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La Política Fiscal y el Contrato Social

Jamele Rigolini

Noviembre 18, 2010

Chief Economist OfficeLatin America and the Caribbean RegionThe World Bank

La tríada virtuosa del desarrollo

2

Un buen contrato social debe mantener un balance entre estabilidad, equidad y crecimiento

ContratoSocial

EquidadCrecimiento

Estabilidad

El papel de la política fiscal

La política fiscal resume y contribuye a cadauno de los pilares del contrato social

En LAC, la política fiscal ha sidotradicionalmente: Desde 1980s, enfocada en alcanzar estabilidad

macroeconómica.

Desde 1990s, logrando algún éxito en alcanzarmayor equidad – pero se puede hacer más

Descuidando la importancia del crecimiento para la estabilidad y prosperidad en el largo plazo.

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Política fiscal y estabilidad macroeconómica

En la última década, la política fiscal ha mejorado en multiples dimensiones: Mejores fundamentales fiscales y financieros

Mayor capacidad para implementar políticas contracíclicas

Progreso parcial en el aumento de la base tributaria y la recolección de impuestos.

Sin embargo, hay desafíos que se mantienen haciafututro en la región. Fuerte heterogeneidad entre los países

En general, los recaudos tributarios son bajos a pesar de los progresos

4

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Los países de LAC llegaron a la crisis de 2008-2009 con mejores fundamentales fiscales y financieros

5La barra verde claro representa el balance primario del gobierno (como % del PIB) en el año que precedió las últimas dos recesiones asociadas con crisis en los países deLAC-6. La barra verde muestra el balance primario (como % del PIB) en el año que precedió la crisis financiera actual.

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Balance primario del Gobierno% PIB

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México Colombia Brasil

Doméstica Extranjera

Participación de la deuda doméstica y extranjera en la deuda total

La política fiscal en los países de LAC-6 fue contracíclica, marcando un contraste con lo que pasaba en la regiónen crisis pasadas

6La figura muestra la variación trimestral promedio (en puntos porcentuales del PIB) del balance primario ajustado por el cíclo de los países de LAC-6 durante la actual crisis financiera (barra verde), y durante los últimos dos periodos de recesión asociados a crisis anteriores (verde claro). Valores negativos (positivos) indican una expansión (contracción) en política fiscal discrecional. Fuente: Haver Analytics, Datastream. Elaborado por oficina LCRCE.

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Argentina Brasil Chile Colombia México Perú Rep. Dom.

Crisis anterior

Crisis global actual

Variación en el superávit primario ajustado por el cíclo(Puntos porcentuales del PIB)

Política fiscal y equidad

En la última década, tanto la pobreza como la desigualdad se ha reducido en la mayoría de los países de LAC Crecimiento económico sostenido, educación y mayor

gasto social han contribuido para este resultado

Sin embargo, la desigualdad se mantiene alta y el gasto social total es relativamente bajo y no muyprogresivo Aún hay espacio para que la política fiscal reduzca la

desigualdad7

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La pobreza ha disminuido entre 2000 y 2008…

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Fuente Banco Mundial (2010).

…así como la desigualdad…

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Cambios anuales en el coeficiente de Gini (%)ca. 2000-2006

Fuente: López-Calva y Lustig (2010).

…pero el impacto de la política fiscal sobrela desigualdad es bajo para los estándares internacionales

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Gini de Ingresos Brutos Gini de Ingreso Disponible

Fuente: Virtuous and Vicious Circles, World Bank (2006).

…el gasto social se mantiene bastante bajo a pesarde los incrementos…

11Fuente Datos sobre gasto en asistencia social en Latinoamérica están basados en Ferraira y Robalino (2010) y Ribe, Robalino y Walker (2010). El promedio del gasto enasistencia social para los paíes de la OECD está basado en Adema y Ladaique (2009). La información del gasto social proviene de CEPAL-STAT y OECD-STAT.

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1990 2005

Gasto social como porcentaje del PIB(excluyendo educación y salud)

Gasto social como porcentaje del consumo final del Gobierno

(excluyendo educación y salud)

…y no tan progresivo como en Europa

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Gasto social% quintil de ingreso per cápita

Gasto social% PIB Per cápita

Fuente: Breceda, Rigolini y Saavedra (2010). Transferencias focalizadas en Colombia expandidas para 2003-2010.

La cobertura también está lejos de ser universal

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Pimary Education Superior EducationEducación primaria Educación superior

Tasas de cobertura para población mayor por nivel educativoBeneficiarios/población 65+

Fuente: Rofman, Lucchetti and Ourens (2008).

Política fiscal y crecimiento

En el largo plazo, el crecimiento económico es uno de los factores determinantes para la reducción de la pobreza

Menor vulnerabilidad a través de una mejor política fiscal ayuda a mantener el crecimiento…

…pero las inversiones en capital físico y humano, ambos elementos determinantes del crecimiento, siguen siendobajos Infraestructura: inversión privada no pudo contrarrestar las

desinversiones de los Estados

Poca inversión en investigación y desarrollo

Se mantienen problemas de calidad tanto para capital físico comohumano

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X

100 años de soledad en el crecimiento de LAC

15Nota: el grupo de países de los Tigres Asiáticos incluye Hong Kong (China), Indonesia, Malasia, Republica de Corea, Singapur, Tailandia, y Taiwan (China). Fuente: LCRCEbasado en Maddison (2007, 2009), WDI y DECPG.

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PIB per cápita de regiones seleccionadas relativo a USA

Tigres Asiáticos/US

Periodo del patrón oro

Periodo entreguerras

Recuperación de USA

Alianza por el

progresoSustitución

de importaciones

Consensode

Washington

La década perdidaArgentina/US

Brasil/US

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Disenso de Washington

Niveles de ahorro relativamente bajos en LAC restringen las posibilidades de acumulación y prosperidad

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XLAC y Este Asiático: Ahorro Doméstico Bruto

% del PIB

Note: East Asia is the un-weighted average of Hong Kong, Singapore, South Korea, Taiwan, Indonesia, Thailand and Malaysia, while LAC covers the whole Latin American and Caribbean region. Source: World Development Indicators, World Bank.

La buena noticia es que el crecimiento de la PTF ha incrementado…

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Total Factor Productivity Growth in LAC and EAPAverage Annual Trend-Growth in TFP During 2000-7, in %)

Crecimiento de PTF en LAC y Este AsiáticoPromedio del Crecimiento anual de la TPF entre 2000-2007, en %

Fuente: LCRCE Staff Calculations

…pero para aumentar la tendencia de crecimiento, LAC va a necesitar cerrar algunas brechas: la brecha en educación…

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Gasto por estudiante en primaria (% del PIB per cápita)

Source: Mathematics score from Pisa (2006). Expenditure per Student, primary (% GDP) is the most recent data available in WDI (2004 for most of the countries). Public expenditure per student is the public current spending on education divided by the total number of students in the primary level.

… la brecha en infraestructura…

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1981-85 1991-95 2001-05

Índice Agregado de Capital en Infraestructura

LAC EAP7

Note: LAC – Argentina, Brazil, Bolivia, Chile, Colombia, Costa Rica, Dom. Rep., Ecuador, Guatemala, Honduras, Jamaica, Mexico, Nicaragua, Panama, Peru, Paraguay, El Salvador, Uruguay, and Venezuela. EAP - Hong Kong, Indonesia, South Korea, Malaysia, Singapore, Taiwan and Thailand. Aggregate index: First principal component of: (a) main lines and mobile phones (per 1000 inhabitants), (b) electricity installed capacity (in thousands of KW per 1000 inhabitants), (c) total road length (in Km. per 1000 inhabitants). All infrastructure variables are expressed in logs before performing principal components analysis. Source: Calderón and Servén (2003).

La cantidad y la calidad de la infraestructuraimporta para el crecimiento

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Contribución del desarrollo en infraestructura al crecimiento(Cambio en el crecimiento per cápita promedio 2001-2005 vis-à-vis 1991-1995)

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Fuente: Calderón y Servén (2010).

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Países Industrializados

Este Asiático Países de Ingreso medio sin LAC

Latinoamérica América Central Caribe Países Andinos Cono Sur

Infrastructure quantity

Infrastructure quality (IKq)

Cantidad de infraestructura

Calidad de infraestructura (Ikq)

Bajas inversiones tienen parte de la responsabilidad

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Fuente: Latinoamérica: Promedio ponderado del PIB basado en Calderón y Servén (2010). India: Banco Mundial basado en información de la comisión de planificaciónde India.

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LAC vs. India

LAC

India

…y la brecha de innovación

22Source: Lederman & Maloney (2007)

El camino a seguir ?

Una ventana de oportunidad

El progreso reciente para alcanzar estabilidadpermite un rebalanceamento del contrato social

El contrato social debe ser reformulado para alcanzarun mayor balance entre los tres pilares Mover la discusión de la política fiscal de la estabilidad…

…y más hacia equidad y crecimiento de largo plazo

Reformas tributarias van a jugar un papel central

24

Retos hacia futuro

LAC enfrenta retos mayores hacia futuro pararediseñar su política fiscal: Recaudos bajos

Desigualdad alta, dando como resultado una base tributaria concentrada de forma desproporcionada en los que se encuentran mejor

Todos están intrísicamente relacionados con el contrato social Al ser desproporcionadamente ricos, deben pagar por la

mayor parte del funcionamiento del estado

25

En la mayoría de los países de LAC el recaudo semantiene relativamente bajo…

26Fuente: OECD-STAT y CEPAL-STAT.

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2008

Paraguay Venezuela Honduras Chile USA Argentina Brasil OECD Suecia

Recaudo tributario por tipo de impuesto (% PIB)

Recaudo de impuestos directos

Recaudo de impuestos indirectos

Contribuciones sociales

Otros impuestos

USA OECD Suecia

…y la mayor parte de la carga es asumida por elpor el quintil con mayor riqueza

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I II III IV V

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Impuestos% PIB per cápita

Impuestos% quintil de ingreso per cápita

Fuente: Breceda, Rigolini y Saavedra (2010).

Las tasas impositivas no son siempre las culpables…

28Fuente: USAID,2009. Tigres Asiáticos incluyen Hong Kong (China), Indonesia, Malasia, República de Corea, Singapur, Tailandia,Taiwan (China) y China

Tasas impositivas marginales para impuesto de renta

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Tasa impositiva marginal mínima para impuesto de renta

Tasa impositiva marginal máxima para impuesto de renta

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Rein

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…más bien, la estrecha base tributaria

29Fuente: ILO y World Development Indicators.

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Bolivia

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Colombia

Costa Rica

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Log PIB per cápita promedio 2006-2008

Mejoras administrativas pueden ayudar…

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Colombia Argentina Chile Guatemala Ecuador El Salvador

2004

2009

Ingresos por concepto de IVA como % del PIB dividido por la tasa estándar de IVA

Fuente: USAID 2004 y 2009.

…Pero reformas mayores necesitan unareformulación del contrato social

Una reformulación del contrato social puede ayudar:

La oposición a las reformas fiscales y tributarias provieneen su mayoría del sector privado –no de los más pobres o la clase media

La voluntad para adelantar las reformas puede dependerde la percepción sobre la efectividad del gasto y la medidaen que el gasto pueda balancear equidad y crecimiento

31

El camino a seguir?

Reformas fiscales deben ir de la mano con un nuevobalance en el gasto Gasto social: ¿la focalización tiene el apoyo de la clase media?

Gasto en infraestructura beneficia tanto el crecimiento como la reducción de la pobreza en el largo plazo, y puede ser másatractivo para las élites

Hay situaciones en las que todos ganan, como la educación

Este es un territorio inexplorado que requiere un diálogo informado entre los políticos, la sociedadcivíl y el sector privado Análisis rigurosos son de mucha ayuda para establecer una base

objetiva de la cual desarrollar el diálogo 32

Muchas Gracias

Bibliografía

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Breceda, K., Rigolini J., y Saavedra J. (2009). Latin America and the Social Contract: Patterns of Social Spending and Taxation. Population and Development Review, The Population Council, Inc., vol. 35(4), pages 721-748

Calderón, C. y Servén, L. (2010). Infrastructure in Latin America. Handbook of Latin American Economies. Forthcoming.

Ferreira, F., y Robalino, D. (2010). Social Protection in Latin America: Achievements and Limitations. Policy Research Working Paper. No. 5305. The World Bank.

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