1. 2013 CLAVES INFORMACIN COMPETITIVA INVESTIGACIN DE MERCADO ESPECIALISTA EN ANLISIS SECTORIAL www.claves.com.ar Tel.: (54) (11) 5352-1356 Av. Crdoba 333. Piso 7 Ciudad Autnoma de Buenos Aires Argentina

2. CONTENIDO NUESTRA HISTORIA .............................................................................................................................. 2 EL INICIO ............................................................................................................................................ 4 NUESTRA PROPUESTA HOY................................................................................................................... 5 PERSPECTIVA GENERAL ........................................................................................................................ 7 NUESTRA ESPECIALIDAD ....................................................................................................................... 8 NUESTROS PRODUCTOS SISTEMTICOS SOBRE LA OFERTA ..................................................................... 9 NUESTROS PRODUCTOS SISTEMTICOS SOBRE LA DEMANDA ............................................................... 10 INFORMACIN ON LINE ..................................................................................................................... 11 PROSPECCIN B2B ............................................................................................................................ 13 CANALES DE DISTRIBUCIN Y LA PRESENCIA DE MARCA ANTE NUESTRO CONSUMIDOR OBJETIVO .......... 14 CONSUMO Y PROSPECCIN .............................................................................................................. 15 PRESENCIA NACIONAL ....................................................................................................................... 16 PRESENCIA INTERNACIONAL ............................................................................................................... 17 DATOS DE CONTACTO....................................................................................................................... 18 EQUIPO DE COLABORADORES ............................................................................................................ 19 ALGUNOS DE NUESTROS CLIENTES ..................................................................................................... 20 1 www.claves.com.ar

3. CLAVES INFORMACIN COMPETITIVA EXPLORAMOS NUEVOS CAMINOS NUESTRA HISTORIA 20 AOS DE TRAYECTORIA CLAVES nace por el impulso de un equipo de profesionales, estudiosos de la economa Argentina, que se pusieron como meta apartar informacin que contribuya al crecimiento de las empresas y de quienes las conducen o toman decisiones estratgicas. EL objetivo primario: Analizar la competencia y detectar e informar las variables que hacen a la rentabilidad de los distintos sectores econmicos y las empresas que los componen. Este objetivo se mantuvo a lo largo del tiempo, ampliando las perspectivas de anlisis, para acompaar eficientemente la gestin profesional de las empresas. PRESIDENTE: Dr. Nelson Perez Alonso nelson@claves.com.ar VICEPRESIDENTE: Lic. Ricardo Scotti rmscotti@claves.com.ar 2 www.claves.com.ar

4. ABRIMOS LAS PUERTAS PARA ABRIMOS LAS VISIN MS PUERTAS EN AMPLIADE UNA BUSCA VISIN MS AMPLIA MICHEL PORTER NOS INSPIR EL contenido que generamos proactivamente es un modelo de reflexin estratgica para determinar la rentabilidad de un sector econmico especfico, con el fin de evaluar el valor y la proyeccin futura de las empresas o unidades de negocio que operan en dicho sector. Inicialmente nuestros informes estaban contenidos en unas grandes carpetas blancas. Nuestro clsico estilo de presentacin del minucioso anlisis de las cinco fuerzas de Porter, presente an hoy en las bibliotecas de algunas empresas, fue nuestro sello. Una herramienta para la toma de decisiones, basado en el anlisis de las fuerzas que tienen impacto directo en las empresas que componen los sectores analizados. REFERENTES: Lic. Daniel Ripari dripari@claves.com.ar 3 www.claves.com.ar

5. MICHAEL EUGENE PORTER Naci en Ann Arbor, Michigan en 1947. EL INICIO Analistas financieros y economistas daban vida a los informes con el anlisis en profundidad de las cinco fuerzas dinmicas en cada sector econmico: 1. 2. 3. 4. 5. Poder negociador de los Clientes Poder negociador de los Proveedores Amenaza de productos o servicios Sustitutos Amenaza de nuevos Competidores Rivalidad Competitiva. HOY continuamos analizando esta situacin en 60 sectores econmicos de la Argentina y para algunos sectores incluimos el anlisis en los pases de Latinoamrica, NUESTROS SIGUIENTES PASOS El contexto, la distribucin de los productos, el consumo, los clientes, los puntos de venta, la economa local e internacional, la interaccin de los sectores econmicos, resultaron variables a analizar para alcanzar el objetivo. En los sucesivos aos profundizamos el anlisis sectorial incorporando distintas perspectivas: El contexto econmico, la oferta, los canales de distribucin y la demanda. Es presidente del Institute for Strategy and Competitiveness1 en la Escuela de Negocios de Harvard, y tambin dirige el programa de dicha institucin de la Universidad de Harvard dedicado a nuevos CEOs y presidentes de grandes corporaciones. Desde una orientacin primera a temas de competitividad, con innovaciones importantes como la cadena de valor, el modelo de las cinco fuerzas, los clusters , los grupos estratgicos o los conceptos mismos de ventaja competitiva y estrategia, Porter ha ido poniendo cada vez ms el foco en el entorno social de compaas y corporaciones, siempre desde esa orientacin competitiva. Porter, ya en el ao 2011, afirma que la funcin de las corporaciones ha cambiado, ya no es la generacin de beneficios por encima de todo, sino ms bien la generacin del valor compartido: la competitividad de una empresa y la salud de las comunidades que lo rodean son mutuamente dependientes. 4 www.claves.com.ar Es profesor de la Harvard Business School y autoridad reconocida en temas de estrategia de empresa, desarrollo econmico de naciones y regiones, y aplicacin de la competitividad empresarial a la solucin de problemas sociales, de medio ambiente y de salud.

6. ENCONTRAMOS EL CAMINO PARA ALCANZAR EL OBJETIVO EFICIENTEMENTE CLAVES INFORMACIN COMPETITIVA REFERENTE: Lic. Gonzalo Vazquez NUESTRA PROPUESTA HOY gvazquez@claves.com.ar 5 www.claves.com.ar

7. Tras un largo recorrido, conformamos tres reas de anlisis en interaccin y proporcionamos indicadores de una realidad sectorial, en un contexto macroeconmico. Analizamos inquietudes particulares de las empresas y tambin del sector. Los principales indicadores generales que impactan en la rentabilidad sectorial, hoy los brindamos en una plataforma web, manteniendo el asesoramiento y anlisis personalizado de las consultas individuales. OFERTA CANALES COMPETITIVIDAD DEMANDA CONSUMO CONTEXTO - MONITOR ON LINE 6 www.claves.com.ar

8. CLAVES INFORMACIN COMPETITIVA PERSPECTIVA GENERAL PROACTIVIDAD PROACTIVIDAD ANTICIPACIN Generamos constantemente informacin sectorial de inters. INNOVACIN SEGURIDAD COMPRENSIN ANTICIPACIN CRECIMIENTO Analizamos la evolucin histrica y proyectamos los resultados a futuro INNOVACIN Utilizamos la tecnologa para facilitar el acceso a la informacin y el trabajo personalizado de los datos. SEGURIDAD Relevamos y analizamos los datos que minimizan riesgos empresariales COMPRENSIN Develamos la potencia de las fuerzas intervinientes en los sectores productivos y en el consumo CRECIMIENTO Brindamos las herramientas para lograr los objetivos. 7 www.claves.com.ar

9. REFERENTES: CLAVES INFORMACIN COMPETITIVA Lic. Daniel Ripari dripari@claves.com.ar Lic. Kevin Roberts kroberts@claves.com.ar NUESTRA ESPECIALIDAD Dimensionamos sectores econmicos, la gran foto de la Oferta y tambin dimensionamos dentro de cada sector, la categora de los distintos mercados que lo componen, el zoom especfico. SOMOS EXPERTOS EN DIMENSIONAR LA OFERTA En toda nuestra trayectoria hemos profundizado el anlisis de la Oferta. Dimensionamos mercados simples y complejos, tanto a nivel nacional como a nivel regional. Algunos de los mercados que destacamos por la complejidad de su anlisis: SECTOR CATEGORIA SUBCATEGORIA Siderurgia Laminados no planos SEGMENTO hierro redondo MERCADO DE ALAMBRES FINOS Hilados sintticos Industria Textil Industria Metalrgica Industria Qumica Industria Petroqumica Industria Alimenticia Tejidos MERCADO ESPECIFICO DIMENSIONADO MERCADO DE ALFOMBRAS Confeccin de ropa MERCADO DE ROPA DE TRABAJO Metalmecnica MERCADO DE ELEVADORES Electrnica Productos Elctricos Qumicos bsicos Intermedios MERCADO DE PRODUCTOS DE LIMPIEZA INDUSTRIAL Finales MERCADO DE ALMOHADAS Productos Qumicos Aderezo Hmedos Iluminacin MERCADO ILUMINACIN TIPO LED MERCADO DE GRASAS - MARGARINAS Y MAYONESAS 8 www.claves.com.ar

10. CLAVES INFORMACIN COMPETITIVA NUESTROS PRODUCTOS SISTEMTICOS SOBRE LA OFERTA COMPETITORS ESTUDIOS SISTEMTICOS SOBRE 60 SECTORES ECONMICOS. ANLISIS DE LAS CINCO FUERZAS DE PORTER: DIMENSIONAMIENTO DEL SECTOR Y ANLISIS DE LA COMPETENCIA. ENTREGABLE A TRAVS DEL MONITOR SECTORIAL. INFORME REALIZADO EN POWER POINT 1. Sntesis ejecutiva 1.1 Diagnstico del negocio Giro de Operadores 0,26% Commodity $ 28.000 3. Anlisis de la competencia mbito Interno 3.2.2 Perfil por Grupo estratgico Operadores Domsticos Cobertura nacional 5 Operatoria de Comercio Exterior Alcance regional 3 2 1 Operadores Forwarders 3 $ 39.000 No Commodity Facturacin Promedio mbito Externo Diversidad de clientes Resto VBP Argentino 99,74% Giro del Negocio Giro de Operadores 6,9% $ 3.100 Operadores $ 67.000 Operatoria Domstica Volumen de operaciones Otros $35.900 Resto Costo Logstico Argentino 93,1% Commodity $ 28.000 Operadores Aeroexpresos 3.1.4 Localizacin de las Empresas Cobertura nacional 4 Operadores $ 6.400 $ 9.500 $ 137.000 0 Facturacin Promedio 2. Contexto del negocio Volumen de operaciones 5 Alcance regional 3 1 0 Cobertura nacional AMBA Oeste Alcance regional 2 5 Operatoria de Comercio Exterior 4 Nota: Consultar metodologa de estimacin en Anexo 5.5 Estimaciones de Costo Logstico y Giro del Sector. Fuente: CLAVES, con informacin propia Alcance regional 3 2 1 1 0 0 Operatoria Domstica Diversidad de clientes 4 2 Operatoria Domstica Operatoria de Comercio Exterior $ 42.000 5 4 Diversidad de clientes Otros $ 35.600 $ 70.000 Costo Logstico Total Operadores Integradores Cobertura nacional Operatoria de Comercio Exterior No Commodity Facturacin Promedio Operatoria Domstica Volumen de operaciones Diversidad de clientes Fuente: CLAVES, con informacin propia. Referencia: 1 = Baja, 2 = Media/ Baja, 3 = Media, 4 = Media/ Alta, 5 = Alta Facturacin Promedio Volumen de operaciones 2. Contexto del negocio 2.3.6 Productos sustitutos Sustitucin Intrasectorial La Sustitucin Intrasectorial se produce entre Operadores pertenecientes a distintos segmentos del mercado 3PL, es decir, dentro del propio sector relavado. FORMATO COMERCIAL MULTICLIENTE En el mercado de operadores logsticos 3PL se observa la presencia de una creciente sustitucin intrasectorial, en especial a partir del advenimiento del operador integrador, que puede sustituir cualquier servicio de los brindados por un operador domstico, a lo cual se suma una porcin de los servicios ofrecidos por los operadores forwarders. Por otra parte, el avance de los operadores aeroexpresos sobre los servicios de carga area internacional implica un aumento de su presin de sustitucin sobre el forwarding areo en materia de logstica liviana aeroexpresa. Sustitucin Intrasectorial Operadores Domsticos Fuente: CLAVES con informacin de Cushman & Wakefield Argentina Integradores Forwarders Operadores Aeroexpresos mbito de Prestacin Domstico Internacional Domstico Internacional Domstico Internacional Domstico Internacional Referencias: 5- ALTO Op. Domsticos 4 2 1 1 2 1 Segmentos del Mercado de Operadores Logsticos Op. Integradores OP. Forwarders Op. Aeroexpresos 4 1 2 2 1 1 1 3 5 4 1 1 5 2 3 1 4 2 - Fuente: CLAVES, con informacin propia. 4- MEDIO/ALTO 3- MEDIO 2- MEDIO/BAJO 1- BAJO RATIOS ESTUDIOS SISTEMTICOS RATIOS DE BALANCES ESTRUCTURA PATRIMONIAL PROMEDIO SECTORIAL FORMATO COMERCIAL MULTICLIENTE REFERENTES Lic. Leonardo Vaquero Lic. Andrs Fernndez lvaquero@claves.com.ar afernandez@claves.com.ar SECTORES ANALIZADOS DETALLADOS EN NUESTRA PGINA : WWW.CLAVES.COM.AR 9 www.claves.com.ar

11. CLAVES INFORMACIN COMPETITIVA NUESTROS PRODUCTOS SISTEMTICOS SOBRE LA DEMANDA CUSTOMER ESTUDIOS ANUALES SOBRE LA OPININ DE LOS CONSUMIDORES EN SECTORES ESPECFICOS ANLISIS DE INDICADORES DE LA COMPETENCIA SECTORIAL DESDE LA PERSPECTIVA DE LA DEMANDA. PRESENCIA DE MARCA, MOTIVOS DE ELECCIN, SATISFACCIN, FIDELIDAD. INFORMES REALIZADOS EN POWER POINT FORMATO COMERCIAL MULTICLIENTE REFERENTE Lic. Delia Bertolini dbertolini@claves.com.ar SECTORES ANALIZADOS DETALLADOS EN NUESTRA PGINA : WWW.CLAVES.COM.AR 10 www.claves.com.ar

12. CLAVES INFORMACIN COMPETITIVA INFORMACIN ON LINE UTILIDADES DEL CONTENIDO DE LA HERRAMIENTA MACRO Y PROYECCIONES Conocer anticipadamente la tendencia y evolucin ms probable del escenario de los negocios. Prever los ciclos de ventas en funcin del contexto internacional y la lectura de las polticas econmicas esperables. Generar informes personalizados con cuadros y grficos dinmicos. INFORMES SECTORIALES RANKING TRIMESTRAL INVERSIN PUBLICITARIA FUSIONES Y ADQUISICIONES BALANCES EMPRESAS DEL SECTOR Exportar a Excel las series temporales de su inters de forma completamente automatizada Generar rankings de atractividad sectorial Visin comparativa de la interrelacin ente los sectores. Acotar el universo econmico para campaas ms eficaces. Generacin automtica de grficos y reportes. Monitoreo de las principales operaciones de fusiones y adquisiciones en Latinoamrica. Notas con los detalles de la operacin realizada y de las partes que intervinieron en la misma. NOTICIAS SECTORIALES REFERENTE: Lic. Henry Lubel hlubel@claves.com.ar CUSTOMER SERVICE Sergio Espsito sesposito@claves.com.ar 11 www.claves.com.ar DATOS DE CONTACTO

13. Una herramienta online con ms de 2000 variables macro y microeconmicas actualizadas constantemente. Ms de 120 variables proyectadas mes a mes 5 aos hacia adelante. Informe exhaustivo de perspectivas macroeconmicas, polticas y sectoriales. Ranking trimestral de 60 sectores de la economa argentina. Comodidad y rapidez para la lectura de los hechos ms importantes Nuestros analistas le facilitan la compaginacin de las variables para crear su propio tablero de control. 12 www.claves.com.ar

14. CLAVES INFORMACIN COMPETITIVA PROSPECCIN B2B LOS TRES PASOS DEL MODELO SEGMENTACIN A travs del monitor se seleccionan los criterios filtro y se conforma el universo particular. 2. ENCUESTA El equipo de operadores para el caso de contactos telefnicos o el de profesionales para las entrevistas personales, releva la informacin de inters comercial. REFERENTES: 3. INFORME Lic. Henry Lubel Se entrega el informe de resultados indicando el grado de potencialidad comercial y el anlisis de las posibles alternativas de accin. hlubel@claves.com.ar Lic. Delia Bertolini dbertolini@claves.com.ar 13 www.claves.com.ar

15. CLAVES INFORMACIN COMPETITIVA CANALES DE DISTRIBUCIN Y LA PRESENCIA DE MARCA ANTE NUESTRO CONSUMIDOR OBJETIVO Canales Directos Canales mayoristas Varias herramientas nos posibilitan obtener informacin sobre la distribucin que nos acerca a los consumidores. La herramienta diferencial y ms destacada de CLAVES son los relevamientos presenciales por rubro. Esta herramienta con metodologa de censo, tiene como principal diferencial DETERMINAR EL UNIVERSO REAL de los puntos de venta en cada rubro. 1. 2. 3. 4. 5. IDENTIFICAR LOCALIZAR CATEGORIZAR OBSERVAR PREGUNTAR Cinco acciones que nos dan una base concreta para las acciones comerciales, de marketing, de logstica y de estrategia. Canales minoristas Agentes Tiendas virtuales UTILIDAD Conocer el nmero de comercios existentes en cada categora. Ubicarlos en un mapa Categorizarlos segn nuestro esquema de trabajo, por tamao del local, ventas, presencia de marca, cantidad de CONSULTE RUBROS RELEVADOS EN NUESTRA PGINA: empleados u otra variable. Observar si la marca est presente y WWW.CLAVES.COM.AR cmo lo est, ubicacin, competidores, publicidad, promociones y precios. Consultar en los puntos de venta objetivo, nuestras principales inquietudes para mejorar la distribucin. 14 www.claves.com.ar

16. CLAVES INFORMACIN COMPETITIVA CONSUMO Y PROSPECCIN Elegimos y decidimos permanentemente productos destinados a satisfacer necesidades. Elegimos cosas que deseamos. Elegimos entre muchas opciones, antes de elegir entre las opciones al momento de compra. APUNTALAMOS LAS ESTRATEGIAS COMERCIALES. Nuestra eleccin es bsicamente subjetiva Analizamos en profundidad los motivos de consumo y la eleccin de marcas. El consumo es esencialmente simblico 1.COMPRENSIN Factores de eleccin y consumo, etapa exploratoria. 2.SEGMENTACIN Pblico objetivo. En la realidad objetiva buscamos satisfaccin, el consumo es el proceso entre lo racional, lo emocional, lo consciente y lo inconsciente que tiene como motor el deseo y se sita en el espacio simblico, no es solo necesidad. 3. ORDENAMIENTO Definicin de los factores que impactan en el consumo en nuestro pblico objetivo. Etapa descriptiva. Los objetos que consumimos nos ayudan a conseguir la imagen que deseamos de nosotros mismos. 4. POTENCIALIDAD Disposicin al consumo de nuestra marca. Dichter y Wilensky nos inspiran para analizar la demanda. 5. CONCEPTO Anlisis de mensajes que trasmite la marca. 6. INFORME los objetos son espejos que nos ayudan a conseguir la imagen que deseamos REFERENTE: Lic. Delia Bertolini dbertolini@claves.com.ar 15 www.claves.com.ar

17. CLAVES INFORMACIN COMPETITIVA PRESENCIA EN LAS DISTINTAS ZONAS DEL PAIS: PRESENCIA NACIONAL NORTE El proceso de expansin est en marcha. Nuestra presencia fsica hoy radica en dos sucursales, una en la ciudad de Crdoba y otra en la ciudad de Resistencia (Chaco). En el resto de las provincias contamos con una red de profesionales que contribuyen con el relevamiento y anlisis de las particularidades locales. CENTRO CUYO LITORAL PATAGONIA REFERENTE DESARROLLO INTERIOR Lic. Gonzalo Vazquez gvazquez@claves.com.ar SUCURSALES CORDOBA Y CHACO Lic. Gaspar Gracia Daponte ggracia@claves.com.ar 16 www.claves.com.ar

18. CLAVES INFORMACIN COMPETITIVA PRESENCIA INTERNACIONAL Pusimos el primer pie en el exterior. Tenemos una oficina en Uruguay que replica nuestra metodologa de abordaje. Nuestros estudios han llegado a escritorios de otros pases. Trabajamos con frecuencia en relevamientos en los pases de Latinoamrica, hemos desarrollado un fuerte vnculo particularmente con Mxico, Chile, Colombia y Per. Asimismo realizamos trabajos en la regin para consultoras europeas. Somos miembros de la Sociedad Europea de Opinin e Investigacin de Mercados (European Society for Opinion and Marketing Research) (ESOMAR) ESOMAR es la organizacin mundial que regulariza y permite mejores investigaciones de los mercados, de los consumidores as como tambin, de las sociedades. . REFERENTES Dr. Nelson Perez Alonso nelson@claves.com.ar DESARROLLO LATAN Lic Gonzalo Vazquez gvazquez@claves.com.ar 17 www.claves.com.ar

19. CLAVES INFORMACIN COMPETITIVA DATOS DE CONTACTO CENTRAL TELEFNICA: (54) ( 11) 5352-1356 OFICINA CENTRAL: Av. Crdoba 333 Pisos 7 y 9 Ciudad Autnoma de Buenos Aires (C1054AAC) Buenos Aires Argentina SITIOS WEB: WWW.CLAVES.COM.AR WWW.MONITORCLAVES.COM.AR TWITTER: @clavesICSA 18 www.claves.com.ar

20. CLAVES INFORMACIN COMPETITIVA EQUIPO DE COLABORADORES INSTITUCIONAL Dr. Nelson Prez Alonso nelson@claves.com.ar Lic. Ricardo Scotti rmscotti@claves.com.ar Lic Gonzalo Vzquez gvazquez@claves.com.ar ADMINISTRACIN Yesica Arriola yarriola@claves.com.ar ANLISIS OFERTA SECTORIAL Lic. Daniel Ripari dripari@claves.com.ar Lic. Kevin Roberts kroberts@claves.com.ar INFORMACIN ON LINE Lic. Henry Lubel hlubel@claves.com.ar Lic Nicols Moncaut nmoncaut@monitorclaves.com.ar Sergio Espsito sesposito@claves.com.ar ANLISIS CANALES Y DEMANDA Lic. Delia Bertolini dbertolini@claves.com.ar OPERACIONES COMERCIAL Victoria Nunnari Lic. Leonardo Vaquero vnunnari@claves.com.ar lvaquero@claves.com.ar Lic. Andrs Fernndez SISTEMAS afernandez@claves.com.ar Pablo Geretti pgeretti@claves.com.ar INTERIOR Lic. Gaspar Gracia Daponte LOGISTICA ggracia@claves.com.ar Luis Lacuadra llacuadra@claves.com.ar 19 www.claves.com.ar

21. ALGUNOS DE NUESTROS CLIENTES ALIMENTACIN AGROEXPORT ALIMEC SACIF ELABORADORA ARGENTINA DE CEREALES SA LA PAULINA OLEAGINOSA MORENO SA BUNGE CEVAL SA MOLINOS CAUELAS SA ARCOR SAIC LA ARROCERA ARGENTINA SA INGENIO RIO GRANDE SACAA E I MERCOZUCAR SA LEDESMA SA CHOCOLATES BARILOCHE SAIC - LACASA SA IMDEC SA - SILVESTRINI Y BARBIER SA PEPSI COLA SRL ESTANCIAS UNIDAS DEL SUD SA Y COCIF SA FRIGORIFICO FRIAR FRIGORIFICO LAMAR SA FRIGORFICO RIOPLATENSE SAICIF LUIS SOLIMENO E HIJOS BUNGE CARGILL SA MOLINO HARINERO SAN NICOLAS AC LA LACTEO SA MASTELLONE HNOS SA SANCOR COOP. UNIDAS LTDA DANONE ARGENTINA SA ESTABLECIMIENTO SAN IGNACIO SA DEVOTO Y AULICINO SACIF ALPESCA SA GRACE GRADIENTE AUTOMOTRIZ BMW DE ARGENTINA SA MERCEDES BENZ LEASING ARGENTINA SA TOYOTA ARGENTINA SA FIAT AUTO ARGENTINA SA SCANIA ARGENTINA SA VOLKSWAGEN ARGENTINA SA BEBIDAS AGUAS- INFUSIONES AGUAS TRAFUL SA NESTLE ARGENTINA SA CICAN SA COCA COLA FEMSA DE BUENOS AIRES SA IVESS - DISGA (INSTITUTO VERIFICADOR ELABORACION DE SODA EN SIFONES) CERVECERA Y MALTERA QUILMES SAICA KRAFT FOODS ARGENTINA SA CEPAS ARGENTINA SA - GANCIA J LLORENTE Y CIA SA MOLINOS RIO DE LA PLATA SA ESTABLECIMIENTO LAS MARIAS UNILEVER ARGENTINA SA BODEGAS LUIGI BOSCA (ARIZU) BODEGAS Y VIEDOS LOPEZ SAIC FINCA FLICHMAN SA - BODEGA COMPAIA CERVECERIAS UNIDAS S.A. CONSTRUCCIN Y MATERIALES AMANCO SA DECKER - INDELQUI SA CANTERAS CERRO NEGRO SA BLAINSTEIN BARUGEL AZULAY Y CIA SAIC BENITO ROGGIO E HIJOS SA www.claves.com.ar 20 DYCASA (DRAGADOS Y CONSTRUCCIONES ARGENTINA SA) NUEVAS CONSTRUCCIONES SRL PETERSEN, THIELE Y CRUZ SA DE CONSTRUCCIONES Y MANDATOS LOMA NEGRA COMPANA INDUSTRIAL ARGENTINA SA

22. CONSULTORAS MCKINSEY & COMPANY (CONSULTORA) MEYER ACTION MARKETING OTT EMPLOYMENT BUREAU ALLENDE & BREA OBOIS MARKETING AGA CONSULTORES DELOITTE PRICE WATERHOUSE ERNST & YOUNG KPMG MC KINSEY BOOZ ALLEN EDUCACIN A.C.E.S. (UNIVERSIDAD AUSTRAL) ASOC. CIVIL EDUCATIVA SAN ANDRES ASOC. COLEG. ADVENT. DEL PLATA ASOCIACION CIVIL DE ESTUDIOS SUPERIORES ASOCIACION COLEGIO ADVENTISTA DEL PLATA CAMPUS VIRTUAL FUND.IBEROAMERICANA DE EST.SUP. FUNDACION BARCELO FUNDACION DE CINE FUNDACION IBEROAMERICANA DE ESTUDIOS SUPERIORES FUNDACION PRO-UNIVERSIDAD DE FLORES FUNDACION TORCUATO DI TELLA FUNDACION UNIV. DE CONGRESO FUNDACION UNIVERSIDAD CATOLICA ARGENTINA FUNDACION UNIVERSIDAD DE BELGRANO FUNDACION UNIVERSIDAD DE MORON FUNDACION UNIVERSIDAD DE PALERMO FUNDACION UNIVERSIDAD EMPRESARIAL SIGLO 21 FUNDACION UNIVERSIDAD PASCAL HOSPITAL ITALIANO INSTITUTO TECNOLOGICO DE BS. AS. UNIV.DE MUSEO SOCIAL UNIVERSIDAD ARGENTINA DE LA EMPRESA UNIVERSIDAD CATOLICA DE CORDOBA UNIVERSIDAD CATOLICA DE SALTA UNIVERSIDAD DE BELGRANO UNIVERSIDAD DE MORON UNIVERSIDAD DE PALERMO UNIVERSIDAD DEL CINE UNIVERSIDAD DEL SALVADOR UNIVERSIDAD NAC. DE MAR DEL PLATA UNIVERSIDAD NACIONAL DE LA RIOJA FINANZAS Y SEGUROS BANCO DE VALORES SA EQUIFAX VERAZ S.A. ABN AMRO BANK BANCO COMAFI BANCO DEL CHUBUT SA BANCO FINANSUR SA BANCO MARIVA SA BANCO PROVINCIA DE BUENOS AIRES BANCO SANTIAGO DE CHILE BANCO SUPERVIELLE BANQUE NATIONALE DE PARIS STANDARD BANK BANCO JP MORGAN BBVA BANCO FRANCES SA AB & ASOCIADOS BUENOS AIRES CAPITAL MARKETS INFUPA SA SANCOR SEGUROS DE RETIRO SA ALBA COMPAIA ARGENTINA DE SEG. SA BANCO HIPOTECARIO SA MERCHANT BANKERS ASOCIADOS S.A. BBS BUSINESS & BANKING SERVICES BANCO CITIBANK BANCO GALICIA BANCO SANTANDER RIO LABORATORIOS BAYER ARGENTINA SA LABORATORIOS SANDOZ S. A. NUTRICIA BAGO SA ABBOTT LABORATORIOS ARGENTINA SA ALCON LABORATORIOS ARGENTINA SA DISPROFARMA S.A. 1 www.claves.com.ar

23. GYM LABORATORIOS ROEMMERS S.A.I.C.F. LABORATORIOS RONTAG SA PRODUCTOS ROCHE SAQ E I SANOFI PASTEUR S.A. SCAVONE HNOS SA LABORATORIOS CATEDRAL SCHERING PLOUGH SA LABORATORIOS BAGO SA PREPAGAS CLINICAS Y SANATORIOS OBRAS SOCIALES CEMIC - CENTRO DE EDUCACION MEDICA E INVESTIGACIONES CLINICAS GALENO SA HOSPITAL BRITANICO DE BUENOS AIRES SWISS MEDICAL GROUP INSTITUTO ARGENTINO DE DIAGNOSTICO Y TRATAMIENTO S.A. SC JOHONSON & SON DE ARGENTINA SAIC FLENI G Y S SA HOSPITAL ALEMAN MEDICUS SA DE ASISTENCIA MDICA Y CIENTFICA MINERVA ASISTENCIA MEDICA OMAT MEDICINA PRIVADA SA OMEGA SA OMINT SA DE SERVICIOS OSDE - OBRA SOCIAL DE EJECUTIVOS Y DEL PERSONAL DE DIRECCION DE EMPRESAS ACEROS PARANA Y EMPRESAS ANTECESORAS - OBRA SOCIAL DE ASOCIACION BANCARIA OSIM-OBRA SOCIAL DEL PERSONAL DE DIRECCION DE INDMETALURGICA Y DEMAS ACTEMPRE PRODUCTOS E INSUMOS AGROPECUARIOS CARLOS MAINERO Y CIA. S.A.I.C.F.I. BUNGE ARGENTINA SA DOW QUIMICA AGROMETAL SAI LEONES DE BLEEK S.A. MONSANTO ARGENTINA SAIC BASF ARGENTINA SA MASSALIN PARTICULARES SA ARGENTINA SA DUPONT FRIGORIFICO MERCOSUR SA SEGURIDAD PRIVADA PROSEGUR SA SERVIN SEGURIDAD SA ADT SECURITY SERVICE SA - TYCO SECURITAS ARGENTINA SRL G4S SEARCH ORGANIZACION DE SEGURIDAD SA TRANSPORTE Y SERVICIOS LOGSTICOS AGROCOM SACIF TGS -TRANSPORTADORA DE GAS DEL SUR SA CEDOL - CMARA EMPRESARIA DE OPERADORES LOGSTICO DISTRIBUIDORA METROPOLITANA SA DHl 1 www.claves.com.ar