Sociedades de Garantía Recíproca: un nuevo proyecto para Chile

Álvaro ClarkeVicepresidente Proaval

TEMARIO• Marco Conceptual: ¿Qué son las SGR o

IGR?• Experiencia Internacional y resultados

prácticos• SGR o IGR en Chile:¿Cómo funcionará?

¿Cuál es su beneficio?

Marco Conceptual: ¿Qué son las Sociedades de Garantía

Recíprocas?

DIAGNÓSTICO

La normativa internacional (Basilea) de acceso al crédito perjudican en mayor grado a las PYMES y generan situaciones de desigualdad competitiva.

Se requiere buscar soluciones que permitan mejorar su acceso y generar una mayor igualdad.

Las SGR como alternativa de solución

• Las SGR son una útil herramienta en el sistema financiero que sirven de apoyo a la Pequeña y Mediana empresa frente a las instituciones prestamistas como bancos, empresa franquiciadora, proveedores, cajas de ahorro o el Estado, otorgándoles su aval.

• Las SGR permiten:

• Libre circulación de las garantías• Disminución de costos de transacción• Menores Tasas de Interés• Aumento márgenes de endeudamiento• Mejora los plazos de los créditos

Esquema de funcionamiento

Fuente: SBIF

Caso Español

Fuente: Banco de España

Evolución del sistema de garantías recíprocasMillones de Euros

2003 2004 2005 2006 Var.06/05Nº Entidades 23 23 23 23Nº Socios Partícipes 69.010 74.783 79.931 85.746 7,3%Nº Socios Protectores 732 731 739 857 16,0%Total Activos 422 485 557 681 22,3%Fianzas vigentes 2.933 3.377 3.967 4.889 23,2%

Reavalado 1.246 1.434 1.641 1.940 18,2%Avales dudosos 134 177 227 271 19,4%

No reavalados 73 97 116 136 17,2%

• Fuerte influencia de la Ley 1/94 en el nuevo impulso de las SGR´S

• El 88% de las empresas beneficiarias con menos de 25 trabajadores y el 94% menores de 50 trabajadores.

• El 80 % de las operaciones son a Largo Plazo, el 56% a más de 8 años.

• Acceso a la contratación pública, 27% avales técnicos (Boletas de Garantía).

Caso Español

SGR o IGR en Chile:¿Cómo funcionará? ¿Cuál es su beneficio?

11Fuente: La Situación de la Micro y Pequeña Empresa en Chile . Diciembre 2005. Sercotec.

Puestos de Trabajo:•Microempresa: 2.000.000•Pequeña Empresa: 800.000.

Distribución del Empleo por Segmento (2003)

Micro49%

Pequeña18%

Mediana13%

Grande20%

PYMES y su Realidad

12

En Chile existen 1.328.952 Microempresa, incluyendo las informales. De éstas, el 43,3% (570.544) son formales.

Fuente: La Situación de la Micro y Pequeña Empresa en Chile . Diciembre 2005. Sercotec.

Dimensión del Sector: N° de Empresas

Micro; 80,8%

Grande; 1,1%Pequeña;

15,9%

Mediana; 2,2%

Ventas

Micro-Hasta 2.500 UF

Pequeña-Hasta 25.000 UF

Mediana-Hasta 100.000 UF

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Fuente: La Situación de la Micro y Pequeña Empresa en Chile . Diciembre 2005. Sercotec.

Dimensión Micro (*) Pequeña Mediana Grande

Unidades económicas (N°) 571.535 112.731 15.748 7.620

Unidades económicas 80,8 % 15,9 % 2,2 % 1,1 %

Masa laboral activa 46,4% 16,6% 12,1% 18,9

Participación en ventas 3,4 % 9,5 % 8,8 % 78,3 %

Empresas exportadoras 1,3 % 2,6 % 96,1 %(*) Considerando las empresas informales llegan a 1.318.952

Esfuerzo del Sector Público

• Financiero– CORFO Subsidio a movilidad garantía

Aporte de cuasicapital 15 a 20 años, tasa de interés rebajado.

– FOGAPE Reafianzamiento hasta 3.000 UF – FOGAIN Reafianzamiento hasta 5.000 UF

• Regulatorio– Ley de Capitales II Creación Fondos Inversión de

Fomento– S.G.R. Valoración Garantías– Estatuto Pyme Franquicias Tributarias a la

Inversión

Ley 20.179 de Junio de 2007

• Otorga un marco regulatorio para la formación de Instituciones de Garantía Recíproca.

• Objetivo fundamental es afianzar a los pequeños y medianos empresarios frente a cualquier acreedor (banco, empresa franquiciadora, proveedores o el Estado) de obligaciones que aquellos contrajeren relacionadas con sus actividades empresariales, productivas, profesionales o comerciales.

• Todo ello con cargo a las llamadas “contragarantías” que se constituyan a favor de la SGR.

Ley 20.179 de Junio de 2007

• Existirá apoyo de fondos de reafianzamiento administrados con tal propósito por la misma SGR, con fondos que provendrán de Instituciones Públicas en apoyo de este nuevo sistema, como asimismo, con cargo a cupos de garantía Fogape.

• Las SGR también podrán prestar asesoramiento técnico, económico, legal y financiero a sus beneficiarios, administrar las contragarantías otorgadas por los deudores, como asimismo los fondos ya referidos destinados a reafianzar las obligaciones afianzadas por las mismas.

FOGAPECias. seguros

Otros

FIP

SGR

CORFO

Aporta cuasi-capital

Hasta 2 veces suma del capital + contra garantías

Administra FIP

Reasegura SGR

FianzaPYME’S o Beneficiarios

Garantías

Esquema de funcionamiento de SGR

Factores críticos de éxito

SGR

Escala

Valorización Contra garantías

Controldel riesgo

Atomización

SOLVENCIA

Control del riesgo del beneficiario

• De este factor dependerá el otorgamiento de garantías, la capacidad de recuperación de garantías y la capacidad de “sobregirarse” en la relación garantías-contra garantías (leverage)

• Esto implica adecuadas políticas de otorgamiento de fianzas• Seguimiento continuo y permanente de deudores• Historial de pagos• Comprobación de antecedentes

Implica tener una estricta política de otorgamiento de fianzas

Atomización de los créditos

• Aplica la Ley de los grandes números:Mientras mayor número de clientes, menor probabilidad de insolvencia de la SGR.

• Diremos que el “POOL” protege al individuo• La probabilidad que todos no paguen tiende a cero,

mientras más diversificada es la cartera.• En el limite, el riesgo es Sistémico.• Se asemeja a un bono securitizado

• Por ello es importante diversificar, por:• Número de Empresas• Sector industrial• Sector geográfico• Tipo de proyecto a financiar

Implica tener una estricta política de diversificación

Atomización de los créditos

Valorización de contra garantías

• En consecuencia un factor crítico de éxito se traduce en:– Conocer, valorar y “amarrar” bien las contra garantías– Capacidad de reacción frente a no pago del deudor– Liquidez de las contra garantías

Implica tener una estricta política de valorización y verificación de contra garantías

Beneficios del sistema de garantía impacto en la micro y PYME

PyMES AdministraciónPública

InstitucionesFinancieras

Mejor acceso al crédito Promoción micro y pyme Cobertura garantía líquida

Mas plazo y menor tasa Aumento empresas-inversión Garantía calificada y ponderada

Acceso a fianzas Aumenta empleo Menor provisión y recursos

Acceso al asesoramiento Aumenta competitividad Aumento base de clientela

Mejorar la competitividad Mayor formalidad Reducción costes análisis

Acceso a información Mejora recaudación fiscal Menor coste de seguimiento

Integración red empresarial Canalización de políticas Securitización cartera avalada

Mayor cultura de pago Mayor eficacia/transparencia Mayor cultura financiera

Beneficios otros participantes del sistema de garantía

Empresas

•Mejor capacidad de negociación frente al sistema financiero•Mitigar los requerimientos de garantías• Aumenta el margen de crédito•Menor costo financiero• Alargamiento de plazos para proyectos de inversión•Garantizar cumplimiento de contratos sin recurrir al crédito•Asistencia técnica en el armado de proyectos y carpetas de crédito•Mejor desempeño competitivo• Exención impositiva para sus aportes

Beneficios otros participantes del sistema de garantía

Entidades Financieras

• Mejor posicionamiento ante SBIF y clasificadoras de riesgo por mejores carteras y garantías.

• Menor costo de administración de cartera• Transferencia del riesgo • Recepción de proyectos ya evaluados y gestión de masa crítica• Seguimiento del sujeto de crédito

Caso Chileno: Proaval

ProAvalSGR SA.

Plataforma S.A.

-FIP-CORFO

-BANCOS-GREMIOS-BOLSA de PRODUCTOS

IBEROAVAL

Convenios

Socio Estratégico

Conclusiones y comentarios finales

CONCLUSION

• Notable expansión de los sistemas de garantía latinoamericanos y aumento significativo de su actividad en el primer quinquenio del siglo XXI.

• Papel relevante del Estado en su implementación y desarrollo creando inclusive entidades publicas.

• Se utilizan generalmente, en estos casos, formulas de capitalización en patrimonios líquidos autónomos como fondos de cobertura de riesgo (FG y fideicomisos).

• La significativa participación del sector publico determinan perfiles específicos que persiguen controlar el riesgo moral en su relación con el sistema financiero <compartir coberturas> y con los propios gestores de los entes de garantía <responsabilidad de las garantía, tipo de requerimiento, forma de honrar, coberturas, tipo de análisis, etc.>

CONCLUSION

• Las recientes experiencias legislativas en materia de sociedades de garantía reciproca SGR, así como las iniciativas en tramite, apuntan tendencias hacia sistemas con una mayor participación del sector privado (beneficiarios o usuarios pymes, sector financiero, etc.)

• Los marcos legales específicos, con reconocimiento de la garantía en sus efectos de mitigación, así como los esquemas de reafinanziamiento nacionales son aun una necesidad a futuro en los esquemas de garantía.

GRACIAS