Mercado Inmobiliario - Santiago Chile Abril 2012

MERCADO INMOBILIARIO GRAN SANTIAGO

INFORME DE ACTIVIDAD 1er TRIMESTRE 2012

ABRIL DE 2012

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I

2007 2008 2009 2010 2011 2012

4.39

1

4.56

4 5.46

6

4.63

9

5.02

6

4.00

3

4.58

5

3.87

0

4.28

4

4.86

8

5.16

7

4.76

1

3.09

4

3.48

8 4.81

5

4.88

8

3.98

6 4.96

6

4.81

6

5.51

3

4.65

6

2.41

4

2.50

1

2.76

9

3.74

4

3.25

9

2.22

2

1.94

1

1.65

2 1.83

0 2.04

0

2.21

0

1.97

8

1.68

4

1.63

2

1.90

9

2.11

0

1.84

1

2.75

9

3.21

4 3.07

9

2.60

0

VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES)COMPARACIÓN TRIMESTRAL

Departamentos Casas

7.3786.907

6.114

5.522

6.5266.225

8.2858.3838.235

7.0656.805 6.724

5.1204.777

6.7406.998

5.827

Fuente: CChC

7.7258.030

8.592

7.256

24,5 %

En el período ENERO-MARZO DE 2012 la venta de viviendas en el Gran SantiagoAUMENTÓ 24,5% en comparación con el primer trimestre de 2011.

En comparación con el trimestre inmediatamente anterior, la venta devivienda en el primer trimestre de 2012 disminuyó 0,4%.

(*) -0,4 %

(*) Serie desestacionalizada

El 64% de las UNIDADES VENDIDAS en el primer trimestre de 2012 correspondióa DEPARTAMENTOS, participación inferior a la registrada en igual trimestre de2011 (68%).

Lo anterior se explica por la fuerte expansión de la venta de CASAS(41,3%) y, en menor medida, también de DEPARTAMENTOS (16,8%).

3.986

1.841

5.827

4.656

2.600

7.256

16,8%

41,3%

24,5%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

-

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

Departamentos Casas Total

Varia

ción

Unid

adse

ven

dida

s

VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES)COMPARACIÓN I TRIMESTRE (2011 - 2012)

I Trimestre - 2011 I Trimestre - 2012 VariaciónFuente: CChC

El RITMO DE VENTAS se mantuvo por encima de las 2.200 unidades durante eltrimestre, con un fuerte repunte en marzo.

Promedio mensual de venta de viviendas período 2000-2011:2.186 unidades.

1.608

2.0332.1862.288 2.343

2.625

Enero Febrero Marzo

VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES)PRIMER TRIMESTRE 2011 VS 2012

I Trimestre 2011 I Trimestre 2012Fuente: CChC

En los tres meses del período considerado la venta de DEPARTAMENTOS fuesuperior a la de un año atrás.

Promedio mensual de venta de departamentos período 2000-2011:1.299 unidades.

1.143

1.397 1.4461.4611.599 1.596

Enero Febrero Marzo

VENTA DE DEPARTAMENTOS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES)PRIMER TRIMESTRE 2011 VS 2012


Las ventas mensuales de CASAS estuvieron muy por encima de las observadas en2011, con un fuerte repunte en marzo.

Promedio mensual de venta de casas período 2000-2011:887 unidades.

464

636740

827744

1.029

Enero Febrero Marzo

VENTA DE CASAS EN EL GRAN SANTIAGO (UNIDADES)PRIMER TRIMESTRE 2011 VS 2012


Durante el primer trimestre del año el VALOR DE LAS VENTAS DE VIVIENDASaumento 38,3%.

Este incremento se explica por el aumento del valor tanto dedepartamentos como de casas: 29,5% y 56%, respectivamente.

10.153

5.100

15.254 13.145

7.955

21.100

29,5%

56,0%

38,3%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

-

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

Departamentos Casas Total

Varia

ción

Mile

s de

U.F.

VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (MILES DE UF)COMPARACIÓN I TRIMESTRE (2011 - 2012)

I Trimestre - 2011 I Trimestre - 2012Fuente: CChC

Lo anterior fue el resultado no sólo de un incremento en la cantidad vendida,sino también de un MAYOR PRECIO PROMEDIO DE LAS VIVIENDAS.

4.1465.027

6.0816.784

6.420

7.896

Enero Febrero Marzo

VENTA DE VIVIENDAS EN EL GRAN SANTIAGO (MILES DE UF)PRIMER TRIMESTRE 2011 VS 2012


En el caso de los DEPARTAMENTOS, el aumento en el valor de las ventas seobservó durante todo el trimestre.

2.9673.229

3.9584.307 4.171

4.667

Enero Febrero Marzo

VENTA DE DEPARTAMENTOS EN EL GRAN SANTIAGO (MILES DE UF)PRIMER TRIMESTRE 2011 VS 2012


Ocurrió lo mismo en el mercado de CASAS, que presentó una fuerte expansióndurante todo el trimestre.

1.179

1.7992.123

2.4772.249

3.229

Enero Febrero Marzo

VENTA DE CASAS EN EL GRAN SANTIAGO (MILES DE UF)PRIMER TRIMESTRE 2011 VS 2012


En DEPARTAMENTOS, los mayores avances en ventas se observaron para lasunidades de mayor precio (más de 3.000 UF) y superficie (más de 140 m2).

En cambio, la demanda por departamentos de valor inferior a 1.000 UF registró una importante contracción.

TramoParticipaciónI Trim. 2012

ParticipaciónI Trim. 2011

Variaciónanual

Menor que 1.000 3,4% 4,9% -18,3%1.000 - 1.500 23,8% 28,2% -1,6%1.501 - 2.000 29,1% 23,2% 46,2%2.001 - 3.000 20,3% 23,8% -0,5%3.001 - 4.000 5,8% 5,7% 19,5%Mayor que 4.000 17,6% 14,1% 45,3%Fuente: CChC



Variaciónanual

Menor que 50 38,8% 40,8% 11,2%50 - 70 33,9% 31,4% 26,2%70 - 90 12,9% 14,7% 2,5%90 - 120 7,0% 8,1% 0,5%120 - 140 1,9% 2,5% -8,8%Mayor que 140 5,5% 2,6% 149,4%Fuente: CChC

VENTA DE DEPARTAMENTOS POR TRAMO DE PRECIO (UF) 1er TRIMESTRE 2012Según unidades vendidas

VENTA DE DEPARTAMENTOS POR TRAMO DE SUPERFICIE (m2) 1er TRIMESTRE 2012Según unidades vendidas

Para las CASAS, los mayores avances en ventas se observaron en tramos deprecio por encima de 1.000 UF y en todos los tramos de superficie.

En cambio, apenas se registraron ventas de casas por debajo de las 1.000 UF, como viene sucediendo en los últimos trimestres.



Variaciónanual

Menor que 1.000 1,7% 7,1% -65,4%1.000 - 1.500 12,1% 8,4% 103,0%1.501 - 2.000 21,8% 20,8% 48,7%2.001 - 3.000 29,7% 33,2% 26,4%3.001 - 4.000 13,4% 14,8% 28,5%Mayor que 4.000 21,2% 15,8% 90,5%Fuente: CChC



Variaciónanual

Menor que 70 22,5% 20,4% 56,0%70 - 90 30,4% 28,0% 53,5%91 - 120 27,0% 33,7% 13,3%121 - 140 15,6% 13,0% 69,3%Mayor que 140 4,5% 4,9% 30,9%Fuente: CChC

VENTA DE CASAS POR TRAMO DE PRECIO (UF) 1er TRIMESTRE 2012Según unidades vendidas

VENTA DE CASAS POR TRAMO DE SUPERFICIE (m2) 1er TRIMESTRE 2012Según unidades vendidas

A nivel comunal, LAS CONDES y LA FLORIDA/PEÑALOLÉN/SAN JOAQUÍN fueronlas comunas que más aumentaron su participación en la venta deDEPARTAMENTOS.

Por el contrario, Santiago Centro e Independencia/Conchalí/Quilicuradisminuyeron su presencia en las ventas del trimestre.

0% 10% 20% 30% 40%

Vitacura

Puente Alto/San Bernardo/La Cisterna/El Bosque/La Pintana

Independecia/Conchalí/Quilicura

Macul

Recoleta

San Miguel

Providencia/Ñuñoa

Huechuraba/Lo Barnechea

Estación Central/Qta. Normal/Renca/Pudahuel/Maipú/Cerrillos

La Florida/Peñalolén/San Joaquín

Las Condes

Santiago Centro

PARTICIPACIÓN EN VENTA DE DEPARTAMENTOSSegún unidades


En el mercado de CASAS, las agrupaciones de SAN BERNARDO, MAIPÚ YLAMPA/COLINA incrementaron en términos relativos su presencia en las ventas.

Mientras que por el contrario, Puente Alto y Huechurabadisminuyeron su participación en las ventas del trimestre.

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

Las Condes/Lo Barnechea

Huechuraba

Quilicura/Renca

San Bernardo/Buin/La Pintana

La Florida/Peñalolén

Lampa/Colina

Puente Alto

Maipú/Cerrillos/Pudahuel/Padre Hurtado/Peñaflor/Talagante

PARTICIPACIÓN EN VENTA DE CASASSegún unidades


Durante el 1T 2012 el STOCK DE VIVIENDAS aumentó 18% en doce meses.

0

5

10

15

20

25

30

35

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

Ene

Feb

Mar Ab

rM

ay Jun Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Ene

Feb

Mar Ab

rM

ay Jun Jul

Ago

Sep

Oct

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ay Jun Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

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ay Jun Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Ene

Feb

Mar Ab

rM

ay Jun Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Ene

Feb

Mar

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Mes

es p

ara

agot

ar st

ock

Stoc

k de

viv

iend

as

STOCK DE VIVIENDAS Y MESES PARA AGOTAR STOCK Stock Meses (promedio móvil 3 meses)

Fuente: CChC

Y se requieren 18 MESES para agotar este stock de viviendas(un mes menos que hace un año).

Durante el 1T 2012 el STOCK DE DEPARTAMENTOS aumentó 15% en doce meses.

Y se requieren 22,7 MESES para agotar este stock de departamentos(0,4 meses menos que hace un año).

0

5

10

15

20

25

30

35

40

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

Ene

Feb

Mar

Abr

May Jun Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Ene

Feb

Mar

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May Jun Jul

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Abr

May Jun Jul

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Nov

Dic

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Abr

May Jun Jul

Ago

Sep

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Mar

Abr

May Jun Jul

Ago

Sep

Oct

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Dic

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Mar

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Mes

es p

ara

agot

ar st

ock

Stoc

k de

dep

arta

men

tos

STOCK DE DEPARTAMENTOS Y MESES PARA AGOTAR STOCKStock Meses (promedio móvil 3 meses)

Fuente: CChC

Durante el 1T 2012 el STOCK DE CASAS registró un notable avance de 37% endoce meses.

Y se requieren 9,6 MESES para agotar este stock de casas(0,3 meses menos que hace un año).

0

5

10

15

20

25

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

Ene

Feb

Mar

Abr

May Jun Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Ene

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May Jun Jul

Ago

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May Jun Jul

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Abr

May Jun Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

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Feb

Mar

Abr

May Jun Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Ene

Feb

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2007 2008 2009 2010 2011 2012

Mes

es p

ara

agot

ar st

ock

SToc

k de

casa

s

STOCK DE CASAS Y MESES PARA AGOTAR STOCKStock Meses (promedio móvil 3 meses)

Fuente: CChC

Durante el primer cuarto de 2012 se apreció un notable avance en los proyectosterminados.

0

200

400

600

800

1.000En

eFe

bM

ar Abr

May Jun Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Ene

Feb

Mar Ab

rM

ay Jun Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Ene

Feb

Mar Ab

rM

ay Jun Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Ene

Feb

Mar

2009 2010 2011 2012

138

129

124

124

128

116

118

117

120

142

126

121

137

151

142 20

3

206

196

193

194

188

182

186

183

189

194

202

202

232

223

210

213

223

221

213

215

221

216

203

556

536

491

468

429

386

380

391

367 38

6

420

428

425 44

0

459

507

512

511

524

544

546

553

563

541

529

540 57

7

584 59

6

586

627

634

624

624

620

591 61

5

589

621

222

201

176

164

178

213

192

169

175 16

0 151

112

129 14

7

138

124

122

121

108 15

0

140

157

91

97 138

121 11

5

103 11

6

130 13

0 149

151

174

187

183 16

8

214

185

Terminados En obra No iniciados

Fuente: CChC con información de Collect

Proyectos en obra aumentaron en 8% anual, mientras que proyectos no iniciados alcanzaron un nivel similar a doce meses atrás.

La NUEVA OFERTA mostró un notable avance en el primer cuarto del año,aumentando 45% en doce meses.

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000EN

EFE

BM

AR ABR

MAY JUN

JUL

AGO

SEP

OCT

NO

VD

ICEN

EFE

BM

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MAY JUN

JUL

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SEP

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NO

VD

ICEN

EFE

BM

AR ABR

MAY JUN

JUL

AGO

SEP

OCT

NO

VD

ICEN

EFE

BM

AR

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Unid

ades

Inicios de viviendas en el Gran Santiago

Promedio móvil en 6 meses

Fuente: CChC con información de Collect

FUNDAMENTOS DEL SECTOR

La TASA DE DESEMPLEO sigue ubicada en niveles históricamente bajos alcomenzar 2012.

Además la creación de empleo se concentra en la parte asalariada.

6,3

0

2

4

6

8

10

12

14

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

Mar Ab

rM

ay Jun Jul

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ay Jun Jul

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Sep

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Nov

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Ene

Feb

Mar Ab

rM

ay Jun Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Ene

Feb

2009 2010 2011 2012

Tasa

de

dese

mpl

eo

Mile

s de

ocup

ados

EMPLEO Y TASA DE DESEMPLEOREGION METROPOLITANA

Empleo Cuenta propia Asalariados Tasa de desempleo (%)Fuente: INE

Junto a un continuo INCREMENTO EN LOS SALARIOS, en torno a 2% anualdurante los últimos meses.

LA EVOLUCIÓN FAVORABLE EN EL EMPLEO Y LOS INGRESOS INCIDE POSITIVAMENTE EN LA DEMANDA POR VIVIENDA.

1,8%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Fuente: INE

ÍNDICE REAL DE REMUNERACIONES VARIACIÓN EN DOCE MESES (%)

EXPECTATIVAS DE LOS CONSUMIDORES presentaron mejora enlos últimos cuatro meses.

A pesar de esta mejora, en marzo se observó un empeoramiento generalizado en las expectativas de los consumidores.

0

10

20

30

40

50

60

70

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May Jun Jul

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May Jun Jul

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May Jun Jul

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Feb

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Abr

May Jun Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Ene

Feb

Mar

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA (IPEC)

Índice de Percepción de la Economía (IPEC) Personal actual País a 5 años

Fuente: Adimark

(*) 50 puntos: Nivel de equilibrio (percepciones positivas = percepciones negativas)

PERCEPCIÓN Y EXPECTATIVAS

LOS CONSUMIDORES MUESTRAN MENOS OPTIMISMO RESPECTO AL INGRESO DEL HOGAR EN COMPARACIÓNCON EL TRIMESTRE ANTERIOR. SE APRECIA UNA SITUACIÓN MÁS COMPLICADA EN EL ENDEUDAMIENTOFAMILIAR. LA INTENCIÓN DE COMPRAR VIVIENDA SUPERA SU PROMEDIO HISTÓRICO.

12,2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 12

Aumentó el ingreso del hogar (últimos doce meses)

Fuente: Expectativas Económicas, U. de Chile

24,3

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 12

Aumentará el ingreso del hogar (próximos doce meses)


36,2

30

33

36

39

42

45

48

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 12

Endeudamiento familiar sin problemas


14,6

0

5

10

15

20

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 12

Intención de comprar vivienda en los próximos 12 meses


Por el lado de los empresarios, las EXPECTATIVAS presentaron tendenciadecreciente durante 2011, comenzando a repuntar al comienzo de año.

No obstante, la confianza empresarial se sitúa en zona de optimismodesde mediados de 2009.

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

65

70

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Feb

Mar

Abr

May Jun Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

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Ene

Feb

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

EVOLUCIÓN DEL INDICADOR MENSUAL DE CONFIANZA EMPRESARIAL (IMCE) (*)

Construcción IMCE

Fuente: Icare

(*) 50 representa la "barrera neutral". Un índice mayor a 50 revelaría un nivel de confianza "optimista" y lo contrario para un índice menor a 50

Durante el primer trimestre del año se mantuvo la RESTRICCIÓN CREDITICIA parael financiamiento de vivienda.

Por su parte, la demanda de créditos hipotecarios para vivienda mantiene lafortaleza exhibida en los últimos seis trimestres.

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OFERTA DE CRÉDITOS

Hipotecarios para viviendaEmpresas inmobiliariasEmpresas constructoras

Fuente: Banco Central

Valores negativos reflejancondiciones más restrictivas

respecto del trimestre anterior

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DEMANDA DE CRÉDITOS

Hipotecarios para viviendaEmpresas inmobiliariasEmpresas constructoras


Valores positivos reflejanfortalecimiento de la demanda con

respecto del trimestre anterior

Las TASAS HIPOTECARIAS se mantienen estables, por debajo del promedio de losúltimos diez años.

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EVOLUCIÓN DEL COSTO DE FINANCIAMIENTO PARA LA VIVIENDATasas en UF a más de 3 años. Cifras en porcentaje

Tasa de interés promedio de créditos hipotecarios en UF a más de 3 años

Promedio desde 2002

Tasa de política monetaria (TPM)


La CARTERA DE CRÉDITOS HIPOTECARIOS en el sistema bancario sigueaumentando a más de 12% anual.

Los indicadores de riesgo se mantienen estables en niveles bajos, salvo la morosidad que repuntó en enero.

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Colocaciones de vivienda

Colocaciones Var. Anual (eje der.)Fuente: Banco Central

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Indicadores de riesgo de crédito para vivienda

Provisiones Morosidad Cartera deterioradaFuente: SBIF

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2011 2012

Expectativas de inflación(Variaciones IPC en %)

En el mes El mes siguienteEn 11 meses (var. 12 meses) En 23 meses (var. 12 meses)

Fuente: Encuesta de Expectativas Económica, Banco Central

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Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr

2011 2012

Expectativas de TPM

En el mes En el mes siguienteDentro de 5 meses Dentro de 11 meses

Fuente: Encuesta de Expectativas Económica, Banco Central

Los agentes económicos ajustaron sus EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN Y TPM alalza al comienzo de año.

Mayores presiones inflacionarias y aumento de la tasa de referencia podrían suponer un freno a la demanda por vivienda.

EN SÍNTESIS…

• Durante el primer trimestre de 2012 se registró una expansión de las ventas de 24,5% respecto delmismo trimestre de 2011. No obstante, en el margen se observó una leve contracción de 0,4%respecto del trimestre inmediatamente anterior.

• El valor de las ventas también aumentó notablemente en 38,3% respecto al mismo trimestre de 2010.Esto se explica no sólo por un mayor nivel de ventas, sino también por el incremento del preciopromedio.

• Tanto para departamentos como para casas, se observó mayor participación de los tramos superioresde precio y superficie. Viviendas de valor inferior a las 1.000 UF registraron una demanda muy débil,debido a la falta de subsidios.

• La oferta de viviendas continuó durante el primer trimestre del año su ritmo de recuperación (18%superior al mismo período de 2011), tanto en departamentos (15%) como en casas (37%).

• La velocidad de ventas se ubicó en 18 meses (22,7 para departamentos y 9,6 para casas), cifrasinferiores a las registradas doce meses atrás.

• Los principales riesgos que enfrentará el sector durante el año son la restricción crediticia y los ajustesal alza en inflación y tasa de política monetaria.

Mercado Inmobiliario - Santiago Chile Abril 2012

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