligaciones corrientes en el año 2005, mientras que en el 2004 la proporción es de 83.02% y 16.98% respectivamente.

RAZONES DE ACTIVIDAD:

7.- Créditos Otorgados:

Cuentas por Cobrar Comerciales Ventas al Crédito/360 días

2005 2004

12,600 = 12,600 = 31 14,100 = 14,100 = 28145,200/360 403 182,960/360 508

Se aprecia que las cuentas por cobrar comerciales han disminuido en S/. 1,500.00 de un año a otro, sin embargo se observa que en el año 2004 hubo mayor rapidez para el retorno de los créditos por que fueron cada 28 días, frente a 31 días que corresponde al año 2005.

8.- Créditos Obtenidos:

Cuentas por Pagar Comerciales Compras al Crédito/360 días

2005 2004

41,700 = 41,700 = 47 36,500 = 36,500 = 33 315,000/360 875 386,950/360 1,074

En lo que respecta a la relación con los proveedores, se observa que ha habido un aumento en los créditos de un año a otro lo cual ha implicado que en el año 2005 se hayan efectuado pagos cada 47 días, mientras que en el año 2004 ha sido cada 33 días.

9.- Rotación de Existencias o Reposición de Inventario:

Existencias______ Costo de Ventas/360 días

2005 2004

58,000 = 58,000 = 67 53,000 = 53,000 = 64 312,600/360 868 298,400/360 828

Estos resultados nos permiten observar que la rotación de las existencias ha sido 6 veces en cada año, es decir cada 2 meses aproximadamente se han tenido que reponer, plazo que se puede considerar rápido.

10.- Rotación del Activo Fijo:

Ventas Netas__ Activo Fijo Neto 2005 2004

484,000 = 6.16 457,400 = 5.43 78,500 84,300

Se observa que la rotación de los activos fijos en el año 2004 ha sido de 5 veces y en el año 2005 de 6 veces, lo cual se puede interpretar que los bienes han tenido rendimientos similares, con un ligero incremento en el año 2005 de S/. 26,600, esto se demuestra en el volumen de las ventas que arrojan los Estados de Pérdidas y Ganancias.

11.- Rotación del Capital de Trabajo:

Ventas Netas___Capital de Trabajo

2005 2004 484,000 = 4.72 457,400 = 4.73 102,450 96,700

La rotación del capital de trabajo se ha mantenido estable en ambos años, aun cuando el volumen de ventas se ha incrementado en el último año en S/. 26,600.

12.- Rotación del Patrimonio:

Ventas NetasPatrimonio

2005 2004

484,000 = 3.34 457,400 = 3.21 145,000 142,700

Se observa que la rotación del patrimonio se ha mantenido casi estable en los 2 años, no obstante haber aumentado las ventas y el activo fijo, lo cual pone de manifiesto la eficiencia de la administración en el manejo del patrimonio.

RAZONES DE RENTABILIDAD:

13.- Rentabilidad del Capital:

Utilidad Neta Capital Social

2005 2004

25,000 = 20.83% 22,700 = 18.92% 120,000 120,000

Se aprecia que, a las acciones que conforman el capital social le corresponden el 18.92% de la utilidad en el año 2004, mientras que en el año 2005 le corresponden el 20.83%, en función al valor nominal de cada acción.

14.- Rentabilidad del Patrimonio:

Utilidad Neta Patrimonio Total

2005 2004

25,000 = 17.24% 22,700 = 15.91% 145,000 142,700

Se observa que, en el año 2005 por cada S/. 100.00 de patrimonio se obtuvo una utilidad del 17.24%, en tanto que en el año 2004 la proporción fue del 15.91% por cada S/. 100.00.

INFORME

Señores miembros de la Junta General de Accionistas y del Directorio

El presente informe se ha elaborado como resultado del análisis efectuado a los estados financieros de los años 2004 y 2005, donde se detallan el comportamiento de la empresa de la siguiente manera:

BALANCE GENERAL:

1.- EN CUANTO A SU ESTRUCTURA:

La empresa durante los 2 años, se observa que mantiene una inversión total de S/. 234,500 en al año 2005 y S/. 233,300 en el año 2004, habiéndose producido un incremento solamente de S/. 1,200 que representa el 0.51% lo que no es muy representativo. La inversión está conformada por partidas corrientes y no corrientes, siendo preponderante la que corresponde a las partidas corrientes por que participan con 62.72% en el año 2005 y 58.42% en el año 2004.

Las inversiones en ambos años están financiadas con recursos propios y recursos de terceros, mientras que en el año 2005 es de 61.83 % y 38.17% respectivamente, en el año 2004 es de 61.17% y 38.73%.

Los rubros más significativos del activo corriente en el año 2005 lo conforman las existencias con S/. 58,000 que representa el 24.73% y las Cuentas por Cobrar no Comerciales con S/. 43,700 que representa el 18.64%. En el activo no corriente, el rubro más significativo es Inmueble Maquinaria y Equipo con S/. 78,500 que representa el 33.48%.

En el año 2004 se observa que las partidas corrientes y no corrientes del activo han tenido cambios opuestos, mientras que el activo corriente aumentó en 7.92%, el activo no corriente disminuyó en 9.90%, variaciones que se traducen en un incremento neto de tan sólo 0.51% es decir, mayores inversiones en S/. 1,200.

El pasivo en el año 2005 no ha sufrido variaciones significativas, esto se demuestra porque las obligaciones corrientes y no corrientes concurren con el 19.04 % y 19.13% respectivamente, en cambio en el año 2004 se observa que si hubo variaciones, porque las obligaciones corrientes concurren con 16.97% y las no corrientes concurren con 21.86%, variaciones que se presentan fundamentalmente por la disminución en los beneficios sociales de los trabajadores en S/. 7,000 en el pasivo no corriente.

En consecuencia, como resultado de estas variaciones, el patrimonio experimenta un aumento de S/. 2,300 que representa el 10.13% y que viene a ser el incremento de las utilidades no distribuidas.

2.- EN CUANTO A LOS COEFICIENTES:

La empresa tuvo una ligera disminución de 0.15 en su liquidez corriente, por que de S/. 3.44 del año 2004 pasó a S/. 3.29 en el año 2005. Deducidas las existencias, se observa que en el año 2004, la empresa tuvo mejor liquidez.

Se aprecia que la empresa en los dos años no ha necesitado de capitales ajenos para desarrollar sus operaciones. Así mismo, dispone de un margen crediticio favorable, porque sus cobranzas los efectúan aproximadamente en un promedio de 30 días, mientras que sus obligaciones las cancela aproximadamente en un promedio de 40 días.

El patrimonio de la empresa según los resultados obtenidos, no respalda las inversiones totales efectuadas, por que la deuda está aproximadamente en la proporción de casi 2 a 1, lo cual indica que la Gerencia debe tener en cuenta esta situación desfavorable con la finalidad de revertir esta posición negativa en los ejercicios económicos siguientes.

GANANCIAS Y PÉRDIDAS

1.- EN CUANTO A SU ESTRUCTURA:

La empresa en el último ejercicio obtuvo un ingreso neto en ventas de S/. 484,000, el mismo que es superior en 5.82% al obtenido en el año 2004. El costo de ventas también varió, por que de S/. 298,400 en el año 2004 pasó a S/. 312,600 en el año 2005, incrementándose en 4.76%.

Los gastos de operación han aumentado en 13.07% respecto al año 2004. El conjunto de gastos en el año 2004 representó el 29.8% de las ventas netas, mientras que en el siguiente año representó el 30.25%.

La utilidad del ejercicio de S/. 2,300 y cuya variación es positiva, superó en un 10.13% a la alcanzada en el ejercicio anterior, lo cual indica que la empresa tiene rentabilidad y que debe mantenerse o incrementarse en los próximos ejercicios.

2.- EN CUANTO A LOS COEFICIENTES:

Tanto la utilidad bruta en ventas, como la utilidad neta del ejercicio reflejan en el año 2005 una mayor rentabilidad en comparación a la obtenida el año anterior, siendo 35.41% y 5.16 %, frente a 34.76 % y 4.96 % respectivamente.

La rentabilidad de la utilidad respecto del capital y patrimonio ha tenido un aumento en el último ejercicio, al pasar de 18.92% y 15.91% en el 2004 a 20.83% y 17.24% en el 2005, debido al incremento de los gastos, principalmente los incurridos en administrativos y ventas.

CONCLUS IONES :

1.- La estructura financiera a corto plazo es satisfactoria por la existencia de un capital de trabajo positivo, originado fundamentalmente por el volumen de las existencias y la disminución de obligaciones inmediatas.

2.- La capacidad de endeudamiento de la empresa no se ve comprometida, porque de acuerdo al análisis realizado, no ha necesitado de nuevas fuentes externas de largo plazo para financiar sus operaciones.

3.- Las ventas han contribuido a mantener el equilibrio financiero, la cual se refleja en la mayor utilidad alcanzada en el último ejercicio.

4.- Se aprecia que de todas las inversiones realizadas, la mayor de ellas ha sido en adquisiciones de bienes del activo fijo, tal como se demuestra en la estructura de inversiones.

5.- En términos generales, la liquidez, rentabilidad y solvencia de la empresa en ambos años se pueden considerar como buenas, no obstante los gastos realizados, que son propios en el desarrollo de las operaciones económicas de cualquier empresa.

RECOMENDACIONES:

Aún cuando la situación de la empresa es buena, podría optimizarse algunos aspectos, por lo que se recomienda:

1.- Sería conveniente ampliar las operaciones aperturando sucursales en lugares estratégicos del pais, con la finalidad de aumentar las ventas pero minimizando los gastos y costos para tener rentabilidad.

2.- Reestructurar la política de ventas, analizando la posibilidad de contar con los servicios de terceros para la comercialización, así como proporcionar un mayor dinamismo al sistema de crédito, lo que permitirá contar con recursos disponibles para atender las necesidades propias de la empresa.

Fecha y firma

BIBLIOGRAFÍA

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Análisis e Interpretación de Estados Financieros

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Formulación, Análisis e Interpretación de los Estados Financieros

Editores Pacífico – Lima 2005

- A. Bernstein Leopoldo

Análisis de Estados Financieros

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- Giraldo Jara Demetrio

Estados Financieros, Teoría y Práctica

Editorial San Marcos – Lima 2005

- Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores

Plan Contable General Revisado

Resolución CONASEV Nº 006-84-EFC/94.10 – Lima 1984

ANALISIS E INTERPRETACIÓN DE EEFF

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